~ 浙江社科学凹H年7月z 2013年第7翩 ZU[JIANG SOCIAL SCIENCES Jul. .2013 能源经济学的新视角评《国际油价波动的市场特征与中国需求冲击》口张明石油是支惨世界经济地长的..要资薄之油价子话说回来钱们也不能把全球油价上混单纯归箱子变动则会对全球宏观经济产生.要影响.例如1970年代";f部冲击，中国已经是全球原油第二大进口国因此金的石油危凯被认为是终结7战后二+年全球经济黄金增长球原油价格变动本身也可能曼到中国需求因燎的驱动时期的罪魁祸首也在-定程度上惟动了布雷帽森林体系编上所述从中国槐角出发研判国际石油价格变动的分崩离析从宏观经济学角度来看油价上混会导歇忠趋势具有格外重要的学术价值与政策含义陈字峰教供给幽钱左移在总霄求不壶的情况下这会导歇产出下搜等人的新毒面《国际油价波动的市场特征与中国需求冲击，正是活着这方向开且是研究的佳作.目前国内关于降、物价上升甚至形成"滞胀"(，Bemanke. 石油的书籍林林单总细过汪之甥但在统-的逻精枢架Gertler aJ划的.油价变动意睐着石油进口国与出口国之间的财富转移有趣的是尽管离油价将下运用经济学理论与实证方法系统对国际油价波动以会提离石油出口国的出口收入但油价过高会剌激石油世及国际油价与中国需求的互动展开研究的警作并不多口国加大寻钱替代能翠的力度因此即使是囱石油输出国这恰好凸显7陈字峰数蟹的精唱'价值组成的ÜPEC方面虽然会通过限产来提价男方面却在笔者沓来《国际油价滚动的市场特征与中国儒求冲击)-书主要有三方面的学术贡酣;第建立7个也会通过蝙产来仰制油价过恢上浓(Kru也∞0).更有趣的是细果应对不当离油价会导歇特定石油输出国换分桥国际油价波动的理论框架第二以上述枢架为基上"荷兰翁，即该团的产业结构趋于!f.-过分依赖于石油础对未来的国际油价波动进行7中长期预测t第三忖出口收入旦油价大帽下跌或者石油资源精细该国就会论了国际油价波动与中国需求以及国际油价波动与中陷λ困搅正所谓"资源的诅咒，国国内油价波动之间的相互关系 中国目制已经是全球第二大石油进口固考虑到目在构建分析国际油价滚动的理论枢架之前本书首前美国的页岩气革命中国有组在不久的将来成为全球先考察7过去1切多年国际油价的变动趋势将其分为六头号石油进口国毫无经问石油价格上涨将会首先蝙个不同发属阶段并认为石油资洒的属性在这些阶段内经历了囱市场属性主导到政治属性主导再到金融属性"中国的进口戚本世而通过PPI(工业品出厂价格指主导的演变在对国际油价变动的特征事实进行梳理之锺〉罐终传递至CPI(消费者物价指戴儿其实油价上涨造成的输入性通胀压力还不止于此例细且油价大后作者认为影响国际油价变动的因繁主要包括供求校幅上涨金球范围内的"尘物能潭，运动就会此起彼伏这况炮缘政治突发事件资本组凯美元走势与笛代能"、、、、又会推动制造Z酶的主要原料玉米价格的上部囱于中等因到民其中供求状况是国际油价走势的基本决定因国近年来进口7大量玉米因此全球油价上旅会惟动中慨地镣政治与突发事件是国际油价短翩剧烈震荡的震国玉米价格上涨中国进口玉米主要是用于眼猎因此要原因资本投饥与美元笛软会选-步推商油价而替代玉米价格上涨又会推动宿肉价格上涨考虑到猪肉占中能薄的快迹发展本身会抑制油价过t史上旅国CPI篮子的权'量较高因此猪肉价格上都将会惟动CPI作者尴操的上述囚"''''本上能够用来构建分析国际上涨另方面全球油价上涨也会造成国内化肥农商油价波动的较完备枢架但笔者对上述囚，段之间的逻辅与农眼价格上涨换句话说过去我们通常认为是内因关系有着不同的认识在笔者看来影响国际油价波动的食品价格上涨其实背后也常常有国际油价上涨的影的四个..要因素分别是供给霄求美元Z率与油价变、、152
与斗自刷刷i;如口卜浦江社会科学一一一一---一-一-一-一一一一一一一--一动与的中变间互固动需关4系u川t全金球aJmE嗣 同与中固国油帽价求变的捕关川响之百方巢，动的预栩供给与需求的相对强弱自然会影响油价囱在球油价m于全球油价的90Yo以上是以美元计价的因此美元王军强弱会在供求因素之外直接影响油价考虑到全球范图面本书的研究发现在2003年至2008年期间国际资本内具有规镇较大流动性较高的原油观货与栩货市场因在原油市场上的投饥行为是国际油价佛缘上涨的'重要此对油价变动的预期能够通过期货价格影响观货价格的因素中国霄求的作用有限而在全球金融危饥爆发之倒遭饥制来影响当前油价变动这四个囚，既是影响油价后中国筒求与ÜPEC的供给转成为国际油价短期波动变动的司隆重要因繁而其他因，既则是通过影响上述四个的.震要因螺因此简单地将国际油价上部归因于中国帽求旺盛的做法缺乏说服力在全球油价变动与中国国愤而闷罐影响油价变动例如炮缘政治格局的变化主要影响石油供给比如旦黎国与伊朗开战全球原油油价变动的关系方面本书的研究发现国际油价波动对价格将因为供给负面冲击而显毒面走商又细细能源的中国油价的影响显善强于中国油价波动对国际油价的影 出现会分流对石油的需求因此主要是从需求攫遭影响响而且前者持续时间长后者持续时间短有趣的是当油价.再如些突发事件会从供给摸道影响油价(例细石油价格偏离长期均衡水平时尽管国际油价与中国油美国与伊朗开战〉而另些突发事件会从需求渠道影响价的调登时间不同但都体现出非对稼的特征即所谓的油价(例如美联销出乎市场预料突然大幅加息》假后"浓快跟惯，现象'段后本书分析还指出中国政府的油资本投饥主要迢迢石油期货市场进行因此主要是通过价曾制对中国经济而盲弊大于利影响油价变动预期(期货价格〉来闽镰影响现货价格上述结论虽然是实证研究的结果但看起来也与我本书在内容选愣上具有很强的逻辅佐在试图构建们的直撞判断大体歇对这些结论以及推导过程笔预测油价的镇型之前作者花7较大篇幅用来研究石油者有如下几点评论;第在2003年至2008年期间国际价格是否是可预测的通过针对国际三大原油现货价格资本在原油市场上的投饥行为其实很大程度上也是基指鼓构建-个多重分形消除趟~i震动在奏型作者发观国于对中国根念的炒作拽句话说中国经济商逮捕长对 世口石油筒求的蝙强无论在增量意义上还是存量意义际原油市场满足"半有放市场假设\即该市场在短期内并非有效市场但在长期内是有般市场换句话说国际上都构成7种真实的商求冲击这是该时期内国际油原油价格在短期内是可预测的但在长期内可预测性将价上糠的基本面因素也体而言期货市场的妙作只能 逐洒下降基于这篇论本书采用多.均衡镇型预测舷大趋势而非制造趋势鉴于投凯行为与中国需求之 间的相关性要想完全厘清两者各自对于国际油价的影7未来的国际油价走势研究发现国际油价走势主要 响真实并不容a第二国际油价波动与中国油价波动受到两股力量的影响其是石油产量逼近历史峰值造之间的非对称佳影响很大程度上的确E自中国政府对成的价格上涨压力其二是新能源革命造成的价格下跌油价的曾制阜先的油价管制主要是行政管制国内涵压力囱于短期内前者强子后者因此短翩内全球原油价的刚性更强t后来的油价曹制'"于中国政府设定的油价格上涨不可避免而长翩内随着新能E革命的镰发 价变动公式这的确蝙加了国内油价的3单位然而中国石油在工业发展中的葛础性地位将彼边给化因此国际油价在价格调整方面体现出相比于国际油价更为明显的油价将会显毒面下跌笔者基本上认同作者预测的逻搁与结论然而何"浓快跟惯，或者"混幅大践幅小，特征这脱不仅仅是市场为短则?何为长翩?短翩从何时开始?这是作者霄要指因'民使然而是军自中国国内石油市场的寡头鑫断格局以及石油寡头们在国内油价制定过程中具有重要影响力出的问匾囱于本书的出版过程滞后子写作过程因此等制度性因素7为了使得国内油价能够与国际油价世本书出版之时全球油价已经在每辆80至100美元的区步维轨打破国内原油市场上的固有鑫断格局加速固间内盘壶7后3年时间.而本书预测未来五至+年全球内原油价格市场化均势在必行油价将囱每辆20美元的低均衡状态上升至每搁80至总之本书在统的逻篇短架下综合运用严密的理100美元的离均衡状态.作者的预测是从哪年开始的论分析与恰当的计量研究来分析国际油价走势以及国以及细何协调预测结果与当前油价波动观察的关系值际油价与中国因繁的互动得出了系列富有启发性的得作者遗步说明此外作者预测长翩内国际油价将 结论具有重要的理论价值与政策含义这是部从中会跟司'每辆80美元这似乎与本书之前提出的国际原油 固视角来研究石油问题的富有诚意的作晶值得向广大市崩在长则肉是有般市揭因此不具备可预测性的观点;0者惟脊笔者衷心地希望陈字峰教搜能够以本书为似乎有些矛盾而且长翩内国际油价是否会跌破每桶-基础继续深化对石油间陋的研究在未来发表更多更具80美元其实在相当程度上还取决于全球通胀水平与美影响力的作品元王军强弱.因此每桶80美元的价格是真实价格还是不变价格霄要作者进步街明 本书的精华之处在于用实证方法研究7金球油价参考文献〈下华争第151页)153
浦江社会科学2013年草7期童作为解辑学洁擎的西楚在世界洁攀上的E星主义和法律现代性的危机也都很嚣子不平等有民闪蜡绝非偶然族生存利益的不平等有阶级经济扭利的不平等如果拿F尔斯陆贝马斯檀;天盘和法律在证有民撞立化身僻的不平等这些不平等至今仍空姐主义肯后的哲学~~;J.喜>E.伯林相比谁在全球在起固扰着世界当然侬檀i1i童对"人扭和民化时代为自由主义和法律现代性危机作7更好的主"的整体论解辑自由和平等是植业主持相互闺帽护或握救?菩罩皇显而且见的这是剌捆对孤辑的个信垂直体而全民参与的伙伴武民主则是狸的胜利有7这些前提我们可U更好地圭面实现它们的最佳政治形式民主隘有融入到自由理解檀;天盒的重要性他是相信无神宗教的虐谧平等中才有意义因此中国梦也可U是囱三个层思想军是反对存在主义的解辑学军是政浩自由扭曲倩$所组成的整体首先是平等然后是栅手主义的最佳，详手是自我否认的a新自然法学罩"自由的平等再者是走向伙伴式的民主最后是4国是法律现代性危机的捏救者是法律实证主义的军富强民族振兴与人民幸福"这样中国营既在最大论歌是讲原则的个体主义伦理学童是整体核心价值上与美国竞争丑可U与主形成植此促进性司法裁判模式的倡导者是联邦最高法院的亮的栅手关系最终融入到4罔个世界同个营洁牛虹皇走出书房的公共知识分子也是个对理"的大同境界主中得起自由女神的美国公民不过无论如何界定中国营~~Jli!.'Ë我们 都将面临内政外主方面的噩噩挑战从内政方面中国需要德沃金吗?来讲中国的目革目前亟需形成种U宪法共识撞击金或许是重要的但他的重要性在中国表现出来的改革共识并将中国梦的目标制Ifft多尘有些植怔估U至于《民主是可能的罔》的谭地输入进去否则民脏;中盟和阶层;中里的爆提随者鲁楠王漠认为需要认真对待撞击童对此本时可能打断我们的苦想进程从外主方面来讲人嚣有同瞎中国的崛起很喜吕让我们陆入民腥的生存冲旦中国目前正址子快速提展的关键期机遇与危政治的重识形在冲盟和民腥的立化冲里三大陆阱机并存政府已经提出，，!，l!中国营的国军目标关主中如果不能很好地避免它们中国营也可能植于何为中国营理论上尚无定拮官方的说法是到l国的苦想E碑挤埠从二+世纪至今从挂擅4国富富强民族据兴和人民幸福"这一国军民布鲁赫到檀;天盘人们围辑政法思想固蝇人扭与族人民三位一体的苦想相当全面但丑过于平班民主固蝇自由主义和法律现代性的危机围绕平毕置迫也是任何个国嚣的营幢幢出中国营从等的呼求所作的明思想斗争中有许多值得我某种重义上讲是对美国营的学习和超越而美国营们嚣思借鉴和警惕的东西当然我们不能光集令人神往的核心价值是自由"正是对自由的追求西方的檀;天童们有关中国梦的想串设计和"带给了美国4国军富强民族据兴和人民幸圈"因现更需要依赖中国自己的檀;圭童们句话中此中国营量好也有这样一个醒目的核心价值标国需要檀;正金更需要中国的撞击E金志在在看来就是a平等"因为平等目前正是中国〈作者系，前江大学光华法学院副教悟、哲学帽'在国军民草和人民三个层面所共有的焦虑与渴士)望而从世界范围来看人扭与民主的危机自由责任蝠辑陈亚飞3. Hantiltm J. O. ." Oil an<l the MaCIQ(!(加~.伪恻情Worl<lWa. 〈土4委第153页)l. &.nanke a s. . . M 川dII~. J伽咽10/Political Ec叨叨(2).228-248 Wa twn I>.t W. . "Sy~tentatic 阶刘陀yan<l the ëffect~ of 4. P. ."The º C川、Revi~e<l~.New Yo~k Oil Shoch~. nJlJki"g Pap<n伽l;:c，momicActivi句Tim<.. 2000 1997. (门.91-151(作者系中国社科院世界经济与政治研究所副研究2. &.nanke a S.. . I>.t. an<l Wal~m M. W.. "Oil 员、国际投资研究鑫主任〉Shock~ an<l Agg，吧I{叫ntic&havio., The Role of Mo›责任蝠辑董希望 Pol比y~.Jo~ntal 0/ A仇m<~~dit I)a"ki"g. 2004 36(2). 287-291 151
