第十三章
经济周期与经济增
长理论
The Business Cycles
and Type
经济周期及其分类
一、经济周期的含义
经济周期（business cycle）：也称经济循环
和商业周期，它是指经济处于生产和再生产过
程中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更
迭、循环往复的一种现象。
米切尔： “经济周期是以产业经济为主的
国家总体经济活动的一种波动。一个周期是由
很多经济活动差不多同时扩张，继之以普遍的
衰退、收缩与复苏所组成这种变动重复出现。
”
经济周期阶段划分
Ｔ
Ｙ
ｔ１ ｔ
２
ｔ
３
ｔ
４
ｔ５
衰
退
萧条 复苏
繁荣
A
B
C
D
E 潜在的GDP水
平
◆◆衰退和萧条：衰退和萧条：AA－－BB－－CC
在这一阶段，投资下降、劳动需求相对减少，产量
的增长减缓甚至下降。
◆◆谷底：谷底：CC
在这一阶段中，经济活动量持续下降到最低点。
◆◆复苏和扩张：C－D－E
在这一阶段中，经济活动在渡过了最低点后开始恢
复，投资、就业增加，产量逐步上升到先前的高
度。与此相应，利率、工资和价格也逐步上升。
◆◆高峰：高峰：EE
在这一阶段中，经济活动达到新的最高点。
二、经济周期的种类
1、朱格拉周期（中周期）
朱格拉根据其统计分析，认为经济中存
在一个长度约为9—10年的经济周期。
熊彼特把这种周期称为为中周期，或朱
格拉周期。汉森则把这种周期称为“主
要经济周期”。
2、基钦周期（短周期）
英国统计学家基钦认为经济周期实际上
包括大周期和小周期两种周期的观点。
小周期平均长度为年（约40个月），
而一个大周期则包括两个或三个小周期。
熊彼特把这种约为40个月的周期称为短
周期或基钦周期。
基钦提到，这种小周期是心理原因所引
起的有节奏的运动的结果，而这种心理
原因又是受农业丰歉影响食物价格所造
成的。
3、康德拉季耶夫周期（长周期）
俄国经济学家康德拉季耶夫提出著名的
“长波理论”。认为经济中存在一种平
均长度约为50年左右的长期循环。这种
长周期被称为“康德拉季耶夫周期”。
4、库兹涅茨周期
美国经济学家库兹涅茨认为经济中存在
长度为15——25年不等的长期波动。
这种波动在美国的许多经济活动中，尤
其是建筑业中表现得特别明显，所以库
兹涅茨周期也称为建筑业周期。
5、熊彼特周期：
一种综合，他认为每个长周期包括6个中周
期，每个 中周期包括3个短周期 。其中
短周期约为40个月，中周期约为9至10年，
长周期约为48至60年。并以创新为标志
划分3个长周期。18世纪80年代到1842年
“产业革命时期”为第一长周期。1842
年到1897年“蒸汽和钢铁时期”为第二
个长周期；从1897年以后是“电气、化
学和汽车时期”为第三个长周期。
The Business-Cycles Reason
经济周期原因
一、外生经济周期理论
1、太阳黑子理论
z 经济周期的波动性是由于太阳黑子的周期性变化。
z 太阳黑子的周期性变化会影响气候的周期变化，
而这又会影响农业收成，农业的收成又会影响整
个经济。
z 太阳黑子的出现是有规律的，大约每十年左右出
现一次，因而经济周期大约也是每十年一次。
z 该理论由英国经济学家杰文斯于1875年提出。
2、创新理论
所谓创新是指引进一种新的生产函数，或者说是
生产要素的一种“新组合”。按照熊彼特的观
点，创新主要是指：新技术、新工艺； 新材
料；新产品； 新市场； 新的要素组合形式创
新理论认为创新是经济周期波动的主要原因。
技术的革新和发明不是均匀的连续的过程，而有
其高潮和低潮，因而导致经济上升和下降，形
成经济周期。
3、政治周期理论
原因为政府的周期性决策。
政治性周期产生有三个基本条件：A、凯恩斯
国民收入决定理论为政策制定者提供了刺激经
济的工具；B、选民喜欢高经济增长，低失业
以及低通货膨胀的时期；C、政治家喜欢连任。
政治性周期的具体运行：大选前，总统为了连
任，采取宽松的经济政策来刺激经济增长；大
选结束后，宽松的政策使通货膨胀成为人们关
注的问题，因而不得不采取紧的经济政策，使
经济走向衰退。
1、纯货币理论
z 由英国经济学家霍特里提出
z货币供应量和货币流通速度直接决定了
名义国民收入的波动。经济波动完全是
由于银行体系交替地扩张和紧缩信用所
造成，尤其以短期利率起重要的作用。
z弗里德曼：“关紧货币笼头，就不会有
通货膨胀。”
二、内生经济周期理论
2、投资过度理论
z 哈耶克的投资过度理论。把经济周期的
循环归因于投资过度。
z由于投资过多，与消费品生产相对比，
资本品生产发展过快。资本品生产的过
度发展促使经济进入繁荣阶段，但资本
品过度生产从而导致的过剩又促使经济
进入萧条阶段。
3、消费不足理论
z 该理论以西斯蒙弟、马尔萨斯和霍布森
为代表。
z经济中出现萧条是由于社会对消费品的
需求赶不上社会对消费品生产的增长，
这种不足又根源与国民收入分配不公所
造成的过度储蓄。
4、心理理论
庇古：人们心理变化对经济的影响。
z 经济循环周期取决于投资，而投资的大
小主要取决于业主对未来的预期，而预
期是一种心理现象，心理现象又具有不
确定性。因此，经济波动的最终原因取
决于人们对未来的预期。
z当预期乐观时，增加投资，经济步入复
苏、繁荣；当预期悲观时，减少投资，
经济则陷入衰退与萧条。
Multiplier-Accelerator
Interaction
乘数-加速数的
相互作用
一、加速原理（acceleration principle）
z 加速原理是由经济学家汉森提出的。该
理论认为：收入或消费需求的增加必然
引起投资的若干倍增加，而收入或消费
需求的减少必然引起投资若干倍的减少。
z加速原理是对凯恩斯投资理论的完善和
发展。该理论强调收入波动对经济周期
性波动的影响。
加速原理中的几个概念
z 引致投资：是指由于国民收入或消费等
因素的变动而引起的投资。加速原理中
所说的投资就是引致投资（或诱发性投
资）。
z资本—产量比（v）：是指一单位产量
所需的资本量，即资本量与产量的比率。
z加速系数（a）：是指增加一单位产量
所需增加的资本量，即资本增量与产量
增量的比率。
加速原理的假设
z 技术水平不变。在技术不变的条件下，
原生产的资本-产量比例就等于新增资本
和新增产量的比例。
z 即有：v=a
z 不存在过剩生产能力。资本存量得到充
分利用。
z在(t-1)期生产的产量(Yt-1)花费的资本
存量为Kt-1,则Kt-1=v· Yt-1
加速原理的数学模型
收入变动与投资变动之间的关系可表示为：
此式表明：投资等于收入变动额乘以加速系数。
如果It＞0，净投资为正；如果It＜0，净投资为
负。由于总投资＝净投资＋折旧，则得：
举例：假设加速系数与资本－产量比率为10，重
置投资为3万元。 单位：万元
阶段 时间 年产
量
资本
量
净投
资
重置
投资
总投
资
第一阶段 第一年
第二年
第三年
6
6
6
60
60
60
0
0
0
3
3
3
3
3
3
第二阶段 第四年
第五年
第六年
9
12
15
90
120
150
30
30
30
3
3
3
33
33
33
第三阶段 第七年 15 150 0 3 3
第四阶段 第八年 147 －3 3 0
几点结论
根据加速原理，投资并不是产量和收入的绝对量的函
数，而是产量变动率的函数。这意味着：投资的变动
取决于产量的变动率，而不是产量变动的绝对值。
投资力度变动的幅度，大于产量和收入的变动率。这
意味着：产量只要发生很小的变动，就会引起投资率
较大幅度的变动。
要想使投资水平不至于下降，产量和收入的增长率就
必须持续增长。这意味着：只要产量的增长率放慢了，
投资也会大幅度的下降。
加速的含义是双重的。这意味着：当产
量增加时，投资的增加是加速的；当产
量停止增长或减少时，投资的减少也是
加速的。
加速原理必须在没有资源闲置的条件下
才能起作用。这意味着，如果企业处于
开工不足和机械设备闲置的条件下，那
么，当收入增长时企业并不必添置新的
机器设备，只需要动用闲置的机器设备
就行了。这就不会导致投资的增长。
二、汉森—萨谬尔逊模型
z 乘数原理强调的是自发性投资的增加会
引起国民收入以乘数的形式增长。
z加速原理强调的是国民收入的波动对投
资的影响，国民收入一定幅度的变动会
引起投资以加速的形式变动。
z汉森——萨谬尔逊模型就是把乘数和加
速的作用紧密地结合在一起。
设加速系数为a，边际消费倾向b，Yt为现期收入，
It为现期投资，Ct为现期消费，Yt为前期收入。
则有如下方程：
举例：假设b＝，a=1,Gt=1,不考虑第一期以前的情况。
时期 Gt 从上期收入中来
的本期消费Ct
引致本期私人
投资It
国民收入
总额Yt
经济变化
趋势
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
0
1
1
0
0
－
－
－
0
1
2
2
2
－－
复苏
繁荣
繁荣
衰退
衰退
萧条
萧条
复苏
复苏
The Definition of
Economic Growth
经济增长的
含义
一、库兹涅茨对经济增长的定义
库兹涅茨：“一个国家的经济增长，可以定义为给居民提
供种类日益繁多的经济产品能力的长期上升。这种不断增长
的能力是建立在先进技术以及所需要的制度和思想意识之相
适应的调整的基础之上的。”
核心是三要素ＧＤＰ、技术和制度。
现代经济增长包括了：产量上升、生产率的提高、结构的
变迁、社会的变迁、向世界的扩散、世界增长的不平衡。
所谓“有增长而无发展”。
二、经济增长的衡量
经济增长通常规定为产量的增加，可用总产量
或人均产量的增长率表示。
注意：经济增长是一个“量”的概念，
经济发展是一个“质”的概念。
三、经济增长的源泉
宏观经济学借助生产函数来研究经济增长的源
泉。
经济增长的源泉：
劳动、资本和技术进步。
The Model of
Economic Growth
经济增长模型
一、哈罗德-多马增长模型
1、哈罗德模型
假设：全社会只生产一种产品（产品不是用作消
费品就是用作投资品，故称一部门的增长模型）；储蓄
S是国民收入Y的函数。S＝sY，s代表社会的储蓄
比例。生产过程中只使用两种要素K和L。规模报
酬不变；劳动力按一个固定不变的比率增长；不
存在技术进步，资本存量（K）且没有折旧。
哈罗德认为：一个社会的总产量或国民收入与社
会的资本存量之间，存在一定的比例关系，即资本
－产量比v。则：K＝vY
随着资本的增长，产量也增长：△K＝v △Y
由于没有折旧，所以， △K＝I＝v △Y
由假设得：S＝sY，按凯恩斯理论，I＝S
所以，v △Y＝sY， △Y/Y＝s/v,这就是哈罗德模
型的基本方程。
它表明，要实现经济均衡增长，国民收入增长率
就必须等于社会储蓄倾向与资本产量比二者之比。
实际增长率
实际增长率，即任一年国民收入的增 加量与
上一年的国民收入的比率G=△Y/Y。
s：实际发生的储蓄率，s=S/Y。
v：实际资本—产量比率 v=△I/△Y=K/Y。
经济增长率取决于社会储蓄率。在假定生产技术
不变，V为一固定比率，如果要获得一定的经济
增长率（G），就必须保证一定的储蓄率（s）；
反之，要使一定的储蓄率下的社会储蓄量为投资
所全部吸收，就必须保证一定的经济增长率。
有保证增长率
GW：有保证增长率
sd ：意愿的储蓄率，指人们意愿的储蓄在其
收入中所占的比例
vr ：企业家意愿的资本—产量比率
哈罗德模型的核心命题：均衡增长所需具备的
条件是 Gw=sd / vr
它表明，在经济增长过程中要实现均衡增长，
要求有足够的有效需求，以便由需求带动的国
民收入的增长率所引致的投资恰好能够完全吸
纳既定的储蓄。也即一旦满足了此公式，就可
以实现意愿投资等于意愿储蓄，从而使经济能
够以稳定状态均衡地增长。
有保证增长率与实际增长率
要实现稳定均衡增长，必须使G=Gw.一
旦G偏离了GW，在这以后的时期里，就
将出现经济周期中所表现出来的那种
“累积性”的经济扩张或经济紧缩。
讨论：如果G＞GW
假定：s=sd
∵G v = s，GW vr = sd
∴ G v = GW vr
G>GW，则必然有v<vr ，这时，企业家就
感到资本短缺，从而进一步追加投资，而投
资的增加，通过乘数作用，使实际增长率更
高，更加偏离有保证增长率。资本短缺更为
严重，从而形成累积性的扩张。
讨论：如果G＞GW
假定：v=vr，∵s/G=v，sd/GW=vr，∴s/G=
sd/GW
G>GW，则必有s>sd，这就意味着实际储蓄率也
即实际投资率大于意愿的储蓄率，投资需求强烈，
从而资本家增加投资，其结果与前边讨论相同。
★由此可见，只要G>GW，经济就会出现累积性的
扩张，反之，当G<GW时，经济就会出现累积性的
紧缩。由于G=GW是罕见的，偶然的，所以经济总
是在紧缩与扩张的交替中波动发展。
Gn：自然增长率，是指人口增长和技术进
步能允许达到的长期最大增长率。
s0：一定制度安排下最适宜的储蓄率
vr：预期的资本——产量比率
Gn = s0/ vr
这是哈罗德在分析经济长期波动的原因时运
用的公式。
自然增长率
讨论：Gw>Gn，Gw < Gn
Gw>Gn 这表明意愿增长率超过了人口增
长和技术进步所能允许的程度。由于增长受
到了劳动力不足和技术条件的限制，资本家
因无利可图而压缩投资，从而引起停滞趋势。
Gw < Gn 这表明意愿增长率尚未达到人口
增长和技术进步所允许的水平，增长不会受
到限制，资本家将增雇工人，扩大生产，因
而有可能出现经济过热和通货膨胀。
讨论：G=Gw=Gn
Gw=Gn这表明在既定的技术水平下，
社会全部劳动力和生产设备都得到了充分
利用。假如此时又有G=Gw，则社会既实
现了稳定均衡增长，又保证了充分就业，
于是就实现了充分就业的稳定均衡增长。
所以，实现最理想的长期增长的条件是：
G=Gw=Gn。要能实现这一条件，是十分
困难的，就好像走钢丝。
2、多马模型
z多马模型与哈罗德模型基本相同，区
别在于用资本生产率代替资本—产量比
率。
z资本生产率σ：又称投资效率，是指
每单位资本可得到的产量。σ= △Y/I
也即σ=1/v
z多马模型的基本公式：G=sσ
z将凯恩斯的理论动态化、长期化，并重点阐
明了投资的双重作用。
z说明了经济波动的原因和实现经济长期、稳
定、均衡增长的条件，并将其模型化。
z强调了资本积累（储蓄率或投资率）在经济
增长中的作用。
z阐明了国家干预和实现调控在促进经济增长
中的必要性，为政府宏观调控提供了理论依
据。
哈罗德—多马模型的意义
新古典经济增长模型是由美国经济学家索洛和斯
旺在上个世纪50年代提出的。（索洛模型）
该模型的基本假定为：
z有资本和劳动力两种生产要素，且两种要素可相互
替代（即K/L的比率可以变动）；
z在经济的任何时候，劳动力和资本都可以得到充分
利用。
z经济处于完全竞争条件下，劳动力和资本都按照各
自的边际生产力而分得相应的产量。
二、新古典经济增长模型
新古典经济增长模型的依据是柯布—道格拉斯
函数：Y=ALα Kβ
假定不存在技术进步，国民收入的增长取决于
资本和劳动的增长以及资本和劳动的边际生产力，
公式表示为：△ Y=MPL △ L+ MPK △ K
将上式分别除以Y得：
△ Y/ Y=（MPL △ L）/ Y+ （MPK △ K）/
Y
将上式化简得：
△ Y/ Y=α △L/L+ β △K/K
考虑技术进步因素
△ Y=MPL △ L+ MPK △ K＋ △A
将上式分别除以Y得：
△ Y/ Y=（MPL △ L）/ Y+ （MPK △ K）/ Y＋ △A/Y
将上式化简得：
△ Y/ Y=α △L/L+ β △K/K＋ △A/Y
则：GY=αGL+βGK+GT
经济增长不仅取决于资本的增长和劳动力的
增长，而且还取决于经济技术进步的情况。
在哈罗德-多马增长模型中，产量增长率仅
仅与资本增长率之间有着固定的联系，与劳
动增长率无关。
而在索洛增长模型中，产量增长率不仅依赖
资本和劳动力的两者的增长率，还依赖资本
和劳动的产出弹性。
突出了市场调节的作用。
新古典经济增长模型的意义
基本假设：
z资本—产量比率保持不变
z均衡条件为 I=S
z社会成员分为工资收入者和利润收入者，
两者的储蓄率都是固定的，而且利润收入者
的储蓄率大于工资收入者的储蓄率。
sP>sw
三、新剑桥经济增长模型
总收入：Y=P+W，工资者的收入W=Y-P
模型推导
P/K是利润率
在储蓄率和
资本－产量
比不变的情
况下，可以
调整利润率
不实现经济
稳定增长。
模型是哈罗德－多马模型的延伸，其基本观点是增
长率决定于储蓄率或投资率，而资本－产出比例是
固定不变的。
模型把经济增长与收入分配结合起来，说明经济增
长过程中收入分配的变化趋势以及收入分配关系对
经济增长的影响。
模型认为，在社会分化为两个阶级：资本家和工人
的条件下，经济增长加剧了收入分配比例失调，收
入分配比例失调反过来又影响经济增长。
模型否定了新古典经济增长模型的思路，而认为要
实现持续稳定增长必须靠国家政策对分配比例失调
进行干预。
模型的特点
The Analysis For Factor of
Economic Growth
经济增长因素分析
索洛、肯德里克、丹尼森等人分解的基础是C-D生
产函数：
一、经济增长因素的分解
含义：收入（产量）的增长率，取决于综合
要素、劳动和资本各自的增长率和资本与劳
动的产出弹性。
二、经济增长因素公式
如果GY＝3%， GK＝3%，GL＝
%，那么资本对产量贡献＝%，劳动
对产量的贡献＝%。
在全部3%增长中，资本增长贡献＝25%
在全部3%增长中，劳动增长贡献＝30%
综合要素对产量贡献＝（3－－）%
＝%
在全部3%增长中。综合要素增长贡献＝
45%
三、举例
丹尼森估算美国1929-1982增长因素
做出贡献的要素 要素对实际GDP增长的贡献
%（每年） 占总体的%
实际GDP 100
投入要素的贡献 65
1、资本
2、劳动力
综合全要素生产率 35
知识
规模经济
资源配置
其它 － －1
