2012年1月当代经济管理 第34卷第1期 CONTEMPORARY ECONOMY & MANAGEMENT DOI: CNKI: 银行业竞争对银行凤险承担的影响研究。暴艳，李央(式t革11..;民主营经济，营晚辽宁式i皇116024)[摘要]运用中国11家上市银行2002年-2009年的相关数据，探讨银行业竞争对银行风险承担的影响。应用推测变分法对银行业竞争程度进行测算，以Z值衡量银行的风险承担，并考虑资本监管及其他控制变量的影响，应用面板数据的多元回归分析进行考察。得到的结论表明存款市场的竞争对银行的风险承担起到抑制作用，而贷款市场竞争加剧将会激励银行承担更多的风险。[关键词]银行业竞争;推测变分法;银行风险承担[中图分类号]F832文献标识码]A文章编号]1673-0461 (2012 )01-0094-04 一、引言加剧从而导致银行特许权价值降低的假设条件下，银行在社会经济中处于特殊地位，当银行业银行是否会通过增加资产风险和减少资本来增加发生危机时，多米诺骨牌效应将会使整个社会经其违约风险。Matutes和Vives(2000)通过一个济发生重大损失。因此，银行业的风险防范和稳不完全竞争模型探讨了在不同存款保险制度下银健运行一直都是学者研究的热点和难点。{巴塞行竞争的福利影响。Repullo(2002)构建了一个尔协议}实施以来，资本监管成为防御银行承担基于不完全竞争情况下的银行投资模型，认为存过度风险的最主要手段。但资本监管抑制银行过款利率可能会增加银行的特许权价值，但却不能度承担风险的有效性和作用机理在学术界仍然没保证无风险资产均衡的长期存在。Cordella和有定论。而且除资本监管外，包括银行规模、存Yeyati (2002)分析了不同的存款保险和财务信息款保险制度以及特许权价值在内的其他因素都对传播的假设条件下，竞争对银行风险承担行为的银行的风险承担行为产生不可忽视的影响。因此影响。认为金融开放非常明显地提高了福利水平。2006年新出台的《巴塞尔协议》将银行监管的三Niinimaki (2004)分析在银行风险对存款者不可大支柱分别确定为最低资本要求、监管部门的监见时，竞争与存款保险对银行风险承担行为的联督检查以及市场约束。合影响。认为银行风险承担的程度取决于竞争发随着金融体系的不断发展和完善以及金融自生市场的市场结构。Boyd和Nicolo(2005)探讨由化的不断加强，银行业竞争日趋激烈。而日趋了银行竞争与风险承担行为之间的关系。指出当激烈的竞争势必对银行的绩效产生影响，进而影银行市场集中度更高时，银行更倾向于风险投资。响其投资策略和风险选择。因此，银行业的竞争Wagner (2010)探讨了贷款市场竞争与银行风险状况将会对银行业的风险承担行为产生不可忽视承担之间的关系。认为贷款市场竞争侵蚀了它们的影响。在考虑到银行规模等内在因素对银行风的特许权价值，因此增加了其风险承担的激励。险承担行为影响的同时，也需对除资本监管之外国内学者对此问题研究较少，房光友(2005)对的银行市场的竞争程度对银行风险承担行为的影银行市场结构与银行风险管理之间的关系进行分响加以深入分析。析。认为垄断势力不是导致银行过度承担风险的二、相关文献回顾必然原因。雷震，彭欢(2009)以推测变分模型从20世纪80年代起，国外学者开始从不同为基础，选取中国30个省份1994年-2006年的的角度探讨银行业竞争对银行风险承担的影响。数据测算中国银行业的竞争程度。吴秋实，李兆Keeley (1990)应用状态偏好模型验证了在竞争君(2010)对银行业竞争、特许权价值与银行风收稿曰期2011-09-18网络出版网址此cms/detaiν卫ù网络出版时间2012-1-1403:07:10 PM 基金项目:教育部人文社科研究一般项目(10YJA79002)与大连理工大学人文社科重点项目(DUT11RW303)资助。作者简介:梁艳(1971一)，女，河北澡县人，大连理工大学经济学院副教授，主要研究方向为商业银行、国际金融;李央(1986-)，女，辽宁锦州人，大连理工大学经济学院硕士研究生，主要研究方向为商业银行。94
梁艳，李爽:银行业竞争对银行风险承担的影响研究险承担方面的相关研究进行评述。θtfzLov-r-L芝Nmc!$4(6) m三、基于推测变分法的中国银行业竞争程度同-N-θQ' 测算ld主Id=二θdθt其中，θθ'-工，因此，当或的1.模型的构建N 推测变分模型由Bresnahan和Lau基于古诺θdθI值为O时，该市场为完全竞争市场;当或模型在1982年提出。与传统的结构一行为一绩效的值为1时，该市场为完全垄断市场;否则为垄范式和PR模型相比，不仅具有更严谨的理论基断竞争市场。本文假设存贷款管理的边际成本分础，也更适合中国银行业主要进行存贷款数量竞mcd=Gd+别为存贷款总量的一次函数，因此满足争而非价格竞争的事实。该理论认为当银行追求bfqf，即，α:+b:q;。将边际成本函数对N家银行利润最大化时，其边际收益与边际成本相等，而求和并除以N得到平均边际成本函数如公式7和市场处于总体均衡时，竞争价格与边际收益相等。公式因此可以通过判断边际成本与竞争价格的背离程8:d 度对市场的竞争状况进行衡量。而且，推测变分1Qd(7) 兰Mcf=Af+ι法并不需对边际成本等难以测量的微观变量进行1V i=l 1’1 准确衡量，而是通过模型推导将其转换为可获得i的宏观变量，保证了数据的准确性和可得性。本(8) 了豆Mc:=A:+J三。1V i=l lV 文所应用模型的具体设定过程如下:对于银行i，其贷款总量为q:，存款总量为将公式7和8分别代人到公式5和6中，可以得到如下结果:qf。C(q:，qf)表示存款和贷款的管理成本r'表示d d_d 贷款利率r表示存款利率。因此银行的利润函:lh d_r_rθd二二-:;-Qd_A~_~Qd (9) =0 ~ 数可以表示为:aQd ’N PFrlq:-rdqf-C(q:qf)+rq; (1) ,tθ Q坪铲'忖仙+r山专p其约束条件为:q:+q;=qf。其中;，>O，P;">O 为得到立二和主二的值，需要对存款总量和且为同业拆借总量，r为同业拆借利率。qiδQ'δQd 借鉴雷震(2009)的研究，假设该银行的存贷款总量的影响因素加以分析。根据现有研究经贷款的管理成本相互独立，则C(q:验，存款量主要受到存款利率、收入水平、经济，)=C(q:)+ q~ 发展水平等因素的影响，而贷款总量则受到贷款C(q: )，因此，式1可以转化为式2形式:利率、经济发展水平和消费支出以及固定资产投pfq:-rdqf-C(q:)-C(qf)+-qf)(2)叫资等因素的影响。据此建立计量模型:为了达到利润最大化的目标，求出公式2分dQd=伊:+drd+dimom+伊:gdp+dcomum+μ(11) 别对于和的一阶导数并求极值，可以得到公qfq:Ql=伊;+伊:r2+ψ;gdp+伊;hou+ψ;inum问;comumw式3和公式4:(12) d d d J‘Jθrr-r--A---0.-rnc.一υ (3) Qd其中为存款利率，以一，为存款总量rd，θQd " 年期存款利率表示。~ncome为居民人均收入，gdp λt主Lqt+rt-r一以=0(4) 表示宏观经济发展情况，consume表示消费水平， θQ' Ql为贷款总量，rl为贷款利率，以一年期贷款利在市场中存在N个银行的假设条件下，如果率表示。invest为固定资产投资水平，hou为房地川和λ1的值为N，则表示该市场为完全垄断市μtμd产投资情况。和为随机扰动项。λdλi场，如果和的值为0，则表示该市场为完全2.模型拟合与数据说明t竞争市场。在公式3和4中，附:和阳分别表示本文选取中国29个省份或地区2002年到存贷款的边际成本，对市场中的N家银行求和，2009年的季度数据，相关数据来源于中经网。应可以得到公式5和6:用面板数据分别估计得到2002年到2009年的相_d _l\T .:t.θd关参数，进而估计得出存款市场竞争程度参数dθd二二立口~Od_~r-r(5) -•rnc~ =0 、& 一问QdθtθN和贷款市场竞争程度参数。得到的估计结果如95
梁艳，李爽:银行业竞争对银行风险承担的影响研究表1所示:应模型估计，并进行F检验与Hausman检验，检验结果如表2，表明随机效应模型更为适合，拟表1竞争程度测算结果表合结果如表3所示:存款市场贷款市场存款市场贷款市场年份年份表2F检验与Hausman检验结果竞争系数竞争系数竞争系数竞争系数F检验2002 2006 Effects Test Statistic 2003 2007 . Prob. Cross-section F 2004 2008 (10,71) 2005 2009 Hausman检验Test Summary Chi-Sq. Statistic Chi-Sq. . Prob. 由表1可知，中国银行业存款市场和贷款市场Cross-section random 。6 都处于垄断竞争状态，且存款市场的竞争程度高于贷款市场的竞争程度。其中，2008年和2009年表3随机效应模型拟合结果的竞争程度最强。V町ableCoefficient t-Statistic Prob. 四、银行业竞争对银行凤险承担影晌的实证C 研究LOG(DC?) 1.变量说明与模型构建LOG(LC?) 。.01689本文应用Z值对银行的风险承担水平进行衡LOG (GDP?) 量，Z值是对银行破产概率的测算方法，其表达LOG(皿V?) O 式为:LOG (SIZE?) Z=(ROA +CAR )/，σ(ROA) LOG(CAP?) 式中ROA为总资产收益率，CAR为资本资R-squared Mean dependent var 产比率，σ(ROA)为总资产收益率的标准差。除Adjusted R-squared . dependent var 银行业存贷款市场的竞争程度外，根据现有研究，. of regression 。.069506Sum squared resid 银行规模、宏观经济状况、银行自身财务状况及F- statistic Durbin-Wa tson stat 资本充足状况也会影响到银行的风险决策，因此，本文所建立的计量模型为:由表3可知，存款市场的竞争程度、GDP、银行规模与资本充足率与银行的Z值存在正相关ln(互)=φ0+矶ln(θf)+φ21n(θ:)+φ:Jn(gdp，)+关系，即能够抑制银行的风险行为;贷款市场竞φJn(SCA( )+φs!n(LEV; )+φJn( CAp’ )+，μ， (13) 争程度和杠杆比率与银行的Z值存在负相关关系，即贷款市场竞争和杠杆比率提高能够对银行的风其中，可为t时期存款市场的竞争程度，θ:为险承担产生正向激励作用。t时期贷款市场的竞争程度。gdp，表示时期t的宏五、研究结论与政策建议观经济发展情况，用人均GDP进行衡量。SCAL，1.研究结论为银行i在时期t的规模，以总资产进行衡量。通过推测变分模型的测算和实证检验，本文LEV，为银行z在时期t财务状况，以杠杆比率进得到如下结论:首先，中国银行业2002年到2009年均处于行衡量。CAp'银行i在时期t的资本充足情况，以垄断竞争的状态，存款市场的竞争程度强于贷款银行i的资本充足率进行衡量。μ:为随机扰动项。市场。其中2002年到2004年竞争呈现减弱态势，2.模型拟合与检验而2004年之后竞争程度逐渐加剧但并不明显。直本文选取包括中国银行、工商银行、建设银到2008年和2009年，由于受到全球金融危机的行、交通银行、招商银行、浦东发展银行、深圳影响，银行业受到剧烈的冲击，经营状况更加艰发展银行、华夏银行、民生银行、兴业银行和中难，为能够持续经营，各银行致力于从低迷的存信银行在内的11家上市银行的相关数据对模型进贷款市场中占有资源，引发了激烈的竞争。行拟合，数据来源于各银行报表、毛金融统计年其次，存款市场的激烈竞争对银行稳定发挥鉴}(2002-2009)及Bankscop数据库。对各个积极作用。存款市场竞争将会导致银行吸收资金变量的样本数据进行取对数处理，应用的困难，为了保证资金来源，银行将致力于较低进行混合模型估计、固定效应模型估计和随机效的风险水平和良好的资产状况，从而导致银行风96
梁艳，李爽:银行业竞争对银行风险承担的影响研究险承担水平的降低。者和决策者制定更加稳健的经营策略。再次，贷款市场竞争程度对银行稳定产生不制定科学合理的贷款审批制度。贷款是银行良影响。贷款市场的激烈竞争会造成银行盈利能保证盈利的重要手段之一，当贷款市场竞争激烈力的下降，为了保证营业收入银行会倾向于投资时，为了保证盈利，银行将倾向于高风险的贷款高风险资产，造成银行稳定性降低。项目，导致银行的安全性降低。严格合理的贷款2.政策建议审批制度会从一定程度上遏制贷款市场中恶性竞银行的风险决策影响到整个银行体系的稳健争的出现，从而保证贷款资金的安全和银行体系运行，也影响到金融体系的发展与稳定，依据本的平稳运行。文的研究结论和中国商业银行的发展现状，提出合理运用资本监管职能。从本文研究结论看，政策建议如下:资本充足率对银行的风险承担起到抑制作用。从加强存款市场的竞争，充分发挥存款者的市《巴塞尔协讪。实施以来，资本充足监管是保证银场约束作用。存款是银行的主要资金来源之一，行稳健运行的重要措施之一。但该指标应该进行能够有效地吸收存款是银行的重要经营目标。因合理运用，过高的资本充足要求将会导致银行成此，发挥存款者的市场约束作用会促使银行管理本的增加，促使银行倾向于投资高风险资产。[参考文献][11房光友银行市场结构与风险管理新论[J]人文杂志.2005(3): r6] Kedey M. C. Oeposil Insurance, Risk anrl Markel Powe.. in Banking[J] 157-159 The American Economic Review, 1990, 80( 5): 1183-1200 [2]富足，彭欢我国银行业改革与存贷款市场结构分析[J]管理[7] Matules C. and Vives X. lmperfect Competition, Risk Taking and 世界，2009(6): 29-39 Reglllalion in anking [1]. Ellropean E们onomicReview, 2000,44: [3]吴秋实，李兆军.银行业竞争，特许权价值与风险承担研究述评1-34 [JJ.中南财经政法大学学报，20100):65-69 [8J Niinimaki J. P. The Effecls of Compelilion on anks’ Risk Taking [JI 14] oyrl J. H. anrl Nicolo G. O. The Theory of Bank Risk Taking anrl Journal of Economics, 2004,81 (3): 199-222. Compelilion Revisilerl [J].The Journal of Finance, 2005 ,vol. LX, 3 : [9J Repullo R. Capilal Re’luirmenls, Market Power anrl Risk Taking in 1329-1343. Banking[Z]. CEPR Oiscussion Paper, 2002 [5] Corddla T. anrl Yeyali E. L. Financial Opening,Oeposil Insurance, [10] Wagner W. Loan Market Competition anrl Bank Risk-taking rZ1 and Risk in a Model of Banking Competition [J]. European Economic TILEC Oiscussion Paper,2010. ,46:471-485 The Impact of Banking Competition on Bank Risk-taking L臼ngYa门，Lishtjang ( School of Economics, Dalian University of Technology, Dalian 116024, China) Abstract: Using the clala of 11 listecl banks from 2002 to 2009 this paper studies on the impact of banking competition on bank risk-taking. The paper calculates the competition clegree of banks according to the conjectural va口ationmethod, measures the risk -taking using Z -score and considers the influences of capital regulation ancl other control variables, then uses the multiple regression analysis and the co-integration test to conducts a study. The conclusion shows that the competition of deposit market inhibits the risk-laking of banks, and the fierce competition in loan market will urge banks on taking more risk Key words: fiscal competition; macro tax burden; economic growLh (责任编辑:张丹郁)97
