交银租赁主要产品介绍
二00九年三月
(演示版)
目 录
一、交银租赁公司租赁业务主要投向
二、融资租赁的基本特征
三、融资租赁的主要功能和作用
四、融资租赁主要产品介绍
五、融资租赁产品的定价方式
交银租赁公司租赁业务投向
航空、航运、铁路、电力（含电网）、电
信、城市基础设施（地铁、轻轨、公交巴士、
供水、供热（气）、污水处理等）、各类工程
船、大型设备制造业、汽车、钢铁、水泥等行
业龙头企业的自用设备租赁及厂商（供应商）
租赁。
目 录
一、交银租赁公司租赁业务主要投向
二、融资租赁的基本特征
三、融资租赁的主要功能和作用
四、融资租赁主要产品介绍
五、融资租赁产品的定价方式
融资租赁的基本特征
至少有三方当事人、两个合同
租赁标的物的所有权和使用权分离
3-15年的中长期融资来源
合同不可单方解除
融资租赁的基本特征
租赁公司(出租人)根据
使用单位(承租人)与供货人
谈判后的选择和买卖约定,从供
货人处购买设备(租赁物),并
按融资租赁合同约定,在一定
期限内出租给承租人占用、
使用,并收取相应的租金
承租人在租赁期内，占用
和使用设备（租赁物），
按合同约定支付租金，并拥有
在租赁期满后按租赁合同约定
选择采取购买、续租、退租
三种方式的任何一种
供货人按与承租人商定的
商务及技术条款,与出租人
签订买卖合同,向承租人交付设备
(租赁物),并按约定向承租人
提供维修、保养等售后服务
租赁合同
租金支付
付
款买
卖
合
同
商
务
与
技
术
谈
判
交
付
设
备
售
后
服
务
目 录
一、交银租赁公司租赁业务主要投向
二、融资租赁的基本特征
三、融资租赁的主要功能和作用
四、融资租赁主要产品介绍
五、融资租赁产品的定价方式
融资租赁的主要功能和作用
增加企业的中长期资金来源
改善企业资产负债结构，优化一系列企业财务指标
调节收益，均衡税负
灵活、便利的编制企业资金与费用预算
灵活安排租金支付方式（如下图所示）
A B C D
直
线
式
递
增
式
递
减
式
(
漂
浮
式
)
不
规
则
式
融资租赁的主要功能和作用
对企业而言融资租赁业务具备以下优势：
增加企业的资金来源
优化负债结构,改善财务指标
还款方式灵活,化解资金链风险和银根风险
在一定环境下,可实现表外融资,调整和优化资产负债率
通过厂商租赁,可以扩大销售,做长产业链
融资租赁的主要功能和作用
租赁业务与交银集团业务的组合优势：
融资租赁与银行信贷组合
增加企业建设和经营资金合理来源,盘活企业存量资产,缓解巨量还款压
力,优化企业资产负债指标和负债结构, 在一定的法律和会计环境下,还可以
降低资产负债率。
应收租赁款与银行保理组合
支持优质企业租赁融资的深度需求, 可以解决地区金融经济环境影响存
贷比较低分行的利润问题。
租赁与集团下银行、基金、信托联动组合
多方位、多维度地推进对客户的组合服务，满足客户不同需求
目 录
一、交银租赁公司租赁业务主要投向
二、融资租赁的基本特征
三、融资租赁的主要功能和作用
四、融资租赁主要产品介绍
五、融资租赁产品的定价方式
融资租赁主要产品介绍
——主要产品
1、简单融资租赁（基于全额清偿的融资租赁）
2、经营性租赁（基于非全额清偿的融资租赁）
3、混合租赁
4、厂商（供应商）租赁
5、组合租赁与简单杠杆租赁
6、结构性融资租赁
融资租赁主要产品介绍（1）
——简单融资租赁（基于全额清偿的融资租赁）
直接租赁(直租)
出租人根据承租人（企业）的要求和选择购入承租人所需设备(或其他固
定资产)，再租赁给承租人使用。
回租
承租人为现金头寸、及其它资金使用有途等，需要将自有的设备等固定资
产卖售给租赁公司，盘活存量资产，然后再从租赁公司租回使用。租赁期满后
以名义货价购回此设备(或其他固定资产)。
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（基于非全额清偿的融资租赁）
定义
出租人根据承租人对租赁物和供货商的选择，购买租赁物，并
中长期出租给该承租人使用，通过在计算承租人应付租金时预留余
值方式的一种租赁安排。
湿租：在湿式租赁中，出租人不仅提供融资与融物，而且，
还提供生产运营管理，维修保养、培训人员等技术支持。这在飞机、
船舶、大型工程机械、海上石油钻井平台、大型电站等租赁业务中
尤为适用
干租：出租人只提供融资与融物，而相应的生产运营管理、
技术支持、维修保养，使用中的风险则由承租人承担。
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（基于非全额清偿的融资租赁）
“企业会计准则第21号——租赁”简介
出台背景及内容结构
几个重要概念
(1)租赁开始日与租赁期开始日
(2)融资租赁与经营租赁
(3)租赁期
(4)最低租赁付款额与最低租赁收款额
(5)或有租金
(6)履约成本与初始直接费用
(7)担保余值与未担保余值
(8)租赁内含利率
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（基于非全额清偿的融资租赁）
租赁分类的标准
（符合下列一项或数项标准的,应当认定为融资租赁）
1、在租赁期届满,租赁资产的所有权转移给承租人
2、承租人有购买租赁资产的选择权,所订立的购买价款预计将远低于行
使选择权时租赁资产的公允价值,因而在租赁开始日就可以合理确定承租人
将会行使这种选择权
3、即使资产的所有权不转移,但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分，
这里的大部分(通常掌握在≥75%)
4、承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值,几乎相当于租赁开始日
租赁资产公允价值；出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值,几乎相当
于租赁开始日租赁资产公允价值。这里的“几乎相当于”，通常掌握在
≥90%
5、租赁资产性质特殊,如果不作较大改造,只有承租人才能使用满足以
上条件之一的即为融资租赁(会计标准),除此之外均为经营(性)租赁
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（案例分析一）
直租对企业资产负债率和纳税的影响
某公司总资产3亿元,总负债2亿元,资产负债率67％。由于该企业正在上市,
需要将资产负债率控制在70％以下。现企业为扩大生产规模,拟引进一条生
产线,总投资1亿元需通过融资解决。企业所得税率为25%。拟选择贷款或租
赁方式融资,试比较贷款融资和租赁融资两种方案对资产负债率和纳税的影
响。
贷款方案：期限3年,1亿元,贷款利率％,按季付息,期末一次性还款。
租赁融资方案：租期3年,融资1亿元,租赁利率％,每季末等额支付租金,
租期结束时设备余值的现值为1500万元（15%）,到期后承租人可选择(1)续
租；(2)留购；(3)退还出租人。(假设租赁结束后企业选择市场公允价值留
购该设备)
比较1：对资产负债率影响—在不改变资产负债率的情况下获得表外融资
原资产
负债表
租赁
资产项目 购置前
流动资产 2
固定资产 7
无形、递延资产 1
资产合计 10
负债项目
流动负债 4
长期负债
负债合计
所有者权益
负债及所有者权
益合计
10
资产项目 购置后
流动资产 2
固定资产 8
无形、递延资产 1
资产合计 11
负债项目
流动负债 4
长期负债
负债合计
所有者权益
负债及所有者权
益合计
11
资产项目 购置后
流动资产 2
固定资产 7
无形、递延资产 1
资产合计 10
负债项目
流动负债 4
长期负债
负债合计
所有者权益
负债及所有者权
益合计
10
资产负债率：67% 资产负债率：70% 资产负债率：67%
贷款
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（案例分析一）
年 折现系数 现金流 利息 折旧
（利息+折旧）
抵税
抵税金额现值
0 - -
1 5,400,000 5,400,000 7,916,667 3,329,167 3,158,602
2 5,400,000 5,400,000 7,916,667 3,329,167 2,996,776
3 105,400,000 5,400,000 7,916,667 3,329,167 2,843,241
合计 116,200,000 16,200,000 23,750,000 9,987,500 8,998,620
年 折现系数 现金流 每期租金 （租金）抵税
抵税金额现
值
0 - -
1 30,880,680 30,880,680 7,720,170 7,324,639
2 30,880,680 30,880,680 7,720,170 6,949,373
3 48,310,680 30,880,680 7,720,170 6,593,333
合计 110,072,039 92,642,039 23,160,510 20,867,346
• 注：为使计算简便,当年贷款利息及租金采用年内各期租金直接累加方式计算,未采用复利计
比较2：承租人按经营性租赁处理租金全额税前列支对纳税的影响
同期限银行贷款节省所得税支出约1187万元。
采用经营性
租赁方式下的所得税情况
采用银行贷款方
式下的所得
税情况
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（案例分析一）
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（案例分析一）
售后回租对企业资产负债率和纳税的影响
假设上述情况不变,企业将1亿元固定资产进行经营性售后回
租（价格按账面净资产交易）补充流动资金。与同样采用银
行流动资金贷款对企业的负债率影响如下页图表所示。
与直租情况相同，由于经营性租赁情况下租金可以全额进
入当期费用，相当于为企业增加了应税资源，在租赁期小于
折旧期的情况下同样可以起到超额抵税的作用。
原资产
负债表 租赁
资产项目 购置前
流动资产 2
固定资产 7
无形、递延资产 1
资产合计 10
负债项目
流动负债 4
长期负债
负债合计
所有者权益
负债及所有者权益
合计
10
资产项目 借款后
流动资产 3
固定资产 7
无形、递延资产 1
资产合计 11
负债项目
流动负债 5
长期负债
负债合计
所有者权益
负债及所有者权
益合计
11
资产项目 租赁后
流动资产 3
固定资产 6
无形、递延资产 1
资产合计 10
负债项目
流动负债 4
长期负债
负债合计
所有者权益
负债及所有者权
益合计
10
资产负债率：67%
流动比率：50%
资产负债率：70%
流动比率：60%
资产负债率：67% 流动比率：75%
如用于置换银行贷款则可降低负债率
贷款
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（案例分析一）
某航空公司B737NG模拟机经营性租赁
• 项目金额：等值美元玖
佰万元整（小写：$
9,000,元）的
人民币金额
• 此经营性租赁项目的目
的：为承租人的飞机
培训需求提供租赁服
务，以满足承租人进
行飞行培训的需求
航空公司
(承租人)
交银金融租赁
(出租人)
B737NG模拟机
租赁物
安排有关五年期（60
个月）的经营性租赁
意向表示
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（案例分析二）
航空模拟机经营性租赁交易结构：
交银租赁根据承租企业的融资意向,购买标的飞机,双方签订B737NG模
拟机的购买协议；出租人拥有模拟机的所有权,承租人具有该飞机的
占有、使用权
承租人与出租人根据经营性租赁的相关条款签订《经营性租赁协议》
租赁期满时，根据协议条款承租人可选择留购、续租、或退租
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
山东航空
(承租人)
按期偿还租金
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
①.购买协议
②.经营性租赁协议
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
交银金融租赁
(出租人)
航空公司
(承租人)
租赁期满后，
承租人选择：
③.留购 ④.续租 ⑤.退租
(具体方式由双方按合同约定执行)
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（案例分析二）
航空模拟机经营性租赁重要条款及条件：
资产管理 余值以及期末处理
注释：假设模拟机的寿命为20年,5年的租赁期满时,飞机账面净值为75%,根
据资产市场状况、项目需求和承租人议定设定余值比率
该项目作为飞机经营性租赁，关键因素：
作为出租人应就项目
交纳营业税及附加：
税率为%
税费：双方各自承担
所发生税费
租赁期满时，根据协议条款
承租人可按照市场公允价值
选择留购、退租、或续租
根据资产市场状况、项目需
求和承租人议定余值比率
本项目为35％
税费
资产的维护：干租（资产
运营维护维修等由承租人
承担）；湿租（资产运营
维护维修服务等由出租人
承担）
保险：干租（由承租
人投保）；湿租（由
出租人投保）
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（案例分析二）
计提折旧
900万美金的飞机
按照20年折旧,一
年计提45万折旧
余值处理
租赁到期承租人可
以选择按约定的
余值的现值留购、
续租、或退租
固定租金
根据承租人要求,
获得固定利息的
资金来源
浮动租金
根据承租人要求，
获得浮动利息的
资金来源
固定和浮动租金 & 资产的计提折旧
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（案例分析二）
项目创新意义：
结构创新
与总分行
的联动
同时经营性租
赁的模式也响
应了总行国际
化、专业化发
展方向的号召
期末承租人留够
飞机资产需要
的资金，分行
可以通过授信
和贷款的方式
进行补充
开拓公司飞机经营性
租赁，实现飞机租赁
的高级模式
根据客户需求，设计
承租人管理资产、期
末留够资产的方案
融资租赁主要产品介绍（2）
——经营性租赁（案例分析二）
定义
根据会计准则中的分类标准、重要概念的鉴定,以及承租人和出
租人各自在同一笔交易中分别按准则要求进行会计处理,因而由此可
以设计出一种新型的融资租赁业务—混合租赁(对承租人而言,满足
经营性租赁特征和要求；对出租人而言,满足简单融资租赁特征和要
求)。
即在一笔交易中即出现经营性租赁的满足前述承租人的客观要
求,又出现融资租赁以符合出租人的简单融资租赁进行会计处理的要
求。
融资租赁主要产品介绍（3）
——混合租赁
案例
(沿用经营性租赁案例)某公司总资产3亿元,总负债2亿元,资产负债
率67％。由于该企业正在上市,需要将资产负债率控制在70％以下。现企
业为扩大生产规模,拟引进一条生产线,总投资1亿元需通过融资解决。企
业所得税率为25%。试设计混合租赁方式融资,并比较与经营性租赁的区
别。
贷款方案：期限3年,1亿元,贷款利率％,按季付息,期末一次性
还款。
租赁融资方案：租期3年,融资1亿元,租赁利率％,每季末等额支
付租金,租期结束时设备余值的现值为1500万元（15%）,该余值由独立第
三方进行回购承诺,到期后承租人如选择退还出租人,则由独立第三方进
行按市场公允价值回购。
融资租赁主要产品介绍（3）
——混合租赁
融资租赁主要产品介绍（3）
——混合租赁（案例分析一）
独立于承租人和
出租人、但在财
务上有能力担保
的第三方担保的
资产余值
租金总额
(85%)
21
最低租赁付款额(<90%)
是指在租赁期内，承租人应支付或可能被要求支付的款项
(不包括或有租金和履约成本)，加上由承租人或与其有关
的第三方担保的资产余值。
最低租赁收款额(>90%)
承租人可以
在会计上按
经营性租赁
处理
出租人可以
在会计上按
融资性租赁
处理
是指最低租赁付款额加上与独立于承租人和出租人的第三
方对出租人担保的资产余值。
资产余值
（15%）
543
混合租赁方案租金及余值图示
原资产
负债表
租赁
资产项目 购置前
流动资产 2
固定资产 7
无形、递延资产 1
资产合计 10
负债项目
流动负债 4
长期负债
负债合计
所有者权益
负债及所有者权
益合计
10
资产项目 购置后
流动资产 2
固定资产 8
无形、递延资产 1
资产合计 11
负债项目
流动负债 4
长期负债
负债合计
所有者权益
负债及所有者权
益合计
11
资产项目 购置后
流动资产 2
固定资产 7
无形、递延资产 1
资产合计 10
负债项目
流动负债 4
长期负债
负债合计
所有者权益
负债及所有者权
益合计
10
资产负债率：67% 资产负债率：70% 资产负债率：67%
贷款
融资租赁主要产品介绍（3）
——混合租赁（案例分析一）
比较1：对资产负债率影响—在不改变资产负债率的情况下获得表外融资
融资租赁主要产品介绍
（3）
——混合租赁（案例分析一）
• 注：为使计算简便,当年贷款利息及租金采用年内各期租金直接累加方式计算,未采用复利计
年折现系数 现金流 利息 折旧
（利息+折旧）抵
税
抵税金额现
值
0 - -
1 5,400,000 5,400,000 7,916,667 3,329,167 3,158,602
2 5,400,000 5,400,000 7,916,667 3,329,167 2,996,776
3 105,400,000 5,400,000 7,916,667 3,329,167 2,843,241
合计 116,200,000 16,200,000 23,750,000 9,987,500 8,998,620
比较2：承租人按混合租赁处理租金全额税前列支对纳税的影响
同期限银行贷款节省所得税支出约1187万元。
采用混合
租赁方式下的所得税情况
采用银行贷款方式下
的所得税情况
（12年计提折旧，
残值5%)
年 折现系数 现金流 每期租金 （租金）抵税 抵税金额现值
0 - -
1 30,880,680 30,880,680 7,720,170 7,324,639
2 30,880,680 30,880,680 7,720,170 6,949,373
3 48,310,680 30,880,680 7,720,170 6,593,333
合计 110,072,039 92,642,039 23,160,510 20,867,346
某大型央企，在A股上市，是集内江、沿海和远洋运输为一体
的大型航运企公司。随着“由江入海”战略的快速推进，该企
业近几年融资建造了大量大吨位的船舶，造成资产负债率上升
较快。
该央企集团受国资委考核，资产负债率指标被严格约束。为此
母公司将资产负债率的考核下放到旗下某航运企业，该航运企
业必须将资产负债率控制在一定的水平。
为继续完成既定的投资计划，又不提高负债率，该企业需要采
用表外融资的方式购置新船。
融资租赁主要产品介绍
（3）
——混合租赁（案例分析二）
混合租赁主要交易安排
租赁标的物 新船，总造价6亿元
租赁方式 混合租赁
首付款 5%，作为首付租金由企业支付给交银租赁
保证金 租赁本金的5%，由承租人支付给出租人，正常履约期末退还承租人
建造期
2-3年。在建造周期内，根据与船厂签订的合同、按建造周期的不同阶段、
按合同规定的付款进度由出租人交银租赁支付船款。承租人根据实际资金
提用情况，按季向交银租赁支付租前息，建造期不包括在租赁期期间
租赁期 10年
租金计算的参照利率 10年期贷款基准利率
服务费 租赁本金%/年，租赁期开始后每年收取一次，10年共%
还租方式
建造期每季付息一次，计算方法参照银行贷款计息方式。交船后，每3个
月支付一次租金，租金计算方式参照等额本息法
余值 余值按IRR折现，现值为租赁本金的15%，在租期结束时一次性收回本息
船舶余值处理
1、独家销售代理权安排。即出租人委托另外一家企业在租期结束时负责
销售船舶，售价不能低于约定的余值金额，即船舶建造价的34%；2、购买
船舶余值保险；3、独立的第三方企业提供余值担保
担保 该航运企业的母公司提供租金担保
项目内部收益率IRR %
融资租赁主要产品介绍
（3）
——混合租赁（案例分析二）
混合租赁交易结构图示
该航运企业
（承租人）
造船厂
交银租赁
（出租人）
选船
支付船款
支付租金
交付使用
独家销售代理
企业
以独家销售代理
形式为船舶余值
提供担保
融资租赁主要产品介绍
（3）
——混合租赁（案例分析二）
混合租赁租金及余值图示
注：与向银行贷款相比，采用混合租赁将不会提高企业资产负债比例，若
采用售后回租将有助于企业降低资产负债比例，故在此不再赘述
最低租赁付款额现值(<90%)
最低租赁收款额现值(>90%)
承租人可
以在会计
上按经营
性租赁处
理
出租人可
以在会计
上按融资
性租赁处
理
独立的第三方销售代
理为余值提供担保
各期租金及手续费
（现值80%）
首付款
（现值
5%）
资产余值
（现值15%）
租金总额
（现值85%）
321
融资租赁主要产品介绍
（3）
——混合租赁（案例分析二）
混合租赁下承租人租金抵税情况
由于租金在税前全额列支，10年租赁期内租金共抵免所得税支出17325万元
注：1、为使计算简便，当年租金采用年内各期租金直接累加方式计算，未采用复利计算
2、最后一期假设承租人选择留购该租赁物,现金流包扩最后一期租金和资产余值的终值
173,248,,994,,350,合计
16,574,,299,,655,
16,574,,299,,299,
16,574,,299,,299,
16,574,,299,,299,
16,574,,299,,299,
16,574,,299,,299,
16,574,,299,,299,
16,574,,299,,299,
16,574,,299,,299,
16,574,,299,,299,
7,500,,000,,000,
租金抵税
（税率25%）
每期租金
（含当年手续费）
现金流年
融资租赁主要产品介绍
（3）
——混合租赁（案例分析二）
融资租赁主要产品介绍
（4）
——厂商（供应商）租赁
定义
又称卖方租赁,是一种设计大型成套设备等厂商(供应商)的专门化租
赁(产品)。在这一模式中，融资租赁被作为销售体系中的组成部分提供给
客户。客户在不花费或少花费资金的情况下就可获得所需设备,而对厂商
(供应商)而言,则有力的促进了产品销售。
第三方租赁公司
(如交银租赁)
客户1
供应商B
供应商A
供应商C
供应商D
客户2
客户3
客户1 客户2
客户3
客户1 客户2
客户3
客户1 客户2
客户3
38
优势
（1）能在全国乃至更大的区域范围内支持厂商(供应商)的销售
（2）交银租赁公司依托交行，利用其国际先进资信系统和网络优势、
快速地帮助厂商了解和掌握客户的资信和经营现状
（3）为厂商（供应商）的销售队伍进行专门培训
（4）使厂商（供应商）销售手段更加灵活,增强其市场竞争力
（5）为客户提供中长期资金,密切与客户的长期合作
（6）掌握二手市场的信息和定价权
（7）加速客户更新需求和购买周期
（8）价格转移和税收处理
回购协议
融资租赁主要产品介绍
（4）
——厂商（供应商）租赁
注：由承租人寻求第三方提供连带责任担保或厂商回购
承诺
承租人
设备
厂商 维修
、
保
养
、
升
级
、
零
配
件
及
其
它
服
务
等
租赁
租金支付出租人
购
买
付
款
融资租赁主要产品介绍
（4）
——厂商（供应商）租赁业务模式
模式一
专业租赁公司
通常为厂商附属
公司
设备厂商
回
购
回
购
保
证
或
债
券
承
诺
直
购
交银租
赁
承租人
租赁
租金支付
出售回租
租金支付
付
款
模式二
融资租赁主要产品介绍
（4）
——厂商（供应商）租赁业务模式
模式三
模式四
第三方租赁公司
设备厂商
回购
回
购
保
证
或
债
券
保
证
交银租
赁
承租人
租赁
租金支付
转租赁
租金支付
直购
通常适用大单业务的直接签订,第三方担保式厂商回购保证
注：1、交银租赁在融资租赁合同中只追索担保
人和设备供应商的回购保证和连带责任担保。
2、交银租赁在融资租赁合同中可追索所有
相关人
厂商内设的销售或
管理平台
设备厂商
销售
回购保证
或担保
交银租
赁
承租人
管理
租金收取
委托管理
租金偿还
打包
售后回租
租赁
回购
管
理
要
求
4种模式为现行的、且简单可操作的厂商(供应
商)租赁模式。具体的结构安排和条款约定应视承
租人、厂商、出租人等多方具体情况和需求而作相
应的安排。
背景介绍：
某工程机械厂商甲是A股上市公司，是国内领先的工程机械设备制造
企业。随近几年煤炭采掘业的扩张，走上了快速发展的道路，企业实力
迅速壮在，在各银行的融资渠道通畅。
合作点分析
公司甲厂商租赁业务模式结构图
融资租赁主要产品介绍（4）
——厂商租赁（案例分析一）
确定担保或回购方式
支付租金
法人或个人客户
公司乙
公司甲
交银租赁
公司甲提供回购
支付首付款
确定设型号和数量
集合租赁支付首付款以外的货款
以回购形式
提供租金保障
租赁 确定设备型号和数量,并付首付款,
支付现金
背景介绍：
某煤矿综采设备公司是亚洲一流的煤矿机械制造企业，在液压支
架等设备领域处于亚洲领先的地位。
以融资租赁形式为公司甲的客户购买公司甲的设备时，提供融资支
持。
合作点分析
租赁业务模式结构图
融资租赁主要产品介绍（4）
——厂商租赁（案例分析二）
确定担保
或回购方式
供货人的法人客户
煤矿综采设备生厂商
(供货人)
交银租赁
(出租人)
供货人担保回购
支付首付款 提供租金
偿还保障
确定设备
型号和数量
支付首付款
以外的货款
租赁
支付租金
组合租赁定义
出租人根据承租人(项目发起人)的要求及其财务、资金及项目情况,以融
资租赁的方式,对除承租人自有资金外的其他所需资金进行整体募集,引入单
个或若干个第三方参与者，以实现利益共享、风险共担的一种租赁安排，通
常适用于大型项目租赁。
简单杠杆租赁
是指在一项租赁交易中,由出租人在承租人及出租人均出具少量资金的情况
下,以此为财务杠杆,来撬动其他债权人和租赁人,如银行或投资机构(投资基
金),由此实现对该租赁项目的所需资金进行全面安排。
融资租赁主要产品介绍（5）
——组合租赁与简单杠杆租赁
组合租赁图示分析——
组合(辛迪加)租赁项目交易结构
供应商
担
保
方
承租人
交银租赁
出租方
资金管理帐
户
参与投资方
各类金融及投资机构
融资租赁合同/担保合同
租后管理
期满物权处置
采购合同
设备价款
期初物权处置
项
目
合
同
承
担
融
资
本
金
应
收
租
赁
帐
款
转
让
租
赁
期
间
物
权
期
满
物
权
期
初
款
项
按
比
例
划
付
租
金项
目
合
同
期
初
款
项
租
赁
租
金
合同
物权
资金流向
租赁项目管理
期
初
款
项
按
比
例
划
付
租
金
项
目
合
同
融资租赁主要产品介绍（5）
——组合租赁与简单杠杆租赁
组合(辛迪加)租赁项目参与方角色
租赁项目
起始
租赁项目
正常执行期
租赁项目
结束
租赁项目
非正常执行
承
租
方
项目发起方 资产占有方 项目中止运营 期满物权受让方
项目可行性研究 支付租金 按合同处置资产
签订租赁合同 利益享有方 租赁资产处置损益承当方
项目建设安排 资产内控承当方
交
银
租
赁
原始出资方 租赁项目管理方 租赁资产处置方
期满物权出让或
处置方
租赁期间物权出让方(*) 租赁资产管理方 租赁资产处置损益承担方
应收租金出让方 租赁租金享有方
投
资
方
债券投资或信贷参与方 租赁租金享有方 租赁资产处置损益承担方 期满物权出让方
租赁期间物权受让方
应收租金受让方
*同时转让保险第一受益人资格
融资租赁主要产品介绍（5）
——组合租赁与简单杠杆租赁
法 律 文 件 合 同 方
1、租赁协议
2、贷款协议
3、信用保证制度
4、合伙结构协议
5、管理协议I－合伙制代理人协议
6、管理协议II－债务管理协议
7、管理协议III－项目资产承租人现
金流量管理协议
项目资产出租人/承租人
项目资产出租人/债务参加者
项目资产出租人/债务参加者
/承租人
股本参加者
经理人/项目资产出租人
经理人/债务参加者
经理人/项目资产承租人
简单杠杆租赁项目融资结构中参与者的基本法律关系
融资租赁主要产品介绍（5）
——组合租赁与简单杠杆租赁
项目资产承租人需要资金建设
(或收购)一个项目或者对一个现有
项目重新进行融资安排
债务参加者
提供项目成
本60%~80%
的资金
项目资产出租人合伙
制结构通过使用贷款
和股本参加者的资金
建设或收购一个项目
杠杆租赁经理人
——作为融资结构的设计者
设计最佳租赁结构；安排税务计划；安排融资；与各方
谈判；准备法律文件；完成项目融资
——作为融资的经理人
监督或管理项目资产承租人的现金流量；收取并分配租
赁费；负责合伙制结构的财务报告和税务文件；代表股本参
加者和债务参加者管理杠杆租赁融资模式的运行
合伙制中的
利润/亏损及
剩余租赁费收入
合伙制中的
股本资金
利息本金偿还
对股本参加者
无追索贷款
资产使用权支付租赁费
简单杠杆租赁中参与者之间的交易关系
股本参加者
组建合伙制结构
提供项目成本
20%~40%的资金
融资租赁主要产品介绍（5）
——组合租赁与简单杠杆租赁
融资租赁主要产品介绍（5）
——组合租赁 (案例分析)
某航空A340-300飞机组合租赁方案简介
(1)标的物：A340-300型客机（B-2381和B-2382）
(2)价值：B2381（价值亿）；B2382（亿）
(3)承租人：某航空股份有限公司
(4)租赁期限：五年（60个月），其中：
6亿元(亿+亿)售后回租为五年（60个月）；
亿元：前三年为交行某分行安排的贷款(36个月)；
亿元：后两年交银租赁承诺安排售后回租(24个月)；
组合租赁操作流程
2架飞机所有权转移
给交银租赁航空公司
还本付息
航空公司
某分行 交银租赁
投放3年期
亿中期贷款
投放5年期6亿
元
航空公司只付
息不还本
航空公司
某分行 交银租赁
第一笔6亿航空
公司继续还本付
息
代替航空公司归还
亿本金
第二笔亿按照两年
期还本付息
融资租赁主要产品介绍（5）
——组合租赁 (案例分析)
组合租赁业务创新分析
从集团层面服务客户
1、分散风险、分享收益
2、不占用客户的授信额度
为客户提供便利
1、航空公司面对一个整体(租
赁、信贷),流程简便
2、融资成本降低(亿分别
套用3年和2年贷款利率)
分行带来额外收益
1、存款、结算等业务
2、手续费分成，增加中间业
务收入
租赁+信贷
三年后
背景
交易结构图1
融资租赁主要产品介绍（5）
——简单杠杆租赁 (案例分析)
银行
A银行附属租赁
长期租赁 投资者(机构)
SPC
项目发起方(承租人)
租赁 合同
64000万美元 16000万美元
300万美元临时贷款
(为一次性费用,如简
单建筑、运费等)
设定
中介安排
安排费%-3%
简单杠杆租赁交易结构图2
A银行附属租赁
某电气公司
长期贷款人SPC
项目发起方(承租人)
租赁 支付
交钥匙合同
季度还本付息
安排按季支付（通常
采用初始期一次性支
付一部分,其余在租赁
期按比例支付）
维修合同
石油生产 项目发起方(承租人)
某电气公司
电能
购买
合同
热能(蒸汽)
供应合同
原料油供应商
合同
融资租赁主要产品介绍（5）
——简单租赁 (案例分析)
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁
定义
出租人根据承租人(项目发起人)的要求及其财务、资金及
项目情况,以融资租赁的方式,对除承租人自有资金外的其他
所需资金进行整体募集,引入单个或若干个第三方参与者，以
实现利益共享、风险共担的一种租赁安排，通常适用于大型
项目租赁。
主要内容简介
（1）组合租赁(见前述) （2)杠杆租赁(见前述)
（3）委托租赁与委托租赁基金
（4）应收租赁帐款固定收益理财产品
（5）租赁资产保理业务
（6）应收租赁帐款信托计划
（7）租赁资产证券化
定义
指委托人基于对受托人的信任，将其合法所有的，不被禁止或限
制流通的，适合于租赁的财产权委托给受托人，由受托人依照委托人的
意愿（通常以文件或契约的形式来约定）以自己的名义，为受益人或特
定目的，运用租赁的方式来管理或处置受托人的财产权的一种财产管理
方式。
成立条件
（1）信托当事人的真实意思表示
（2）信托的合法目的
（3）以财产权为中心
（4）以信托为基础
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁（委托租赁）
特点
（1）委托租赁是委托人基于对租赁公司的信托,将财产委托公司进
行管理。而公司则以自己的名义,按照委托人与租赁公司的约定,为受益
人的利益,采用租赁的方式来管理、运用、处置租赁财产。租赁公司按
约定收取手续费和佣金,不保证最低收益
（2）委托租赁项下的财产是独立于公司资产的不属于公司清算财
产
（3）委托租赁项下租赁资产是独立核算、属租赁公司表外资产
（4）委托租赁是一种财产管理方式,因此在信托关系成立的前提下,
租赁公司采用何种融资租赁方式则是灵活、便利的。
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁（委托租赁）
定义
非确定租赁项目情况下，通过信托、契约、公司形式、借助发行基
金份额（收益凭证、基金单位或股份等）的方式，将社会上不确定的多
数投资者不等额的资金集中起来，形成一定规模的委托租赁资产（主要
是货币资产），由专门的有合法资格的租赁公司或有租赁资产管理资格
的公司根据租赁市场发展状况，运用融资租赁原理和流程开展业务，获
取的收益由投资人按出资份额分享，并承担相应风险的一种共同或集合
委托租赁方式。
特点
（1）集合投资、且手段较为灵活 （2）专家管理、专家操作
（3）组合投资，分散风险 （4）基金的经营与保管分离
（5）利益共享、风险共担 （6）基金的筹资手段与来源的多样化
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁（委托租赁基金）
委托租赁基金结构和流程图
租
赁
市
场
委 托 租 赁 基 金
托管人
投
资
者
基金管理公司
（融资租赁公司或融资租
赁资产管理公司）
监 管 机 构
监管 保管
委托 经营 管理
回报
投资、认购
租金
租赁投放
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁（委托租赁基金）
总行公司部
总行个金部
交银国信
交银租赁
信托平台
权益转让
承租企业
融资租赁
业务联动
个人投资者
理财产品
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁（应收租赁帐款固定收益理财产品）
总行、交银国信、
交银租赁三方联动
1、丰富理财产品种类，彰显交通银行
最佳财富管理银行的集团定位
2、集团内部进行业务联动，实现集团
利益的最大化
3、合理规避监管部门对租赁公司负债
业务的政策限制
共赢之处
案例背景
（1）交通银行总行级大客户A公司有10亿元融资租赁业务需求。
（2）交银租赁根据自身注册资本金限制最高可提供6亿元融资规模。
（3）由于租赁设备不可分割，A公司10亿元融资租赁需求也不可分割。
操作实例
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁（租赁资产保理业务）
交银租赁 总行
总行向交银租赁提供4亿
元无追索保理业务规模
A集团
交银租赁根据租赁设备价值向A公司提
供10亿元融资租赁规模
结果
（1）A公司从交行集团一次性获得10亿元融资
（2）交银租赁最终持有A公司6亿元的投放规模
（3）总行最终持有A公司4亿元的信贷规模
（4）总行可委托交银租赁代为进行信贷资金管理
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁（租赁资产保理业务）
定义
租赁公司将其同质同类租赁合同项下租赁资产打包,由承租人提供
超额资产抵押、股权质押、第三方连带责任担保甚至租赁公司回购承
诺等,将租赁资产及项下收益委托给信托公司发售信托计划。租赁公司
负责租赁项目管理和资金回笼,在获得应有的收益后将信托计划约定的
本金和收益结算给信托公司,并由其支付给租赁信托投资人。
案例分析（租赁信托计划2004)
委托人：××金融租赁公司
交托人：××信托投资公司
代理收付人： ××银行上海分行
信托产品名称：租赁财产及相应收益权权管信托投资计划
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁（应收账款信托计划）
定义
租赁公司以租赁资产所产生的现金流和收益为支持,在资本市场上
发行租赁资产证券进行融资,从而实现对租赁公司及租赁资产的收益和
风险进行隔离和重组的过程。
案例分析一（斯百瑞公司的租赁资产证券化 )
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁（租赁资产证券化）
瑞典联合银行
信用证/信用提高
斯百瑞
销售者/服务者
债务投资者
斯百瑞租赁财务公司
债务发行者
5%回报率
20%信用提高
15%回报率
支
票
收
入
租赁支票
租赁应收款
应收款销售收入
月本金和利息支付
案例分析二（网络租赁费收益计划)
该计划募集的资金,用于购买未来特定季度的网络租赁费中不超过基
础资产预期收益金额的收益权。该租赁费收益所产生的现金流,将用于向
计划份额持有人（即证券持有人）支付本金和投资收益。在这一产品中,
管理专项理财计划的公司成立了一个SPV（Special Purpose Vehicle 特
殊目的公司）,用以与资产原始收益人隔离风险。
符合租赁资产证券化的几个关键要素
（1）有稳定现金流
（2）投资权益的可分割性和金额单位化
（3）所有权与经营权分离
（4）结构上设计破产隔离
（5）市场可流通性等
融资租赁主要产品介绍（6）
——结构性融资租赁（租赁资产证券化）
目 录
一、交银租赁公司租赁业务主要投向
二、融资租赁的基本特征
三、融资租赁的主要功能和作用
四、融资租赁主要产品介绍
五、融资租赁产品的定价方式
本金：租赁公司为承租人购置设备而支付的设备价格及相关费用的
总和
租息率：基于租赁公司融资成本、企业和项目情况,参照银行贷款基
准利率决定的,内含报酬率
保证金：0%-30%不等
手续费(服务费等)：视具体企业和项目情况进行一次性绝对数收取
或按比例收取
名义货价：基于全额清偿的简单融资租赁租赁期满时的残值处理。
通常象征性收取
首付租金：通常在起租日收取,不低于两期租金
余（残）值安排：基于非全额清偿的经营性租赁中余值比例的安排
及处置方式
融资租赁产品的定价方式
