I'O\(.，IILI川1-麟拗麟W号彻掰翩许芷权宋学锦lIJ\琪干5一、i:.的选择本文的荒要研究阔的有两个·箱 I 4:椒喇巾使用的数据最196ß叫1999在笼l叫‘恨多ìe文研究农明:货币与梭验如果阁际网内的利事兹的改变时以1'年度数据.所使网的'1!'íít但指:yë国内生f?词:;.f;仔:艺归JtE统lt意义下的显密性关倒测到实际的经济运行的改变.!JliJ联系|严总值.fd，自主际E割肉和l率并(采用小闷系自从七个阶纪80年代过后已经减淌，货币与产出之间的关系是如何变化的ο的方法iti算),E.>state 阎王E资严投资年增111是j草草#论文的研究结果同时也表明锅二二确定预测在模裂中对由于其他解长率.mg货币，k盯以根据计算3需要前j法jt-/$敌国虫变殴‘如草11毒草毅、和l察期限然构草乎变盔的改变而寻|段实际产出变化的预l取合法的{鼠。网lJ1;iJil内和l捧，~丢在核照16等等.ít预测实际经济i!ííi的做果哥哥比测能力的t!Ji:变η这些变蜜包拆货币的增|样陶冶的，fd阳主要工业化网家币l率的1日货币总主盖好得多Friedman何KuUncr长率Ull货币的增*率代替货币存篮)01 tu较平均岭中国和l中;货f!i觉赞m想使用( 1992) {使用的是1960年到1990年的结果表明货币的增长率以及国际网内利|的是ó该院琐的估计中，阴内生产做报){f研究巾炭现:在使用1970年以率1击对实际经济运行有统计显著影响。!总值以及货币的数据取对数厉必It<一阶前的数据;研究中夜明货币与经济添行之此外‘i主地变景的波动对实际严剧的影1，签分。此外.棋下立的ìê:J韭咛且l了便ftt间没布什么Iii!.营性统计关系.1Fl却发现n向部ifi\善。I校和判断~.t、解释变主量是:吁吁在站，j贸型巾利率羔始终包含口j以侦测实际收入的来二二、模型及数据冉的解释1N在将则其他解桦'蓝鸟士{飞件。束走向的事1号~f吉鼠。Koú<ki(l997)的一中文使用的是计锄经济学中常使ffi二、万事皇分鹅项耐fi[h~果Iß证明了和l感毅对GI汗的的1'1Ií!:向阳归根哩!………叩……费1眨黠，-…句…I bb( J9 68-1999) I flJ叫-19991JMFil978-I99圳增长的顶iW~能力Jl'3虽有jJ的.并且也x(VAIl) .此模型脚下优~嗣i丑f竹的啊?户刷15川.:'ÏJ辛Hnn附rωNéul和Morl叮在1997年的点:(1)}j法简唱:北须快y=f(rù~.t'~ta.旧制凰山 1E唰间交il::lË内生的.哪圳一斗'"，，的12:1巳到地~..." -Jm研究成果榄盟1frl. 1川 牛:X:{i放在数学模锁中，除r使用峙霄'l!是外役的严夜VAIl叫tfd~.fl~lal它叫~˛ :5U)峭) 饺币m章，货币增低唱虫、能源产量.固定书草棚中，假定食部变量都吨.ep)1 m, 1 2.’)50826 1 2." 资产投陡的增长率将常用的影响绘济滔l庭内生的。(2)刷刷←与~些'.~旦:….L--".烈士4之"τ缸"阳吼叶永叶子不J<遇时，真命.f..;fq草。仍锐计水平TJU毒动的解桦'l!:~章，还将hu入国际凶内外y常闸的。LS法1iT月1于滔! | 践使用向最肉浏阳模明白时‘常常jf贷款利率主主。在做界大的绞济环境下.如个地估)1每-个Jí丰望。(3)#.)于事模划中|要用到所谓的h是分解段冲击响应咱这果院本'A:~流。功而』王实行浮动汇察体用此砍得到的预报优于用哽复杂的联成!理只介绍占主是分解。1f弟?非解提供f→制噜由于资本总是:1求11!离的收能卒，货方樱樱型得到l的预报仲刽t面系统的动态、性的不防]方法，而冲川.~司2月~I叫内生寄自2际之闷的利率皇室必然对t在模型进行估计.以确定货币的J士呐@则是跟踪VAR横财中的个内会;;~';nl;JJflj实际的纯济运行如如果一闺中供给的变动，日遭际国内利率聋的变化是生变庭的…次冲出对模剧中主主他觉般的央银行采用扩张怜的货币政策，)在样必i菌战什么样的猥i首影响实际产出的，从影响。通ttx-t比..厅辈辈分麟将一个内牛1:然1世找网与图际利郁的;lfi改变.[司内和l而日J以帮助我们预测未来的实际产111的l数的变化分解成付VAR惨剧斗的各↑卒下降咱使得资本外边。反之.沓来用紧变动「以下是所使F目的模咽l内生变攘的冲击、方充分解提供rf::.于缩性的货币政策.~国内利率上升，资本将会V-l流h由于中国还没有实现资本的完YI:;;:;:CI+立αh~fdsl汁立β，/::.estat巴l汁立'.~+L ÕIi6.、h+LÀ1机tU11全流功利浮动利事体制.1!l.自从改且在汗般后叶ψ十卡z国近全佯F……、1直立J魁盖1阳HfdsFC".I+卫问Md"汁，ßesta肌，+L."，/"ßm和，+L.ô"ßy，汁L}.;，，~Pl叫丰输人阙.因此间际E国内的和IJ，棋盘在的改世必将会影响到f\<国对闷际资本的使的tate卢Cl+工αA创$1....+1 3,l\.;-stateH+ L ì'31L:，m~，"~-t L 63j6YH+ 1 À.\~:r川1、用，从而会影响我的的产tlL本文所使用的慨:目除了包含传统的解骤变量.i:E使用m品=咐:二α4iL:J..fcJsH+L队旷工γJ<.6m非+16，1"，川L.λ州州税了|叫际国内利率虫在.…咱方刷jnT肝j束观察货币政馈的传输渠道.J:l方面也可用来判|e队叫，+工问~fd....+L. f!.~cstale，.;介L."ysllmg;"+ ~+ l À"ep，州白定该利率羔对实际的产出的影响粉度。1凶??췲랽쫽뻝튻퓚뺭쾵쯆뫜뗈폃⠱쫽잰ꆻ샻쫸쿮퓶돖쮮믵뚯듻맻훆뇒믡퇫좻싊쯵?럅놾뇤뗄쇋뚨ꇶ볬풤뗚쫍닢뎤뷡듋쿬뛾⡖뗣쒣쿂?쓪닺좡퇹볓ퟜ닮뷏폐죽맼敳䱡礭祆䰬没椽氽䪡晤䧒ꎻꆢꆭ涣数ꆯ?㇒ⶣ徣㌶㑦礽㘷ꩩ묱ꩬ䘭簸?ꩩ㵬튻ⴭ数?뭴긱?晤탍㤷⤶昱㘷㈶?ꆢ쏀볃ퟔ쫇뛠뗈믵㤹뻝뗄죕싊ퟟ퇐뎤䉯쿮컄뇒닺뿮ꎬ헾ꎻ틸쪹쿂슽쓚쇷뫳쫤뇘쒣ꋫ룃퇩닢뛾뇤쓜맻닮췢뚼쿲䅒ꎺ쓄탍뛈ퟜ랽샎뫏릹좨횵럖뫍ⷍ탭?晛ⲣ掣瑡䱟猨?ㄵ㤷㘱㔴㤲㈰獆籤꺣뎼뇤ꆾ퓋듓헢뷰ꎬ뇒㈩⧔쫽䫃?쿲뺿뗄湳퇐힡ퟐ춶뷢샻평닟ꆣ탐컒붵쇷뚯죫붫탍볊죧떽폫ꎮ솿솦⣓뇭뛔쿔쒣쪹⦣⠱킩훐횵램쫊퓬욽䴲틔에랽ㄵ?㌵㔱ㄹ늼헽玣긫닎웁?ㄶ긫瑥㘸깥畈插솿뿀탐䳒킩죚죎ퟜ⣊?뻝믗쪼뗄돉풤敲뺿붨햲쫍싊폚벰릻닉맺ꎬ믵뫍䱽믡䧀돽훷맻쪵닺좷쎻쏷헢훸탍폃ퟔ꺴⦷뇤쫇훐볆浧뻹㴽듋뛏닮?췪좨獴튻ꇆ뮡뗄ꎬ횮뚡싛뇤풤솿맓킾퇐퓊훕훘맻닢ꆪ돉솢돯ꆺ溷폃폫쪹뇒ꎮ뢡油펰쇋쓚뒫닮쮣맺볊돶뚨룄믵킩ꆣ벰믘쯄붷췢볙晤쯣횵ꎺ튻퓚럖慴ㄹ뮡즡쯎?톡뫜ꋊ틥솿닢뫃쎵뾽뺿닃냼튪튲쓜乥맻쫽믵퓶ꆣ놾죕ꯋ삩맺뗃헾평뚯諾틲쿬샻쫤뛔퇐볊뗄횮풤뇤튵뇒뺭쫇맩ꏐꢼ짺뚨폃쯹玹⦣晤훐룃ꎮ룶뷢㤹撡ꎺ왤폎⥬움왤퓱뛠퓚삼뗄ꎬ쪵뗃쓊훐듏몬탅楉솦慬톧뇒뎤힡ퟜ쓚헅볊닟폚샻ﳄ듋쇐냏싊쟾뺿맺뺭컊닢뛸ꆣ쓔볃솿뻝볆쒣췓헹쪹謁깥㵫猽뷢붫ꋳꍁ插ꎻ뚯럦싛춳촸퇐죧볊뛠윱뇭퓖湔쾢昡ퟣ뫍쒣퓶싊뮹쫀쫇폫쪵탔샻놾ꎬ훐죲컒뒫닮뗀쒿쓚볃뗄퓚틽헢퓋뒱늺탈ꖣ짺㷔늿쫽폃쪹獴뿉뛓훷탍쿂쫍욬⪡ꎻ晤뮡䅦똱컄볆ツ뺿샻뺭ꎮ㤶횣쏷틔ꆣ잿䵯탍뎤뗈붫뷧뛸톰맺볊뗄싊췢쳥ꓖ특춳ꎬ쯯퓋맘쒣웰킩꓂탐늨?뫓?뇤뻝醙慬ꆢ튪났櫆㤷뭁䅦퇐틢뷡싊볃䙲ツ뫔믵퓍풤䭯쇋폐牬훐뎣볓듳쟳볊뗄쳓쓚뮹훆뇊맺뛔蝹튻쇭닺샻탐쾵탍쪵뇤쪴뚯싓죐ꎬ䅒솿쫇?方룹뻉릤ꎻ맀좡ퟮ玡욢摳쟒㣒뺿틥調맻쓨퓋楥?뇒뎼닢穩샻솦敶ꎬ폃죫뗄룼횮훕닮ꆣ쎻ꎮ쟊쓚삧쒹뷢랽튻돶솽싊쫇훐볊솿頻틔춳뛔톧?쓄뚼ㄹ﯂첶삹즽튵믵횭싛﮽묱晤摳쪵ꌫ㤹뇭쿂ﶺ춬ꎮ탐摭봱맓폫욹쪵敫싊뗄퓚돽쓜맺뺭룟볤볃헾룄랴폐떫삽볊쫍쏦랽룶닮죧뛔닺냼벰볆뷭?㘸쫝꣗샻뮯뇒훐쫽쫶럱탐㤩ꎥꇆ䅦⮡쏷뗄쪱샻慮㤹쌱뺭?볊楛닮ꎬㄹ쇋풴펰볃퓋닟뇤횮짏쪵ퟔ몳뿉쏦ꎺ뫎평돶삨맺쿔뎣튻쪲쯣싊춬뫳훐퓒춱뢡䊣ꆣ摳왰ꎺ쿔톾튲싊킧뫍ツ㤷볃떣쫕ㄹ뛔늢쪹닺쿬맺뮷샻탐ꎬꎮ짽쿖듓?놾솿폃뗚룄뇤폚믵튴볊훸琹닉鬒탨닮볒욬뚯믵훸궼뇭웚맻䭵ツ퓋겵죋㤷䜱쟒쓪폃ퟮ뺭쓚뺳틦싊ꆣ헢맺죴ꎬ룄?뗄놾살뿉돌튻뇤퓲뮯웤뇒좦펰돶㤹妹뛗튪쫇샻浧좡캪ꎮ뾴겣⮡믣뇒탔쏷쿞튪瑴?탐ꯈ뗄⦵⥐튲ꎬ볃췢쿂싊닮죧퇹쓚닉럮룯ﺴ쪹컄뮹맛폃뛈솪쯻뼩쿬醙킡쫄뛸내짺튻쇋쒣頻꺡ꎬꇷ웚왂폫맘ꎺ뷡뇈湥?횮뒷캴쓒뗄횧만믮듦ꎮ싊ꎬ뇘맻샻폃놾뾪룄쯹쪹달살ꆣ틔쾵뷢풤퓶펰?춬톡헕䩭뷗뇣탍⮡敳?릹ꋏ뚨죧믵좻튻뷴붫췪쪹폃에헢쪮훐쳥ꆣ?맺폃뇈獢왂琸ꇷ훐瑥㍉獴敳ꆣꇷꎮ慴瑡⮡偳횭斡瑥욡瑡ꇆꎣꆣ汥ꎥ꺡ꆣ⮡ꇷꎦ⮡涣옱욶ꆣ옱ꚣ⮡庡갫ꇷ옶ꇆ牮ꎬ枡㚣튰ꎬꎮꏒ겡ꆤ⮡ꇷ뮡ꇆ禡옸ꆣ췍ꆣꌫ涡⮡ꇆꇷ왞?럇ꎬ禡ꇆ炡ꆣꌫ냋ꌫ⮡ꇆꇗ疡왫랲炣?ꎬ꺡溣䙮ꌫ갫ꆣ䥬ꆣ⮡ꆢꎬꌫ
一一一一一一一叫1)r仨立特这拟t再而次人LI普f是统计曾写|战新的变化桥人数是快i虫增长态势.若将每年离婿料咱对以湖，fj~~阶段嫩娴、家庭状况的变l一段离婚e韦|升，风城市高于农忖叫对费生与生古婚对数相比咱~j↑7肉婚字由化战JU'哈血肉ì!líJr分析!!辑第五次人口普贷资料统计，全巾离婚!1999年的伪.l1t肉到2阳年的…\婚烟与藏庭状况|人数为290。人(不背离婚后陈踏人数)! 飞增加个自分点叮1婚姻状况|与1990年第问次人n普查相比‘增长|兰是中青年是情蚓关系不稳定的吏抵2000年人门常奇资料报示，洪湖I80，0嚼。其中新堤地J8:离婚人数占余市的|体。第五次人门辞企事T料表明.在离婚人市已婚人门4801耐人.山15伊放以上lm怖。离婚人口自己姆总人门的|群中45~川'出怖，其中25酌39岁人uttìlt的'丸.在已婚人口中.衍婚岛，比今tll离婚人门比例0，6切简!年龄段的离婚人解占%~在小窗作自己偶叩670人，,,; 吐，离婚有配偶0，75个的点=据民政部门统计.全市|离婚人群中.具有小学放以F文化股股10650人占节;哥哥娟2900人.,’, 20011住于离婚314对、比2000年增加l的商娟人做l斤29、8%:初中占%;肉0。7%，丧偶28920人.Jl %.以上资料85对、增长%;比1999年增加145巾;中专及以l占。夜明.i在'11嫩制状况甘、体主是怡、定的.111随~t .增长白岛，2002年上半年f院子离幡三越少数大龄本曲事人同时峪娴的稳若市场约济的发展，婚t困状况出现了190对.~i 2001生f~格总数的60，5%咱肉Æ有…Æ影响ζ俯第五IX人口普沓统计.A摘然部军织协挎C华-'"精华秘性创辙耀郁瑞拥披着需将郁郁翩喘糠酶精确#能理!!I:l瑞戴赖拟将精掰豁踹拗酣锁翻瞄瞄峨徽能如悔"得次由自fJL变化对VAR模咱;~中的变擎的足于实际产:11的方羔分解的约柴欣4盘证了延期的些绞验研究、由于我阂改变(Jv!Hx-j需要性信息。在表2中噜由xt棋哇Q1巾的各个变毅的从1978年开始政非开放，巾阔的投济体点1t T :1\ (使用从1968到1999非n估计结果表明:与货币增长，能源止If'l在制汲渐从…个主才问l屯的体系转向一个更1978到1999年的这段时间的数据的I词阳、间内，fIJ斗盖率在相比较，固定资产投资为开放性的体系。中凶经济iil入r削阳fF 怆驼的约掉~.均丁俊于对照，凶际利)ll) nT以解粹实际产出的段大部分句另外，jÇ有的新的发展阶段，由于给过多年的率使用flJJj啊!小问方法所计算的国际利货币的增长影响实际产出的程殷Illrtl司战乱和动乱，我隐约济虫草设-1l:没有j投卒.第一种是:使用l'要工放化网家(日际网内，flJif，荔大η1El!t1草占主近…段时间入正常的发展ínl成资金饭缺，技;f哥哥本咱澳大利、ILR网，却w敢大，1;1;1>1‘英闷jj[(1978-1999)，国际圈内利啄内有实际民.F璋的阻碍了我国经济建设。改革开J5:j比利，瑞典)的利率ImH'i'均;第三种F挖出的1iIi测ij!12的1J~的最大部分U放后，我国的经济建院速度明监加快，利JIO IMF利卒(由于lMF利率78年以前为了说明各1、变销对实际产出的影用了大量的外|叫资本和技术。近20午的缺~Þ.iij: ~H键问j丁78年以后的数据作响程度，下表约ili关卡实际产ili增长的到任，找阔的阙内使产，性、俄始终i!t!持商速为对照)}j~击分解。增长。网此，对找网的主要哥贸易伙伴的一型建2晴测旗晕的方量分解丰骂咆l巾包含的变击最为:实际的咯革主要苦经济指数i垂吨的把握，í1J以使战模糊的万县将际证广…(;J!P )曾议中，网阳、国内利率tH采fflJ怀阔I勤政府在制海政策时更加科学化的计算hìt..í.货币存段。我小的第二列2ωl年，我阂t!t生圳人放界贸易纲和钢工于')'1'的在Xt届表明不论采用哪…种l织，用内网际对我国实施和j本市场化以hit..i十即所11)歪IJ的网际网内利率毅.各及实衍弹性汇率制的呼闷不断加强.成个'll'1~仍然保衍统i十~J..下的显著性。i斗利率市场化以及弹性汇率制在不久的+直到2约IHr增加自1íiß\受篮(ep)!iJ将来就会实现。在这样的开放纷济体系所得到IJili)结果我l中的第一列的数据l\资本的流动做将~.蔷加强，每喝[]Ijpt注明布1968j’lJ 1499年过段时间能源产的利率变化所严生的利事袭必将材我国监'li:Id:具有统ìI Ji辛苦俭.阳在1978到四、结论严出产生很大影响。因此研究国际和1[盟1999这段时间哩。[111、具有统计她特性.从所得到的约巢中可以辛苦剑，在近内利率盖在对产出的影响具有非常现实的i车价ij.口I以[01拌均几年网外学者对我国20年中国际扇内和l要在象对产阶的影响意义。为什点GIlP，阔滤增长而能源的消梗却l明显增加。而且网)È资产投资1曹氏攘的(作者单位/中因旷业大学)쯝晴的蜒闷l统计撮阳要比货币的增川成这也(责任编精月!jl;友早]la ??췲랽쫽뻝ꇶ놾쇏뮯澡ㆻ쫐㐸죋엤ㆣ㈰?㞣ィ뇭ퟅ믋⡱돞킩튻뻝폫㠰㌲㢣〷ㆡ㠵뛔ㄹ믩훢㚣뛾쳥좺쓪샫뗄뷭ㄸㄵ䪡㊣죽뚨뇀쎿룄즥狊䛒싊뻭ퟣ캪쒣⢣뫍穹평룶쯹솿헢䚽櫖퓚맀춬퓲믵볊샯닺쿬욬쏾㔸㈳탍涣㔴泟쯄듓쏷춳퇩훆캴햽죫뫳럅폃살퓶맺횯벰탭붫䚣쓚틢⣗⣔?뻝牰㘸㈴浧ㄷ㘵〶?ꖡ놰ꇞ⠱㘵没떵瑳졉컄ꎬ뛈ꊻ틑䲡얼ꖣ殣쏷쫐탂쫇뗚쫽ㄹィ긳ꊰ〱뛔ナ죋㤹ퟣꆣ뷭쇤믩샫ꎻꏕ폐틆뇤ㆸ맓㜸믯쪹ꎺ첫䥍좱뎸뭮볆램탍뗃볛쪲껓뇭볊뫇뇒맺돶쇋돌ꆢ쯹쓪쿔횤훰뾪싒헽ꎮ뫳뎤훘헾쪵샻살곗틥쇵닮ⴱ㈰浧?檵瑡㈰냼췵뫻ㄴト믉퓶깩헕ⴲ쓒㤹㘷?㐵캱룹뛔웤믩몱㐳믔므꺱ꎮ뎡뗄샫컥캪㤰ꖡ곀㖣?ힼ묲놣쫽폫쓪ꎥ훐뗚㐵뛎곔죋뮳밸짙튻⣋쎴떽퓑폃냄샻䛀ꎬ?僔쯣ꜱ볆닪㊸퓚춫헢뫃?㋖뷡䧏틔쓚㤷쮵뛈뗃쿔쇋㜸붥럅뫍뎣퇏듳컒ꆣ튪뢮훜탐싊뻍쪱들닺?쓁낮럖?〰몬ㄱ쮡ꗅ?짎ꚲ뻝뫩닺뒿죋죖㜶?쓉뛉뺭뇤믩듎㈹쓪ꏆꖣ횵폨퓶〰껕돊뷡뗄ꎬ쟠컥쯪?좺쫽뚨료팱ㄹ樬튻﯂炣랽ꇞ죔ꎯ뻟뛎뿉䝉떼킣맻냄뷢샻㠭풤쏷싛떽맺볓훸뷼듓糉탂뚯훘컒솿룔퓚쓚떯쫐믡뺵짺쒻ꗎ뫻쳃죋밲?뷢궣쓪뗄뗚뫾얣??㜰쿗汽볃뮯싊죋〰겱샫뎤㋄밲뿬믩㎣퓶쓪듎탇훐쫽탕벰럲펰缾?㤶㤹쒽ⶰ훖샻죰쨨겳꓂램ꎺ좻굲뷡폐ꆧ틔⥐쩦곓뇭?쫍ㄹ닢룷쿂뗄볊ꆣ탔웚뾪튻蝹싒랢맺듋훆컒탄뎡쪵쓁뫜뛔뮣ꎮ㠹횽꿀죋뇤뢪뛸䦡캶틍쐸죋탅㤰쫁治뗄ꎺ늷뿚쯄탐쮿죕몾믩㌷〰쯙뛔긱볓쫇쿂ꎬ泒밴?쇤쿬훘㢵쓪ꋖퟣ퇇뗤평꣖쪣⦣뻝쯹놣퓶맻춳듧믘룟昭즶쏷﯂쪵펰닮㤹컳룶뇭뷡맺튪쪼쓌랢햹ퟨ췢횸뚨볊뎶뮯쿖듳닺꿖䧓㈰ꆾ엠㋔?ꎺ냏?ꗗ㒣ꎬト죋?랢짽웕⢲듎습?流?㌱ꎮ쾰㇄퓶쫽ꎥ㎣믩犡햼뻟똲캴ꆣ꾶튪봱뗄ﮣ훐⦵昱믊겹꺻뇭뗃쳘볓횭컊듰쯙汬퓄쪲볊쿬듳⦣닮뇤룸맻쓚쟒뇈ꆤ헾럢햹컒맬낭뺭ꆾ뛔틑싊틔꿐닺펰돶킹퇆ꋨ㇆캪㗋ꎬ꒲붡듎횽뷸뒿긴햼?쮣ꛗ닩믌죋첵볒타㒶ㆣ뎤쿠ꎮ긲틶뿆㜲좺폐긹믩뻝푖牅㤹헢꺹ꅮ쪹볔쓀䵆륈謁뷐떽춳쓜뇭焹맨샯퓶箵ꏐ폫닺쪵ꆣ겹뗄죗돶훐샻만믵킩룯뇕떡뷗맺뗀쇋볃짺컒쫊닟뺭훆벰퓚풽쿬謹햲ꎺ䧒?ꋨ죋ힶ탐?㥉긱뒿ꎬ쟒ꣀ牟?톻ﺲ풣ꖣ쓮뇈쳡룶맘햴㒣햼킡ꎥ뗚䅒탅㦺뛎듁죕폃뛚﯂샻櫁쪹튴늻뗄볆풴䧖㧄훸룕벸뎤쒷촱믵돶볊떫謁랽뛔뿉싊뚨뇒뺭뾪ꏖꆣ컒붨닺맺떱쪱볓떯헢ꯏ펰월쪵냒똶ㄱ캻犷ꎬ훅믩돇쇏ꆺ뿃겱뮱볓쫆ꎮ룟냙쾵ꏗꖣ㘱톧ꎻ뿚컥쒣쾢?쪱쮱랽뇥쪼싊쬷醙ꆢ맺틢뇤킵탔늻쓪뛸붳훐뇒좽뗄닺ퟣ쪹닮쪵폚틔퇩럅킹ꆣ볃얹놾ퟜ룼죫뫴퇹퓖샻틲쿬떴퓉춧쫁볊웕훎ꎮ?틶쫐춳?쮼엍젲젱?즡뻀럖늻쫁곆벰룟뛔듎말ꆣ퇴램튪볓폈㜸㣄?뾡싘볊틥솿쒵뻟맺쓜뗄퓶쾣ퟮ돶퓚醙쪵뾴닺퇐ꎬ쳥諭평붨뷰뺭쯙뫍횵훷냑쫀쪩짹믣싊듋?쿏뗄엌퓚ힴ룟볆닩쮼뢱뎼〰㤹ﶵ죴쫐㈰뗣컈쾱틔믩죋맞훐䪵?쯹릤쓃쓪﯂ꎱ닉맺쿂⡥?컊뛸폐췢풴횽룷뎤겹뗄ퟮ?닺볊떽춶뺿쾵궼폚짨뛌볃뛈벼쪼튪컕뿆뷧샻늻싊뾪폇닮퇐ꜩ쒷퓊춳ꊼ?틑쟎뿶폚ꎬ?쿠쯊뢵죀욣ツ㧄쐶붫샫〱ꆣ뚨퀲䛎틶뿚뗄쓊퓕볆튵듳붾틔낺쪲폃쓚瀩믁뇎퓚톧룶ꎮ첶늿돌뷼﯂돶닺ꎺ싊ꆢ맺쎽뺭튻좱붨쏷쫵훕쎳뛏훆럅뾣뇘뺿럇뺣붲ꇶ볆틍믩좶돶얩?뇈?ﴰ껈ィ쎿쓪뗄㖡쒻웕뇤ﶾ햣쯣뮯ꎮ念잰쓄샻쿔뫳킵쫄ㄹ헟쿻쒽쓜꣗럖뛈튻쫕늿퓚퓶잿평쿲맽횱ꎬ쎻놣틗뿉쫐볓뺭곃붫맺뎣님겺ꗗ죋ꢵ쿖듥쫐쯊ꎮ볙㚣ꯊ긵쓪싊뗄훷껔ꨳ꾳컈웦솿?겹맺램뮵쓊닉쒵튻훸?㜸쿔뛔뫄풴쪲뗧뛎볓럖펰퓶뷼쓀ꆣ폚뺭뛠쎻벼돖믯틔ퟩ뎡잿늻볃뾵볊좤횽뒿뿚쒣쇋ꆣ샫ﴩ퓶?ꖸ?팱ꎥ평?㧋첶춳뗄謁볒뻉?ﶾ폃훖닮탔뒲떽훸컒좴﮷짺鬒쇭뇈쪱탊䮵쿬싊헢볃룶쯇쓪폐쫵룄뿬㈰룟냩쪹뮯ꎮ뻃쳥놶뫍쪵?훐갱튻믩뎤킵?㐵ꎬ볆쫀볊⣈ꎮﻖ?늻ﻁꆣ탔맺맣뛗췢뻉볤떼뗄튲쳥룼냋뷸실룯쓪쯙헒틔믲쾵?맪쒱ꎬ勋?샫샻펢춬룷ꎮ⮼뾪튻펣?돵?뛣믩ꎮꇹ쟋ꇱ쳇쇛췫어쟊ꇶ뿄뮴뇧ꆶ믛몳ꇶ?뫻뫗?냆뇀ꇶ뗕쓜퓝뻏슾워ꇶ쓬냯죯ꇶ뇧쪼냪횩ꇶ쏘맞ꇶ쿹쮧ꇶꇶꇶꇶ?
