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信用风险管理
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CONTENTS
目录
1.管理目标与政策
2.管理框架与管理流程
3.客户信用等级
4.交易预期损失
5.风险监控与处理
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管理目标与政策
信用风险定义
信用风险又称违约风险，是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险。
为什么要管理客户信用风险？
信用风险管理不善，会增加企业的成本。
企业成本
应收账款成本
坏账损失
管理成本：应收账款需要投入的人力和物力去跟踪、监控和管理所需的成本。
机会成本：持有应收账款而丧失的这笔资金投资于其他项目而争取收益的机会。
收账成本：催收产生的额外费用
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管理目标与政策
信用管理的目标
1、揭示客户信用风险。
2、选择合理承担企业能够承受的信用风险。
3、实现有效健康的销售。
销售过程信用管理的必要性
销售前（减少70%坏账） 销售中（减少35%坏账） 销售后（减少41%坏账）
整个销售过程进行信用风险管理，减少80%坏账
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管理框架与管理流程
信用风险管理主要流程
客户层面
项目层面
客户信用风险评价
客户信用等级划分
授信额度分配
交易规模
交易期限
交易条件
信
用
风
险
管
理
项目决策 项目预期损失
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管理框架与管理流程
客户层面和项目层面评估的必要性
公司 客户层面 项目层面 是否交易
A 财务状况良好，历史没有违约记录 三年免息分期付款 通常不能接受
B 财务状况极差，出现多次违约情况 进行100%的预付款 接受
从上面一个极端的例子，说明了从客户层面、项目层面进行评估的必要性。
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客户信用等级
客户信用评价常见指标体系
信
用
等
级
评
价
综合评价
回归分析
主成分分析
因子分析
熵值法
变异系数法
层次分析法
多元线性回归
决策树
随机森林
神经网络
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客户信用等级
为了做好信用风险控制，需要对客户信息进行科学的分析与评价，并设定为了不同的等
级。这是企业进行后续信用风险管理的基础。
客户信用常见指标
信
用
评
价
指
标
定量指标
定性指标
收入增长
现金流动比率
偿债能力
企业利润率
市场占有率
经营环境
财务政策
竞争环境
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综合评价方法
信
用
评
价
指
标
定量指标
定性指标
收入增长 [-100,100]
现金流动比率 [-100,100]
偿债能力 [-100,100]
企业利润率 [-100,100]
市场占有率 [0,100]
经营环境 [-100,100]
财务政策 [-100,100]
竞争环境 [0,100]
本文次介绍采用的是模拟数据，数据介绍如下：
所有指标是经过标准化，其中数值越大，代表越好。如竞争环境=100，说明是完全垄断，竞争环境=0，说明是完全竞争。
采用评价的方式，分为多个级别。
级别例如：优良好中差，这种有序
的定性指标。
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综合评价方法 -变异系数法
变异系数法对客户信用进行评价
变异系数法的介绍
变异系数法确定权重
变异系数法：直接利用各项指标所包含的信息，通过计算得到指标的权重。是一种客观赋权的方法。此
方法的基本做法是：在评价指标体系中，取值差异越大的指标，也就是难以实现的指标，这样的指标更能
反映被评价单位的差距。
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变异系数法评价的结果
变异系数的权重
信
用
评
价
指
标
定量指标
定性指标
收入增长
现金流动比率
偿债能力
企业利润率
市场占有率
经营环境
财务政策
竞争环境
通过变异系数法，确定的各个指标的权重如下：
信用得分=*收入增长+*现金流动比率+*偿债能力+*企业利润率+*市场占有率+*经营环境
+*财务政策+*竞争环境
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客户信用等级划分
评定的级别数目
一般大型证券机构、银行等金融信用等级划分的级别主要有10个级别和6个级别。
企业信用的评级的级数设置为6个等级，三大类。
评级的标准
分类 等级
划分依据（以比例为主，以均值方差进行微调）
比例 均值方差
Ａ类户
AAA -1 ——
AA ——
A 均值+标准差--均值+4*标准差
Ｂ类户
B 均值+*标准差--均值+标准差
C 均值--均值+*标准差
Ｃ类户 D 以下 均值以下
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变异系数评分结果
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回归分析
多元线性回归的介绍
线性回归是确定影响因素与因变量线性关系的一种方法。
如：匀加速运动的速度与时间、匀速运动中的路程与时间、身高与体重等
多元线性回归的目标
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多元线性回归
信
用
分
数
定量指标
定性指标
收入增长
现金流动比率
偿债能力
企业利润率
市场占有率
经营环境
财务政策
竞争环境
以变异系数的指标体系作为多元线性回归的指标体系，变异系数的评分（增加个随机扰动）作为多元线性回归的输出：
多元线性回归模型的建立
信用得分=a*收入增长+b*现金流动比率+c*偿债能力+d*企业利润率+e*市场占有率+f*经营环境+g*财务政策+h*竞争环境
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多元线性回归
多元线性回归模型的结果
信用得分=*收入增长+*现金流动比率+*偿债能力+*企业利润率+*市场占有率
+*经营环境+*财务政策+*竞争环境
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信用等级的运用
客户信用等级的结果可以运用在企业管理中很多方面，包括以下内容：
1.条款授权
2.额度计算
3.坏账计提
4.融资定价
5.信用交易审批流程
根据客户不同的信用等级提供不同的信用政策。对于高风险的客户给以更加严格的条款要求。
对于低风险的客户给以更高或者更长期的额度。对于高风险的客户给以较低的额度或者不给额度。
综合可以的信用等级、账龄制定更加合适的坏账计提比率。
融资利率=无风险利率+信用风险回报
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交易预期损失
预期损失=客户违约概率*违约损失概率*风险敞口
从概率上看，任何交易的执行都可能会出现坏账。为此交易预期损失的估计对企业经营管理决策
具有非常重要的指导意义。
1.客户违约概率：客户在一定时期出现违约的概率。比如信用等级为A的客户，三年内出现债务违
约的概率是５％，可以理解为信用等级为A的客户，三年中有5%的企业会出现违约。
2.风险敞口：针对具体客户的资产和应收账款的加总。可以理解为该客户可能损失的总值。
3.违约损失率：企业风险敞口出现损失的比率。
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风险监控与处理
当企业完成交易后形成应收账款，需要对企业的应收资产进行定期评估和审阅，确保及时发现其
中隐藏的风险，并及时跟踪处理。应收账款的跟踪和分析通常综合考虑账龄和客户信用等级。
1.账龄分析：对应收账款进行账龄分析，分析应收账款逾期的金额和逾期的长短。逾期金
额越大、时间越长，意味着风险越高，需要重点关注和跟踪。
2.客户信用等级分类：一般情况下，客户信用等级越低，信用越差，意味着应收账款的风
险越大。对于信用等级差、逾期天数大的客户需要特别重点关注。
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谢谢！
