【完整版】2019-2025年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告.pdf

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（二零一二年十二月） 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业 投资与经营风险防范措施研究报告 【完整版】 决策精品报告 洞悉行业变化 专业˙权威˙平价˙优质 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 2 报告目录 第一章 建筑门窗五金行业研究方法、意义 ................................................................................................7 第一节 建筑门窗五金行业研究报告简介 ............................................................................................7 第二节 建筑门窗五金行业研究原则与方法 ........................................................................................7 一、研究原则 ..................................................................................................................................7 二、研究方法 ..................................................................................................................................8 第二章 市场调研：2018-2019 年中国建筑门窗五金行业发展分析........................................................10 第一节 门窗五金概述 ..........................................................................................................................10 第二节 我国门窗五金行业发展概况 ..................................................................................................10 一、行业主管部门和监管体制 ....................................................................................................11 二、行业经营模式 ........................................................................................................................11 三、行业特征 ................................................................................................................................12 四、行业技术水平及技术特点 ....................................................................................................12 五、门窗幕墙五金的技术特点 ....................................................................................................13 六、行业利润水平 ........................................................................................................................14 七、上下游关联行业状况 ............................................................................................................15 第三节 2018-2019 年中国门窗五金行业发展情况分析....................................................................15 一、门窗五金行业发展情况 ........................................................................................................15 三、中高端建筑五金市场份额逐年提高 ....................................................................................17 二、门窗五金企业“价格战” ....................................................................................................17 三、门窗五金行业创新势在必行 ................................................................................................18 第四节 2018-2019 年我国门窗五金行业竞争格局分析....................................................................20 一、品牌影响力 ............................................................................................................................20 二、国内外门窗企业竞争加剧 ....................................................................................................21 三、铝合金门窗市场分布区域性明显 ........................................................................................21 四、五金制造企业区域分布 ........................................................................................................22 五、国内市场遭遇国外品牌强势冲击 ........................................................................................22 六、总结和启示 ............................................................................................................................23 第五节 2019-2025 年我国门窗五金下游市场发展情况分析及预测................................................24 一、2019 年建筑行业展望 ...........................................................................................................24 二、2018 年全国房地产开发投资和销售情况 ...........................................................................25 三、2019 年房地产市场展望 .......................................................................................................30 第六节 2019-2025 年我国门窗五金行业发展前景及趋势预测........................................................34 一、我国门窗五金行业发展前景 ................................................................................................34 二、我国门窗五金行业面临的挑战 ............................................................................................34 三、2019-2025 年门窗五金行业发展趋势..................................................................................35 四、2019-2025 年门窗五金市场规模预测..................................................................................35 五、2019-2025 年门窗五金行业应用趋势预测..........................................................................36 六、2019-2025 年门窗五金细分市场发展趋势预测..................................................................36 七、新型环保门窗市场潜力巨大 ................................................................................................37 八、我国门窗幕墙向着中高端方发展 ........................................................................................37 第三章 市场调研：2019 年中国建筑门窗五金行业存在的问题、挑战、瓶颈 .....................................41 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 3 第一节 2018-2019 年中国建筑门窗五金行业存在的问题分析........................................................41 一、产能过剩仍需化解 ................................................................................................................41 二、供需错配、有效需求不足 ....................................................................................................41 三、处于产业链的低端 ................................................................................................................42 四、大而不强 ................................................................................................................................43 五、内生发展动力不足 ................................................................................................................43 六、关键核心技术缺失 ................................................................................................................44 七、产品质量不高 ........................................................................................................................45 八、缺少“工匠精神” ................................................................................................................45 九、物流配送问题 ........................................................................................................................46 十、建筑门窗五金业经营管理信息化及智能化不足 ................................................................46 第二节 2018-2019 年中国建筑门窗五金行业发展面临的困境........................................................46 一、增长势头一路走低 ................................................................................................................46 二、成本居高不下压缩企业盈利空间 ........................................................................................46 三、建筑门窗五金业成本竞争力下降 ........................................................................................46 四、产品同质化严重，结构性问题较为突出 ............................................................................47 五、跟不上消费变化 ....................................................................................................................47 六、品牌竞争激烈 ........................................................................................................................47 七、转变经营模式困难重重 ........................................................................................................48 八、转型有待系统变革 ................................................................................................................48 九、“用工荒”逼迫建筑门窗五金企业转型 ..............................................................................48 十、“脱实向虚”倾向 ..................................................................................................................48 十一、“过度房地产化”对实体经济的挤出效应 ......................................................................49 十二、“过度金融化”掠夺实体经济发展成果 ..........................................................................49 第三节 2018-2019 年中国建筑门窗五金行业发展面临的制约与挑战............................................49 一、传统红利正在递减 ................................................................................................................49 二、制造业转型升级的难度较大 ................................................................................................49 三、我国制造业的优劣势正在发生变化 ....................................................................................50 四、与先进国家相比还有较大差距 ............................................................................................50 五、装备和技术严重依赖进口 ....................................................................................................51 六、技术引进受阻 ........................................................................................................................51 七、高素质人才缺乏 ....................................................................................................................52 第四章 发展形势：我国宏观环境发展新形势分析 ..................................................................................53 第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 ..............................................................................53 一、全球价值链分工体系正在重构 ............................................................................................53 二、全球贸易保护主义抬头 ........................................................................................................53 三、国际经贸规则正在再造 ........................................................................................................53 四、各主要经济体的政策溢出效应明显 ....................................................................................54 五、传统的产业转移模式可能被颠覆 ........................................................................................55 六、创新能力的重要性更加凸显 ................................................................................................55 七、生产企业将更加贴近消费地 ................................................................................................56 八、发达国家“再工业化”挤压 ................................................................................................56 九、新兴经济体“分流” ............................................................................................................58 十、高、低端均面临竞争压力 ....................................................................................................58 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 4 十一、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 ................................................................................58 第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 ..................................................................................59 一、中国进入后工业化时期 ........................................................................................................59 二、工业时期和工业化时期的特点 ............................................................................................59 三、后工业化时期的特点 ............................................................................................................59 四、后工业化时期我们所面临的新挑战 ....................................................................................60 第三节 中国进入新时代的特征、挑战和趋势 ..................................................................................61 一、中国进入新时代 ....................................................................................................................61 二、新时代发展的新特征 ............................................................................................................61 三、新时代发展面临的新挑战 ....................................................................................................63 四、新时代的未来发展新趋势 ....................................................................................................64 第四节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 ..............................................................................65 一、新产业革命的趋势特征 ........................................................................................................66 二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 ................................................67 三、新兴产业技术带来的影响和变革 ........................................................................................68 （一）互联网 ................................................................................................................................68 （二）人工智能 ............................................................................................................................68 （三）区块链 ................................................................................................................................68 （四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 ......................................................................................68 第五节 经济发展变化形势分析 ..........................................................................................................73 一、2019 年国际经济形势分析及预测 .......................................................................................73 二、2019 年国内经济形势分析及预测 .......................................................................................78 三、中国经济未来发展趋势及前景展望 ....................................................................................82 第六节 社会发展变化形势分析 ..........................................................................................................83 一、人口结构和人口红利的变化 ................................................................................................83 二、收入分配的变化 ....................................................................................................................87 三、品位/生活风格、生活方式的改变 .......................................................................................89 四、消费习惯的变化 ....................................................................................................................89 五、中国人口大迁移趋势 ............................................................................................................91 第五章 2019-2025 年建筑门窗五金行业经营与投资风险及防范措施....................................................93 第一节 宏观经济形势风险及防范措施 ..............................................................................................93 一、宏观经济形势变化带来的风险 ............................................................................................93 二、风险防范措施 ........................................................................................................................93 第二节 产业政策风险及防范措施 ......................................................................................................93 一、产业政策风险 ........................................................................................................................93 二、风险防范措施 ........................................................................................................................94 第三节 建筑门窗五金行业市场风险及防范措施 ..............................................................................94 一、市场风险 ................................................................................................................................94 二、防范措施 ................................................................................................................................94 第四节 建筑门窗五金行业竞争风险及防范措施 ..............................................................................95 一、市场竞争风险 ........................................................................................................................95 二、风险防范措施 ........................................................................................................................95 第五节 新产品开发风险及防范措施 ..................................................................................................95 一、新产品开发风险 ....................................................................................................................95 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 5 二、风险防范措施 ........................................................................................................................96 第六节 建筑门窗五金行业运营成本持续增长风险及防范措施 ......................................................96 一、运营成本持续增长风险 ........................................................................................................96 二、风险防范措施 ........................................................................................................................96 第七节 建筑门窗五金行业技术风险及防范措施 ..............................................................................96 一、技术风险 ................................................................................................................................96 二、风险防范措施 ........................................................................................................................96 第八节 建筑门窗五金行业管理风险及防范措施 ..............................................................................97 一、产品质量控制风险 ................................................................................................................97 二、核心技术失密和技术人才流失的风险 ................................................................................97 三、业务人才风险 ........................................................................................................................98 第六章 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业项目投资决策风险防范策略............................................99 第一节 项目投资风险决策的重要性 ..................................................................................................99 第二节 项目投资风险决策基本原理 ..................................................................................................99 一、风险的内涵 ............................................................................................................................99 二、项目投资决策的风险 ..........................................................................................................100 三、项目投资风险决策基本原理 ..............................................................................................100 第三节 建筑门窗五金行业项目投资决策风险的具体表现及产生原因 ........................................100 一、市场风险及其形成原因 ......................................................................................................100 （一）市场预测不足导致的市场风险 ......................................................................................101 （二）企业购买物料决策失误导致的市场风险 ......................................................................101 （三）商品市场竞争力不足产生的市场风险 ..........................................................................102 二、财务风险及其形成原因 ......................................................................................................102 （一）资金供给不足产生的财务风险 ......................................................................................103 （二）资本结构不合理引起的财务风险 ..................................................................................103 三、管理风险及其形成原因 ......................................................................................................103 （一）企业风险意识较弱引发的风险 ......................................................................................104 （二）企业识别风险能力不强 ..................................................................................................104 第四节 建筑门窗五金行业项目投资决策风险防范措施 ................................................................104 一、市场风险防范措施 ..............................................................................................................105 （一）进行投资项目的可行性分析，正确投资 ......................................................................105 （二）制定合理的采购计划 ......................................................................................................105 （三）生产优质产品，提高产品市场竞争力 ..........................................................................105 二、财务风险防范措施 ..............................................................................................................106 （一）广开渠道合理筹措资金 ..................................................................................................106 （二）合理调整资本结构和资产结构，加强资金管理 ..........................................................106 三、管理风险防范措施 ..............................................................................................................106 （一）强化企业风险意识 ..........................................................................................................106 （二）提高管理者素质，增强风险识别能力 ..........................................................................107 （三）建立高效的项目投资风险信息网络管理，及时解决风险 ..........................................107 第七章 盛世华研总结 ................................................................................................................................109 第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 ....................................................................................109 一、企业失败的原因 ..................................................................................................................109 二、提高胜率的策略 ..................................................................................................................110 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 6 第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 ........................................................................................111 一、基于“产业”的研究与决策体系 ......................................................................................111 二、基于“周期”的研究与决策体系 ......................................................................................111 三、基于“人性”的研究与决策体系 ......................................................................................111 四、基于“变化”的研究与决策体系 ......................................................................................112 五、基于“趋势”的研究与决策体系 ......................................................................................112 六、小结 ......................................................................................................................................112 第三节 致读者：商业自是有胜算 ....................................................................................................113 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 7 第一章 建筑门窗五金行业研究方法、意义 第一节 建筑门窗五金行业研究报告简介 企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面 准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工 具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大， 起着越来越重要而关键的作用。 本建筑门窗五金行业研究报告在大量周密的市场调研基础上，依据中国国家统计局、国家海关 总署、相关行业协会、国内外相关报刊杂志的基础信息以及专业研究单位等公布和提供的大量数 据，综合采用桌面研究法、行业访谈研究法、市场调查研究法、历史资料研究法、数理统计法、归 纳与演绎法、比较研究法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对我国建筑门窗五 金业发展现状进行详细的阐述和深入的分析，并重点研究了建筑门窗五金行业投资与经营风险防范 措施。为建筑门窗五金行业企业经营者及投资该领域的投资者提供重要的决策参考依据，为企业未 来发展战略、投资布局等提供可参考的路径与方向。 相信通过本报告对建筑门窗五金行业全面深入的研究和梳理，您对行业的了解和把控将上升到 一个新的高度，这将为您经营管理、战略部署、成功投资提供有力的决策参考价值，也为您抢占市 场先机提供有力的保证。 与此同时，报告中还具有丰富的理论基础、研究体系、知识体系、决策体系以及方法论等丰富 内容，让您在了解行业的同时，也掌握研究的方法和技巧。 第二节 建筑门窗五金行业研究原则与方法 一、研究原则 1、真实原则 只有真实的信息资料才能做出正确的判断，真实是研究分析的第一要素，因此我们在做研究 中，需要辩证的去对待信息，需要大致判断信息来源的可靠性与真实性，尤其是对于过多的二手信 息，我们需要筛选和确认其信息的真实性。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 8 2、全面原则 行业研究需要坚持全面原则，所谓的全面指信息搜集的全面性、分析过程与方法的全面性、思 考的内容的全面性等等，只有做到全面思考与分析才能做出有价值的结论。 3、客观原则 能够客观与准确的描述行业发展的过去、现在与未来并不易，但做研究需要谨记研究的客观是 基础，是能够为投资者做决策的前提条件。 4、逻辑原则 条理与逻辑清晰是行业研究的灵魂，没有逻辑的研究最多只能说是一堆资料的堆砌，毫无价 值。只有在大的逻辑框架下，提供客观真实全面的观点支撑，才算是一个好的行业研究报告。 5、思辨原则 行业研究要在各种可能性中选择未来必然性的结果，且在不断被验证中，是一个很有挑战的工 作，行业研究的成果要经得起推敲。世界是可知的，所有结果，都是人的行为产生的，数据也是结 果，要把人的研究，特别顺着产业从下游向上游逻辑顺序。 二、研究方法 本建筑门窗五金行业研究报告综合采用历史资料研究法、调查研究法、归纳与演绎法、比较研 究法、倒推法和穷举法、数理统计法等多种研究方法，结合盛世华研监测数据及知识体系，对建筑 门窗五金行业进行深入研究。 本报告主要研究方法有： 1、历史资料研究法 历史资料研究法是通过对已有资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描 述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。这种方 法的优点是省时、省力并节省费用；缺点是只能被动地囿于现有资料，不能主动地去提出问题并解 决问题。只要是追溯事物发展轨迹，探究发展轨迹中某些规律性的东西，就不可避免地需要采用历 史资料研究法。各个行业都在不断地发展，如果从一个行业的发展历程来认识它，更有助于较为全 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 9 面深刻地认识和理解该行业，并把握它的发展脉搏。 2、调查研究法 调查研究法是一项非常古老的研究技术，也是科学研究中一个常用的方法，在描述性、解释性 和探索性的研究中都可以运用调查研究的方法。它一般通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形 式，通过对调查对象的问卷调查、访查、访谈获得资讯，并对此进行研究。调查研究是收集第一手 资料用以描述一个难以直接观察的群体的最佳方法。当然，也可以利用他人收集的调查数据进行分 析，即所谓的二手资料分析方法，这样可以节约费用。这种方法的优点是可以获得最新的资料和信 息，并且研究者可以主动提出问题并获得解释，适合对一些相对复杂的问题进行研究时采用。缺点 是这种方法的成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验。 3、归纳与演绎法 归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表 所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。演绎法 是从一般到个别，从逻辑或者理论上预期的模式到观察检验预期的模式是否确实存在。演绎法是先 推论后观察，归纳法则是从观察开始。 在演绎法中，研究的角度就是用经验去检验每一个推论，看看哪一个在现实(研究)中言之有 理，从而获得理论的验证。而在归纳法中，研究的角度则是通过经验和观察试图得到某种模式或理 论。由此可见，逻辑完整性和经验实证性两者都不可或缺。一方面只有逻辑并不够;另一方面，只 有经验观察和资料搜集也不能提供理论或解释。 4、比较研究方法。每个行业、每个公司都有人的行为产生，没有普适的法则套用，通过比较 研究方法，发现差别、解释差别过程中对已经发生的现象合理的解释。同时研究影响结果的因素和 作用机制，探寻哪些因素在发生变化，从而实现对未来的预测。 5、倒推法和穷举法结合。首先假设有 N种可能的结果，假设 A结果发生，倒退 A结果发生会 有哪些具备条件，如果目前条件不具备，即可排除 A结果。通过不断筛选，得出最大可能性的判 断。同时，正推穷尽法和二叉树三叉树结合，与倒推法配合。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 10 第二章 市场调研：2018-2019 年中国建筑门窗五金行业发展分 析 第一节 门窗五金概述 门窗五金是门窗的金属构件总称。表面一般经镀覆或涂覆处理，具有坚固、耐用、灵活、经 济、美观等特点。门窗五金件可按用途分为建筑门锁、执手、撑挡、合叶、铰链、闭门器、拉手、 插销、窗钩、防盗链、感应启闭门装置等。 近几年来，我国门窗五金配件行业虽然发展迅速。我国门窗五金制造企业是从东南沿海地区开 始发展起来的，主要集中在广东、浙江、山东等地。现阶段，广东、浙江、山东等地企业仍然保持 着市场领先优势，具有较强的竞争力。受经济发展水平以及气候条件的影响，各区域对门窗需求存 在较大差异。 目前国内经济发达地区以及黄河以南地区，气候偏热，大多数使用铝合金门窗。由于节能政策 的要求，中高档楼盘都使用隔热断桥铝门窗，起到节能保温的作用。在东北、西北、华北严寒寒冷 地区则主要使用塑料门窗。实木复合门窗、铝木复合门窗则主要集中在经济发达地区，如北京、上 海等地的高档楼盘。使用的门窗型材不同，定位的档次不同，各个区域所需要的门窗五金配件的种 类、档次也不同。 现代意义上的建筑门窗五金是指应用在铝合金、塑料等门窗型材专用安装结构（如欧标 C槽、 欧标 U槽）上的各种不同功能结构的金属配件的统称。门窗五金与型材、玻璃、密封胶条等功能结 构的结合决定了门窗的安全性能、抗风压性能、防雨水渗漏性能、防空气渗透性能、保温节能性能 和隔噪音性能。 门窗五金表面经各种前处理、钝化处理、电镀处理及喷涂处理，具有坚固、耐用、灵活、经 济、美观等特点。目前，我国正在成为世界上最大的门窗五金生产和使用市场，全球门窗五金市场 的需求巨大。门窗五金件可按用途分为建筑门锁、执手、撑挡、合叶、铰链、闭门器、拉手、插 销、窗钩、防盗链、感应启闭门装置等。 第二节 我国门窗五金行业发展概况 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 11 一、行业主管部门和监管体制 建筑五金行业采取政府行政监管和行业自律的管理模式。国家发展和改革委员会负责宏观调控 管理、综合研究拟定经济和社会发展政策，进行总量平衡，指导总体经济体制改革；中国建筑金属 结构协会、中国建筑装饰协会、中国五金制品协会、中国钢结构协会负责本行业的自律监督和服 务。 二、行业经营模式 建筑五金的生产企业众多，在产品种类、市场份额、市场定位及管理模式等方面都有所不同， 所采取的经营模式也不尽相同。 （1）大多数建筑五金企业主要采取小规模生产，生产工艺要求不高，产品品种单一，以标准 件为主。这些企业主要定位于低端市场，不注重品牌的建设，主要通过市场经销渠道进行零散的产 品销售，无需直接面对客户，不强调售后服务。与此同时，也有部分小规模五金企业以大型建筑五 金企业为平台，为大型建筑五金企业提供专业的协作加工或技术成熟的五金零配件。 （2）大型建筑五金企业采用现代化工艺进行大规模、柔性化生产，产品系列丰富，通过系统 化的配置和个性化的设计来满足中高端市场需求。这些企业注重品牌及渠道的建设，与客户联系紧 密，强调售后服务。其中，少量实力雄厚、战略清晰的五金企业通过自建营销渠道，依托强大的设 计生产能力、快速的产品供应以及专业的技术服务，采用“制造+服务”的模式为客户提供一体化 的建筑五金解决方案。 此外，由于建筑五金市场分散，渠道建设对于五金企业的发展至关重要。目前，国内五金企业 普遍采用有直销、经销及网络销售等多种形式，其特点如下： ① 厂家直销模式主要通过自建销售渠道，直接将产品提供给客户，同时提供技术服务。这种 模式更能够主动贴近市场需求，把握市场动态，提供更为专业的技术服务，有利于客户关系的维 护。对于开发商或者施工单位而言，也比较倾向于直接向厂家采购，因为厂家直销的产品价格稳 定、服务快捷，在各方面更有保障。直销模式的优势非常明显，但渠道建设成本较高，企业管理难 度较大。目前，有实力的五金企业通常会采取直销的销售模式。 ② 在经销方面，目前部分五金企业主要通过原始的五金一条街、街头巷尾零散的五金商店、 专业化的五金建材市场、五金连锁经营超市、代理商等渠道进行产品销售。经销模式有助于企业在 短时间内提高产品的铺货率及市场覆盖面，在快速抢占市场方面具有一定的优势，是目前众多中小 五金企业普遍采取的方式。绝大多数五金经销商同时销售多种产品，缺乏相关专业知识，不了解产 品的设计理念和使用条件，在经销过程中容易出现产品设计选用错误而带来的工程问题。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 12 ③ 随着电子商务的发展，网络交易的不断增加，部分五金企业开始通过网络进行产品营销。 网络销售作为一种方便、快捷、覆盖面广的新兴销售模式突破了传统的时间和地域限制，有助于降 低成本，提升了五金企业的利润空间，具有良好的发展前景。 三、行业特征 （1）受建筑业的影响，建筑五金市场呈现一定的周期性 建筑五金应用于建筑市场，与建筑业的发展密切相关。建筑业作为基础产业，受国家经济政策 影响较大。如近年来我国城镇化建设的大力推进带动了建筑五金企业的快速发展，而自 2010年以 来的房地产调控政策又在一定程度上影响了建筑五金产品市场需求的增长速度。因此，建筑五金市 场呈现出一定的周期性。 （2）受气候和经济条件的影响，部分产品需求体现出较强的区域性特征 由于我国地域广阔、气候差异大、区域经济发展不平衡，导致不同地区对建筑五金的类型及档 次需求有所不同。对于门窗五金而言，黄河以南气候偏热地区及其他经济发达地区主要采用与铝门 窗对应的五金系统，东北、西北、华北等严寒、寒冷地区主要采用与塑料门窗对应的五金系统，北 京、上海、广州、深圳等经济发达地区会较多地使用中高端五金系统；对于点支承玻璃幕墙构配件 而言，受建筑形式的影响，其市场主要集中在长三角、珠三角和环渤海以及成渝、武汉等中西部城 市。 （3）季节性特征明显 建筑行业的经营活动存在一定的季节性，主要体现为：受春节和冬季气候等因素的影响，每年 第一季度的开工量通常要小，因此第一季度市场需求会低于其他季度。建筑五金大部分会受建筑行 业的影响，呈现出一定的季节性因素：一季度属于传统淡季，订单较少，下半年将迎来市场需求的 高峰期。 四、行业技术水平及技术特点 我国建筑五金整体上是在引进、消化、吸收国外技术的基础上逐步发展起来的。随着二维、三 维设计与开发软件功能的不断提升，不锈钢、锌合金、铝合金、粉末涂料、塑胶、橡胶等材料的应 用，精密铸造、热处理、数控加工、粉末喷涂、自动化生产线等工艺条件的装配，为行业技术水平 升级提供了可靠保障。其中，门窗幕墙五金产品种类繁多，设计生产工序复杂，工艺技术主要包 括：锌合金压铸、铝合金压铸、冲压成型、精密铸造、不锈钢压制、不锈钢钢绞线捻制、不锈钢带 分割以及各种表面处理等。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 13 经过多年的发展，我国建筑五金技术水平与发达国家的差距越来越小，部分企业的产品已处于 世界领先水平。但由于我国地区经济发展不平衡，企业管理水平差异较大，导致整体技术水平参差 不齐。其中，低端建筑五金设计要求低，技术水平不高；中高端建筑五金更注重系统化、个性化设 计，兼顾功能性和装饰性，在节能环保、安全便利等方面的表现更为优异。 五、门窗幕墙五金的技术特点 目前，门窗幕墙五金的技术特点主要体现在如下几方面： 1、门窗幕墙五金的结构设计多样 化，可满足种功能性需求 随着建筑形式及功能要求的不断发展，市场对门窗幕墙五金的要求越来越高，门窗幕墙五金在 门窗幕墙设计中的作用更加重要和突出。 （1）在门窗五金领域，多种开启形式的门窗五金系统应运而生，如带微通风功能的内平开下 悬窗用五金系统、推拉平开窗用五金系统、提升推拉门用五金系统、推拉平移下悬五金系统、推拉 折叠五金系统等。这些五金系统不仅能在同一个门窗上实现两种以上的开启方式，而且系统中的各 组件还设计其它多种功能，如：提升（防下坠）功能、可调功能、互换功能等，使五金系统具有一 定的容错能力，适用性更强，使用寿命更长，也使门窗的节能性、舒适性、安全性得到保证。 （2）在点支承玻璃幕墙构配件领域，随着幕墙技术水平的提升，各种大跨度、奇异性的建筑 形式开始大量出现。结合幕墙的结构形式、跨度面积以及玻璃面板的形状及安装方式等因素进行量 身定制的金属构配件可满足个性化的市场需求。目前，点支承玻璃幕墙构配件以非标准件为主，主 要包括夹具、驳接头、驳接爪、转接件等点支承装置和拉索、拉杆、支撑杆等支承结构件。 （3）在门控五金领域，结合门扇整体功能性需求进行设计的门控五金向着系统化方向发展， 产品构成从地弹簧、闭门器、拉手等扩展到推拉移门、电锁、逃生推扛锁等，使得门扇更具自动启 闭、门禁、消防等智能化管理功能。 （4）在不锈钢护栏构配件领域，根据工程性质和装饰效果需求进行结构设计，实现护栏工程 的整体解决方案，如 DIY自由组合以及航空铆钉、防盗螺钉的装配使不锈钢护栏不仅具备丰富的装 饰效果，而且具有防拆卸和防盗等功能。 2单个产品不断提升高端表面处理工艺得到应用 随着科学技术的发展，门窗幕墙五金在单个产品性能方面也在不断提升。如，目前高品质的门 窗五金可满足平开窗扇最大自重 130kg，上悬窗扇最大自重 125kg，门扇最大自重 180kg的承重需 要；高品质地弹簧具有 100Kg、130Kg、150Kg、200Kg、250Kg等多种承重级别，可满足多种门型需 求，最高可实现 100万次反复开启；不锈钢护栏构配件抗水平荷载性能可达到 直荷载性能可达到 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 14 此外，在外观装饰方面，除了传统的镀锌、镀铬、喷粉等，一些高端的表面处理将用于五金产 品中。如：金属喷涂高温固化工艺、UV处理等，使得五金件的耐腐蚀性更强，外观更为漂亮。 3、大跨度非传统的点支承玻璃幕墙发展迅速，对金属构配件技术要求提高 随着增多尤其是单层索 网和根向结直径拉用量呈逐年上升趋势。 例如沈阳市府恒隆广场所不锈钢为φ60mm，目前国内工 程规模应最此外建筑形式越来样化很功能性出现动态景观生等这些个色彩强产企业设计及力更除了 材质也将断常 316型号主在端 304于中料防腐进一步学与均优秀双相 4杆品张延伸 近弦梁膜穹顶 家体育（鸟巢）屋海世博轴太谷都到同但因价格原以碳素推绿政策影响下撑渐 5节环保成未门窗五 行题 在国家“节能减排”政策的推动下，建筑五金材料不断升级换代，环保节能成为建筑五金发展 的趋势。门窗幕墙五金的节能环保主要是通过门窗、幕墙体现出来。 门窗、幕墙作为主要的建筑外围护结构，是阻碍外界气候干扰的基本屏障。在多数建筑中，通 过门窗、幕墙损失的采暖和制冷热能往往占到建筑能耗的 50%左右。西方主要发达国家自 20世纪 70年代开展建筑节能工作，节能门窗的功能和技术性能变化如下：[9] 年代 功能要求 窗 户构造 传热系数 K(W/m2·K) 特点 20世纪 70以前 透光、挡风雨 单玻 绝性差 耗 大 限制框双 空气层 6-12mm 明显增强 80节舒适 中璃 著提高 +镀膜好采 90效低辐射 进一步改善 我国建筑节能发展较晚，根据国家发展和改革委员会《节能中长期专项规划》：在“十一五” 期间，新建建筑严格实施节能 50%的设计标准，其中北京、天津等少数大城市率先实施节能 65%的 标准。门窗、幕墙作为建筑外围护结构，是建筑节能的薄弱环节。而门窗节能是关系型材（框 扇）、玻璃、五金件、密封件五个环节的系统性工程。对于门窗幕墙五金而言，结合门窗整体进行 系统化设计的中高端产品在建筑节能中的作用将变得日益重要。 此外，在材质方面，节能铝合金、高品质不锈钢将会更多地应用到门窗幕墙五金中。 六、行业利润水平 1端市场利润稳定 中高端建筑五金市场对企业的产品研发、品牌知名度、产品质量、市场网络、综合服务能力有 较高的要求，进入门槛相对较高。中高端建筑五金市场所对应的项目大多属于投资金额大、科技含 量高、节能环保要求高、体量大的项目。这些项目的运作规范，使得整个市场逐步成熟，市场竞争 也趋于理性和稳定。在此背景下，中高端建筑五金市场总体利润水平高于行业平均利润水平，并呈 现出稳中有升的局面。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 15 2、低端市场利润水平较低端建筑五金市场对产品质量要求较低，进入门槛低，导致大量企业 涌入，市场基本处于低价竞争状态，产品附加值不高。这些因素一方面降低了行业的利润水平，另 一方面也会给产品质量埋下隐患，不利于本行业的健康发展。 七、上下游关联行业状况 建筑五金市场的关联行业主要包括上游的原材料市场、下游的建筑行业以及房地产行业。 1上游行业原材料市场供应充足 建筑五金行业的上游产业主要包括不锈钢、碳钢、铝材等原材料行业。上游产品的供求关系、 技术质量水平对本行业的发展和盈利性有一定的影响，具体表现在：原材料价格上涨将直接导致采 购成本的上升；原材料的质量影响到产品的品质和性能。不锈钢、碳钢、铝材均属于大宗原材料， 市场供应充足。 2、下游行业需求长期保持增趋势 建筑五金行业的下游行业为建筑业。我国国民经济的持续增长为建筑业的发展提供了良好的发 展空间和环境，以国家重点项目建设、城市基础设施建设、房地产开发等为主的建筑市场呈现勃勃 生机，建筑企业保持了良好的发展态势。 第三节 2018-2019 年中国门窗五金行业发展情况分析 一、门窗五金行业发展情况 目前，我国正在成为世界上最大的门窗五金生产和使用市场。从市场需求状况来看，建筑门窗 面积与建筑面积的比例因不同建筑形式而有所不同。按一般建筑物估算，门窗面积约为建筑面积的 25%。 随着人们生活水平的不断提高、现代工艺技术的快速发展以及国家对建筑节能的重视，中高端 门窗五金的广泛运用将成为未来门窗五金的主要发展趋势。未来，中高端门窗五金的市场容量在整 个门窗五金市场的占比将逐步提高。2017年，我国门窗五金的市场规模约 267亿元。 从建筑门窗行业的总体发展来说，虽然近几年增速明显趋缓，但每年体量保持在 9亿平米以 上，中国是当之无愧的第一建筑门窗大国。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 16 建筑五金行业是与国民经济和社会发展关系密切的重要产业，在城镇化建设中具有较强的稳健 性及不可替代性。建筑五金行业具有资金技术密集、规模效益显著、市场容量巨大等特点，是带动 金属材料、机械制造等产业发展的重要力量。建筑五金产品包括门窗五金、门控五金、点支承玻璃 幕墙构配件、不锈钢护栏构配件和水暖五金等。 2017年全国商品房销售面积 亿平方米，同比增长 %，商品住宅销售面积 亿平方 米，同比增长 %，仍然保持较为持续稳定的增长。 铝合金节能门窗、多层玻璃节能减噪门窗、铝塑复合门窗以及铝木复合门窗等一大批新型环保 节能门窗产品的市场占有率必将显著提高。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 17 三、中高端建筑五金市场份额逐年提高 中高端门窗五金的广泛运用将成为未来门窗五金的主要发展趋势。未来，中高端门窗五金的市 场容量在整个门窗五金市场的占比将逐步提高。2020年，专家预计中高端门窗五金市场份额可超 65%，市场价值可超 120亿。 二、门窗五金企业“价格战” “价格战”对于我们来说并不陌生人，网络上各电商平台一天到晚打的火热。随着中国经济增 长放缓，国家相关政策，对门窗五金行业带来了前所未有的冲击，市场持续的不景气，铝合金门窗 五金行业的价格战也有愈演愈烈的趋势。持续走低的价格并没有得到消费者有力的回应，好像消费 者对此并不买账。那么倒底是什么原因导致了价格战的爆发?在价格战泛滥的当下，铝合金门窗五 金企业又应该如何突围? 市场容量变小价格战爆发的温床 近年来，门窗五金市场大不如前，虽然很多企业甚至行业媒体鼓吹“互联网+”、“互联网思 维”、“楼市新政”、“银行房贷新政和新利率”，等利好，希望营造一幅门窗五金行业春天到来的美 好蓝图。但事实是，春天并没有如期而至，门窗五金行业没有想像有中复苏，反而市场行情每况愈 下。这些表面上、理论上看起来能拯救门窗五金行业市场的热词和媒体们财经范儿十足的“打气报 道”，并没有让瘦了的行业蛋糕肥起来。所以很多企业为能抢占足够的市场份额，让自己在这场残 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 18 酷的战争中存活下来。不得不加下价格战的大军。 产能过剩价格战升级的“帮凶” 有唱好就有唱衰，就像人有悲观也有乐观。当下市场不景气，很多媒体、业内专家都纷纷预测 门窗五金行业将要倒闭多少企业。但如果真如专家所言，门窗五金行业能倒闭这么多企业，这对于 平衡供需、减轻当下门窗五金行业产能过剩的压力，无疑是最好的消息。然而，从市场走势来看， 史上最严环保整治和最萧条的市场并没有让门窗五金行业发生大的变局，产能过剩的巨大压力一然 存在。这就像铝合金门窗五金企业心头大山。而这也成了价格战升级的“帮凶”。 所以“价格战”说到底是供需的博弈，当供过于求，价格战再所难免。或许，门窗行业一场自 上而下的价格战风暴即将来临，然而真正舍得让利消费者的企业并不多，只是那些靠走量而活下去 的门窗品牌又将何去何从呢? 三、门窗五金行业创新势在必行 在进入 21世纪后，中国门窗五金行业承接了国际产业转移的大任，用 10年左右时间迅速上 位，并成为世界最大的门窗五金制造国。 近年来，我国房地产及其他行业的发展，为门窗五金行业带来了良好的发展基础。城市化进程 的加快、大量保障房的建设及商业地产的发展，无疑不是在提升门窗五金的市场需要，巨大的潜在 市场为我国门窗五金行业发展提供了良好的环境。另一方面，2014年上半年因楼市不稳，政府的 宏观调控，也使得超过九成城市上半年门窗五金成交量同比下跌。整体来看，2014年门窗五金行 业仍然保持着快速发展的状态。 纵观中国门窗五金行业，国内外品牌参差不齐，差异化明显。在北方经济较为发达地区的中高 档楼盘，主要采用内平开下悬五金系统和内平开五金系统，这些五金系统多以进口品牌和少数国内 知名品牌产品 在国外进口品牌当中，不乏有一些兼具口碑和品质的百年品牌，自 2001年初，秦建平博士首 次将丝吉利娅产品引进中国市场，经过十余年的快速发展，“丝吉利娅”这个欧洲着名五金件品 牌，凭借优异的产品质量，适用的价位及完善可靠的售前、售中、售后服务工作，在全国各地地产 开发商及工程公司中获得较好的口碑。丝吉利娅品牌也成为众多国产门窗五金企业学习的品牌之 一。 反观国内品牌行列，在承接国际产业转移的过程中，中国门窗五金企业实现了技术和经验的提 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 19 升，却也付出了艰苦的劳动和资源代价。如今，中国门窗五金制造行业已具备了较高水平的制造能 力，所制造的门窗五金产品也不再是低质低价的代名词，产品的品质已获得国际主流买家和市场的 认可。但中国门窗五金企业想要实现国际化、要建成百年企业，必须从打造品牌入手。而品质和质 量的提升却并不意味着品牌建设取得最终胜利。目前来看，中国门窗五金企业在国际市场分工中， 仍扮演着较低层次的生产加工者的角色。 从长期的市场发展来看，中国的门窗五金行业将继续呈现出规模不断壮大，产品覆盖面不断拓 宽，国外品牌继续领跑中高端产品，国产自主品牌逐渐做强，行业综合竞争力得到提升的全新发展 态势。 市场竞争残酷，唯有创新才能立足 如今，中国门窗五金已步入优质优价、优胜劣汰的良性循环时期。有专家指数，门窗五金行业 正在进行新一轮的洗牌，优胜劣汰。一方面，门窗五金企业将更加重视通过提升产品创新能力来提 升产品的附加价值;另一方面，门窗五金企业迫切需要通过精细化管理来抵消成本提升对企业盈利 能力造成的影响。这两方面的因素，使得制造业企业更加重视信息化建设，同时对信息化厂商的产 品、实施和服务提出了更高的要求。这也必然会导致制造业信息化厂商的优胜劣汰。五金企业信息 化厂商要想实现可持续发展，就必须进行产品创新、管理创新和服务创新。 与 BAT等互联网巨头相比，门窗五金行业还属于相对传统的行业。但随着日新月异的科技进 步，数字化、网络化和信息化正日益融入人们的日常生活之中，消费者的价值观和生活方式不断发 生转变，新的竞争形势的变化必然使得五金产品的迭代速度加快。这时产品的创新将成为门窗企业 保持生命力，在残酷的市场上立于不败之地的重要途径。另一方面，人们在生活水平、居住条件不 断提升与改善的基础上，对生活的质量提出了更高的要求，智能化、人性化的门窗产品应运而生。 而现在的人们追求这种懒汉式的生活方式，喜欢科技发展带来的生活改变，也将使得智能门窗行业 迅速崛起。 此外，创新不只是产品本身的创新，包括产品概念与营销渠道，也应寻求新的变革。每一款创 新的产品背后都有一个激动人心的概念，但厂家应该明白一点，产品概念与传播口号并不等同。传 播口号基于产品概念而产生，是直接与消费者沟通的语言，以消费者为导向。推出创新产品的企业 除了要在营销环境中洞察消费者未满足的需求、价值观、生活方式等，还要动态地审视其变化趋 势，引领消费者的需求，推出前瞻性的产品，迎合消费者做好营销策略。 一个有生命力的创新产品不能仅仅是应对消费者当前的某个未被满足的需求，而是要将对消费 趋势变>化的洞察与艺术想象力相结合，推出超越消费者预期、能给他们带来欣喜的引领性产品。 苹果公司产品创新的屡次成功正是源于消费者洞察与技术创新和智慧的完美结合，不断引领消费者 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 20 的需求。在竞争日益激烈的市场上，谁的产品最能满足消费者的需要，谁就将最终赢得市场。 门窗五金作为门窗中的附件，在为门窗提供配套时，它的优劣又直接影响着门窗的节能效果。 因此，优质的门窗五金在建筑节能中发挥着重要作用。根据前瞻产业研究院对 2013-2017年我国门 窗五金行业市场的前景预测，到 2017年，我国门窗五金行业市场规模将达到 亿元左右。 虽然门窗五金行业整体市场前景一片大好，但令人担忧的却是众多厂家没有创新研发能力和持 续性发展战略，只是一味的模仿复制，产品工艺、款式几乎雷同，整个市场同质化现象非常严重， 经营模式非常单一和传统，直接导致门窗五金行业进入价格的恶性竞争局面。对于企业来说，生产 同质化的产品，能保证成本领先，但他们却不明白如果能实现产品的显着差异化，即使成本较高， 也可以通过溢价来获得足够的利润空间。 国家在发展，社会在进步，随着各行各业财富的积累以及当前复杂的经济形势，安全意识，审 美意识，品牌意识，艺术意识等早已深入人心。虽然国内门窗五金行业企业越来越多，品牌前赴后 继，但想要做大做强，在国内市场上树立起品牌地位，打开国际市场，还应牢抓技术，打造创新产 品来赢得消费者的认可，也只有这样，才能在激烈的市场竞争中立于不败之地。 在技术变革日新月异的今天，一个企业，如果不以创新作为发展动力，不占据行业内的技术高 地，将随时面临着被淘汰的风险。我国门窗五金行业要走出大而不强的困境，加大研发投入，提升 创新能力，加快转型升级，加强新产品研发，才能使已经提升一大步的技术工艺硬实力成为企业发 展的长板。而在巩固长板的基础上，增强企业综合实力，补上木桶的短板，才能使企业竞争力得以 提升，赢得发展。 第四节 2018-2019 年我国门窗五金行业竞争格局分析 整个建筑行业在全国经济低迷的情况下，承受了较大的下行压力，整体保持平稳发展态势。但 产能过剩的情况依然存在，建筑业行业规模、产业结构的总量并未在经济新常态的形势下发生明显 变化。随着国家对房地产业投入的减少，铝门窗五金行业承受了前所未有的下行压力，个别企业因 资金链短缺、银行贷款缩紧等情况的影响，出现经营困难的局面。 一、品牌影响力 市场内的首选分析体现的更多是用户对建筑门窗品牌的认可度，随着越来越多的门窗品牌与家 居、建材市场合作，拓展个性化品牌，老百姓对以往较为陌生的门窗品牌有了全新的认识。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 21 二、国内外门窗企业竞争加剧 当前国际品牌门窗公司，尤其是全球前十强的企业，90%已经选择了登陆中国市场，它们将国 外先进的门窗技术和产品引入中国的同时，其国内分公司也得到较好的发展，总体而言对提高我国 建筑门窗的整体水平做出了重要贡献。 国内的门窗公司在引进、学习国外先进门窗技术，纷纷推出代表性的门窗系统。 三、铝合金门窗市场分布区域性明显 铝合金门窗（特别是断桥铝型材）相比塑料门窗、塑钢门窗的优势巨大，且铝合金门窗在中国 发展超过三十年，已经逐渐打破了传统的门窗市场格局，尤其是近年来铝合金门窗市场总量急剧增 加。2016年，华中、华南地区的铝门窗市场占比巨大，我国西部及北部地区的市场份额也在增 加，2017预计仍然保持这一趋势。 建筑门窗市场分布情况： 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 22 四、五金制造企业区域分布 五金制造企业是从东南沿海地区开始发展起来的，主要集中在华南、华东等地区。现阶段，这 两个地区的企业仍然保持着市场领先优势，具有较强的竞争力。面对日益扩散的贸易及经济开发， 一带一路的战略深入，许多国内企业嗅到了商机，纷纷抢占国外市场。 五、国内市场遭遇国外品牌强势冲击 国外的品牌五金已经越来越多的进入中国市场，通过与国内企业或行业知名企业家深层次合 作，深挖国内市场潜力，瓜分市场蛋糕，这导致五金企业在竞争加剧的前提下，国际品牌基本占有 国内高端市场。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 23 六、总结和启示 我国这几年的房地产政策，我国的房地产业始终是在收缩、适度放开、适当控制、个别微调的 调控模式中转化。整个门窗五金`行业也持续受相关政策影响，最辉煌的时期应该在逐步地在退 去。 随着国内建筑门窗市场需求变化加剧，国内市场的竞争环境越来越残酷，国内门窗借助国内新 型创新技术资源及人力资源等优势积极向国际市场拓展，市场国际化趋势愈来愈强， 今后几年内，铝门窗五金行业将会有逐渐进入平静发展期，市场总量将保持基本稳定。 在西部大开发、振兴东北、各地城市改造及新城建设的拉动下，铝门窗、总量将继续保持稳重 有升的态势。形成以大型企业为主导，中小企业为辅助的市场结构。 产品结构将有较大改变，铝合金门窗在建筑门窗市场的占有率将保持在 55%以上，产品结构有 较大变化。受国家建筑节能政策和能源危机的影响，节能环保型的铝合金门窗、使用比例将有较大 提高。 环保、节能将成为发展主题。随着小康生活的到来，人们对自己的居住环境的要求越来越高。 绿色消费成为主导建筑消费市场的主导观念，因此，满足绿色消费需求，发展高性能、高技术生态 建筑门窗成为当务之急。 接下来新一轮的竞争核心将逐渐向服务差异化以及服务品牌化发展;门窗以系统门窗为发展主 体，整合各门窗产业链各个环节直接面向最终用户已成为可能。渠道下沉，贴近客户服务和快速市 场反应门窗，工程市场和居家市场并举。 品牌是企业文化的核心体现，是被消费者和大众认知的重要手段。如何建立品牌，如何深化品 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 24 牌价值，如何从国内品牌向国际品牌转变均为企业的重要课题。 在国家重点工程、大中城市形象工程、城市标志性建筑，外资工程以及国外工程建设中，为全 行业树立了良好的市场形象不失为建立品牌价值的有效途径。 CBC专注于调研领域二十余年。我们拥有各行业专业的调研专家以及团队为您的企业提供专业 的研究服务，尤其服务于工业领域，例如，建筑幕墙门窗企业等等。我们会根据您的具体需求，首 先诊断您目前所存在的问题，然后通过各类调研方法：从案头研究到专家深访，为您提供相应的定 量与定性调研解决方案。 第五节 2019-2025 年我国门窗五金下游市场发展情况分析及预测 一、2019 年建筑行业展望 展望 2019年，中金公司研究部认为基建投资有望企稳回升，其中公路、地铁、市政等细分领 域投资将保持较快增长，建议加大基建板块的配置比例；地产产业链面临下行压力，但建安投资有 望回升、竣工面积有望超预期。 公路、地铁、市政推动基建加速增长 在项目端，我们预计 2019年基建新项目有望加速释放；在资金端，2019年财政赤字率有望扩 大、地方政府专项债发行也有望显著放量，项目资金情况有望缓解。在 2019年经济下行压力加大、 “稳增长”政策逐渐深化的背景下，基建有望再一次充当经济增长的“稳定器”作用。我们预计明 年基建投资增速有望恢复至 5~10%，其中公路、城轨、市政领域投资有望保持较快增长，建议加大 配置比例。 地产下行压力加大，但整体预期已较为悲观 根据中金地产组的预测，2019年地产行业基本面面临压力，预计全国房地产销售面积、新开 工面积、地产开发投资同比-10%、-10%、-5%，且从产业链相关行业估值上看，当前市场情绪已较 为悲观。但从结构上看，地产建安投资增速有望小幅回升，且地产竣工端或在 2019年呈向好的态 势，叠加房建、装饰行业的集中度日趋提升（受开发商集中度提升、宏观流动性趋紧等驱动），龙 头企业或有超预期的机会。 一方面，钢价呈下行趋势，钢结构企业毛利率有望在多年下行后企稳回升，且装配式建筑政策 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 25 支持力度不减，装配式建筑业务有望贡献增量业绩，钢结构企业利润有望实现快速增长；另一方 面，虽然在工业企业利润增速整体放缓的背景下，制造业投资增速有下行压力，但化工企业投资仍 有望维持相对快速的增长，化学工程行业的高景气度有望维持，业绩增速也有望维持在较高水平。 二、2018 年全国房地产开发投资和销售情况 一、房地产开发投资完成情况 2018年 1-11月份，全国房地产开发投资 110083亿元，同比增长 %，增速与 1-10月份持 平。其中，住宅投资 78027亿元，增长 %，增速回落 个百分点。住宅投资占房地产开发投 资的比重为 %。 1-11月份，东部地区房地产开发投资 58857亿元，同比增长 %，增速比 1-10月份提高 个百分点；中部地区投资 22886亿元，增长 %，增速回落 个百分点；西部地区投资 23806亿元，增长 %，增速回落 个百分点；东北地区投资 4534亿元，增长 %，增速提 高 个百分点。 1-11月份，房地产开发企业房屋施工面积 804886万平方米，同比增长 %，增速比 1-10月 份提高 个百分点。其中，住宅施工面积 557173万平方米，增长 %。房屋新开工面积 188895 万平方米，增长 %，增速提高 个百分点。其中，住宅新开工面积 138536万平方米，增长 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 26 %。房屋竣工面积 66856万平方米，下降 %，降幅收窄 个百分点。其中，住宅竣工面 积 47178万平方米，下降 %。 1-11月份，房地产开发企业土地购置面积 25326万平方米，同比增长 %，增速比 1-10月 份回落 1个百分点；土地成交价款 13746亿元，增长 %，增速回落 个百分点。 二、商品房销售和待售情况 1-11月份，商品房销售面积 148604万平方米，同比增长 %，增速比 1-10月份回落 个 百分点。其中，住宅销售面积增长 %，办公楼销售面积下降 %，商业营业用房销售面积下降 %。商品房销售额 129508亿元，增长 %，增速回落 个百分点。其中，住宅销售额增长 %，办公楼销售额下降 %，商业营业用房销售额下降 %。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 27 1-11月份，东部地区商品房销售面积 59142万平方米，同比下降 %，降幅比 1-10月份扩大 个百分点；销售额 68503亿元，增长 %，增速提高 个百分点。中部地区商品房销售面积 42577万平方米，增长 %，增速回落 个百分点；销售额 28695亿元，增长 %，增速回落 个百分点。西部地区商品房销售面积 39732万平方米，增长 %，增速回落 2个百分点；销售 额 27082亿元，增长 %，增速回落 个百分点。东北地区商品房销售面积 7152万平方米， 下降 %，降幅收窄 个百分点；销售额 5228亿元，增长 %，增速提高 个百分点。 11月末，商品房待售面积 52627万平方米，比 10月末减少 162万平方米。其中，住宅待售面 积减少 204万平方米，办公楼待售面积增加 26万平方米，商业营业用房待售面积减少 15万平方 米。 三、房地产开发企业到位资金情况 1-11月份，房地产开发企业到位资金 150077亿元，同比增长 %，增速比 1-10月份回落 个百分点。其中，国内贷款 21807亿元，下降 %；利用外资 102亿元，下降 %；自筹资 金 50619亿元，增长 %；定金及预收款 49551亿元，增长 %；个人按揭贷款 21420亿元， 下降 %。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 28 四、房地产开发景气指数 11月份，房地产开发景气指数（简称“国房景气指数”）为 ，比 10月份回落 点。 表 1 2018年 1-11月份全国房地产开发和销售情况 指标 绝对量 同比增长（%） 房地产开发投资（亿元） 110083 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 29 其中：住宅 78027 办公楼 5423 商业营业用房 13066 房屋施工面积（万平方米） 804886 其中：住宅 557173 办公楼 35372 商业营业用房 101540 房屋新开工面积（万平方米） 188895 其中：住宅 138536 办公楼 5488 商业营业用房 18037 房屋竣工面积（万平方米） 66856 其中：住宅 47178 办公楼 2611 商业营业用房 8333 土地购置面积（万平方米） 25326 土地成交价款（亿元） 13746 商品房销售面积（万平方米） 148604 其中：住宅 128714 办公楼 3606 商业营业用房 10118 商品房销售额（亿元） 129508 其中：住宅 109947 办公楼 5136 商业营业用房 11064 商品房待售面积（万平方米） 52627 其中：住宅 25484 办公楼 3555 商业营业用房 13960 房地产开发企业到位资金（亿元） 150077 其中：国内贷款 21807 利用外资 102 自筹资金 50619 定金及预收款 49551 个人按揭贷款 21420 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 30 表 2　2018年 1-11月份东中西部和东北地区房地产开发投资情况 地　 区 投资额 （亿元） 住　宅 同比增长 （%） 住　宅 全国总计 110083 78027 东部地区 58857 41604 中部地区 22886 17040 西部地区 23806 16089 东北地区 4534 3294 表 3　2018年 1-11月份东中西部和东北地区房地产销售情况 商品房销售面积 商品房销售额 地　区 绝对数 （万平方米） 同比增长 （%） 绝对数 （亿元） 同比增长 （%） 全国总计 148604 129508 东部地区 59142 68503 中部地区 42577 28695 西部地区 39732 27082 东北地区 7152 5228 三、2019 年房地产市场展望 本轮房地产调控已是我国地产调控史上力度最大、持续最长的一次调控，截至 2018年底已持 续 28个月，原本三年左右的房地产市场小周期也被拉长。2019年房地产政策可能结构化调整，一 线、二线城市行政管制适度松动，融资环境边际改善。商品房销售面积趋势性下行。土地市场成交 面积较上年减少，新开工增速可能缓降；开发投资增速或小幅回落，全年增速约 3%-5%。 一、房地产政策可能适度调整 结合当前宏观经济和房地产市场形势，笔者对 2019年房地产政策走向有如下判断： 一是调控全面退出的可能性较小，否则极有可能导致调控成果半途而废。“房住不炒”和“因 城施策”两个原则将坚持，客观上住房租赁市场局面打开也要求将稳定房价一以贯之。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 31 二是 2019年第二季度前后政策可能适度放松。房地产政策具有适度调整的现实需求：行业内 生需求是要加大对住房刚需的支持，减小对改善性需求的误伤，特别是小户型向大户型置换的需 求；行业外部需求是经济增长动力不足，贸易摩擦困局未解，缺少应对一系列国内外环境挑战的辎 重。这些内外部因素可能促使放松房地产调控的诉求和预期渐增，决策层对调控的态度转缓。 当前正处于政策观望期，各地可能自下而上、明紧暗松，局部试探微调。倘若控房价任务“达 标”，可能为后续政策环境改善预留更多空间。从“遏制房价上涨”的目标看，“环比不涨”尚可较 快达成，“同比不涨”还有较大距离。 三是预计政策以结构化放松为主，对一线、二线城市和三线、四线城市、供给端和需求端等差 异化考虑。具体可能调整的方向有： 一线、二线城市行政管制适度松动。以保障刚需和置换型改善需求为重点，适当放松过紧的限 购、限贷、限价、限售措施。其中，放松限购可能以各地人才安居工程的方式进行，如放松落户政 策、实行购房补贴；放松限贷可能在部分地区下调房贷利率，降低首付比例，放宽按揭贷款额度增 速的监管；限价导致一二手房价格倒挂，刺激了投资性需求利用套利空间入市的动力，可能放松或 取消。三线、四线城市棚改安置区别对待。 货币环境改善，个人按揭和房企融资或有松绑。基准利率保持稳定的前提下，房贷利率即将见 顶。房贷平均利率已连续上涨近两年，上行持续时间长，但近一个季度走势趋于平缓。加之流动性 环境趋于改善，未来一段时间基准利率上行的可能性较小，房贷利率在 2018四季度-2019一季度 有见顶回调之势。其他城市和银行可能跟进小幅下调，加速放款。银行自身存在下调房贷利率的动 因，若监管默许，其他地区和银行可能跟进小幅下调利率，加快房贷发放速度。 房企融资环境可能得到一定缓解。2018年 12月，发改委发布《关于支持优质企业直接融资进 一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》，其中包括支持 AAA级优质房企发行企业债，但同时 “负面清单”也明确禁止将债券资金用于房地产投资，可能具有一定的信号意义。从准入标准相对 较低的公司债发行情况来看，近期房企发债审批速度加快，或为平稳应对偿债高峰期。对于主要提 供刚需改需的房企，2019年资金紧张的局面可能得到一定的缓解。 长效机制有的放矢，住房租赁供给格局将显著变化。房租赁“国家队”入场，供给格局将显著 变化。国资房企在建的租赁住房有望在 2019-2020年集中推向市场，由于利用只租不售用地的建设 主体均为国资背景的规模房企，与目前主导的标杆房企、连锁酒店、中介机构、创业公司等属性截 然不同，住房租赁市场供给格局将发生显著变化。 在有效增加租赁住房供给数量的同时，国资房企有望提供更稳妥的运营方案。民营长租公寓盈 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 32 利仍然存在难度，即便万科品牌背书的泊寓，部分项目也未能实现盈利。不少盲目追求规模扩张的 长租公寓运营商资金链断裂，或被迫涨租或倒闭退市。 预售制度改革或是长期方向，短期阻力之下可能暂缓。 2018年 9月末广东传言将取消预售制试点，深圳、合肥等地均在试点推进和鼓励现房销售， 虽尚未涉及取消预售，但关于预售制度调整的讨论仍持续发酵。取消商品房预售制度很可能是长期 改革方向，短期推进阻力之下可能暂缓，或以鼓励试点的方式使期房和现房销售双轨并行。 房地产税实质推进关键还在立法。目前房地产税立法进展较慢，草案初步形成但仍未提请审 议。若按照原定节奏，2019年需在立法层面取得一些突破。 二、楼市成交趋势性下行 预计 2019年商品房销售面积增速依旧趋势性下行，同比增速约-5%左右。分解到各线城市来 看： 一线、二线城市政策环境缓和之下，市场成交活跃度可能有所提升。若过紧的需求限制政策发 生适度松动，将有利于刚需及置换型改善性需求释放。2019年一线、二线城市商品房销售面积同 比可能小幅增长，增幅约 0%-5%。 大部分三线、四线城市需求侧并没有受到抑制，“四限”政策放松对其成交的提振作用有限。 而棚改货币化安置比例降低对三线、四线城市影响较大，失去强政策托底的三线、四线地产成交可 能重回基本面下行的通道。预计 2019年三线、四线城市商品房成交面积同比下降，或降至-10%左 右。 房价走势依然离不开分化的主题。调控通常经历“量价齐升—成交降温—有价无市—降价”的 阶段。随着成交持续走弱，一线、二线城市郊区盘和三线、四线城市房价有望出现松动而下行，缺 乏刺激政策“加持”并且在过去一段时间需求被透支的三线、四线城市还需要警惕房价下行风险。 由于“四限”持续时间较久，政策边际改善后，一线、二线城市中心区域存在房价补涨的潜在动 力。 三、房企转为“慢补库+快周转”模式 房地产行业融资渠道偏紧倒逼开发企业行为发生转变，可能采取“慢补库+快周转”的模式， 带来 2019年土地市场成交下滑，而房屋新开工增速缓降。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 33 行为一：放慢补库存进程，谨慎拿地。 2018年土地成交面积和成交价款增速较 2017年明显放慢，二者之间的缺口缩窄表明溢价率也 在走低。且一二线城市降温幅度较大，不仅其土地成交面积同比负增，且土地出让金额占比下降。 预计 2019年土地市场继续降温，成交面积较上年减少。客观上，行业融资渠道受限使资金面 总体较为紧张，开发企业到位资金主要依靠企业自筹资金和定金及预收款，房地产企业的拿地能力 总体在降低。主观上，开发企业或预期房价上涨幅度有限，贸然拿地可能“面粉贵过面包”。出于 对行业利润空间的担忧，有能力拿地的房企拿地意愿也有所下降。加之销售增速下降，房企拿地行 为更为谨慎。 行为二：尽快开工推盘，提高周转速度。 预计受到销量持续走弱的抑制，2019年新开工意愿可能下降。其中，三线、四线城市受销量 滑坡影响新开工放缓明显，一线、二线城市开工意愿提升但无法改变总体开工增速下降的趋势。 但对于存量土地，房企仍然有动力以加快开工速度、缩短资金回笼周期并强化现金流管理，来 对冲行业景气下行、规避资金风险，将前期已沉淀的土地储备和资金成本转化为产出。这有利于缓 释新开工增速回落的速度。 四、开发投资增速小幅回落 土地购置费和建安投资是构成房地产开发投资的两大部分，其中建安投资占主导地位（占比超 过七成），土地购置费次之（占比约二成），在 2018年二者与相关指标均出现了不同以往的剪刀 差。 土地购置费增速大幅超越土地成交价款增速。 土地购置费是分期支付的实缴土地款，计入当期开发投资金额，较土地成交价款存在滞后效 应。土地购置费在 2018年加速上涨，来自三方面原因：一是房地产投资统计口径的改变，从按形 象工程进度改为按实际财务支出，土地款记账提前；二是拿地保证金比例提升，土地款收缴提前； 三是房企对推盘回款的诉求提升，希望尽快取得土地证开工建设。 土地成交价款（及土地购置面积）反映当期土地市场交易的活跃度，是未来一段时间开发投资 的一项先行指标。随着土地成交走弱逐渐反映在递延的土地购置费中，以及统计口径变化的影响减 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 34 弱，预计 2019年土地购置费将比上年下降。 建安投资增速显著跌破施工面积增速。 建安投资在 2018年一直是负增长，并呈现和施工面积增速背离的走势，主要由于建安成本单 价下降，与三四线城市开工比例提升有关。预计 2019年一二线城市开工比例加大，建安单价可能 较上年提升，施工面积和建安投资增速走势趋于一致。而新开工意愿特别是三四线城市开工下降， 加之上年基数较大，2019年施工面积和建安投资总体增速可能有所回落。 第六节 2019-2025 年我国门窗五金行业发展前景及趋势预测 一、我国门窗五金行业发展前景 国家及行业政策对于本行业产业升级的大力支持国家及各行业“十三五” 规对制造业产业升 级提出不同程度的要求。建筑 五金作为制造业中重要的一环，在新的经济形势下将从现有状况向 更高层次产业模式迈进，从粗放型向集约型转变，从劳动密集性向技术密集型产业发展，从量 扩 张向质提升转变，从低成本、低价格向高附加值、高利润率转变，从以出口 OEM为主到自主品牌为 主转变。供给侧改革也倒逼产业的升级从而淘汰落后产能。 市场空间广阔“十三五”建筑业发展目标市场主要包括建筑业总产值年均增长 7%、建筑业增 加值年均增长 %。“十三五”民航发展的主要目标是保障能力全面提升，运输机场数量达 260 个左右，通用机场达到 500个以上。铁道部铁路“十三五” 规划提出“十三五” 末全国铁路运营 里程将由现在 的 12万公里增加到 15万公里左右。铁路线路的增长必将带动大量火车站房的建 设。雄安新区，香港-澳门-广东大湾和东北振兴规划和建设创造了一定的建筑市场的增量空间。 二、我国门窗五金行业面临的挑战 原材料价格波动和人力成本的上涨近年来，全国主要的原材料产品价格波动较大，铝、锌、镍 等有色金属及不 锈钢等原材料价格随着国际产能及需求形势涨跌不一。与此同时，随着人力成本 的逐年上升，作为劳动密集性的五金行业将受到一定的影响。 低端市场的无序竞争影响了行业的健康发展随着我国建筑业的快速发展，建筑五金企业大量涌 现。特别在低端建筑五金 市场，由于进入门槛低，企业质量参差不齐，市场基本处于低价竞争状 态，产品 附加值不高。不利于本行业的健康发展。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 35 三、2019-2025 年门窗五金行业发展趋势 设计研发及试验检测能力是影响企业竞争力的重要因素 建筑五金对于建筑结构的功能实现发挥着重要的作用。随着现代建筑的功能及样式的发展，相 关五金企业在新产品研发、工程设计等方面的能力显得更为重要，如新产品的创新设计、变型设计 及工艺设计等。优秀的五金企业不仅能够结合市场需求进行新产品的开发，更具备参与前期工程设 计，提供专项技术服务的能力。 中高端建筑五金不仅需要满足个性化的设计需求，还需具备优良的产品品质，在力学性能、使 用寿命、安全性、节能性及防腐蚀性等方面有较高的要求。因此，试验及检测能力也成为影响企业 的行业竞争地位的重要因素。 是否具备高效的管理能力成为企业做大、做强的制约因素 建筑五金属于离散为主、流程为辅的制造业，具有品种多样、工艺复杂、生产设备和工装夹具 种类多、模具要求高、订单分散、供货期短、季节性波动大、工程项目复杂多变等特点。此外，建 筑五金产品构成随市场需求而变化，各部件的制造周期不同，加工工艺存在不确定性。 建筑五金行业业务流程的复杂性对企业在生产管理、库存管理、销售团队建设以及整个业务流 程优化管理等方面的要求较高。高效的管理能力能够保证企业在复杂的市场竞争环境中有效率的运 行，保持和提高其竞争优势，为建筑五金企业做大、做强提供强有力的后台支撑。 系统集成的产品服务在行业竞争中的重要性开始显现 建筑五金行业逐步向着“制造+服务”的方向发展。大批量、系统化的五金产品供应要求企业 具备强大的设计生产能力、柔性化的生产管理以及快速的响应能力。此外，在安装及使用环节的专 项技术服务也是建筑五金系统化供应中不可或缺的。 四、2019-2025 年门窗五金市场规模预测 随着我国房地产行业的不断发展成熟，房地产开发商对建筑材料集中管控和战略合作的要求日 益突出，需要供应商能为其各种项目提供节能、集成、标准的建筑五金系统化解决方案。预计 2023年我国门窗五金市场规模将接近 445亿元。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 36 图表：2019-2025年门窗五金市场规模预测 五、2019-2025 年门窗五金行业应用趋势预测 门窗需要具备密闭性(包括气密性和水密性)、抗风压性、隔热、保温、隔声、防盗等，除了通 风透光外，在实现窗户的保温、隔热、隔声、安全、使用寿命、操作灵活等性能时，门窗五金件扮 演了极为重要的角色，在实现当前多种复杂的开启方式中，内开外开、上悬下悬、内倒外倒，大开 启扇等不同角色、不同功能的门窗被应用到实际工作和生活场所中，它们的复杂开启方式是通过门 窗五金件的安装、连接及开启，越来越复杂的生活居家门窗将被赋予简单的开启，复杂化的门窗五 金将充斥市场。 六、2019-2025 年门窗五金细分市场发展趋势预测 开发生产低耗能、地耗材、低污染及高效安全健康产品，推行绿色制造，在国家减排的政策情 况下，五金企业不能自乱方阵，找准自我转型的康庄大道，实现可持续发展。提高低碳意识促进行 业节能减排。打造一条和谐的绿色产业链，实现产品高效、节约型生产，竭力减少成本和资源的浪 费，创造更广义的社会价值和生态价值，推动整个产业的健康可持续发展。 以精美打动消费者的心：消费者对产品多元化需求的逐渐增多，产品价格已不再成为左右消费 者购买的绝对因素，产品的设计以及整体的外观以及环保能越来越多的成为消费者购买产品的重要 因素。在目前的形势看来，常规的促销方式和简陋的产品以打动不了消费者的心，折扣、降价等已 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 37 逐渐的被终端消费者所厌倦。 在德国手工工具需求增加，舒适省力的工具最受欢迎。有助于紧握工具的平滑手柄和美观的外 形都是吸引他们购买的重要因素。抓住消费者的心理就要制造精美的产品来打动老百姓需要。将精 美的五金产品融入到人们享受生活的一个重要部分。台湾地区手工具业凭借产品质量的稳重，产品 品种精美，产品品种齐全，能配合客户需求在全球具有一定的优势。 受国家相关节能政策影响，节能环保型门窗五金和幕墙的使用比例正逐年提高。门窗五金行业 的节能改造也顺应了未来市场的发展趋势。权威资料显示，中国目前正处在房屋建设的高峰时期， 但现在在市场上的建材绝大多数还是高耗能建材。如果现在不注重建筑节能，将直接加剧能源耗 损，导致能源危机。 让消费者感到健康、平安、放心、体面的产品已慢慢的走进家庭生活。随着人们生活的以及消 费习惯的改变，一些家族使用的器具已被日用五金替代。部分睿智的五金商家们开始瞄准了对家庭 和个人的五金市场已满足社会需求为目的在产品的设计等方面狠下功夫，平常的设计以满足不了消 费者的需求，以设计创新理念带动产品的差异化，已然成为一条成功的创新五金之路。 七、新型环保门窗市场潜力巨大 我国建筑节能发展较晚，根据国家发展和改革委员会《节能中长期专项规 划》，新建建筑严格 实施节能 50%的设计标准，其中北京、 天津等少数大城市率先实施节能 65%的标准。对于门窗五 金而言，结合门窗整体进行系统化设计的中高端产品在建筑节能中的作用将变得日益重要。 国内各地门窗节能政策进展加快 2016年我国名地实施门窗节能政策进展速度加快，简单统计了一下：江苏文件规定门窗 K≤正式发布实施;上海建筑用门窗节能管理规定正在酝酿;北京门窗 K≤的标准已经实施 (率先执行节能 75%标准);天津门窗 K≤的标准已经起草完成，正在审批;乌鲁木齐门窗 K≤ 的标准已经实施(较高要求的 75%标准);长沙节能标准已经实施;其他区域如山东、重庆、唐山、保 定也接近出台相关政策。 八、我国门窗幕墙向着中高端方发展 作为重要产品类别是不可或缺主用于及护栏伴随而逐步生和起来。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 38 （1）随着人们对能源环境及生活质量的不断追求，门窗五金伴随着建筑门窗逐步向中高端方 向发展 建筑门窗作为主要的建筑外围护结构，对建筑节能及建筑装饰影响较大。其中，门窗五金是门 窗启闭过程中使用最为频繁的部件，与门窗的安全性、气密性、水密性、保温性、隔热性、隔音性 等性能指标密切相关。建筑门窗的发展影响着门窗五金的技术创新，门窗五金的技术创新又推动着 建筑门窗的性能改进和功能创新。 早期建筑门窗主要包括传统木门窗以及上个世纪 70年代出现的钢门窗。这些门窗只具备简单 的出入、通风换气、遮风挡雨以及防盗的作用，对使用性能和外观设计要求较低，所配置的五金件 也主要是结构简单的铁皮拉手、铁板合页、钢插销、窗钩、铁扣等传统门窗五金。这些传统的五金 配件以及当前通过零散方式生产的门窗五金多用于木门窗、钢门窗以及普通的铝合金门窗，属于低 端门窗五金。低端门窗五金对生产工艺要求不高，与门窗整体的匹配性较差，不太追求表面处理效 果，在使用寿命、后期维护、密封、保温、美观及其他物理性能方面存在较多的缺陷。 随着生活水平的提升，人们对居住环境的要求日益提高，对建筑门窗的美学价值和内在的使用 功能更为关注，如采光、通风、防风雨、换气、排烟、隔音、隔热、保温、防尘、防火、观景、装 饰等。因此，中高端建筑门窗开始大量出现，如：隔热断桥铝门窗、实木复合门窗、铝木复合门窗 等。传统低端门窗五金无法满足中高端门窗的设计需要，结合门窗整体性能进行系统化设计的中高 端门窗五金得到快速发展。中高端门窗五金具备较强的匹配性，有利于实现门窗整体优良的防雨水 渗漏性能、高保温节能性能、隔噪音性能等，主要特征表现在：1）在结构设计方面，通过灵活的 系统配置可实现门窗内平开下悬、内平开对开等多种启闭形式以及微缝通风、安全防盗、防误防脱 等功能；2）在产品性能方面，具备良好的耐久性、抗震性、安全性、耐腐蚀性等，能够在受风 压、温度、湿度、粉尘、雨水、声音、大气污染及各种化学物质作用和侵蚀的恶劣环境下工作； 3）在外观设计方面，通过个性化设计和精密的表面处理，可展现出丰富的样式与色彩。 （2）门扇功能的延伸带动门控五金的产生和发展 门控五金主要是跟随门扇功能的延伸而逐步发展起来。早期门扇的结构比较简单，在使用功能 方面也无特别要求，配置的五金件相应简单。随着经济社会的发展，特别是公共及商业建筑的大量 兴起，门扇在公共场所的出入中扮演的角色越来越重要。公共及商业建筑具有开放性使用、功能多 样、人流量大、结构复杂、时代风格突出等特点，要求公共出入门扇具备丰富的外观装饰效果、安 全便利的结构设计以及智能化的管理配置等。传统的门窗五金，如合页（铰链）、传动器等已经无 法满足所有公共及商业建筑门扇的设计需要，如无框玻璃门。具备自动或半自动功能的地弹簧、闭 门器等门控五金开始出现。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 39 目前，门控五金已经广泛应用在各类型的公共通道门扇中，但在配置上存在明显的层次差异。 低端门控五金设计简陋、材质较差，主要是指零散配置在门扇周围的简易地弹簧、闭门器等相关配 件，产品的使用性能不高，寿命短，功能简单。中高端门控五金结合门扇整体的功能性和装饰性要 求进行系统配置。在产品构成上，中高端门窗五金系统从传统的地弹簧、闭门器、拉手等扩展到推 拉移门、电锁、逃生推扛锁等，使得门扇更具自动启闭、门禁、消防等智能化管理功能；在产品性 能上，中高端门控五金系统承重范围更大、缓冲性能好、使用寿命更长，耐腐蚀、抗变形，环保、 实用、节能效果突出；在装饰设计上，中高端门控五金系统通过个性化的设计和精密的表面处理， 如文字标识、语音装置设置以及镜光、亚光、拉丝等表面处理等，使门扇更具装饰效果。 （3）大跨度、奇异性幕墙建筑的大量涌现，推动中高端点支承玻璃幕墙构配件的发展 点支承玻璃幕墙构配件主要用于各种公共及商业建筑，是伴随着点支承玻璃幕墙、采光顶、雨 棚等建筑点支承玻璃技术的发展而产生的。其中构配件使用量最大、最具代表性的是点支承玻璃幕 墙。点支承玻璃幕墙的发展也代表了点支承玻璃幕墙构配件的发展。 伴随着玻璃、金属等材料科学和制造工艺的发展，以及人们对建筑物内外空间流通和融合的不 断追求，点支承玻璃技术开始大量应用于现代建筑幕墙。在经历第一代明框玻璃幕墙和第二代隐框 玻璃幕墙后，点支承玻璃幕墙通过金属连接件将玻璃固定在支承结构上面，形成一种新型建筑幕墙 形式。点支承玻璃幕墙由于采用的构配件材质均为钢材甚至高强钢材（明、隐框玻璃幕墙以铝型材 为主），其连接装置和支承结构设计的较小，减少了对玻璃通透性和人们视野的影响，使得点支承 玻璃幕墙在视觉效果上更通透、结构体系上更灵活多样。自 80年代以来，我国一些大中城市和沿 海开放城市开始使用玻璃幕墙作为公共建筑物围护结构。随后，在我国庞大的建筑市场支撑下，点 支承玻璃幕墙在中国走上了一条引进、消化、吸收、再创新的路程，以前所未有的速度发展起来。 目前，我国已成为点支承玻璃幕墙的使用大国和技术强国，各种点支承玻璃幕墙形式在我国得到了 广泛应用和发展。 点支承玻璃幕墙构配件为幕墙的主要受力构件，其性能影响着点支承玻璃幕墙的结构安全和抵 御外力的能力。不同跨度面积和结构形式的点支承玻璃幕墙所带来的荷载差异较大，对构配件的性 能要求也不同。随着建筑装饰、工程技术的发展，各种大跨度、奇异性的建筑幕墙形式大量涌现， 如各种城市标志性建筑和其他面积在 1,000平方米以上的点支承玻璃幕墙建筑。这些建筑幕墙在空 间结构方面展现出了丰富多彩的艺术效果，对性能和设计水平要求更高的中高端点支承玻璃幕墙构 配件产生了巨大的需求。目前，中高端点支承玻璃幕墙构配件在材质上以常见的奥氏体型不锈钢 （304、316）为主，同时还采用双相不锈钢和沉淀硬化型不锈钢等高品质不锈钢；在产品性能上具 备较强的承载力、耐腐蚀性及抗拉性能等；在结构设计上结合幕墙整体结构和玻璃尺寸进行个性化 设计。 （4）不锈钢作为“绿色建材”在现代建筑护栏中得到大量应用 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 40 建筑护栏主要用于建筑物的安全围护和美观装饰，主要包括木结构护栏、铁艺护栏、铝型材护 栏、不锈钢护栏、PVC护栏等等。不锈钢护栏具有超强的力学性能和防腐性能，具有节能环保等功 效，在冷加工、热加工、焊接和机械抛光等方面具有良好的表现，易于表面着色，体现丰富的色彩 效果，深受用户的青睐。目前，不锈钢护栏主要用于现代公共及商业建筑。公共及商业建筑的护栏 结构中有 60%左右会用到不锈钢材质。不锈钢护栏具有使用寿命长、易于维护等特点，在现代公共 及商业建筑的新建及翻新中将逐步取代原有的铁艺护栏。 不锈钢护栏在市场上的应用非常广泛，作为主要受荷载构件的不锈钢构配件在材质及设计等方 面的差异也较大。中高端不锈钢护栏构配件采用优质不锈钢制作，以双板立柱、单板立柱为主，采 用个性化设计，厚板异型加工而成，有着较强的机械性能和优越的耐腐蚀性能，具备良好的抗水平 荷载性能、抗垂直荷载性能、抗软重物撞击性能，保障了建筑物的使用安全。此外，中高端不锈钢 护栏构配件还可以与太阳能光伏发电系统、太阳能真空管、真空集热板结合应用，在减小甚至杜绝 污染的同时，大大降低能耗。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 41 第三章 市场调研：2019 年中国建筑门窗五金行业存在的问题、 挑战、瓶颈 第一节 2018-2019 年中国建筑门窗五金行业存在的问题分析 尽管我国建筑门窗五金行业发展取得了一系列可喜成果，但仍存在一些突出问题有待解决。 一、产能过剩仍需化解 在行政干预、投资冲动等多重因素的影响下，我国在传统领域和新兴领域均出现了产能的快速 扩张，但下游市场需求增速下降，产生了新一轮的产能过剩。本轮产能过剩具有涉及行业广、持续 时间长、影响程度深、化解难度大的特点，已经成为我国当前经济发展中面临的突出问题。 二、供需错配、有效需求不足 供需结构错配主要表现为过剩产能处置缓慢，多样化、个性化、高端化需求难以得到满足，供 给侧结构调整受到体制机制制约，市场供给不适应市场需求。 有效供给不能完全适应消费结构升级的需求，需要提高供给侧对消费结构升级的适应性和灵活 性； 对当前的中国经济，大家有共识的是，经济发展已经由紧缺阶段进入了相对过剩的阶段。其中 有供给方面的问题，即有效供给与需求不匹配。但是从更长远的角度来说，还是有效需求不足的问 题。比如说降成本，其实空间已经很小了，降成本过程是不同部门的收益重新分摊，制造业成本下 降，上游企业提供资源、提供资金的收益，包括政府的税收，都会受到影响。有效的供给改革是以 能够激发潜在需求为前提，包括推进创新与结构性调整，根本上是因为激发了潜在的需求。 中国经济发展更长远的挑战是有效需求不足。我们现在面临状况是在市场经济的条件下，资本 因为追逐利润而去生产，它的本性驱使它不断地积累资本扩大生产，随着生产率越来越高，需求的 速度远远跟不上，所以会导致有效需求不足，或者说生产过剩，造成利润率下降。 潜在的巨大需求由于消费需求与购买能力在人群不匹配，长期需求与短期收益不匹配，公共需 求与私人利益不匹配，使得其难以转化为现实的有效需求。归根结底，是由于资本追逐利润的生产 方式，从而束缚了生产中人的杠杆与物的杠杆的结合，有效供给与有效需求的匹配。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 42 随着传统产业需求饱和，原有的供给结构已经越来越不适应市场需求结构的变化，再简单用扩 大投资的办法化解供需矛盾，投资的边际效应会明显递减，对经济增长的拉动作用减弱，还会使现 有矛盾和问题后延，潜在风险进一步积累。 这就需要我们利用社会主义与市场经济的复合优势，将潜在需求转化为有效需求，持续扩大总 需求，应对市场经济带来的长期利润率下降的危机。 三、处于产业链的低端 当前我国制造业大多处于产业链的低端。从低端产品起家，向高端产品发展，是一条艰难的创 新之路。 中国工业和信息化部副部长、国家制造强国建设领导小组办公室主任辛国斌 2018年 7月 13日 在“2018国家制造强国建设专家论坛”上表示，一段时期以来，国内外评价中国制造业发展成 就，往往扬长避短，片面夸大成绩。然而实际上中国制造业创新力不强，核心技术短缺的局面尚未 根本改变。 辛国斌表示，中国改革开放 40年来，制造业发展取得了举世瞩目的成就。尤其 2010年以来， 中国制造业增加值连续多年位居世界第一，高技术制造业发展势头良好，目前占规模以上工业比重 超过 12%，载人航天、高速铁路等多个领域实现重大突破，人工智能、物联网、大数据、云计算、 区块链等新技术、产品、模式等不断涌现，一批技术进入国际市场第一方阵。 辛国斌表示，看到成绩的同时，也要清醒地认识到中国制造业创新能力薄弱，对外依存度高， 整体上仍处于全球产业链和价值链的中低端。 据介绍，工信部对全国 30多家大型企业 130多种关键基础材料调研结果显示，32%的关键材料 在中国仍为空白，52%依赖进口，绝大多数计算机和服务器通用处理器 95%的高端专用芯片，70%以 上智能终端处理器以及绝大多数存储芯片依赖进口。在装备制造领域，高档数控机床、高档装备仪 器、运载火箭、大飞机、航空发动机、汽车等关键件精加工生产线上逾 95%制造及检测设备依赖进 口。 中国在 2010年超越美国成为世界第一大工业产值国家，多年来制造业也一直是中国 GDP以及 出口的重点，取得的成绩是可以看得到的，不过工信部对中国制造实力的定性也很客观——创新能 力薄弱，对外依存度高，整体上依然处于全球产业链、价值链的中低端。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 43 事实上这也不是工信部第一次对中国制造如此定性，早在 2016年的两会上，工信部部长苗圩 就表示“在全球制造业的四级梯队中，中国处于第三梯队，而且这种格局在短时间内难有根本性改 变。要成为制造强国至少要再努力 30年。” 四、大而不强 导致中国制造业“大而不强”的五大原因 经济新常态下，传统产业代表的旧动力在减弱，以战略性新兴产业和高新技术产业为代表的新 动力不足，成为我国制造强国的主要挑战。近几年，人民论坛，搜狐网等媒体竞相发布：中国制造 业为何“大而不强”的言论，这也说明要想擦亮“中国制造”这个名片，优先要解决“大而不强” 的困境。 目前我们的制造业大而不强原因有五个： 第一，我们自主创新能力不强，基础比较薄弱。我们卫星 85%实现了国产化，但是还有 15%没 有国产化的部分，花费了 80%的钱。 第二，我们处于价值链的低端。郑州富士康有 30万人，一年生产 亿部手机，但利润只占 到整个利润价值的 5%多一点，利润很低。 第三，生产经营效率不高。2011年我国制造业增加值率只有 %，而世界发达国家往往在 35%以上，可见差距比较大。 第四，产业结构不合理。我们基本上是资源密集型、劳动力密集型企业，而技术密集型和服务 密集型的企业太少了。 第五是产品质量问题突出。中国制造和低质量可能是划等号的。所以习总书记讲要从中国制造 向中国质量转变很重要，其他国家可能不存在这个问题。 五、内生发展动力不足 与国际上一些创新型发达国家相比，我国企业的总体内生发展动力仍显不足，创新活动仍局限 于少数企业。 内生动力，即创造力、创新能力，是决定企业发展的根本力量，是核心竞争力。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 44 企业是否能立足于市场，能否存活下去，能否发展，关键还是要看企业的内生动力和创造力。 对于缺乏市场进取精神、缺失创造力的企业，即便政府不收税，也很难存活下去。一些企业投机取 巧，最终被逐出市场，被淘汰出局的案例并不少见。 随着新一轮科技革命和产业变革加速，增长动力的阶段转换开始，客观上要求企业创新能力实 现从“跟踪、并行”并存、“跟踪”为主向“并行、领跑”为主的跃迁。目前，我国企业创新能力 的发展进入了爬坡、攻坚阶段，正面临多重阻力。主要表现为：创新成果的保护方式落后，创新人 才匮乏和成本居高不下，开放与合作创新水平不高。 六、关键核心技术缺失 缺乏核心技术是制约我国制造业的发展因素。近几年，核心技术仍受制于人的问题却日益突 显。核心技术是制造业发展的重中之重，也是我国从“制造大国”走向“制造强国”的必然条件。 如果核心技术受制于人，制造业的发展也会被扼于他人之手。“中兴事件”已经给了我们前车之 鉴，核心技术决不能受制于人。但就目前而言，我们制造业核心技术的掌握程度仍有不足。 究其原因，一方面，所谓的核心技术依靠的就是强大的工业底蕴加上长时间的技术积累、资金 投入。我国的制造业起步晚，基础薄弱、资金短缺、人才不足，核心技术在短期内难以取得突破是 一件在所难免的事情。另一方面，一些的制造业企业以挣快钱的浮躁心态去经营企业，并不重视核 心技术，长期忽视技术研发与科技创新，也在一定程度上导致了核心技术的落后。 发展制造业，首先要靠创新、靠质量。创新要突破核心技术，抢占制高点。核心技术不能全靠 进口，补足制造业短板的工作已迫在眉睫。近年来，我国制造业不断发展，产业结构持续优化，但 在关键核心领域仍存在诸多短板弱项，创新能力依然薄弱且不平衡，关键核心技术缺失是制造业的 切肤之痛，更是制约“两机”发展的重大瓶颈，补短板、强弱项是当前各项工作的迫切需要。中国 要成为制造强国，必须拥有自己的核心技术。没有核心技术，做不到舍我其谁，更没有未雨绸缪的 准备，盲目于跟风和炒作，中国的制造业会更加风雨飘摇！ 中国经济要实现更高质量、更高效率的发展，一方面要破除对房地产市场拉动经济发展作用的 迷信，真正把发展的动能放到依靠技术进步、人才培养、自主创新的路径上来；另一方面要加快构 建房地产市场平稳健康发展的长效机制，综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段，驱动房 地产市场走上正轨，从根本上消除不时涌现出来的依赖症。工业强基、实业兴邦，是一个人口大国 走向经济强国的唯一途径。 改革开放三十多年来，中国工业化快速推进，重化工业得以长足发展，" 中国制造 " 征服了 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 45 世界主要市场。然而，金融危机之后，制造业尤其是重化工业产能过剩问题暴露无遗，这对中国工 业转型升级虽是一个重大机遇，但对中低端制造业却是一次重创和打击。在工业产能过剩、GDP 增 速下滑的大背景下，一些工业企业执着于自己的主业，面对房地产和金融 " 暴利 " 的诱惑，它们 不分心、不分神，持续研发，不断创新，志在长远，放眼世界。 从世界列强走过的历史道路来看，没有一个国家是靠房地产业走向强盛的，也没有一个国家是 靠资本运作、倒腾股权走向强大的。制造业才是立国之本、强国之基，而核心技术则是制造业的基 础。世界强国的兴衰史和中华民族的奋斗史一再向我们证明，拥有核心技术的制造业才能强盛，而 拥有强盛的制造业才能拥有强生的国家和民族。面对目前核心技术受制于人的情况，我国的制造业 仍需不断努力突破。我们仍有不小的差距，还需要再努力，再奋斗，再发展，有自主创新，彻底摆 脱对国外的依赖，才能真正的实现智能制造 2025，成为真正的工业强国，补齐短板不再尴尬。 七、产品质量不高 我国产品质量总体不够高 提质迫在眉睫 我国质量总体水平不够高。首先是产品质量总体水平还有一定的差距，一部分产品档次还比较 低。特别是中高端的产品难以满足消费者的需求，以至大家说的“海淘”、“海购”、消费外溢。我 们有一些商品走到国际先进行列，但总体上处于产业链的中低端，国际竞争力有待增强。 重要的一个问题就是品牌，品牌建设的差距还是比较大的，现在许多产品是贴牌生产，全世界 驰名的大品牌我们国家还比较少。这是从产品的质量状况来分析的。 八、缺少“工匠精神” 中国制造，匠心精神的空白 日本拥有数以万计的百年老铺甚至千年老店，许多日本企业能延续百年甚至千年的秘诀，就是 持之以恒专注自己的事业，不为眼前的利润所左右的“工匠精神”。意大利的匠人及工坊闻名遐 迩，许多奢侈品大牌出自意大利的小工坊匠人之手。在日本、意大利、德国等国家，工匠精神都得 到了很好地传承。 放眼国内，李宁的悄然没落，班尼路的轰然倒塌，匠心不在，一切的浮华都是过眼云烟说散就 散了，“中国制造”的灵魂，仍是国人努力的一个中国梦。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 46 九、物流配送问题 在我国现在还缺乏一个高效成熟的社会物流配送体系能够对实物的转移提供低成本的、及时 的、便捷的服务。配送的成本过高、速度过慢是偶尔涉足电子商务的企业和个人最为不满的问题。 十、建筑门窗五金业经营管理信息化及智能化不足 技术的创新应用是零售企业增强核心竞争力，实现可持续发展的动力。但长期以来，零售业信 息化、智能化效率普遍相对较低，很多零售企业信息化、智能化水平较低，缺乏先进的信息设备， 仍使用人工方式，进行较低效率的管理、销售、售后服务等。同时，受资金不足、人才缺乏、体制 不活、政策不力等诸多因素的制约，使零售企业的生存受影响，对其发展与壮大非常不利。 第二节 2018-2019 年中国建筑门窗五金行业发展面临的困境 一、增长势头一路走低 出现这种现象的原因，既有整体经济低迷的影响，也有消费进一步萎缩的作用。比如说近两年 经济大环境下行明显，消费力不足，导致建筑门窗五金产品销量不振，传统建筑门窗五金行业的发 展越来越艰难。 二、成本居高不下压缩企业盈利空间 建筑门窗五金企业经营压力日增，资源与环境约束趋紧，土地、和劳动力等生产要素成本不断 上升，企业多年老惯常的依靠资源要素投入、规模扩张的粗放型发展模式难以为继。尤其近几年 来，伴随深圳房地产价格、用工成本不断上升，劳资关系博弈困扰日益加大，技术蓝领工人和中下 层和管理骨干留任越来越难，导致制造业综合成本一路攀升，行业利润率持续走低。企业各级各种 税费负担过重，减费数额不大，企业税负相比其他国家仍显过高。另外，融资成本太贵，银行贷款 利率平均上浮 10%以上，加上担保费、交易费等其他费用，融资成本高昂，导致民间借贷猖狂，非 法互联网金融融资盛行，也引发了许多社会问题。 三、建筑门窗五金业成本竞争力下降 2015年，美国波士顿咨询集团(BCG)发布了一份《全球制造业转移的经济分析》报告显示，中 国作为低成本制造业大国的竞争优势正在逐步削弱，美国温和的薪酬增长、高效的生产技术、低廉 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 47 的能源价格以及美元汇率走低使得部分商品在中美两国的生产成本几乎没有差异，越来越多的美国 企业与其他国家跨国公司未来会选择在美国境内进行生产。 此外，经济学人智库发布的一份《中国制造业劳动力成本分析》报告显示，在劳动力成本方 面，中国相对于越南、印度、尼日利亚、印尼等新兴制造业国家失去比较优势。预计，中国制造业 劳动力成本将会逐年稳步攀升，将在 2019年分别达到越南劳动力成本的 177%及印度的 218%。据有 关资料显示，由于成本原因及贸易因素，我国纺织业对外投资设厂明显增多，截至 2014年年底， 国内纺织业已在全球 100多个国家和地区投资建立超过 2600家纺织服装生产、贸易和产品设计企 业，其中大多数分布在亚洲。2004年至今，国内约 200家服装企业在东南亚建设了生产车间。 能源成本也是影响部分制造企业选择海外设厂的重要因素之一。以福耀集团所在的玻璃行业为 例，属于天然的高耗能的行业，据业界提供的数据，天然气或燃料占整个玻璃生产成本的 %，天然气价格直接影响玻璃的生产成本。美国由于页岩天然气的开发，2014年工业用天然 气成本下降到约 美元/MBTU(百万英热单位)，而我国工业用天然气 2014年为 美元/MBTU， 成本约为美国的 倍。此外，我国税费成本也有可以降低的空间。从现实情况看，人工成本、能 源成本、税费成本以及综合交易成本等均直接影响企业的投资决策。当然，还应该看到，不同行业 的企业成本构成并不一样；笼统地进行制造业成本国际比较是有很大局限性的。 四、产品同质化严重，结构性问题较为突出 即使不少的建筑门窗五金企业不断提出新品应对消费市场的变化，但由于产品同质化现象明 显，难以在消费者群体中留下深刻印象。另外，大部分快消企业不但缺乏品牌影响力，而且也缺失 高端产品线的支撑，企业盈利能力开始下降，经营管理问题也越来越突出。 五、跟不上消费变化 消费观念与消费结构同步发生了明显的变化，消费者意识逐渐改变，呈现多元化消费趋势。传 统快消企业面对消费升级的新常态，由于未能及时调整好策略、把握消费需求、并加强与消费者的 沟通和互动，造成市场应对越来越被动。 六、品牌竞争激烈 建筑门窗五金行业之间的竞争，导致品牌之间的竞争，而经济下行带来的市场容量萎缩，进一 步加剧了品牌之间的恶性竞争，价格战、渠道战、促销战在不断升级，导致营销费用不断增加，最 终企业的竞争压力越来越大。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 48 七、转变经营模式困难重重 传统企业必须从做库存转向订单式生产，实现从推动式经营向拉动式经营的转变，这是个艰难 的过程。整个企业的观念、架构、人员的构成、产品研发的模式和目标都要变革。这个难关过不 去，转变经营模式是很难成功的。 八、转型有待系统变革 目前，消费转型更多体现在对消费体验方面的关注，如购物环境、商品陈列、空间规划，或是 业态上的跨界，如超市+餐饮，超市+3C，超市+娱乐休闲，这种业态升级迎合了消费升级下的部分 新需求，也是创新的具体体现，但简单的业态组合或业态细分或聚焦，不能解决行业遭遇困境的根 源问题。转型升级并不意味着只是进行空间改造，引入各种体验业态，社交性场景，标配化地增加 服务，未必一定能够很好的实现引流效果，带来整体项目业绩提升。 九、“用工荒”逼迫建筑门窗五金企业转型 “人才为本”是“中国制造 2025”规划的五大基本方针之一。以大数据、物联网、人工智能 等新技术等为代表的建筑门窗五金智能制造，以文化创意、时尚传媒、品牌营销等为代表的时尚品 牌生态运营，以共享经济、平台经济、个性化定制等为代表的新经济，对各类行业创新型人才的需 求不断提高。 适用人才匮乏 当前， 建筑门窗五金行业用工方面带来三个极为突出的问题：一是招工难，工人流动性大； 二是在岗职工平均年龄普遍较高，代际更替出现断层，“85后”工人日渐稀缺；三是高端设计研发 人才、高级营销管理人才等存在着“引进难、留住难”的问题。 十、“脱实向虚”倾向 国际金融危机后我国工业及制造业比重下降偏快。伴随经济发展进入新常态，工业增速合理回 落总体上是合乎规律的，但也要看到工业占比回落过快所表征的“脱实向虚”倾向。1991—2000 年，我国工业年均增长 %，到 2016年降为 6%，增速回落一半多。工业增速下降的同时，我国 工业及制造业比重自 2006年开始下降。2006—2016年，工业占比 10年间由 42%降至 %。与发 达国家走过的历程相比，降速显然过快。制造业占比与金融保险和房地产业占比的差距，1990— 2008年在 23个百分点左右，2016年缩小为 11个百分点。2013—2016年，工业就业人数占比连续 下降，从 %降至 29%左右。当前我国工业相对地位下降，既有加快经济结构优化、转向服务主 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 49 导型经济的正面因素，也有做实业太难、金融服务不到位等负面因素，值得警惕。 十一、“过度房地产化”对实体经济的挤出效应 我国规模以上工业平均利润率 5%—6%，而金融行业净资产收益率在 15%以上，房地产行业利润 率也是两位数。行业报酬结构失衡产生虹吸效应，致使各种创新要素、生产要素逃出实体经济，进 入金融、房地产领域。这不仅动摇了实体经济可持续发展的基础，还削弱了“基业长青、追求卓 越”的企业家精神。 近几年全国的房地产价格飙升，大大提高了民间对这个行业的预期，不仅把房地产泡沫推向了 新的高度，而且对实体经济尤其是中小型企业产生了挤出效应。另外伴随着房价的飙升，租金成本 也在明显上涨，让不少制造企业感受到了租金费用导致的压力。很多劳动力密集型企业将工厂搬回 了内地人力资源丰富、成本较低的城市，只将研发和销售部门留在了深圳。 十二、“过度金融化”掠夺实体经济发展成果 因国家金融监管严重滞后，各种形式的融资担保，互联网金融和民间借贷打着金融创新的名义 任意放大杠杆，肆虐市场，不少企业因融资成本加大而倒在了资金链断裂的路上。 城市房价的高企和金融环境的复杂化成为深圳未来几年，乃至今后相当长一段时间内必须面对 的一个重大经济问题。 第三节 2018-2019 年中国建筑门窗五金行业发展面临的制约与挑战 一、传统红利正在递减 中国人口红利的消失，不仅体现在加速老龄化上，也体现在劳动力的减少上，尤其是年轻劳动 力的减少；“全球化红利”目前也在减弱；政府主导型的投资红利，不可持续的矛盾越来越突出 了。过去 30余年，中国通过改革开放有效地释放了这些红利，实现了经济的快速发展。但是，随 着内外环境的变化，“传统红利”正在递减。 二、制造业转型升级的难度较大 近年来智能制造成为推动制造业转型升级、成为国家经济竞争力的关键所在，但是目前中国智 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 50 能制造还处于比较分散和竞争力较弱的初级阶段。徐东华说，我国智能制造侧重于技术追踪及技术 引进，在高端电子装备制造、极限制造、生物制造和芯片制造等基础研究和共性技术研究领域投入 不足，原始创新匮乏，制约了我国智能制造的推进。而且，智能制造领域高端人才及复合型人才需 求缺口较大，加重了对国外智能制造装备和技术的依赖。此外，我国企业智能化水平参差不齐，普 遍不高。 “目前我国在智能制造、自主制造上的问题，表面看是核心技术支撑的生产制造能力不足造成 的，但从深层次来看，是包括配套、制度、文化在内的系统性支撑不足。这就决定了改变也必须是 系统性的，依靠单一技术、单一产品的突破短期有效，但长期还是难预见中国制造业持续创新发展 的生态系统。”上海临港经济发展集团董事长刘家平称。 三、我国制造业的优劣势正在发生变化 近几年，随着中国人口红利逐步消失、原材料和人力成本不断攀升，中国制造业赖以生存的全 球竞争优势正在逐步丧失。同时，传统落后的生产管理模式也已经无法满足日益多样化的市场需 求，中国制造业的发展正在面临着严峻的挑战。 我们也面临着诸多挑战，包括劳动力成本提升较快，劳动生产率不高，综合成本较高，附加值 较低；制造业产品质量较低，低端产能过剩与高端产品有效供给不足并存，缺乏世界知名品牌；企 业创新能力不足，技术实力有较大差距；基础工业相对薄弱，核心关键技术对外依赖度较大；劳动 密集制造开始外移，产业和技术空心化值得警惕。 在一国劳动力成本较低的时候，制造业竞争力会凸显出来，出口份额会不断提升；但随着经济 增长和劳动力成本的提高，相比其它国家的成本优势会逐渐减弱，该国在全球出口、尤其是中低端 制造业出口的份额会不断被侵蚀，领先地位逐渐被成本更低的国家取代。在这一过程中，必须实现 产业和贸易的升级，注重技术创新，将产业向“微笑曲线”的两端发展，才能保持持久的竞争力。 四、与先进国家相比还有较大差距 经过几十年的快速发展，我国制造业规模跃居世界第一位，建立起门类齐全、独立完整的制造 体系，成为支撑我国经济社会发展的重要基石和促进世界经济发展的重要力量，我国已具备了建设 工业强国的基础和条件。 但我国仍处于工业化进程中，与先进国家相比还有较大差距。制造业大而不强，自主创新能力 弱，关键核心技术与高端装备对外依存度高，以企业为主体的制造业创新体系不完善；产品档次不 高，缺乏世界知名品牌；资源能源利用效率低，环境污染问题较为突出；产业结构不合理，高端装 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 51 备制造业和生产性服务业发展滞后；信息化水平不高，与工业化融合深度不够；产业国际化程度不 高，企业全球化经营能力不足。推进制造强国建设，必须着力解决以上问题。 盛世华研认为：建设制造强国，必须紧紧抓住当前难得的战略机遇，积极应对挑战，加强统筹 规划，突出创新驱动，制定特殊政策，发挥制度优势，动员全社会力量奋力拼搏，更多依靠中国装 备、依托中国品牌，实现中国制造向中国创造的转变，中国速度向中国质量的转变，中国产品向中 国品牌的转变，完成中国制造由大变强的战略任务。 五、装备和技术严重依赖进口 高端制造装备对外依存度较高 目前我国智能装备难以满足制造业发展的需求，我国 90%的工业机器人、80%的集成电路芯片 制造装备、40%的大型石化装备、70%的汽车制造关键设备、核电等重大工程的自动化成套控制系统 及先进集约化农业装备严重依赖进口。船舶电子产品本土化率还不到 10%。关键技术自给率低，主 要体现在缺乏先进的传感器等基础部件，精密测量技术、智能控制技术、智能化嵌入式软件等先进 技术对外依赖度高。 关键智能制造技术及核心基础部件主要依赖进口 构成智能制造装备或实现制造过程智能化的重要基础技术和关键零部件主要依赖进口，如新型 传感器等感知和在线分析技术、典型控制系统与工业网络技术、高性能液压件与气动原件、高速精 密轴承、大功率变频技术、特种执行机构等。许多重要装备和制造过程尚未掌握系统设计与核心制 造技术，如精密工作母机设计制造基础技术、百万吨乙烯等大型石化的设计技术和工艺包等均未现 国产化。几乎所有高端装备的核心控制技术严重依赖进口。 综上所述，我国的智能制造技术还存在着一些问题，需要我们去挖掘更有效的方法来解决，我 们更应该着重于思路的创新性，与国际化接轨。目前，世界各国都对智能制造系统进行了各种研 究，未来智能制造技术也会不断地发展。目前，以 3D打印为代表的“数字化”制造技术已经崭露 头角，未来智能制造技术创新及应用也会贯穿制造业全过程，世界范围内智能制造国家战略将会空 前高涨，这对我国来说，无疑是一项挑战也是巨大的动力。 六、技术引进受阻 当前，中国产业整体发展范围在不断扩大，各产业的生产规模也在不断拓展，相应的技术也有 了突破性的进展，甚至很多技术都是走在世界前沿的，在此背景下，要想通过技术引进来实现产业 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 52 结构进一步优化的可能性变小，加上高科技领域相应技术的封锁与控制使得技术引进变得更加困 难，自身的创新能力又有限，所以这就给进一步实现产业结构优化升级带来了阻碍。 七、高素质人才缺乏 随着建筑门窗五金行业的不断开发和发展，其对人才需求方面出现了人才总量不断扩大、人才 结构不断优化的要求，人才远远不能满足建筑门窗五金行业发展的需要”。主要存在整体文化水平 不高，人才结构有待改善，高层次人才缺口大，核心竞争力弱的问题。特别是产品开发和生产方面 缺乏高、精、尖的专业科技人员，产业运营方面也缺少能力卓越的管理人才，需要大量的高层次人 才、高技能人才、创新型人才、复合型人才以及高、精、尖的核心技术人才。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 53 第四章 发展形势：我国宏观环境发展新形势分析 第一节 全球格局变化将对我国经济带来的挑战 在改革开放以来的前 30年，中国经济发展面临的外部环境总体趋好。但在 2008年国际金融危 机后，中国经济发展的外部环境趋于复杂，贸易、投资保护主义以各种形式出现，未来外部环境总 体趋紧。大多数发达经济体的通胀水平仍低于目标，全球经济总体仍处于低增长、低通胀、低利率 的运行阶段。这些都将给中国贸易、投资、参与全球分工和治理等带来新的挑战。 一、全球价值链分工体系正在重构 近年来全球贸易陷入数十年不遇的困境。截至 2016年，全球贸易增速已经连续 5年低于 GDP 增速，出口额从 2014年的 19万亿美元大幅下降了 16%，至 16万亿美元。无论是中国、墨西哥这 样的出口型发展中国家，还是韩国等新兴工业化经济体，近年来外贸增速均表现低迷。 这反映出当前全球贸易的低迷不只是单个国家自身要素成本上升、有效汇率升值等结构性问题 或是外部需求放缓等周期性因素造成的，而是全球贸易正在发生一些结构性的变化。一个明显的变 化就是各国尤其是发达经济体开始重新重视制造业，以美国为代表的发达经济体在危机后将供应链 转向国内，使得全球价值链链条缩短，价值链国际分工深化带来的贸易发展遇阻。虽然今年以来随 着全球主要经济体的逐步复苏，贸易增速明显好转，但是在“再工业化”背景下，全球价值链分工 体系正在重构，其影响将较为深远，值得进一步关注。 二、全球贸易保护主义抬头 据 WTO报告称，自 2008年以来，二十国集团(G20)国家出台的贸易限制措施达到 1671项，其 中 1263项(占 76%)仍在实施。从 2015年 10月至 2016年 5月，G20出台的各项贸易保护主义措施 多达 145项，相当于每周出台 5项限制举措。中国则是遭受各国贸易保护的热点地区。2017年上 半年，我国产品共遭遇来自 15个国家和地区发起的 37起贸易救济调查案件，涉案金额 53亿美 元，虽然较上年同期有明显降低，但与过去 5年同期相比，仍然处于高位。 三、国际经贸规则正在再造 随着全球经济贸易低迷、各大经济体经济分化和反全球化思潮的兴起，以 WTO为代表的全球多 边贸易体制的影响力逐渐减弱，取而代之的是贸易规则谈判与投资规则谈判并重的各类双边、多边 和区域性贸易和投资体制安排。在当前及未来阶段，各种区域性的自由贸易协定将大幅增加，可能 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 54 会导致国际投资和生产的转移与重新布局，使得全球产业链、价值链面临重组，国际贸易投资格局 将更趋多元化，这些都对中国未来贸易、投资、监管等对外政策提出了新的挑战。 四、各主要经济体的政策溢出效应明显 第一，美国货币政策开启正常化进程，将对其他国家经济和政策产生较大影响。作为全球最大 的经济体，美国的经济和政策都是影响全球经济、资本流动和各国货币政策取向的重要力量。随着 美国货币政策正常化步伐加快，美国利率开始有所回升，这会带动全球金融市场借贷成本的提高。 同时美元进一步走强，将影响全球流动性状况，使得跨境资本加快从新兴市场撤出并回流美国。近 年来，随着美国进入加息周期，人民币对美元汇率在双向波动中呈现阶段性下行趋势。2017年以 来，在国内经济企稳、美元指数走弱、跨境资本流动管理趋严和引入逆周期因子等因素影响下，人 民币汇率稳中有升。但是，美国货币政策的变化仍是影响人民币汇率的重要外部因素，会进一步加 大国内利率与汇率政策的协调难度，制约中国货币政策和宏观调控的效果。 第二，主要经济体货币政策出现分化。近两年，各经济体经济复苏的步调并不一致，经济分化 导致了货币政策分化。发达经济体告别过去同步宽松局面，货币政策调整的步调也有所差异：新西 兰率先加息，美国经济温和复苏，并于 2015年开启了加息周期；同期的欧洲、日本等经济体依然 徘徊在衰退的边缘，货币政策保持宽松，并在 2014年底开始实施“负利率”政策。2017年以来， 随着经济的逐步回暖，加拿大、欧洲、英国等主要经济体开始加息或实施 QE规模缩减计划。与此 同时，新兴经济体货币政策同样分化，过去在发达经济体持续宽松时，俄罗斯、巴西曾连续加息。 目前，随着主要发达经济体货币政策正常化，为促进国内经济复苏，巴西、俄罗斯等国又开始下调 基准利率。 各国政策分化会引发国际资本流动加剧，增大国际外汇市场、利率市场、股票市场、大宗商品 市场的投机性和波动性，冲击各经济体货币汇率和市场稳定，从而加大新兴市场国家利率与汇率政 策的协调难度。此外，货币政策分化不仅使政策实施国难以达到预期的宏观经济目标，还会引发国 际上“以邻为壑”的恶性竞争，使跨境资本流动方向发生逆转，诱发新的金融风险。 第三，中国“双顺差”格局正在改变，管理资本流动和稳定汇率的难度增大。外汇占款曾经是 中国补充货币的重要渠道。近年来，这一情况正在发生变化：一是经常项目顺差规模增长放缓。二 是受中国产业、资本和金融“走出去”等方面的影响，资本项目由过去的顺差转变为逆差。三是市 场在人民币汇率形成过程中发挥越来越大的作用，由过去的单边升值转为双向波动。同时，受中国 与主要经济体经济发展、通胀水平和货币政策取向等方面的差异影响，国际资本流动方向也在发生 变化，进而对国内的流动性、人民币汇率、市场利率等方面产生影响。由于“双顺差”格局的变 化，中国管理资本流动、补充货币和稳定汇率的难度明显增大。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 55 中国宏观政策也会影响其他经济体 同时，作为经济大国，中国因素已成为影响全球经济的关键变量。在大宗商品方面，随着中国 经济规模的增大，中国原油需求量占世界的比重不断上升，在 2016年达到 %。与此同时，中 国原油对外依存度较高，有 66%的原油需要进口，这意味着中国需求对全球原油市场有较大的影 响。中国需求对国际大宗商品价格所产生的影响，反过来又会影响国内的通胀水平，对下一步宏观 调控提出新要求。不过，更值得关注的是，虽然中国对大宗商品的进口依赖度越来越高，对国际大 宗商品市场的影响力也与日俱增，但随着大宗商品市场的“金融化”发展，中国更多是国际大宗商 品价格的被动接受者，缺乏对大宗商品价格的定价权。这不仅会通过价格渠道影响宏观调控措施， 也关系到工业经济安全、能源安全和国家经济利益等问题。 在贸易投资方面，中国对与通过全球价值链紧密连接的国家或地区影响显著，如韩国、马来西 亚等。这些经济体在很大程度上受到中国贸易投资活动影响。在金融方面，受中国经济地位上升、 人民币国际化程度提高和使用范围扩大等影响，中国经济金融发展状况对全球金融市场的影响明显 增加。 五、传统的产业转移模式可能被颠覆 进入 21世纪，全球在科学技术方面取得了一系列重大突破，信息技术、能源技术、新材料、 物联网、大数据、机器人以及云计算等正在走向成熟，全球制造业进入了新一轮产业革命。新一轮 产业革命极大地改变了制造业发展的比较优势，对全球制造业的比较优势、分工格局和未来发展趋 势有重要影响。 劳动力数量和劳动力成本的重要性降低，传统的产业转移模式可能被颠覆 二战以后，全球产业转移的基本规律是发达国家将低端制造业向欠发达国家转移，原因就在于 劳动力成本上升，低端产业比较优势丧失。但新一轮产业通过智能制造技术——特别是低成本智能 化机器人替代人工，大幅度降低了对劳动力的需求。这一变化使中国有可能继续保留相当一部分劳 动密集型产业，也使发达国家具有了吸引中低端技术产业回流的可能性。 六、创新能力的重要性更加凸显 产业配套和规模经济的重要性降低，创新能力的重要性更加凸显。 新一轮产业革命提高了生产线柔性程度，产品分工和配套能力的重要性下降，这使得小规模国 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 56 家也有可能发展起以前难以发展的大工业。此外，各种新技术出现的速度比以前极大提高。传统的 以稳定工作、工匠精神塑造高质量优势的国家，比如日本和德国，产业竞争力可能逐渐削弱，制造 业向那些最具创新精神的国家，如中国和美国集聚。 全球制造业向发达国家回归的现象会越来越多，呈现出发达国家产业“向下延伸”的特点。 七、生产企业将更加贴近消费地 厂商个性化定制化更加普及，生产企业将更加贴近消费地。 随着消费者个性化需求程度上升，以及 3D打印、工业互联网等柔性制造技术进一步发展，制 造业很可能逐步转向就地生产的模式，也就是向企业和市场目的地扩散，这使得各国消费规模的重 要性进一步上升。中国、美国、欧洲、日本等经济大国或经济区会受益，印度这样的人口大国也可 能会受益（但会受到其收入水平和消费能力的制约），生产的分散化会进一步促进区域一体化和贸 易自由化的发展。 长期来看，全球制造业分工将越来越靠近消费地，各国消费规模将成为决定制造业规模的重要 因素。 八、发达国家“再工业化”挤压 产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。 以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定 的收效。 制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞 争力的集中体现。 发达国家集中发力于高端制造领域，新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工 厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发力、分化组合、重构优势的新特征。 在全球范围内“制造业回归”浪潮中，发达国家高端制造“回流”与中低收入国家中低端制造 “流入”同时发生，对我国形成“双向挤压”。 当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家 试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 57 领域。 制造业是国民经济的主体，是立国之本、强国之基。制造业质量是一个国家综合实力和核心竞 争力的集中体现。党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央将做强实体经济、继续抓好制造 业作为国家的重大战略选择，着力推动我国由制造大国向制造强国转变。我们要深刻领会习近平总 书记关于发展实体经济特别是先进制造业的战略思想，按照党的十九大提出的总体要求和战略部 署，主动应对其他国家的“再工业化”战略，加快建设制造强国，不断提高经济发展质量和效益。 2008年国际金融危机爆发后，推动“制造业回归”和“再工业化”，是发达国家和新兴经济体 应对金融危机的“胜负手”之一，是提升国际竞争力的关键。发达国家集中发力于高端制造领域， 新兴经济体则依靠低成本优势致力于建设新的“世界工厂”。全球制造业呈现出高低两端同时发 力、分化组合、重构优势的新特征。但从全球看，“制造业回归”之路并不平坦，发达国家“去工 业化”仍是大势难改。 制造业在全球范围呈现梯级发展态势。国际金融危机后，制造业成为技术创新的主战场，成为 经济复苏和振兴的主战场，也成为重构国际分工体系的主战场。发达国家利用其雄厚的制造业基础 和强大的技术创新能力，占据着高端制造业的领先地位，智能制造的推进速度和成果超乎想象。发 达国家制造业最突出的核心竞争力在于产品承载着科技创新能力，研发活动聚焦于高科技领域。作 为全球科技创新中心，美国在制造业基础及最前沿科技创新方面处于领先地位。紧随其后，英国、 日本、德国、法国在制造业方面的优势地位也在不断巩固。新兴经济体在国际金融危机后整体上出 现了实体经济不振的趋势，在新一轮制造业竞争中出现“脱实向虚”的势头。但部分新兴经济体特 别是东南亚等一些发展中国家依托低要素成本，积极参与全球产业再分工，承接国际产业转移，中 低端制造业向其转移明显，发展中国家与发达国家在制造业领域的分工格局正在加速重构。 发达国家将“制造业回归”作为应对危机的战略选择。国际金融危机后，世界经济深度调整， 制造业发生了一场深刻变革。以信息网络技术加速创新与渗透融合为突出特征的新一轮科技革命和 产业变革在全球范围孕育兴起，数字经济成为全球经济增长的重要驱动力。在这样的背景下，美欧 各国纷纷推出“再工业化”“制造业回归”等战略，试图以制造业的振兴摆脱危机，努力抢占新一 轮产业竞争制高点。2009年以后，美国提出“制造业回归”战略，并采取了税收优惠、出口促 进、降低能源成本、鼓励先进制造等措施，成为 G7中唯一单位劳动成本下降的国家。2011—2016 年，美国制造业人口每年增加约 22万人，年均增长 %。从增加值看，美国制造业年均增长 %，虽然尚未恢复到危机前的水平，但已经出现明显改善。新兴市场国家也不甘落后，致力于发 展制造业，如印度发布“印度制造”战略，将制造业作为立国之本。但总的来看，新兴市场国家普 遍受全球市场萎缩的影响，出现了金融房地产业超过制造业、甚至超过的幅度明显扩大的现象。 “再工业化”难以改变发达国家“去工业化”的规律。尽管发达国家在“再工业化”方面付出 很大努力，“制造业回归”在短期内取得了一定成效，但从长期看，发达国家服务业比重上升、工 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 58 业比重下降的“去工业化”大势难改。作为先行工业化国家，多数发达国家经历了半个世纪以上的 “去工业化”过程，工业尤其是制造业在国民经济中的比重不断下降。上世纪 90年代后，伴随经 济全球化和产业加速转移，这一过程持续推进。美英法日德五个发达国家服务业均维持 2/3以上的 比重，英国甚至达到 80%，“去工业化”已成为发达国家产业结构演进的基本趋势。从危机后“再 工业化”战略的核心任务看，发达国家的“再工业化”重点不是重振传统产业，而是大力发展高新 技术产业，尤其是利用信息、生物、新能源等高新技术改造现有产业，发展能够支撑未来经济增长 的高端产业，即聚焦产业升级换代。从新兴市场国家的情况看，金融危机加速了这些国家“脱实向 虚”的趋势，一些国家掉入了工业化“未完成”而制造业比重“先降低”的陷阱。总之，发达国家 的“制造业回归”虽然取得了一些成效，但这些努力尚不足以扭转制造业所占份额长期下降这一大 势。 九、新兴经济体“分流” 产业向中高端迈进遇到发达国家“再工业化”和新兴经济体“分流”两头挤压。 以美国为代表的发达国家已经提出重振制造业，促进制造业回流的一系列政策，也取得了一定 的收效。 十、高、低端均面临竞争压力 近年来，中国比较优势的来源正在从充裕的廉价劳动力转变为资本积累。而在这一转折期，中 国在全球市场中正面临一些新的问题。一方面，美、德、日等发达国家在高端供给方面具有先发优 势。特别是“再工业化”的提出，美国积极推动的减税计划，将对中国产业竞争力提升和经济转型 升级提出更高要求。另一方面，在中低端供给领域面临低收入国家如印度、越南和菲律宾等国的追 赶。这些发展中经济体在成本、基础设施、环境等方面的优势正在不断突显，将在吸引外资、传统 产品出口方面与中国进行有力竞争 十一、国际贸易博弈对我国构成现实挑战 当前国际贸易中出现的保护主义、单边主义，实质上是围绕制造业展开的一场博弈。发达国家 试图通过实施贸易保护主义政策，长期保持制造业高端领域的竞争力，遏制后发国家跻身高端制造 领域。这对我国正在由制造大国迈向制造强国、从贸易大国迈向贸易强国的进程，无疑构成了现实 挑战，但也更加坚定了中国制造业走高质量发展道路、加速制造业产业升级的决心。制造业的核心 技术是国之重器，要不来买不来讨不来，必须依靠自主创新，把关键技术掌握在自己手中，才能实 现由大变强。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 59 第二节 中国进入后工业化时期的特征与挑战 一、中国进入后工业化时期 本文为许小年于 2018年浙商证券“凤凰行动”论坛的发言摘要 演讲主题《多变环境中的不变之道》 从长期来看，中国经济现在已经进入了后工业化时代。后工业化时代经济运行的规律如果有任 何规律的话，它和工业化时代有着根本的不同。 二、工业时期和工业化时期的特点 在工业化时期，由于我们要进行资本积累，从一个落后的农业国变成工业国，工业和农业的生 产它有一个根本的区别，就是大机器工业生产他需要进行投资，需要购置设备。而农业，他对于资 本的需求是非常低的。农业生产虽然你也需要有灌溉设备、有拖拉机等等，但是它和工业相比，它 的资本密集程度要远远的低于工业。所以在工业化的时期，总是伴随着快速的资本积累。这就表现 在固定资产投资，在过去改革开放的前三十年，固定资产投资的增长速度大概是两倍于 GDP，所以 在工业化时期，投资是拉动经济增长最主要的动力。资本积累那很自然，对金融的需求就很高，因 此在工业化时期，我们国家的金融业也蓬勃发展起来，这都是和资本积累密切相关的。 三、后工业化时期的特点 但是到了后工业化时期，中国的工业化基本上完成了，资本积累的速度大大的放慢，这个放慢 就体现在过去的几年间，我们看到固定资产投资的增长速度基本上是和 GDP同步的（6%、7%左 右），已经从两位数跌到了一位数，这并不是我们传统上理解的国内需求不足，需要宏观政策刺激 等等，这种传统想法都已经通通过时了。一位数的固定资产投资增长，将成为常态，将成为在后工 业化时期的标准数据。固定资产投资，已经不再是肩负加速资本积累、提高中国经济工业化程度这 样的任务，而是从增量变成了替代存量。每年单位数投资的增长，也就是去取代这些折旧的资本设 备，它变成了存量替代型投资，而不是增量投资。这一点我们必须认识到。不要再幻想两位数的投 资增长，更不要去幻想两倍于 GDP的投资增长。这是一个很大的变化，这是后工业化时代的一个特 点。经济增长的动力，不再是投资，因为投资跟 GDP现在同步，不仅投资同步，消费基本上也是同 步。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 60 后工业化时代，就是产能的普遍过剩。经济从改革开放初期供不应求——短缺经济，我们所讲 的短缺经济，现在已经变成了过剩经济。供应能力超过了社会需求，各行各业全都是过剩产能。那 些不过剩的行业，很难找到，供不应求的这些行业很难找到。看来看去，只有这些服务业，而服务 业的供不应求主要是因为政府的行政管制，人为造成的供应紧缺。比如医疗卫生，大家都知道仍然 供不应求，民间有很多资本希望能够进入到这个领域，但是进不去。过于严格的管制，使得资本、 资源不能进入到这些服务业，人为的造成供不应求。除此之外，在制造业、竞争性行业，我们看到 的全是供大于求。在这样的形势下，他引起了两个问题，一个问题是宏观政策失灵，第二个问题是 企业经营变困难。 在过剩产能的压力下，宏观政策，不管是财政政策也罢，货币政策也罢，失去作用了。因为我 们知道，财政政策、货币政策，他的作用是拉动需求，而在需求中，他其实主要拉动的是投资需 求。过去多少年都是这样，我们说的拉动内需，实际上都是拉动国内投资需求。由商业银行提供低 息的贷款，刺激企业投资，由政府增加财政开支，这些财政开支增加的，有一部分是民生，但是大 部分是搞基建，是拉动投资。而在后工业化时代，在产能过剩的情况下，这些政策全都失灵。你拉 动什么？你刺激投资，你刺激投资越多，过剩产能越多，已经没地方好投了，你往哪里去投？2008 年，4万亿我们还可以投投高铁。到了现在，政府想花钱，不知道往哪儿投，去搞棚户区改造，中 央最近把棚户区改造给停了，非常正确，当初根本就不应该搞。你棚户区改造有什么样的投资收益 啊？这些钱能拿回来吗？能产生回报吗？已经不知道往哪里去投了，你还硬要政府财政开支。另外 一方面，政府也没钱了，特别是地方政府。最近我们看到很多的报道，地方政府的债务偿还全出了 问题，这个下面我会讲到为什么现在要去杠杆。 四、后工业化时期我们所面临的新挑战 过剩产能带来的第二个问题，是我们企业传统的制造业，普遍发生了经营的困难，这个经营的 困难就是生产能力大于市场需求，企业应收帐期在拖长，反映出销售方面的困难。银行需要注意 了，应收帐全都在拉长，库存在增加，企业找不到他新的业务在什么地方，到市场上看一看，大家 都激烈的在争夺市场现有的这些需求订单。这是面临的两个问题，是在后工业化时期，我们所面临 的新挑战。 所以第一个大的变化，在一个比较长的时间段上的变化，就是中国的经济进入了后工业化时 代。这一点政府要有清醒的认识，企业也要有清醒的认识。政府不能再靠宏观政策来维持经济的增 长，所以最近几年，政府谈保增长，谈得少了，这是对的，不能再以 GDP增长为经济发展的目标。 企业也不能像过去那样，按照老的思路来进行经营。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 61 第三节 中国进入新时代的特征、挑战和趋势 党的十九大报告指出，改革开放以来，经过长期努力，中国特色社会主义进入了新时代，这是 我国发展新的历史方位。在这个新时代，我国发展产生一系列新特征，面临着一些前所未有的新挑 战，也呈现一些未来发展的新趋势。 一、中国进入新时代 中国特色社会主义进入新时代，世界呈现新形势、新世态，我国社会主要矛盾发生新变化，我 国的发展阶段和发展任务发生深刻变化。企业家思想要有新指导、新理念，善于应对新挑战，着力 解决新矛盾，构建战略新布局，事业实现新发展。 习近平总书记在党的十九大报告中指出：“中国特色社会主义进入了新时代。”这是对我国发 展历史方位的新判断，意味着我们面临的国际经济政治形势、社会发展主要矛盾、发展动力、发展 目标、实现方式等都产生了深刻的变化。2017年 12月，中央经济工作会议指出，“中国特色社会 主义进入了新时代，中国经济发展也进入了新时代，基本特征就是经济已由高速增长阶段转向高质 量发展阶段”。 中国进入新时代，世界也现新世态。世界正在发生深刻变化，全球发展深层次矛盾凸显、国际 环境不稳定不确定因素增多。习近平总书记指出：“今天，互联网、大数据、云计算、量子卫星、 人工智能迅猛发展，人类生活的关联前所未有，同时人类面临的全球性问题数量之多、规模之大、 程度之深也前所未有。世界各国人民前途命运越来越紧密地联系在一起。” 社会主要矛盾已经转化，一系列深刻变化接踵而至。新矛盾显出新问题，新问题提出新要求， 新要求需要新动力，新动力来自改革迈出新步伐。面对新矛盾，解决新问题，适应新要求，寻找新 动力，迈出新步伐，新时代中国特色社会主义将展开新战略、实施新部署、落实新举措。 二、新时代发展的新特征 在新时代发展的新阶段，我国的发展显示出一系列阶段性新特征，准确把握这些新特征，是我 国做出新判断、提出新思路、制定新战略、落实新举措的重要基础。 1.实现了从“站起来”“富起来”到“强起来”的历史性跨越 近代以来的中华民族历经磨难、饱受屈辱，数代仁人志士用血和生命追寻富民强国的道路。新 中国的建立，标志着中国人民站了起来；改革开放取得的巨大成就，标志着中国人民逐步富裕起 来；新时代中国特色社会主义，开辟了全面走向社会主义强国的新征程。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 62 2.中国特色社会主义发展道路产生世界性影响 东欧剧变、苏联解体曾一度被西方视为“历史的终结”和资本主义的完胜。西亚、北非一些国 家的“民主化”浪潮，也一度成为资本主义全球化胜利的标志。在复杂多变的国际形势下，中国坚 持和发展中国特色社会主义，经过改革开放近 40年的发展，我国发生了翻天覆地的巨大变化，经 济持续快速发展，经济总量上已经成为世界上第二大经济体，人均 GDP达到 8000多美元，按照国 际标准已经进入从中高收入国家向高收入国家迈进的阶段，人民生活水平不断提高并对未来充满信 心。中国的发展为解决人类发展问题开辟了一条新的道路，贡献了中国智慧和中国方案，为发展中 国家走向现代化提供了全新选择。 3、开辟走向社会主义现代化新征程 制定长期的发展规划并实现规划，这是中国发展的一大特色。我国在改革开放初期就提出从解 决温饱、实现小康到实现现代化的“三步走”战略。新时代为第三步又制定了“两步走”的蓝图， 即第一个阶段，在全面建成小康社会的基础上，从 2020年到 2035年用十五年的时间，基本实现社 会主义现代化；第二个阶段，从 2035到本世纪中叶，在基本实现现代化的基础上，再奋斗十五 年，把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。 4、走向现代化的征程步入工业化、城镇化中后期 现代化是一个漫长的历史发展过程，伴随着从农业的、乡村的、封闭半封闭的传统社会向工业 的、城镇的、开放的现代社会的转型。中国经过新中国成立以来近 70年的发展，特别是改革开放 近 40年的快速发展，工业化程度和城镇化水平都步入中后期发展阶段。今天，我国发展的基础、 发展的动力、发展的条件、发展的战略选择都大不一样了。 5、人民的生活需求发生深刻变化 人民的生活需求是随着经济的发展、社会的变迁和生活水平的提高而不断变化的。当前和今后 一个相当长的时期，人民美好生活需要将日益广泛，不仅对物质文化生活提出了更高要求，而且在 民主、法治、公平、正义、安全、环境等方面的要求日益增长。全面准确把握人民生活的新需求， 是正确选择民生建设政策的基础。 6、以人民为中心的新发展理念统领发展全局 发展依然是解决我国一切问题的基础和关键，但发展必须坚持创新、协调、绿色、开放、共享 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 63 的新发展理念，必须始终把人民利益摆在至高无上的地位，让改革发展成果更多更公平惠及全体人 民。 中国特色社会主义进入新时代，这是一个非常重大的判断，它也需要我们深入思考面临的新挑 战和未来发展的新趋势。 三、新时代发展面临的新挑战 在这个新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的 发展之间的矛盾，社会主要矛盾的变化是关系全局的历史性变化。这意味着，我们今天的发展面临 着一些前所未有的新问题、新挑战，这些问题和挑战不仅完全不同于改革开放以前的 30多年，而 且与改革开放以后 30多年的情况相比，也发生了极其深刻的变化。 从发展的动力来看，一方面，我国长期以来推动经济高速增长的投资和出口，对经济的拉动作 用明显减弱，消费对经济增长开始发挥基础性作用，其贡献率已达到近 2/3，但随着信贷消费的快 速发展，家庭债务也增长得很快，我国作为一个发展中的大国，能否靠消费维持长期增长仍然存在 很大争议；另一方面，我国成为“世界工厂”所依靠的劳动力低工资和无限供给的比较优势，也逐 步在减弱，在经济增长下行的情况下劳动力成本仍在持续上升，劳动力的供给出现结构性短缺，劳 动力素质的提高还有待时日。 从发展的资源条件来看，我国长期以来依靠土地用途变动实现资本积累，推动了大规模的城镇 化和基础设施建设，房地产成为各级财政的支柱性来源，同时在发展中以牺牲环境为代价成为普遍 现象，生态环境不断恶化。当前这两个方面的约束条件已经全面收紧，我国开始实行前所未有的最 严格的生态环境保护政策，中央坚决抑制房地产泡沫的决心也释放出强烈的信号，那就是宁肯经济 增长速度放慢一点，也决不允许房地产价格疯涨和生态环境继续恶化。我们所要的经济增长，今后 必须是高质量的增长。 从发展路径来看，改革开放以来我国依靠让一部分人一部分地区先富起来的大政策，打破了 “大锅饭”，实现梯度增长，可以说这个大政策功不可没。但现在发展起来以后，不平衡问题凸显 出来，城乡、区域和社会成员之间的发展差距、收入差距和财富差距，都已经过大，这不仅不符合 中国特色社会主义的本质要求，也对中等收入群体的成长、大众消费的发展和经济增长的可持续产 生严重的负面影响。根据世界各国发展经验，解决这个问题比解决发展的问题还要难，必须长期努 力、久久为功，但也要注意防止福利民粹主义绑架民意，要建设既有活力又和谐有序的公平正义社 会。 从发展承担的社会负担来看，我国改革开放以来社会总抚养比（少年抚养比与老年抚养比之 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 64 和）持续下降的时期已经结束，2011年跨过拐点并持续快速上升。随着人口结构的持续变动和人 均预期寿命的延长，我国老龄化的速度远高于我们过去的多数预测结果，老龄化的程度也远高于一 些发达国家在同等发展程度时的情况，即所谓“未富先老”。我国老龄人口总量的庞大和老龄化速 度超乎寻常所显示的这种“超常规老龄化”，究竟会对我国未来的发展产生何等的深刻影响，由于 多种复杂影响因素的存在，目前还很难进行精确的评估。新时代我国发展面临的新问题、新挑战还 有很多，这些问题和挑战都需要我们进行细致的分析和精确的评估。 四、新时代的未来发展新趋势 一是中国将跨越“中等收入陷阱”。按照世界银行公布的标准，高收入国家需跨越人均 GDP 12616美元的门槛。根据我国目前的发展水平和年均增长速度，预计我国将会在 2025年前跨越 “中等收入陷阱”，步入高收入国家行列，当然具体哪一年跨越，要看实际的经济增长速度、人口 的增长数量以及人民币兑美元的汇率。中国是一个有 13亿多人口的大国，如能如期跨越中等收入 陷阱，是一个重大的历史事件，毕竟第二次世界大战以来，只有少数国家成功实现了这种跨越。越 是人口大国，这种跨越越是艰难。日本人均 GDP从 1972年接近 3000美元，到 1984年突破 1万美 元，用了 12年时间；韩国人均 GDP从 1987年超过 3000美元到 1995年达到 11469美元，用了 8年 时间。我国 2008年人均 GDP超过 3000美元，大概需要 15年时间达到 12000美元左右。但高收入 国家并不一定是高生活品质的国家，相当一部分高收入国家都不属于发达国家，所以，进入高收入 国家门槛后，我国仍处于并将长期处于社会主义初级阶段的基本国情没有变，我国是世界最大发展 中国家的国际地位没有变。 二是创新驱动和产业结构升级的效应将会逐步显现。在新发展理念的引领下，我国加大教育和 科技投入，大力实施技术引进和自主创新，加快产业结构的升级。创新和产业结构升级是一个艰难 的、久久为功的过程，不可能一蹴而就。但经过多年的努力，我国已经逐步在国际上甩掉廉价产品 生产大国和仿制大国的帽子，出口产品的品质和技术含量稳步提高，创新驱动和产业结构升级的效 应将会逐步显现和爆发出来。 三是中国将成为服务业和消费大国。我国近 20年来一直以世界工厂和制造业大国闻名于世， 但目前产业结构正在发生深刻变化，服务业的增加值 2015年超过了 GDP的 50%，预计到 2025年达 到 60%，服务业就业人员占比也达到 %。这会在未来 10年带来两大结果：一个是在全部从业人 员中，所谓“白领”会超过“蓝领”，知识技术职工形成庞大群体；另一个是中等收入群体将会增 加到近 5亿人，中国在世界上将成为一个庞大的消费市场。 四是乡村振兴和“逆城镇化”将成为潮流。中国的城镇化已经走过了人口向大城市大规模集中 和城市“摊大饼”式地向郊区扩展两个阶段，未来将迎来乡村振兴和“逆城镇化”的新潮流。乡村 旅游、乡村休闲度假、乡村观光农业、乡村居住养老、乡村民宿等新兴消费形式将快速发展，农村 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 65 产权制度的改革将更加深入，工作方式的深刻变化将使一部分“非上班族”城市中等收入群体选择 乡村田园生活，乡村会因新的创业和年轻人的到来而重新活跃起来。 五是新的人口红利逐步形成。旧的人口红利主要指劳动力的无限供给和低成本，新的人口红利 主要指劳动力素质的提高。我国目前的农民工多数还只有初中教育水平，劳动力素质提高的空间很 大，随着我国从 9年义务教育向 12年义务教育的发展，随着职业教育的升级，随着大学毛入学率 在目前 40%的水平上快速提高，将会产生一大批大国工匠、技师和工程师，新的人口红利将助推中 国劳动生产率的不断提高。 六是社会保障将实现全国统筹。社会保障从全民覆盖到全国统筹是一个历史性的跨越，它将打 破区域之间、单位之间的利益藩篱，将使人们更方便地异地看病、异地养老、异地就业、异地居 住，有效地促进社会流动和激发社会活力。 七是极端贫困消除后将开启解决相对贫困新征程。我国将在 2020年全部消除现行标准下的极 端贫困人口，这将是一项令世界瞩目的伟业。但这并不意味着贫困现象的消失，相对贫困是一个长 期存在的现象，我国将在新的相对贫困的标准下，开启减少和消除贫困的新征程。 第四节 新产业革命对我国产业转型升级的挑战 以信息、互联网等技术为核心的新一轮产业革命正在席卷全球，将导致生产方式及产业组织形 式发生重大变革。现阶段我国经济增速放缓，经济增长方式亟须由粗放型向集约型转变。在此背景 下，我国产业转型升级面临传统的竞争优势将被削弱，而高端制造业发展仍然滞后的严峻挑战，如 何借助新产业革命的历史机遇完成我国产业转型升级显得十分紧迫。 新一轮产业革命是指信息与远程通信、移动互联网、纳米等高新技术与制造业的深度融合，推 动新材料、新能源、生物科技、智能制造等领域的跨越式发展。新一轮产业革命推动着生产方式、 分工模式及商业组织形式的重大变革。从生产方式上看，使生产更加智能化、数字化、网络化，使 高耗能、高污染的生产变得更加高效环保。从分工模式上看，促使现有分工体系更加智能化、模块 化，制造业服务化的趋势更加明显。大数据产业的发展使得信息传递更加及时高效，这将进一步降 低信息不对称性，降低传统产业链对分工的限制，也降低交易成本。从商业组织形式上看，带动传 统的规模化生产向个性化生产转变，传统的以产品为中心的营销方式向以消费者体验为中心的营销 方式转变。新产业革命将对产业组织形式产生巨大冲击，新常态下我国也定能借助新产业革命的力 量完成产业转型升级的重任。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 66 一、新产业革命的趋势特征 1.新产业革命以渐进式、融合性的创新为主 人类历史上以蒸汽机及电的发明使用为标志的两次技术革命推动了经济社会的跨越式发展，本 轮的新产业革命不是通过颠覆性的技术发明，而是通过渐进性的科技创新以及各种新技术与原有产 业的融合，来推动经济社会的进步。其主要体现在两个方面：一是通过局部领域的创新或是新技术 与传统产业的深度结合来推动生产组织方式的重大变革，诸如互联网、人工智能、信息通讯等局部 领域的渐进式渗透性的创新来带动相关产业的发展，或是互联网、信息技术与传统制造业深度融合 并以此来推动传统产业的发展；二是并未改变原有产业布局，而是在现有的产业组织模式上依托新 技术孕育出新的业态与商业模式，诸如制造业与服务业的深度结合，形成制造业服务化的趋势。 2.新产业革命使个性化生产成为主流 第一次工业革命中蒸汽机的出现使得规模化的工厂取代了传统小作坊，使得批量化的生产成为 可能。第二次工业革命所带来的电气化设备的使用使得流水生产线成为了生产的主导方式，流水线 式的生产方式降低了生产成本，开启了产品规模化生产的篇章。新一轮产业革命以来，随着互联网 技术的发展以及信息技术与制造业的高度融合，个性化的定制生产逐渐兴起，通过生产流程的模块 化组合，为小批量、多品种的生产提供了前提条件。现代互联网技术高度发达，消费者不仅是产品 的直接使用者，还可以在使用过程中将产品的使用体验分享到互联网当中，促使商家不断改良产 品，从而以此种方式参与到产品的设计生产流程中，使得产品更加多样化，更好地满足客户需求。 此外 3D打印技术的出现，颠覆了以往产品的制造流程，极大地简化了生产工艺，为客户个性化产 品的需求提供了更多选择。 3.集聚型的产业链逐渐转型为基于网络平台的分散性生产模式 以往企业的生产模式追求集聚效应，为了降低生产成本，整个产品的生产流程可能会在企业内 部或一个产业园区内完成。近年来，随着产品的设计、研发、生产、分销流程逐渐模块化，模块化 生产作为一种新兴的生产组织理念逐渐盛行。许多企业借助模块化的生产理念，专注于自身核心竞 争力的提高，将精力投入到产品生产的核心流程中，将非核心业务外包，并运用互联网平台将分布 于不同地区的企业连接成为一个整体，实现优势互补与资源共享，这就为分散性的生产模式创造了 前提条件。随着新产业革命所带动的互联网、物联网、信息技术的进一步发展，众多企业和个人可 以通过众包的方式参与产品的设计研发销售，部分集聚型的产业链逐渐被分散性的生产方式所取 代，生产方和产品使用者通过网络平台进行沟通与分享，可以研发生产出更多新产品。这种分散性 的生产模式也为中小微企业发展创造了广阔空间，使其能够充分借助网络平台与大企业进行竞争与 合作，共同推动新产业发展壮大。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 67 二、新产业革命背景下我国产业转型升级面临的问题与挑战 1.传统的竞争优势将被削弱 伴随着新一轮产业革命的深入发展，全球化的分工合作更加盛行，各国根据自身的资源禀赋在 全球价值链上选择符合自身的优势环节进行生产加工。我国作为一个工业化起步较晚的国家，利用 自身劳动力资源丰富廉价的优势，并抓住了全球贸易自由化、发达国家产业转移的机会，成功跻身 到工业化国家的行列。但随着新产业革命所带动的人工智能、机械自动化领域的飞速发展，有条件 的劳动力密集型行业已逐渐采用高度智能化、自动化的机器人来代替人力，我国基于劳动力成本的 比较优势将被严重削弱。此外，新一轮产业革命还带来全球产业结构的深刻调整，发达国家纷纷提 出“再工业化”的口号，如德国的“工业 ”、美国提出“重返制造业”的口号，发达国家原先 向我国大规模转移的加工制造业可能会面临回流的风险，外资的撤离使我国利用国外先进技术、资 本进行产业转型升级的困难加大，也将对我国的就业产生重大影响。如果不能面对新形势培育出新 的竞争优势，我国的产业转型升级之路将面临更多困难。 2.高端制造业发展滞后 历次产业革命都起源于新技术突破所带动的高端制造业的发展，西方发达国家凭借其掌握的高 技术优势一直站在全球产业链的高端。20世纪初，美国抓住电气产业的发展机遇成为了世界头号 强国；20世纪 50年代，日本抓住半导体产业的发展机遇迅速发展为世界经济强国，可见高技术产 业对一国经济发展的重要性。我国自新中国成立以来建立了大而全的产业体系，产业价值链也逐渐 高级化，但在制造业快速发展的同时也存在诸多问题，制造业大而不强，高精尖产品发展滞后，科 技创新能力缺乏，高端仪器设备依然严重依赖进口，制造业仍处于全球价值链低端的局面并未得到 根本转变。 3.制造业与服务业的深度融合有待加强 制造业与服务业深度融合，将制造过程当作服务过程是本轮新产业革命的一个重要特征。从产 业演进的规律来看，一个健康的产业结构体系应该呈现出制造业与服务业相互促进、相互依赖、互 惠互利的动态关系。而现阶段我国很多制造业采取封闭式的自我服务模式，产业的研发、生产加 工、运输、营销等环节全部自我完成，缺乏服务外包以提高自身核心竞争力、降低生产成本的意 识。这一方面是因为我国服务业的能力与服务质量还有所欠缺，更重要的一方面是因为很多企业还 不能深刻把握制造业与服务业融合的规律特点，对融合过程中所出现的新的商业模式与竞争格局也 存在认识不足的问题。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 68 三、新兴产业技术带来的影响和变革 （一）互联网 现在我们的生活里处处离不开互联网，通讯、媒体、游戏、金融等等等等。这个世界因为互联 网和移动互联网，发生了巨大的改变，如果你不去理解这种改变，你可能就会沦落为上一个时代的 人。 （二）人工智能 今天除了互联网和移动互联网，在迅速改变我们这个世界的还有人工智能。今天的人工智能有 着极强的赋能技术和能力，当它跟已有的深入到我们千家万户的互联网和移动互联网联合起来的时 候，变成了一个更加有吸引力、更加有凝聚力、更加有扩大能力的新的基础设施。 （三）区块链 提到区块链，很多人就把它与比特币联系在一起，不少人甚至把区块链等同为比特币。但比特 币仅是区块链的一种呈现方式，但区块链并不等同于比特币。区块链是比特币的底层技术和基础架 构，而比特币是区块链的成功应用，但并不意味着区块链只能应用到比特币上。 区块链技术被认为是继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，目前最有潜力触发第五轮颠覆 性革命浪潮的核心技术。有报告指出，在未来 5-10年，区块链有可能颠覆很多行业。 （四）未来 30 年新兴科技趋势及影响 通过对近 700项科技趋势的综合比对分析，美国相关部门对未来 30年明确了 20项最值得关注 的科技发展趋势。 1、物联网 在 2045年，最保守的预测也认为将会有超过 1千亿的设备连接在互联网上。这些设备包括了 移动设备、可穿戴设备、家用电器、医疗设备、工业探测器、监控摄像头、汽车，以及服装等。它 们所创造并分享的数据将会给我们的工作和生活带来一场新的信息革命。 2、机器人与自动化系统 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 69 在 2045年的地球上，机器人和自动化系统将无处不在。自动驾驶汽车会使交通更加安全与高 效，或许还会给共享经济带来新的动力。机器人则会负责日常生活中大量的任务，比如照顾老人与 买菜，以及工业中的职责，比如收获农作物，维护公共设施等等。 3、智能手机与云端计算 智能手机与云端计算正在改变人类与数据相处的方式。比如目前的美国，大约有 30%的网页浏 览和 40%的社交媒体是通过手机的。而这的原因之一就是具有各种可以测量天气、位置、光度、声 音、以及生物特征的探测器的智能手机。 4、智能城市 在 2045年，全世界 65%-70%的人口将会居住在城市里。随着城市人口的增加，全球人口超过 1千万的超级都市将会从 2016年的 28座增加至 2030年的 41座。大量的人口向城市流动将会给这 些城市的基础建设，比如城际交通，食物和水源，电力能源，污水处理，以及公共安全系统等带来 极大的压力。 未来的智能城市将利用信息和通讯技术(ICT)，通过大数据以及自动化来提高城市的效率和可 持续性。 5、量子计算 量子计算是通过叠加原理和量子纠缠等次原子粒子的特性来实现对数据的编码和操纵。虽然在 过去的几十年里，量子计算只存在于理论上，近些年的研究已经开始出现有意义的结果。在未来的 5-15年里，我们很有可能制造出一款有实用意义的量子计算机。量子计算机的出现将会给其他的 研究方向，比如气候模拟、药物研究、以及材料科学带来巨大的进步。 6、混合现实 虚拟现实和增强现实(VR和 AR)技术已经在消费电子市场激发了极大的热情，各科技公司也迅 速的开始进入这个市场。在 2014年收购 Oculus VR之后，Facebook将在今年推出他们首款 VR眼 镜。三星、索尼、宏达也计划在今年推出 VR产品。资本的涌进代表了 VR将会成为新一代的主流娱 乐技术。当然，VR也有在娱乐之外的应用。美国第二大家居装饰用品公司 Lowe’s(劳氏公司)正在 开发名为 Holoroom的一款 3D增强现实科技。Lowe’s的客户将可以设计一个空间，然后使用 Holoroom进入一个 3D模型，体验他们设计的空间感觉如何。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 70 7、数据分析 在 2015年，人类总共创造了 (44亿 TB)的数据，而这个数字大约每两年就会翻倍。在这 些数据中隐藏了各种关于消费习惯，公共健康，全球气候变化以及其他经济，社会还有政治等等方 面的深刻信息。可惜的是，虽然“大数据”成为了一个热点，但每年只有不到 10%的数据会被分 析。 8、人类增强 在接下来的 30年里，科技将带领人类突破人类潜力的极限甚至生物的极限。由物联网连接的 可穿戴设备将会把与实时有关的信息直接打入我们的感官中。外骨骼和与大脑连接的假肢将会使我 们变得更加强大，为老弱病残恢复移动力。 装有探测器和嵌入式计算机的隐形眼镜或者被永久植入在体内的装备将给我们带来可以穿墙的 听力，天然夜视，以及可以嵌入虚拟和增强现实系统的能力。益智药将会扩大我们的思维能力，改 变工作和学习的方式。 9、网络安全 网络安全不是一个崭新的话题。事实上，早在 1991年就有人提出了“网络上的珍珠港”这一 警告。但是在未来的 30年里，随着物流网的发展以及日常生活中越来越多的连接，网络安全将会 成为网络行业首要的话题。 10、社交网络 如今，大约有 65%的美国人使用社交网络，而在 2005年，这个数量只有 7%。社交网络已经开 始展现出改变人类行为的能力。但是在未来的 30年里，社交科技将会给人们带来可以创造出各自 微型文化圈的力量。人们将会使用科技形成社会契约和基于网络社区的社交结构，从而颠覆许多传 统的权力结构。比如政治舆论，由于目击者们可以直接在网络上揭露腐败和压迫而不用通过媒体的 过滤，政府将会发现舆论越来越难被直接控制。或者企业责任，虽然企业可以通过社交网络直接接 触到消费者，这些消费者也可以利用社交网络来突破营销的噪音，使企业对他们的产品和行为负 责。 11、先进数码设备 由于计算机和各种数码设备在过去的 60年里给人们生活带来的天翻地覆的改变，我们似乎已 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 71 经忘了这些技术还比较新。个人电脑在 1975年才出现在商店里，而当时的个人电脑有如今日的宜 家，是作为一套零件卖给顾客的。用户需要自己把它组装起来，所有的程序也都需要自己编写。仅 仅 40年后，人们手中智能手机的计算能力就已经远超 1969年把宇航员送上月球时的 NASA了。在 未来的 30年里，这个趋势也将会继续下去。 12、先进材料 在过去的 10年里，材料科学的突破给我们带来了许多种先进的材料。从可以自我恢复和自我 清理的智能材料，到可以恢复原本形状的记忆金属，到可以利用压力发电的压电陶瓷材料，到拥有 惊人的结构和电力性能的纳米材料，这些都是材料科学家的成功。尤其是纳米材料，它有着广泛的 应用价值。 在纳米尺度(少于 100纳米)，普通的材料比如碳，将会呈现出独特的性能。石墨烯，一种由碳 原子构成的只有一层原子厚度的二维晶体，强度是钢的 100倍，能够高效的传导热和电，并且几乎 透明。 纳米材料有着无数种应用，比如作为引擎或其他机械表面的低摩擦力镀膜，作为高强度合成材 料来建造汽车和飞机，轻便的防弹背心，以及高效的光伏材料。 在工业应用之外，制药企业也正在研究作为靶向分子的医疗纳米粒子用于治疗癌症。在未来的 30年里，纳米材料以及新型材料，比如泡沫金属以及陶瓷复合材料将会被用在从衣服，到建材， 到车辆，到公路以及桥梁中，无处不在。 13、太空科技 太空行业正在进入一个从上个世纪 60年代后就从未出现过的发展阶段。新的科技，比如机器 人，先进的推进系统，轻便的材料，增加制造，以及元件小型化正在减少把人和物送入太空的价 格，而这则会开启太空探险的新机会。在未来的 30年里，科技的研发将会带领人类将重返月球。 在此之外，更加伟大的探险，比如人类登录火星也是，以及新型基于太空的行业，比如在开采小行 星中的矿物也都有可能出现。 14、合成生物科技 早在孟德尔发现遗传的基础规律，以及埃弗里-麦克劳德-麦卡蒂实验证明 DNA是遗传物质之 前，人类已经进行了几千年的通过选择性育种以及杂交来操纵植物和动物的遗传基因了。随着我们 对遗传学认知的加深，我们已经可以通过搭建新的 DNA来实现无中生有，创造出新的生物。基因改 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 72 造农作物则是此项科技的先锋。但是在此同时，我们正站在一场生物革命的突破口。当我们跨入生 物科技的新时代时，生命将会成为信息，如同电脑程序的代码一样，可以被改写的信息。 15、增材制造 增材制造(3D打印)已经在工业界作为制造限量设计原型的技术而被使用超过 30年了。但是， 在近十年里，3D打印技术获得了惊人的发展。如今，随着 3D打印机价格的下降以及大量开源工具 和付费模型的出现，世界上已经出现了一个庞大的“创客”群体，无时不刻的在突破这项技术的极 限。 16、医学 在未来的 30年里，各种科学技术上的突破将改变医学。通过基因组学，我们将会得到真正的 私人药物。在未来，癌症，心肺疾病，阿兹海默症，以及其他目前看似无救的疾病将会由针对患者 个人基因的药物来治疗。人类将可以通过 DNA培养出来移植所需的器官，从而灭绝等待配型以及排 斥反应等很可能致命的情况。生物假肢将会被直接连接到神经系统上，从而提供与真实触感极其相 似的感官。机器急救人员以及例如控制性降温的肢体存活技术将会大幅度延长救援的“黄金时 间”。科学家们将找到衰老的原因，从而增加人类的寿命，涌现出一大群非常健康并有活力的“老 人”。 17、能源 在未来的 30年里，全球能源需求预计会增长 35%，我们则正在面临着一场能源革命。新的采 油技术，比如水力压裂以及定向钻为人类添加了大量可开发的油田和气田。而这直接颠覆了世界石 油市场，使美国从世界上最大的石油进口国变成了最大的石油生产国。与此同时，可再生能源，比 如太阳能和风能的价格也开始接近与石油。就拿太阳能来说，在过去的 10年里，太阳能发电的价 格从每瓦 8美元降低至这个数字的十分之一。在此之外，还有核能这个抱有争议但从未停止开发的 能源。新一代的核反应堆设计宣称远比之前的更安全，也会产生更少的核废料。 18、新型武器 在未来的 30年里，数种新型武器技术将出现在战场上。除了目前正在开发中的非致命武器以 及能量武器之外，数个国家也正在开发可以阻绝军事行动能力的反介入和区域阻绝武器(A2AD)。 A2AD技术包括反舰弹道导弹、精密制导反车辆反人员武器、反火箭炮、火炮和迫击炮系统 (CRAM)、反卫星武器，以及电磁脉冲武器(EMP)。 19、食物与淡水科技 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 73 在未来的 30年里，淡水和食物的缺乏将会在世界上制造更多的冲突。大约全球 25%的农地已 经由于过度耕作，干旱，污染等原因造成了严重退化。在未来的几十年里，最乐观的预测也指出主 食谷物的价格将会提高 30%。但那是最乐观的情况。如果全球气候变化、需求，以及资源管理的失 败按照目前的趋势继续下去，价格提高 100%也是可能的。在 2045年，全球超过 40%的人口将会面 临缺乏水源的问题。这一切问题的解决方式只有科技。 20、对抗全球气候变化 根据目前的数据，在 2050年，地球表面的温度将增加 至 3摄氏度。就算我们采取了一些 极端方式来减少温室气体的排放，气候的惯性也会引起温度的提高。而地表温度的提高则会带来一 系列的恶果，比如海平面的提高给海岸城市所带来的危险，农作物产量的下降所引发的饥荒，干旱 导致数百万人缺乏饮用水，以及洪水所造成的数十亿损失。 在未来的 30年里，这些危机将会引导各方投资研究可以减缓气候变化所带来的影响的科技。 在近期，这些科技将包括在地图上标出有洪水危险的系统，以及可以抵抗干旱的基因改造农作物。 在更长远的时间里，也许会出现野心更大的科技，比如可以从大气中提取二氧化碳和甲烷等温室气 体，并在把它们安全的储存在地下的科技。 第五节 经济发展变化形势分析 一、2019 年国际经济形势分析及预测 2018年年底，中国社科院世界经济与政治研究所张宇燕（讲堂 102期嘉宾）主编的一年一度 的黄皮书发行——《2019世界经济形势分析与预测》，今刊发讲堂编辑的该所副主任姚枝仲撰写的 《2018-2019年世界经济形势分析与展望》一文部分。 该文提出 2018年世界经济整体增速与上一年持平，但是大多数国家出现了经济增速回落。全 球的失业率仍然保持在低位，充分就业状况和大宗商品价格上涨促使各国通货膨胀率有所提高。同 时，世界经济还表现出国际贸易增速放缓、国际直接投资活动低迷、全球债务水平持续提高和金融 市场出现动荡等特征。 2019年世界经济增速下行的可能性较大，金融市场可能进一步出现剧烈动荡，各主要国家应 对下一轮经济衰退的政策空间受到限制，贸易战和逆全球化趋势还会带来较大负面影响。预计 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 74 2019年世界经济增长率约为 %。 中国社科院世界经济与政治研究所副主任姚枝仲 美国经济将下行，预测降至 %，股市有泡沫，加息长周期入尾 2018年世界经济中除美国等少数国家还在强劲增长之外，大多数经济体的经济增长率均已经 开始下行。如果美国经济持续强劲增长，有可能再一次带动世界经济增长率回升；如果美国经济近 期内出现增速下行，则世界经济有可能陷入新一轮衰退。因此，美国经济走势对 2019年世界经济 具有重大影响。 美国 GDP季度同比增长率已经连续 9个季度不断上升。2016年 2季度的增长率为 %，至 2018年 3季度已达 % 。从采购经理指数（PMI）等景气指标来看，美国经济在短期内仍然非常 强劲。但是，美国也已经出现繁荣到顶迹象。首先，美国失业率已经处于最低水平，劳动力已经被 充分利用，工资已经开始上涨，且工资上涨幅度超过物价上涨幅度，企业盈利空间下降。其次，对 美国经济状况高度敏感且具有一定先导性的私人投资实际增长率，从 2018年 1季度的 %下降到 了 2季度的 %。再有，美国股市泡沫破裂风险加大。美国股票市场价格开始出现高位回落迹 象。2018年 9月，美国三大股指均创新高，但在 10月初以来均同步连续下挫。一般来说，微调型 的货币政策能够延长繁荣时间，防止经济出现快速过热和过热后的硬着陆。美国历史上最长的加息 周期是 3年，即连续加息 3年后经济会出现回落。这一轮加息周期是从 2015年 12月开始的，到 2018年 12月就是 3年。加息周期的结束将伴随着经济增长再一次明显下行。美联储预测联邦基金 利率的长期值应该为 %，离目前 %的政策利率还有 个百分点的差距。再有 1至 2次加息 就能达到长期值。可见，从加息节奏上看，美国经济增长出现下行的时间不会太远。 国际组织纷纷预测美国经济增速在 2019年会出现下行。国际货币基金组织预计美国 GDP增长 率将 2018年的 %下降至 2019年的 %；世界银行预计美国 GDP增长率将 2018年的 %下降 至 2019年的 %；经合组织预计美国 GDP增长率将从 2018年的 %下降至 2019年的 %。美 联储也预计美国 GDP增长率将从 2018年的 %下降至 2019年的 %。 金融市场动荡或个案发生，或三者叠加爆发，土、阿出现货币危机 当前的世界经济面临三大金融危机的诱发因素，一是美联储加息缩表引起其他国家尤其是新兴 市场国家的货币贬值和货币危机，二是高债务国家出现债务违约风险甚至债务危机，三是美国实体 经济增速下行或者进入衰退引起其资产价格暴跌并向其他国家传染。这三类危机可能以个案的方式 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 75 发生，但也有可能在一系列国家引起连锁反应造成较大影响，甚至可能三类风险叠加造成大面积深 度危机，对世界经济造成重大负面冲击。 美联储加息缩表引起的资本回流和美元升值，已经使土耳其和阿根廷等国发生了货币危机。土 耳其经济在 2018年年初本来处于高速增长状态，1季度 GDP同比增长 %。土耳其货币里拉从 3 月开始持续贬值，并在 5月份和 8月份出现两次大幅度贬值。货币大幅度贬值破坏了土耳其国内的 经济秩序，其生产活跃程度大幅度下挫，2季度 GDP同比增长率回落至 %。同时，其物价水平迅 速攀升。土耳其央行从 6月开始采取大幅度加息的办法来应对货币贬值和通货膨胀。2018年 6月 1日，土耳其央行将隔夜借款利率从 %一次性提高到 15%，6月 8月再一次提高到 %，9 月 14日进一步提高到 %。过高的利率引起土耳其经济发生过度收缩。阿根廷也出现了货币危 机引起经济严重收缩的情况，2018年 2季度其 GDP季度同比甚至出现 %的负增长。2018年土耳 其和阿根廷的货币危机和经济恶化并没有传染到其他国家。未来美联储进一步加息和缩表的可能性 很大，这将引起资本进一步回流美国和美元进一步升值，新兴市场国家进一步爆发货币危机的可能 性在加大。对于那些具有经常账户逆差的国家，在资本流入减少而资本流出增加的情况下，很容易 出现一个国家货币大幅度贬值引发类似国家同样发生货币大幅度贬值的现象，这种传染效应可能导 致大面积的货币危机和经济衰退。 全球债务水平持续上升已经困扰世界经济多年，再一次爆发债务危机的可能性增大。 美国股市也是一个重要的金融危机引爆点。美国股市从 2009年以来持续牛市，股票市值从 2008年的 11万亿美元上升到 2018年的 40万亿美元。美国金融危机以前股市最繁荣的 2007年， 其市值最高也没有超过 19万亿美元。纳斯达克指数在 2000年股市最繁荣的时候达到 5000点左 右，在 2007年股市又一个繁荣顶点时仅达到 2800点左右，而在 2018年已经超过 8000点。美国股 市泡沫风险已经开始显现，2018年 10月以来，美国三大股指均已明显下跌。美联储进一步加息和 缩表，以及美国实体经济下行产生的预期恶化，使美国股市未来仍将有较大下跌风险。如果美国股 市价格暴跌并引发其他国家股价同步暴跌，则世界经济将再一次面临较严重的金融危机冲击。 应对下一轮衰退的政策空间各国均不如 10年前，国际政策亦非优选项 如果世界经济进入下一轮衰退，各主要国家尤其是发达国家刺激经济的政策空间不如 10年以 前。这在货币政策、财政政策和国际宏观政策协调方面都有体现。 美国在金融危机以前的联邦基金利率是 %，从 2007年 9月开始，美联储在 15个月的时间 内将利率降至 %，其降息空间高达 5个百分点。而当前的联邦基金利率仅有 %，即使再有一 两次加息之后美国经济才开始下行，估计也只有 3个百分点左右的降息空间。英格兰银行目前的政 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 76 策利率仅有 %，降息空间不足 1个百分点。而欧洲中央、日本央行目前还是实行负利率的货币 政策。如果近期出现经济衰退，则意味着这两个经济体还没有退出宽松货币政策、又需要实行新一 轮宽松政策。此时，欧洲中央和日本央行完全没有降息空间。 当然，在基准利率降息空间有限或者没有降息空间的情况下，各央行还是可以继续使用量化宽 松政策。量化宽松政策产生效果的一个重要机制是通过降低长期利率来刺激消费和投资。然而，当 前美国和日本的 10年期国债收益率分别为 %和 %左右，欧元区 10年期公债收益率为 %左 右，长期利率进一步降息的空间也有限。另外，新一轮量化宽松政策会再一次导致央行资产负债膨 胀，使央行成为政府或者重要金融机构的资金提供者，从而扭曲金融资源的配置，降低金融体系在 资金融通和金融中介方面的作用。欧洲已经明确规定欧央行持有的债券余额不能超过债券发行者债 务余额的 33%。量化宽松的空间也是受到限制的。 美国金融危机以来，各国政府债务没有明显下降，大部分国家的政府债务均比危机以前高。其 中，发达经济体的平均政府债务余额与 GDP之比从 2007年的 %上升到了 2018年的 %，新 兴市场国家的平均政府债务余额与 GDP之比也从 2007年 %上升到了 2018年 %。各国财政 扩张的能力受到高债务规模的制约，尤其是欧盟国家。欧盟国家普遍面临降低政府债务规模的压 力，很难再通过扩大财政赤字来刺激经济。 日本似乎有点例外。日本的政府债务余额与 GDP之比是世界上最高的，但日本还在继续提高政 府债务水平。日本政府的债务依然可持续性，主要原因在于两点，一是其政府债券的持有人主要是 国内主体，因而不容易发生外债危机以及引发的货币危机，二是日本央行持有大量的政府债券。日 本央行持有的国债资产占日本政府债务余额的 40%以上，这也导致日本央行资产总额已经超过日本 GDP的 100%。这种由央行直接向政府透支的融资方式是否可持续以及会带来什么后果，已经引起疑 问。 另外，在国际政策协调方面，当前的国际格局也不如 10年以前那么有利。世界上最大的经济 体美国宣称要实行“美国优先”的政策，国际政策协调不是其优先政策选项。危机催生的 G20首脑 会议机制，目前也难以发挥其在全球宏观政策协调上的作用。 美国发起的全球贸易战，降低了全球货物贸易增速，或重置经济规则 贸易战对世界经济的负面影响逐渐显现。美国从 2018年 3月开始对进口钢铝加征关税；7月 发动对中国的贸易战，9月进一步升级，未来还将继续升级；2019年年初还可能会发动汽车贸易 战。美国受影响的进口商品价值将达到 8000亿美元左右，约占其进口总额的三分之一；受贸易报 复影响的出口商品价值将达到 3500亿美元左右，约占其出口总额的五分之一。如果贸易战进一步 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 77 升级，受影响的国际贸易还会更多。中国、欧盟和日本等主要经济体均已出现出口增速回落迹象。 世贸组织已于 2018年 9月 27日将 2018年全球货物贸易实际增速预期由 %调低至 %，同时也 将 2019年增速预期进一步调低至 %。 贸易战打破了世贸组织营造的安全和可预期的贸易环境，给国际商业活动带来不稳定因素，降 低了投资信心。美国发起的这一次贸易冲突还通过提高关税和原产地标准，阻碍中间品贸易发展， 从而阻碍国际分工扩展和全球生产率的提升，这将对世界经济造成长期不利影响。 贸易战可能演变为全球经济规则的重新设定，也可能演变为金融冲突、政治与军事冲突等，如 果是后者，世界经济将受到灾难性的影响。不管中美之间，还是美国和其他主要贸易伙伴之间，达 成终止增加关税的协议都需要经过艰难的谈判和妥协，未来的演变充满了不确定性。 逆全球化的发展趋势，美墨加协议、美国外国投资法均有排他性 当前逆全球化的发展不仅表现在美国单边主义贸易措施上，而且表现在一系列的制度安排上。 由于制度安排具有长期影响，因此其对全球化的影响将更为深远。 一个重要的逆全球化的制度安排是美国在 2018年 8月通过的《外国投资风险审查现代化法》。 该法以维护美国国家安全的名义，赋予了美国的外国投资审查委员会更大的权力去阻止外国对美国 的投资，以及美国对国外的技术出口。该法一方面扩大了受管制技术的范围，将新兴技术与基础技 术纳入技术管制清单，另一方面要求相关投资者向外国投资审查委员会强制申报接受审查。这一制 度将阻碍外国企业对美国的投资和国际技术交流合作。如果欧洲和日本模仿美国建立类似的技术管 制和投资审查制度，企业的跨国投资和技术合作活动将受到较大的限制。 另一个重要的逆全球化的制度安排是 2018年 9月 30日达成的美墨加协议。美墨加协议包含不 利于跨国配置价值链的规定。该协议用提高原产地标准的办法来限制生产外包和跨国组织生产活 动。过高的原产地标准不利于跨国公司在全球配置价值链。协议生效后，美墨加区域外企业将更难 以在区域内任何一个国家组装进口中间品再出口到另外两个国家。如果高标准的原产地要求推广到 其他贸易协定中，全球价值链的发展将受到制约。美墨加协议中还出现了针对非市场经济国家的排 他性规定。在一个自贸协定阻止协议方与第三方签订协议的条款也是不利于全球化的。这种排他性 条款的蔓延将导致全球体系的分裂和世界经济的动荡。 2019年世界经济预计与 2018年持平，IMF预测中国为 % 2018年 10月国际货币基金组织预测，2019年按 PPP计算的世界 GDP增长率为 %。其中发 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 78 达经济体 GDP整体增长 %，美国增长 %，欧元区增长 %，日本增长 %，其它发达经济体 增长 %；新兴市场与发展中经济体 GDP整体增长 %，中国增长 %，印度增长 %，俄罗斯 增长 %，巴西增长 %，南非增长 %。新兴与发展中亚洲经济体仍然是世界上增长最快的地 区，GDP增长率为 %。国际货币基金组织还预测，按市场汇率计算，2018年世界 GDP增长率为 %。总体来说，国际货币基金组织认为 2019年的世界经济增长率 2018年持平。 其他国际组织预测 2019年世界经济形势与 2018年基本一致。世界银行预测 2019年按 PPP计 算的世界 GDP增长率为 %，比 2018年持平；按市场汇率计算的世界 GDP增长率为 %，比 2017年下降 个百分点。经合组织预测 2019年按 PPP计算的世界 GDP增长率为 %，上 2018 年提高 个百分点。 我们预计，2019年世界经济按 PPP计算的增长率约为 %，按市场汇率计算的增长率约为 %。我们的预测低于国际货币基金组织和其他国际组织的预测。较低的预测主要反映了我们对美 国经济下行风险、金融市场动荡风险、应对衰退的政策空间受限、贸易战的影响以及逆全球化趋势 等问题的担忧。 另外，我们预计 2019年大宗商品价格将比 2018年略有下降，全年原油平均价格将处于 60美 元/桶以下。 二、2019 年国内经济形势分析及预测 察势者智，驭势者赢。日前举行的中央经济工作会议强调，要坚持以供给侧结构性改革为主 线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，保持经济持续健康发展和社会大局稳定。 2019年是新中国成立 70周年，是全面建成小康社会关键之年。面对复杂严峻的国内外经济环 境，新的一年中国经济如何在全面深化改革开放中迎难而上？如何推动经济高质量发展？专家学者 认为，既要看到我国发展仍处于重要战略机遇期，又要看到时代变局中危和机同生并存，深刻把握 重要战略机遇新内涵，乘势而上、奋发有为，把新时代中国的发展推向新高度。 促消费积极因素加快累积 中国贸促会研究院国际贸易研究部主任赵萍：尽管 2019年经济仍面临下行压力，但消费增长 的积极因素仍然很多。 消费结构升级将会创造新的消费增长点。当前，我国消费结构正从商品消费为主转向商品消费 与服务消费双轮驱动，服务消费增速和占比逐步提高。2018年前三季度，教育文化娱乐消费和医 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 79 疗保健消费占人均消费支出的比重分别为 %和 %，已经远远超过衣着类消费占比 %的水 平，这表明人们在物质消费的同时，更加注重精神层面的满足。 消费利好政策更多。2018年出台的完善促进消费体制机制 3年行动方案相关举措将在 2019年 落地。中央经济工作会议针对当前消费者担心的食品安全、售后服务保障等问题出台了系统的支持 政策，使消费者的后顾之忧明显减少。特别是在收入方面，2019年 1月 1日实行个人所得税专项 附加扣除政策，将进一步增强中等收入阶层的消费能力。相信随着供给侧结构性改革深入推进和积 极扩大进口政策成果落地，供给与需求在总量和结构上更加匹配，消费未来仍将保持较快增长态 势。 此外，5G网络应用将会带动信息消费新一轮增长。2019年 5G网络应用的时间表已经确定，这 将会从消费对象和消费方式等多个方面带动消费增长。 区域协调发展将更加有效 中国宏观经济研究院国土开发与地区经济研究所所长高国力：促进区域协调发展，对于推动中 国经济高质量发展，促进形成强大国内市场具有重要作用。 其中，东部率先发展，要在推进现代化建设上先行先试，依托自由贸易试验区，率先构建全面 开放新格局，特别是在推动“一带一路”建设上发挥更重要作用。西部大开发，要瞄准短板领域谋 划一些重大工程项目，出台一些分类实施的差别化政策，确保在全面建成小康社会的关键之年不落 伍、不掉队。东北全面振兴，要继续在优化产业结构上下功夫，并争取通过大力促进民营经济发展 和优化营商环境，增添内生活力和动力。中部崛起，要进一步挖掘、培育和壮大比较优势特别是特 色优势，承接好东部产业转移。 京津冀协同发展，重点还是要进一步提升北京非首都功能疏解的效率和质量，探索人口经济密 集地区优化开发的新模式新路径；长江经济带发展，要将“共抓大保护”形成一套比较持续稳定可 行的体制机制和模式；粤港澳大湾区建设要进一步探索不同关税区如何形成优势互补、分工协作的 机制，形成可推广可复制的做法；长三角区域一体化上升为国家战略后，不仅有利于拉动整个长江 经济带发展，更主要的是为未来我国很多地区的一体化发展探索有益的路径和模式。 把握机遇全方位对外开放 商务部研究院国际服务贸易研究所所长李俊：中央经济工作会议将推动全方位开放作为 2019 年要抓的七大重点任务之一，这表明外部环境越是动荡不定，我们就越要坚定对外开放的决心，用 自主开放的确定性应对外部环境的不确定。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 80 当前，世界经济格局和全球治理体系正在深刻调整变化，各种政治、外交、经济、安全利益相 互交织博弈，国际社会推动多边贸易体系变革的努力注定漫长而艰辛。正如中央经济工作会议指出 的，当前世界面临百年未有之大变局，变局中危和机同生并存，这给中华民族伟大复兴带来了重大 机遇。在大变局的时代，不确定性因素明显增多，风险与挑战也将随之而来。 从中央经济工作会议释放的信号看，2019年有以下 5个方面的对外开放举措值得期待。一是 制度型开放举措。如何依托自由贸易试验区、自由港等开放平台推进制度型开放值得期待。二是放 宽市场准入。外商投资负面清单进一步缩短精简，以及保护外商投资知识产权，更多领域实行外商 独资等将有更大突破。三是削减进口环节制度性成本，包括进一步降低进口关税等。四是“一带一 路”国际合作将迎来新的起点和机遇。五是推动世贸组织改革将有中国主张。 制造业主战场地位不可动摇 中国电子信息产业发展研究院工业经济研究所所长秦海林：在中央经济工作会议提出的 2019 年重点工作任务中，“推动制造业高质量发展”是重中之重，说明制造业作为实体经济主战场地位 不可动摇，制造业对经济增长的拉动作用不可忽视，制造业高质量发展是实现经济持续健康发展不 可或缺的重要内涵。 2019年，制造业将加速向高质量阶段迈进，具有代表性、竞争力的先进制造业集群会逐步形 成，科技服务业、金融服务业、物流服务业等现代服务业要与先进制造业相互融合，推动制造业制 造模式、商业模式、组织模式、管理模式转变。 人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设步伐加快，将进一步推动新兴技术与制造 技术相互促进，带动制造业新旧动能加速转换，传统动能升级与新动能培育相辅相成。 随着制造业营商环境不断改善，企业的市场主体地位将更加凸显，吸引更多民间投资和外资流 入实体经济，特别是高精尖产业仍将是投资热点领域，制造业投资增速有望稳中有进。 制造业供给体系质量将继续稳步提升，市场配置资源的决定性作用更加凸显，无效、低效产能 将加速退出市场，高端供给能力逐步提升，高品质产品和品牌供给将得到加强。 推进乡村振兴实现提质增效 农业农村部农村经济研究中心研究员张照新：2019年是全面建成小康社会关键之年，也是实 现乡村振兴第一个阶段性目标的起步之年。要坚持农业农村优先发展原则，加快深化体制机制改 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 81 革，构建乡村振兴的四梁八柱。 要加快农村体制机制改革步伐，落实承包地和宅基地三权分置、农村集体产权制度改革等政 策，盘活农地、农民宅基地、集体建设用地和各类荒山荒坡，为资金、技术和人才进入农业农村创 造条件，推动各类要素优化配置融合发展。同时，进一步放开农产品市场，通过市场机制引导农业 结构调整。同时，加大对假冒伪劣的打击力度，推动农业提质增效。 增强微观主体发展活力。完善各项扶持政策，为家庭农场、农民合作社、农业企业等新型经营 主体创造良好的发展环境；支持生产性服务业发展，切实解决小农户生产经营面临的困难，实现小 农户与农业现代化有机衔接。 乡村振兴，需要基础设施、产业发展等有形的物质建设和发展，但最为根本的是农民由传统向 现代的转变。2019年，应更加重视对农民的教育和培训，增强农民的现代经营管理理念和市场经 济意识。同时，各项政策应向相对落后的区域、主体和领域倾斜，切实解决农业农村内部发展不均 衡不充分的问题，并加快构建乡村治理体系，真正让农民有获得感、安全感和幸福感。 微观主体活力要抓两个关键 中央党校（国家行政学院）经济学部教授、博士生导师冯俏彬：当前，我国经济运行稳中有 变、变中有忧，外部环境复杂严峻，经济面临下行压力。在这样的形势下，努力通过改革，释放微 观主体活力至关重要。 要释放微观主体活力首先要进一步调整政府职能。中央经济工作会议提出，要加快经济体制改 革。经济体制改革的核心问题是处理好政府和市场的关系，使市场在资源配置中起决定性作用和更 好发挥政府作用，将广阔的空间和舞台让给市场和企业。为此，要通过不断深化行政审批制度改 革，做好放、管、服工作，该放给市场和社会的要放足放到位，该政府管的要管好管到位。 要释放微观主体活力，抓准那些“少数”“关键”领域改革。中央经济工作会议提出，当前重 点要“深化四梁八柱性质的改革”，包括国资国企改革、行政审批改革、金融改革和财政改革 4个 方面。改革经验告诉我们，这 4个方面都是关系到政府与市场、国有与民营、中央与地方关系等重 大问题，需要顶层设计、实施整体改革的主要抓手，同时也是前一个时期工作中问题凸显的领域。 因此，这一提法可谓切中要害，抓住要害，有利于将改革的问题导向和目标导向结合起来，为经济 社会的全面发展创造条件。 守住民生底线共享改革成果 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 82 对外经济贸易大学公共管理学院教授李长安：中央经济工作会议提出，要完善制度、守住底 线，精心做好各项民生工作。 就业是民生之本。中央经济工作会议提出，要把稳就业摆在突出位置，重点解决好高校毕业 生、农民工、退役军人等群体就业。当前，我国就业的主要矛盾已从总量矛盾转向结构性矛盾。 2019年要实现更高质量和更充分就业，就要多措并举着力破解就业结构性矛盾，以确保经济发展 朝着实现比较充分就业的战略目标前行。因此，必须按照中央经济工作会议精神，把稳就业摆在突 出位置，实施就业优先战略。同时，要对已有保持就业稳定的政策措施总结梳理，根据新形势改革 调整。在经济结构调整、产业转型升级过程中，还要更加注重解决劳动者就业质量问题，提供更好 的就业环境。 中央经济工作会议还提出，深化社会保障制度改革，在加快省级统筹的基础上推进养老保险全 国统筹。目前，省级基本养老保险基金统收统支工作已经全面展开。近年来，社会保障无论是覆盖 面还是保障水平，都有了很大程度提高。但是，社保建设要尽力而为、量力而行，在逐步加快推进 养老保险全国统筹的同时，也要加快推进包括二三支柱在内的多层次养老保险体系建设。 三、中国经济未来发展趋势及前景展望 对平庸者来说，这是最坏的时代，但对于睿智者，这是最好的时代。 在整个经济从总量扩张向结构调整转变的过程中，整个国家的生态都在分化，都在向核心集 中。 核心的产业。发展高新技术产业，但要遵循经济规律、产业规律。中国人均 GDP水平到了 8600美元，进入了一个消费升级的黄金时代。升级有很多表现，人民对美好生活的向往就是我们 的努力方向。对于未来的产业，人民对美好生活的向往，就是企业经营的方向，也是投资的方向。 核心的技术。2018年是核心技术元年。中兴通讯的事件给我们提了一个醒，要大力发展核心 技术。我们的高铁虽然先进，但依然从国外进口了大量的技术元器件、零配件。我们在一些领域确 实缺少核心技术，芯片只是其中一个缩影，这促使我们去反思，到底应该走一个什么路。 核心的企业。产业集中度提升，企业出现了分化。无论是传统行业还是新兴行业领域，企业出 现头部化，开始出现了“强者恒强、胜者全得”的特点。 核心的企业家。中国过去四十年出现了四代企业家——84派、92派、99派和 15派。84派和 92派处于市场化的前期和初期，基本是突破体制，做第一个吃螃蟹的人，模式并不复杂，关键是 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 83 抓住了从 0到 1的先机。99派主要是吃了中国经济从 1到 100过程中的红利，城镇化、全球化、 工业化、信息化，风口遍地是，抓住一个就可以成王。最近 15派算是真正意义上的创业企业，移 动互联网的崛起提供技术动力，金融体系的扩张和转型提供资金动力，未来还会有更多的企业家在 新金融、新技术的孕育之下诞生，与此同时，随着金融泡沫的退潮，也会有一个大浪淘沙的过程， 浑水摸鱼的创业者会被淘汰，市场养不起，而真正的核心创业家会涌现出来。 核心的城市和区域。先说城市，中国最发达的是一线城市，动态来看，中国最有增长潜力的是 一批“新一线城市”，比如杭州、成都等等，他们的发展速度很快。这里有几个原因。一是互联网 的发展，二是高铁和航空的发展，郑州就是典型的案例。这些地方都是集全省之力发展这一个城 市。所以，“新一线城市”的崛起，对传统的一线城市压力是非常大的，北上深应该有紧迫感，广 州已经落后了。未来地区之间、城市之间两极分化现象会越来越明显。实践证明，市场化程度越 高，政商关系越清楚简单的地方，它的后劲更强。西北和东北几个省份，如果不痛下决心推动新旧 动能转换，差距会被越拉越，这对于我们投资布局、产业布局其实是具有指向性意义的。 最后，简单总结一下，中国经济正处于一个分化和集中的历史进程中，核心的资产、核心的要 素会成为最后的赢家，而投机的泡沫终将被历史淘汰。 中国过去这四十年运气还不错，我相信接下来的四十年我们也有理由乐观： 第一，我们有最大的消费市场。人均 GDP从 8000美元到 2万美元，三四线城市向一二线城市 靠拢，都将带来史诗级的消费升级。 第二，我们有最好的产业基础，世界工厂的历练是一笔宝贵的财富，关键看我们怎么利用。还 是那句话，对平庸者，这是最坏的时代，但对睿智者，这是最好的时代。 管清友 | 作者 来源：如是金融研究院（ID：RuShiYanJiu ） 第六节 社会发展变化形势分析 一、人口结构和人口红利的变化 从过去 15 年我国经济走势来看，人口年龄结构及城镇化率的变迁是决定我国中长期经济增长 的核心变量，不仅作为重要的中间投入要素从供给侧决定了经济潜在增速，也是需求的主要来源。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 84 人口红利可以理解为由于劳动力源源不断的供给，打破资本边际效益递减的限制，使得资本利 用率维持较高水平。 在劳动年龄人口比重的提升、农村人口的城镇化的共同推动下，我国经济充分享受人口红利， GDP实际增速在 2003-2011年间保持年均 %的较高水平。一方面，实现了经济结构的转型升 级，第一产业占比回落，第二和第三产业规模迅速扩张，另一方面，凭借着廉价的劳动力在全球产 业链中占据加工贸易优势，迅速抢占市场份额，2000-2008年，净出口成为了我国经济增长的主要 驱动力之一。 图表：2003-2010 年劳动年龄人口比重波动上行，经济享受人口红利 图表：我国常住人口城镇化率 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 85 从需求侧来看，人口的城镇化可以有效拉动内需，不仅直接带动居民衣食住行各方面的消费需 求，也通过增加对住房的需求带动地产投资的增长，同时由于对公共设置的增量需求，促进基础设 施建设投资的增长。 然而，人口结构和人口红利的变化使得我国经济增速逐渐下台阶 2011年，我国劳动力人口比重进入趋势性下行通道，老年人口抚养比和总抚养比均出现了向 上的拐点，这标志着我国人口红利进入衰减期，此后 GDP潜在增长率与实际增长率双双波动下行。 低成本劳动力优势逐渐走弱，农民工工资逐年攀升，“用工荒”频繁出现，我国加工贸易优势正在 逐步被印度、东南亚等仍在享受人口红利的发展中国家挤占，金融危机后，净出口对我国经济的拉 动作用也明显减弱。 图表：2011 年后人口红利进入衰减期，我国经济波动下行 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 86 过去十五年我国迎来人口红利拐点，少子化、老龄化问题逐渐加剧人口红利出现拐点是近年来 我国人口及劳动力市场的最大边际变化。我国 15-64岁劳动年龄人口占比自 2011年出现拐点。 2011年，随着人口抚养比的拐头向上，人口结构对于资本报酬递减的抑制作用减弱，资本报酬递 减的现象出现，从而人口红利进入衰减期。20世纪初以来支撑经济飞速发展的核心原因之一就是 源源不断的劳动力供给，劳动年龄人口比重的下行，抚养压力的加大使得我国经济渐失劳动力优 势。 按照联合国《人口老龄化及其社会经济后果》确定的划分标准，当一个国家或地区 60岁以上 老年人口占人口总数比重达到 10%、20%、30%，或 65岁以上老年人口占人口总数比重达到 7%、 14%、21%，即意味着这个国家或地区分别进入了轻度、中度和重度老龄化社会。据全国老龄办，我 国自 1999年进入人口老龄化社会，2017年我国 60岁及以上人口占比为 %，65岁及以上人口 占比达到 %，目前处于轻度老龄化阶段。对照发达国家人口数据，当前我国 %的老年人口 占比相当于 1977年的美国（%）、1985年的日本（%）、1970年的意大利（%）。不过 上述国家在对应年代的老龄化速度均不及当下的我国。 图表：2017 年年末人口数及其构成 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 87 人口老龄化对潜在产出增长率产生负面影响人口老龄化一般会通过劳动供给、资本积累以及全 要素生产率三个方面对潜在产出增长率产生负面影响。一方面，人口老龄化直接导致劳动力年龄结 构的逐渐老化。另一方面，人口老龄化在降低储蓄率的同时，会因为劳动力供给的减少而导致资本 的边际产出下降，预期回报率减少，投资率随之下降，进而导致资本存量增长率不断降低，直到与 相对稀缺的劳动力相适应。这两点都会给资本的形成带来负面影响。此外，人口老龄化会带来创新 能力的降低，进而阻碍全要素生产率的增长。 我国目前处于轻度老龄化阶段，年龄结构对经济的负面影响相对可控，在这个阶段，二次人口 红利的出现，即高年龄工人的人力资本积累也将对 GDP的下行压力形成缓冲，但是随着我国逐步进 入中度和重度老龄化社会，我们预计 GDP增速中枢的下行压力将逐渐显现。 2017年年末全国大陆总人口 139008万人，比上年末增加 737万人，其中城镇常住人口 81347 万人，占总人口比重（常住人口城镇化率）为 %，比上年末提高 个百分点。户籍人口城 镇化率为 %，比上年末提高 个百分点。全年出生人口 1723万人，出生率为 ‰；死 亡人口 986万人，死亡率为 ‰；自然增长率为 ‰。全国人户分离的人口[4]亿人， 其中流动人口[5]亿人。 二、收入分配的变化 2017年，全国居民人均消费支出 18322元，比上年名义增长 %，扣除价格因素，实际增长 %。其中，城镇居民人均消费支出 24445元，增长 %，扣除价格因素，实际增长 %；农村 居民人均消费支出 10955元，增长 %，扣除价格因素，实际增长 %。 图表：2013-2017 年全国居民人均可支配收入及增长速度 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 88 来源：国家统计局 图表：2013-2017 年中国居民人均消费支出结构 来源：国家统计局，艾瑞咨询研究院绘制。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 89 三、品位/生活风格、生活方式的改变 根据世界银行国家收入分类标准，中国已经步入中高收入国家阶段，消费轻“量”重“质”， 品质化消费逐渐占据主导地位 根据世界银行国家收入分类标准，中国已经步入中高收入国家阶段。随着国内经济的快速增 长，我国人均 GNI不断提高，从 1987年的 320美元上升至 2016年的 8260美元，29年提升了 26 倍。与此同时，我国世界地位也在不断上升，1997年从低收入国家升级为中低收入国家，2010年 进一步升级为中高收入国家。人均 GNI全球排名由 1970年的 160位上升至 2016年的 71位。 以美国经验为例，人均 GDP的增加将显著提升享受型消费占比。我们把食品、衣着、家居用品 归为基本物质消费，把娱乐、金融保险、医疗、交通通讯归为享受型消费。从 1960至 2015年，美 国人均 GDP仍 3000美元上升至 56000美元，而基本物质消费占比仍 %下降至 %，而享受型 消费占比则由 %上升至 %。 国内消费结构也迎来重大变化，品质消费占比不断提升。通过对比 2012年与 2016年的消费结 构变化，以衣、食、住为代表的生活刚需性消费占比均略有下降，而以教育文化娱乐、交通通信、 医疗保健和生活用品及服务为代表的品质消费占比均有所提升。 四、消费习惯的变化 随着我国经济高速增长，居民消费水平得到显著提高，但是长期困扰消费的问题仍然存在，包 括消费率低，城乡居民消费差别大，消费政策不能充分发挥作用等。应该看到，我国居民消费具有 明显模仿型排浪式特征。而现在，个性化、多样化消费逐渐成为主流。温饱型消费逐步被富裕型、 享受型消费代替，消费结构进入了分化升级阶段。 （一）居民消费规模增长 在国家经济实力不断增强，人均收入水平不断提高的情况下，我国居民消费也呈现出了一些发 展特征。消费总规模不断扩大，消费的绝对水平逐步提高。1978年城镇居民人均年消费支出只有 311元，到 2015年已经达到 21392元，名义增长了约 69倍；在这短时期里，农村居民人均年消费 支出从 116元增长到 9223元，名义增长了将近 80倍，农村居民的消费水平增长速度略微快于城镇 居民。全社会消费品零售总额从另一个角度反应了消费市场总规模的变化，1980年到 2015年增长 超过 126倍。这些都表明，我国居民消费的绝对规模与水平有了非常大发展。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 90 （二）居民消费率和平均消费倾向下降 在消费规模绝对增加的同时，居民消费率和平均消费倾向出现了趋势性下降的状况。我国居民 消费率自 2000年开始，出现明显下降，2010年消费率跌至 %的历史新低，较 1978年下降了 个百分点。最近几年开始有所恢复，2013年居民消费率为 %，仍然处于较低水平。与其 他发达国家相比，我国居民消费率明显偏低。德、英、意、日等国居民消费率基本保持在 60%左 右，美国甚至超过 70%。与其他发展中国家相比，我国的居民消费率也是偏低的，比如金砖五国中 印度、俄罗斯、南非和巴西的消费率基本在 55%-65%之间。 平均消费倾向的变化也值得研究。城镇居民平均消费倾向基本呈现趋势性下降，除去 1994- 1996，1999-2002年有过一点小波动外，其余年份都稳步下降，到 2013年已经下降到 。农村 居民平均消费倾向在这十一年间波动较大。1996-1999年迅速下降，跌入谷底，之后波动中回升， 到金融危机后再次出现大幅下跌，直到 2013年回升到 。理论上随着收入水平的提高，平均消 费倾向是具有下降的趋势。 （三）恩格尔系数变化较大 我国城乡居民的恩格尔系数变化趋势基本一致。在 2003-2005年和 2007-2009年城乡恩格尔系 数都出现了小幅度上升，之后继续平稳下降的趋势。1996年城镇居民的恩格尔系数首次下降到 50% 以下，从温饱型生活水平转向小康型，而农村居民的这个转折点比城镇居民晚了 4年；2000年城 镇居民已经开始进入富裕型生活水平，而农村居民再次晚了 12年。因此，农村居民与城镇居民的 生活水平差距还是非常大，甚至出现了差距扩大的趋势。 （四）消费需求日趋多样化 物质基础的进步为消费需求的满足提供了必要的条件，消费品的丰富及多样化为消费需求的满 足提供了可能性。在物品极其丰富的今天，人们不仅仅满足于衣食无忧，而且要不断追求消费的更 高境界和层次。追求消费的舒适与享受，追求消费带来的成就感、归属感和身份地位的认同感，已 经成为现阶段消费的重要内容和形式。与以前物质文化生活相对简单划一、物质短缺相比，当代居 民的消费选择空间大大增加，不同阶层由于个性特征、经济实力和收入水平不同，产生多样化的消 费需求，人们对于衣、食、住、行、用、文娱、医疗、教育等诸多领域都有了更加丰富的要求。 （五）消费品质要求更高端 近几年来，我国高端消费异军突起。这主要有赖于我国超高净值人群和中产阶层的日益壮大。 截止 2014年底，中国 5亿资产以上人群的平均年龄 51岁，20亿资产以上人群的平均年龄 53岁， 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 91 60亿资产以上人群的平均年龄 58岁。而纵观从 2008年到 2014年的《胡润百富榜》，富豪上榜人 数始终保持在 1000位以上；平均财富也由 30亿元人民币上升到 64亿元人民币；百亿富豪人数由 50人扩大到 176人，显示出中国超高净值人群的财富规模和人群数量都在持续提升。 同时，中产阶层日益壮大，年均收入在 50万以上的家庭数量持续增长。这批先富人群对高端 消费市场的迅速发展形成了巨大推动力。高净值人群表达出对高品质消费的强大需求。中国人仍是 境外奢侈品消费的最大群体，比重占全球总体量超过一半。除奢侈品消费外，居民越来越显示出对 高品质日用消费品的青睐，日常家用产品正在人们出国购物的目标。跨境网购的爆发式增长正是这 种消费需求高品质化的表现。 五、中国人口大迁移趋势 人口是一切经济社会活动的基础，几百年来，全球史诗般的人口大迁徙引发了区域兴衰、产业 更替和霸权更迭。人口带来的居住需求更是房地产发展的基本需求，引发了各地区房地产市场的荣 衰，美国东西海岸线城市群的繁荣映衬出东北部铁锈州的衰败，中国三大城市群崛起映衬出东北的 没落。是什么驱动了人口大迁徙？未来中国人口向何处？带来哪些机会和挑战？ 人口迁移的基本逻辑：经济-人口分布平衡。1）决定一个区域人口集聚的关键是该区域经济规 模及该城市与本国其他地区的人均收入差距，简单地讲，就是人随产业走。我们在 2016年借鉴提 出经济-人口分布平衡法则作为人口迁移和集聚的基本分析框架，并通过 OECD和美日韩的相关数据 验证。在市场作用下，人口流动将使得区域经济份额与人口份额比值逐渐趋近 1。2）工业发展需 要集聚，所以工业化带动城市化，人口大规模从乡村向城市集聚。服务业发展比工业更需要集聚， 所以在城市化中后期，人口主要向一二线大城市、大都市圈和区域中心城市集聚。 人口迁移的国际规律：从低收入地区到高收入地区，从城市化到大都市圈化。1）全球人口迁 移呈现两大特点：一是在跨国层面，人口从中等、低收入国家向高收入国家迁移。即从东亚、南 亚、拉美、非洲、中东欧向北美、西欧、中东石油富国、澳大利亚等迁移。二是在城乡层面，随着 全球城市化进入中后期，不同规模城市人口增长将从过去的齐增变为分化，人口从乡村和中小城市 向一二线大都市圈迁移，而中小城市人口增长停滞、甚至净迁出。2）美国人口迁移呈现两个特 点：一是在地区层面，从向传统工业主导的铁锈 8州集聚，到向能源、现代制造和现代服务业主导 的西海岸、南海岸集聚。二是在城乡层面，人口在城市化中后期明显向大都会区集聚。3）在日本 城市化进程中，人口随着产业持续向大都市圈集聚，但在 1973年左右从向东京圈、大阪圈、名古 屋圈“三极”集聚转为向东京圈“一极”集聚。 中国人口大迁移：从城市化到大都市圈化。1）跨省人口迁移：从改革开放前的向东北集聚， 到改革开放后的孔雀东南飞，再到 2010年以来部分回流中西部。2013年开始，东北三省人口先后 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 92 陷入负增长。2）从分线城市看，人口流动整体放缓，但向一二线城市和大都市圈集聚更为明显。 在全域层面，一线、二线城市人口持续流入，三线城市流入流出基本平衡，四线城市持续流出。但 与一般三四线城市明显不同，发达城市群的三四线城市人口仍稍有流入。2016年，一线、二线、 三线、四线城市经济-人口比值分别为 、、、。在市辖区层面，一二三四线城市市辖 区人口增速均有所下滑，三四线城市市辖区总体仍保持人口流入，但集聚程度已比较微弱，特别是 四线城市市辖区；并且，发达地区三四线市辖区与其他城市无明显差别。3）在 2017年 19个地区 数据缺失的情况下，估计 2011-2017年全国至少有 225个地区人口净流出，较 2001-2010年的 192 个明显上升，人口净流出地区的数量占比 %增至 %；而人口净流入地区数量从 166个降至 113个，表明人口在更加向少数地区、向大城市大都市圈集聚。 未来 2亿新增城镇人口去向何方？1）根据联合国预测，到 2030年中国城市化率将达约 70%， 对应城镇人口为 亿，比 2017年增加约 2亿；到 2047年城镇人口达峰值时将增加约 亿。 2）简单按当前趋势推算，未来 2亿新增城镇人口有约 50%、即 1亿人来自乡城迁移，其他则将是 自然增长和行政区划变动贡献。3）19大城市群以 1/4土地集聚 74%人口，创造 90%GDP，其中城镇 人口占比 77%。到 2030年 2亿新增城镇人口的约 80%将分布在 19个城市群，约 60%将分布在长三 角、珠三角、京津冀、长江中游、成渝、中原、山东半岛等七大城市群。中国未来有望形成长三 角、京津冀、长江中游、山东半岛、成渝等 5个人口亿级城市群，10个以上 1000万级城市，12个 左右 2000万级大都市圈。 从都市圈常住人口看，中国现有上海、京津、济南、武汉、郑州、成都、杭州、广佛肇、深莞 惠、苏锡常等 10个 2000万人以上的大都市圈，有重庆、青岛、厦漳泉、南京、沈阳、宁波、长株 潭、西安、合肥、南昌、长吉、石家庄、哈尔滨等 13个 1000万-2000万人大都市圈。其中，青岛 和重庆大都市圈人口已超过 1900万，厦漳泉都市区超过 1750万，预计青岛和重庆大都市圈人口未 来有望突破 2000万。2016年，上述 23个大都市圈土地面积 65万平方公里，占全国的 %；常住 人口 亿，占比 %，城镇人口 亿，占比 41%；GDP合计 41万亿元，占比 %；经济-人 口比值为 。 注：以上内容来源：泽平宏观 　　 　　文：恒大研究院 任泽平 熊柴 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 93 第五章 2019-2025 年建筑门窗五金行业经营与投资风险及防范 措施 第一节 宏观经济形势风险及防范措施 一、宏观经济形势变化带来的风险 建筑门窗五金行业的发展始终离不开健康的外部市场环境，一旦我国经济增长势头放缓，居民 可支配收入增速放低，将不可避免地影响到消费者的消费能力及水平，对零售业务发展带来一定的 风险。 良好的宏观经济形势是建筑门窗五金行业持续发展的依托基础，在中国经济全球化进程中，影 响未来中国经济发展的因素更加复杂多样，国内外多种因素都将影响建筑门窗五金行业的市场需 求，从而对建筑门窗五金企业的经营业绩产生一定的影响。 二、风险防范措施 宏观经济波动风险可以说是最难防范的风险，因为其具有明显的突发性和不可控制性，面对变 化的经济环境，企业很难把控，一般可以以微观层面（目标客户）为主，以宏观层面（宏观经济） 为辅，对各项业务进行谨慎的分析评价，而后决定资金和服务投向。 也可参考盛世华研“一切皆周期”战略决策体系进行决策，实施顺周期和逆周期战略。 第二节 产业政策风险及防范措施 一、产业政策风险 主要来源于国内政策对产业结果调整的影响，产业链的逐步完善和高附加值产品相关标准与鼓 励措施对行业影响，国外政策风险主要来源于技术风险。其中有产品质量的控制，环保认证以及标 准提高。如果产业政策指向发生变动，可能会对行业内企业的经营产生不利影响。因此，公司的经 营活动、盈利能力及未来发展将因国家和地方政府可能出现的政策变化而受到一定的影响。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 94 二、风险防范措施 国家的产业政策是规范行业发展的主要标准，建筑门窗五金企业应密切注意行业的产业政策， 避免参与与国家产业政策不符的项目，从而避免政策风险。虽然建筑门窗五金行业的政策风险不 大，但是建筑门窗五金企业要紧跟政策支持的方向，才能获得更好的发展机会。 第三节 建筑门窗五金行业市场风险及防范措施 一、市场风险 建筑门窗五金市场需求规模及变动，与下游各产业领域的市场规模及变动密切相关，特别是下 游消费类产业领域较易受宏观经济环境、居民收入水平、消费者偏好等因素影响，有较强的经济周 期性。 如果未来全球经济或中国经济发生重大不利事件，使得下游行业需求增长减缓甚至负增长，将 会对行业相关产品的市场需求造成不利影响。 销售过程中如果对市场分析预测的不够准确，不能很好的了解市场行情，则有可能制定的价格 不合适，从而阻碍本产品的市场化进程甚至失去部分市场，导致投资难以回收甚至影响到公司的形 象不利于公司的长期发展。 二、防范措施 在产品进入前期需做好市场调研工作，全面了解消费者情况，如消费者的承受力等确定当前发 展方向，选定一个目标市场为突破口，制定相应的营销策略，由此打开市场，然后再逐步推入整个 市场领域。 对于竞争对手，时刻关注竞争对手的动态及不断变化的市场情况，及时变动完善营销策略，在 不超过消费者承受能力的情况下，制定出最佳的方案。 加大宣传，在不断完善营销策略的基础上，我们还有加大宣传力度，要使广大的消费者从观念 上接受我们的产品，提高服务质量。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 95 第四节 建筑门窗五金行业竞争风险及防范措施 一、市场竞争风险 近年来，市场上不同的产品层出不穷，竞争日趋激烈。但是如果公司未来产品品种未能及时更 新以符合消费者口味，或向新渠道的转换不及时，则公司将面临市场竞争风险加剧从而导致经营业 绩下降的风险。 同时，建筑门窗五金行业进入门槛相对不高，产品模仿性和替代性较强，市场竞争也较为激 烈。近年来，伴随行业的发展，国内大型企业集团企业依靠其规模优势和规范管理进行迅速扩张， 国内市场竞争日趋激烈。 另外，伴随中国经济的持续发展，国外企业不断进入国内市场，加剧了国内市场的竞争。若公 司不能有效扩大市场地位、稳定并扩大市场份额，将会在日趋加剧的市场竞争中处于不利地位。 二、风险防范措施 积极进行转型和变革应对行业竞争，但调整转型与经营创新在资源整合、经营管理、市场开拓 等方面对公司提出了更高的要求，加大了经营的难度和风险。 采取差异化竞争策略，同时不断提高增值服务质量，大力拓展增值服务内容。满足便利性的日 常生活消费需求，在激烈的市场竞争中进一步强化差异化竞争的领先优势。 第五节 新产品开发风险及防范措施 一、新产品开发风险 持续开发新产品是企业在市场中保持竞争优势的重要手段，为此，企业需投入大量资金用于新 产品研发及技术升级。随着市场竞争的不断加剧，产品更新换代周期缩短，企业如果不能及时准确 地把握市场需求，将导致公司研发的新产品不能获得市场认可，对公司市场竞争能力产生不利影 响。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 96 二、风险防范措施 坚持以市场需求为导向，注重在新产品开发、技术升级的基础之上对市场需求进行充分的论 证，使新产品投放市场取得了较好的效果。 第六节 建筑门窗五金行业运营成本持续增长风险及防范措施 一、运营成本持续增长风险 随着经济的快速发展，建筑门窗五金行业的市场竞争激烈，面临租金、人力成本及水电、促销 等费用支出的持续上涨趋势不可避免，新业态新模式新技术等各项研究成本需要持续的投入，企业 面临运营成本持续增长的风险，对经营业绩形成较大压力。 另外，在日常经营活动中，涉及到采购、会员招募、企划、营运等诸多环节，每个环节均存在 一定的风险。 二、风险防范措施 加强成本费用的管控，通过精耕细作的管理，提升员工劳效和卖场坪效，降低费用率，合理控 制成本。 第七节 建筑门窗五金行业技术风险及防范措施 一、技术风险 传统制造所需的原料随时随地都可以找到，而且生产加工的技术含量不高，导致市场进入门槛 不高。低技术含量的产品市场很容易被复制，也很容易被技术含量的新产品所替代。因此，生产低 技术含量的传统型企业确实存在较大的市场风险。 二、风险防范措施 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 97 新技术的推动，业态管理更加高效，大幅降低人力成本。技术必须不断升级，否则被复制和替 代，极其容易。 针对这种情况， 采取以下措施化解风险： 1、加大技术开发力度，加快产品更新换代。 2、加强与国内科研院校的合作，高筑技术平台，提升核心竞争力。 3、提高知识产权保护意识，维护专利技术权益。 4、加大力度保护注册商标。公司与同行竞争取决于品牌的竞争，所以，品牌商标凸显重要 性。 第八节 建筑门窗五金行业管理风险及防范措施 一、产品质量控制风险 制造领域对相应设备的可靠性、连续性及稳定性要求较严格。为保证产品质量，企业应建立了 严格的质量控制和管理制度，从原材料采购到产成品出库的每个环节均经过严格的检验。但是，生 产规模的扩大也对公司产品质量管理提出了更高的要求。如果公司质量管理出现问题，尤其在具有 重大国际影响项目的应用中如出现产品质量问题，不仅会给公司造成质量索赔等经济损失，还将对 公司品牌造成不利影响。 二、核心技术失密和技术人才流失的风险 不断研发新产品是公司提升竞争力的关键。为了稳定核心技术人员，保护核心技术、保密配方 等，企业制定了相应的措施：（1）导入“三级保密认证体系”；（2）相关技术人员均与公司签署 了技术保密协议和竞业限制协议；（3）公司始终坚持自主创新，培养了一大批技术骨干，并推行 关键管理人员、核心技术人员持股，建立长效激励机制吸引人才，同时在薪酬及奖励制度上有针对 性地向技术研发人员倾斜，保证技术人员对新产品开发的积极性；（4）建立良好的企业文化，吸 引并留住人才。 但由于生产技术具有很强的专用性和系统性，其配方技术、产品结构设计技术、生产工艺控制 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 98 技术、检测技术具有较强的系统性并相互关联，如核心技术人员流失或某一单项技术失密，将会影 响公司的整体竞争力。 三、业务人才风险 随着建筑门窗五金行业市场不断成熟，对市场专业管理和产品销售人才提出更多需求。企业应 进一步强化质量管理体系，大力培养企业内部的市场营销人才并采用吸纳、聘用国内熟悉军工企业 管理的人才，不断壮大市场人才队伍。如果公司的市场人才培养和聘用未能满足业务发展的需求， 将对公司在市场的发展产生不利影响。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 99 第六章 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业项目投资决策风险 防范策略 项目投资是一种以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为，是 一种实体性资产的长期投资。项目投资具有投资内容独特、投资数额多、影响时间长、发生频率 低、变现能力差和投资风险大等特点。而随着社会经济的发展，项目投资越来越普遍，投资项目也 越来越多样化，大到国家对一项工程的投资，小到个人的经营投资都涉及到项目投资决策的问题。 第一节 项目投资风险决策的重要性 为了实现企业的经营目标和项目的投资回报，企业必须承担一定的风险，企业也必须正确地选 择投资项目，正视投资过程中产生的各种风险。 本文对项目进行了投资决策风险的分析，重点从市场风险、财务风险、管理风险对项目投资可 能存在的风险进行分析，利用科学、系统的方法，管理和规避各种项目风险，减少或消除市场风 险、财务风险、决策失误风险等带来的损失。只有正确地防范项目投资的风险才能使企业面临的风 险损失减少到最低程度，使项目组织增加收入、减少支出，获得利润，保障组织目标的实现，促进 组织经营效益的提高，使企业以最小成本达到最大的安全保障。 总之．对项目投资风险的研究和推广，不仅对单个组织有意义，对整个社会的发展也有积极的 作用。 第二节 项目投资风险决策基本原理 一、风险的内涵 在一定环境下和一定限期内客观存在的、影响企业目标实现的各种不确定性事件就是风险。 风险有两种含义：一、强调风险的不确定性；二、强调风险导致损失的不确定性。如果风险是 不确定的，说明风险产生的结果可能给企业带来损失、获利或是无损失也无获利，这属于广义风 险。如果风险是导致损失的不确定性，说明风险导致损失，没有从风险中获利的可能，这属于狭义 风险。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 100 二、项目投资决策的风险 一个投资项目在开始投资前、投资建设时及投资完成后，由于投资的内容独特、投入资金较 多、周期较长，及不确定因素的影响，会使得投资决策的预期效果发生变化，投资项目的实施结果 不一定符合原来所作的预测与估计，从而给投资项目带来一定的风险。这些风险包括：市场风险、 财务风险、管理风险、技术风险、环境风险。 三、项目投资风险决策基本原理 风险决策理论认为，风险决策包含两方面的内容，即决策方案和自然状态。决策是由决策者选 择的，而状态是决策者无法控制的，风险决策问题既有决策方案后果的不确定性又有自然状态的无 法预知性，而风险决策理论把效用作为后果价值的量度。由于决策后果的不确定性，决策者进行投 资决策就存在着无法预知的风险。不同的决策者对待风险的态度不同，对决策后果的偏好也不同， 不同决策者对同一个决策问题所作出的决策更是不相同，而衡量决策者对待决策方案后果的态度和 偏好的标度就是效用，效用是后果价值的度量，通过效用我们可以判断项目投资决策的可行性。 在决策理论中，决策者通常会选择预期效用最大或预期损失最小的决策作为最优决策，也有决 策者直接按预期后果值进行决策。项目投资风险决策最常见的方法，是分析各个方案的风险和收 益，然后风险最小的投资方案。但这种决策方法并不是最合理的，容易导致盲目回避风险的行为。 比较合理的方法其思路有三种：1、自己选择风险，分析、评价风险并合理预测收益，作出合理决 策。2、以收益极大为目标，以风险上界为约束，作出合理决策。3、以风险极小为目标，以收益下 界为约束，作出合理决策。 第三节 建筑门窗五金行业项目投资决策风险的具体表现及产生原因 企业在进行项目投资时，需要对各投资项目作出最优的选择，并作出各种有利于企业获利的决 策。在决策及项目开始实施后，企业又将面临各种无法预知的风险，其风险如下： 一、市场风险及其形成原因 市场风险是指未来市场前景、市场价格、市场竞争等的不确定性因素对企业实现其既定目标的 影响。在市场经济条件下，一方面，社会分工的日益发展使企业处在一种开放的、为社会经济服务 的状态中，企业面临各种风险选择；另一方面，消费者的需求日益复杂多变，市场竞争也日趋激 烈。所有这些都使企业不可避免地要面临着市场风险，其具体表现如下： 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 101 （一）市场预测不足导致的市场风险 企业在进行项目投资前，需要对项目进行可行性分析，而市场预测在项目可行性分析中，占据 了重要地位。市场预测是根据市场经济情况、政府出台的消费政策、居民消费行为特征、市场发展 方向等方面的调查资料,运用科学的预测技术对市场商品供求趋势、影响因素和变化状况所作的分 析和推断。 预测者素质低下，对市场经济情况不了解，不能对项目投资作出准确的市场定位，市场定位过 高会导致企业好高骛远，忽略眼前存在的问题，盲目追求高利益，必将出现高风险；市场定位过 低，会导致企业价值剩余，企业现有的资源不能被充分利用，导致资源浪费，降低企业利润。 预测者对政府出台的消费政策不了解，不能及时作出投资决策，享受国家优惠，将导致项目投 资决策在时间上的失误。如：政府在 2012年时，下了很大决心启动消费尤其是商品房消费，年底 取消福利分房、容许房改房上市、多次降息、利息征税、降低按揭利率、延长按揭期限至 30年、 降低交易契税等等。如果预测者对这些政策不了解，在 2011年时就启动了房地产投资项目，企业 在无形中就损失了本身的市场优势。 预测者需要经过充分的调查研究，了解市场行情，清楚地知道居民的消费水平，消费行为特 征，当地的市场状况才能更好的掌握市场信息，做出正确的投资决策；预测者还必须知道投资项目 的未来发展方向，才能掌握市场信息，利用好市场为企业谋利益。如：随着广州在国际上地位的进 一步提高，大批海外华侨返归故里，投资置业，需有大量适合其生活习惯、配套设施完善的大型住 宅区，以满足海外人士的购房需求。在不了解市场的情况下，企业可能会投资建设平民房，势必导 致房产滞销，企业面临困境。 （二）企业购买物料决策失误导致的市场风险 为了保证生产经营活动正常进行,企业需要从市场购入用于生产的各种物料,如原材料、半成 品、燃料、机器设备等。企业在购买活动中面临着各种选择，如购买方式、购买价格、购买时间 等。无论决策者如何选择都可能遇到突然事故,造成损失。 企业在选择购买物料的方式时，采用现用现购方式，会使企业不能享受大批采购减价的优惠, 采购费用也会相应增多；特别是一旦市场上物资发生短缺或延误交货的期限时,会中断企业正常的 生产经营活动；采用预购备用方式，会使大量资金被占用，增加库存费用开支,利润减少，还不能 利用好货币的时间价值，存在库存积压的风险；采用投机采购时，需要考虑的因素较多，物价看涨 时,多购进物资；反之,则不予购买如果预测不准确,判断失误,运用这种方式,会带来灾难性的损 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 102 失；短期合同购买方式由于供需双方没有建立良好的协作关系,受骗上当而蒙受损失的例子时有发 生；长期合同购买方式，如在合同中将价格定死,以后一旦物价上涨,买方企业将得利；物价下跌, 买方企业则受损。长期合同方式也存在风险。 企业采购物料时,通常以价廉物美为目标。但价廉未必物美,以降低物料质量求得价格低廉的作 法很大程度上会使企业遭到损失。有时会出现,采购价格虽低,但服务质量差,交期延误,迫使企业无 法正常生产。购买物资时，供应期与需用期不一致，导致物资无法及时供应，影响企业生产；备运 时间预测不足将导致物资无法及时供应，企业被迫停产的现象；市场物价变化无常，企业在物料价 格看涨时,没有提前储备；在物料价格涨到顶峰时,企业才不得不购进物料，将导致企业成本上升， 遭受不必要的损失。 （三）商品市场竞争力不足产生的市场风险 产品的市场竞争力直接影响该项目投资的收益。商品没有市场竞争力就失去了市场份额，产品 就没有了存在的理由，企业收回投资也就成为泡影。市场竞争因素多种多样，可以从两方面阐述： （1）产品本身的竞争力。它是产品在市场竞争中必须做好的，主要包括产品独特性、产品质 量、售后服务等方面；随着人们生活水平的提高，人们对物质享受的要求也越来越高。现代社会也 是有需求就有供给的社会，市场上各式各样的商品应有尽有，产品是否具有独特性、产品质量是否 合格、售后服务是否完善，在一定程度上决定了产品的生命周期。 如果企业生产的产品属于大众化，没有特色且随处可见，尽管商品价格低廉也已经失去市场竞 争力；如果企业生产的产品质量差、售后服务没保障，那么产品本身就不受顾客的亲睐，自然没有 竞争力，企业则面临产品滞销的风险甚至破产。 （2）外部竞争因素。外部竞争因素包括替代产品、竞争对手实力及其战略等方面。一种新产 品刚上市不久，市场还未完全打开之际，市场上就有相似功能的替代产品出现，人们可能会因为价 格问题而购买替代产品，原产品的销量便受到威胁，导致销量减少的风险；如果市场竞争对手多， 竞争对手采用促销或降价等多种形式与自己对抗，如果竞争对手在资金、商品流动、商品变现能力 上比自己强，自身商品就会面临销量减少甚至滞销的风险。 二、财务风险及其形成原因 项目投资的财务风险是指因收支状况发生意外、资金不足或资金结构不合理，使企业财务发生 困难而带来的风险。企业本身的经济能力，资金结构、资金供给是项目投资按时、按量、按质完成 的关键。充足的资金供给是项目投资顺利完成的前提，一旦企业的财务资金出现问题，项目投资将 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 103 面临无法预知的失败，企业也可能因为财务问题而破产倒闭。 （一）资金供给不足产生的财务风险 资金作为投资的有力保证，它的作用是基础性的和根本性的。充足的资金供给能够使项目顺利 进行，并能够使其它资源发挥更为积极的作用，达到资源优化。资金好比企业运作的血液，只有 “不贫血”，而且血液流动起来，企业才能健康发展。在项目建设过程中，企业往往因为本身资金 筹集不足，采用负债经营，而企业财务风险就是随着企业的负债经营而产生的。对企业而言,负债 经营本身是把双刃剑,把企业负债控制在一个合理的范围内,有利于企业利用货币的时间价值为企业 谋利益，降低资金运作成本；如果决策者安排不当,将会给企业带来不可估量的损失。在利率水平 高于盈利水平的情况下,会导致企业投资成本升高,投资者得不到回报的同时还可能遭受巨大损失, 导致财务危机，加速企业破产。所以,企业负债经营是导致企业财务风险产生最根本的原因。 而企业资金收支状况一旦发生意外，会导致企业资金流断裂，延长项目的建设周期，影响项目 的投资回收，严重时会导致企业整个项目的失败。资金供给不足的原因主要有：（1）项目投资前 财务预测不足，未能全面预测建设项目所需资金，导致分配给项目建设资金过少；（2）企业在建 设项目时未能及时筹集到足够的资金；（3）企业应收账款过多且不能及时收回。 （二）资本结构不合理引起的财务风险 资本结构是指企业长期资本构成及其比例关系。我国企业大部分资金来源于自有资金和借入资 金。我国企业财务结构普遍存在着资产负债率较高、银行贷款过多的问题。一旦市场销售渠道不 畅，企业很难靠借新债还旧债来维持资金运转。从企业的资产负债结构来看，企业长期负债少，短 期负债多，这会使企业失去信任加大自身财务风险，企业还会因为逾期借款而加大融资成本。 资本结构失调是影响财务风险最直观的体现。资本结构不合理主要表现为两个极端：一是保守 结构型，二是风险结构型。保守结构型表现为企业根本不负债或负债比例非常小,企业投资策略过 于保守,致使企业发展畏缩不前，很难实现收益。风险结构型表现为企业债务融资规模过大,债务融 资比率过重,通常体现在企业资产负债率过大,或产权比率异常。这种类型的资本结构是导致企业产 生财务风险的重要因素。 三、管理风险及其形成原因 管理风险是企业的软风险，管理风险是识别、测量和驾驭风险的能力。管理的主要功能是在风 险尚未出现时充分利用现有的资源和条件监视风险，采取相应的措施使风险尽可能地不发生；在风 险初见端倪时把它消灭在萌芽阶段；在风险确实出现时对它加以控制和管理，以减小它所带来的不 利影响。项目投资决策的管理风险表现如下： 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 104 （一）企业风险意识较弱引发的风险 企业风险意识薄弱，容易引发管理风险。企业缺乏风险意识主要表现在：一、对风险盲目无 知，只看到眼前的利润，完全忽略了利润背后潜在的各种风险，当风险来临时招架不住风险的冲 击，如盲目多元化、盲目扩张、盲目低价销售等。二、风险意识薄弱，知道投资存在风险却心存侥 幸，相信自己可以躲避风险，轻视风险管理，在风险降临时，才悔不当初。三、被之前的成功冲昏 头脑，仅凭现有的经验，高估企业应对风险和化解风险的能力，轻敌麻痹，不认真预测风险、防范 风险，直至被风险击败。四、现实中缺乏严格的责任追究制度，或管理层推脱责任，对各种风险抱 无所谓的态度，风险降临时措手不及等。 这些都是风险意识薄弱引发的各种管理方面的风险，企业缺乏风险意识或风险意识淡薄就犹如 一支在战斗中不设防的军队，处境是十分危险的，其命运是令人担忧的。 （二）企业识别风险能力不强 风险识别是风险管理的第一步，也是风险管理的基础。只有在正确识别出自身所面临风险的基 础上，人们才能够主动选择适当有效的方法进行的处理。风险识别内容包括：分析有哪些风险应当 考虑、分析引起这些风险的主要因素是什么、这些风险所导致后果的严重程度如何。 许多企业管理人员本身素质较低，欠缺投资风险方面的知识，对企业未来收益抱着过高的期 望，且忽视项目投资的风险，盲目投资，最终导致项目投资的失败。企业识别风险的能力弱主要表 现在：（1）企业不能觉察到项目投资潜在的风险。（2）项目投资风险问题出现时，企业不能及时 发现，并解决风险。（3）项目投资风险出现后，企业出现损失时，企业不能及时制止，弥补损失或 扭亏为盈。 企业风险处理能力较弱、解决风险不及时 风险处理就是对风险提出处置意见和办法。通过对风险预测、识别、和评价，把风险发生的概 率、损失严重程度以及其他因素综合起来考虑，得出发生各种风险的可能性及其危害程度，再与公 认的安全指标相比较，就可确定风险的危险等级，从而决定采取什么样的措施防范风险。 第四节 建筑门窗五金行业项目投资决策风险防范措施 在一个项目投资过程中会出现各种不确定性，每个不确定性都会对项目产生影响，但最后的结 果都是由这些不确定性共同作用而产生的。为了确保项目的实际收益能力，我们需要防范风险。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 105 一、市场风险防范措施 针对市场条件下可能出现的各种风险，提出以下风险防范措施 （一）进行投资项目的可行性分析，正确投资 建议企业在进行项目投资前对市场进行全面调查、科学预测和可行性研究，正确选择投资项 目。全面的市场调查和科学预测，包括了解消费者需求及需求程度、需求潜量、需求规模、需求偏 好、需求的发展变化趋势等，并在此基础上对市场进行细分，正确选择目标市场；企业还需要了解 市场竞争形势、竞争对手实力，预测本企业的市场占有率及企业进入市场后会产生的竞争反应，在 此基础上进行市场定位，正确选择投资项目的方向和规模，防范风险。 （二）制定合理的采购计划 企业在购买工业生产资料时，要充分分析企业自身实际情况，综合考虑物料的需求量、物料使 用时间、订货周期、到货周期、安全周期等因素。正确选择物料的购买方式、物资的质量和数量、 购买价格以及购买时间等。综合考虑现用现购、预购备用的利弊，正确选择购买方式。如果物料需 要量大，可以选择大量采购，企业享受大批采购减价的优惠,减少采购费用，也可以在一定程度上 避免物资短缺或延误交货的问题；如果企业物料需求量不大，可选择陆续采购，这在一定程度上避 免了资金占用，减少库存费用，也可以随着市场价格的涨跌选择采购或放弃。（2）所购物料价格、 数量、质量应当符合项目投资的需求，避免出现过量采购、采购价格过高、质量过差等问题。综合 考虑项目投资的成本，合理采购。（3）综合考虑供货单位的生产能力、技术力量、成品储备能力、 生产稳定性和管理水平等，正确选择供货单位，实现低价、高质购买等等。企业应当综合考虑各方 面因素，制定出合理的采购计划，及时采购所需物资。 （三）生产优质产品，提高产品市场竞争力 企业在选择项目投资时，可以通过提高产品的内涵来提高产品的市场竞争力。产品的内涵包括 产品文化、产品质量、产品独特性、售后服务等。产品放在消费者手中，能真实地感觉并对之作出 相应的判断，其喜好的程度直接影响消费者对品牌的忠诚度。企业在选择项目投资时，可以选择产 品独特、新颖、目前替代产品少的项目进行投资，注重产品质量，生产出高质量的产品，赢得市 场。 另外，制定正确的市场销售策略，采用价格战、质量战、产品文化战等各种高效的促销手段打 败市场上的各种竞争对手，使企业最终夺得市场霸主地位。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 106 二、财务风险防范措施 资金是企业所必需的的资源之一，是企业正常运营的保障，如何避免企业的财务风险，也是我 们非常关心的问题。 （一）广开渠道合理筹措资金 公司要广开渠道筹措资金，保证企业项目建设所需资金的供应，防范因资金不足所造成的项目 建设中断等风险。企业在筹集资金前，可以先向社会公布将要投资建设的项目商业计划书，让更多 的人知道该项目，充分发挥各方面的积极性，多渠道筹集建设资金。筹集资金的方式有（1）项目 投资符合国家公益事业要求，争取省政府鼎力支持。（2）将项目建设与地方经济发展的需求有机结 合起来，吸引地方政府参与投资。（3）项目投资可以科学测算企业本身的还贷能力，大胆向银行、 非金融机构借款或利用内外资。（4）对外发行股票、债券，争取筹集更多的资金，保证项目的顺利 进行。（5）采用普通股融资，和合作伙伴利益共享、风险共担等方式筹集资金。　　 （二）合理调整资本结构和资产结构，加强资金管理 资本结构是指企业各种长期资金筹集来源的构成和比例关系，通常企业资本结构是由权益资本 和长期债务资本组成而成。合理的资本结构就是每股盈余最大的负债与权益结构。要想实现这一目 标，基本思路有两条：其一，在保持现有资本结构不变的条件下，尽可能地提高企业的息税前利 润，通过有效的经营管理方法提高企业盈利能力；其二，在保持企业税前利润不变的情况下，通过 改变资本结构来实现盈利。在实际工作中，过多的资金投入到前期的固定资产中，会造成流动资金 紧张，无法完成前期购货，偿债能力下降等风险。资本结构调整的重点是确定一个既能满足企业正 常经营活动的资金需求量，又能减少资金风险的货币度量，使企业能够达到预期收益。 三、管理风险防范措施 企业在管理方面存在着各种各样的风险，本文从企业的风险意识、风险识别、风险处理等方 面，提出防范风险的措施。 （一）强化企业风险意识 企业必须牢固树立投资风险管理意识，各级管理人员应牢固树立风险无处不在、风险无时不 在、严格防控纯粹风险、审慎处置机会风险、岗位风险管理责任重大等意识和理念。把投资风险管 理作为项目管理的重要内容之一，全面排查项目投资在全过程中的各种风险因素，及时确认可能存 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 107 在的风险事件，做到防范于未然。增强员工风险管理意识，主要通过培训和教育来实现。结合企业 实际，采取多种途径和形式，不断灌输风险管理理念、知识、流程、管控机制和内容，抓紧培养风 险管理的专门人才。　 企业应实行全面风险管理，把风险意识融入到自己的企业文化中去是根本途径。就我国企业来 说，增强风险意识，应重点把握以下几点：（1）正确认识风险本质。风险是与人类活动共存的、 孪生的，企业风险与企业发展是同时出现的、不可分割的；社会是发展的，环境是变化的，所以， 企业风险是不断变化的；企业风险与企业发展诉求是成正比的。（2）以积极的态度对待企业风险。 既然风险是伴随企业共存的、在选择机遇的同时也就选择了风险，那么企业风险不仅是可以规避 的，而且是可以选择和利用的。（3）风险意识应融入到企业文化建设中。培育良好的风险管理文 化，树立正确的风险管理理念，增强员工风险管理意识，将风险管理意识植入到每位员工的脑海 中，促进企业风险管理的优化。 （二）提高管理者素质，增强风险识别能力 项目投资决策需要有专业的人才及多种经营管理方面的专家,企业才能作出正确的投资决策， 投资项目才能顺利实施,企业才能发展。因此,企业着重挑选和培养一批高素质的管理人员,同时企 业的所有中高层员工都要逐步树立风险意识，增强管理意识,培养管理能力。 企业在工作安排方面应该有意识地对管理人员进行特别处理，如通过岗位轮，使管理者可以了 解其它部门的运作，熟悉操作流程，分析其可能存在的风险问题；安排特殊工作，考验和提高员工 处理特殊事务的能力。 在工作中提升是提高企业管理者实践能力的有效途径。IBM公司的“长板 凳计划”就是为管理者和重要岗位人员设置后备人才的。 将管理者送入教育培训机构，接受系统的学习和训练。比较常见的有：企业的内部大学、培训 中心；外部培训机构；大学的 MBA、EMBA教育等。这种培训方式更加系统化和规范化，特别适合提 高企业管理者的理论修养。 企业管理人员自身的素质提高了，也就无形中增强了他的风险判断、风险识别能力。 （三）建立高效的项目投资风险信息网络管理，及时解决风险 项目投资应当构建不同层面的投资风险管理体系。因为相关因素变化无常，使风险无处不在， 无时不有，企业项目投资必须构建全面、全过程的投资风险管理体系、监控机制和防范应急机制， 对可能发生的投资风险做出准确把握，快速反映，及时处理，不断提高项目投资对抗风险的能力。 另外，项目投资应拥有完备的信息系统，以便及时、准确地获得与风险有关的信息，综合考虑 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 108 信息成本及信息收益，实现信息效益最大化。在项目投资的各个阶段要针对项目具体情况，采用风 险预测、数据分析、实验论证及专家咨询等方法，按照时间维（投标阶段和施工管理阶段）、目标 维（效益、质量、工期、安全和信誉）和因素维（设计风险、标价风险、合同风险、施工技术风 险、自然环境风险、政治法律和经济风险、组织协调和人员风险、材料设备风险以及工程验收结算 风险等）识别和确定项目投资过程中潜在的风险源、以及可能带来的后果，及时进行风险控制管 理，及时解决存在的风险，避免企业不必要的损失。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 109 第七章 盛世华研总结 第一节 企业失败的原因及提高胜率的策略 一、企业失败的原因 我们每天都在面临各种可能性的变化，特别是当前经济、社会、技术等都处于剧烈变革的时 代，企业稍有不慎就面临破产倒闭的风险。 我们发现，大部分企业： 风口来了，大家一窝蜂的涌入，结果短短几年就将一个行业作死； 风口没了，很多企业就开始变卖资产、破产倒闭，迅速离场； 行业热时，大家拼命扩张，实施并购、多元化、国际化等战略； 行业冷时，大家又拼命收缩，资产贱卖、大砍特砍等痛苦离场； …… 殊不知：当大家都能发现的机会，可能最好的时机已经错过； 殊不知：风口有可能是利益集团人为操控的，你进去就是买单者； 殊不知：行业最火热时，应该准备逆周期调节，开始收缩，保证现金流，为接下来的衰退做准 备； 殊不知：行业进入寒冬时，才是逆势扩张的最好时机，因为这个时候成本最低，机会最多，可 以为公司占据最有利的地位； …… 十余年的商海观潮，看到了太多企业为此付出惨痛而巨大的代价！！！ 其他失败的原因还有： 1、行业属于赢家通吃，但竞争对手超级强大或已建立很深护城河 2、衰退的行业，失去用户需求的产品，被科技进步代替的行业 3、严重多元化，缺乏用户心智定位 4、商业模式或服务业态已经落后，被新模式代替 5、企业治理结构有问题，管理层不以股东利益为重，业绩作假。 6、对政策敏感，政策变化可以影响企业生死，或极大可能受到政策打压的企业。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 110 7、重周期行业周期高峰大幅扩张的企业 …… 通过以上总结，我们发现这些企业失败的一个最重大的原因，就是对行业缺乏深度的研究和分 析。这也是盛世华研在十余年的研究咨询实践中，发现众多企业普遍存在的问题： 没有系统的研究方法； 行业信息没人搜集、整理； 对市场没有系统全面的调研； 对政策不了解，没有深入的解读； 对行业趋势判断不清晰； 没有成熟的战略规划； 组织管理体系混乱； …… 然而，行业研究与咨询管理，对学习能力、复杂问题分析能力、客观面对问题等能力要求越来 越高，行业研究也变得越来越难。众多企业、特别是中小微企业享受不到很好的研究、咨询、管 理、培训等服务，只能凭借个人能力在市场中摸爬滚打、闭门造车，最终大致失败。 二、提高胜率的策略 企业要想在瞬息万变的市场竞争环境中立于不败之地，更好的生存与发展，就必须尽可能全面 准确地了解与本行业有关的信息，从而做出最科学有效的决策。行业研究是揭示行业发展的重要工 具，通过深度的行业研究报告，及时了解行业动态与未来发展趋势，对企业的经营、发展与壮大， 起着越来越重要而关键的作用。 作为一个负责任、有情怀、有担当的企业，盛世华研结合自身打磨了十几年的行业研究体系与 知识体系，以及借鉴了众多学者、专家以及前人的理论，将针对各个行业设计出百份以上的专题策 略研究报告（您可根据盛世华研的命名习惯+策略在平台上搜索，比如“【完整版】2019-2025年 中国建筑门窗五金行业企业发展方向及匹配能力建设/发展战略规划制定策略/转型升级战略/市场 竞争策略研究报告”），供每个热爱学习、研究的人学习，也供企业家、经营者、投资者、行业管理 者、政府等企事业单位参考决策，让每个人都能更早的理解经济和产业运行规律，并根据规律制定 策略。 盛世华研致力于让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，研究专家、知识专家、成 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 111 功企业家…… 第二节 盛世华研独创五大决策研究体系 一、基于“产业”的研究与决策体系 盛世华研发现，我们在开始研究建筑门窗五金行业之前，我们必须先明白产业的本质是什么， 有哪些特征，发展逻辑和影响因素有哪些，产业驱动力是什么。任何行业的发展，都不能脱离产业 的本质，不然就有可能导致企业的失败。我们也要先明白行业有哪些特征、发展逻辑和影响因素、 当前的驱动力，这样我们才能更好的把握规律，制定可行的发展战略。基于此，盛世华研提出基于 “产业”的行业研究理论和战略决策体系，解决以上问题。 由于报告侧重点不同，您可以在平台上搜索《2019-2025 年中国 XX 行业基于产业本质研究与 战略决策咨询报告》进行阅读。 二、基于“周期”的研究与决策体系 盛世华研发现，随着我国市场经济不断完善，经济周期影响越来越大，成为理解宏观经济与行 业运行的重要逻辑。经济周期都有哪些？有什么规律特征？它的影响因素有哪些？产能周期的理论 基础和规律是什么？我们怎么判断行业当前所处的周期？基于此，盛世华研提出基于“周期”的行 业研究理论和战略决策体系，通过周期理论，来更充分的理解目前行业发展现状、市场格局、市场 规模、发展速度、经营效益、行业景气度、产业供需、价格走势等信息，让企业对整个产业周期及 产业结构有一个清晰、深入的了解和把控，从而制定科学可行的战略决策。 由于报告侧重点不同，您可以在平台上搜索《2019-2025 年中国 XX 行业基于产业周期研究与 战略决策咨询报告》进行阅读。 三、基于“人性”的研究与决策体系 盛世华研发现，经济的运行深刻反映了人性，然而人类的非理性恐惧和疯狂无法计算，人性在 某些时候也成为理解宏观经济与行业运行的重要逻辑。人性的弱点都有哪些？有什么规律特征？它 的影响因素有哪些？我们怎么根据人性判断行业当前所处的问题？基于此，盛世华研提出基于“人 性”的行业研究理论和战略决策体系。通过人性理论，来更充分的理解目前行业发展存在的困境、 问题、面临的制约、风险等信息，让企业对整个产业存在的问题有一个清晰、深入的了解和把控。 您可以在平台上搜索《2019-2025 年中国 XX 行业基于产业痛点研究与战略决策咨询报告》进 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 112 行阅读。 四、基于“变化”的研究与决策体系 这是个高速变化的世界，我们的产业在变，我们的环境在变，我们自己在变，我们的对手也在 变，……充满着各种变化和不确定性。盛世华研发现，我们周围的一切全在变化之中！面对各种无 法控制的变化，我们该如何去拥抱变化，如何在变化中发现关键变化，如何在变化中找到新的发展 机会？基于此，盛世华研提出基于“变化”的行业研究理论和战略决策体系。并通过变化理论，来 更充分的理解目前行业政策、经济、社会、技术等领域正在发生的深刻变化，让企业对整个产业以 及整个宏观环境有一个清晰、深入的了解和把控。 您可以在平台上搜索《2019-2025 年中国 XX 行业基于产业变化研究与战略决策咨询报告》进 行阅读。 五、基于“趋势”的研究与决策体系 盛世华研发现，行业的发展过程不是一成不变的，在不同阶段会呈现不同趋势。对于企业来 说，把握行业趋势， 及时做出调整，才能迎来更大的发展。那么影响及驱动建筑门窗五金行业未 来演化的主要因素有哪些？未来建筑门窗五金行业发展前景如何？有些什么样的变化趋势？投资机 会在哪里？影响企业生产与经营的关键趋势是什么？基于此，盛世华研提出基于“趋势”的行业研 究理论和战略决策体系。 您可以在平台上搜索《2019-2025 年中国 XX 行业基于产业趋势研究与战略决策咨询报告》进 行阅读。 六、小结 盛世华研提出的基于“产业”、“周期”、“人性”、“变化”、“趋势”的五大研究与决策体系，是 在前人的基础上总结出来的新的知识体系和方法论，理论部分通俗易懂，战略决策亦具有非常强的 可操作性和实战成果。 此理论是盛世华研第一次开创性的提出，必然存在不尽完善之处，但仍然是不可多得的新的研 究咨询理论体系和战略决策方法论，具有非常强大的理论创新和逻辑。 后续我们将会努力完善、推陈出新，不断迭代，研究出更多、更有用的知识体系和实操方法， 实现盛世华研的使命：让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，研究专家、知识专家、 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 113 成功企业家…… 第三节 致读者：商业自是有胜算 人生和事业有很多相似之处：两者本质上都充满不确定性，但又都具有提升长期胜率的方法。 决定人一生命运的，往往只是几个判断和决定，这很大程度上源自于你的认知；而认知能力的提 升，往往需要你长远的成长和坚持。我们也可能偶尔成功，但各种短期的偶然性终会被时间熨平， 最终的结果基本是公平的。 人与人之间智商的差别并不大，那么为什么人与人之间在人生与事业的成就上会有那么大的差 别呢？有一句话说的好：成功路上并不拥挤，因为坚持的人不多。人生和事业充满了一个又一个挑 战，在前进的路途中，我们需要坚持不懈、勇敢顽强和沉着冷静，才能不断突破自我，超越极限。 做企业也一样，如果没有坚定的信念，没有一种气魄和胆识，注定是无法成功的。 除了坚持，还有什么导致人与人之间最大的差距呢？天道并非一定酬勤，艰苦的坚持和勤劳固 然重要，然而更重要的是认知。你的人生高度，包括你的财富能达到的高度，不会超越你的认知高 度。认知能力的提升，是思维方式、思维层次的提升，是深度思考能力的提升，它能让你具备一眼 洞穿事物本质的能力。花半秒钟就看透事物本质的人，和花一辈子都看不清事物本质的人，注定是 截然不同的命运。而能否抓住行业本质，是企业的一大核心竞争力。 人之所以痛苦，常在于追求错误的东西。认知的提升，需要正确的人生观、价值观、世界观指 引。只有正确的人生观、价值观、世界观，才能放大你的格局，才能让你的认知到达足够高的层 次，你的人生才不会偏离方向，你才能获得真正的成就。正如：为客户创造了价值，企业也就从中 分享了价值；为这个社会创造了多少财富，企业就有多么伟大。 亲爱的朋友，人生和事业就如逆水行舟，不进则退。人生和事业最痛苦的不是错过了，而是明 白的时候已太晚。正如开头提及的——人生和事业有很多相似之处：两者本质上都是充满不确定性 的，但又都具有提升长期胜率的方法。而巴菲特之所以这么成功，有个重大的原因就是他悟的早而 且活的久，20多岁就开始积累财富，一直到现在快 90岁了还没有停止。 我们要找到提高胜率的方法，最好还能如巴菲特般早开悟、早积累！ 那么如何才能提高胜率？又如何早开悟、早积累呢？ 持续的学习和钻研，不断的实践和总结，是切实可行的方法。然而更重要的是如何学习，学什 么？ 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 114 为此，盛世华研将结合十余年的行业研究、管理咨询等方面的知识体系，持续不断的针对不同 行业开发不同专题报告，供每个热爱学习、研究的人学习，也供企业家、经营者、投资者、行业管 理者、政府等企事业单位参考决策。同时也希望能让每个人都能更早的开悟，更早的理解经济和产 业运行规律，并根据规律制定策略，更早的积累，从而获得伟大的成功。 盛世华研：致力于让每个人都能成为行业专家、管理专家、投资专家，成功企业家…… 盛世华研 注 1：此系列报告的撰写我们参考了众多专家、学者、研究机构公开的成果及理论，在此表示 深深感谢。能找到出处的，我们都尽量注明出处；如侵犯了您的权利，请联系我们。 注 2：此系列报告我们仅收取非常低的费用，属于非盈利性产品，相对于一般几千、数万的研 究报告，基本是免费开放供大家学习。在此也希望大家能尊重盛世华研的知识产权，不要盗用，如 需转载部分内容，请联系我们，并注明出处。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 115 法律声明 版权声明 本报告由盛世华研调查和制作，报告版权归属于深圳市盛世华研企业管理有限公 司。报告中所有的文字、图片、表格均受知识产权法律法规保护，部分文字和数据采集 于公开信息，所有权为原著者所有。没有经过本公司书面许可，任何组织和个人不得以 任何形式复制或传递。任何未经授权使用本报告的相关商业行为都将违反《中华人民共 和国著作权法》和其他法律法规以及有关国际公约的规定。如需引用、刊发，需注明出 处为“盛世华研”，且不得对本报告进行有悖原意的删节与修改。否则引起的一切法律 后果由该客户自行承担，同时本公司亦认为其行为侵犯了公司著作权，公司有权依法追 究其法律责任。 免责条款 本报告是基于盛世华研公司及其研究员采用桌面研究、行业访谈、市场调查及其他 研究方法，结合盛世华研监测数据，并通过盛世华研知识体系及数据模型研究获得。本 报告中发布的调研数据受调研方法及样本的影响，以及调查资料收集范围的限制，部分 数据可能未必能够完全反映真实市场情况，盛世华研对该等信息的准确性、完整性或可 靠性不作任何保证。因此，本报告仅供个人或单位作为市场参考资料，本公司不承担因 使用本报告而产生的法律责任。 本报告是盛世华研企业管理有限公司服务体系下决策咨询报告系统的重要组成部 分。如对有关信息或问题有深入需求的客户，欢迎使用盛世华研企业管理有限公司之专 项研究咨询服务。 2019-2025 年中国建筑门窗五金行业投资与经营风险防范措施研究报告 让每个人都能成为行业专家、管理专家、研究专家、投资专家、成功企业家…… 116