国家级精品课程教材
普通高等教育“十五”国家级规划教材
高等院校本科财务管理专业教材新系
财务分析(第四版）
张先治 主编
东北财经大学出版社
财务分析的内涵
财务分析的产生与发展
第1章 财务分析理论
财务分析的体系与内容
财务分析的形式与要求
财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动及分配活动中的的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，为企业的投资者、债权者、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。
财务分析的内涵
1）财务分析的基本内涵
（1）财务分析的定义
财务分析是一门综合性、边缘性学科
所谓综合性、边缘性是指财务分析不是对原有学科中关于财务分析问题的简单重复或拼凑，而是依据经济理论和实践的要求，综合了相关学科的长处产生的一门具有独立的理论体系和方法体系的经济应用科学。
要正确理解财务分析的基本内涵，必须搞清以下几个问题：
财务分析有完整的理论体系
随着财务分析的产生与发展，财务分析的理论体系不断完善。从财务分析的内涵、财务分析的目的、财务分析的作用、财务分析的内容，到财务分析的原则、财务分析的形式及财务分析的组织等，都日趋成熟。
财务分析有健全的方法论体系
财务分析的实践使财务分析的方法不断发展和完善，它既有财务分析的一般方法或步骤，又有财务分析的专门技术方法。
财务分析有系统、客观的资料依据
财务分析的最基本资料是财务会计报表，财务会计报表体系和财务报表结构及内容的科学性、系统性、客观性为财务分析的系统性与客观性奠定了坚实的基础。另外，财务分析不仅以财务报表资料为依据，而且参考管理会计报表、市场信息及其他有关资料，使财务分析资料更加真实、完整。
财务分析有明确的目的和作用
财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的，不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。各种财务分析主体的分析目的和财务分析服务对象所关心的问题，也就构成了财务分析的目的或财务分析的研究目标。
财务分析的作用从不同角度看是不同的。从财务分析的服务对象看，财务分析不仅对企业内部生产经营管理有着重要作用，而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等有着重要作用。从财务分析的职能看，它对于正确预测、决策、计划、控制、考核、评价都有着重要作用。
财务分析与经济活动分析
相同点：
分析程序、分析方法、分析形式等
不同点：
A. 财务分析与经济活动分析的对象与内容不同
财务分析的对象是企业的财务活动；而经济活动分析的对象是企业的经济活动。
（2）财务分析与相关学科的关系
B. 财务分析与经济活动分析的依据不同
财务分析的依据主要是企业财务报表资料及有关的市场利率、股市行情等信息；经济活动分析的资料则包括企业内部的各种会计资料、统计资料、技术或业务资料等。
C. 财务分析与经济活动分析的主体不同
财务分析的主体具有多元性，既可是企业的投资者、债权者，又可是企业经营者、职工及其他与企业有关或对企业感兴趣的部门、单位或个人；经济活动分析通常是一种经营分析，分析主体主要是企业经营者或职工。
财务分析与会计
A.财务分析与财务会计的关系
二者的关系主要表现在：
第一，财务分析以财务会计核算的报表资料为依据进行，没有财务会计资料正确性就没有财务分析准确性。
第二，财务分析中的财务报表会计分析，要以会计原则、会计政策选择等为依据进行，因此，在某种程度上，会计分析也是财务会计的一部分。
B.财务分析与管理会计的关系
联系：
管理会计在一些步骤上应用财务分析方法；
财务分析需要以管理会计资料为依据
区别：
理论体系不同
方法论体系不同
财务分析与财务管理
相同点：都以财务问题为研究对象
不同点：
财务分析与财务管理的职能与方法不同
财务分析与财务管理研究财务问题的侧重点不同
财务分析与财务管理结果的确定性不同
财务分析与财务管理的服务对象不同
财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约，不同的财务分析主体进行财务分析的目的是不同的，不同的财务分析服务对象所关心的问题也是不同的。各种财务分析主体的分析目的和财务分析服务对象所关心的问题，也就构成了财务分析的目的或财务分析的研究目标。
2）财务分析的目的
财务分析从分析的主体看，包括投资者进行的财务分析、经营者进行的财务分析、债权者进行的财务分析，以及其他相关经济组织或个人所进行的财务分析；财务分析从其服务对象看，也是投资者、经营者、债权者等。因此，无论从分析主体看，还是从分析服务对象看，研究财务分析的目的都可以从以下几方面进行。
（1）从企业投资者角度看财务分析的目的：
企业的盈利能力状况、企业的权益结构、支付能力及营运状况。
（2）从企业债权者角度看财务分析的目的：
一是看其对企业的借款或其他债权是否能及时、足额收回，即研究企业偿债能力的大小；
二是看债权者的收益状况与风险程度是否相适应，为此，还应将偿债能力分析与盈利能力分析相结合。
（3）从企业经营者角度看财务分析的目的：
他们首先也关心盈利能力，这只是他们的总体目标。但是，在财务分析中，他们关心的不仅仅盈利的结果，还有盈利的原因及过程，如资产结构分析、营运状况与效率分析、经营风险与财务风险分析、支付能力与偿债能力分析等。
（4）其他财务分析的目的
与企业经营有关的单位进行财务分析的主要目的在于搞清企业的信用状况，包括商业信用和财务信用。
国家行政管理与监督部门进行财务分析的目的：
一是监督、检查党和国家的各项经济政策、法规、制度在企业单位的执行情况；
二是保证企业财务会计信息和财务分析报告的 真实性、准确性，为宏观决策提供可靠信息。
（1）财务分析可正确评价企业过去
正确评价过去，是说明现在和揭示未来的基础。财务分析通过对实际财务报表等资料的分析能够准确地说明企业过去的业绩状况，指出企业的成绩和问题及产生的原因是主观原因还是客观原因等，这不仅对于正确评价企业过去的经营业绩是十分有益的，而且可对企业投资者和债权者的行为产生正确的影响。
3）财务分析的作用
（2）财务分析可全面反映企业现状
财务会计报表及管理会计报表等资料是企业各项生产经营活动的综合反映。但会计报表的格式及提供的数据往往是根据会计的特点和管理的一般需要而设计的，它不可能全面提供不同目的报表使用者所需要的各方面数据资料。财务分析，根据不同分析主体的分析目的，采用不同的分析手段和方法，可得出反映企业在该方面现状的指标。通过这种分析，对于全面反映和评价企业的现状有重要作用。
（3）财务分析可用于估价企业未来
第一，可为企业未来财务预测、财务决策和财务预算指明方向；
第二，可为企业进行财务危机预测提供必要信息；
第三，可准确评估企业的价值及价值创造，这对企业进行经营者绩效评价、资本经营和产权交易都是十分有益的。
1）财务分析与会计发展
2）财务分析应用领域的发展
3）财务分析技术发展
4）财务分析形式发展
5）我国财务分析的发展
财务分析的产生与发展
（1）财务分析与会计技术发展
财务分析以财务报表为基础
财务报表以会计技术为基础
会计技术的发展阶段是：第一，利用会计凭证记录交易；第二，用会计分类账记录交易；第三，编制会计报表；第四，财务报表解释。
1）财务分析与会计发展
（2）财务分析与会计汇总（报表）发展
会计余额 会计汇总 财务报表
从会计余额、会计汇总到财务报表的发展，反映了财务分析与会计发展是紧密相关的。随着经济发展及人们对会计信息的需求，会计技术不断发展，财务报表不断完善。而会计技术和财务报表的发展与完善，又促进了财务分析的发展。
（1）财务分析开始于银行家
（2）财务分析发展到投资领域
（3）财务分析领域的扩展
资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等
2）财务分析应用领域的发展
（1）比率分析的发展
（2）趋势百分比的出现
（3）标准比率
（4）现代财务分析技术
预测分析、实证分析、价值评估、
电算化分析等
3）财务分析技术发展
4）财务分析形式发展
（1）静态分析与动态分析
一类是计量单一报表各项目之间的关系；
另一类是计量连续报表中各项目的关系。
（2）内部分析与外部分析
内部分析是指分析师在所分析企业的内部，他可以接触账簿和有关企业的完全信息。
外部分析是指分析师在企业外部，他可得到的信息只有财务报表和公司愿意披露的信息。
5）我国财务分析的发展
我国的财务分析思想出现较早，但真正开展财务分析工作还是在20世纪初。
新中国成立后，在计划经济体制下，我国一直把财务分析作为企业经济活动分析的一部分。
改革开放以来，随着企业自主权的扩大，财务分析引起了越来越多有识之士的重视，不仅经济活动分析中的财务分析内容得到充实，财务管理和管理会计等学科中都增加了财务分析的内容。
随着我国社会主义市场经济体制的建立、发展与完善，我国的宏观经济环境和微观经济体制都发生了很大变化。
在现代企业制度下，企业的所有者、债权者、经营者和政府经济管理者都站在各自的立场上，或从各自的目的和利益出发，关心企业的经营状况、财务状况和经济效益。
1）西方财务分析体系与内容评介
2）我国财务分析体系与内容构建的理论基础
3）我国财务分析体系与内容构建
财务分析体系与内容
三种基本财务分析体系
（1）概论、会计分析、财务分析三大部分
（2）概论、分析工具、分析应用三大部分
（3）概论、经营分析、投资分析、筹资分析、价值评估分析评价
1）西方财务分析体系与内容评介
一是总体范畴问题；
二是内容划分与地位问题；
三是具体财务分析内容问题。
财务分析内容值得研究的问题
财务分析总体范畴
传统财务分析中的盈利能力分析、偿债能力、营运能力分析等都是不可缺少的，问题是应否包括以下内容：
A. 战略分析。
B. 会计分析。
C. 价值评估分析。
D. 预测分析。
财务分析内容值得研究的问题
财务分析内容划分与地位
第一种处理方法是将这些内容与方法并列，构成一个分析与评价体系。
第二种处理方法是突出会计分析与财务分析，而将价值评估分析及预测分析内容放在财务分析内容之中，将经营战略分析等内容放在概论中，或不包括战略分析。
第三种处理方法是突出财务分析，将会计分析、经营战略分析等内容简化在概论中，将预测分析与价值评估分析作为财务分析的一部分，或是作为财务分析的基础。
财务分析内容值得研究的问题
财务分析的具体内容
第一，是否划分财务分析与财务分析应用。
第二，如何规范财务分析内容与财务分析应用内容。
财务分析内容值得研究的问题
1）企业目标与财务目标
2）财务目标与财务活动
3）财务活动与财务报表
4）财务报表与财务效率
5）财务报表与财务结果
2）我国财务分析体系构建理论基础
企业目标与企业所有者目标：
企业所有者：资本所有者
资本所有者目标：资本增值
企业目标与财务目标一致性
财务目标与财务分析目标
（1）企业目标与财务目标
（2）财务目标与财务活动
选
择
筹
资
方
式
选
择
投
资
方
向
选
择
分
配
方
式
有
效
经
营
资
源
为所有者创造价值
图1-1 企业财务活动与财务目标的关系
（3）财务活动与财务报表
图1-2 财务活动与财务报表
（4）财务报表与财务效率
财务报表包括动态报表和静态报表，它不仅能直接反映筹资活动、投资活动、经营活动和分配活动的状态或状况，而且可间接揭示或通过财务分析揭示财务活动的效率或能力，包括盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力。
上述各种能力是企业财务运行效率的体现，而财务效率的计算与分析离不开财务报表。
（5）财务效率与财务结果
图1-3 财务目标至财务效果循环
3）我国财务分析体系与内容构建
在研究财务分析产生与发展、界定财务分析内涵、明确分析目的与作用的基础上，结合对国外财务分析体系与内容的剖析和构建财务分析体系与内容的理论基础，我们将我国财务分析体系与内容构建如图1-4所示。
图1-4 我国财务分析体系与内容构建
1）财务分析的形式
2）财务分析的条件
3）财务分析的要求
财务分析的形式与要求
（1）内部分析与外部分析
内部分析，亦称内部财务分析，主要指企业内部
经营者对企业财务状况的分析。
外部分析，亦称外部财务分析，主要指企业外部
的投资者、债权者及政府有关部门等，根据各自需
要或分析目的，对企业的有关情况进行的分析。
1）财务分析的形式
（2）静态分析与动态分析
静态分析是根据某一时点或某一时期的财务报
表或分析信息，分析报表中各项目或报表之间各项
目关系的财务分析形式。
动态分析是根据几个时期的财务报表或相关信
息，分析财务变动状况。
1）财务分析的形式
（3）全面分析与专题分析
全面分析是指对企业一定时期的生产经营各方
面的情况进行系统、综合、全面的分析与评价。
专题分析是指根据分析主体或分析目的的不同，
对企业生产经营过程中某一方面的问题所进行的
较深入的分析。
（4）财务报表分析与内部报表分析
1）财务分析的形式
2）财务分析的条件与要求
（1）财务分析的条件
统一的财务会计制度
产权清晰的企业制度
完善的信息披露体制
（2）财务分析的要求
创造与完善财务分析条件
学习与掌握财务分析方法
建立与健全财务分析组织
本章结束
