L一财政与金融j民主~1fuS)l叩.W{'IM|汇率政策与"蓝领经济"增长的搞合效应高希式，郭金秀(南京大学商学院，江苏南京210024)[摘要1货币当局的汇率政策目标之一在于通过改变国内外资源的相对价格，促进对本国资源禀赋优势的发.挥，加速本国经济的发展。但是货币当局的汇率政策会越来越受制于利用富裕资源进行生产部门的凸性生产函数，进而使得汇率政策的作用下降。因此货币当局应当审慎考虑自己的汇率政策，依据国民经济的不同发展状态和生产函数的具体特征而重新估计汇率政策的作用和代价"(郑祖玄.2007)。[关键词1汇率政策:蓝领经济:生产函数[中图分类号]文献标识码]A文章编号]1∞4-2768(2011)08-∞47-03 货币当局的汇率政策目标之一在于通过改变同内外资源的全要素生产率.Kw是白领经济中的资本量.H是白领经济所的相对价格，促进对本国资源禀赋优势的发挥，加速本国经济庭用的人力资本，最后.LII'是白领经济中雇佣的劳动。的发展。改革开放三十多年来，我国的汇率政策是否实现了上二元经济的另一方面，蓝领经济科技含量低，采用的大多述政策目标呢?黄万阳、贺蒋莉、陈双喜(2∞5)利用1978-2∞3是一些已经非常成熟的技术，不需要较多的研发投入，具有投年人民币实际有效汇率和经济增长的年度数据进行实证研究资风险小，预期收益稳定的特点，在短期内对丰富商品市场，解发现:人民币实际有效汇率的贬值对于促进我国经济增长效益决富裕劳动力就业等问题具有较好的效果。但是从长远看，仅显著，而经济增长引起人民币实际有效汇率升值的放应不显靠发展蓝领经济是不可能实现真正的富民强国。其生产函数具著。陈石清、谢璐(2∞8)利用2∞5年1月至2∞8年1月的月体形式如下:度数据进行实证分析，发现人民币兑美元的汇率与工业增加及Y/FB() (2) B经济发展是呈负相关的，即人民币升值与我国经济发展是成正(2)式与(1)式中各变量的含义相仿，凡是由蓝领经济所创相关的。结合这些年来的汇率变动的实际情况及我国的经济表造的产量.8则是蓝领经济中的全要素生产率.K是蓝领经济B现，可以得出这样的结论:这些年来的汇率政策基本正确。同中的资本量.h是蓝领经济所雇用的人力资本，最后.L是蓝领B时，从这里可以看出在不同的时期，经济发展对于汇率政策的经济中雇佣的劳动。制定有着不同的要求，因此，如果我们能够更加清楚地了解汇对于(1)式而言，经过改革开放以来高等教育的大发展，白率是如何作用于经济增长的，这无疑将会对我们的货币当局制领经济所需要的人力资本已经不再是制约其发展的一个关键定正确的汇率政策提供帮助。本文结合当前我国经济的特点，因素，当前大学生就业难已经成为一个社会性的难题也从侧面借助于蓝领经济和白领经济这一通俗的概念，构造了一个二元说明了这一点。同时，在白领经济中，目前普遍存在着的白领工经济模型，利用这一模型进行探讨了汇率作用于经济发展的机人蓝领化使用的情况，因此，对于白领经济来说劳动要素LII'也制进行了思考。不是构成限制其发展的一个重要因素。而真正限制臼领经济发展的制约因素只有一个一一资本，因此，向领经济的生产函数一、一个包含两部门的生产函数可以简化为单要素生产函数，本文将其假设为线性函数形式，中国是一个具有二元经济特征的社会，如落后的农村，发(1)式可以写为:达的城市;先进的工业，落后的农业等。在本文中二元经济的含义与前者有所不同，本文对于二元的理解是指有较高科技含量Yr=WK(3) lf 对于(2)式而言，由于蓝领经济对于从业人员的技能要求且需较大研发投入的白领经济和较低科技含量且不需较多研比较低，只要具有初等或中等的受教育经历即可获得，目前.我发投入的蓝领经济，在具体的生产过程中，表现为两种不同类国实行九年制义务教育已经多年，蓝领经济所要求的人力资本型的生产函数。具体说来，白领经济由于使用的是高科技，且伴已为劳动者所普遍具有，因此，在目前的经济中与蓝领经济相随着巨额的研发投入，需要较高的人力资本投入，具有投资大，适应的人力资本已经不具有稀缺性。但是随着劳动密集型外向回收期长，短期收益低等特点。但是从长远来看，白领经济代表经济的大发展.我国部分沿海地区在几年前就已经出现了"民着国民经济发展的未来，是强国富民的希望，其生产函数具体工荒这说明我国已经不再是理论界所假设的那样:劳动力无形式如下t限供给的发展中国家。劳动要素已经成为制约蓝领经济发展的Yw=W() (1) 一个稀缺要素。因此，蓝领经济的生产函数变成了一个两要素其中.YII'是由白领经济所创造的产量.W则是白领经济中[收稿日期】2009-12-15l作者简介1高希武(1973->.男，江苏东海人，南京大学商学院理论经济学专业博士研究生，研究方向:货币经济学;郭金秀(1978-).女，江西吉水人.南京大学商学院理论经济学博士研究生.研究方向:公司理论。47 믣싊폫췲랽쫽뻝룟⣄뗄ꆾ튪믓쪹믵쫶쓪랢쿔훸뛈뺭쿠쿖쪱훆뚨뷨튻훐듯틥쟒탍쯦믘ퟅ탎秂⠱웤맍뛾쫇뻶뾿쳥⠲퓬뛔쇬틲쮵죋늻햹뿉⠳뇈맺틑쫊릤쿞曊벪㐷뛔?햸쮮쾾햪ꆿꎮ뗃뻟맘뇒쿠랢죋쿖훸ꆣ쫽볃ꎬ뚨쫇헽훺뷸맺뗄폫탨춶ퟅ쫕쪽껐폃풪튻럧뢻탎껔⧊폚뺭쯘쏷삶틔뷏쪵캪펦믄릩룶ퟷ훐컄헾ꆢ좫폚쾣칋죋ꦴ믵볓믣쳥볼떱뛔햹쏱ꎺꎬ돂뻝랢뗄뿉듓폐죧좷폚쒣탐쫇돇잰뷏죫짺뻞웚츨뺭킩쿕풣쪽묨뷓닺훐⠱볃쇋쇬릹볲붿뗍샍ꆱ룸쾡헟춼쿗헂닟튻훆튪⠲?헆ꎮ헾ꆰ뇒쯙싊쳘듊뻖볛ꆣ죋뛸쪯뷸햹틔헢ퟅ뫎뗄삶탍쇋튻쫐헟듳닺뛮뎤뺭쿂䮢볃틑킡샍죧ꇫ솿놾맍⧊쯹떱뮯돉짒ꎬ뻅뚯좱볲커럖뇪뇠쒿룶棊풼⧊?쓏쯘Ꟊ떱놾헾헷ꆿ뗄룱룄쪵쏱뺭쟥탐쫇뷡뗃샯늻ퟷ믣쇬ꎬ쮼룶ꎻ폐퇐삶몯볃ꎺ솦뚯쿂ꎮㄩ솿펶붶탨잰튻쪹쿞캪퓐횻쓪헟랢헢튪뷩뼲뺩샠쪶뫅뇪냼쟓틲붶ꎬ쳑뻖맺닟뛸믣ꆣ룯볊뇒볃ꆢ쪵돊뫏돶뿉춬폃싊뺭샻뾼뻟쿈쯹랢쇬쫽퇐뛌걈짺쇭럇풤솦ꎺ彉쪽䋔ꎮ뗄튪듳뗣훆떥듎햹쮵쯘ꆿ〰닟삶뫏뫅싫ꆿ쓘몬즰쯘뗄뺭훘싊듙뾪폐쪵퓶킻횤뢺헢틔폚헾볃폃ꆣ뷸늻춶랢웚햹ꎬ놾튻뎣뻍䦣훐籉샍풣톧웤튪ꪣ뻟틥웕ꎮ쏷룟㦡닺맹풣ꆿ㾻솽ퟁ횻몡믣볃ퟷ탂헾뷸럅킧볊뎤럖쿠킩퇹뾴튪뺭닟뫍헢뛾뗄춬죫뻟춶쫕䲶ꎬ랽돉튵쫇껛룷쟀泊뚯겾죋짺쟩랢쯘?폐컱뇩틑컒맺틲ꨱ쾣짌싊곓䘸?〴웍늿㋒톧ꎽ싊뗄폃맀닟뛔죽믣폐틽⠲컶맘쓪돶쟳볃쳡ퟔ튻풪릤ꎬ쳥죫틦캴쨩ퟮ쏦쫬뗈늻착뇤뛁쟀ꆣ궹솦뻍쪱뿶햹짺돵뷌뻟뺭맺볒듋커뷰쇬킧짓묱풺귋헾랢쿂볆ꎻ㌲ꆪ쒿놾쪮싊킧웰〰ꎬ뗄살뷡퓚퓶릩쇬쒣쏅뺭튵냗쮵뗍궼뫳컈컊뿉솿뛁ﶸꆣ튻닺뗈폽폐늻늿틑⠱??샭탣헄닟햹붵믣삶뇪맺뛠뫍죋㠩랢ꎬ뗄싛늻틲뎤냯뺭탍볃컄쇬뻟살탨뗈떺ꆣ벼뚨쳢쓜궼쒸놾쓑퓚튻몯믲틑럖샍㤷ꎮ㈷쏋룶뛁싛뺭쾾펦쒿ꆣ싊쇬횮쓪쏱샻쿖벴믣ꎺ춬듋뗄훺볃뷸쳘실뛔쳥ꎬ튪쫇䲣쫵뻟쪵몬쏖궼틑냗룶쫽훐틲폐퇘늻뚯㏒?㘸ꊺ짺領ꆪ뺭ꤲ뇪떫틲헾뺭튻풴살볃뗄뇒폃죋싊헢ꎬꆣ탐헷뫳폚냗뷏뗣잿곊쳘폐쿖틥킵쏋ꪷ쇬훘뗈뛠듋쾡몣퓙튪묩⠲?닺듔ꆪ냗궼횮쫇듋닟볃퓚?ꎬ퓶뇡쪵㈰쏱뇤킩쪱죧헢놾튻첽뗄뛾뫍짺쇬룟ꆣ맺잰늻뗣뷏헦쿠쓈惡엒돉뺭뛔튪쓪좱뗘쯘톧〱몯쎶볃쇬〲튻믵ꎬ뗄ꎻ폚뢳컒뎤횵볊〵뇒뚯쓪웚맻컞컄춨쳖짧얩풪뷏닺뺭떫뢻ퟁ뿆탨뫃헽럂ꯒ췓퓀퓙캪틲쫜퓚탔쟸샭틑쓐늩퓓ㄩ쫽쒲놾쪿㐩퓚뇒ꆰퟷ짺춨폅맺뗄뛔폐쓪뛒짽살ꎬ컒틉뷡쯗쇋믡튵뗍맽볃죋쫇쏱뺭벼튪쎵뒸튻훐냗쯘붫뷌삶쒿ꆣ싛?〸ꊳ贈퇐폚떱믵폃닺맽쫆뗄쓪킧㇔쏀횵쪵뺭쏇붫뫏믣ꎬ뗈샭뿆돌평솦듓궼몬뷏뛌뢻禡?쓈?훆룶쇬ꆣ웤폽잰떫벸뷧돉붭볃ꆱ폒뺿ꆪ싋뾣틲춨뻖뇒뫍몯룄뗄믣뛈듙싖풪폫볊볃쓜믡떱룅싊죧ꆣ뷢벼훐폚뎤쾣쏖솿뛠웚맻쏱ꏊ者쯁좽풼짧쒿뺭뛸볙쫇쓪쯹캪쯕훐뗈짺맽뗄떱듺쫽〰뇤랢싊ꯏ뷸섲컒쟩릻뛔잰쓮ퟷ실퓚쫇몬ꎬ쪹놾풶췻곐킹뗍쓚ꆣ잿쟓輸ꛗ쳓웤믡볃헦듋짨샺뺭쯦볙훆뚫ꎮ쯔뗄룄믣뻖볛맺믓헾뻝컒짽〰뿶햹룼ꎬ폃뫳놾횸솿뇭춶살췓퇐뛔떫지쪣쪱ﶵ랢탔웕헽캪벴쯹볃ퟅ뻍짨풼뇤몣㐷눨컔ꆣ퓶놵뇤싊펦ꆱ쓚ꎬ닟뷸맺횵㣄뺭벰뛔볓쏇캧릹폚뗄컄폐쟒쿖죫뾴웤뚵닉랢럡쫇ꆣ뛁겡뺣쒴햹뇩쮵쿞쿟뿉튪훐샍틑삶돉죋뺿튻㈰냗쒼맺헾떱⣖췢볓쫇탐뺭뗄폫볃컒믹폚쟥퓬얩훐뷏늻캪ꎬ짺쓀폃춶뢻듓웤곗쓑듦샍훆탔믱쟳뚯쓇쇬쇋랽놾〳⠩잰쇬별쿲뎤쓚닟짳ꏗ쯙럱쪵볃킧퓂릤랢맺놾믣돾믵쇋듥뛾룟탨솽뻟냗닺춶뗄죫짌짺궼쟀ꋕ튻쳢퓚뚯몯뗃삶쏜돶퇹뺭쓏㔩ퟁ솿뺭?췢믡짷풴놾쪵횤퓶펦뗄튵햹헽싊뗘뇒튻랢ꎬ풪뿆뷏훖폐쇬몯꾡듳욷풶닺쏋뛁릡룶튲ퟅ튪쫽죋벯쿖ꎺ볃뺩샻볃릫ꎬ풽뾼ﺣ맺쿖퇐뎤늻퓂퓶쫇뺭좷헾쇋떱쳘룶햹랢벼뛠춶쫽?뻟쫐뾴몯領걫ꎰ맘듓뗄쯘탎쒿솦탍샍솽듳?쮾폃궼풴살싇갲뺭쇋뺿킧쿔볓돉볃ꆣ닟뷢뻖뗣뛾뗄몬퇐춬ꎮ뻟ꋴ폐뎡ꎬ쫽?쫇볼닠냗䲣쪽잰췢ꆰ뚯햹튪톧샭ㄹ쏖짺뗄풽ퟔ〰볃짏틦벰헽뇭춬믣훆ꎬ풪믺솿샠쟒듳듺쳥춶뷶뻟?삶쏦쇬곒랢ꎮ놾쿠쿲쏱솦쯘짌쫇싛쿠쫜벺㜩㜸몬냩ꎬ뇭?뷢쇬릤닺컒컞톧ꆣ냗뛔훆뗄ꆣ풺ꆪ몯쇬볛폚믣샭㈰쫽룱샻싊뺭싛〳ꎬ폃헾뺭볃듙뢻닟볃쯹뷸풣ꎬ톧뛔틀놾풴뻝튵맺뷸늩탐쏱쪿풴짺뺭퇐?닺볃뺿뢳늿뗄짺폅쏅늻ꎬ쫆뗄춬퇐뗄춹랢뺿랢탔햹랽짺ힴ쿲닺첬ꎺ몯뫍믵쫽짺뇒ꎬ닺뺭뷸몯볃뛸쫽톧ꎻ맹뷰탣⠱㤷㣒묩ꎬ얮ꎬ붭컷
的生产函数，本文将其假设为一次齐次的Cobb-douglas生产函济的发展。数形式.(2)式可以写为:三、约束条件及最优化问题蓝领经济的发展取决于资本的收益，那种由于汇率贬值所(4) YFBKiL7 致的国外蓝领经济向我国转移，是因为我国以本币计算的劳动而最终的两部门加总的生产函数为:力成本低于国外，进而投资的报酬也高于国外。当同际资本市Y=WK肘B~L~-II(5) 场上的均衡回报率与在国内的投资回报率相等时，这种由于国总结此生产函数的特点可以知道:白领经济部门资本的边际资本的转移所致的蓝领经济的发展将达到饱和状态。假设为际报酬不会出现边际报酬递减的特点，它的边际生产率恒为国际资本市场上的均衡回报率，则均衡的蓝领经济投资水平应W.而蓝领经济部门由于受制于劳动要素句，存在着资本边际满足以下条件:报酬递减的趋势。βBKflLf=R(10)① 二、促进蓝领经济增长的最优汇率政策汇率政策的作用，在于降低了蓝领经济的经营成本，提高名义汇率的变动作为一种政策工具，在于通过价格杠杆的对蓝领经济的投资收益。因此考虑到汇率政策的作用.(10)式作用，改变国内外资源的相对价格，促进不同经济成分的发展。可以改写为:汇率的贬值会通过经常账户的盈余、外国资本的流入增加等途PBKTLf=R-叫e(11) 径引起社会资本供给的增加，利率下降，有利于促进对技术要求低的蓝领经济的发展;反之，汇率的升值会不利于蓝领经济其中.n为汇率政策的影响因数，表示汇率政策在多大程度的发展。而发展蓝领经济→方面可以解决国内的就业，丰富国上提高蓝领经济的投资收益，在本文中假设它是一个定值。在内市场的好处，另一方面却会带来环境破坏等方面的弊端。因考虑了汇率政策的影响之后.(11)式就构成了促进蓝领经济发此汇率作为→种政策工具对经济活动进行调解，实际上是一种展的最优汇率政策的约束条件。对利弊的权衡，我们可以通过下面的效用函数来刻画货币当局(ll )式所述的约束条件存在一个前提:蓝领经济的投资回在汇率政策方面的这种权衡:报率高于国内白领经济资本回报率，或者说投资于蓝领经济的边际生产力高于投资于国内白领经济的边际生产力。考虑到国U(喜ι.&)(6) z、w外发达国家和地区的经济发展水平高于我国，在发达国家和地区的蓝领经济中工作的人们在生活待遇t必然会向白领经济在(6)式中，喜ι代表了蓝领经济与白领经济所使用的资" W 中工作的人们看齐，这必然会产生工资推动型的蓝领经济产品本之比，通过这个比值来衡量经济的蓝领化程度。&则是指汇的价格上涨，工资成了这一部分商品价格的一个很大的构成部率政策，即汇率变动的程度，与直接标价法一致.l1e>O意味着分。对于国内而言，由于在蓝领经济方面，技术上的差异较小，本币贬值，而l1e<O意味着升值。可以较快地弥补，而在劳动力成本上的国际差别将使得投资于尽管我们不能给出效应函数U的具体形式，但是可以假设蓝领经济将是一件获利丰厚的项目。对于白领经济而言，由于在劳动力富余比较严重，物资比较短缺时，发展蓝领经济对于国内的技术落后，加上发达国家与地区的专利技术壁垒等措施政策制定者来说比较迫切，而当劳动力就业问题基本解决，物的制约，使得国内外存在的技术鸿沟不易跨越，所以，白领经济资短缺问题也得到了比较好的解决时，发展蓝领经济对于政策在国内反而成了投资收益低下的经济领域，需要国家进行重点制定者来说就不那么紧迫了。因此，若用效用函数来描述，则效扶持。用函数具有以下特点:但是随着国内外向型蓝领经济的发展，蓝领工人短缺将会一尊->0.一手'_<0(7) 逐渐显现，进而由于蓝领王人短缺的制约，外向型蓝领经济领ð(芒L)θ(芒ι)2域的资本边际生产力将会逐渐递减，直至与白领经济的资本边a、w、w际生产力相等。如果蓝领经济的资本收益小于白领经济的资本贬值的汇率政策在带来发展蓝领经济收益的前提下，越来收益，此时对于蓝领经济领域的投资将会减少，而对于自领经越会掣肘货币当局的宏观经济政策，从而形成汇率政策的成济领域的投资将会增加。因此，促进蓝领经济发展的最优汇率本。考虑汇率政策实施的成本应当遵从边际成本递增的一般性政策还存在着另一个约束条件:质，因此效应函数还应当存在以下特点:β:Blt;I:-II>W (12) 。U_^ ~U L一一-<0.一~<O(8) 8缸•al1矿对比(11)式和(J2)式可知，汇率政策不能无限制地被使最后，假设货币当局将蓝领经济的发展视为收益，而将汇用，促进蓝领经济发展的汇率政策必须满足:率贬值的政策视为成本分别进行单独考虑，最后在权衡它们之&<R-旦(13) 间的对比关系。据此假设可知效应函数具有以下特点:n u~_U_=O 因此，当(13)式所示条件得到满足时，促进蓝领经济的最(9) ð(主ι).a&优汇率可视为满足以下条件的最优化行为:a、wTTUlXU(争.l1e)(14) 依据本文的假设，货币当局对于汇率问题的选择体现在汇nw 率变动及引起蓝领经济发展之间的权衡，即(6)式所示效应函. nl1e+βBK71444 数的最大化。其中l1e作为选择变量而存在。对于这一最大化问题，其约束条件取决于汇率政策与汇率政策所能引起的蓝领经令:PBLY=M，由于β、B及L均为正，故M地。与(14)式所B①这里利用了在完全竞争市场上，资本的报酬等于资本的边际产出这-假设。48 튻췲랽쫽뻝뗄쫽秂⠴沣⠵볊탎놨뛾쏻ퟷ믣뺶쟳쓚듋뛔퓚ꇪ䮣⠶幆놾싊뺡헾훆폃ꆪ⠷쇒뇡풽훊⠸ퟮ볤㶣愨⠹쳢볃죽삶훂솦뎡맺싺쟱⠱뿉뷢웤짏뾼햹뇟췢쟸훐럖럶떫훰폲쫕퓇즽쓋틲폅玣쇮ꋙ㐸뛸ퟜ틀?〩짺탎?놨ꆣ돪틥폃싊틽뗍랢쫐믣샻헾맜샍닟뛌뚨몯횵믡ꎬ뫳뇡뗄뇤쇬돉짏볊ퟣ삶틔ㄩ훐쳡싇릤볛쓚훆맺돖쫇붥틦㈩뇈㌩듋㐩헢컄ꆢ횮뇒ꆶ㳖ퟮ뷡뫑뻝ꆮꎺ깴껠갽⠶ꋙ닺쪽돪뛸뗝믣ꎬ뗄웰햹뎡싊뇗닟컒뚯훆좱헟쫽뎸뾼틲횵뛔ퟮ웤랢뺭맺놾틔헾쇬룄룟쇋짺듯삶ퟷ룱뷏쓚ꆣ쯦쿔폲뮹⠱샯뗈놹用듙뇈뇡풼㱯훕듋놾ꆯ릵몯ꎬ늻삶복싊룄뇡짧ꆣ뗄ퟷ헾쏇솦뚨컊살뻟믣훢싇듋볙뇈닒벰듳풼햹볃췢뗍뻹놾쿂닟뺭킴ꆯ쳼폅쯹폚닺맺쇬짏뿬벼랴ퟅ쿖듦ㅌㄩ뷸떱뿉䩂샻뿠ꎮ뷸ꎬ횵쫸퉌뗄탎짺⣆⧊컄ꇪ쫽⠲믡쇬뗄뇤횵뛸뫃캪좨닟벴늻뢻헟쳢쮵폐싊믵믣킧짨헾맘틽뮯쫸ꆣ삶폚뫢쫐쳵볃쫶맺솦볒뺭죋헇뗘붫쫵쪹ꎬ뇟쿠쪱춶퓚쪽⠱쫓폃?⦶놹솽닺삶춨ꎬ믒뗄쳵벺弾퇢ꎬ⧊돶뺭쟷뇤맺믡랢뒦튻뫢랽믣쓜폠살튲뻍틔헾뇒싊펦믵닟쾵웰ꆣ쳵쇬믘틆뎡볾ꎺퟷ뗄쓚룟뫍볃쏇쏖쫇실뗃돉뷸볊뗈뛔ퟅ㌩캪쇋?䯒릣뷖⤲늿몯볙쇬맽뛸볾놾붿쿖볃쫆뚯쓚춨햹ꎬ훖쏦싊룸뇈쮵뗃늻쿂닟떱헾몯뇒쫓ꆣ묽삶웤볾뺭췢놨쯹짏ꎺ폃춶㾺풼냗폚뗘훐뾴릤뛸늹튻뫳맺쇋짺붫쇭탎⠱쪽싺㜽퓚ꆯ뒨쏅쫽㹯짨没뺭헢☼벰컄짒뮡뇟늿ꆣퟷ췢맽릩뗄삶쇭헾컒겡킣뇤돶뷏뇈떽쓇쳘퓚뻖닟쫽떱캪뻝쇬훐좡볃ꎬ싊훂쫸춶쟸릤웫퇔볾쓚쿲평닺죧믡튻㈩쯹ퟣ췪웷볓뗄?ꎬ㵒㮝훢볃룶ヒퟮ붫퓐볊쏅캪뺭룸랢쇬튻닟쏇헢뚯킧퇏뷏쇋쎴뗣듸뗄쪵뮹뻖돉듋ꇷ뻶쿲뷸폫뻹퓚쫕춶펰쳵ퟷꆣꎬ뛸믱볓췢탍폚솦맻퓶쪽쪾틔좫ퟜ쳘?믵뙌곕웤듎놨평퓶튻풴뎣뗄햹뺭랽릤뿉훖뇈펦훘웈뷴ꎺ살뫪쪩붫놾볙볃旗폚폅컒뛸퓚삶뫢틦묱쿬풼볾헢쇋샻짏듦쫕볓쳵쿂ꎬ뺺뗄뗣㱯뇒즾볙ꪣ돪폚훖뗄헋퓶ꎻ볃쏦뻟틔좨돌몯ꎬ쟐뷏웈랢맛떱삶럖짨믣맺춶캧쇬믘붵ꆣ펰쫕횮쫸듦죋뇘헢샍럡퓚틦믡횪볾쳵헹뎤횵뛗뮯짺뿉領떱ㆡ평짨?뗝쫜헾쿠뮧볓랴튻좴뛔춨뫢뛈쫽컯ꎬ뫃쇋햹뺭돉듦쇬뇰뿉싊놾쓚놨뗍틲쿬틦뫳쳵퓚랢쏇좻뚯뫱듯릤훰믣뗃볾쫐뗄살엉컊ꆶ닺틔뻖캪복훆닟뛔뗄ꎬ횮랽믡뺭맽ꎺ喵뛸ꆣ삶볃놾퓚뷸횪ꇔ헾틆싊쇋듋틲볾튻믘냗햹늿솦맺벼쿂죋붥폲믣떽폚뎡缾ퟮ뫢쳢몯횪뛔튻뗄폚릤볛펯샻ꆣ쏦듸볃쿂폫쒾뇈떱뷢틲ꆪ쇬헾펦틔탐킧볤닟쫕ꎬ놨춶삶뾼쫽퓚⠱룶쮮짺닺럖돉쿮볒쫵뛌뗝ꎺ싊싺ퟮꆯ짏쫽뗀폅솿떡폚슬듎쳘샍뻟룱폠싊믣뿉살믮쏦횱?뷏뻶듋뺭닟떱쿂뗄떥펦폫틦쫇돪랢퓲쇬싇ꎬ놾ㄩ잰욽짺짌쒿뫨좱복춶듙헾ퟣ폅캪ꎺ믣뺭?ꇪ웫뗣뚯ꎬꆢ쿂싊틔뮷뗄뷓뛌쪱볃ퟱ쳘랢뛀몯좨뾶믣틲튲믘햹뻹뺭떽뇭컄쪽쳡룟듽릤욷짏ꆣ뗘릵놾뷸닟뇘뮯ꎺ냗싊쯀볃듎ꎬ튪퓚듙췢붵뗄뷢뺳뷸킧뇪컊좱솦죴쫕듓뗣햹뾼쫽뫢쓇캪룟놨붫믣쪾훐뻍ꎺ믲폚폶볛랽뛔쟸늻쇬훆횱삶탫탐놾엍㝟쇬컊䊼헾뗄쯼쯘폚뷸맺ꎬ짽뻶웆탐폃볛붣쪱뻍랢틦뛸뇟ꎺ쫓싇뻟훖컒싊듯믣볙릹삶헟웟췆룱쏦틗폲풼훁믡쇬쓜싺듙캪뺭뛁쳢?捯뗄殣닟춨늻폐횵맺뮵뗷몯삶램겵ꎬ튵햹킧탎볊캪벴?평쿠떽뺭헾싊짨돉쇬쮵뇘뚯냗뿧폫킡복컞ퟣ뷸ꎺ끫놨볃뗄扢뇟겴맽춬놾샻믡쓚뗈뷢쫽튻ꯊ랢컊삶폃잰돉쫕ퟮ틔⠶ꎶ쯹폚췢놥펪닟헾쯼쇋뺭춶짺ꎬ좻탍벼닮풽탨릤냗짙볃쿞ꎺ돪쇬늿㱯톡뻹ꎮ볊볛뺭뗄폚늻랽ꎬ살훂잿햹쳢쇬몯쳡믣놾틦뫳쿂⧊퓓쓜ꆣ쪱뫍돉닟쫇듙볃닺퓚믡룶쫵뇰벼튪죋쿲냗랢훆뗈뮯쏅퓱摯짺?룱볃쇷듙샻뻍쏦쪵뿌궼ꎬ짒삶믹뺭쫽쿂싊뗝퓚쳘뷋?틽뇒떱ힴ놾ퟷ튻뷸뗄폚솦랢쿲뫜짏붫쫵쯹맺뛌샧쇬뛸햹뗘캪돌쳥畧닺엗룜돉죫뷸폚튵뗄볊뮭ꇷ풼쇬놾볃살ꆣ헾퓶뛸좨뗣流웰뇡볆맺헢첬춶ꎬ폃뛠룶삶듯ퟔ듳쪹뇚틔볒좱뺭뛔놻놾뛈쿖헽쏓污싊쪱룋럖퓶뛔삶ꎬ뇗짏믵放?뺭뷢쏨풽닟뗄붫뫢ꎺ뻐믗횵쯣볊훖ꆣ쳡듳뚨쇬뾼맺닮뗃퇔생뷸볃폚ퟮ쪹놾뗄퓚ꆣ珉뫣뺱뗄볓벼쇬럡뛋쫇뇒濒?볃뻶폚쫶살튻믣쯼ꟓ삶쯹평볙쮮룟⠱돌횵뺭믘싇볒릹틬춶ꎬ뗈냗탐믡폅ퟮ뇟믣즽者캪?랢뗈쫵뺭뢻ꆣ튻떱뛔ꎬ헾돉냣쏇ꚺ쇬샍놾폚짨욽〩뛈볃떽뫍닺뷏평듫훘믣뇟맊퓲諸?햹춾튪볃맺틲훖뻖뛗폚컯닟탔횮꿎뺭뚯쫐캪펦쪽퓚랢뗄뗘욷늿킡쪩뗣쇬뇟놾싊볊ퟁ?ꆣ쫇킧볃닕닺돶횸㹯헢믣궼ꆣ튻볙쏋폫짨⠱ꆣ流㐩맓쪽쎵쯹쓗?
示的最优化问题相对应的拉格朗日函数为:-AM(β'-1)(μ)Ka"J 0 -M(/l-t)Ka"’ L川(K忧B，Ile，川A)圳=U肌u(5乒ι'I血le)忡+川À(R忧-n啤z峰&曲-MJCI)旧ω(11臼ω5引) z、wð(号1L)'K~ a w 这一最优化问题是否存在最优解，可以通过具有约束条件if’U 。[~] 的最大化问题的二阶条件进行判断。根据前面关于函数性质的幽e'叩假设，易得到与最值问题相对应的加边海塞矩阵行列式:-M(β_t)~2 -n 0 o M(β-])ι11 r~旦一.&牛一旦旦一._1_1I ò(争)ZK;扳手)K: IdK川剧)ιdM(16) |肿副叶尸=训1|-1.、w、w(21) Adn iJ’U n 。2 a4e’ ~JdM+.1础-dR分析该行列式各项，其中M(β-1)JC2 <0，因为0<ß<1，设(21)式所示的系数行列式为IDI.根据我们对于效应函数M坤，而kf2恒为正;同理-λ(ß-l)(β_2)IC3 <0，依据假设二阶偏导数的假设，计算其值，不难得出IDI>ü。令dK俨O，dn=O，dR=ü通过应用克莱姆法则，可得到参数M的比较静态分析结果:一孚'_<0，则一手一.+<0，依据前文假设知t主乓<0，。(芒ι)2ò(生JL)2K卢O-'1e-坐立=旦过，易得tdM IDI 且W W 一，)1-11 ifU 。-+ 1l)2I=AnM(β-1 )K~~ -’+nK,; . +←τ一一训。故|刮中的各项的符号为:1--01。从而可以断定|刮K卢ò(吾ι)2a、w1+ 0 -坤，即:极大值问题的二阶充分条件满足，也就是可以得出由最由前面的假设条件0<，8<1，一字一<ü可知:ID1kO，进而ò(芒1L)2优化问题的一阶条件推出的函数稳定值即为目标函数的极大 w 值，如果极大值唯一，则此唯一的极大值就是最大值，也就是此可得:问题的最优解。电一=ID过<ü(n) 对(I5)式的拉格朗日函数求一阶偏导数，并令其为零，求dM IDI 最优化问题的一阶条件:根据第(22)式和βBLf=M可进一步得到:←罕牛一 上州-λ川AM阳川叫附峪W州归阳β(-叫恨#1恪 (23) θ刮(吾ι)KW dLB z、w结论根据此式可知，我国受过初等或中等教育1:12-4孚宫一-An=ü(18) d且~e的适合蓝领经济发展的劳动力越多，最优的汇率政策越小。这Rι-MK;;1 = ( 19 意味着通过采取增加蓝领经济劳动力供给的措施，货币当局可由上面的分析我们知道:如果(17)-(19)组成的方程组有以实现以较小的汇率代价，换取蓝领经济的较大发展。这一结唯一的解，那么货币政策当局就有一个促进蓝领经济发展的最论的政策意义在于指导政策制定者制定各项有利于促进农材优汇率政策。劳动力向城市转移的措施，以增加劳动供给。利用(17)-(19)可以推得在效应最大化时的经济蓝领化率同理，我们还可以推出如下结论:和汇率政策之间的关系式为:结论2:~ι<0根据此式可知，对于蓝领经济的发展，其全。U. dB ò(~) 要素生产率越高，最优的汇率政策越小。这意味着通过采取促一必e__=-, Kw Kw .1过.(R-nIle )>0 (20) 进蓝领经济全要素生产率的措施，货币当局可以实现以较小的d[~l -去ιn汇率代价，促进蓝领经济的大发展。这一结论的政策意义在于指导政策制定者制定各种有利于技术进步、技术运用的机制，这意味着货币政策当局为了获得最优的汇率政策要在货提高蓝领经济的技术含量，以促进蓝领经济全要素生产率的提币贬值带来的经济蓝领化的好处与由此付出的成本之间进行高。权衡，更多的经济蓝领化的好处意味着要有更大的汇率政策成2本。结论3:.~仁:::JD1的符号不定，即国内白领经济的资本存 dKw -IDI 四、比较静态分析量变动对于最优汇率政策的影响具有不确定性。这意味着在国由于我们未能给出货币当局权衡汇率政策的最优化效应内白领经济的发展上，并不是说一定能减少发展蓝领经济的汇函数的具体形式，因此也不能得出最优化的具体结果，但是理率成本，只有在向领经济发展能促进蓝领经济全要素生产率提论研究的目的并不着力于这一最优值，而是着力于各种相关参高时才会降低发展蓝领经济的汇率成本。这一结论的政策意义数变动时，这一最优值的变动方向。具体到此问题，我们可以通在于指导政策制定者在发展向领经济时要有所选择，重点发展过比较静态分析，观察贬值的最优汇率政策与各个参数间的关能与蓝领经济形成良性互动的白领经济部门。系。结论4:业ι=旦过<0，根据此式可知，汇率政策的影响因通过对最优化一阶条件的进行全微分分析可推得如下结dn IDI 果:数越大，最优的汇率政策越小。这意味着如果汇率政策的作用对(17)、(18)、(19)式所示的最优化一阶条件进行全微分，是明显的，不必过度的执行汇率政策即可有效地促进蓝领经济可得到:的发展，从而避免了过多的货币政策成本。这一(下转第57页)49 췲랽쫽뻝쪾ꇪ⠱幆ꆣ헢뗄볙퓙?훢䵉럖닕컣䩯벸䦡䤫㹯폅횵컊뛔ퟮ箱愨ꆪ勒평캨샻뫍탍ꆻꎬ튻ꆱ쏚뇒좨놾쯄몯싛쫽맽쾵춨맻뿉엍삮寒ꆾ䮣ꆶ摍틽⠲짨뛾擔뗈ꇎ席憡룹摌뷡틢틔샍춬ꋲ튪뷸믣횸쳡룟솿쓚싊퓚쓜쫇헢뒣?뿚ꆾ㘩㠩㈩뗄㔩튻ퟮ짨ꎬ뮯쳢⠱폅㜩㤩짏믣폃?뇡뫢ꆣ폚쫽퇐뇤뇈맽ꎺ뗃⬦ㄩ⠲묽㌩쫊캶쪵뚯샭쯘삶싊떼룟냗돉쪱폫풽쏷랢䤽澡↾ꆢ걤紼⢸ꆯ뻝싛컶⣕㹯䭆틢뷗잰⢡쯱ퟮ듳ꎬꎴ벴컊죧뗄㔩뮯쏦싊⠱횵컒뺿뚯뷏뛔㜩떽棒ㄩネ꺿ꎺ뫏ퟅ쿖헾솦ꎮ짺쇬듺삶싛놾닅횸쿔햹뒨搨몡⭪ꩬ꽌뇈㷮⡻㶲?䫩?캶뗚ㆣ룃뮣櫓벴폅뮯틗ꎬꎺ쳢맻ퟮ쪽컊뗄뷢헾㜩듸룼쏇뻟쪱뺲ꆢ믞욫ꢹ삶춨틔닟쿲컒닺뺭볛쇬뛔믡떼뎵쏦ꆪ뷏⥋ퟅ㊣㒣⦡⠲뫅뮯컊뗃ꆣ펶벫뗄폅쳢럖ꎬ닟ꆫ살뛠캴쳥쒿⯕첬⠱?쯹쇬맽뷏틢돇쏇싊볃훆뺭㎣폚횻붵헾ퟮ듓탐⧂曑뿠꽡殣뛸䅮믵뺲떼몣⤲ꈼ컊쳢떽똲듳튻뷢삭뗄컶쓇ꆣ⠱횮쓜탎럖뮯㠩쪾ꛓ㈩쩴뺭닉킡틥쫐뮹풽좫듙뚨볃ퟮ폐뗍닟폅늻뛸갦ꎬ먡뫔쇐겡뇒?㵯첬돏쳢뗄폫ꆶ맊횵뷗ꆣ룱튻컒쎴㤩볤뺭룸쪽늢믗컶ꆢ쫽쎿꼲볃좡퓚뿉룟튪뷸헟뫏폅랢훆탎뇘뇜㱯쿎ꨱ⤲⢸헾說볙럖곒?쪽쿠ꎬ쫇뛾ퟮ컊쳵캨샊뷗쏇믵뿉뗄볃돶늻⠱쾵쯀랢퓶믣폚틆틔뫚쯘삶훆벼햹냗뚨돉쇉맽쏢븨㊺닟뗄뫍ꎬ랦컶뛔럱뷗횵泃짒쳢볾튻죕쳵횪뇒틔맘삶믵틲ퟅ엖맛㤩쫽도햹볓싊횸뗄췆ퟮ짺쇬뚨쫵깽짏헟솼뛈쇋짨룷떱篎帩몳뿚룹㱯画펦듦쳵컊퓲뗄췆ꎬ몯볾뗀헾쾵쇬뇒듋솦떵달쪽탐볙랷ힵ삶듺떼듫돶폅닺뺭룷몬퓚탔맽뻖헹쿮껏쳵뗄퓚볾쳢풶뛾돶퓲쫽ꎺ닟뗃쪽뮯떱튲폚쒱뇡쯹쇐꣔맛뻝샍쇬볛헾쪩죧싊볃훖솿㷄늢뺭랢뮥횴뛠㷒캪짨룹몳⣂쏋䮣삭ퟮ뷸쿠ꎬ뷗뗄듋쟳쓍죧떱퓚캪뻖늻헢횵쪾쪽뚯뺭닟쿂믣폐랢볃햹풽탐쎣弽볾쇋ꆰㄩ룱폅탐뛔ﶣ훐쾶돤몯캨튻맻뻖킧ꎺ뫃좨쓜꾷뗄캪ꎬ겿솦볃뮻훆틔뷡싊듫듳샻핉펰쫇햹냗킡믣믵퓶뻝렼웤믱ꎮ쪽곒ꇫ멊샊뷢에펦럖쫽튻뷗⠱뻍뒦뫢뗃ퟮ뷏좫狼䥄즵ꆣ풽샍좡뚨퓶싛헾쪩랢폚듙쿬쮵쓜믣쇬냗싊뇒뢣믍뗃볆?훐ㆣ䥬뿉죕쪣ꎬ뛏뗄ꡊ쳵컈욫㜩폐ퟮ폫틢믣돶폅캢粡쎵뛠뚯삶헟볓ꎺ듋닟햹벼뷸뻟튻듙싊뺭쇬ィ헢헾뿳깰ퟮ묱滒죅몯뿉ꆣ볓곀볾뚨벫떼튻듳평캶싊ퟮ횵ꎾ믣럖뮯ꎸ쯣붲暿횪ꎬ솦쇬훆샍풽믵쫵삶폐뷸돉볃뺭틢닟䴨폅엲곛쪽겸쫽틔룹뇟룷췲싺횵듳⠱룶뮯듋ퟅ헾폅ꎬ?싊럖튻料컊ퟮ릩뺭뚨뚯킡뇒헢뷸쇬럻늻쓜삶놾쪱볃캶벴돉탳沣즽뿚멯뗄웤ꆯ캪춨뻝몣ퟣ벴횵ꎬ⦡㤩듙쪱뮡뢶튪닟뮯뛸헾컶뷗킡?﵍폅룸볃룷릩ꆣ떱튻늽뺭좷복쇬늿ퟅ뿉놾≍챥뫆믣컒料튻겡ꎺ맽잰죻뭁ꆮ쿮?ꎬ캪뻍늢ퟩ뷸뗄돶폐쫇붴닟뿉쳵틃횵룸헢뻖뷡ꆢ볃뫅뚨짙뺭쏅죧ꆣ싊뮲맺뻟쏦뻘튲쒿쫇쇮돉삶뺭뗄룼ퟮퟅ쯎폫췆볾잶뇈⭲믣듫뷏폐ꆣ틢뿉싛벼좫탔랢볃튻쯹맻킧헢긲궡쏬⤫ㄩ횪?탴⣂헾뗹ꎬ폐맘헳뗄뻍뇪ퟮ웤쇬볃돉듳폅쳥솦쫌룷뗃뷸퓓뷏붵쫜싊쪩샻캶틔쫵튪늻ꆣ햹좫뷡톡믣뗘튻뒬닟ꆶ䄨풼폚탐곒쫇몯듳캪랽뺭삶놾뗄뮯뷡룶죧?늻뺲헾ꆣ랢ꎬퟅ쪵퓋쯘헢튪싛퓱쯊싊듙⣏즵킶?䒡쎵맽튪ꦣ쫸몯쇐㈼럻뿉쫽횵쇣돌볃쇬횮믣킧맻룷곎닎쿂좫ꟓ첬닟믵햹듙춨쿖폃짺뚨틢쯘뗄ꎬ헾뷸싗묱緭퓚쓑붣돵勒ꆣ뇒뛔붿쳵쫽쪽ꆶ틔뗄ꎬퟩ랢뮯볤싊펦훖틃뷡캢ꚺ럖풽뷸맽틢닺캶뺭짺헾훘닟삶ꪵꆱ澣컛믵ㅻ?뗈볾탔ꎺ⤨뫅뗃벫튲쟳폐햹싊뷸헾떫쿠잿볤럖꿊컶킡떱헢얩닉뷏틥믺ꎬퟅ볃닺닟뗣뗄쇬?물뮳폚짖곒훊돶듳뻍뗄탐닟쫇맘짒ꎬ?뷡믲ꆣ뻖튻듥좡킡퓚훆싊틢랢ퟷ뺭㟒슬?돶뗄캪평쫇ퟮ돉샭닎퓍맘랦맻澿헢뿉뷡듙폚ꎬ쳡벴맺믣틥햹폃볃댩忄짒껋훐삶ꪣ튻ퟮ듋?䥄ꎺ탴ꪡ뗈짖믉ꎺ쇬맺겻㈩䤾ꬡ뷌ꏓ毐ꪣ뺡뺭ꆶ泒澡폽쓚ꄼ뾽ꎬ멉㈩똱㌼횻ꏁ볃쫕沣믒냗ꇃ죔澣?뗄ﺲ뭯쇬䤼곒에ꇎ랢?澣삾헭뚣뺭햹쓓경?겿볃ꎬ냏ꆣ?겣ꜽ믅뗄웤?뛮澣?좫겡?놾맥똲듦뻀㹯??탄⠲?〩
动证券市场功能的发挥。我国政府对证券市场的干预行为为投【，考文献1资者提供了"隐性拥保"的心理预期，弱化了市场机制在证券市[IJ徐沛.自钦先.中国股票市场资源配置功能研究[MJ.北京:中国金融场运行中的作用，直接导致市场对政府行为的依赖，强化了投出版社，2创)6.资者的非理性投资行为，导致证券市场在非均衡状态下运行，[2J张维.中国证券市场演化及其效率fM]北京:经济科学出版社，2∞S.[3J张稽.中国证券市场信息博弈与监管研究[M].北京:经济科学出版其价值发现、反映宏观经济运行、分散风险、优化资源配置、促社，2∞5.进经济增长等一系列功能不尽完善，但是融资以及由此引起的[4J王兰军.股票市场功能演进与经济结构调整研究[MJ北京:中同金融投机等功能超常发挥。出出版社，2∞3.责任编辑:L校对:0)(上接第46页)民族地区新型农村合作医疗的测评结果影响较工业大学硕士学位论文，2锁)6.[5]王向文.基于层次分析法的个人信用评估体系基础研究[0].武汉科大，是影响测评结果的关键因素，所以只考虑权重大的指标，权技大学硕士学位论文.2创焰，重小的指标直接忽略。找出影响权重大指标发展的因素，解决[6]王翠琴，黎民.农民工医疗保险评估指标体系的构建[J).统计与决策，因素中存在的问题.加快真发展，提高它们的得分，才能提高甘2α)9(2). 肃民族地区新型农村合作医疗的测评分数，使其达到优秀等级。m张涛基于层次分析法的物流中心选址研究[0).武汉科技大学硕士I参考文献l学位论文，2∞8.[1)张晓，李少冬，梅妹娥，等.社会医疗保险制度改革指标体系构建与[8)鲁珍珍基于层次分析法的企业文化建设效果测评体系研究[0].兰评估探索[J].中间卫生经济，2∞5(州大学硕士学位论文，2α):38-39. [21'李庆旭，刘光雳，邵麟息.层析分析法在高速公路生态环境影响评价[9)常建娥，蒋太立.层次分析法确定权重的研究口J.武汉理工大学学报，中的应用[J).冰川冻土，2∞7(8).2∞，7(1): 153-155. [3]孙涛，张佳洼，孙全胜，等.社会医疗保险公众满意度测评指标体系(10)刘丹，兰庆高.新型农村合作医疗综合评价指标体系初探[Jl.农材经的构建[JJ.卫生经济研究，2仪)9(4):27-28.济，2仪后(0:59-60. (4)牛建华.基于层次分析法的房地产投资项目财务评价研究[0].河北{责任编辑:Z校对:0)(上接第49页)结论的政策意义在于指导政策制定者在产业的国内发展蓝领经济的机会成本越大，此时要求货币当局执行越发展上要有所选择，如想在小幅贬值的背景下，促进蓝领经济加显著的汇率政策。这意味着政策制定者在制定汇率政策时不的发展，我们就应该选择对价格需求弹性比较大的行业、竞争仅要关注本国情况，而且也要关注国外的情况。比较充分的行业作为发展的重点，而在升值的情况下，想实现(.考文献]蓝领经济的发展，就需要重点选择价格需求弹性小的领域，垄[IJ黄万阳，贺袤莉，陈双喜.人民币实际汇率与经济增长关系的实证研断性比较高的行业作为重点。究υ].大连海事大学学报(社会科学版)，2∞'5(2):50-54.(2)陈石清，谢璐.汇率变动对经济增长影响的实证分析[J).财经理论与结论5:~ι=旦4坤，根据此式可知，蓝领经济在其他国 dR IDI 实践，2∞8(155):18-21. 家投资的收益越大，要求的最优汇率政策越大。这意味着在经(3)郑祖玄.汇率政策，FDI与经济增长[J].财经研究.2即7(1):48-57.济全球化的今天，发展本同蓝领经济的汇率政策受到国外发展(责任编辑:L饺对:0)蓝领经济收益的制约，国外发展蓝领经济的收益越高，意味着(上接第51页)境。由于我国某些产业缺乏技术和管理方面的经验，生产率低【参考文献1下，生产成本高于国际市场价格而无法与外国企业竞争，在自(1) Blonigen, S阴'!CificAssel8 and the Link betw回nExchange Rate 由贸易和国家政策有倾向于外资的情况下，外国企业的进入对and Forei伊Directlnv，回tment[J].AmericanEconomic Review ,1997,87: 国内的产业结构产生创造性破坏，从而进一步控制了我国市447-465. 场，对内地企业产生挤出敛应，使内地企业很难生存。在这样的[2J如ngHon伊o，lapanHarvey Foreign Oir回tInv回tmentand 情况下，我国应该对国内的幼稚产业采取过渡性的保护、扶植Exchange Rate Uncertainty[J).International Economic Revi酬，2侧，41措施，以保证该行业未来的国际竞争力。(2) :411-423. [3J Linda and Michael 伊OirectInvestment,Trade {四}从政策上逐步取消对外资企业的优惠，以实现公平竞皿dReaI Exchange Rate Linka伊sin Southeast Asia and latin America 争NBER Working Paper6344,1997. 当一个国家或地区的政治、经济状况比较稳定，经济增长(4)马力，方简.关于外商直接投资与汇率变动的关系研究文献综述[刀.速度比较快，就会有FDI流入这个国家或者地区。在我同企业消费导刊，2α)9(8).本来就在竞争中处于劣势地位的情况下，我国应该在政策上取[5J罗忠洲.日元汇率波动对FDI影响的实证分析[J].中国外汇管理，消对外资的偏向性，为国内企业的竞争营造一个绝对公平的环2ω5(3).责任编辑:X枝对:R)57 췲랽쫽뻝뚯뎡웤뷸춶ꆾ돶짧㇔⣉듳훘틲쯠ꆭ움훐뗄ㄴ릤昵벼웶톧훝㈰볃⣔랢뇈삶뛏뷡摞䦹볒맺볓뷶䦲뺿쪵ㄳ평쿂쟩듫ꎬ⣋헹떱쯙놾쿻뺳䉬印䅳瑉䱪扅勇쯨䙯䥮剥㐴獵䡯䡡䖣慮䕸啮⠲厣䵩剡扮厽䦡䅭乂坯僟㘳㊼㤹䄸꒣⣔散汥湫퉴癩㞡湧湲慊瑥歡䕒㐴〷?捨⦣깇클敲撡땥没냦㊡㎡ꆣ㒡헅맀뗄㌱릹ꆿ튵㇍듳㚡㞡캻㢡㦡䥊㈱볹ㄱ췓盋㉬깓牥ꆰ럑㖡㞣횤퓋볛뺭믺닎돶쾽ꎬ킡쯘쏱햹랢뷏쇬탔걉춶좫쓚쿔튪캿폚쎳뿶쪩쐩튻뛈살뛔潮끮팵헟楡槇?敷ꨴ浯敹쒸ꎬ햤捨⠱捥먴潬桥榿빩?뿐짧뿕㈰뿍쿾첽뿀펦쯯붨얣듳톧싛뿂뾳ꆿ뾻돂ꎬ횣琸槓桭훝뾡떼⠲㘵ꇞ?좯탐뗄횵볃뗈뾼냦캱펵쫇훐ퟥ짏햹돤뺭뇈쟲랢훸맘볎컒짺틗뛔쿂듓룶뻍췢榼⠳쳡⦣죸汬摢뛬?湧ㄹꎮ䱡楮캱ꎬ엎엑〵쯷폃쳎晊붨톧쮶엌컄돕ꎽ쇵〶웍ⶴ쪯㈰ퟦ엳ꅄ浥敧끮뿟?뾯?뾧쓍쫐훐럇랢퓶릦컄짧?펰횸듦뗘먱튪ꎬ럖볃뷏뗄뮯햹힢쓏?맺닺뫍쓚틔헾퓚둮剡牴ꆪ敲?⦣㤷偡릩㈰겣?ꎮ벾샮晊ꆾꎬꆿ뮪쮶쒣쪿캣ꢶ떤⠱㖣쟥〸탾?楲湴楣摂ꚣ틖⦣㔳ꆣ?䥥㐲柴뎡뗄샭쿖뎤쓜쿗ꎬ궣㛒쿬뇪퓚쟸㧒폐컒룟쫕삶믣놾힡㇒쒳돉맺튵뗘놣닟볒뿬뺺䕸垣꺰挩껖ﲣ짙ꆿ䨱헅ⷎꎮ쪿꺻톧?㈰ꎬ⦣겺⠱散ꆾ㠷〰겷?쇋ꆪ慩㎣걤궣릦ퟷ탔ꆢ뗈뎬ꆿ㊡멌댩닢횱뗄탂?멚쯹쏇탐랢틦뷱쇬싊맺킩놾볒뷡웳횤짏믲헹욫䊣ꎺ㚣킹꺹뚬ꎬ곁ꎮ병색믹톧陸캻곀〸꺻ꎽㄵ삼먵몵겺ꏊ킻㔵믣䪡䥉?붼〹껈捨꺡몡ꆰ쓜폃춶랴튻뎣?킣쏱움뷓컊탍㖣뷡톡뻍튵햹탐풽쳬뗄뺭헾쟩닺룟릹펦룃훰뗘쿲깁湴헏?𥳐짆ꎬ훐뇹諭폚캻?싛ꎮ陸꿌쟬㦡?슴⦣싊뾣湶㑬⠸헔쇐틾?慼뗄ꎬ펳쾵랢좣뇊ꎮ뛔ퟥ뷡뫶쳢얩쎷뒨궼닣싛컄?ꯁ룟ꨶ퓱펦ퟷ튵죶듳훆볃닟뿶먱헾폚닺룃탐늽쟸믡뒦탔깁뿡꺹⦣ꪻ禡ꎶ탔껖꿊킳컀ꊣ뚳쯯쏑듎컄캷ꎬ껅ィꟑ믣㢡닟淐瑭??랢횱탐뫪쇐믓ꎺ뗘맻싔ꎮ듥뗄ꆣ룃캪뻍ퟷ풼좱맺폐짺뛔튵좡폚䙩汧䥉풣킹킳ꆹ뛰짺곉췁좫킾럖ꎬ훎㈰꧃캷꺲탂?쨽겳Ʇ싊ꨲꆢ뭣ꇞ?쪲믓떣뷓캪맛릦ꆣ儩쟸뗄볓뫏헾죧톡랢탨튪햹믺헢뛸랦볊쟣뒴벷맺캴쿻䙄쇓빊멒調ꇑꇐꛄꆣ뺭?ꎬ쪤뾣컶㈰〶훎〹탍싋꠨뇤ㆣ䙄?ꎮꢶꆣ떼ꎬ뺭쓜탂맘헒뿬ퟷ닟쿫퓱햹튪훘쟳놾맺믡틢쟒벼쫐쿲퓬돶쓚살뛔훎況쫆놣짆?엏?뗈볃㈰ꎬ긲램〶ꢵꎮꓒ캷얩뎸ꯏ짧뚯?䧓䕣ꆿ쳖꾶컒훂떼볃늻탍볼돶웤튽틢퓚뛔뗄훘뗣맺췢돉캶튲쫵뎡폚탔킧ꆢ뗘쓚䚢ꆱ뇊꾼ꊲ?ꎮꎬ?ひ뗈〰뗄쒸뷁쓎ꢵ훎듥늣믡뛔뫰놽푆맺쫐훂퓋뺡얩틲펰랢쇆틥킡볛훘뗣ꆣퟮ삶놾ퟅ튪뫍췢웆펦폗캻웳킳냆꧞짧㈰꺲㜨ꎮ㤨랿욱쓆뫏㹯껈뿆뺭궼潬폍䑉뗄헾뎡횤탐췪듥쯘쿬햹뗄퓚럹룱뗣톡폅쇬풽맘맜뮵ꎬ훉볊웳튵ꇗ쓓믡〵㠩짧㐩뗘쯐ꏏퟷ쯃톧볃쏔瑬뛗펰탄䥮펡뢮뛔좯ꆢ짆쫔Ꟃ궼뫏ꎬ좨닢튽⠱ꎮ믡ꎺ닺엓헆탐뗎랶폚뇡탨퓱믣뺭삶듳닟힢냦퓶샭뛸뗄쪹뺺튵ힴ쟩楣쫓쿬샭듅쩦쎽쇆⦣훎튽㈷춶쏆삹쓑쒻틊⦡뎤꒡뛔헾쫐럖ꎬퟷ쯹훘쳡움횸횵쟳뛸볛싊볃쇬훆맺랽컞쟩듓쓚튵헹뗄뿶謁뺺瑥䑩풤䶡?놣먳쇆ꆪ삹샖ꇖ꾽꣖ퟛ룹ꌲ펰빊쪵횤뢮뎡즢떫튽틔듳룟럖떼뗄떯퓚룱헾뺭듋뚨췢쏦램뿶뛸뗘닉솦폅뇈튻쿂헹즺즾쎹뾣킾릵쿕㢡꣔놣㈸쿮샌뢱럑?뫏쪻〰쿬ꆿ쪱횤웚좯탐퓚럧쫇쇆횻횸쯼쫽헾놳탔짽탨닟믣볃쪱헟뗄폫쿂뇅웳좡ꆣ믝뷏ꎬ펪ꛄ꺱뾡훆ꨳ?쿕ꎮ쒿킾쓑움뻝㔨뗄럖䥮쫐ꎬ캪럇쿕죚뗄뾼뇪쏇닟뺰뇈횵쟳풽싊튪퓚쟩뺭췢튻튵맽ꆣ컈?컒퓬폄?놾빍뛈㦣?릫닆떻뾡ꞹ킾볛쫓㈩쪵꾵컶뎡뗄뻹ꆢ닢싇랢쪹훆쿂뷏떯듳헾쫕쟳뿶퇩캧췢늽뫜뛉틔뚨?맺튻죵킾ꦣꆿ룄??훚컱領떵비﮲뾡횸듋ꎺ횤뺭癥쒹晊엂뗄틀뫢폅틔움좨햹뗃웤뚨ꎬ듳쟩탔ꆣ닟틦믵웳맺뿘쓑쪵펦룶뾡몾ꎮ룯ꯂ싺ꇑ쒹ꆿ빊뇪궼㔰럖퇐?沣뮯獨룉삵ힴ뮯벰빍궼놱뷡훘뗄럖듯횸량틢볛킾립ꎮ샌ꆿ쳥헟듙뿶킡쪽헢쫜풽뇒믣쏔張컶뺿짺튵웳훆쿖뺭ꏔ룃뻸뗑껖쇋ꆿ쎿뺩뇪頻뛈퇐뾡ꢡ커ꎮ쾵㒣ꆾ킾킹풤ꎬ첬평맻듳틲떽퓚뷸탐쿂뗄틢룟떱싊닺뺺튵쇋듦놣릫볃?뛔牉쫐䕣ꎮ웑ꎺ쳥겻닢뺿비빊몺뗑커돵뿉꒹?䪡㉦뿎鬒탐잿쿂풴듋펰뗄쯘닅폅닺삶튵ꎬ쇬캶맺뻖헾싊헹컒ꆣ뮤욽퓶특릫ꇞ뎡놱Ꭓ뺭쾵랾움ꆾꆿ뿆킾몺첽?뾣⤰쓏캪뮯퓋엤틽쿬횸ꎬ쓜탣튵쇬ꆢ쿫폲ퟅ췢틢횴닟뗍뷸맺퓚뺺뎤陼욽フ뺩볃릹돓횸䒡ꎮ벼뾡샭ꆾ횪떵꺲㜨ퟗ믺璣캪쇋탐훃웰뷏뇪뷢쳡뗈뗄뺭뺺쪵ꎬ퓚랢캶쪱죫쫐헢럶짏ꎺ뿆붨냏뇪뾣커춳듳비릤徣쓊욾㜩ꑩ훆춶ꎬꆢ뗄뻶룟벶볃헹쿖슢뺭햹ퟅ풽늻ퟔ뛔퇹횲?좡뮷깔훐톧폫쳥꺺몺볆ꆿ듳갱뗖귀ꎺ퓚듙좨룊ꆣ뗄?맺갲돶삼쾵펱뿆폫쮶ꎮ톧ꓑ㐸빊䧀뷰〰냦?뻶쪿삼톧얩삶?ꆪㆣ횤죚㖣닟놨듥?㔷좯?ꎬꆣ뺭쇬ꎮ쫐뺭볃퓚웤쯻맺
