《财政学》 浙江财经学院 1
第十章 财政平衡、财政赤字与
财政政策
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主要内容主要内容
财政平衡：概念及其理解
财政赤字：相同的定义和不同的认识
财政赤字的弥补方式及经济影响
财政政策：概念及其构成要素
财政政策的主要类型
财政政策效应及其偏差
财政政策与货币政策的配合与协调
案例分析：中国积极财政政策的运用和转型
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财政收支关系在量上的三种对
比结果：
收大于支，表现为财政盈余
支大于收，表现为财政赤字
收支相等，表现为财政平衡
一、财政平衡的概念和理解
财政平衡的概念
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财财政平衡的内在矛盾冲突政平衡的内在矛盾冲突
财政收支之间的矛盾具有客观性
需要与可能的矛盾在财政领域经常反复出现
财政收支计划与实际收支的矛盾
财政收入与财政支出在时间上不一致
某些意外事故会影响到年度财政收支的平衡
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三个财政平衡问题的思考 三个财政平衡问题的思考
财政平衡的真实性？
追求静态平衡还是动态平衡？
财政平衡和经济平衡，哪一个更重要？
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财政平衡与社会总供求平衡
充分就业条件下的国民经济核算恒等式:
C+S+T+M = C+I+G+X
注:式左代表总供给的收入流量,由消费C、储蓄S、税收T和进口M组成；
式右代表总需求的支出流量，由家庭、企业、政府和外国人的总支出
所构成。
由上可得政府预算账户、储蓄投资账户和国际收支账户之间的恒等式：
G-T =（S- I）+（M-X）
几点结论：
（1）财政平衡是社会总供求平衡的重要组成部分；
（2）财政平衡作为局部平衡是手段而不是目的；
（3）财政平衡是政府进行宏观调控的重要工具，即可直接调节总需求
（G），又可间接调节总供给（T）。
全社会各厂商的供给(即收入)加总,
就形成社会总供给;将全部需求(即
支出)加总,就是社会总需求.
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二、财政赤字：相同的定义和不同的认识
财政赤字：指财政收不抵支的不平衡状态。
我国历年来将“收支平衡、略有结余”作为处理财政
收支关系的重要原则，但实践中财政赤字连年出现。
从世界各国的财政实践来看，财政赤字往往是一种
“常态”。
平衡是困难的！
财政赤字的定义
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财政赤字的统计口径问题
两种计算口径，产生两种结果：
赤字或盈余=（经常收入+债务收入）-（经常支出+债务支出）
赤字或盈余=经常收入-经常支出
结论：
（1）在我国，财政赤字的“软赤字”和“硬赤字” 之分。两
种结果的主要差别在于：债务收支是否计入正常的财政收
支。
（2）两种核算方法的不同，本身上反映了经济体制的差
异。过去我国的公债是计划型公债，具有固定性和稳定性
的特点。相反，西方公债则是市场型的公债，不被视为政
府的稳定财政收入来源。
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三、三、财财政赤字的弥政赤字的弥补补方式及方式及经济经济影响影响
财政赤字的经济影响，既与财政赤字规模联
系，更与赤字弥补方式相关。
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动动用用历历年年财财政盈余政盈余
动用历年结余就是使用以前年度财政收入大于
支出的结余来弥补财政赤字。
财政动用上年结余，必须协调好与银行的关系，
搞好财政资金与信贷资金的平衡。
从实践来看，这种弥补办法影响小但不现实。
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向向银银行透支或借款行透支或借款
在银行信贷规模保持不变的情况下，这
种弥补办法意味着货币发行，即出现财
政赤字货币化。
在假设一国的真实GDP的增长率不变的
情况下，过量的货币发行，必然带来通
货膨胀。货币的增长速度决定了通货膨
胀。
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增加税收增加税收
增加税收手段具体包括开增新税、扩大税基和
提高税率。
增加税收不是弥补财政赤字稳定可靠的方法。
– 由于税收的法律规定性，决定了增税必须经过一系
列的法律程序。
– 纳税人对税收的增减变化是极为敏感的。
– 拉弗曲线（见图）表明增税也是受到限制的，不可
能无限增加。
– 增税与宏观经济形势有密切关系。
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拉弗曲线
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发发行公行公债债
通过发行公债来弥补财政赤字是世界上通行的
作法。
从某种程度上来说，发行公债无论是对政府还
是对认购者都有好处。通过发行公债来弥补赤
字也最易于为社会公众所接受。
通过发行政府债券来弥补财政赤字应注意
排挤效应、债务危机以及债务货币化或税收
化的问题。
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我国经济生活中的财政赤字
我国财政赤字的复杂性在于经济发展和体制改革的“逼
迫式”压力。
财政平衡仍将是一个重要的财政目标
2002年我国预算赤字高达3098亿元，
比2001年增长19%多，赤字占GDP第一
次超过3%的国际警戒线。
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四、四、财财政政策：概念和要素政政策：概念和要素
财政政策：指一国政府运用各种财政手段
（如税收、支出、公债等）以实现某种政
策目标的各种原则、方针和措施。
一国的财政政策往往体现和贯穿于财政活
动的全过程。
古代朴素的财政政策思想：
量入为出、藏富于民、轻
徭溥赋等。
财政政策的含义
财政政策的三大构成要素
财政政策目标(政策要实现的期望值)
财政政策主体(政策制订者和执行者)
财政政策工具(即各种政策手段)
税收
公债
政府投资
公共支出
财政补贴
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五、财政政策的类型
经济周期调节政策
自动稳定的财政政策
相机抉择的财政政策
总量调节政策（相机抉择政策）
扩张性政策
紧缩性政策
中性政策
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扩张扩张性性财财政政策政政策
扩张性财政政策，又称膨胀
性财政政策或“松”的财政政策。
它是指通过降低财政收入或
(和)增加财政支出来刺激社会
总需求的政策。
由于财政支出大于财政收入，
结果表现为财政赤字。
在经济衰退时期，国民收入
小于充分就业的均衡水平，
总需求不足。这时，政府通
常要采取张性的财政政策。
其主要内容是增加政府支出，
减少政府税收。
宏观经济
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紧缩紧缩性性财财政政策政政策
通过增加财政收入或(和)减少财政支出以抑
制社会总需求的政策，通常称为紧缩性的财
政政策。
其结果通常表现为财政盈余。
在经济繁荣时期，国民收入高于充分就业的
均衡水平，存在过度需求。这时，政府通常
采取紧缩性的财政政策，其内容是减少政府
支出，增加政府税收。
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中性中性财财政政策政政策((平衡性平衡性财财政政策政政策))
指通过财政收支的大体平衡，以保持社会总
需求与总供给基本平衡的政策。
其政策功能在于保持社会总供求的同步增长，
以维持社会总供求对比的既定格局；政策实
施表现为财政收支在数量上基本一致。
中性财政政策对社会总供求关系不具倾向性
的调节作用。
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六、财政政策效应及其偏差
财政政策效应的优劣评价,必须从政
策成本和政策效益的对比中判断。
政策成本包括：政策研究费用、政
策执行费用和经济效率损失。
财政政策偏差：指政策实际效应与
期望值的背离现象。
原因分析：政策目标本身不合理；
政策工具选择不当或搭配有误；政
策主体执行不力；政策未被社会认
识和理解；相关政策的协同性差。
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财政政策的三种效应
财政政策的乘数效应（Multiple Effect）:指财政政
策某一变量（如支出、税收等）的较小变动，会
引起社会总需求的较大变动。
财政政策的“排挤效应”（Crowding Out Effect）：指
财政政策导致了私人部门的消费下降和投资萎缩。
财政政策的“内在稳定器”效应:指这样一种宏观经
济的内在调节机制：它能在宏观经济的不稳定情
况下自动发挥作用，使宏观经济趋向稳定。具体
表现:
– 累进的所得税制
– 社会保障支出(包括失业救济)
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财政政策与货币政策是政府调
控宏观经济的“左右手”。
七、财政政策与货币政策的协调配合
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两者之间的联系密切
即两者的宏观调控目标内在的同一性,依赖的
市场运行基础也是相同的,这是协调配合的客
观基础。
两者的作用机制不同，因而需要相互配合
信贷资金和财政资金是资金运动的两大渠道
两者的调节功能不同，因而需要协调
货币政策侧重于总量调节，而财政政策侧重
于结构调节
两者的政策时差不同，因而需要互补
财政政策具有“短、平、快”特点，而利率政
策的调节时滞通常约6个月
政策时滞：即政策时差，指
从经济问题产生到政策执行后
并对经济运行产生效果的时间
间隔。 具体包括：认识时滞、
制订时滞和作用时滞。
积极！ 消极？
两者两者协调协调配合的必要性分析配合的必要性分析
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货币政策的核心是通过变动
货币供应量以调节社会总供求.
主要手段:法定准备金率、贴现
率和公开市场业务。
背景材料：中央银行的货币政策
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四种不同的政策组合或政策搭配：
1.“双松”政策组合（即扩张性财政政策和扩张性货币政策）
2.“双紧”政策组合（即紧缩性财政政策和紧缩性货币政策）
3.“松紧”搭配组合
4.均衡性政策组合
注：政策搭配需要不断优化搭配的时机、力度和方式。
独
腿
难
支
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四四种种主要政策搭配主要政策搭配类类型及其型及其应应用分析用分析
双松政策 双紧政策 紧财政松货币 紧货币松财政
经
济
背
景
社会需求严重不足，
生产资源大量闲置，
解决失业和刺激经济
增长成为宏观调控首
要目标
社会总需求极度膨
胀，社会总供给严
重不足，物价大幅
攀升，抑制通胀成
为首要目标
政府开支过大，物
价基本稳定，经济
结构合理，但企业
投资并不旺盛，促
使经济较快增长成
为主要目标
通胀与经济停滞
并存，产业结构
和产品结构失衡，
治理滞胀、刺激
经济增长成为首
要目标
具
体
政
策
财政扩大支出降低税
率；同时央行采取扩
张性的货币政策，增
加货币供应，降低市
场利率，以抵消财政
政策的“挤出效应”
财政削减政府支出，
提高税率；央行紧
缩货币政策，减少
货币供应，调高利
率
财政削减政府支出，
提高税率;央行增加
货币供应,降低利率
紧的货币政策同
时实施减税和增
加财政支出，利
用财政杠杆调节
产业结构和产品
结构
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思考与思考与讨论讨论：：19981998－－20032003年年间间中中
国国实实行的行的积积极极财财政政策性政政策性质质、内容、内容
及其效果分析。及其效果分析。
在我国，以增发国债、扩大
投资为主的积极财政政策，
在1998-2002年共拉动GDP
增长年均%。见图
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