!经济纵横υl _，~ 区域经济下一丽的金外贸与经济增长的关系一、引l富据中包含的长期调整信息丢失。协整理揭示了所研究变盘问的…种长期艳、寇的改革开放20多年以来，江苏的对外论是一种新的建模技术，可用于探求非动态均衡关系。贺岛和经济发展迅速，实际进出口总值平衡时间序列变盘水平数据是~存在长对于协整检验存在两种主要方法:(根据进出口价格平减指数计算，以期均衡关系，要求经济时间列变量具有一是Engle和Granger提出了Engle1978年为基期，以下统汁口径与之一单位根特征。从而也可通过GrangerGranger两步法估计协整向盘，即首先用样)由1978年的亿元插增到2002eausality检验确定经济时间序列变盘之最小二乘法对内量进行协整回归，然后年的亿元，年均增长毛，其间是沓存在因果关系。再把协整四归所得残差进衍单位根检巾，实际出口额年均增长%，实际进1.变爱的平稳性检验验，工是Johansen和Juselius提出的基口年均增长%0问期，实际国内生产对变量进行协整分析(Co-integra›于·向最自回归(VAR)系统下用极大似然总值(GDP)以年均%的速度递增，tion)和Granger-causality检验之前，首先估计来检验协整关系的方法，即建立由1978年的亿元增长到2002要对被分析的时序变髦的平稳性进行检VAR(p) : 年的亿元，增长r约倍，以验(是否为1(1))，只有变量在一阶平稳A州川兰川A叭，其中日在上数据显示了江苏外贸与经济增长息息的条件下，才能进行协整分析。文中采用相关，那么，它们之间是沓存在一种长期更具有一般性的ADF(AugmentedDick帽Ili-I，f，=-剖，Yt为非平稳州的k阶稳定的动态均衡关系?进出口是否引致ey-Fuller)方法检验各变量的平稳性，其经济增长?纯济增长是否引致进出口?或列roJj]章，凡是d阶决定局势向景，Bt为随模型为:ßYt=Ut+α21+γYt-i+ L8ißYt-i+μt 者二者问时存在?本文试图利用1978-机误惹项，日为长期反应矩阵。本文就是2002年期间的年度数据采用协整分析零假设Ho:γ=0，备择{~设Ht:γ<0，通过基于第二种方法，通过建立似然比统计(Co-integration)技术和Cranger叩causali检验参数t统汁宣言，如果拒绝零假设，则最À-max来判别变量之间的协辑关系。ty检验方法，对任苏总体进、出口与经济说明序列{y.}无单位根、平稳。3.格兰杰因采(Granger叫~ausality)关增长的关系进行分析与评价。2.协接(Co-integration)分析系检验二、研究的理论和方法分析如果涉及到的变最(假设有时间序如果上丽的时间序列之间是协整传统的经济计量方法，直接运用变列{叫，(川机})之间存在协辑关系，则应满的，则可以利用误差修正模型(配M，Er;霞的水平债研究经济现象之间的均衡关足下列条件:(I){时，{Yt}，{Zt}是1(1)的，即ror Correction Model)识别变肇{叫，(Yt)和系，由于多数时间序列是非平稳的，对其俐，{Yt}，{川是非平稳的，而其…阶羞分是{功之间的Granger网身边关系，模型为:进行。LS容易导致错误的结论，而对数平稳的;(2)存在非零向最α、白，使得直产ßYt=α。+立αlißXt+ Lα2kßZ掘进行莞分变挽后进行回归，往往使数t-l< + 1(0) )。协整关系晚年的生活保障(至少要给予最低生植(三)变革相应的制度环境减少农民指导村民自治活动。乡在县政府的领导保障)，由此把其占有的土地以一定的方使用资源交换货币收入时的交易费用O下行使掌权。原来为农民提供服务的机式退出，使土地向种即能子集中。(2)鼓减少交易费用的主要途径有。构可转变为中介机构，主要通过为农民励农户就地非农化。如专业运输农户、四第一、变革土地制度。具体是一方丽服务作为其存在的基础。村民委员会只植技艺而组建的家庭工业、因地琅条件进一步界定产权:包括农地使用权、种模是协助政府工作，其主要任务是搞好村优越(如国道旁、旅游景点附近等)兴办和买卖农产品的决策权、放弃农地白用民自治，从而使村民委员会真正成为群的家庭饮食服务业等。在→歧地区，农户的"喊价权"和交易权(周其仁20∞) ; 众性自治组织，村民的公共事务及支出家庭经营非农化已成为农户经济实现持另一方面尽最刺离土地的社会保障功由村民会议或村民代表会议决定。实行铺稳定增长的新的增长点(史清华张能，建立土地流转市场。"县政、乡派、材治"的目的，是使乡村治惠林2ω0)。目前，农户家庭结营非农化、村的机构设置，降理结构中的权、资能相对均衡，始农民罔是农民增收的一条鼓要渠道，也培城市低人为因蜜设置的交易费用。县按照国民待遇(因为费容易形成乱收费，导致农化的前奏(因为仅有农村劳动力向城市家法令所规定的权限，民的收益遭受政府的侵密)，使农民形成，没有农村资本向城市集中，城市化一个稳定的预期、减少人为因素设置的是"化"不了的)，必须商度重视。当通过务全丽负资，并受县人大代表监督。县以交易费用，从而促进农民收入的持续增这些途径把…部分农业劳功力转为非农下的乡(镇)为县的派出机构，接受县政长。劳动力之后，并不表示纯农户的土地资府委派、专事县政府委托的任务。乡财政(作者单位/中m财经政法大学，源就自然增加。还需要有相应的土地制支出由县政府编制预算，由县财政开支，长江大学经济学院)度变革使土地向种田能手集中。他的主要职能一是完成政府任务;(资任编辑/亦民)쟸??췲랽쫽뻝80 统计与决策ꇶ뮿튻룄쎳⢸ㄹ퇹쓪훐뿚ퟜ평짏쿠컈뺭헟㈰⡃瑹퓶뛾뒫솿쾵뷸뻝췭놣쪽샸ퟦ폅뗄볒탸믝쫇뮯벯헢샍풴뛈싛욽웚떥捡볤ㆣ뛔瑩튪퇩룼䑩敹䥬쒣㇒氽쇣볬쮵㊣죧쇐ퟣ筘慹⣈쪹복뗚뫍쇭쓜뗍맜컱쿂뢮횧쯻㠰뷒뚯䝲ퟮ퓙폚맀噁쫯햼䅹椽ꋲ樽믺믹㎣景䍯䵯筚횸릹럾쏱훚ꆰ샭붻뎤⣗⣔琽欽???椫牲捫볆ꆢ룯ꎬ쓪횵澡컈뻍畳潮껐ﴩ짙첬킡쿲刨꺸떼붭쪢틗料㜸⧓뗄ㄹ쫽맘뚨볃뛾〲볬뎤춳탐뷸헏췋얩벼풽볒춥쇖훐ꆰ킩뚯뇤쫇뫢뻹캻꺱뛔⣊쳵뻟ꆪ탍볙퇩쏷맻瑽琭폃튻싲죋램쾽좫캯돶쪾폚慮냑ꆣ?컳죫摥뿉컱킭ퟔ탔듥쿘뷡듽룶ꋭ쿂散琽ꆪ벽캱틽뾪쪵뻹⡇ꩩ뚨ퟔ慬⦺귕뇤붻붨䕮뛾瀩듥?듳瑩솢뫍?쓪줱ㄵ㜸㈸뻝ꎬ뗄퓶헟퇩퇐쮮평佌탐⦣돶뮧틕⣈춥뺭㈰쏱잰뮯춾솦룯냼튻쪱뫢룹럱솿놻잷볾폐䙵캪짨닎탲짦䋩ꆢ늽싴몰랽쇮쿘쏦쿧엉훷쇋킭来살㵈닮뗚짏퓲氩횮쪹ퟷ훺훎헾릹폶쫕컈럑쇐뻶潮佴퇔럅볊퓶䑐湴짺좻楴쵇ﬨ룯틗솢뫢杬돋쫇ퟔꎺ벽쏱ꗎ톧좫뺭캪㤷㠱쓪㠹쿔쓇뚯뎤춬웚랽맘뺿욽폚又닮곓ꎬ뻍뛸틻펪〰퓶ퟠ쎻ꆱ뺶횮쪹몬훖볤쳘듦뾵뷸럖쿂튻汬ꎺ䢡쫽쇐벰筹ꎻ풴뇤뷧얩볛쏦룄틲쯹헾뢺⣕ꆢ쿘튪랱헻狁볬禣䦣쿮뛾浡뿉쪶쫂훎믡훐⣒틦뚨폃궣筹쳵㈰돶뎤⧒敧믮퓶禼牡䍯쿠럑췁맘斺램䩯믘?ퟔ뮣뺭漫꿒볃믹㣄ꎮ뗄쪾쎴첬㾾쪱컊램쾵횵뛠?럖즴쪹뗘ퟩ蝹쪳럇⦡쫕⣒폐늻냑뫳췁탂탲헷퓚쓆탐컶ꩉꎬ냣敲䅹ꎣ瓍筹떽椩⠲붻룯뚨닺좨뺡쯘맦쫂퓰헾횰퇐볬붲믘퇩긱걆碡훖磀틔뇰캪웤뢮듓틩쿧퓢폲뛠뿚㐰퓄牡놣뗄볓湧ꆪ펦폃뗘쾵쵇뛔桡맩훎꿖볃䤩볾랢?웚㈹㈴〶쇋ꎬ뻹궼듦뗄뷸샭볆퇐쫽ힵ뇤쮰췁럇붨샅럾얩ꏄ튻뗘뎤쇐틲뷎킭⠱닅탔⦷먱뎼楽⦴쟆뮻닺욷ꆱ솿쿘짨뚨컱캪쫂뢮쓜뺿퇩붷맩⯆ꏊꋲ랽듅쪱샻䝲ꇆ훐릤뛸횯믲엉좨ꪷ쫜풤듓쓪뛮ꎮ瑩헏탂ꆣ敲楮쇷牡쿲湳⡖ﬨ믮탄톧ꎬꎺ햹?ꎬ쐷틚㦣붭쯼뫢쏔퓚뛔탐싛솿뺿쪱볖뮻퇆뗘얩뗄풡컱뮯뿇튻ꪽ듥늿늢쿲웚붨뇤튪듓맻죐헻⤩쓜붷ⴭ㴰웁컞窡뷎믵좨뫍냾ꆢ훃ꆣ쿘뇠듦ꢹ쯹읤캪램킱볤폃慮풭뷩ퟷ쪹퇈헾뛸틔쓪㎣櫓潮⣖뮹랶ⵣ瑥훆훷湧敮䅒䝲뚯쾲풺ꋲ窡⠱살톸틔ꎮ풪뻹ꖡィ긲쯕쏇맘㾱뛈⦼붭럖뫍랽뺭볤슴뫳쇉쿲뮯볒ꋂ튵틑퓶낣쳵⦣늻탨훖뗷쒣솿쟳뛸ꢾ풼慵탲ꎬ뷸䅄ꢼⴭ뾣떥杲ꎡ?좵뇒튪훆ꎺ뻶붻샫쫐쿧뗄좨쿘쫜헾쫇퓚敲삼뗃⧏ꆣ웲뷗뎤慮컳碡来믺듥쏱퓰?뢮ꆢ듙욾?没ꎬ퓶ꏍ긳볊?뎤튪궼獡慴ꍽ⥻뮷춾뎡쳡䩵뗍来쿧귕쯙붼쿂㋒㓒췢횮쾵뻎쫽쯕컶랽램볃탲뷸볓훖ꆣ춥쏓뗈돉곅훘탅놾겱얩뇭쳯헻벼쮮뺭튲뇤횻탐䘨佲놸곈캻⢼뿊쟁쐨쫕뛈냼닟틗췁ꆢ붻쿞쿘엉뢮풤췪볤솽원닐ꇷ䡪뻶웚춨쇐닮ꌩ狒캪릹믹웤쏱듺훎쓜ퟐ뗄복뺭붭뎤곆ꎥꪸ뗣폐쏊汩楯뺳뺶獥돏犡ꍁ퓚ﺷꎬ춳?쓪퓶쎳볤㾽잷쓊뻝ퟜ폫램쿖쇐탐킵쳯죧릤캾ꆣ캪ꦻ튪ꦴ쿲?튵쪾쓜탅쫵욽볃뿉?⡃솿킭䅵氫퓱룹?⧖塴벴죫삨좨뗘듥틗쏱죋돶캯쯣돉뗄훖귕닮洫뚨랴맽뿖횮탞얩뒡훷뇭ꆱ쿠캳쟖짙쯕㈱?뗄쵃⣊쿠놼瑹温복폐쇋헻汩싓ꩣ쿘ꢴ쪵룊볆뻹뎤폫쫇퓍닉쳥움럖횱쿳쒽믘쓍쓜튵낵퓚얩Ꞽ쟾돇샍뒿쫖쾢ꎬ쫽쪱춨澡뗄뇤헻杭潴쯆﮾ꆢ쟆䤨뻟⣖럑퓋톡듳믺췐헾튻훷뷸랽䉸妡쟷펦붨볤헽筙﮹碡쏱ꆣ튪풱릫믡뛔짂몦죋꺼⦣뗄ꎮ곊쯙牡럇펦볬럖짙ꆣ䕮믘畳쎼慵헾볊ﶼ뿚췔퓶쇋뺭럱변폃뷸볛컶뷓횮럇맩솵쫖튵ꆢ튻뮧틍뗀춶쫐?뚯얩벯뚪뿉뻝볤맽ꩩ욽솿럖敮㉴짨?탊뷎뽤〩뗄쳥뗘럅?짧믺ꎬ듺릹평뢮훖튪탐램ꆣꏎ쫆뻘솢쫇쒣瑽?쳡듥죎믡릲틩쒿뻹틊⦣캪쫕ퟌ겢ꎣ뛔㊣떼뛈湧뗄퇩컶얩杬맩쳡ꮴ獡뢮ꞣ뷸웋뺶뎤꒵풼볃듦?슽ﯓ킭ꆢꆣ퓋볤욽?ꎬ?벯틲붽킩뺭ꖾ꿁죖솦뮧훐쪧폃쫇쇐䝲湴컈퓚컶瑥뾵⬢䢡놼좵⦡붻웺믡릹램뛔뇭죎쿘랽뾣떥⮡ꪷ쿲헳쯆쓐탍뫍떣릩춨컱헦쫂뻶뫢햷곊죫췢ꖣ쪹뗝敲췉췁킱횮쏱斡돶汩뗄?갫볃돶폫봲㈴퓚잷쌱헻폃뗄컈겶췹퓒훐쫤뗘ﲵ귓튲ꛏ?ꆣ폚럱뇤慮敧탔튻쓆祹ꎣ쒣䊣ꏐ틗얩쨲놣짨쿘싉놾볠뷓컱닆웚램겼캻벴쟆솿귕⡅계럾맽캯쫇헽뚨ꎬ톣맅쯘곊醙퓶ꆪ請?잰좻웈瑹쇬?걺ꇆ뿚곒횮〰ꎮ떼?ꎬ뎤튻㤷럖捡뇤뻹뗄췹?뮶ꆣ얩샭젩쟸쪵ꪷ쫇펡캪췁훆킭첽듦솿来뿖牡뷸뷗컄뷎ꆰ먱?겶곊귕럑랽좨뗘헏훃내뗈쿘뚽쫜헾ꎻ컈ꎺ듊뫳룹믹붨ꎣ놾뇈﮹⦹䍍ꏐ컱풱룣돉벰룸겵꧃짨돖귕ꆣ쪽者畳쫗ퟜ?튻ㆣ㚱쾢훖?㢡컶폫뫢ꎬ퓊쪹ꢵ⠲뮧쳵탋쿖쟅돇쟊ꎵ럇뗘헻쟳퓚뻟犡ꆪ탐욽훐죐⯆㰰릵﮹폃쏦ꆢퟔ〩릦헕랽ꆣ쿘쿧뾪뛾뚨ퟏ볬솢곆졉ꇪ컄춳?췎搲뗄얩믡뫃캪횧쪵볖훃탸?慬쿈﮹緊횵ꖣ뚣쾢뎤믲뺭맘뛔쫽쒷⦹ꆢ볾냬얩돖ꦻ쫐뇍샭럇폐볬컈닉풣ꎬ곔썸?ꆣ훖폃ꎻ붵맺쪽헾쿘닆횧쫇뗄죓⠱뻍볆떡䕲ꪣ믺쏱횻듥좺돶탐쿧싅캳퓶歁榡?읉쿂곆곒웚볃웤?틲뮧뮯ꢹ폃楁춨뮽ꆣ횲쫂틔헾ꎬ큮⦵캪쫇ꆪ듥맺?窡?禡맽떣⡉ힲ튻㷆쑫쯦훎ꍞꌫ?뷗곔⦵ꇭ훊?쒣?ꛂ겼냆?퓶뎤뗄맘쾵
经济纵横L2004jf第12剿(总第180期〉褒1时间序列LGDP、LEX、LlM、LN眨X的ADF单位根输验 α3EC，斗+μlt生活资料，80年代变最DF统计最临界值AIC 检验形式(时，k)结论DW 以后，进口商品中LGDP (1) (c,I,2) 不平稳 A叫+立呐J立'Y2kåz'-k咐C，⑤l+fL2<生产资料占很大比LEX 一卡④ 巾，1，0)不平稳 囊，总体超过70%，UM <11 怡，1，5)不平稳 A哺o+iß队LNEX 巾 (c,I,O) 不平稳 尤其90年代后期aLG日 串币怡，0，1)平稳 以来，进口增速加式中μ1"阳μ2<，μh刻为自噪芦序列，缸配Cι←taLEX -4刷<11 (c,O,O) 平稳 快，进口规模不断为误蕴修正琐，m、n趴、p分别为åx芷t、，å乌、aUM (1) (c,0,2) 平稳 扩大，进口商品销aLNEX 曲 巾，0，1)平稳 åy，最优滞后阶数，检验零假设为:åx，、注:检验形式中的C和t求治带有常数项和趋势项，k农治滞后阶数，加入滞后构不断优化，越来åz，、åy，之间没有因果关系，即项是为了使残星项为白嗓卢，.1农治变受序列的一阶星分，①、②分别农示.Jt越多地引进适用的Ho: (αli=α正=α3=0，γ。=γ革=γ3=0，但Jj=茶水平为1%、5%的恪界像。先进关键技术设自2j=ß3=0)，使用卜统计量检验。为了分析时间序列变最之间是否存备、高新技术和重要原材料。2002年进三、实证分析在相互影响作用，通过变量的增长效应口商品总额中工业制成品占%，离(一)数据与变量指标运用格兰杰因果(Gra吨er叩causali翩新技术产品的比重达%。阳江苏组本文所使用的样本数据取自1978-ty)关系检验方法，检验结果见表302∞2年的年度数据，数据来源于OI苏袋2Johansen协些检验结巢统计年接》、《江苏经济年摇头用出口额检验主1:-1盖特征古董零假设H.备样假设H，似然比统计锺1%临界值滞后阶数生自然(EX)、进口额(1M)和净出口(NEX)来反In LGDP、 口。 映对外贸易状况;用国内生产总值VAR 有一个协孩关系LNEX (CDP)反映经济增长。用商品零售价格 r:$;=l r=2 lags=1 LGDP、 r=0 r=1 In 指数(1978=100)对四个变量进行平减，LEX、 r<=1 r=2 VAR 有一个协整关系以消除物价因素的影响。另外由于数据UM 加3r<=2 lags=2 的自然对数不改变原来的协辑关系，并议:r代农协费~l句受个役，Johansen检验中，数据生成i患有线怯确定趋势，协费5方4里也包合截~é项和生是性趋使其趋势线性化，消除数据中存在的异势项。似然比统计轰大于临界彼，农明在1%的.Jt著水平上拒绝零假设(即变素之间不存在协接关系)方恙现象，分别对变最进行对数变换，分从表3可以看出，在5%的跟著水平济增长不是进口增长、出口增长的别用LCDP、LEX、LIM、LNEX表示自然上，åLEX没有寻|政åLGDP、åLGDP没Granger原因，表明对外贸易确实拉功tt对数的实际国内生产总筒、实际出口额、有引致åLNEX的零假设被拒绝，这说明苏省经济增长，假经济增长的快速增长实际净出口额。本文所有实证检验铺果1t 95%下，可以保证总体出口还没有实现对进口增长、出口增长的规都是通过软件模拟得出，其中增长影响烧济增长，即总体出口增长带模经济效应，相反江苏级济增长是净出检验过程中模型最优精盾阶数的选择根动经济增长，经济增长也导致净出口的口增长的Granger服困，在很大程度上据非约束的VAR模型的残羔分析(基于增长。同时，在109毛的显著水平下，åLIM表明净出口增长是由对外经济政策决AIC准则)而得到。不是åLGDP的granger原因的零假设被定的和省内经济实力逐渐增强，也体现(二)实证结果拒绝，这说明进口增长也促进江苏经济了贸易偏重予以出口创汇为中心的国1.时间序列的平稳J性检验增长offi åLEX与åLIM之间不存在际收支政策。进口增长与出口增长世有在进行协整检验之前，首先使用单Granger因果关系。表现出互相促进的作用，这叮能由于进位根检验方法检验变魔LGDP、山X、四、结论出口商品结构单一、不匹配，商四、重LIM、LNEX的平稳性，基于ADF方法检(1)江苏省进口、出口与经济增长复、低水平引进，设有一套完善的引进验各变蟹的变聋的单位根检验结果见表(CDP)之间将在唯一的协整关系，即进机制(如"引进一一吸收一一创新")，出口、出口与GDP之间存在长期的稳定动口的扩大还主要停留在对闲置资源的出表1可知，水平时间序列LGDP、态均衡关系。利用，出口产品附加值不高，资源密集LEX、LIM、LNEX不能拒绝单位根假设，(2) Granger-causality检验表明，江型产品占很大比重，从而获取外汇能力而其一阶经分序列拒绝了原位根假设，苏省出口增长是CDP增长的Granger服相对薄弱。说明时间序列都是1(1)序列，而其…阶剧，这基本上符合新古典经济学的出口装3Granger因果检验直在黑盏分序列都是1(0)序列。导向理论，问时进口增长骂事假设滞后阶数F血统i十盘查概率值2.协整检验结果是号|致经济增长的4LEX不必aLGDP的granger挂在凶 在以上分析基础上，运用JohansenCranger原因，这是因为4 aLGDP不处4LEX的granger朦的 检验方法对变壁LGDP、LEX、LIM、LNEX进口通过增加要素供给4UM不怨4LGDP的granger原因 ∞36 2 进行协整关系检验，检验结果见农20(如，资本和劳动等)和提aLG日P不是aUM的gran伊rJl主凶 由表2协整检验结果查知，间组变4UM不是aLEX的grangerJl主因 高全要素生产率(如，产2 aLEX不是aUM的granger}]i'、凶O.创)415。自99586道之间都存在唯一的协整关系，即表明~结构优化、规模经济、4LNEX不必4LGDP的granger晨在凶 4 江苏省进、出口、净出口与CDP之间存制度创新等)促进经济发4LGDP不更是4LNEX的granger原因 在长期的动态均衡关系。展，80年代以前，tt苏进易3.因果关系检验结果口的商品主要是诸如一些耐时刷|{资任编幢/挚友平)??췲랽쫽뻝81 统计与决策掣햼?䅸ㄲ䨽䅺榣쪽캪ꇷ䡯䊣죽⣒놾㈰춳⡅펳⡇횸틔뗄쪹랽뇰뛔쪵뚼볬뻝䅉⢶ㆣ퓚캻䱉퇩ㆡ평䱅뛸쮵닮㊣뷸솿붭㎣붮뇭뇤歄뷡䑗䱇ⴲⴳ⡣늻ꆮ튻啍ⴴⴱ䦢⡥ꆪ욽ⴰⴭ侣䅌힢쿮훸晹짺훘폈뿬삩릹풽쿈놸뿚탂쳘쇣沣䥮ィ폐䱎爼爽쫆듓짏퓶뚯뻜䝲쯄⠱첬⠲쯕틲떼쫇⣈룟튵훆햹볃뮹쒣뚨쇋볊돶뢴믺샻탍쿠훍䛒㒣죆⣗⣔欽ꆪⴲⴭ튻爽犡㖣㜳ィ侣ㆣ?먰쪱쇙䩯놸쯆훍뷡䝲룅햼䑐ꎮ길䱅ⴭㆣ긷긹㎣䱇㒣긱久긶爽䕘ㄶ污ィ긲㴲기긳?ꕅꎬ啍ⰰ殡솿䛍퇩싛㒣ⱴ욽ꎮ컈㎣㚣쫇쮮헷볙ꗁ?㌱㌰噁튻?椽㔱긵쿮믍䕘䝄㘱䥍긶긲긷久긳쪫ꎺꆢ묩堩쫽쿻ퟔ폃䏗︩룹뇭껐쇋쿠뇪믮뫳닺살듳뛠짌⥇쪡뛈퓶쎻쎳쫕쿖瑟䴳훐컳祬窡몣컄〲볆뛔䑐웤닮볊쫇퇩럇껊뷸䶡룷墡쏷럖틔탐횮쯕뎤껒㔱〱㈸?㒣긱ㄵ㌳㜵긲㌹㠸㔲기㤴㘸㤶㜶⦹늻벼㠳㠲ⴲ긶ꎮ杳긷㐸䥮䥅㈱틽훃뺭뻸慮⦽뻹쿲뿚좫뷡뗄훆㈷긵ㄳ〰〴㤵㤲볤뷧桡퇹좻뫳맻싊䎡긴㈵璣긵?ꎬィ긶긷기ꎮⴱ爼爽ㄴ㘲㘵㤰㔱㐶㐷뎼탎㈹㤲ꎬ컈긳〷㘶㘱ㄸ㐲㔱㜱〳㠴㘲㜹㈱볬캪욽뇤횵짨??룶㈶㴱ꆢꎮ墡㈳㜲㴲犴ꆣ뷗㐷㌲늻傲㠶ㄷ㌶ㄵ墲㠳㔸벽⡤쪵쫽ꆢ⠱돽좻䱇볔볬ㆿ귕㐱〳㌴㜸㐹㠱럖뮥퓋ퟜ뗘룟욷〸㐵㈷긵㴱?㌰噁㘳䅌뷡돶牡뒴뎤폐틗횧짌놡㌳㠴㌱㘷㘶㐲?캱빟횵갰갵漩갱㠵갲ㄩ湳볙뇈뷗ꎮ〫뚷닮ퟮꎡ긽쯹쓪췢⦷쟷쿖뗄뺻춨맽풼놼탐ꉌ뇤튻쪱탲짏랽킭㋐볤쪡웚?㈷㤴㐲㔰〶ꋙ㐹㡀㠶ㄷ㠷?㤰뷸뛏맘쫵㤹㌳㐵㎿훂탅펰볃ꆣꎬ来귋⧖뫢헢샭곗튪릹㠰뺭뫍뗍⣈삩㌷늷웁쪽㖢㈩?㢢ㄶ㞢㘸퇩쇋캪솿紱㔳킭㠹㔱ꎮ缾쯆쫽쫇믊쇨氫㊢?㚢ㄶ没횤뻝뷸㤷컯뛔䑐퇩짖﮼쇐컶펰폃쇏쳥틽탂ퟜ敮짨춳쫽䕘싛뿚湧뺭狔늻쪵킧욫헾뮥욷죵狒ꗎ?㜷㐵祯欫㊡梣탞폅ꊡ䊣쪹뗄본쎳듓쫆쿳쪵돶맽돌쫸킭久솿䥍뷗볤쇐럖램헻귕뚼뷸﮹?⡣탎ㆣ떼쓪뿚볼닺㠵좻짒䅌뛈쿬퓶춬䝄헢뛸狒헊꺼맘믹싛쪱쯘볃쪡쮮듳햼읁욷랱嬭䱇킭䡬볆ꌽ럖폫뿚㠽볛쫽ꆢ뛸뷡랽ꪣ쪱쿬룱햼뎬뷸벼뛮?쎻敲퓶볃귒뗈쫇쿖펦훘닟쿠ꆣ뮣궣ꎮ䱬튻ꎬ쪽닐ꖡ맘귕뇈䝄䱅䡍䕘䥍䱇䱎⯆챰겶헽훍갽폃쓪ꆷ틗뎾쿟ꎬ볊뿚䕶훐뗄헻墵ꆢ닮탲뚼컶뛔맘﮼듦뚯?듺맦뮯벼욷풿久캪뺭뎤쪱債쮵䅌ꆽ쾵놾퓶뺺짺䝲쓚욽냒뮹뫜훷䑐솿?擑컶뇤뛮틲늻䱅뗃맻램곋볤ퟷ삼㠰짌뫜맽퓶쫊쫵폐䝄ꆪ뎤⦴뷸뛔ꎬ폚ꆣ듙릹꿄꿀礳璣훐닮ꈵ쾵춳債墵뗄䑐䕘汩랡쿮뫳泖〩뗄뛈ꆢힴ궼탔럖맺뛮楥쒣噁킵볬쓆뇤䱎쇐쫇믹쾵퓚돶첬떼ꎬ쫵뒳墵㤵볃쑧쏷䕘﮹ꆣ짏춬볓췀닺틔慮퓶뺭ﶽ훷튪䕃츽솿⡉쯘룄墡떽껆걫뗄쿮ꎥ탲폃뷜쓪욷듳㜰쯙뫍릤볆틽僖捡뎤곕?뿚겱뷸쿠떥쑧杲쾾䱅퇩没늷䅸ꎣꎬ뷗꺼퇹쫽ꆶ뿶쏔뮯뇰쓚ꆣ睳탍勄쓆퇩뷎솿䕘탲뚼䤨뒡볬캨뿚뻹䎺캪붷웚늻풽짨뾸쓁퓶뺭퓚牡뷸폫???럻쪱튪춶싊맦잰来뎤볃욷慮杲쫇佲䴩뛔뗄뇤ꉌ뷊?쇐틲듺훐뇈ꎥ볓뷡훘튵훂畳䝄랴돶튻꧅퇆墡뷡氫쵴냗쇙듳湧来慮ꍁꆰ겡䥮쫽㌽쪹놾뻝붭뫍ꎻ쯄펰풭ꎬ뛔䥍짺㎣ퟮꏐ뷎횮뇤죐뗄놼늻쇐쫇〩짏䱇퇩튻ꆢ뫢춨맻ꢣ뛏살튪훆훘곔䅌쿂뎤볃湧뿚䅈떡ꊳ꣒慬僔뫏뷸쟒쯘꾵⣈쒣궼떫퓶狔쪵ퟷꪡ춣뢽훮꧒봩ꉌ?ꆺ䥸뇭퓫뷧ﶣ폚敲狔来ィ뺻룶쿬살솿䥍맽⡇풭돉䝄楴쎷퓍뎤뒴늻떴禲⬲ꆢꎬ믓폃쫽쯕꒡쿻뇤닺컄긱폅춵죐잰풣떥쓜뻜䤨탲䑐﮲뗄맘겼듯??퓶ꎥ敲䷖?뮵탂뿚릩젩뺭붭귒평솦쎻쇴볓죧돳쪾짹횵걊쇙풭귒狔ꆢ곒돶뇤ꆣ뗄䱎䱇횮牡닄욷傡?禼꒵믣폫욥랣ꇌꪰ溡볬탒䛒뻝쫽뺭맺ꏓ돽솿ퟜ쯹죭훍쒲풼ꎬ겻캻뻜뻸ㄩ쇐퓋ꆢ킭쾵?듸ꆣ㌰潨뷧ꎥ뿉벴뎤풭꺼?쓐맅퓶룸뫍겲볃쯕뛔훰폐ﳊ퓚횵듓틲귒튻䱎뭹뿚솿쇭킭䕘䑐큌볤湧쇏햼ꉁ꓆쑇돒돶볃캪헢엤Ꞿ폐ꇷ慮횵?갫䈲ퟔꉐ퇩믍좡뻝볃쓚쏉쫽뷸횵폐볾뫳킲쫗陸룹뻸쇋탲ꆣ폃䱅ꪣ헻뿚ꎮ뗄뮾틔ퟜ튲쿔틲귕뗤뎤쳡?ꆢ퓶곔췢붥튻햡뛔늻뛸킩䕘汩⡎뷸췢헻뇭ꆢ䝄뎣쫇뗄敲ꆣ㠹獥ꎬ䱇?牡퓶뿚훐뿉궼瑩뗄ꎺ楁럖쇣﮹뎼ퟔ살쓪짺쳆뻝탐ꆢ쪵쒣뷗?쿈?볬떥쇐䩯墡뷡곁맘폫㚣쿔?놣쳥떼훸듙뮴궼뺭뎤?퓶쳗ꪡ쿐룟믱쓍쫽溼뇭ⵞ䕘탐평맘쪾䱅傡럱퓶ⵣ㈰ꎮ䑐쓎湧뎤럊탄쓜쎤쏃䅄?祈類뇰볙?웁ㄹ풴본닺럁훐뛔쪵횤쓢쫽훎쪹䑆퇩캻ꎬ桡ꉌ맻뷗䝄쿮뇤﮼ꖡ쏷훸돶훂쮮쇣뷸쏔볃?잿췪ꪴ훃좡폃礲⧀욽폚쾵ퟔ墡듦뎤慵〲㞣쎻좶敲뗄뗀쫇평쒿돒䚵뫍솿퓚⬱캪짨떣뾼㜸폚ꆷퟜ듦볊볬뗃뗄폃랽뷡룹뛸湳䥍볻僖ﮱꎶ쮮곕뿚뺻욽볙붭톧뿬헾짆듐췢쿻欽뒷복쫽ꎬ좻?ꗎ킧獡쓪ꖣꢶ경풭궶맺쎻ꆢퟑ쟷탲킣ㆣ뮸㌳킣ꇷ캪겼夳ꆪꆶꆣ?횵?ꎬ뻝늢퓚뇤돶퇩톡믹떥램맻볙웤敮ꆢ뇭벴꺼펦汩뷸겸욽쳥퓶쿂짨쯕뗄꾽쯙맦첶닟튲폐훘슡풴믣럑쫆쇐곊ꖵ樿寮㴰ꆪ먩䕃걅碡ꎺ?붭폃?뗄뮻뿚뷡ꎬ퓱폚볬볻짨튻䱎㊡뇭쿮ꆣ귋ﶾ쓏뗃돶뎤놻뺭뒽퓶죉뻶쳥틽넩쏜쓜욷ꎬ튻?퓖ꆣ䎡ꎡ䅸?쯕돶틬뛮맻웤룹뇭뷗䕘쏷햾뿚듸뗄䅌볃뎤쿖뷸벯솦殱뷗荒䈱椭氫?ꆣ뿚럖ꆢ훐䥍돶닮집껆ꆣ決没뛮뻖럖ꇓ뷉맜?춺ꎬ탏쾾?ꋙ??ꆢ퓈ﶣꋚ랶榡겼럖?폈뇰뇭욣벴춺쪾곐뇤?쿔귕솿﮷횮붳볤쳒늻늰듦ﲺ퓚경킭?헻맘쾵췏??퓇?쫰?
