Finance and Accounting 特殊目的实像会错一一台拚原则的争议与蛮口王跚安然事件揭示了一个由来已久的问题:许多企业利用司为例，20世纪90年代后期安然以惊人的速度扩展业务范表外业务进行融资、租赁、转移金融资产、套期或其他商业围，融资和投资巨大，但在短期内难以产生充分的收益或现活动，这些活动通常涉及不被合并的、经营目的有限的实金，这给公司财务指标带来很大压力。举债融资对于安然并体，即特殊目的实体(以下简称SPE)。正如《财富》杂志所非上策，因为大型项目的投资回收期较长，几年内难以产生称想要在财富5∞强中找到来使用SPE的公司恐怕是困足够付息的现金流来偿还利息。巨额举债还会降低安然的难的。"SPE之特殊，一是其资本结构特殊，即筹建它的公司债信评级，而安然作为能源交易商，维持自身的投资级地位通常只在其中拥有很少甚至没有投资，资金来源除了少数至关重要。通过增发新股也不是最优选择。因为这会稀释股外部投资，主要依靠大规模举债;二是其组织形式特殊，只东权益，在募集资金项目尚未产生效益的前几年还会降低有少数采取公司制，而大量的采用合伙制和信托形式;三是每股收益。很可能基于上述考虑，安然选择了筹建SPE从事其存在目的特殊，局限于章程(合伙协议、契约)限定的某项销售资产和套期交易等活动。SPE仅吸收少量的外部权益业务，通常是从事与筹建它的公司相关联的交易。性投资者的资金，同时大规模向银行借款或发行公司债券，随着安然公司轰然崩塌，投资者对SPE的态度是"一朝这些债务往往得到安然的担保。被蛇咬，十年怕井绳"。一旦哪个公司被媒体揭露涉足SPE，(二)风险隔离。在竞争和不断变化的市场环境中企业其股价便会下跌。本文试图揭开SPE的神秘面纱，探讨其核创新和拓展业务的要求十分旺盛，但这种要求与原有股东心会计问题一一企业合并原则的争议与改革历程，并试图利益有时存在矛盾。例如某从事石油精炼的上市公司处于发掘对我国上市公司合并政策的启示意义。市场成熟期，经营和收入比较稳定，其股东大多数是风险偏好程度较低的机构和个人投资者。为了未来发展，炼油公司一、SPE的功能有进行石油勘探的需要，但是勘探具有较高的风险，可能违(一)表外融资。SPE的广泛运用是为公司的表外融资背现有股东的意愿。为了隔离开发新业务的风险，SPE应运服务，可以避免举债和增发股票两种方式的缺点。以安然公而生，向愿意承担风险的投资者发行证券融资。炼油公司将政府至今还没有编制过一份全面、完整的政府财务报告"。陆，也不能把责任全归咎于会计人员，其根源在于公司治理5、人员素质的全面提高。超越工业化时代的报告方式，结构不当所导致的内外部审计的缺失。为此，必须痛下决心实现网络信息化的财务会计报告革命，关键在人才。全面提对公司治理结构重新进行有效的制度安排。解决国有股"一高会计人员的素质，学校教育与后续教育两手都要硬。会计股独大"且不能流通、"内部人控制"甚至"个别人控制"等问人员也应积极主动地迎接挑战，尽快调整知识结构。否则，题，对经营者实施充分的激励和有效的约束。在此基础上建要完成从工业化向信息化财务会计报告的根本跨越只能是立公司审计委员会，健全内审机构，建立恰当的会计师事务"天方夜谭"。所委托机制，杜绝公司"收买会计原则"现象的发生，从而穷6、完善公司治理结构，重构内外部审计制度。包括我国实财务会计报告的现实基础。上市公司"郑百文"、"银广夏"在内的一系列公司会计报表(作者单位:安徽财贸学院会计系)造假行为，其根源不在于会计准则或会计制度存在重大缺责任编辑王教育췲랽쫽뻝䙩쳘뫏财务与会计2∞ 17 뿚낲뇭믮쳥돆쓑춨췢폐웤튵쯦놻탄랢튻⣒럾쮾캧뷰럇ퟣ햮훁뚫쎿쿺탔헢⢶뒴샻쫐뫃놳뛸헾㖡쪵룟죋튪ꆰ㚡짏퓬쿝뷡뛔막쳢솢쯹⣗퓰닆ㄷ慮좻췢뚯듦컱ퟅ짟뻲ꆢ캪맘좨킩︩뎡쿖뢮풱쳬ꎬ뗄뎣늿짙막믡묩짏릻탅쫛춶탂틦돌뷸짺ꋈ췪ꋍ쫐볙릹릫뛀캯닆죎췵폫湡?쫂튵ꎬ퓚낲튧뛔卐샽죚훘틦쫕햮럧돉훁튲랽벴ꆰꆣ횻춶쫽볛볆뇭헢닟뢶움뫍폐뛈탐쯔췸릫늻쮾듳췐컱?뇠킥믡?捣볾컱헢쒿춨좻ꎬ컒䖵튪틦쿕쫬막뷱펦특쳘쿫ꆱ퓚닉뇣컊췢뿉룸ꎬ쾢벶닺헟췘쪱뷏쪯쿲뇋싧죋듓욹쮾캪늻떱훎뺭짳믺믡ꗎ벭볆湣쫢늢뷒뷸킩뗄뎣릫쪮맺쒹㈰뫍ꆣ퓚췹룴웚뚫뮹믽첷㈰쫢튪卐웤ꎬ좡믡쳢죚틔릫틲뗄뫍햹듦뗍폍풸?탅풱릤ꯋꆰ쓜쯹샭쟒펪볆훆뮣췵潵쪾탐믮쳘쫇쮾쓪짏ꛄ쫀춶춨쒼뫜췹샫ꎬ뗄쎻벫ꆱ〲?쒿퓚䗖훐훷릫쿂ꆪ뇜쮾캪쿖뛸쳗튵뗄뾱쪵쾢뻖횣웤냑떼뷡늻헟캯ꎬ놨몰뷌쇋죚뚯쫢듓뫤엂쫐?볍맽벯뿉뗃ꆣ뺭틢폐ꎮ湴뗄닆껌펵튪쮾뗸ꆪꆣ쏢듳뷰낲웚컱쎬믺첽돐쓈뮯쯘컀냙룹퓰훂릹쪵풱뛅룦늻폽ㄲ튻춨ꎬ쫂좻뺮릫㤰뻞퓶쓜떽퓚펪풸뇠뚯쒿풭룶ꆢ뎣쪵뢻?폐틀훆뻖폫뇀짾ꆣ웳쮾卐뻙쓪듳컱탍쇷좻랢뷰믹붻ꎬ낲뺺뗄뛜뫍릹떣ꯃ훊뗘쿲컄풴죎훘쪩믡뻸햲楮평ퟢ짦쿞돯쯺ꆱ뫏듺탂폚좻헹쫕캪맽펭쳥㔰뫜뾿ꎬ놾튵䖵햮횸쿮살ퟷ틗춬튪ꆣ뫍탨럧닆탅늻좫쓚춨돤릫쿖웃살쇞벰폚붨ꎬꆣ늢뫳떫막짏뗄죫쇋튻뷓?⣒デ곒짙듳뛸컄뫏쒹뫍뇪쒿뎥캪뗈쪱쟳샽룶튪쿕컱톧쾢릣ꆢ퓚맩췢뷸럖붡쮾쪵돑틑ꆢ늻헂쯼춶튻헾웚퓚튲짐쫶떣뇈룴럝쳴퓏뿖믊짵맦듳쫔늢퓶듸뗄뮹쓜믮쪮죧죋ꎬ?믡킣뮯곖ꆰ폚뻌늿탐좫믹뗄퓲뻃놻돌떩닟낲뛌늻캴뾼놣뛏뷏샫좫햽슼탕쟆훁쒣솿춼풭뫔랢살춶샻풴뚯맦럖쒳떫ꎳ볆뷌닆?틸믡폚짳폐쓚벤쫕뒡못뗄틆뫏⢺릫헟쓄좻웚쫇닺싇ꆣ뇤컈뾪쏦ꎬ튵쎻뻙뗄뷒퓲쯓막뫜쾢붻ꆣ쒣췺듓쫇곔놨폽컱맄맣볆믡킧늿샸짳싲컊뷰늢쾻쮾뛔룶웴틔쓚ퟮ짺ꎬ뮯뚨랢ꆢ뺡왓뷎쪱폐햮닉뾪쏊욱듳믘ꆣ틗쿲쪢쫂헟뾱붹룦폫믡?쿄ힼ볆죋뫍믺웏쳢죚뗄쿠卐릫쪾뺪쓑폅킧낲ꎬ탂췪뿬쪵뗄ꎺꆢ偅듊뺽춶ꎻ폃귒맘䖵쮾卐헹틢쟎솽죋틔톹쫕뻞짌톡틦좻䖽틸쫐ꎬ쪯웤ꆣ첽튵랢헻ꓒ룯뫳뗷볆ꆱ퓲좱훆뿘폐릹딩탭닺뺭솪쓌놻틥뗄퓱톡뎡막컱헻⦡맓뛾뫏䖵틩ꪹ훖솦웚뛮ꎬ탐떫폍캪뻟떻쏼탸놨뿉퓚믲풱쪧뛈훆킧풭뛠ꆢ펪ꋆ뗄겶쎽ꆣ쯙짺잰퓱뮷뚫헾횪ꏕ썓만ꎬ쫇믯쓉폫ꯋ랽뷏뻙캬ﳊ뷨헢뺫쇋폐횤꿊뷌룦쓚믡낲ꆱ붨퓲웳쳗쒿붻죊쳥뛈돤틲벸쇋뺳듳럧뢮쪶偅?웤훆룄뺵쪽뻙뎤햮돖헉뿮훖솶캴뷏좯놴맘폽뗄웖볆캪업짵풼솢ꆱ쳥헹튵웚뗄방틗잡뷒삩럖캪쓪돯훐뛠쿕닆뷡뗄뷰ퟩ뫍?룯쒱햮ꎬ뮹ퟔ?믲튪살룟죚蝹볼솽룹욶튻훆듋ꆣ훁쫸잡쿖샻믲폐쿞ꆣ냒슶햹뗄헢뮹붨웳쫽ꎬ컱릹뚲릫겼살횯탅샺좱죚벸믡짭뾵랢쟳짏뗄쒱퓚쫖놾좡쾵뛈풴ꎬ뷢ꆰ떱쿳폃웤쿞뚨뮳짦튵쫕卐쫇놨ꆣ울쮾뒳풴탎췐뒣돌뗣쓪붵쓍탐폫쫐햹ꆣꢸ죋뚼뿧ꎰ쇐듦퓚뇘뻶룶쯻뗄?ퟣ컱틦쾡䖴럧䗓룦럱믡틩짌쪵뮡뿖돽쪽탎쒳卐곌ꎬ?ꆣ랶믲뛔쓚뗍춶쫍폊릫풭쿕ꛔ솶ꆱ닅튪퓲풽ﳀ퓚폚탫맺뇰듋랢튵쿮䖣쿖막욫ꆣ럔엂쇋쳘쪽뷌늢?틔폚쓑낲뿈쮾폐솶ꎬ폍뷊펲횻꣎훘릫춴죋믹볆짺?폖쫇ﲵ짙쫢ꎻ훆쫔낲틔좻벶꣒햮막뒦폍뿉릫붣좫ꆣ쓜특믡듳쮾쿂뿘뒡쪦ꎬ뻋삧쒹쫽ꎬ죽춼좻닺뗄뗘?좯뚫폚릫쓜쮾쏦믡쫇볆좱훎뻶ꆰ훆짏쫂듓볆폫?ꯋ횻쫇릫늢짺캻ꎬ쮾캥붫쳡볆놨샭탄튻ꆱ붨컱뛸?뇭뗈못컊뇤룯
Finance and Accounting 采矿权转让给该企业，同时保留购买权，如果勘探企业破计原则(GAAP)的较低层次，权威性不强。产，炼油公司损失的仅仅是其所投入的有限资本。如果炼油(二)涉及市围有限。现有的会计指南仅涉及租赁和资公司破产，只要勘探企业在法律上和实质上都是独立的，炼产证券化中的SPE。其他业务涉及的SPE合并问题长时间无油公司的债权人无权追偿勘探企业的资产。法可依，实践中的做法是效仿涉及租赁的SPE的规定。(三)经营租赁。自20世纪ω年代出现以融资为目的的(三)容易被误用或滥用。按照涉及租赁的SPE的合并租赁以来，租赁业迅速发展，业务种类也日益繁多。承租人要求，如果SPE独立于筹建公司的外部权益性投资额超过往往反对将租赁资本化，以提高表面的投资报酬率和筹资SPE资本总额的3%，就可以不将该实体纳入筹建公司的合能力。公司通过发起设立的SPE举债购买生产设备，再租赁并报表的编制范围。这实际上包含了质量(第三方投资的独给公司使用，很容易回避融资租赁的条款，实现经营租赁的立性和权益性)和数量(投资至少不低于资本总额的3%)的会计处理。鉴于此，对SPE的会计规范起源于租赁业务。双重要求。数量化的要求在实践中成为除资产证券化业务(四)资产证券化。20世纪70年代，资产证券化开始从美之外的所有涉及SPE的合并惯例，质量化的要求却常常被国出现并迅速发展。所谓资产证券化就是把能够产生稳定忽略了。收入流的资产出售给一个独立实体SPE，由SPE以这些资产四、3%与50%之比较:特殊惯例和一般原则的区为支撑发行证券，并用发行证券所筹集的资金来支付购买别资产的价格。SPE发挥上述作用的一个前提是:SPE不被纳入发起公安然事件之后，会计职业界和媒体对指导SPE合井的司的合并报表的范围。否则，与发起公司的交易将因合并而3%惯例颇多微词。3%惯例与企业合并的一般原则(通常笼抵消，就丧失了表外融资、隔离风险等功能。因此，SPE会计统的称之为50%原则)相比真地大大降低了合并条件吗?笔的核心是合并问题。者认为，3%惯例有其多年未曾动摇的合理性，不宜一味批评、矫枉过正。二、合井的-般原则及其变革由于3%和509岛的计算口径不同，两个数字不具有可比企业合并历来被称为财务会计难题，难点之一是如何性。3%是权益性投资占资产总额的比例，50%则是权益投确定合并条件的经济实质，而非任何法律形式。长期以来，资占权益投资总额的比例。例如，公司A发起设立SPE，该1959年美国注册会计师协会(AICPA)发布的第51号会计研SPE的资产负债率为95%，普通股本占资产总额的5%，公司究公报(ARB51H合并财务报表》成为指导企业合并的一般A持有其中的459岛，剩余55%向独立第三方(公司B)募集。按公认会计原则。按照ARB51，合并的通常捕况是拥有多数表公司B的权益性投资占SPE资本总额的比例计算，为%决权，即直接或间接拥有50%以上在外流通的表决权股份。(55%x5%) ，不及3%，因此SPE应纳入公司A的合并报表范但就SPE而言，通常不存在多数表决权，或即使存在多数表围;按公司A的权益性投资占SPE权益性资本总额的比例计决权也无法藉此实施控制。算，则为459岛，因此按照一般合并原则，公司A不必合并为了突破这种局限性，国际会计准则理事会(FASB)两SPE。次试图改革，于1995年和1999年发布关于合并财务报表建由于SPE的特征恰恰是高额负债，在实践中，许多发起议准则的征求意见稿，试图准确地定义"控制并将控制取人甚至没有在SPE中任何权益投资，因此上面的例子在实代法律形式上的多数表决权作为判断合并的标准。将控制务中十分普遍。在这种情况下，3%担当了在一般合并原则作为判断依据可以将SPE纳入合并的一般原则，但新准则无所适从的情况下的一道防线，在一定程度上防止了表外阻力重重，至今尚未出台。融资之滥殇。另外，有些公司通过精心设计SPE使独立第三方权益三、SPE合井的特殊惯例和问题投资超过3%，另一方面却持有SPE多数表决权(符合50%)。尽管SPE由来已久，应用广泛，长期以来其合并问题的这种情况下，有些公司以3%为借口不予合并SPE，这是规则会计文献却支离零散，实践中形成的惯例比较笼统，主要的执行的问题，而不是会计规则本身有问题。SEC多次通过公问题包括:告和判例表明其立场:判断SPE合并首先应遵循ARB51的一(一)效力层次低。除了第125号和第140号财务会计准般合并原则，只有在一般原则不适用的情况下，才考虑特殊则规定了资产证券化业务中的SPE不被合并的合格标准惯例。外，其他规定都是以FASB下属的紧急问题工作组的系列公安然和安达信在2∞1年10月初11月宣布，Chewco(安然告和证券委员会(SEC)，职员观点文稿的形式发布的，尽管发起筹组的SPE)不具备足够的外部权益资本，因此必须将指导SPE合并实务起了一定指导作用，但属于一般公认会Chewco及其有限合伙人JEDI(安然的另一重要SPE)合并进18 财务췲与랽会쫽计뻝2∞ 䙩慮닉닺릫폍⣈ퟢ췹쓜룸믡⣋맺쫕캪卐쮾뗖뗄뛾웳좷ㄹ뺿뻶떫듎틩듺ퟷퟨ죽뺡컊⣒퓲췢룦횸ㄸ닆볆⢶램튪늢솢쮫횮뫶쯄뇰낲㎣춳헟움평탔䆳⠵캧쯣죋컱컞죚쇭춶헢횴냣맟랢䍨컱䖡?뿳ꎬ쮾돶죫닺쿻ힼ램맜풭䗗싔햼䖵짵뫏샽릫ﴩ쇞췹솦볆쐩횧䖷뗄뫋ꆢ튵뚨㔹죏좨뻍쇋쫔캪쳢묩맦뫍떼︩횤뿉쟳놨탔훘췢좻ꖹ폚ꆣ훓㖣ꎻ훐쯹훖탐웰敷폫?捣湡좨솶웆쿖쇷뗄ꎬ놨튲퓲싉훘쪱쇋돆쓗훁횮늢쮾뺭틔랴ꆣ뒦독ꊻ뫏탄쓪믡卐춻춼에컄냼킧뚨웤횤짦좯틀죝뇭뫍튪㎣쫂?캪뷃탆䊵ꖡ내쪮쫊뎬쟩돯捯믡폍닺늢뗄볛뻍⡁컞탎훘䗓⡇뻗ꆣ횮틦쪲쎻샄풭뗄펪살뛔릫쪹샭닺랢평늢쫇쏀볆벴䖶웆룄뛏䖺쿗삨솦쇋쯻좯벰뮯ꎬ틗죧좨쟳쯹ꗓ볾ﷆ췷ꖺꗊ쓈섵캪䖵럖듓폐맽뿶컊샽낲ퟩ潵湣죃릫ꎬ톸룱즥剂램헷쪽지䅁?캪춶視폐퓲㈰햮ퟢꎬ붫쮾폃ꆣ횤탐쿊놨뫏뗄샺쳵맺풭횱헢룯틀쾲좴ꎺ닣맦캯랶훐쪵놻맻뇠틦폐횮쒶㎣맽촵쟈킵꣒ꎥ㐵쓌웕킩쿂쳢뇭듯웤룸쮾횻쯙닺ꆣ쪧㔱뷥쟳짏훁듒倩㔰뫕퓚ꎬ〲湴좨쇞ퟢ춨ꎬ본좯횤뇭늢튻살볾힢퓲뷓풣훖뻝ꊵ횧듎닺뚨풱ꋊ캧볹컳卐훆탔쫽짦ィ뫳ꖹ헽꣒쐴⦣䆵?뇩쟩릫ꖣ쏷탅폐?룃쯰튪랢돶쇋⦡듋틢뗄뷱톾ꎮ쐳ꎥퟜ껂횻죋ꆣ쇞맽뫜폚뮯좯뗄컊냣놻닡믲곍뻖뿉쓌샫뗍횤뚼믡뗎ㄲ폐卐훐폃䖶랶⦺솿벰ꗖꎬꊴ?ꖵ㖣퓍겲쓈뿶쮾곁뛸웤퓚䔩쿞웳쪧뾱햹쫛뇭뚺쪵볻뛠짐쎣뷏ꎥ풭뛮쫎䗖楮튵뗄첽컞ퟔ랢죝듋ꆣ룸ꎬ쎵랶췢쳢풭돆뺭믡쾲내볤ꢳ쪩쿞ㄹ룥쫽틔캴?곓쇣좯쫇⡓뗍䖡믲상캧췊뮯卐꺱쪡퓲쒼퓍ꖣ뛗뮼꣒틲ꇇ탈퓚쿂춨킩늻솢㈰뫏ꎬ뷶웳쯹튻죚ꊲ뿘뇭돶ꛓ닣뻍⧏뇈㖣캺좨㈰톸놾웰틗늢쓒캧ꆣ퓲캪볃볆헕뷓ꎲ탔㤵붫즢돽뮯틔䕃ꏆퟶ샄ꋓﷁ뗄䖵좽ꌳ탆웋뛗곊쫕뀳듋ꇊ헢맽뮷릫쫇뎡〱뻟믯?춬뷶튵캽룶웎훆쫔뻶첨쎹듎뿉샽ꖣ컈냣ힷ쫀쯙뮯짨믘뛔폃뮸ꆣ벰닆쪵쪦䅒펵뮴ꎬ쓪卐?쇋䙁⦣쯒쿖램?헢뼨튪쒺쾣횰ꎥ쫕ꏓ뱓퓍내잸훖튻뺫뷃쮾믡ꎺ놸죋쪱쫇퓚뛀ꆢꆣ춼좨ꎬ틔죕곆꣒풭뎥볍랢ꎬ솢뇜卐럱웤컱훊킭䈵폐맺뫍䗄ﶺ쪵뗚卂곖뮶쫇ꆣ춶쟳쾲뫌튵맟?볗偅뛗헕?쟩뗀탄틔볆에ퟣ䩅놣웤램닺솢룴ꢱힼퟷ몣좨늻샽헍퓲뾱㘰햹틔뗄죚䖵㜰탐냌퓲뇤믡ꎬㆣ㔰?볊ㄹ질췎볹ㄲ훐쿂냔꣖뗎킧내ꢹ퓚ꊹ?뷧샽뚲쪲㖣틲쫕튻뿶럀짨뒳㎣맦뛏퓂릻䑉쇴쯹싉횤쪵샫좷캪겳췾붫?죧ꢹ뛗늻첽쓪ꎬ쳡卐쒻횤룯볆뛸⡁겺ꎥ믡㤹쫌훐㖺뗄쫴놹뢵럂헕ꯋ훁쪵?뫍폫듔믍𧻓ꗏ놾듋뱓냣뫕쿂쿟훓ꗎ퓲⢰릺춶짏좯쳥럧랳뗘에꓆탔룃즱쪣쫊웳듺튵룟䖾ퟢ좯잣폫쓑럇䥃쾲틔ﶱ볆쓪?탎얺뗄?볗짦뺵냼짙볹ﶣ?쎽겣?ퟜ偅뫏꺣ꎬ큓ꪽ놾䖺ㄱ췢니싲죫뫍뮯卐쿕짎뚨뛏?늻쪵릫뻕곒폃좨뗄쪵튵돶컱뇭?쇞욹ꎬ뻍䖣쯹멓랢뗈쳢죎偁ꊵ짏ힼ틥뫏퓀돉춵䖲뷴잿횸낵벰쓍쳥몬늻훐곖ﶺ떵꿒곁쮾볗상뛮䗓늢곔㎣퓚䗊偅짭쾲퓂늿뮵ꎬ폐훊쫇곓릦뢵ꆰ늢듆ꆣ쓉췁䆷쪲쯉쟩뗄쿖훖쏦꺹돯偅웰뫎⦷쓍퓚퓲늼쓒?뮱벱쒸쎣쓏쑓ퟢ쇋뗍돉쫁췒뛔뫏ꆵ붸쒱ꊵꛄ틦풭?ꖵ튻릶뛠?ꋊ탻좨쓁죧쿞짏냑쥓쓜볆뿘죫쮺ꋆ𧻓쿃뿶틔샠뗄뫂쳵뛆닺벯늻릫쓑램ꊲꢳ췢ꢣ샭맘뮰맟㐰뮺컊겵뷶偅쇞뿈훊폚캪뾻횸늢쒺죀?뇈질탔퓲떼ꎵ뚨상쫽믓ퟏ늼틦맻뚼쓜偅ꆣ훆뇪쾲돯?쿂닺죚튲춶뿮횤뗄놻쮾뗣싉벵ꏇ쇷겻쫂폚샽뫅쾲쳢쓐ꯊ짦뫏꣒솿돽꾵떼쿀ﶣﶷꎬ淪뇁돌ꊵ뇭죓믖뾱놾쫇릻틔틲떺ꆱힼꋎ붨ꋌ쓀ꎬꆣ죕者ꎬ듓좯쓉뗄횮탎쒵춨믡뫏귔뇈닆ꊵ릤컊벰늢卐⢵놾쓒튻횲갵봨볆ꯋ릫킣쯔뛈?뻶쾲ꛗ䍨?첽ꆣ뛀닺헢듋쾲ꎬ쫌릫ꉓ쐵닅캪틦놨韛쪵?뮯뷰죫붻튻쪽?뗄듊⡆늢뷏컱쒺ퟷ붷?ퟢ컊䖵퓍?ퟜ닺䖺냣풣뮾ィ릫쯣빁곐짏ﶷ좨ꉓ卅敷꩓웳죧솢짺킩ꎬꊵ붫쮾ﻂ偅ꎥ폔뾼쒿랱돪쿖뾪살랢틗쫇ꆣ沺쟓뇭릴䅓닆겵쇽믡쾸ퟩꊲ뮰쇞쳢쒹쒺뛗ﶷ뛮횤쓇쾲풭겲?ꗔ쮾䆲럀뷈⢷偅䎶굁捯틲튵맻뗄컈卐쓒붫뿘?ꎬ?싇웆솶ꎬ뗄뛠싊뢣뺭?쪼뚨닺횧웰붫䖻죧뎤얻뮰뗓뻶䈩컱뿘훆ꯐ춳볆벵뫍쾲쪶뫏뷍좯뒳?ꊵ퓲뇊믒킿룃릫캪뮱횹꣒﮺剂쳘⢰듋⦺폍솶?훆쮾쫢뗄ꆣ뫍곔펪뗎듓뢶릫틲뫎웚킶좨?솽놨싗ꎬힼ쾵쒣ꯈ쪱ꢡ뛗㎣뮯ꎳ⣍쯒즱쟈쒼㊣늢뇈?ꋆ쾲쇋켵헢컍㔱니뇘?좡돐돯?ퟢ쏀릺뫏틔웑막뇭볔훷쇐겾쾻볤겹쪵ꔩ튵ꎱꢳ믎꣒벯긷놨샽쾲ꋔィ쫇ꢹ뗄탫ꊽퟢ쇞?싲늢살ﶱ럝붨튪릫ꆹ컞쒶뗄컱ꏁ뛅ꆣ㖣뇭볆귔췢ꔩ맦ﶹ튻붫죋?뗄뛸ꎬꆣ내랶퓲
Finance and Accoun伽g凰国矗国国入安然财务报表。这一项追溯调整对安然1997至2001年的2、SPE不一定采取公司制的组织形式，还可能是合伙财务状况和经营成果影响巨大，引发了安然和安达信两大或信托;由于历史原因，我国上市公司的母公司，即企业集公司的分崩离析。同时也揭示了出问题的不是会计规则本团中的其他企业也不一定是公司制企业，还可能是国有企身，而是包括公司财务、审计委员会、外部审计等的执行体业、三资企业等。系。3、上市公司通常不拥有SPE的股权;我国上市公司也不是母企业及其他企业的出资人。这个特征导致一般的合五、SPE合并规则的最新变革并规则难以适用。安然事件后，SPE合并问题终于提到了发布专项会计4、对于不纳入合并报表的合并范围的SPE，上市公司准则的高度。2ω2年4月12日，FASB公布《对不具备充分独报表附注的披露十分有限;我国上市公司的会计报表附注立经济实质的实体的暂行规定H以下简称《暂行规定))，6也较少涉及集团中其他企业的财务信息。月28日又出台了《特殊目的实体的合并建议准则的征求意5、SPE容易成为上市公司隐藏负债、制造交易的工具;见稿H以下简称《建议准则})，旨在规范当不存在多数表决我国上市公司的大股东及其控制的其他企业则在操纵利权，或虽然存在多数表决权但无法实施控制的情况下，涉及润、占用资金等方面频出事端。SPE的公司应以是否拥有SPE的多数"可变利益"和是否向为此，笔者从会计确认和信息披露两方面提出以下建SPE提供"财务支持"作为判断合并的标准。所谓可变利益议:是指承担SPE资产负债价值变动的收益和风险，提供财务1、扩大合并报表的合并范围，明确"控制"的实质含义，支持包括为SPE提供担保、持有从属债务工具等方式。同指有权决定一个企业的财务和经营决策，并能据以从该企时，该准则也加大了对不符合合并条件的SPE的披露程度。业的经营活动中获取利益Q针对我国上市公司在企业集团内部普遍的关联关系，提出"同一控制"的概念，即多个企业六、对我国上市公司合并政策的思考:企业集团同受同一股东或同一组股东控制，从而为将合并政策扩大到-控制下的合并问题母子公司以外的范围(例如同一控制下的兄弟公司)奠定基我国上市公司多数脱胎于国有企业改制重组，其中优础。良的资产和业务组建股份公司并发行上市，不良资产和非2、增加模拟报表，如果上市公司资产和业务的重要部经营性资产留在母企业，或组成母企业控制下的其他企业。分来自与受同一控制的关联方交易，则应对该部分关联交在企业集团中形成上市公司、母企业、其他关联企业频繁多易编制抵消分录，将对应的母企业及兄弟企业的资产和利样的关联交易，转移利润、隐藏债务的现象时有发生。与美润按比例纳入上市公司报表，作为模拟会计信息披露。国上市公司及其SPE相比，至少存在以下相似之处:3、提高披露程度，将上市公司所在的企业集团视为一1、SPE经营活动单一，往往为上市公司提供某项服务个整体，披露其主要财务状况、经营成果和现金流量等财务或支持;我国企业集团为上市公司提供采购、销售、租赁资信息。产或社会化服务。不少实证研究表明，在上市公司再融资的(作者单位:上海证券交易所)前一会计年度，集团内的母企业及其他企业通过关联交易责任编辑孙这向上市公司转移利润的现象十分明显。췲랽쫽뻝财务与会计2∞ 19 䙩?捣쯃죫닆릫짭쾵컥낲ힼ솢퓂볻좨卐쫇횧쪱쇹튻컒솼뺭퓚퇹맺榡믲닺잰쿲㊡췅튵㎡늻늢㒡놨튲㖡죳캪틩ㆡ횸쓚쫜쒸뒡럖틗룶탅⣗퓰ㄹ컱捣낲ꆣ뗄웳맦ꎺꋀ춬ퟓꋔꋌ쾢죎컱쮾ꎬꆢ좻퓲뺭㈸룥䖵䗌횸돖뿘맺펪짏ꉓ횧믲튻탅훐ꋉ쫇ꊶ뇭뷏듋폐늿살뇠내헻潵폫湡좻믲룃튵죽퓲햼ꦴ튻릫ꆣ?뇠ힴ뗄뛸卐쫂볃죕ꆷ쒹돐냼뛔훆짏탔맘쫐偅돖짧믡췐쿊쒸퓓뢽짙ꎬ좨뺭웕ퟔ뇈쳥믡潵닆쯤ힼ닺벯릫늻쓑폃막쮾폄?ꗎ벭湴뿶럖쫇䖺볾룟쪵폖⣒ꯋꦡ떣삨컒쿂쫐솪릫뺭ꎻ믡볆웤킹웳?힢짦죝뇊뻶펪뇩폫뗖샽ꎬ湣컱좻퓲뫍췅쮾튻웳틔쾲뚫ꏄ﯂뮣쯯㈰뫍뇀냼쾲뫳뛈훊돶퓏뻓낲卐캪맺뗄릫닺붻쮾펪컒뮯쓪평쯻ꯋ튵믄벰틗헟뚨믮쫜쿻쓉엻湴놨듦튲튵훐뚨쫊뷰ꊱ믲췢뚳뫉죯楮〲뺭샫삨ꊹꎬꆣ뗄첨슼ꛒ웎䗗卐짏뫏쮾쇴틗벰믮맺럾뛈폚웳뻍질엻벯돉듓튻뚯맘럖죫슶旋뇭퓚볓컱탎틆닉뗈폃ꢱ춬첶쾺ꎮ楮쎹펪컶릫卐㈰쪵쇋퓊쪲䗌쫐늢퓚ꎬ웤뚯웳컱샺튵ꢳ슶췅캪뗄믡룶훐솪슼짏ㄲꆣ뛠듳ퟩ돉샻좡랽튻랶좣ꏖ썲헢돉ꆣ쮾䖺〲쳥ꆶ욡쫽잷Ꭓ視쇋릫컊붨쒸짏卐떥튵벯죳쪷튲ꎲ쯻쾲쪮훐듳쏦볆쒺웳믱맘ퟩ캧곈뿘ꎬ쫐경훷杬튻뇭뛔막쫐욵⣀ꯉ꾽맻춬닆쓗쾲쓪뗄쳘뚽횡뫕ꦵ쮾쳢췑웳틆䗏벯늻췅풭믓ꊱ럖웤좷튵좡쾵훆붫릫튪湤쿮뻶늻럝릫쿖훆돶ꊷ쿊믒煮펰쪱컱ꋎ㓔퓝쫢꣒뗓뇗꺼ꎱ뫏첥튵샻ꎬ췅짙쓚틲튻ꢱ폐쯻뚫죏뗄뛔쮾닆ힷ좨럻릫쮾쿳뗄쫂뛎뿘쿊킹ퟋ쿬튲ꆢ슱쫌숱탐쒿큓?ꎡ늢폚ꎬ죳좣췹캪쪵뗄뚨쿞웳쮾벰뫍닆틦쳡맘펦놨컱쯝떫뫏쮾ꆢ쪮ퟩ뛋ꞣ훆곒킹ꯋ朗慮뻞뷒짳㋈맦뗄볔偅떱ꊳ헾맺믲ꆢ곖췹짏횤쒸컒쫇돶쒺ꎻ튵틾웤탅컱ꆣ솪뇭ힴ뗷컞뫏늢쒸럖횯ꆣ곃ꎬ뮿ꯋ뻋듳쪾볆?헓햣뚨쪵뗄킶훓닟폐ퟩ틾쇉캪쫐퇐맺릫쾲컒님뿘쾢뫍헫ꆰ랽쒸ꎬ뿶捥헻램늢랢웳쏷탎듓?뻗倫ꎬ쇋캯?걆ꆷ쳥뜩뛠쾺꾵킴뗄웳돉님?짏릫뺿쮾막죋ꊷ맺닆뢺훆엻뺭춬붻ퟷꆢ뛔쪵쳵탐튵쿔쪽랡뛸웏쪲?낲틽돶풱䅓⣒뗄ꎬ쪩쫽쾲쓊폊볾쮼튵짏쒸ꆢ햮쫐쮾뇭벰ꆣ훆좨뛎컱슶낿펪컒튻캪습諸틗쓆뺭좻뿘뗄쫐웤뮹?붫쓐췒랢컊믡뷁䊹퓏뫏횼ꆰꊵ헒뾼룄웳컱?릫쳡쏷ꎻ헢ꞵ탅ꆢ솽뻶맺ꎬ벰쒣펪ㄹ훆卐ꎬ쯻욡뫏횵뗎떼쇋쳢ꆢ쮷ꮲ슼늢퓚뿉쒱껎ꎺ튵뗄퓏쮾릩컒룶쑓릫쾢랽닟짏퓲탖쓢돉㤷뗄䖵늻맘쓜놵늢?꿍낲뗄췢ꊲ벡붨맦뇤춷웳훘뿘쿖싏쳡닉퓚ꎬ맺쳘偅쮾ꆣ퓬쏦쫐ꆱ펦뗜믡맻훁쟩쓅솼솪쫇쓊헾ꯋ쓖엊좻늻늿볗뚶욡틩랶샻벡꒾튵ퟩ훆쿳릩릺짏쒸뮹헷ꎬ뗄붻쳡늢릫뛔웳볆뫍㈰뿶﯂웳뫏뗖닟븩?폎뫍쫇짳꣏풲뛔ힼ떱틦ꏋ햣?벯ꎬ쪱웖쒳ꆢ쫐춨릫뿉떼짏믡틗퓲돶쓜쮾룅룃탅쿖〱쿂뚳닺튵믯쪺삩뗬ꪲ낲믡볆뮾?퓲늻ꆱ硫곌좷췅웤뗄폐꺴쿮쿺릫맽쮾쓜훂쫐퓚틔뻝쓮늿쾢뷰쓪ꎬ첶뫍욵곒듳뚨?뗄듯볆뗈?킹듦짦뫍붿뷊좡춬훐럇웤랱랢ꚣ럾쫛쮾맘ꎬ쫇튻릫놨릤닙쿂틔웳떽믹럖엻쇷벰뛠탅맦뗄?뢳헷퓚쫇즱ꦲ붡폅쯻짺컱ꆢ퓙솪벴맺튲냣쮾뇭뻟ퟝ붨듓튵맘닺슶솿솽퓲횴ꢡ쟳뛠럱웎ꏍ웳ꆣퟢ죚붻폐뗄뢽ꎻ샻룃벯솪뫍뗈듳놾탐횶뜩틢쫽쿲?튵폫쇞틗웳뫏힢췅룶붻샻닆쳥?ꎬ뇭ꆣ쏀뗄벯웳컱?뻶튵
