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下限风险

;下限风险(Downside Risk)
马科维茨(1952)提出了对投资组合收益和风险的衡量标准,其中将标准差视为组合的总风险,描述组合收益率高于或低于平均收益率的波动幅度。但在实际的投资中,投资者往往会对收益和风险有一个权衡,与收益率高于基准部分所带来的收益回报相关,投资者可能更关心低于基准部分的收益下跌风险,即所谓下限风险(Downside Risk)。马科维茨(1959)后来也意识到用下限风险衡量组合风险比用标准差更为贴切,因为当组合的收益率满足正态分布时,只有用下限风险来衡量投资组合风险,才能帮助投资和出正确的决策。

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