《国际贸易问题》2012年第10期区域国别市场美国产业结构的调整与贸易逆差蔡兴刘子兰摘要：美国贸易逆差问题一直是学者们关注的焦点。众多学者对美国贸易逆差产生的原因提出了不同的解释。本文认为美国贸易逆差的持续扩大是其实体经济结构不断调整的外部反映，美国服务业占国民经济比重的不断提高是其贸易逆差持续扩大的深层次根源。服务业所占比重的提高一方面增加了美国对制造业产品的进口；另一方面也大大削弱了其产品出口能力。与服务业所占比重提高相伴随的是制造业向海外的转移，而这种产业转移也在一定程度上导致了美国贸易逆差。本文进一步利用实证分析方法检验了以上观点。关键词：美国；产业结构调整；贸易逆差；服务业；制造业一、引言美国的贸易逆差问题由来已久。“二战”后，美国首次出现贸易逆差是在1971年，并从1976年开始出现持续至今的贸易逆差。1983年，美国的贸易逆差额为578亿美元，首次超过了投资收入，从而出现经常账户逆差，由此美国贸易逆差问题开始成为世界关注的焦点。长期以来，美国当局采取各种措施试图调节贸易的不平衡，但贸易逆差规模却仍然呈现上升的趋势。时至今日，美国贸易逆差已成为世界经济最重要的特征之一。从图１可以看出，美国贸易逆差绝对规模及其与GDP的比值都呈现出不断上升的趋势。1971年，美国贸易逆差仅为13亿美元，只占GDP的%左右；到2009年，尽管金融危机导致的经济衰退使得贸易逆差规模大幅度下降，但仍达到了3749亿美元，与GDP的比值也达到了%。2006年，美国贸易逆差规模及其与GDP的比值均达到历史最高水平，分别为亿美元和%。美国持续扩大的贸易逆差已成为当今世界经济失衡最重要的一个方面，与此相对应的另一个方面是东亚各国和石油输出国的贸易顺差及其外汇储备规模的不断扩大。由此，一部分美国经济学家认为是东亚国家和石油输出国导致了美国的贸易逆差，因此对贸易顺差国采取了大量的贸易政策和措施。美国习惯于对贸易顺差国施加货币升值压力，20世纪80年代要求日元和德国马克升值，而如今又对人民币施[基金项目]本文是湖南省社科基金项目（编号11YBA210）、湖南省科技厅软科学项目（编号2011ZK3060）、湖南师范大学博士科研启动项目（编号2011BQ28）的阶段性成果。蔡兴：湖南师范大学商学院410081刘子兰：湖南师范大学商学院。-68- 《国际贸易问题》2012年第10期区域国别市场图11960-2009年美国贸易差额及其占GDP比重的变化趋势资料来源：美国经济分析局网站。加升值压力。尽管这些国家都实现了本国货币较大幅度的升值，但美国贸易逆差规模却依旧呈现上升趋势。除此以外，美国还采取多种非关税手段来实行贸易保护。解决本国的贸易逆差已成为美国实行贸易保护政策的主要借口。同时，美国贸易逆差的日益扩大也加大了世界经济的风险。由此可见，认识美国贸易逆差问题不仅是认识当今世界经济格局的核心内容，也能帮助人们正确看待中美经贸关系、人民币升值以及新近国际金融危机的根源等问题。二、美国贸易逆差原因的主要解释观点1.双赤字说美国国民经济研究局主席Feldstein（1993）认为财政赤字是美国贸易逆差产生的根本原因。财政赤字意味着更多的政府消费，而政府为了防止通货膨胀不会为赤字融资，从而引起利率上升、外资流入、美元升值，最终导致贸易逆差。2.汇率操纵说这种观点认为美国的贸易伙伴国实行的汇率低估政策是美国贸易逆差的主要原因。美国当局常常以这种观点为理论基础，对其主要贸易顺差国施加货币升值压力。日本和德国都曾经经历过实际有效汇率的快速上升，但这并未显著改变他们对美国的贸易顺差。3.经济增长差异说该观点指出，20世纪90年代的美国经济在一个高度繁荣的水平上运行,其GDP年增长率高出日本2个百分点，高出欧盟1个多百分点。美国经济的强劲增长导致了其进口需求的增加，而其他贸易伙伴的缓慢增长使得美国的出口下降，最终导致了美国贸易逆差的出现。4.全球储蓄过剩说（GlobalSavingGlut）BenBernanke（2005）认为经济增长速度较快的东亚各国和石油输出国存在大量的储蓄过剩，这些过剩的储蓄表现为贸易顺差和外汇储备的不断累积，大部分的-69- 《国际贸易问题》2012年第10期区域国别市场外汇储备流入美国，进而使得美国的实际利率下降、资产价格上涨，而资产价格上涨产生的财富效应又导致了美国更低的储蓄率，最终引起贸易逆差。同时，BenBernanke在2008年进一步指出，全球储蓄过剩不仅导致了美国的贸易逆差，而且也是新近国际金融危机的根源。5.美元特权说持该观点的学者主要包括McKinnon（2001、2005）、袁冬梅等（2007）等等。该观点认为美国对国际债务存在更多的软约束,所谓的外债绝大多数并不需要付出实际资源去偿还,或者说是没有规定偿还时间的债务。贸易逆差对美国来说只不过是“无泪赤字”而已。如果美元不是国际储备货币，那美国贸易逆差不可能持续长达20多年之久。值得注意的是，持该观点的学者们认为美元特权对贸易逆差只是起到了推波助澜的作用，而贸易逆差最主要原因是美国的投资储蓄缺口。上述各种关于美国贸易逆差的解释，旨在分析美国高消费率和低储蓄率出现的原因。从前三种观点来看，如果仅仅认为是政府财政赤字、汇率因素和经济增长率差异导致了贸易逆差，其结果必然是暂时性的。这明显不符合现实，美国持续性贸易逆差必定是由长期的、结构性的因素导致的。第四种观点则过分强调了外部因素对美国经济的影响。实际上，像美国这样的超级经济大国，内部因素才是影响其贸易结构的主导因素。而第五种观点则只是认为美元特权是美国贸易逆差得以维持的条件，并在一定程度上扩大了贸易逆差的规模，但该观点并不认为美元特权就是贸易逆差的根源。本文认为，以上诸多因素（尤其是汇率因素）也许能在一定程度上影响美国的贸易收支，但美国贸易逆差持续扩大的深层次原因是其实体经济结构不断调整。“二战”后，美国服务业占国民经济的比重不断上升，这种产业结构的软化一方面增加了美国对进口产品的需求，另一方面也削弱了美国的出口能力。这种产业结构的不断调整使得本国产品的供求缺口越来越大，直接表现为贸易逆差的扩大，而其他因素的变动只能在一定程度上改变贸易逆差的规模，却不能逆转这种贸易格局。三、美国产业结构调整是贸易逆差产生的深层次原因1.美国产业结构调整的趋势20世纪50年代，美国已经完成工业化，开始进入后工业化时代。而产业结构也在这一发展过程中不断调整，其中最为重要的特征是服务业占国民经济的比重不断上升。根据美国经济分析局的数据，美国服务业总产值及其占国民经济的比重都呈现出持续上升的趋势，总产值从1947年的2440亿美元加速增长到2009年的14万亿多美元，而占GDP的比重从1947年的47%稳步上升到2009年的%。值得注意的是，美国经济分析局所统计的服务业未包括政府服务（包括的具体行业见表1），而世界银行所统计的数据则将政府服务包含在内。根据世界银行的统计数据，2009年全世界贸易逆差数额最大的3个国家分别为美国、英国和法国，这3个国家服务业占GDP的比重分别为77%、78%和79%；贸易顺差数额最大的3个国家是中国、德国和俄罗斯，其服务业所占比重分别为42%、69%（2008年数据）和62%。同年，主要发达国家中贸易顺差占GDP的比重最大的为挪威和爱尔兰，都达到了-70- 《国际贸易问题》2012年第10期区域国别市场15%，而其表11947-2009年美国服务业各细分行业价值增加值服务业占占国民生产总值的百分比GDP的比重（单位：%）年份分别为59%19471950196019701980199020002009行业和68%，远公共事业低于美英法批发贸易等贸易逆差零售贸易国家水平。交通、仓储以上数据似通讯产业乎十分粗略金融、保险、房地产、租赁地反映了世专业和商业服务界范围内一教育、医疗、社会救助个经济体产艺术、娱乐休闲、住宿、餐饮业结构与贸除政府外的其他服务易结构之间私营服务业合计的关系：即资料来源：美国经济分析局网站。服务业所占比重越大，贸易逆差的可能性越大。2.美国产业结构调整影响贸易逆差的机理“二战”以后，美国产业结构呈现服务业化的趋势，而这一产业结构的调整通过多种机理影响其贸易收支。（1）美国服务业占国民经济比重的上升对应着制造业所占比重的下降，必然增加美国对制造业产品的进口。根据美国经济分析局的数据，美国制造业占GDP比重从1950年的27%下降到2009年的%，不仅远远低于新兴市场经济体的中国（42%）、韩国（25%）和越南（21%）等，也低于同为发达国家的日本（21%）、德国（23%）、英国（18%）表21980-2008年美国各类货物进口额和加拿大（17%）等。当占制造业GDP的百分比然，许多其他发达国家也（单位：%）同样面临制造产业的持续年份1980199020002005200620072008食品、饲料和饮料萎缩，只是美国的这一问工业供给和原料题更加突出而已。索尼公资本商品司创始人盛田昭夫把美国机动车及其零部件产业结构的这种变化称为消费商品“工业空洞化”现象。伴其他商品随着这一现象的是制造业货物合计产品进口数量的持续上注：美国经济分析局按照货物类型的不同将货物进口分为食品、饲料和升：从绝对数量来看，美饮料，工业供给和原料，资本商品，机动车及其零部件，消费商品以及其他商品进口。资料来源于美国经济分析局网站。国的货物进口金额从1980-71- 《国际贸易问题》2012年第10期区域国别市场年的亿美元增加到2008年的亿美元；从相对数量来看，美国货物进口额占制造业GDP的比重从1980年的不到30%上升到2008年%。（2）服务业生产对制造业生产的物质产品有较强的依赖性，当美国制造业生产的物质产品无法满足服务业生产的需要时，必然要求进口大量此类产品。美国通常将私营服务业细分为10个行业，而这些行业都是以制造业生产的物质产品为基础。在金融、保险部门，全球化的金融和保险服务需要通讯和信息科技产品的支持，房地产部门需要建筑设备，而租赁部门也大多是以昂贵的设备为租赁对象；在多样化的商业服务部门，电脑服务占其中的1/3以上，其中包括硬件和软件的服务，而售后服务也需要相关物质产品的替换；医疗部门需要许多价值昂贵的药物和医疗设备；在交通运输部门，航空运输所需要的飞机，铁路运输所需要的钢铁，公路运输所需要的卡车等等都来自于制造业；通讯行业依赖于大量的信息产品以及其他通讯设备；批发、零售贸易业所交易的产品都是由制造业所生产的物质产品；娱乐产业除开明星外，也是一个高设备的行业；就连传统意义上的“纯粹服务”（如自动洗衣店、理发、美容）也需要高质量的工具和机器。服务业在美国国民经济中比重的逐步提高，一方面增加了支撑服务业生产的资本商品的需求，而另一方面则减少了美国本土企业对该类商品的供给，因此，只能通过进口来弥补日益扩大的服务业资本商品的供求缺口。（3）相对于货物，服务参与国际贸易的程度较低，因此，随着美国产业结构的不断调整，美国的出口能力便受到了影响。换句话说，在服务业比重不断提高的情况下，美国新增国民生产总值中的单位出口数量相应减少。随着全球经济一体化程度的不断提高，交通运输成本的不断降低以及通讯技术的不断提高，各国货物和服务参与国际贸易的程度不断提高。表3显示，自1960年代以来，美国货物和服务的出口系数均出现了较大幅度的上升，尤其是货物出口系数，从1960年的%上升到2009年的%，而服务出口系数尽管也有一定幅度上升，但保持了相对稳定，从1960年的%上升到2009年的%。值得注意的是，自1960年以来，美国服务出口系数都远低于货物的出口系数，这表明了服务参与国际贸易的程度要远低于货物。可以预见，随着美国服务业所占比重的进一步提高，美国的出口能力还将被削弱。（4）与美国经济服务化的趋势相伴随的是制造业向海外的转移，而这种产业的表31960-2009年美国货物和服务的产值、出口系数向外转移对美国贸（单位：亿美元、%）易逆差也有着重要货物国民服务国民货物服务货物出口系服务出口系的影响。产业向海年份产值①产值②出口值③出口值④数⑤=③/①数⑥=④/②外转移主要是通过对外直接投资来进行。按照投资目的和动机的不同，对外直接投资主要分.为三种：市场寻找资料来源：美国经济分析局网站。型、效率寻找型和-72- 《国际贸易问题》2012年第10期区域国别市场资源寻找型。其中，前两种类型的对外直接投资对母国贸易收支有重要影响：市场寻找型投资在一定程度上替代了从东道国出口到母国的产品，因此将减少母国的出口；效率寻找型投资会使部分产品回流母国，因此会增长母国的进口。由此可见，对外直接投资对母国贸易收支的影响往往是减少顺差或增大逆差。随着美国越来越多的制造业企业到海外投资，势必刺激美国贸易逆差规模的扩大。综上所述，美国产业结构的调整对其贸易收支产生多方面的影响：美国服务业所占比重的提高增加了其对一般制造业产品以及服务业生产所需资本商品的进口，也大大影响了美国的出口能力，同时，制造业向海外的转移也对美国贸易逆差产生了重要的影响。由此可见，美国贸易逆差本质上是其产业结构调整的外部反映，美国产业结构的服务化是其贸易逆差形成和持续的深层次根源。四、实证研究1.模型设定与数据说明笔者将利用实证分析方法来检验美国产业结构对贸易收支结构的影响。为了更全面地反映情况，所使用的实证方程还需要包含其他影响贸易收支的主要因素。传统的国际收支理论认为，汇率是影响贸易收支最重要的因素之一。除了汇率以外，许多学者还认为经济增长、财政收支等也是影响一国贸易收支的因素。据此笔者设定了以下计量方程：???=?+?????+??????+????+ε方程一：????????=?+?????+??????+ε方程二：???????=?+?????+??????+????+ε方程三：?????其中，Lim、Lex、Lnim、Lser分别代表进口、出口、净进口、服务业国民生产总值与名义GDP的比值的对数值，def代表政府财政赤字规模与名义GDP的比值，LREER表示实际有效汇率的对数值。除实际有效汇率以外的变量都取与GDP的比值出于以下两点考虑：第一，将这些名义量除以名义GDP可以较方便地取出价格因素对实证研究的影响；第二，可以更好地反映产业结构对贸易结构的影响。为了使各序列的趋势线性化和消除异方差，除政府财政赤字规模以外的所有变量均取对数值，这样回归系数均代表两变量之间的弹性值。政府财政赤字规模未取对数值是因为该数据含负数。另外，政府财政赤字规模（def）只对进口和净进口产生重要影响，因此方程二不包含该变量。笔者试图利用1976-2009年美国的年度数据来估计以上三个方程，样本期间为美国出现持续贸易逆差的时间段。其中，进出口数据来自美国经济分析局网站（即）上的国际收支平衡表；服务业总产值、政府财政赤字规模、名义GDP数据均来自美国经济分析局国内数据部分；美元实际有效汇率REER使用的是以标准化单位劳动力成本调整后的实际有效汇率指数，该数据来源于IMF的IFS数据库。2.实证检验结果及分析笔者使用常用的时间序列分析方法来分析以上各变量之间的关系，首先通过协-73- 《国际贸易问题》2012年第10期区域国别市场整检验来探寻以上变量之间是否存在长期稳定关系，最后利用Granger因果检验来验证各变量之间是否存在因果关系。然而，在做协整检验之前，必须先对各时间序列进行平稳性检验以避免伪回归。（1）单位根检验。本文采用ADF检验方法来检验各时间序列的平稳行，检验结果见表4。由表4可以看出，所有变量都不平稳，经过一阶差分后全部变为平稳，因此都为一阶单整序列，能够进行协整检验。表4单位根检验结果检验变量检验类型ADF统计量P值结论检验变量检验类型ADF统计量P值结论LimC，不平稳LserC，不平稳△平稳△平稳LexC，不平稳LREERC，不平稳△平稳△平稳LnimC，不平稳不平稳△平稳△平稳注：C，T表示同时包含截距和时间趋势项；C表示只包含截距项；N表示不包含截距和时间趋势项；△表示差分。最优滞后期数根据SIC标准判断。（2）协整检验。以单位根检验为基础，笔者建立了前述三个实证估计方程的协整方程（见表5）。方程一显示的是美国进口占GDP比重与解释变量之间的协整方程，其残差的ADF检验表明其为平稳序列，可见方程一的变量之间的确存在长期稳定的协整关系。其中，美国产业结构（Lser）和政府财政赤字占GDP比重（def）对美国进口占GDP比重有显著影响，Lser的系数为正表明美国服务业所占比重越大，其进口占GDP的比重就越大，这与前文的理论分析相符。而美元实际有效汇率（LREER）的美国进口占GDP比重的影响不显著，这与范言慧等（2010）等研究的结论相似。方程二为美国出口占GDP比重与解释变量之间的协整方程，其残差的平稳性检验显示该方程亦为有效的协整方程，各变量之间存在长期均衡关系。方程显示，变量Lser和LREER的对美国出口占GDP的比重有显著影响。其中，Lser的估计系数为负，表明美国服务业占GDP比重越大，其出口占GDP的比重越小，与前文的理论分析相符；LREER的估计系数为负，这也符合传统的理论分析。方程三为美国净进口（即贸易逆差规模）占GDP比重与解释变量之间的协整方程，其残差的ADF检验显示其为平稳序列，因此该方程也为有效的协整方程。从估计系数显著性来看，Lser和LREER的系数显著，而def系数不显著；而从各系数的符号来看，Lser的符号为正，符合前文的理论分析，而LREER的系数也为正，符合传统的国际金融理论。综合来看，美国服务业占GDP的比重对美国进口、净进口都有显著的正向影响，而对出口有显著的负向影响，这些实证结论都与前文理论分析相符。同时，实际有效汇率则只对出口和净进口有显著影响。-74- 《国际贸易问题》2012年第10期区域国别市场表5美国贸易收支的协整方程解释变量残差平稳性检验2被解释变量RLserLREERdef常数项ADF值结论*****方程一平稳（）（）（）（）******方程二平稳（）（）（）****方程三平稳（）（）（）（）注：表中括号内为各变量的t检验值；*、**和***分别表示该变量在1%、5%和10%的显著水平下显著，无星号表示不显著。在估计方程二时，笔者使用了广义最小二乘法以消除序列自相关。（3）Granger因果关系检验。表6显示了各变量之间的Granger因果检验的结果。可以看出，美元实际有效汇率是美国出口的Granger原因，但不是美国进口的Granger原因；美国产业结构（即Lser）是进口、出口和净进口的Granger原因，这与协整方程系数显著性结果一致。这一结果说明，美国的产业结构因素（即实体经济因素）通过进口和出口两个方面来共同影响净进口；而实际有效汇率（即价格因素）则只能影响出口。出现这种结果的可能原因是，美国作为全世界最重要的储备货币发行国，其对进口产品的需求将不再受到本国产品产出数量的限制，它们可以通过发行额外数量的美元（当然是在一定程度内）来进口产品，因此，汇率或者说价格因素已不是影响进口的最主要因素。反过来，实际表6Granger因果检验结果有效汇率对出口有显著的原假设F值P值结论因果关系，这是因为外国Lser不是Lim的Granger原因拒绝（大多数国家都是非储备方程一LREER不是Lim的Granger原因接受货币发行国）对美国产品def不是Lim的Granger原因接受Lser不是Lex的Granger原因拒绝的需求很大程度上要受到方程二LREER不是Lex的Granger原因拒绝价格因素的影响。Lser不是Lnim的Granger原因拒绝综合以上实证分析可方程三LREER不是Lnim的Granger原因拒绝以得出结论，美国产业结def不是Lnim的Granger原因接受构和美元实际有效汇率与贸易逆差存在长期均衡关系，且两者都是贸易逆差的Granger原因，但实际有效汇率只能显著影响出口，而产业结构则能同时显著影响进、出口。五、主要结论与展望美国持续性的巨额贸易逆差是当前世界经济最重要的特点之一，许多国内外学者都对美国贸易逆差出现的原因进行了解释，主要观点包括：双赤字说、汇率操纵说、经济增长差异说、全球储蓄过剩说和美元特权说，而这些观点都不能完全解释美国贸易逆差的产生和持续。本文认为美国持续性的贸易逆差是其实体经济不断调整的外部反映，美国服务业占国民经济比重的提高能通过多个途径导致贸易逆差的-75- 《国际贸易问题》2012年第10期区域国别市场产生和持续。随后的实证研究结果支持了以上观点。美国以贸易逆差为主要借口向中国施加的货币升值压力或实行的贸易保护政策，不能消除美国对外部产品的需求，而只能将中国对美国的贸易顺差转变为其他能以相似价格提供相似产品的其他发展中国家对美国的贸易顺差。正如1980年代末美国对当时其最大的贸易顺差国日本施加货币升值压力后，导致日本经济泡沫，而后中国替代日本成为美国最大的贸易顺差国。换句话说，汇率政策和贸易保护政策只能改变美国贸易逆差的来源国，而不能从根本上改善其贸易收支状况。因此可以预料，随着美国产业结构的进一步调整，服务业所占比重的进一步提高，美国贸易逆差还将持续。[参考文献]倪晓觎、俞顺洪，（2011）“美国服务贸易出口的环境效应分析：以商业存在为例，”《国际商务——对外经济贸易大学学报》第4期。乔·瑞恩、西摩·梅尔曼，（2009）“美国产业空洞化和金融崩溃，”《商务周刊》第5期。袁冬梅、刘海云，（2007）“美国特权对美国贸易逆差的影响探析，”《国际贸易问题》第1期。范言慧、张金平，（2010）“美国国内需求与美中贸易收支，”《国际贸易问题》第8期。䉥?䉥牮慮步⸬（㈰〵）“周?䝬潢慬卡癩湧䝬畴慮?瑨?售匮䍵牲敮?䅣捯畮?䑥晩捩琬”????????????????????????????䅰物?ㄴ?⹦敤敲慬牥獥牶攮杯?桴瑰㨯⽷睷?䵡牣䱡扯湴攮?（㈰〷）“䥳瑨?售匮?牡摥䑥晩捩?䍡畳敤批?䝬潢慬卡癩湧䝬畴?”???????????????????????乯⹒?㌳ㄴ??䵣䭩湮潮⸬（㈰〱）“周?䥮瑥牮慴楯湡?䑯汬慲却慮摡牤慮?卵獴慩湡扩汩瑹潦瑨?售匮䍵牲敮?䅣捯畮?䑥晩捩琬”?????????????????????????????????????????????????????????????????䵣䭩湮潮⸬（㈰〵）“周??牡湳晥?偲潢汥?楮剥摵捩湧瑨?售匮䍵牲敮?䅣捯畮?䑥晩捩琬”???????????????????????（?）：㐷??㐸??䵣歩湳敹䝬潢慬䥮獴楴畴攬（㈰〴）“?乥?䱯潫慴瑨?售匮䍵牲敮?䅣捯畮?䑥晩捩琺瑨?副汥潦䵵汴楮慴楯湡?䍯浰慮楥猬”????????????????????????????（责任编辑范红波）.䍁?塩湧䱉?婩⵬慮Abstract??牡摥摥晩捩?楮瑨?售匮楳瑨?景捵?潦瑨?睯牬?散潮潭??卣桯??慲?灵?景牷慲?獯浥摩?晥牥湴數灬慮慴楯湳潮楴?周楳灡灥?杵敳慲瑨慴瑨?瑲慤?摥晩捩?楮瑨?售匮?睨楣?捯湴楮略物獩湧?楳慮數瑥牮慬牥晬散瑩潮潦楴?牥?慬散潮潭?獴牵捴畲?慤橵獴浥湴?周?浡楮捡畳敳潦瑲慤?摥晩捩?楮瑨?售匮楳瑨?杲潷瑨潦楴?獥牶楣敳?獥捴潲周楳楮捲敡獥?瑨?業灯牴潦瑨?浡湵晡捴畲敤杯潤?潮瑨?潮?桡湤?慮?杲敡瑬?摩浩湩獨敳楴?數灯牴捡灡捩瑹潮瑨?潴桥?桡湤?周?楮摵獴物慬瑲慮獦敲?潦瑨?浡湵晡捴畲楮?瑯瑨?潴桥?捯畮瑲楥?慬獯桡癥?業灯牴慮?業灡捴潮瑨?瑲慤?摥晩捩?楮瑨?售匮?周楳灡灥?灲潶敳瑨楳癩敷灯楮?批畳楮?瑨?敭灩物捡?慮慬祳楳?Keywords?售匮?䥮摵獴物慬剥獴牵捴畲楮朻?牡摥摥晩捩琻卥牶楣?楮摵獴特?䵯湵晡捴畲楮?楮摵獴特-76-