国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 国际期货交易完全手册 （基础篇） 编者：王志斌 二00六年三月 WCE LMECBOT SERVED BY 王志LIFFETOCOMCME NYMEXEUREXHKEXCOMENYBOTQQ:28888158IMM SIMEXSFElpfish@ 这本《国际期货交易完全手册》为《基础篇》。为配合中国逐步开放国际资本市场的政策，同期汇编的《完全手册》系列还有《基本金属篇》、《石油篇》、《农产品篇》、《贵金属篇》、《股指期货篇》等分册。里面将更详细的介绍各品种的交易细节。同时，我也将不断充实、更新现有手册内容。欢迎广大网友索阅！ 《国际期货交易完全手册》系列是我总结多年国内、国际期货经验，从投资者的需求出发，翻译、汇编、整理而成的资料。其中除大部分为从网络、交易所网站等摘编的外，还有大量的资料为本人亲自翻译、整理出来的。现在我通过网络奉献给大家，希望能抛砖引玉，结识更多的同道朋友，共同发展！同时，您若发现资料中谬误之处，请不啻指正。 索阅办法：请发邮件到 LPFISH@ ，邮件主题“索阅《国际期货交易完全手册》”，并请在邮件中留下您的姓名、职业、工作单位、联系电话四项资料。务请留下资料，作为对我劳动成果的一点尊重。谢谢！ 编者：王志斌 联系方法：13482008208 lpfish@ QQ: 28888158 获取最新版本请光临我的期货铺： 第 1 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 目 录 一、 Market Symbol (MKT) 交易市场代号.....................................................................................................................4 二、 常见交易品种一览：.................................................................................................................................................6 三、 国际期货上市品种大全.............................................................................................................................................7 1. STOCK FUTURES.....................................................................................................................................................7 2. US COMMODITIES...................................................................................................................................................9 3. LONDON COMMODITIES.....................................................................................................................................12 4. GERMANY COMMODITIES..................................................................................................................................13 5. SINGAPORE COMMODITIES................................................................................................................................13 6. AUSTRALIA COMMODITIES................................................................................................................................13 7. JAPANESE COMMODITIES...................................................................................................................................14 四、 Chinese Interpretation (国际期货交易英文账单常见词语)中文注释....................................................................16 五、 部分国际期货品种交易时间表...............................................................................................................................17 1. LME金属场内交易时间详解...................................................................................................................................17 2. 美国期货品种...........................................................................................................................................................18 3. 日本期货品种...........................................................................................................................................................19 4. 恒生指数期货交易时间...........................................................................................................................................19 六、 期货交易度量衡换算（中文）...............................................................................................................................20 SERVED BY 王志1. 长度...........................................................................................................................................................................20 2. 常用谷物品种国际单位换算标准...........................................................................................................................20 QQ:288881583. 体积...........................................................................................................................................................................21 4. 容积、容量...............................................................................................................................................................21 lpfish@. 重量...........................................................................................................................................................................21 6. 面积、地积...............................................................................................................................................................22 七、 期货交易度量衡换算（英汉对照）.......................................................................................................................23 1. Bushel weights 蒲式耳重量单位.............................................................................................................................23 2. Bushel to tonnes 蒲式耳与吨的换算...................................................................................................................23 3. Area measurement 面积.......................................................................................................................................23 4. Yields 产量换算.................................................................................................................................................24 5. Tory weights and conversions 金衡制换算..................................................................................................24 6. Avoirdupois Weights and conversions 英制重量单位换算........................................................................24 7. Metric weighs and conversion 米制单位换算..............................................................................................25 8. Temperature conversions 温度单位换算........................................................................................................25 9. Oil conversions 石油单位换算.......................................................................................................................25 八、 期货交易常用术语(英汉对照).................................................................................................................................26 A........................................................................................................................................................................................26 B........................................................................................................................................................................................26 C........................................................................................................................................................................................27 D........................................................................................................................................................................................27 E.........................................................................................................................................................................................28 F.........................................................................................................................................................................................28 G........................................................................................................................................................................................29 第 2 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 H........................................................................................................................................................................................29 I..........................................................................................................................................................................................29 K........................................................................................................................................................................................29 L.........................................................................................................................................................................................29 M.......................................................................................................................................................................................30 N........................................................................................................................................................................................30 O........................................................................................................................................................................................30 P.........................................................................................................................................................................................31 O........................................................................................................................................................................................31 R........................................................................................................................................................................................32 S.........................................................................................................................................................................................32 T.........................................................................................................................................................................................32 UU........................................................................................................................................................................................33 V........................................................................................................................................................................................33 W.......................................................................................................................................................................................33 九、 各品种套利成本手册（仅供参考）.......................................................................................................................34 1. 跨期套利...................................................................................................................................................................34 2. 棉花...........................................................................................................................................................................34 3. 小麦...........................................................................................................................................................................35 4. 铜...............................................................................................................................................................................35 5. 铝...............................................................................................................................................................................36 6. 天然橡胶...................................................................................................................................................................36 SERVED BY 王志7. 燃料油.......................................................................................................................................................................37 8. 大豆...........................................................................................................................................................................38 QQ:288881589. 豆粕...........................................................................................................................................................................38 10. 玉米.......................................................................................................................................................................39 lpfish@ 第 3 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 一、 Market Symbol (MKT) 交易市场代号 WCE LME LIFFE CBOT EUREX CME TOCOMCOMEX HKEXNYMEX NYBOT SIMEXIMM SFE CBOT Chicago Board of Trade 芝加哥交易所 LME London Metal Exchange Limited 伦敦金属交易所 CME Chicago Mercantile Exchange 芝加哥商业交易所 SERVED BY 王志MACE MidAmerica Commodity Exchange 中美洲商品交易所 CMX Comex Division of NYM 纽约商品交易所Comex分部 QQ:28888158CSC Coffee, Sugar & Cocoa Exchange, Inc 咖啡、糖&可可交易所 MON The Montreal Exchange 蒙特利尔交易所 HKEX Hong Kong Exchanges and Clearing Limited 香港交易结算所 lpfish@ Minneapolis Grain Exchange 美国明尼阿波利斯谷物交易所 IMM International Monetary Market Division of CME CME国际货币市场分部 NYC New York Cotton Exchange 纽约棉花交易所 IPE International Petroleum Exchange of London Ltd. 伦敦国际原油交易所（交易布伦特原油） NYF New York Futures Exchange 纽约期货交易所 KCBT Kansas City Board of Trade 堪萨斯洲交易所 NYM New York Mercantile Exchange 纽约商业交易所 LCE London Commodity Exchange 伦敦商品交易所 SIMEX Singapore International Monetary Exchange Limited 新加坡国际货币交易所 LIFFE London International Financial Futures and Options Exchange 伦敦国际金融期货期权交易所 SFE Sydney Futures Exchange Limited 悉尼期货交易所 TOCOM The Tokyo Commodity Exchange 东京商品交易所 WCE Winnipeg Commodity Exchange 温尼伯商品交易所（加拿大，油菜籽在此交易） TGE The Tokyo Grain Exchange 东京谷物交易所 Clearer Agent Symbols (CLR) 結算代理行代號(经纪公司代号) SA Sassoon Financial Futures PTE Ltd. SHK Sun Hung Kai Commodities Ltd. 新鸿基期货有限公司 MF Man Financial Inc. 曼福公司 第 4 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 PD Prudential Securities Incorporated UO UOB Bullion & Futures Ltd. RF REFCO Hong Kong Limited NU Nihon Unicom Corporation SERVED BY 王志QQ:28888158lpfish@第 5 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 二、 常见交易品种一览： 国际期货常见交易品种一览 商品 交易所 保证金（$） 合约单位 最小波幅 交易时间(夏) 电子交易时间 黄金 comex 1680 100盎司 美元/10$ 20：20-01：30 02：00-20：00 白银 comex 3200 5000盎司 美元/25$20：25-02：25 02：00-20：00 黄铜 comex 3400 25000磅 美分/$20：10-01：00 02：00-20：00 铜 LME 6000 25吨 1美元/25$ 铝 LME 2800 25吨 1美元/25$ 镍 LME 7000 6吨 5美元/30$ 19：00-01：00 24小时 铅 LME 2000 25吨 1美元/25$ 锌 LME 2600 25吨 1美元/25$ 锡 LME 2300 5吨 5美元/25￥ 大豆 cbot 1500 5000蒲式耳 美分/$玉米 cbot 500 5000蒲式耳 美分/$08：30-19：00 小麦 cbot 600 5000蒲式耳 美分/$22：30-02：15 SERVED BY 王志大豆油 cbot 700 60000磅 美分/6$ 棉花 nybot 1900 50000磅 美分/5$ 无 QQ:28888158原油 nymex 5000 1000桶 1美分/10$ 22：00-02：30 03：15-21：30 燃料油 nymex 8000 42000加仑 美分/$lpfish@咖啡 nybot 3000 37500磅 美分/$21：15-12：30 无 原糖 nybot 1000 112000磅 美分/$21：00-12：00恒生指数 hkfe 45550港币 hkd50×指数 1点/50hkd 09：45-12：30；14：30-16：15 国企指数 hkfe 14200港币 hkd50×指数 1点/50hkd 道琼思指数 cbot 6100 10$×指数 1点/10$ 20：20-04：15 8：15-20：00CRB指数 nybot 2500 500$×指数 点/25$ 20：20-04：15 8：15-20：00nasdaq100指数 cme 22600 100$×指数 点/50$ 21：30-04：15 04：30-21：15标普500指数 cme 25000 250$×指数 点/25$ 21：30-04：15 04：30-21：1507：45-10：15；11：15-14：日经225指数 sgx 200000日元 500￥×指数 5点/2500￥ 15：30-19：0030 欧元 cme 4700 万欧元 $ 英镑 cme 4000 62500英镑 $ 日元 cme 4000 1250万日元 $ 06：00-05:00瑞士法郎 cme 3000 万瑞朗 $ 加元 cme 2300 10万加元 $ 注：以上保证金标准将随交易所标准更改以及市场变动而有所变动 (美,英)冬季交易时间顺延1小时 第 6 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 三、 国际期货上市品种大全 国际期货品种大全 BULLION（现货）参考保证金 LOCO LDN GOLD 伦敦现货金 US$2,500 LOCO LDN SILVER 伦敦现货银 US$3,200 EQUITY INDEX FUTURES（香港指数期货） （HK$）港币 HANG SENG INDEX FUTURES 恒生指数期货 HK$47,150 MINI HANG SENG INDEX FUTURES 迷你恒生指数期货 HK$9,430 H-SHARES INDEX FUTURES H股指数期货 HK$16,325 FTSE/XINHUA CHINA 25 INDEX 新华富时指数期货 HK$28,750 INTEREST RATE FUTURES（利率期货） SERVED BY 王志THREE-YEAR EFN HK$9,900 THREE MONTH - HIBOR HK$3,290 QQ:28888158ONE MONTH - HIBOR HK$3,160 lpfish@. STOCK FUTURES （香港股票期货） ALUMINIUM CORP OF CHINA HK$924 BOC HK (HOLDINGS) LTD HK$465 BANK OF COMMUNICATIONS CO LTD (BCM) HK$217 CATHAY PACIFIC AIRWAYS LIMITED HK$834 CHEUNG KONG (HOLDING) LTD HK$5,055 CHEUNG KONG INFRASTRUCTURE HLDGS LTD HK$1,553 CHINA CONSTRUCTION BANK HK$159 CHINA LIFE INSURANCE CO LTD HK$411 CHINA MERCHANTS HOLDINGS (INT'L) CO LTD HK$2,794 CHINA MOBILE (HONG KONG) LTD. HK$1,475 CHINA NETCOM CORP (HK) LTD HK$550 第 7 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 CHINA PETROLEUM & CHEMICAL CORP HK$574 CHINA RESOURCES ENTERPRISE LTD HK$1,960 CHINA TELECOM CORP LTD HK$354 CHINA UNICOM LIMITED HK$948 CITIC PACIFIC LTD HK$1,351 CLP HOLDINGS LTD HK$1,440 CNOOC LIMITED HK$430 COSCO PACIFIC LTD HK$2,050 DENWAY MOTORS LTD HK$442 ESPRIT HOLDINGS LTD HK$1,840 HANG SENG BANK LTD HK$644 HENDERSON LAND DEV. CO. LTD HK$2,276 HK ELECTRIC HOLDINGS LTD HK$1,213 HONG KONG AND CHINA GAS CO LTD HK$1,045 HONG KONG EXCHANGES AND CLEARING HK$3,810 HSBC HOLDINGS PLC HK$3,168 SERVED BY 王志HUANENG POWER INT'L INC HK$674 QQ:28888158HUTCHISON WHAMPOA LTD. HK$4,620 JOHNSON ELECTRIC HOLDINGS LTD HK$308 lpfish@ GROUP LTD HK$660 LI & FUNG LIMITED HK$2,510 MTR CORPORATION LIMITED HK$484 NEW WORLD DEV. CO. LTD. HK$1,995 PCCW LTD HK$309 PETROCHINA COMPANY LTD HK$798 PING AN INSURANCE (GROUP) CO OF CHINA HK$429 SHANGHAI IND. HOLDINGS LTD HK$939 SUN HUNG KAI PROPERTIES LTD HK$4,700 SWIRE PACIFIC LTD. "A" HK$2,193 THE BANK OF EAST ASIA LTD HK$292 THE WHARF (HOLDINGS) LTD. HK$1,675 第 8 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 Contract 2. US COMMODITIES sizeStandard （美国品种）（参考保证 （合约单位）单位金）CHICAGO BORAD OF TRADE (CBOT)（芝加哥交易所） (USD)美元Corn 玉米 (5,000 BUs) 蒲式耳500 Dow Jones Ind. AVG Index 道琼斯工业平均指数 ($10 x Index) 指数点6,100 eMini $5 Dow Jones Ind. AVG Index 迷你道琼斯 ($5 x Index) * 3,050 eMini-sized Gold 迷你黄金合约 ( x Index) * 650 Oats 燕麦 (5,000 BUs) 蒲式耳600 Rough Rice 糙米 (2,000 CWT) 英担 700 Soybean 大豆 (5,000 BUs) 蒲式耳1,500 SERVED BY 王志 Soybean Meal 豆粕 (100 TONs) 吨 1,000 QQ:28888158Soybean Oil 豆油 (60,000 LBs) 磅 900 lpfish@($100,000 T-Bonds (Long Term) 美国长期国债 @8%) 2,000 T-Note (2 Years) 美国中期债券（2年） ('$200,000) 680 T-Note (5 Years) 美国中期债券（5年） ('$100,000) 840 T-Note (10 Years) 美国中期债券（10年） ('$100,000) 1,400 Wheat 小麦 (5,000 BUs) 700 CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE (CME)（芝加哥商业交易所） Feeder Cattle 育牛 (50,000 LBs) 磅 1,900 Live Cattle 活牛 (40,000 LBs) 磅 1,400 Lean Hogs 生猪 (40,000 LBs) 磅 1,500 第 9 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 Lumber 木材 (11,000 .) 2,400 Pork Bellies 猪腩 (40,000 LBs) 磅 2,300 NEW YORK MERCANTILE EXCHANGE（纽约商业交易所） NYMEX DIVISION (NYMEX)（NYMEX分部） (1,000 Crude Oil 原油 BARRELS) 桶 5,000 *spot month plus（现货月增加） 1,600 *Last 1 Day plus（最后一日增加） 3,375 (500 eMini-sized Crude Oil 迷你原油合约 BARRELS) 桶 2,950 *spot month plus（现货月增加） 800 *Last 1 Day plus（最后一日增加） 1,688 Gasoline (Unleaded) 无铅汽油 (42,000 GALs) 加仑 7,600 *Last 1 Day plus（最后一日增加） 3,500 SERVED BY 王志 Heating Oil 取暖油 (42,000 GALs) 加仑 8,500 QQ:28888158(10,000 MM Natural Gas 天然气 Btu) Btu 16,000 lpfish@ (100 TROY Palladium 钯金 OZ.) 盎司 3,300 Platinum 铂金 (50 TROY OZ.) 盎司 3,300 COMEX DIVISION (CMX)（COMEX分部） Aluminium 铝 (44,000 LBs.) 磅 2,500 HG Copper 精铜 (25,000 LBs.) 磅 4,600 *spot month plus（现货月增加） 2,000 (100 TROY Gold 黄金 OZ.) 盎司 2,500 (5,000 TROY Silver 白银 OZ.) 盎司 3,200 第 10 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 NEW YORK BOARD OF TRADE (NYBOT)（纽约交易所） COCOA-METR 可可 (10 TONS) 吨 1,300 COFFEE C 咖啡“C” (37,500 LBs.) 磅 3,500 Cotton #2 棉花 (5,000 LBs) 磅 1,900 Dollar Index 美元指数 ($1,000 x Index) 指数点1,900 Orange Juice 橙汁 (15,000 LBs) 磅 1,300 Reuters Jefferies CRB Index 路透CRB指数 (200 Index) * 2,100 Sugar #11 原糖#11 (112,000 LBs) 磅 1,000 INTERNATIONAL MONETARY MARKET (IMM)（国际货币市场） Australian DSERVED BY 王志ollar 澳大利亚元 (100,000 AUD) 2,500 British Pounds 英镑 (62,500 GBP) 4,000 QQ:28888158 Canadian Dollar 加拿大元 (100,000 CAD) 2,300 lpfish@ Dow Jones Taiwan Index 道琼斯台湾指数 ($250 x Index) 3,000 (125,000 European Currency Unit 欧洲货币单位（欧元） EURO) 4,700 eMini-sized Euro Curr Unit 迷你合约 (62,500 EURO) 2,350 Eurodallor 欧洲美元 ('$1,000,000) 1,600 Japanese Yen 日元 (125,000 YEN) 4,000 Mexican Peso 墨西哥比索 (500,000 MP) 2,500 Nasdaq 100 纳斯达克100指数 ($100 x Index) 22,600 eMini-Nasdaq 100 迷你合约 ($20 x Index) 4,520 (100,000 NZ New Zealand Dollar 新西兰元 DLR) 1,700 第 11 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 Nikkei Index Futures US 日经指数期货（美元合约）($5 x Index) 5,700 S&P 500 Index 标普500指数 (250 x Index) 25,000 eMini-S&P 500 Index 迷你合约 (50 x Index) 5,000 Swiss Franc 瑞士法郎 (125,000 SF) 3,000 T-Bills (90 days) 短期国库券 ('$250,000) 900 KANSAS CITY BORAD OF TRADE （堪萨斯州交易所） Wheat -KC 堪萨斯小麦 (5,000 BUs) 蒲式耳1,300 3. LONDON COMMODITIES （伦敦品种） (USD) LONDON ALUMINIUM - LME 伦敦铝 (25 TONS) 吨 2,600 LONDON COPPER - LME 伦敦铜 (25 TONS) 吨 6,300 SERVED BY 王志 LONDON NICKEL - LME 伦敦镍 (6 TONS) 吨 7,600 QQ:28888158 LONDON ZINC - LME 伦敦锌 (25 TONS) 吨 2,900 lpfish@ LONDON TIN - LME 伦敦锡 (5 TONS) 吨 3,800 LONDON LEAD - LME 伦敦铅 (25 TONS) 吨 2,500 LONDON POLYPROPYLENE (PP) -LME 伦敦聚丙烯 ( TONS) 吨 3,000 LONDON POLYETHYLENE (LL) -LME 伦敦聚乙烯 ( TONS) 吨 2,500 LONDON COFFEE - LIFFE 伦敦咖啡 (5 TONS) 吨 750 (STG)英镑 LONDON COCOA - LIFFE 伦敦可可 (10 TONS) 吨 650 LONG GILTS - LDN (50,000 STG) 2,000 (GBP10 x FTSE 100 INDEX - LIFFE 伦敦富时100指数（金融时报100指数） INDEX) 指数点2,000 第 12 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 4. GERMANY COMMODITIES （德国品种） (EUR)欧元 (EUR25 x XETRA DAX INDEX - EUREX 德国法兰克福DAX指数 INDEX) 11,000 (EUR10 x CAC 40 INDEX - ENP 法国巴黎CAC40指数 INDEX) 3,000 (1,000,000 EURIBOR 3-M-LIFFE EURO) 700 5. SINGAPORE COMMODITIES（新加坡品种） (YEN)日元 (JY500 x NIKKIE INDEX FUTURES - SIMEX 日经指数（日元合约） INDEX) 480,000 SERVED BY 王志 (JY 100 QQ:28888158EURO YEN - SIMEX 欧洲日元 MILLION) 13,000 lpfish@(JY 100,000 x MINI JAPANESE GOV BOND - SIMEX 迷你日本政府债券 INDEX) 140,000 (USD) MSCI TAIWAN INDEX MSCI 台湾指数 ($100 x INDEX) 1,500 EURO DOLLARS - SIMEX 欧洲美元 ($1,000,) 1,200 6. AUSTRALIA COMMODITIES（澳大利亚品种） (AUD)澳元 ($100,000 10 YEARS T-BOND - SFE 10年期国债 @6%) 3,500 SPI 200 INDEX 澳大利亚SPI200指数 A$25 X INDEX 5,000 第 13 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 7. JAPANESE COMMODITIES （日本品种） (YEN) ROBUSTA COFFEE FUTURES - TGE 咖啡 (JY 5,000 KG) 公斤 86,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 125,000 SOYBEAN MEAL FUTURES - TGE 豆粕 (JY 50,000 KG) 公斤 86,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 100,000 RAW SUGAR FUTURES - TGE 原糖 (JY 50,000 KG) 公斤 108,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 110,000 RED BEANS FUTURES - TGE 红小豆 (80 BAGS) 公斤 60,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 125,000 . SOYBEANS FUTURES - TGE 美国大豆 (JY 50,000 KG) 公斤 86,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 60,000 SERVED BY 王志SOYBEANS (NON-GMO) FUTURES - TGE 非转基因大豆 (JY 10,000 KG) 公斤 18,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 50,000 QQ:28888158 (JY 100,000 CORN FUTURES - TGE 玉米 KG) 公斤 86,000 lpfish@*CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 120,000 ARABICA COFFEE FUTURES - TGE 阿拉伯咖啡 (50 BAGS) 包 86,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 125,000 GOLD FUTURES - TOCOM 黄金 (JY 1,000 GM) 克 143,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 75,000 SILVER FUTURES - TOCOM 白银 (JY 60,000 GM) 克 116,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 80,000 PLATINUM FUTURES - TOCOM 铂金 (JY 500 GM) 克 108,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 75,000 PALLADIUM FUTURES - TOCOM 钯金 (JY 1,500 GM) 克 86,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 135,000 ALLUMINIUM FUTURES - TOCOM 铝 (10 Tons) 吨 129,000 第 14 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 125,000 CRUDE OIL FUTURES - TOCOM 原油 (JY 100 KL) 公升 129,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 130,000 GASOLINE FUTURES - TOCOM 汽油 (JY 100 KL) 公升 172,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 86,000 KEROSENE FUTURES - TOCOM 煤油 (JY 100 KL) 公升 172,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 86,000 RUBBER (5 TONES) FUTURES - TOCOM 天然橡胶 (JY 5,000 KG) 公斤 65,000 *CURRENT MONTH PLUS （现货月增加） 37,500 SERVED BY 王志QQ:28888158lpfish@第 15 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 四、 Chinese Interpretation (国际期货交易英文账单常见词语)中文注释 Auto Fund Transfer 資金自動轉撥 Naked Long Option 單向買入期權 Average Trade Price 平均交易價格 Net Equity 產權淨額 Bought/Sold (B/S) 買/賣 Not Yet Val P/L 未到期利潤/虧損 Clearing/Levy Fee 結算費/徵費 Option Asset Value 期權資產值 Closing Price 收市價格 Profit/Loss (P/L) 利潤/虧損 Commission 佣金 Premium 期權金 (期貨用字) Cost (DR)/Proceed (CR) 借方費用/貸方貸款 Premium/Discount 溢價/貼現 Cross Rate Code 交叉盤代號 Chartered Bank (SCB) 渣打銀行 Exec Rate 成交價 Unrealized P/L 未實現利潤/虧損 HSI Opt (HSI Option) 恒生指數期權 US$ Eqv. 美元等值 SERVED BY 王志QQ:28888158lpfish@第 16 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 五、 部分国际期货品种交易时间表 1. LME金属场内交易时间详解 期货 交易 上午盘第一节 上午盘第二节 上午 kerb 下午盘第一节下午盘第二节 下午 kerb 品时间 种 伦敦 12:00—12:05 12:30—12:35 13:10—13:30 15:30—15:35 16:10—16:15 16:35—17:00 时间 铜 北京 20:00—20:05 20:30—20:35 21:10—21:30 23:30—23:35 00:10—00:15 00:35—01:00 时间 伦敦 11:55—12:00 12:55—13:00 13:10—13:30 15:35—15:40 16:15—16:20 16:35—17:00 SERVED BY 王志时间 铝 北京 19:55—20:00 20:55—21:00 21:10—2:30 23:35—23:40 00:15—00:20 00:35—01:00 QQ:28888158时间 伦敦 lpfish@:15—12:20 13:00—13:05 13:10—13:30 15:45—15:50 16:25—16:30 16:35—17:00 时间 镍 北京 20:15—20:20 21:00—21:05 21:10—21:30 23:45—23:50 00:25—00:30 00:35—01:00 时间 伦敦 12:10—12:15 12:50—12:55 13:10—13:30 15:25—15:30 16:05—16:10 16:35—17:00 时间 锌 北京 20:10—20:15 20:50—20:55 21:10—21:30 23:25—23:30 00:05—00:10 00:35—01:00 时间 伦敦 11:50—11:55 12:40—12:45 13:10—13:30 15:40—15:45 16:20—16:25 16:35—17:00 时间 锡 北京 19:50—19:55 20:40—21:45 21:10—21:30 23:40—23:45 00:20—00:25 00:35—01:00 时间 第 17 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 伦敦 11:55—12:00 12:55—13:00 13:10—13:30 15:35—15:40 16:15—16:20 16:35—17:00 时间 铅 北京 19:55—20:00 20:55—21:00 21:10—21:30 23:35—23:40 00:15—00:20 00:35—01:00 时间 伦敦 11:45—11:50 12:35—12:40 13:15—15:10 15:10—15:15 16:30—16:35 16:35—16:45 铝时间 合北京 金 19:45—19:50 20:35—21:40 21:15—23:10 23:10—23:15 00:30—00:35 00:35—00:45 时间 说明：*周一到周五交易，每种金属的每节交易均为5分钟。 KERB交易和5分钟圈内交易(又称RING交易)的差别在于，KERB交易时间内所有金属可以同时进行交易，但在RING交易时间每种金属分别单独进行5分钟的交易。 *官方报价在每种金属的上下午的第二节交易结束后公布。 *英国夏令时期间（每年3月份最后一个星期日 至10月份最后一个星期日），表中的北京时间则相应提前1个小时 。 *LME场外交易时间：交易日内24小时。 SERVED BY 王志2. 美国期货品种 QQ:28888158CBOT 交易方式 交易时间（芝加哥时间） 北京时间（冬令） lpfish@ outcry 周一至周五 周一至周六 大豆、豆油、豆粕、 （公开喊价交易）09:30--13:15 23:30--03:15 小麦、玉米、大米 a/c/e platform 周日至周五 周一至周五 谷物期货 （电子盘交易） 19:30--06:00 9:30--20:00 COMEX 交易方式 交易时间（纽约时间） 北京时间 （冬令） 08:10 - 13:00 21:10 - 02:00 公开喊价交易 （周一至周五） （周一至周六） 高级铜 access 15:15 - 08:00 （周一至周四）06:15 - 21:00 （周二至周四）（电子盘交易） 19:00 - 08:00（周日至周一）08:00 - 21:00（周一） 08:00 - 13:10 21:00 - 02:10 铝 公开喊价交易 （周一至周五） （周一至周六） 第 18 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 access 15:15 - 08:00 （周一至周四）06:15 - 21:00 （周二至周四）（电子盘交易） 19:00 - 08:00（周日至周一）08:00 - 21:00（周一） 说明：美国夏令时期间（每年4月份第一个星期日 至10月份最后一个星期日），表中的北京时间则相应提前1个小时。 3. 日本期货品种 交易所 品种 当地时间 北京时间 9:00 . --- 11:00 :00 . -- 10:00 . TOCOM 皱纹烟片胶3号 12:30 .--- 3:30 :30 . --- 2:30 . *公开喊价交易：周一到周五。 4. 恒生指数期货交易时间 SERVED BY 王志最後交易日/到期日 QQ:28888158合約 時段 交易時間 之交易時間 開市前時段 (即月合約) lpfish@恒生指數期貨早市 09:45 - 12:30 09:45 - 12:30 09:15 - 09:45 小型恒生指數期貨 午市 14:30 - 16:15 14:30 - 16:00 14:00 - 14:30 H股指數期貨 早市 09:45 - 12:30 09:45 - 12:30 不適用 新華富時中國25指數期貨 恒生指數期權 小型恒生指數期權 午市 14:30 - 16:15 14:30 - 16:00 不適用 H股指數期權 新華富時中國25指數期權 備註： 1. 競價盤只可於開市前時段遞交 2. 香港交易所不接受任何於收市後或中午休市時間內所遞交的指令 第 19 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 六、 期货交易度量衡换算（中文） 1. 长度 1米＝码=英尺=英寸 1公里＝英里 1市尺＝米＝英尺 1市里＝公里＝英里 1英寸＝毫米 1英尺＝米 1英里＝公里 1海里＝英里=公里 1码＝米 1杆＝码=英尺=米 2. 常用谷物品种国际单位换算标准 SERVED BY 王志 QQ:288881581公吨大麦＝蒲式耳 1公吨玉米＝蒲式耳 lpfish@公吨麦芽＝蒲式耳 1公吨燕麦＝蒲式耳 1公吨稻谷＝英担 1公吨黑麦＝蒲式耳 1公吨高粱＝蒲式耳 1公吨大豆＝蒲式耳 1公吨小麦＝蒲式耳 1蒲式耳大麦＝48磅＝公斤 1蒲式耳玉米＝56磅＝公斤 1蒲式耳稻谷＝45磅＝公斤 1蒲式耳麦芽＝34磅＝公斤 1蒲式耳土豆＝60磅＝公斤 1蒲式耳高粱＝56磅＝公斤 1蒲式耳大豆＝60磅＝公斤 1蒲式耳小麦＝58磅＝公斤 第 20 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 3. 体积 1立方厘米＝立方英寸 1立方米＝立方码 1立方米＝35．32立方英尺 1立方英寸＝立方厘米 1立方英尺＝立方米 1立方码＝立方米 4. 容积、容量 1升＝立方英寸=423杯=品脱=夸脱=加仑 1毫升＝立方英寸=液量打兰 1蒲式耳＝升 1加仑＝升 1盎司（液量）＝毫升 SERVED BY 王志1配克＝升 1品脱=升 1夸脱＝升Q:28888158 lpfish@. 重量 1毫克＝谷 1克=盎司 1公斤＝磅 1市两＝50克＝盎司 香港黄金 1兩=盎司 1市斤＝公斤＝磅＝公吨 1担＝50公斤＝磅＝短吨＝公吨 1磅=公斤 1英担（100磅）＝公斤=公吨 1打兰＝盎司=克 1长吨＝2,240磅 1长吨＝公吨 1公吨＝22．0464英担 1公吨＝短吨 1公吨＝长吨 1短吨＝2,000磅 第 21 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 1短吨＝公吨 1盎司（干量）＝克 6. 面积、地积 1平方厘米＝平方英寸 1平方米＝平方码＝平方英尺 1平方公里＝0．3861平方英里 1平方英寸＝平方毫米 1平方英里＝平方公里 1平方码＝平方米 l公顷＝英亩＝15亩 1亩＝平方米＝英亩＝7,平方英尺 1英亩＝平方米＝6亩 SERVED BY 王志QQ:28888158lpfish@第 22 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 七、 期货交易度量衡换算（英汉对照） 期货交易度量衡换算 1. Bushel weights 蒲式耳重量单位 wheat and soybeans 小麦和大豆 1bushel 蒲式耳 =60 lbs 磅 corn ，sorghum and rye 玉米，高梁和黑麦 1bushel 蒲式耳 =56 lbs 磅 oats 燕麦 1bushel 蒲式耳=40 lbs 磅 2. Bushel to tonnes 蒲式耳与吨的换算 SERVED BY 王志 wheat and soybeans 小麦和大豆 1 bushels 蒲式耳＝ 吨 QQ:28888158 corn sorghum and rye 玉米，高梁和黑麦 1 bushels 蒲式耳＝ 吨 lpfish@ oats 燕麦 1 bushels 蒲式耳= 吨 1 tonne(metric ton)equals 吨等于 磅;1,000kilograms 千克; 美担;10 quintals 公担; bushels 蒲式耳 of wheat or soybeans 小麦和大豆; bushels 蒲式耳 of corn ,sorghum or rye 玉米，高梁和黑麦; bushels 蒲式耳 oats 燕麦; bales (the statistical bale used by the USDA and ICAC contains a netweight of 480pounds of lint); 3. Area measurement 面积 1 square inch 平方英寸= 平方厘米 第 23 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 1 square foot 平方英尺=144 .平方英寸 = 平方分米 1 square yard 平方码=9 . 平方英尺 = 平方米 1 acre 英亩=4840 .平方码= hectare 公顷 1 square mile 平方英里=640 acres 英亩 =259 hectares 公顷 4. Yields 产量换算 wheat 小麦:1 bushels per acre 蒲式耳/英亩＝ per hectare 公担/公顷 rye,corn 玉米，黑麦:1 bushels per acre 蒲式耳/英亩＝ per hectare公担/公顷 oats 燕麦:1 bushels per acre 蒲式耳/英亩＝ per hectare 公担/公顷 5. Tory weights and conversions 金衡制换算 20 pennyweights 本尼威特（英美金衡单位，简写dwt 或 pwt）=1 ounce 盎司 SERVED BY 王志 12 ounce盎司=1lbs 磅;1 troy ounce金衡制盎司= grams 克 1 troy ounce金衡制盎司= kilogram 千克 QQ:28888158 1 troy pound金衡制磅= kilogram 千克 lpfish@ 1 kilogram千克= troy ounce 金衡制盎司 1 tonne吨=32151 troy ounces 金衡制盎司 6. Avoirdupois Weights and conversions 英制重量单位换算 1 grain 格令= gram 克;1 dram 打兰= grams 克 1 ounce 盎司=16 drams 打兰= grams 克 1 pound 磅=16 ounces 盎司=7000 grains 谷 = kilogram 千克 1 stone 英石=14 pounds 磅= kilograms 千克 1 quarter 四分之一英担=2 stones 英石 = kilograms 千克 1 hundredweight (British)英担=112 lbs 磅;1 hundredweight (us)美担=100 lbs 磅 1 hundredweight (British)英担 = kilograms 千克 第 24 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 1 hundredweight (us)美担= kilograms 千克 1 stort ton 短吨(美吨)=2000 pounds 磅 = tonne 公吨 1 (long) ton 长吨(英吨)=20 hundredweight 英担 = tonnes 公吨 7. Metric weighs and conversion 米制单位换算 1000 grams 克=1 kilogram 千克;100 kilogram 千克=1 quintal 公担 1 tonne 吨=1,000kilograms 千克 =10 quintals 公担;1 kilogram 千克= 磅 1 quintal 公担= 磅;1 tonne 吨= lbs 磅 1 tonne 吨= short tons 短吨(美吨);1 tonne= long tons 长吨(英吨) 8. Temperature conversions 温度单位换算 Celsius 摄氏度(C) Fahrenheit 华氏度（F）;C=5/9(F-32) F=9 X C/5 + 32 SERVED BY 王志9. Oil conversions 石油单位换算 QQ:28888158 1 US barrel 美桶=42 US gallons （美）加仑 lpfish@ 第 25 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 八、 期货交易常用术语(英汉对照) A Abandon 放弃：确认期权失效 Actuals 现货（LME普遍使用physical） Arbitrage 市场间套利 Assay 检验分析 Ask 要价，喊价 At-the-Money 相等价值：期权履约价与当前期权期货合约的现价完全相同 B Backpricing 有效时间定价：生产者常用LME 结算价作为报价基准, 每天公布的结算价到次日中午有效。又称“公认定价”（Pricing on the Known） SERVED BY 王志 Backwardation 现货升水：现货价高于期货价（又称Back），是为逆向市场、倒价市场 Base Metal 贱金属，基金属：除金、银、铂族以外的金属 QQ:28888158 Bar Chart 条形图 Basis 基差：同一种商品现货价与期货价之差 lpfish@ Basis Price 基本价格，履约价格：期权交易中买卖双方商定，并按此进行交易的价格。又称敲定价格（Strik Price），通常为当前市场价 Bear 卖空者，看跌者：与Bull正相反 Bear Covering 结束空头部位 Bear Market 空头市场，熊市：价格普遍下跌的市场 Bear Position 空头部位：已卖出期货，期望以后能以较低价买进，利润为现在卖出与以后补进价之差额 Best Orders 最佳买卖订单（Buing/Selling “at Best”） Bid 买方出价 Bond 债券 Bottom 底价：某时间段内的最低价 Borrowing 借入（Borrowing metal from the market）：买进近期货的同时，卖出远期货 Break 暴跌，暴升，突破：价格出现较大波动 Broker 经纪行，经纪人 Bull 买空者，看涨者：与Bear相反 Bull Market 多头市场，牛市：价格普遍上涨的市场 Bull Position 多头部位：已买进期货，期望以后能以较高价卖出，其利润为现在买进与以后卖出价之差额 Business Day 交易日 Buying Hedge （Long Hedge）买进套期保值 Buy In 补进：平仓、对冲或关闭一个空头部位 Buy on Close 收市买进：在收市时按收市价买进 第 26 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 Buy on Opening 开市买进：在开市时按开市价买进 C Call Option 看涨期权，延买期权：允许购买者按一特定的基价购买一种指定期货合约的权力。预期市价看涨时买“看涨期权”，如购买者判断失误，可以放弃这一购买权力，风险损失只是购买期权的保险费 Call Price 接算价 Cancelling Order 撤消指令：撤消前一个指令的指令 Carrying 借入借出：LEM 对借入借出的总称，也表示一种导致借入者将其持有的金属现货存入LEM 注册仓库的借入作业 Carrying Charge 仓储费用：持有现货商品期间所支付的保管费、保险费、损耗、利息等 Cash 现付，现货：LEM 意为按结算价现货交易成交后第二天的现金交付；其他交易所则常指现货交易 Cash＆Carry 贷款借入：期货升水时，远期货溢价常对该期间的仓储、保险、资金成本造成影响。金属过剩时，期货升水趋势扩大，由于交易者买近期货卖远期货所需融资成本低，使银行借贷有吸引力 Cash Commodity 现货商品 Cash Today 次日交割：合约的交割日期为下一个交易日时 CFTC 商品期货交易委员会：（美国的）期货交易由农业部商品交易所办公室负责管理 Clear，Clearance 清算，结算：对期货合约进行的资金结算 Clearing House 结算所 Clearing Member 结算会员：结算所的会员公司，结算会员必须是交易所成员 Clerk 场内经纪助理：经授权可代理场内经纪人之职 SERVED BY 王志 Client Contract 委托合同：结算会员与非结算会员、非结算会员与其他交易者之间的合同 Client Option 委托期权：期权买卖的任一方均非结算会员的交易 QQ:28888158 Close 收市 Closing Range 收市价幅 COMEX （The New York Commodity Exchange） 纽约商品交易所 lpfish@ Commission 佣金 Commitment 承诺（或未结清权益） Commodities Exchange Center （CEC） 纽约商品交易中心：纽约商品交易所、纽约商业交易所 （NYMEX）、纽约棉花交易所、咖啡糖可可交易所的所在地 Commission House （Futures Commission House 或 Wire House）经纪商行 代办行 Contango 期货升水：金属近期供货充足时, 远期价高于现货价。是为正向市场，顺价市场 Contract 合约 Contract Month 合约月份：期货合约进行实物交割的月份 Coner 囤积居奇 Cost of Carry 置存成本：期货商品交割之前，所发生的利息、仓储和装卸搬运费用 Counterparty 合约对方 Cover 平仓，补进：在市场上通过补进（如原有部位在空头）或回抛（如原有部位是多头）结清空盘部位 Cross（Close hedge）买空卖空：同一个结算会员的套购套售，交叉保值 Current Yied 当期收益：债券利息与当时的债券市价之比 D Day Order（）当日有效订单：当日未执行则自动失效。如要在当日全部时间（含正式交易、场外交易、场前交易、午餐时间与傍晚），应注明“全部市场时间”（All Market） 第 27 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 Day Trading 当日交易：当天交易中买进和卖出相同部位 Daily Limit 每日价格波动幅度的限制 Dealer 交易代表 Declarartion Date 宣告期（履约期或有效期）：期权购买者必须宣告其权力是否履行的最后日期，否则，期权将失效。LEM 的宣告期是每月的第一个星期三 Default Notice 违约通告 Defaulter 违约者 Deferred Futures 远期：离交割期相对最远的期货合约月份 Delivery 交割：期货合约买、卖双方到期以仓单形式体现的商品实物所有权的转移 Delivery Date or Prompt Date 交割日期 Delivery Month 交割月份（与合约月份相同） Delivery Notice 交割通知：一方提交通知，表示同意在指定日期交割以结束其未平仓的空头期货部位 Delivery Point 交割地点 Deposit 初始保证金（见Initial Margin） Differentials 差价（与Basis同义） Discretionary Account 委托帐户 Double Option 双向期权：期权拥有者同时拥有按基本价卖出或买进权利的期权 E Equity 资金净值：按当时市价清算后，期货交易帐户剩余的资金净值 SERVED BY 王志 Evening Up 对冲：通过买或卖对冲掉现有的市场部位 Event of Default 违约事件 QQ:28888158 Exchange Contract 交易所合约：交易双方都是结算会员的合约 Exchange Option 交易所期权：期权买卖方都是结算会员的期权交易 Exercise 执行，履约：期权有效期内，期权购买者宣布将实行其权力按履约价买进或卖出期货合约 lpfish@ Expiration Date 到期日：期权买方可能执行期权权利的日期或最后一日 Exchanger 交易所 F Fill 执行价 Fill-or-Kill Order 成交或取消指令：一般指出价三次后未成交则立即取消 First Notice Day 第一通知日：同意以现货商品交割履行期货合约，发出通知的第一天 Floor Broker 场内经纪人 Floor Trader （又叫Local）场内交易人：通常只为自己的账户（或由其控制的）进行交易的人 Force Majeure 不可抗力：LME 的合约中没有此条款，遇不可抗力时，LME缓冲 Forward 远期货，期货 FSA 英国金融管理法案：1986年通过，随时修正 Fundamental Analysis 基本分析法：用商品供需理论与信息进行价格分析与预测 Futures 期货 Futures Contract 期货合约：经批准在交易所交易大厅内签定的，商品质量、交割地、交割期等均已标准化的交易契约 Futures Commition Merchant 期货代理商 第 28 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 G .（Good Ordinary Brard）优质级：LME 用，现改用“高级”（High Grade）代替 Good Till Cancelled Order（.）除非客户撤消，否则一直有效的订单 Granter 转让者：期权的卖方 H Hedge，Hedging 套期保值：通过在期货市场取得一个与现货交易相反部位期货合约的方法，来回避因价格波动对现货买、卖造成的损失，起到经济保险的作用 Hedger 套期保值者 Horizontal Spread 水平套期图利：在买进看涨或看跌期权的同时，按相同的履约价但不同的到期日，卖出同一商品种类的期权 I Initial Margin 初始保证金：取得一个期货部位所交纳的初始费用。通常为合约价值的5~10％ Inverted Market 倒转市场：近期月份的价格高于远期月份价格的期货市场 In Warehouse 交割仓库：LME合约中的出售地点 SERVED BY 王志 Intercommodity Spread 跨商品套期图利：买进（或卖出）某种商品的期货合约，同时又卖出（或买进）相同交割月份的与买进（或卖出）商品相关的另一种商品的期货合约，日后分别进行对冲，以期获利 Interdelivery Spread 跨月套期图利：买进（或卖出）某种商品某月的期货合约，同时又卖出（或买进）同种商品QQ:28888158但不同月份的期货合约，日后分别进行对冲，以期获利 Intermarket Spread 跨市套期图利：在某一个交易所买进（或卖出）某种商品的期货合约，同时又在另一个交易lpfish@所卖出（或买进）相同商品相同月份的期货合约，日后分别进行对冲，以期获利 International Commodities Clearing House（.）国际商品结算所：LME委托的结算所 Inter-Market 跨交易所：LME上下午间的闭市之间，会员们用电话进行办公室间的交易 In-the-Money 有利价值，内在价值：按当时市价如执行期权可以实现的增加价值。看跌期权，履约价高于当前公布价；看涨期权，履约价低于当前公布的结 算价 In-the-Money Option 实值期权：具有有利价值（内在价值）的期权 Intrinsic Value 内含价值：基本同“有利价值”。实值期权所含内在价值的金额，是权利金的构成成分 Inverted Market 逆向市场，倒挂市场：同一商品的现货或近期期货价格高于远期期货价格的市况 K Kerb Trading 场外交易：每场正式交易结束后，有15至25分钟，所有的金属同时在交易圈进行交易 L Last Trading Day 最后交易日：期货合约交割月份的最后一个交易日。最后交易日后尚未清算的期货合约，须通过相关现货商品或现金结算方式平仓 第 29 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 Late Night Trading （Lates）晚场交易：自下午场场外交易结束到相关美国市场闭市，LME 非正式交易时间 Lending 借出：通过卖出近期货同时补进远期货来扩展多头部位 Limit 停板限额 Limit Up 涨停板 Limit Down 跌停板 Limit Order 限价指令 Liquid 流动性：期货买、卖与对冲交易的活跃程度与成交量的大小。交易量大而又不引起价格剧烈波动，即是流动性大 Liquid Market 流动性市场：买卖均能较易实现的市场 Liquidate 平仓，对冲：通过买进（或卖出）相同交割月份的同样商品期货合约来了结先前已卖出（或买进）的期货合约，或到期收、交现货商品 LME 伦敦金属交易所 Long 多头，买空：“做多头”即为通过买进期货合约开始一个交易；或是买进多于卖出 Long Position 多头头寸，多头部位：未结算的买进期货部位 Lot 批：“一批”在LME常叫“一张仓单”、“一张合约” M Major Currency 做价货币 Margin 保证金 Margin Call 追加保证金要求，追加保证金通知 SERVED BY 王志 Mark to the Market 空盘评估：以当前市场价（当日结算价）为基础对尚未结算的空盘部位评估，计算其账面盈亏，以确定是否要追加保证金 QQ:28888158 Market Order 市价订单：按市场当时最优价或市价立即购买或出售一定数量期货合约的指令 Market if Touched（.）触价成市价订单：价格达到高于（低于）当前市价的一定水平即卖出（买进）的指令 lpfish@ Matching Period 对应结算时间段 Matching System 对应结算系统 Maximum Price Fluctuation 最大价格波幅：在一场交易中合约价格可以上下波动的最大值 Merchant 贸易商 Minimum Price Fluctuation 最小价格波幅 N Nominal Price 名义价格：对一个期货月份日期的估计价，当该日期有行无市时指定该价为收盘价。当现货交易处于类似情况时，也用该价作为当前价指标 Notice Day 通知日：易所规定的、对本月到期要准备交割期货合约的持有者发出交割书面通知的日期 O Offer 卖方出价 Official Prices 正式价格：由LME报价委员会（Quotations Commitee）提出，每交易日13:10公布现货、三月和十五月期货的正式价 Omnibus Account 综合账户：在国外，一期货经纪公司与另外的经纪公司共同使用的账户，交易以原经纪人的名第 30 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 义混合使用 One Cancels Other（.）非此即彼订单：由两个订单结合的交易指令，其中含一附加指令，当一个订单执行后即取消另一个订单 Open Contracts 未平仓合约：已买卖期货合约但未进行对冲处理或实物交割 Open Interest（）空盘量，未平仓量，未结清权益：期货市场上交易的某种商品尚未结清（对冲或交割）的全部期货合约数量 Open Order 开口定单（同Good Till Canaelled Order） Open Outcry 公开喊价 Open Position 空盘部位：尚未结清的期货合约市场部位 Opening, The 开市 Opening Price 开市价，开盘价 Opening Range 开市价幅：开市后第一个交易完成时的买卖价波动范围 Option 期权，期货合约选择权：赋予购买者在协议规定的有效期内按协定价（基本价或敲定价、履约价）购买或卖出一定量商品的选择权力 Options Committee 期权委员会 Out-of-the-Money 无利价值：当一期权当前没有内含价值，例如当看涨期权的履约价高于当前公布的结算价或当看跌期权的履约价低于当前结算价时，称无利价 Out-of-the-money Option 虚值期权：不具有内涵价值的期权，相对应的是实值期权 P SERVED BY 王志 P&S（Purchase and Sale Statment）交易清单：经纪行为客户对冲掉原建立的市场部位后，提交客户的分类账目净盈亏额变化清单 QQ:28888158 Physical 现货 Position 交易部位，头寸：对市场的承诺，即未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对于买进者，称处于多头部位（Long）；对于卖出者，称处于空头部位（Short） lpfish@ Position Limit 头寸限制：交易所限定的交易者可以持有某种期货合约的最大数量 Pre-Market 场前交易：LME正式交易前经纪行之间的交易，场前交易可以是非常活跃和具有影响力的 Premium （1）权利金：期权买主向卖主即时支付不再退回的费用，此为期权购买者可能的最大损失；（2）溢价，升水：期货价高过现货价的差额；（3）加价：对高于期货合约交割标准的商品应支付的额外费用 Price（及物动词）定价：通常按正式结算价确定有关金属的价格 Pricing-In 按预定收盘价买进 Pricing-Out 按预定收盘价卖出 Primary Market 初级市场：主要的现货商品初级市场 Principal 委托人，本人货主：能够并必须履行合约上所有条件的个人或机构 Principals' Market 货主间交易：期货市场上，交易成员以货主身份在交易圈内和他们的客户一起完成交易 Profit Taking 获利回吐 Prompt 即付：在两天内即交割 Prompt Date 交割日期 Put Option 看跌期权，延卖期权 O Quatations Committee 报价委员会 第 31 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 R Rally 回升 Range 波幅 Reaction 反弹：价格在较长时间下跌后的回升 Recovery 复苏 Registered Representative 登记代表：应本人要求，期货经纪行雇用的经纪人 Ring 节：LME对每一种金属的五分钟交易时间 Ring Committee 场内交易委员会 Ring Dealing Broker 交易会员：期货交易所全权会员组织成员 Rings（Pits）交易场，交易池 Round-Turn 交易回合：通过对冲或实物交割结束在市场上的多头或空头部位的完全交易过程 S Scalp 小投机：为微小利润而交易，通常在同一天内频繁买卖对冲 Security Deposit 保证金 Session 场：LME每天分上下场，每场分两轮，每轮中每种金属交易五分钟。每场后有15至25分钟的场外交易 Settlement Business Day 结算营业日：指在纽约可用美元进行国际结算处理的商业银行营业的交易日 SERVED BY 王志 Settlement Price 结算价格：由收市价幅决定的价格，用于计算期货市场账户的收益和亏损、追加保证金和交割的发票价格 Short 空头：一个未结算Q的Q卖出:期货2部8位。“8做空8头8”即1通过5卖出8期货合约开始一个交易。与之相对应的词是Long Short Hedge 卖出套期保值 Short Selling 卖空：通过卖出期货合约确立一个市场部位 lpfish@ Short Squeeze 轧空头，逼空：由于市场供应不足迫使价格上升的情形 Speculate 投机：甘愿承担价格波动风险以谋取风险利润的炒买炒卖行为 Speculator 投机者 Spot 现货 Spot Month 现货月：对当前期货报价的最早可以交割的月份 Spread 价差：两个相关市场之间或相关商品之间的价格差异 Spreading 套期图利：同时买进与卖出相关期货合约以获取价差利润的各种套利方式 Squeeze 价格挤压：迫使某特定交割日期的价格高于其它日期的压力 Stockist 存有货物准备出售的商人 Stop-Loss Order 止损指令：一种当市场价格达到某一特定水平时买进或卖出的指令 Straddle 套期图利 Strike Price （Exercise Price）敲定格（履约价）：期权合约中双方协定的相关期货商品的价格 Switching（1）换库：LME，一个仓库的金属换成另一个仓库的；（2）转月：由一个期货合约转为另一个期货合约 T Taker 购买者 Technical Analysis 技术分析法：利用期货商品价格、交易量、未平仓量等的历史数据，采用各种指标和分析方第 32 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 法来分析和预测未来价格趋势的价格分析方法 Tender 偿付：期货合约的实物商品交割 Tick 最小价位：期货交易中允许的最小价格变动量 Time Value 时间价值：反映期权有效时间的权利金数量 Trade House 贸易行：进行现货交易的公司 Trend 趋势 Turnover 交易量 U Underlying Futures Contract 期权期货合约 Unofficial Price 非正式价格：LME下午场交易结束时报出的各种金属的收盘价 V Value 价值：在当前所有买方和卖方都满意的价格上的足够成交量 Variation Margin 价格变动保证金：根据每天的评估决定并发出用以因价格变动而补偿损失的追加要求 Volatility 易变性（年度潜在易变性）：反映期权期货合约价格变动程度的指标。由相等价值、保险费、到失效期的剩余时间、期权期货合约价格和当前利率等参数组成的公式计算 Volume 交易量 SERVED BY 王志W QQ:28888158 Warrants 仓单：储存在交易所所指定的（注册）仓库签发的可用于期货合约商品交割的商品所有权证明书，系lpfish@不记名票证 第 33 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 九、 各品种套利成本手册（仅供参考） 1. 跨期套利 正向市场：期货的价格高于现货的价格，远期合约的价格高于近期合约的价格。稳健的投资者常利用合约的升水进行差价交易。即：买入一定数量的现货合约或近期合约，同时卖出数量相当的远期合约，通过交割对冲或差价减小下的虚盘对冲，获取除相应成本之外的稳定收益。这种套利行为属“牛势跨期套利”，风险有限。 出现无风险套利的条件： 价差=远期合约价格-现货合约或近期合约价格 持仓成本=仓储费+交易交割费+利息费用等 当价差>持仓成本时，即出现无风险套利条件。 SERVED BY 王志2. 棉花 QQ:28888158刚性成本构成： 仓储费：元/吨.日l、手p续费f：5i元/s吨、h交割@费g：4m元/吨a。 总费用＝（手续费+交割费）*2+仓储费*时间 资金成本构成： 按6个月的贷款利息%计算，结算价暂用15500元/吨估计。 资金费用=（仓单总值+保证金占用）*%/12*跨月时间 自有资金与借贷资金套利时间变化成本表（每吨） 资金来源 成本构成 1个月 2个月 3个月 刚性成本 （5+4）*2+18*几个月 36元 54元 72元 资金成本 （1+10%）*15500*%/12*几个月 74元 148元 222元 合计 以上两项相加 110元 202元 294元 注：暂不计算增殖税差 注意事项： 1、上年产本年度注册的棉花仓单C2类从本年8月合约起，每月增加贴水100元/吨，并且不可用于第二年交第 34 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 割。 2、上年度注册的棉花仓单C1类，交割有效期到本年度8月止。 3. 小麦 刚性成本构成： 仓储费：元/吨.日、手续费：1元/吨、交割费：1元/吨。 总费用＝（手续费+交割费）*2+仓储费*时间 资金成本构成： 按6个月的贷款利息%计算，结算价暂用1700元/吨估计。 资金费用=（仓单总值+保证金占用）*%/12*跨月时间 自有资金与借贷资金套利时间变化成本表（每吨） 资金来源 成本构成 1个月 2个月 4个月 刚性成本 （1+1）*2+9*几个月13元 22元 40元 SERVED BY 王志资金成本 （1+10%）*1700*%/12*几个月 8元 16元 33元 QQ:28888158合计 以上两项相加 21元 38元 73元 注：暂不计算增殖税差 lpfish@注意事项： 前年生产的小麦仓单只能交割到当年的7月及之前合约。 4. 铜 刚性成本构成： 仓储费：元/吨.日、手续费：10元/吨、交割费：2元/吨。 总费用＝（手续费+交割费）*2+仓储费*时间 资金成本构成： 按6个月的贷款利息%计算，结算价暂用35000元/吨估计。 资金费用=（仓单总值+保证金占用）*%/12*跨月时间 第 35 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 自有资金与借贷资金套利时间变化成本表（每吨） 资金来源 成本构成1个月 2个月 3个月 刚性成本 （10+2）*2+12*几个月 36元 48元 60元 资金成本 （1+10%）*35000*%/12*几个月 167元 334元 501元 合计 以上两项相加 203元 382元 561元 注：暂不计算增殖税差 注意事项： 最小交割单位是25吨，并且交割数量是其整数倍。 5. 铝 刚性成本构成： 仓储费：元/吨.日、手续费：3元/吨、交割费：2元/吨。 总费用＝（手续费+交割费）*2+仓储费*时间 SERVED BY 王志资金成本构成： QQ:28888158按6个月的贷款利息%计算，结算价暂用17000元/吨估计。 资金费用=（仓单总值+保证金占用）*%/12*跨月时间 lpfish@自有资金与借贷资金套利时间变化成本表（每吨） 资金来源 成本构成 1个月 2个月 3个月 刚性成本 （3+2）*2+12*几个月 22元 34元 46元 资金成本 （1+10%）*17000*%/12*几个月 81元 162元 243元 合计 以上两项相加 103元 196元 289元 注：暂不计算增殖税差 6. 天然橡胶 刚性成本构成： 仓储费：元/吨.日、手续费：5元/吨、交割费：4元/吨。 总费用＝（手续费+交割费）*2+仓储费*时间 第 36 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 资金成本构成： 按6个月的贷款利息%计算，结算价暂用17000元/吨估计。 资金费用=（仓单总值+保证金占用）*%/12*跨月时间 自有资金与借贷资金套利时间变化成本表（每吨） 资金来源 成本构成 1个月 2个月 3个月 刚性成本 （5+4）*2+24*几个月 42元 66元 90元 资金成本 （1+10%）*17000*%/12*几个月 81元 162元 243元 合计 以上两项相加 123元 228元 333元 注：暂不计算增殖税差 注意事项： 1、国产一级标准橡胶在库交割的有效期限为生产年份的第二年底，超过期限的转作现货。 2、进口3号烟片胶在库交割的有效期限为商检证、质检证签发之日起十八月，超过期限的转作现货。 SERVED BY 王志7. 燃料油 QQ:28888158刚性成本构成： 仓储费：元/吨.日、手续费：1元/吨、交割费：元/吨。 lpfish@总费用＝（手续费+交割费）*2+仓储费*时间 资金成本构成： 按6个月的贷款利息%计算，结算价暂用3100元/吨估计。 资金费用=（仓单总值+保证金占用）*%/12*跨月时间 自有资金与借贷资金套利时间变化成本表（每吨） 资金来源 成本构成 1个月 2个月 3个月 刚性成本 （1+）*2+36*几个月 39元 75元 111元 资金成本 （1+10%）*3100*%/12*几个月 15元 30元 45元 合计 以上两项相加 54元 105元 156元 注：暂不计算增殖税差 注意事项： 最小交割单位是100吨，并且交割数量是其整数倍。 第 37 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 8. 大豆 刚性成本构成： 仓储费：元/吨.日、手续费：1元/吨、交割费：4元/吨。 总费用＝（手续费+交割费）*2+仓储费*时间 资金成本构成： 按6个月的贷款利息%计算，结算价暂用2700元/吨估计。 资金费用=（仓单总值+保证金占用）*%/12*跨月时间 自有资金与借贷资金套利时间变化成本表（每吨） 资金来源 成本构成 1个月 2个月 4个月 刚性成本 （1+4）*2+12*几个月 22元 34元 58元 资金成本 （1+10%）*2700*%/12*几个月 13元 26元 52元 合计 以上两项相加 35元 60元 110元 注：暂不计算增殖税差 SERVED BY 王志注意事项： 1、5月1日至10月31日期间，每天加收元／吨的高温季节储存费。 QQ:288881582、11、1、3合约月份的水分允许范围为：小于15％；5、7、9合约月份的水分允许范围为：小于等于％。lpfish@由于4月30日所有仓单须注销并重新检验，因此，一般情况下避免买3月抛5月。检验费为2元/吨。 9. 豆粕 刚性成本构成： 仓储费：元/吨.日、手续费：1元/吨、交割费：1元/吨。 总费用＝（手续费+交割费）*2+仓储费*时间 资金成本构成： 按6个月的贷款利息%计算，结算价暂用2400元/吨估计。 资金费用=（仓单总值+保证金占用）*%/12*跨月时间 自有资金与借贷资金套利时间变化成本表（每吨） 资金来源 成本构成1个月 2个月 4个月 刚性成本 （1+1）*2+15*几个月19元 34元 64元 第 38 页 共 39 页
国际期货交易完全手册(基础篇) 编者：王志斌 13482008208 EMAIL: lpfish@ QQ: 28888158 资金成本 （1+10%）*2400*%/12*几个月 11元 22元 44元 合计 以上两项相加 30元 56元 108元 注：暂不计算增殖税差 注意事项： 5月1日至10月31日期间，每天加收元／吨的高温季节储存费。另，交易的合约月份有：1，3，5，7，8，9，11，12月。 10. 玉米 刚性成本构成： 仓储费：元/吨.日、手续费：1元/吨、交割费：1元/吨。 总费用＝（手续费+交割费）*2+仓储费*时间 资金成本构成： 按6个月的贷款利息%计算，结算价暂用1250元/吨估计。 SERVED BY 王志资金费用=（仓单总值+保证金占用）*%/12*跨月时间 QQ:28888158自有资金与借贷资金套利时间变化成本表（每吨） 资金来源 成本构成 个月 2个月 4个月 lpfish@刚性成本 （1+1）*2+15*几个月 19元 34元 64元 资金成本 （1+10%）*1250*%/12*几个月 6元 12元 24元 合计 以上两项相加 25元 46元 88元 注：暂不计算增殖税差 注意事项： 5月1日至10月31日期间，每天加收元／吨的高温季节储存费。 第 39 页 共 39 页
