解读公司财务报告
公司的财务信息
资产负债表
损益表
现金流量表
信息的分析与利用
我们的位置和理念
利润中心 & 成本中心
预算管理
2005年转包生产部内部培训材料----解读公司财务结构及状况
公司的财务信息：资产负债表（一）
反映一个公司在一定日期财务状况的会计报表（静态）
恒等式: 资产 = 股东投入 + 负债
作用
显示企业拥有的各种资源及其分布（能力）
说明企业所负担的各类债务数量及其结构
反映企业所有者的权益
提供财务分析的基本数据，客观表现企业财务状况的发展趋势
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公司的财务信息：资产负债表（二）
资产（Assets)
流动资产(current Assets)
现金(cash)
存款(deposits)
应收款(receivables)
存货(inventory)
长期投资(long Investment)
固定资产(fixed Assets)
无形资产(Intangible Assets)
其它资产(other assets)
负债(Liabilities)
流动负债 (Current Liabilities)
短期借款 (short Loan)
应付款 (Payables)
其它 （Others)
长期负债 (Long-term Liabilities)
所有者权益 (Owners’ Equity)
实收资本 (Paid in Capital)
盈余公积 (Retained Earning)
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公司的财务信息：损益表（一）
反映一个公司在一定时期内的经营成果（动态）
核心：列示各种收入与各种费用、成本相匹配的结果
匹配原则：收入与费用相关对比结出净利润
目的：衡量企业在特定时期所取得的成果以及为取得这些成果所付出的代价、为考核经营效益和效果提供数据
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公司的财务信息：损益表（二）
作用：
反映企业在一定时期之内的收入实现情况；
反映为实现这些收入的费用耗费情况；
反映企业生产经营活动的成果，据此判断其增值、保值的情况
与资产负债表结合提供经济分析的基本数据
库存周转率 （销货成本/平均库存余额）
资产收益率 （净利润/总资产）
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公司的财务信息：现金流量表（一）
反映一个公司在一定时期内的现金及现金等价物流入与流出信息的报表，也称为财务状况变动表（动态）
补充说明资产负债表三元素为什么发生了变化
补充损益表进一步反映投资和筹资的细节，说明其投向、规模及其资金来源
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公司的财务信息：现金流量表（二）
重要性：现金流转情况影响公司的生存和发展。
作用：
评价公司的支付能力、偿债能力和周转能力；
预测公司未来的现金流量及其它生产经营指标，为投资和信贷提供必要信息；
分析公司的收益质量以及影响现金净流量的因素
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信息的分析与利用 - 投资选择
两个重要概念
现值和净现值
Present Value (PV) & Net Present Value (NPV)
内部回报率
Internal Rate of Return (IRR)
两个基本原则
第一 ，今天的钱比明天的钱值钱
A dollar today is worth more than a dollar tomorrow.
第二，安全永远贵过风险
A safe dollar is always worth more than a risky one.
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现值和净现值
年度 起始点 第1年 第2年 第3年 第4年 …….
现金流 C0 C1 C2 C3 C4
---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Cί C1 C2 C3
现值： PV = Σ ——— = —— + —— + —— +……
ί=1 (1+r) ί (1+r) 1 (1+r) 2 (1+r) 3
---------------------------------------------------------------------
Cί C1 C2 C3
净现值：NPV = Σ ——— = C0 + —— + —— + —— +…… ί=0 (1+r) ί 1+r) 1 (1+r) 2 (1+r) 3
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内部回报率(IRR)
定义： 能使净现值为 0 的 折扣率
Cί C1 C2 C3
NPV = Σ ——— = C0 + —— + —— + ——— + …… = 0 ί=0 (1+IRR) ί (1+IRR) 1 (1+IRR) 2 (1+IRR) 3
投资规则 ：
如果该投资项目的内部回报率(IRR)高于所需资本的机会成本，则该项目就值得进行。
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内部回报率 (IRR)
初期投资$2000
2,000
-1,000
1,000
-2,000
10
50
40
30
20
70
60
IRR=25%
折扣率%
0
NPV
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信息的分析与利用- 业绩评估
企业的经营健康状况的判定依据
历年绩效
预算执行情况
行业的水准
当期表现与历年绩效相比可以看出企业是否进步了
实际状况与预算相比可以看出企业的管理是否提高了
与同行业相比可以知悉企业的竞争力是否占优势
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信息的分析与利用：结构分析
计算各项目的构成比例，根据行业特点与业务性质，判断其结构的合理与否
短期与长期
流动与固定
投资与举债
利润与成本
税收与利润
资产负债表以总资产为基础
损益表以销售收入为基础
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信息的分析与利用：趋势分析
根据各项目连续数年的构成变化，判断其增减变化的合理与否， 为决策提供基本数据
短期与长期
流动与固定
投资与举债
利润与成本
税收与利润
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信息的分析与利用：比率分析（一）
通过计算有关财务比率，分析企业的盈利能力和财务风险
1.盈利能力：资产回报率、销售利润率、资本回报率
2.偿债能力：流动比率、速动比率、资产负债率
3.资产效率: 库存周转率、应收帐款周转率、总资产周转率
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信息的分析与利用：比率分析（二）
资产回报率 = 净利润 /资产总额
销售利润率 = 净利润 / 销售收入
资本回报率 = 净利润 / 股东权益
流动比率 = 流动资产 / 流动负债
速动比率 = （流动资产-库存）/流动负债
资产负债率 = 负债总额 / 资产总额
库存周转率 = 销售成本 / 平均库存金额
应收帐款周转率 = 销售收入 / 应收账款平均额
总资产周转率 = 销售收入 / 资产总额
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企业管理的两个中心
成本中心
有权发生并控制成本的责任单位 主要用于其工作成果不便于或不必进行货币计算、仅计量和考核发生的成本。业绩评考主要是通过一定时期发生的成本与其预定的目标对比，编制业绩报告评析差异的原因和责任
利润中心
既能控制成本又能控制销售和收入的责任单位。 不但要对收入、成本负责，更要对二者的差异即利润负责。业绩考评主要是比较实际利润与预算目标，分析差异的原因和责任进行评定
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我们的位置：利润中心
为公司创造更多的收入和价值
以最小的投入获取最大的产出 (maximum output with minimum input)
收入与费用之间的平衡 （trade off between revenue and cost)
公司的财务管理
六大要素：资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润
细化科目：详细记录每一笔资金运动的来源与去处
有效管理和效率管理
有效管理（Effectively) - to do the right thing
效率管理 (Efficiently) - to do the thing well
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相关理念：预算管理
目的
确定相关部门或个人使用资源的数量界限
决定部门或个人使用这些资源的授权范围和程度
三步程序
编制（Budgeting and approval)
执行 (Performance Evaluation)
评估 ( Benchmarking)
收入与费用之间的平衡 （trade off between the Revenue and the Cost)
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