全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告2011年回顾和2012年展望2011年12月21日
引言本报告主要包括以下两部分：第一部分：大中华地区的2011年IPO活动的回顾和2012年展望（此部分包括上海、深圳、香港和台湾2011年全年IPO活动的分析以及2012年的展望）第二部分：2011年全球IPO活动的最新信息（此部分涵盖首11个月的全球IPO活动）全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告1
2011年大中华IPO市场回顾全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告2
香港：全年融资额比去年下滑42%，但仍全球领先, 和纽交所平分秋色2010-2011年全年比较10大IPO百万港元IPO宗数融资总额港币企业上市日期10亿（2011）融资额201111嘉能可国际5月25日77,746*2010（预估）变化20%2010（预估）变化% Prada SpA6月24日19,2279481#-14%449260#-42%上海医药集团股份有限公司5月20日16,014 筹资额（港币10亿元）IPO宗数周大褔珠宝集团有限公司12月15日15,750350 4650中信证券股份有限公司10月6日14,24745300 40美高梅中国控股有限公司6月3日12,569250 3527新华人寿保险股份有限公司12月15日10,215200 3021212025150 新秀丽国际有限公司6月16日10,091 $28920131413100 15高鑫零售有限公司7月27日9,471$1571050 $1105香港电讯信托与香港电讯有限公司11月29日9,302$34$16$18$20$65-010年一季度10年二季度10年三季度10年四季度11年一季度11年二季度11年三季度11年四季度*包括香港发售和国际发售资料来源：安永统计，迪罗基，香港证券交易所#根据发行人招股书预测数字全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告3
IPO筹资额仍然保持金融风暴前后水平2011年由于全球资本市场波动及若干欧洲国家的主权债务危机等因素，香港IPO市场受到一定影响，但IPO筹资额仍然保持2007和2009（金融风暴前后）水平。2002年至2011年香港IPO市场筹资额（港币,10亿元）IPO宗数500 112120450 94100400 8081350 656780300 646559250 60449 200 334 2940150 292 248 260 100 166 2050 52 59 97 66 -0资料来源：安永统计，香港证券交易所全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告4
第四季度是香港上市高峰筹资额（港币,10亿元）IPO宗数350 465045300 3840250 352730200 21212520150 289 2015131413100 15185 157 661050 110 65 52 16 46 34 16 18 20 -0资料来源：安永统计，香港证券交易所全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告5
2011年香港IPO行业分析2011年按筹资总额计算的5大产业；更多知名的外国企业在香港上市大中华筹资额（港币,10亿元）海外公司筹资额（港币,10亿元）12010080607829402204303101823180材料零售和消费品金融科技、传媒和电信医疗资料来源：安永统计，迪罗基，香港证券交易所材料业包括金属、矿业资源，建筑材料，包装材料，森林产品、及其他材料全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告6
A股：深圳证券交易所为全球最活跃IPO市场，IPO宗数蝉联全球第一2010-2011年全年比较10大IPO人民币，百万元企业上市日期IPO宗数融资总额人民币10亿元（2011）融资额交易所中国水电10月18日13,500 上交所20102011（预估）变化%20102011（预估）变化%上海华锐风电1月13日9,459 上交所2638#46%189101#-46%深圳中小板204115#-44%203102#-50%庞大集团4月28日6,300 上交所深圳创业板117128#9%9679#-18%总数347281#-19%488282#-42%方正证券8月10日5,850 上交所筹资额(人民币，10亿）IPO宗数海南橡胶1月7日4,708 上交所200 911008485878978森马服饰3月11日4,690 中小板6680150 凤凰传媒11月30日4,479上交所4860100 174长城汽车9月28日3,955上交所4011850 97991046920新华保险12月16日3,686上交所5653-0东吴证券12月12日3,250上交所10年一季度10年二季度10年三季度10年四季度11年一季度11年二季度11年三季度11年四季度资料来源：安永统计，上海证券交易所，深圳证券交易所，东方财富网#根据发行人招股书预测数字全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告7
创业板数量创新高►2011年创业板数量创新高，成立以来中小板与创业板IPO宗数比较首次超过中小板新上市公司数量创业板中小板25020420015011712811510054365002009年2010年2011年►创业板平均筹资额及市盈率与去年相比有所下降2010年与2011年创业板平均筹资额2010年与2011年创业板平均市盈率1(人民币,百万元）,000 75 70 821 800 53 618 600 50 400 25 200 --2010年2011年2010年2011年资料来源：安永统计，东方财富网全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告8
2011年A股IPO行业分析上海证券交易所-按筹资额计算前五名深圳证券交易所中小板-按筹资额计算前五名单位：10亿人民币单位：10亿人民币30 29 23 27 26 20 13 8 7 7 工业能源和电力材料金融零售和消费品材料零售和消费品工业科技、传媒和医疗电信深圳证券交易所创业板-按筹资额计算前五名单位：10亿人民币26 21 12 8 6 资料来源：安永统计，迪罗基，东方财富网材料业包括金属、矿业资源，建筑材料，包装材料，森林产品、及其他材料工业科技、传媒和医疗材料零售和消费品电信全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告9
美国: 多重利空冲击，下半年赴美上市进入严冬期2010-2011年全年比较10大IPO百万美元企业上市日期（融资额交易所IPO宗数融资总额百万美元2011）20112011人人公司/人人网5月4日743纽交所2010（预计）变化%2010（预计）变化%纽交所世纪互联数据中心238#-65%2,6381,338#-49%纳斯达克有限公司4月21日195纳斯达克196#-68%1,290547#-58%总数4214#-67%3,9281,885#-52%奇虎纽交所3603月30日176融资额（百万美元）IPO宗数土豆网8月17日174纳斯达克2,500 2521凤凰新媒体5月12日140纽交所2,000 20北京网秦天下科技有限公司5月5日89纽交所1,500 15世纪佳缘5月11日78纳斯达克1,000 8810正兴集团5月12日77纽交所765淘米网6月9日65纽交所500 150BCD半导体1月28日63纳斯达克3364009752,2173231,3881740-010年第一季度10年第二季度10年第三季度10年第四季度11年第一季度11年第二季度11年第三季度11年第四季度资料来源：安永统计，投资中国网#预测数字全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告10
2011年中国企业赴美上市行业分析按上市宗数计算IPO宗数12101086422110科技、传媒和电信零售和消费品工业医疗按融资总额计算融资额（百万美元）2,000 1,6721,500 1,000 500 1207717-科技、传媒和电信零售和消费品工业医疗资料来源：安永统计，投资中国网，迪罗基全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告11
2012年大中华IPO市场展望全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告12
2012年IPO预测—香港►众多企业已进入上市管道，资本市场稳定后会迎来一个上市的高峰期。►预计2012年香港IPO筹资总额为2500亿港元。►上市公司主要来自零售及消费品业，金融服务业，工业及资源类企业。全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告13
2012年IPO预测—A股►2012年A股IPO活动将继续保持活跃。►预计上市数量及筹资额仍将维持高位，深圳证券交易所将起重要作用；►预计2012年上半年有一浪上市的高峰期；►将有更多文化及传媒行业公司登陆A股市场。►国家政策利好行业发展；►募集资金支持高速增长。►受到市场和经济的影响，国际板推出时间将会推迟。全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告14
2011年全球IPO市场回顾全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告15
2011年1月–11月主要调查结果按季分析：►2011年10月及11月全球共有148宗IPO，融资总额达151亿美元。与2010年第4季的484宗，金额1,315亿美元比较，宗数减少69%，融资总额减少89%。►2011年经过活跃的首6个月, 第3季融资总额是2009年第2季（82宗，融资总额104亿美元）以来最低。按年分析:►2011年首11个月共有1,117宗交易，融资总额1,558亿美元。与2010年首11个月的1,215宗IPO，融资总额2,575亿美元比较，宗数减少8%，融资总额减少39%。►2011年首11个月与2010年全年比较，很多市场的IPO平均规模有所减少。2011年由于IPO规模较小，全球平均规模减至亿美元，2010年为亿美元。►还没有解决的欧元区债务危机、对全球经济增长的关注及股价下滑都对首11个月的全球IPO活动以及发行商及投资者信心造成深远影响。市场正等待各国政府处理当前的债务及经济危机。中东政治不稳及日本地震发生后的事件都影响全球IPO市场的整体步伐。►全球各地有大量私有企业正等待市况好转时上市。全球IPO市场将在市场稳定后，以及发行人及投资者信心改善后复苏。全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告16
2011年1月–11月主要调查结果►大中华区发行商仍引领全球IPO市场。大中华区发行商的融资额占2011年首11个月全球融资总额42%：►大中华区发行商的352宗IPO（于本国证券交易所或跨境上市）融资总额达650亿美元，与2010年全年（509宗，融资总额1,368亿美元）比较，融资额减少51%。大中华区发行商2011年的融资额是2009年（192宗，融资总额541亿美元）以来最低。►2011年首11个月，以IPO宗数及融资额计算，深圳证券交易所（包括中小板及创业板）分别位列全球证券交易所第一及第二。►以全球融资额计算，香港证券交易所位列全球第三。非中国发行人的三大IPO为：►瑞士商品交易公司GlencoreInternational plc 5月完成在香港联合交易所及伦敦证券交易所上市，融资额为100亿美元。这是香港联合交易所非亚洲发行商有史以来最大宗的IPO。►意大利时装店Prada SpA在6月融资亿美元。这是意大利发行商首次在香港联合交易所协助企业上市。►美国旅行箱制造商新秀丽国际有限公司在6月融资亿美元。这是美国发行商首次在香港联合交易所协助企业上市。►以全球融资额计算，上海证券交易所在2011年首11个月位列全球第四。全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告17
全球IPO活动：按年宗数和融资额以全球融资额计算，2011年首11个月的全球IPO活动较2010年减少45%。还没有解决的欧元区债务危机、对全球经济增长的关注及股价下滑都对首11个月的全球IPO活动造成深远影响。资料来源：迪罗基、汤姆森金融数据、安永统计全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告18
全球IPO活动：按季宗数和融资额除了2008年及2011年（预计）外，均出现第4季市场活跃，以致下半年融资额较上半年高的现象。资料来源：迪罗基、汤姆森金融数据、安永统计全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告19
全球IPO活动：按月宗数和融资额2011年11月共有90宗IPO，融资总额为90亿美元。2011年9月共有64宗IPO，融资总额为41亿美元，是2009年5月（共有27宗IPO，融资总额为24亿美元）以来单月最低。*资料来源：迪罗基、汤姆森金融数据、安永统计全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告20
2011年1月-11月全球IPO活动（按地区及宗数划分）全球IPO按宗数计算，大中华最多，其次是波兰和美国北美亚太美国大中华*% (352)% (98)加拿大澳大利亚% (91)% (59)南韩% (61)印度% (40)日本% (28)马来西亚% (23)印尼% (22)14%新加坡% (16)泰国% (8)25%59%斯里兰卡% (8)欧洲、中东、印度及非洲中美洲波兰%(129)巴西2%英国%(27)%(11)智利土耳其% (23)% (4) 牙买加法国% (12)% (4)墨西哥俄罗斯联邦% (9)% (3)阿根廷德国% (8)% (2)以色列% (7)西班牙% (6)乌克兰% (6)挪威% (5)*大中华包括中国大陆、香港、澳门和台湾根据上市企业所在地区计算。资料来源：迪罗基、汤姆森金融数据、安永统计全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告21
2011年1月-11月全球IPO活动（按地区及融资总额划分）全球IPO按融资总额（十亿美元）计算，大中华最多，其次是美国和瑞士北美亚太美国%（322亿美元）大中华*%（650亿美元）加拿大% （24亿美元）南韩%（32亿美元）马来西亚%（22亿美元）印尼%（21亿美元）印度%（12亿美元）澳大利亚%（11亿美元）新加坡%（11亿美元）22%日本%（80亿美元）新西兰%（40亿美元）22%50%欧洲、中东、印度及非洲中美洲瑞士%（100亿美元）西班牙巴西%（53亿美元）%（44亿美元)6%阿根廷俄罗斯联邦%（47亿美元）%（18亿美元）智利意大利%（30亿美元）%（11亿美元）墨西哥波兰%（7亿美元）%（27亿美元）百慕大德国%（3亿美元）%（20亿美元）挪威%（13亿美元）英国%（13亿美元）土耳其%（80亿美元）南非%（70亿美元）*大中华包括中国大陆、香港、澳门和台湾。根据上市企业所在地区计算。资料来源：迪罗基、汤姆森金融数据、安永统计全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告22
全球IPO活动：按行业及占全球交易宗数的百分比划分资料来源：迪罗基、汤姆森金融数据、安永统计全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告23
全球IPO活动：按行业及占全球融资总额的百分比划分资料来源：迪罗基、汤姆森金融数据、安永统计全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告24
问答全球首次公开募股(IPO) 市场调研报告25
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