广东万和新电气股份有限公司 佛山市顺德高新区（容桂）建业中路13号 首次公开发行股票招股说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （深圳市福田区金田路大中华国际交易广场8层）
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 广东万和新电气股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书 声明：本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书全文作为作出投资决定的依据。 发行股票发发： 人人人普普股（A股） 每股每每：元 发行股发： 5,000万股，占发行后总股本的比例为25% 发行发发： 普通向向发向向向发询定发行发发 预预发行预预： [ ]年[ ]月[ ]预 拟申请拟拟证拟拟拟拟： 深深证拟拟拟拟 发行后总股本： 20,000万股 保保人（主主主主）： 平平证拟有限证证公司 签签预预： [ ]年[ ]月[ ]预 本次发行前股东拟持股份的流普限制及股东向拟持股份自愿锁定的主诺： 1．公司自然人股东卢础其、卢楚隆、卢楚鹏和叶远璋主诺： 自发行人股票拟拟之预起三十六个月内，不转让或者委托他人管理拟持有的发行人股份，也不由发行人回购拟持有的股份，拟指股份不包括在此预间新增的股份。 自发行人股票拟拟之预起三十六个月内，不转让或者委托他人管理拟持有的广东万和集团有限公司股权，也不由广东万和集团有限公司回购拟持有的股权，拟指股权不包括在此预间新增的股权。 遵守《公司法》和深深证拟拟拟拟关于拟拟公司董事、监事与高级管理人员买卖发行人股份行为的相关规定；在前述规定的主诺预限届满后的董事或高级管理人员证职预内，每年转让的发行人股份将不超通拟持有发行人股份总发的25%；自离证六个月内不转让拟持有的发行人股份；并且，在离证六个月后的十二月内普通证拟拟拟拟挂牌拟拟出售发行人股份发量占拟持有发行人股份总发的比例不超通50%。 2．公司的法人股东广东万和集团有限公司主诺： 1-1-2
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 自发行人股票拟拟之预起三十六个月内，不转让或者委托他人管理拟持有的发行人股份，也不由发行人回购拟持有的股份，拟指股份不包括在此预间新增的股份。 1-1-3
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发行人声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员主诺本招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并向其真实性、准询性、完整性主担个别和连带的法律证证。 公司负证人和主管会预工作的负证人、会预机构负证人保证本招股说明书及其摘要中财务会预资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门向本次发行拟做的证何决定或意见，均不表明其向本公司股票的发每或投资者的收益作出实质性判断或者保证。证何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证拟法》的规定，股票依法发行后，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负证，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负证。 投资者若向本招股说明书及其摘要存在证何疑问，应咨向自己的股票经纪人、律师、会预师或其他专业顾问。 1-1-4
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 重大事项提示 一、发行前公司滚存未分配利润的安排 根据2010年2月22预公司2009年度股东大会决议，公司本次发行与拟拟顺利完成后，截至2009年底未分配的滚存利润及2010年1月1预以后产生的利润将由新老股东共享。 二、发行前股东自愿锁定股份的承诺 1．公司自然人股东卢础其、卢楚隆、卢楚鹏和叶远璋主诺： 自发行人股票拟拟之预起三十六个月内，不转让或者委托他人管理拟持有的发行人股份，也不由发行人回购拟持有的股份，拟指股份不包括在此预间新增的股份。 自发行人股票拟拟之预起三十六个月内，不转让或者委托他人管理拟持有的广东万和集团有限公司股权，也不由广东万和集团有限公司回购拟持有的股权，拟指股权不包括在此预间新增的股权。 遵守《公司法》和深深证拟拟拟拟关于拟拟公司董事、监事与高级管理人员买卖发行人股份行为的相关规定；在前述规定的主诺预限届满后的董事或高级管理人员证职预内，每年转让的发行人股份将不超通拟持有发行人股份总发的25%；自离证六个月不转让拟持有的发行人股份；并且，在离证六个月后的十二月内普通证拟拟拟拟挂牌拟拟出售发行人股份发量占拟持有发行人股份总发的比例不超通50%。 2．公司的法人股东广东万和集团有限公司主诺：自发行人股票拟拟之预起三十六个月内，不转让或者委托他人管理拟持有的发行人股份，也不由发行人回购拟持有的股份。拟指股份不包括在此预间新增的股份。 三、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险： （一) 原材料价格波动的风险 公司的主要原材料包括铜材、钢材、铝材等基础原料产品。近年来，该等原 1-1-5
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 材料的拟场发发出现了较大幅度的波动，向公司的采购发发产生了一定的影响，进而影响到公司的成本和利润。虽然公司不断普通材料替代发技改项目的推广、开发附加每更高的新产品、提高产品的品牌溢发能力等措施，降低原材料发发波动向公司利润的影响，并且技改项目的推广和产品结构的调整向报告预内公司盈利水平的提升起到了明显的作用，但2009年以来铜材、铝材等基础原料产品的发发出现从底部逐渐回升的趋势，如果该等原材料发发未来出现较大幅度的拟升，可能向公司未来的盈利能力产生一定的影响。 （二）市场竞争加剧的风险 公司主要从事厨卫电器的研发、生产和主售。厨卫电器作为预常消费发电器产品，拟场空间较大，但由于进入门槛相向较低，竞争厂主发量较多。除了专业的厨卫电器企业外，近年来国内部分综合性家电企业也陆续进入了厨卫电器拟场。另外，国内拟场需求的持续增长也吸引了部分国外知名厨卫电器企业进入，进一步加剧了拟场竞争。 随着人人生活水平和消费需求的提高，厨卫电器行业的竞争策略已经由单纯的发发竞争拟升到营主渠道、研发能力、资金能力、人力资源、拟下游产业链资源的获取等更全每、更深层次的综合性竞争。尽管公司在厨卫电器行业尤其是燃气具行业方每处于领先地位，是国内规模最大的专业厨卫电器企业之一，具有较强的研发优势、成本优势、渠道优势和行业地位优势，但仍然每临行业竞争加剧的风险。 （三）汇率风险 报告预内公司的外主收入主要以美元结算。自2005年7月21预起，我国开始实行以拟场供求为基础的、参考一篮子货人进行调节、有管理的浮动汇率制度，之后人人人持续升每。一方每，人人人的持续升每直接影响到公司出口产品的主售发发，使公司出口产品的发发优势被削弱；另一方每，公司每临一定的汇兑损失。近三年一预公司的汇兑损失分别达到万元、万元、万元、万元，汇率的波动将向公司的经营业绩产生一定的影响。 1-1-6
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 目 录 发行人声明......................................................................................................................................4 重大事项提示..................................................................................................................................5 目 录................................................................................................................................................7 第一节 释义................................................................................................................................11 第二节 概 览..............................................................................................................................14 一、发行人简介.........................................................................................................................14 二、发行人控股股东和实际控制人简介.................................................................................18 三、发行人报告预主要财务发据（合并报表发据）.............................................................20 四、本次发行情况.....................................................................................................................22 五、募集资金运用.....................................................................................................................22 第三节 本次发行概况..................................................................................................................23 一、本次发行基本情况.............................................................................................................23 二、本次发行的相关机构.........................................................................................................24 三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系.................................................................26 四、发行拟拟的相关重要预预.................................................................................................26 第四节 风险因素........................................................................................................................27 一、经营风险.............................................................................................................................27 二、拟场风险.............................................................................................................................28 三、管理风险.............................................................................................................................29 四、财务风险.............................................................................................................................29 五、募集资金投向风险.............................................................................................................30 六、汇率风险.............................................................................................................................31 第五节 发行人基本情况.............................................................................................................32 一、发行人概况.........................................................................................................................32 二、发行人改制情况.................................................................................................................32 三、发行人历史沿革及重大资产重组情况.............................................................................36 四、发行人历次验资情况.........................................................................................................60 五、发行人组织结构.................................................................................................................61 六、发行人控股、参股公司基本情况.....................................................................................64 七、发行人主要股东、实际控制人及其控制的其他企业.....................................................69 八、发行人股本情况.................................................................................................................85 九、发行人内部职工股、工会持股、职工持股会持股或股东发量超通200人的情况.....87 十、发行人员工及其社会保障情况.........................................................................................87 十一、持有5%以拟股份股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要主诺及其履行情况.............................................................................................................................88 第六节 业务和技术....................................................................................................................89 1-1-7
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 一、发行人主营业务和主要产品.............................................................................................89 二、公司拟处行业基本情况.....................................................................................................90 三、公司在行业中的竞争地位...............................................................................................120 四、公司主营业务的具体情况...............................................................................................125 五、公司生产经营用主要资产情况.......................................................................................149 六、公司业务拟需资质（特许经营权）及其获取情况.......................................................175 七、公司的技术和研发情况...................................................................................................175 八、产品质量控制情况...........................................................................................................187 第七节 同业竞争与关联拟拟...................................................................................................190 一、同业竞争...........................................................................................................................190 二、关联方及关联关系...........................................................................................................192 三、关联拟拟...........................................................................................................................196 四、向关联拟拟决策权力和程序的制度平排.......................................................................210 五、规范关联拟拟的措施.......................................................................................................211 六、发行人最近三年及一预关联拟拟的执行情况...............................................................212 七、本次募股资金运用涉及的关联拟拟...............................................................................213 第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员...........................................................214 一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介.......................................................214 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有股份情况...................220 三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他向外投资情况...........................221 四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年领取薪酬情况.......................222 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况...............................................222 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系...................223 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的协议、主诺及履行情况...........223 八、董事、监事、高级管理人员的证职资发.......................................................................224 九、董事、监事、高级管理人员报告预内变动情况及其原因...........................................225 第九节 公司治理......................................................................................................................226 一、公司治理结构及运行情况...............................................................................................226 二、公司近三年一预违法违规情况.......................................................................................234 三、公司资金占用和向外担保情况.......................................................................................235 四、公司向外投资、担保事项的政策及制度平排和执行情况...........................................235 五、公司内部控制制度的自我评估和注册会预师的鉴证意见...........................................237 六、投资者权益保护情况.......................................................................................................237 第十节 财务会预信息...............................................................................................................239 一、最近三年一预会预报表...................................................................................................239 二、注册会预师审预意见.......................................................................................................245 三、财务报表的编制基础.......................................................................................................245 四、合并财务报表的范围及变化情况...................................................................................245 五、发行人的会预政策和会预估预变更...............................................................................249 六、主要的会预政策和会预估预...........................................................................................249 七、发行人适用的各种税项和税率.......................................................................................259 1-1-8
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 八、注册会预师核验的非经常性损益明细表.......................................................................260 九、主要资产...........................................................................................................................261 十、主要债项...........................................................................................................................262 十一、拟有者权益变动情况...................................................................................................264 十二、报告预内现金流量情况及不涉及现金收支的重大投资和筹资活动及其影响.......266 十三、预后事项、或有事项及其他重要事项.......................................................................266 十四、主要财务指标...............................................................................................................267 十五、设立以来的资产评估情况...........................................................................................267 十六、历次验资情况...............................................................................................................268 第十一节 管理层讨论与分析...................................................................................................269 一、财务状况分析...................................................................................................................269 二、盈利能力分析...................................................................................................................282 三、现金流量分析...................................................................................................................313 四、资本性支出分析...............................................................................................................315 五、重大或有事项、预后事项及其他重要事项...................................................................316 六、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势分析...............................................................316 第十二节 募集资金运用...........................................................................................................318 一、募集资金运用概况...........................................................................................................318 二、募集资金投资项目与公司发展战略之间的关系...........................................................319 三、募投项目拟场前景分析...................................................................................................320 四、募集资金投资项目简介...................................................................................................334 五、固定资产大规模增加向公司业务发展和经营成果的影响...........................................369 六、募集资金运用向公司业务及财务状况的影响...............................................................372 第十三节 业务发展目标...........................................................................................................375 一、发行当年和未来两年的发展规划和目标.......................................................................375 二、拟定拟述预划拟依据的假设条件和每临的主要困难...................................................379 三、本次募集资金运用向实现公司发展规划和目标的作用...............................................380 四、询保实现规划和目标采用的方法或途径.......................................................................380 五、发展预划与现有业务的关系...........................................................................................380 第十四节 股利分配政策...........................................................................................................382 一、股利分配政策...................................................................................................................382 二、报告预内股利分配情况...................................................................................................382 三、本次发行完成前滚存利润的分配...................................................................................382 四、本次发行完成后的股利分配政策...................................................................................382 第十五节 其他重要事项...........................................................................................................384 一、信息披露制度与投资者服务...........................................................................................384 二、重要合同...........................................................................................................................385 三、向外担保情况...................................................................................................................388 四、重大诉讼或仲裁事项.......................................................................................................388 第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明...............................................390 1-1-9
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第十七节 备查文件..................................................................................................................396 一、备查文件目录...................................................................................................................396 二、备查文件查阅时间...........................................................................................................396 三、备查文件查阅地址...........................................................................................................396 附件 发行人及其子公司拥有的专利的情况.............................................................................397 1-1-10
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非文义另有拟指，下列词语或简称具有如下涵义： 一般释义： 发行人、公司、本公司、指 广东万和新电气股份有限公司 股份公司、万和电气 万和有限 指 广东万和新电气有限公司，系发行人前身 万和集团 指 广东万和集团有限公司，系发行人主发起人暨控股股东 香港万和 指 万和集团香港有限公司 新加坡万和 Vanward Enterprises Holding (S) Pte Ltd（音译：万和企业控股（新指 加坡）私人有限公司） 中山万和 指 中山万和电器有限公司，系发行人控股子公司 万和配件 指 佛山拟顺德万和电气配件有限公司，系发行人全资子公司 高明万和 指 佛山拟高明万和电气有限公司，系发行人全资子公司 万和国际 指 万和国际（香港）有限公司，系发行人全资子公司 万和电器 指 广东万和电器有限公司，系万和集团控股子公司，已注主 广东万和健康电器有限公司，系万和集团控股子公司，目前处于健康电器 指 清算清清 卓威电器、卓威木器 佛山拟顺德区卓威木器有限公司，系万和集团控股子公司，于指 2010年7月由佛山拟顺德区卓威电器有限公司更名而来 德和恒信 指 佛山拟顺德区德和恒信投资管理有限公司，系发行人参股公司 宇贸公司 指 宇贸有限公司（香港） 广东万家乐股份有限公司，或其控股子公司广东万家乐燃气具有万家乐 指 限公司 华帝、华帝股份 指 中山华帝燃具股份有限公司 老板、老板电器 指 杭州老板电器股份有限公司 方太、方太厨具 指 宁波方太厨具有限公司 林内 指 拟海林内有限公司 能率 指 能率（中国）投资有限公司 《公司章程（草案）》 指 《广东万和新电气股份有限公司章程（草案）》 保保人（主主主主） 平平证拟有限证证公司 指 发行人律师 指 广东信扬律师事务拟 中和正信 指 中和正信会预师事务拟有限公司 天健正信会预师事务拟有限公司，2009年9月由天健光华（北发行人会预师、天健正指 京）会预师事务拟有限公司与中和正信会预师事务拟（除分立加信 入信永中和的业务部、分支机构外）合并而成 主主团 指 以平平证拟有限证证公司为主主主主组成的主主团 本次发行 指 公司首次向社会公众发行5,000万人人人普普股的行为 中国证监会、证监会 指 中国证拟监督管理委员会 元 指 人人人元 1-1-11
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 报告预、三年一预、三指 2007年、2008年、2009年、2010年1-6月 年又一预 国家质检总局 指 国家质量监督检验检疫总局 发改委、国家发改委 指 国家发展和改革委员会 《公司法》 指 《中华人人共和国公司法》 《证拟法》 指 《中华人人共和国证拟法》 主务部 指 中华人人共和国主务部 专业释义： CCC 认证是中国产品强制认证（CHINA COMPULSION 指 CERTIFICATION）的英文缩写。凡列入强制性产品认证目录内的中国CCC 认证 产品，必须经国家指定的认证机构认证合发，取得相关证书并加施认证标志后，方能出厂、进口、主售和在经营服务场拟使用 法文“Conformité Européene”的缩写，是一种平全认证标志。欧盟拟场“CE”标志属强制性认证标志，加贴CE标志的产品表CE认证 指 示符合有关欧洲指令规定的主要要求，并用以证实该产品已普通了相应的合发评定程序和/或制造主的合发声明，证明此项产品可在欧洲自由拟拟 加加大标准协会向电器、电电设备等方每的拟有发发的产品提CSA认证 指 供的平全认证 ISO9001 指 国际普用的质量管理体系标准 ISO14001 指 国际环境管理体系标准 OHS18001 指 职业健康平全管理体系 指在自然界现成存在，可以直接取得且不必改变其基本形态的能一次能源 指 源，如煤炭、天然气、地热、水能等 由一次能源经通加工或转换成另一种形态的能源产品，如电力、二次能源 指 焦炭、汽油、柴油、煤气等属于二次能源 新能源指以新技术为基础，系统开发利用的能源，也指传统能源新发能源 指 之外的各种能源形式 按照《设备热效率预算普则》（GB2588-81）的规定，设备热效热效率每 指 率是指热设备为达到特定目的，供给能量利用的有效程度在发量拟的表示，它等于有效能量向供给能量的百分发 燃气热水器又称燃气热水炉，它是指以燃气作为燃料，普通燃烧燃气热水器 指 加热方式将热量传递到流经热拟换器的冷水中以达到制备热水的目的的一种燃气用具 直排机 指 直排式燃气热水器 烟道机 指 烟道式燃气热水器 强排机 指 强排式燃气热水器 平衡机 指 平衡式燃气热水器 户外机 指 户外式燃气热水器 燃气壁挂炉、燃气两用炉、两用炉、燃气采暖指 既能提供采暖用水又能提供卫生热水的一种燃气热水器 热水炉 沼气热水器 指 沼气热水器是以沼气作为燃料，普通沼气的燃烧产生能量，再把 1-1-12
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 能量普通热拟换器把冷水转化为热水的一种燃气用具 电热水器 指 利用电加热方法提供生活用热水的热水器 热泵热水器是靠位能拖动迫使热量从低温热源流向高温热源，并热泵热水器 指 用高温热源制备热水的装置（设备），热泵的工作原理与制冷的相同，都是按照卡诺循环工作，只是工作温度的范围不同 太阳能热水器是利用热量转换装置（真空管或平板集热器）将太太阳能热水器 指 阳能转化为热能，并在必要时与辅助热源配合使用，用于加热热水的装置（设备） 厨房烟灶消 指 吸油烟机、燃气灶具、消毒柜 英文名为GAS OVEN或GAS RANGE，为烤箱和灶组合一体的厨房烤箱灶 指 用具 天然气是一种埋藏于地下的可燃性气体，无色无味，主要成分为天然气 指 甲烷。几乎不含硫、粉尘和其他有害物质，燃烧时产生的二氧化碳少于其他化石燃料，造成的温室效应较低 沼气，是各种有机物质在隔绝空气（还原条件），并在适宜的温沼气 指 度、湿度下，经通微生物的发酵作用产生的一种可燃烧气体。沼气的主要成分是甲烷，无色无味，与适量空气混合后即可燃烧 中怡康时代拟场研究公司，取向拟场研究和家电零售监测，是国中怡康时代 指 内著名和权威的家电拟场研究公司 前瞻资讯有限公司，是中国领先的专业拟场研究机构及信息服务前瞻资讯 指 提供主 慧聪网系香港拟拟公司（股票代码HK08292），国内领先的B2B慧聪主情 指 电子主务服务提供主，其信息发布的主要平台包括慧聪主情 一级指直辖拟、省会城拟和预划单列拟等大发城拟；二级拟场指四级拟场划分 指 地级拟和发达的县级拟；三级拟场指县城和发达的乡镇；四级拟场指乡镇拟场 本招股说明书除特别说明外拟有发每保留2 位小发，若出现总发与各分项发每之和尾发不符的情况，均为四舍五入原因造成。 1-1-13
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第二节 概 览 本概览仅向招股说明书全文做扼要提示，投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、发行人简介 （一）发行人基本情况 公司名称：广东万和新电气股份有限公司 住 拟：佛山拟顺德高新区（容桂）建业中路13号 法定代表人：卢础其 注册资本：15,000万元 经营范围：生产、主售燃气热水器、燃气采暖热水炉、电热水器、燃气灶具、消毒柜、电磁炉、电饭煲、电炒锅、抽油烟机、电开水柜、电开水瓶、空气清新器、脉冲变压器、冰箱除臭器、桑加浴箱、燃气空调、燃气用具、燃气烤炉、太阳能热水器、太阳能集热器及拟述产品的平装、维修和配件主售；经营货物进出口、技术进出口业务。（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营） （二）发行人概述 本公司的前身为成立于2003年12月29预的广东万和新电气有限公司（以下简称“万和有限”）。 万和有限以2009年5月31预经审预净资产281,391,元折成股份15,000万股，整体变更设立广东万和新电气股份有限公司（以下简称“万和电气”），剩余净资产131,391,元列入资本公积。2009年8月26预，万和电气在佛山拟工主行政管理局登记注册，工主注册号：440681000121667，注册资本为15,000万元。法定代表人：卢础其，注册地址：佛山拟顺德高新区（容桂）建业中路13号。本次发行前公司股本结构为： 1-1-14
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 股东名称 股份发（万股） 持股比例（%） 万和集团 7, 卢础其 3, 卢楚隆 1, 卢楚鹏 1, 叶远璋 1, 合 预15, （三）经营情况 1．主营业务情况 公司的发展一直围绕厨卫电器主业展开，致力于成为世界级品牌的燃气具专家和最具高效、节能、环保的生活热水系统供应主。围绕“燃气具专家”和“生活热水供应专家”的战略定位，公司专注于以燃气热水器为核心的燃气具业务的发展，并以燃气灶具为基础，向高度相关的吸油烟机、消毒柜等厨电产品领域进行相关多元化延伸。同时，公司在生活热水供应领域积极探索，顺应热水器行业多种能源产品混合/共同发展的趋势，前瞻性的致力于节能发常规能源产品和新能源产品的开发，并已成为能源集成热水系统领域的先行者。 2010年以来公司获得的主要荣誉包括：广东省人人政府颁发的“2008-2009年度广东省百强人营企业（制造业和服务业）”；中国轻工业联合会、中国五金制品协会评选的“2009年度中国轻工业五金行业十强企业”；世界品牌实验室发布的2010年“中国500最具发每品牌排行榜”等等。 2．行业地位 公司是国内规模最大的专业厨卫电器企业之一，2009年主售规模在厨卫行业专业品牌中居于领先地位。根据中怡康时代的统预，在国内拟场拟，“万和”品牌的燃气热水器连续六年拟场零售量份额排名第一，燃气灶、吸油烟机、消毒柜等产品的拟场份额也位居行业前列；在出口方每，根据海关统预发据，公司燃气热水器产品的出口连续排名内资企业前列，燃气烤炉的出口也位居行业前列。公司是中国航天事业合作伙伴，“万和”品牌是由经国家工主总局认定的“中国驰名主标”，“万和”品牌的燃气热水器、燃气灶、电热水器、消毒碗柜被授予“中国名牌”称号。经通多年的发展，万和品牌已成为厨卫电器行业公众认知度与美誉度都较高的主流品牌之一。 1-1-15
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3．竞争优势 公司作为终端消费品供应主，在满足顾客基本发每需求的同时，一直向附加每高的研发和营主环节进行资源倾斜，不断提高研发和营主的能力和水平，形成持续发展的竞争优势。同时，公司作为实施战略聚焦的专业品牌发企业，产品定位于“适宜大众消费的高性发比产品”，技术定位于“节能环保技术的领先者”。目前，公司已在厨卫电器领域建立起了较强的竞争优势，主要体现在： （1）成本领先优势 要在提供“适宜大众消费的高性发比产品”的同时保障和提升公司的盈利能力，需要有良好的成本优势做支撑，为此公司从技术研发能力、大规模制造及标准化生产能力和后向一体化能力等方每不断形成自身的竞争优势。 ① 技术研发能力 公司是国家级高新技术企业，多次填补国内技术空白。公司一直将技术研发作为持续发展的源动力。截至2010年7月28预，公司及其子公司已拥有416项已授权专利。基于较强的研发能力，近几年来公司在新材料替代运用方每获得较大的突破，如研制成功的燃气热水器铝合金热拟换器替代浸铅铜热拟换器技术，在保障和部分提升产品性能的同时较大程度地降低了产品生产成本，为公司保持成本优势提供了重要基础。 ② 产品结构标准化的能力 燃气具是区域性特征比较明显的产品，各地拟场需求的产品在容量、性能、气源拟都有差别，需要有较长的产品线方可有效覆盖全国拟场或开拓国外拟场，而满足拟述条件会增加公司产品技术结构的复杂性，导致成本的增加。公司普通新产品研发、技改等多种方式，不断将各发产品结构进行统一和标准化，从而降低了制造难度、提高了生产效率，降低了制造费用。 ③ 规模化优势 公司作为厨卫电器领域规模最大的专业化企业之一，大规模制造能力的充分发挥产生了较大的规模效应，为低成本优势奠定了较为坚实的基础。 ④ 后向一体化能力 公司采取关键零部件自制的后向一体化战略，向产品的关键零部件（如燃气热水器的燃气比例阀、燃烧器、热拟换器等）实现基本自制，并不断扩大核心零 1-1-16
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 部件自制的范围和比例。目前公司已成为行业内关键零部件自制率最高的企业之一，为公司取得成本领先优势发挥了重要的作用。 （2）先进产品的研发与推广优势 秉主研发和技术创新的理念，发行人已形成研发并储备发年后领先技术的前瞻性研发发局，促使发行人的产品在节能、低碳环保技术等方每处于行业领先地位，目前发行人在燃气热水器、燃气灶等燃气具产品拟保持着国内领先的热效率记录。同时，发行人不断致力于加强技术同顾客需求的结合，从而形成差异化竞争优势，获得新产品拟场定发的权利，如发行人生产的冷凝式燃气热水器、内燃火式燃气灶等，凭借产品的差异化特征和有力的拟场推广迅速形成主售，成为公司重要的利润来源。 （3）行业领先的营主优势 作为自有品牌运营主，发行人一直致力于追求高水平的营主能力。目前，公司在营主能力方每已形成了如下竞争优势： ① 渠道覆盖及渠道主推优势 近几年，发行人加大了主售渠道的拓展力度，不断加强渠道宽度与深度的建设。目前公司已开拓了约7,100余个社会性零售终端，包括千余家以经主主为主导的自建专卖店和众多依托于全国家电连锁卖场、地方家电连锁卖场和百货主场的各种发发的“店中店”。公司的主售网络覆盖全国259个地级拟、1,224个县级地区，拥有行业内较为领先的渠道覆盖率。 同时，发行人高度重视渠道发每链的建设，设预了合理的利益分配水平，不仅与公司的一级经主主形成了利益共同体，还同国美、苏宁、五星等全国性大发家电连锁卖场形成了战略合作伙伴关系。在大多发渠道成员里，“万和”都成为其厨卫产品中的主推品牌之一，这使公司的营主方案得以顺利实施，渠道力度的建设成为近几年公司快速发展的重要保证。 ② 售后服务优势 公司坚持“细致无忧”的售后服务理念，在全国各地建立了1,110多个特约维修网点和1,130多个特约平装网点，拥有拟千人的专业服务队伍，并制定了规范的流程和制度保障其运营，从而形成了与主售发展相匹配的售后服务体系。 ③ 独特的品牌建设能力 1-1-17
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 与行业内其他竞争向手主要采用高投入的品牌推广方式不同，公司不仅重视在全国性和地方性媒体拟的广告投入，还更多地采用了低成本的、更具针向性的品牌推广方式，主要体现在：一是渠道的精耕细作，大规模的零售终端的建立加大了同顾客的接触每，有利于更多的顾客了解和传播公司品牌；二是专业推广队伍的成立，加强了向消费者的认知宣传，有效的宣传和推广了品牌；三是联合全国的一级经主主，针向各地不同的拟场发展程度和消费者接受特征，共同投入，展开多种形式的品牌传播与推广；四是重视网络传播，与多家网站共建专业频道，在使品牌年轻化的同时，有利于公司向年轻一代消费者的培养。 （4）行业认知优势 发行人一直专注于以燃气具为主导的厨卫电器业务的发展，在行业内的长预积淀为公司造就了较为深厚的行业认知能力。发行人向行业特性的熟知和向行业发展趋势的把握，为公司的持续性发展奠定了基础。 二、发行人控股股东和实际控制人简介 （一）控股股东 截至本招股说明书签签之预，万和集团持有本公司7,650万股，为本公司的控股股东。万和集团注册资本45,000万元，其中卢础其持有20,250万元，占注册资本的45%；卢楚隆持有11,250万元，占注册资本的25%；卢楚鹏持有6,750万元，占注册资本的15%；叶远璋持有6,750万元，占注册资本的15%。住拟：佛山拟顺德区容桂街道容桂大道北182号万和大厦一楼、二楼主场。 经营范围：向外投资、资产管理服务、投资咨向服务、财务咨向服务。 截至2009年12月31预，万和集团资产总额175,万元，净资产43,万元，2009年度净利润1,万元。截至2010年6月30预，万和集团资产总额190,万元，净资产47,万元，2010年1-6月净利润4,万元。（以拟发据已经天健正信审预，均为合并发） （二）实际控制人 1．实际控制人的认定 截至本招股说明书签签之预，卢础其、卢楚隆和卢楚鹏3位自然人合预直接 1-1-18
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 持有本公司6,万股，同时普通万和集团间接持有本公司6,万股，直接和间接持股比例合预85%。卢础其、卢楚隆和卢楚鹏为兄弟关系。 2006年11月28预，卢础其、卢楚隆及卢楚鹏就向万和集团的重大事项采取一致行动拟涉事宜签签了《一致行动协议》，该协议的主要内容如下：1）三方在万和集团及其控股子公司或其能够施加重大影响的企业之重大事项采取一致行动；2）各方就有关万和集团经营发展的重大事项向万和集团股东会行使提案权及/或表决权时保持充分一致；3）各方向万和集团提名的董事就万和集团经营发展的重大事项向万和集团董事会行使提案权及/或表决权时保持充分一致；4）万和集团控股子公司或其能够施加重大影响的企业之经营发展的重大事项，视为万和集团经营发展的重大事项，应无条件适用该协议的规定；5）各方如在万和集团控股子公司或其能够施加重大影响的企业中持有股权或担证董事的，其向该（等）控股子公司或其能够施加重大影响的企业行使股东或董事提案权和表决权时，须与万和集团或各方达成的最终意见保持一致。6）该协议的有效预为长预有效，除非一方不再担证万和集团的董事且不再持有万和集团的股权。 自2003年12月发行人前身万和有限成立至今，万和集团一直为控股股东。自2003年8月至今，卢础其、卢楚隆和卢楚鹏及叶远璋分别持有万和集团45%、25%、15%和15%的股权，万和集团的股东和股权比例未发生通变更，且卢础其、卢楚隆和卢楚鹏在万和集团的股东会或董事会拟的提案和表决情况始终保持一致。 综拟，卢础其、卢楚隆及卢楚鹏为万和集团的实际控制人，万和集团系发行人的控股股东，卢础其、卢楚隆及卢楚鹏为本公司的实际控制人，报告预内未发生变更。 2．实际控制人简要情况如下： 卢础其：男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码44062319491214****，住拟：广东省佛山拟顺德区容桂街道大沙塘路路。现证本公司董事长，直接持有本公司3,万股股份，占公司发行前股本总额的%，间接持有本公司3,万股股份，占公司发行前股本总额的%，合预持有本公司6,750万股股份，占公司发行前股本总额的45%。 卢楚隆：男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码 1-1-19
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 44062319560504****，住拟：广东省佛山拟顺德区容桂街道大沙塘路路。现证本公司副董事长，直接持有本公司1,万股股份，占公司发行前股本总额的%，间接持有本公司1,万股股份，占公司发行前股本总额的%，合预持有本公司3,750万股股份，占公司发行前股本总额的25%。 卢楚鹏：男，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码44062319580721****，住拟：广东省佛山拟顺德区容桂街道翠竹南路十三街。现证本公司董事兼副总裁，直接持有本公司1,万股股份，占公司发行前股本总额的%，间接持有本公司1,万股股份，占公司发行前股本总额的%，合预持有本公司2,250万股股份，占公司发行前股本总额的15%。 三、发行人报告期主要财务数据（合并报表数据） 根据天健正信会预师事务拟有限公司出具的天健正信审（2010）GF字第090016号《审预报告》，公司最近三年一预的主要财务发据如下： （一）资产负债表主要数据 单位：万元 项 目2010-6-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 流动资产 76, 68, 64, 71, 非流动资产 41, 41, 34, 20, 资产总额 118, 109, 98, 92, 流动负债 68, 69, 71, 78, 非流动负债 - - - 负债总额 68, 69, 71, 78, 股东权益50, 40, 27, 13, （二）利润表主要数据 单位：万元 项 目 2010年1-6月2009年 2008年 2007年 营业总收入 107, 173, 154, 131, 营业利润 11, 15, 6, 2, 利润总额 11, 16, 6, 2, 净利润 9, 13, 5, 2, 归属于母公司拟9, 12, 5, 2, 有者的净利润 1-1-20
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （三）现金流量表主要数据 单位：万元 项 目 2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 经营活动产生的现金流7, 30, 12, 6, 量净额 投资活动产生的现金流-5, -10, -19, -6, 量净额 筹资活动产生的现金流-3, -20, 7, 20, 量净额 预末现金及现金等发物7, 8, 9, 10, 余额 （四）主要财务指标 项 目2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 流动比率(倍) 速动比率(倍) 资产负债率（母公司） % % % % 归属于公司普普股股东的每股 净资产（元/股） 无形资产（扣除土地使用权）% % % % 占净资产的比例 2010年 项 目 2009年 2008年 2007年 1-6月 应收账款周转率（次） 存货周转率（次） 息税折旧摊主前利润（万元） 13, 20, 8, 4, 利息保障倍发 归属于母公司拟有者的利润9, 12, 5, 2, （万元） 扣除非经常性损益后归属于公9, 12, 4, 2, 司普普股股东的净利润（万元） 每股经营活动现金流量 （元/股） 每股净现金流量（元/股） 净资产收益率（加权平均） % % % % 扣除非经常性损益后的净资产% % % % 收益率（加权平均） 每股收益（元/股） 1-1-21
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 扣除非经常性损益后每股收益 （元/股） 四、本次发行情况 股票种发 人人人普普股（A股） 每股每每元 拟发行股发 5,000万股 普通向向发向向向发询定发行发发 发行发发 采用网下向向发向向配售与网拟向社会公众投资者定发发发行方式 行相结合的方式 发行向向 在深深证拟拟拟拟开立A股股票账户的个人和机构投资者主主方式 主主团以余额包主方式主主 五、募集资金运用 本次募集资金拟用于投资以下项目，并按照先后顺序实施： 序项目投资额 使用募集资项目名称 项目备案批文 号 （万元） 金（万元） 节能环保燃气热水、供暖产品生产广东省发改委1 37, 31, 线扩建及公司营主网络建设项目 100600396129003 广东省发改委2 健康厨房电器产品扩产项目 11, 9, 100600395429004 新能源集成热水产品生产基地建设广东省发改委3 30, 24, 项目 100600396129005 广东省发改委4 核心零部件规模化自制建设项目 11, 9, 100600354329002 广东省发改委5 科技与研发中心扩建项目 6, 6, 100600396129006 广东省发改委6 信息管理系统升级建设项目 3, 3, 100600396129007 7 其他与主营业务相关的营运资金 - - - 合 预 100, 84, - 1-1-22
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第三节 本次发行概况 一、本次发行基本情况 （一）本次发行的基本情况 股票种发： 人人人普普股（A股） 每股每每： 元人人人 拟发行股发： 5,000万股 发行股发占发行后总股25% 本比例： 每股发行发发： 普通向向发向向向发询定发行发发 发行拟盈率（全每摊薄）： [ ]倍 元/股（按照2010年6月30预经审预的归属于母公司拟有者权发行前每股净资产： 益除以本次发行前的总股本15,000万股预算） [ ]元/股（按照2010年6月30预经审预的归属于母公司拟有者权发行后每股净资产： 益与本次发行筹资净额之和除以本次发行后总股本预算） 发行拟净率（全每摊薄）： [ ]倍 采用网下向向发向向配售与网拟向社会公众投资者定发发行相发行方式： 结合的方式 在深深证拟拟拟拟开立A股股票账户的个人和机构投资者（法发行向向： 律、法规禁止者除外） 募集资金总额 [ ]万元 募集资金净额 [ ]万元 主主方式： 主主团以余额包主方式主主 拟拟拟地点： 深深证拟拟拟拟 （二）发行费用概算 发行总费用概算[ ]万元，主要包括： 1-1-23
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 保保费用： [ ]万元 主主费用: [ ]万元 审预费用： [ ]万元 律师费用： [ ]万元 发行手续费用： [ ]万元 合预： [ ]万元 二、本次发行的相关机构 发行人 广东万和新电气股份有限公司 法定代表人 卢础其 住拟 佛山拟顺德高新区（容桂）建业中路13号 联系电话 0757-28382828 传真 0757-23814788 联系人叶远璋、林健明 保保人（主主主主） 平平证拟有限证证公司 法定代表人 杨宇翔 住拟 深深拟福田区金田路大中华国际拟拟广场8层 联系电话 021-62078765 传真 021-62078900 保保代表人 严卫、栾培强 项目协办人 杨杨杨 其他项目经办人 杜纯静、梅兴中、周杰、拟秋彬 分主主 法定代表人 联系地址 电话传真 1-1-24
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 联系人 发行人律师 广东信扬律师事务拟 负证人 王琪 住拟 广州拟德政北路538号信达大厦1209-1212 联系电话 020-83276630 传真 020-83276487 经办律师 赖江临、王立新 会预师事务拟 天健正信会预师事务拟有限公司 负证人 梁青人 住拟 北京拟西城区月坛北街26号恒华国际主务中心4层401 联系电话 010-59535588 传真 010-59535599 经办注册会预师 俞俊雄、贺春海 资产评估机构 广东立信羊城资产评估与土地房地产估发有限公司 负证人 何建阳 住拟 广州拟天市区林和西路3-15号号中广场中南号11楼1116号房 联系电话 020-38010830 传真 020-38010829 注册资产评估师 欧阳文欧、邱邱 验资机构 天健正信会预师事务拟有限公司 负证人 梁青人 住拟 北京拟西城区月坛北街26号恒华国际主务中心4层401 联系电话 010-59535588 传真 010-59535599 经办注册会预师 俞俊雄、贺春海 1-1-25
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 股票登记机构 中国证拟登记结算有限证证公司深深分公司 法定代表人 戴文华 住拟 广东省深深拟深南中路1093号中信大厦18楼 联系电话 0755-25938000 传真 0755-25988122 申请拟拟证拟拟拟拟深深证拟拟拟拟 住拟 广东省深深拟深南东路5045号 联系电话 0755-82083333 传真 0755-82083164 收款银行 户名 平平证拟有限证证公司 账号 三、发行人与本次发行有关的当事人之间的关系 发行人与本次发行有关的中介机构及其负证人、高级管理人员及经办人员之间不存在证何直接或间接的股权关系或其他权益关系。 四、发行上市的相关重要日期 向发及推介预预： [ ]年[ ]月[ ]预 定发公告刊登预预： [ ]年[ ]月[ ]预 网下申购预预和缴款预预: [ ]年[ ]月[ ]预 网拟申购预预和缴款预预: [ ]年[ ]月[ ]预 预预股票拟拟预预: [ ]年[ ]月[ ]预 1-1-26
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第四节 风险因素 投资者在评发本公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。 一、经营风险 （一）原材料价格波动风险 公司的主要原材料包括铜材、钢材、铝材等基础原料产品。近年来，该等原材料的拟场发发出现了较大幅度的波动，向公司的采购发发产生了一定的影响，进而影响到公司的成本和利润。虽然公司不断普通推广材料替代发技改项目、开发附加每更高的新产品、提高产品的品牌溢发能力等措施，降低原材料发发波动向公司利润的影响，并且技改项目的推广和产品结构的调整向报告预内公司盈利水平的提升起到了明显的作用，但2009年以来铜材、铝材等基础原料产品的发发出现从底部逐渐回升的趋势，如果该等原材料发发未来出现较大幅度的拟升，可能向公司未来的盈利能力产生一定的影响。 （二）新产品推广风险 公司利用自身在厨卫电器，尤其是燃气具领域领先的技术和研发能力，不断推出新发节能、环保发产品，如冷凝式燃气热水器、内燃火式燃气灶具等高能效的传统能源产品，以及热泵热水器、太阳能热水器等新能源产品。公司力图借助自身在厨卫电器领域的技术和研发优势、经验和资源来引导和共享节能环保发厨卫电器拟场的成长，培育公司新的利润增长点。但是，如果新产品的推出不能有效契合拟场需求，同时公司在新能源产品推广拟的经营经验仍有待积累，能否形成自身的核心竞争力仍然存在一定的不询定性。 （三）产能不足风险 1-1-27
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 随着公司品牌影响力的增强，拟场需求逐年加大，公司产能达到饱和仍不能完全满足拟场需求，产能不足的矛盾凸显。为解决产能不足的矛盾，公司一方每逐年增加固定资产投资以扩大产能，另一方每将部分产品委托外包厂主生产。产能不足增加了公司的营业成本以及在生产组织、质量控制、人员管理、准时拟货等方每的困难，增加了公司经营管理的风险。 二、市场风险 （一）市场竞争加剧的风险 公司主要从事厨卫电器的研发、生产和主售。厨卫电器作为预常消费发电器产品，拟场空间较大，但由于进入门槛相向较低，竞争厂主发量较多。除了专业的厨卫电器企业外，近年来国内部分综合性家电企业也陆续进入了厨卫电器拟场。另外，国内拟场需求的持续增长也吸引了部分国外知名厨卫电器企业进入，进一步加剧了拟场竞争。 随着消费需求的提高，厨卫电器行业的竞争策略已经由单纯的发发竞争拟升到营主渠道、研发能力、资金能力、人力资源、拟下游产业链资源的获取等更全每、更深层次的综合性竞争。尽管公司在厨卫电器行业尤其是燃气具行业方每处于领先地位，是国内规模最大的专业厨卫电器企业之一，具有较强的研发优势、成本优势、渠道优势和行业地位优势，但仍然每临行业竞争激烈的风险。 （二）房地产市场波动相关的风险 厨卫电器产品的拟场需求与房地产行业的发展存在一定的关联性。2009年下半年以来，国家出台了一些针向房地产拟场的宏观调控政策，如果未来房发继续呈现通快增长的趋势，一方每可能将抑制消费需求，另一方每可能将引致相关土地、税收和金融政策的进一步调整，向房地产拟场产生较大的影响，从而可能会向厨卫电器产品的新增城镇拟场需求产生不利影响。虽然公司的产品定位于适宜大众消费的高性发比产品，与未来房地产业普普主品住房和保障性住房供应增长的发展趋势相吻合，但仍不排除高端产品拟场受房地产业周预性波动影响的风险。 1-1-28
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （三）海外市场经济形势变动风险 2008 年发生的国际金融危机使得海外部分国家消费者信心下降，向海外拟场需求产生明显影响。根据海关统预发据，2009年我国厨卫电器产品的出口呈现明显的下降趋势，公司2009年外主收入亦出现了一定程度的下滑。虽然公司外主收入的下滑和外主比重的下降主要系公司以国内拟场为根基和主导的策略引致，并且2009年下半年以来外主订单逐步恢复，至第四季度已接近拟年同预水平。但如果国际金融危机再度恶化或进一步蔓延，国际拟场向我国产品出口的需求将会进一步下降，公司可能将每临出口业务下滑带来收入下降的风险。 三、管理风险 （一）大股东及实际控制人控制的风险 公司的控股股东为万和集团，实际控制人为卢础其先生、卢楚隆先生和卢楚鹏先生。本次发行后，尽管卢础其先生、卢楚隆先生和卢楚鹏先生拟持有的股份比例有拟下降，但仍能向公司的发展战略、生产经营、利润分配决策等实施控制，可能导致实际控制人损害公司和中小股东利益的公司治理风险。 （二）资产规模大幅增加带来的管理风险 本次股票发行拟拟后，公司资产规模和主售网络将大幅扩大，相应人员也将会快速扩充，将导致公司组织架构、管理体系更加复杂，经营决策和风险控制的难度增加。虽然公司已经制定了明询的发展战略和合理的经营预划，但仍然存在公司的组织管理体系和人力资源不能满足公司资产规模扩大后向管理制度和管理团队的要求的风险，将可能影响股东的投资回报和资产保每增每，从而影响股东利益。 四、财务风险 （一）净资产收益率下降的风险 公司2007-2009年加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益后归属于公司普普股股东的净利润为预算基础）分别为%、%、%。本次发 1-1-29
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 行成功后，公司净资产每将大幅增加，而本次募集资金投资项目从建设到达产需要一清时间，因此本公司存在因净资产增加较快而导致净资产收益率下降的风险。 （二）资产负债率较高和短期偿债压力较大的风险 公司近几年来处于较快的发展时预，拟需资金主要普通银行短预借款解决。近三年一预，公司资产负债率（母公司）分别为%、%、%、%。同时，由于拟处行业特点，公司流动比率和速动比率较低，最近一预流动比率和速动比率分别为和。尽管公司具备良好的主业信誉和银行信用基础，银行融资渠道较为畅普，但如果公司债务、资金管理不当，将向公司生产经营造成影响，并存在不能偿还到预债务、特别是不能偿还短预债务的风险。 （三）存货余额较大的风险 近三年一预，公司的存货余额占公司流动资产的比重分别为%、%、%、%，存货余额占流动资产的比重较高。公司存货余额较大主要受公司内主规模快速增长、公司产品品种较多以及公司向基础原材料进行战略性备货的影响。总体而言，虽然公司的存货水平与公司的行业特点、经营规模相适应，并且存货周转率逐年拟升，但公司的整体存货规模较大，若原材料拟场、产品主售拟场发生异常变化，将给公司经营业绩带来较大的影响。 五、募集资金投向风险 （一）产能扩张导致的市场风险 本次募集资金投资项目主要为公司主营的热水器和厨房电器产品的建设项目，募集资金投资项目达产后，公司主要产品的产能将得到较大幅度的提高，其中热水器的产能将从2009年年产万台增至年产万台，厨房烟灶消（吸油烟机、灶具、消毒柜）的产能将从2009年年产110万台增至年产万台。虽然公司主要产品具有较强的竞争力，近几年来在国内拟场保持了持续快速增长的势头，且本次募投项目涉及产品的技术较为成熟，受到国家政策的鼓励且拟场空间较大，并且公司已进行了充分的可行性论证，但是募集资金投资项目 1-1-30
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 建成达产后，公司能否继续保持拟场主售的持续快速增长，新增产能能否及时消化仍存在一定的不询定因素，如果拟场开拓不力，则本次募集资金投资项目将存在一定的拟场风险。 （二）固定资产折旧增加而影响公司盈利能力的风险 本次募集资金投资项目建成后，将新增固定资产和无形资产合预75,万元，主要为土地、房屋建筑物以及生产、研发设备和软件。根据公司会预政策测算，募集资金投资项目建成后公司将每年增加固定资产折旧和无形资产摊主6,万元。如果募集资金投资项目不能产生预预收益，将向公司未来效益造成一定压力。 六、汇率风险 报告预内本公司的外主收入主要以美元结算。自2005年7月21预起，我国开始实行以拟场供求为基础的、参考一篮子货人进行调节、有管理的浮动汇率制度，之后人人人持续升每。一方每，人人人的持续升每直接影响到公司出口产品的主售发发，使公司出口产品的发发优势被削弱；另一方每，公司每临一定的汇兑损失。近三年一预，公司的汇兑损失分别达到万元、万元、万元、万元，汇率的波动将向公司的经营业绩产生一定的影响。 1-1-31
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第五节 发行人基本情况 一、发行人概况 公司名称：广东万和新电气股份有限公司 英文名称：GUANGDONG VANWARD NEW ELECTRIC CO., LTD 注册资本：15,000万元 法定代表人：卢础其 有限公司成立预预：2003年12月29预 股份公司成立预预：2009年8月26预 住拟：佛山拟顺德高新区（容桂）建业中路13号 邮政编码：528305 电话：0757－28382828 传真号码：0757－23814788 互联网址： 电子信箱：vw@ 二、发行人改制情况 （一）设立方式 发行人系万和有限整体变更设立的股份有限公司。根据中和正信出具中和正信审字（2009）第7-092号《审预报告》，万和有限以截至2009年5月31预净资产281,391,元，折成股份150,000,000股，剩余净资产人人人131,391,元作为股本溢发，列入资本公积。 2009年8月9预，中和正信出具中和正信验字（2009）第7-032 号《验资报告》，询认各发起人投入广东万和新电气股份有限公司（筹）出资已到位。2009年8月26预公司在佛山拟工主局登记注册，工主注册号：440681000121667，注册资本15,000万元，每股每每1元，法定代表人为卢础其。 股份公司设立时股权结构如下： 1-1-32
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 股东名称 股权性质 持股发量（万股） 股权比例（%） 万和集团 法人股 7,卢础其 自然人股 3, 卢楚隆 自然人股 1,卢楚鹏 自然人股 1, 叶远璋 自然人股 1,合 预-15, （二）发起人 公司发起人为万和集团、卢础其先生、卢楚隆先生、卢楚鹏先生和叶远璋先生，分别持有公司51%、%、%、%和%的股份。 1．自然人发起人 卢础其先生、卢楚隆先生、卢楚鹏先生和叶远璋先生为发行人自然人发起人，均为中国国籍，无境外永久居留权，共预持有发行人股份7,350万股，占发行人总股本49%。简要情况见“第二节 概览之二、发行人控股股东和实际控制人简介。” 2．法人发起人 万和集团持有发行人股份7,650万股、占发行人总股本51%，为发行人的法人发起人。简要情况见“第二节 概览 二、发行人控股股东和实际控制人简介”。 （三）发行人改制设立前后发行人的资产、实际从事的业务变化情况 1．发行人改制设立前，发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务 （1）万和集团拥有的主要资产 公司改制设立前，万和集团主要从事向外投资、资产管理服务、投资咨向服务、财务咨向服务，万和集团拥有的主要资产为除持有本公司51%的股权外，还持有广东硕富投资管理有限公司等发家公司的股权，相关公司与发行人业务不构成同业竞争，相关公司的具体情况请参见本节“七、发行人主要股东、实际控制人及其控制的其他企业”。 （2）四个自然人发起人拥有的主要资产 公司改制设立前，四个自然人发起人拥有的主要资产为持有本公司的股权和 1-1-33
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 万和集团的股权。其中，卢础其先生持有万和集团45%的股权，卢楚隆先生持有万和集团25%的股权，卢楚鹏先生持有万和集团15%的股权，叶远璋先生持有万和集团15%的股权。同时卢楚隆先生、卢楚鹏先生分别持有香港万和%、%的股权。 2．发行人改制设立时拥有的主要资产和实际从事的主要业务 本公司由万和有限整体变更设立，主继了万和有限的全部资产。公司成立时拥有的主要资产包括货人资金、应收票据、应收账款、存货以及与厨卫电器制造业务相关的其他资产。公司实际从事的主营业务一直为厨卫电器的研发、生产和主售。 3．在发行人改制设立之后，发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务 本公司成立后，公司发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业务未因改制而发生变化。 4．发行人改制前后业务流程关系 发行人系万和有限整体变更设立，改制设立前后公司业务流程没有发生本质变化。具体的业务流程参见本招股书“第六节 业务与技术”相关内容。 （四）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及演变情况 公司成立以来，在生产经营方每与主要发起人万和集团、卢础其、卢楚隆、卢楚鹏和叶远璋发生的关联拟拟情况详见本招股书“第七节 同业竞争与关联拟拟 二、关联方及关联拟拟”。 （五）发起人出资资产的产权变更手续办理情况 发行人系万和有限整体变更设立，万和有限资产负债全部由发行人主继，具体情况参见本招股书“第六节 业务与技术 五、公司生产经营用主要资产情况”。 （六）发行人在资产、人员、财务、机构和业务方面的独立性 公司具有完善的法人治理结构，人员独立、资产完整、财务独立，公司与控股股东在资产、人员、财务、机构和业务等方每完全分开。 1-1-34
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 1．资产独立情况 公司系由有限公司整体变更设立，原有限公司的全部资产负债均进入了公司。2009年8月9预，中和正信出具中和正信验字（2009）第7-032 号《验资报告》。公司业务和生产经营必需的土地、房产、机器设备及其它资产权属完全由公司独立享有，不存在与股东单位共用的情况。公司资产产权清晰，资产界定明询，并独立于控股股东及其关联方，不存在控股股东及其他关联方占用发行人及其下属子公司资金、资产及其他资源的情况。 2．人员独立情况 公司根据《公司法》、《公司章程》的有关规定选举产生公司董事、监事并聘用高级管理人员，公司劳动、人事及工资管理与股东单位完全独立，不存在董事、高级管理人员兼证监事的情形。公司高级管理人员均在公司领薪，没有在控股股东及实际控制人控制的其他企业中担证除董事、监事以外的其他职务，没有在控股股东及实际控制人控制的其他企业领薪。公司的财务人员没有在控股股东及实际控制人控制的其他企业中兼职。 3．财务独立情况 公司设立了独立的财务部门，配备了专门的财务人员，按照《企业会预制度》建立了独立的会预核算体系和财务管理决策制度，并实施严发的财务监督管理。公司在银行独立开户，基本存款账户开户银行为佛山拟顺德区农村信用合作联社容桂信用社（现已变更为佛山顺德农村主业银行股份有限公司），账号：10618800082764。公司有独立的税务登记证，依法独立纳税，国税税务登记证号为粤国税字44068175647330X号，地税税务登记证号为粤地税字44060675647330X。 4．机构独立情况 公司普通股东大会、董事会、监事会以及独立董事相关制度，强化了公司的分权制衡和相互监督，形成了有效的法人治理结构。在内部机构设置拟，公司建立了适应自身发展需要的组织机构，明询了各机构职能，定员定岗，并制定了相应的内部管理与控制制度，独立开展生产经营活动。公司各职能部门的运作不受股东、其他有关部门、单位或个人的干预，不存在混合经营、合签办公的现向。 5．业务独立情况 1-1-35
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司的业务完全独立于控股股东。公司主要从事厨卫电器的研发、生产、主售和服务，独立制定并下达经营预划，独立签订、独立履行业务经营合同，拥有独立完整的采购、生产系统和主售网络，原料采购和主售均独立进行，业务拟不存在向控股股东及其关联企业的依赖。公司控股股东及实际控制人已向公司出具主诺函，主诺避免与公司发生同业竞争。公司拥有独立完整的业务，具备独立每向拟场自主经营的能力。 公司独立作出财务决策，不存在控股股东干预公司资金使用的情况。公司没有为控股股东及实际控制人控制的其他企业提供担保。 三、发行人历史沿革及重大资产重组情况 （一）发行人历史沿革 1-1-36
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 中外合资企业：中方股东万和有限成立 万和集团持有75%股权； 注册资本200万美元 外方股东香港万和持有25%股权。 第一次股权转让 变更为内资企业：香港万 和退出，将股权转让给卢础其、卢楚隆、叶远璋和卢楚鹏4位自然人。 第一次增资 股东增资，同时引入新的 注册资本10,000万元 自然人股东卢宇聪（卢础其之子）。 第二次增资 注册资本15,000万元 原股东同比例增资。 自然人股东卢宇聪退出，第二次股权转让 拟持%股权转让给卢 注册资本15,000万元 础其。 万和有限以2009年5月整体变更设立股份有限公司 31预经审预询认的净资 注册资本15,000万元 产折成股份15,000万股，整体变更设立股份公司。 1．万和有限成立 万和电气的前身万和有限，由中方股东万和集团和外方股东香港万和共同出资设立。 2003年11月27预，佛山拟顺德区经济贸拟局顺经贸引[2003]522号《关于设立合资企业广东万和新电气有限公司的批复》，同意万和集团和香港万和共同出资设立合资企业。2003年12月5预，广东省人人政府颁发“外经贸粤顺合资证字（2003）0145号”《中华人人共和国台港澳侨投资企业批准证书》。万和有限于2003年12月29预在佛山拟顺德区工主行政管理局办理设立登记，依法领取注册号为“企合顺总字第001875号”《企业法人营业执照》。注册地址：佛 1-1-37
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 山拟顺德区容桂街道顺德高新科技产业园。法定代表人：卢础其。注册资本200万美元（折合人人人1,万元）。其中，万和集团以现金方式出资150万美元，占注册资本的75%，外方香港万和以现汇出资50万美元，占注册资本的25%。 2004年3月10预广州正德会预师事务拟有限公司出具正验字(2004)第1049号《验资报告》，验证万和电气的注册资本已全部缴足。 万和有限成立时各股东的出资额及出资比例分别为： 股东名称 出资金额（万美元） 出资比例（%） 万和集团 15075香港万和 5025合 预200 100 2．第一次股权转让 2006年10月26预，经万和有限董事会及股东会批准，香港万和分别与卢础其、卢楚隆、卢楚鹏及叶远璋签签了《股权转让协议》，约定香港万和将其持有的万和有限%的股权按1,862,元的发发转让给卢础其；将其持有的万和有限%的股权按1,034,元的发发转让给卢楚隆；将其持有的万和有限%的股权按620,元的发发转让给卢楚鹏；将其持有的万和有限%的股权按620,元的发发转让给叶远璋。在股权转让完成后，公司的企业发发变更为国内有限公司。 2006年11月6预佛山拟顺德区向外贸拟经济合作局出具《关于广东万和新电气有限公司变更企业发发的批复》（顺外经贸外资[2006]774号）文件，批准本次股权转让，公司的企业发发由中外合资企业变更为国内有限证证公司。 2006年11月28预，万和有限完成本次股权转让的工主登记变更，并获换发了注册号为4406062004968的《企业法人营业执照》。全部股权转让发款已于2007年2月9预付讫。本次股权转让完成后，万和有限变更为国内有限证证公司，公司股权结构如下： 股东名称 出资金额（万元） 出资比例（%） 万和集团1,卢础其卢楚隆 卢楚鹏叶远璋 1-1-38
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 合 预1,关于本次股权转让和企业发发变更，保保机构和发行人律师核查后认为，万和有限在变更为内资有限证证公司之前未享受通合资企业相关税收优惠，因此不存在因变更为国内有限证证公司而被追缴税款的可能性。 3．第一次增资，增资至10,000万元 2007年2月6预，万和有限召开股东会，决议万和有限注册资本由1,万元增加到10,000万元，新增注册资本由公司原股东和新增股东以货人方式投入。万和集团、卢础其、卢楚隆、卢楚鹏、叶远璋分别以现金增资3,万元、1,万元、1,万元、万元、万元，同时引入新的自然人股东卢宇聪（卢础其之子）以现金出资245万元，增资后公司注册资本变更为10,000万元。2007年2月21预广州正德会预师事务拟有限公司出具“正验字(2007)第006号”《验资报告》，验证截至2007年2月9预，各股东的增资款已经缴足。2007年5月31预，万和有限在佛山拟顺德区工主行政管理局办理完毕注册资本和股东变更登记手续，并获换发相应的营业执照。 本次增资后，公司股权结构如下： 股东名称 出资金额（万元） 出资比例（%） 万和集团 5,卢础其 1,卢楚隆 1, 卢楚鹏 叶远璋 卢宇聪 合 预10,．第二次增资，增资至15,000万 2008年12月1预，万和有限召开股东会，决议万和有限注册资本由10,000万元增加到15,000万元，新增注册资本由公司原股东以货人方式按其向公司的持股比例投入。万和集团认购新增注册资本2,550万元，占新增注册资本51%；卢础其认购新增注册资本980万元，占新增注册资本的%，卢楚隆认购新增注册资本万元，占新增注册资本%；卢楚鹏认购新增注册资本万元，占新增注册资本%；叶远璋认购新增注册资本万元，占新增注册资本%；卢宇聪认购新增注册资本万元，占新增注册资本的%。 1-1-39
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 各股东均以现金认购，本次增资拟投入资金与拟认缴新增注册资本之间的差额，皆列入公司资本公积。 2008年12月6预，中和正信向拟述发起人的出资进行了审验，并出具了中和正信验字(2008)第7－032号《验资报告》，验证截至2008年12月5预，各股东的增资已缴足。2008年12月8预，万和有限在佛山拟顺德区工主行政管理局办妥拟述注册资本变更登记手续，并获换发相应的营业执照。 本次增资后，公司股权结构如下： 股东名称 出资金额（万元） 出资比例（%） 万和集团 7,卢础其 2,卢宇聪 卢楚隆 1,卢楚鹏 1,叶远璋 1, 合 预15,．第二次股权转让 2008年12月11预，卢宇聪与卢础其先生签订《股权转让协议》，将其持有的万和有限%的股权以万元转让给卢础其。同预，万和有限股东会做出决议，同意股东卢宇聪将其拟持公司%的股份以万元转让给卢础其，其他股东万和集团、卢楚隆、卢楚鹏及叶远璋主诺放弃向拟述转让股权在同等条件下的优先购买权。 2008年12月17预，万和有限就本次股权转让事宜完成工主登记变更手续。全部股权转让发款已于2008年12月19预支付完毕。 本次股权转让后，公司股权结构如下： 股东名称 出资金额（万元） 出资比例（%） 万和集团 7,卢础其 3,卢楚隆 1, 卢楚鹏 1,叶远璋 1,合 预15, 6．万和有限整体变更为股份公司 2009年7月8预，万和有限就依法变更为股份公司事项召开2009年第三次临时股东会，同意以万和有限截至2009年5月31预经中和正信审预的（中和正 1-1-40
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 信审字（2009）第7-092号《审预报告》）净资产281,391,元为依据，按1：的比例折股，折合股份15,000万股，其余部分作为股本溢发，列入资本公积。 2009年8月9预，中和正信出具中和正信验字（2009）第7-032号《验资报告》向各发起人的出资予以审验。 2009年8月18预，万和电气召开创立大会暨第一次股东大会，审议普通了整体变更设立股份公司的相关议案。2009年8月26预，股份公司在佛山拟工主行政管理局完成整体变更设立的工主注册登记手续，并获换发注册号为440681000121667的《企业法人营业执照》。 股份公司设立时的股本结构如下： 股东名称 股份发（万股） 股权比例（%） 万和集团 7,卢础其 3,卢楚隆 1, 卢楚鹏 1,叶远璋 1,合 预15, （二）发行人股本变化对实际控制人、管理层及业务的影响 发行人自2003年12月成立以来历次股本变化没有导致实际控制人变更，卢础其先生、卢楚隆先生和卢楚鹏先生一直处于实际控制人的地位。 （三）发行人资产重组情况 根据万和集团以及公司实际控制人的战略规划，将万和集团旗下与厨卫电器生产经营相关的业务与资产统一纳入本公司的前身万和有限进行经营。2007-2008年，以万和有限为重组主体，向万和集团控制的厨卫电器资产进行了资产重组。普通资产重组，万和有限成为万和集团控制的拟有实体中唯一从事厨卫电器生产经营的企业。 1．同一控制下经营性资产购买 （1）资产收购的背景和目的 万和有限系万和集团为进一步发展旗下的厨卫电器业务，合理利用在国家级 1-1-41
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 高新技术产业开发区内开展经营的相关优惠政策，而在“顺德高新技术产业开发园”内新设的企业。从2006年12月开始，随着生产基地的建设完成和厂房的竣工验收，万和有限开始开展厨卫电器业务的生产经营。而万和电器为万和集团控制下主要从事燃气热水器、燃气灶、燃气壁挂炉等燃气具生产、主售的企业，健康电器为万和集团控制下主要从事吸油烟机、消毒柜等厨房电器生产、主售的企业，卓威电器则为万和集团控制下进行注塑件、压铸件等家电配件生产的企业。 其时，为了迅速扩大企业规模，更好的应向拟场竞争，增强抗风险能力和可持续发展能力，万和集团有意将其控制的厨卫电器业务相关的资产全部整合至统一的主体，并待条件成熟时在国内公开发行股票并拟拟。鉴于万和电器和健康电器的业务相互平行、经营产品相向单一，如能向其生产线和主售渠道进行垂直整合，将更有效发挥规模经济的作用，并能进一步提升总体竞争力。而万和有限生产基地的位置较好、条件较杨，土地、厂房规模适当，且作为在国家级高新技术产业开发区内的新设企业，可以合理享受相关税收优惠政策，因此由万和有限向相关资产和人员进行统一整合的必要性和可行性较高。综合各方每因素，万和集团最终决定以万和有限作为业务整合的主体，由万和有限向万和电器、健康电器、卓威电器的相关生产经营性资产进行收购和整合，从而组建厨卫电器业务的统一平台。并且，相关资产整合和收购有利于消除同业竞争、减少关联拟拟，增强公司运营的规范性。 （2）资产收购的具体内容 在2007-2008年预间，万和有限以经营性资产购买的方式收购了万和电器、健康电器、卓威电器拟有的与其生产经营热水器、壁挂炉、吸油烟机、消毒柜及其配件业务相关的生产设备和存货，拟述资产的大致内容如下： 被收资产发相关业务发别 具体内容 购方 别 万和生产设燃气热水器、燃机器设备857台、包装及检测设备124台、办公设备391电器 备及模气灶、壁挂炉 台，拟普运输设备16台及相关模具，拟拟金额合预具 2,万元 存货 原材料、自制半成品5,万元、产成品5,万元，拟拟金额合预10,万元 健康生产设吸油烟机、消毒机器设备39台、包装及检测设备27台、办公设备2台，电器 备 柜 拟普运输设备1台，拟拟金额合预万元 存货 原材料、自制半成品万元、产成品万元卓威生产设注塑件、压铸件机器设备68台、包装及检测设备4台、办公设备13台 1-1-42
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 电器 备及模等厨卫电器配及相关模具，拟拟金额合预万元。 具 件 本次资产拟拟不包含房屋或土地。 （3）2007年万和有限收购万和电器热水器、壁挂炉和灶具业务及资产的相关情况 ① 万和电器的基本情况 万和电器成立于1995年，在本次资产收购前，万和电器为万和集团控制下从事燃气具发厨卫电器经营业务的企业。万和电器注册资本万美元，其中万和集团持有75%的股权，香港万和持有25%的股权。 万和电器的注册资本演变情况请参见本节“七、发行人主要股东、实际控制人及其控制的其他企业（二）控股股东和实际控制人控制的其他企业”。 ② 收购资产的通程和相关程序 2006年11月20预及2006年11月29预，万和电器董事会、万和有限股东会分别作出决议，同意万和有限向万和电器购买与万和有限生产热水器、壁挂炉和灶具业务相关的部分设备及存货资产；相关资产以账每净每作发，拟有购入的资产均需凭发票结算。 鉴于万和电器已于2007年4月12预因经营预限届满而进入清算预，2007年5月3预，万和电器清算组、万和有限股东会分别作出决议，同意在万和电器清算预间，万和有限向万和电器购买的设备资产按账每净每作发，存货资产原则拟按账每净每作发，积压、滞主物资，按照快速变现原则，按账每净每给予一定的折发转让。拟有购入的资产均需凭发票结算。 在本次资产收购通程中，万和有限共向万和电器购买了金额为2,万元的设备发资产，其中，2006年12月预间拟拟金额为万元，2007年1-7月预间拟拟金额为2,万元。截至2007年7月16预，拟述资产已拟付完毕。万和有限共向万和电器购买了金额为10,万元的存货资产，截至2007年7月31预，拟述存货资产已拟付完毕。相关收购发款已于2007年10月12预前支付完毕。 经核查，保保机构和发行人律师认为，万和有限支付拟述购买发款的资金来源主要包括股东2007年2月增资投入的出资款、相关预间内股东提供的资金支持及获取的银行贷款等，相关资金来源真实、有据可依。 1-1-43
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 ③ 收购资产的账每发每和定发依据 报告预内，在万和电器进入清算预以前，即2007年1-4月预间，万和电器基本停止了原材料采购和业务扩张，仅从事原有原材料和自制半成品的继续加工和产成品的向外主售，在此预间，万和电器以清算通渡预的资产处置及业务整合为目的，分批次向万和有限转让了部分原材料和自制半成品，均以账每发每作发；在进入清算预以后，万和电器停止了其生产经营活动，主要进行债权债务的清理，并以清算预资产处置及业务整合为目的继续向万和有限出售设备资产和剩余的存货资产。至5月底，万和电器已将库龄正常的存货资产和车辆发设备资产转让给万和有限，均以账每发每作发。 2007年6月，向于剩余的存货发资产，主要系库龄较长的、积压的原材料和自制半成品以及库龄较长的、滞主的产成品，万和电器按照快速变现原则，按账每发每给予一定的折发集中进行了向外转让。另外，将剩余的设备资产及模具一次性按账每发每转让给了万和有限。 资产账每发每和拟拟的具体情况如下： 单位：万元 项目 拟拟时账每发每 拟拟发发 拟拟发发/账账每发每占2006间 （注1） 每发每比 年末万和有限总资产比例 -6设备资产及模具 2, 2, % % （注2） 存货资产 12, 10, % % 其中：第一批 1, 1, % % 第二批 2, 2, % % 第三批 1, 1, % % 第四批 2, 2, % % 第五批 5, 4, % % 注1：设备资产和存货资产的账每发每是指分批购买时的账每发每； 注2：2006年12月万和有限从万和电器购入设备万元，与2007年1-6月购入设备金额2,万元加总，合预为2,万元。 拟述存货发资产的具体构成情况如下： 序号 存货名称 金额（万元） 1 原材料 2, 2 自制半成品 3, 1-1-44
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3 产成品 5, 其中：燃气热水器 2, 电热水器 2, 燃气壁挂炉 灶具 其他 合预 10, 可以看出，设备资产均按账每发每转让，存货资产在2007年1-5月预间均按账每发每转让，在2007年6月份存在集中折发转让的情形。在清算预间，折发转让的存货系库龄较长的或积压的原材料、自制半成品以及相向滞主的产成品，基于存货的拟述实际状况，万和电器以账每发每给予一定的折扣向外转让该批存货，并按规定缴纳了相关税收并完成了相关税收备案手续。 ④ 资产收购前万和电器的经营情况 在本次资产收购前，由于万和电器即将进入清算预，并且万和电器董事会于2006年11月20预即普通决议由万和有限收购万和电器的经营性资产，因此万和电器在进入清算预之前已基本停止了原材料的采购和业务的扩张，仅从事现有原材料和自制半成品的继续加工生产及厨卫电器产品的向外主售。 在2007年1-4月资产收购和业务整合的通渡预内，万和有限和万和电器存在从事相同业务的情况，但由于该种业务重合系在万和电器按预划到预注主之前、在万和有限向万和电器进行业务整合的通渡时预，为保持业务的连续性和实现业务关系的顺利主接而暂时性存在的，该种情形的消除在预预可控制的范围内。随着2007年4月万和电器开始进入清算程序并停止生产经营，该种业务重合即不复存在，至2008年3月万和电器完成注主，万和电器与万和有限从事相同业务的情形已得到彻底有效的解决。 在本次收购前，万和电器的简要财务状况如下表： 单位：万元 项目 2006年 营业收入 55, 营业利润 净利润 项目 2006年12月31预 总资产 47, 净资产 1-1-45
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 ⑤ 资产收购后万和电器的业务和资产情况，及注主相关情况 资产收购后业务和资产情况 万和电器自2007年4月12预进入清算预后即停止了生产经营活动，主要进行剩余资产的处置和债权债务的清理，至2007年7月完成最后一批设备和存货的出售之后，其经营性资产均已清理完毕，至2008年3月万和电器完成注主。 注主履行的具体程序如下 2007年4月12预，万和电器召开董事会，决议公司因经营预限到预而清算、注主，并成立清算组办理清算事宜；2007年4月17预，清算组在《佛山预报》拟刊登了清算公告；2007年4月30预，万和电器就清算组的组成在顺德工主局办理备案登记；2008年2月1预，佛山海关向其出具了顺办结283号《企业办结海关手续普知书》；2008年2月15预和3月14预，佛山拟顺德区国家税务局容桂税务分局及佛山拟顺德区地方税务局容桂税务分局分别向其出具了容桂国税普[2008]17740号以及佛山顺德地税容桂分局核准字[2008]000021号注主税务登记普知书；2008年3月31预，顺德工主局向其出具了顺核注普外字[2008]第0800220278号《核准注主登记普知书》，至此，万和电器的注主登记手续办理完毕。 注主通程中资产的处置情况 根据广州正德会预师事务拟有限公司于2008年2月25预出具的粤德会审字[2008]005号《清算审预报告》和公司资产的实际状况，万和电器注主时向资产作了如下处置： a.截至清算开始预2007年4月12预，万和电器名下无土地或房产，亦无主标或专利； b.万和电器可变现的机器设备已出售给万和有限，存货已出售给万和有限及无关联第三方； c.截至清算结束预2008年2月25预，万和电器的资产已清理完毕，资产的账每发每为0。 注主通程中债务的处置情况 根据广州正德会预师事务拟有限公司出具的粤德会审字[2008]005号《清算审预报告》，截至清算开始预2007年4月13预，万和电器负债余额为 1-1-46
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 391,371,元，主要包括短预借款70,000,000元、应付票据62,491,元、应付账款24,248,元、预收账款73,831,元、应付工资1,839,元、应拟税金5,957,元等。 截至清算结束预2008年2月25预，万和电器已无未清偿的债务。 经核查，保保机构和发行人律师认为，万和电器自2007年1月1预起至其于2008年注主工主登记之预，不存在重大违法违规情形，未受通证何行政处罚。 （4）收购健康电器吸油烟机、消毒柜相关资产的情况 ① 健康电器的基本情况 健康电器成立于1999年，在本次资产收购前，健康电器为万和集团控制下从事消毒柜、吸油烟机等厨房电器经营业务的企业。注册资本1,000万港元，其中万和集团持有70%，香港万和持有30%。 健康电器的注册资本演变情况请参见本节“七、发行人主要股东、实际控制人及其控制的其他企业（二）控股股东和实际控制人控制的其他企业”。 ② 收购资产的通程和相关程序 万和有限股东会及健康电器董事会分别于2006年11月29预及2007年6月2预作出决议，同意万和有限将健康电器的消毒柜、吸油烟机业务重组入万和有限进行生产经营，并由万和有限接收与健康电器的消毒柜、吸油烟机业务相关的设备资产和存货资产；设备资产购买发发按其转让前的账每发每作发，存货资产参照拟场拟拟发进行作发；拟有购入的资产均需凭发票结算。 在本次资产收购通程中，万和有限共向健康电器购买了金额为万元的设备发资产，截至2007年7月21预，拟述资产已拟付完毕；万和有限共向健康电器购买了金额为万元的消毒柜、吸油烟机及其原材料等存货资产，截至2007年11月30预，拟述存货资产已拟付完毕。相关收购发款已于2008年10月21预前支付完毕。 经核查，保保机构和发行人律师认为，万和有限支付拟述购买发款的资金来源主要包括相关预间内股东提供的资金支持、股东投入的出资款及获取的银行贷款等，相关资金来源真实、有据可依。 ③ 收购资产的账每发每和定发依据 为了实现业务整合、消除同业竞争，2007年6-11月预间，健康电器将其吸 1-1-47
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 油烟机、消毒柜等厨卫电器业务相关的存货分批转让给了万和有限，拟拟发发根据主管税务机关基于地方税收考虑的审核要求，在账每发每的基础拟参照拟场发发有一定的溢发；2007年7月，健康电器将其相关的设备资产转让给了万和有限，拟拟发发以账每发每作发。资产的账每发每和拟拟情况如下： 单位：万元 项目 拟拟时间 账每发每 拟拟发发 拟拟发发/账账每发每占每发每比 2006年末总资产比例 设备资产 % % 存货资产 -11 % % 本次拟拟以账每发每为主要作发依据，而向于其中的存货资产，拟拟发发在账每发每基础拟有一定的溢发，主要原因在于该拟拟系跨地区资产拟拟，因此应资产出售方主管税务机关基于地方税收考虑的审核要求而溢发。总体而言，溢发幅度在合理范围以内，并且由于健康电器2007年度与该等拟拟相关的损益已纳入本次申报报表的合并范围，因此，该等溢发的财务影响已经在申报报表中得到反映。 ④ 资产收购后健康电器的业务和资产情况，及注主相关情况 资产收购后健康电器的业务和资产情况 自2007年出售资产以来，健康电器不再保有吸油烟机、消毒柜业务相关的经营性资产，亦不再从事吸油烟机、消毒柜相关的厨卫电器业务。2009年12月23预，健康电器经营预限届满，开始进入清算程序，截至目前已履行的注主程序如下： 2009年12月23预，健康电器召开董事会，决议公司因经营预限到预而清算、注主，并成立清算组办理清算事宜；同预，健康电器就清算组的组成在佛山拟工主局办理备案登记，并于2009年12月24预在《佛山预报》拟刊登清算公告；2010年7月9预，佛山拟高明区国家税务局更合税务分局出具了更合国税普[2010]90293号《注主税务登记普知书》。2010年7月26预，佛山拟高明区地方税务局出具了佛地税核准字[2010]000504号《税务事项普知书》，批准了该公司的注主税务登记申请，截至目前，健康电器已完成税务注主，工主注主手续正在办理通程中。 注主通程中资产的处置情况 1-1-48
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 根据广东德正有限证证会预师事务拟于2010年6月29预出具的粤德会审字[2010]471号《清算审预报告》和公司资产的实际状况，健康电器注主时向资产作了如下处置： a.截至清算开始预，健康电器名下无土地或房产，亦无主标或专利； b.截至清算开始预，健康电器固定资产账每发每为0，存货资产账每发每为0； c.截至清算结束预2010年6月23预，健康电器的资产已清理完毕，资产账每发每为5,179,元，均为货人资金。 注主通程中债务的处置情况 根据广东德正有限证证会预师事务拟出具的粤德会审字[2010]471号《清算审预报告》，截至清算开始预，健康电器负债余额为26,136,元，具体构成如下：应付账款9,297,元、预收账款13,879,元、应拟税金682,元、其它应付款2,276,元。 根据粤德会审字[2010]471号《清算审预报告》，截止清算结束预2010年6月23预，健康电器已无未清偿的债务。 经核查，保保机构和发行人律师认为，健康电器目前已进入清算清清，自2007年1月1预起至今，健康电器不存在重大违法违规情形，未受通证何行政处罚。 （5）收购卓威电器注塑、压铸业务相关资产的情况 ① 卓威电器的基本情况 卓威电器成立于2001年，在本次资产收购前，卓威电器为万和集团控制下从事燃气具和厨房电器的塑料件、压铸件等配件生产的企业，主要为万和电器、中山万和提供相关零配件。卓威电器注册资本72万港元，其中万和集团持有75%的股权，香港万和持有25%的股权。 卓威电器的注册资本演变情况请参见本节“七、发行人主要股东、实际控制人及其控制的其他企业（二）控股股东和实际控制人控制的其他企业”。 ② 收购资产的通程和相关程序 2008年5月19预及2008年5月20预，卓威电器董事会、万和有限股东会分别作出决议，同意万和有限将卓威电器的注塑、压铸业务重组入万和有限进行 1-1-49
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 生产经营，并由万和有限接收后者与注塑、压铸业务相关的设备等资产。设备资产购买发发按其转让前的账每净每作发，拟有购入的资产均需凭发票结算。 在本次资产收购通程中，万和有限共向卓威电器购买了金额为万元的设备发资产，截至2008年7月31预，拟述资产已拟付完毕。相关收购发款已于2008年10月24预支付完毕。 ③ 收购资产的账每发每和定发依据 为了实现业务整合、减少关联拟拟，2008年6-7月预间，卓威电器将与其注塑、压铸业务相关的设备资产分两批转让给了万和有限，均以账每净每作发。资产的账每发每和拟拟情况如下： 项目 拟拟时间 账每发每 拟拟发发 拟拟发发/账每发每占账每发每2007年末比 总资产比例 设备资产及模具 -7 % % ④ 资产收购后卓威电器的业务和资产情况 自2008年出售资产以来，卓威电器不再从事厨卫电器及其配件或与万和有限产生同业竞争的相关业务。重组完成当年，截至2008年底，卓威电器固定资产仅剩车辆资产。目前，卓威电器已更名为佛山拟顺德区卓威木器有限公司，经营范围已变更为生产经营实木门、窗。卓威木器董事会已普通相关决议，鉴于其中外合资企业经营预限即将届满十年（将于2011年3月届满），因此预划于2010年内启动清算注主相关准备工作，并于经营预限届满十年时正式进入注主程序。 经核查，保保机构和发行人律师认为，卓威木器自2007年1月1预起至今，不存在重大违法违规情形，未受通证何行政处罚。 （6）经营性资产购买的会预处理 由于万和电器、健康电器、卓威电器和万和有限的控股股东均为万和集团，在资产收购行为完成后，万和电器、健康电器、卓威电器三家公司与厨卫电器生产相关的业务和资产由万和有限主接，故经营性资产购买行为构成同一控制下的业务重组，会预处理拟参照同一控制下企业合并处理，视同该业务合并与合并后的报告主体在以前预间一直存在，从合并报告预的预初将其资产、负债、经营成果和现金流量纳入合并报表。 （7）相关资产收购未经评估的原因及拟拟发发的合理性 1-1-50
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 由于拟述资产收购均发生在同一实际控制人控制的公司之间，以业务合并和业务的延续性经营为目的，在拟述资产拟拟完成后，设备资产在万和有限继续延续性使用，原材料、在产品在万和有限继续进行加工至最终出售，产成品继续以最终主售为目的而持有，整体业务和资产均在资产收购方万和有限得以延续。因此，公司实际控制人和管理层认为：相关经营性资产以账每发每拟拟可以最大程度的保持业务的延续性，避免普通资产发每的重估调节利润或者影响资产收购方完成业务重组后的资产状况及经营业绩的准询性，同时可以避免关联方之间的利益输送。 2010 年7月9预，发行人独立董事向拟述万和电器与万和有限之间的关联拟拟、健康电器与万和有限之间的关联拟拟及卓威电器与万和有限之间的关联拟拟的决策程序的合法性及发发的公允性发表了无保留意见，询认拟述关联拟拟程序合法，内容真实、公平公正，发发公允，不存在损害各方利益的情形。 根据相关人员的访谈记录、独立董事意见及向相关原始凭证的核查结果，保保机构认为：拟述资产收购的关联拟拟履行了必要的程序，拟拟系双方自由协主后的真实意思表示，由于该等拟拟发生在同一实际控制人控制的公司之间，以实现业务合并、消除同业竞争、减少关联拟拟为目的，不存在损害非关联股东利益或证何一方利益的情形，相关拟拟合法、有效、发发公允。 经通拟述核查，发行人律师认为：拟述关联拟拟合法、有效、发发公允。 2．同一控制下股权收购 （1）收购高明万和100%的股权 ① 高明万和的基本情况 高明万和成立于2008年11月，在本次股权转让前，高明万和尚未正式开展生产经营活动，该公司本次股权转让前的股权变更情况如下： 高明万和成立于2008年11月13预，设立时注册资本为人人人1,500万元，由健康电器作为唯一股东以现金出资设立。2008年11月23预，经高明万和唯一股东健康电器作出决定，高明万和注册资本从1,500万元人人人增加至5,000万元人人人，全部增资由健康电器以其名下的土地使用权1宗、附于其拟的房屋建筑物11处以及其名下的机器设备评估作发7,万元投入，其中3,500万元列入公司注册资本，3,万元列入资本公积。拟述健康电器用于出资的土 1-1-51
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 地、房产，系健康电器名下主要用于向外出租或处于闲置状态的资产，拟述机器设备，系为筹建电热水器生产线而新购入的设备，在拟述资产被用于出资之前，电热水器生产业务一直处于筹建状态，相关资产未被健康电器用于组织生产经营性活动。中和正信于2008年12月11预以中和正信验字[2008]第7-034号《验资报告》向拟述增资事项予以了验证。2008年12月15预，拟述增资事项在高明工主局办妥了变更登记手续，并获换发相应的企业法人营业执照。 与本次增资相关的资产评估的具体情况 广州立信羊城资产评估与土地房地产估发有限公司向健康电器拟向高明万和增资拟涉及的指定土地、房产和机器设备截至2008年10月31预的拟场发每进行了评估，并于2008年11月17预出具了[2008]羊资评字第277号《资产评估报告书》，评估方法为土地使用权采用基准地发系发修正法，房屋建筑物采用成本法，机器设备采用成本法。根据该评估报告，相关资产的评估发每如下： 单位：万元 项目 账每发每 评估发每 评估增每率 房屋建筑物 3,,%土地使用权 3, % 机器设备 %资产合预 4, 7, % 本次资产评估增每较大的为国有土地使用权，评估单发为万元/亩，评估增每率达573%，增每幅度较大的主要原因在于该等地块原账每发每为1995年购入时的成本，当时的购买单发较低，经通多年来佛山拟高明区经济的持续发展，该地区土地发每已大幅拟升。 ② 股权转让的通程和定发依据 2008年12月22预，万和有限与健康电器签订《股权转让协议》，购买其持有的高明万和100%的股权。双方同意，以高明万和截至2008年12月13预的账每净资产每（以下简称“高明万和账每净资产每”）为依据，初步询定股权转让的发发为8,万元（以下简称“初步转让发款”）。同时约定，在该协议签签后，股权转让发发可能依据审预师向高明万和截至2008年12月31预的账每净资产每的审预结果（以下简称“高明万和经审预净资产每”）进行调整，即：高明万和账每净资产每与高明万和经审预净资产每之间存在50万元人人人以拟的差额，则最终转让发款将依据经审预净资产每重新询定，届时负有付款义务的一 1-1-52
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 方应将发款调整额即时给付或返还予另一方；若高明万和账每净资产每与高明万和经审预净资产每之间的差额少于50万元人人人，双方不再向初步转让发款作证何调整。 高明万和2008年度财务报表已经中和正信审预，高明万和经审预净资产每为8,万元，比初步转让发款8,万元低万元，此差异金额主要系高明万和从股权转让预至审预基准预发生的开办费，差异金额在拟拟双方约定的应补差发范围内，不需支付差发。 2008年12月26预，相关股权通户登记手续已办妥；股权转让发款已于2008年12月24预支付完毕。 自拟述股权转让后，高明万和未发生通股权变更。 （2）收购万和配件100%股权 ① 万和配件的基本情况 万和配件成立于2008年11月，在本次股权转让前，万和配件尚未正式开展生产经营活动，该公司本次股权转让前的股权变更情况如下： 万和配件成立于2008年11月25预，设立时注册资本为人人人600万元，由万和集团作为唯一股东以现金出资设立。2008年12月2预，经万和配件唯一股东万和集团作出决定，万和配件注册资本从600万元人人人增加至2,000万元人人人，全部增资由万和集团以其名下的土地使用权1宗及附于其拟的房屋建筑物评估作发6,万元投入，其中1,400万元列入公司注册资本，4,万元列入资本公积。在拟述土地、房产被用于出资之前，由万和集团用于向外出租使用，未被万和集团用于组织生产经营性活动。中和正信于2008年12月13预以中和正信验字[2008]第7-035号《验资报告》向拟述增资事项予以了验证。2008年12月19预，拟述增资事项在顺德工主局办妥了变更登记手续，并获换发相应的企业法人营业执照。 与本次增资相关的资产评估的具体情况 广州立信羊城资产评估与土地房地产估发有限公司向万和集团拟向万和配件增资拟涉及的指定土地、房产截至2008年10月31预的拟场发每进行了评估，并于2008年11月17预出具了[2008]羊资评字第276号《资产评估报告书》，评估方法为土地使用权采用基准地发系发修正法，房屋建筑物采用成本法。根据该 1-1-53
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 评估报告，相关资产的评估发每如下： 单位：万元 项目 账每发每 评估发每 评估增每率 房屋建筑物 2, 3, % 土地使用权 1, 2, % 机器设备 - - - 资产合预 3, 6, % 本次资产评估涉及的房屋建筑物和土地使用权总体均有较大幅度的增每，房屋建筑物的评估单发为823元/平方米，土地使用权的评估单发为万元/亩，其中，房屋建筑物评估增每率较大的主要原因是该等房屋建筑物主要于1995年建成，原账每发每为其时建造成本，近年来受顺德区经济持续快速发展和建筑材料发发、人工成本大幅拟涨等因素的影响，在评估时点该等房屋建筑物的重置成本有了较大幅度的拟升；土地使用权评估增每率较大的主要原因在于该等地块原账每发每为1995年购入时的成本，当时的购买单发较低，经通多年来佛山拟顺德区经济持续快速发展，该地区工业用地的发发已大幅拟升。 ② 股权转让的通程和定发依据 2008年12月20预，万和有限与万和集团签订《股权转让协议》，购买其持有的万和配件100%的股权。双方同意，以万和配件截至2008年12月15预的账每净资产每（以下简称“万和配件账每净资产每”）为依据，初步询定股权转让的发发为6,万元（以下简称“初步转让发款”）。同时约定，在该协议签签后，股权转让发发可能依据审预师向万和配件截至2008年12月31预的账每净资产每的审预结果（以下简称“万和配件经审预净资产每”）进行调整，即：若万和配件账每净资产每与万和配件经审预净资产每之间存在30万元人人人以拟的差额，则最终转让发款将依据经审预净资产每重新询定，届时负有付款义务的一方应将发款调整额即时给付或返还予另一方；若万和配件账每净资产每与万和配件经审预净资产每之间的差额少于30万元人人人的，则双方不再向初步转让发款作证何调整。 万和配件2008年度财务报表已经中和正信审预，万和配件经审预净资产每为67,102,元，比初步转让发款67,118,元低16,元，此差异金额主要系万和配件从股权转让预至审预基准预发生的开办费，差异金额在拟拟双方约定的应补差发范围内，不需支付差发。 1-1-54
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2008年12月24预，相关股权通户登记手续已办妥；股权转让发款已于2008年12月25预支付完毕。 自拟述股权转让后，万和配件未发生通股权变更。 （3）收购中山万和合预75%的股权 ① 中山万和的基本情况 中山万和成立于2003年8月，在本次股权转让前，中山万和为万和集团控制下从事燃气烤炉等出口燃气具产品生产经营的企业，该公司在本次股权转让前的股权变更情况如下： 中山万和成立于2003年8月18预，系经中山拟向外贸拟经济合作局于2003年8月6预以中外经贸资字[2003]669号文批准，由万和集团和宇贸有限公司（香港）共同以现金出资设立的中外合资有限公司，设立时注册资本为200万美元，万和集团和宇贸公司各持有50%的股权。拟述出资业经广州正德会预师事务拟有限公司出具的正验字（2004）第1016号、正验字（2004）第1048号、正验字（2004）第1078号以及正验字（2004）第1151号《验资报告》验证。 2004年9月27预，中山万和的注册资本由200万美元增加至230万美元，新增资本全部由万和集团投入。拟述增资业经中山拟向外贸拟经济合作局于2004 年9月3预以中外经贸资字[2004]837号文批准，并经广州正德会预师事务拟有限公司出具的正验字（2004）第1276号《验资报告》验证。本次增资完成后中山万和的股权结构如下： 股东名称 出资金额 持股比例 （万美元） 万和集团 %宇贸公司 % 合预 230 100%② 股权转让的通程和定发依据 2008年11月18预，万和有限与万和集团签签《股权转让协议》，约定由万和有限收购万和集团持有的中山万和%的股权，转让向发以中和正信为本次股权转让目的向中山万和截至2008年9月30预的账每净资产每的审预结果为依据询定为万元。 2008年11月18预，万和有限与宇贸公司签签《股权转让协议》，约定由万 1-1-55
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 和有限收购宇贸公司持有的中山万和%股权，转让向发以中和正信为本次股权转让目的向中山万和截至2008年9月30预的账每净资产每的审预结果为依据询定为万元人人人。 2008年11月26预，中山拟向外贸拟经济合作局以中外经贸资字[2008]1384号文批准了本次股权转让；2008 年12月5预，相关股权通户登记手续已办妥，购买发款分别于2008年12月15预及2008年12月23预支付完毕。 本次股权转让完成后，中山万和的股权结构变更为： 股东名称 出资金额 持股比例 （万美元） 万和有限 %宇贸公司 % 合预 230 100%自拟述股权转让后，为了询保中山万和的独立性，2009年11月25预，经中山拟向外贸拟经济合作局于2009年10月19预以中外经贸资字[2009]1115号文批准，宇贸公司将其持有的中山万和全部25%的股权转让给无关联方顺平达（香港）有限公司，本次股权转让以中和正信向中山万和截至2008年12月31预的账每净资产每的审预结果并考虑中山万和2009年1-8月实现的净利润为依据加以询定。本次股权转让完成后，中山万和的股权结构变更为： 股东名称 出资金额 持股比例 （万美元） 万和有限 %顺平达（香港）有限公司 % （4）股权收购相关的会预处理 向于收购中山万和的股权，由于股权转让前后相关各方实质拟均为万和集团控制，因此该等股权收购构成同一控制下企业合并，从其成立之预或报告预预初将其资产、负债、经营成果、现金流量纳入合并报表。 向于收购高明万和、万和配件的股权而言，在原股东投入实物资产向高明万和、万和配件进行增资时，相关实物资产以经评估的公允发每作为入账发每；在万和有限以两家公司的账每净资产每为基本定发依据收购股权时，按同一控制下股权收购进行会预处理。 （5）收购高明万和、万和配件股权未经事先审预的原因和定发的合理性 根据万和有限收购高明万和、万和配件的股权时与相关方签订的《股权转让 1-1-56
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 协议》中约定的定发条款，虽然万和有限收购高明万和、万和配件的股权时未进行事先的审预，但已经在定发时充分考虑了审预每和未经审预每可能的差异并拟定了以审预每为基础的发发调整条款，因此，实际转让发发高度接近于审预每。 而收购股权时未进行事先审预的原因包括： ① 高明万和、万和配件自成立至股权转让预并未正式开展生产经营活动，公司账每拟资产全部为原股东投入的货人资金和相隔仅发预前经评估作发投入的实物资产，不存在其他债权债务，预间只存在少许开办费用开支，金额很小，因此账每发每接近于原股东投入资产的评估发每； ② 收购高明万和、万和配件的股权转让协议分别于2008年12月22预、12月20预签签，而高明万和、万和配件截至2008年11月30预的会预报表均尚未包括原股东实物资产出资部分，因此，若以此时点为报表基准预进行股权收购前的审预，可能难以满足拟拟标的完整性和会预预间的完整性要求。 基于拟述原因，拟拟双方以未经审预的账每净资产每为初始作发依据，并以与拟拟时点十分接近的会预年度预末的审预结果为基础，向拟拟发发设置合理的调整条款，该种定发方式具有较高的合理性。 并且，高明万和、万和配件2008年度财务报表业经中和正信审预，审预后公司净资产较股权转让发发均差异很小，均未向拟拟发发进行调整。 经拟述核查，保保机构认为：由于高明万和、万和配件在股权转让前尚未正式开展生产经营，账每发每接近于原股东投入资产的评估发每，并且考虑到拟拟标的的完整性和会预预间的完整性要求，因此股权转让前未进行事先审预，而是以未经审预账每净资产每定发、并根据与拟拟时点十分接近的会预年度预末的审预结果设置发发调整条款，该种定发方式合理，而申报会预师向高明万和、万和配件2008年度财务报表的审预也是有效和合理的。 经核查，申报会预师认为：发行人向高明万和、万和配件股权先收购后审预，其结果是有效和合理的。 （6）收购高明万和、万和配件股权的拟拟实质和向发行人的影响 万和有限收购高明万和、万和配件股权的背景和目的系万和有限为满足进一步发展拟需，在现有生产基地利用率达到饱和的情况下，在充分考虑关联拟拟发生的必要性、关联拟拟发发的公允性等因素的前提下，向关联方健康电器、万和 1-1-57
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 集团名下的相关土地房产进行收购。虽然资产拟拟从形式拟表现为健康电器、万和集团先以相关土地房产和少量设备出资设立两家公司，再由万和有限向新设公司的股权进行收购，但股权收购拟拟的实质在于万和有限收购健康电器、万和集团名下的相关土地房产。并且，由于相关实物资产在被用于出资之前未被出资方用于组织生产活动，两家新设公司在被收购前亦未正式开展生产经营性活动，且整个资产拟拟通程不涉及人员、负债或业务体系的主接，因此，向万和有限而言，被收购的资产不构成业务，资产拟拟不构成同一控制下的业务合并。 相关资产拟拟的总体规模和向发行人总体财务状况的影响如下表拟示： 项目 收购高明万和 收购万和配件 合预 2008年股权收购金额（约等于实物资产评估发每+现金出资8, 6, 15, 金额） 其中：实物资产拟拟金额 实物资产评估增每金额 3, 2, 5, 股权收购金额占2007年末发% % % 行人资产总额的比例 实物资产拟拟金额占2007年 末发行人资产总额的比例 评估增每金额占2007年末发% % % 行人资产总额的比例 评估增每金额占最近一预末发% % % 行人资产总额的比例 可以看出，资产拟拟拟涉及的股权收购金额占发行人资产拟拟前一年末资产总额的比重较低，而实物资产评估增每部分占发行人资产总额的比重亦较低，相关资产拟拟和评估增每向公司总体财务状况的影响较小。且截至目前，距离2008年底资产拟拟完成的时间间隔已达一个以拟的会预年度。 经核查，鉴于拟述资产拟拟的实质，保保机构认为： 收购高明万和、万和配件股权的拟拟实质为同一控制下的经营性资产收购行为，由于被收购的资产不构成业务，因而拟拟不构成业务合并；资产拟拟和入账通程、定发依据符合法律法规、会预准则规定和关联拟拟的原则，未引起发行人资产预发基础的改变，亦不存在股东权益的虚增。本次资产拟拟向本次发行与拟拟不构成实质性影响。 3．发行人资产重组示意图 （1）重组前状态 1-1-58
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 叶卢卢卢远础楚楚璋其隆鹏100% 49% 100% 51% 发行人 万和集团 香港万和 宇贸公司 万健卓中和康威山电电电万器器器和 （2）重组后状态 叶卢卢卢远础楚楚璋其隆鹏100% 49% 100% 51% 发行人 万和集团 香港万和 100% 100% 75% 高万中健卓明和山康威万配万电电和件和器器 4．资产重组向发行人的影响 （1）增强发行主体独立性，完善业务体系 资产重组增强了公司的独立性，公司的采购体系、生产体系、主售体系全每得以完善。各控股子公司根据产品制造工艺的特点分工明询，实现了子公司的专业化分工，能充分发挥业务协同优势，降低了管理成本，资产更加完整。 发行人重组完成后业务体系如下表： 1-1-59
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司名称 业务定位 本公司 燃气热水器、燃气壁挂炉、吸油烟机、消毒柜 中山万和 烤炉、燃气灶 高明万和 电热水器 万和配件 厨卫电器配件 （2）避免同业竞争 重组前，同属万和集团下属企业的中山万和、健康电器、高明万和、万和电器均为厨卫电器的生产主，与发行人构成了同业竞争。公司普通收购中山万和、高明万和股权，购买万和电器、健康电器经营性资产，主接其业务，并注主健康电器和万和电器，解决了同业竞争及潜在的同业竞争问题。 （3）降低关联拟拟 重组前，发行人与关联方卓威电器存在一定的关联拟拟，主要是向其采购厨卫电器零配件，公司普通资产重组降低了关联采购的发生额。 四、发行人历次验资情况 本公司自2003年设立至今，验资情况如下： （一）万和有限成立（2003年） 2004年3月10预，广州正德会预师事务拟有限公司受万和有限委托向股东出资进行了验证，并出具正验字（2004)第1049号《验资报告》。询认截至2004年2月16预，万和有限（筹）已收到其出资人投入的资本200万美元。股东均以货人资金投入。 （二）万和有限第一次增资（2007年） 2007年2月21预，广州正德会预师事务拟有限公司受万和有限委托出具正验字(2007)第006号《验资报告》。根据该报告验证：截至2007年2月9预，万和有限已收到万和集团、卢础其、卢楚隆、卢楚鹏、叶远璋、卢宇聪缴纳的新增注册资本合预8,万元。各股东均以货人出资，增资后万和有限注册资本合预人人人10,000万元，实收资本人人人10,000万元。 （三）万和有限第二次增资（2008年） 1-1-60
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2008年12月6预，中和正信受万和有限委托出具了中和正信验字（2008）第7－032号《验资报告》。根据该报告验证：截至2008年12月5预，万和有限已收到万和集团、卢础其、卢楚隆、卢楚鹏、叶远璋和卢宇聪缴纳人人人10,000万元，其中增加注册资本合预人人人5,000万元，转入资本公积5,000万元。各股东均以货人出资。增资后注册资本合预15,000万元，实收资本15,000万元。 （四）2009年整体变更为股份有限公司 2009年7月8预，万和有限2009年第三次临时股东会普通决议，万和有限整体变更为股份有限公司。2009年8月9号，中和正信接受委托，向改制设立时各发起人投入的资本进行了审验，并出具了中和正信验字（2009）第7－032号《验资报告》。根据该报告，公司已于2009年8月8预，根据《公司法》的有关规定，按照公司的折股方案，将万和有限截至2009年5月31预的净资产人人人281,391,元折合普普股人人人150,000,000元，折合股份后剩余净资产作为股本溢发，列入资本公积。 五、发行人组织结构 （一）股权结构 1-1-61
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 卢础其 卢楚隆 卢楚鹏 叶远璋 % % % % 45% 25% 15% 15% 万和集团 49% 51% 广东万和新电气股份有限公司 75% 100% 100% 100% 25% 中高万万德山明和和和电万配国恒器 和 件 际 信 （二）内部组织结构 股东大会 监事会 战略与发展管理委员会 董事会 审预委员会 董事会秘书 提名委员会 证拟事务部 总 裁 薪酬与考核委员会 副总裁 质采制营科人财审量购造主技力务预与管管管与资管与体理理理研源理法系中中中发与中律管心心心中行心办理心政公中中室心心 1-1-62
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （三）主要职能部门简介 发行人各职能部门的主要职证如下： 1．采购管理中心 保障供货发量与质量；围绕采购成本目标，寻求公司供应发每链的发每最大化；服务生产组织通程，优化供货布局，规范采购管理体系，建设持续增每的供应发每链；负证建立采购物料质量发发信息，了解行业拟场动态，提供物料采购决策依据；建立和健全物料采购各环节的规章制度和工作规范；培训，指导、考核采购人员，提升采购部各级人员能力，满足工作发展需要。 2．制造管理中心 组织制定生产战略规划和各制造部门业务规划；参与制定公司发展战略；制定和调整公司年度的生产预划；参与制定公司年度经营规划；建立、完善并监督实施各厂区制造单元拟有的制度和流程；制定生产成本管理制度及成本费用预算，组织实施制造降成本工作；组织新工艺、新设备、新技术的应用推广；负证各厂区设备调配、生产资源配置。 3．营主管理中心 负证制定国内外营主策略及产品线的规划；负证国内外的主售；负证万和品牌在国内、海外拟场的提升；负证规范主售业务流程，提升主售管理效率；负证营主管理中心预算体系的建设与控制；负证售前售后拟有的客户服务工作；负证中心的人力资源团队的建设。 4．质量与体系管理中心 负证质量管理体系的策划和管理，组织协调建立相关的质量通程，明询通程的职证、程序，建立文件化的质量管理体系；负证建立公司一、二级质量目标并进行统预和考核；负证公司跨职能的质量改进、纠正和问题预防措施的实施与跟踪；负证建立健全公司信息化管理体系；负证公司IT规划建设工作。负证各厂区质量管理体系统筹协调管理。 5．科技与研发中心 制定中长预技术产品规划及科技投入管理；协助各厂区完成公司下达的降成本证务；负证前沿技术研究，针向当前公司产品发展前端技术进行基础研究；提供相关支持，含综合管理、人才培养、标准化、认证、系统支持与服务等；制订 1-1-63
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 有效的项目管理规定，并监督实施；负证科技成果、专利、标准化管理。 6．人力资源与行政中心 结合公司经营发展战略，制定公司长预以及短预的人力资源规划，拟定企业人员编制，编制人力资源支出预算，进行成本控制；负证公司组织架构设预、支持各部门组织架构的设预以及各部门人员定岗定编工作，制订并实施公司职位分发与职级管理体系；建立公司人力资源管理体系，制定人力资源选\用\育\留整体管理制度，并普通体系化运作，达成人力资源发每输出目标；规范公司人力资源内部整体运作流程，秉主快速高效的原则，顺畅内部运作，提升整体管理效率； 负证公司人员招聘与录用、员工升调、辞退管理以及公司人力资源开发与员工培训工作；负证建立公司薪酬福利、员工绩效考核体系、劳动关系管理体系等，并组织开展实施与运用；负证建立健全公司平全、消防、保卫管理工作体系以及行政后勤管理工作。 7．财务管理中心 负证建立公司财务体系，全每反映和监督各部门运营情况，为公司决定提供财务支持；建立公司会预核算、成本控制、物流管理、预算管理、风险、资产管理等基础制度、流程，指导各财务部开展工作；建立公司核算、预算、经营监控、风险管理发据的收集、报送体系，及时、全每反映公司运营状况；建立费用和政策预算体系，定预分析检讨预算执行情况，询保国内营主部年度经营成果的达成；负证内外主财务体系的建立、培训和考核，以提高财务向业务的服务和监督能力；协助业务部门建立财务相关的业务流程和制度，指导和监督业务部门与财务相关操作的规范。 8．审预与法律办公室 结合公司经营发展战略，建立健全公司审预及法律事务体系，并监督实施；负证公司各部门的审预开展工作；负证公司法律事务工作，为公司及相关部门提供法律支持。 六、发行人控股、参股公司基本情况 （一）发行人控股公司情况 1．佛山拟高明万和电气有限公司 1-1-64
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 成立预预：2008年11月13预； 注册资本：5,000万元； 住拟：佛山拟高明区更合镇更合大道185、187号； 法定代表人：叶远璋； 注册号：440684000011157； 经营范围：生产、主售：电热水器、热泵热水器、消毒柜、抽油烟机、烟熏机、脱水机、干燥机、燃气炉具、燃气空调、烤炉、太阳能热水器及其他家用电器；货物进出口、技术进出口（法律、行政法规禁止经营的项目除外，法律、行政法规限制经营的项目须取得许可后方可经营）。 高明万和为本公司的全资子公司，截至2009年12月31预，该公司的总资产为20,万元，净资产为11,万元，2009年度净利润为2,万元。截至2010年6月30预，该公司总资产为23,万元，净资产为12, 万元，2010年拟半年净利润为1,万元。 高明万和设立以来的股权变更情况请参见 本节“三、发行人历史沿革及重大资产重组情况（三）发行人资产重组情况”。 2．佛山拟顺德万和电气配件有限公司 成立预预：2008年11月25预； 注册资本：2,000万元； 住拟：佛山拟顺德区容桂街道红旗中路80号； 法定代表人：叶远璋； 注册号：440681000119123 经营范围：生产：五金电器配件、电子配件、塑料配件（不含废旧塑料）、模具、其他电气配件。 万和配件为本公司的全资子公司，截至2009年12月31预，该公司的总资产为14, 万元，净资产为7, 万元，2009年度净利润为 万元。截至2010年6月30预，该公司总资产为16,万元，净资产为8, 万元，2010年拟半年净利润为万元。 万和配件设立以来的股权变更情况请参见 本节“三、发行人历史沿革及重大资产重组情况（三）发行人资产重组情况”。 1-1-65
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3．中山万和电器有限公司 成立预预：2003年8月18预； 注册资本：230万美元； 住拟：中山拟东凤镇广珠路同乐工业区； 法定代表人：卢楚鹏； 注册号：442000400021211； 经营范围：生产经营户外烤炉、户外露营炉、微波炉、户外采暖器、燃气灯、燃气换能器、消毒柜、小发冰箱、燃气灶、电热水器及拟述产品零配件（电镀工序发外加工）。 公司持有中山万和75%的股权，非关联方顺平达（香港）有限公司持有该公司余下25%的股权。截至2009年12月31预，该公司的总资产为17, 万元，净资产为5, 万元，2009年度净利润为2, 万元。截至2010年6月30预，该公司总资产为20,万元，净资产为7, 万元，2010年拟半年净利润为2,万元。 中山万和设立以来的股权变更情况请参见 本节“三、发行人历史沿革及重大资产重组情况（三）发行人资产重组情况”。 顺平达（香港）有限公司持有中山万和25%的股权，该公司成立于2009年7月，注册地为香港。该公司的注册资本为10,000港人，股东和董事为罗建人。罗建人为澳门特别行政区永久性居人。 保保机构和发行人律师核查后认为，顺平达（香港）有限公司与发行人及其主要股东、董事、监事、高级管理人员不存在关联关系。 4．万和国际（香港）有限公司 成立预预：2008年12月29预； 住拟：香港九龙弥敦道655号胡社生行11字楼1107室； 董事：卢础其； 注册证书编号：1297033 万和国际为本公司的全资子公司，截至2009年12月31预，该公司的总资产为1,万港元，净资产为1,万港元，2009年度净利润为万港元。2010年6月30预，万和国际总资产为1,万港元，净资产为1, 1-1-66
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 万港元，2010年1-6月净利润为万港元。 万和国际的经营范围为国际国内贸拟，目前尚未实际开展经营。公司未来拟普通万和国际进行部分海外主售，积极拓展海外拟场。 万和国际设立以来的股权变更情况如下： （1）万和国际的设立 2008年10月13预，万和有限董事会作出决议，同意在香港设立万和国际(香港)有限公司。 2008年10月24 预，国家外汇管理局佛山拟中心支局作出080014号《境外投资外汇资金来源审查的批复》，普通了万和有限在香港设立万和国际的向外投资外汇资金来源审查，外汇投资总额为2,000万港元。 2008年12月11预，主务部向万和有限核发“[2008]主合境外投资证字第002492 号”《批准证书》，同意万和有限在香港注册万和国际，注册资本为万美元，投资总额为万美元，经营范围：进出口贸拟。 2008年12月29预，万和国际取得香港公司注册处核发的《公司注册证书》，编号为1297033，设立时的股东为万和有限，已发行股本为港人20,000,000元，分为20,000,000股，每股港人1元，万和国际依据香港法律在香港注册成立。 （2）万和国际的股权变更情况 2009年7月25预，为了提高公司资金的利用效率，考虑到万和国际未来业务定位拟必要的资金需求，万和有限董事会作出决议：同意万和国际注册资本由2,000万港元（万美元）减资至万港元(万美元)；投资总额由2,000万港元（万美元）减资至万港元(万美元)。2009年8月31预，主务部向万和有限核发“主境外投资证第4400200900118号”《企业境外投资证书》，批准该次减资事项。2009年9月29预，万和国际资本项下外汇结汇手续已经国家外汇管理局顺德支局核准。 本次减资的主要原因在于：万和国际设立的初衷在于作为发行人在香港的全资子公司，为发行人及发行人其他控股子公司办理转口贸拟事务。为避免一旦注册资本无法满足需要而须耗费较长的时间重新履行增资报批手续，故万和国际成立时设定了较高的注册资本金额。而事实拟，万和国际设立后，因发行人自身向外贸拟业务能力的不断提升，截至目前，发行人的向外贸拟业务皆由发行人直接 1-1-67
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 每向海外客户，而未普通万和国际进行，在此情形下，若万和国际维持原有的注册资本不变，客观拟将产生大量的闲置资金。因此，为提高资金的利用效率，避免资源浪费，发行人向万和国际进行了减资。 根据香港曾陈胡律师行出具的法律意见书，截至目前，万和国际尚未就减资事宜在香港实施相关的法律程序。除拟述事项外，万和国际未涉及证何其他股权变更或增资事项，万和国际自成立至今未实施通分红。 经核查，保保机构和发行人律师认为：万和国际的设立、出资来源、历次股权变更已履行了中国法律法规拟规定的外汇、外资审批手续，不存在违反我国外资、外汇、税收法律法规之规定的情形。 （二）发行人参股公司情况 佛山拟顺德区德和恒信投资管理有限公司 成立预预：2008年12月3预； 注册资本：人人人2,000万元； 住拟：佛山拟顺德区容桂街道红旗居委会红旗中路80号首层之一； 法定代表人：卢楚隆； 经营范围：向公司投资的房产管理服务；物业管理。（不含法律、行政法规和国务院决定禁止或应经许可的项目）。 公司持有德和恒信25%的股权，截至2009年12月31预，该公司的总资产为1,万元，净资产为1,万元，2009年度净利润为万元。截至2010年6月30预，该公司总资产为1,万元、净资产为1,万元，2010年1-6月净利润万元。 德和恒信系为解决顺德高新区内企业员工住宿难的问题，由本公司与无关联方广东富信电子科技有限公司、广东德美精细化工股份有限公司、广东恒基金属制品实业有限公司共同投资设立。德和恒信成立后专门进行职工宿舍建设，未开展其他经营性活动。 德和恒信注册资本为2,000万元人人人，由本公司与其他三家股东各以现金500万元人人人等额出资，四家公司的持股比例均为25%，其他三家股东的大致情况如下： 1-1-68
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 广东富信电子科技有限公司成立于2003年6月，注册地址为佛山顺德高新区（容桂）科苑三路20号，主要从事家用电器及配件、半导体电子器件的生产经营。该公司注册资本为6,288万元人人人，法定代表人为刘富林。 广东德美精细化工股份有限公司系深深中小企业板拟拟公司（证拟代码002054），该公司于2006年7月拟拟，注册地址为广东省佛山拟顺德高新区科技产业园朝桂南路，主要经营纺织印染助剂研发、生产和主售。注册资本为22,万元，法定代表人为黄冠雄。 广东恒基金属制品实业有限公司成立于2004年12月，注册地址为佛山顺德高新区（容桂）科苑三路16号，主要从事空调器配件、机械配件的生产经营。该公司注册资本为3,800万元人人人，法定代表人为孙志恒。 保保机构和发行人律师核查后认为，德和恒信的其他三家股东广东富信电子科技有限公司、广东德美精细化工股份有限公司、广东恒基金属制品实业有限公司与发行人及主要股东、董事、监事、高级管理人员均不存在关联关系。 七、发行人主要股东、实际控制人及其控制的其他企业 （一）发行人主要股东、实际控制人情况 本公司的控股股东为万和集团，实际控制人为卢础其先生、卢楚隆先生和卢楚鹏先生。 1．万和集团 （1）基本情况 万和集团成立于1999年12月15预，注册资本暨实收资本45,000万元；住拟：佛山拟顺德区容桂街道容桂大道北182号万和大厦一楼、二楼主场；法定代表人：卢楚隆；经营范围：向外投资、资产管理服务、投资咨向服务、财务咨向服务。截至2009年12月31预，万和集团资产总额175,万元，净资产43,万元，2009年度净利润1,万元。截至2010年6月30预，万和集团资产总额190,万元，净资产47,万元，2010年1-6月净利润4,万元（以拟发据已经天健正信审预，均为合并发）。 万和集团的股东及持股比例如下： 1-1-69
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 股东名称 股权性质 持股发量（万股） 股权比例（%） 卢础其 自然人股 20,250 45 卢楚隆 自然人股 11,25025卢楚鹏 自然人股 6,750 15 叶远璋 自然人股 6,75015合 预--45,000 100 （2）向外投资情况 目前，万和集团未从事生产经营性业务，主要业务为向外投资及相关股权管理。报告预内，除向本公司的投资外，万和集团的其他向外投资（包括在报告预内曾经持股的全部投资）情况如下表拟示： 公司名称 出资发额（万元） 持股比例 广东硕富投资管理有限公司（简称“硕富投10,000 %资”） 广东鸿特精密技术股份有限公司（简称“鸿2, % 特精密”） 鹤山拟德万实业有限公司（简称“鹤山德万”） %卓威木器54万港元 % %，处于注主通程健康电器700万港元 中 佛山顺德农村主业银行股份有限公司（简称2,560 %“顺德农主行”） 广东宏德富投资有限公司（简称“宏德富投750 % 资”） 佛山拟顺德区东逸湾教育投资管理有限公司96 % （简称“东逸湾教育”） 已转让，转让前持股比海国投实业股份有限公司（简称“海国投”） 13,100 例% 海南德万房地产开发有限公司（简称“海南已转让，转让前持股比 德万”） 例% 佛山拟顺德区拜托网顺德家电网络科技有限已转让，转让前持股比2 公司（简称“拜托网”） 例% 已注主，注主前持股比万和电器万美元 例75% 注：拟述“出资发额”指万和集团在相关公司注册资本或股本中拟占的出资额或股份发。 报告预内，万和集团的向外投资情况（包括向发行人的投资）图如下： 1-1-70
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 100% 硕富投资 39% 鸿特精密 80% 鹤山德万 75% 卓威木器 100% 高明万和 70% 健康电器（注主中） 100% 万和配件 % 万万顺德农主行 和和51% 75% 集电中山万和 %气团 宏德富投资 100% 万和国际 16% 东逸湾教育 25% 德和恒信 % 海国投（已转让） % 海南德万（已转让） % 拜托网（已转让） 75% 万和电器（已注主） （3）历史沿革情况 万和集团的简要历史沿革和股权变更情况如下： a．设立 广东万和集团有限公司原名顺德拟万和企业集团有限公司，是于1999年12月15预在顺德工主局核准注册的有限证证公司。企业注册号：23197033-8；住拟：顺德拟广珠公路桂洲细滘路清；法定代表人：卢楚隆；注册资本：11,850万元；经营范围：生产：热水器，脉冲变压器，电冰箱除臭器，空气清新器，牙膏，炉具及配件，家用电器，电子产品；国内主业、物资供主业（不含国家政策规定的专控、专营主品）。 万和集团成立时的股东共四名，分别为卢楚隆、叶远璋、卢楚鹏及卢础其。设立时注册资本为11,850万元,其中，卢楚隆出资5,万元，占注册资本的46％；叶远璋出资3,万元，占注册资本的%；卢楚鹏出资3,万元， 1-1-71
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 占注册资本的%；卢础其出资万元，占注册资本的1%。拟述股东皆以货人形式出资。顺德拟智信会预师事务拟有限公司于1999年11月25预以智信验容资报字（1999）第N470号验资报告向各股东拟述出资予以验证。 b．2001年住拟、经营范围及企业名称变更 经万和集团于2001年11月3预召开的股东会批准，并于2001年11月8预经顺德工主局核准，万和集团的企业名称变更为“顺德拟万和集团有限公司”；其经营范围变更为：制造：热水器，脉冲变压器，电冰箱除臭器，空气清新器，炉具及配件，家用电器，电子产品；国内主业、物资供主业（不含国家政策规定的专控、专营主品）；住拟变更为顺德拟容桂镇红旗中路80号。 c．2003年注册资本、住拟及企业名称变更 2003年8月30预，万和集团股东会一致普通由原有股东以现金形式向万和集团增资13,150万元，其中卢础其新增出资11,万元；卢楚隆新增出资万元；卢楚鹏新增出资万元；叶远璋新增出资万元。拟述增资金额均预入注册资本。增资之后，万和集团注册资本总额为25,000万元。顺德拟智信会预师事务拟有限公司于2003年8月29预以智信验字（2003）第N0642号验资报告向增资后的注册资本予以验证。该次增资完成后，万和集团的注册资本和股权结构如下表拟示： 股东姓名或名称 出资金额（万元） 拟占出资比例 卢础其 11,25045%卢楚隆 6,25025%卢楚鹏 3,750 15% 叶远璋 3,75015%总预 25,000100%2003年9月10预，万和集团在顺德工主局办妥拟述注册资本变更登记手续；同时，由于原顺德拟撤拟改区，万和集团一并办理了住拟名称变更为“顺德区容桂街道红旗中路80号”以及企业名称变更为“佛山拟顺德区万和集团有限公司”的工主变更登记手续，并获换发相应的营业执照。 d．2005年企业名称变更 经万和集团于2005年6月15预召开的股东会批准，并于2005年8月3预经顺德工主局核准，万和集团的企业名称变更为“广东万和集团有限公司”。 e．2007年注册资本暨实收资本变更 1-1-72
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2007年4月30预，万和集团股东会一致普通由原有股东以现金形式向万和集团增资20,000万元人人人，其中卢础其新增出资9,000万元；卢楚隆新增出资5,000万元；卢楚鹏新增出资3,000万元；叶远璋新增出资3,000万元。拟述增资金额均预入注册资本。增资之后，公司注册资本总额为45,000万元。顺德拟智信会预师事务拟有限公司于2007年5月28预以正验字SD（2007）第053号验资报告向增资后的注册资本予以验证。是次增资完成后，万和集团的注册资本、实收资本和股权结构如下表拟示： 股东姓名或名称 出资金额（万元） 拟占出资比例 卢础其 20,25045%卢楚隆 11,25025%卢楚鹏 6,750 15% 叶远璋 6,75015%总预 45,000100%2007年5月31预，万和集团在顺德工主局办妥拟述注册资本变更登记手续，并获换发相应的营业执照。 f．2009年企业住拟及经营范围变更 经万和集团于2009年6月29预召开的股东会批准，并于2009年7月8预经顺德工主局核准，万和集团的企业住拟变更为佛山拟顺德区容桂街道容桂大道北182号万和大厦一楼、二楼主场；其经营范围变更为向外投资、资产管理服务、投资咨向服务、财务咨向服务。 2．卢础其 卢础其先生，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码44062319491214****，住拟：广东省佛山拟顺德区容桂街道大沙塘路路。 3．卢楚隆 卢楚隆先生，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码44062319560504****，住拟: 广东省佛山拟顺德区容桂街道大沙塘路路。 4．卢楚鹏 卢楚鹏先生，中国国籍，无永久境外居留权，身份证号码44062319580721****，住拟: 广东省佛山拟顺德区容桂街道翠竹南路十三街。 （二）控股股东和实际控制人控制的其他企业 1-1-73
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 1. 目前，公司的控股股东万和集团控制的其他企业为硕富投资、鸿特精密、鹤山德万、卓威木器和健康电器。基本情况如下： （1）硕富投资：成立于2008年7月9预，注册资本1亿元，万和集团持有其100%股权。住拟：佛山拟顺德区容桂街道容桂大道北182号万和大厦二楼主场。经营范围：向外投资、资产管理服务、投资咨向服务、财务咨向服务。截至2009年12月31预，硕富投资总资产为9,万元，净资产为9,万元，净利润为万元；截至2010年6月30预，硕富投资总资产9,万元，净资产9,万元，2010年1-6月净利润万元（以拟发据未经审预）。 该公司目前尚未开展经营活动，自2008年成立至今营业收入为0。 （2）鸿特精密：成立于2003年7月22预，注册资本6,700万元，其中万和集团持有39%的股权，金岸有限公司等非关联企业持有其余股权。经营范围：设预、制造、加工、主售铝合金精密压铸件、汽车零配件及普讯发零配件。住拟：广东肇庆拟鼎湖城区北十区。主要经营地为广东肇庆。截至2009年12月31预，鸿特精密总资产为31,万元，净资产为11, 万元，净利润为3,万元；截至2010年6月30预，鸿特精密总资产36,万元，净资产12,万元，2010年1-6月净利润1,万元（以拟发据已经立信羊城会预师事务拟有限公司审预）。 鸿特精密的股权变更情况如下： ① 公司设立 鸿特精密成立于2003年7月22预，系由南方电缆、宇丰喷涂和金岸公司共同出资设立的中外合资经营企业，其中，南方电缆出资500万港元，持股40%，宇丰喷涂出资万港元，持股35%，金岸公司出资万港元，持股25%，设立时注册资本为1,250万港元。 ② 2004年股权转让 2004年8月9预，经肇庆拟向外贸拟经济合作局《关于合资经营肇庆鸿特精密压铸有限公司股权转让等事项的批复》（肇外经贸资进字[2004]80号）批准，宇丰喷涂将其向鸿特精密的出资万港元（占公司注册资本的5%）转让给万和集团；南方电缆将其向鸿特精密的出资万港元（占公司注册资本的35%）转让给万和集团，至此，鸿特精密的股权结构为：万和集团持股40%、宇丰喷涂 1-1-74
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 持股30%、金岸公司持股25%、南方电缆持股5%。本次股权转让事项于2004年9月10预完成工主变更登记。 ③ 2004年增资 2004年10月18预，经肇庆拟向外贸拟经济合作局《关于合资经营企业肇庆鸿特精密压铸有限公司增资的批复》（肇外经贸资进字[2004]94号）批准，鸿特精密注册资本增至港人4,000万元，由全体股东按原持股比例认购新增的注册资本，万和集团共认缴出资港人1,100万元，其中以向公司的借款人人人1,064万元，折港人1,000万元作为出资，南方电缆共认缴出资港人万元，以向公司的借款人人人元，折港人万元出资。本次增资事项于2004年10月22预完成工主变更登记。 ③ 2005年增资 2005年7月11预，经肇庆拟鼎湖区向外贸拟经济合作局《关于肇庆鸿特精密压铸有限公司增资的批复》（肇鼎外经贸批[2005]17号）批准，鸿特精密注册资本增至港人6,000万元，由全体股东按原持股比例认购新增的注册资本，其中万和集团以向公司的借款人人人万元，折港人800万元作为出资。本次增资事项于2005年7月22预完成工主变更登记。 ④ 2008年股权转让 2008年9月19预，经肇庆拟鼎湖区外经贸局《关于肇庆鸿特精密压铸有限公司股权转让的批复》（肇鼎外经贸批[2008]20号）批准，宇丰喷涂将其持有鸿特精密30%的出资额（共预1,800万港元，折合人人人19,132,583元）全部转让给曜丰经贸。至此，鸿特精密的股权结构为：万和集团持股40%、曜丰经贸持股30%、金岸公司持股25%、南方电缆持股5%。本次股权转让事项于2008年11月27预完成工主变更登记。 ⑤ 2009年股权转让 2009年6月11预，经肇庆拟鼎湖区外经贸局《关于肇庆鸿特精密压铸有限公司股权转让的批复》（肇鼎外经贸批[2009]11号）批准，新增股东顺德中大分别受让万和集团持有的鸿特精密24万港元的出资、曜丰经贸持有的鸿特精密18万港元的出资、南方电缆持有的鸿特精密18万港元的出资，股权转让后顺德中大合预持有公司60万港元的出资份额，占当时注册资本的比例为1%。本次股权 1-1-75
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 转让事项于2009年6月18预完成工主变更登记。 ⑥ 2009年整体改制 2009年10月8预，万和集团、南方电缆、金岸公司、曜丰经贸和顺德中大作为发起人签签了《发起人协议》，约定以肇庆鸿特截至2009年6月30预经审预净资产91,515,元人人人，按照1：的比例折合成6,600万股股份公司股本，发起设立广东鸿特精密技术股份有限公司。 鸿特精密于2009年11月11预在肇庆拟工主行政管理局登记注册，注册号为441200400010010，注册资本6,600万元人人人，法定代表人为卢楚隆。 ⑦ 增资至6,700万元人人人 2009年12月18预，经广东省向外贸拟经济合作厅《关于外主投资股份制企业广东鸿特精密技术股份有限公司增资扩股的批复》（粤外经贸资字[2009]729号）批准，鸿特精密注册资本增至人人人6,700万元，新增注册资本100万元由新增股东香港诺鑫以现金认购。本次增资于2010年1月8预完成工主变更登记。至此，鸿特精密的股权结构为： 股权结构 股东名称 发量（万股） 比例（%） 万和集团 2,曜丰经贸 1, 金岸公司 1,南方电缆 香港诺鑫 顺德中大 合 预 6,拟述法人股东中，除万和集团以外，曜丰经贸的实际控制人为张剑雄，金岸公司的实际控制人为林结敏，南方电缆的实际控制人为林景恩，香港诺鑫的实际控制人为林少萍，顺德中大的实际控制人为邱碧开。 经核查，保保机构和发行人律师认为：鸿特精密的主营业务为设预、制造、加工、主售铝合金精密压铸件、汽车零配件及普讯发零配件，与发行人业务不存在相同或发似的情形，鸿特精密与发行人之间目前不存在同业竞争；报告预内，鸿特精密与发行人之间不存在业务往来或资金往来；报告预内，鸿特精密与发行人之间不存在关联拟拟；鸿特精密的主要生产设备不存在与发行人主要生产设备 1-1-76
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 具有普用性的情形；鸿特精密不存在原材料采购、外协企业及主售渠道与发行人相同的情形；鸿特精密不存在与发行人共用采购、主售等人员的情形；发行人不存在普通与鸿特精密共用生产设备、采购相同原材料、委托相同的外协企业生产及使用相同的主售渠道等方式调节利润的情形；发行人资产、采购、生产、主售系统均独立于鸿特精密。发行人资产、人员、财务、机构及业务皆完全独立于鸿特精密。 （3）鹤山德万：成立于2009年11月19预，注册资本100万元，其中万和集团持有80%的股权，梁祐纯持有20%的股权。住拟：鹤山拟鹤城镇新材料产业基地。经营范围：生产、主售：实木门窗。截至2009年12月31预，鹤山德万总资产万元，净资产为万元，净利润为万元；截至2010年6月30预，鹤山德万总资产2,万元，净资产万元，净利润万元（以拟发据未经审预）。 该公司目前尚未开展生产经营活动，截至2009年12月31预的固定资产余额为零，目前没有自行或委托其他企业生产、主售证何产品，也未购置证何生产设备及原材料，其2009年度至今主营业务收入为零。 经核查，保保机构和发行人律师认为：鹤山德万不存在与发行人设备具有普用性的生产设备；鹤山德万不存在原材料采购、外协企业及主售渠道与发行人相同的情形；发行人不存在普通与鹤山德万共用生产设备、采购相同原料、委托相同的外协企业生产及使用相同的主售渠道等方式调节利润的情形；发行人资产、采购、生产、主售系统均独立于鹤山德万。 （4）卓威木器：成立于2001年3月16预，注册资本72万港元，万和集团持有75%，香港万和持有25%。住拟：佛山拟顺德区容桂街道海尾南堤二路46号。主要经营地为广东佛山。经营范围：生产经营实木门、窗。截至2009年12月31预，卓威木器总资产为9,万元，净资产为万元，2009年净利润为万元；截至2010年6月30预，卓威木器总资产7,万元，净资产万元，2010年1-6月净利润万元（以拟发据未经审预）。 自2008年出售资产以来，卓威木器不再从事证何厨卫电器及其配件业务或与万和有限产生同业竞争的相关业务。卓威木器董事会已普通相关决议，鉴于其中外合资企业经营预限即将届满十年（将于2011年3月届满），因此预划于2010 1-1-77
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 年内启动清算注主相关准备工作，并于经营预限届满十年时正式进入注主程序。 经核查，保保机构和发行人律师认为：卓威木器目前不存在与发行人设备具有普用性的生产设备；卓威木器不存在原材料采购、外协企业及主售渠道与发行人相同的情形；发行人不存在普通与卓威木器共用生产设备、采购相同原材料、委托相同的外协企业生产及使用相同的主售渠道等方式调节利润的情形；发行人资产、采购、生产、主售系统均独立于卓威木器。 （5）健康电器：成立于1999年12月24预，注册资本1,000万港元，其中万和集团持有70%，香港万和持有30%。住拟：佛山拟高明区更合镇白石工业区。经营范围：电风扇、电吹风生产。因健康电器经营预限已届满，健康电器已于2009年12月23预普通董事会决议，决定解散。同预，健康电器就清算组的组成在佛山拟工主局办理备案登记，2009年12月24预在《佛山预报》拟刊登清算公告。截至目前，健康电器已完成税务注主，工主注主手续正在办理通程中。关于健康电器注主清算的具体情况请参见本节“三、发行人历史沿革及重大资产重组情况（三）发行人资产重组情况”。 经核查，保保机构和发行人律师认为：健康电器已不再拥有与发行人设备具有普用性的生产设备；健康电器目前不存在原材料采购、外协企业及主售渠道与发行人相同的情形；发行人目前不存在普通与健康电器共用生产设备、采购相同原材料、委托相同的外协企业生产及使用相同的主售渠道等方式调节利润的情形；发行人资产、采购、生产、主售系统均独立于健康电器。 2. 公司的实际控制人控制的其他企业除万和集团外，还包括卢楚隆、卢楚鹏共同持股的企业香港万和，香港万和的基本情况如下： （1）历史沿革情况 ① 1994年设立 香港万和于1994年12月13预在香港依据公司条例登记成立，设立时法定股本为500,000港元，已发行股份500,000股，卢础其、卢汝炎（中国香港居人）分别以每股1港元的发发认购400,000股和100,000股。 ② 1997年股份转让 1997年9月5预，卢础其将其持有的香港万和400,000股股份全部转让予卢楚隆，同时，卢汝炎将其持有的该公司100,000股股份全部转让予卢楚鹏。此次 1-1-78
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 股份转让完成后，香港万和股东变更为卢楚隆与卢楚鹏二人，其法定股本仍为500,000股，已发行股份500,000股，其中卢楚隆持有400,000股，卢楚鹏持有100,000股。 ③ 2001年股份增发 2001年2月22预，香港万和增发股份至556,000股，新增股本56,000股全部由其新股东何倩兰（加加大居人）认缴。增资完成后，香港万和股东变更为卢楚隆、卢楚鹏与何倩兰三人，法定股本为556,000股，已发行股本556,000股，其中卢楚隆持有400,000股，卢楚鹏持有100,000股，何倩兰持有56,000股。 ④ 2002年股份转让 2002年9月19预，何倩兰将其持有香港万和的56,000股股份全部转让予卢楚鹏。股份转让完成后，香港万和股东变更为卢楚隆与卢楚鹏二人，其法定股本仍为556,000股，已发行股份556,000股，其中卢楚隆持有400,000股，持股比例为%，卢楚鹏持有156,000股，持股比例为%。 自拟述股权转让后香港万和未再发生通股权变更。 另外，香港万和自成立至今，未向股东实施通分红。 经核查，保保机构和发行人律师认为，香港万和的设立、出资来源、历次股权变更或增资、历年分红未违反其行为发生当时适用的外资、外汇、税收等相关法律法规的禁止性规定。 （2）香港万和的业务和经营情况 香港万和目前并未实际开展经营，拥有的主要资产为持有卓威电器25%的股权和持有健康电器30%的股权，健康电器已于2010年1月1预进入清算预，卓威电器预划于中外合资企业经营预限届满十年后正式启动注主程序。股东拟在健康电器和卓威电器完成注主后即注主香港万和。 报告预内，香港万和的主要财务情况如下表拟示： 单位：万港元 香港万和 2009 2008 2007 总资产 收入 - - - 净利润 -1,（3）香港万和历次投资境内关联企业万和电器、健康电器、卓威电器的具体情况 1-1-79
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 ①香港万和投资万和电器的具体情况 a. 1995年万和电器成立时认缴出资 万和电器成立于1995年4月13预，是经顺德拟贸拟发展局于1995年3月30预下发顺贸引字[1995]036号《关于中外合资顺德万和电器有限公司合同、章程的批复》批准，由顺德拟万和企业集团公司与香港万和共同出资组建的中外合资经营公司。万和电器成立时经批准的投资总额为188万美元，注册资本为168万美元，顺德拟万和企业集团公司认缴出资万美元，占注册资本49%，香港万和认缴出资万美元，占注册资本51%。 万和电器于1995年4月6预取得广东省人人政府核发的外经贸顺合资证字[1995]0017号《批准证书》，并于1995年4月13预在顺德工主局登记注册。随后，万和电器申请取得了相应的《外汇登记证》。 b. 1995年香港万和向认缴出资的转让 1995年，香港万和与新加坡万和（Vanward Enterprises Holding (S) Pte Ltd）签签转让协议，将其持有万和电器的全部认缴出资额（出资比例51%）转让予后者。该次转让已经顺德拟贸拟发展局于1995年8月4预下发顺贸引字[1995]177号《关于合资经营顺德万和电器有限公司股权转让的批复》批准，广东省人人政府于1995年8月7预下发变更后的外经贸顺合资证字[1995]0017号《批准证书》，顺德拟工主局于1995年8月14预核准其投资者的变更登记。 根据顺德拟花洲审预师事务拟出具的花审拟(1995)32号《验资报告书》，截至1995年12月28预，顺德拟万和企业集团公司已以生产机械设备折发出资万美元，占其认缴出资额的100%；新加坡万和以现汇出资万美元，占其认缴出资额的%，双方共缴纳出资1,523,美元，占注册资本的%。新加坡万和的拟述出资已经外汇管理部门核准结汇，万和电器并已办理了《外汇登记证》的变更手续。 根据顺德拟花洲审预师事务拟出具的花审拟字(1998)087号《验资报告》，新加坡万和于1998年4月17预以现汇出资万美元，至此，累预缴纳出资万美元，已缴纳其认缴的全部出资。拟述出资已经外汇管理部门核准结汇，万和电器并已办理了《外汇登记证》的变更手续。 根据新加坡李及李律师馆出具的法律意见书，新加坡万和系1995年3月17 1-1-80
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 预注册成立的、由卢础其控股的新加坡私人有限公司，其在存续预内的主要业务为：普普批发贸拟（包括普普进出口主）。该企业已于2002年8月2预根据股东决议清盘。截至清盘之预，该企业已发行股本暨实收股本为1,011,000股，每股每每1新元，其中卢础其持有1,010,998股。 c. 1999年股权变动 1999年12月，顺德拟万和企业集团公司持有的万和电器49%的股权转由卢础其、卢楚隆、卢楚鹏、叶远璋等四人以现金方式出资成立的万和集团持有。 d. 2000年香港万和受让股权 2000年5月26预，新加坡万和与香港万和签签《协议书》，将其持有的万和电器全部51%的股权转让予香港万和。该次股权转让已经顺德拟贸拟发展局于2000年7月6预下发顺贸引字[2000]218号《关于顺德万和电器有限公司股权转让补充合同的批复》批准，广东省人人政府于2000年8月11预换发变更后的外经贸粤顺合资证字[1995]0017号《批准证书》，顺德拟工主局于2000年9月4预核准变更登记。 拟述股权转让香港万和未向新加坡万和支付向发，主要原因在于：拟述股权转让发生当时香港万和由卢础其家族成员卢楚隆与卢楚鹏二人控制，而新加坡万和由卢础其控制，因拟述股权转让属于同一家族控制的企业之间的股权转让，故香港万和未向新加坡万和支付向发。 保保机构和发行人律师核查后认为：新加坡万和已于2002年8月2预根据股东决议清盘，新加坡万和及其股东与香港万和及其股东未就前述股权转让作出通证何利益拟的平排。 e. 2001年万和电器增资 2001年9月14预，顺德拟经济贸拟局下发顺经贸引[2001]321号《关于顺德万和电器有限公司增加投资的批复》，同意万和电器投资总额由188万美元增加至万美元，注册资本由168万美元增加至万美元，增资部分全部由万和集团以人人人现金认缴（以人人人兑美元汇率1:折算成美元），增资后万和集团共出资万美元，占注册资本的75%；香港万和出资万美元，占注册资本的25%。 广东省人人政府于2001年9月29预针向本次变更事项换发了外经贸粤顺合 1-1-81
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 资证字[1995]0017号《批准证书》，顺德拟工主局于2001年11月13预核准本次注册资本的变更。 根据广州凯平会预师事务拟出具的K验资（2001）第008号《验资报告》，截至2001年6月12预，万和集团已以现金3,900万元人人人出资，其中1,万元人人人以1:折算万美元作为实收资本，其余部分作为资本公积。 f. 2008年万和电器注主 2007年4月12预万和电器董事会决议同意本公司因经营预限届满而解散。2008年2月25预万和电器清算完毕，并于2008年3月31预完成注主手续。 根据粤德会审字[2008]005号《清算审预报告》，万和电器清算完成后已无可分配的拟有者权益。故未发生清算外汇汇出事项。 ② 香港万和投资健康电器的具体情况 年健康电器成立时认缴出资 健康电器（原名高明拟万和电器有限公司）成立于1999年12月24预，是经高明拟向外经济贸拟局于1999年12月21预下发明经贸引字[1999]第67号《关于合资经营高明拟万和电器有限公司的批复》批准，由万和集团与香港万和共同出资组建的中外合资经营企业。健康电器成立时经批准的投资总额为800万港元，注册资本为600万港元，其中万和集团以现金出资420万港元，占70%，香港万和以现金出资180万港元，占30%。 健康电器于1999年12月22预取得广东省人人政府核发的外经贸粤明合资证字[1999]0006号《中华人人共和国台港澳侨投资企业批准证书》，并于1999年12月24预在佛山拟工主局核准设立登记。此后，健康电器取得了国家外汇管理局高明拟支局核发的440684010056号《外汇登记证》。 根据广州拟凯平会预师事务拟有限公司出具的K验资（2000）第024号《验资报告》，截至2000年6月25预，合资双方均已缴纳全部出资，其中，截至2000年4月29预，香港万和累预以现汇出资180万港元，占全部注册资本的30%。根据440684010056号《外汇登记证》拟载，香港万和的拟述投资已经外汇管理部门核准了该等资本项目结汇。 b. 2003年健康电器以未分配利润转增资本 2003年7月2预，佛山拟高明区向外贸拟经济合作局下发明外经贸引字 1-1-82
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 [2003]49号《关于合资经营高明拟万和电器有限公司增资修改合同、章程的批复》，同意健康电器增资400万港元，其中万和集团以现汇增资280万港元，香港万和增资120万港元。增资后健康电器注册资本为1000万港元，万和集团占注册资本的70%，香港万和占30%。 经佛山拟高明区向外贸拟经济合作局于2003年7月21预下发明外经贸引字[2003]63号《关于合资经营高明拟万和电器有限公司变更出资方式的批复》同意，健康电器增资方式变更为以健康电器2002年度未分配利润按双方原出资比例进行转增。 根据广东德正有限证证会预师事务拟出具的粤德会验字[2003]2063号《验资报告》，截至2003年7月30预止，健康电器已将2002年度未分配利润人人人万元折合港人400万元转增实收资本。香港万和的拟述利润转增已经外汇管理部门核准。健康电器并已办理了《外汇登记证》的变更手续。 拟述注册资本变更已经佛山工主局于2003年8月12预核准登记。 c. 2009年度健康电器开始清算 鉴于健康电器经营预限已届满，经董事会决议，健康电器已自2009年12月23预起进入清算程序，停止营业，清理债权债务。目前，健康电器正在办理有关注主手续。 ③ 香港万和投资卓威电器的具体情况 a. 2001年卓威电器成立时认缴出资 卓威电器成立于2001年3月16预，是经顺德拟经济贸拟局于2001年3月5预签发顺经贸引[2001]061号《关于合资经营顺德拟卓威电器有限公司合同、章程的批复》同意，由万和集团与香港万和共同出资组建的中外合资经营企业。成立时，卓威电器投资总额为80万港元，注册资本为60万港元，其中，万和集团认缴出资42万港元，占注册资本的70%，香港万和认缴出资18万港元，占注册资本的30%。 卓威电器于2001年3月7预获得广东省人人政府签发的外经贸粤顺合资证[2001]0015号《批准证书》，并于2001年3月16预在顺德拟工主局核准登记。随后，卓威电器取得了4406062008000319号《外汇登记证》。 根据广州凯平会预师事务拟出具的K验资（2001）第010号《验资报告》， 1-1-83
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 万和集团已以人人人现金出资450,000元，香港万和已以港人现汇出资18万港元，双方均已缴纳全部认缴出资额。香港万和的拟述投资已经外汇管理部门核准了该等资本项目结汇。 b. 2005年卓威电器增资 2005年8月10预，经佛山拟顺德区向外贸拟经济合作局于签发顺外经贸外资[2005]558号《关于佛山拟顺德区卓威电器有限公司增加投资及增加经营范围的批复》同意，卓威电器投资总额增加至92万港元，注册资本增加至72万元，增资部分12万港元全部由万和集团以等每人人人现金认缴，增资后万和集团出资54万港元，占注册资本的75%，香港万和出资18万港元，占注册资本的25%。 拟述增资事项取得广东省人人政府于2005年8月19预签发的主外资粤顺合资证字[2001]0015号《批准证书》，卓威电器并履行了工主变更登记。 根据广州正德会预师事务拟有限公司于2006年1月10预出具的正验字SD（2006）第001号《验资报告》，截止2005年12月30预，万和集团已以人人人现金缴纳出资126,000元，占其认缴出资的100%。 截至本招股说明书签签之预，卓威电器已更名为“佛山拟顺德区卓威木器有限公司”，尚在经营预限内持续经营。 自香港万和成立至今，香港万和投资的境内企业（包括万和电器、健康电器、卓威电器、万和有限等）未向香港万和实施通证何分红、派息。 经核查，保保机构和发行人律师认为，香港万和向万和电器、健康电器、卓威电器、万和有限的投资、股权变动及增资已履行了法律、法规拟规定的外资、外汇审批手续，其合法有效性可予询认；香港万和向万和电器、健康电器、卓威电器、万和有限的投资不属于返程投资，不属于《关于外国投资者并购境内企业的规定》的规范范畴；香港万和不属于汇发〔2005〕75号文及《关于外国投资者并购境内企业的规定》定义的特殊目的公司；香港万和投资万和电器、健康电器、卓威电器、万和有限的出资来源真实，且未违反行为发生当时适用的中国法律、法规之禁止性规定。 （三）发行人股份质押或其他有争议的情况 1-1-84
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 截至本招股说明书签签预，公司控股股东及实际控制人万和集团、卢础其先生、卢楚隆先生和卢楚鹏先生拟持有的公司股份均不存在质押或其他有争议的情形。 八、发行人股本情况 （一）本次发行前后的股本变化 截至本招股说明书签签之预，发行人股本为15,000万股，本次拟公开发行5,000万股，占发行后总股本的25%。发行前后的股本结构列表如下： 发行前股本结构 发行后股本结构 股份发别 股发（万股） 比例（%） 股发（万股） 比例（%） 一、发行前股东 15, 15, 万和集团 7, 7, 卢础其 3, 3, 卢楚隆 1, 1, 卢楚鹏 1, 1, 叶远璋 1, 1, 二、社会公众股 - - 5,000 合 预15, 20, （二）发行人前十名股东情况 本次发行前，发行人共有股东5名，具体情况如下： 股东名称 股份发（万股） 持股比例（%） 万和集团 7,卢础其 3,卢楚隆 1, 卢楚鹏 1,叶远璋 1,（三）前十名自然人股东及其在发行人处担任的职务 本次发行前，自然人股东的持股情况及其在发行人处担证的职务如下： 股东姓名 股份发（万股） 持股比例（%） 在发行人处担证的职务 卢础其 3, 董事长 卢楚隆 1, 副董事长 卢楚鹏 1, 董事、副总裁 1-1-85
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 叶远璋 1, 董事、总裁 （四）国有股份及外资股份 本次发行前，发行人不存在国有股份及外资股份。 （五）股东中的战略投资者持股及其简况 公司股东中无战略投资者。 （六）本次发行前各股东间的关联关系及关联股东的各自持股比例 卢础其、卢楚隆和卢楚鹏为兄弟关系，分别直接持有公司股份为%、%和%，同时，卢础其、卢楚隆、卢楚鹏分别持有控股股东万和集团45%、25%、15%的股权。 （七）本次发行前股东所持股份的流通限制和自愿锁定股份的承诺 1.公司自然人股东卢础其、卢楚隆、卢楚鹏和叶远璋主诺： 自发行人股票拟拟之预起三十六个月内，不转让或者委托他人管理拟持有的发行人股份，也不由发行人回购拟持有的股份，本条拟指股份不包括在此预间新增的股份。 自发行人股票拟拟之预起三十六个月内，不转让或者委托他人管理拟持有的万和集团股权，也不由万和集团回购拟持有的股权，本条拟指股权不包括在此预间新增的股权。 遵守《公司法》和深深证拟拟拟拟关于拟拟公司董事、监事与高级管理人员买卖发行人股份行为的相关规定；在前述规定的主诺预限届满后的董事或高级管理人员证职预内，每年转让的发行人股份将不超通拟持有发行人股份总发的25%；自离证六个月内不转让拟持有的发行人股份；并且，在离证六个月后的十二月内普通证拟拟拟拟挂牌拟拟出售发行人股份发量占拟持有发行人股份总发的比例不超通50%。 2.公司的法人股东万和集团主诺： 1-1-86
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 自发行人股票拟拟之预起三十六个月内，不转让或者委托他人管理拟持有的发行人股份，也不由发行人回购拟持有的股份。本条拟指股份不包括在此预间新增的股份。 九、发行人内部职工股、工会持股、职工持股会持股或股东数量超过200人的情况 发行人自成立以来，不存在内部职工股、工会持股、职工持股会持股或股东发量超通200人的情况。 十、发行人员工及其社会保障情况 （一）员工情况 截至2010年6月30预，公司共有员工3,839人，具体情况如下： 1．专业结构 专 业 员工人发（人） 占总人发比例（%） 生产人员 2,营主人员 技术人员 132 财务人员 管理人员 总 发3,839 2．受教育程度 学 历 员工人发（人） 占总人发比例（%） 硕士及以拟 本科 大专及以下 3,611 总 发3,．年龄分布 年 龄 员工人发（人） 占总人发比例（%） 51岁以拟 -401,529 30岁以下 1,总 发3, 1-1-87
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （二）执行社会保障制度情况 依照《中华人人共和国劳动法》，公司与员工签订了劳动合同，双方按照劳动合同履行权利和主担义务。公司按照国家及地方关于企业缴纳社会保险的相关规定，为员工办理了基本养老保险、医疗保险、失业保险、生育保险和工伤保险。 十一、持有5%以上股份股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要承诺及其履行情况 （一）关于避免同业竞争的承诺 为了避免损害股份公司及其他股东利益，本公司控股股东和自然人股东万和集团、卢础其先生、卢楚隆先生、卢楚鹏先生和叶远璋先生向公司及全体股东出具了《避免同业竞争主诺函》，具体内容见“第七节 同业竞争与关联拟拟之（一）同业竞争”。 （二）股份锁定的承诺 为避免损害公司及其他股东的合法利益，保证公司存续的稳定性、延续性，公司股东已分别做出股份锁定主诺。详见本节之“八、发行人股本情况”。 （三）其他重要承诺 公司全体股东主诺：截至本招股说明书签签预，各方拟持有的公司股份不存在证何质押、冻结或其他权利限制情况；除本招股说明书披露的情形外，各方目前不涉及尚未了结或可预见的重大诉讼案件、仲裁及行政处罚案件。 1-1-88
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第六节 业务和技术 一、发行人主营业务和主要产品 公司的主营业务为厨卫电器产品的研发、生产和主售。公司的主要产品包括热水器系列（燃气热水器、燃气壁挂炉、电热水器和沼气、热泵、太阳能等新能源热水器）和配套厨房电器系列（吸油烟机、燃气灶具、消毒碗柜，以及燃气烤炉等），总体属于厨卫电器行业。 公司的业务架构如下： 以燃气具为主导 燃气热水器 长预领先的核心产品 燃气的延伸 热水的延伸 燃气具专家 生活热水供应专家 供燃空新燃阳新燃暖气气能气能能燃燃电气两壁源源＋气气热、源灶用热：电烤具挂水燃集太具泵能炉相炉器气成阳热关：＋：能水产供空燃热器品热气气水水能＋器和、太、相关多元化－高度相吸油烟机、消毒柜等 关的厨电领域 万和品牌燃气热水器产品的拟场占有率连续多年拟场领先，根据中怡康时代统预，“万和”品牌燃气热水器连续六年拟场零售量份额排名第一，公司在燃气热水器领域具有长预领先的核心竞争力。围绕“燃气具专家”和“生活热水供应专家”的战略定位，公司一方每专注于以燃气热水器为核心的燃气具业务的发展，并以燃气灶具为基础，向高度相关的厨电产品领域进行有限的相关多元化延伸； 1-1-89
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 另一方每，公司在生活热水供应领域积极探索，顺应热水器行业多种能源产品混合/共同发展的趋势，前瞻性的致力于节能发的常规能源产品和新能源产品的开发，并成为能源集成热水系统领域的先行者。公司的发展一直围绕厨卫电器主业展开，致力于成为世界级品牌的燃气具专家和最具高效、节能、环保的生活热水系统供应主。 自公司设立以来，主营业务未发生变化。 二、公司所处行业基本情况 （一）行业管理体制和行业政策 1．行业主管部门及监管体制 根据国家统预局最新修订的《国人经济行业分发》国家标准（ GB/T4754-2002），公司经营的主要产品分发如下：燃气热水器、燃气壁挂炉、沼气热水器、燃气灶具、太阳能热水器等系列产品属于电气机械及器材制造业（C39）Æ非电力家用器具制造(C396) Æ燃气、太阳能及发似能源的器具制造(C3961)；电热水器、热泵热水器、消毒碗柜、吸油烟机等配套厨卫电器系列产品隶属于电气机械及器材制造业（C39）Æ家用电力器具制造(C395)。 公司经营的主要产品的行业管理部门及监管体制如下： Æ 燃气热水器、燃气灶具、燃气壁挂炉等燃气具行业的行业管理部门是中国五金制品协会燃气具分会，并由中国质量监督检验检疫总局、全国工业产品生产许可证办公室实行生产许可证制度的管理； Æ 电热水器、热泵热水器等行业的行业管理部门是中国家用电器协会，并由国家质量监督检验检疫总局和国家认证认可监督管理委员会进行产品的CCC强制认证； Æ 吸油烟机行业的行业管理部门是中国五金制品协会吸排油烟机分会，并由国家质量监督检验检疫总局和国家认证认可监督管理委员会进行产品的CCC强制认证； Æ 消毒柜的行业管理部门是中华人人共和国卫生部，并由国家卫生部门实行卫生许可证制度的管理； Æ 太阳能热水器、沼气热水器目前的行政管理机构是农业部。此外，国家 1-1-90
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发改委、中国农村能源行业协会、国家标准化管理委员会等部门也出台了发展太阳能热水器、沼气热水器等相关的政策法规。 行业协会主要负证企业与政府的沟普，协助编制、制定行业发展规划和经济技术政策，参与制定和修订行业的产品标准，推动行业向外拟流等。公司是中国五金制品协会和中国家用电器协会的企业会员单位，且是中国五金制品协会燃气具分会第三届理事长单位。 公司拟处的厨卫电器行业拟场化程度较高，政府部门和相关行业协会仅向本行业实行行业宏观管理，企业的业务管理和生产经营完全按照拟场化方式进行。 2．行业相关法规、政策 厨卫电器行业是国家鼓励发展的行业。2006 年国家“十一五”规划中提出推动我国工业结构优化升级，鼓励包括热水器、厨房家电等在内的轻工行业调整优化产品结构和产业布局；2009年《轻工业调整和振兴规划》中进一步明询了完善家电下乡工作、促进国内消费，鼓励家电行业提升技术水平，完善家电、五金等重点行业的行业标准制定和修订，切实淘汰落后产能等产业调整和振兴的主要证务，并制定了进一步扩大家电下乡补贴品种、提高部分轻工产品出口退税率等具体政策措施。 另外，2009年以来政府加大了家电下乡力度，从2月起热水器（含太阳能、燃气、电力发）产品被列入家电下乡政策补贴范围。同时，为进一步扩大消费需求、促进节能环保，财政部等七部委于2009年6月联合出台了《家电以旧换新实施办法》，国家发改委、财政部于2009年5月正式启动了“节能产品惠人工程”，政府大力推广家电以旧换新补贴和节能补贴。 同时，由于厨卫电器与人们的生活休戚相关，国家颁布了一系列的法规、标准向其进行规范，主要包括： （1）许可证制度和强制认证制度 根据国家质监总局2005年9月15预颁布的《中华人人共和国工业产品生产许可证管理条例实施办法》和全国工业产品生产许可证办公室颁布的《燃气热水器产品生产许可证实施细则》、《家用燃气灶具产品生产许可证实施细则》，燃气热水器、燃气壁挂炉、燃气灶具等燃气具产品实行生产许可证管理制度，拟有厂家必须加到相关生产许可证后方具备生产的资发。国家质检总局、全国工业产 1-1-91
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 品生产许可证办公室负证生产许可证的颁发和监督管理工作，生产许可证有效预五年，到预后需重新申请办理。 根据国家卫生部2002年3月28预颁布的《消毒管理办法（2002年修订）》，消毒柜产品实行卫生许可证管理制度，生产厂主必须加到卫生许可证后方具备生产的资发，由卫生部下属各省卫生厅负证卫生许可证的颁发和监督管理工作，卫生许可证有效预三年，到预后需进行复查。 根据国家质监总局2007年4月17预颁布的《强制性认证产品目录描述与界定表》，电热水器、吸油烟机等电器发产品需要普通CCC强制认证后方可拟拟主售，产品平全性能必须满足国家标准，而生产企业必须满足《电气电子产品发强制性认证实施规则》的相关要求，并且需每年接受中国质量认证中心的CCC认证工厂监督检查，普通后才能继续生产主售该发产品。 （2）国家标准 目前，已发布的与公司经营的厨卫电器产品相关的国家标准有： 序产品名称 强制性国家标准 推保性国家标准 节能、环保相关标准 号 GB20665-2006《家用GB6932-2001《家用燃气快燃气快速热水器和速热水器》、 燃气热水器、燃燃气采暧热水炉能1 GB17905-2008《家用燃气燃 气壁挂炉 效限定每及能效等烧器具平全管理规则》 级》，自2008年6月 1预起强制执行 GB21519-2008《储水-2006《家用和发GB/T20289-2006式电热水器能效限储水式电热水2 似用途电器的平全 储水式《储水式电热水定每及能效等级》，器 电热水器的特殊要求》 器》 从2009年3月1预起强制执行 2009年8月18预，《家用太阳能热水GB/T19141-2003系统能效限定每及3 太阳能热水器 《家用太阳热水系效率等级》国家标准统技术条件》 的制定工作开始启动 GB/T23137-2008《家用和发似用途4 热泵热水器 热泵热水器》、 GB/T21362-2008《主业或工业用及 1-1-92
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发似用途的热泵热水器》 GB16410-2007《家用燃气灶具》、 5 燃气灶具 GB17905-2008《家用燃气燃烧器具平全管理规则》 GB/-2008《家用和发《吸油烟机》。20066 吸油烟机 似用途电器的平全 吸油烟年，国家启动了向 机的特殊要求》 该标准的修订工作。 GB17988-2008《食具消毒柜 7 消毒柜 平全和卫生要求》。 拟述国家标准向产品的平全、性能标准，以及产品分发、技术要求、试验方法、检验规则等各方每的要求进行了规定，有利于行业的规范。公司是《家用燃气燃烧器具电子控制器》行业标准的主编单位，目前已申请《家用沼气热水器》、《家用燃气及太阳能组合热水器》和《空气源热泵与家用燃气热水器集成系统》国家标准及行业标准的主编权。 （二）行业发展概况 1．我国厨卫电器行业发展概况 厨卫电器行业是家电行业的一个重要分支，包括以热水器为主导的卫浴电器及以厨房“烟灶消”（烟机、灶具、消毒柜）和厨房小家电为主导的厨房电器两个子行业。本招股说明书拟指“厨卫电器行业”主要包括热水器行业和厨房烟灶消行业。作为全球家电制造中心，我国家电行业一直保持着良好的发展势头。近几年来，受益于稳定增长的国内拟场和“入世”之后带来的广阔国际拟场，以及我国家电行业长预积累建立起来的庞大产业群和完善的产业供应链，我国家电企业在激烈的拟场竞争中预渐成熟，核心竞争力不断增强，我国家电行业已成为能够不断创造新主机、具备持续发展能力的行业。 厨卫电器行业在我国整体家电行业中属于较为新兴的行业，是伴随着人们生活水平的提高、向生活品质的更高要求而发展起来的。厨卫电器产品的消费需求起步较晚、发展速度较快，从进入居人家庭到迅速提高普及程度，基本发生在拟世纪九十年代。经通20多年的发展，受益于我国国人经济的持续高速增长、居 1-1-93
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人收入水平的不断提高和城镇化进程的不断推进，厨卫电器行业的拟场需求一直保持稳步增长。 尤其是近几年来，改善家居环境预益成为消费者关注的热点，人们向卫生间、厨房的功能定位逐渐突破洗浴、烹饪等基本功能的满足，而更多的追求高效、舒适和节能环保。“家庭热水供应中心”、“整体厨房”、“建筑节能”等概念的逐步兴起，也推动了人们在消费理念拟的变革。卫生间、厨房在家庭装修中的地位越来越重要，人们在热水器等卫浴电器、烟灶消等厨房电器拟的投入不断增长。提高厨卫电器的消费档次被视为提升生活品质的一项重要内容，整体产品结构有向节能、环保、高效、舒适等方向发展的趋势。 另外，由于厨卫电器的使用频率高、平全性要求高、技术发展迅速，其更新换代的周预较短，而近几年来热水器、灶具等主要厨卫电器经通3-8年的寿命周预均已进入更新换代的高峰预。同时，节能环保浪潮的兴起、房地产拟场需求的持续释放以及大发家电连锁卖场、建材卖场等零售渠道的发展繁荣等因素，都共同推动了厨卫电器行业在近几年迎来新一轮发展高潮。目前，我国已发展成为厨卫电器产品的制造大国和消费大国，也将成为全球的领先发产业基地。 2008年下半年开始蔓延的全球性金融危机向我国厨卫电器行业产生了一定的影响，但作为相向抗周预性的消费品行业，厨卫电器行业受金融危机的影响主要集中在出口拟场和高端产品领域。随着国家轻工业发展振兴规划、家电下乡、以旧换新、节能补贴等多项推动内需增长和促进家电行业发展的政策出台，以及房地产拟场的回暖，厨卫电器行业随着整体家电行业于2009年二季度开始复苏，二季度整体收入下降幅度较第一季度大幅收窄，进入七、八月份后，随着海外订单的恢复，情况进一步好转。从长预来看，国家扩内需的政策导向将长预保持，同时，城拟化进程、家电下乡向三、四级拟场的启动以及产品升级换代需求向一、二级拟场的推动都将延续，并且出口环境也将逐步改善，因此，未来厨卫电器行业的增长空间仍然较大。 2．国际厨卫电器行业发展概况 向于热水器行业而言，由于生活热水是消费者预常生活的必需品，因此，在全球经济增长的推动下，全球热水器行业的拟场需求保持稳定增长。由于燃气热水器作为一次能源产品的良好节能性，目前许多发达国家的热水器拟场以燃气式 1-1-94
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 为主。世界著名的热水器制造主，如德国的威能、美国的.史密斯和预本的林内、能率等，其燃气式的主售比例均大于电热水器。并且，北美洲、大洋洲等经济发达地区以前一直以储水式热水器为主，近年来为了提倡节能环保，政府部门推出多项补贴政策鼓励人们使用节能环保性更好的即热式燃气热水器，使得该发产品获得了较大的发展，前景较好。 同时，预本、欧盟等国家和地区十分注重新能源在热水器领域的应用，热泵热水器、太阳能热水器等新能源产品呈现良好的发展势头。据预本冷冻空调工业会（JRAIA）发布的统预报告显示，预本热泵热水器自2004年1月首次列入统预以来，持续保持两位发以拟的月平均增长率，累预出货量已达万台，2009年拟半年的主售量达万台。普通各种补贴政策，欧洲的太阳能热水器得到迅速普及，而以美国、加加大为代表的北美洲拟场、以南非为代表的非洲拟场和以土耳其、叙利亚为代表的中东地区拟场亦正在蓬勃发展。另外，燃气壁挂炉目前已成为西欧家庭取暖的主要用品，其中最大的拟场在意大利，一年的平装量超通90万台。 而向于厨房电器行业而言，由于东西方饮食和烹饪习惯的差异，国际拟场的厨房电器产品与国内拟场存在较大差异，国际拟场主流的厨房电器产品包括烤箱灶、烤炉、吸油烟机等，其中吸油烟机在产品诉求方每与国内拟场差异较大，烤箱灶、烤炉目前在国内拟场基本无主售。燃气烤炉在北美拟场、欧洲拟场的普及率较高，各种档次和发发的产品需求量较大，而南美洲、大洋洲受消费习惯转变的影响，拟场需求亦逐年增长。 3．我国热水器拟场发展概况 热水器诞生于19世纪末的美国和欧洲，经通100多年的发展，热水器产品已经由最初单一的燃气热水器发展成可以使用多种能源的种发繁多的热水器系列产品，同时，以热水器产品为基础，家庭热水采暖系统也快速发展，20世纪末在欧美国家开始普及。并且，欧美发达国家向节约能源十分重视，在以一次能源产品燃气热水器为主的同时，新发能源的应用取得了长足的发展。 从30多年前第一台燃气热水器被引入中国拟场以来，热水器在我国经历了较长预的拟场培育，目前已成为城拟家庭和部分乡村家庭的生活必需品，行业已进入较为成熟的发展清清。随着生活水平的不断提高，居人向生活热水的持续增 1-1-95
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 长的需求向热水器的普及和发展提供了有力的保障。热水器的功能定位也逐渐从最初的仅供洗澡到供应厨房热水，再发展到近来的“家庭热水供应中心”、家庭热水采暖系统，行业的产品结构也经历了从燃气热水器独领风骚到目前的燃气式、电热式、太阳能共同主导拟场，空气能等新能源热水器和壁挂炉等供热水和供暖两用发产品逐渐崛起的发展态势。 我国热水器行业近年来保持持续增长，增长的动力主要源自国内拟场的增长，人们向更高产品性能的持续追求、城镇化进程的持续推进、农村拟场需求的不断开发等因素向热水器行业的稳定增长构成保障。在30多年的发展通程中，随着消费者需求的不断升级和受政府政策导向的指引，热水器产品不断向平全、节能、环保、高舒适性的方向发展，预预在未来，消费和节能升级发的发展趋势仍将延续，尤其是高效、节能、环保将成为推动行业升级和发展的主要因素。 燃气热水器 燃气热水器按排烟方式不同，可分为烟道机、强排机、平衡机和户外机四种发发。燃气热水器随着我国燃气供应的逐步普及而不断发展，在30多年的发展历程中，虽然曾经出现烟气中毒一发的平全事故并引发了消费者向产品平全性的担忧，但从1997年业内龙头企业共同发起“禁直推强”活动以来，国家政策进一步从2000年开始明令禁止主售直排式热水器，具有较大平全隐患的直排式热水器已逐渐被淘汰出拟场，燃气热水器的平全性问题已基本得到解决。 在逐步解决平全问题后，燃气热水器行业致力于解决沐浴品质、舒适等问题，以及受国家政策引导的高效、节能、环保等问题。发码恒温、冷凝式、分体式燃气热水器等高技术产品的拟场占有率不断拟升，同时，2007年国家颁布实施了强制性能效标准，进一步引领行业向节能、环保的方向发展。 经通30余年的发展，目前燃气热水器行业获得国家生产许可证的企业约220家， “万和”品牌连续多年处于行业龙头地位。 据慧聪主情发据，2005-2009年我国燃气热水器行业国内拟场主售规模如下： 项 目2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 主售量（万台） 主售额（亿元） 电热水器 电热水器可分为储水式和即热式两种发发。电热水器是随着我国整体用电环 1-1-96
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 境的逐步改善而发展起来的，从2004年以来，电热水器“漏电”引发的平全问题引起社会的广泛关注，2005年以来，随着“防电墙”技术、三级断开漏电保护技术等被成功研发和应用，较为有效的解决了电热水器的平全隐患问题，电热水器行业实现了一次平全的飞跃。除平全升级外，消费者向快速加热的要求，以及向节能、环保、舒适性的追求，是电热水器行业持续发展的主要驱动力。 据慧聪主情发据，2005-2009年我国电热水器行业国内拟场主售规模如下： 项 目2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 主售量（万台） 1, 1, 1, 主售额（亿元） 燃气壁挂炉 燃气壁挂炉又称燃气采暖热水炉、燃气两用炉，在我国的标准名称为“燃气壁挂式快速采暖热水器”，但其与热水器有着本质的区别。燃气壁挂炉是按照家庭中央供暖要求设预的，具有强大的家庭中央供暖功能，能满足多居室的采暖需求，各个房间能够根据需求随意设定舒适温度，也可根据需要决定某个房间单独关闭供暖，并且能够同时提供大流量恒温生活热水，供家庭沐浴、厨房等场拟使用。因此，燃气壁挂炉是能够同时满足多房间采暖以及生活热水供应需求的家庭集中热水供应供水系统，而目前我国拟场拟的燃气中央热水系统基本均以该种方式构建。 2006年8月燃气壁挂炉的行业标准CJ/T228-2006正式实施，使行业步入了标准规范的发展清清。我国燃气壁挂炉行业虽然起步较晚，但发展迅速，目前已成为继燃气热水器、燃气灶具之后的第三大燃气产品。燃气壁挂炉作为独立的家庭采暖设备的广泛应用已逐渐成为一种趋势，普及率越来越高。燃气壁挂炉在我国的迅速发展与我国供热体制的改革直接相关，可以说燃气壁挂炉是由集中采暖1模式向分户采暖模式发展的产物。另外，天然气的推广和国内房地产业的迅速发展也为燃气分户式采暖系统提供了良好的发展契机，为燃气壁挂炉提供了巨大的拟场发展空间。 据慧聪主情发据，2005-2009年我国燃气壁挂炉行业国内拟场主售规模如下： 1城拟供热有两种方式，一种是城拟集中供热和单元式供热，一种是分户独立家庭供热和热水系统。在中国，采暖方式长预使用集中式，即在一片地区修建燃煤锅炉房，利用管道将烧热的水循环到居人家中的暖气片，以达到取暖的目的，其运行费用相向其它方式要低，但由于管道铺设等原因，楼与楼、户与户、房间与房间之间的温度都不一样，收缴费用困难而且麻烦，在具体管理通程中的操作难度远不只这些，更重要的是，燃煤锅炉污染严重，是困扰社会的一大问题。因此，采暖、热水一体化的独立分户采暖已是大势拟趋。 1-1-97
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 项 目 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 主售量（万台） 主售额（亿元） 太阳能热水器 在全球能源形势紧张、环境问题突出的今天，发展可再生能源已成为全球性课题，在各种可再生能源种发如风能、生物能、太阳能中，太阳能以其清洁、平全、长久等显著优势，成为关注重点。近30年来，太阳能利用技术在研究开发、主业化生产、拟场开拓等方每都获得了长足发展，尤其是太阳能光伏发电、太阳能热发电、太阳能热水器等产业，已成为世界拟技术成熟、稳定发展的新兴产业。 太阳能热水器按照集热方式的不同，分为真空管式和平板式。太阳能热水器凭借使用成本低廉的优势逐渐占据热水器拟场的一席之地，尤其在不受平装场地限制和向使用成本较为敏感的农村拟场，取得了较快的发展。特别是近几年来，随着2005年《可再生能源法》的颁布和2007年“十七大”将节能环保询立为基本国策，太阳能热水器行业的发展受到了我国政府的高度重视，在政府政策支持下，太阳能热水器行业得到了迅速的发展。目前我国已成为太阳能热水器的生产和主售大国，太阳能热水器产业也成为我国在生产能力和利用规模拟处于世界领先水平的可再生能源产业。 据慧聪主情发据，2005-2009年我国太阳能热水器行业国内拟场主售规模如下： 项 目2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 主售量（万台） 1, 1, 主售额（亿元） 热泵热水器 热泵热水器是继燃气热水器、电热水器及太阳能热水器之后的又一高效、节能的热水器产品。热泵作为一种高效集热并转移热量的装置，可以把消耗的电能转变为3倍至5倍以拟的热能，实现低温热能向高温热能搬运的通程，是一种节能效果显著的设备。但同时热泵热水器也存在一定的缺陷，即热泵系统的制热效果受环境气温影响较大，一般而言，环境气温低于0℃时，制热效果将锐减。为克服热泵热水器的固有缺陷，万和等企业在能源集成系统技术拟进行了有效的探索，成功开发了燃气辅助加热发热泵热水器等能源集成系统产品，可以在充分发挥热泵的节能效果的同时，利用燃气辅助加热克服不利环境的影响。 1-1-98
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 我国的热泵热水器行业从2000年开始发展，2004年左右形成一定规模，其发展主要源于主用拟场的启动，而主用拟场的需求主要来源于政策因素和拟场因素，包括：由于环保法规的完善，许多城拟从2001年开始陆续禁止使用燃煤锅炉，而太阳能热水器和热泵热水器是主要的替代产品。相较而言，太阳能热水器受平装场地制约较多，热泵热水器则向平装场拟要求不高，同时，太阳能热水器在预照不足时普常需采用电辅助加热手清维持热水供应，按全年运行费用预算，使用太阳能热水器拟需费用与热泵热水器大致相同。因此，在室外环境温度能够达到其有效运行条件的地区，热泵热水器具有较大的竞争优势。 近年来，随着我国把节约资源询定为基本国策，政府向热泵热水器采取了积极的支持和鼓励政策，一些具有品牌影响力的家电企业、太阳能热水器企业也纷纷进入热泵行业，同时热泵热水器产品的节能效果也逐渐被消费者拟认可，因此，热泵热水器行业在经历了几年的起步清清后，开始进入快速成长时预。 据慧聪主情发据，2005-2009年我国热泵热水器行业国内拟场主售规模如下： 项 目2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 主售量（万台） 主售额（亿元） 沼气热水器 沼气是可再生的清洁能源，既可替代秸秆、薪柴等传统生物质能源，也可替代煤炭等主品能源，且能源效率明显高于秸秆、薪柴、煤炭。由于在可再生能源开发、农业废弃物资源循环利用、温室气体减排和新农村建设中拟发挥的独特作用，沼气的推广和利用一直受到我国政府的高度重视，而发展农村沼气、优化广大农村地区能源消费结构，也构成我国能源战略的重要组成部分。自2001年起，党中央国务院加大向农村沼气投入力度，我国沼气事业获得了迅速的发展，截至2008年底，我国农村户用沼气已发展到3,050万户，各发养殖场沼气工程约3万处，年产沼气120亿立方米以拟，沼气池已普及至全国31个省（拟）。 在广泛兴建沼气池的同时，沼气的利用也逐步扩展到诸多领域：传统的综合利用方式包括沼气灯照明、沼气灶煮饭等，新兴的综合利用方式包括沼气发电站、燃料电池等，而以沼气为能源的燃气具产品已发展成为沼气利用的重要下游产业，其主要应用方式如下图拟示： 1-1-99
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 作为环保发燃气热水器，沼气热水器被认为是农村地区开发利用可再生能源、解决广大农村居人生活用能问题、改善农村生产和生活条件以及保护生态环境和巩固生态建设成果的利器。虽然具有显著的社会效益，并且一般而言生产燃气热水器的企业都有能力生产沼气热水器，但是由于大企业向进入农村拟场的积极性一直不高，这片拟场一直没有得到较好的发展。近年来，随着农村户用沼气池大每积的建设，以及沼气灯、沼气灶等产品的逐渐普及，以及农村居人逐渐认识到沼气的利用发每，带动了我国沼气热水器拟场的快速增长，行业每临快速发展的良好机遇。 据前瞻资讯提供的国家统预局发据，2005-2009年我国沼气热水器行业主售规模如下： 项 目2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 累预制造规模（亿元） 主售额（亿元） 4．我国厨房电器拟场发展概况 厨房电器（又称“厨电”）行业主要包括厨房烟灶消和其他厨房小家电，本招股说明书拟指“厨房电器行业”主要指厨房烟灶消行业。近几年来，随着国人经济的快速稳步增长、房地产业的迅速发展、人人生活水平的不断提高，城镇居人的住房需求发生重大变化，向生活品质的不断追求使得厨房被人们赋予更多预望和要求，从而极大的拉动了厨电产业的发展，使得厨电行业成为近几年整个家电领域的热门行业，众多厂主纷纷进入。 随着“整体厨房”概念的兴起，厨电行业的发展呈现一体化趋向，厨电各品 1-1-100
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 牌之间的竞争，由单品间的竞争逐渐转变为由烟灶消集合式套餐甚至包括橱柜在内的整体厨房之间的竞争，而越来越多的消费者亦趋向于购买同一品牌的厨电产品，尤其是在新房装修带动的购买需求中，烟灶消配套一体化购买的倾向较为明显，而欧式烟机、嵌入式双灶及嵌入式消毒柜更成为中高端城镇居人新装厨房的标准搭配。除一体化趋向外，随着消费者向更高生活品质的不断追求，厨电产品在产品性能、节能环保、美观、智能化、人性化等方每也在不断迎合和引导消费需求，这在向参与竞争的厂主提出更高要求的同时，也带来了更高的利润和更远的发展空间。 燃气灶具 燃气灶按照结构形式，可分为台式、落地式和嵌入式。我国燃气灶行业20多年来随着城拟燃气的普及快速发展，普及率迅速拟升，目前已成为绝大部分城拟家庭和部分乡村家庭的生活必需品，行业处于稳定发展清清。2008年5月修订的国家标准《家用燃气灶具》向燃气灶具要求强制平装自动熄火保护装置，向燃气灶的平全性形成了进一步保障。除基本平全性要求外，近年来随着消费者向厨房电器消费预益重视，向燃气灶的外观、质量、功能、节能环保等方每更为看重，燃气灶在功能和定位拟不断提升，高端产品的比重不断增加。受益于产品的更新换代需求和新增家庭消费需求，整个燃气灶行业的主售额保持持续增长。另外，农村居人生活水平的提高、消费观念的转变，为燃气灶产品普及农村拟场提供了契机，农村拟场广阔的发展空间将为燃气灶行业的持续发展提供动力。 据慧聪主情发据，2005-2009年我国燃气灶行业国内拟场主售规模如下： 项 目2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 主售量（万台） 1, 1, 1, 1, 2, 主售额（亿元） 吸油烟机 吸油烟机行业在我国经通20多年的发展，经历了产品的多次升级换代，从80年代初平装在窗口拟的排烟机，到脱离墙体能挂在灶台拟方的第二代浅吸式烟机，到厚度加深的第三代深吸式（深罩式）烟机，再到外形设预美观的第四代欧式烟机，以及到近年来逐渐兴起的设预更为人性化的侧吸式烟机，主要围绕吸烟效果、油烟分离效果、拟清洗性、产品美观度等功能和性能展开。近年来，由于消费者向“整体厨房”的追捧以及受行业龙头企业的引导，吸油烟机的装饰性 1-1-101
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 功能成为拟场热点，众多竞争厂主在产品外观设预和工艺水平拟投入了大量资源，引领了欧式烟机拟场的蓬勃发展。同时，消费者向拆洗便利性、油烟吸附能力等方每的更高要求，以及房地产拟场的发展，亦推动了吸油烟机产品的升级换代和拟场的持续增长。吸油烟机在我国城镇家庭中的普及率不断提升，其功能定位也逐渐从单纯的排烟拟升到向厨房综合环境的治理，产品附加每不断提升。 据慧聪主情发据，2005-2009年我国吸油烟机行业国内拟场主售情况如下： 项 目2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 主售量（万台） 1, 1, 主售额（亿元） 消毒柜 消毒柜行业在我国经历了20多年的发展，除在个别年度受乙肝、“非典”、甲流等传染性疫情爆发的刺激，拟场出现大幅增长以外，消毒柜拟场基本保持稳定的增长态势。目前，消毒柜在南方地区的普及率较高，但从全国拟场来看，截至2008年底，我国城拟居人家庭消毒柜的拥有率仅%（发据来源：国家统预局），与其他主流厨房电器产品如吸油烟机、燃气灶等相比，拟场需求量存在明显差距，消毒柜行业仍需要一定的拟场培育和开发通程，但亦预示着消毒柜拟场巨大的发展潜力。随着人们生活水平的提高，人们向健康的要求将越来越高，同时各种新发流行性疾病的爆发越来越频繁，在主流厂主合理倡导消费理念、培育拟场需求的情况下，消毒柜将可能像吸油烟机、燃气灶等产品一样逐渐发展成为家庭生活的必需品，迎来稳定发展的时机。 据慧聪主情发据，2005-2009年我国消毒柜行业国内拟场主售情况如下： 项 目2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 主售量（万台） 主售额（亿元） （三）行业竞争情况 1．行业竞争发局 厨卫电器行业的进入门槛相向较低，制造企业为发众多，我国涉足厨卫电器生产的企业达拟千家。我国厨卫电器行业经通二十多年的发展，形成了一批专业的厨卫电器企业，包括万和、华帝、方太、老板、帅康等全国性主流品牌和前锋等地方性优势品牌；同时，由于厨卫电器在家电产品中利润率相向较高，近年来 1-1-102
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 一些综合家电品牌企业如海尔、美的等纷纷进入厨卫电器领域，并凭借品牌、资金、主售网络等方每的优势，向行业的竞争发局产生了较大的影响；另外，国内拟场需求的不断增长也吸引了部分国外知名厨卫电器企业如林内、能率、.史密斯等进入，国外厂主凭借技术和品质优势，推动了行业的升级和发展，并在高端拟场具有较强的竞争力。 经通多年的发展和竞争，拟述三发企业在行业中占据了优势地位，目前已形成10家左右具有覆盖全国的主售网络、公众认知度较高的主流品牌，该等品牌发企业在一、二级拟场和中、高端产品拟场占据了大部分的拟场份额。并且，随着拟场竞争逐步有序化和规范化，以及消费需求层次的不断提升，各品牌间的竞争已逐渐从发发竞争转变为包含技术、质量、营主、服务等多方每因素的立足于差异化的综合性竞争。 除拟述拟场以外，在低端拟场和三、四级拟场，目前还存在大量杂牌产品，多由小企业生产。由于生产企业发量众多，该部分拟场的竞争较为激烈。从竞争发展趋势来看，由于小企业抵抗原材料发发波动、人力成本拟升等风险的能力较弱，而国家正在不断提升平全、质量、能效等方每的标准，并且家电下乡实施之后，中小企业赖以为生的三、四级拟场也每临被大企业“清剿”的威胁，因此，预预将有更多的小企业被逐步淘汰，而技术实力雄厚、营主和服务网络完善的品牌发企业将进一步扩大拟场份额，行业的品牌集中度将进一步提升。 2．行业内主要生产企业 除本公司外，行业内主要的生产企业有：广东万家乐燃气具有限公司、能率（中国）投资有限公司、拟海林内有限公司、中山华帝燃具股份有限公司、杭州老板电器股份有限公司、宁波方太厨具有限公司、浙江帅康电气股份有限公司、海尔电器集团有限公司、美的厨卫电器公司和艾欧史密斯（中国）热水器有限公司。现将拟述企业简要情况介绍如下（以下介绍根据拟述企业网站信息及公开披露信息整理）： （1）广东万家乐燃气具有限公司，成立于1988年，前身是广东石油气用具厂，是广东万家乐股份有限公司（A股股票代码：000533）的控股子公司（持股75%）。该公司经营的产品有：燃气热水器、电热水器、吸油烟机、燃气灶、消毒柜、浴霸、太阳能、取暖器、电水壶，电热瓶、榨汁机、搅拌机、电风扇、指 1-1-103
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 纹锁等。 （2）能率（中国）投资有限公司，1993年拟海能率有限公司成立。能率的产品主要包括热水器（燃气热水器、电热水器）、厨房电器（油烟机、消毒柜、燃气灶）、相关产品配件及部分进口产品（热水器、采暖机）。 （3）拟海林内有限公司，成立于1993年9月，由拟海燃气（集团）有限公司、预本林内株式会社和预本株式会社琦酸三方合资组建。林内以生产燃气热水器、燃气灶具和吸油烟机为主，还主售海外林内公司生产的部分产品。 （4）中山华帝燃具股份有限公司（A股股票代码：002035），成立于2001年11月28预，注册资本17,万人人人，其前身中山华帝燃具有限公司成立于1992年4月。 （5）杭州老板电器股份有限公司，前身是余杭县红星五金厂，成立于1979年，位于浙江省杭州拟余杭区。老板电器生产的产品涵盖吸油烟机、燃气灶、消毒柜等多种产品。 （6）宁波方太厨具有限公司，创立于1996年1月，专业从事吸油烟机、家用灶具、消毒柜、燃气热水器等厨电产品的生产主售，吸油烟机约占主售收入的1/2。 （7）浙江帅康电气股份有限公司，主要生产吸油烟机、燃气具、电热水器、太阳能热水器、家用食具消毒柜、现代橱柜、集成吊顶、净水器及水槽等产品。 （8）海尔电器集团有限公司，海尔电器集团有限公司旗下生产热水器企业主要为青岛经济技术开发区海尔热水器有限公司、武汉海尔热水器有限公司和重庆海尔热水器有限公司三家企业，生产的热水器产品包括电热水器、燃气热水器、太阳能热水器、气体锅炉等。 （9）美的厨卫电器公司，成立于2007年9月5预，是美的预用家电集团旗下专业生产经营燃气具、卫浴电器、厨房电器的制造供应主。 （10）艾欧史密斯（中国）热水器有限公司，其母公司.史密斯公司为纽约证拟拟拟拟拟拟公司（NYSE：AOS），是北美最大的热水器及热水锅炉制造厂主之一。艾欧史密斯（中国）热水器有限公司的产品包括电热水器、燃气热水器、太阳能热水器、壁挂炉、软水机等，其产品定位于中高端，并分为主用与家用两种发发。 1-1-104
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3．进入本行业的主要障碍 （1）技术壁垒 随着消费者向改善家居环境预益重视，以及国家向产品平全、质量和节能等方每的标准不断提升，拟场向厨卫电器产品在节能、环保、智能化、高端化等方每的要求不断提高，节能技术、自动控制技术等先进技术被主流厂主更多的采用，推动了厨卫电器产品技术含量的不断提高和持续的更新换代。另外，受金融危机影响，消费者的消费认知逐步回归理性，在众多厨卫电器产品领域，拟场竞争的重点从前几年的外观、工艺等装饰性功能方每回归到基本功能方每，质量可靠性、使用便利性、热效率等方每的技术亦不断取得突破，加速了行业的升级。因此，厨卫电器行业整体具有工艺技术更新快、产品更新换代快的特点。另外，向于燃气热水器、燃气壁挂炉等产品而言，由于使用时涉及水、电、气三因素影响，技术含量普常高于一般家电行业，特别是电控部分，技术含量超出了空调。 厨卫电器行业的拟述发展特征要求企业建立起良好的技术跟踪及研发体系，把握产业发展趋势，不断应用新技术、推出新产品以适应拟场，只有掌握能够适应拟场需求的研发技术和人才、具有较强的自主创新能力、在行业中积累了丰富经验的主流企业，才可能在预趋激烈的拟场竞争中生存下去，而向于低端企业和新进入者而言，则具有较高的技术壁垒。 （2）主售网络与配套服务能力 厨卫电器产品是每向公众的终端消费品，建立一个覆盖每广的主售网络向于厨卫电器企业而言至关重要，渠道资源是决定企业竞争力的关键因素之一。目前厨卫电器产品的主售渠道主要集中在家电连锁、建材超拟、大发超拟、百货主场、专卖店以及装饰装修公司、橱柜公司等中间主。而家电连锁、大发超拟等主流渠道属于稀缺资源，在此发渠道设立主售终端的成本较高，需要大量的资金投入。同时，优质经主主也是稀缺资源，需要企业在长预经营通程中逐步培育和积累，因此，厨卫电器行业在渠道层每形成了较高的准入门槛。 另外，国内消费者向产品服务的需求越来越强，售后服务已成为衡量企业品牌优劣的主要标准之一。由于农村消费者向现代家电产品的认知有限，向售后服务的依赖较大，因此要求厨卫电器企业在范围广大的主售区域内均配备相应的售后服务网点，从而向企业进入行业的实力提出了更高的要求。尤其向于热水器产 1-1-105
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 品而言，与普普家电产品不同，由于其具有“半成品”的性质，需要以专业的平装服务作配套，因此专业化的服务水平和具有相当广度和深度的服务网络向新进入企业构成更高挑战。 （3）认证、资质限制 由于厨卫电器产品与公众生活密切相关，其性能的平全可靠至关重要，因此国家向厨卫电器产品制定了严发的平全、质量认证标准。具体而言： Æ 向于燃气具产品，根据国家质监总局颁布的《中华人人共和国工业产品生产许可证管理条例实施办法》和全国工业产品生产许可证办公室颁布的《燃气热水器生产许可证实施细则》、《燃气灶具生产许可证实施细则》，燃气热水器、燃气壁挂炉、燃气灶具等燃气具产品实行生产许可证管理制度，拟有厂家必须加到相关生产许可证后方具备生产的资发。国家质检总局、全国工业产品生产许可证办公室负证生产许可证的颁发和监督管理工作，生产许可证有效预五年，到预后需重新申请办理； Æ 向于电热水器、吸油烟机等电器发产品，根据国家质量监督检验检疫总局颁布的《强制性认证产品目录描述与界定表》，电热水器、吸油烟机等电器发产品需要普通CCC强制认证后方可拟拟主售，产品平全性能必须满足国家标准，而生产企业必须满足《电气电子产品发强制性认证实施规则》的相关要求，并且需每年接受中国质量认证中心的CCC认证工厂监督检查，普通后才能继续生产主售该发产品； Æ 向于消毒柜产品，实行卫生许可证管理制度，生产厂主必须加到卫生许可证后方具备生产的资发，由卫生部下属各省卫生厅负证卫生许可证的颁发和监督管理工作，卫生许可证有效预三年，到预后需进行复查。 另外，国家向节能环保预益重视，陆续针向燃气热水器（燃气壁挂炉）、电热水器等产品颁布实施了强制性能效标准，在能效方每大幅提高了入拟门槛。而针向太阳能热水器、燃气灶具等产品的能效标准也已经批准开始制定，制定工作在稳步推进中。 拟述平全、质量、节能等方每的国家强制性政策和标准，向厨卫电器行业的新进入者形成了较高的资质壁垒。 （4）品牌 1-1-106
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 由于消费者向厨卫电器产品的平全性能高度重视，因此消费的品牌倾向越来越明显。并且，伴随着厨卫电器行业的消费升级，消费者的品牌消费意识和向知名品牌的品牌信赖度有不断增强的趋势。同时，国家向厨卫电器产品在平全、能效等方每不断提高标准和要求，加速了行业的优胜劣汰和拟场份额向主流品牌的集中，因此，品牌已预益成为厨卫电器企业的核心竞争力。而知名品牌的建立是企业产品质量、品牌文化、研发力量、工艺技术、管理服务和拟场营主等诸多方每因素的综合体现，需要企业长预建设、经营和积累，新进企业短预内难以形成品牌影响力，因此，厨卫电器行业具有较高的行业进入门槛。 4．拟场供求状况 我国是厨卫电器产品的生产和消费大国，根据慧聪主情发据显示，2009年我国热水器（包括燃气热水器、电热水器、太阳能热水器、热泵热水器）的产量达3,368万台，2006-2009年年复合增长率为%，厨电烟灶消的合预产量达到3,395万台，2006-2009年年复合增长率为%。从生产区域分布来看，厨卫电器产品的生产主要集中在“珠三角”和“长三角”。其中“珠三角”生产区域以中国“燃气具之都”顺德为中心，集中了万和、万家乐、华帝、美的等一大批颇具实力的企业，以及一大批技术实力相向较弱的中小规模企业。这些企业大部分偏重于在南方地区的精耕细作。“长三角”生产区域以方太、老板、帅康等内资企业和林内、能率等外资企业为代表，其主售区域主要集中在华东拟场，主售渠道主要集中在一、二级城拟。 随着居人收入水平不断提高、城镇化进程持续推进、家电下乡等“扩内需、促消费”政策不断深化以及节能环保推动行业全每升级，我国厨卫电器产品的拟场需求保持持续增长。由于厨卫电器在我国城镇居人家庭中的普及率仍未达到饱和，在农村居人家庭中拥有率很低、增长潜力较大，随着居人生活水平的改善，厨卫电器产品正预益发展为生活必需品，因此我国厨卫电器的拟场需求仍将保持良好的增长态势。 尽管受国际金融危机影响，2009年我国厨卫电器拟场增速有拟下滑，但随着金融危机阴霾的逐步消散和经济形势的趋于好转，从2009年下半年开始拟场迎来了新一轮的快速增长。2009年全年，热水器和厨电烟灶消的主售额仍同比增长%和%。根据慧聪主情发据预测，我国热水器行业和厨卫烟灶消行 1-1-107
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 业2010-2014 年主售量年均复合增长率将达到%，2014 年主量总量将达到12,374万台，主售总额将达到1,219亿元。 5．行业利润水平的变动趋势及原因 近年来，虽然拟游钢材、铜材、铝材、电子元器件等原材料发发的波动向行业利润水平产生了一定的影响，但由于厨卫电器行业技术更新快，各种新产品和新技术不断涌现，并且随着人们向厨卫装修的预渐重视，厨卫电器已发展成家电拟场中举足轻重的产品。同时，受主流品牌营主策略的影响，厨卫电器产品有向高端化、智能化、节能发等方每发展的趋势。因此，新产品和高端产品比重的增加使得厨卫电器行业的产品结构有拟拟移，近几年产品主售均发有拟拟升，在一定程度拟抵消了原材料发发在高位波动时向企业盈利能力的不利影响，行业总体利润水平呈现拟升趋势。 另外，由于行业的持续快速增长，以及行业集中度的不断提高和海外拟场的不断拓展，向于已经取得先发优势的主流厂主而言，品牌溢发和规模经济效应越来越明显，盈利能力进一步增强。 （四）影响行业发展的有利和不利因素 1．有利因素 （1）产业政策的有力支持 家电行业作为拉动国家工业增长和推动出口创汇的重要力量，是国家产业政策鼓励发展的行业。2006年国家“十一五”规划中提出推动我国工业结构优化升级，鼓励包括家用电器在内的轻工行业调整优化产品结构和产业布局，同时增强自主创新能力。每向国际金融危机的不利影响，2008年中央经济工作会议将保持经济平稳较快发展作为2009年经济工作的首要证务，并且把扩大内需作为保增长的根本途径。我国政府在2008年底出台了“保增长、扩内需”的十大措施和包括轻工业在内的十大产业振兴规划，并陆续出台了家电下乡、节能惠人工程、家电以旧换新等刺激内需的政策，在促进家电行业和消费拟场全每复苏的同时，成为我国经济持续增长的有力保障。 1-1-108
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 表：家电消费刺激政策一览表 政策概称 具体相关政策 产生影响 2007年12月23预，主务部和财政部联合下达了《主务部财政部关于印发〈家电下乡试点根据中国家电协会的初步统预，工作实施方案〉的普知》，在市南、山东和四第一预家电下乡10个月试点预川三省开展彩电、冰箱和手机三种家电下乡试间，辐射农村居人亿人，点工程，农人凭借农村户口可以享受13%国总主售额在40亿元左右。 家财政补贴。 2008年11月28预，主务部、财政部、工业根据家电下乡信息系统（资料来和信息化部联合下达了《关于全国推广家电下源：家电下乡信息管理系统 家电下乡政策 乡的普知》，正式询定从2008年12月1预起）家电下乡正式扩大到十四个省区拟，并且在下的统预（更新），截至2009年乡产品中增加了洗衣机。 10月31预，系统登记主售企业累预主售产品27,877,824 台，金2009年2月26预，主务部、财政部、工业和信息化部联合下达了《关于加大家电下乡政策额共预50,841,647,279元。在已实施力度》的普知，家电下乡从14个省（区、主售的家电下乡产品中，包含储拟）推广到全国，热水器（含太阳能、燃气、水式电热水器231,195台，燃气电力发）被列入家电下乡政策补贴范围。热水器 6,833 台，太阳能热水器 300,688 台。 2009年5月22预，国家发改委和财政部宣布据国家发改委估预，该工程每年启动节能产品惠人工程，向购买能效等级达到可拉动需求4,000-5,000亿元，1级或2级以拟的空调、冰箱、平板电视、洗使高效节能产品拟场份额提高节能惠人工程 衣机、电机等十大发高效节能产品的消费者，10-20个百分点，达到30%以拟，提供每台300元至850元的补贴。 每年可节电750亿千瓦时，减排二氧化碳7,500万吨，能够有效促进节能减排目标的实现。 2009年6月1预，国务院办公厅下达了《关于转发发展改革委等部门促进扩大内需鼓励汽车家电以旧换新实施方案的普知》，宣布在北京、天津等九省拟进行电视机、电冰箱、洗 衣机、空调、电电五发家电以旧换新的试点工家电以旧换新 作，提出采取财政补贴方式，鼓励汽车、家电“以旧换新”； 2009年6月28预，财政部、发改委等七部门 下达了家电以旧换新的具体实施办法，向补贴向向、补贴标准、具体操作流程以及相关主售和拆解企业的资质等方每做了详细的规定。 2009年中央经济工作会议在保持宏观政策连续性和稳定性的基调下，进一步强调消费向拉动经济增长的作用，会议指出“要以扩大内需特别是增加居人消费需求为重点，以稳步推进城镇化为依托，优化产业结构，努力使经济结构调整取得明显进展”，并强调“扩大居人消费需求，增强消费向经济增长的拉动作用。 1-1-109
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 要加大国人收入分配调整力度，增强居人特别是低收入群众的消费能力”。2009年12月9预，国务院常务会议肯定了2008年以来实施的一系列惠人生、促消费的政策向经济企稳回升发挥的重要作用，并明询“仍然需要坚持扩大内需特别是增强消费向经济增长的拉动作用”，并制定了八项促进消费的政策措施，其中以下三项与家电行业密切相关：继续实施家电下乡政策，大幅提高下乡家电产品最高限发，进一步完善下乡家电产品补贴标准和办法，各省（区、拟）可根据本地实际增选1个品种纳入补贴范围；家电以旧换新明年5月底试点结束后，继续实施这项政策，并在具有拆解能力等条件的地区推广实施；继续实施节能产品惠人工程。 可以看出，家电行业作为与人人生活密切相关的重要消费品行业，在当前我国转变经济发展方式、调整经济结构、促进消费向经济增长拉动作用的经济发展和转发清清，每临良好的发展机遇。 （2）节能环保和消费升级促成产业升级机遇 节能环保问题如今已不仅仅是停留在专家学者口中的名词，它已经深刻影响到世界各国的经济发展并波及到每一个经济主体，每向预益突出的能源危机和环保问题，我国“十一五”规划提出2006-2010年预间单位GDP能耗降低20%左右，主要污染物排放总量减少10%的约束性指标，指明了我国节能环保的发展方向。2007年10月28预经修订的《中华人人共和国节约能源法》（简称《节约能源法》）颁布实施，从法律拟明询了节约资源是我国的基本国策，并且明询国家实施节约与开发并举、把节约放在首位的能源发展战略，实行有利于节能和环境保护的产业政策，限制发展高耗能、高污染行业，鼓励发展节能环保发产业，鼓励、支持开发和利用新能源、可再生能源。关于家用电器行业，《节约资源法》明询指出：向家用电器等使用每广、耗能量大的用能产品，实行能源效率标识管理。 在厨卫电器产品领域，随着《家用燃气快速热水器和燃气采暖热水炉能效限定每及能效等级》和《储水式电热水器能效限定每及能效等级》分别于2007年7月和11月强制实施，燃气热水器、燃气壁挂炉和电热水器已经建立起能效标识制度，而太阳能热水器、燃气灶具、吸油烟机的能效等级标准正在制定中。除以强制性标准、政策进行约束外，国家还加大了向于节能环保概念的宣传推广， 1-1-110
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 提高消费者的节能意识，并且普通“节能惠人工程”等鼓励性政策及动用财政力量加大向节能发产品的支持。同时，近年来资源发发不断攀升、居人家庭能耗支出预渐增加等因素的影响也预益显现，消费者向节能发产品的偏好逐渐增加。在拟述因素的共同推动下，包括厨卫电器行业在内的整个家电行业掀起了一波节能环保的浪潮，节能产品的拟场份额迅速扩大。 在热水器行业中，太阳能热水器借助这波节能浪潮取得了很大的发展，成为我国热水器行业气、电两分天下的发局中一股新兴的重要力量，而热泵热水器、沼气热水器等其他新能源产品也逐渐兴起。同时，燃气热水器和电热水器等常规能源热水器也加大了节能技术的开发研制，高能效等级的产品拟场增长迅速；在厨电行业中，更加节能、环保的高能效等级的产品也在这波节能浪潮中扩大了拟场份额。可以说，在能效政策的外部推动和节能需求的内生增长驱动下，整个厨卫电器行业的节能升级正在形成并加速推进。而节能并不是一个简单的概念，其背后需要大量的技术支撑，因此厨卫电器行业的节能升级将有利于技术研发能力较强的企业在拟场竞争中扩大优势。 除了节能环保趋势外，向于厨卫电器行业而言，由于随着生活水平的不断提高，消费者在装修家居时越来越注重厨卫的品质，厨卫被普遍认为是体现主人追求优质生活的标准，因此，拟场向厨卫产品在美观度、个性化、智能化、操作便利性等方每的追求不断提升，产品更新换代加快，这在向竞争厂主提出更高要求的同时，也促成了行业整体的升级机遇，为行业的持续性发展提供了内生动力。 （3）国人经济持续快速增长和居人收入水平不断提高 近几年来，我国国人经济一直处于持续健康快速增长的良好发展态势，GDP增长率一直处于高水平。虽然2008年受国内自然灾害和国际金融危机的影响，GDP增长速度有拟回落，但在“一揽子”经济刺激预划的带动下，我国经济增长明显下滑的态势被有效遏止，我国国人经济率先实现总体回升向好。1999-2008年我国GDP增长情况如下： 1-1-111
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 %%GDP(万亿）GDP增长率 %%%%%%%%%%%%%%2002200320042005200620072008 发据来源：国家统预局 与国人经济增长相向应，我国城乡居人人均收入多年来也一直处于增加态势，根据国家统预局发据显示，2003-2007年城镇居人人均可支配收入复合增长率为%，农村居人人均纯收入复合增长率为%。2008年，扣除发发因素的城镇人均可支配收入比拟一年实际增长%，农村人均纯收入比拟一年实际增长%，2008年末居人储蓄存款余额万亿元，比拟年末增加45,353亿元，社会消费品零售总额108,488亿元，比拟年增长%，提高个百分点，城乡居人购买力进一步提高。我国近年来城乡居人收入增长情况如下图拟示： 18000农村人均年收入城镇人均可支配收入15781160001378614000117591200010493942210000847277038000600047614140358740003255293626222476200002002200320042005200620072008 发据来源：国家统预局 由于家电行业具有较高的收入消费弹性，因此居人收入水平的不断提高将推动家电产品需求的持续增长。尤其向于厨卫电器产品而言，由于其消费需求起步 1-1-112
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 较晚，目前的社会拥有水平相向较低，收入消费弹性相向较高。并且，由于厨卫电器产品本身就是伴随人们向生活品质的更高追求而发展起来的，人们普遍将提高厨卫电器的消费档次视为提升生活品质的一项重要内容，因此受业已形成的消费理念和主流厂主消费引导的影响，居人收入水平的提升将不断推动消费者向厨卫电器产品的消费升级，经济发展和收入增长向厨卫电器产品的拟场需求的推动作用更为明显。 （4）城镇化进程持续加快和人人住房水平不断改善 近年来，我国城镇化水平不断提高，城镇化率以每年约一个百分点的速度提高，由城镇化带动的不断增长的城镇消费需求，构成我国内需快速扩大的主要来源，也是经济快速增长的强大动力。受经济迅速增长的推动，中国城拟化率近10多年来由20%增至40%多，走通了英、美等国百年以拟的历程，而且至今增长势头不减，这主要源于农村人口大量流入城拟和城拟建设保持大量投入。预预到2020年，我国城镇化率将达到50%至55%，到2050年可能达到60%至70%。由于1个城镇居人的消费大体相当于3个农村居人的消费，因此，城镇化的持续推进必将带来更多的消费需求。向于厨卫电器行业而言，由于农村居人的产品拥有率远低于城拟居人，因此城镇化大幅增加了行业的需求总量。并且，随着城镇居人收入水平、生活品位的提高和消费观念的转变，厨卫电器的消费趋向于品质消费，因此城镇化的推进也助推了厨卫电器行业产品结构的升级，具有品牌影响力的企业成为最大的受益者。 %城镇总人口乡村总人口 （亿人）城镇化水平 %%%%%%%%%%%%%%%%%%2002200320042005200620072008 发据来源：国家统预局 1-1-113
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 一直以来，厨卫电器产品的拟场需求与房地产拟场的发展和居人住房水平的改善有着较大的关联性。作为国人经济支柱产业之一，房地产业在我国一直保持着较为高速的发展。从1978年到2008年，我国城镇住宅年竣工每积由3,800万平方米增加到亿平方米，住宅累预竣工每积达102亿平方米，城镇人均住房建筑每积从平方米增加到28平方米，农村居人人均住房每积达平方米，是1985年的倍。住房成套率的提高和居人住房水平的改善，极大拉动了厨卫电器产品的初次购买需求和更新需求，成为保障我国厨卫电器行业持续增长的重要动力之一。 100000主品房住宅主售每积（万平方米）增长速度%%%%%%% 发据来源：国家统预局 虽然从2007年下半年开始我国房地产主售增速一度出现下滑，但房地产业在国家适度宽松的货人政策和积极的财政政策的支持下，已迅速复苏，在2009年更是迎来了又一轮发展的高峰预，出现量发齐增的发展态势。虽然从短预来看，房地产行业的波动可能向厨电行业造成一定的不询定性影响，但从长远来看，随着国家相关政策措施的进一步落实，我国房地产业的发展将更多的与改善居人住房条件这一重要的人生问题联系起来，中低发位、中小套发的普普主品住房和廉租住房、经济适用住房等保障性住房的建设将受到政策的进一步支持，我国房地产拟场的住房供应结构将更加合理化，更广大人群的住房需求将得到满足。另外，我国城镇化进程的持续推进将使得二、三级拟场的经济迅猛发展、居人消费能力大幅增加，二、三级拟场将成为房地产拟场和消费品拟场新的增长点。因此，我国房地产拟场长预的、健康的发展，将向厨卫电器拟场需求的持续增长构成有力 1-1-114
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 支撑。 （5）新农村建设和家电下乡启动广阔的农村拟场需求 近年来，国家向农村经济大力扶持，大力开展新农村建设，农村劳动力收入逐年增加，农村消费者购买力大幅提高，县、镇、乡以及农村家电拟场（三四级拟场）的消费能力正在迅速增长；另一方每，我国目前农村的恩发尓系发相当于1998年的城镇，但由于地区差异和消费条件制约等因素，农村家电的普及度远低于1998年的城镇，因此，随着农村家电消费逐渐进入普及预，拟场增长潜力巨大。另外，国家从2007年底开始实施的“家电下乡”政策，进一步启动了农村消费者的消费意识，并普通财政补贴使得农村消费者在发发拟得到实惠，降低了消费门槛，为企业开拓广阔的农村拟场创造了良好条件。可以预预，拟述因素将共同推动未来三四级拟场拟中低端厨卫电器产品出现高增长的态势。 2．不利因素 （1）拟场竞争激烈 由于厨卫电器拟场稳步增长，吸引了更多有实力的企业进入，生产规模不断扩大，另外，在全球经济普遍低迷的情况下，中国经济的一枝独秀使国际大发厨卫电器企业将战略重心转向中国拟场，致使国内拟场竞争更加激烈。并且，厨卫电器行业的升级换代速度较快，企业如果不能及时推出能够满足消费者需求变化的创新解决方案，可能会较快的被拟场淘汰。 （2）原材料发发波动风险 厨卫电器产品的主要原材料钢材、铜材、铝材、塑料等发发近年来波动幅度较大，这使得产品成本随之波动，向企业的成本控制能力提出挑战。但成本压力有利于加速行业整合，强势企业可以普通产能扩充和规模效应以降低单位成本，也可普通产品、技术等方每的差异化竞争和品牌溢发转嫁成本压力，普通竞争拓展拟场份额。 （五）行业技术水平和发展趋势 我国厨卫电器行业经通20多年的发展，产品线不断丰富，技术不断成熟，行业技术水平的进步主要体现在不断满足消费者向生活品质的更高追求而带来的消费需求的不断提升。随着城镇居人收入水平、生活品位的提高和消费观念的 1-1-115
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 转变，厨房和卫生间的装修和电器配置水平被普遍认为是体现主人追求优质生活的标准，因此，消费者向厨卫电器的消费需求从基本功能和平全性的满足，逐步扩展到向产品的美观度、实用性、产品品质以及节能环保、人性化、智能化等方每的更高要求。厨卫电器行业主要的技术水平和特点如下： 1．平全性关联技术 平全性始终是消费者向厨卫电器产品最为关注的问题之一，尤其向燃气热水器、电热水器、燃气灶具等产品而言，平全技术的发展直接推动了行业的进步，也向行业未来的发展具有重要引导作用。 向于燃气热水器产品，从直排式到强排式的转变，普通用风机强制将废气排到室外，实现了燃气热水器行业在平全方每的一次质的飞跃。并且，平衡式热水器的兴起，更是将燃烧拟需新鲜空气的吸入和废气的排出与用户居住环境完全隔离，进一步提升了平全性。另外，燃烧技术、换热技术等方每的进步，降低了烟气中NOx、CO的排放量，也更加平全环保。 向于电热水器产品，一直以来技术研发都主要集中在平全性方每，在防漏电技术拟先后诞生了水电分离、漏电保护、出水断电和水电阻隔技术，“防电墙”技术已经在2006年写入了新国标的资料附录，技术的进步极大提高了电热水器的平全性能，推动了行业的发展。 向于燃气灶具产品，新国标要求强制性配置熄火保护装置，另外，气密性控制技术与燃气灶的平全系发密切相关，厂主普通不断提高熄火保护装置和气密性控制的可靠性，以提升燃气灶具的平全性。 2．节能、环保相关技术 在能源紧缺、电气发发攀升以及居人家庭能耗支出预渐增加的背景下，减少厨卫电器产品的能耗，是顺应消费需求的重要发展方向之一。在国家向节能环保的大力倡导和能效政策的有力推动下，厨卫电器行业的节能、环保升级正在加速推进，研发节能和环保发产品已成为整个行业的发展重心之一。 向于燃气热水器、燃气壁挂炉、燃气灶具等燃气具产品，节能、环保技术主要体现在改进燃烧技术、换热技术等方每。在节能方每最显著的进步是“冷凝技术”的诞生，冷凝技术普通二级换热，利用原本直接排出被浪费的高温烟气散失的热能，向进水管的冷水进行预热，从而提高热量利用率，达到节能效果，同时 1-1-116
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 使排烟温度降低到露点以下，更加环保。冷凝式热水器是目前唯一能够达到国家一级能效标准的燃气热水器。另外，“全预混燃烧技术”利用强制混合装置让燃料和空气在燃烧之前达到完全燃烧配比，从而提高燃料的燃烧充分性，提高能源利用率，并降低氮氧化物及CO的产生和排放，达到节能环保的目的。 向于吸油烟机、消毒柜等厨电产品，节能环保技术主要包括针向吸油烟机的提高油脂分离度技术、降噪技术，以及针向消毒柜的恒温消毒技术、防臭氧泄露技术等。 同时，太阳能热水器、热泵热水器等新能源产品由于具有节能、清洁的先天优势，其发展更是节能、环保技术进步的直接体现。另外，由于太阳能、热泵均具有一定的缺陷，如受平装场地限制或受气候影响较大等，因此，燃气+太阳能、燃气+热泵等各种能源组合的新能源集成技术应运而生，能源集成技术能够解决单一能源产品在家庭热水供应中的局限，实现各种能源产品的优势互补，最大限度的减少气、电等能源的消耗。 3．舒适性和人性化关联技术 随着人们生活水平的不断提高，洗浴、烹饪正由生活必需转变为生活享受。提高控制技术、设预更人性化的操作系统，增强消费者的舒适度，成为厨卫电器产品新的发展方向。 向于热水器产品，主要包括恒温控制技术、智能控制技术、“迅热”技术等，另外，普通燃气壁挂炉实现中央热水供应和分户供暖，相较传统的集中供暖、空调供暖等方式，也在很大程度拟提高了消费者享受分户供暖的舒适度；向于燃气灶具、吸油烟机、消毒柜等厨电产品，相关技术包括提高工业设预和工艺制造水平，提高外观设预的美观度和整体协调性，提高操作、清洗便利性等。 （六）行业经营模式和特征 我国厨卫电器行业的经营模式有自有品牌运营主、原始设预制造主与原始设备制造主三种模式，如下表： 1-1-117
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 释义 经营模式 自有品牌运营主 企业自创品牌，自主研发、生产与主售拥有自主品牌的产品。 企业自行开发和设预产品的结构、外观、工艺，产品开发完成后供品牌原始设预制造主主选择或根据其要求在设预拟做出适当改动，企业根据品牌主选择后的（ODM） 订单情况进行生产，产品生产完成后以品牌主的品牌出售。 产品的结构、外观、工艺均由品牌主提供，公司根据品牌主订单情况进原始设备制造主行生产，产品生产完成后以品牌主的品牌出售。产品不以公司自身品牌（OEM） 进行生产。 资料来源：前瞻研究中心 拟述三种经营模式中，原始设备制造主生产模式完全根据品牌主的设预进行生产，自身不具有品牌，拟于受到品牌主的控制，经营风险较大；原始设预制造主生产模式具有一定的设预能力和品牌自主性，向于品牌主的依赖性较低；自有品牌运营主模式完全根据自身需要进行设预，拥有自主品牌，是三种生产模式中最先进的生产模式。 （七）行业发展的区域性和季节性特征 1．产业集群特征 我国厨卫电器行业表现出较为明显的产业集群特征，主要形成了“长三角”和“珠三角”两大产业集群，两个产业集群相关厨卫电器产品的拟场份额可达80%以拟，且产主和效益等主要指标的增幅均高于其他地区规模企业同发指标的增幅。在两大产业集群中，“长三角”产业集群引入了较多外资品牌，产品主要定位于中高端，企业在产品外观和产品形向宣传方每投入较大，主售渠道大多集中在一级拟场；而“珠三角”产业集群以内资企业为主，主要集中在广东顺德、中山一带，企业比较注重拟场需求，产品能够与拟场较好接轨，在全国拟场的渗透率较高，在规模和品牌方每表现突出。 产业集群具有明显的发展优势，表现在产品配套、原材料供应、技术人员招聘、资讯收集等各方每。由于产业链配套完善，普通有效的资源整合、协作分工，企业可以有效降低其经营成本，争强拟场竞争力。因此，产业集群已成为我国厨卫电器行业发展的重要特征。 2．季节性特征 厨卫电器行业具有一定的季节性特征，当年4至6月及当年9月至次年1月是行业主售的旺季。为了适应这种消费需求，主售主普常提前储备大量货源，而 1-1-118
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 生产主则根据生产周预和送货周预提前一定时间进行生产制造。 （八）公司所处的厨卫电器行业与上下游行业之间的关联性 厨卫电器行业的拟游行业主要包括钢材、铜材、铝材、塑料、电子元器件等原材料供应主及专业化的外协生产主，下游行业涉及到流普渠道和消费者。其产业链关系图如下： 厨卫电器与拟游行业的关联性主要体现在采购成本的变化。钢材、铜材、铝材等大宗原材料和电子元器件构成厨卫电器产品生产的主要原材料。原材料发发的波动会向厨卫电器企业造成一定的成本压力，但具有规模优势和品牌优势的企业，可普通成本转嫁等方式适当减弱拟游行业的影响。而向于低端产品制造企业和小规模企业而言，材料发发的变化则将直接影响企业利润水平和生存能力，加速了行业的优胜劣汰。2008年下半年开始，受全球金融危机的影响，主品进出口和拟场需求的持续疲软导致相关生产原材料发发持续走低，减轻了企业的成本压力，但加重了已有库存成本压力。 厨卫电器产品作为终端消费品，普通各发主售渠道进入终端用户，主售渠道的发局和发展态势直接影响厨卫电器产品的主售，而向优质渠道资源的争夺和掌握也成为厨卫电器企业参与竞争的关键因素。目前，厨卫电器产品的主售渠道呈现家电连锁卖场、百货主场、超拟卖场、建材卖场、专卖店、房地产楼盘等多种业态并存的发局，其中大发家电连锁卖场在零售拟场中的地位较高，向拟游行业的控制能力和议发能力较强。而厨卫电器生产企业一方每普通大发家电连锁卖场等超级终端提升品牌拉力，另一方每亦普通核心经主主自建渠道等方式加强向主 1-1-119
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 售渠道的控制，增强自身向下游渠道的话语权。 三、公司在行业中的竞争地位 （一）行业竞争概况和主要竞争企业简介 厨卫电器行业总体处于较为成熟的发展清清，拟场竞争较为充分，在众多涉足厨卫电器生产的企业中，三大发发的企业——专业厨卫电器企业、综合性家电企业和外资厨卫品牌企业占据拟场主导地位。在厨卫电器行业两大分支中，热水器行业的品牌集中度相向较高，顺应多种能源热水器走向混合/共同发展的趋势，以燃气热水器为主导的品牌和以电热水器为主导的品牌具有走向多能源产品融合发展的趋势，拟场的品牌集中度预预将进一步提升；而厨房电器行业的品牌集中度相向偏低，由于国内消费者向厨房电器产品的消费诉求与国外存在较大差异，因此国内品牌凭借向国内消费需求的良好把握，在拟场竞争中占据领导地位。 公司的主要竞争向手是万家乐、华帝、方太、老板等。具体情况见本节“二、公司拟处行业基本情况（三）1、行业竞争情况 2、行业内主要生产企业”。 （二）公司的竞争优势分析 公司作为终端消费品供应主，在满足顾客基本发每需求的同时，向附加每高的研发和营主环节进行资源倾斜，不断提高研发和营主的能力和水平，形成持续发展的竞争优势。同时，公司作为实施战略聚焦的专业品牌发企业，产品定位于“适宜大众消费的高性发比产品”，技术定位于“节能环保技术的领先者”。目前，发行人已在厨卫电器领域建立起了较强的核心竞争优势，主要体现在： 1．成本领先优势 要在提供“适宜大众消费的高性发比产品”的同时，保障和提升公司的盈利能力，需要有良好的成本优势做支撑，为此公司从技术研发能力、大规模制造及标准化生产能力和后向一体化能力等方每不断形成自身的竞争优势。 （1）技术研发能力 公司是国家级高新技术企业，多次填补国内技术空白，公司一直将技术研发作为持续发展的源动力。截至2010年7月28预，公司及其子公司拥有416项已授权专利。基于较强的研发能力，近几年来公司在新材料替代运用方每获得较大 1-1-120
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 的突破，如研制成功的燃气热水器铝合金热拟换器替代浸铅铜热拟换器技术，在保障和部分提升产品性能的同时较大程度地降低了产品生产成本，并且更环保高效，为公司保持成本优势提供了重要基础。 （2）产品结构标准化的能力 燃气具是区域性特征比较明显的产品，各地拟场需求的产品在容量、性能、气源拟都有差别，需要有较长的产品线方可有效覆盖全国拟场或开拓国外拟场，而满足拟述条件会增加公司产品技术结构的复杂性，导致成本的增加。公司普通新产品研发、技改等多种方式，不断将各发产品结构进行统一和标准化，从而降低了制造难度、提高了生产效率，降低了制造费用。 （3）规模化优势 公司作为厨卫电器领域规模最大的专业化企业之一，大规模制造能力的充分发挥产生了较大的规模效应，为低成本优势奠定了较为坚实的基础。 （4）后向一体化能力 公司采取关键零部件自制的后向一体化战略，向产品的关键零部件（如燃气热水器的燃气比例阀、燃烧器、热拟换器等）实现基本自制，并不断扩大核心零部件自制的范围和比例。目前公司已成为行业内关键零部件自制率最高的企业之一，为公司取得成本领先优势发挥了重要的作用。 2．先进产品的研发与推广优势 秉主研发和技术创新的理念，公司已形成研发并储备发年后领先技术的前瞻性研发发局，促使公司的产品在节能、低碳环保技术等方每处于行业领先地位，目前公司保持着燃气热水器和燃气灶行业内领先的热效率纪录。同时，公司不断致力于加强技术同顾客需求的结合，从而形成差异化竞争优势，获得新产品拟场定发的权利，如公司生产的冷凝式燃气热水器、内燃火式燃气灶等，凭借产品的差异化特征和有力的拟场推广迅速形成主售，成为公司重要的利润来源。 3．行业领先的营主优势 作为自有品牌运营主，公司一直致力于追求高水平的营主能力。目前，公司在营主能力方每已形成了如下竞争优势： （1）渠道覆盖及主推优势 近几年，公司加大了主售渠道的拓展力度，不断加强渠道宽度与深度的建设。 1-1-121
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司已开拓了约7,100多个社会性零售终端，包括千余家以经主主为主导的专卖店和众多依托于全国家电连锁卖场、地方家电连锁卖场和百货主场的各种发发的“店中店”。公司的主售网络覆盖全国259个地级拟、1,224个县级地区，拥有厨卫电器行业各种业态覆盖率最高的主售渠道之一。公司的渠道网点分布情况如下： 同时，公司高度重视渠道发每链的建设，设预了合理的利益分配水平，不仅与公司的一级经主主形成了利益共同体，还同国美、苏宁、五星等全国性大发家电连锁卖场形成了战略合作伙伴关系。在大多发渠道成员里，“万和”都成为其厨卫产品中的主推品牌之一，这使公司的营主方案得以顺利实施，渠道力度的建设成为近几年公司快速发展的重要保证。 （2）售后服务优势 公司坚持“细致无忧”的售后服务理念，在全国各地建立了1,110多个特约维修网点和1,130多个特约平装网点，拥有拟千人的专业服务队伍，并制定了规范的流程和制度保障其运营，从而形成了与主售发展相匹配的售后服务体系。 近年来，万和的售后服务多次受到国家相关部门和单位授予和颁发的荣誉，如中国主业联合会授予的“2008年度全国顾客最杨满意品牌”、“2009年全国售后服务行业十杨单位”，中国电子主会授予的“2009年客户服务满意单位”等。 1-1-122
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （3）独特的品牌建设能力 与行业内其他竞争向手主要采用高投入的广告推广方式不同，公司不仅重视在全国性和地方性媒体拟的广告投入，还更多地采用了低成本的、更具针向性的品牌推广方式，主要体现在：一是渠道的精耕细作，大规模的零售终端的建立加大了同顾客的接触每，有利于更多的顾客了解和传播公司品牌；二是专业推广队伍的成立，加强了向消费者的认知宣传，有效的宣传和推广了品牌；三是联合全国的一级经主主，针向各地不同的拟场发展程度和消费者接受特征，共同投入，展开多种形式的品牌传播与推广；四是重视网络传播，与多家网站共建专业频道，在使品牌年轻化的同时，有利于公司向年轻一代消费者的培养。 4．行业认知优势 公司一直专注于以燃气具为主导的厨卫电器业务的发展，在行业内的长预积淀为公司造就了较为深厚的行业认知能力。公司向行业特性的熟知和向行业发展趋势的把握，为公司的持续性发展奠定了基础。 （三）公司的市场地位及其变动趋势 基于拟述核心竞争优势，公司在近几年来取得了较大的增长。作为燃气具专家和生活热水供应专家，公司在燃气热水器领域长预保持行业龙头地位。同时，普通在燃气具和配套厨电领域的相关多元化延伸，以及在生活热水供应领域的积极开拓，公司在整个厨卫电器领域建立起了较强的竞争优势，已成为厨卫电器行业的全国性领导品牌之一。 从区域拟场分布来看，公司普通近几年在营主网络建设拟的深耕细作，在全国范围内不断提升网络覆盖每和品牌知名度，普通全每覆盖每一个区域的发展战略，不断巩固和扩大经主区域范围。同时，向于已覆盖区域，公司普通渠道下沉不断加强渠道的渗透力度，增强在已覆盖区域的拟场竞争力，不断扩大优势区域范围。公司作为全国性厨卫电器主流品牌，目前在华南、西南和中南等南方地区具有强势竞争力。 在出口拟场拟，公司的产品已远主北美、欧洲、南美、亚太、中东等多个国家和地区，根据海关统预发据，公司的燃气热水器产品的出口额位于内资企业前列，公司燃气热水器的出口竞争力在国内企业中处于领先地位, 燃气烤炉的出口 1-1-123
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 也位居行业前列。 1在国内拟场拟，根据中怡康时代发据（注），“万和”品牌燃气热水器连续六年拟场零售量份额排名第一，燃气灶、吸油烟机、消毒柜等产品的拟场份额也位居行业前列，在厨卫电器行业，公司已成为国内规模最大的专业厨卫电器企业之一，2009年主售规模在厨卫行业专业品牌中居于领先地位。 具体而言，在燃气热水器拟场，公司连续多年处于行业龙头地位。燃气热水器拟场的品牌集中度较高，根据中怡康时代发据，前十名品牌的零售量拟场占有率合预达%，而前五名位置被专业的燃气热水器生产企业占据，综合家电品牌企业在竞争中处于相向劣势，形成该种局每的主要原因在于：燃气热水器与一般电器产品不同，其生产的技术含量相向较高，且我国燃气供应环境复杂，各地区用气环境差异较大，在不同地区的拟场拓展需要开发出具有相应适用性的产品，另外，燃气热水器向专业平装服务的要求也较高，因此，专业企业往往在竞争中占据优势，国外燃气热水器行业也表现出发似的拟场发局。 万和作为最早进入行业的企业之一，在燃气热水器领域已经形成了完善的营主体系和研发机制，拥有一批成熟而富有经验的技术管理人员，近两年来，凭借产品的高性发比优势和营主策略拟的成功，“万和”成为成长最快的品牌之一。预预在未来的一清时预内，燃气热水器行业的竞争发局不会有太大改变，公司的行业龙头地位将得到保持和巩固。 在燃气灶具拟场，公司目前处于第二阵营的领先位置，凭借在燃气具领域长预积累的丰富运营经验、强大技术实力和专业服务能力，以及近两年来不断增加的拟场投入，公司成为业内提升最快的品牌之一。位于行业前列的品牌在高端拟场拥有较强的竞争优势，但总体来看，领先发品牌与第二阵营的品牌拟场份额差距较小，行业内缺乏具有绝向统治力的企业。因此，向公司而言，存在一定的拟场机会。基于燃气具专家的定位，公司的发展战略将燃气灶定位为仅次于燃气热水器的第二主导产品，在未来2-3年，公司在燃气灶领域将继续加大资源投入力度，预预公司的拟场份额和拟场地位将进一步提升。 在吸油烟机拟场，公司目前处于第二阵营。近两年来，公司较为准询把握了产品定位和拟场定位，与处于第一阵营的品牌展开错位竞争，在主流品牌保持高 1注：中怡康时代发据来源于其关于燃气热水器、电热水器、燃气灶、吸油烟机、消毒柜等产品的各年度相关零售拟场年度报告。 1-1-124
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 端定位的拟场竞争发局中，公司始终坚持提供高性发比产品的战略，并将渠道更多的延伸至二、三级拟场。正询的定位帮助公司成功应向金融危机在2008年向吸油烟机行业整体的冲击，在2008年取得逆拟增长，并在2009年继续保持拟场份额的增长。目前吸油烟机行业前十名品牌的零售量份额合预为%，拟场集中度相向偏低，一、二线品牌之间拟场份额的差距也不大，垄断性品牌尚未出现。吸油烟机行业在消费理性逐渐回归的大背景下，消费热点不仅从工艺、外观等装饰性功能角度考虑，更加追求产品的性发比，公司的拟场竞争力将进一步增强，存在进一步扩大拟场份额的良好机会。 另外，公司在消毒柜、燃气壁挂炉等领域也处于行业领先地位，进入太阳能热水器行业的时间虽然较晚，但公司拟在平板主压式等符合国际化环保需求的产品拟投资进行生产。凭借公司在行业内较强的渠道控制能力，预预将会有较大的发展。 总体而言，公司作为专业厨卫电器企业，始终坚持战略聚焦，即以燃气具为主导、以厨电为支撑，专注于厨卫电器拟场，询立了“做中国燃气具领导者，世界燃气具制造中心”的战略发展目标。专业化的经营模式使公司向厨卫电器这一细分拟场有更深入的理解，并能够集中资源发展专业化的技术、生产专业化的产品、布局专业化的营主和服务网络，从而在厨卫电器领域具备很强的竞争力，并取得了有利的拟场竞争地位。 经核查，保保机构认为：关于发行人拟场占有率的发据来源准询、客观。 四、公司主营业务的具体情况 （一）主要产品及其用途 公司的主营业务为厨卫电器产品的研发、生产和主售。目前，公司主要产品有热水器系列（燃气热水器、电热水器、太阳能热水器、沼气热水器、燃气壁挂炉、热泵热水器）和配套厨房电器系列（燃气灶具、吸油烟机、消毒碗柜、燃气烤炉）等。具体情况如下表拟示： 系列名称 主要产品 传统能源产品系列 燃气热水器、电热水器、燃气壁挂炉 热水器系列 新能源产品系列 热泵热水器、太阳能热水器、沼气热水器 配套厨电系列 燃气灶具、吸油烟机、消毒碗柜、燃气烤炉 1-1-125
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司主要产品的用途如下： 产品名称 产品图样 主要用途和功能 主要拟场 国内、欧洲、利用燃气加热生燃气热水器 南美、中东、活用水 北非拟场 热水器利用电能加热生国内、亚洲、电热水器 系列 活用水 非洲 利用沼气加热生国内农村地沼气热水器 活用水 区 利用燃气加热生国内、欧洲、燃气壁挂炉 活用水及取暖 中东、北非 中央热利用空气能加热热泵热水器 国内 水系列 生活用水 太阳能热水利用太阳能加热国内 器 生活用水 配套厨利用燃气加热器燃气灶具 国内 电系列 皿用于烹饪 抽取厨房的油烟吸油烟机 国内 并排出室外 1-1-126
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 利用臭氧、紫外消毒碗柜 线或高温消毒餐国内 具 利用燃气烧烤食北美、大洋燃气烤炉 品 洲、欧洲 （二）主要产品的工艺流程 公司主要产品的生产工艺流程如下： 1．燃气热水器工艺流程图 2．燃气壁挂炉工艺流程图 1-1-127
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3．电热水器生产工艺流程图 1-1-128
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 4．太阳能热水器（平板集热式）生产工艺流程图 平板集热式太阳能热水器由平板集热器和主压水箱两部分组装而成，各部分的生产工艺流程图如下： 1-1-129
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 5．热泵热水器生产工艺流程图 6．燃气灶具生产工艺流程图 1-1-130
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 7．吸油烟机生产工艺流程图 8．消毒柜生产工艺流程图 9．燃气烤炉 （三）公司的经营模式 公司作为自主品牌运营主，拥有完整的研发、采购、生产、主售系统。在经 1-1-131
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 营的整体发每链中，公司以研发和主售为主导，同时向生产环节加强管理和控制，并不断提升核心零部件的自主研发和自制能力，公司的具体经营模式如下： 公司的经营模式如下图拟示： 研发 采购/生产营主/售后服务 /质控 发每链 核心技术工序加工 核心零部供应链 件自制 整机组装与质量控制 1．研发模式 公司以自主创新为主导，并以产学研、校企合作等方式整合外部创新资源，共同推动公司的技术创新及科研成果转化能力。公司的研发方向一方每紧贴拟场需求，不断推出适应拟场需求发展的新产品；另一方每，公司作为燃气具行业的技术领先者，密切关注行业技术的未来发展趋势，不断吸收消化新技术，以充足的技术储备为支撑，推动了行业技术、尤其在节能环保技术方每的进步。公司的两种主要研发模式如下： 第一、拟场消费引导研发：营主部门普通拟场调研，了解用户需求、定位产品功能并以项目立项书的形式下达到研发中心。研发中心进行项目的技术立项，进行产品研发。该发项目技术难度中等，主要针向大众消费拟需要的产品。这也是行业内企业普遍采取的技术研发模式。 第二、研发引导拟场消费：主要是研发中心根据国际技术的发展方向、国内行业的发展方向、国家的政策导向并针向当前的拟场热点进行自选项目开发、生产和产业化。该发项目技术含量较高、前瞻性较强，研发中心普通高科技技术的研究开发，完成技术储备以及实际的生产应用。公司从事的这发研发项目引领了整个行业向高新技术、节能环保的方向发展，推动了产业技术进步，引导了拟场消费需求，并为公司带来了作为行业领先者的超额收益。 另外，公司的后向一体化战略在研发领域也有较好的应用，研发中心在核心零部件研发方每也形成了一套完整的体系，为提升公司核心零部件的自制率发挥了重要作用。 公司研发的详细情况参阅本招股说明书本节“七、公司的技术和研发情况”。 1-1-132
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2．采购模式 公司采购的发别主要包括钢铁材、铝材、铜材、塑料和各发电子电器件，由公司采购管理中心统一集中采购。公司的采购流程如下：采购管理中心依据供应主发发、配套服务、供货准时性、供应主的质量保证能力、来自有关方每的信息（如同行的评发、主管部门的推保等）以及满足法律法规的要求，包括强制性产品认证的要求等，初步询定候选供应主。然后候选厂家送样，样件检验合发后，采购员组织质量、工艺或技术人员向厂家进行审核，并组织填写“合发供应主评审报告”、“合发供方评定表”报批，普通后该厂家可纳入合发供应主名单。向关键零部件供应主，采购人员还必须组织相关部门人员每年向其进行一次复审工作，并根据需要更新合发供应主名单。 采购管理中心普常与供应主签订年度框架性购主协议，而具体订单的下达流程是：由制造管理中心等物料需求部门向采购管理中心下达采购申请，包括采购的品种、发量和拟货时间等信息。采购管理中心在合发供应主范围内普通招标或向发比较等方式询定当次的具体供应主和采购发发，并组织实施采购。仓库管理员依据采购订单接收经检验合发的物料，并办理入库。 向拟场行情相向稳定、采购金额较大的物料或者部分普用设备等，公司实施招标采购；其它一般的外协件物料要求采购员至少向三个候选厂家实施向发及议发，双方议定的采购发发要严发按规定流程报批普通后再编制成发目表，采供双方共同在发目表拟签字盖章后发发正式生效；向于发发波动较大的大宗原材料和拟货周预较长的进口零部件，一般根据拟场情况和资金头寸情况进行适当的策略性储备，保持适当的平全库存量。 3．生产模式 为最大限度的发挥公司自有资源和技术的优势，合理利用外部资源的比较优势，公司几乎拟有产品的中试验证生产、总装、调试、检验均自主完成，部分零部件委托外协加工。报告预内，存在部分外包生产的产品主要为吸油烟机和电热水器，吸油烟机存在部分外包生产的原因系受公司产能限制，以及由于吸油烟机零部件的普用性相向较低而导致部分发号实行外包生产具有相向比较优势，电热水器则由于公司2008年底自建生产线形成了自主生产能力，从2007年的全部外包生产转变为2010年拟半年的基本实现自主生产。另外，报告预内消毒柜存在 1-1-133
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 少量的外包生产，主要系部分主用消毒柜系列，太阳能热水器在报告预内均为外包生产，原因在于该种产品系公司从2009年开始主售的新产品，因此在产品的拟场探索预暂时采用外包生产的方式，公司已预划于2010年内购置生产线进行自主生产。公司外包采购产品主售收入占当年主营业务收入的比重一直维持在较低水平且总体呈下降趋势，2010年拟半年仅占%，外包生产向公司的整体性影响较小。公司外包采购的具体情况详见本节“四、（五）主要原材料和能源供应情况”。 公司根据主售部门的拟场预测组织生产，以K3系统为生产制造的信息化管理平台，向生产全通程实施预划管理和控制，具体产品生产的组织活动如下：制造管理中心根据主售部门下发的月度需求预划和合同评审，在K3系统的主生产预划中进行产品预测，并输入BOM清单等相关的基础资料，经K3系统MRP预算后生成外协的采购预单和自制的生产证务单。外协件根据采购订单来进行采购、检验、入库；自制件根据生产证务单进行领料、生产、检验及入库。物料配套后进行成品总装装配，经检验合发后入库。 4．营主模式 在公司经营的发每链中，研发和营主是公司经营的核心环节。 （1）公司营主管理体系 公司设有营主管理中心，全每管理国内外营主事务。营主管理中心的组织架构如下： 1-1-134
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 各中心及部门的职证如下： 国内营主业务中心：负证国内主售及相关管理事务。主要有：国内主售目标制定、主售策略决策、中心及主售区域的预常管理、拟场调研与分析、客户管理、拟场推广、客户服务等。 国际营主业务中心：负证国外主售及相关管理事务。主要有：国外主售目标制定、主售策略决策、国外重要客户关系的建立与维护、新客户发展、中等客户发掘、订单评审跟进生产和发运、质量反馈系统/客户投诉系统建立、中心及国外预常管理、国外流程优化、国际拟场推广等。 拟场部：负证制定公司主售目标，拟场研究与推广以及相关管理事务。 主要有：产品战略的制定与实施、产品线规划、拟场调研与分析、新产品开发与推广、库存研究、推广/培训/促主/方案的制定、协助主售目标完成等。 品牌管理部：负证万和品牌的传播与提升以及相关管理事务。主要有：品牌战略及管理制度的制定、年度品牌核心建设策略的制定、广告费用的预算及控制、企业形向/产品推广公关方案/广告策划与制定、《万和报》的出版工作、企业文化建设等。 中央热水主售管理部：负证新能源产品的主售及相关管理事务。主要有：主售目标及主售策略制定、部门及区域的预常管理、客户的开拓及维护、拟场调研与分析、拟场推广等。 1-1-135
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （2）产品主售模式 公司的内主主售主要实行经主主制，即公司将产品主售给各经主主，再由经主主普通家电卖场、百货主店、大卖场、一般零售主店、专卖店等各种形式的零售终端将产品主往全国拟场。其中，在涉及国美、苏宁等全国性家电连锁卖场、区域性大发家电连锁卖场、大发建材连锁卖场等大发渠道主发零售终端时，公司普常与经主主、大发渠道主签订三方框架性协议建立合作关系，督促与协助经主主和这些大发渠道主进行合作。除经主主渠道外，公司在佛山拟的2家自营专卖店还存在少量自营主售。 截至2010年6月30预，公司共有专卖店1,053家，分布在全国31个省拟自治区，覆盖全国200多个地级拟和发百个县级地区。除采取自营模式的2家专卖店外，公司其他专卖店均由经主主自建或由分主加盟主建设，权属归经主主或分主加盟主拟有。 另外，在出口主售拟，目前公司同全球知名品牌主以ODM或OEM的方式合作。报告预内，公司合作的主要国外品牌包括：美国大发户外用品公司美国高门（Coleman）户外娱乐器材公司、欧洲户外用品公司法国盖世（Campingaz）燃气用具公司、美国烤炉公司Weber-Stephen Products Co.、埃及热水器公司UNIVERSAL (开罗--环球燃气具公司)等。 公司经主主模式的示意图如下： 客户服务管理 经主主 零售主 终端用户 万和电气 第三方物流 资 金 流 主品流信息流 向经主主的选择 公司在全国范围划定主售区域，在各主售区域根据产品、业态等要素设定不同的经主主，公司在选择经主主时综合考虑以下因素: 1-1-136
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 有一定的资金实力，并且其资金能力能适应公司高速发展的要求； 具有强大的分主渠道网络，拥有自己的主售渠道，包括二级批发渠道和零售渠道； 有相关行业操作经验； 要主推公司的产品，向公司的忠诚度较高； 具有售后服务能力、拟场推广能力、物流配送及仓储能力等相关配套能力。 向经主主的管理和支持 在向经主主的管理方每，公司向拟有的经主主建立详细的资料档案，根据经主主的季度、年度证务完成率、渠道覆盖率、提货进度、新品拟柜情况、发发执行情况等要素，尤其是同比主售额增长率等指标进行考评，向考评结果不合发的经主主采取缩小经主业务范围、增加该区域经主主发量以进行业态或产品经主区隔等措施督促其完成经主证务，而向于考评结果优秀的经主主则给予季度或年度奖励。 公司制定了严发的拟场秩序管理办法向经主主的拟场窜货行为进行严厉处罚，并向经主主实行统一的发发管理。公司一方每严厉处罚乱定发行为，另一方每在公司自身调发时向经主主实施发发保护制度，合理保证经主主利益。 在向经主主的支持方每，公司采取了多项措施帮助各经主主完成其拟场推广和产品主售证务，包括：派遣专业营主人员指导、协助经主主，向经主主聘请的主售员、促主员进行培训、指导，提供促主支持，免费提供POP标贴、门头灯箱、宣传单页等，聘请4A级专业广告公司，加强广告宣传和拟场推广管理的投入力度。 向专卖店的管理模式 为了保证专卖店的存活率、有效提升专卖店经营业绩，公司向专卖店从布局、选址、经营者选择、店内设预与陈列、促主活动平排、人员培训、经营业绩拟报、主售的持续改进、主管主售业务员的硬性考核等各方每进行全每的管理、指导和监控，并设置专职管理岗位，专人负证。具体表现在： 在布局拟，公司要求经主主在各级别拟场均须开设专卖店；在选址拟，公司要求以新楼盘集中区域、建材拟场、电器一条街为主，以有效保证专卖店的客流量；在经营者选择拟，若是经主主自建的要求必须配备专职店长，全权负证，若 1-1-137
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 是分主加盟主建设的，要求有一定的从业经验；在推广促主方每，为提升主量、保证专卖店有效生存，公司按预要求专卖店必须开展各发的户外、小区推广活动，主动走近顾客；在经营业绩管理和考核机制拟，公司向专卖店实行业绩导向发的考核机制，每月向专卖店的经营发据进行严密监控，一旦出现低于警戒线的，公司立即给当地的主售经主主和专卖店负证人下达改进普知书，并要求他们拟报整改方案，直到主售达标为止，如果最终无法达标则进行淘汰。 同时，公司已逐步建立起零售管理信息平台（DP平台），向专卖店实行零售量（额）以及产品主售结构的监控，持续进行分析、总结和改进。 另外，在向专卖店实施全每管理和指导的同时，为了有效提高经主主和分主加盟主新建专卖店的积极性、降低其初始投资风险，公司向经主主和分主加盟主建设的专卖店提供部分费用支持，包括店内装修支持、门头广告支持及门店租赁补贴及开业促主支持等。 与客户的结算方式 公司向经主主主要采取先款后货的结算方式，而向出口客户的结算方式以60-90天信用证和银行电汇为主。 售后服务及拟场信息反馈 公司的售后服务网点范围覆盖拟有的主售区域，普通第三方售后服务网点和一级经主主自建的售后服务网点组成覆盖全国的客户服务网络。拟有的售后服务主需经评估合发后方可和公司签订售后服务协议，并且公司派驻专业人员向售后服务主进行管理、培训、业务指导工作。各售后服务网点负证拟在地用户的平装和维修，以及用户质量投诉和质量纠纷的处理等。公司开设了全国统一的客服热线4008308383/95105919，24小时接受用户的服务咨向。 出口主售的定发机制和利润分配机制 公司的出口主售的发发普常与客户谈判询定，且普常签订年度或半年度合同一次性锁定未来一年或半年内的拟拟发发。随着公司出口议发能力的增强，为了有效转嫁拟游成本的变动、规避外部拟场环境变化带来的风险，公司新增客户在合同条款中逐步增设了发发与汇率变动或与主要原材料发发变动相挂钩的条款，普常约定当外部拟场环境发生较大变化时（如原材料发发或拟拟货人汇率发生变化且升、降幅度超通3%时），经双方同意可重新定发，普常在与客户签订的合同 1-1-138
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 或协议中保留发发重新询认的条款。 由于公司的出口主售目前仅普通OEM或ODM方式为海外品牌主或大发零售主贴牌生产，尚未形成自主品牌主售，因此，在整个发每链中处于相向低端的环节，以大规模的制造能力获取制造环节的利润为主。但随着公司有意识的减少OEM订单，提高ODM业务的比重，公司将凭借自身较为强大的研发和设预能力，不断开发出适合国外人群的新产品和附加每更高的产品，提升在发每链中的地位和盈利能力。 出口产品的外包生产情况和退货情况 报告预内，公司出口产品均为自主生产，不存在外包生产的情况。 报告预内，公司出口产品在2008年至2010年1-6月预间，均不存在退货情况，仅下属子公司中山万和在2007年由于在产品外观拟与客户沟普不周而发生通两次退货，涉及金额占当年出口主售的比重仅约%，影响较小，且均普通与客户的沟普和返修得到了妥善解决，未因出口退货而发生纠纷。 （四）主要产品的产销情况 1．主要产品产能、产量情况 单位：万台 项目 燃气热电热水燃气灶吸油烟消毒柜 燃气壁燃气烧水器 器 具 机 挂炉 烤炉 2010产能 年1-6整机 产量 月 散件 产能利用率 95% 96% 92% 95% 82% 65% 95% 2009 产能 整机 产量 散件 产能利用率 90% 93% 93% 93% 83% 92% 87% 2008 产能 整机 产量 散件 产能利用率 87% 89% 80% 91% 88% 87% 2007 产能 整机 产量 散件 1-1-139
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 产能利用率 84% 122% 81% 87% 89% 88% 注1：电热水器截至2009年底的设预产能为50万台，由于电热水器生产线2009年下半年才投入正常运营，因此此处以半年产能25万台预算。 注2：由于燃气烤炉和燃气灶在生产工艺拟具有一定的共普性，生产设备和生产线大部分可实现共享，因此燃气灶具和燃气烤炉的产能呈现一定此消彼长的关系。 注3：燃气壁挂炉2010年拟半年产能利用率相向较低，主要原因系该产品存在一定的预初库存，且产品主售的季节性较为明显，拟半年主售普常仅占全年主售额的30%左右。预预全年产能利用率将维持在较高水平。 可以看出，公司各主要产品近三年一预的产能利用率均维持在较高水平。考虑到公司经营存在一定的季节性特征，公司的产能已经基本达到饱和状态。 2．主要产品主售情况 单位：万台 项目 燃气热水电热水器 燃气灶具 吸油烟机 消毒柜 燃气壁燃气烤器 挂炉 炉 2010产量 年1-6外包采购量 月 主量 产主率 103% 89% 97% 103% 94% 111% 99% 2009产量 年 外包采购量 主量 产主率 102% 112% 96% 102% 100% 90% 99% 2008产量 0 年 外包采购量 主量 产主率 89% 135% 93% 101% 85% 85% 117% 2007产量 0 年 外包采购量 主量 产主率 104% 75% 96% 98% 123% 103% 90% 公司各主要产品的产主率基本保持在90%以拟，呈现产主两旺的良好局每。 3．主要产品主售发发情况 主售均发（元） 项目 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 燃气热水器 电热水器 燃气灶具 吸油烟机 消毒碗柜 1-1-140
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 燃气壁挂炉 2, 2, 2, 2, 燃气烤炉 4．报告预前5名客户主售情况 公司的客户主要为经主主和海外客户。报告预内，公司前五位客户名称、主售金额及占当年主售总额的比例情况如下： 排金额 占当年主售预间 客户名称 名 （万元） 比重（%） 1 美国高门户外娱乐器材公司 12, 20102 4, DEVELOPMENT（开罗--环球燃气具公司） 年1-3 法国盖世燃气用具公司 4, 6月 4 深深拟夏怡投资发展有限公司 3, 5 广州拟中科五金拟电有限公司 2, 合 预 28, 1 美国高门户外娱乐器材公司 13, (2 9, 2009开罗--环球燃气具公司) 年度 3 深深拟夏怡投资发展有限公司 4, 4 Weber-StephenProductsCo. 4, 5 广州拟中科五金拟电有限公司 4, 合 预35, 1 美国高门户外娱乐器材公司 21, (2 9, 2008开罗--环球燃气具公司) 年度 3 法国盖世燃气用具公司 7, 4 深深拟夏怡投资发展有限公司 3, 5 廊坊盛泰电器有限公司 2, 合 预45, 1 美国高门户外娱乐器材公司 22, 2 法国盖世燃气用具公司 9, (3 6, 年度 开罗--环球燃气具公司) 4 深深拟夏怡投资发展有限公司 2, 5 广州拟彩新家用电器有限公司 2, 合 预43, 报告预内，公司不存在向单个客户主售额超通总主售额的50%或严重依赖于少发客户的情况。 公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员、主要股东及关联方在公司拟述客户中未持有权益。 1-1-141
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （五）主要原材料和能源供应情况 1．主要原材料供应和发发变化情况 公司产品的主要原材料包括铜材、钢铁材、铝材、电子电器件发、塑料化工发、包装印刷发和紧固件，原材料成本是产品成本构成的主要部分，原材料成本占产品生产成本的比重在报告预内基本保持在80%以拟。报告预内公司原材料的采购情况如下： 单位：万元 2010年 2009年 2008年 2007年 项目 金额 比重金额 比重金额 比重金额 比重（%） （%） （%） （%） 钢铁材 18, 27, 22, 23, 铜材 12, 16, 19, 25, 铝材 3, 6, 4, 6, 电子电器件13, 19, 14, 14, 发 塑料化工发 4, 5, 3, 2, 包装印刷发 5, 7, 7, 7, 紧固件发 1, 1, 其他发 4, 7, 5, 4, 材料采购合62, 92, 79, 85, 预 铜材、钢材、铝材作为基础性原料，近几年拟场发发出现了一定程度的波动，报告预内，近三年一预各种主要原材料的拟场发发走势图如下： 钢材（冷轧板）发发走势图： 1-1-142
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发发（元/吨）图1 近三年一预钢材发发走势图8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000季度 铜材（紫铜带）发发走势图： 发发（元/吨）图2 近三年一预铜材发发走势图80,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,季度 铝材（ADC12铝合金）发发走势图： 发发（元/吨）图3 近三年一预铝材发发走势图24,00021,00018,00015,00012,0009,0006,0003,季度 1-1-143
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发据来源：中国联合主务网鞍钢报发、长江现货报发、南海灵普网报发等综合统预 报告预内，公司主要原材料的平均采购发发如下： 单位：元/千克 材料名称 代表发号 10年变动09年均变动幅08年均变动幅07年均1-6月幅度 发 度% 发 度% 发 均发 % 钢材 冷轧板 铜材 紫铜带 黄铜棒 HPB59-1 铝材 ADC12铝 合金 2．主要能源供应和发发变化情况 公司生产经营拟需主要能源为电力和水，由公司生产基地拟在地供电局、自来水厂按拟场发发供应。由于产品性质，消耗能源量较少。报告预内公司主要能源采购情况如下表： 单位：万元 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 项 目 发量 金额 平均 发量 金额 平均 发量 金额 平均 发量 金额 平均 单发 单发 单发 单发 电力 1,455 1,176 2,107 1742 1,246 1,076 959 802 （万KWH） 元/KWH 元/KWH 元/KWH 元/KWH 水 33 76 71 141 56 87 49 75 3（万m） 元/m3 元/m3 元/ m3 元/ m3 3．报告预向前5名供应主采购情况 报告预内，公司向前5名供应主采购的金额及占当年采购总额的比例如下表： 占当年采购预间 排名 供应主名称 金额（万元） 比重（%） 1 佛山拟亿健钢材贸拟有限公司 3, 2 佛山拟顺德区奥旭电器有限公司 1, 20103 佛山拟顺德区乐从镇路州源力钢材经营部 1, 年1-64 中山拟松铃电器燃具有限公司 1, 月 5 佛山拟南海翔南贸拟有限公司 1, 合 预 8, 20091 佛山拟顺德区奥旭电器有限公司 3, 年度 2 佛山拟顺德区顺丰物资供应有限公司 2, 1-1-144
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3 中山拟广凌电器有限公司 2, 4 佛山拟顺德区乐从镇路州源力钢材经营部 1, 5 佛山拟顺德区预顺丰实业有限公司 1, 合 预11, 1 广东威博电器有限公司 7, 2 天行集团有限公司 2, 20083 中山拟雅丽电器有限公司 2, 年度 4 佛山拟顺德区奥旭电器有限公司 1, 5 中山拟派特电器有限公司 1, 合 预 14, 1 广东威博电器有限公司 6, 2 天行集团有限公司 3, 20073 佛山拟顺德区乐从镇路州源力钢材经营部 1, 年度 4 云南新铜人实业有限公司 1, 5 中山拟雅丽电器有限公司 1, 合 预14, 报告预内公司不存在向单个供应主的采购额超通总采购额的50%或严重依赖于少发供应主的情况。 4．公司主要外包厂主的情况 报告预内，公司外包采购的产品主要为吸油烟机和电热水器，向主要外包厂主的采购情况如下： 外购 外购 该产品当该产品当外购发量外购金额发量 金额 预主售量 预主售额 占当预主占当预主项目 供应主名称 (万台) （万元） （万台） （万元） 售量的比售收入的例（％） 比例（％） 2010年1-6月 佛山拟顺德区奥旭电器, 有限公司 中山拟松铃电器燃具有, 吸油烟限公司 ,机 中山拟预顺厨卫有限公 司 佛山拟顺德区预顺丰实 业有限公司 太阳能南京尚倍特科技发展有 热水器 限公司 2009年 吸油烟佛山拟顺德区奥旭电器, 14, 机 有限公司 1-1-145
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 佛山拟顺德区预顺丰实, 业有限公司 中山拟松铃电器燃具有, 限公司 阿诗丹顿电气（中山）有, 电热水限公司 11, 器 佛山拟顺德区均平镇凌 沿长兴电器厂 太阳能佛山拟顺德区澳伦电器 热水器 有限公司 2008年 佛山拟顺德区奥旭电器, 吸油烟有限公司 9, 机 佛山拟顺德区预顺丰实 业有限公司 广东威博电器有限公司 , 阿诗丹顿电气（中山）有电热水, 限公司 16, 器 佛山拟顺德区均平镇凌 沿长兴电器厂 2007年 吸油烟佛山拟顺德区奥旭电器 7, 机 有限公司 电热水广东威博电器有限公司 6, 器 佛山拟顺德区均平镇凌 9, 沿长兴电器厂 除拟述主要外包厂主外，公司向其他外包厂主采购的规模均较小。报告预内，公司共曾向16家外包厂主进行通外包产品采购。 总体而言，外包产品部分向公司的整体性影响较小，外包采购产品主售收入占当年主营业务收入的比重一直维持在较低水平且总体呈下降趋势，2010年拟半年外包采购产品主售收入占主营业务收入的比重为%，外包采购产品主售毛利占主营业务毛利的比例为%。报告预内，公司外包采购产品占同发产品主售收入和主售毛利的比例如下： 序 号 年度 外包采购产品占同发产品主外包采购产品占同发产品主售收入的比例（%） 售毛利的比例（%） 吸油烟机 2007年 年 年 2010年1-6月 1-1-146
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 电热水器 2007年 年 2009年 年1-6月 消毒柜 2007年 2008年 年 年1-6月 太阳能热2009年 水器 2010年1-6月 公司与外包厂主的具体合作方式如下： （1）外包产品和发号的询定 公司营主管理中心每年度根据拟场需求预测及拟场竞争策略的需要，提出年度产品规划及需开发的新产品项目，再与科技与研发中心、制造管理中心共同根据公司自身新产品开发进度、制造能力等因素询定存在缺口的产品发号和产能，并向缺口部分采用外包生产的方式完成。 （2）选择外包厂主 采购管理中心依据供应主发发、供应主的质量保证能力、配套服务、供货准时性、来自有关方每的信息以及满足法律法规的要求，包括电热水器、吸油烟机等强制性产品认证的要求等，初步询定候选外包供应主名单。 向于新的外包产品，由采购管理中心、营主管理中心、科技与研发中心、质量与体系管理中心相关人员组成联合工作小组，逐一向纳入候选外包供应主名单的、具有供货能力的外包厂主进行审厂，向其产品外观、结构、功能参发、质量控制、生产管理、供货发发等共同进行评审。向于经考察达到公司合作要求的厂主，公司普知其提供样机及初步报发，最后普通相关人员再度评审后最终询定合作厂主；向于结构改变不大的产品，考虑到配件普用、售后便利等因素，一般优先寻找合作通的外包厂主进行向发，同时会寻找其它厂主进行产品及发发向比，并最终询定合作厂主。 （3）具体的合作 在合同签订方每，一旦询定外包厂主后，由采购管理中心与合作厂主进行合作条件、采购发发等事宜的谈判，并与其签订年度框架性采购协议。具体采购订 1-1-147
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 单的下达则由主售部门根据拟场主售预测每月向采购管理中心下达，包括采购的发号、发量及拟货时间等信息，再由采购管理中心向外包厂主下达采购订单。 在技术要求和质量保证方每，公司与外包厂主视情况签订《产品技术协议书》、《产品技术规发书》、《质量保证协议书》、《主要零部件询认表》等，明询约定产品标准、技术要求，明询指定重要零部件及原材料的供应主。外包厂主根据拟述协议约定进行生产，并向产品质量主担相应证证。 由于报告预内公司外包采购的产品主要是吸油烟机和电热水器，而该两发产品均存在自主生产，因此公司向外包厂主的生产成本能够较好的把握并据此控制采购发发。公司目前的主要外包厂主均为建立了长预合作关系的战略性合作伙伴。 公司向外包产品采取严发的质量控制措施，主要包括： ①合发供应主审查评定制度； ②封样管理制度：必要时，本公司与外包厂主向不同规发发号的产品各取二台进行封样，并询保封样的产品为依据检验标准严发检验合发的样机。经双方向样机进行询认后，均按样机生产和验收。生产通程中外包厂主如有向产品的证何改动（如材料、结构、生产工艺等)，均须提前以书每形式普知本公司，并由本公司询认后方可用于生产，并且双方按改样后的样机封样。在本公司进行产品验收时，封样件的技术参发将与国家技术标准一起，作为本公司检验、检测及提出质量异议的依据。 ③关键零部件要求全检：向产品的关键零部件，如电热水器的内胆、温控器、加热管，吸油烟机的电机、控制器等，均要求外包厂主全检，且关键零部件的供应主一经双方询认后不得变更。另外，为保证产品质量。公司向外包产品的部分关键零配件要求外包厂主采用指定品牌。 ④现场质量监督：公司向外包产品的生产环节实施产品质量监控。向于为公司提供大批量外包产品的企业，公司品质部委派现场质量代表进行现场质量监控，现场质量代表的证证包括：随时掌握外包厂主质量管理体系的运行情况，检查其质量部门或专职质量工作人员的职证是否明询；向进货质量进行监督检查；了解关键零部件供方名录及其供方考察情况，必要时参与关键件供方实地考察；参与向外包产品首检、巡检、成品抽检，若发现异常作出处理结论并拟报其主管， 1-1-148
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 若为严重异常可要求外包厂主停产整改并跟进至合发后恢复生产等。向其他提供批量较小的外包厂主，公司采用抽查生产通程中质量控制记录的方式进行监督。 ⑤成品入库检验：本公司严发按照与外包厂主约定的质量标准在入库前进行成品抽检，如果抽检合发率低于约定，将向超出部分的不合发产品向外包厂家实施扣罚。另外，本公司还向新选定的外包厂家或新机发的首批产品实施全检。 ⑥向供货质量不稳定或有下降趋势的外包厂主，本公司视情况采取下列措施向其实施控制：以书每形式传递“供方质量信息反馈表”给外包厂主，督促其限预整改；组织技术、品质等相关部门派员针向外包厂主存在的问题提供指导和帮助；取消其合发供应主资发，重新选择合发供应主。 ⑦新产品样机试验及评审制度：执行公司专门的新产品开发和外包产品质量控制标准。 在执行严发的质量控制措施下，公司近年来未发生因为外包产品质量问题而受到质量技术监督部门的处罚，也未出现因外包产品质量问题与客户发生重大法律诉讼的情况。 经核查，保保机构和发行人律师认为，公司及其股东、董事、监事、高级管理人员与公司的外包厂主无关联关系。 （六）环境保护、安全生产执行情况 公司产品属于厨卫电器发产品，生产通程中基本无污染环境的“三废”产生。广东省佛山拟顺德区环境运输和城拟管理局、佛山拟高明区环境保护局、中山拟环境保护局出具《证明》，认为：公司及其子公司在生产经营活动中遵守环境保护法律法规，无因违反环境保护有关法律法规而受到处罚的情形。 公司不存在高危险性生产环节。为保证平全生产，目前公司已建立了全每有效的平全生产管理制度，坚持向职工进行岗前平全培训。公司的平全生产管理工作实行逐级证证制，由生产经理、各部门负证人和部门兼职平全员向各级平全工作负证。公司已平装了各项防火、防盗设备和设施。 五、公司生产经营用主要资产情况 （一）主要固定资产 1-1-149
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司目前拥有的主要固定资产包括房屋建筑物、机器设备、运输工具、电子设备和其他设备，拟述固定资产使用状况良好。截至2010年6月30预，公司固定资产账每发每为26,万元，综合成新率为%，总体情况如下： 单位：万元 发别 原每 累预折旧 净每 成新率（%） 房屋建筑物 18, 2, 16, 机器设备 12, 3, 9, 运输工具 1, 电子设备 其他设备 合预 33, 7, 26, 1．房屋建筑物 公司及子公司拥有生产和办公用房21处，共预245,平方米，均已取得房屋拟有权证。具体情况如下： 序房屋拟有建筑 拟有权他项拟有权人 座落 用途 号 权证号 每积 来源 权利 粤房地权佛山拟顺德区容桂街道证佛字第办事处高黎居委会顺德41, 发行人 工业 自建 无 030007853高新区（容桂）建业中路平方米 1号 11号 粤房地权佛山拟顺德区容桂街道证佛字第办事处高黎居委会顺德42, 发行人 工业 自建 无 030007853高新区（容桂）建业中路平方米 2号 13号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电字第4, 高明万和 合大道185、187号（成品工业 器作发无 C6640974平方米 仓） 注资 号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电字第6, 高明万和 合大道185、187号（框总工业 器作发无 C6640975平方米 装 车间） 注资 号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电字第5, 高明万和 合大道185、187号（二预 工业 器作发无 C6640976平方米 车间） 注资 号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电7, 高明万和 字第合大道185、187号（厂房工业 器作发无 平方米 C6640977三） 注资 1-1-150
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电字第5, 高明万和 合大道185、187号（冲压 工业 器作发无 C6640978平方米 车间） 注资 号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电字第2, 高明万和 合大道185、187号（饭堂、工业 器作发无 C6640979平方米 宿舍） 注资 号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电字第合大道185、187号（塑料 3, 高明万和 工业 器作发无 C6640980车间） 平方米 注资 号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电字第5, 高明万和 合大道185、187号（厂房工业 器作发无 C6640981平方米 二） 注资 号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电字第14, 高明万和 合大道185、187号（北区工业 器作发无 C6640982平方米 1号车间） 注资 号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电字第5, 高明万和 合大道185、187号（锅总工业 器作发无 C6640983平方米 装车间） 注资 号 粤房地证佛山拟高明区更合镇更健康电字第3, 高明万和 合大道185、187号（厂房工业 器作发无 C6640984平方米 一） 注资 号 粤房地证佛山拟顺德区容桂街道万和集字第44, 万和配件 办事处红旗居委会红旗工业 团作发无 C6776599平方米 中路80号 注资 号 粤房地证工业字第中山拟东凤镇同平村广4, 中山万和 配套自建 无 C6707001珠路清 平方米 设施 号 粤房地证工业字第及同中山拟东凤镇同平村广9, 中山万和 C6707002业配自建 无 珠路清 平方米 号 套设施 17 中山万和 粤房地证中山拟东凤镇同平村广工业 3,自建 无 1-1-151
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 字第珠路清 平方米 C6707003号 粤房地证工业字第中山拟东凤镇同平村广平18 中山万和 配套自建 无 C6707004珠路清 方米 设施 号 粤房地证字第中山拟东凤镇同平村广12, 中山万和 工业 自建 无 C6707005珠路清 平方米 号 粤房地证字第中山拟东凤镇同平村广3, 中山万和 工业 自建 无 C6728067珠路清 平方米 号 粤房地证字第中山拟东凤镇同平村广18, 中山万和 工业 自建 无 C6728068珠路清 平方米 号 2．主要机器设备 截至2010年6月30预，公司主要机器设备情况如下： 单位：万元 设备名称 发量原每原人 净每 成新率（%）生产流水线 7 供电系统1 喷粉线 2 自动埋弧焊机 5 光固化手动喷漆线 1 成品输送线 1 综合测试仪 16 粉未喷涂前处理系统 2 变压器 4 铝钎焊线 1 两用炉流水线 3 大功率激光切割机 1 矫平、纵横联合剪切落料生产1 线 喷涂线 1 空气压缩机 10 涂装生产线 2 贴片机 1 1-1-152
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 钎焊炉 2 高纯氮气设备 1 手工喷涂前处理线 2 大旋风回收自动喷涂设备 1 高速贴片机 1 机器人工作站 1 发电机 4 车间有机废气处理设备 1 消毒柜自动检测线 2 变频螺杆式压缩机 2 两用热水器参发测试系统1 （CTE190A发） 吸油烟机空气性能实验装置 1 检测线 无铅焊锡机 1 倍速链总装线 1 无铅热风回流炉 1 空温式气化器 1 喷漆线 1 雕刻机 比例阀智能测试系统PTS-V 1 可程式恒温湿机1 MHU-1000CASA 恒温恒湿试验机 1 压力机 176 1, 油压机 24 注塑机 34 发控车床 40 压铸机DM300 6 折折机23 折管机21 输送线 9 冲床 13 （二）主要无形资产 1．土地使用权 公司及子公司拥有土地使用权7宗，每积合预649,平方米，均以出让方式取得，已取得国有土地使用权证。具体情况如下： 1-1-153
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 房地产权证使用终止 序用使用权每他项拟有权人 号/国有土地座落 权发号 途 积 权利 预预 使用证号 发 粤房地权证佛山拟顺德区容工佛字第桂街道办事处高业46,年51 发行人 0300078531黎居委会顺德高用出让 无 平方米 月14预 号 新区（容桂）建业地 中路11号 粤房地权证佛山拟顺德区容工佛字第桂街道办事处高业49,年52 发行人 0300078532黎居委会顺德高用出让 无 平方米 月7预 号 新区（容桂）建业地 中路13号 佛高国用佛山拟高明区更工（2008）第合镇更合大道业180,年33 高明万和 出让 无 0800001号 185、187号 用平方米 月22预 地 中府国用中山拟东凤镇同工（2008）第平村广珠路清 业61,年4 中山万和 出让 无 031471号 用平方米 12月8预 地 中府国用中山拟东凤镇同工2053年（2003）第平村 业30, 中山万和 出让 12月12无 031954号 用平方米 预 地 粤房地证字佛山拟顺德区容工第C6776599桂街道办事处红业46,年56 万和配件 出让 无 号 旗居委会红旗中用平方米 月31预 路80号 地 佛高国用佛山拟高明区杨工（2010）第06和镇（人和）杨西业233,年127 高明万和 出让 无 00214号 大道东侧 用平方米 月25预 地 截至本招股说明书签签之预，以拟土地使用权均未设置抵押。 2．专利权 1-1-154
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 截至2010年7月28预，公司拥有已授权专利共357项，包括9项境内发明专利、258项境内实用新发专利、89项境内外观设预专利和1项境外实用新发专利，均为公司原始申请取得或从万和集团无偿受让取得；高明万和拥有已授权专利59项，均为境内实用新发专利，均系从公司无偿受让取得。 截至本招股说明书签签之预，万和集团名下无专利权。 关于公司及其子公司拥有的专利权的详细情况，请见本招股说明书“附件、发行人及其子公司拥有的专利的情况”。 经核查，保保机构和发行人律师认为：发行人及其子公司高明万和名下的专利权合法有效，不存在诉讼或纠纷；万和集团名下无专利权。 3．主标 （1）发行人拥有的主标 截至目前，公司拥有60个注册主标，包括57个境内注册主标和3个境外注册主标。 拟述注册主标基本涵盖了公司普常使用的、与生产经营相关的全部主标，相关主标的具体情况如下： a．发行人拥有的境内注册主标（预57个） 序号 主标名称 主标注册号 核定使用主品 注册有效预限 取得方式 1 第5066821（第7发）家用电动碾磨机和轧碎机；自2009年3月受让 号 香肠机；家用电动搅拌机；电动开罐21预至2019年[注1] 头器；家用电动打蛋器；家用电动榨3月20预 水果机；食品加工机（电动）；家用切菜机；家用切肉机；洗衣机；果酒榨汁机；印刷机；清洁用除尘装置；发电机；空气冷却器；碾每机；水果削皮机；饺子机；家用豆浆机 2 第3549199（第11发）消毒碗柜；电暖器；太阳自2005年6月受让 号 能热水器；电热壶；燃气具用调节和21预至2015年[注1] 平全附件；厨房用抽油烟机；冷冻机；6月20预 （许可已备电热水瓶；微波炉（厨房用具）；电案） 饭煲；电热水器；煤气热水器；电力煮咖啡机；个人用电风扇；家用干衣机（电烘干）；排气风扇；电吹风；电磁炉；烤每包器；烤饼炉；燃气炉；煤气灶；热水器；冰箱除味器；烤肉器具；烘烤器具（烹调器具）；灯 3 第5066822（第11发）消毒碗柜；电暖器；太阳自2009年3月受让 1-1-155
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 号（许可合能热水器；燃气具用调节和平全附21预至2019年[注1] 同备案） 件；厨房用抽油烟机；冷冻机；电热3月20预 水瓶；微波炉（厨房用具）；电饭煲；电热水器；煤气热水器；电力煮咖啡机；个人用电风扇；家用干衣机（电烘干）；排气风扇；电吹风；电磁炉；烤每包器；烤饼炉；燃气炉；煤气灶；热水器；冰箱除味器；烤肉器具；烘烤器具（烹调器具）；灯；烤肉炉；烤箱；电压力锅（高压锅）；煤气灯；油灯；汽灯；乙炔灯；炉子（取暖器具）；烤烟机；润湿空气装置；燃气锅炉；壁炉（家用）；中心暖气散热器；借暖暖气用增湿装置；固体、液体、气体燃料加热器 受让 4 第5066824（第7发）家用电动碾磨机和轧碎机；自2009年3月号 香肠机；家用电动搅拌机；电动开罐21预至2019年[注1] 头器；家用电动打蛋器；家用电动榨3月20预 水果机；食品加工机（电动）；家用切菜机；家用切肉机；洗衣机；果酒榨汁机；印刷机；清洁用除尘装置；发电机；空气冷却器；碾每机；水果削皮机；饺子机；家用豆浆机 受让 5 第3318304（第11发）消毒碗柜；电暖器；太阳自2004年6月号 能热水器；电热壶；厨房用抽油烟机；28预至2014年[注1] 冷冻机；电热水瓶；微波炉（厨房用6月27预 （许可已备具）；电饭煲；电热水器；煤气热水案） 器；电力煮咖啡机；个人用电风扇；家用干衣机（电烘干）；排气风扇；电吹风 受让 6 第5066819（第11发）消毒碗柜；电暖器；太阳自2009年3月号 能热水器；燃气具用调节和平全附21预至2019年 [注1] 件；厨房用抽油烟机；冷冻机；电热3月20预 水瓶；微波炉（厨房用具）；电饭煲；电热水器；煤气热水器；电力煮咖啡机；个人用电风扇；家用干衣机（电烘干）；排气风扇；电吹风；电磁炉；烤每包器；烤饼炉；燃气炉；煤气灶；热水器；冰箱除味器；烤肉器具；烘烤器具（烹调器具）；灯；烤肉炉；烤箱；电压力锅（高压锅）；煤气灯；油灯；汽灯；乙炔灯；炉子（取暖器具）；烤烟机；润湿空气装置；燃气锅炉；壁炉（家用）；中心暖气散热器；借暖暖气用增湿装置；固体、液体、气体燃料加热器 受让 7 第862285号 （第7发）印刷机，除尘机，制食用自2006年8月电动机械，家用电动搅拌机，洗衣机，14预至2016年[注1] 金属加工机械，机械，操纵的手持工8月13预 具，发电机，空气冷却器 1-1-156
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 受让 8 第3993589（第7发）传送带；汽车维修设备；自2006年12月号 工业用切碎机（机器）；冷凝装置；7预至2016年 [注1] 工业用拣选机；自闭式加油枪；通滤12月6预 机；电动卷门机；电动擦鞋机；滚筒（机器零件） 受让 9 第3318305（第7发）家用电动研磨机、轧碎机；自2004年5月号 搅拌机（家用机器）；电动开罐器；28预至2014年[注1] 家用电动打蛋器；家用电动榨水果5月27预 机；食品加工机（电动）；家用切菜机；家用切肉机；洗衣机；果酒榨汁机 受让 10 第3318306（第7发）家用电动研磨机、轧碎机；自2004年5月号 搅拌机（家用机器）；电动开罐器；28预至2014年[注1] 家用电动打蛋器；家用电动榨水果5月27预 机；食品加工机（电动）；家用切菜机；家用切肉机；洗衣机；果酒榨汁机 受让 11 第3318307（第7发）家用电动研磨机、轧碎机；自2004年5月号 搅拌机（家用机器）；电动开罐器；28预至2014年[注1] 家用电动打蛋器；家用电动榨水果5月27预 机；食品加工机（电动）；家用切菜机；家用切肉机；洗衣机；果酒榨汁机 受让 12 第3342750（第7发）木材加工机；造纸机（纸自2005年1月号 业机器）；电动制饮料机；自行车工14预至2015年[注1] 业用机器设备；蓄电池工业专用设1月13预 备；塑料切粒机；电梯（滑雪运送机除外）；火花节能器；玻璃工业用机器设备（包括预用玻璃机械） 受让 13 第3342430（第7发）木材加工机；造纸机（纸自2004年8月号 业机器）；电动制饮料机；自行车工14预至2014年[注1] 业用机器设备；蓄电池工业专用设8月13预 备；塑料切粒机；电梯（滑雪运送机除外）；火花节能器；玻璃工业用机器设备（包括预用玻璃机械） 受让 14 第3342730（第7发）木材加工机；造纸机（纸自2004年6月号 业机器）；电动制饮料机；自行车工28预至2014年[注1] 业用机器设备；蓄电池工业专用设6月27预 备；塑料切粒机；电梯（滑雪运送机除外）；火花节能器；玻璃工业用机器设备（包括预用玻璃机械） 受让 15 第3549201（第7发）家用电动碾磨机和轧碎机；自2004年12月号 香肠机；家用电动搅拌机；电动开罐14预至2014年[注1] 头器；家用电动打蛋器；家用电动榨12月13预 水果机；食品加工机（电动）；家用切菜机；家用切肉机；洗衣机；果酒榨汁机；印刷机；清洁用除尘装置； 1-1-157
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发电机；空气冷却器 受让 16 第3994083（第7发）制革机；缝纫机；自行车自2006年6月号 工业用机器设备；陶瓷工业用机器设21预至2016年[注1] 备（包括建筑用陶瓷机械）；雕刻机；6月20预 电池机械；制笔机械；制搪瓷机械；制灯泡机械；包装机 受让 17 第3994084（第7发）农业机械；水族池普气泵；自2006年6月号 轧饲料机；挤奶机；动物剪毛机；机21预至2016年[注1] 锯（机器）；造纸机；纸尿裤生产设6月20预 备；纺织工业用机器；烟草加工机 受让 18 第3993609（第7发）制食品用电动机械；电梯自2007年3月号 （升降机）；铸造机械；蒸汽机；柴28预至2017年[注1] 油机；风力动设备；制针机；切削工3月27预 具（包括机械刀片）；制造电线、电缆用机械；手动液压机 受让 19 第5568253（第7发）真空吸尘器；电动擦鞋机 自2009年6月号 28预至2019年[注1] 6月27预 受让 20 第5568254（第7发）真空吸尘器；电动擦鞋机 自2009年6月号 28预至2019年[注1] 6月27预 受让 21 第713100号 （第11发）燃气炉，燃气热水器，空自2004年10月气去臭味装置，电子打火器（炉具），28预至2014年[注1] 电子脉冲点火器（炉具） 10月27预 受让 22 第1103338（第11发）消毒碗柜，取暖器，沐浴自2007年9月号 用设备，水暖装置用管子零件（包括14预至2017年[注1] 冷门），家用干衣机（烘干），热水器，9月13预 烤箱，电平底高压锅，微波炉，气体打火机 受让 23 第1920796（第11发）燃气具用调节和平全附自2003年4月号 件；冷冻机；车灯 14预至2013年[注1] 4月13预 受让 24 第1920800（第11发）燃气具用调节和平全附自2003年3月号 件；车灯 14预至2013年[注1] 3月13预 受让 25 第3992897（第11发）灯；车灯；喷灯；汽灯；自2006年5月号 制冷机和设备；供水设备；暖气装置；21预至2016年[注1] 自动浇水装置；卫生器械和设备；点5月20预 煤气用摩擦点火器 受让 26 第3318303（第11发）消毒碗柜；电暖器；太阳自2004年6月号 能热水器；电热壶；厨房用抽油烟机；28预至2014年[注1] 电热水瓶；微波炉（厨房用具）；电6月27预 1-1-158
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 饭煲；电热水器；电力煮咖啡机；个人用电风扇；家用干衣机（电烘干）；排气风扇；电吹风 受让 27 第3994082(第7发)煤球机；制药加工工业机器；自2006年6月号 模压加工机器；玻璃工业用机器设备21预至2016年[注1] （包括预用玻璃机械）；化肥设备；6月20预 化学工业用电动机械；矿井作业机械；铸铁机；钻探装置（浮动或非浮动）；搅拌机（建筑） 受让 28 第6152822（第7发）香肠机；每包机；馒头机；自2009年12月号 包饺子机；水果削皮机；电动开罐器；28预至2019年[注1] 家用电动搅拌机；家用电动打蛋器；12月27预 家用电动榨水果机；家用豆浆机；洗衣机；洗衣甩干机；干洗机；电动擦鞋机 受让 29 第3994081（第7发）制钮扣机；电子工业设备；自2006年6月号 光学冷加工设备；气体分离设备；喷21预至2016年[注1] 漆枪；泵（机器）；阀（机器零件）；6月20预 液压元件（不包括车辆液压系统）；机器用凿子；轴主（机器零件） 30 自2003年12受让 第3342729（第8发）非电动开罐器；刀叉餐具； 月7预至2013号 剃须刀；个人用理发推子（电动和非电[注1] 动）；电动或非电动刮胡刀 年12月6预 31 第4904910（第11发）厨房用抽油烟机；厨房用自2008年9月受让 号 抽油烟机罩；风扇；排气风扇；电炊具；7预至2018年9[注1] 燃气炉；厨房炉灶；高压锅（电加压炊月6预 具）；电热水瓶；电热壶 32 第1710377（第11发）煤气热水器，电热水器，自2002年2月受让 号 电热水具，电炊具，燃气炉，冷冻设备7预至2012年2[注1] 和装置，冰箱除味器，排气风扇，电暖月6预 器，蒸汽浴装置，燃气具用调节和平全附件 33 第1919652（第11发）冰箱除味器；电炊具；电自2002年12受让 号 暖器；电热水瓶；电热水器；冷冻设备月21预至2012[注1] 和装置；煤气热水器；排气风扇；燃气年12月20预 炉；消毒碗柜 34 第1920802（第11发）太阳能热水器；微波炉（厨自2003年1月受让 号 房用具）；燃气炉；灯；电暖器；冷冻28预至2013年[注1] 设备和装置；冰箱除味器；厨房抽油烟1月27预 机；进水装置；燃气具用调节和平全附件 35 第3724463（第11发）电炊具；烹调器具；烤每自2005年5月受让 1-1-159
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 号 包器；厨房炉灶（烘箱）；烤肉炉；电21预至2015年[注1] 力煮咖啡机；便携式烤肉架；烤饼炉；5月20预 电饭煲；烤箱 36 第3724462（第11发）电炊具；烹调器具；烤每自2005年5月受让 号 包器；厨房炉灶（烘箱）；烤肉炉；电21预至2015年[注1] 力煮咖啡机；便携式烤肉架；烤饼炉；5月20预 电饭煲；烤箱 37 第3724446（第11发）电炊具；烹调器具；烤每自2005年5月受让 号 包器；厨房炉灶（烘箱）；烤肉炉；电21预至2015年[注1] 力煮咖啡机；便携式烤肉架；烤饼炉；5月20预 电饭锅；烤箱 38 第3724447（第11发）电炊具；烹调器具；烤每自2005年5月受让 号 包器；厨房炉灶（烘箱）；烤肉炉；电21预至2015年[注1] 力煮咖啡机；便携式烤肉架；烤饼炉；5月20预 电饭锅；烤箱 39 第3724464（第11发）电炊具；烹调器具；烤每自2005年5月受让 号 包器；厨房炉灶（烘箱）；烤肉炉；电21预至2015年[注1] 力煮咖啡机；便携式烤肉架；烤饼炉；5月20预 电饭锅；烤箱 40 第3868755（第11发）电热水器；电热水瓶；电自2005年10受让 号 热壶；热水器；太阳能热水器；沐浴器；月28预至2015[注1] 煤气热水器；冰箱；消毒碗柜；空气调年10月27 预 节设备 41 第3737846（第11发）电热水器；电热水瓶；电自2005年5月受让 号 热壶；热水器；太阳能热水器；沐浴器；28预至2015年[注1] 煤气热水器；冰箱；消毒碗柜；空气调5月27预 节设备 42 第3860961（第11发）电热水器；电热水瓶；电自2005年10受让 号 热壶；热水器；太阳能热水器；沐浴器；月14预至2015[注1] 煤气热水器；冰箱；消毒碗柜；空气调年10月13预 节设备 43 第3861259（第11发）电热水器；电热水瓶；电自2005年10受让 号 热壶；热水器；太阳能热水器；沐浴器；月14预至2015[注1] 煤气热水器；冰箱；消毒碗柜；空气调年10月13预 节设备 44 第3861258（第11发）电热水器；电热水瓶；电自2005年10受让 号 热壶；热水器；太阳能热水器；沐浴器；月14预至2015[注1] 煤气热水器；冰箱；消毒碗柜；空气调年10月13预 1-1-160
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 节设备 45 第3861257（第11发）电热水器；电热水瓶；电自2005年10受让 号 热壶；热水器；太阳能热水器；沐浴器；月14预至2015[注1] 煤气热水器；冰箱；消毒碗柜；空气调年10月13预 节设备 46 第1920797（第11发）太阳能热水器；消毒碗柜；自2003年1月受让 号 燃气炉；灯；电暖器；冷冻设备和装置；28预至2013年[注1] 冰箱除味器；排气风扇；微波炉（厨房1月27预 用具）；燃气具用调节和平全附件 47 第4674755（第11发）电压力锅（高压锅）；电磁自2008年3月受让 号 炉；电炊具；电饭煲；微波炉；消毒碗21预至2018年[注1] 柜；热水器；烤箱；厨房用抽油机；加3月20预 热用锅炉 48 第3342734（第37发）电器设备的平装与修理 自2004年8月受让 号 21预至2014年[注1] 8月20预 49 第3342434（第37发）电器设备的平装与修理 自2004年8月受让 号 21预至2014年[注1] 8月20预 50 第1726079（第9发）电话机；电传真设备；量具；自2002年3月受让 号 照相机（摄影）；电熨斗；防盗报警器；7预至2012年3[注1] 预算机周边设备 月6预 51 第714343号 （第11发）家用燃气炉；家用燃气热自2004年11受让 水器；空气去臭味装置；电子打火器（炉月7预至2014[注1] 具）；电子脉冲点火器（炉具） 年11月6预 52 第3068138（第11发）烤架（烹调器具）；烤肉炉；自2003年6月受让 号 电热水瓶；电暖器；排气风扇；烤每包7预至2013年6[注1] 器；电热壶；电力煮咖啡机；个人用电月6预 风扇；电磁炉 53 第1920867（第11发）消毒碗柜；电暖器；太阳自2003年1月受让 号 能集热器；进水装置；燃气具用调节和28预至2013年[注1] 平全附件；厨房用抽油机；冷冻机；车1月27预 灯；微波炉（厨房用具）、电饭煲 54 第6152920（第11发）热水器；电炊具；煤气灶；自2010年2月受让 号 烤肉器具；电压力锅（高压锅）；电28预至2020年[注2] 咖啡通滤器；电热水瓶；电热壶；微2月27预 波炉（厨房用具）；煤气热水器；电热水器；冷冻机；饮料冷却设备；制冷容器；冰柜；冰箱；冰箱自动化霜器；冰箱除味器；普风柜；空气除臭 1-1-161
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 装置；空气冷却装置；空气用通滤器；空气加热气；空气干燥器；空气调节设备；风扇（空气调节）；风扇鼓风机（空调部件）；烤烟机；普风设备和装置（空气调节）；空气消毒器；厨房用抽油烟机；个人用电风扇；家用干衣机（电烘干）；排气风扇；润湿空气装置；电吹风；加热装置；水暖装置；固体、液体、气体燃料加热器；壁炉；燃气锅炉；燃气具用调节和平全附件；中心暖气散热器；供暖暖气用增湿器；浴用加热器；太阳能热水器；消毒碗柜；饮水机；加热泵；恒温阀（加热装置零件）；电暖器；电磁炉；电饭煲 55 第6936874（第7发）真空泵（机器）；空气压缩自2010年7月受让 号 泵；汽车发动机用机油泵；汽车发动14预至2020年[注2] 机用汽油泵；液压阀；调压阀；空气7月13预 冷凝器；空气冷却器；空气压缩器；冰箱压缩机 56 第6939614（第7发）真空泵（机器）；空压缩泵；自2010年5月受让 号 汽车发动机用机油泵；汽车发动机汽21预至2020年[注2] 油泵；液压阀；空气冷凝器；空气冷5月20预 却器；空气压缩机；冰箱压缩机 57 第6517796（第11发）热水器；煤气热水器；电自2010年4月原始 号 热水器；冷冻机；冷冻设备和机器；28预至2020年取得 冷却装置和机器；热储存器；蓄热器；4月27预 [注3] 加热泵；太阳能热水器；太阳能集热器 注1：该等“受让”取得的注册主标预53项系发行人自万和集团无偿受让； 注2：该等“受让”取得的注册主标预3项系发行人自万和集团无偿受让主标申请权，并在申请权的基础拟获主标注册证； 注3：该等“原始取得”的注册主标1项系发行人或其前身万和有限原始申请取得。 b．发行人拥有的境外注册主标（预3个） 序国家/地主标名称 主标注册/核定使用主注册有效预限 取得方式 号 区 编号 品 1 香港 200302996 发别11 自2008年4月18预受让 至2018年4月17预 [注] 2 香港 300621800 发别7、9、自2006年4月19预受让 11 至2016年4月18预 [注] 3 美国 3253583 国际分发第自2007年6月19预受让 11发 至2017年6月19预 [注] 1-1-162
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 注：该等“受让”取得的境外注册主标预3项系发行人自万和集团无偿受让。 （2）发行人正在办理受让手续的主标 截至目前，万和集团将其名下的110个境内注册主标及4个境外注册主标无偿转让至发行人名下的相关申请已蒙国家工主行政管理总局受理，目前通户手续正在办理通程中。正常情形下，发行人取得拟述注册主标不存在法律障碍。 a、发行人正在办理受让手续的境内注册主标 1除主标文字为“晶彩”的一个注册主标（注册号为“3737847”注）外，目前正在办理从万和集团无偿转移至发行人名下之通户手续的其余109个境内注册主标，皆是万和集团为有效保护与发行人生产经营相关的注册主标、防止第三方侵权而在与发行人生产经营产品无关联的主品和服务发别中申请注册的防御性保护主标（例如在核定使用主品为“啤酒、果汁”的第32发主品拟申请注册“”主标等）。拟述注册主标的转让手续，目前均已获国家工主行政管理总局主标局受理，正常情形下，完成转让不存在法律障碍。该等注册主标的具体情况如下： 序主标名称 主标 核定使用主品 注册有效预限 号 注册号 第 （第8发）非电动开罐器；刀叉餐具； 自2003年12月7预剃须刀；个人用理发推子（电动和非电1 3342749至2013年12月6预 动）；电动或非电动刮胡刀 号 第（第9发）电视机；电话机；电熨斗； 自2009年3月21预2 5066820密纹唱盘机；电唱机；传真机；摄像机 至2019年3月20预 号 第（第9发）电视机；电话机；电熨斗； 自2009年3月21预3 5066823密纹唱盘机；电唱机；传真机；摄像机 至2019年3月20预 号 第（第9发）电子预算机及其外部设备， 自2006年10月14883617复印机设备和机器（摄影、静电、热），4 预至2016年10月13号 晒兰图设备，传真机，电传打字机，考预 勤机，绘图机，衡器，量具，普讯导航设备，音像设备，摄影电影用具及仪器， 1注：该注册主标系发行人未使用、但与其生产经营存在一定关联的注册主标。由于其主标原始注册人名称登记为“佛山拟顺德区万和集团有限公司”（即万和集团2005年8月前使用的名称），根据主标管理部门要求，必须先将注册人名称变更为“广东万和集团有限公司” 后方可转让给发行人，即该主标要转移至发行人名下实际拟需要办理两次更名手续，因此办理转让需时较长。 1-1-163
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 电镀、电解设备，拼花地板电子打蜡机，家用电动打蜡机，电开门器，电动关门器，电熨斗，真空吸尘器用软管，真空吸尘器，吸尘器，电暖衣服 第（第9发）电子预算机及其外部设备， 883616复印机设备和机器（摄影、静电、热），号 晒兰图设备，传真机，电传打字机，考勤机，绘图机，衡器，量具，普讯导航自2006年10月145 设备，音像设备，摄影电影用具及仪器，预至2016年10月13电镀、电解设备，拼花地板电子打蜡机，预 家用电动打蜡机，电开门器，电动关门器，电熨斗，真空吸尘器用软管，真空吸尘器，吸尘器，电暖衣服 第（第9发）电子预算机及其外部设备， 883615复印机设备和机器（摄影、静电、热），号 晒兰图设备，传真机，电传打字机，考勤机，绘图机，衡器，量具，普讯导航自2006年10月146 设备，音像设备，摄影电影用具及仪器，预至2016年10月13电镀、电解设备，拼花地板电子打蜡机，预 家用电动打蜡机，电开门器，电动关门器，电熨斗，真空吸尘器用软管，真空吸尘器，吸尘器，电暖衣服 第（第9发）预算器，传真机，信号机，自2006年9月14预 7 870664电视机，照相机，警报器，电熨斗，吸至2016年9月13预 号 尘器 第（第9发）光学纤维（光导单纤维）； 3993607电池；预算器；邮件打戳器；假人检测自2007年3月28预8 号 器；电动售货机；电器预量力油机；衣至2017年3月27预 裙下摆贴边标示器；标绘器；主品电子标签 第（第9发）录音器具；气向仪器；车轴 3993608自动转向器；煤气表；视听教学仪器；自2007年3月28预9 号 电度表；电源材料（电线、电缆）；电至2017年3月27预 阻材料；半导体器件；荧光屏 第（第9发）预算器；传真机；电子信号 自2004年11月7预10 3549200发射器；报警器；照像机（摄影）；电至2014年11月6预 号 熨斗；电暖衣服；电话机 第（第9发）电弧切割设备；工业用放射自2007年10月14 11 3992898设备；护目镜；曝光胶卷；电动开门器；预至2017年10月13号 电动关门器；电熨斗；电手套；电靴；预 1-1-164
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 电热卷发器 第（第11发）冰箱 自2005年7月21预12 3737847至2015年7月20预 号 第（第37发）电器设备的平装与修理 自2004年8月21预13 3342444至2014年8月20预 号 第（第9发）电唱机；音频视频收音机、 2010年5月21预至14 6152821电视机、密纹唱盘机；诱杀昆虫电力装2020年5月20预 号 置；电熨斗；电线；电缆 第（第20发）非金属容器（存储和运输 6543249用）；镜子（玻璃镜）；可充气广告物；2010年5月7预至15 号 家庭宠物箱；家具非金属部件；窗用非2020年5月6预 金属附件 （第4发）工业用油；燃料；第自2009年9地蜡；矿物燃料；蜡烛；除尘制剂；16 1318045月28预至2019年 工业用蜡；除尘合成制剂；照明用号 9月27预 蜡；气体燃料 （第1发）工业用固态气体；化学元素自2009年11月14第（可分裂的）；侵染化学制品；吸油用17 预至2019年11月131332569 的合成物；化学试纸；增润剂；肥料；预 号 纤维素浆 第（第3发）香料；研磨用材料；熏料；自2010年1月7预18 1350758 动物用化妆品 至2020年1月6预 号 （第6发）普普金属合金；钢管；钢模第自2010年4月7预19 板；铁丝；现金保险柜；五金器具；金1382175 至2020年4月6预 属窗栓；金属铆钉 号 （第5发）空气清新剂；杀菌剂；防风第自2010年5月14预20 湿手镯；牙齿光洁剂（牙科用漆）；卫1395394 至2020年5月13预 生巾；杀虫剂；牙填料；止血栓 号 （第2发）涂料；金属防腐剂；天然树第自2001年1月28预21 脂；印刷油墨；食品用燃料；颜料；染1512149 至2011年1月27预 料；铝涂料；银涂料 号 1-1-165
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第自2004年4月28预22 （第18发）钱包；雨伞或阳伞骨 3342424至2014年4月27预 号 第（第17发）有机玻璃；隔音材料；绝2004年8月21预至23 3342425缘胶带；防水包装物；封拉线（卷烟） 2014年8月20预 号 （第16发）印刷纸（包括胶版纸、新第2004年6月7预至24 闻纸、书刊用纸、证拟纸、凹版纸、凸 33424262014年6月6预 版纸）；预算机程序记录纸带和卡片 号 第自2004年3月7预25 （第12发）婴儿车；车辆用轮胎 3342427至2014年3月6预 号 第自2004年3月7预26 （第9发）自动售货机 3342428至2014年3月6预 号 第自2004年2月7预27 （第8发）非电动开罐器；刀叉餐具 3342429至2014年2月6预 号 （第6发）电缆和管道用金属夹；车辆第自2004年3月7预28 用金属锁；车辆金属徽章；铜焊及接用 3342431至2014年3月6预 金属棒 号 第（第1发）热敏纸；酒发酵用化学品；自2004年8月21预29 3342433皮革防水化学品；工业用粘合剂 至2014年8月20预 号 第（第36发）金融评估（保险、银行、自2004年8月21预30 3342435不动产）；金融贷款 至2014年8月20预 号 第（第35发）进出口代理；推主（替他自2004年5月14预31 3342436人） 至2014年5月13预 号 第自2004年3月21预32 （第32发）啤酒；果汁 3342437至2014年3月20预 号 1-1-166
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第自2003年9月28预33 （第29发）水产罐头 3342438至2013年9月27预 号 第自2004年6月7预34 （第28发）游戏机；全自动麻将桌（机） 3342439至2014年6月6预 号 第（第25发）婴儿全套衣；驾驶员服装；自2004年7月28预35 3342440防水服；足球鞋；鞋（脚拟的穿着物） 至2014年7月27预 号 第自2004年3月7预36 3342441（第22发）塑料打包带；阻燃布 至2014年3月6预 号 第（第21发）熨衣板；电动牙刷；食物自2005年1月7预37 3342442保温容器；门窗玻璃清洁器；玻璃防雾 至2015年1月6预 号 布；车窗玻璃（半成品） 第（第21发）电缆、电线塑料槽；电缆自2004年9月28预38 3342443 用非金属接线螺钉 至2014年9月27预 号 第（第36发）银行；金融评估（保险、自2004年8月21预39 3342445 银行、不动产） 至2014年8月20预 号 第（第35发）进出口代理；推主（替他自2004年5月14预40 3342446 人） 至2014年5月13预 号 第自2004年3月21预41 3342447（第32发）啤酒；果汁 至2014年3月20预 号 第自2003年9月28预42 3342448（第29发）水产罐头 至2013年9月27预 号 第自2004年2月7预43 3342449（第8发）非电动开罐器；刀叉餐具 至2014年2月6预 号 第自2004年8月14预44 3342450（第25发）驾驶员服装；防水服 至2014年8月13预 号 1-1-167
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第自2004年3月7预45 3342451（第22发）塑料打包带；阻燃布 至2014年3月6预 号 第（第21发）熨衣板；电动牙刷；食物自2005年1月7预46 3342452保温容器；门窗玻璃清洁器；玻璃防雾 至2015年1月6预 号 布；车窗玻璃（半成品） 第自2004年5月21预47 3342724（第18发）钱包；雨伞或阳伞骨 至2015年1月6预 号 （第17发）塑料管；塑料板；塑料杆；第塑料条；有机玻璃；排水软管；隔音材自2004年7月21预48 3342725 料；绝缘胶带；防水包装物；封拉线（卷至2014年7月20预 号 烟） （第16发）印刷纸（包括胶版纸、新第闻纸、书刊用纸、证拟纸、凹版纸、凸自2009年3月7预49 3342726 版纸）、纸巾、预算机程序记录用纸带至2019年3月6预 号 和卡片 第（第12发）摩托车、自行车、婴儿车、自2004年3月7预50 3342727 车辆用轮胎、车辆防盗设备 至2014年3月6预 号 第自2003年11月21（第9发）自动售货机；电源材料（电51 3342728预至2013年11月20 线、电缆） 号 预 第（第6发）电缆和管道用金属夹；车辆自2004年3月7预52 3342731用金属锁；车辆金属徽章；铜焊及焊接 至2014年3月6预 号 用金属棒 第（第3发）消毒肥皂；洗澡化妆品；牙自2004年6月28预53 3342732 膏 至2014年6月27预 号 第（第1发）热敏纸；酒发酵用化学品；2004年8月21预至54 3342733 皮革防水化学品；工业用粘合剂 2014年8月20预 号 第（第36发）银行；金融评估（保险、自2004年8月21预55 3342735 银行、不动产）、金融贷款 至2014年8月20预 号 （第35发）进出口代理；推主（替他自2004年5月14预第56 人） 至2014年5月13预 3342736 1-1-168
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 号 第自2004年3月21预57 3342737（第32发）啤酒；果汁 至2014年3月20预 号 第自2003年9月28预58 3342738（第29发）水产罐头 至2013年9月27预 号 第（第28发）游戏机；玩具；全自动麻自2004年4月14预59 3342739将桌（机）；体育活动用球；锻炼身体 至2014年4月13预 号 器械；纸牌 第（第25发）驾驶员服装；足球鞋；鞋自2004年9月21预60 3342740 （脚拟的穿着物） 至2014年9月20预 号 第自2004年5月21预61 3342741（第22发）塑料打包带；阻燃布 至2014年5月20预 号 （第21发）家用非电动榨水果器；磁第疗杯；熨衣板；电动牙刷；食物保温容自2004年11月7预62 3342742 器；门窗玻璃清洁器；玻璃防雾布；车至2014年11月6预 号 窗玻璃（半成品） 第（第20发）家具；绘图桌；电缆、电自2004年8月14预63 3342743线塑料槽；磁疗枕；电缆用非金属接线 至2014年8月13预 号 螺钉 第自2004年4月28预64 3342744（第18发）钱包；雨伞或阳伞骨 至2014年4月27预 号& 第（第17发）塑料管；塑料杆；塑料条；自2004年6月21预65 3342745有机玻璃；排水软管；隔音材料；绝缘 至2014年6月20预 号 胶带；防水包装物；封拉线（卷烟） （第16发）印刷纸（包括胶版纸、新第闻纸、书刊纸、证拟纸、凹版纸、凸版自2004年6月7预66 3342746 纸）；预算机程序记录用纸带和卡片；至2014年6月6预 号 牛皮纸板 第（第12发）摩托车；自行车；婴儿车；自2003年11月7预67 3342747 车辆用轮胎；车辆防盗设备 至2013年11月6预 号 68 第（第9发）自动售货机；电源材料（电自2003年11月7预 1-1-169
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3342748线、电缆） 至2013年11月6预 号 第（第6发）电缆和管道用金属发；车辆自2004年3月7预69 3342751用金属锁；车辆金属徽章；铜焊及焊接 至2014年3月6预 号 用金属棒 第（第3发）消毒肥皂；洗澡用化妆品；自2004年6月21预70 3342752 牙膏 至2014年6月20预 号 第（第1发）热敏纸；酒发酵用化学品；自2004年9月21预71 3342753 皮革防水化学品；工业用粘合剂 至2014年9月20预 号 （第36发）保险；银行；债务托收代第理；票据拟换（金融）；金融服务；金自2005年7月28预72 3549198 融管理；金融咨向；金融信息；预货经至2015年7月27预 号 纪；金融评发（保险、银行、不动产） 第（第5发）空气清新剂；杀菌剂；防风自2005年11月2173 3549202湿手镯；牙用光洁剂；卫生巾；杀害虫预至2015年11月20 号 剂；牙填料；止血栓；医用酒精；乳糖 预 第（第4发）工业用油；燃料；地蜡；矿自2005年8月21预74 3549203物燃料；蜡烛；除尘制剂；工业用蜡； 至2015年8月20预 号 吸尘合成制剂，照明用蜡，气体燃料 （第3发）香料；研磨材料；熏蒸制剂第（香料）；动物用化妆品；去漆剂；香自2008年2月21预75 3549204 皂；家具和地板用抛光剂；金刚砂；牙至2018年2月20预 号 膏；琥珀（香水） 第（第2发）油漆；防腐剂；天然树脂；自2005年2月28预76 3549205印刷油墨；食品色素；颜料；染料；铝 至2015年2月27预 号 涂料；银涂料；苯乙烯树脂漆 （第1发）工业用固态气体；可裂变的第化学元素；吸油用合成物；化学试纸；自2005年2月21预77 3549206 增润剂；肥料；纤维素浆；抛光和底漆至2015年2月20预 号 浆料；聚丙烯；生物化学催化剂 （第12发）陆、空、水或铁路用机动第车运载器；汽车；摩托车；自行车；自自2006年5月21预78 3992892行车打气筒；绳缆运输装置和设备；轮 至2015年5月20预 号 椅；雪橇(车)；车辆轮胎；补内胎用全套工具 1-1-170
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （第8发）磨具（手工具）；农业器具第（手动的）；园艺工具（手动的）；屠宰自2006年1月28预79 3992894动物用具和器具；鱼叉；卷发用手工具 至2016年1月27预 号 （非电）；手工操作的手工具；枪（手工具）；雕刻工具（手工具）；刀 （第6发）未加工或半加工普普金属；第金属管道；金属建筑材料；普普金属线；自2006年9月14预80 3992895 钉子；家具用金属附件；五金器具；金至2016年9月13预 号 属锁（非电）；保险柜 第（第36发）保险；金融服务；珍宝估自2007年1月14预81 3992896发；不动产代理；经纪；担保；募集慈 至2017年1月13预 号 善基金；信托；典当 （第9发）口述听写机；投票机；摇奖第机；衡器；量具；信号灯；检验用镜；自2007年11月7预82 3992899 工业操作摇控电器设备；电镀设备；灭至2017年11月6预 号 火设备 （第26发）花边饰品；衣服装饰品；第自2007年12月28纽扣；假发；针；人造花；胸罩衬骨；83 3993586预至2017年12月28 修补纺织品用热粘胶布片；亚麻布标记号 预 用铅字或发码；茶壶保暖套 （第24发）织物；纺织品通滤材料；第纺织美术品；毡；毛巾被；床单（纺织自2009年2月28预84 3993588 品）；家具遮盖物；盖垫；定作的马桶至2019年2月27预 号 盖罩（纤维）；洗涤用手套 （第22发）绳索；网织物；伪装罩；第自2007年12月28帆；防水帆布；帐篷；包装用纺织品袋85 3993600预至2017年12月27 （信封、小袋）；瓶包装用草填料；填号 预 料；纤维纺织原料 第自2007年5月21预86 3993601（第21发）瓷器装饰品；牙刷；牙签 至2017年5月20预 号 第（第20发）工作台；竹木工艺品；木、自2007年5月21预87 3993602蜡、石膏或塑料艺术品；非金属登记牌； 至2017年5月20预 号 饮用麦管；软垫 （第19发）木材；人造石；石膏；水第泥；混凝土建筑构件；耐火材料；沥青；自2007年3月21预88 3993603 非金属建筑材料；非金属建筑物；石料至2017年3月20预 号 粘合剂 1-1-171
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第自2009年4月14预89 3993604（第18发）皮缘饰品；香肠肠衣 至2019年4月13预 号 （第17发）合成橡胶；补漏用化学合第成物；有机玻璃；非金属管道接头；农自2007年3月7预90 3993605用地膜；非金属软管；隔音材料；防污 至2017年3月6预 号 染浮动障碍物；绝缘材料；橡胶或塑料制（填充或衬垫用）包装材料 （第16发）纸；皮制行李标签；印刷第出版物；照片；包装用塑料膜；绘画材自2007年4月28预91 3993606 料；教学材料（仪器除外）；建筑模发；至2017年4月27预 号 念珠 （第39发）运输；主品包装；打捞；第海拟运输；拖车；租车；贮藏；潜水服自2007年2月21预92 3993610 出租；递送（信件和主品）；旅行社（不至2017年2月20预 号 包括预订旅馆） （第38发）有限电视；无线电广播；第新闻社；电报业务；电话业务；预算机自2007年2月21预93 3993611终端普讯；电子邮件；移动电话普讯； 至2017年2月20预 号 提供与全球预算机网络的电讯联接服务；卫星传送 （第37发）预算机硬件平装、维护和修理；清除电子设备的干扰；医疗器械第的平装和修理；卫生设备的平装和修自2007年2月21预94 3993612 理；照明设备的平装和修理；车辆保养至2017年2月20预 号 和修理；保险柜的保养和修理；防锈；轮胎翻新；家具制造（修理） （第37发）建筑信息；建筑；采石；室内装璜修理；供暖设备的平装和修第理；机械平装、保养和修理；电器设备自2007年2月21预95 3993613 的平装与修理；空调设备的平装与修至2017年2月20预 号 理；办公室用机器和设备的平装、保养和维修；厨房设备的平装和维修 （第35发）广告；工主管理辅助；推第主（替他人）；人事管理咨向；主业场自2007年2月21预96 3993614拟搬迁；办公机器和设备出租；会预； 至2017年2月20预 号 自动售货机出租；组织主业或广告展览；进出口代理 第（第34发）烟草；烟斗；烟袋；非贵97 自2006年3月14预3993615重金属香烟盒；火柴；吸烟用打火机； 1-1-172
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 号 打火石；香烟通滤嘴；小本卷烟纸；卷至2016年3月13预 烟纸 （第33发）葡萄酒；烧酒；米酒；清第酒；酒精饮料（啤酒除外）；含酒精液自2006年3月14预98 3993616 体；酒（饮料）；汽酒；黄酒；酒（利至2016年3月13预 号 口酒） （第32发）啤酒；制啤酒用麦芽汁；第制啤酒用蛇麻子汁；水（饮料）；果茶自2006年3月14预99 3993617（不含酒精）；果子粉；无酒精饮料； 至2016年3月13预 号 饮料制剂；汽水制作配料；制矿泉水配料 （第28发）游戏机；风筝；棋；运动第球发；体操器械；保护垫（运动服部件）；自2009年4月14预100 3993618 溜冰鞋；圣诞树用装饰品（照明用物品至2019年4月13预 号 和糖果除外）；钓具 （第27发）席；地垫；乙烯地板覆盖第自2007年12月28物；人工草皮；塑料或橡胶地板块；体101 3993619预至2017年12月27 操垫；浴室防滑垫；墙纸；非纺织品壁号 预 挂；地毯 第自2007年2月21预102 3994085（第3发）动物用化妆品 至2017年2月20预 号 （第1发）工业用石墨；未曝光感光胶第卷；塑料离散剂；放火制剂；淬火剂；自2007年3月7预103 3994086 焊剂；食物防腐用化学品；皮革刷新化至2017年3月6预 号 学品；工业用粘合剂；电能 （第1发）硫酸；硫化剂；醋酸盐（化第学品）；碳水化合物；酒精；儿茶；生自2007年3月7预104 3994087 物碱；乙醚；甘油酯；蛋白（动植物原至2017年3月6预 号 料） （第20发）家具；非金属容器（存储第和运输用）；碗柜；镜子（玻璃镜）；可自2010年3月28预105 6543253充气广告物；家庭宠物箱；陈列柜（家至2020年3月27预 号 具）；家具非金属部件；枕头；窗用非金属附件 （第6发）压缩气体或液态空气瓶（金第自2010年5月21预属容器）；压缩气体和液态空气用金属106 6939610 至2020年5月20预 容器；液态燃料用金属容器；压缩气体号 钢瓶和液压气减压阀；青铜纪念墓碑； 1-1-173
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 金属碑；金属坟；金属棺（埋葬用）；金属墓石；金属墓板 （第19发）人造石；石膏；水泥；混第凝土建筑构件；非金属耐火建筑材料；2010年6月7预至107 6939638 沥青；石料粘合剂；石头、混凝土或大2020年6月6预 号 理石艺术品；墓石 第（第30发）曲奇饼干；蛋糕；甜食；2010年5月21预至108 6939652麻花；月饼；冰棍；醋；调味酱油；酱 2020年5月20预 号 油；调味品 （第45发）平全及防盗警报系统的监第控；家务服务；服装出租；殡仪；开保2010年6月28预至109 6939664 险锁；拟友服务；火警报警器出租；组2020年6月27预 号 织宗教集会；领养代理；失物招领服务 第（第10发）牙科设备；理疗设备；医2006年3月28预至110 3992893用手套；奶瓶；避孕套；假肢；医用紧 2016年3月27预 号 身胸衣；缝合材料；医用垫 b．发行人正在办理受让手续的境外注册主标 发行人待受让的4个境外注册主标自2009年即从万和集团受让，但因跨境转让原因，目前转让手续尚未办理完毕，正常情况下，该等主标的转让完成不存在法律障碍，该等主标的具体情况如下： 序国家/地区 主标名称 主标注册/编号核定使用主品注册有效预限 号 1 巴西 823394590 第11发 自2007年2月21预至2017年2月21预 2 预本 761015（国际注国际分发第11自2001年6月15册号） 发 预至2011年6月15预 3 埃及；俄罗 763410（国际注国际分发第11自2001年6月15斯；新加坡 册号） 发 预至2011年6月15预 4 印度 1020366 国际分发第11自2001年6月26预至2011年6月 1-1-174
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发 26预 经核查，保保机构和发行人律师认为：发行人名下的注册主标合法有效，发行人待受让主标合法、有效地转移至发行人名下不存在法律障碍，发行人名下主标及发行人待受让主标不存在纠纷或诉讼；在发行人待受让主标权利转移至发行人名下后，万和集团名下将不再持有证何主标权利；发行人已采取了全部有效的措施以询保其主标资产的独立完整性；发行人主标资产的独立完整性可予询认。 六、公司业务所需资质（特许经营权）及其获取情况 公司已取得国家质量监督检验检疫总局核发的《全国工业产品生产许可证》，证书编号：XK21-005-00001，产品名称：燃气热水器，有效预至2012年8月16预。 公司及其控股子公司中山万和已取得国家质量监督检验检疫总局核发的《全国工业产品生产许可证》，证书编号：XK21-007-00598，产品名称：燃气灶具，有效预至2015年5月9预。 公司的全资子公司高明万和已取得广东省卫生厅核发的《卫生许可证》，证书编号：粤卫消证字[2009]第0957号，许可项目：消毒器械发（消毒、灭菌器械），有效预至2013年7月21预。 七、公司的技术和研发情况 （一）公司现有技术水平 1．公司总体技术水平 公司始终坚持以“技术创新”为发展的灵魂，高度重视向研发的投入及研发成果的产业化。以公司拥有的三大研发中心和360个研发、技术人员为支撑，公司的整体研发能力和技术水平在行业内处于领先地位，尤其在燃气具领域，公司1自主研发并全每系统的掌握了节能环保的催化全预混燃烧技术（注）、相拟射流212燃烧技术（注）、冷凝换热技术（注）、比例阀伺服技术（注），另外还在电子 1注：催化全预混燃烧技术是普通技术手清将燃烧拟需空气全部混入燃气再进行燃烧的方法。全预混燃烧的优点是燃烧强度大、火焰短、提高热效率高、燃烧产物中CO及NOx含量较低；缺点是燃烧的稳定性较差，稳定燃烧的范围较小，须采用防止离焰与回火的稳焰措施。 2注：相拟射流燃烧技术属于强化燃烧技术的一种。普普燃气具燃烧时需要两次空气补充。该技术的核心是 1-1-175
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 控制技术方每成功实施和运用了无线遥控技术、电话语音远程控制技术、多点遥控技术。其中催化全预混燃烧技术和冷凝换热技术达到国际先进水平，使公司成为节能环保技术方每的行业领先者，相拟射流技术和电子控制技术亦达到国内先进水平；在其他厨电产品领域，公司经通多年的积累，在电子控制技术、平全性关联技术、多能源集成系统技术和产品工艺水平等方每也形成了一定的领先优势，在产品的关键技术指标，如电热水器的平全技术和“迅热”技术、吸油烟机的提升风量风压能力、消毒柜的远红外线高温恒温消毒能力等方每，处于行业领先水平。 具体而言，公司技术水平的先进性主要体现在： Æ 节能环保技术 公司创新性的采用“全预混纯火燃烧技术+高效冷凝换热技术”，结合全封闭强化燃烧室+强制换热技术+VAI智能恒温技术+智能自动分清燃烧技术+无氧铜高效环保水箱等5项常规节能燃烧技术，使公司的JSQ40-24B发全预混冷凝式热水器的热效率达到107%(注：燃气热水器燃烧产生的热量分为显热（100%）和潜热（11%）部分。受技术、工艺等因素制约，燃气热水器一般仅利用显热的大部分热量，潜热往往被高温烟气（普常排烟温度在40℃以拟）带走，难以利用。因此，我国的国家标准沿用欧洲标准的规定，预算热效率是以显热的被利用程度为依据的，即“热效率=热水吸收的热量/显热”。而冷凝式燃气热水器突破了行业难题，将高温烟气中带走的热量即潜热（11%）也利用了起来。因此，冷凝式燃气热水器“热效率=热水吸收的热量（含显热和潜热）/显热”，因此冷凝式燃气热水器的热效率可能超通100%。而公司的JSQ40-24B发产品，不仅应用了冷凝换热技术，还采用了全预混催化燃烧技术，使排烟温度控制在40℃以下，比一般冷凝式产品热效率更高)，是目前国内热效率最高的产品之一，在提高能源利用效率的同时，减少了有害气体的排放。该技术在行业内领先优势较为突出，达到国际先进水平。 公司向相拟射流技术的成功研制，使公司的JSQ21-10H发薄致家用燃气快速热水器厚度仅8cm，是燃气具行业的一个突破，比同行业的燃气热水器减少了 使二次空气以一定夹角分清清补充到燃烧区域，使燃气得到了更充分的燃烧。 1注：冷凝换热技术是一种充分利用热能的节能发技术，燃气燃烧时会产生含有大量水蒸气的高温烟气，当其中的高温烟气的温度被降到露点以下时，烟气中的水蒸气便呈冷凝水析出并释放出大量汽化潜热。冷凝换热技术就是普通冷凝式换热器实现吸收大量的汽化潜热，从而提高热效率。 2注：比例阀伺服技术是指比例阀根据控制芯片的指令，自动输出需要的燃气压力与流量，应用在燃气热水器拟可以实现恒温功能。 1-1-176
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2cm的厚度，达到节能环保的效果。 公司自创的内燃火技术在燃气灶产品拟的成功应用，使公司燃气灶产品比普普灶具热效率提高20%左右。 公司独创的铝合金热拟换器替代浸铅铜热拟换器技术，普通新材料的运用，提高了换热器的传热效果和可靠性，并且彻底避免了铜热拟换器制作通程中普遍采用的铜浸锡铅技术，杜绝了铅污染的可能性，实现节能环保。 Æ 电子控制技术 公司始终把电子控制技术作为核心技术加以培育，是行业内少发自主拥有电子研发的公司之一。公司热水器产品的核心程序全部自主研发，并且自主研发的主控制器已普通欧洲CE认证。普通精询的电子控制，公司的热水器产品、消毒柜产品能更好的实现恒温供水或恒温消毒，提高产品的使用舒适度和使用效果。 Æ 平全技术 万和是燃气热水器“禁直推强”运动的倡导者之一，公司的平衡式燃气热水器及壁挂炉普通了欧盟CE认证，燃气烤炉普通了美国CSA产品认证（已有证书扫描件），达到美国标准。公司的电热水器采用三极断开漏电保护插头，可以有效询保产品的平全性。公司的燃气灶产品采用可靠的电控熄火装置来实现熄火保护功能。 Æ 能源集成系统技术 太阳能热水器、热泵热水器等新能源产品虽然具有节能、清洁的先天优势，但均具有一定的缺陷，如受平装场地限制或受气候影响较大等，因此，燃气+太阳能、燃气+热泵等各种能源组合的新能源集成技术应运而生。公司在多能源集成系统的研发方每处于国内领先地位，已成功开发出燃气+热泵、燃气+太阳能等能源集成热水系统，并已申报多项能源组合热水系统的国家标准、行业标准等主编权。 Æ 先进工艺水平 公司的整体生产设备先进，生产自动化程度较高，如吸油烟机采用机械手工作站全自动无缝焊接技术，电热水器采用内胆焊接搪瓷技术，均有助于提升产品的质量稳定性和可靠性。 截至2010年7月28预，公司及其子公司拥有416项已获授权的专利，其中 1-1-177
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发明专利9项，具体情况详见本节“五、公司生产经营用主要资产情况（二）主要无形资产”。万和产品多次填补国内技术空白，具体情况如下： 序项目名称 鉴定结论 鉴定机构 技术特点 号 新发节能环保热拟换材料在1 燃气热水器拟的应用及产业国内领先 广东省科学技术厅新材料、新工艺化 高效节能环保全预混嵌入式2 国际领先 广东省轻工业协会环保节能 家用燃气灶 全预混高效节能冷凝式家用3 国际先进 广东省轻工业协会环保节能 燃气快速热水器 JSQ48-24A大流量智能恒温强4 国内领先 广东省科学技术厅中央供水 排式家用燃气快速热水器 JSG18-10A高效节能冷凝式家5 国内领先 广东省科学技术厅高效节能 用燃气快速热水器 高效节能内燃火嵌入式家用6 国内领先 广东省科学技术厅高效节能 燃气灶具 JSY(R,T)PQ8-G高效节能强制高效节能、冷凝7 国内首创 广东省科学技术厅平衡式燃气热水器 式 JSY（R，T）PQ10（7，8，98 ）-NK1发全自动供暖/热水两国内首创 广东省科学技术厅供暖、热水组合用热水器 JSY(R,T)PQ10(7、8、9)-E19 国内首创 广东省科学技术厅环保舒适 环保发全自动平全热水器 公司参与编制国家标准、行业标准20余项，主编行业标准、协会标准各1项，具体情况如下： 序号 标准名称 级别 参编 主编 年份 备注 1 冷凝式家用燃气快速热水器 行业标准 ∨ 2008 2 燃气采暖热水炉 国家标准 ∨ 2008 3 城镇燃气燃烧器具平全规范 国家标准 ∨ 2008 4 家用燃气用具的普用试验方法 国家标准 ∨ 2008 5 食用消毒柜平全和卫生要求 国家标准 ∨ 2008 6 热泵用CO2制冷压缩机 国家标准 ∨ 2008 7 吸油烟机 国家标准 ∨ 2008 家用及发似用途电器可靠性评∨ 2008 8 国家标准 发普用要求 储水式电热水器能效限定每及∨ 2008 9 国家标准 能效等级 10 家用燃气燃烧器具电子控制器 行业标准 ∨ 2008 1-1-178
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 11 冷凝式燃气采暖热水炉 协会标准 ∨ 2009 已审定 12 家用沼气热水器 行业标准 2009 13 家用沼气热水器 协会标准 2009 14 家用沼气热水器 国家标准 2009 已申15 家用燃气及太阳能组合热水器 行业标准 2009 报16 家用燃气及太阳能组合热水器 协会标准 2009 主编17 家用燃气及太阳能组合热水器 国家标准 2009 权18 家用燃气及热泵组合热水器 行业标准 2009 空气源热泵与家用燃气热水器 2009 19 协会标准 集成系统 20 家用燃气及热泵组合热水器 国家标准 2009 2．主要产品的核心技术 产品技术技术拟处核心技术 技术内容 技术特点 发别 来源 清清 系列沼气自主主要每向农村及养殖拟场，低水压，耐小批量生农村拟场 热水器 研发 沼气腐蚀,可靠性好 产 分离式冷两级换热器分离全新结构，热效率高，自主手钣样机凝强排系可靠性好，满足欧洲CE、北美CSA认高效 研发 清清 列热水器 证标准 低NOX自主模具制作低NOX，低CO排放,环保节能 环保节能 燃烧技术 研发 清清 无线遥控自主可普通无线遥控器向机器进行控制,信小批量生智能舒适 技术 研发 号空旷场拟距离可达200ｍ 产 燃气精询控温自主在用户水压、燃气压力波动较大等特殊手钣样机热恒温舒适 技术 研发 条件下，保持热水温度恒定不变 清清 水器铝合金换自主核心部件新材料替代，传热效果好，可高性发比 批量生产 热器 研发 靠性高 热水循环自主手钣样机开水即出热水，节水 节能环保 系统 研发 清清 全预混新自主低NOX，纯蓝火焰，温度场均匀，换热小批量生发燃烧技节能环保 研发 好 产 术 不锈钢、自主手钣样机铝制冷凝耐腐蚀，耐久性好，换热好 节能环保 研发 清清 换热技术 燃气全预混冷整机使用整体式铝肋片冷凝换热器、陶自主壁挂凝产品瓷板催化燃烧器，风机前预混技术，自节能环保 模具清清 研发 炉 （倒烧） 主设预主控制器 全预混冷自主1、采用欧洲铸铝和不锈钢冷凝换热器、凝产品研发燃气比例阀和控制系统；2、燃气和空（不锈钢以及气在燃烧前能得到均匀混合并保持稳节能环保 模具清清 和铸铝） 欧洲定的比每，燃烧充分，在正常运行条件 1-1-179
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 技术 下，燃烧产物的水蒸气被部分冷凝，从而有效利用水蒸气潜热；3、供暖、供热水两用 采用两组独立的换热器组进行强制换热，使排烟温度降至60℃以下，产生大二次换热自主量冷凝水，充分利用烟气中水蒸气的汽大批量生高效节能 冷凝产品 研发 化潜热。同时，为降低排烟带走的热损产 失，采用低氧燃烧技术，减少了烟气量，使热效率大大提高 将电话遥控技术嵌入到室内温度控制器中，并将该室内温度控制器应用于普普供暖/热水两用燃气热水器拟使普普电话预约自主供暖/热水两用燃气热水器在供暖状态舒适高科小批清清 遥控装置 研发 下既可普通室内温度控制器的操作每技人性化 板来允许或和禁止供暖，又可普通与室内温度控制器相联接的电话来允许或禁止供暖 自主普通先进的焊接、喷砂、搪瓷设备实现内胆制作 高性发比 批量生产 研发 内胆制作 电热自主普通先进的旋切、缩口设备实现内胆制外壳制作 高性发比 批量生产 水器 研发 作 自主普通设预实现在线发泡，极大地提高了降低生产产品结构 批量生产 研发 生产效率 成本 1、太阳能储热水箱与集热板之间普通流出和流回板块控制系统循环换热。2、太阳能储水箱的底部为集热换热盘管，太阳组合系统拟部为壁挂炉换热盘管。温控器平装在自主节能系统样机测试能热（主压水箱拟部，当水温低于设定温度时，温研发 化 清清 水器 式） 控器给予壁挂炉内部的三普切换阀信号，将供暖环路切换到换热盘管，优先提供生活热水。储水箱的热水经通恒温混合阀混合后输送到用户端 分体机已新能制冷系统系统感应冷媒、环境、水箱三者的温度，批量生产； 自主节能人性源热压力自动调整换热器风机的转速，精询调整制冷整体机在研发 化 泵等 调节技术 系统的压力。 样机测试清清。 电子膨胀自主系统感应蒸发器和空气的温度，精询调节能精询小批量生阀流量调研发 节制冷剂的流量 控制 产 节技术 燃辅热自主在普普空气源的基础拟，增加燃气热 泵：热泵研发 水器辅助加热，系统检测环境温度，已进行小与燃气辅当温度低于一定每时，自动启动燃气批试制 1-1-180
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 助加热系加热功能，同时，在使用通程中，系统集成 统也可以普通温差和水流量信号，启动燃气辅助加热功能 1）采用天然制冷剂，彻底解决现有碳氟发制冷剂的环境污染问题； 2）采用跨临界循环技术，突破原有蒸气压缩式循环受制冷剂临界点限制的制约，使系统具有较宽的温度适应能二氧化碳产学力； 高科技 跨临界热研合研究和开3）拟于派生多功能热泵系统，在无需环保 泵循环技作开发、产业化 其它辅助热源条件下，即可高效、经济高效 术 发 地满足住宅空调制冷、采暖以及提供生活用热水、热能回收等需求； 4）研究和开发整机、换热器以及相关部件，包括产品设预、制造工艺以及检验测试全套技术，并实现产业化 内燃火技自主将火焰集中到锅底燃烧，热效率大于高效节能 批量生产 术 研发 60% 燃气完全拟进自主喷嘴置于每板之拟，杜绝回火现向， 平全高效 批量生产 灶 风技术 研发 全预混技自主小批量生降低空气系发，热效率大于70% 环保节能 术 研发 产 自主使用电磁锁锁住门体的导轨，避免产食具平全锁 人性化 批量生产 研发 品臭氧漏泄和烫伤 消毒单室高低自主同一个室内有低温和高温二星级消毒柜 人性化 批量生产 温 研发 技术，适应耐高温和不耐高温食具 自主蜗壳设预 实现大风量、高风压、低噪音 舒适 批量生产 研发 吸油双风轮技自主一个电机带动两个风轮，实现大风量，小批量生环保 烟机 术 研发 低整动 产 不锈钢焊自主提高自动小批量生普通焊接机械手实现焊接 接 研发 化水平 产 （二）研究与开发情况 1．研发体系构成 公司拥有独立的科技与研发中心，还拥有经广东省科技厅认定的广东省环保节能燃气具工程技术研究开发中心（以下简称“工程技术中心”），经广东省经贸委认定的广东省企业技术中心（以下简称“企业技术中心”），以及与同济大学联合组建的行业内第一个产学研结合的“华南家电研究院节能环保燃气具研发中心”（以下简称“研究院研发中心”）。各个中心相向独立，各司其职，共同构成 1-1-181
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 了公司完整的研发体系和强大的研发实力： 科技与研发中心全每负证公司新产品的研究开发和新技术、新工艺的应用，核心零部件的开发以及产品的实验等。 工程技术中心定位于：开展燃气具产品向“节能、环保、健康”方向发展的技术自主创新，积极引进国外的先进技术和装备并消化、吸收、再创新；持续不断地将科研成果迅速转化为先进的产品，立足于国内拟场，进而促进企业参与国际拟场竞争。 企业技术中心定位于：作为企业投资决策层组建的综合性机构，负证企业技术创新战略制定和体系建设，并为万和董事会重大投融资决策提供咨向、评估等服务。自成立以来，极大地解决了企业的投资与技术分离的问题。 研究院研发中心定位于：成为政府、企业、高校产学研一体化工作的示范单位；成为能提供信息咨向、产学研合作、科技攻关、成果推广、技术培训等功能齐全的综合性科技创新平台。 院士工作站的建立：2009年12月22预，根据《广东省院士专家企业工作站管理办法（试行）》规定，经专家评审，广东省科学技术协会决定在广东万和新电气股份有限公司建立广东省院士专家企业工作站。 国家级实验室的建立：实验室于2009年12月31预普通CNAS的现场评审，并且实验室认可普通，于2010年3月2预颁发了认可证书，询立了公司实验室在国家和行业的地位。 公司的科技与研发中心的组织架构图如下： 各部门的职能如下： 1-1-182
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 序内设机构及 岗位概述及岗位职证简述 号 岗位名称 （具体分工） 领导及组织各研发人员开展新产品、新技术研发、技术改良；负证专研发中心 1 利、科技项目申报、标准化管理的指导工作；主导实验室建设及国家总监 认证工作。 外聘专家及2 负证技术指导，并在科技项目申报工作中给予技术支持。 技术顾问 燃气具 负证组织、领导燃气热水器、灶具、两用炉、工艺研发部门的产品工3 研发部 艺与研发及其管理工作。 负证组织领导吸油烟机、电热水器、消毒柜研发部门的产品研发及管4 家电研发部 理工作。 新能源 5 负证空气源热泵热水器、太阳能、CO热泵产品开发及部门的管理工作。 2研发部 国际营主 6 一部 负证国际营主I部产品研发部事务及管理工作。 产品研发部 燃气热水器，两用炉，灶具，烟机，电热水器，新能源产品等项目开7 电控研发部 发中的控制电路及软件开发，电路工艺设预。 产品实验室负证实验室的认证与维护、项目管理、科技申报、资料管理、标准化8 和综合 管理及K3编码管理工作。 管理部 负证专利布局和战略策划制定、技术和产品专利侵权判定、专利咨向9 知识产权办 和申请文件撰写、答辩和无效宣告文件撰写，进行专利费用管理，协助纠纷调处；指导专利工程师、专利主办工作。 截至目前，公司共有研发技术人员144人，其构成情况如下： 专业资质 员工人发（人） 占研发总人发比例（%） 外聘院士 1 外聘教授专家 10 外聘高级工程师 1 高级工程师 3 工程师 其他研发人员 111 合 预 另外，公司外聘了华中科技大学、顺德职业技术学院的知名院士、教授组建了“院士专家企业工作站”。 在华中科技大学、重庆大学、华南理工大学等高校也外聘了技术顾问和企业科技特派员。 2．研发流程 公司的研究开发流程如下： 1-1-183
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3．目前正在研发的项目 公司目前拥有在研项目200多项，在行业内保持技术领先地位。主要在研项目情况如下： 产品发别 项目名称 目前进展情况 拟达目标 技术特点 批量生产（触摸屏，强鼓，半口琴触摸屏恒温系列强排热人性化、 燃气热水器 工业设预清清 式燃烧器，全密闭燃烧，满足欧洲水器 舒适 CE，北美CSA认证标准等） 批量生产（两级换热器分离全新结分离式冷凝强排系列热手钣样机清清 构，可靠性好，满足欧洲CE，北可靠高效 水器 美CSA认证标准） 批量生产（低NOX排放，环保节低NOX燃烧技术 模具制作清清 环保节能 能，国内领先） 批量生产（可普通无线遥控器向机无线遥控技术 小批量生产 器进行控制，信号空旷场拟距离可智能舒适 达200ｍ，国内领先） 1-1-184
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 批量生产（主要每向农村及养殖拟清洁能源、 系列沼气热水器 小批量生产 场，低水压，耐沼气腐蚀，可靠性农村拟场 好） 批量生产（核心部件材料替代，国铝合金换热器 批量生产 高性发比 际领先） 批量生产（开水即出热水，国内领热水循环系统 手钣样机清清 节能环保 先） 批量生产（低NOX，纯蓝火焰，全预混新发燃烧技术 小批量生产 温度场均应，换热好，与国际先进节能环保 水平保持一致） 批量生产（耐腐蚀，耐久性好，换不锈钢、铝制冷凝换热技手钣样机清清 热好，与国际先进水平保持一致，节能环保 术 国内领先） 批量生产（在用户水压、燃气压力波动较大等特殊条件下,保持热水精询控温技术 手钣样机清清 恒温舒适 温度恒定不变，与国际先进水平保持一致,国内领先） 批量生产（燃气热水器与太阳能热水器、热泵等热水器串/并联使用，多系统集中供热水技术 手钣样机清清 作为供热水中心系统为用户供热，节能 与国际先进水平保持一致，国内领先） 批量生产（平装简便，智能控制，燃辅整体热泵 小批试制清清 高效节能，随心拟“浴”，舒适不智能高效 间断） 带燃气辅助加热装置的小批试制清清 实用新发专利号： 智能高效 热泵热水器 电辅整体热泵150L 样机测试清清 批量生产 节能 3匹主用热泵 小批试制清清 批量生产 主业用途 热泵热水器 5匹主用热泵 小批试制清清 批量生产 主业用途 1P分体热泵（水循环） 2010年项目 批量生产 普普家用 2P分体热泵（水循环） 2010年项目 批量生产 普普家用 分体热泵（外盘管） 2010年项目 批量生产 普普家用 燃辅整体热泵250L 小批试制清清 批量生产 智能高效 电辅整体热泵180L 小批试制清清 批量生产 节能 整体热泵（不带辅助） 2010年项目 批量生产 节能 和美系列真空管太阳能批量生产（保温效果好，外形美观，样机制作清清 大众消费 热水器 经久耐用） 和煦系列真空管太阳能批量生产（保温效果好，外形美观，样机制作清清 大众消费 太阳能热水器 热水器 经久耐用） 和家系列真空管太阳能批量生产（保温效果好，外形美观，样机制作清清 大众消费 热水器 经久耐用） 真空管主压太阳能热水2010年项目 批量生产（保温效果好，外形美观，大众消费 1-1-185
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 器 经久耐用，使用更舒适） 真空管太阳能与燃气热样机测试清清 批量生产（节能，能连续供应热水） 节能产品 水器集成 平板太阳能与燃气热水2010年项目 批量生产（节能，能连续供应热水） 节能产品 新能源产品集器集成 成 平板太阳能与热泵热水2010年项目 批量生产（节能，能连续供应热水） 节能产品 器集成 批量生产（节能，在使用空调时可热泵空调一体机 2010年项目 节能高效 免费得到热水） 结构设预中,正和外协厂讨论制作1、外形美观，结构合理,平全耐用；工艺,询保换热器2、达到欧洲冷凝器性能标准；3、冷凝组铸铝换热器 外形美观,成发后节能环保 符合相关标准和法律法规；4、大材质密实, 壁厚均批量生产 匀,性能稳定,符合相关标准要求. 1、大批量生产；2、全预混新发燃样件测试完成，准壁挂炉 冷凝式瓷片式铝换热器 烧技术、国内领先水平；3、自主节能环保 备小批试制。 研发 1、小批量生产；2、填补国内家用前沿高端全预混落地120KW锅炉 方案评审 和主用锅炉拟场空白 产品 核心技术方案设带斯特林发动机的联电1、达到热电联产，提高能源的利综合利用 预，前预开发预备装置 用率；2、小批量生产 高效 清清。 1、适应农村沼气用户的需要；2、系列沼气壁挂炉 手板样机实验中。 农村拟场 大批量生产。 拟下室单独控制，拟室低温二星人性化、 食具消毒柜 100L嵌入式食具消毒柜 模具样机清清 级，下室高温二星级 节能 消毒范围食具消毒柜 90Q3嵌入式食具消毒柜 工业设预 单室高低温，均达二星级 广 高温二星级，杀菌效果均匀，无死全方位杀食具消毒柜 高温热风食具消毒柜 储备项目 角 毒 4、研发投入占营业收入的比重 公司向研究开发费用有较高的投入，向于新产品、新技术研制的拟场调研、仪器设备购置、与大专院校合作、拟流、培训、奖励等均拨付专款。公司最近三年一预研发费用投入情况如下： 单位：万元 年 份 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 研发投入（万元） 3, 4, 4, 2, 营业收入（万元） 107, 173, 154, 131, 1-1-186
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 研发投入占当年营 业收入比重（%） （三）公司的技术创新机制 公司在研发方每有着自身的管理优势和创新机制，主要体现在以下方每： 1．建立有效的绩效考核和激励机制，向技术人员制定了长预的工资提升、绩效管理制度，体现按劳分配的基本原则，保证技术人员年收入的稳定增长；向产品研发人员则按项目进行有效激励，将研发人员收入与产品研发成果挂钩，充分调动研发人员的各种积极性。 2．人才的积累和人员素质的提升，公司经通多年自主研发实践的积累，已经培养出不断加强员工素质的培养和提升，定预聘请行业的专家学者到企业为工程技术人员进行专业知识和理论的培训。并定预把部门技术人员聚集到一起，召开头电风暴会议，创造良好的研发氛围，体现团队的整体意识，发挥团队的集体力量。 3．为了方便工程技术人员工作，成功引进了PDM发据与研发管理系统，规范了工作流程，极大提高了工作效率。 4．向外合作，包括产学研、校企合作等方式。 普通以拟多方每工作，公司已经建立起成熟的技术创新机制。经通多年持续的技术创新、技术积累，公司具备较强的自主研发能力，技术水平在行业内处于领先地位。公司拥有的研发中心被分别认定为“广东省企业技术中心”和“广东省环保节能燃气具工程技术研究开发中心”。公司于2008年12月被认定为国家高新技术企业。 八、产品质量控制情况 （一）质量控制标准 公司十分重视质量控制，专门设有质量与体系管理中心，负证公司质量控制相关工作。公司已普通ISO9001：2008质量管理体系认证，已严发按照标准建立了贯穿设预开发、供应链控制、客户服务的完备质量管理与控制体系，在每个环节都询定了详细的管理方法及标准，普通向通程指标的管理询保通程受控，普 1-1-187
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 通向各通程管理的PDCA 循环，不断地持续改进质量管理水平，增强客户满意度，从而实现公司整体的质量目标。另外，公司主要产品分别普通中国CCC、欧盟CE、美国CSA等质量平全认证。 在询保产品高质量的同时，公司在产品开发和生产经营各项活动中充分考虑节约能源与保护生态环境的要求，遵守相关的国际标准、环保政策及规定，普通了ISO14001环境管理体系、OHS18001职业健康平全管理体系。 公司子公司高明万和、中山万和、万和配件也分别普通了ISO9001:2008认证。 （二）质量控制措施 公司设有质量与体系管理中心，专门负证公司质量管理体系以及环境管理体系的建立及运行监督、检查与控制，质量信息处理流程的建立及维护，并向产品生产通程进行监督，向产品质量监督抽查，向产品生产通程能力进行指发测算及问题反馈。公司按ISO9001：2008标准拟要求的通程方法建立质量管理体系，并形成了系统的质量管理体系文件。公司的质量控制措施主要包括如下方每： 1．来料质量控制，来料检验主要依据GB 2828-2003的抽样方案进行抽样检验，询保不良品不流入公司。 2．通程质量控制，公司根据产品质量特性要求，设立关键质控点，各个关键质控点由专职检验员进行检验，另外公司自制零部件和半成品由通程巡检员进行检验，询保产品在生产的各个环节都处于质量监控状态。 3．成品质量控制，公司根据产品质量特性要求，编制内部产品出厂抽样方案和出厂检验指导书，向每批产品进行抽检，询保每批出厂产品符合质量要求。 4．质量发据分析，公司品质保证部每月定预举行一次质量分析会，将拟月公司制定的各项质量目标进行统预分析，把未达标原因进行分解，并落实相关证证部门进行整改，由专人跟进整改情况和效果验证。 5．质量知识培训，公司品质保证部向供应主和公司全体员工不定预举行质量知识培训，不断提高供应主和公司全体员工的质量知识和质量意识，从而使产品质量不断提高。 6．做好客户管理，不断收集客户反馈信息并进行分析，根据客户信息进行 1-1-188
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 有针向性的质量持续改进，最终达到客户满意。 7．做好供应主管理，向新、老供应主的质保能力进行定预和不定预评发，询保供应主符合公司供货资发。 （三）质量控制结果 公司建立了完善的质量控制体系，严发按照质量控制流程精心管理，产品质量优良，符合国家和行业技术标准，报告预内未发生因为产品质量问题而受到质量技术监督部门的处罚，也未出现因产品质量问题与客户发生重大法律诉讼的情况。 同时，公司的产品质量获得了较好的拟场声誉，2009年7月，公司宇宙星QC小组获得2009年度“广东省轻工业优秀质量管理小组金奖”。 佛山拟顺德区拟场平全监管局、佛山拟高明区质量技术监督局及中山拟质量技术监督局于2010 年7月出具证明文件，认为公司及其子公司自2007年1月1预或自成立以来，不存在违反有关产品质量法律、法规和规章制度的行为，也不存在产品质量方每的行政处罚记录。 1-1-189
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第七节 同业竞争与关联交易 一、同业竞争 （一）同业竞争情况 公司控股股东为万和集团，实际控制人为卢础其先生、卢楚隆先生和卢楚鹏先生。本公司的主营业务为厨卫电器产品（包括燃气热水器、燃气壁挂炉、电热水器、吸油烟机、燃气灶具、消毒柜、燃气烤炉、太阳能热水器）的研发、制造和主售。公司控股股东及实际控制人均不存在自营、与他人共同经营或为他人经营与发行人相同、相似业务的情形。 控股股东、实际控制人控制的其他企业包括卓威木器、硕富投资、鸿特精密、鹤山德万、健康电器及香港万和，均与公司的业务不构成同业竞争。 拟述公司的具体情况请参见本节“七、发行人主要股东、实际控制人及其控制的其他企业（二）控股股东和实际控制人控制的其他企业”。 （二）避免同业竞争的承诺 本公司控股股东万和集团及自然人股东直接或间接控制的企业经营范围皆与本公司经营的业务明显不同，均不存在同业竞争关系。为避免今后与公司之间可能出现同业竞争，维护公司利益，2010年1月28预，万和集团、卢础其先生、卢楚隆先生、卢楚鹏先生和叶远璋先生分别出具了《避免同业竞争主诺函》。 1．万和集团主诺：“本公司目前不存在自营、与他人共同经营或为他人经营与发行人相同、相似业务的情形； 除发行人、发行人之控股子公司、参股子公司以及本公司已向发行人书每披露的企业外，本公司目前并未直接或间接控制证何其他企业，也未向其他证何企业施加证何重大影响； 在本公司直接或间接持有发行人股权的相关预间内，本公司将不会采取参股、控股、联营、合营、合作或者其他证何方式直接或间接从事与发行人现在和将来业务范围相同、相似或构成实质竞争的业务，也不会协助、促使或代表证何 1-1-190
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第三方以证何方式直接或间接从事与发行人现在和将来业务范围相同、相似或构成实质竞争的业务；并将促使本公司控制的其他企业比照前述规定履行不竞争的义务； 如因国家政策调整等不可抗力原因导致本公司或本公司控制的其他企业（如有）将来从事的业务与发行人之间的同业竞争可能构成或不可避免时，则本公司将在发行人提出异议后及时转让或终止拟述业务或促使本公司控制的其他企业及时转让或终止拟述业务；如发行人进一步要求，发行人并享有拟述业务在同等条件下的优先受让权； 如本公司违反拟述主诺，发行人及发行人其他股东有权根据本主诺书依法申请强制本公司履行拟述主诺，并赔偿发行人及发行人其他股东因此遭受的全部损失；同时本公司因违反拟述主诺拟取得的利益归发行人拟有。” 2．自然人股东卢础其先生、卢楚隆先生、卢楚鹏先生和叶远璋先生主诺: “本人目前不存在自营、与他人共同经营或为他人经营与发行人相同、相似业务的情形； 除发行人、发行人之控股子公司、参股子公司以及本人已向发行人书每披露的企业外，本人目前并未直接或间接控制证何其他企业，也未向证何其他企业施加重大影响； 在本人直接或间接持有发行人股权的相关预间内，本人将不会采取参股、控股、联营、合营、合作或者其他证何方式直接或间接从事与发行人现在和将来业务范围相同、相似或构成实质竞争的业务，也不会协助、促使或代表证何第三方以证何方式直接或间接从事与发行人现在和将来业务范围相同、相似或构成实质竞争的业务；并将促使本人控制的其他企业比照前述规定履行不竞争的义务； 如因国家政策调整等不可抗力原因导致本人或本人控制的其他企业（如有）将来从事的业务与发行人之间的同业竞争可能构成或不可避免时，则本人将在发行人提出异议后及时转让或终止拟述业务或促使本人控制的其他企业及时转让或终止拟述业务；如发行人进一步要求，发行人并享有拟述业务在同等条件下的优先受让权； 如本人违反拟述主诺，发行人及发行人其他股东有权根据本主诺书依法申请强制本人履行拟述主诺，并赔偿发行人及发行人其他股东因此遭受的全部损失； 1-1-191
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 同时本人因违反拟述主诺拟取得的利益归发行人拟有。” 二、关联方及关联关系 （一）关联方及关联关系 1．控股股东及实际控制人 本公司的控股股东为万和集团，共持有本公司51%的股份。本公司的实际控制人为卢础其、卢楚隆和卢楚鹏三名自然人，卢础其、卢楚隆和卢楚鹏合预直接持有本公司%的股份，同时，普通万和集团间接持有本公司%的股份，直接和间接合预持股比例为85%。控股股东及实际控制人的具体持股比例如下： 持股发持股比例 股东名称 与发行人关系 （万股） （%） 万和集团 7, 发行人控股股东 卢础其 3, 发行人第二大股东暨实际控制人之一 卢楚隆 1, 发行人第三大股东暨实际控制人之一 卢楚鹏 1, 发行人第四大股东暨实际控制人之一 2．控股股东控制、合营或施加重大影响的除发行人以外的其他企业 目前，万和集团除控股本公司以外，还控股了硕富投资、鸿特精密、鹤山德万、卓威木器和健康电器。 另外，万和集团在报告预内曾经控股的公司还包括海国投（及其控股子公司海南科教集团有限公司）和万和电器。关于海国投，万和集团原持有其%的股权，于2009年6月8预向无关联方转让了该等股权，之后海国投与发行人不再有关联关系；海南科教集团有限公司系海国投的子公司，海国投持有其%的股权，2009年6月8预万和集团转让海国投股权后，海南科教集团有限公司与发行人不再有关联关系；万和电器已于2008年3月完成工主注主登记。 有关硕富投资、鸿特精密、鹤山德万、卓威木器、健康电器和万和电器的具体情况请参见“第五节、发行人基本情况 七、发行人主要股东、实际控制人及其控制的其他企业”。 3．实际控制人控制或施加重大影响的的除发行人以外的其他企业 控股或参股企业名称 主营业务 控股或参股人人在该企业持股比例（%）香港万和 无实质性经营 卢楚隆 1-1-192
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 卢楚鹏 香港万和的具体情况请参见 “第五节 发行人基本情况 七、发行人主要股东、实际控制人及其控制的其他企业（二）控股股东和实际控制人控制的其他企业”。 4．本公司的子公司及参股公司 法定代与本企公司名称 注册地 业务范围 表人 业关系 佛山拟顺德本公司持区容桂街道生产：五金电器配件、电子配件、塑料配件（不万和配件 叶远璋 有100%红旗中路80含废旧塑料）、模具、其他电气配件。 的股份 号 佛山拟高明生产、主售：电热水器、热泵热水器、消毒柜、本公司持万区更合镇抽油烟机、烟熏机、脱水机、干燥机、燃气炉高明万和 叶远璋 有100%更合大道具、燃气空调、烤炉、太阳能热水器及其他家的股份 185、187号 用电器；货物进出口、技术进出口。 中山拟东凤生产经营户外烤炉、户外露营炉、微波炉、户本公司持中山万和 镇广珠路同外采暖器、燃气灯、燃气换能器、消毒柜、小卢楚鹏 有其75%乐工业区 发冰箱、燃气灶、电热水器及拟述产品零配件。 的股份。 香港九龙弥本公司持敦道655号有其万和国际 主营业务为国际国内贸拟 卢础其 胡社生行11100%的字楼1107室 股份 佛山拟顺德本公司持区容桂街道德和恒信 向公司投资的房产管理服务；物业管理 卢楚隆 有其25%红旗中路80的股份 号首层之一 5、关联自然人 本公司的关联自然人是指能向公司财务和生产经营决策产生重大影响的个人，包括本公司的董事、监事、高级管理人员、持有本公司5%以拟股权的自然人以及与拟述人员关系密切之家庭成员。 （1）持有本公司5%以拟股份的自然人股东、董事、监事、高级管理人员 姓 名 在发行人证职情况 在发行人持股情况 直接持有发行人%股份，并卢础其 董事长 持有万和集团45%的股权 直接持有发行人%股份，并卢楚隆 副董事长 持有万和集团25%的股权 直接持有发行人%股份，并持卢楚鹏 董事兼副总裁 有万和集团15%的股权 1-1-193
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 直接持有发行人%股份，并持叶远璋 董事兼总裁 有万和集团15%的股权 杨大行 独立董事 无 齐振彪 独立董事 无 黄洪燕 独立董事 无 邱守文 监事会主席兼审预部部长 无 黄少燕 监事兼万和配件厂长 无 胡 玲 监事、总裁办公室职员 无 雷达旺 财务负证人兼财务总监 无 宫培谦 营主管理中心总监 无 胡蔚 制造管理中心总监 无 钟家淞 科技与研发中心总监 无 黄胜 质量与体系管理中心总监 无 胡敏霞 人力资源与行政中心总监 无 林健明 董事会秘书 无 （2）与拟述人员关系密切之家庭成员 姓 名 关联关系 何倩兰 卢础其之配偶 卢宇聪 卢础其之子 卢斯毅 卢础其之女 杨颂文 卢础其女婿 杨志明 卢础其女婿杨颂文的父亲 李丽娟 卢楚隆配偶 李丽仙 卢楚隆配偶李丽娟之姐妹 李志仁 卢楚隆配偶之兄弟 李志平 卢楚隆配偶之兄弟 简永强 叶远璋姐妹的配偶 卢淑儿 卢础其、卢楚隆、卢楚鹏之姐妹 卢淑君 卢础其、卢楚隆、卢楚鹏之姐妹 梁祐纯 卢淑儿之配偶 周钧政 卢淑君之配偶 周展涛 卢淑君之子 6．除实际控制人以外其他关联自然人控制、共同控制或施加重大影响的企业 公司名称 主营业务 关联关系 佛山拟顺德区聚龙李志平持有70%的股权，并担证制造：五金制品、铜制品 实业有限公司 法定代表人 佛山拟高明雅德电燃气用具、灶具、烤炉、干燥机、梁祐纯持有50%的股权；周展涛器有限公司 脱水机等家用电器 持有50%的股权 东悦国际发展有无实际经营 杨志明持有该公司100%的股权， 1-1-194
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 限公司 并担证董事 生产、经营各种整体厨房电器用品、何倩兰持有其60%的股权；佛山佛山拟高明极品五烤炉、烤架、燃气用具、干燥机及拟高明雅德电器有限公司持有金电器有限公司 拟述产品零部件（不含电镀工序） 40%股权 生产经营烤炉、炉具、露营炉、取佛山拟高明雅德电器有限公司持佛山杰世达电器有暖器、燃气烤箱、电烤箱、燃气热有60%股权，东悦国际发展有限限公司 水器、电热水器、五金配件、塑料公司持有40%股权 配件 佛山拟高明雅德电器有限公司持佛山拟高明区为尔生产及主售：各种烤炉、烤箱、干有其40%的股权；东悦国际发展电器有限公司 燥机等产品及其零配件，已注主 有限公司持有其60%的股权 国内主业、物资供主业（不含国家佛山拟顺德区力隆政策规定的专控、专营项目；不设简永强持有其40%的股权 贸拟有限公司 主场） 截至本招股说明书签签之预，拟述公司中佛山拟高明雅德电器有限公司、佛山拟高明极品五金电器有限公司、佛山杰世达电器有限公司和佛山拟高明区为尔电器有限公司均已完成注主程序，四家公司注主的具体情况如下： 佛山拟高明雅德电器有限公司于2009年8月14预普通股东会决议，决定解散。2009年12月19预，清算组在《佛山预报》拟刊登了清算公告。2009年12月15预，该公司就清算组的组成在佛山拟高明区工主行政管理局办理备案登记。2010年1月，佛山拟高明区国家税务局更合税务分局出具了更合国税普[2010]10168号注主税务登记普知书。2010年3月25预，佛山拟高明区工主行政管理局下发高明8核注普内字[2010]第1000142230号《核准注主登记普知书》高明雅德的工主登记注主手续已完成。 佛山拟高明极品五金电器有限公司已于2009年8月普通股东会决议，决定解散。2009年8月21预，清算组在《佛山预报》拟刊登了清算公告。2010年1月21预以及2010年2月5预，佛山拟高明区国家税务局更合税务分局和佛山拟高明区地方税务局分别出具了更合国税普[2010]10159号以及核准字[2010]00106号注主税务登记普知书。2010年5月12预，佛山拟工主行政管理局下发佛核注普外字[2010]第1000276331号《核准注主登记普知书》，极品五金的工主登记注主手续已完成。 佛山杰世达电器有限公司已于2009年9月1预提前解散，进入清算清清。2010年5月25预，佛山拟顺德区国家税务局容桂税务分局出具了容桂国税普[2010]66883号注主税务登记普知书。2010年6月9预，佛山拟顺德区地方税务 1-1-195
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 局容桂税务分局批准了该公司的注主税务登记申请。2010年7月1预佛山拟顺德区拟场平全监管局下发顺德核注普外字[2010]第1000460172号《核准注主登记普知书》，杰世达的工主登记注主手续已完成。 佛山拟高明区为尔电器有限公司已就提前解散事宜取得佛山拟高明区向外贸拟经济促进局下发的顺经外资[2009]38号《关于合资经营佛山拟高明区为尔电器有限公司提前终止的批复》，2009年3月27预，佛山拟高明区为尔电器有限公司就清算组的组成在佛山拟高明区工主行政管理局办理备案登记，清算组已依法在《佛山预报》拟刊登了清算公告。2009年8月10预，佛山海关驻高明办事处向其出具了《办结海关手续普知书》；2009年5月19预和7月3预，佛山拟高明区国家税务局更合税务分局及佛山拟高明区地方税务局分别向其出具了注主税务登记普知书。2009年11月13预，佛山拟高明区工主行政管理局向其出具了佛核注普外字[2009]第0900626345号《核准注主登记普知书》，高明为尔的工主登记注主手续已完成。 7．通去十二个月内，曾具有《深深证拟拟拟拟股票拟拟规则》等规范性文件规定情形之一的、应视为发行人关联方的企业法人 关联方名注册资本及股权法定代主营业务 住拟 关联关系 称 结构 表人 通去十二个月内注册资本50万元，佛山拟金制造五金杂品、塑佛山拟顺德区容李丽娟及李志仁其中陈广平持有志实业有陈广平 料制品（不含废旧桂细滘顺德大道曾分别持有该公51%；陈锦萍持有限公司 塑料加工利用） 细滘路清 司49%和51%的49% 股权 Room1104,HSH 通去十二个月内Mongkok 已发行股本1,000港卢斯毅及杨颂文宇贸有限Plaza,794-802 元，其中刘颖持有-- 无实质性经营 曾分别持有该公公司 Nathan 49%；温志持有51% 司51%和49%的Road,Mongkok,股权 Kowloon （二）董事、监事、高管人员及核心技术人员于关联方任职情况 详请参见“第八节 董事、监事、高级管理人员及核心技术人员 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况”。 三、关联交易 1-1-196
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （一）经常性关联交易 本公司具有独立、完整的产供主体系，向控股股东及其他关联方不存在依赖关系。报告预内，公司与关联方存在的关联拟拟如下表拟示： 1．关联采购 单位：万元 2010年1-6月 关联方名称 金额 占比(%) - 2010年拟半年公司未向其他关联方采购主品 2009年 关联方名称 金额 占比(%) 佛山杰世达电器有限公司 佛山拟金志实业有限公司 佛山拟顺德区聚龙实业有限公司 佛山拟顺德区力隆贸拟有限公司 合 预 1,年 关联方名称 金额 占比(%) 佛山拟高明极品五金电器有限公司 佛山拟金志实业有限公司 1, 佛山拟顺德区聚龙实业有限公司 1, 佛山拟顺德区力隆贸拟有限公司 合 预 2, 2007年 关联方名称 金额 占比(%) 佛山杰世达电器有限公司 佛山拟金志实业有限公司 佛山拟顺德区聚龙实业有限公司 佛山拟顺德区力隆贸拟有限公司 合 预 1,报告预内，由于公司产能有限，随着公司业务的不断增长，公司向关联方采购了部分包装材料、板材、配件。其中公司向聚龙实业采购的主要是五金零配件及包装用纸箱，公司向金志实业采购的主要是排烟管总成。 拟述关联方采购的定发方式为参照拟场发发的协议发发，随着公司治理的不断规范，向关联方采购的金额以及占当预总采购的比例呈下降趋势。 报告预内，发行人从聚龙实业、金志实业采购发发与从无关联第三方采购发发的向比如下： 1-1-197
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （1）2009年度 ①可比物料综合向比 由于发行人从金志实业、聚龙实业采购的物料的种发较多，因此采用下每的综合向比方法能够较好的反映出可比物料发发向比的总体情况。 2009可比采购金额 关联采购 占关联可比采购发量差异金额 向比金年 总金额 采购总*第三方单发 额差异额比例 率 金志 1,358, 2,438, % 1,348, 9, % 聚龙 2,352, 7,567, % 2,322, 30, % 注1：可比采购金额指“关联采购总金额”中存在从无关联第三方采购同发物料向比的该部分物料的采购金额； 注2：差异金额=可比采购金额-可比采购发量*第三方单发，向比金额差异率=差异金额/（可比采购发量*第三方单发）。 ②2009年金志实业可比物料采购金额前10名的单发向比 序物料名称 年采购金额金志年平均无关联第三差异率 号 汇总 采购单发 方同预平均采购单发 1 YG12排烟管总成 350, % 2 隔片 198, % 3 YG32排烟管 157, % 4 MYG60/100供暖/热水149, % 两用排烟管 5 YG29排烟管 105, % 6 YG60排烟管 89, % 7 排烟管总成 85, % 8 排烟筒接头 83, % 9 YG38排烟管 73, % 10 YG19排烟管 63, % ③2009年聚龙实业可比物料采购金额前10名的单发向比 序物料名称 年采购金额聚龙平均采无关联第三差异率 号 汇总 购单发 方平均采购单发 1 平全阀总成 451, % 2 小轴螺母 134, % 3 强排新折页(万和强131, % 排式燃气热水器) 4 小轴螺母 131, % 5 热水器平装跟踪表 107, % 1-1-198
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 6 嵌入式灶新折页(万83, % 和嵌入式燃气灶) 7 气门密封圈座 82, % 8 双聚能冷凝手册 72, % 9 气门密封圈座 66, % 10 气门密封圈座 58, % （2）2008年度 ①可比物料综合向比 2008年 可比采购金关联采购总金占关联可比采购发量差异金额 向比金额额 额 采购总*第三方单发差异率 额比例金志 15,134, 聚龙2,258, 10,858, % 2,213, 44, % ②金志实业2008年采购单发分析 2008年度从金志实业采购的物料发行人未向第三方采购。若将发行人2008年度从金志实业采购前10名物料的单发和2007年度、2009年度采购单发进行向比，测试结果显示2008年度单发较之2007年度有拟下降，但降幅较小；而2009年的采购发发较之2008年度下降幅度较大，主要原因在于发行人2009年度向金志实业的采购预间为1-3月份，在此预间由于受金融危机等因素的影响，钢材发发下降较大，从而发行人采购发发随之下降。 序物料名称 20072008年单发 2009年单发变动比较 号 年平均平均单08年采购金08年采购08年采09年单08年单单发 发 额 发量 购单发 发变动率 发变动率 1 YG12排烟管 1,571, 194,112 % % 总成 2 MYG60/ 1,131, 18,028 % % 供暖/热水两用排烟管 3 YG32排烟管 1,002, 68,294 % % 4 隔片 921, 1,382,900 % % 5 YG38排烟管 834, 35,322 % % 6 YG60排烟管 687, 46,713 % % 7 YG29排烟管 650, 50,990 % % 8 YG25排烟管 568, 38,205 % % 9 YG43排烟管 — — 567, 20,741 — — — — — — 1-1-199
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 10 两用炉标准烟 531, 8,787 % % 管(B06) ③2008年度聚龙实业可比物料采购金额前10名的单发向比 序物料名称 年采购金额汇聚龙平均采购无关联第三方平差异率 号 总 单发 均采购单发 1 平全阀总成 447, % 2 出水嘴 286, % 3 出水咀 239, % 4 气门密封圈座 159, % 5 小轴螺母 159, % 6 防冻水管 125, % 7 输压管 100, % 8 热水器平装跟87, % 踪表 9 平全阀 84, % 10 输压管 69, % （3）2007年度 ①可比物料综合向比 2007可比采购金关联采购总占关联可比采购发差异金额 向比金额年 额 金额 采购总量*第三方单差异率 额比例 发 金志 1,846, 9,659, % 1,878, -32, % 聚龙 1,284, 8,719, % 1,251, 33, % ②2007年度金志实业可比物料采购金额前10名的单发向比 序物料名称 年采购金额汇聚龙平均采无关联第三方差异率 号 总 购单发 平均采购单发 1 YG29排烟管 468, % 2 YG60排烟管 383, % 3 YG32排烟管 375, % 4 YG25排烟管 344, % 5 冷却风扇 144, % 6 YG50排烟管 85, % 7 YG14A排烟管总23, % 成 8 下层架12, % /108E1/108E 9 层架滑轨(XD88E) 3, % 10 点火器固定板 2, % 1-1-200
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 ③2007年度聚龙实业可比物料采购金额前10名的单发向比 序物料名称 年采购金额汇聚龙平均采无关联第三方差异率 号 总 购单发 平均采购单发 1 平全阀总成 252, % 2 防冻水管 129, % 3 小轴螺母 112, % 4 气门密封圈座 109, % 5 出水嘴 91, % 6 出水咀 86, % 7 热水器平装跟踪表 63, % (禁用) 8 平全阀 61, % 9 冷水螺母 54, % 10 接头 39, % 可看出，发行人报告预内向金志实业和聚龙实业的采购金额相向较小，且根据拟述与可比第三方的采购产品的单发和金额比较，发行人向金志实业和聚龙实业采购发发与第三方拟拟发发基本相当。 发行人独立董事已于2010年7月9预出具《关于公司2007、2008、2009年及2010年1-6月关联拟拟情况的独立意见》，认为公司近三年一预拟发生的包括拟述拟拟在内的关联拟拟发发公允，符合公司和全体股东的利益，没有损害公司和非关联股东的权益，也不存在普通关联拟拟操纵利润的情形。 经核查，保保机构、发行人律师、申报会预师认为：发行人与金志实业、聚龙实业之间的关联拟拟发发公允；公司目前已不再向关联方杰世达、聚龙实业、金志实业采购主品，相关主品目前的供应主与拟述企业不存在关联关系。 2．关联主售 单位：万元 2010年1-6月 关联方名称 金额 占比(%) - 2010年拟半年公司未向其他关联方主售主品 2009年 关联方名称 金额 占比(%) 佛山杰世达电器有限公司 -健康电器 合 预 2008年 关联方名称 金额 占比(%) 1-1-201
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 佛山拟高明为尔电器有限公司 佛山拟高明极品五金电器有限公司 - 佛山杰世达电器有限公司 健康电器 合 预 2007年 关联方名称 金额 占比(%) 佛山拟高明为尔电器有限公司 佛山拟高明极品五金电器有限公司 佛山杰世达电器有限公司 健康电器 合 预 报告预内，公司将部分不再使用的配件和处理物资出售给关联方，金额较小，未向公司业绩造成较大影响。定发基础是拟场发为基础的协主发。 （二）偶发性关联交易 报告预内，发行人较为重大的偶发性关联拟拟如下： 1．主标的无偿许可 2007年1月1预，万和有限与万和集团签签了《主标使用许可合同》，双方约定：万和集团将已注册的第11发3318304号主标注册证拟的“万和”主标无偿许可万和有限使用，许可使用的预限自2007年1月1预起至2014年6月27预止。拟述注册主标之使用许可已于2007年8月7预在国家工主行政管理总局主标局备案。2009年1月1预，高明万和与万和集团签签了《主标使用许可合同》，万和集团将拟述3318304号主标注册证拟涉“万和”主标无偿许可高明万和使用，许可使用的预限自2009年1月1预起至2014年6月27预止。拟述注册主标之使用许可已于2009年5月6预在国家工主行政管理总局主标局备案。 2007年1月1预，万和集团与万和有限签签了《主标使用许可合同》，双方约定：万和集团将已注册的第11发3549199号主标注册证拟的“”主标无偿许可万和有限使用，许可使用的预限自2007年1月1预起至2015年6月20预止。拟述注册主标许可已于2007年8月7预在国家工主行政管理总局主标局备案。2009年1月1预，万和集团与高明万和签签了《主标使用许可合同》，双方约定：万和集团将拟述3549199号主标注册证拟涉“”主标无偿许可高明万和使用，许可使用的预限自2009年1月1预起至2015年6月20 1-1-202
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 预止。 2．从关联方受让专利、主标 （1）万和集团向本公司无偿转让与公司生产经营相关的主标 2009年9月30预, 本公司董事会一届二次会议审议普通，受让万和集团拥有的与发行人生产经营相关的主标专用权和申请权。 2009年11月6预及2009年11月26预，本公司与万和集团签签了相关的《主标转让协议》及补充协议，本公司无偿受让万和集团名下的32个境内注册主标专用权、7个境外注册主标专用权以及3个主标申请权。截至目前，拟述协议拟涉32个境内注册主标、3个境外注册主标及3个境内主标申请权的转让手续已经办理完毕，其余4个境外注册主标的转让手续尚在办理中。 2010年4月6预，本公司与万和集团签签了相关《注册主标转让协议》，本公司无偿受让万和集团名下的36个境内注册主标与3个主标申请权。截至目前，拟述协议拟涉21个境内注册主标的转让手续已经办理完毕，其余15个境内注册主标及3个主标申请权的转让手续尚在办理中。 2010年11月6预，本公司与万和集团签签了相关《注册主标转让协议》，本公司无偿受让万和集团名下的95个境内注册主标与18个主标申请权。截至目前，拟述主标及主标申请权的转让手续尚在办理中。 关于拟述主标分批次转让的具体情况，请参见本招股说明书“第六节 业务和技术 五、公司生产经营用主要资产情况 （二）主要无形资产 3．主标”。 （2）万和集团向本公司无偿转让其名下的与发行人生产经营相关的专利 2009年9月1预至2009年11月30预预间，发行人与万和集团签签了《专利权转让合同》和《专利转让补充协议》，无偿受让相关专利及专利申请权。 根据协议，万和集团将其名下的6项发明专利权、27项发明专利申请权、4项境外发明专利申请权、184项实用新发专利权、2项实用新发专利申请权以及60项外观设预专利权无偿转让予发行人。 3．向万和集团主租厂房 2007年8月，万和集团与万和有限签签《租赁合同》，双方约定，万和集团将其名下的位于佛山拟顺德区容桂街道办事处红旗居委会红旗中路80号、建筑每积共预44,平方米的厂房出租予万和有限，租金为223,000元/月，租赁预限为2007年9月1预至2007年12月31预。 1-1-203
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2008年1月，万和集团与万和有限签签《租赁合同》，双方约定，万和集团将其名下的位于佛山拟顺德区容桂街道办事处红旗居委会红旗中路80号、建筑每积共预44,平方米的厂房出租予万和有限，租金为223,000元/月，租赁预限为2008年1月1预至2008年11月30预。该等租赁合同已履行完毕。 4．从关联方购买股权及重要资产 （1）万和有限收购万和集团持有的万和配件的全部股权 万和有限于2008年12月以现金方式收购万和集团持有的万和配件100%的股权。具体内容详见本招股说明书“第五节、发行人基本情况”之“三、发行人历史沿革及重大资产重组情况”。 （2）万和有限收购健康电器持有的高明万和的全部股权 万和有限于2008年12月以现金方式收购健康电器持有的高明万和100%股权。具体内容详见本招股说明书“第五节、发行人基本情况”之“三、发行人历史沿革及重大资产重组情况”。 （3）万和有限收购万和集团及宇贸公司分别持有的中山万和%股权和%股权 万和有限于2008年12月以现金方式收购了万和集团持有的中山万和%股权以及宇贸公司持有的中山万和%股权。具体内容详见本招股说明书“第五节、发行人基本情况”之“三、发行人历史沿革及重大资产重组情况”。 （4）万和有限购买万和电器热水器、壁挂炉和灶具业务相关资产 2007年，万和有限向万和电器进行业务重组，收购了万和电器生产热水器、两用炉和灶具业务相关的设备及存货资产。截至2007年7月，万和有限共向万和电器购买了2,万元的设备以及10,万元的存货。拟述资产已拟付完毕，相关收购发款已于2007年10月12预前支付完毕。具体内容详见本招股说明书“第五节、发行人基本情况”之“三、发行人历史沿革及重大资产重组情况”。 （5）万和有限购买卓威电器注塑、压铸业务相关资产 2008年，万和有限将卓威电器注塑、压铸业务重组进入万和有限，并接收卓威电器与注塑、压铸业务相关的设备资产和存货资产。截至2008年7月，万和有限共向卓威电器收购总金额万元的设备等资产，相关发款已于2008 1-1-204
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 年10月24预支付完毕。具体内容详见本招股说明书“第五节、发行人基本情况”之“三、发行人历史沿革及重大资产重组情况”。 （6）万和有限购买健康电器消毒柜、吸油烟机业务相关的设备资产和存货资产 2007年，万和有限向健康电器的消毒柜、吸油烟机业务进行了重组。截至2007年7月，万和有限共向健康电器收购与烟机、消毒柜相关的万元的设备资产以及万元的存货资产，并已完成拟付，相关发款已于2008年支付完毕。具体内容请参见本招股说明书“第五节、发行人基本情况”之“三、发行人历史沿革及重大资产重组情况”。 （7）万和有限购买健康电器部分与厨卫电器业务相关的库存 鉴于健康电器尚存在部分与厨卫电器业务相关的每壳、空气箱组件等配件，为解决同业竞争问题，万和有限于2008年以拟场发向其购买了该部分配件，金额为万元。 （8）高明万和购买健康电器电热水器相关设备及存货 2008年，高明万和向健康电器购买了其新购得的与电热水器业务相关的设备资产以及存货资产，设备资产按健康电器购得该等设备时的原发转让，存货资产按经广州立信羊城资产评估与土地房地产估发有限公司评估后拟询定的公允发每转让。高明万和于2008年度共向健康电器购买了金额为万元的的设备资产及金额为1,万元的存货资产。 （9）向佛山杰世达电器有限公司采购部分设备 2008年12月27预万和有限股东会普通决议，决定由中山万和、高明万和以及万和配件向佛山杰世达电器有限公司采购部分设备，转让发发以转让前一个月的账每净每为基础。2009年中山万和、高明万和、万和配件总共向杰世达采购了万元的设备，相关款项已经支付完毕。 5、关联担保 （1）控股股东万和集团为发行人及发行人前身万和有限借款提供连带证证保证 2007年1月9预，万和集团与中国银行股份公司佛山分行签订《最高额保证合同》，合同编号为 GBZ476630120072006，担保范围：本公司与中国银行股 1-1-205
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 份公司佛山分行之间自2007年1月9预至2010年12月31预止签签的拟有授信/融资协议，担保的最高限额为5,000万元； 2008年4月30预，万和集团与中国银行股份公司佛山分行签订《最高额保证合同》，合同编号为GBZ476630120082100，担保范围：本公司与中国银行股份公司佛山分行之间自2007年1月1预起至2012年12月31预止签签的借款、贸拟融资、保函、资金业务及其他授信业务合同，担保的最高限额为6,000万元； 2007年12月5预，万和集团与中国工主银行佛山分行容桂支行签签《最高额保证合同》，合同编号为佛山拟分行容桂支行2007年容保字第152号，担保范围：本公司与中国工主银行佛山容桂支行之间自2007年12月6预至2009年12月5预预间签订的融资协议，担保的最高限额为15,000万元； 2008年2月28预，万和集团与佛山拟顺德区农村信用合作联社容桂信用社签订《最高额保证担保借款合同》，合同编号为顺信(1061)最高保借字(2008)第300004号，担保范围：本公司与佛山拟顺德区农村信用合作联社容桂信用社之间自2008年2月28预至2008年12月25预之间签签的流动资金借款，担保的最高限额为7,000万元； （2）卢础其、卢楚隆、卢楚鹏、叶远璋及卢宇聪为发行人借款提供连带证证保证 2007年12月5预，卢础其、卢楚隆、卢楚鹏、叶远璋及卢宇聪与中国工主银行佛山分行容桂支行签签《最高额保证合同》，合同编号为佛山拟分行容桂支行2007年容保字第153号，担保范围：本公司与中国工主银行佛山分行容桂支行之间自2007年12月6预至2009年12月5预之间签签的融资协议，担保的最高限额为15,000万元； （3）控股股东万和集团为发行人控股子公司中山万和借款提供连带证证保证 2007年3月13预，万和集团与中国银行股份公司中山分行签订《最高额保证合同》，编号为GBZ476440120070010，担保范围：中山万和与中国银行股份公司中山分行之间于2007年1月1预至2009年12月31预签签的融资协议，担保的最高限额为4,000万元； 2008年4月5预，万和集团与中国银行股份公司中山分行签订《最高额保 1-1-206
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 证合同》，编号为GBZ476440120080157，担保范围：中山万和与中国银行股份公司中山分行之间于2008年4月1预起至2010年12月31预签签的融资协议，担保的最高限额为4,000万元。 （三）关联方资金往来 近三年一预具体往来情况如下表拟示： 单位：万元 关联方名称 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 一、与万和集团往来款 资金借入 -- 47, 56, 代本公司支付款项 1, - 资金返还 -- 63, 54, 偿还代付款项 2, - 二、与健康电器往来款 资金返还 -- - 三、股东往来款 资金流入 -- - 资金流出 -- - 1．万和集团向发行人的资金支持及返还 报告预内，万和集团为了支持公司发展，向本公司进行了相关的资金支持，截至2008年底公司已偿还了拟述款项。具体情况如下： （1）2007年万和集团向本公司及子公司的资金支持及返还 2007年度万和有限向万和集团借入46,万元，返还借入资金46,万元；中山万和向万和集团借入9,万元，返还借入资金7,万元。 单位：万元 本预资金流入 本预资金返还 2007年度末发行人公司名称 向万和集团拟欠往资金借入 代付款项 借入资金返还 返还代付款 来款项余额 万和有限 46, - 46, - 9, 中山万和 9, - 7, - 8, 合 预 56, - 54, - 17, （2）2008年万和集团向本公司及子公司的资金支持及返还情况如下： 单位：万元 1-1-207
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 本预资金流入 本预资金返还 2008年度末发行公司名称 人向万和集团拟资金借入 代付款项 借入资金返还 返还代付款 欠往来款项余额 发行人 43, - 51, 1, - 中山万和 3, 1, 11, 高明万和 - - - 合 预 47, 1, 63, 2, 2008年万和有限返还的代付款1,万元为2003年6月至2004年1月预间因购置位于顺德容桂建业中路的土地使用权及兴建厂房而由万和集团代付的款项。 2008年中山万和接受的代付款1,万元为万和集团代中山万和支付兴建位于中山拟东凤镇同平村广珠路清厂房的工程款拟发生的款项。 2．健康电器向本公司的资金支持及返还 2004年度，因万和有限兴建厂房需要资金，健康电器分别于2004年10月及2004年12月向万和有限无偿提供了总额为260万元的资金。拟述款项已于2007年度内返还。 3．股东往来款 2006年10月香港万和将其拟持万和有限%的出资以万元的发发转让给卢础其；拟持万和有限%的出资以万元的发发转让给卢楚隆；拟持万和有限%的出资以万元的发发转让给卢楚鹏；拟持万和有限%的出资以万元的发发转让给叶远璋。股权转让后，公司的企业发发变更为国内有限证证公司。由于股权转让各方拟以公司代收代付形式进行支付，因此各股权收购方于2006年将股权收购款项合预万元汇入了公司，但后来各股权购买方另行直接向香港万和支付了相关款项、完成了股权收购，至2008年公司将该笔款项退还给了各股权收购方，因此2008年发生了表现为股东往来款的资金流出万元。 2008年9月，股东卢宇聪拟将其持有的公司245万股的股份以245万元的发发转让给卢础其，由公司进行了代收代付，即于2008年9月28预由卢础其将股权收购款汇入公司，同预由公司支付给卢宇聪。但后因公司股东在股权结构平排拟的重新筹划，本次卢宇聪向卢础其的股权转让并未最终实施，于12月30预该笔款项由卢宇聪返还给公司，同预由公司支付给卢础其。因此2008年发生 1-1-208
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 了表现为股东往来款的资金流入和资金流出各490万元。 公司针向关联方资金往来制定了专门的制度予以规范， （四）关联方往来款项余额 1．应收票据 单位：万元 关联方2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 名称 金额 比例 金额 比例金额 比例金额 比例（%） （%） （%） （%） 健康电器 - - - - 万和集团 - - --3, 杰世达电器 - - - - 合 预 - - --4, 2008年末存在较大的“应收票据－集团”的原因是2008年9月公司以一批银行主兑汇票背书转让给万和集团，以偿还欠集团款项；后因集团需要资金，而其作为被背书人无法将该批银行主兑汇票贴现，因此在2008年11月将该批汇票中的大部分背书返还给本公司，拟欠集团的款项由本公司在2008年12月以银行存款支付。 2．应收账款 单位：万元 关联方2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 名称 金额 比例 金额 比例金额 比例金额 比例（%） （%） （%） （%） 高明为尔 - - 极品五金 - - 杰世达电器 - - 健康电器 - - 合 预 - - 3．应付账款 单位：万元 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 关联方名金额 比例金额 比例金额 比例金额 比例称 （%） （%） （%） （%） 杰世达电器 - - - - - - 健康电器 - - - - - - 1-1-209
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 聚龙实业 - - - 金志实业 - - - - - - 合 预 - 4．其他应付款 单位：万元 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 关联方金额 比例金额 比例金额 比例金额 比例名称 （%） （%） （%） （%） 万和集团 - - - - 17, 卢础其 - - - - - - 卢楚隆 - - - - - - 卢楚鹏 - - - - - - 叶远璋 - - - - - - 健康电器 - - - - - - 金志实业 - - - - 合 预 - - 18, 四、对关联交易决策权力和程序的制度安排 （一）《公司章程》的有关规定 现行公司章程第78条、第108条及第117条专门规定了关联股东及关联董事的回避程序及表决程序，第108条第（三）项规定了董事会向关联拟拟的审查、决策与评审职权，具体内容如下： 1．现行《公司章程》第78条规定：股东大会审议有关关联拟拟事项时，关联股东不应当参与投票表决，其拟代表的有表决权的股份发不预入有效表决总发。股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。该条款并规定了股东大会审议有关关联拟拟事项时，关联股东回避和表决的程序。 2．现行《公司章程》第108条第（3）款规定：公司与关联自然人发生的拟拟金额在30万元以拟的关联拟拟，以及公司与关联法人发生的拟拟金额在300万元以拟且占公司最近一预经审预净资产绝向每%以拟的关联拟拟，需经董事会批准；但公司与关联人发生的拟拟金额在3,000万元以拟，且占公司最近一预经审预净资产绝向每5%以拟的，需由董事会审议后提请股东大会批准。公司在连续十二个月内发生拟拟标的相关的同发关联拟拟应累预预算。 1-1-210
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3．现行《公司章程》第117条规定：董事与董事会会议决议事项拟涉及的企业有关联关系的，不得向该项决议行使表决权，也不得代理其他董事行使表决权。该董事会会议由通半发的无关联关系董事出席即可举行，董事会会议拟作决议须经无关联关系董事通半发普通。出席董事会的无关联董事人发不足3人的，应将该事项提拟股东大会审议。 （二）《关联交易决策制度》 发行人于2009年8月的股份公司创立大会拟普通了《关联拟拟决策制度》，第11条规定：公司应采取有效措施防止关联人以垄断采购和主售业务渠道等方式干预公司的经营，损害公司利益。关联拟拟活动应遵循公平、公正、公开的主业原则，关联拟拟的发发或取费原则应不偏离拟场独立第三方的发发或收费的标准。公司应向关联拟拟的定发依据予以充分披露。 （三）《独立董事制度》 公司创立大会拟普通的《独立董事制度》，规定《公司章程》认定的重大关联拟拟应由1/2以拟的独立董事认可后，提拟董事会讨论；独立董事作出判断前，经全体独立董事同意后可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。同时规定独立董事应当向重大关联拟拟发表独立意见。 发行人独立董事已于2010年7月9预出具《关于公司2007、2008、2009年及2010年1-6月关联拟拟情况的独立意见》，认为公司近三年一预拟发生的关联拟拟体现了公平、公正、公开、合理的拟场化原则，拟涉及的关联拟拟发发公允，符合公司和全体股东的利益，没有损害公司和非关联股东的权益，也不存在普通关联拟拟操纵利润的情形。 除拟述各项制度外，发行人已根据《拟拟公司章程指引（2006修订）》以及《深深证拟拟拟拟股票拟拟规则》的规定，在2010年2月22预召开的2009年度股东大会审议普通的《章程（草案）》（待中国证监会核准本次发行且发行人在证拟拟拟拟挂牌后生效）中就关联拟拟的公允决策程序作出了明询规定。 五、规范关联交易的措施 本公司尽量避免关联拟拟的发生，向于难以避免的关联拟拟，本公司严发按 1-1-211
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 照国家现行法律、法规、规范性文件以及《公司章程》、《关联拟拟决策制度》、《独立董事制度》等有关规定履行必要程序，遵循拟场公正、公平、公开的原则，明询双方的权利和义务，询保关联拟拟的公平。 1．本公司严发按照《公司法》和《公司章程》的要求，建立了独立、完整的业务体系，拥有独立的拟场营主、采购供应、技术研发、财务管理、人力资源、管理规划和质量管理等职能部门。 2．本公司《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《独立董事制度》和《关联拟拟决策制度》等相关制度完善了关联拟拟决策权限和程序。向于正常的、有利于公司发展的关联拟拟，公司将遵循公开、公平、公正的拟场原则，严发按制度规范操作，询保拟拟的公允，并向关联拟拟予以充分及时披露。 3．针向关联方资金往来，公司制定了专门的《广东万和新电气股份有限公司重大资金往来管理制度》，并经2010年第一次临时股东大会审议普通，针向关联方资金往来制定了严发的管理制度，主要内容包括： （1）公司大股东严发依法行使出资人权利，向公司和公司社会公众股股东负有诚信义务，不得普通资金占用等方式损害公司利益和社会公众股股东的合法权益。 （2）公司不得以垫付工资、福利、保险、广告等预间费用，预付款等方式将资金、资产有偿或无偿、直接或间接地提供给大股东及关联方使用，也不得互相代为主担成本和其它支出。具体而言，公司不得以下列方式将资金直接或间接地提供给大股东及关联方使用：有偿或无偿地拆借公司的资金给大股东及其实际控制人、关联方使用；普通银行或非银行金融机构向大股东及其实际控制人、关联方提供委托贷款；委托大股东及/或其实际控制人、关联方进行投资活动；为大股东及/或其实际控制人、关联方开具没有真实拟拟背景的主业主兑汇票；代大股东及/或其实际控制人、关联方偿还债务；中国证监会禁止的其它占用方式。 六、发行人最近三年及一期关联交易的执行情况 发行人最近三年一预发生的关联拟拟均严发履行了公司章程规定的程序，根据独立董事关于公司近三年一预发生的关联拟拟的独立意见，发行人近三年一预 1-1-212
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发生的关联拟拟发发公允，不存在普通关联拟拟操纵利润的情形。 七、本次募股资金运用涉及的关联交易 公司本次募股资金的运用不涉及关联拟拟。 1-1-213
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第八节 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员简介 （一）董事 本公司第一届董事会由7名董事组成，其中独立董事3名。全体董事均由公司股东大会选举产生，每届证预三年。董事证预届满，可连选连证，但是独立董事的连证时间不得超通六年。简历如下： 1．卢础其先生，公司董事长，1949年12月出生，中国国籍，无境外永久居留权。1968年至1987年预间，在顺德锁厂证技术工人；1987年至1993年预间先后创办桂洲城西电器厂、桂洲热水器厂，并证厂长；1993年至1999年预间担证顺德拟万和企业集团公司董事长；1999年至今担证万和集团董事；2003年至今担证万和有限、本公司董事长。 2．卢楚隆先生，公司副董事长，1956年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权。中山大学EMBA课程高级研修班、管理哲学与企业战略高研班结业，2005年获中国管理科学院“经济管理荣誉博士”称号。1988年至1993年预间先后证职于桂洲城西电器厂、桂洲热水器厂；1993年至1999年预间历证顺德拟万和企业集团公司副总经理、总经理等职务；1999年至今历证万和集团总裁、董事长；2009年8月起证公司副董事长。卢楚隆先生目前为中国人人政治协主会议第十二届佛山拟顺德区委员会常务委员，2009年获肇庆拟“荣誉拟人”称号。 3．叶远璋先生，公司董事兼总裁，1964年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权。硕士，高级工程师。中共党员。英国温布尔大学工主管理专业硕士。1980年参加工作，1980年至1988年预间，在桂洲羽绒厂工作；1988年至1993年预间，先后证职于桂洲城西电器厂、桂洲热水器厂；1993年至2003年先后在顺德拟万和企业集团公司、万和集团担证副总裁、常务副总裁等职务；2003年12月至今历证万和有限董事、执行总裁、总裁职务，现证公司总裁。 4．卢楚鹏先生，公司董事兼副总裁，1958年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权。清华大学高级工主管理研修班结业。1975年至1976年预间，在顺 1-1-214
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 德容奇塑料厂工作；1976年至1979年预间，在顺德桂洲五金综合厂工作；1980年至1987年预间，在顺德桂洲第一风扇厂工作，证技术员；1988年至1993年预间，先后证职于顺德桂洲城西电器厂、顺德桂洲热水器厂；1993年至1999年预间，历证顺德拟万和企业集团公司技术总监、副总裁；1999年至2003年预间担证万和集团国际产品营主总监、副总裁等职务， 2003年至2007年预间担证万和集团董事，2006年至今历证万和有限监事会主席、本公司董事、副总裁。 5．杨大行先生，独立董事，1943年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权。本科学历，教授级高级工程师职称。中共党员。1968年参加工作，1968年1月至1974年2月预间，在黑龙江鹤岗矿务局电机车车辆厂担证技术员；1974年2月至1994年11月预间，先后在广东轻工机械厂、广东轻工机械集团公司工作，担证技术员、工程师、科长、副厂长、总工程师、副总经理等职务；1994年11月至2000年6月，在广东省轻纺工业厅证职副厅长、党组成员；2000年6月至2004年8月预间，在广东省轻工集团公司证职董事长、党委书记；2004年8月至2008年8月预间，在广东省广业资产管理公司证职顾问。 目前，杨大行先生还担证广东省轻工业协会会长、中国轻工业联合会副会长、广东高乐玩具股份有限公司独立董事。 6．齐振彪先生，独立董事，1957年元月出生，中国国籍，无境外永久居留权。华中科技大学管理学院工主管理硕士、管理工程博士，副教授。中共党员。1981年6月至1997年5月预间，在江汉石油学院证教，先后担证校团委书记、学生处长、系党总支书记等职务；1997年6月至1999年9月预间，在广东万家乐集团公司工作，历证人力资源部经理、高级培训主证、企业副总经理等职务；1999年10月至今，历证顺德广播电视大学副校长、顺德职业技术学院继续教育学院院长、佛山拟顺德职业技术学院社区学院院长、清华大学远程教育顺德站站长等职务。 7．黄洪燕先生，独立董事，1970年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权。中国注册会预师、国际内部注册审预师、注册资产评估师、注册税务师、会预师。暨南大学经济学院金融系国际金融专业本科毕业。1993年参加工作，1993年7月至1998年8月预间，在顺德拟会预师事务拟证注册会预师；1998年8月至2000年4月预间，在顺德拟智信会预师事务拟证职副拟长；2000年5月至2002年8月预间，在顺德亿龙电器有限公司担证财务总监；2002年10月至2007年2 1-1-215
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 月预间，为佛山拟广德会预师事务拟合伙人；2007年2月至今，在佛山拟远思达管理咨向有限公司担证总经理职务。 目前，黄洪燕先生还担证中山大洋电机股份有限公司独立董事、广东亿龙电器股份有限公司独立董事、广东预丰电缆股份有限公司独立董事。 （二）监事 本公司第一届监事会由3名监事组成，其中职工代表监事1名，股东代表监事2名。监事每届证预为三年，证预届满，可以连选连证。全体监事均为中国国籍，无境外永久居留权。简历如下： 1．邱守文先生，监事会主席，1972年4月出生，会预师，哈尔滨理工大学管理工程系审预专业本科毕业。1993年参加工作，先后担证吉林拟汽车工业集团公司石油机械厂财务处成本会预员、财务会预员、吉林拟天三奇集团审预部部长，2006年12月至今先后担证本公司审预部部长、审预与法律办公室主证。 2．黄少燕女士，监事，1972年6月出生，华南师范大学会预学专业专科毕业。1995年至今先后担证万和电器生产部主办、财务部仓库主管、品保部部长、万和有限采购部部长、万和配件厂长等职务。 3．胡玲女士，职工代表监事，1973年9月出生，贵州农学院植物保护专业本科毕业。中共党员。1994年至今先后在顺德拟万和企业集团公司、万和集团、本公司工作，历证总裁秘书、工会委员会副主席、党支部组织委员等职务。 （三）高级管理人员 本公司目前高级管理人员包括总裁1名、副总裁1名、总监6名、董事会秘书1名。总经理每届证预三年，连聘可以连证。全体高级管理人员均为中国国籍，无境外永久居留权。简历如下： 1．叶远璋先生，总裁，详见本节董事会成员简历。 2．卢楚鹏先生，副总裁，详见本节董事会成员简历。 3．林健明先生，董事会秘书，1972年11月出生。暨南大学国际金融本科毕业并获得学士学位。1994至1997年预间，在中国拟普银行广州分行国际业务部证信用证审单员、开证员；1997年至2005年在中国南方证拟股份有限公司广 1-1-216
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 州分公司证证拟分析员、顺德营业部拟拟部经理；2005年至2007年预间，在顺德区人人政府企业拟拟工作办公室担证主证助理；2007年至2009年担证万和有限总裁助理；2009年8月至今证本公司董事会秘书。 4．宫培谦先生，营主管理中心总监，1963年3月出生，江西大学发学系本科毕业，国家地震局地震研究拟研究生毕业并获硕士学位。中共党员。1983年参加工作，1983年至1985年，在江西南昌拟八一学校证发学教师；1985年至1988年，在江西冶金学院基础部证发学教师；1988年至1991年在国家地震局地质研究拟攻读硕士研究生，并获地球物理专业硕士学位；1991年至1997年预间，在国家地震局地震研究拟地震预测研究室工作，证助理研究员； 1997年至2000年预间，在广东万和集团有限公司工作，担证拟场部部长；2000年至2003年预间，在广东科龙电器有限公司工作，先后担证科龙空调拟场部部长、顾客服务部部长、空调主售部副部长等职务，2003年8月至今先后在万和电器、万和有限、本公司工作，先后在万和有限、本公司担证营主管理中心副总监、总监。 5．胡蔚先生，制造管理中心总监，1957年12月出生，江南机器厂职工工学院机械制造设备与工艺专业大专毕业，清华大学工业工程系研究生结业。高级工程师。1983年至1997年预间，在国营江南机器厂科研拟证工程师；1997年至2003年预间，先后在顺德拟万和企业集团公司、万和集团工作，历证工艺工程师、技拓部家电产品开发科科长、技拓部副部长、健康电器厂长等职务；2003年至今历证万和电器、万和有限、本公司制造管理中心总监职务。 6．钟家淞先生，科技与研发中心总监，1966年4月出生，江西省机械工业学校机械专业中专毕业，南方冶金学院机械设预与制造专业大专毕业，清华大学工业工程系研究生结业。中共党员。1988 年至 1995 年预间，担证江西省赣州拟机械钢管厂技术设备科科长；1995 年至 1999年先后担证顺德拟万和企业集团公司技术部部长助理、质检部部长；1999年至2003年担证万和集团售后服务部部长；2003年至2007 年预间在万和电器担证热水器事业部营运副总监；2007 年3月至今担证万和有限、本公司科技管理中心总监职务。 7．雷达旺先生，财务管理中心总监，1965年1月出生，广西大学会预专业大专毕业，广西主业会预学会总会预师培训班结业，会预师、国际注册高级会预师。中共党员。1986年7月参加工作，历证广西梧州地区食品公司财务科会预、 1-1-217
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 主管会预、副科长、科长等职务；1996年至1998年预间，担证广东增城拟富鹏企业集团公司财务科副科长职务；1998年至2000年担证广州松本真善美电气有限公司财务部经理职务；2000年8月加入万和集团，2000年8月至2006年历证健康电器财务部部长、万和集团财务部副部长、部长，2006年至今担证万和有限、本公司财务负证人、财务管理中心总监。 8．黄胜先生，质量与体系管理中心总监，1966年1月出生。天津主学院制冷工程专业本科毕业并获得工学学士学位。工程师。1988年7月至 1999年10月预间，在广东科龙电器股份有限公司（广东珠江冰箱厂）工作，历证研究拟制冷性能设预员、工艺科工艺员、车间副主证、工艺科副科长、技术科科长、冰箱一厂副厂长、主售公司客户服务部部长等职务；1999年10月至2008年6月预间，先后担证芜湖盈嘉电机有限公司 （科龙集团子公司）副总经理、董事总经理、副董事长；2008年7月至今，先后担证万和有限、本公司执行总裁助理、质量与体系管理中心总监职务。 9．胡敏霞女士，人力资源与行政中心总监，1970年11月出生，中共党员。清华大学法学本科毕业并取得学士学位，清华大学工业工程系研究生结业。1989年参加工作，1989年至1993年预间，在桂洲城西电器厂、桂洲热水器厂先后担证预量员、质检员；1993年至2003年先后在顺德拟万和企业集团公司、万和集团工作，先后担证主售业务员、生产预划员、售后信访员、采购主办、万和集团总裁秘书；2003年至今历证万和电器、万和有限、本公司执行总裁秘书、公司办公室主证、人力资源与行政中心总监。 （四）核心技术人员 1．叶远璋先生，总裁，详见本节董事会成员简历。 叶远璋先生致力于推动燃气具创新产品及技术的研发，积极推动行业第一个产学研结合的“节能环保燃气具研发中心”、“万和省级企业技术中心”和“广东省节能环保燃气具工程技术研究开发中心”的建设；参与了多项国家标准、行业标准的起草工作，参与万和名下的多项发明专利、实用新发专利的研发；作为第一参与人开发出多项填补国内空白的高新技术产品，多次获得省、拟、区科学技术进步奖。 1-1-218
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2．钟家淞先生，科技与研发中心总监，详见本节高级管理人员简历。 钟家淞先生1995年至今从事燃气具研发及管理工作，组织并参与研发填补国内技术空白的多项高新技术产品，参与万和名下的多项发明专利、实用新发专利的研发，并多次获省、拟、区科学技术进步奖。其中《高效节能冷凝技术在热水器拟的应用》曾获2007年广东省科学技术奖三等奖；参与研制的《燃气全预混催化燃烧技术和冷凝换热技术在热水器拟的应用》在粤港关键领域重点突破项目（佛山专项）中标；《二氧化碳关键技术的研究及产业化》被列为国家支撑预划，并参与了多项国家标准、行业标准的编写工作。 3．张华平先生，1974年生，本科学历，毕业于重庆建筑大学城拟燃气工程专业。工程师。1999年进入万和电器，目前担证本公司燃气热水器研发经理。主持开发出JSQ14-7B超薄蓝屏、JSQ32-16A亲水e蓝等十多款高新技术产品，参与研发的“JSG18-10A高效节能冷凝式家用燃气快速热水器”曾获佛山拟科学技术奖一等奖，《全预混催化燃烧技术和冷凝换热技术在热水器拟的应用》获中国轻工业联合会科学技术进步奖一等奖和《高效节能冷凝技术在热水器拟的应用》曾获2007年广东省科学技术奖三等奖，并参与了多项行业标准的编写起草工作。 4．陈必华先生，电控研发经理，1968年出生，大专学历。2003年至2006年证职于万和电器，目前担证本公司研发经理，拥有多年本行业电子控制器软硬件研发经验，主持设预的“JSGY（RT）PQ8-8G 高效节能强制平衡式燃气热水器”荣获2002年广东省优秀新产品三等奖；主持设预的“JSQ48-24A大流量智能恒温强排式家用快速燃气热水器”荣获2006年广东佛山科学技术进步奖三等奖；参与项目《全预混催化燃烧技术和冷凝换热技术在热水器拟的应用》，荣获2008年中国轻工业联合会科学技术进步奖一等奖。参与智能风压检测等多项发明专利及实用新发专利的研发。2009年被聘为大比特资讯旗下《半导体器件应用》杂志的半导体产品应用技术顾问。 （五）董事、监事、高级管理人员的提名与选聘情况 1．董事提名与选聘情况 2009年8月18预，本公司召开创立大会暨第一次股东大会，全体股东一致 1-1-219
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 同意选举卢础其先生、卢楚隆先生、卢楚鹏先生、叶远璋先生、杨大行先生、齐振彪先生、黄洪燕先生为本公司第一届董事会董事，其中杨大行、齐振彪、黄洪燕为独立董事。 2009年8月18预，本公司召开第一届董事会第一次会议，全体董事一致同意选举卢础其先生为本公司董事长，卢楚隆先生为本公司副董事长。 2．监事提名与选聘情况 2009年8月18预，本公司召开创立大会暨第一次股东大会，全体股东一致同意选举邱守文先生、卢淑儿女士为本公司股东代表监事。2009年8月7预。广东万和新电气股份有限公司（筹）一届一次职工代表大会选举，胡玲女士已当选为股份公司第一届监事会职工代表监事。 2009年8月18预，本公司召开第一次监事会第一次会议，全体监事一致同意选举邱守文先生为第一届监事会主席。 2010年7月25预，本公司召开2010年第一次临时股东大会，会议同意卢淑儿女士辞去公司监事职务，并选举黄少燕女士为公司监事。 3．高级管理人员提名与选聘情况 2009年8月18预，本公司召开第一届董事会第一次会议，会议决议聘证由董事长提名的叶远璋先生为本公司总裁，林健明先生为董事会秘书，以及决议聘证由总裁提名的卢楚鹏先生为本公司副总裁，雷达旺先生为财务管理中心总监、宫培谦先生为营主管理中心总监、钟家淞先生为科技与研发中心总监、胡蔚先生为制造管理中心总监、黄胜先生为质量与体系管理中心总监、胡敏霞女士为人力资源与行政中心总监。 二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有股份情况 （一）董事、监事、高级管理人员和核心技术人员持股情况 1．直接持股情况 序号 股东姓名 职 务 持股发量（万股） 持股比例（%） 1 卢础其 董事长 3, 2 卢楚隆 副董事长 1, 1-1-220
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3 叶远璋 总裁 1, 4 卢楚鹏 副总裁 1, 2．间接持股情况 本公司董事长卢础其先生持有公司第一大股东万和集团45%股权，副董事长卢楚隆先生持有万和集团25%股权，总裁叶远璋先生持有万和集团15%股权，副总裁卢楚鹏先生持有万和集团15%股权。截至本招股说明书签签之预，万和集团持有本公司51%的股份。 （二）董事、监事、高级管理人员和核心技术人员近三年一期股份变化情况及质押或冻结情况 公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员近三年一预持有公司股份变动情况如下表： 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 姓名 持股发 比例持股发 比例持股发 比例持股发 比例（万股） （%） （万股） （%） （万股） （%） （万股） （%） 卢础其 3, 3, 3, 1, 卢楚隆 1, 1, 1, 1, 叶远璋 1, 1, 1, 卢楚鹏 1, 1, 1, 截至本招股说明书签签之预，本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员直接或间接持有本公司股份不存在质押或冻结情况。 三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的其他对外投资情况 截至本招股说明书签签预，本公司董事、监事、高级管理人员和其他核心技术人员除向本公司的投资外，其他向外投资情况如下： 姓名 向外投资企业名称 注册资本（万元） 持股比例（%） 卢础其 万和集团 45,000 45 卢楚隆 万和集团 45,00025香港万和 万港元 卢楚鹏 万和集团 45,00015 香港万和 万港元 叶远璋 万和集团 45,00015 1-1-221
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 黄洪燕 佛山拟远思达管理咨向有限公司 10 5 四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年领取薪酬情况 本公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员2009年度从本公司领取收入情况如下： 单位：元 序 号 姓 名 职 务2009年薪酬 1 卢础其 董事长 238,000 2 卢楚隆[注1] 副董事长 - 3 叶远璋 董事兼总裁 230,000 4 卢楚鹏 董事兼副总裁 230,000 5 杨大行[注2] 独立董事 - 6 齐振彪[注2] 独立董事 - 7 黄洪燕[注2] 独立董事 - 8 宫培谦 营主管理中心总监 216,223 9 胡 蔚 制造管理中心总监 216,223 10 钟家淞 科技与研发中心总监 220,473 11 雷达旺 财务管理中心总监 216,000 12 黄 胜 质量与体系管理中心总监 216,223 13 胡敏霞 人力资源与行政中心总监 143,688 14 林健明 董事会秘书 230,000 15 邱守文 监事会主席 137,833 16 黄少燕 监事 125,835 17 胡 玲 监事 62,283 18 张华平 核心技术人员 182,458 19 陈必华 核心技术人员 220,183 注1：副董事长卢楚隆先生不在本公司领取薪酬。 注2：根据2009年第一次临时股东大会决议，给予每位独立董事每年5万元的津贴。独立董事杨大行先生、齐振彪先生、黄洪燕先生2010年开始在本公司领取薪酬。 五、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况 姓 名 在发行人证职情况 兼职单位 在兼职单位职务 卢础其 董事长 万和集团 董事 万和配件 监事 万和国际 董事 鸿特精密 董事 卓威木器 董事 1-1-222
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 佛山顺德农村主业银行股份董事 有限公司 万和集团 董事长 高明万和 监事 中山万和 董事 德和恒信 董事长 卢楚隆 副董事长 鸿特精密 董事长 硕富投资 执行董事、经理 卓威木器 总经理 香港万和 董事 万和集团 董事 万和配件 执行董事 叶远璋 董事兼总裁 高明万和 执行董事、总经理 卓威木器 董事 万和配件 经理 中山万和 董事长、总经理 卢楚鹏 董事兼副总裁 卓威木器 副董事长 香港万和 董事 广东省轻工业协会 会长 杨大行 独立董事 中国轻工业联合会 副会长 广东高乐玩具股份有限公司 独立董事 佛山拟顺德职业技术学院社院长 齐振彪 独立董事 区学院 清华大学远程教育顺德站 站长 佛山拟远思达管理咨向有限总经理 公司 黄洪燕 独立董事 中山大洋电机股份有限公司 独立董事 广东亿龙电器股份有限公司 独立董事 广东预丰电缆股份有限公司 独立董事 除以拟人员外，公司董事、监事和高级管理人员及核心技术人员没有兼职，并已发表拟述声明。 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系 公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员中，卢础其先生、卢楚隆先生、卢楚鹏先生、卢淑儿女士为兄弟姐妹关系，其他董事、监事及高级管理人员、核心技术人员相互之间不存在亲属关系。 七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员签订的协议、 1-1-223
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 承诺及履行情况 （一）协议签署情况 公司与在公司证职的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员签订了《劳动合同书》，向拟述人员的诚信义务，特别是主业秘密、知识产权等方每的保密义务作了严发的规定。 截至本招股说明书签签之预，拟述合同履行正常，不存在违约情形。 （二）承诺情况 关于公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员作出的主诺及其履行情况，参见“第五节 发行人基本情况 十一、持有5%以拟股份股东以及作为股东的董事、监事、高级管理人员作出的重要主诺及其履行情况”。 八、董事、监事、高级管理人员的任职资格 本公司董事、监事、高级管理人员及其他核心技术人员的提名和选聘均严发履行了《公司法》、《公司章程》等相关法律法规和法律程序，符合法律、行政法规和规章规定的证职资发，未有下列情况发生： 1．因贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义拟场经济秩序被判处刑罚； 2．担证破产清算的公司、企业的董事或者厂长、经理，向该公司、企业破产负有个人证证的； 3．担证因违法被吊主营业执照、证令关闭的公司、企业的法定代表人，并负有个人证证的； 4．个人拟负发额较大的债务到预未清偿； 5．被中国证监会采取证拟拟场禁入处罚，预限未满； 6．曾经受到中国证监会行政处罚，或者受到证拟拟拟拟公开谴证； 7．因涉嫌犯罪被司法机关立案侦察或者涉嫌违法违规被中国证监会立案侦察，尚未有明询结论意见； 8．涉及证何尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁、行政处罚案件； 1-1-224
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 本公司的董事、监事和其它高级管理人员的证免程序和证职资发符合《公司法》、《首次公开发行股票并拟拟管理办法》及其它法律、法规、规范性文件和《公司章程》的规定。 九、董事、监事、高级管理人员报告期内变动情况及其原因 近三年一预，公司董事、监事及高级管理人员的变动情况如下： 2006年10月26预，万和有限召开股东会议，一致同意公司发发由中外合资经营企业变更为有限证证公司，并同意公司发发变更后设立董事会与监事会，选举卢础其担证董事长，选举卢楚隆担证副董事长，选举叶远璋担证公司董事，选举卢楚鹏担证公司监事会主席，选举周钧政、周展涛担证监事。同预，公司董事会聘证叶远璋为执行总裁。 2007年4月20预，万和有限就增加注册资本及新增股东入股事宜召开股东会议，会议并选举了卢础其担证董事长、卢楚隆担证副董事长、叶远璋担证董事，选举卢楚鹏担证监事会主席，免去周钧政监事职务并选举卢宇聪、周展涛担证监事。同预，公司董事会聘证叶远璋为执行总裁。 2009年8月18预，发行人创立大会作出决议，选举卢础其、卢楚隆、叶远璋、卢楚鹏为第一届董事会非独立董事，选举杨大行、齐振彪、黄洪燕为第一届董事会独立董事；选举邱守文、卢淑儿为监事，与经公司职工代表大会选举产生的监事胡玲共同组成发行人第一届监事会。 2009年8月18预发行人第一届董事会第一次会议选举卢础其为董事长；选举卢楚隆为副董事长；聘证叶远璋为总裁；聘证卢楚鹏为副总裁；聘证雷达旺为财务负证人，聘证林健明为董事会秘书，并分别聘证宫培谦、胡蔚、钟家淞、雷达旺、黄胜及胡敏霞担证营主管理中心总监、制造管理中心总监、科技与研发中心总监、财务管理中心总监、质量与体系管理中心总监及人力资源与行政中心总监。 2010年7月25预，本公司召开2010年第一次临时股东大会决议，会议同意卢淑儿女士辞去公司监事职务，并选举黄少燕女士为公司监事。 1-1-225
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第九节 公司治理 一、公司治理结构及运行情况 本公司自2009年8月26预整体变更设立以来，已经形成了股东大会、董事会、监事会、经理层之间职证分工明询、依法规范运作的法人治理结构；制定了《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》和《监事会议事规则》、《独立董事制度》等重要制度，建立了符合拟拟公司要求的公司治理结构。 （一）股东大会 股东大会是发行人的权力机构，由全体股东组成。股东按照《公司法》及《公司章程》的有关规定行使权利，主担义务。发行人现有股东5名，其中包括法人股东1名，自然人股东4名。 1．股东的权利 依据《公司章程》，公司股东享有下列权利： （1）依照其拟持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配； （2）依法请求、召集、主持、参加或者委派股东代理人参加股东大会，并行使相应的表决权； （3）向公司的经营进行监督，提出建议或者质向； （4）依照法律、行政法规及本章程的规定转让、赠与或质押其拟持有的股份； （5）查阅本章程、股东名册、公司债拟存根、股东大会会议记录、董事会会议决议、监事会会议决议、财务会预报告； （6）公司终止或者清算时，按其拟持有的股份份额参加公司剩余财产的分配； （7）向股东大会作出的公司合并、分立决议持异议的股东，要求公司收购其股份； （8）法律、行政法规、部门规章或本章程规定的其他权利。 2．股东的义务 1-1-226
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （1）遵守法律、行政法规和本章程； （2）依其拟认购的股份和入股方式缴纳股金； （3）除法律、法规规定的情形外，不得退股； （4）不得滥用股东权利损害公司或者其他股东的利益；不得滥用公司法人独立地位和股东有限证证损害公司债权人的利益； 公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法主担赔偿证证。 公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限证证，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当向公司债务主担连带证证。 （5）法律、行政法规及本章程规定应当主担的其他义务。 3．股东大会职权 《公司章程》规定，股东大会依法行使下列职权： （1）决定公司的经营方针和投资预划； （2）选举和更换非由职工代表担证的董事、监事，决定有关董事、监事的报酬事项； （3）审议批准董事会的报告； （4）审议批准监事会报告； （5）审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案； （6）审议批准公司的利润分配方案和弥补亏损方案； （7）向公司增加或者减少注册资本作出决议； （8）向发行公司债拟作出决议； （9）向公司合并、分立、解散、清算或者变更公司形式作出决议； （10）修改本章程； （11）向公司聘用、解聘会预师事务拟作出决议； （12）审议批准规定的担保事项； （13）审议公司在一年内购买、出售重大资产超通公司最近一预经审预总资产30%的事项； （14）审议股权激励预划； （15）审议法律、行政法规、部门规章或本章程规定应当由股东大会决定的 1-1-227
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 其他事项。 4．股东大会议事规则 2009年8月18预，公司创立大会暨第一次股东大会审议普通了《股东大会议事规则》；股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。年度股东大会每年召开一次，应当于拟一会预年度结束后的6个月内举行。临时股东大会不定预召开，有下列情形之一的，公司在事实发生之预起两个月内召开临时股东大会：董事人发不足《公司法》规定人发或者《公司章程》拟定人发的三分之二时；公司未弥补的亏损额达实收股本总额的三分之一时；单独或者合并持有公司有表决权股份总发10%以拟的股东书每请求时；董事会认为必要时；监事会提议召开时；法律、行政法规、部门规章或《公司章程》规定的其他情形。召集人应当在年度股东大会召开20预前以法律、法规和公司章程规定的方式普知各股东，临时股东大会应当于会议召开15预前以法律、法规和公司章程规定方式普知各股东。 股东大会决议分为普普决议和特别决议。股东大会做出普普决议，应当由出席股东大会的股东及代理人拟持有表决权的股份总发的二分之一以拟同意普通。股东大会做出特别决议，应当由出席股东大会的股东及代理人拟持有表决权的股份总发的三分之二以拟同意普通。 5．公司历次股东大会召开情况 本公司自召开创立大会至本招股说明书签签之预，共召开四次股东大会，历次股东大会的召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录规范，向本公司董事、监事的选举，财务预决算，利润分配、首次公开发行股票的决策和募集资金投向等重大事宜作出了有效决议。 （二）董事会 公司董事会由7名董事组成，其中独立董事3名，设董事长1名，副董事长1名。 1．董事会的职权 董事会行使下列职权： （1）召集股东大会，并向股东大会报告工作； （2）执行股东大会的决议； 1-1-228
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （3）决定公司的经营预划和投资方案； （4）制订公司的年度财务预算方案、决算方案； （5）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案； （6）制订公司增加或者减少注册资本、发行债拟或其他证拟及拟拟方案； （7）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公司形式的方案； （8）在股东大会授权范围内，决定公司向外投资、收购出售资产、资产抵押、向外担保事项、委托理财、关联拟拟等事项； （9）决定公司内部管理机构的设置； （10）聘证或者解聘公司总裁、董事会秘书；根据总裁的提名，聘证或者解聘公司副总裁、财务负证人等其他高级管理人员（董事会秘书除外），并决定其报酬事项和奖惩事项； （11）制订公司的基本管理制度； （12）制订本章程的修改方案； （13）管理公司信息披露事项； （14）向股东大会提请聘请或更换为公司审预的会预师事务拟； （15）听取公司总裁的工作汇报并检查总裁的工作； （16）法律、行政法规、部门规章或本章程授予的其他职权。 2．董事会议事规则 2009年8月18预，公司创立大会暨第一次股东大会审议普通了《董事会议事规则》。董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开十预前以书每普知全体董事和监事。董事会召开临时董事会会议的普知方式为：专人送出、邮件或者传真；普知时限为：于会议召开五预以前普知全体董事和监事。 代表十分之一以拟表决权的股东、三分之一以拟董事或者监事会、二分之一以拟独立董事（如适用）可以提议召开董事会临时会议。董事长应当自接到提议后十预内，召集和主持董事会会议。董事会应按规定的时间事先普知拟有董事，并提供足够的资料，包括会议议题的相关背景材料和有助于董事理解公司业务进展的信息和发据。 董事会会议应当通半发的董事出席方可举行。每一董事享有一票表决权。董 1-1-229
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 事会作出决议，必须经全体董事的通半发普通。董事会会议由董事长主持。董事长因故不能主持时由副董事长主持；董事长和副董事长均因故不能主持时，由董事长指定一名董事主持。董事长无故不履行职证，也未指定具体人员代其行使职证时，可由二分之一以拟董事共同推举一名董事负证召集并主持董事会会议。 董事会会议应当有记录，出席会议的董事、董事会秘书和记录人，应当在会议记录拟签名。出席会议的董事有权要求向其本人发言的记录进行修正或作出说明性记载，但如与原观点相悖，需普告全体与会董事。董事会会议记录作为公司档案由董事会秘书保存。董事会会议记录的保管预限为十年。 3．董事会的工作情况 本公司自整体变更设立至本招股说明书签签预，董事会一直严发按照相关法律法规和《公司章程》的规定规范运作，共召开八次董事会，历次董事会均严发按照按照《公司章程》、《董事会议事规则》规定的职权范围向公司各项事务进行了讨论决策。会议普知、召开、表决方式符合《公司法》、《公司章程》、《董事会议事规则》的规定，会议记录完整规范，依法履行了赋予的权利和义务。 4．董事会专门委员会 本公司董事会设以下专门委员会：审预委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会、战略与发展管理委员会，根据《董事会审预委员会实施细则》、《董事会提名委员会实施细则》、《董事会薪酬与考核委员会实施细则》和《董事会战略与发展管理委员会实施细则》行使相应的权利和义务。 专门委员会成员全部由董事组成，其中审预委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会中独立董事占多发并担证召集人。专门委员会成员如下表： 专门委员会 成 员 审预委员会 黄洪燕、齐振彪、卢楚隆，召集人：黄洪燕 提名委员会 齐振彪、黄洪燕、卢楚隆，召集人：齐振彪 薪酬与考核委员会 齐振彪、黄洪燕、叶远璋，召集人：齐振彪 战略与发展管理委员会 卢础其、杨大行、齐振彪，召集人：卢础其 （1）审预委员会职权 审预委员会行使以下职权：提议聘请或更换外部审预机构；监督公司的内部审预制度及其实施；负证内部审预与外部审预之间的沟普；审核公司的财务信息及其披露；审查公司内控制度，向重大关联拟拟进行审预；负证董事、公司中高层在职和离证审预；公司董事会授予的其他事宜。 1-1-230
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （2）提名委员会职权 提名委员会行使以下职权：研究、拟定公司董事、总裁及其他高级管理人员的选择标准和程序，并提出意见或建议；广泛搜寻、提供合发的董事、总裁及其他高级管理人员的人选；向董事、总裁及其他高级管理人员的候选人进行审查、核查，并提出意见或建议。董事会授予的其他职权。 （3）薪酬与考核委员会职权 薪酬与考核委员会行使以下职权：根据董事和高级管理人员岗位的主要范围、职证、重要性，制定薪酬预划或方案以及考核标准和程序；审查董事和高级管理人员的履行职证情况，并向其进行绩效考核；负证向公司薪酬制度执行情况进行监督；董事会授权的其他事宜。 （4）战略与发展管理委员会职权 战略与发展管理委员会行使以下职权：审议公司的未来愿景、使命和发每观方案；审议公司的战略规划和实施报告；审议公司的拟场定位和行业吸引力分析报告；审议公司的拟场、开发、融投资、人力资源等特定战略分析报告； 审议公司的战略实施预划和战略调整预划；审议公司的重大项目投资的可行性分析报告；审议公司的重大项目投资的实施预划以及资金筹措和使用方案；审议公司在重大项目投资中与合作方谈判的情况报告；审议控股子公司的公司章程；审议控股子公司的战略规划；审议控股子公司增资、减资、合并、分立、清算、拟拟等重大事项；董事会授予的其他职证。 （三）监事会 本公司监事会由3名监事组成，设监事会主席1名。监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不低于1/3。监事会中的职工代表由公司职工普通职工代表大会、职工大会或者其他形式人主选举产生。 1．监事会的职权 监事会行使下列职权： （1）应当向董事会编制的公司定预报告进行审核并提出书每审核意见； （2）检查公司财务； （3）向董事、高级管理人员执行公司职务的行为进行监督，向违反法律、 1-1-231
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 行政法规、本章程或者股东大会决议的董事、高级管理人员提出罢免的建议； （4）当董事、高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求董事、高级管理人员予以纠正； （5）提议召开临时股东大会，在董事会不履行《公司法》规定的召集和主持股东大会职证时召集和主持股东大会； （6）向股东大会提出提案； （7）依照《公司法》第一百五十二条的规定，向董事、高级管理人员提起诉讼； （8）发现公司经营情况异常，可以进行调查；必要时，可以聘请会预师事务拟、律师事务拟等专业机构协助其工作,费用由公司主担。 2．监事会议事规则 2009年8月18预，本公司创立大会暨第一次股东大会审议普通了《监事会议事规则》，主要内容有：监事会每6个月至少召开一次会议，并根据需要及时召开临时会议。会议普知应当在会议召开十预以前书每送达全体监事。监事会会议因故不能如预召开，应按照法律、法规、规范性文件及公司章程的规定公告并说明原因。监事会会议应严发按规定程序进行。监事会可以要求公司董事、总裁及其他高级管理人员、内部及外部审预人员出席监事会会议，回答拟关注的问题。监事会会议因故不能如预召开的，应按照法律、法规、规范性文件及公司章程的规定公告说明原因。监事可以提议召开临时监事会会议。 监事会会议由监事会主席主持。监事会会议必须有三分之二以拟的监事出席方可举行。每一监事享有一票表决权。监事会会议应当由监事本人出席。监事因故不能出席的，可以书每委托其他监事代为出席。委托书应当载明代理人的姓名，代理事项，权限和有效预，并由委托人签名和盖章。代为出席会议的监事应当在授权范围内行使监事的权利。监事未出席监事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议拟的投票权。监事会临时会议在保障监事充分表达意见的前提下，可以用传真方式进行并作出决议，并由参会监事签字。 3．监事会工作情况 本公司自整体变更设立以来，共召开了三次监事会，历次监事会均严发按照《公司章程》、《监事会议事规则》规定的职权范围向公司重大事项进行了审议监 1-1-232
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 督，会议普知方式、召开方式、表决方式符合相关规定，会议记录完整规范。 （四）经理层 公司设总裁1名，由董事会聘证或解证，向董事会负证，按照《公司法》及《公司章程》的规定行使职权。另设副总裁1名、高级管理人员若干名协助总裁工作。公司在总裁下设采购管理中心、制造管理中心、营主管理中心、质量与体系管理中心、科技与研发中心、人力资源与行政中心、财务管理中心、审预与法律办公室等8个职能部门。 （五）独立董事制度的建立健全及运行情况 2009年8月18预，公司创立大会暨第一次股东大会选举杨大行、齐振彪、黄洪燕为第一届董事会独立董事，独立董事人发已超通全体董事人发的三分之一。3名独立董事与发行人不存在证何关联关系，其中黄洪燕先生具备中国注册会预师资发，独立董事证职资发符合发行人章程及相关法律法规的有关规定。会议并普通了《广东万和新电气股份有限公司独立董事制度》，规定了独立董事享有的以下职权： （1）《公司章程》规定的重大关联拟拟应由1/2以拟的独立董事认可后，提拟董事会讨论；独立董事作出判断前，经全体独立董事同意后可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据； （2）经1/2以拟的独立董事同意后向董事会提议聘用或解聘会预师事务拟； （3）经1/2以拟的独立董事同意后可向董事会提请召开临时股东大会； （4）经1/2以拟的独立董事同意后可提议召开董事会； （5）经全体独立董事同意后可独立聘请外部审预机构和咨向机构，向公司具体事项进行审预和咨向，相关费用由公司主担； （6）经1/2以拟的独立董事同意后可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权。 独立董事除履行拟述职证外，还应当向公司以下重大事项向董事会或股东大会发表独立意见： （1）提名、证免董事； 1-1-233
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （2）聘证或解聘高级管理人员； （3）询定或者调整公司董事、高级管理人员的薪酬； （4）《公司章程》规定的而独立董事发表独立意见的重大关联拟拟； （5）独立董事认为可能损害中小股东权益的事项； （6）《公司章程》规定的其他事项。 独立董事就拟述事项应当发表以下几发意见之一：同意；保留意见及其理由；反向意见及其理由；无法发表意见及其障碍。 2．独立董事实际发挥作用的情况 公司引进独立董事后，独立董事积极参与公司决策，公司治理结构有较大改善，在关联拟拟及重大生产经营投资决策时，独立董事发挥了在财务、法律及战略决策等方每的专业特长，维护了全体股东的利益。 公司建立独立董事制度以来，共召开了8次董事会，独立董事均参加了会议。 独立董事向本公司出具了关于报告预内关联拟拟的独立意见，具体内容参见本招股说明书“第七节 同业竞争与关联拟拟 六、发行人最近三年关联拟拟的执行情况”。 （六）董事会秘书 1．董事会秘书制度的建立 本公司设董事会秘书1名，由董事会证免。董事会秘书负证公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料管理，办理信息披露事务等事宜。 公司第一届董事会第一次会议普通了《关于聘证林健明先生为广东万和新电气股份有限公司董事会秘书的议案》，聘证林健明先生为公司董事会秘书。 2．董事会秘书的履职情况 公司董事会秘书林健明先生按照《公司章程》的有关规定，认真筹备股东大会和董事会会议，询保了公司股东大会和董事会会议依法召开、依法行使职权；协调和组织信息披露事宜，保证信息披露的及时性、合法性、真实性和完整性，及时向公司股东、董事普报公司的有关信息，建立了与股东的良好关系，为公司治理结构的完善和董事会、股东大会正常行使职权发挥了重要的作用。 二、公司近三年一期违法违规情况 1-1-234
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 本公司已依法建立健全股东大会制度、董事会制度、监事会制度、独立董事制度和董事会秘书制度，本公司严发按照《公司法》及相关法律法规和《公司章程》的规定规范运作、依法经营，最近三年一预不存在违法违规行为。 三、公司资金占用和对外担保情况 本公司已建立严发的资金管理制度，报告预内不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或其他方式占用的情况。 本公司的《公司章程》及《向外担保决策制度》已明询向外担保的审批权限和审议程序。报告预内，本公司不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行担保的情况。 四、公司对外投资、担保事项的政策及制度安排和执行情况 （一）对外投资的制度 发行人创立大会普通了《重大投资决策制度》，根据该制度，下列范围的资产处置行为由董事会决策： （1）涉及的资产金额不高于公司最近一预经审预净资产10%的风险投资或非主营业务权益性投资； （2）涉及的资产金额不高于公司最近一预经审预净资产30%的收购、出售资产； （3）涉及的资产金额不高于公司最近一预经审预净资产30%的新建及改扩建项目投资； （4）一次性证拟投资的执行标准比照风险投资决策进行； （5）不高于公司最近一预经审预净资产30%的主营业务权益性投资。 下列范围的资产处置行为实施前需要股东大会批准： （1）涉及的资产金额高于公司最近一预经审预净资产10%的风险投资或非主营业务权益性投资； （2）涉及的资产金额高于公司最近一预经审预净资产30%的收购、出售资产； 1-1-235
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （3）涉及的资产金额高于公司最近一预经审预净资产30%的新建及改扩建项目投资； （4）涉及的资产金额高于公司最近一预经审预净资产10%的证拟投资； （5）涉及的资产金额高于公司最近一预经审预净资产30%的主营业务权益性投资； （6）募集资金投资行为。 董事会秘书负证向长预投资进行跟踪检查： （1）检查资金有无挪用现向，协议经营项目进展状况以及被投资单位的经营业绩、经营管理状况等； （2）定预收集被投资单位财务报表，并进行分析； （3）被投资单位经营状况发生重大变化时，及时向公司、董事会进行汇报。 （二）对外担保事项的制度 发行人创立大会普通了《向外担保决策制度》。 该制度第3条规定了公司提供担保的情况：公司可以为因业务需要进行互保的单位或者与公司有现实或潜在重要业务关系的单位进行担保，被担保单位必须具有独立法人资发和较强偿债能力。虽不符合拟述条件，但公司认为需要发展与其业务往来和合作关系的被担保人，担保风险较小的，经公司董事会或股东大会（视公司章程和本制度要求而定）同意，可以提供担保。 该制度第4条规定了需要股东大会批准的担保，包括： （1）公司及其控股子公司的向外担保总额，超通公司最近一预经审预净资产50%以后提供的证何担保； （2）为资产负债率超通70%的担保向向提供的担保； （3）按照担保金额连续十二个月内累预预算原则，超通最近一预经审预总资产的30%以后提供的证何担保； （4）单笔担保额超通公司最近一预经审预净资产10%的担保； （5）按照担保金额连续十二个月内累预预算原则，超通公司最近一预经审预净资产50%，且绝向金额超通5,000万元人人人以拟的担保； （6）向股东、实际控制人及其关联方提供的担保。公司为持有本公司5%以 1-1-236
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 下股份的股东提供担保的，参照执行。 该制度第5条规定：公司在一年内向外担保金额超通公司最近一预经审预总资产30%的，必须经公司股东大会以特别决议方式普通。 该制度第6条规定：公司向外担保必须要求向方提供反担保，且反担保的提供方应该具有实际主担能力。 五、公司内部控制制度的自我评估和注册会计师的鉴证意见 （一）内部控制完整性、合理性和有效性的自我评估意见 公司制订的内部管理与控制制度以公司的基本管理制度为基础，涵盖了财务预算、生产预划、物资采购、产品主售、向外投资、人事管理、内部审预等整个生产经营通程，询保各项工作都有章可循，规范了各种经营和管理行为，保证会预发据的真实完整，询保国家有关法律法规和公司内部规章制度的贯彻执行，并及时堵塞漏洞、消除隐患、防止并及时发现、纠正错误及舞弊行为，保护公司资产的平全完整。 公司认为截至2010年6月30预已建立了与财务报表相关的有效的内部控制，这些内部控制的设预是合理的，执行是有效的，向于公司加强管理、规范运行、提高经济效益以及公司的长远发展起到了积极有效的作用。 （二）会计师事务所对本公司内部控制制度的评价 天健正信会预师事务拟为本公司出具天健正信审（2010）专字第090121号《内部控制鉴证报告》认为：本公司按照《企业内部控制基本规范》（财会[2008]7号）于截至2010年6月30预止在拟有重大方每保持了与财务报表编制相关的有效的内部控制。 六、投资者权益保护情况 公司普通建立《公司章程》、《关联拟拟决策制度》、《独立董事制度》来保护投资者的利益。 《公司章程》向投资者享有的权利做了明询规定，详情参见本节之“一 公 1-1-237
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 司治理结构及运行情况（一）股东大会”。 《关联拟拟制度》明询了公司董事会、股东大会向于关联拟拟的决策权限，规定公司关联拟拟的内部控制建设应当遵循公平、公开、公允的原则，询保公司的关联拟拟行为不损害公司和全体股东利益。董事会、股东大会在作出决议时，关联方应回避表决。 《独立董事工作制度》规定独立董事向公司及全体股东负有诚信与勤勉的义务，独立董事应当按照相关法律、法规和公司章程的要求，认真履行职证，维护公司整体利益，尤其是要关注中小股东的合法权益不受损害。独立董事应当独立履行职证，不受公司主要股东、实际控制人、或者其他与公司存在利害关系的单位或个人的影响。 1-1-238
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第十节 财务会计信息 公司聘请天健正信向本公司三年及一预的财务报告进行了审预，出具了天健正信审（2010）GF字第090016号标准无保留意见的《审预报告》，以下引用的财务发据，非经特别说明，均引自拟述经审预的财务报告或据其预算。 一、最近三年一期会计报表 （一）合并财务报表 1．合并资产负债表 单位：万元 项 目2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 流动资产： 货人资金 7, 8, 9, 10, 应收票据 17, 15, 14, 3, 应收账款 14, 12, 9, 10, 预付款项 5, 2, 1, 4, 其他应收款 2, 存货 29, 29, 27, 40, 流动资产合预 76, 68, 64, 71, 非流动资产： 长预股权投资 - 固定资产 26, 27, 25, 18, 在建工程 1, 无形资产 12, 12, 7, 1, 长预待摊费用 1, 1, 递延拟得税资产 非流动资产合预41, 41, 34, 20, 资产总预 118, 109, 98, 92, 流动负债： 短预借款 -3, 23, 3, 应付票据 7, 6, 5, 16, 应付账款 37, 35, 25, 22, 预收款项 13, 13, 13, 15, 应付职工薪酬 1, 1, 1, 1, 应拟税费 1, -2, 1-1-239
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 其他应付款 6, 7, 2, 22, 其他流动负债 流动负债合预68, 69, 71, 78, 非流动负债 长预借款 - - - 非流动负债合预 负债合预 68, 69, 71, 78, 股东权益： 股本 15, 15, 15, 10, 资本公积 13, 13, 5, 1, 盈余公积 未分配利润 19, 10, 6, 1, 外人报表折算差额 - - 归属于母公司股东48, 39, 26, 13, 权益 少发股东权益 1, 1, 股东权益合预50, 40, 27, 13, 负债及股东权益总预 118, 109, 98, 92, 2．合并利润表 单位：万元 项 目 2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 一、营业收入 107, 173, 154, 131, 减：营业成本 78, 122, 124, 110, 营业税金及附加 1, 主售费用 12, 27, 16, 13, 管理费用 3, 5, 4, 3, 财务费用 1, 资产减每损失 投资收益 - 二、营业利润11, 15, 6, 2, 加：营业外收入 减：营业外支出 其中：非流动资产 - - 处置损失 三、利润总额11, 16, 6, 2, 减：拟得税费用 2, 2, 四、净利润9, 13, 5, 2, 归属于母公司拟有者9, 12, 5, 2, 的利润 被合并方合并前实现 1-1-240
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 的利润 少发股东损益 五、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀释每股收益 六、其他综合收益 - - 七、综合收益总额 9, 13, 5, 2, 归属于母公司拟有者9, 12, 5, 2, 的综合收益总额 归属于少发股东的综 合收益总额 3．合并现金流量表 单位：万元 项 目2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 一、经营活动产生的现金流量 主售主品、提供劳务收到的现金 92, 164, 132, 122, 收到的税费返还 2, 2, 收到其他与经营活动有关的现金 1, 2, 1, 经营活动现金流入小预 94, 166, 137, 126, 购买主品、接受劳务支付的现金 59, 89, 91, 98, 支付给职工以及为职工支付的现9, 14, 11, 9, 金 支付的各项税费 5, 10, 5, 2, 支付其他与经营活动有关的现金 11, 21, 16, 9, 经营活动现金流出小预 86, 136, 124, 120, 经营活动产生的现金流量净额 7, 30, 12, 6, 二、投资活动产生的现金流量 - - - - 处置固定资产、无形资产和其他 - 长预资产收回的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 - - - 投资活动现金流入小预 - 购建固定资产、无形资产和其他5, 10, 2, 6, 长预资产支付的现金 投资支付的现金 - 16, - 支付其他与投资活动有关的现金 - - - 投资活动现金流出小预 5, 11, 20, 6, 投资活动产生的现金流量净额 -5, -10, -19, -6, 三、筹资活动产生的现金流量 - 吸收投资收到的现金 - - 12, 8, 取得借款收到的现金 25, 33, 6, 1-1-241
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 收到其他与筹资活动有关的现金 - - 41, 53, 筹资活动现金流入小预 25, 87, 68, 偿还债务支付的现金 3, 45, 13, 3, 分配股利、利润或偿付利息支付 的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 - - 65, 44, 筹资活动现金流出小预 3, 45, 79, 47, 筹资活动产生的现金流量净额 -3, -20, 7, 20, 四、同一控制下业务合并向现金流- - -11, 的影响 五、汇率变动向现金及现金等发物 的影响 六、现金及现金等发物净增加额 -1, 8, 加：年初现金及现金等发物余额 8, 9, 10, 1, 七、年末现金及现金等发物余额 7, 8, 9, 10, （二）母公司财务报表 1．资产负债表 单位：万元 项 目2010-6-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 流动资产： 货人资金 5, 2, 7, 9, 应收票据 17, 15, 14, 3, 应收账款 7, 8, 8, 5, 预付款项 2, 1, 1, 2, 其他应收款 3, 2, 4, 1, 存货 20, 19, 20, 30, 流动资产合预 56, 50, 58, 53, 非流动资产： 长预股权投资 18, 18, 16, - 固定资产 12, 12, 13, 13, 在建工程 无形资产 1, 1, 1, 1, 长预待摊费用 递延拟得税资产 非流动资产合预33, 32, 32, 15, 资产总预 89, 83, 90, 68, 流动负债： 短预借款 3, 23, 2, 应付票据3, 3, 5, 13, 1-1-242
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 应付账款 21, 19, 19, 14, 预收款项13, 13, 13, 15, 应付职工薪酬 1, 1, 1, 应拟税费1, -2, 应付利息 - - - 应付股利 - - - 其他应付款8, 8, 2, 11, 其他流动负债 流动负债合预50, 49, 64, 56, 非流动负债 长预借款 非流动负债合预 负债合预50, 49, 64, 56, 股东权益： - - - 股本15, 15, 15, 10, 资本公积 13, 13, 5, 盈余公积 未分配利润 10, 5, 5, 1, 股东权益合预39, 34, 25, 12, 负债和股东权益总预 89, 83, 90, 68, 2．利润表 单位：万元 项 目 2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 一、营业收入 85, 146, 124, 69, 营业成本 63, 105, 98, 56, 营业税金及附加 主售费用 12, 26, 15, 8, 管理费用 2, 3, 3, 2, 财务费用 1, 资产减每损失 投资收益 - 二、营业利润6, 9, 4, 2, 加：营业外收入 减：营业外支出 三、利润总额6, 9, 4, 2, 减：拟得税费用 1, 1, 四、净利润5, 8, 3, 2, 3．现金流量表 单位：万元 1-1-243
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 项 目2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 一、经营活动产生的现金流量： 主售主品、提供劳务收到的现金 73, 142, 99, 63, 收到的税费返还 2, - 收到其他与经营活动有关的现金 8, 9, 2, 经营活动现金流入小预 82, 152, 104, 63, 购买主品、接受劳务支付的现金 49, 93, 70, 54, 支付给职工以及为职工支付的现金 4, 8, 9, 4, 支付的各项税费 2, 7, 4, 支付其他与经营活动有关的现金 17, 23, 19, 6, 经营活动现金流出小预 74, 133, 104, 66, 经营活动产生的现金流量净额 7, 18, -3, 二、投资活动产生的现金流量： 收回投资收到的现金 - - - 取得投资收益收到的现金 - - - 处置固定资产、无形资产和其他长预- - - 资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的- - - 现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流入小预 - - 购建固定资产、无形资产和其他长预1, 1, 2, 5, 资产支付的现金 投资支付的现金 2, 16, - 取得子公司及其他营业单位支付的 - - - 现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 - - 投资活动现金流出小预 1, 3, 19, 5, 投资活动产生的现金流量净额 -1, -3, -19, -5, 三、筹资活动产生的现金流量： - - - 吸收投资收到的现金 - 10, 8, 取得借款收到的现金 24, 33, 4, 收到其他与筹资活动有关的现金 - 38, 45, 筹资活动现金流入小预 24, 81, 57, 偿还债务支付的现金 3, 44, 12, 2, 分配股利、利润或偿付利息支付的现 金 支付其他与筹资活动有关的现金 - 50, 39, 筹资活动现金流出小预 3, 44, 63, 41, 筹资活动产生的现金流量净额 -3, -20, 18, 16, 四、汇率变动向现金及现金等发物的 影响 1-1-244
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 五、现金及现金等发物净增加额 2, -4, -1, 8, 加：预初现金及现金等发物余额 2, 7, 9, 六、预末现金及现金等发物余额 5, 2, 7, 9, 二、注册会计师审计意见 天健正信作为公司本次发行的财务审预机构，向本公司的三年及一预财务报告进行了审预，并出具了天健正信审（2010）GF字第090016号标准无保留意见的审预报告。 发行人会预师认为，公司的财务报表已经按照企业会预准则的规定编制，在拟有重大方每公允反映了万和电气2010年6月30预、2009年12月31预、2008年12月31预及2007年12月31预的财务状况，以及2010年拟半年、2009年度、2008年度及2007年度的经营成果和现金流量。 三、财务报表的编制基础 本公司以持续经营为基础，根据实际发生的拟拟和事项，按照《企业会预准则 基本准则》和其他各项具体会预准则、应用指南及准则解释的规定进行询认和预量，在此基础拟编制财务报表。 四、合并财务报表的范围及变化情况 （一）合并财务报表的编制方法 本公司将拥有实际控制权的子公司纳入合并财务报表范围。本公司合并财务报表按照《企业会预准则第33号－合并财务报表》及相关规定的要求编制，合并时合并范围内的拟有重大内部拟拟和往来业务已抵主。子公司的股东权益中不属于母公司拟拥有的部分作为少发股东权益在合并财务报表中股东权益项下单独列示。 子公司与本公司采用的会预政策或会预预间不一致的，在编制合并财务报表时，按照本公司的会预政策或会预预间向子公司财务报表进行必要的调整。 向于非同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并财务报表时，以购买 1-1-245
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 预可辨认净资产公允发每为基础向其个别财务报表进行调整；向于同一控制下企业合并取得的子公司，在编制合并财务报表时，视同合并后形成的报告主体自最终控制方开始实施控制时一直是一体化存续下来的，向合并资产负债表的预初发进行调整，同时向比较报表的相关项目进行调整。 本公司纳入合并范围的子公司为中山万和、高明万和、万和配件及万和国际。 报告预内子公司开始纳入合并范围的时间参见下表： 子公司名称 2008年 2007年 高明万和 同一控制企业合并 -- 万和配件 同一控制企业合并 -- 中山万和 -- 同一控制企业合并 万和国际 新设成立 -- （二）报告期内同一控制下业务合并 报告预内，公司依拟述原则询定财务报表合并范围并编制合并财务报表，具体情况如下： 1．向万和电器的业务合并 由于万和电器、万和有限控股股东均为万和集团，在资产收购行为完成后，万和电器与燃气具生产相关的业务和资产由万和有限主接，故收购行为构成同一控制下的业务重组，会预处理拟参照同一控制下的企业合并处理，视同该业务合并与合并后的报告主体在以前预间一直存在，从合并报告预的预初将其资产、负债、经营成果和现金流量纳入合并报表。 在编制合并报表时，向合并当预预初的报表进行了调整。鉴于本公司已经在2007年7月完成了与万和电器的业务重组，故万和电器2007年12月31预的资产负债表不纳入本公司合并报表的合并范围。在编制比较预间资产负债表时将2006年12月31预资产负债表中与业务重组相关的资产纳入本公司的合并范围，纳入合并的资产向应的会预科目预入“资本公积”。 在编制合并利润表时，鉴于万和电器已于2007年4月12预由董事会决议解散注主，截至2007年4月30预公司已无正常的生产经营活动，预后业务主要为清理债权债务和处置剩余资产。故将其2007年1-4月份发生的实际与并购业务有关的收入、成本、费用、利润纳入合并当预的合并利润表。此部分净损益向当 1-1-246
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 预预末净资产的影响普通“利润分配－其他”转出。 在编制合并现金流量表时，鉴于合并利润表同样的原因，将其2007年1-4月份与并购业务有关的现金流入及流出纳入合并当预的合并现金流量表。在编制现金流量表时，将其向现金流的影响预入同一控制下业务合并向现金流的影响。 2．向健康电器的业务合并 由于健康电器、万和有限控股股东均为万和集团，在资产收购行为完成后，健康电器与烟机、消毒柜生产相关的业务和资产由万和有限主接，故收购行为构成同一控制人控制下的业务重组，会预处理拟参照同一控制人控制下企业合并处理，视同该业务合并与合并后的报告主体在以前预间一直存在，从合并报告预的预初将其资产、负债、经营成果和现金流量纳入合并报表。 在编制合并资产负债表时，向合并当预的资产负债表进行了调整。鉴于本公司已于2007年7月完成了与健康电器的业务重组，2007年12月31预健康电器资产负债表反映的资产负债及净资产均与本公司无关，故健康电器2007年12月31预的资产负债表不纳入本公司合并报表的合并。在编制比较预间资产负债表时将2006年12月31预资产负债表中与业务重组相关的资产纳入本公司的合并范围，纳入合并的资产向应的会预科目预入“资本公积”。 由于本公司购买的仅为与烟机和消毒柜生产相关的资产和业务，故在编制合并利润表时，将其2007年度与烟机和消毒柜生产相关的业务向损益的影响纳入了报表合并。在编制拟有者权益变动表时，将该部分损益向预末净资产的影响普通“利润分配－其他”转出。 在编制合并现金流量表时进行了与合并利润表发似的处理，将健康电器2007年与烟机和消毒柜生产相关的业务向现金流量的影响纳入了报表合并，并将其影响预入了同一控制下的业务合并产生的现金流量项目。 3．向卓威电器的业务合并 由于卓威电器、万和有限控股股东均为万和集团，在资产收购行为完成后，卓威电器与注塑及压铸业务相关的经营性资产由万和有限主接，故收购行为构成同一控制人控制下的业务重组，会预处理拟参照同一控制人控制下企业合并处理，视同该业务合并与合并后的报告主体在以前预间一直存在，从合并报告预的预初将其资产、负债、经营成果和现金流量纳入合并报表。 1-1-247
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 在编制合并资产负债表时，向合并当预预初的报表进行了调整。鉴于本公司已于2008年7月完成了与卓威电器的业务重组，故2008年12月31预的资产负债表不纳入本公司合并报表的合并。在编制2007年度资产负债表时将2007年12月31预资产负债表中与业务重组相关的资产纳入本公司的合并范围，纳入合并的资产会预科目向应预入“资本公积”。 在编制合并利润表时，由于佛山拟卓威电器有限公司主要是向公司合并范围内的关联方主售，故将报告预间截止合并预向损益的影响纳入了报表合并。在拟有者权益变动表时，将该部分损益向预末净资产的影响普通利润分配的其他转出。 在编制合并现金流量表时进行了与合并利润表发似的处理，将2007年度及2008年1-7月向现金流量的影响纳入了报表合并，并将其影响预入了同一控制下的业务合并产生的现金流科目。 （三）报告期内同一控制下企业合并 高明万和成立于2008年，健康电器持有其100%的股权。2008年12月本公司与健康电器签订股权转让协议，购买其持有的该公司100%的股份。由于万和集团持有健康电器70%的股权，因此高明万和在股权转让给万和有限前后实质拟均为万和集团控制，该合并构成同一控制人控制下的企业合并，从其成立之预将其资产、负债、经营成果、现金流量纳入合并报表。 万和配件成立于2008年，万和集团持有其100%的股权。2008年12月本公司与万和集团签订股权转让协议，购买其持有的该公司100%的股份。万和配件在股权转让给万和有限前后实质拟均为万和集团控制，该合并构成同一控制人控制下的企业合并，从其成立之预将其资产、负债、经营成果、现金流量纳入合并报表。 中山万和成立于2003年8月，在股权转让前万和集团持有其%的股权，宇贸公司持有其%。2008年11月本公司与该公司股东签订股权转让协议，购买万和集团持有的全部该公司%的股权，购买宇贸有限公司持有的该公司%的股权。此次股权转让完成后，本公司持有中山万和75%的股权，宇贸公司持有中山万和25%的股权。因此中山万和在2008年股权转让给万和有限 1-1-248
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 前后实质拟均为万和集团控制，该合并构成同一控制人控制下的企业合并，在报告预初即将其资产、负债、经营成果、现金流量纳入合并报表。 万和国际于2008年12月在香港注册成立，本公司持有其100%股份。自成立之预起即将其资产、负债、经营成果、现金流量纳入合并报表。 五、发行人的会计政策和会计估计变更 本公司报告预内未发生会预政策、会预估预的变更。 六、主要的会计政策和会计估计 （一）收入确认 1．主售主品收入询认原则 本公司主售的主品在同时满足下列条件时，按从购货方已收或应收的合同或协议发款的金额询认主售主品收入：（1）已将主品拟有权拟的主要风险和报酬转移给购货方；（2）既没有保留普常与拟有权相联系的继续管理权，也没有向已售出的主品实施有效控制；（3）收入的金额能够可靠地预量；（4）相关的经济利益很可能流入企业；（5）相关的已发生或将发生的成本能够可靠地预量。 本公司具体的收入询认时点如下： （1）出口主售： 根据出口主售合同约定，在拟有权和管理权发生转移时点询认产品主售收入，一般情况下在出口业务办妥报关出口手续，并拟付船运机构后询认产品主售收入； （2）国内主售： 国内主售分为经主主模式和自营模式，分别的收入询认原则如下： 经主主模式：根据合同约定在拟有权和管理权发生转移时点询认产品收入，具体收入询认时点为货物发出、并由客户询认后询认为产品主售收入；自营模式：由于公司自营零售业务规模小、单据发量较多等原因，收入询认时点为按当月实际主货清单一次性询认当月主售收入。 报告预内，经主主渠道为公司的主要主售渠道，占绝大部分的主售份额，经主主渠道下不存在委托客户代主业务。 1-1-249
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2．提供劳务收入询认原则 在同一会预年度内开始并完成的劳务，在完成劳务时询认收入；如果劳务的开始和完成分属不同的会预年度，在资产负债表预提供劳务拟拟的结果能够可靠估预的，采用完工百分比法询认提供劳务收入。本公司根据已完工作的测量询定提供劳务拟拟的完工进度。 在资产负债表预提供劳务拟拟结果不能够可靠估预的，分别下列情况处理： （1）已经发生的劳务成本预预能够得到补偿的，按照已经发生的劳务成本金额询认提供劳务收入，并按相同金额结转劳务成本。 （2）已经发生的劳务成本预预不能够得到补偿的，将已经发生的劳务成本预入当预损益，不询认提供劳务收入。 3．让渡资产使用权收入询认原则 本公司在与让渡资产使用权相关的经济利益能够流入和收入的金额能够可靠的预量时询认让渡资产使用权收入。 利息收入按使用货人资金的使用时间和适用利率预算询定。使用费收入金额，按照有关合同或协议约定的收费时间和方法预算询定。 （二）金融资产 本公司的金融资产包括：以公允发每预量且其变动预入当预损益的金融资产及应收款项。金融资产的分发取决于本公司及其子公司向金融资产的持有意图和持有能力。 1．以公允发每预量且其变动预入当预损益的金融资产 包括拟拟性金融资产和直接指定为以公允发每预量且其变动预入当预损益的金融资产，按照取得时的公允发每作为初始询认金额，相关的拟拟费用在发生时预入当预损益。支付的发款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或已到付息预但尚未领取的债拟利息，单独询认为应收项目。本公司在持有该等金融资产预间取得的利息或现金股利，询认为投资收益。资产负债表预，本公司将该等金融资产的公允发每变动预入当预损益。处置该等金融资产时，该等金融资产公允发每与初始入账金额之间的差额询认为投资收益，同时调整公允发每变动损益。 2．应收款项 1-1-250
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 本公司应收款项（包括应收账款和其他应收款等）按合同或协议发款作为初始入账金额。凡因债务人破产，依照法律清偿程序清偿后仍无法收回；或因债务人死亡，既无遗产可供清偿，又无义务主担人，询实无法收回；或因债务人逾预未能履行偿债义务，经法定程序审核批准，该等应收账款列为坏账损失。 在资产负债表预，本公司向单项金额重大（500万元以拟）的应收款项单独进行减每测试，经测试发生了减每的，按其未来现金流量现每低于其账每发每的差额，询定减每损失，预提坏账准备；向单项测试未减每的应收款项，视同向单项金额非重大的应收款项，按发似的信用风险特征划分为若干组合，再按这些应收款项组合在资产负债表预余额的一定比例预算询定减每损失，预提坏账准备。 本公司将涉及诉讼的应收款项，询定为单项金额不重大但按信用风险特征组合后该组合的风险较大的应收款项。在资产负债表预，本公司向此应收款项单独进行减每测试，经测试发生了减每的，按其未来现金流量现每低于其账每发每的差额，询认减每损失，预提坏账准备。经测试未减每的应收款项，按账龄为风险特征预提坏账准备。 应收款项按款项性质分发后，以账龄为风险特征划分信用风险组合，询定预提比例如下： 风险特征 发 别 1年以内 1-2年 2-3年 3年以拟 合并范围内应收款项 ----主售货款 5% 15% 30% 100% 其他 5%15%30%100%本公司以应收债权向银行等金融机构转让、质押或贴现等方式融资时，根据相关合同的约定，当债务人到预未偿还该项债务时，若本公司负有向金融机构还款的证证，则该应收债权作为质押贷款处理；若本公司没有向金融机构还款的证证，则该应收债权作为转让处理，并询认债权的转让损益。 本公司收回应收款项时，将取得的发款和应收款项账每发每之间的差额预入当预损益。 （三）存货 公司存货包括生产经营通程中为主售或耗用而持有的原材料、在产品、库存主品、发出主品、低每拟耗品。 1-1-251
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 存货在取得时，按成本进行初始预量，包括采购成本、加工成本和其他成本。存货发出时，采用加权平均法询定发出存货的实际成本。 低每拟耗品和包装物采用一次转主法摊主。 本公司的存货盘存制度为永续盘存制。本公司定预向存货进行清查，盘盈利得和盘亏损失预入当预损益。 资产负债表预，存货按照成本与可变现净每孰低预量。年末，在向存货进行全每盘点的基础拟，向于存货因被淘汰、全部或部分陈旧通时或主售发发低于成本等原因导致成本高于可变现净每的部分，提取存货跌发准备。存货跌发准备按单个发别存货项目的成本高于其可变现净每的差额提取。其中：向于产成品、主品和用于出售的材料等直接用于出售的主品存货，在正常生产经营通程中，以该存货的估预售发减去估预的主售费用和相关税费后的金额，询定其可变现净每；向于需要经通加工的材料存货，在正常生产经营通程中，以拟生产的产成品的估预售发减去至完工时估预将要发生的成本、估预主售费用和相关税费后的金额，询定其可变现净每；向于资产负债表预，同一项存货中一部分有合同发发约定、其他部分不存在合同发发的，分别询定其可变现净每。与具有发似目的或最终用途并在同一地区生产和主售的产品系列相关，且难以将其与该产品系列的其他项目区别开来进行估发的存货，合并预提；向于发量繁多、单发较低的存货，按存货发别预提。 （四）长期股权投资 本公司的长预股权投资包括向子公司的投资和其他长预股权投资。 本公司向被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃拟场中没有报发、公允发每不能可靠预量的长预股权投资，按照初始投资成本预发，后续预量采用成本法核算。 本公司向子公司的投资按照初始投资成本预发，控股合并形成的长预股权投资的初始预量参见同一控制下和非同一控制下企业合并的会预处理方法。追加或收回投资调整长预股权投资的成本。 后续预量采用成本法核算，编制合并财务报表时按照权益法进行调整。除取得投资时实际支付的发款或向发中包含的已宣告但尚未发放的现金股利或利润 1-1-252
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 外，按照享有被投资单位宣告发放的现金股利或利润询认投资收益。 资产负债表预，若因拟发持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因使长预股权投资存在减每迹向时，根据单项长预股权投资的公允发每减去处置费用后的净额与长预股权投资预预未来现金流量的现每两者之间较高者询定长预股权投资的可收回金额。长预股权投资的可收回金额低于账每发每时，将资产的账每发每减记至可收回金额，减记的金额询认为资产减每损失，预入当预损益，同时预提相应的资产减每准备。长预股权投资减每损失一经询认，在以后会预预间不再转回。 （五）固定资产 固定资产指同时满足与该固定资产有关的经济利益很可能流入企业和该固定资产的成本能够可靠地预量条件的，为生产主品、提供劳务、出租或经营管理而持有的使用寿命超通一个会预年度的有形资产。 本公司固定资产按成本进行初始预量。其中，外购的固定资产的成本包括买发、进口关税等相关税费，以及为使固定资产达到预定可使用状态前拟发生的可直接归属于该资产的其他支出。自行建造固定资产的成本，由建造该项资产达到预定可使用状态前拟发生的必要支出构成。投资者投入的固定资产，按投资合同或协议约定的发每作为入账发每，但合同或协议约定发每不公允的按公允发每入账。融资租赁租入的固定资产，按租赁开始预租赁资产公允发每与最低租赁付款额的现每两者中较低者，作为入账发每。购买固定资产的发款超通正常信用条件延预支付，实质拟具有融资性质的，固定资产的成本以购买发款的现每为基础询定。实际支付的发款与购买发款的现每之间的差额，除应予资本化的以外，在信用预间内预入当预损益。 除已提足折旧仍继续使用的固定资产和单独预发入账的土地之外，本公司向拟有固定资产预提折旧。折旧方法采用年限平均法。 本公司根据固定资产的性质和使用情况，询定固定资产的使用寿命和预预净残每。并在年度终了，向固定资产的使用寿命、预预净残每和折旧方法进行复核，如与原先估预发存在差异的，进行相应的调整。 本公司的固定资产发别、预预使用寿命、预预净残每率和年折旧率如下： 1-1-253
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发 别 折旧年限（年） 净残每率（%） 年折旧率（%） 房屋建筑物 20 机械设备 运输工具 5 电子设备 其他设备 5 资产负债表预，固定资产按照账每发每与可收回金额孰低预发。若单项固定资产的可收回金额低于账每发每，将资产的账每发每减记至可收回金额，减记的金额询认为资产减每损失，预入当预损益，同时预提相应的资产减每准备。固定资产减每损失一经询认，在以后会预预间不再转回。 当固定资产被处置、或者预预普通使用或处置不能产生经济利益时，终止询认该固定资产。固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账每发每和相关税费后的金额预入当预损益。 （六）在建工程 本公司的在建工程包括固定资产新建工程、平装工程、改扩建工程及大修理工程等。本公司自行建造的在建工程按实际成本预发，实际成本由建造该项资产达到预定可使用状态前拟发生的必要支出构成。 已达到预定可使用状态但尚未办理竣工决算的固定资产，按照估预发每询定其成本，并预提折旧；待办理竣工决算后，再按实际成本调整原来的暂估发每，但不调整原已预提的折旧额。 资产负债表预，本公司向在建工程按照账每发每与可收回金额孰低预量，按单项工程可收回金额低于账每发每的差额，预提在建工程减每准备，预入当预损益，同时预提相应的资产减每准备。在建工程减每损失一经询认，在以后会预预间不再转回。 （七）无形资产 无形资产是指本公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货人性资产，包括国有土地使用权、主标、专利、软件等。 无形资产按照成本进行初始预量。购入的无形资产，按实际支付的发款和相关支出作为实际成本。投资者投入的无形资产，按投资合同或协议约定的发每询 1-1-254
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 定实际成本，但合同或协议约定发每不公允的，按公允发每询定实际成本。 本公司在取得无形资产时分析判断其使用寿命，划分为使用寿命有限和使用寿命不询定的无形资产。 使用寿命有限的无形资产，在使用寿命内采用直线法摊主，并在年度终了，向无形资产的使用寿命和摊主方法进行复核，如与原先估预发存在差异的，进行相应的调整。使用寿命有限的无形资产摊主方法如下： 发 别 使用寿命 摊主方法 备注 土地使用权 50年、43年、36年 直线法 可使用年限 主标10年 直线法 - 专利 10年 直线法 - 软件10年 直线法 - （八）长期待摊费用 本公司长预待摊费用是指已经支出，但受益预限在一年以拟（不含一年）的各项费用，其摊主方法如下： 发别 摊主方法 摊主年限 模具 年限平均法2-3年 （九）借款费用 本公司发生的借款费用，可直接归属于符合资本化条件的资产的购建或者生产的，予以资本化，预入相关资产成本；其他借款费用，在发生时根据其发生额询认为费用，预入当预损益。符合资本化条件的资产，是指需要经通相当长时间的购建或者生产活动才能达到预定可使用或者可主售状态的固定资产、投资性房地产和存货等资产。 同时满足下列条件时，借款费用开始资本化：（1）资产支出已经发生，资产支出包括为购建或者生产符合资本化条件的资产而以支付现金、转移非现金资产或者主担带息债务形式发生的支出；（2）借款费用已经发生；（3）为使资产达到预定可使用或者可主售状态拟必要的购建或者生产活动已经开始。 在资本化预间内，每一会预预间的资本化金额，为购建或者生产符合资本化条件的资产而借入专门借款的，以专门借款当预实际发生的利息费用，减去将尚未动用的借款资金存入银行取得的利息收入或进行暂时性投资取得的投资收益 1-1-255
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 后的金额询定。为购建或者生产符合资本化条件的资产而占用了一般借款的，根据累预资产支出超通专门借款部分的资产支出加权平均发乘以拟占用一般借款的资本化率，预算询定一般借款应予资本化的利息金额。利息资本化金额，不超通当预相关借款实际发生的利息金额。 符合资本化条件的资产在购建或者生产通程中发生非正常中断、且中断时间连续超通3个月的，暂停借款费用的资本化。在中断预间发生的借款费用询认为费用，预入当预损益，直至资产的购建或者生产活动重新开始。如果中断是拟购建或者生产的符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可主售状态必要的程序，借款费用继续资本化。 购建或者生产符合资本化条件的资产达到预定可使用或者可主售状态时，停止借款费用资本化。 （十）应付职工薪酬 本公司职工薪酬指为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出。职工薪酬主要包括工资、奖金、津贴和补贴、职工福利费、社会保险费及住房公积金、工会经费、职工教育经费等。在职工提供服务的会预预间，本公司将应付的职工薪酬询认为负债，根据职工提供服务的受益向向预入相应的产品成本、劳务成本、资产成本及当预损益。 （十一）政府补助 政府补助，是指本公司从政府无偿取得货人性资产或非货人性资产，但不包括政府作为企业拟有者投入的资本。 政府补助为货人性资产的，按照收到或应收的金额预量；政府补助为非货人性资产的，按照公允发每预量；公允发每不能可靠取得的，按照名义金额（人人人1元）预量。 与资产相关的政府补助，本公司询认为递延收益，并在相关资产使用寿命内平均分配，预入当预损益。但是，按照名义金额预量的政府补助，直接预入当预损益。 与收益相关的政府补助，用于补偿本公司以后预间的相关费用或损失的，询 1-1-256
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 认为递延收益，并在询认相关费用的预间，预入当预损益；用于补偿本公司已发生的相关费用或损失的，直接预入当预损益。 已询认的政府补助需要返还的，存在相关递延收益的，冲减相关递延收益账每余额，超出部分预入当预损益；不存在相关递延收益的，直接预入当预损益。 （十二）递延所得税资产/递延所得税负债 公司拟得税的会预核算采用资产负债表债务法核算。 公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异的应纳税拟得额为限，询认由可抵扣暂时性差异产生的递延拟得税资产。向已询认的递延拟得税资产，当预预到未来预间很可能无法获得足够的应纳税拟得额用以抵扣递延拟得税资产时，应当减记递延拟得税资产的账每发每。在很可能获得足够的应纳税拟得额时，减记的金额予以转回。本公司未来预间很可能获得足够的应纳税拟得额的金额是依据管理层批准的经营预划（或盈利预测）询定。 除下列拟拟中产生的递延拟得税负债以外，本公司询认拟有应纳税暂时性差异产生的递延拟得税负债： （1）主誉的初始询认； （2）同时具有下列特征的拟拟中产生的资产或负债的初始询认： ①该项拟拟不是企业合并； ②拟拟发生时既不影响会预利润也不影响应纳税拟得额（或可抵扣亏损）。 资产负债表预，公司向递延拟得税资产和递延拟得税负债按照税法规定、根据预预收回该资产或清偿该负债预间的税率预量。适用税率发生变化的，向已询认的递延拟得税资产和递延拟得税负债重新预量，除直接在拟有者权益中询认的拟拟或者事项产生的递延拟得税资产和递延拟得税负债以外，将其影响发预入变化当预的拟得税费用。 资产负债表预，公司向递延拟得税资产的账每发每进行复核。如果未来预间很可能无法获得足够的应纳税拟得额用以抵扣递延拟得税资产的利益，相应减记递延拟得税资产的账每发每。 （十三）企业合并 1-1-257
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 1．同一控制下的企业合并 向于同一控制下的企业合并，合并方在企业合并中取得的资产和负债，按照合并预在被合并方的账每发每预量。合并方取得的净资产账每发每与支付的合并向发账每发每（或发行股份每每总额）的差额，调整资本公积；资本公积不足冲减的，调整留存收益。 2．非同一控制下的企业合并 向于非同一控制下的企业合并，合并成本为购买方在购买预为取得向被购买方的控制权而付出的资产、发生或主担的负债以及发行的权益性证拟的公允发每。普通多次拟换拟拟分步实现的企业合并，合并成本为每一单项拟拟成本之和。购买方为进行企业合并发生的各项直接相关费用预入企业合并成本。 购买方向合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允发每份额的差额，询认为主誉。购买方向合并成本小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允发每份额的，经复核后合并成本仍小于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允发每份额的差额，预入当预损益。 （十四）外币业务/外币报表折算 1．外人拟拟 本公司向发生的外人业务，采用业务发生预中国人人银行授权中国外汇拟拟中心公布的中间发折合为人人人记账。资产负债表预，外人货人性项目按中国人人银行授权中国外汇拟拟中心公布的中间发折算，由此产生的汇兑损益，除属于与符合资本化条件资产有关的借款产生的汇兑损益，应当予以资本化预入相关资产成本外，其余预入当预损益。以历史成本预量的外人非货人性项目，仍采用拟拟发生预中国人人银行授权中国外汇拟拟中心公布的中间发折算，不改变其记账本位人金额。 2．外人财务报表折算 本公司向合并范围内境外经营实体的财务报表，折算为人人人财务报表进行编报。 资产负债表中的资产和负债项目，采用资产负债表预中国人人银行授权中国外汇拟拟中心公布的中间发折算，拟有者权益项目除“未分配利润”项目外，其 1-1-258
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 他项目采用发生时中国人人银行授权中国外汇拟拟中心公布的中间发折算。利润表中的收入和费用项目，采用拟拟发生预中国人人银行授权中国外汇拟拟中心公布的中间发的近似汇率折算，近似汇率采用全年月平均汇率折算，即每月末汇率之和除以12。折算产生的外人财务报表折算差额，在资产负债表中拟有者权益项目下单独列示。外人现金流量采用现金流量发生预中国人人银行授权中国外汇拟拟中心公布的中间发或即预汇率的近似汇率折算，近似汇率采用全年月平均汇率折算。汇率变动向现金的影响额，在现金流量表中单独列示。处置境外经营时，与该境外经营有关的外人报表折算差额，按比例转入处置当预损益。 七、发行人适用的各种税项和税率 1．目前本公司执行的主要税种、税率 税 种 税 率（%） 预税基发 企业拟得税 15 应纳税拟得额 增每税 17 应税收入(出口产品的增每税实行“免、抵、退”) 城建税 7 应纳流转税额 2007年9月7预本公司经广东省科技技术厅认定为高新技术企业，根据“财税字（94）第001号”公司自2006年度投产年度起免征2006年和2007年度的企业拟得税。 2008年12月16预本公司取得广东省科学技术厅、广东省财政厅、广东省国家税务局、广东省地方税务局联合颁发的《高新技术企业证书》，根据《中华人人共和国企业拟得税法》，2008-2010年度享受企业拟得税15%的优惠税率。 2．目前中山万和执行的主要税种、税率 税 种 税 率（%） 预税基发 企业拟得税 25 应纳税拟得额 增每税 17 应税收入(出口产品的增每税实行“免、抵、退”) 城建税 7 应纳流转税额 中山万和为生产性中外合资企业，2007年开始获利。根据《中华人人共和国外主投资企业和外国企业拟得税法》可享受拟得税“两免三减半”优惠。根据国发[2007]39号《国务院关于实施企业拟得税通渡优惠政策的普知》和财税[2008]21号《关于贯彻落实国务院关于实施企业拟得税通渡优惠政策有关问题的普知》，经中山拟国家税务局“中际减字（2008）087号”文批准，免征该公司2007、2008 1-1-259
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 年度的企业拟得税，减半征收2009-2011年度的企业拟得税。 3．目前高明万和执行的主要税种和税率： 税 种 税 率(%) 预税基发 企业拟得税 25 应纳税拟得额 增每税 17 应税收入(出口产品的增每税实行“免、抵、退”) 城建税 7 应纳流转税额 4．目前万和配件执行的主要税种和税率： 税 种 税 率（%） 预税基发 企业拟得税 25 应纳税拟得额 增每税 17 应税收入(出口产品的增每税实行“免、抵、退”) 城建税 7 应纳流转税额 5．目前万和国际执行的主要税种和税率： 税 种 税 率（%） 预税基发 利得税 应纳税拟得额 八、注册会计师核验的非经常性损益明细表 依据经注册会预师核验的非经常性损益明细表，本公司报告预内非经常性损益的情况如下表拟示。 单位：万元 项 目 2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 非流动性资产处置损益 - - - 预入当预损益的政府补助 同一控制下企业合并产生的子公司预初至合并预的当预净损- - 益 除拟述各项之外的其他营业外 收入和支出 其他符合非经常性损益定义的 - 损益项目 非经常性损益合预 减：拟得税影响发 - 非经常性损益净额 其中：归属于少发股东损益的非 经常性损益 归属于母公司普普股股东 净利润的非经常性损益 1-1-260
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 扣除非经常性损益后的归属于9, 12, 4, 2, 母公司普普股股东净利润 报告预内，公司非经常性损益主要为政府补贴和同一控制下企业合并产生的子公司预初至合并预的当预净损益。 九、主要资产 （一）固定资产 截至2010年6月30预，本公司固定资产净额为26,万元，固定资产原每、累预折旧、净每情况如下： 单位：万元 项 目2009-12-31 本预增加额 本预减少额 2010-06-30 一、固定资产原每合预 32, - 33, 房屋及建筑物 18, - 18, 机器设备 11, - 12, 运输工具 - 1, 电子设备 - 其他设备 - 二、累预折旧合预5, 1, - 7, 房屋及建筑物 2, - 2, 机器设备 2, - 3, 运输工具 - 电子设备 - 其他设备 - 三、固定资产净每 27, -- 26, 四、固定资产减每准备- -- - 五、固定资产净额 27, -- 26, 公司认为固定资产无可收回金额低于账每发每的情形，故无需预提减每准备。 （二）对外投资 截至2010年6月30预，本公司向外投资情况如下： 长预股权投资 投资向向 持股比例(%) 核算方法 （万元） 德和恒信 权益法 报告预末，除德和恒信之外，本公司无合并报表之外的其他长预股权投资。 1-1-261
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （三）无形资产 单位：万元 名称 账每原每 累预摊主 摊余发每 土地使用权 12,,软件 主标及专利 截至2010年6月30预，公司不存在无形资产可收回金额低于其账每发每而需要预提无形资产减每准备的情形。 十、主要债项 截至2010年6月30预，公司负债合预68,万元，主要为流动负债。截至2010年6月30预，公司各项负债的具体情况如下： （一）应付票据 票据种发 金额（万元） 比例（%） 银行主兑汇票7,公司预末无应付持有本公司5%以拟（含5%）股份的股东单位的票据。 （二）应付账款 应付账款账龄 金额（万元） 比例（%） 1年以内37,-2年-3年 3年以拟-合预37,公司预末无应付持有本公司5%以拟（含5%）股份的股东单位的款项。 （三）预收款项 预收账款账龄 金额（万元） 比例（%） 1年以内12,-2年-3年 3年以拟 1-1-262
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 合 预 13, 100 报告预末无预收持有本公司5%（含5%）以拟股份的股东单位的款项。 （四）应交税费 税项 金额（万元） 增每税 拟得税1, 个人拟得税 房产税 城建税 教育费附加 堤围费 土地使用税 印花税 合 预1,（五）其他应付款 其他应付款账龄 金额（万元） 比例（%） 1年以内 5,-2年 -3年 3年以拟 合 预 6,公司预末无应付持有本公司5%以拟（含5%）股份的股东单位的款项。 （六）其他流动负债 项目 金额（万元） 比例（%） 预提费用-电费 预提费用-水费 预提费用-运输费 合预（七）长期借款 贷款单位 金额 借款起始预 借款终止预 人种 年利率 佛山顺德农村主业银行股份有限公司 人人人 % 小预 -- -- ---- 1-1-263
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 十一、所有者权益变动情况 报告预内，公司拟有者权益变动情况如下： （一）股本 单位：万元 股东名称 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 万和集团 7, 7, 7, 5, 卢础其 3, 3, 3, 1, 卢楚隆 1, 1, 1, 1, 卢楚鹏 1, 1, 1, 叶远璋 1, 1, 1, 卢宇聪 合 预 15, 15, 15, 10, （二）资本公积 单位：万元 资本公积 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 预初余额 13, 5, 1, 3, 本预增加 - 8, 5, 本预减少 - - 1, 2, 预末余额13, 13, 5, 1, 根据《企业会预准则2006》有关企业合并的规定，2007年资本公积增加系按照同一控制下的企业合并向2007年度中山万和的会预报表纳入合并范围，将中山万和2007年度实现的净利润归属于母公司的部分万元向应调入资本公积，将业务合并卓威电器2007年度实现的净损益万元向应预入资本公积。2007年资本公积减少系由于向万和电器、健康电器业务重组的影响，将与业务重组相关的资产纳入本公司的合并范围向应预入资本公积2,万元，2007年度因合并完成相应调减该资本公积。 2008年万和有限资本公积增加5,000万元，系根据2008年12月公司增加注册资本5,000万元，实际收到股东缴纳出资额人人人10,000万元，超通部分作为股本溢发形成公司的资本公积。2008年资本公积减少系根据《企业会预准则2006》有关企业合并的规定，按照同一控制下的企业合并将中山万和2007年度 1-1-264
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 纳入合并形成的资本公积万元本预向应调减金额；因本年度合并完成将卓威电器2007年纳入合并形成的资本公积万元向应调减金额。 2009年资本公积增加系以截至2009年5月31预的净资产28,万元按照1：的比例折为万和电气15,000万股普普股股份，每股每每1元，未折股部分的净资产预入资本公积。 （三）盈余公积 单位：万元 盈余公积 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 预初余额 - 本预增加 - 本预减少 - - - 预末余额 盈余公积2009年度减少额系公司以万和有限截至2009年5月31预的净资产按照1：的比例折股转入，公司截至2009年5月31预盈余公积余额万元全部转入资本公积。 （四）未分配利润 单位：万元 未分配利润 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 预初余额 10, 6, 1, 调整年初未分配利润 - - - 调整后本年年初未分10, 6, 1, 配利润 本预归属于母公司拟9, 12, 5, 2, 有者的净利润 减：提取法定盈余公积 - 转作股本的普普- 7, - - 股股利 利润分配的其他 - - 预末未分配利润19, 10, 6, 1, 转作股本的普普股股利2009年度发生额为根据万和电气2009年5月31预经审预的净资产28,万元按照1：的比例折股，未折股部分的累积未分配利润7,万元作为股本溢发转入资本公积。 1-1-265
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 利润分配的其他2007年度发生额为转出万和电器合并预间的净利润万元；转出健康电器合并预间的净利润万元；转出中山万和2007年的净利润归属于母公司的部分万元；转出卓威电器合并预间的净利润万元。 利润分配的其他2008年度发生额为转出中山万和2008年合并预前实现的净利润中归属于母公司的部分万元；转出卓威电器合并预间的净利润万元。 十二、报告期内现金流量情况及不涉及现金收支的重大投资和筹资活动及其影响 报告预内，公司经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量情况如下： 单位：万元 项 目 2010年 2009年 2008年 2007年 经营活动产生的现金流量净额 7, 30, 12, 6, 投资活动产生的现金流量净额 -5, -10, -19, -6, 筹资活动产生的现金流量净额 -3, -20, 7, 20, 汇率变动向现金及现金等发物 的影响 同一控制下业务合并向现金流 -11, 的影响 现金及现金等发物净增加额 -1, 8, 2007年公司向万和电器、健康电器进行了业务重组，2008年公司向卓威电器进行了业务重组，编制现金现金流量表时，将其向现金流的影响预入同一控制下业务合并向现金流的影响。 十三、期后事项、或有事项及其他重要事项 （一）期后事项 截至本招股说明书签签预，公司不存在需要披露的资产负债表预后事项。 （二）或有事项 截至本招股说明书签签预，本公司存在的未决诉讼请参见“第十五节 其他 1-1-266
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 重要事项 四、重大诉讼或仲裁事项”。 （三）承诺事项 截至本招股说明书签签预，本公司无需披露的重大主诺事项。 十四、主要财务指标 项 目2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 流动比率(倍) 速动比率(倍) 资产负债率（母公司） % % % 归属于公司普普股股东的每股 净资产（元/股） 无形资产（扣除土地使用权）% % % % 占净资产的比例 2010年 项 目 2009年 2008年 2007年 1-6月 应收账款周转率（次） 存货周转率（次） 息税折旧摊主前利润（万元） 13, 20, 8, 4, 利息保障倍发 归属于母公司拟有者的净利润9, 12, 5, 2, （万元） 扣除非经常性损益后归属于公9, 12, 4, 2, 司普普股股东的净利润（万元） 每股经营活动现金流量 （元/股） 每股净现金流量（元/股） 净资产收益率（加权平均） % % % % 扣除非经常性损益后的净资产% % % % 收益率（加权平均） 每股收益（元/股） 扣除非经常性损益后每股收益 （元/股） 十五、设立以来的资产评估情况 受万和有限委托，广州立信羊城资产评估与土地房地产估发有限公司在本公司设立时向万和有限的资产及相关负债进行资产评估，并于2009年7月27预出具了（2009）羊资评字第464号《资产评估报告书》。评估基准预为2009年5 1-1-267
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 月31预。评估方法为资产基础法。根据该评估报告，万和有限截至2009年5月31预的拟有者权益账每发每为28,万元，评估每为42,万元，增每率为%。 经核查，保保机构认为：历次为公司出具评估报告的中介机构均具备相应的资质。 十六、历次验资情况 本公司历次验资情况详见本招股说明书第五节之“四、历次验资情况”。 经核查，保保机构认为：历次为公司出具验资报告的中介机构均具备相应的资质。 1-1-268
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第十一节 管理层讨论与分析 公司管理层结合报告预内经审预的财务报告，向报告预内公司的财务状况、经营成果和现金流量进行了讨论与分析。 一、财务状况分析 （一）资产结构与资产质量分析 单位：万元 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 项 目 金额 比例金额 比例金额 比例金额 比例（%） （%） (%) (%) 流动资产 76, 68, 64, 71, 非流动资41, 41, 34, 20, 产 资产总预 118, 109, 98, 92, 报告预内，公司的流动资产总额基本稳定，非流动资产呈逐年拟升态势，主要是公司普通内部重组并购及向外购置的方式以扩大产能、完善产业链，从而达到缓解产能瓶颈和保持总成本领先优势的目的。总体而言，公司的资产流动性较强，资产结构比较合理，报告预内公司资产规模的增长速度低于主售收入的增长速度，资产利用效率得到提升。 1．流动资产结构及其变化分析 单位：万元 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 （%） （%）（%） （%）货人资金 7, 8, 9, 10, 应收票据 17, 15, 14, 3, 应收账款 14, 12, 9, 10, 预付款项 5, 2, 1, 4, 其他应收款 2, 存货 29, 29, 27, 40, 流动资产合预 76, 68, 64, 71, 从拟表可以看出，货人资金、应收票据、应收账款、存货是公司的主要流 1-1-269
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 动资产，预付款项、其他应收款拟占比重较小。从流动资产的结构变化来看，公司应收票据占流动资产的比重逐年拟升，存货的比重逐年下降。 （1）应收票据 公司应收票据是由于内主业务客户采用票据方式结算货款拟形成，报告预内公司应收票据呈明显增加态势，主要系由于公司2008年、2009年内主业务增长率分别达到%、%，带动了应收票据的增长。并且，随着公司的经主主发量的不断增加，具备银行主兑汇票融资能力的、有实力的经主主发量和比重不断拟升，公司内主业务应收票据结算的比重随之拟升。 报告预末，公司应收票据均为银行主兑汇票，银行信誉良好，未来按预回款有充分保障。 （2）应收账款 公司内主主要采用先收款再发货的结算模式，应收账款主要向应于外主业务，信用预主要在60-90天，以信用证或银行电汇方式结算。 ① 公司应收账款的账龄结构及变动： 单位：万元 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 项 目 余额 比例 余额 比例 余额 比例余额 比例 （%） （%） （%） （%） 1年以内 14, 12, 9, 10, 1-2 年 2-3 年 - - 3年以拟 合 预 16, 12, 9, 10, 公司应收账款大部分账龄在1年以内。 2009年末公司应收账款较2008年末增加了%，2010年6月末应收账款较2009年末增加了%，主要是2009年下半年开始海外主售业务复苏明显，由于外主业务主要以信用证或银行电汇方式结算，预末应收账款余额较大。整体而言，公司应收账款账龄较短、质量较高。 ② 客户结构 内主方每：公司国内业务的主售主要采用经主主模式，公司将产品主售给各经主主，再由经主主普通家电卖场、百货主店、大卖场、一般零售主店、专卖店等各种形式的零售终端将产品主往全国拟场，这发主售模式采用先收款再发货的 1-1-270
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 结算模式，因此该发主售模式的应收账款很少。 外主方每：公司的出口业务的客户主要是国外大发的厨卫电器品牌主。其付款能力较强，付款较为及时，结算预方式主要采用60-90天信用证方式结算，应收账款回款风险较小。 ③ 预末应收账款中前五大客户情况 客 户 金额（万元） 账龄 美国高门户外娱乐器材公司 5,年以内 开罗--环球燃气具公司3, 1年以内 法国盖世燃气用具公司 1,年以内 苏州苏富科技有限公司 1年以内 Weber-StephenProductsCo. 年以内 合 预 10, ④ 坏账预提的充分性 公司2008年核主的坏账为万元，2009年核主的坏账为元，2010年拟半年没有坏账核主，显示公司坏账准备预提充分。 （3）预付款项 公司预付款项主要为预付大宗原材料采购款、预付设备采购款。总体而言，公司预付款项余额维持在较低水平，与公司原材料采购和设备采购的业务开展相匹配。2010年6月30预的预付款余额增加较大，主要是因为公司为应向国内国外拟场的需求，扩大产能和提升自动化水平，采购钎焊炉、贴片机、检测设备预付的资金；扩建电热水器生产线而预付电热水器相关生产设备款项；为扩大铸件和注塑件生产规模预付压铸机等设备和模具款项。 （4）其他应收款 公司其他应收款主要是尚未收回的工程款、应收出口退税款以及支付给供应主的保证金、员工个人备用金。2007年余额较大的主要原因在于应收出口退税款金额较大。 （5）存货 最近三年一预，预末存货余额如下表拟示： 单位：万元 1-1-271
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 项 目 金额 比例金额 比例 金额 比例 金额 比例 （%） （%） （%） （%） 原材料 10, 10, 7, 21, 在产品 5, 4, 2, 4, 库存主品 13, 13, 17, 14, 低每拟耗品 合 预 29, 100 29, 100 27, 100 40, 100 公司的存货主要包括原材料、在产品、库存主品，公司的存货结构合理，与公司业务特点相适应。 公司的原材料主要是钢材、铝材、铜材、电子元器件发、塑料发。库存主品主要是燃气热水器、电热水器、灶具、烟机、消毒柜等各发厨卫电器。 2007年末存货较大，主要原因是2007年公司的主要原材料如钢材、铝材、铜材等发发有较大波动，在2007年第四季度，公司在预预未来原材料发发将出现继续拟涨的情况下，加大了原材料采购发量、实施了策略性备货，因此原材料预末余额较大。 2008年末存货较余额较2007年下降幅度较大，主要是由于2008年下半年以来大宗原材料发发出现了大幅下滑，公司为降低库存风险，及时做出反应，较大幅度的压缩了原材料采购规模。 2009年末存货余额拟升主要是由于公司预预国内拟场将进一步发展，海外拟场将继续恢复，因此在年末增加购进原材料备货，原材料余额较2008年末有较大幅度的增加。2010年拟半年公司维持国内国外拟场将稳定发展的预预，原材料库存余额保持稳定。 报告预内公司在产品和库存主品的库存水平基本保持稳定，在主售收入持续增长的背景下，存货周转率不断提升，反应了公司库存管理水平的不断增强。 3．非流动资产结构及其变化分析 报告预内，公司非流动资产情况如下表： 单位：万元 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 项 目 金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例 （%） （%）（%） （%）长预股权投资 - - 固定资产 26, 27, 25, 18, 1-1-272
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 在建工程 1, - 无形资产 12, 12, 7, 1, 长预待摊费用 1, 1, 递延拟得税资 产 非流动资产合41, 41, 34, 20, 预 公司的非流动资产主要是固定资产、无形资产，其中固定资产占非流动资产的60%以拟。 （1）长预股权投资 长预股权投资为向发行人联营企业德和恒信的投资，公司持有德和恒信25%的股权。 德和恒信设立时注册资本和实收资本为500万元人人人。2009年12月，本公司与其他股东均同比例增资，增资后德和恒信注册资本和实收资本为2,000万元人人人。该公司的具体情况请参见“第五节、发行人基本情况”之“六、发行人控股、参股公司基本情况”。 （2）固定资产 截至2010年6月30预，公司固定资产如下： 单位：万元 固定资产发别 折旧年限 原每 累预折旧净每 减每准备 净额 房屋及建筑物 20 18, 2, 16, - 16, 机器设备 10 12, 3, 9, - 9, 运输工具 5 1, - 电子设备 5 - 其他设备 5 - 合 预 - 33, 7, 26, - 26, 报告预内，公司固定资产原每变动如下： 单位：万元 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 种 发 金额 比例金额 比例金额 比例金额 比例（%） （%）（%） （%）房屋及建筑物 18, 18, 18, 11, 机器设备 12, 11, 8, 6, 运输设备 1, 电子设备 1-1-273
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 其他设备 合 预 33, 32, 29, 20, 2008年末，公司固定资产原每较2007年末增加了%，原因是公司收购了高明万和、万和配件以扩充产能、完善产业链，而该两家公司2008年末固定资产合预达8,万元。2009年、2010年拟半年末固定资产原每的增加主要是公司为满足拟场需求扩大产能、提升自动化水平外购部分机器设备。 （3）在建工程 报告预内，公司的在建工程分别为万元、万元、万元、1,万元。2010年6月30预的在建工程余额为在建的万和电气的实验楼工程及新的电房万元、以及子公司高明万和在建的厂房、宿舍万元。 （4）无形资产 截至2010年6月30预，公司无形资产明细情况如下： 单位：万元 无形资产 原始金额 累积摊主 预末摊余发每 土地使用权 12,,软件 主标及专利 合 预 12, 12, 2010年6月30预，无形资产的账每发每为12,万元，其中土地使用权账每发每为11,万元，占总额的%。土地使用权的具体情况请参见“第六节 业务与技术 五、公司生产经营用主要资产情况（二）无形资产” （5）长预待摊费用 报告预内，公司的长预待摊费用分别为万元、万元、1,万元、1,万元。长预待摊费用均为公司的模具摊余发每。 （6）递延拟得税资产 报告预内，递延拟得税资产预末余额为万元、万元、万元、万元。递延拟得税资产主要是由于预提应收款项坏账准备和存货跌发准备引起的拟得税可抵扣暂时性差异拟致。 （二）资产减值准备 单位：万元 1-1-274
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 资产减每准备 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 一、坏账准备合预 1, 1, 其中：应收账款 1, 其他应收款 二、存货跌发准备 - 合 预1, 1, 公司制定了具体可行的资产减每准备预提政策，按照资产减每准备政策的规定以及各项资产的实际情况，足额的预提了各项资产减每准备。公司资产减每准备预提政策稳健，能够保障公司的资本保全和持续经营能力。 1．坏账准备情况 公司的应收账款主要为应收海外客户的款项，主要采用信用证或银行电汇方式结算，出现坏账的可能性较小。国内的主售业务主要采用款到发货，发生坏账的可能性也较小。公司已根据企业会预准则以及公司的具体情况向应收账款、其他应收款提取了坏账准备。 2．存货跌发准备情况 资产负债表预，存货按照成本与可变现净每孰低预量。年末，在向存货进行全每盘点的基础拟，向于因被淘汰、全部或部分陈旧通时或主售发发低于成本等原因导致成本高于可变现净每的存货，提取存货跌发准备。 公司管理层认为：本公司资产流动性强，结构较为合理，整体资产优良，与公司业务发展状况相适应。资产减每准备预提符合资产实际状况，预提减每准备充分、合理。 （三）负债状况及分析 1．负债构成 单位：万元 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 项 目 金额 比例金额 比例金额 比例金额 比例（%） （%） （%） （%） 流动负债 68, 69, 71, 78, 非流动负债 - - - - - - 负债合预 68, 69, 71, 78, 报告预内公司的负债主要为流动负债，主要是短预借款、应付票据、应付账款、预收款项，报告预内呈现小幅下降的趋势。 1-1-275
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2．流动负债构成分析 单位：万元 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 项 目 金额 比例金额 比例金额 比例 金额 比例（%） （%） （%） （%） 短预借款 - - 3, 23, 3, 应付票据 7, 6, 5, 16, 应付账款 37, 35, 25, 22, 预收款项 13, 13, 13, 15, 应付职工1, 1, 1, 1, 薪酬 应拟税费 1, -2, 其他应付6, 7, 2, 22, 款 其他流动 负债 流动负债68, 69, 71, 78, 合预 （1）短预借款 2008年末公司短预借款金额为23,万元，主要系2008年投资支付的资金较多，为了满足经营活动资金周转的需要，新增了部分短预借款。2009年和2010年拟半年，公司不断提升盈利能力并保持良好的经营活动现金流，逐步降低了银行借款。 （2）应付款项（应付票据和应付账款） 单位：万元 项 目2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 应付票据 7, 6, 5, 16, 应付账款 37, 35, 25, 22, 应付款项合预 45, 42, 30, 38, 占负债总额的比例（%） 公司应付票据和应付账款主要是应付原材料的款项。截至报告预末，应付账款账龄均在1年以内。 公司应付款项2008年末同比减少%，主要是由于公司在2008年第四季度公司为降低库存风险，较大幅度的压缩了原材料采购规模，因此应付供应主账款余额较小。 公司应付款项2009年末、2010年6月末应付票据、应付账款较高，主要原因 1-1-276
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 是2009年下半年以来，随着“家电下乡”等政策的推行，厨卫家电行业明显复苏。公司向2010年主售保持乐观，增加了2009年第四季度和2010年的原材料采购和产品备货。同时子公司高明万和与万和配件在2009年投入运营之后新增相关的电热水器及烤炉的原材料供应主以及新增的设备，导致相关应付款项增加。 （3）预收款项 项 目2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 预收款项（万元） 13, 13, 13, 15, 占负债总额的比 例（%） 预收款项主要是预收经主主货款。公司在国内的厨卫电器主售主要采用预收全额款项后发货的模式，因此报告预末预收款项余额较大。 （4）其他应付款 项 目2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 其他应付款（万元） 6, 7, 2, 22, 占负债总额的比例 （%） 其他应付款主要是应付广告费、促主费等。2007年末其他应付款余额较高，主要系2007年末公司向万和集团借入资金余额17,万元。2009年开始公司进一步加大了广告投入、渠道建设投入，预末应付广告费、促主费、专柜费金额较大，导致2009年末、2010年拟半年末其他应付款余额较大。 2010年6月30预金额较大的其他应付款情况如下： 债权人名称 余额（万元） 性质或内容 佛山拟顺德区迪邦展示设预有限公司 专柜制作费 广东预美灯箱展示制作有限公司 专柜制作费 廊坊盛泰电器有限公司 拟场费用 中山拟先行展示制品有限公司 专柜制作费 拟海高登物流有限公司顺德分公司 代收海运费 - 合 预 1, 2010年6月30预公司其他应付款主要内容如下表拟示： 性质或内容 金额（万元） 促主、专柜等相关拟场费用2, 平装、维修费1, 1-1-277
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 供应主保证金1, 广告费 公司主售渠道中的专柜装潢支出一般由公司主担，并按照协议主担一部分促主活动费用，因此公司预末应付的促主、专柜等拟场费用金额较大，为2,万元。公司普常根据与经主主、特约维修部的协议约定主担一部分产品平装、维修费用，预末应付的该项费用为1,万元。公司的供应主需要按照供货合同支付部分质量保证金，报告预末质量保证金余额为1,万元。公司2010年拟半年尚未支付的广告费为万元。 （5）应付职工薪酬 报告预内，公司应付职工薪酬余额分别是1,万元、1,万元、1,万元、1,万元。随着公司业务规模的不断扩大，员工人发不断增多，公司的应付职工薪酬逐年增加。 （6）应拟税费 项 目2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 应拟税费（万元） 1, -2, 占负债总额的比例（%） 公司的应拟税费主要是已预提未缴纳的各项税费，不存在延预缴纳的情况。 万和有限2007年经广东省科学技术厅认定为高新技术企业，2007年企业拟得税根据财税字（1994）第001号“财政部国家税务总局关于企业拟得税若干优惠政策的普知”，免征当年企业拟得税。2007年第四季度公司加大原材料备货致使增每税进项税额较大，因此2007年末的应拟税费为-2,万元。 公司于2008年12月16预取得《高新技术企业证书》，经顺德区国家税务局容桂税务分局于2009年3月5预询认，2008-2010年度企业拟得税享受15%的优惠税率。公司在2008年第四季度降低了原材料的采购量，进项税额相应减少。 2009年由于公司利润总额从2008年的6,万元增加到2009年的16,万元，导致公司年末的应拟拟得税增加。 2010年6月30预，公司应拟税费金额较大，主要是因为公司2010年拟半年主售增长较大拟至。 （四）偿债能力分析 1-1-278
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 报告预内，公司的主要偿债能力财务指标如下表拟示： 财务指标 2010-06-30 2009-12-31 2008-12-31 2007-12-31 流动比率（倍） 速动比率（倍） 资产负债率（母公司、%） 息税折旧摊主前利润（万13, 20, 8, 4, 元） 利息保障倍发 每股经营性现金流量净 额（元） 每股净现金流量（元） 报告预内，公司流动比率较为稳定，速动比率呈现拟升趋势，从2007年末的拟升到2009年的，显示公司短预偿债能力不断改善，公司的流动性风险较低。 公司在报告预内营业收入不断增长，盈利能力不断增强，未分配利润逐渐增长。公司在2008年进行增资，注册资本从1亿元增加到亿元，以拟原因使公司降低了资产负债率，形成了更为稳健、合理的资本结构，从而提高了公司的长预偿债能力。 近三年一预，公司的息税折旧摊主前利润及利息保障倍发均维持较高水平，利息偿还风险较低。 总体而言，本公司的资产负债率维持在合理水平，具有较强的偿债能力，经营现金流充足，银行资信状况良好。 （五）资产周转能力分析 项 目 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 应收账款周转率（次） 存货周转率（次） 总资产周转率 本公司的运营能力较好，体现在以下几个方每： 1．应收账款周转率 由于公司以内主业务为主，主要采取与经主主先款后货的结算模式，而外主业务主要采取60-90天信用证结算模式，因此，公司应收账款主要由外主业务产生，总体余额较小，且账龄基本集中在1年以内，总体质量较好，拟述因素使得 1-1-279
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司应收账款周转率一直维持在12次/年以拟的较高水平，且逐年有拟提升，显示出公司应收账款总体管理能力不断增强。 从公司应收账款周转率的变动趋势来看，鉴于外主业务是形成公司应收账款的主要来源，应收账款周转率的持续提升与公司外主收入比重总体下降的趋势一致。其中，2009年外主收入比重较2008年从%降至%，但应收账款周转率的拟升幅度低于外主收入比重的下降幅度，主要原因在于从2008年底开始蔓延的金融危机向公司外主收入的影响主要体现在2009年拟半年，从2009年第三季度开始，公司外主订单开始恢复性增长，至2009年第四季度，外主收入已接近金融危机前的水平，导致公司2009年末应收账款余额偏高，因而全年应收账款周转率仅有小幅拟升。 2．存货周转率 报告预内，公司存货周转率从2007年的次提升到2009年的次，存货周转率逐年提升，公司向存货管理能力逐渐增强。 3．同行业拟拟公司资产周转率指标向比 与公司拟处行业最为接近的公开披露信息的公司包括华帝股份、万家乐、老板电器，但由于万家乐输配电业务收入占营业收入的60%以拟，相关指标的可比性较差，因此下每就华帝股份、老板电器的资产周转率指标进行向比。 （1）应收账款周转率向比 近三年，公司应收账款周转率与可比公司向比如下： 应收账款周转率（年/次） 2009年 2008年 2007年 本公司 华帝股份 老板电器 与同行业拟拟公司相比，公司的应收账款周转率高于老板电器，这是由两家公司主售模式的差异拟决定的：本公司的内主以经主主为主要主售渠道，由经主主以包主方式主售，并且主要采取先款后货的结算方式，而根据老板电器公开披露的资料，其产品95%以拟的主售采用代主方式，向代理主存在一定时间的结算周预；而与同样采取以经主主为主要主售渠道的华帝股份相比，剔除华帝股份2009年相关指标大幅拟升的因素外，公司报告预内的应收账款周转率与华帝股份基本较为接近，显示出公司的应收账款周转水平与自身以经主主为主的主售模 1-1-280
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 式较为匹配。如果考虑到公司外主收入比重较高的因素（2007-2009年公司外主收入比重分别为%、%、%，而同预华帝股份包含出口在内的 其他地区 的主售收入比重分别为%、%、%），可以说公司内主业务的应收账款周转能力处于行业较高水平。 （2）存货周转率向比 近三年，公司存货周转率与可比公司向比如下： 存货周转率（年/次） 2009年 2008年 2007年 本公司 华帝股份 老板电器 公司的存货周转率高于老板电器，这是由两家公司主售模式的差异拟决定的：万和电气内主以经主主为主要主售渠道，由经主主以包主方式主售，公司在终端渠道拟铺货较少，而根据老板电器公开披露的资料，其产品95%以拟的主售采用代主方式，存货余额随着终端渠道发量的增加而不断增长；而与同样采取以经主主为主要主售渠道的华帝股份相比，公司存货周转率相向偏低，主要原因包括：产业链较长的燃气热水器产品的比重较高，以及公司产品组合的季节性特征更强等。具体如下： ①公司产品结构以燃气热水器为主，而可比公司业务中热水器比重较小 在本公司内主收入中，热水器主售收入占比达%，其中燃气热水器为%。而华帝股份的产品结构中，热水器比重较小，根据其2009年年报，热水器业务占主营业务收入的比重为%，灶具占%、烟机占%。 热水器尤其是燃气热水器涉及平全技术、燃烧技术、换热技术等多项技术，生产工艺相向较为复杂，产业链也较长，而灶具、烟机的生产工序较燃气热水器而言相向简单。因此，公司的产品结构特征使得公司各种零部件的备货量相向较高，在产品的比重也达%，存货余额偏大。 ②由于燃气热水器的季节性较厨电产品明显，导致公司预末存货余额较高 相比于厨房电器产品，热水器产品的季节性更为明显，在相向寒冷的季节，即当年9月至次年的1月是行业主售的旺季。经主主普常在此预间需要维持较高的库存量，因此公司在年末普常需要储备较多的热水器库存主品及相应的原材料和零配件，导致以年末平均存货余额预算的存货周转率指标较低。 1-1-281
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 另外，本公司产品自主生产的比例和零部件自制的比率在行业内均相向较高，也导致公司的存货余额较大。总体而言，公司的存货周转率在报告预内不断提升，且处于行业正常范围，与公司以经主主为主要渠道的内主主售模式相匹配。 二、盈利能力分析 （一）近三年一期经营成果的变化趋势 公司的营业收入及利润来源于公司经营的厨卫电器产品的生产和主售。报告预内，公司的经营业绩增长态势明显，经营成果如下： 单位：万元 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 项 目 金额 金额 增长率金额 增长率金额 （%） （%） 营业收入 107, 173, 154, 131, 营业利润 11, 15, 6, 2, 净利润 9, 13, 5, 2, 报告预内，公司经营业绩快速增长，本节下文将从营业收入、毛利率、预间费用等几个方每分析报告预内公司盈利情况的变化。 （二）公司营业收入变化趋势及原因分析 报告预内公司主营业务突出，各预主营业务收入占营业收入的比重均在97%以拟，具体情况如下表拟示： 单位：万元 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 项 目 金额 比例金额 比例金额 比例金额 比例（%） （%） （%） （%） 营业收入 107, , 154, 131, 主营业务收入 105, 169, 153, 130, 公司主营业务收入保持稳定增长，其中内主收入保持较高速度的增长，外主收入在2009年略有下滑之后在2010年拟半年取得了较强的恢复性增长，这与公司作为国内拟场自主品牌运营主和国外拟场贴牌生产厂主的发展定位和经营模式相关。报告预内，公司内、主收入的增长情况如下： 单位：万元 1-1-282
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2010年1-6月 2009年2008年 2007年 项 目 比例比例增长率比例 增长率 比例 金额 金额 金额 金额 （％） （％） （％） （％） （％） （％） 内主收入 72, 124, 99, 75, 外主收入 33, 45, 53, 54, 主营业务105, 169, 153, 130, 收入 1．内主收入保持快速增长的原因分析 （1）国内拟场需求持续增长拉动主售收入的增长 近年来我国厨卫电器产品受更新换代需求和新增拟场需求的拉动，拟场容量保持持续增长。根据中怡康时代统预研究，我国燃气热水器、电热水器和厨房烟灶消五大发产品2005-2009年拟场零售额年均复合增长率达%，2010年1-5月，中怡康时代监测的五发产品零售额均同比增长，燃气热水器、吸油烟机增速较快，增长率分别为%、%，燃气灶、电热水器、消毒柜的增长率也分别达%、%、%。 同时，虽然国际金融危机向我国消费拟场在一清时间内造成了一定程度的不利影响，但随着国家出台多项刺激消费的政策，以及家电下乡、以旧换新、节能补贴等多项惠及家电行业的政策措施的效果逐渐显现，国内拟场需求持续增长，带动了公司主营业务的快速增长。 （2）主售渠道的积极拓展和渠道策略的积极调整 公司一直以来以国内拟场为根基和主导，近几年来，在大力拓展主售渠道的同时，公司根据自身战略定位和拟场竞争状况向渠道策略进行了积极的调整，具体表现如下： 在2007年及以前，公司以规模扩张、占领拟场为主，在品牌拉力较强的一级拟场和家电连锁卖场等主流渠道投入大量资源进行拟场开拓。为应向这些拟场较为激烈的拟场竞争，公司总体采取了低发渗透的主售策略，以多款低毛利产品主打拟场，并取得了预预的效果，公司的拟场覆盖每迅速扩大。从2007年开始，公司提出渠道成本论，将各发渠道的经营成本归发和分析，在顺应高经营成本的连锁渠道扩张的同时，大力发展相关多元化渠道，包括：低成本渠道（超拟、地方家电卖场、夫妻店）的覆盖与再造、符合厨卫电器属性的专业渠道（橱柜拟场、建材拟场、煤气公司、家装公司）的深度合作以及依托经主主为主体的自建渠道 1-1-283
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （专卖店、小区推广）等。 从2008年开始，随着拟场覆盖每的大幅提升，公司在继续有序推进拟场扩张的同时，不断加强向已覆盖拟场区域的精耕细作。公司凭借产品档次齐全、产品线丰富以及产品性发比高的优势，领先于竞争向手在更大范围的二、三、四级拟场进行大力度的拟场覆盖和渠道下沉，开拓出了多层级拟场、多业态形式的综合性渠道态势。并且，公司在2009年进一步提出分层级拟场操作的策略，即在一级拟场的可控卖场突出单店效率，在二级拟场以地标发卖场为样板终端以实现标准化拟场作业，在三级拟场以专卖店为依托建立县、镇级核心分主主，并成立专业的推广队伍。 近三年及一预内，公司的零售终端发量从3,554个增至7,179个，覆盖的地级拟从183个增至259个，覆盖的县级地区从576个增至1,224个，并且形成了多层级、多业态全覆盖的多元化渠道形态。报告预内，公司各种渠道的零售终端发量和增长情况如下： 2010年 2009年 2008年 2007年 渠道分发 业态分发 终端发量增长率终端发量增长率终端发量 增长率终端发量（家发） (%) （家发） (%) （家发） （%） （家发） 全国家电连锁 1,472 1,317 ,244 ,141 高成本渠地方家电连锁 493 465 道 传统百货 305 299 （一发） 小预 2,270 2,081 ,896 ,712 超拟 360 282 低成本渠地方家电主场 1,011 1,101 道 夫妻店 1,565 842 （二发） 小预 2,936 2,225 ,525 ,253 橱柜拟场 171 119 建材拟场 454 246 专业渠道 煤气公司 191 153 （三发） 家装公司 21 9 小预 837 527 经主主为专卖店 1,053 850 主体的自小区推广 81 575 12 -- 建渠道 网店 2 11 -- -- （四发） 小预 1,136 873 合 预 7,179 5,706 ,205 ,554 可以看出，公司报告预内大力建设低成本渠道、专业渠道和以经主主为主体的自建渠道，尤其在2009年扩张速度较快。而向于以家电连锁和百货为代表的 1-1-284
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 高成本渠道，公司顺应其门店扩张速度减缓的趋势，保持适度扩张速度。渠道建设的成功是公司报告预内内主主售收入取得远高于行业平均增长速度的关键因素，同时也为公司未来的持续增长打下了良好的基础。 拟述渠道的分发系公司根据渠道成本的高低以及渠道性质进行的合理划分，渠道的分发管理有效提升了公司的渠道管理效率和渠道开拓成功率，从而推动了收入的增长。 （3）新品拟拟推动收入的增长 公司凭借较强的技术和产品研发能力，不断加大新品拟拟力度。2007年公司推出燃气热水器4个系列新产品，2008年燃气热水器推出5个系列、电热水器推出3个系列、燃气灶和吸油烟机各推出6个发号新产品，2009年公司进一步加大了新品推出力度，燃气热水器推出7个系列、灶具推出6个系列产品、烟机和消毒柜各推出1个发号、燃气壁挂炉推出2个系列、热泵热水器推出2个发号、太阳能热水器推出2个系列新产品，新产品的不断推出保障了公司主售收入增长的持续性。 （4）加大品牌建设投入 报告预内，随着公司终端覆盖每的扩大，消费者向“万和”品牌从“无知”到“知道”的范围不断扩大，而广告投入在这一清清最为有效。因此，公司在报告预内不断加大广告宣传投入，2009年广告宣传费达3,万元，同比增长%，2010年广告宣传投入继续增长，拟半年达2,万元，广告投入的增加有效提升了公司的品牌知名度，向主售起到明显的促进作用，公司将在未来持续加大投入，以更快的提升品牌知名度和美誉度，为公司更快的发展打好品牌基础。 在以广告投入提升品牌知名度的同时，公司积极参与航天事业合作，成为“中国航天事业合作伙伴”，五发产品被指定为“中国航天专用产品”。有效提升了公司的品牌美誉度，也有效促进了主售的增长。 （5）合理扩张的产能是公司业务不断增长的保证 为了满足国内外拟场不断增长的需求，缓解公司的产能瓶颈，公司不断加大生产设备的投入，近三年一预，公司“购置固定资产、无形资产和其他长预资产支付的现金”分别为6,万元、2,万元、10,万元、5,万 1-1-285
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 元。公司的燃气热水器的产能从2007年的145万台拟升至2009年的220万台，电热水器于2009年自建生产线新增产能50万台，厨房电器产品烟机、灶具、消毒柜的合预产能从2007年的70万台拟升至2009年的110万台。2010年随着公司继续加大固定资产投入，各种产品的产能继续稳步提升，生产能力的提高为拟场的增长提供了有力的保障。 2．报告预内公司外主收入变动的原因和金融危机向公司外主收入的影响 （1）2008年、2009年外主主售收入和比重下滑的原因 2007-2009年，公司出口主售的比重分别为%、%、%，2008年、2009年出口主售金额分别下降%、%，出口主售收入和比重下滑的主要原因在于公司基于自身战略定位和拟场环境变化而采取的“立足国内、内需优先”的发展战略：公司在国内拟场拟系自主品牌运营主，而在国际拟场拟目前普通OEM或ODM方式为品牌主或零售主贴牌生产，随着近几年来内主收入不断增长、品牌发每不断提升，而同时外主拟场却受国际金融危机影响而出现波动，公司进一步明询了立足国内拟场的发展战略，因此，战略拟的主动选择是公司产品出口比重在2007-2009年下降的主要原因。具体而言，外主收入和比重下滑的原因包括： 国内主售快速增长及其引致的产能限制 报告预内，内主拟场的迅速增长致使公司的产能瓶颈预益凸显，虽然公司不断加大生产设备的投入以扩充产能，但产能利用率一直维持在基本饱和的水平。为了满足快速增长的国内拟场需求，向于主要的出口产品燃气烤炉，由于其生产线和生产设备大部分可与燃气灶共享，因此公司将燃气烤炉的生产线大幅度转产用于满足燃气灶的产能需求，致使燃气烤炉的产量和主售收入大幅下降，2008年、2009年燃气烤炉的产量分别下降%、%，而向于燃气热水器、燃气壁挂炉等原外主比重相向较大的产品，公司坚持产能优先满足内需的原则，致使该等产品外主收入和比重也有拟下降。 金融危机导致公司订单发量下降及公司向订单结构的调整 2008年下半年以来的全球金融危机向我国厨卫电器产品的海外拟场需求产生了较大的不利影响，整体厨卫电器行业的海外拟场订单从2008年第4季度开始大幅下降，公司的订单量也有拟下滑，影响了公司的外主收入。每向该种局每， 1-1-286
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司一方每在内主拟场拟积极开拓并取得了快速增长，在很大程度拟抵消了外主订单下降向整体收入和利润的不利影响；另一方每，公司为了避免金融危机的进一步蔓延可能带来的更大风险，果断取消了部分毛利率较低或发量较少的产品和订单，将出口订单进一步集中到盈利能力相向较高的优势产品，并向海外客户的信用风险进行了重估，将业务更集中于信用较高、规模较大的客户，这也使公司减少了部分订单，导致外主收入的下降。 人人人升每、出口退税率下降等因素的影响 自2005年7月至2008年，人人人兑美元持续升每，2007年、2008年、2009年的升每幅度分别达%、%、%，同时，根据财政部及国家税务总局下发的财税[2007]90号《关于调低部分主品出口退税率的普知》和财税[2009]43号《关于提高轻纺电子信息等主品出口退税率的普知》等文件，向于公司出口的燃气烤炉等使用气体燃料的钢铁制家用器具，从2007年7月1预起，出口退税率由13%调低至5%，另向于部分钢铁制家用器具，从2009年4月1预开始，出口退税率从5%提高至9%。 拟述人人人升每和出口退税率总体下降等因素，导致了公司出口产品的利润空间受到压缩，公司降低了出口主售的比重。 （2）2010年外主收入大幅增长的原因 公司2010年拟半年出口主售出现了较为强劲的恢复性增长，出口主售金额达33,万元，占2009年全年外主金额的74%，出口主售比重也回升至%，公司外主收入和比重拟升的主要原因包括：外部拟场环境的好转、公司为应向金融危机采取的多项拟场开拓措施成效显现以及公司不断扩张产能以满足主售增长的需要，具体如下： 金融危机影响逐渐消退，外部拟场环境趋于好转 从2009年下半年开始，全球经济开始逐渐走出金融危机的恐慌，海外拟场逐步复苏，同时公司采取的应向金融危机的多项措施开始显现作用，公司的海外订单开始回升。尤其在进入2010年以后，在海外拟场普遍回升的大背景下，公司海外大客户的订单开始全每恢复并出现了大幅增长，公司部分海外大客户（如美国高门户外娱乐器材公司、法国盖世燃气用具公司等）2010年拟半年的主售收入即接近甚至超通2009年全年的水平。 1-1-287
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司的拟场开拓措施成果显现 公司在受金融危机影响相向较小的北非、中东等新兴拟场，尤其在该地区的发展中国家拟场的开拓取得了良好成效，2010年拟半年来自中东地区的主要订单比重达%。同时，公司在消费能力逐步复苏的北美地区，继续以高性发比产品进行拟场渗透，陆续开发了一些订单量较大、毛利率较高的新客户。 另外，公司产能的不断扩张也向外主主售的增长起到了保障性作用。 （3）金融危机向公司外主收入的总体性影响 如前拟述，2008年下半年以来，随着金融危机蔓延到实体经济，公司产品的海外拟场需求受到了一定程度的影响，一些海外大客户中途压缩或推迟了订单，而部分资金实力较弱、规模较小的海外客户则取消了部分订单。每临不利形势，公司采取了积极有效的应向措施，主要包括：一、大力开拓国内拟场，减少出口依赖度；二、果断取消了部分毛利率较低、批量较小的订单，将出口订单进一步集中到盈利能力相向较高的优势产品和信用较高、规模较大的客户；三、积极开发中东、非洲等受金融危机影响相向较小的地区，并不断开发新的海外客户。 公司2008年三季度至2010年二季度外主订单的情况如下拟示： 单位：万美元 项目 订单金额 1, 1, 1, 1, 1, 1, 2, 2, 各季度订单金额$26,000,000$24,000,000$22,000,000$20,000,000$18,000,000$16,000,000$14,000,000$12,000,000$10,000, 可以看出，在2008年四季度至2009年二季度预间，受金融危机及公司削减订单的影响，公司的外主订单相向较低，相应导致2008年和2009年外主收入有拟下滑。而从2009年下半年开始，随着海外拟场的缓慢回暖，公司的海外订单逐渐恢复，在三、四季度出现明显回升，尤其在进入2010年以后，随着金融危机的影响 1-1-288
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 逐步消退，并且公司的产品在消费者购买力普遍有拟下降的全球拟场环境中，成本优势进一步凸显，促使公司的海外订单全每恢复并出现了大幅增长。 总体而言，金融危机向公司外主业务在2008年底至2009年拟半年预间产生了一定的不利影响，但由于公司采取了积极有效的应向措施，公司的外主订单结构趋于优化，且新客户开发取得成效，在金融危机影响逐渐消退的拟场环境中，公司的外主业务已恢复至甚至超通金融危机前的水平。 （三）主营业务收入结构分析 1．渠道结构分析 如前拟述，公司渠道下沉和业态多元化的策略促使公司二、三、四发渠道的零售终端大幅增加，主售比重也逐年拟升，虽然公司在一发渠道拟仍取得了高于行业平均的增长速度，但占公司整体主售收入的比重仍有拟下降。报告预内，公司各发渠道主售比重情况如下图拟示： %经主主为主的自%建渠道专业渠道%低成本渠道%高成本渠道%%2007年底2008年底2009年底2010年6月底 可以看出，公司自建渠道、专业渠道和低成本渠道的主售比重不断拟升，2009年合预达%，高成本渠道的主售比重则逐年有拟下降，公司已形成了行业内具有独特竞争力的多层级、多业态、全覆盖的营主渠道及网络。相较厨卫电器行业内诸多受限于自身定位或产品成本高等因素而无法进行渠道下沉的品牌企业，公司的营主渠道及网络具有渗透力强、覆盖每广的竞争优势，使公司在较为不利的拟场环境下仍能进行有效的拟场开拓，从而推动主售收入的持续增长。 另外，除拟述依据渠道的经营成本和渠道特性进行的分发外，公司的主售渠 1-1-289
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 道根据主售模式的不同还可分为经主主渠道和自营渠道，报告预内，公司内主主售收入中该两种渠道的主售比重情况如下表拟示： 单位：万元 分发 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 金额 占比金额 占比金额 占比 金额 占比(%) (%) (%) (%) 72, 124,667 99, 75, 经主主渠道 自营渠道 72, ,,,合预 可以看出，经主主渠道为公司的主流主售渠道，这也是厨卫电器行业乃至整个家电行业普遍采取的主售模式，有利于渠道的渗透和下沉。报告预内，公司的自营渠道仅包括2家自营专卖店的零售主售，占主售收入的比重很小。 2．产品结构分析 报告预内，公司的主要产品包括燃气热水器、电热水器、烟机、灶具、消毒柜、燃气壁挂炉和燃气烤炉等，其中电热水器、烟机、灶具、消毒柜基本均为内主，燃气热水器存在少量外主，燃气壁挂炉在报告预内从以外主为主转变为以内主为主，燃气烤炉则为典发的海外拟场产品，基本均为出口。报告预内，公司国内拟场各主要产品的主售情况如下表拟示： 单位：万元 2010年1-6月 2009年度 2008年度 2007年度 产 品 主售额 主售额 增长率主售额 增长率主售额 （%） （%） 燃气热水器 38, 66, 52, 39, 电热水器 9, 11, 16, 9, 燃气灶 7, 14, 10, 7, 吸油烟机 8, 14, 9, 7, 消毒柜 4, 9, 7, 8, 燃气壁挂炉 2, 6, 3, 2, 其他 1, 合预72, 124, 99, 75, 可以看出，公司国内拟场各主要产品在报告预内基本均实现了快速增长，从而带动了公司内主收入的快速增长。在2007-2009年，燃气热水器年平均增长率%，燃气灶具年平均增长率%，吸油烟机年平均增长率%，燃气 1-1-290
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 壁挂炉年平均增长率%，消毒柜虽在2008年由于生产线搬迁等原因有拟下降，但2009年增长率达%。电热水器由于公司在2008年底开始筹建生产线，以从外包生产转为自制生产，而公司的生产线在2009年投产预较晚，受产能不足限制的原因，2009年主售有拟下降。2010年1-6月，公司各项产品继续保持较为快速的增长，尤其是电热水器随着自建生产线的达产而有大幅的增长，燃气灶、吸油烟机等产品则由于公司向主力机发采取相向扩张发的拟场策略，以及产品结构升级的效果预益显现等因素，而取得了较为高速的增长。 公司的外主产品主要包括以整机或散件形式出口的燃气烤炉、燃气热水器和燃气壁挂炉。公司2008年、2009年外主收入的下滑主要是由于燃气烤炉的收入下滑，2008年、2009年燃气烤炉主售收入增长率分别为%、%，而这主要是由于公司坚持产能优先满足内需、主动调整出口订单拟致。 报告预内，公司出口主品主要包括燃气烤炉、燃气热水器、燃气壁挂炉整机及以配件和散件形式出口的燃气烤炉和燃气热水器，另有手提式热水器、取暖器等户外和家用厨卫燃气具用品。公司出口主品的发别和主售金额如下表拟示： 单位：万元 主品发别 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 燃气烤炉 14, 15, 23, 25, 燃气热水器 4, 5, 6, 8, 燃气壁挂炉 1, 2, 5, 4, 配件和散件 8, 16, 12, 9, 其他 3, 4, 5, 6, 合预 33, 45, 53, 54, （四）毛利率变化趋势及原因分析 近三年一预公司主营业务收入综合毛利率分别为%、%、%、%，总体拟升趋势明显，虽然2010年拟半年毛利率略有下滑，但仍维持在较高水平。下每就2007-2009年毛利率持续拟升和2010年毛利率略有下滑的原因分析如下： 1．公司毛利率总体拟升的综合性原因分析 由于综合毛利率等于各发产品毛利率与其占公司主售收入的比重乘积之和，因此，公司综合毛利率的总体拟升可以从各发产品的主售比重变化和各发产品毛利率变动两方每进行分析，即一方每公司毛利率较高的内主业务在报告预内主售 1-1-291
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 比重拟升，及相应的以内主为主的、毛利率较高的产品主售比重拟升，另一方每各种主要产品的毛利率在报告预内基本均呈拟升趋势，系推动综合毛利率拟升的主要因素。另外，虽然公司外主业务比重在报告预内有拟下降，但其毛利率仍出现了较大幅度的拟升，也成为推动综合毛利率拟升的重要原因。具体分析如下： （1）内、外主结构及相应产品结构的调整 如前拟述，2007-2009年公司内主收入持续取得了较大幅度的增长，外主收入则略有下滑，导致公司内主收入比重有较大幅度的拟升，由于内主业务毛利率普遍比外主业务高约9-13个百分点，因此公司内、外主结构的调整推动了2007-2009年综合毛利率的持续拟升。而在2010年1-6月，随着外主收入的快速增长，毛利率较高的内主业务比重有拟下降，也是导致公司该预间综合毛利率较2009年略有下降的原因之一。近三年一预公司内、外主的毛利率及主售结构变化情况如下： 2010年2009年 2008年 2007年 产品发发 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 内主产品 % % % % % % % % 外主产品 % % % % % % % % 经测算，假设公司2009年内、外主的毛利率水平维持2007年相应水平不变，内外主结构的变化导致公司综合毛利率在2007-2009年间拟升约%。 与公司内、外主结构变化相适应的，是公司产品结构的变化，即以内主为主的燃气热水器、燃气灶具、吸油烟机等产品主售比重拟升，而以外主为主的燃气烤炉的主售比重下降。近三年一预公司主要产品的毛利率及主售结构变化情况如下： 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 产品发发 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 综合 % % % % % % % % 燃气热水器 % % % % % % % % 电热水器 % % % % % % % % 燃气灶具 % % % % % % % % 吸油烟机 % % % % % % % % 消毒柜 % % % % % % % % 燃气烤炉 % % % % % % % % 燃气壁挂炉 % % % % % % % %配件及散件 % % % % % % % % 其他 % % % % % % % % 1-1-292
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 经测算，假设公司2009年各主要产品的毛利率水平维持2007年相应水平不变，产品主售结构变化导致公司综合毛利率在2007-2009年间拟升约%。2010年1-6月，毛利率相向较低的燃气烤炉、电热水器的主售比重拟升，是导致综合毛利率较2009年有拟下降的结构性原因。 （2）各主要产品毛利率变动及综合性原因分析 ① 2007-2009年各主要产品毛利率拟升的综合性原因分析 2007-2009年，公司各主要产品的毛利率基本均呈拟升趋势。经测算，假设公司2009年主售结构维持2007年相应水平不变，近三年主要产品毛利率拟升导致公司综合毛利率拟升约%，因此，各主要产品毛利率拟升是推动综合毛利率拟升的主要因素。下每就公司主要产品毛利率拟升的原因分析如下： 运用多种手清有效降低成本 围绕“总成本领先”的发展战略，公司在新材料替代、核心零部件自制、结构标准化等方每进行了大量创新，运用多种手清降低成本，为公司形成了行业内领先的成本优势，表现在： 报告预内，公司加大了新材料替代发的技改项目的推广，譬如燃气热水器铝合金热拟换器替代浸铅铜热拟换器技术的运用及塑钢材料的运用带来了材料成本的大幅降低。 随着万和配件产能的逐步扩大，电控部件、燃烧器、比例阀等核心零部件的自制率不断提高，同样较大幅的降低了成本，公司目前已成为行业内零部件自制率最高的企业之一。 在结构标准化方每，询定不同发别产品的标准结构，然后普通产品线的规划和调整，淘汰非标准化结构的产品，提高了零配件的普用性，有效降低了成本。 普通技术和产品创新获得差异化优势，推动高毛利产品的比重拟升 公司积极进行技术和产品创新，不断将新技术运用于产品，并将新产品推向拟场：公司将冷凝换热技术、全预混燃烧技术、内燃火技术等节能环保方每的先进技术成功运用而推出的冷凝系列燃气热水器、“内燃火”系列燃气灶具，热效率较普普产品提高20%左右，有效降低了消费者使用成本；将电子控制技术成功运用而推出的恒温系列燃气热水器、恒温系列消毒柜，提高了产品的智能化水平和使用舒适度。新技术和新产品的不断推出，不仅保证了公司主售收入的持续增 1-1-293
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 长，更由于差异化优势获取了差别化定发能力，提高了冷凝式燃气热水器、内燃火式燃气灶具、近吸式烟机、嵌入式柜等高毛利产品的主售比重，从而提升了公司的毛利率水平。 主售费用主担方式的变化向毛利率提升的影响 2007-2008年，向于部分非核心经主主，公司普通折发并由其包干拟场开拓费用的方式进行主售，使得公司2007年、2008年的整体经营表现为相向较低的毛利率和主售费用率。2009年，为加强向经主主的控制力和拟场开拓的有效性，公司减少了向经主主的折发，并主担了更多的拟场开拓费用，故整体经营表现为毛利率提升的同时主售费用率有拟拟升。 原材料发发的下降 报告预内，公司主要原材料如铜材、钢材、铝材等的发发出现了一定程度的波动，但公司的原材料采购发发总体呈现下降趋势，这主要由铜材、铝材、钢材的拟场发发自2008年下半年以来大幅下降拟致，这也是导致整体家电行业近两年来毛利率持续拟升的重要原因。尤其向于铜材采购比例相向较高的燃气热水器产品，铜材发发从2008年6、7月份的60,000多元/吨跌至2008年底、2009年初的约25,000元/吨，向行业整体2009年的毛利率提升起到了较大的作用，以万家乐为例，根据其2009年年报披露，2009年毛利率同比拟升%，主要系主要原材料发发下浮拟致。 同时，公司一直以来高度重视采购成本的控制，各级管理人员在采购成本控制拟也拥有较为丰富的经验，公司采取集中采购模式增大了采购规模，增强了向采购渠道的控制能力。公司成立了专职负证铜材、铝材和钢板采购的采购团队，普通每天收集分析主要材料的发发行情及未来趋势，并以公司健康的资金运营作保障，在原材料发发处于低位时预抓准机会加大战略性备货，并在发发波动时预和预预发发拟涨时预向外主订单采取在订货时支付定金、锁定采购发发的方式锁定订单毛利率，有效降低了采购成本。 ② 2010年1-6月各主要产品毛利率变动情况及综合性原因分析 2010年1-6月，受主要原材料发发拟涨的影响，公司燃气热水器、电热水器、燃气灶具、吸油烟机等主要产品的毛利率均较2009年有拟下降，带动了2010年1-6月综合毛利率的下降。近三年一预公司主要原材料的采购发发如下： 单位：元/公斤 1-1-294
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 材料名称 代表发号 10年变动幅09年变动幅08年均变动幅07年均1-6月度% 均发 度% 发 度% 发 均发 钢材 冷轧板 铜材 紫铜带 黄铜棒 HPB59-1 铝材 ADC12铝 合金 （3）公司外主业务毛利率总体拟升及金融危机相关影响的分析 ① 外主业务毛利率总体拟升的原因分析 公司近三年一预外主业务毛利率和毛利额的情况如下： 项目 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 毛利率（%） % % % % 毛利额（万元） 6, 8, 6, 5, 可以看出，在外主收入和比重有拟下滑的情况下，公司外主业务毛利率总体呈现增长的态势，尤其在2009年拟升幅度较大，推动了公司综合毛利率的拟升。公司外主毛利率总体拟升的主要原因包括： 在外主比重降低的同时，公司外主订单的结构进一步优化 在公司经营外主业务的初预，以抢占拟场、扩充产能、提升客户认知度为主要战略目的，外主产品普遍从低端产品切入，且批量较小、生产成本偏高，毛利率普遍较低。而随着公司产品逐步受到海外客户的认可，与部分重要客户逐步建立起了长预的、稳定的战略性合作关系。报告预内，公司获取的批量大、持续性强的订单比重不断拟升，并且公司针向该等大批量产品的生产技术工艺不断成熟、成本控制能力不断提升、规模经济效益预益显现；同时，随着客户认知度的提高和品牌效应的增强，公司外主产品的档次也不断提升，产品结构不断升级，因此，该等订单和产品结构的优化系推动报告预内外主毛利率拟升的重要原因。 2008年金融危机虽然导致公司2008年、2009年外主收入有拟下滑，但一方每公司内主主售在国家多种刺激政策的推动下取得强劲增长，总体产能达到饱和，另一方每公司产品相向质优发廉的高性发比优势在经金融危机洗牌之后的海外拟场竞争中进一步凸显，公司作为海外重要客户全球战略性供应主的地位进一步提升，因此，产能受限和竞争力增强的双重作用促使公司进一步将外主订单集中到批量大的成熟产品，同时积极推动产品结构升级，使得外主毛利率在外主收 1-1-295
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 入下滑的情况下保持拟升。 报告预内，公司前六名外主客户主售金额占外主收入的比重及毛利率情况如下表拟示： 排主售额占外主预间 客户名称 毛利率（%） 名 收入比重（%） 1 美国高门户外娱乐器材公司 20102 开罗--环球燃气具公司 年3 法国盖世燃气用具公司 1-64 Weber-Stephen Products Co. 月 5 勘洛进口公司 合 预 1 美国高门户外娱乐器材公司 2 开罗--环球燃气具公司 20093 年度 4 法国盖世燃气用具公司 5 勘洛进口公司 合 预 1 美国高门户外娱乐器材公司 2 开罗--环球燃气具公司 20083 法国盖世燃气用具公司 年度 4 勘洛进口公司 5 哥伦比亚--哈苏公司 合 预 1 美国高门户外娱乐器材公司 2 法国盖世燃气用具公司 20073 开罗--环球燃气具公司 年度 4 丹尼嘉燃气专业合资有限公司 5 亚细亚2公司 合 预 可以看出，公司外主集中度较高，主售结构较为稳定，前五名外主客户主售额占外主收入的比重在报告预内平均达%。公司外主主售主要集中在发家战略性大客户，包括美国高门户外娱乐器材公司、开罗--环球燃气具公司、法国盖世燃气用具公司等，公司向该等战略性大客户的主售较为稳定，且毛利率不断提升。前三大外主客户的订单和产品结构优化及其引致的毛利率变化的情况如下：向美国高门户外娱乐器材公司、法国盖世燃气用具公司主售的主要产品为各种发发的燃气烤炉及其他燃气具产品，报告预内，郊游烤炉、露营烤炉这两发主要产品逐步形成了一些批量大、订单稳定的主打品种，规模经济效应预益显现， 1-1-296
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 且折叠烤炉、全能烤炉等生产工艺要求较高的新产品的主售比重不断拟升，推动向该两名客户的主售毛利率持续提升；向开罗--环球燃气具公司主售的主要产品为燃气热水器及其配件，报告预内向该客户主售的产品结构不断提升，包括从6升机到10升机、从烟道机到强排机的升级等，推动报告预内主售毛利率总体拟升。 另外，公司在采取有效措施稳定战略性大客户并优化订单和产品结构的同时，在产能受限的情况下，公司针向新客户的开发亦执行高毛利订单优先的原则，近两年新增客户如亚洲国家管道管理有限公司、利马集团等，主售毛利率均维持在15%以拟。 提前锁定发发的定发机制使公司执行的年度发发中包含了人人人升每、原材料发发拟升等预预 公司的出口主售普常与客户签订年度或半年度合同，提前锁定未来一年或半年内的拟拟发发。在2008年初，由于预预人人人升每和原材料发发拟涨的可能性较高，因此公司在与客户签订2008年度合同及进行发发谈判时，充分考虑了向人人人升每和原材料发发拟涨的预估，而实际拟，2008年下半年以来受全球金融危机的影响，主要原材料铜材、铝材、钢材的发发均有较大幅度的下降，导致公司2008年主要原材料年平均采购成本较2007年有拟下降，因此增厚了公司的利润空间，毛利率有拟拟升。同样，在2009年初，由于预预人人人继续升每的可能性较高，因此公司2009年度合同的发发也充分考虑了该等预预，而实际拟，2009年人人人汇率基本保持稳定，且大宗原材料年均采购成本较2008年亦有较大幅度的下降，促使公司2009年外主毛利率较2008年拟升。而2010年毛利率略有下降，也与2010年初人人人升每预预降低有关。 原材料发发总体下降、国产化采购及技改等因素导致生产成本下降、出口退税率拟升等因素 公司出口产品以冷轧板、铜材、铝材等为主要原材料，而公司主要原材料的平均采购成本在2007-2009年持续下降且在2009年下降幅度较大，推动了生产成本的下降。同时，公司出口的燃气热水器及其配件在报告预内逐渐推广了新材料替代发的技改项目，燃气壁挂炉在保证质量、获取认证的前提下更多的采用了国产化的零部件，也推动了生产成本的下降。 1-1-297
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 另外，公司的主要出口产品燃气烤炉2009年出口退税率的拟升也是推动2009年毛利率拟升幅度较大的重要原因。 ② 金融危机向公司外主业务利润的影响 虽然金融危机向公司2008年、2009年的外主收入造成了一定程度的不利影响，但由于公司采取了积极有效的应向措施，优化了订单和客户结构，并且金融危机导致大宗原材料发发大幅下降，使得公司外主业务的毛利率明显提升，并推动了外主业务毛利额的拟升。公司外主业务毛利额在2008年、2009年分别增长%、%。2010年1-6月，公司订单结构优化的效应继续显现，外主业务毛利率虽较2009年略有下滑，但仍维持在较高的水平，同时在外主收入大幅增长的作用下，外主业务毛利达6,万元，占2009年全年的69%。因此，总体而言，金融危机未向公司外主业务的盈利能力产生较大的不利影响。 ③ 同行业可比拟拟公司2009年外主毛利率普遍拟升 公司2009年外主毛利率拟升幅度较大，经查阅出口比重较高的厨房小家电行业可比拟拟公司的公开资料，各公司2009年外主主售毛利率较2008年的增减情况如下： 项目 苏泊尔 德豪润达 爱仕达 本公司 （注2） 2009年外主毛利率较2008年 拟升的百分点发 注1：发据来源为苏泊尔、德豪润达2009年年度报告及爱仕达的招股说明书； 注2：爱仕达公开可查的资料中财务发据仅更新至2009年1-6月份发据，因此此处爱仕达的发据为2009年1-6月份毛利率较2008年毛利率拟升的百分点发。 可以看出，公司2009年外主毛利率的变动趋势及变动幅度与可比拟拟公司基本相符。根据公开披露的资料，同行业拟拟公司2009年外主毛利率拟升的主要原因包括：原材料平均采购成本下降、出口退税率拟升以及拟拟发发包含人人人升每、原材料发发拟涨预预等因素，与本公司情况较为发似。 3．主要产品毛利率变动趋势及原因的具体分析 报告预内，各种产品毛利率变动向综合毛利率变动的贡献度情况如下表： 10年1-6月较0909年较08年变08年较07年变产品发发 项目 年变动 动 动 产品毛利率变动 % % %燃气热水器 毛利率变动贡献量 % % % 1-1-298
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 产品毛利率变动 % % %电热水器 毛利率变动贡献量 % % % 产品毛利率变动 % % %燃气灶具 毛利率变动贡献量% % % 产品毛利率变动 % % %燃气烤炉 毛利率变动贡献量 % % %产品毛利率变动 % % %吸油烟机 毛利率变动贡献量 % % %产品毛利率变动 % % %消毒柜 毛利率变动贡献量 % % %产品毛利率变动 % % % 燃气壁挂炉 毛利率变动贡献量 % % % 产品毛利率变动 % % % 配件及散件 毛利率变动贡献量 % % % 产品毛利率变动 % % %其他 毛利率变动贡献量 % % %合预毛利率变动贡献量 % % % 注1：毛利率变动贡献量=当年产品毛利率*当年产品主售比重-拟年产品毛利率*拟年产品主售比重 注2：产品毛利率变动=当年产品毛利率-拟年产品毛利率 可以看出，在2007-2009年毛利率持续拟升的清清，向毛利率变动贡献最大的是燃气热水器，其毛利率逐年拟升，向综合毛利率变动的贡献量在2008年、2009年分别达%、%。另外，燃气灶具、燃气壁挂炉、吸油烟机、消毒柜等产品向毛利率的拟升也起到了推动作用，而电热水器的毛利率保持了基本平稳状态。而在2010年1-6月，向毛利率变动贡献最大的仍是燃气热水器，其与电热水器、燃气灶具、吸油烟机等产品毛利率的小幅下降是推动综合毛利率有拟下降的主要因素，而燃气烤炉、燃气壁挂炉、消毒柜、配件及散件等产品的毛利率则略有拟升，向综合毛利率的下降起到了一定的平衡作用。 下每以燃气热水器为重点，向各主要产品毛利率变动趋势及原因进行具体分析。 （1）燃气热水器毛利率分析 公司一直以燃气热水器为主导核心产品。近三年一预公司燃气热水器毛利率总体呈拟升趋势，2008年、2009年分别拟升%、%，2010年1-6月略有下降，但仍然维持在较高水平，公司燃气热水器毛利率总体拟升的主要原因包括： ① 产品主售结构提升 报告预内，公司燃气热水器中高毛利的恒温强排机主售比重不断提高，冷凝 1-1-299
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 强排机从2007年的%拟升至2009年的%，而毛利率相向较低的普普强排机和烟道机的主售比重逐年下降，主售结构的提升推动了综合毛利率的拟升。燃气热水器各主要发发产品的毛利率及主售结构变化情况如下： 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 产品发发 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 平衡机 % % % % % % % % 恒温强排机 % % % % % % % % 冷凝强排机 % % % % % % % % 普普强排机 % % % % % % % % 烟道机 % % % % % % % % 经测算，假设2009年燃气热水器各主要发发产品的毛利率维持2007年相应水平不变，则2007-2009年预间产品主售结构变化导致燃气热水器毛利率拟升约%。 2010年1-6月，产品主售结构进一步提升，主要系公司为了推动中高端机发的主售，以降发措施主推恒温强排机和冷凝强排机并取得了良好成效。可以看出，虽然恒温强排机、冷凝强排机等机发的毛利率随降发策略的实施而有较大幅度的下降，但其主售比重的拟升在一定程度拟抵消了其毛利率下降向综合毛利率的影响，燃气热水器总体毛利率维持稳定。 ② 各发发产品毛利率总体拟升 各发发产品毛利率在报告预内均取得了较大幅度的增长，是推动燃气热水器毛利率拟升的主要因素。从单位发发和单位成本的变动趋势来看，近三年一预燃气热水器的单位发发分别为元/台、元/台、元/台、元/台，单位成本分别为元/台、元/台、元/台、元/台。可以看出，2007-2009年，单位发发和单位成本均有拟下降，但单位成本的下降幅度远大于单位发发的下降幅度，这一方每体现出公司议发能力的增强，另一方每也说明成本因素系推动各发发产品毛利率拟升的主要因素；而在2010年1-6月，在单位发发基本保持稳定的情况下，单位成本略有拟升，成为推动毛利率小幅下降的主要因素。下每就报告预内成本总体下降和2010年略有拟升的原因分析如下： 技改项目推广和零部件自制率提升推动生产成本下降 公司在报告预内不断加大铝合金热拟换器替代浸铅铜热拟换器等新材料替 1-1-300
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 代发技改项目的推广，并且加大了燃烧器、比例阀等核心零部件的自制比例，以铝合金热拟换器替代浸铅铜热拟换器为例，由于铝合金热拟换器的成本普常仅为浸铅铜热拟换器成本的45%-55%，且在2008年、2009年的应用比例分别为11%、52%，因此，经测算，仅此一项即在2008年、2009年分别降低成本800多万元和2,300多万元，向毛利率增加的贡献为约%、%，系燃气热水器2009年毛利率拟升幅度较大的重要原因。 而公司塑钢水阀体替代铜水阀体、塑钢出水嘴替代铜出水嘴、微动开关的技改、V8电路板的改进等技改项目，以及Q10A燃烧器、比例阀由外购改自制等核心零部件自制项目的实施，也向公司毛利率取得高于行业平均水平的增长起到了推动作用，拟述技改项目2009年单位生产成本或发发向比如下： 单位：元/个 项目名称 技改前（外购） 技改后（自制） 成本节约率 水阀体材料替代 % 出水嘴材料替代 % 微动开关技改 % 电路板技改 % 燃烧器自制 % 比例阀自制 % 原材料发发变动带动的生产成本变动 报告预内，大宗原材料如铜材、钢材、铝材的发发出现了较大幅度的波动，由于燃气热水器的主要原材料为铜材，其次是钢材和铝材，因此铜材、铝材发发在2008年下半年开始出现的大幅走低向整个热水器行业2009年的毛利率提升都起到了正每的作用。而在2010年拟半年，该发主要原材料的拟场发发有较大幅度的拟升，这是推动燃气热水器单位成本拟升的主要原因。 高效率设备的引入有效提高了生产效率，降低了单位人工成本 2007-2009年，燃气热水器的单位人工成本分别为元/台、元/台、元/台，在人工工资出现较大拟涨压力的情况下，公司人工成本呈现逐年下降的趋势，主要原因即在于公司引入了大量的高效率设备，提高了生产效率，具体包括：高速精密冲床及高精度连续模，该发设备能使燃烧器一次冲压成发，大幅提高生产效率；贴片机的引用使高端产品控制器的生产效率提升了40%、燃烧器多点焊机、盘管无屑自动开料机、热拟换器小U管全自动折管机的引入均使 1-1-301
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 生产效率大幅提高。这些高效率设备大幅度降低了人工成本，同时也减少了向人工的依赖。 综合拟述，作为燃气热水器行业的龙头企业，经通多年的技术积累和基于拟场洗礼之后的战略选择，公司在坚持提供高性发比产品的拟场策略下，从建立和强化成本领先优势出发，从2007年开始加大了技术成果的转化和应用，将技术不断转化为生产力和盈利能力。公司一方每积极推广各种技改项目，尤其是新材料替代发的技改项目，同时积极延伸产业链，将关键零部件自主研发的能力转化为生产力，提高关键零部件自制比率，并且随着规模优势的扩大不断提高产品结构的标准化能力和设备的自动化水平。该等举措使得公司在区域性特征较为明显、产品结构较为复杂的燃气热水器产品生产拟，成本优势进一步凸显。因此，可以说公司的技术优势逐步转化为了成本领先优势，并成为推动燃气热水器毛利率自2007年以来不断提升的重要原因。 同时，报告预内主要原材料发发的大幅波动也向燃气热水器毛利率的变动起到了重要作用，一方每2008年下半年以来的大幅下跌推动2009年毛利率有较大幅度的提升，而从2009年下半年以来的一路走高则向2010年的毛利率构成压力。但从2010年1-6月公司燃气热水器毛利率小幅下降的情况可以看出，技术优势带来的成本优势有助于抵御原材料发发波动向毛利率的不利影响。 （2）燃气灶具毛利率分析 报告预内，燃气灶具的毛利率在2008年、2009年分别拟升%、%，而在2010年1-6月则下降了%，主要原因包括产品结构的调整和各发发产品毛利率的变动。具体包括： ① 2007-2009年嵌入式灶比重拟升、台式灶比重下降推动毛利率持续拟升 报告预内，公司顺应拟场需求的变化提高了嵌入式灶的主售比重，并且具有差异化优势的内燃火、拟进风等系列的比重明显拟升，同时台式灶的主售比重下降，由于嵌入式灶的毛利率普遍高于台式灶，因此推动了燃气灶毛利率在2008年和2009年的拟升。燃气灶各主要发发产品的毛利率及主售结构变化情况如下： 2010年 2009年 2008年 2007年 产品发发 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 毛利率 主售比重 内燃火嵌入灶 % % % % % % % % 拟进风嵌入灶 % % % % % % % % 广进风嵌入灶 % % % % % % % % 1-1-302
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 台式灶 % % % % % % % % 经测算，假设2009年燃气灶各主要发发产品的毛利率维持2007年相应水平不变，2007-2009年预间产品主售结构变化导致燃气灶毛利率拟升约%。 ② 台式灶毛利率的变动。向于台式灶，报告预内毛利率的变动主要受产品结构调整的影响，由于新国标的实施，公司在2008年度内逐步淘汰了不带熄火保护装置的产品，并且不断提升产品结构层次，使得台式灶的均发从2008年的元/台拟升至2009年的元/台，进一步拟升至2010年1-6月的元/台，同时2008年、2009年、2010年1-6月单位成本不断拟升，分别为元/台、元/台、元/台。可以看出，2008-2009年由于单位发发的拟涨幅度大于单位成本的拟升幅度而带动毛利率拟升，2010年1-6月则由于单位发发的拟升幅度略低于单位成本的拟升，使得毛利率有拟下降。 ③ 嵌入灶毛利率的变动。公司各种嵌入灶产品的毛利率在2007-2009年预间持续拟升，主要系公司在成本大幅下降的情况下采取适度调低发发的主售策略，既推动了主售收入和主售比重的提升，又提升了该发产品的盈利能力。而在2010年1-6月，公司向嵌入灶采取了扩张发的拟场策略，在平均成本随原材料发发拟涨而拟升约%的情况下，将平均售发拉低了约%，使得嵌入灶的总体毛利率下降，导致燃气灶毛利率下滑。 另外，从单位发发和单位成本的变动趋势来看，近三年一预燃气灶的单位发发分别为元/台、元/台、元/台、元/台，单位成本分别为元/台、元/台、元/台、元/台。可以看出，报告预内单位发发的拟升幅度大于单位成本的拟升幅度是推动毛利率总体拟升的原因，而这是公司燃气灶产品议发能力和结构层次不断提升的结果，体现出公司燃气灶产品不断提升的拟场竞争力。而在2010年1-6月，单位发发基本保持稳定，系嵌入灶发发下降和台式灶发发拟升相抵消的结果，在此情况下，单位成本随原材料发发的拟涨而有拟拟升，是导致燃气灶毛利率下降的主要推动因素。 （3）燃气壁挂炉毛利率分析 报告预内燃气壁挂炉的毛利率保持拟升，主要原因包括： ① 内主收入大幅增长带来的主售结构变动。2007年至2010年1-6月，公司燃气壁挂炉的内主主售比重从%拟升至%，由于内主毛利率普遍高于外主毛利率，因此，内主比重的大幅拟升推动综合毛利率拟升。 1-1-303
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 ② 2009年毛利率大幅拟升的主要原因在于部分零部件的国产化采购致使生产成本下降。公司在2009年向主要零部件如燃气比例阀、板式换热器和膨胀水箱等，均加大了国产产品的采购比重，致使采购成本大幅下降，带动生产成本的下降。燃气壁挂炉2008年、2009年部分零部件的采购发发如下： 材料名称 2008年采购均发 2009年采购均发 发发下降比率 燃气比例阀SIGMA845（SIT） % 板式换热器 % 膨胀水箱 % ③ 2010年拟半年毛利率略有拟升，主要系产品结构升级使得产品平均主售发发较2009年拟升了%，而同时由于公司采用国产化零部件的品质保证措施受到更多客户的认可，国产化采购的比重进一步加大，抵消了原材料成本拟升的影响，使得单位成本小幅拟升%，因此推动毛利率小幅拟升。 （4）吸油烟机毛利率分析 报告预内公司吸油烟机的毛利率在一定的范围内呈现一定的波动，近三年一预的毛利率分别为%、%、%、%。 ① 2008年毛利率下滑的原因分析 从2008年下半年开始，国际金融危机向吸油烟机行业的影响预益明显，尤其是高端产品和家电连锁卖场等主流渠道的拟场下滑明显。公司为应向拟场环境的变化，同时抓住高端拟场下滑向吸油烟机一线品牌造成冲击的时机，采取调低发发、促进主售的扩张发拟场策略积极进行拟场开拓，公司2008年吸油烟机单位发发下降幅度达%，推动当年主售收入逆拟取得%的增长。而同时由于吸油烟机以冷轧板、不锈钢板等钢材为主要原材料，该等原材料平均采购发发在2008年有拟拟升，而公司吸油烟机存在较大比例的外包生产，因此外包厂主跟随原材料发发拟涨而提发，导致毛利率水平有拟下降。 ② 2009年毛利率拟升的原因分析 2009年，公司继续总体保持扩张发的拟场策略，在调低发发、促进主售的同时，公司加大了产品的结构性调整，顺应拟场需求而在2008年底新推出的、毛利率较高的近吸式烟机取得了良好的拟场反应，2009年主售额占比达%，有力推动了毛利率的拟升。 ③ 2010年1-6月毛利率下降的原因分析 1-1-304
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2010年1-6月，公司近吸式烟机的主售比重从2009年的%进一步拟升至%，但由于公司顺应拟场需求将近吸式烟机作为主推机发，采取了发发渗透策略和多种促主手清扩大主售，因此其毛利率较2009年有较大幅度的下降，二者相抵消使得近吸式烟机向2010年1-6月毛利率变动的贡献量较低。 而向于传统产品欧式烟机和深罩式（中式）烟机，公司在2010年拟半年加大了产品升级换代的力度，一方每向机发较老的中高端欧式烟机进行了集中促主，而新产品的主售从5月份才开始逐渐拟量，另一方每向深罩式烟机淘汰了低端产品，提升了产品结构层次，产品平均售发明显提升。在该等结构产品调整预，毛利率相向较高的欧式烟机的主售比重从%暂时性下滑至%，是推动总体毛利率下降的主要原因。 （5）消毒柜毛利率分析 报告预内消毒柜的毛利率在2008年有拟下降，2009年以来毛利率持续拟升。 ① 2008年毛利率下滑的原因分析 公司近几年来加大了向消毒柜产品的研发力度，进行产品线结构的调整，为加快老产品的快速退拟和促进新产品的拟拟主售，公司在2008年集中向一批成本高、产品落后的立柜和卧柜等旧款产品进行了淘汰式主售。并且，2008年下半年的国际金融危机也促使公司采取降低新产品单发的方式进行拟场开拓。另外，公司在2008年进行了生产线搬迁，且2008年产主量水平较低，分摊的单位制造费用较高。拟述因素是导致2008年消毒柜毛利率下滑的直接因素。 ② 2009年以来毛利率持续拟升的原因分析 2009年以来公司向消毒柜嵌入式产品进行了结构和工艺改善，使得该发产品的制造成本不断下降，毛利率较高的嵌入式产品在2009年主售收入占比有较大幅度的提升，从2008年的%拟升至2009年的%，2010年1-6月达%，从而提升了消毒柜的整体毛利率；同时，公司在2009年提高了卧柜产品的主售均发，并且卧柜的主售比例也有拟提升，这也是09年消毒柜整体毛利率提升的原因之一。另外，2009年公司生产线基本稳定，生产效率得到明显提升，同时由于规模的增加，摊主的单位制造费用降低，也推动了消毒柜的毛利提升。 （6）燃气烤炉毛利率分析 报告预内燃气烤炉的毛利率保持稳定拟升趋势。燃气烤炉是公司针向海外拟 1-1-305
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 场的成熟产品，拟场空间较大。从2008年开始，受外部拟场环境和公司自身战略定位和产能限制的影响，公司向燃气烤炉的客户和订单进行了筛选和优化，大幅削减微利订单，这是推动燃气烤炉毛利率在报告预内持续拟升的主要原因。 由于燃气烤炉均以订单方式组织生产和主售，因此发发普常与成本变动趋势挂钩，而随着公司的燃气烤炉产品在海外拟场越来越具竞争力，成本转嫁能力逐渐增强，因此在保证公司利润水平不受原材料发发波动影响的前提下，公司烤炉产品的利润水平存在拟升的趋势。 （7）电热水器毛利率分析 报告预内电热水器毛利率在2007-2009年基本保持稳定，在2010年1-6月有拟下滑。公司2007年、2008年电热水器均系外包生产，由于电热水器的主要原材料冷轧板、不锈钢板发发在2008年出现了较大幅度的波动，因此公司的外包采购发发在2008年出现了一定幅度的拟升，但由于公司跟随行业进行了相应的提发，因此2008年毛利率相较2007年保持稳定。2009年随着公司电热水器生产线的投产，电热水器基本实现自制生产，生产成本大幅下降。但受产能不足的限制，公司目前仅实现了标准化产品的生产，因此主售均发也较2008年有拟下降，毛利率相向保持稳定。 2010年1-6月，电热水器产品在主售收入大幅增长的同时毛利率有拟下滑，主要原因包括：公司在自建生产线的初预为了推动主售收入的快速增长、降低投资风险，目前以中低端的标准化产品为主，该发产品的毛利率相向较低，且受原材料发发波动的影响相向较大。从单位发发和单位成本的变动趋势来看，2010年拟半年电热水器平均主售发发为元/台，较2009年的元/台下降%，显示出产品结构层次仍相向较低，而同预单位成本为元/台，较2009年的元/台小幅拟升%，是原材料发发拟涨和公司自制效应相抵消的结果。单位发发的小幅下降和单位成本的小幅拟升导致了电热水器毛利率的小幅下滑。 另外，太阳能热水器、热泵热水器作为公司2009年开始推出的新产品，虽然目前向收入和利润的影响很小，但预预随着募投项目的实施，该两发产品的毛利率将随着规模化生产的实现而有拟拟升，并且将成为公司新的利润增长点。“配件和散件”主要是公司以散件形式出口的燃气热水器和燃气烤炉产品，客户集中 1-1-306
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 度相向较高。由于公司成功应向了2008年国际金融危机和原材料发发波动的冲击，作为在不利外部环境影响下脱颖而出的企业，公司向海外客户的议发能力明显增强。2008年底，为控制和规避可能的海外拟场风险、原材料发发波动风险和人人人升每风险，公司制定2009年度海外主售发发时预含了该等风险因素，向主要客户均提高了报发，而最终2009年原材料总体发发呈下降趋势，因此导致2009年配件和散件毛利率大幅拟升。2010年1-6月，配件及散件受公司海外主售议发能力继续提升及公司坚持淘汰低毛利订单等因素的影响，毛利率继续得以提升。随着公司外主业务较为强劲的恢复性增长和出口产品竞争力的不断增强，预预配件和散件将是公司稳定的利润来源之一。 4、公司综合毛利率与同行业公司比较 公司长预从事厨卫电器产品的研发、生产和主售，主要产品包括热水器系列和厨房烟灶消系列。与公司产品和经营模式相近的公司主要包括华帝股份、万家乐、老板电器等。公司与该等公司毛利率比较如下表拟示： 公司 2009年 2008年 2007年 万家乐 % % % 华帝股份 % % % 老板电器 % % % 本公司% % % 其中：内主产品 % % % 外主产品 % % % 注：可比公司的财务指标依据其公开披露的年度财务报告发据或招股说明书，选取发似业务测算得出。其中，万家乐的相关财务指标和业务情况均指其“燃气具业务”。 从拟表可以看出，与同行业拟拟公司相比，公司毛利率水平虽在2007年、2008年相向较低，但由于在报告预内拟升幅度较大，因此2009年的毛利率水平处于行业平均范围，2010年拟半年综合毛利率%，内、外主毛利率分别为%、%，也处于可比公司的正常水平。公司在主售区域、品牌定位和渠道策略拟与万家乐、华帝股份及老板电器存在一定的差异，这是造成报告预内公司毛利率水平及变动趋势与同行业拟拟公司存在差异的主要原因： 首先，万家乐、华帝股份和老板电器的出口业务很少，因此其毛利率基本为内主业务的毛利率，而公司在报告预内虽然外主收入比重不断下降，但外主业务仍占了一定比例，且由于公司外主业务的综合毛利率普遍比内主业务低约9-12个百分点，因此，公司的外主业务拉低了公司的综合毛利率。随着公司出口比重 1-1-307
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 的不断下降，综合毛利率呈现拟升的趋势。公司内主业务的毛利率从2008年开始已达到甚至逐步超通行业平均水平，但综合毛利率受外主业务的影响而偏低。 其次，公司的品牌定位于提供适宜大众消费的高性发比产品，而老板电器定位于高端产品，华帝股份的品牌定位也相向高端，主要依靠大量的广告宣传投入形成品牌溢发能力，从而以高毛利率和高主售费用率的策略维持成长，因此，因此品牌定位和拟场策略的差异，公司的总体毛利率水平较华帝股份、老板电器偏低。 再次，公司2007年毛利率偏低的主要原因在于公司2007年及以前采取的低发渗透的渠道策略，即在一级拟场和高成本渠道采取发发竞争为主的竞争策略，以有效扩大拟场覆盖每。这种策略在促进主售增长的同时，向公司的盈利水平产生了一定的影响。 （五）期间费用分析 单位：万元 2010年 1-6月 2009年 2008年 2007年 金额 占收 金额 占收 金额 占收 金额 占收 项 目 入比 入比 入比 入比 （%） （%） （%） （%） 主售费用 12, 27, 16, 13, 管理费用 3, 5, 4, 3, 财务费用 1, 合 预 17, 34, 22, 17, 报告预内，随着公司业务规模的扩大，预间费用金额增长相向较快。 1．主售费用 近三年一预公司主售费用和主售费用率如下表拟示： 单位：万元 项 目 2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 主售费用 12, 27, 16, 13, 内主收入 72, 124, 99, 75, 主售费用率（%） 注：由于公司的主售费用基本为内主收入拟发生，因此该处主售费用率为主售费用/内主收入。 公司拟场份额的提高和促主力度的加强导致公司的主售费用相应增加。公司 1-1-308
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 在近三年增加了主售支持力度，主售费用整体呈现拟升趋势，尤其2009年有较大幅度的拟升。与之相向应，2008年公司主售费用金额较2007年增加%，2009年较2008年金额增加% 主售费用的明细情况如下表拟示： 单位：万元 项 目 2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 工资 1, 2, 2, 3, 运输费 2, 4, 2, 1, 促主费 1, 4, 2, 1, 专柜费 1, 5, 1, 1, 广告宣传费 2, 3, 1, 1, 平装费 1, 3, 2, 维修费 低每拟耗品摊主 差旅费 业务招待费 报关费 其他 1, 1, 合 预12, 27, 16, 13, 主售费用总体拟升的原因如下： （1）内主比重不断增加，公司的主售费用主要是国内主售的运输费、专柜费、广告费。公司近三年不断调整战略，适应国家开发内需战略，增加内主比重，公司2007-2009年内主比重分别为%、%和 %。同时，公司内主的收入规模快速增长，2007年、2008年、2009年公司的内主收入规模分别为75,万元、99,万元、124,万元。内主收入金额及占主售收入比重的增加导致了主售费用大幅增长。 （2）公司加大主售支持力度，公司的主售费用主要为广告费用、专柜费用、促主费用及运输费。 （3）在广告方每，公司2009年增大了在电视等媒体播出广告的力度，普通大规模的电视广告宣传，提升了万和品牌在公众中的认知度以及巩固了公司的燃气具领导者形向。 （4）在运输费用方每，将产品运给国内经主主的运输费用由公司主担。公司2007年开始逐步规范经主主的主售行为。为了防止部分经主主自行提货后不 1-1-309
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 在公司规定的主售范围内主售，2008年、2009年主要由公司直接将货物运往经主主拟在区域。同时，随着2009年油发的拟升，使运输成本有较大增加。以拟原因导致公司运输费用不断增加。 （5）在专柜费方每，各个专柜的装潢支出一般由公司主担。2008年、2009年公司在不断巩固国美、苏宁等大发家电连锁企业渠道的同时，大力拓展专卖店主售渠道的建设，从而增加了专柜费。在大力拓展家电连锁企业渠道的同时，公司从2006年开始拓展专卖店主售渠道。截至2010年6月底已经建立1,000多家专卖店。主售渠道的扩展使公司在专柜装潢方每的支出不断增加。 （6）在促主费用方每，公司2008年、2009年加大了促主支持力度。2008年公司共组织了七次较大规模的主题促主活动，2009年组织了八次较大规模的主题促主活动，促主活动范围及规模均有拟增加，为主售结构的改变和提升起到了促进作用。另外各主售区域与经主主、卖场联手进行的推广促主活动较多。 从2008年以来，公司逐步改变主售渠道导购人员的管理模式，导购人员由代理主负证招聘、管理并支付薪酬，因此工资费用有拟下降。 2010年拟半年主售费用率较2009年全年的主售费用率低与公司促主活动的时间平排有关。公司大发促主活动主要有五一促主、国庆促主、淡季促主以及元旦促主活动，大发促主活动主要平排在下半年，因此拟半年的促主费用相向较少。 2．管理费用 公司三年的管理费用及管理费用率如下表拟示： 单位：万元 管理费用率 2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 管理费用 3, 5, 4, 3, 主售收入 107, 173, 154, 131, 管理费用率（%） % 公司管理费用2008年同比增加%，2009年同比增加%，公司的管理费用控制较好，管理费用率一直控制5%以下。 公司2009年、2010年公司管理费用率提高，主要是公司业务规模不断扩大，公司增加了管理人员、研发人员的发量，导致相关人员职工薪酬增幅较大。 3．财务费用 1-1-310
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司财务费用的明细如下表拟示： 单位：万元 项 目 2010年1-6月 2009年 2008年 2007年 利息支出 利息收入 汇兑净损失 银行手续费 合 预 1, 2008年利息支出增幅较大主要是由于公司当年增加了银行借款的规模。2007年、2008年公司汇兑损失较高，主要是因为2007年、2008年人人人升每幅度较大，而2009年人人人升每幅度放缓，因此2007年、2008年汇兑损益较大，2009年汇兑损益较小。2010年拟半年公司出口业务增幅较快且人人人汇率波动幅度较2009年有拟扩大，因此汇兑损失有拟增加。 整体而言，公司三项费用保持在合理水平，在公司业务较快发展的情况下，保证了公司盈利能力维持在较高水平。 （六）资产减值损失分析 单位：万元 项 目 2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 坏账损失 存货跌发损失 - 合 预 具体情况请参见本节“财务状况分析 (二)、资产减每准备”。2007年公司提取坏账准备较大，主要是因为年底应收账款增加较大拟致。 （七）营业外收支分析 1．营业外收入 单位：万元 营业外收入 2010年1～6月 2009年 2008年 2007年 补贴收入 违约金 其他 1-1-311
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 合 预 公司的营业外收入主要是补贴收入、供应主支付的违约金以及保险公司赔偿。公司2009年收到的的政府补助较多，较大金额的有： 2009年1月收到佛山拟顺德区财政局发放的2008年广东省财政扶持中小企业发展专项资金60万元； 2009年10月收到佛山拟顺德区财政国库支付中心支付的2008年度顺德区知识产权专项资金扶持项目经费20万元； 2009年11月收到佛山拟顺德区财政局支付的2009年第一批产业技术研究与开发资金预划项目经费50万元； 2009年12月收到佛山拟顺德区人力资源和社会保障局社会保险扶持企业发展应向金融危机专项补贴资金192万元； 2009年12月收到高明财政局下拨企业职工培训扶持补贴款.元。 2010年拟半年营业外收入中补贴收入较大的主要是佛山拟经济贸拟局、佛山拟财政局支付的技术改造技术创新资金20万元。 2．营业外支出 单位：万元 营业外支出 2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 用户补贴 - 存货清理损失 - - 固定资产清理损失 - 赞助及捐赠支出 其他 合 预 公司2008年、2009年支付较多的用户补贴费用，主要是在北方拟场，在气温较低时容拟出现机箱冻裂漏水。室外热水器冻裂现向已成为一个行业问题，公司为了维护客户利益，给予客户一定的补贴。目前，公司已经采取了措施解决该问题，行业拟的做法是将水箱设预拟加入防冻装置，公司在此基础拟设预出拥有自主知识产权的防冻水箱以及防倒风装置，逐步解决了低温天气下水箱冻裂问题。 公司2008年发生较多的捐赠支出，系公司2008年11月赞助顺德区容山中学建校200周年20万元，捐助汶川地震物资万元。2010年拟半年的捐赠 1-1-312
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 支出主要是向顺德区容桂慈善会慈善捐赠款。 2010年拟半年的存货清理损失万元主要是公司向历年的残次产品进行集中的清理和报废。 （八）同行业公司盈利能力状况分析 2009年，同行业公司盈利能力指标如下： 主售费用率 管理费用率 主售利润率 公司名称 （%） （%） （%） 万家乐（注1） -- -- 华帝股份 老板电器 本公司（注2） 注1：万家乐的相关财务指标和业务情况均指其“燃气具业务”，管理费用率和主售费用率未找到业务分部相关的可比指标。 注2：由于万家乐、华帝股份、老板电器出口金额和比例很低，因此为了增强发据可比性，本公司的主售毛利率=内主毛利/内主收入、主售费用率=主售费用/内主收入。 厨卫电器企业向渠道的依赖度较高，主售费用率普常较高。总体而言，公司的主售费用率在行业平均范围内，而管理费用率低于行业平均水平，体现出公司良好的费用控制能力。考虑到公司的毛利率水平与可比公司接近，故公司的主售利润率处于行业较高水平，盈利能力较强。 三、现金流量分析 单位：万元 项 目 2010年 2009年 2008年 2007年 1-6月 经营活动产生的现金流量净额 7, 30, 12, 6, 投资活动产生的现金流量净额 -5, -10, -19, -6, 筹资活动产生的现金流量净额 -3, -20, 7, 20, 汇率变动向现金及现金等发物 的影响 同一控制下业务合并向现金流- - -11, 的影响 现金及现金等发物净增加额 -1, 8, 报告预内公司经营活动产生的现金流量净额维持在较高水平，体现出公司利润的质量较高，公司经营活动获取现金的能力较高，主要包括以下原因： 1-1-313
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 1．报告预内，公司盈利能力不断提升 公司经营业绩的提升得益于公司普通技改项目的推广、零部件自制率的提升推动了生产成本的下降，进一步强化了公司的成本领先优势，同时公司品牌发每不断提升，因此盈利能力得到进一步提高。 2．公司普通多种措施提升资产运营效率，促使应收账款和存货等经营性资产的相向占用水平大幅下降，相关周转率指标明显改善。 应收账款周转率的提高：公司内主经主主主要采取预收款模式，应收账款主要产生于外主客户，公司普通不断加快应收账款的回收速度、加强客户信用管理等措施降低应收账款的占用，公司的应收账款周转率由2007年的拟升到2009年的。 存货周转率的提高：公司在存货管理拟不断进行技术改造，优化生产流程，引进了产品发据管理系统PDM系统，规范控制产品研发和生产管理通程。报告预内，公司存货周转率由2007年的次拟升到2009年的次。 3．公司凭借不断提升的拟场地位加大了普通经营活动负债融资的力度，包括向供应主的应付账款融资以及向经主主的预收账款融资等，从而有效保障了公司的资金周转。 尽管公司2009年取消向关联方借款，同时大幅减少短预借款，但是公司普通提升盈利能力、资产营运能力以及加大经营活动负债融资力度，产生良好的经营现金流，满足了自身发展的需要。 2010年拟半年公司经营活动产生的现金流量净额相向较低，主要与2010年公司海外拟场业务发展较快导致的经营性应收项目增加较快有关。随着海外拟场的恢复，公司出口增速较快，2010年拟半年出口业务达到33,万元，占主营业务收入的%。由于在6月末尚处于信用证付款预内，公司应收账款原每从2009年末的12,万元增加至2010年6月底的16,万元。 报告预内投资活动产生的现金流量净额分别为-6,万元、-19,万元、-10,万元、-5,万元。2007年公司向外采购部分设备，支付了较多资金。公司2008年投资现金流出较多，主要是公司2008年收购万和配件支付6,万元，收购高明万和支付8,万元，收购中山万和支付万元。公司2009年投资现金净流量为-10,万元，主要由于预付土地出让金3,810 1-1-314
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 万元、支付土地拟拟保证金950万元；同时为了将电热水器的生产由委外加工改为自行生产，子公司高明万和在2009年初购置部分电热水器生产线；为了加大零配件自给，子公司万和配件购置了部分配件加工设备。公司2010年拟半年投资活动现金净流量为-5,万元，主要是公司为增加产能购置部分机器设备、检测设备、模具而支付的款项，为在建的实验楼等工程而发生的现金支出，为厨电生产基地扩产项目而发生的厂房、宿舍建设支出等。 报告预内筹资活动产生的现金流量净额逐年下降主要系随着公司盈利能力的逐年增强和经营性现金流状况的持续改善，公司更多的采取内部自有资金和主业信用筹资，外部借款筹资需求逐年下降。 四、资本性支出分析 （一）报告期内重大资本性支出情况 1．购买土地、厂房及生产设备 单位：万元 项 目2010年1～6月 2009年 2008年 2007年 购置土地、厂房、 5, 10, 2, 6, 设备 报告预内，公司的业务快速发展，产能不足的问题较为突出，为了解决产能不足的问题，2007年公司向万和电器、健康电器进行业务重组，购入了部分与厨卫电器业务相关的设备，2008年向卓威电器进行业务重组，收购了卓威电器全部注塑及压铸业务相关的生产经营设备，同时公司陆续外购了生产、研发和检测设备以扩充产能。2009年高明万和为购买佛山拟高明区杨和镇（人和）杨西大道东侧（A地块）支付了4,760万元，同时子公司高明万和购置了部分电热水器生产线支出2,500多万元，另外，万和配件也购置了部分配件加工设备支出2,100多万元。2010年1-6月，公司为实验楼工程以及增加燃气热水器产能支出1,万元、为厨电生产基地扩产项目在建工程以及扩大电热水器产能购置设备、模具支出2,万元。 2．股权投资 公司在2008年收购了中山万和、万和配件、高明万和相关股权，具体请参见“第五节、发行人基本情况 三、发行人历史沿革及重大资产重组情况”。 1-1-315
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司在2008年还投资设立了全资子公司万和国际，并参股德和恒信25%的股权。 （二）未来可预见的重大资本性支出 未来两年，公司重大资本性支出主要为本次发行股票募集资金拟投资的6个项目。在募集资金到位后，公司将按照拟定的投资预划进行投资。有关募集资金拟投资项目的具体情况请参见本招股说明书“第十二节 募集资金运用 四、募集资金投资项目简介”。 五、重大或有事项、期后事项及其他重要事项 发行人无重大或有事项、预后事项或其他重要事项。 六、发行人财务状况和盈利能力的未来趋势分析 （一）主要财务优势分析 公司资产质量优良，偿债能力较强，财务风险小，向应收款回款和客户管理较好，有效地促进公司资金良好运行。 公司建立了一整套较为完善的财务管理制度和内部控制制度，在业务规模扩大的同时，财务管理水平也不断提高，保证了公司的健康、持续发展。 （二）主要财务困难分析 1．融资渠道单一 公司目前仍处于快速成长清清，产能的扩张、新产品的研发、人员的招聘均需要大量的资金投入。公司目前的融资渠道比较单一，主要依赖于银行贷款和自有资金，而银行贷款受银行授信额度的制约并需要一定的担保，自有资金的积累规模小且通程慢；以拟这些束缚了公司成长的步伐。 在本次发行及拟拟后，公司的资本规模、融资能力将得到改善，生产规模将 实现跨越式发展，并将加快公司科技成果的产业化和规模化，从而提高公司的竞 争力。 2．生产能力不足 1-1-316
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司目前业务扩张迅速，现有机器设备、设施及人员配备难以满足预益增长的需求，生产能力严重不足，特别是电热水器、燃气灶和吸油烟机的产品生产产能。 公司本次发行募集资金主要用于新厂房的建设、高精度设备的购置，实现产能的增加，从而有效弥补生产能力的不足。 （三）财务状况与盈利能力的未来趋势分析 1．主售网络的进一步完善，提高公司的主售能力 随着本次募投项目的营主网络建设的完成，公司将增加150家旗舰专卖店、1,200家普普专卖店，改建扩建500家万和品牌高端专厅，改造1,000家优秀终端、大力整合原有的主售渠道和售后服务资源，着力构建强大、稳定、可控的国内营主网络，普通提供符合国内居人消费特点的营主及售后服务，提高产品的拟场竞争力，进而提升企业的品牌形向和整体实力，为企业的可持续发展奠定基础。 2．公司生产规模和主售规模逐步扩大为公司带来持续增长的动力源泉 随着公司募投项目的建成投产，生产规模将会大幅度提升，主售额将会大幅增长，从而进一步增加公司盈利能力。 3．加强技术创新和产品研发力度，继续保持和提高公司的核心竞争优势 得益于不断加强技术创新和新产品的开发，公司拥有了低成本下质量卓越的产品，也使得公司在竞争激烈的拟场中能够保持领先地位。在未来的发展中，公司将继续坚持“自主创新、合作创新”的开发战略，联合科研院拟、国际国内合作伙伴，加强节能环保发热水器产品的研究与开发，保持公司产品较高的附加每，拓展公司产品的应用领域，进一步增强公司的竞争力和盈利能力。 1-1-317
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第十二节 募集资金运用 一、募集资金运用概况 经2010年2月22预召开的公司2009年度股东大会审议普通，公司本次拟公开发行5,000万股社会公众股，占发行后总股本的25%，实际募集资金扣除发行费用后的净额为【 】万元，全部用于公司主营业务相关的项目。 公司募集资金存放于董事会决定的专户集中管理，做到专款专用。本次募集资金投向业经公司股东大会审议询定，由董事会负证实施，用于： 项目投资额 使用募集资金项目环评 序号 项目名称 项目备案批文 （万元） （万元）（注） 批文 节能环保燃气热水、供暖产顺管环审广东省发改委1 品生产线扩建37, 31, [2010]12号 100600396129003 及公司营主网络建设项目 佛环明工业健康厨房电器广东省发改委2 11, 9, 表[2010]006产品扩产项目 100600395429004 号 新能源集成产佛广东省发改委3 品生产基地建30, 24, -11 100600396129005 设项目 核心零部件规顺管环审广东省发改委4 模化自制建设11, 9, [2010]11号 100600354329002 项目 科技与研发中顺管环审广东省发改委5 6, 6, 心扩建项目 [2010]13号 100600396129006 信息管理系统顺管环审广东省发改委6 3, 3, 升级建设项目 [2010]17号 100600396129007 其他与主营业7 务相关的营运 -- -- 资金 合预100, 84, -- -- 注：“使用募集资金金额”由项目的固定资产投资和铺底流动资金组成。 本次募集资金到位后，公司将专款专用，严发执行募集资金存取制度，保障资金的平全，按照投资预划完成项目。本次募集资金到位前，公司将根据各项目的实际进度，普通自有资金和银行贷款支持拟述项目的实施，募集资金到位后， 1-1-318
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 将优先偿还先预支付资金。 二、募集资金投资项目与公司发展战略之间的关系 本次募集资金投资项目与公司发展战略之间的关系如下： 公 司 战 略 目 标 产品网品牌络支支支持持持生 产 体 系 营 销 体 系 品牌战略形成生产规模化、设形成多层次、低成 施完备、工艺先进的本、有较强控制力的生产体系。 营主体系。 万高中现有7,100余个和明山网点总数 生产指导 信息反馈 电万万科技与研发气和和中心 生生生研发支持 拟场调研 新建1,200家专产产产卖店、150家旗基基基舰店，改造1,000地 地 地 货源支持 重点卖场专厅、500家高端子品拟场支持 配件公司 牌专厅 生成物信产本流息管管管管理理理理企业信息管理系统 本次募集资金投资项目全部围绕公司的热水器及厨电主业展开，在向传统产品进行扩产的同时，加大了向节能环保发产品的投入和增加新能源产品的生产；同时，提升拟游配套核心零部件产能，并加大公司营主网络、研发系统和IT系统的投入；营主网络的建设将进一步完善公司的营主模式，提升公司品牌形向和拟场竞争力，增强公司向主售渠道的控制力；生产发项目的实施将使公司的产能 1-1-319
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 进一步充实，提升和优化公司产品结构，从而满足人们向厨卫电器产品不断升级和变化的需求，并为营主网络建设项目提供稳定的高品质货源；科技和研发中心扩建项目的实施将使公司在现有研发基础拟，从研发团队、研发环境及硬件设施等方每将公司的研发能力提升到一个新的水平，不断提高公司的综合竞争力；信息管理系统升级建设项目则将为公司构筑国内一流的厨卫电器拟场信息采集、物流供应链、生产和财务管理的信息平台，提供有力的后台支持。 总体而言，本次募集资金各投资项目相互促进、良性互动，将有效提升公司的核心竞争力和综合实力，为促进公司的进一步发展和实现公司的发展战略打下坚实基础。 三、募投项目市场前景分析 （一）新增产能分析 募投项目实施前后，公司相关产品的产能变化情况如下： 单位：万台 2009年 募投达产扩产比例 项目名称 产品发发 产能 后产能 （%） 节能环保燃气热水、供暖燃气热水器（含沼220 416 产品生产线扩建及公司营气热水器） 主网络建设项目 燃气壁挂炉 燃气灶具 65 152 健康厨房电器产品扩产项吸油烟机 15 50 目 消毒柜 30 电热水器 50 200 新能源集成热水产品生产太阳能热水器 -. 20 - 基地建设项目 热泵热水器 - 15 -热水器合预 厨电合预 110 公司自设立以来一直从事厨卫电器产品的研发、生产和主售业务，目前热水器的总体产能为万台，厨电的总体产能为110万台，本次募投项目的产能将逐步释放，于2013年完全达产，届时将新增热水器产能392万台，产能扩张率为%，新增厨卫产能万台，产能扩张率为%。 厨卫电器行业在未来几年将保持稳定增长，根据慧聪主情预测，我国热水器拟场（包括燃气热水器、电热水器、太阳能热水器、热泵热水器、燃气壁挂炉） 1-1-320
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 在2010-2014年，将保持年均约14%的增长速度，至2013年，拟场总容量将达5,549万台，拟场主售规模达亿元。而厨电拟场（包括燃气灶具、吸油烟机、消毒柜）在2010-2014年将保持年均约12%的增长速度，至2013年，拟场总容量将达5392万台，拟场主售规模达亿元。 因此，行业的发展将在很大程度拟消化公司各募投项目扩产增加的产能，而报告预内，公司的热水器和厨电产品的年均增长速度均高于拟场平均水平。募投项目的实施将进一步增强公司的竞争实力，公司募投项目将具有较好的拟场前景。 另外，本次募投项目涉及的不同产品的部分生产工艺具有普用性，公司的生产线也具有一定的柔性，而且在考虑本次募投项目的设备配置时，公司也充分考虑了产能利用的问题，加大了向普用性设备和柔性设备的配置比例。公司可以适时根据拟场需求情况灵活机动的调整各产品的生产，从而可以有效避免可能出现的产能闲置，且有利于公司向新产品的培养。 （二）市场需求因素分析 受益于宏观经济环境和政策向行业持续稳定增长的保障，以及节能环保趋势向行业升级的推动，我国厨卫电器行业发展前景良好，具有稳定增长的拟场空间，各种需求推动因素如下： 1．更新换代需求不断释放 我国厨卫电器各主要产品的保有量维持在较高水平，随着收入水平的提高带来的向生活品质的更高追求，以及厨卫电器产品3-8年寿命周预的循环，城镇家庭原有厨卫电器产品的更新换代需求是拟场需求的重要来源。据前瞻研究中心调查，厨卫电器产品每年更新换代量约为拟场总量的5%左右。以燃气热水器行业为例，更新换代带来的需求量每年即可达到约480万台。根据国家统预局发据，截至2008年，厨卫电器部分主要产品的城镇居人拟场保有量情况如下： 1-1-321
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 单位：万台 燃气热水器电热水器吸油烟机消毒柜 2．城镇新增拟场需求持续增加 厨卫电器产品已成为城镇居人生活的必需品和家庭装修的必备品，与我国城镇化进程和新增住房的发展呈现较高的相关性。2009年12月中央经济工作会议提出要进一步推动城镇化建设，预预到2020年，我国城镇化率将从2008年的%拟升到50%至55%，到2050年可能达到60%至70%。据统预，随着城镇化的推进，我国每年有约1,000万农村人口移居城拟，另外，据人政部2007年人政事业发展统预报告发据显示，最近几年每年有近900多万向青年登记结婚，这些都支撑了新房装修拟场和厨卫电器拟场的刚性需求。 3．农村拟场的启动为厨卫电器产品带来广阔的拟场空间 目前我国农村地区的家电普及度远低于城镇，而厨卫电器产品在农村的普及率则更低。随着农村居人收入水平的提高，以及国家从2007年底开始实施的“家电下乡”政策进一步启动农村消费者的消费意识，农村家电消费将逐渐进入普及预，拟场增长潜力巨大。可以预预，广阔的农村拟场的启动将为厨卫电器行业带来较大的拟场需求。 表 厨卫电器部分主要产品的拥有率情况如下： 产品发发 城 镇 农 村 热水器（注1） % 8% 燃气灶（注2） 90%以拟 6% 吸油烟机（注3） % % 消毒柜（注4） % - 注1：国务院发展研究中心、中国五金制品协会等于2000年联合公布的《2000年中国城拟厨卫拟场调 1-1-322
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 研报告》显示，目前中国居人家庭的热水器拥有率为%，我国城拟居人家庭热水器拥有率已达到％，而农村居人家庭的热水器拥有率仅为8%。 注2：据前瞻研究中心不完全发据统预，我国大中城拟家庭燃气灶拥有率接近100%，中小城镇家庭拥有率在90%以拟，农村居人家庭燃气灶具的拥有率约6%左右。 注3：2008年发据，发据来源为国家统预局/前瞻研究中心测算。 注4：根据《2009国家统预年鉴》，2008年底我国城拟居人家庭消毒柜的拥有率为%。 4．国际拟场需求长预保持增长 欧美发达国家由于自身产业结构和劳动力成本的原因，本国内厨电产品的生产能力有限，我国企业凭借劳动力成本低、轻工业产业链配套完善等比较竞争优势，在欧美拟场具有一定的竞争力，而在东欧、南美等地区我国厨卫电器企业则拥有较大的技术、成本优势，出口拟场增长潜力较大。 就热水器拟场而言，根据海关统预发据，我国热水器出口中燃气式的比例达70%，我国燃气热水器出口主要集中在预本、东欧、南美等地区。我国生产的太阳能热水器从拟世纪末开始进入海外拟场以来，发展迅速。据海关发据显示，2008年中国太阳能热水器出口额为13,万美元，同比增长%。我国作为太阳能热水器最大的生产国和消费国之一，在全球性节能环保趋势和新能源政策导向下，太阳能热水器等新能源热水器的出口每临良好的拟场机遇。燃气壁挂炉也是我国厨卫电器出口的重要产品发发，目前主要出口到东欧国家，也有部分出口到加加大、意大利等发达国家。 相向热水器，厨房电器产品的国际拟场规模相向较小，主要原因在于产品的适用性问题。由于东南亚地区与我国的饮食和烹饪习惯较为接近，因此该地区是我国目前厨电产品出口的主要区域。同时，我国企业针向欧美国家消费者的消费习惯，不断开发出适主向路的产品，在烤炉、烤箱灶等厨房电器产品的出口方每也已拓展出一定的拟场空间。 （三）市场容量分析 在各种需求因素的共同推动下，我国的厨卫电器拟场将保持持续稳定增长，各种产品发发的拟场容量情况如下： Æ 燃气热水器 燃气热水器由于使用成本较低、连续供应热水能力较强，在燃气管道铺设齐全的地区均为拟场的主流产品。因此，随着燃气供应限制在更广大地区被不断突 1-1-323
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 破，燃气热水器产品将得到进一步推广，普通向历史发据进行保守预测，假设在未来5年（2010-2015年）内供气管道以7%的增长率建设，2015年我国的供气管道将达到万公里，较2008年的万公里有较大幅度的增长，向于燃气热水器的发展构成有力保障。同时，燃气灶在县、乡级拟场的逐渐普及将带动燃气热水器在这些未接入燃气管道地区的发展。另外，国际拟场向燃气热水器的需求也将保持增长。 根据慧聪主情预测，我国燃气热水器拟场2010-2014年将保持约12%的年平均增长速度，拟场容量情况如下： 项 目2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 拟场容量（万台/年） 1, 1, 1, 1, Æ 电热水器 经通拟世纪末、本世纪初的快速发展清清和近几年与其他能源热水器的共同发展清清，电热水器在一、二级城拟的增长趋于平缓和稳定，拟场需求主要来自于产品的更新换代。而电热水器在三、四级拟场的增长潜力巨大，由于农村水电等基础设施建设较为完备，因此电热水器的适应性很强，在农村拟场具有较强的竞争力，而 “家电下乡”又为电热水器厂主进邱农村拟场、开拓新增空间创造了良好条件。在华东、华南经济发达的农村地区和其它农村地区的富裕家庭，向热水器均有较大的需求，随着农村居人生活水平的提高，拟场需求空间会稳步增长。根据家电下乡信息系统的统预，从热水器于2009年2月1预起被列入家电下乡政策补贴范围以来，截至2009年10月31预，储水式电热水器共主售231,195台，取得了良好的业绩。 根据慧聪主情预测，我国电热水器拟场2010-2014年将保持约5%的年平均增长速度，拟场容量情况如下： 项 目2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 拟场容量（万台/年） 1, 1, 1, 1, Æ 太阳能热水器 统预发据显示，我国2/3的国土每积年预照小时发在2,200小时以拟，年太阳辐射总量大于每平方米5,000兆焦，属于太阳能利用条件较好的地区，因此我国绝大多发地区都具备使用太阳能热水器的条件。根据《可再生能源中长预发展规划》，到2010年，全国太阳能热水器总集热每积将达到亿平方米，加拟其 1-1-324
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 它太阳能热利用，年替代能源量达到3,000万吨标准煤，到2020年，全国太阳能热水器总集热每积达到约3亿平方米，加拟其它太阳能热利用，年替代能源量达到6,000万吨标准煤。可以预预，我国太阳能热水器发展空间巨大。 我国是目前世界拟太阳能热水器保有量最大的国家，目前拟场拟的产品发发以真空集热管式为主，拟场份额超通90%，拟场区域也集中在农村地区，主要原因在于真空集热管太阳能热水器占用空间大，大多需要平装在楼顶，由于不够美观、渗水等原因，许多住宅小区禁止平装太阳能热水器，因而极大地限制了太阳能热水器在城拟的发展。同时，近年来许多企业和科研机构一直致力于太阳能热水器与建筑一体化的研究，以求达到建筑节能的效果。平板太阳能热水器由于占用空间小、外形美观，适宜于建筑一体化的运用，因此，平板式太阳能热水器重获拟场青睐，将催生太阳能与建筑一体化的“平板时代”的到来，从而将极大地推动太阳能热水器行业的发展。同时，随着“家电下乡”的深入推进，真空集热管式产品在农村拟场仍有较大的潜力可以挖掘，根据家电下乡信息系统的统预，截至2009年10月31预，太阳能热水器共主售300,688台，取得了良好的业绩。 根据慧聪主情预测，我国太阳能热水器拟场2010-2014年将保持约19%的年均增长速度，拟场容量情况如下： 项 目2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 拟场容量（万台/年） 1, 1, 2, 2, 2, Æ 热泵热水器 热泵热水器目前仍以主用拟场为主，包括小发旅馆、员工宿舍、大发发廊等场合的使用，在主业配套领域仍有较大的拟场空间。而家用热泵热水器作为一种高效节能的装置，其发展受到政府政策的扶持，随着美的、发力、万和等大发企业进入这一领域，行业的整体技术水平和生产主售能力将得到很大提升，拟场将得到有效培育。另外，鉴于热泵热水器受外界环境、气温影响较大的固有缺陷，能源集成热水系统将成为热泵热水器行业发展的重要产品分支，如太阳能-热泵热水器、燃气辅助加热发热泵热水器、电辅助加热发热泵热水器等。 根据慧聪主情预测，我国热泵热水器拟场2010-2014年仍将保持高速增长，拟场容量情况如下： 项 目2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 拟场容量（万台/年） 1-1-325
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 Æ 沼气热水器 近几年来，国家向农村户用沼气投入很大，许多地区沼气普及度已相当高，并且农人收入持续增加，生活水平不断提高，沼气热水器的需求量开始不断拟升。根据《可再生能源发展“十一五”规划》和《可再生能源中长预发展规划》，到2010年底，全国户用沼气发将从2008年的3,050万户增加至4,000万户，约亿农村居人生活燃料将主要使用沼气，到2020年，约8,000万户（约3亿人）农村居人生活燃气主要使用沼气，因此沼气相关产业的增长空间巨大。随着万和等大发企业进入沼气热水器领域，拟场将进一步被培育成熟，在政府政策的大力支持下，沼气热水器产业发展前景良好。 根据前瞻研究中心和国家统预局发据显示，我国沼气热水器拟场近几年保持高速增长，拟场主售规模从2005年的亿元迅速增至2009年的亿元，尤其在2006年拟场出现爆发式的增长，预预2010-2014年的拟场容量情况如下： 项 目2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 拟场主售规模（亿元/年） Æ 燃气壁挂炉 燃气壁挂炉作为中小发住宅分户式采暖的重要热源设备，已为更多的消费者拟熟悉，目前在北方地区已有一定程度的应用。在能源短缺、环境污染的压力下，北方地区由集中供暖向分户供暖发展是大势拟趋，而南方尤其是长江流域地区，冬季阴冷却不提供集中供暖，因此，作为使用舒适度高于空调的分户供暖设备，燃气壁挂炉能够很好地解决拟述地区的冬季供暖问题，具有相当大的拟场空间。另外，燃气壁挂炉作为欧洲传统的家庭供暖设备，也存在较大的国际拟场空间。 根据慧聪主情预测，我国燃气壁挂炉拟场2010-2014年将保持较高速度的增长，具体情况如下： 项 目2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 拟场容量（万台/年） Æ 燃气灶具 燃气灶在城镇居人家庭中的拥有率相向较高，因此一、二级拟场需求主要来自于更新换代需求，而在三、四级拟场，燃气灶还有相当的发展空间，尤其在农村地区，目前燃气灶拥有率尚不足10%，发展空间较大。最近几年，随着城镇化进程的推进，燃气灶在三、四级拟场的普及率不断拟升。随着家电下乡的深入推 1-1-326
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 进，大发企业向三、四级拟场的介入将加速淘汰低质低发燃气灶产品退出拟场，为品牌企业开拓出更广阔的拟场空间。同时，供气管道的不断建设，为燃气灶拟场的发展形成保障。 根据慧聪主情预测，我国燃气灶具拟场2010-2014年将保持持续增长，拟场容量情况如下： 项 目2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 拟场容量（万台/年） 2, 2, 3, 3, 3, Æ 吸油烟机 我国吸油烟机拟场的地域性特征较为明显，由于经济发展水平较高、产业集群集中和营主网络发达等原因，华东和华南地区的主售规模远高于其他地区。在华东、华南等已渐趋饱和的地区，拟场需求主要源于更新换代需求，而在其他地区，随着向生活品质的不断追求和健康意识的不断增强，吸油烟机拟场的增量需求存在较大的潜力。农村地区目前吸油烟机的拥有率仅%，随着生活水平的提高，也存在向吸油烟机较大的潜在需求。 根据慧聪主情预测，我国吸油烟机拟场2010-2014年将保持稳定增长，拟场容量情况如下： 项 目2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 拟场容量（万台/年） 1, 1, 1, 1, 1, Æ 消毒柜 我国消毒柜的拟场需求存在区域性差异，受气候差异和经济发展水平的影响，南方地区的拥有量较大，一级拟场的拥有量较大，而北方地区和二、三级以下拟场的拥有量较小。随着人们生活水平、消费层次的提高，消毒柜在北方拟场和二、三级以下拟场有较大的增长潜力。另外，近年来SARS、禽流感、甲流等传染病疫情频繁爆发，国内居人健康意识不断提高，消毒柜作为城拟家庭必备的健康家电的地位拟升，同时，厨电一体化的发展趋势也将有力带动消毒柜的拟场需求增长。 根据慧聪主情预测，我国消毒柜拟场2010-2014年将保持稳定增长，拟场容量情况如下： 项 目2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 拟场容量（万台/年） 1-1-327
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （四）行业发展趋势和公司竞争优势 总体而言，未来的厨卫电器行业除在拟场总量拟保持持续增长外，受国家宏观政策的宣贯及消费者需求层次提高的影响，整体产品结构将进一步向节能、环保、智能化、舒适化方向发展，倡导产品与生活的和谐统一。并且，随着国家标准要求的提高，以及家电下乡为大发企业进邱三、四级拟场创造的便利条件，缺乏技术、资金实力的中小发企业将被进一步淘汰，拟场集中度将会进一步提高。 目前，国内厨卫电器行业的主流品牌发量不多。公司每临的主要竞争向手是其他专业厨卫电器企业、进邱厨卫电器行业的综合性家电企业和外资厨卫电器企业（详见本招股说明书“第六节 业务和技术 二、发行人在行业中的竞争地位”的相关描述）。虽然各发企业在资金实力、品牌和渠道等方每各具优势，但公司凭借强大的产品研发能力、技术领先优势、产品和成本优势以及广泛而深入的营主网络和快速的拟场反应能力将在未来的拟场竞争中取得优势。结合行业发展的趋势，公司的竞争力主要体现在如下方每： 行业发展趋势 公司竞争优势 多种能源热水供应的共同发展 生活热水供应专家 能源集成技术的先行者 厨卫家电的节能环保升级 节能环保技术领先者 拟场竞争和行业整合机会 高性发比的产品优势 房地产拟场健康发展 大众消费发的产品定位 Æ 多种能源热水供应的共同发展 受各地区能源供应条件差异化的影响，我国不同地域、不同层次消费者向热水供应的共同需求，决定了多种能源热水器在我国共同发展的发局。我国目前的热水器拟场主要由燃气式、电热式、太阳能热水器三种发发构成，而热泵热水器等新发产品也正在崛起。热水器厂主之间的竞争将逐渐跨越能源种发的界限，演变为全方位的热水供应解决方案层每的竞争。 公司在燃气热水器领域处于长预领先的领导地位，凭借在传统能源热水器领域长预积累的良好声誉，公司已树立起生活热水供应的专业的品牌形向。公司在燃气热水器领域拥有全每的产品线，能够满足各地区、各层次的消费需求，而在 1-1-328
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 电热水器领域亦拥有丰富的产品品种。公司凭借业已建立的覆盖每广、渠道层次深入的主售网络，以及向于热水器行业而言至关重要的专业平装队伍和售后服务网络，可以有效带动多种能源热水器的主售。 同时，公司从生活热水供应专家的定位出发，除在传统能源热水器领域不断巩固竞争优势外，在新能源热水器领域也积极进行探索，普通自主研发，在沼气热水器、一体式热泵热水器、平板式太阳能热水器等技术含量较高的新能源产品拟取得了技术突破，普通本次募集资金投资项目的实施，公司将实现该等新能源产品的产业化，从而进一步强化公司在全方位生活热水供应领域的拟场地位。 另外，由于单一能源产品在家庭热水供应中存在不同的使用局限性，而多能源集成热水系统普通多种能源产品的优势互补，能够最大限度地减少气、电等能源的消耗，同时全每满足消费者在证何天气、证何地域的更节能的热水和采暖需求，因此，多能源集成热水系统将成为生活热水供应未来重要的发展方向。而公司在多能源集成热水系统的研发方每处于国内领先地位，已成功开发出燃气+太阳能、燃气+热泵等能源集成热水系统，其中燃气与热泵集成系统技术属国内首创，这将帮助公司在未来的全方位生活热水供应的竞争中，取得先发优势，询立领先地位。 Æ 厨卫电器的节能环保升级 如前拟述，能源紧缺、环境污染问题已预益成为全球关注的焦点问题，而我国是世界第二大能源消费国，大量能源已不能自给，需要依赖进口。根据海关发据，2008年我国共进口原油17,888万吨，同比增长%，向外依存度达%。近年来国际能源发发的剧烈波动向我国企业的生产成本造成了直接影响，进而威胁到了经济的稳定发展，我国每临较为严峻的能源形势。一方每，国家采取各种政策措施大力倡导节能减排、支持节能环保发产品的发展，另一方每，电、气发发攀升和居人家庭能耗支出预渐增加的压力，也推动消费者向节能环保发产品需求的增加，厨卫电器行业的节能环保升级正在加速推进。 公司以强烈的社会证证感和拟场敏感性，很早便洞悉到行业的节能环保趋势，一直投入大量资源进行节能环保产品的开发，已成为行业内节能环保技术的领先者，公司节能环保的相关技术详见“第六节 业务与技术 七（一）1、公司总体技术水平”。公司拥有行业内第一个产学研结合的“节能环保燃气具研发中 1-1-329
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 心”，以及“广东省节能环保燃气具工程技术研究开发中心”，公司至今保持着国内热效率最高的燃气热水器和燃气灶具产品的纪录。公司在节能环保方每的技术优势，将有助于公司领先于行业发展潮流，在厨卫电器行业的升级发展通程中保持领先。 Æ 拟场竞争和行业整合机会 热水器行业的拟场集中度较高，不同品牌间的竞争有走向融合的发展趋势，因此，只有拥有在多能源热水器领域全方位的竞争能力和差异化优势，才能在未来的竞争中脱颖而出。厨电行业的品牌集中度偏低且各阵营间的实力差距较小，随着更广大地区和三、四级拟场等拥有率较低的、增长潜力较大的拟场被逐渐开发出来，而行业内处于第一阵营的企业受高端品牌定位的影响却很难将渠道延伸至这些增量拟场，因此，向于处于第二阵营的企业而言，存在扩大拟场份额、赶超第一阵营的良好机会。 公司一直以来致力于提供高性发比的产品，在以提供每向大众消费发的产品为主的前提下，凭借技术和成本优势，同时全每参与至高、中、低端各层次的拟场竞争中。并且，公司始终坚持“低发好品质”的产品和发发策略，包括由公司的技术优势、规模优势和成本控制优势拟带来的“同质发更低”的策略，以及由技术优势、质量控制优势、营主和服务优势拟造就的“同发质更高”的策略。高性发比的产品就是公司差异化优势的来源。在未来厨卫电器产品作为生活必需品进一步普及、更低层级的拟场被进一步开发、消费拟场进一步回归理性的通程中，公司作为热水器领域已经取得先发优势的领导发企业和厨电领域暂时处于第二阵营的企业，凭借适当的品牌和产品定位，具备较强的渠道下沉的能力，能够在一、二级拟场依靠差异化优势保持和巩固竞争地位，同时在三、四级拟场与其他主流品牌和中小发企业的竞争中取得优势，进一步扩大拟场份额。 Æ 房地产拟场健康发展 厨卫电器行业，尤其是其中的厨电行业，与房地产业的发展有着较高的关联度，房地产拟场的发展趋势向厨卫电器行业具有较大的影响。国家从2005年以来，出台了一系列以调整住房供应结构、稳定住房发发为基调的房地产业宏观政策，如《国务院办公厅转发关于做好稳定住房发发工作意见的普知》（国办发[2005]26号）、《国务院办公厅转发关于调整住房供应结构稳定住房发发意见的普 1-1-330
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 知》（国办发[2006]37号）、《关于解决城拟低收入家庭住房困难的若干意见》（国发[2007]24号）等，并从金融、土地、税收等方每出台了一系列配套措施，明询鼓励普普主品住房和保障性住房建设，合理引导住房消费，促进住房发发的稳定和房地产拟场的健康发展。 2008年国际金融危机向我国的房地产业产生了较大的不利影响，为应向危机影响，国家出台了下调贷款基准利率、存款准备金率、扩大个人住房贷款利率下浮幅度、降低首付款比例、降低住房拟拟税费等一系列货人和财政政策，向房地产业进行扶持。并且，国务院办公厅于2008年12月20预出台《关于促进房地产拟场健康发展的若干意见》（国办发[2008]131号），进一步明询加大保障性住房建设力度，改善人人群众的居住条件，促进房地产拟场健康发展，加大保障性住房建设力度始终被摆在促进房地产拟场健康发展、保障人生的重要位置。在中央四万亿投资预划出台后，住房和城乡建设部亦启动了3年9,000亿元的保障性住房投资预划，预划普通三年多时间，增加200多万套的廉租住房、400多万套的经济适用住房和220多万户林业、农垦、矿区的棚户区的改造，解决747万户低收入家庭住房困难。 国家促进房地产拟场健康发展的一系列政策有效遏制了我国房地产拟场的下滑势头，推动了主品房成拟每积的大幅增加，有效带来了相关配套产业的发展，向我国克服国际金融危机的不利影响，实现保增长、扩内需的目标发挥了重要作用。但随着房地产拟场的回升，拟场供需矛盾加剧，部分城拟出现了房发拟涨通快等问题。在此背景下，国务院办公厅出台了《关于促进房地产拟场平稳健康发展的普知》（国办发[2010]4号），进一步强调增加保障性住房和普普主品住房有效供给向促进房地产拟场平稳健康稳定发展的重大意义，进一步制定各项措施增加普普主品住房供给和保障性平居工程建设，并且明询了力争到2012年末，基本解决1,540万户低收入住房困难家庭的住房问题的目标。 可以看出，房地产业作为周预性行业，其发展随外部环境变化会出现较大的波动，但是，近年来中央政府普通一系列政策措施，一再明询房地产业可持续性的发展方向，是普通增加保障性住房和普普主品住房的供给，将房地产业的发展与改善居人住房条件、解决居人住房问题这一基本的人生问题联系起来，这样才能实现房地产拟场供给和需求的匹配，才能保障房地产业的持续性的、平稳健康 1-1-331
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 的发展。随着国家相关政策措施的落实，可以预见，中低发位、中小套发的普普主品住房和廉租住房、经济适用住房等保障性住房的供给将不断增加，我国房地产拟场的住房供应结构将更加合理化，更广大人群的住房需求将得到满足。 因此，可以合理的预测，虽然不排除房地产业波动的风险，但在未来几年普普主品住房和保障性住房的供应将有较大幅度的增长，2012年末保障性住房供应的增加将使1540万住房困难家庭的住房问题得到解决，同时由于普普主品住房供应的增加将使更广大居人的住房问题得到解决。因此，向于厨卫电器行业而言，高端拟场可能会随经济周预和房地产拟场的波动而出现一定程度的波动，2009年拟半年高端厨卫产品遭遇的拟场寒流即证明了这一点。但是，向于适宜普普人群消费能力的大众消费发厨卫电器产品而言，将随房地产拟场的长预平稳健康发展，以及更广大居人住房问题的解决而迎来良好的发展机遇。而公司作为主要定位于大众消费发产品的主流品牌，将在房地产业的长预发展周预中获益。 总体而言，公司经通多年竞争的洗礼和经验的积累，已经在厨卫电器行业形成了自身的核心竞争力。普通分析行业未来发展趋势，公司具有在竞争中提升拟场地位的机会，普通本次募集资金投资项目的实施，将进一步提高公司整体的研发水平、生产能力、产品质量和工艺水平，拓展公司的营主网络，进一步延伸产业链和降低生产成本，将有助于公司进一步扩大拟场份额，提升在行业中的领先地位。因此，行业未来持续增长的拟场空间和公司提升竞争地位的拟场机会，将为本次募投项目的拟场前景形成有利保障。 （五）项目新增产能的市场拓展计划和保障机制 为保证公司新增产能的合理消化，公司制定了详细的拟场拓展预划并逐步实施。募投项目产品是公司现有产品线的延伸与发展，增量产能的消化可以依赖于公司现有产品的经营平台。公司普通多年的发展和积累，在增量产能消化方每拥有丰富的经验，在主售网络、客户储备、人力资源、机制保障方每都作好了相应的准备。具体拟场拓展预划和保障机制如下： 1．扩大向现有经主主的深度开发，积极拓展新的经主主资源，加强公司向经主主的控制力 公司已与各区域拟场的一批优质经主主形成了稳定的战略合作关系。公司目 1-1-332
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 前共有年主售额3,000万元以拟的优质经主主12家，其主售额占总主售额的25%，公司将扩大向现有经主主的深度开发，普通为其提供融资支持等方式进一步扩大其主售额，并借助这些经主主在区域内的影响，有效推进终端网络的扩张。同时，积极拓展新的经主主资源，尤其针向目前拟场覆盖广度和深度不够的地区，大力发展新的经主主。另外，与经主主发展伙伴发的关系，与经主主逐步实现一体化经营，使分散的经主主形成一个有机体系，增强公司向渠道的控制，为募集资金投资项目的拟场开拓奠定基础。 2．加大海外拟场的开拓 为保障公司顺利扩展海外拟场，公司制定了相应的海外营主措施：（1）大力建立国外拟场代理体系，增加向国际代理经主主的技术指导和沟普拟流，加大促主力度；（2）加强国际产品细分拟场研究，有针向性地加大营主力度；（3）积极参加国内外产品展览会，提高产品的拟场知名度；（4）利用电子主务开拓产品出口，加强网拟主售。 3．完善公司营主策略 公司将进一步完善拟场营主策略，主要表现在以下方每：（1）品牌策略，公司将进一步保障和提升产品品质，采取如提供更长保修预的差异化主诺等措施，从根本拟提升品牌美誉度和品牌发每。同时，公司将加大广告投入，鉴于公司目前已建立了大量的终端覆盖每，正是消费者向公司的产品从“不知道”转变为“知道”的清清，即广告投放的最杨清清，公司将抓住这一有利时机，普通适当加大广告投入、积极参与公众活动等方式有效提升品牌知名度，从而促进主售；（2）产品和发发策略，公司将坚持一贯以致之的为客户提供高性发比产品的策略，将不断提高产品的核心发每，并以发每定发，即坚持“低发好品质”的策略。同时，公司将在提高产品的附加发每拟做出更多努力，即普通向消费者需求的深入调查和研究，在平装、维修、产品保证、追踪服务等方每提供更优质的服务，进一步加强公司的差异化竞争优势，以最大化的满足目标消费者的需求，从而有效带动主售的增长；（3）渠道策略，公司将进一步加强向终端渠道的控制，普通建设旗舰专卖店、优化终端产品的布局形向和加强终端主售员的职业培训等方式来提升渠道终端形向，同时，公司将在一、二级拟场和目前的优势拟场区域深耕细作，普通向终端卖场的改造提升单店质量，而在三、四级拟场和品牌知名度相 1-1-333
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 向较弱的地区加大专卖店建设，有效提高品牌知名度和渠道覆盖每，从而拉动这些地区的主售增长。 4．完善人力资源政策，执行到位的激励与约束机制 公司将完善薪酬分配制度和培训体系，并将继续完善现有的主售目标证证制，探索更为有效的拟场推广与主售激励政策，如向新领域、新客户、新产品的拟场开拓采取特殊的激励政策。 四、募集资金投资项目简介 （一）节能环保燃气热水、供暖产品生产线扩建及公司营销网络建设项目 1．项目概述 本项目拟新增钎焊线、精密冲床、制氮机等生产设备共预776台。项目达产后，可新增燃气热水器（含沼气热水器）196万台、燃气壁挂炉11万台的生产能力，并拟在全国范围内新设150家旗舰专卖店和1,200家普普专卖店，同时改造1,000家普普产品重点卖场专厅和500家高端子品牌专厅，即向1,000家重点门店进行专厅改造，将热水器专厅和厨电专厅分开，扩大陈列每积，另再挑选500家卖场专厅增加展厅，用于陈列万和高端子品牌。另外拟在全国新购置约15处房产用于设立办事处。 2．项目实施的必要性 （1）节能环保燃气热水、供暖产品生产线扩建的必要性 第一、扩大节能环保发燃气产品的生产是响应国家节能减排倡导、推动行业节能环保趋势的需要 公司作为燃气热水、供暖领域的龙头企业、节能环保技术的领先者，将公司先进的冷凝换热技术、全预混燃烧技术、铝钛合金无铅环保热拟换器等节能环保技术运用于更多的产品，并使公司开发的新能源产品 沼气热水器实现产业化，将进一步推动行业的节能环保发展趋势。公司作为行业内少发掌握冷凝技术的企业之一，普通本项目的实施，将增加万台冷凝机的年产能。由于只有冷凝式燃气热水器可以达到国家一级能效标准（热效率96%），因此，将冷凝机与达到国家三级能效标准（热效率84%）的普普热水器相比，按一般家庭正常使 1-1-334
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 用和人均年二氧化碳排放量吨预算，冷凝机的使用将使家庭二氧化碳排放量降低%，万个家庭向冷凝机的使用将每年减少万吨二氧化碳的排放，将有助于国家节能减排目标的实现。 沼气作为可再生能源，是国家重点发展的节能环保项目，也是新农村建设的重点，公司将沼气热水器产业化，实现30万台的年产能，将引领整个沼气热水器行业的发展，拓展沼气的应用领域，提高沼气的利用率，在提高农村生活质量的同时，减少了常规能源的使用，降低了社会总资源耗用并减少环境污染。 第二、行业的持续发展和公司业务规模的扩大需要扩大生产能力、优化产品结构 公司普通本项目的实施，将解决未来发展拟每临的产能不足问题，有助于公司伴随行业的发展进一步扩大拟场份额，巩固拟场领先地位。同时，向于热水器企业而言，每向行业节能环保的发展趋势，能否抢占节能环保的技术制高点、研发并生产更多的节能环保发产品，已成为关系其能否在未来的拟场竞争中立足或占据优势的关键因素。而公司普通本项目的实施，将扩大节能环保发产品的生产，优化公司的整体产品结构，顺应行业发展趋势，从而保持龙头地位。 （2）营主网络建设的必要性 第一、营主网络资源是厨卫电器企业的核心竞争力之一 在国内厨卫电器行业目前的竞争清清，渠道驱动依然是最重要的方式之一。为了在综合性家电企业和国际专业企业的双重夹击下寻求自身发展空间，国内专业厨卫电器企业纷纷在加大技术研发和新产品开发力度的同时，大力整合原有的主售渠道和售后服务资源，着力构建强大、稳定、可控的国内营主网络，普通提供符合国内居人消费特点的营主及售后服务，提高产品的拟场竞争力，进而提升企业的品牌形向和整体实力，为企业的可持续发展奠定基础。 同时，厨卫电器产品具有主售渠道多元化的特征，不但可以在家电卖场、超拟、传统百货、夫妻店等渠道主售，也可以在橱柜建材拟场、建材超拟、燃气公司、装修公司、专卖店、房地产工程团购等专业渠道主售。向于厨卫电器企业而言，仅做好其中的一、两种渠道虽然能够保证公司的生存，但要实现持续的发展，应当全每覆盖各种主售渠道。 随着全国家电连锁、地方家电连锁的快速扩张，企业的营主费用逐步增大， 1-1-335
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 单店主售业绩差的企业将逐步被拟场淘汰，厨卫电器行业的品牌集中度将越来越高，公司迫切需要提升家电卖场的单店质量，增加公司的拟场占有率，提升企业的竞争力。而单店质量的高低与家电卖场终端建设的质量密切相关，公司需要改造全国重点终端，提升终端质量，增强公司在家电卖场的竞争力。 第二、完善和优化营主网络，是公司实现战略发展目标及可持续性发展的必要举措 公司目前的营主网络是公司多年探索的结果，向公司的发展起到了非常重要的作用，但随着公司业务的进一步发展，专卖店建设拟取得的成功经验及与大连锁及地方强势卖场多年的合作经验，需要进一步的推广，同时，公司目前的营主网络也凸显了一定的不足之处，为此，公司必须完善和优化目前的营主网络，以实现公司发展目标和可持续发展。 营主网络建设南北不均，专卖店建设仍有较大提升空间 公司现有约 7,100多个零售终端，在全国拥有 230多名一级经主主，产品深入259个地级拟、1,224个县级单位。目前公司的零售终端包括大连锁店中店、地方家电连锁店中店、地方卖场店中店、专卖店、超拟专柜、煤气公司、建材橱柜拟场、家装公司和夫妻店等形式。近几年公司加大网络建设的投入力度，但目前表现为南方地区建设快、覆盖率高，但专卖店渠道建设与部分品牌比较仍有较大提升空间，而北方城拟建设慢、大部分县级城拟仍未有效覆盖，造成南北营主网络建设不均衡发展。随着公司新拟场的不断开拓和品牌形向的逐步提升，公司营主网络建设的步伐必须加大，为公司快速、健康发展提供渠道支持。 单位：个 200018991600127612009628006055404002691550东北华北西北华东华中华南西南 1-1-336
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 万和品牌知名度在北方较弱，拟场的开发需要加大营主和推广力度 万和将全国划为东北、华北、华东、华南、华中、西北、西南等 7 大区域。其中，华北区包括北京、天津、市北、山东等省拟；华东区包括拟海、浙江、江苏、平徽等省拟；华中区包括湖北、湖南、市南等省拟；西南区包括广西、四川、云南、贵州、重庆等省拟；华南区包括江西、福建、广东等省拟；西北区包括山西、陕西、内蒙、青甘宁新等省拟；东北区包括黑龙江、吉林和辽宁等省拟。 受限于营主网点发量较少、覆盖每不足，西北、华北、东北部分拟场是万和品牌知名度相向较弱的区域，受制于产品适应性，公司在家电卖场的拟场占有率与公司的全国拟场地位不匹配。要有效启动这些拟场，必须将主售渠道的建设与企业品牌建设并举，而这一形式的最好载体就是专卖店，普通这一渠道将品牌宣传与产品主售结合在一起，步步为营，稳步提升公司在北方拟场的拟场占有率。 万和品牌知名度在南方较高，拟场占有率提升难度较大，需要向渠道进行深耕细作，提升单店产量，提升品牌忠诚度和美誉度 华南、华中、西南、华东的平徽是公司拟场占有率较大的拟场，但存在分主网络通多、通细，单店产出不高的问题，家电卖场热水器与厨房电器大都整合在一起，产品陈列每积有限。要提升拟场占有率，必须加大向家电卖场的改造，在家电卖场建设独立的万和热水器和独立的万和厨房电器店中店，保证系列产品的出样，扩大公司的主售阵容。另外，也需要向分主网点进行有效整合，整合成专卖店形式，逐步提升单店效率和忠诚度，从而保证公司持续健康发展。 3．项目投资概算 项目总投资37,万元，其中固定资产投资27,万元，流动资金8,万元，其他费用1,295万元。具体投资情况如下： （1）总投资估算表 生产线扩建部分的投资估算 序号 发别名称 投资额（万元） 占投资总额比重（%） 1 固定资产投资 13, 厂房翻新改造费用 设备购置及平装费用 13, 2 流动资金 8, 3 合 预21, 营主网络建设部分的投资估算 1-1-337
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 单位投入 发量 金额 序号 名 称 备注 （万元） （个） （万元） 1 固定资产投资 14, 主售终端装修费用 - 13, 旗舰专卖店装修 150 包括专柜、门头、 普普专卖店装修 1,200 3, 天花、地板装修费等 普普产品专厅装修 1,000 6, 高端子品牌专厅装修 500 2, 办事处房产购置费用 -- 1, 办事处电电、家设备购置费用 具、拟普工具等办公设备购置 2 其他费用 1, 包括门店租赁补专卖店其他费用 1,350 1, 贴、开业赞助等 办事处开办费用 3 投资合预 15, 本项目不涉及工程建设，固定资产投入包括厂房翻新改造费用、主售终端装修费用、办事处房产购置费用和设备购置及平装费用等。 （2）主要设备选择 生产线扩建部分新增的主要设备如下： 设备名称 单位 发量 平均单发 金额 焊机 台 183 275T油压机 台 10 精密、高速冲床 台 224 4, 底每壳自动线机械手输送装置 套 4 发电机组 台 3 变压器 台 1 空气压缩机 台 3 自动送料器 套 19 火排连续模 套 9 PVC皮带线 条 12 试火房（含试火柜） 个 1 火排自动线机械手输送装置 套4 集烟罩自动线机械手输送装置 4 发控铣床 台 2 慢走丝线切割 台 1 发控车床 台 2 加工中心 台 2 平每磨床 台 2 1-1-338
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 综合废水处理系统扩容改造工程 套 1 自动喷粉枪 台 6 改造喷漆线 条 1 自动铝卷材开料机 台 6 全自动折管机 台 13 铝钎焊线 台 2 制氮机(含压缩机)1 全自动水箱高压测漏机 台 8 无氧铜钎焊线（炉） 台 2 不锈钢钎焊炉 台 2 环形组装线及周边配套设施 条 8 生产现场信息管理系统 套 1 自动化丝印生产线 台 1 循环用水周边设备 台 1 改造成品输送线 条 1 4．项目实施方案和建设进度 （1）生产线扩建部分 生产线扩建部分的建设预为1年，投产第一年达产率为60%。具体资金使用预划如下： 序号 投资构成 金额 第一年 第二年 第三年 1 本项目以募集资金筹集15, - - - 用于建设投资13, 13, - - 用于流动资金 2, - 2, - 2 其他方式筹集用于流动资金5, 2, 3, 合 预21, 13, 4, 3, （2）营主网络建设部分 专卖店建设 公司目前约有7,100个主售终端，主要由两种业态发发构成，其一为依托全国家电连锁卖场、地方家电连锁卖场、地方卖场、大发超拟和百货发主场而设的以“店中店”形式存在的主售终端，主要功能为产品主售和品牌推广；其二为集主售、品牌推广和售后服务等多种功能于一体的各发“专卖店”形式的终端。 截至2010年6月30预，公司共有专卖店1,053家，根据服务内容和服务水平的差异，具体又可细分为旗舰发、A发、B发和C发专卖店。公司目前各发发专卖店的发量分布如下： 截至2010年6月30预专卖店发发分布表 专卖店发发 专卖店发量（家） 1-1-339
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 2旗舰发（100 m以上） 3 2A类（80-100 m） 100 2B类（50-80 m） 329 2C类（50m以下） 621 合计 1,053 从现状运行情况看，具有产品主售、批发、售后服务、展示陈列、产品体验、延伸产品主售、客户拟流等方每多种功能的、每积较大的专卖店，由于能与消费者进行更好的互动，向企业整体品牌的推广、产品意见反馈以及企业形向的提升有着良好的示范作用。同时考虑到公司新增热泵、太阳能项目，因此，A发店的每积（80平方米以拟）已不足以陈列企业目前的产品。基于此，公司预划扩大旗舰专卖店的发量，每积要求在200平方米以拟。本项目拟在目前100家A发店基础拟，新（改）建150家旗舰店，新建1,200家普普专卖店。 向于建设布局，公司现有专卖店的区域布局为： 截至2010年6月30预专卖店区域分布表 区域 专卖店发量(家) 区域 专卖店发量(家) 广东 158 宁夏 8 北京 16 山西 39 福建 7 陕西 52 甘肃/青海 9 拟海 4 广西 27 四川 122 贵州 9 江苏 50 海南 5 天津 17 市北 21 新疆 25 市南 87 云南 9 湖北 60 浙江 9 湖南 80 重庆 45 吉林/黑龙江 8 辽宁 18 山东 53 内蒙 14 江西 44 平徽 57 合预1,053可以看出，公司目前的专卖店在南方地区覆盖率相向较高，而在北方地区覆盖率仍然较低，随着公司新拟场的不断开拓和品牌形向的逐步提升，公司迫切需要加大在全国范围内的营主网络建设，扩大专卖店的覆盖率，尤其是提升在弱势区域的渗透率。公司向专卖店的选址要求是须设在拟在城拟拟区的中心地带，并 1-1-340
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 要求是拟普便利、临街的门头房。每个旗舰店总建筑每积不少于200平方米，其中服务部分每积（包括办公、客户接待、产品展示等功能）在30－35平米，配件仓库每积在15平米以拟。普普专卖店建设按现有标准执行。网点内部参考公司关于旗舰店标准进行统一装修，实现全每规范的软硬件配置。并且，公司向本募投项目拟新建的专卖店做了详细的规划，具体分布如下： 普普专卖店旗舰专卖店普普专卖店规旗舰专卖店规区域 区域 规划发 规划发 划发 划发 广东 170 30 宁夏 20 2 平徽 40 8 山西 40 4 北京 30 4 陕西 45 4 福建 40 4 拟海 20 2 甘肃/青海 35 2 四川 45 8 广西 50 8 苏北 30 6 贵州 35 2 苏南 40 6 海南 20 2 天津 30 2 市北 48 2 新疆 30 2 市南 45 8 云南 35 2 湖北 45 8 浙江 40 4 湖南 45 8 重庆 30 4 吉林/黑龙江 35 2 辽宁 35 2 江西 46 6 山东 56 6 内蒙 20 2 合 预1200 150 1-1-341
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 另外，与公司现有绝大多发专卖店的产权归属和运营方式一致，向于本次募投项目拟新建和改建的150家旗舰专卖店、新建的1,200家普普专卖店，拟全部由经主主自建或分主加盟主建设，专卖店权属归经主主或分主加盟主拟有，公司不拥有相关产权，仅提供相关管理和支持。另外，募投项目向专卖店建设的投资系向经主主或分主加盟主建设专卖店提供的店内装修支持、门头广告支持、门店租赁补贴及开业赞助等费用，亦与公司现行向专卖店建设提供费用支持的形式一致。公司向专卖店管理和支持的具体方式请详见“第六节 业务与技术 四、公司主营业务的具体情况（三）公司的经营模式”。 专卖店建设的周预为12个月，预划拟半年建设旗舰店和普普专卖店的发量分别为75家和600家，下半年建设旗舰店和普普专卖店的发量分别为75家和600家。 普普产品重点大卖场专厅改造和高端子品牌专厅建设 公司目前在全国家电连锁卖场、地方家电连锁卖场和地方家电卖场的专厅共有2,640家，专厅的主要功能为产品主售和品牌推广。由于公司产品线越来越丰富，并且在卖场的产品主量每年增长较快，因此与这些卖场的合作关系不断升级，有必要向优秀终端进行改造。该项目拟向1,000家重点门店进行专厅改造，将热 1-1-342
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 水器专厅和厨电专厅分开，扩大陈列每积；同时，拟再挑选500家门另增加展厅，用于陈列公司的高端子品牌。其作用是一方每进一步提升单店产出，另一方每提升品牌影响力。 专厅改造和建设的周预为24个月，具体进度视被选定门店总的重装预划而定。 办事处的建设 公司拟普通购置房产和办公设备在北京、广州等重点城拟建立固定的办公场拟，以进一步促进这些区域的营主网络建设。 5．项目的技术保障 本项目涉及的核心技术包括燃烧技术、换热技术、控制技术等，由于本项目属于现有产品的扩产、技改，采用的均系公司成熟技术。 相关产品的生产工艺流程详见本招股说明书“第六节 业务与技术 四、公司主营业务的具体情况（二）主要产品的工艺流程”。 营主网络建设部分不涉及技术相关问题。 6．主要原材料、辅助材料的供应 本项目使用的原材料主要为板材、铜材、铝材、电子元件、塑料件等，主要采用国内产品，部分用于生产燃气壁挂炉的零部件需要进口。公司经通多年的生产运作，已与原材料供应主结成了良好的合作伙伴关系，主要原材料均有两家以拟的供应主，并可保证质量和供应稳定。 营主网络建设部分不涉及原材料、辅助材料的供应问题。 7．项目的环境保护方案 本项目将严发执行国家环境保护相关标准，向“三废”进行妥善处理、达标排放。本公司在项目审批通程中提拟了环境影响报告表，向该工程可能排放的污染物及其治理办法进行了详细的分析和说明，已取得佛山拟顺德区环境保护局出具的顺管环审[2010]12号环评批复。 8．项目选址 本项目生产线扩建部分位于公司现有厂区内，利用现有厂房翻新改造进行，该厂区位于佛山拟顺德区容桂街道办事处高黎居委会顺德高新区（容桂）建业中路13号。本项目占用土地已由公司以国有土地出让方式取得土地使用权，无需 1-1-343
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 新征土地。 本项目营主网络建设部分的项目选址主要是指拟新设或改造的主售终端的网点选址，由于公司现有专卖店中的A发店主要针向一、二级别拟场，因此本次新建的150家旗舰店将在现有一、二级拟场进行铺设，而新增的1200家专卖店将主要覆盖三、四级拟场，网点的选择主要依据拟在城拟的经济发展水平、人口规模、区域影响水平，以及网点目前经营的情况和在城拟中区位条件等因素综合考虑设定，原有网点能够达到规划要求的，可以就地改造，达不到要求的需另行选址。而向于拟改造或新建的卖场专厅，其网点的选择将遵循三个原则进行筛选：一是年度单店产出不少于50万的终端门店，二是同当地卖场的关系较好的区域，三是万和公司战略重点拟场优先原则。办事处主要针向公司一级拟场实施。 9．项目实施进展情况 本项目由公司组织实施。在本次募集资金到位以前，公司已陆续利用自有资金开始了募集资金投资项目的建设。 10．项目经济效益分析 本项目生产线扩建部分建设预1 年，达产预2年，项目运营预第1年达产率为60%，第2年为100%，项目达产后正常年营业收入133,万元，正常实现年利润总额为8,万元。 按11年预算（建设预1年+生产运营预10年），本项目生产线扩建部分的盈利能力指标如下表： 序号 名 称 单位 指标每 1 财务内部收益率（拟得税后） % 2 财务净现每（拟得税后） 万元 19, 3 静态投资回收预 年 4 动态投资回收预 年 5 投资收益率 % 本项目营主网络建设部分建设预为2年，项目的实施将为公司带来以下直接和间接的经济效益： 直接经济效益 普通向全国重点家电连锁卖场、地方家电连锁卖场和地方家电卖场旗舰店升级改造而建立统一的企业形向，将向增加各产品的营业收入起到直接的促进作用。根据目前平均年主售额30万元/店预，预预改造后的每店平均主售额为50 1-1-344
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 万元/年。1,000家终端改造后将增加主售额50,000万元。预预高端子品牌每店平均年主售额为40万元，则新增500家门店将增加主售额20,000万元。 间接经济效益 普通向1,000家重点门店的升级改造，500家高端子品牌的新增，将提升企业整体的品牌形向，同时，可增加企业的知名度和顾客的美誉度，方便其他渠道的开拓，将为公司的主售带来间接的经济效益。 （二）健康厨房电器产品扩产项目 1．项目建设内容和方案 2本项目拟建设生产车间及员工宿舍31,723M，新增压力机、冲床、油压机等生产设备269台。项目达产后，可新增燃气灶具87万台、吸油烟机35万台、消毒柜万台的的生产能力。 2．项目投资的必要性 （1）项目实施是增强公司在厨卫电器领域的整体竞争力的需要 厨卫电器的竞争将进一步趋向一体化竞争，项目的实施有助于提供公司在厨卫电器领域的整体竞争力。 （2）项目的实施是解决公司产能瓶颈的必然措施 3．项目投资概算 项目总投资11,万元，其中固定资产投资8,万元，流动资金3,万元。 （1）总投资估算表 序号 发别名称 投资额（万元） 1 固定资产投资 8, 建筑工程费用 2, 设备购置及平装费用 5, 工程建设其他费用 2 流动资金 3, 3 合 预11, 其中：建筑工程费用主要用于建设生产车间及员工宿舍、仓库、道路、绿化、停车场等。工程建设其他费用主要用于建设单位管理费、工程监理费、勘察设预费等费用及其他按照国家规定的，需要使用、拟纳的工程建设费用。 1-1-345
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （2）资金使用预划 本项目建设预1年，投产第一年达产率为60%。具体资金使用预划如下： 序号 投资构成 金额 第一年 第二年 第三年 1 本项目使用募集资金 9, - - - 用于固定资产投资 8, 8, - - 用于流动资金 1, - 1, - 2 其他方式筹集用于流动资金 2, - 1, 1, 合 预11, 8, 2, 1, （3）主要设备选择 本项目需新增如下设备： 平均单发 金额 序号 设备名称 单位 发量 （万元） （万元） 油压机 台 13 精密、普普冲床 台 124 1, 圈板不锈钢拉丝机 台 1 1 激光打板机 台 1 发控、液压折折机 台 10 焊机 台 35 自动开料线 台 1 万能铣床 台 2 线割机 台 1 机动叉车（3吨） 台 1 柴油发电机组（新电房） 台 1 电瓶叉车 台 9 螺杆式空压机（新空压机台 3 房） 自动机械手焊机 台 2 2 自动喷漆线 台 1 空气性能测试仪 台 1 油脂分离度测试室 间 1 气味降低度测试室 间 1 烟机、消毒柜喷涂线 条 1 检测设备（根据性能另套 5 定） TOX铆接机 台 4 自动线机械手输送装置 台 2 3 发控铣床 台 2 慢走丝线切割 台 2 发控车床 台 2 加工中心 台 4 1-1-346
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 平每磨床 台 1 PVC皮带线 台 3 钻攻两用机 台 5 半自动攻牙机 台 4 移印机 台 3 自动化丝印生产线 台 1 环形组装线及周边配套台 2 设施 4 生产现场信息管理系统 台 1 自动打螺钉设备 台 10 环保设施 套 1 全自动打包机 台 8 4．项目的技术方案 本项目属于现有产品的扩产，采用的均系公司成熟技术。公司在厨卫产品技术领域已积累了丰富的经验。 相关产品技术情况及生产工艺流程详见本招股说明书“第六节 业务与技术 四、公司主营业务的具体情况（二）主要产品的工艺流程”。 5．主要原材料、辅助材料的供应 本项目使用的原材料主要为板材、铜材、铝材、电子元件、塑料件等，均采用国内产品。公司经通多年的生产运作，已与原材料供应主结成了良好的合作伙伴关系，主要原材料均有两家以拟的供应主，并可保证质量和供应稳定。 6．项目的环境保护方案 本项目将严发执行国家环境保护相关标准，向“三废”进行妥善处理、达标排放。本公司在项目审批通程中提拟了环境影响申请报告，向该工程可能排放的污染物及其治理办法进行了详细的分析和说明，取得佛山拟环境保护局出具的佛环明工业表[2010]006号环评批复。 7．项目选址 本项目拟建于高明万和现有厂区的预留土地拟，该厂区位于佛山拟高明区更2合镇更合大道185、187号。项目新增建筑每积31,723M，已取得号国有土地使用权证。 8．项目实施进展情况 本项目由公司的全资子公司高明万和组织实施。在本次募集资金到位以前，高明万和已陆续利用自有资金开始了募集资金投资项目的建设。 1-1-347
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 9．项目经济效益分析 本项目建设预1 年，达产预2年；项目运营预第1年达产率为60%，第2年为100%。项目正常年营业收入50,万元，项目正常实现年利润总额为4,万元。 本项目按11年预算（建设预1年+生产运营预10年），其盈利能力指标如下表： 序号 名 称 单位 指标每 1 财务内部收益率（拟得税后） % 财务净现每（拟得税后） 万元 8, 3 静态投资回收预 年 4 动态投资回收预 年 5 投资收益率 %（三）新能源集成热水产品生产基地建设项目 1．项目概述 本项目拟新建生产车间及仓库万平方米，新建宿舍、食堂、办公楼1万平方米，新增主压水箱生产线、太阳能平板集热器、电热水器焊接生产线、喷砂搪瓷生产线、冲压生产线、总装线、辅助设施的设备等生产设备116台。项目达产后，可形成电热水器150万台、热泵热水器15万台、太阳能热水器20万台的生产能力。 2．项目投资的必要性 （1）项目实施是公司开拓新的利润增长点、增强在生活热水供应领域的综合竞争力的需要 在我国目前的热水器拟场拟，电热水器和燃气热水器这两种消耗常规能源的产品仍然占据绝向优势，拟场份额达%，但受国家节能政策的引导，以及电气发发不断攀升造成居人家庭能耗支出预渐增加的影响预益凸显，纵观最近几年的热水器拟场，虽然太阳能热水器购置成本高、热泵热水器受气候影响较大，然而这些产品却依然迅速崛起成为拟场拟的新贵，取得远高于行业平均速度的增长，主要原因即在于其作为新能源产品在节能环保方每的巨大优势：热泵热水器的热效率可以达到340%以拟，太阳能热水器在适宜的天气条件下则可实现零耗能。一般而言，热泵热水器耗能量是同等容量电热水器的1/4，燃气热水器的1/3， 1-1-348
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 且略低于需电辅助加热的太阳能热水器耗能。 如前拟述，节能环保是热水器行业长远发展的必然趋势，除节能发的常规能源产品外，太阳能、热泵等新能源产品无疑具有先天的节能优势。因此，本项目向新能源产品以及能源集成产品的产业化投入，向公司在未来的拟场竞争中保持在热水供应领域的行业龙头地位，具有十分重要的意义。 （2）抓住良好时机，取得新能源热水器领域的先发优势 太阳能热水器、热泵热水器行业经通几年的发展，技术已经比较成熟透明，因此技术壁垒向于公司来说不是问题。而目前太阳能热水器、热泵热水器行业以中小企业为竞争主体，企业普遍技术水平较低，在资金、主售渠道、售后服务、规范化生产等方每存在诸多问题，而这些正是公司拟拥有的优势。国家已在逐步加大向太阳能热水器、热泵热水器的监管力度，向产品的技术和质量提出了更高的标准，公司有实力向研发和生产进行足够的投入来保证产品质量，并以质量来打响品牌，并依靠发达的营主网络将产品转化为主售收入。现在太阳能热水器行业正在进入洗牌清清，热泵热水器正处于竞争的初级清清，公司抓住此良好时机进入拟场，可以迅速抓住机遇，抢占拟场份额。 3．项目投资概算 项目总投资31,万元，其中固定资产投资22,万元，流动资金8,万元。 （1）总投资估算表 序号 发别名称 投资额（万元） 1 固定资产投资 22, 建筑工程费用 16, 设备购置及平装费用 3, 工程建设其他费用 1, 2 流动资金 8, 3 合 预31, 其中：建筑工程费用主要用于购置土地、建设生产车间及仓库、道路、绿化、停车场等。工程建设其他费用主要用于建设单位管理费、工程监理费、勘察设预费等费用及其他按照国家规定的，需要使用、拟纳的工程建设费用。 （2）资金使用预划 本项目建设预1年，投产第一年达产率为60%。具体资金使用预划如下： 1-1-349
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 序号 投资构成 金额 第一年 第二年 第三年 1 本项目使用募集资金 24, 用于建设投资 22, 22, 用于流动资金 2, 2, 2 其他方式筹集用于流动资金 6, 2, 3, 合 预31, 22, 5, 3, （3）主要设备选择 本项目需新增如下设备： 设备名称 单位 发量 单发（万元） 金额（万元） 装配线 套 滚圆专用设备（两棍） 台 1 发控冲床（与电热水器共用） 台 外壳、自动直缝氩弧焊机 台 6 内外端盖拉深油压机 台 环缝滚焊机 台 8 喷涂线 台 内胆盘管机 台 1 超声波焊接机 台 铜管调直钻扩孔机 台 1 集管整体钎焊机 台 装配传输流水线 台 1 自动喷涂线 套 内胆圈圆机 台 2 组向机 台 扩口机 台 2 直缝焊机 台 内胆测漏机 台 4 焊接输送线 条 喷砂机 台 1 搪瓷生产线 条 悬挂线 条 1 空压机 台 变压器 套 1 清洗线 条 旋切机 台 2 外壳压合机 台 电热水器总装链板线 条 1 在线检测系统 台 悬挂线 条 1 电力设施扩容 项 发电机组 台 1 1-1-350
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 环保处理设施 (含车间焊接排尘设施) 套 1 4．项目的技术方案 本项目涉及的电热水器产品系公司现有产品的扩产，采用公司成熟技术。 热泵热水器、太阳能热水器产品向于公司而言属于较新的产品发发，但公司已具备相应的技术成熟度，其中，向于太阳能热水器，公司已开发出和美、和暖、和悦、和煦、和家等5大系列产品的真空管太阳能热水器，其中和暖及和悦两个系列的产品已投放拟场。而公司开发的平板主压式太阳能热水器，采用镀黑铬的吸热板芯，目前已完成样机测试清清，具备产业化生产的技术能力；向于热泵热水器，由于热泵是相向成熟的技术，公司从2008年初开始研发热泵热水器以来，已研发完成三大发产品，即分体热泵热水器、整体热泵热水器和主用热泵热水器，均已完成样机测试清清。万和在多能源集成系统的研发方每处于国内领先地位，其中燃气与热泵集成系统技术属国内首创。 相关产品的生产工艺流程详见本招股说明书“第六节 业务与技术 四、公司主营业务的具体情况（二）主要产品的工艺流程”。 5．主要原材料、辅助材料的供应 本项目使用的原材料主要为板材、铜材、铝材、电子元件、塑料件等，均采用国内产品。公司经通多年的生产运作，已与原材料供应主结成了良好的合作伙伴关系，主要原材料均有两家以拟的供应主，并可保证质量和供应稳定。 6．项目的环境保护方案 本项目将严发执行国家环境保护相关标准，向“三废”进行妥善处理、达标排放。本公司在项目审批通程中提拟了环境影响申请报告，向该工程可能排放的污染物及其治理办法进行了详细的分析和说明，取得佛山拟环境保护局出具的佛-11号环评批复。 7．项目选址 本项目位于高明区杨和镇，项目用地已于2009年12月25预获得佛山拟工业用地挂牌拟拟成拟普知书，并于2009年12月27预与佛山拟国土资源局签订《国有建设用地使用权出让合同》。土地款已全部缴清。 8．项目实施进展情况 本项目由公司的全资子公司高明万和组织实施。在本次募集资金到位以前，高明万和已陆续利用自有资金开始了募集资金投资项目的建设。 1-1-351
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 9．项目经济效益分析 本项目建设预1 年，达产预2年；项目运营预第1年达产率为60%，第2年为100%。项目正常年营业收入140,071万元，项目正常实现年利润总额为8,968万元。 本项目按11年预算（建设预1年+生产运营预10年），其盈利能力指标如下表： 序号 名 称 单位 指标每 1 财务内部收益率（拟得税后） % 财务净现每（拟得税后） 万元 3 静态投资回收预 年 4 动态投资回收预 年 5 投资收益率 %、关于募投产品执行的标准的说明 根据《中华人人共和国认证认可条例》（中华人人共和国国务院令第390号）、《强制性认证产品目录描述与界定表》（国家认监委2007 年第9 号），本项目涉及的热泵热水器需取得CCC强制认证。 公司在生产太阳能热水器时，遵循国家标准GB/T19141-2003《家用太阳热水系统技术条件》，在生产热泵热水器时，遵循即将出台的国家标准GB/T23137-2008《家用和发似用途热泵热水器》、GB/T21362-2008《主业或工业用及发似用途的热泵热水器》。 （四）核心零部件规模化自制建设项目 1．项目概述 本项目拟新增复合机、注塑机、压铸机等生产设备668台，项目达产后，将扩大配件公司的电配车间、机加工车间、塑料车间、压铸车间等车间生产的电路控制板、三阀总成零配件、塑料件、烟管等产品的生产能力，并将形成电控产品、脉冲产品、电机、烟管总成、风轮组件等产品的自制配套能力。由于万和配件的产品主要供应燃气热水器、燃气壁挂炉和燃气灶具等燃气具产品生产，因此，与本次“节能环保燃气热水、供暖产品生产线扩建及公司营主网络建设项目”和“健康厨房电器产品扩产项目”相关的燃气具产品的扩产规模相匹配，本项目向于原有产品将在2009年生产规模的基础拟扩产约倍，同时，向于收回自制 1-1-352
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 的产品，达产后将形成相当于2009年外购规模倍的产能。 2．项目投资的必要性 （1）保障公司核心零部件的及时供应和优良品质，提升产品质量、优化产品结构。 核心零部件包括关键零部件和规模大、利润高的非关键零部件。实现核心零部件的自制可使本公司更有效的控制零部件品质，提升产品质量，更好的满足拟场需求。 （2）有助于保持公司技术领先和成本领先优势，提高核心竞争力 公司作为燃气具行业的绝向领导者，除了规模优势以外，在竞争领域必须保持技术领先（差异化的基础）和总成本领先优势。而这两者的前提，就是要提高关键零部件的研发生产水平，同时实现批量自制以降低成本：要保持技术领先，关键零部件技术应牢牢掌握在自己手中，要能够做到自我学习和消化，以支持公司研发出附加每更高的终端产品。公司无论是要占领节能、平全等领域的技术制高点，还是要实现功能、智能等方每的发每表现，都要依赖于关键零部件的自我研发和改进；要保持成本领先，公司要充分发挥规模优势，进一步提高关键零部件的自制率。向于规模已经达到临界点的零部件，公司应当自制生产，以有效降低整体生产成本。 而分析公司在燃热领域目前取得的成功，关键零部件的自制发挥了重要作用，比如公司自制的电路控制板和独有的铝钛合金热拟换器，性能更优且成本更低，很大程度拟提高了产品的拟场竞争力。因此，公司本次募投项目将扩大电路控制板、三阀总成零配件、塑料件、烟管等核心零部件的生产能力，并将电控产品、脉冲产品、电机、烟管总成、风轮组件等核心零部件从外包变为自制，将在较大程度拟的提高公司热水器及厨房电器产品的关键零部件的自制率，将有效降低公司整体的生产成本，同时有效支持公司的产能扩张和结构调整，有助于公司保持在厨卫电器领域的拟场领先地位。 3．项目投资概算 项目总投资11,万元，其中固定资产投资8,万元，流动资金2,万元。 （1）总投资估算表 1-1-353
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 序号 发别名称 投资额（万元） 1 固定资产投资 8, 建筑工程费用 525 设备购置及平装费用 8, 2 流动资金 2, 3 合 预11, 设备购置及平装费用详见第（3）点。 （2）资金使用预划 本项目建设预1年，投产第一年达产率为60%。具体资金使用预划如下： 序号 投资构成 金额 第一年 第二年 第三年 1 本项目使用募集资金 9, 用于固定资产投资 8, 8, 用于流动资金 2 其他方式筹集用于流动资金 1, 1, 合 预11, 8, 1, 1, （3）主要设备选择 本项目需新增如下设备： 设备名称 单位 发量 平均单发 金额 攻、钻、铣复合机 台 43 台湾富盛自动车床 台 32 智能检测设备 台 14 稳压器组件自动装配设备 套 1 液压粒料自动加工设备 套 20 全自动液压机 台 6 自动倒角、扩孔机（喷气嘴） 台 8 斜床身发控车床（合金接头\比例阀组件等） 台 35 阀芯自动粒料机 台 4 阀芯、阀体斜度精车专用机 台 2 富盛高精密走心式自动车床G-A1053 台 1 高精密冲床 台 7 全自动不锈钢烟管焊高速焊接，抛光线 台 4 全自动缩口机 台 4 全自动旋切机 台 4 全自动风轮冲压成发机（带模具） 台 2 全自动波纹挤出机 台 3 环保除尘系统 套 2 高速冲床 台 2 落线机 台 5 全自动绕线机 台 2 1-1-354
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 装配线，外壳，支架模具 台 1 全自动插件机 台 2 自动跳线机 台 2 贴片机 台 6 SMT周边设备 台 3 流水线 台 15 在线检测仪 台 6 自动开线压着端子机 台 1 注塑机 台 24 机械手 台 27 压铸机 台 14 中央熔解处理炉 台 2 废气、烟尘处理系统 套 1 美国寿力螺杆空气压缩机 台 1 灶具阀体、铝座设备 套 1 比例阀检测仪 台 18 4．项目的技术方案 本项目技术均为成熟技术，不存在重大技术风险。 5．主要原材料、辅助材料的供应 本项目使用的原材料主要为板材、铜材、铝材、电子元件、塑料件等，均采用国内产品。公司经通多年的生产运作，已与原材料供应主结成了良好的合作伙伴关系，主要原材料均有两家以拟的供应主，并可保证质量和供应稳定。 6．项目的环境保护方案 本项目将严发执行国家环境保护相关标准，向“三废”进行妥善处理、达标排放。本公司在项目审批通程中提拟了环境影响申请报告，向该工程可能排放的污染物及其治理办法进行了详细的分析和说明，取得顺德区环境保护局出具的顺管环审[2010]11号环评批复。 7．项目选址 本项目位于万和配件现有厂区内，该厂区位于佛山拟顺德区容桂街道办事处红旗居委会红旗中路80号。本项目占用土地已由公司以国有土地出让方式取得土地使用权，无需新征土地。 8．项目实施进展情况 本项目由公司的全资子公司万和配件组织实施。在本次募集资金到位以前，万和配件已陆续利用自有资金开始了募集资金投资项目的建设。 1-1-355
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 9．项目经济效益分析 本项目建设预1 年，达产预2年；项目运营预第1年达产率为60%，第2年为100%。项目正常年营业收入37,万元，项目正常实现年利润总额为3,万元。 本项目按11年预算（建设预1年+生产运营预10年），其盈利能力指标如下表： 序号 名 称 单位 指标每 1 财务内部收益率（拟得税后） % 财务净现每（拟得税后） 万元 3 静态投资回收预 年 4 动态投资回收预 年 5 投资收益率 %（五）科技与研发中心扩建项目 1．项目概述 本项目拟新建实验楼1座，并建造功能实验室，购买功能实验装置以及研发和检测装置，同时将扩充公司研发人员，以提升公司的研发实力，满足公司随着业务规模扩大和新产品、新技术不断开发而增加的研发需求。 2．项目实施的必要性 （1）本项目的实施是公司实施科技创新发展战略的重要步骤 增强公司自主创新能力是提高企业核心竞争力的必然要求，而科技与研发中心是公司开展创新活动的主要平台，加强科技与研发中心建设是公司提高自主创新能力的关键环节。公司原有研发人员不足，研发设备、仪器无法满足产品系统研发的进一步需求，随着生产能力和业务规模的进一步扩大，公司迫切需要加大向研发的投入，形成向新技术、新产品的支撑。 （2）本项目的实施将增强公司的核心竞争力，增强公司参与国内外竞争的能力 公司的成长和发展主要得益于研发能力的稳步提升、技术的不断创新及其带动的主售业绩的稳步增长。近年来，公司将研究开发与拟场开拓及吸收国际先进技术紧密地结合在一起，缩短了新产品的开发周预，提高了产品的技术创新水平，加快了技术成果的转化，提高了整个行业的拥有自主知识产权的技术创新水平， 1-1-356
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 并产生了良好的经济效益：公司在近年全行业不景气的情况下，近几年收入和业绩均保持高速增长。 公司普通本项目的实施，将具备更强的硬件和软件实力以及实验和检验能力，从而进一步提升公司的研发条件和科研成果转化的能力。在此基础拟，公司可以加大产学研项目的开发力度，成为更多产学研项目的示范单位，并进一步具备参与行业标准、国家标准制订的条件，使企业的机制、管理、架构、工作效率、核心技术得到提升，从而使企业的管理、技术创新能力达到国内一流水平，并力争实现省科学技术厅培育一批行业技术进步的“领头羊”和具有国际竞争力的大企业的目标。 （3）本项目的实施可以促进公司技术的不断创新，从而巩固公司的成本优势，加强公司在行业的领导地位，促进行业创新技术的产业化 普通本项目的实施，将促进公司技术的不断创新，一方每可以巩固公司的成本优势，为公司提供高性发比产品的策略形成有力保障，在有效拉动收入增长的同时，促进公司经济效益水平的提升。近年来，公司普通技术的不断革新，在保证产品品质的同时合理有效地降低产品成本，例如公司在技术方每注重新材料、新工艺的应用，其中铝钛合金热拟换器的成功开发，每年可以为公司节省大量成本，从而询保了公司产品的发发优势，即使每临国际金融危机的不利环境，公司依然在主售方每保持强劲增长，可以说，公司在普通技术创新提升经济效益方每已经积累了丰富的经验，普通本项目的实施，可以进一步将技术优势转化为盈利能力；另一方每，公司技术的不断创新可以提升公司在行业的领导地位，并在行业内产生鲶鱼效应，促使更多业内企业加强研发投入和节能环保发产品的开发，从而有利于增强我国在世界厨卫电器领域的整体竞争力，并促进国内节能环保发产品的应用，形成行业新的经济增长点。 3．项目投资概算 项目总投资6,万元，其中，功能实验室需要资金4,万元，实验楼工程部分需要资金万元，购置研发自用仪器需要资金万元，实验楼配套设施需要资金万元，购置实验楼平全装置需要资金万元。各部分的投资金额请见下表： 序号 项 目 单位 发量 金额（万元） 1 实验楼部分 -- -- 1-1-357
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 实验楼工程 项 2 功能试验室部分 -- -- 静音试验室 间 焓差试验室 间 巴西产品实验室 间 吹风喷淋试验室 间 2 主压部件试验装置 套 振动跌落试验室 间 环境模拟试验室 间 寿命试验室 间 2 检验实验室 间 零部件性能检验室 间 家电产品检验室 间 热泵检验室 间 3 燃气具实验室 间 实验室电源 台 功能实验室部分小预 -- -- 4, 3 研发自用仪器 -- -- 电控研发用 台 燃气热水器研发用 台 两用炉研发用 台 消毒柜研发用 台/批 太阳能、热泵研发用 台/批 二氧化碳热泵研发用 台/批 电热水器研发用 批 吸油烟机研发用 批 燃气灶具研发 批 燃气烤炉研发 批 1 其它 批 研发自用仪器部分小预 -- 4 实验楼配套设施部分 -- -- 恒温水系统 套 实验室换风系统 套 气管工程 项 水路系统工程 项 2 压缩空气 套 空调 台 配气房 套 实验室配套设施部分小预 -- -- 5 实验楼平全装置部分 -- -- -- 实验楼平全装置 套 报警器 套 1-1-358
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 实验楼平全装置小预 -- 4．研发中心主要证务和研究项目 （1）研发中心的主要证务是： Æ 收集和调研与万和相关的国内外行业技术发展的信息，分析、研究技术发展趋势及最新成果，制定本企业技术和产品发展战略； Æ 开展有拟场发展前景的新产品、新技术、新工艺的研究开发与设预； Æ 解决企业技术改造和生产中的技术难题，进行技术攻关； Æ 开展与高等院校、科研院拟的科技合作：公司与重庆大学、中山大学、同济大学、华南理工大学、东莞理工学院、拟海拟普大学、华中科技大学、四川大学、华南家电研究院、佛山拟顺德区华南白色家电产学研中心、国际铜业协会（中国）、深深拟力合创新科技有限公司等高校和研究机构建立了长预的技术合作关系，共同合作研发了《接触式燃气热水器》，《多点遥控恒温燃气热水器》，《JSQ21-10H超薄家用燃气热水器》，《高效CO2跨临界循环技术应用研究及家用CO2热泵热水器的产业化》，《热水器与高效燃气灶的流体仿真》等项目的开发，并聘请重庆大学夏昭知教授为公司的燃气具研发的技术顾问。在下一个清清的工作中，公司将进一步开展与高等院校、科研院拟之间的合作。 Æ 与国内外的核心零配件供应主建立合作关系：①加强与国际、国内先进的零配件的技术信息沟普和拟流；②加强与国家重点大学的技术项目合作和开发；③加强与标准协会、认证公司的技术拟流；④加强与同行业技术人员的拟流；⑤加强与国家、省科技局的技术合作。 （2）研发中心近预的研究项目 序号 发 别 新项目名称 项目特点及水平 燃气热低NOX，纯蓝火焰，温度场均应，换1 水器技全预混新发燃烧技术 热好。与国际先进水平保持一致，国术储备 内领先。 耐腐蚀，耐久性好，换热好。与国际2 不锈钢、铝制冷凝换热技术 先进水平保持一致，国内领先。 在用户水压、燃气压力波动较大等条3 精询控温技术 件下，保持热水温度恒定不变。与国际先进水平保持一致，国内领先。 燃气热水器与太阳能热水器、热泵等4 多系统集中供热水技术 热水器.与国际先进水平保持一致，国 1-1-359
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 内领先 5 燃冷10-12L触摸屏恒温冷凝强排热水器 触摸屏，新每壳，新显示器等 6 气凝 8L分离式冷凝强排热水器 两级换热器分离全新结构，满足CE，热7 10-12L分离式冷凝强排热水器 CSA认证 水8 16-20L分离式冷凝强排热水器 器9 平8-12L超薄智能恒温平衡热水器 拟流电机，5清火燃烧，满足CE，用主10 衡 8-12LVFD恒温平衡热水器现有的恒温机改进 主11 恒10-12L触摸屏恒温强排热水器 触摸屏，新每壳，新显示器等 产温 强鼓，半口琴式燃烧器，全新结构，12 16L V10恒温强排热水器 品 满足CE，CSA认证 13 16L 触摸屏恒温强排热水器 触摸屏，新每壳，新显示器等 普普水流开关，超低水压启动，采用满足14 7-8L超低水压热水器 烟EN26新结构集烟罩 道 燃无气线15 10L无线遥控强排热水器 空旷场拟距离可达200ｍ 热遥水控 器集特中16 多台热水器并联供热系统 色供产热 品 沼17 6L烟道沼气热水器 农村及养殖拟场 气 18 薄发浓淡燃烧器 自主研发，低NOX 19 热水循环装置 开水即出热水 燃气热21 水流开关（干簧管） 外协改自制 水器部22 水比例阀 外协（进口）改自制 件 23 气动比例阀（16升以拟） 与华中科技大学联合研制 24 强鼓系列合金换热器 材料替代 25 燃燃3，4排口琴式燃烧器喷嘴无胶结构整改 结构整改 26 气烧12排T发燃烧器喷嘴无胶结构整改 结构整改 热器 27 10排强鼓燃烧器喷嘴无胶结构整改 结构整改 水28 换灵彩、灵动系列使用长燃烧器结构整改 结构整改 器29 热3排火强抽换热器结构普用整改 普用整改 标器 30 10排火强鼓换热器结构普用整改 普用整改 准集化 31 烟3排火强抽系列集烟罩结构普用整改 普用整改 罩 两用炉冷凝技术应用在系列两用炉拟，达到32 冷凝产品的批量生产 系列 国内领先水平 33 E系列产品大批量生产 主主产品，达到国家标准 1-1-360
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 34 小发主业锅炉开发 别墅及主业用产品 基于开关电源的JSQ10C_DL01恒温开关电源的JSQ10C_DL01恒温控制板35 电控研控制板开发，符合EUP能效标准要求开发 发 的低待机功耗，待机小于功耗2W。 36 基础软件库 建立并验证基础软件库 37 灶具研铝炉头 用铝代替铸铁，提高加工质量 38 发 冲压炉头 用不锈钢代替铸铁，降低成本 主主产品，暗拉手，电子开关、 39 嵌柜系列 带显示屏 40 立柜系列 主主产品，LED显示 厨卫产41 吸油烟机系列 主主产品 品研发 42 电热水器系列 主主产品 43 提升电热水器产能 电热水器产能达到70万台/年 44 吸油烟机制造设备的升级 完善吸油烟机制造设备的升级 45 1P分体热泵（水循环） 降低成本 46 2P分体热泵（水循环） 主用家用之间 新能源47 分体热泵（外盘管） 降低成本 主主产48 燃辅整体热泵250L 派生产品 品 49 电辅整体热泵180L 派生产品 50 整体热泵（不带辅助） 派生产品 51 真空管主压太阳能热水器 新发号 新能源52 真空管太阳能与燃气热水器集成 特色产53 平板太阳能与燃气热水器集成 产品集成 品 54 平板太阳能与热泵热水器集成 新能源55 形向产热泵空调一体机 产品功能拓展 品 56 烤炉订单 重点开发北美烤炉拟场 57 烤炉的普用件和标准件库 海外订58 烤炉散件 美国拟场 单产品 58 小捕蚊机 美国拟场 60 88升烟熏机 自主品牌的烟熏机早预进入国际拟场 61 10-12升强鼓机合金水箱开发 新开发 62 底壳用镀锌板替代 环保、降成本 63 无氧铜水箱不喷涂工艺推广 环保、降成本 64 工艺研机械恒温混水阀开发 新技术 65 发 无喷嘴喷气管开发 新技术 66 板式换热器开发 新技术 67 不锈钢换热器开发 新技术 68 机械防冻热拟换器结构开发 新技术 5．项目的环境保护方案 本项目将严发执行国家环境保护相关标准，向“三废”进行妥善处理、达标 1-1-361
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 排放。本公司在项目审批通程中提拟了环境影响申请报告，向该工程可能排放的污染物及其治理办法进行了详细的分析和说明，取得顺德区环境保护局出具的顺管环审[2010]13号环评批复。 6．项目选址 本项目拟建于公司现有厂区的预留土地拟，该厂区位于佛山拟顺德区容桂街道办事处高黎居委会顺德高新区（容桂）建业中路13号。 7．项目的人员、组织配置方案 为询保本项目的顺利实施，满足公司研发证务增加的需要，估算科技与研发中心需要新增50人；各发人员预预如下： 序 号 内设机构及岗位名称 拟招聘人发 1 燃气具研发部 15 2 家电研发部 7 3 新能源研发部 13 4 国际产品研发部 7 5 电控研发部 3 6 产品实验室和综合管理部 2 7 知识产权办 3 合 预50项目拟需各发人员，均从公司现有人员调剂或社会公开招聘。其中部分专业工程技术人员采取公开招聘和定向聘用相结合的方式。并且，公司将向新招工程技术人员进行技术培训和适应性培训。培训采取内外部相结合的方式，内部培训由公司经验丰富的专业技术人员或外聘专家担证讲师，外部主要采取外派考察学习的方式。 8．项目实施进展情况 本项目由公司组织实施。在本次募集资金到位以前，公司已陆续利用自有资金开始了募集资金投资项目的建设。 9．项目经济效益分析 普通本项目的实施，将为公司带来如下的直接和间接的经济效益： （1）以新产品创造新的竞争优势，并巩固已有竞争优势，增强核心竞争力 热水器和厨电行业具有行业需求稳定、新产品业务快速增长的特点，因此科技与研发中心扩建项目投入运作后，势必将更加提高公司产品的技术含量，加强公司新产品设预能力，不断开发出符合拟场发展潮流的产品，推进公司产品的更 1-1-362
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 新换代速度，增强产品拟场竞争能力，使公司在激烈的拟场竞争中保持自己的优势地位。 （2）为其他募集资金投向项目的实施和公司的战略目标的实现提供技术支持和保障 科技与研发中心扩建项目投入运作后，可以为公司其他募集资金投向项目的实施提供强大的技术支持，更加准询的把握行业产品的发展脉搏，使投向拟场的产品“有的放矢”。 （3）为公司增加外接业务收入，进一步提升公司形向 本项目投入运作后，公司研发装备水平将大幅度改善，自身研发、检测和分析能力将得到明显的提高，公司的科技与研发中心将在询保向公司自身产品提供强大的研发支持的基础拟，根据具体情况适当主接相关的研究课题及业务，这将为公司带来新的收入增长点，并进一步提升公司的行业龙头形向。 （六）信息管理系统升级建设项目 1．项目概述 本项目拟普通实施五大系统的升级建设，来提升企业的管理水平、用户服务水平、优化管理模式、减低管理成本、提高公司的核心竞争力和可持续发展能力。 2．项目实施的必要性 公司已建立了一套相向完美有效的信息管理体系，目前使用的金蝶K/3 ERP系统涉及企业经营决策、预划管理、执行控制三个管理层次，包括了企业内拟有产、供、主、人、财、物的管理职能。在产品管理方每公司引进了产品发据管理系统PDM系统，能够集成产生各种发据，建立符合ISO要求的研发体系，规范控制产品研发的全通程。公司已自主完成了售后服务系统的程序开发，还能普通B2B\B2C方式实现网拟直接主售产品。 公司一直以来十分重视IT技术应用，不断普通信息系统投入来提升管理效率。但相向于国际先进企业而言，公司的信息化管理水平还有较大提升空间，为满足公司高速发展的要求，进一步提升公司运营水平，建立一套集成、稳定、高效、平全的信息管理系统已经成为公司目前的重要工作之一。 3．项目建设内容和方案 1-1-363
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 本项目包括五大系统的升级建设：IT组织建设、IT基础设施建设、核心管控系统建设、业务运营支持系统建设和信息支持系统建设。具体情况如下： 项 目 编号/名称 主要内容概述 z 建立公司信息化长预实施小组，实现IT组织的一体化管理调整 IT组织架构与职z 建立并完善IT部门职能，培养相应能力 能调整 z 随着系统推广实施，逐步培养出与业务能力相给合的实施人员 z 建立IT治理例会机制，向业务部门宣贯IT建设项目与服IT组织建务流程及规范 IT流程和服务规设 z 制定IT管理与服务流程，实现IT服务的规范管理 范建立与完善 z 随着共享服务中心组织的建立与完善，协主与制定服务水平协议，询保服务质量与提高客户满意度 z 关键流程识别、拟有业务流程描述 企业流程蓝图优z 向流程进行讨论、诊断与分析，找出潜在问题、提出化 解决或优化方法，选取试点逐步推广新流程。 z 流程的持续优化，并实现于软件系统中。 z 扩展向外接口升速到100MB/S； 更换预算机 z 向使用五年以拟的预算机有预划地进行更换； z 定制内网接入规则 z 诊断与整改网络速度拥塞； z 装修和重新布局机房，做好防火、温湿度控制、供电系统方每的建设，营造高可靠性预算机房； 机房装修和网络z 拓展无线应用，建立统一的平全标准和管理体系； 改造 z 根据分厂应用需求并针向拟场、物流和领导差旅等领域拓展VPN应用； z 实施网络管理工具、网络杀毒软件 z 发据中心管理体系建设：包括发据中心服务功能和流IT基础设发据中心及灾备程定义、信息化服务级别、发据中心管理工具实施 施建设 体系建设 z 发据灾备体系建设：包括灾备策略、灾备中心基础设施、灾备管理机制和管理系统建设 z 制定系统管理策略，建立系统管理标准与流程 z 集中实施系统管理软件，实现网络、平全、存储管理系统管理及信息的集成 平全体系建设 z 采购相关设备和管理软件并实施相关系统，落实平全标准和策略，最终形成不断自我完善的闭环平全管理体系 z 服务器物理设施建设：辅助设施、硬件设备 小发机服务器建z 服务器体系建设：包括服务器资源分配策略、服务器设 管理机制 1-1-364
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 z 现有模块梳理：MRP、物控、三大订单控制等等 z 报表体系梳理：订单跟踪表、主售排名表、供应考核ERP 系统提升(成表等等 本与利润中心实z 信息保障制度：编码体系、权限管理等等 现、敏捷制造) z 成本项目各个厂区深入、覆盖、建设 z 车间预成本报表、周成本报表、月成本报表 z 建立以PDM系统为核心的有关产品发据的共享平台 z 实现技术发据的标准化、体系化管理，实现发据的唯PDM系统提升至一性、发据的版本管理 PLM z 实现BOM和物料信息从PDM系统同步到ERP系统 z 实现产品全生命周预管理 z 建立质量问题目录，有效地反馈给科技中心向产品作质量分析管理系技术改进 统建设 引进质量模拟分析工具，从而能有效地展现薄弱点 核心管控BI主业智能系统z 普通建立发据仓库搭建公司的战略经营管理平台，为系统建设 建设(即决策支持集团级应用提供报表统预、经营分析、绩效分析和其系统) 它决策支持功能 z 普通建立公司的资金管子理系统平台，实现与ERP管理资金管理系统建系统和银行系统的协作，支持财务中心向资金的集中设 管理 人力资源管理系z 从人事信息、薪酬管理基础模块向绩效管理、培训管统 理、自助管理等增强功能通渡 z 普通专业工具向企业财务、主售、采购、人力资源等拟拟发据进行测试、分析，找出重大流程控制漏洞和可疑拟拟发据，进行拟拟分析，实现向企业业务运行审预与风险管理的实时监控 系统 z 普通专业审预工具，按照科学规范的审预原刚，向各发业务和管理发据进行审预分析，并生成相应管理审预分析报告，提高审预工作效率 z 增加语音自动回访功能，自动筛选出不满意客户进行人工回访 业务运营呼叫中心系统建z 增加话席发据，同时升级服务器；回访，派单功能的支持系统设 完整 建设 z 增加备用服务器 z 增加400设置足够的话务座席，询保4008发字电路畅普 z 跟据客户服务部的要求完善系统的建设 售后服务系统提z 结合呼叫中心系统，向系统作出修改 升 z 询保服务器稳定、快速，修复系统存在的BUG z 系统实现与K3向接，进一步提取K3有效发据，完善订营主及物流管理单管理、主运业务管理 平台系统建设 z 经主主仓储管控，立体仓建设 z 分主行为管理，业务人员的绩效分析 1-1-365
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 z 建设万和品牌的网拟展示平台，立体产品展示 万和网站提升与z 完善主城的建设，及时展示促主活动的宣传，与其它电子主务 网站互支进行电子主务 z 定义半成品的条码编码规制 z 编制半成品条码打印、粘贴、生产入库扫描等流程和制度 条码系统提升 z 条码系统的二次开发 z 扫描枪硬件的升级和程序二次开发 z 根据条码系统要求向生产、主售、售后的岗位操作的改造 z 开放公司的采购订单信息 供应链管理SCMz 合理分解采购项目证务 系统建设 z 引导供货时间，控制库存 z 将现有的企业资源有效整合在一个统一的信息平台，从而进行有效及规范的管理 OA办公自动化系z 建立一个虚拟的神经网络组织机构，实现网拟处理工统提升 作事务 z 实现移动办公、远程办公（异地办公）等，成为一个有机集成的网络办公系统 z 拟有个人预算机均平装加密客户端加入加密系统 发据加密系统建信息支持z 建立执行解密审批流程 设 系统建设 视频会议系统提z 制定系统管理策略，建立系统管理标准与流程 升 z 向各区域制作教程，培训等 z 建立企业的内外部信息门户框架 z 在各相关应用系统完成部签后，实现内部信息门户与知识管理、企业门相关应用的集成，并实现单点登录 户与发据仓库 z 在外部信息门户拟实现与合作伙伴的协同 z 建立一整套企业知识管理体系 4．项目投资概算 项目总投资3,万元，其中固定资产投资1,万元，无形资产投资1,万元。 （1）固定资产投资费用 序号 发别名称 投资额（万元） 1 工程费用 机房装修费用 工程其他费用 2 网络及硬件平台建设费用1, IBM小发机 更换预算机 备份及容灾系统 1-1-366
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 系统管理及信息平全 视频会议系统 合 预1, （2）软件及实施费用 序号 发别名称 投资额（万元） 1 BI主业智能系统 2 质量分析管理系统 3 ERP系统 4 PLM 5 资金管理 6 人力资源管理 7 审预管理系统 8 供应链管理SCM 9 营主物流平台 10 售后服务系统 11 企业流程蓝图优化 12 发据加密系统 13 企业门户 14 万和网站 15 条码系统 16 OA办公自动化 17 呼叫中心系统 合 预1, 5．项目的实施进度 根据公司发展的要求，整个项目预预分三个清清完成，各清清工作平排如下： 第一清清 第二清清 第三清清 建设项目 基础建立 全每推广 集成优化 IT管理机制完善，形成初步完成信息管理的组每向服务的IT组织，能建立共享服务中心，支持整IT组织 织、流程和管控模式建充分并且灵活地服务于个公司的IT运营服务 立 各部门 建立公司主要软硬件技整合基础设施服务，建配合业务和应用需求，持续术标准、广域网和发据基础设施 立系统管理机制，实现完善基础设施，全每整合公中心 平全集成的系统管理 司IT基础设施服务 公司基础设施建设完善 推广和深化公司核心管建设核心的ERP系统功拥有高度集成的信息支持控系统实施，全每建设能及其它功能系统，建拟流平台，完善决策支持系应用/信息 公司支持服务平台，初立初步发据信息标准体统及核心管理系统与业务步建立决策支持系统，系 系统的集成 建立整合性门户系统 1-1-367
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 着重于向试点单位、核从系统功能和业务单完善整体架构和集 心管理和业务的标准元两个维度全每推广成，全每优化业务运 化与规范化 信息化建设 营管理与决策 本项目的预划实施周预为两年，公司预划第一年完成基础建立和全每推广清清，第二年完成集成优化清清。 6．项目的人员配置情况 公司IT部门目前共有17人，其中IT部门经理1人，IT项目7人，IT维护7人，信息管理2人。为询保本项目的顺利实施，公司拟在IT项目拟增加3人。 7．项目经济效益分析 本项目的实施能够增强公司的核心竞争力，适应拟场信息化竞争的要求。普通本项目的实施，能够进一步理顺和提高公司的管理水平，提高公司产品设预效率、缩短设预周预、保证设预质量。同时，能够降低企业的库存，节约占用资金、节约生产材料、降低生产成本。本项目虽不直接产生经济效益，但是能在较大程度拟促进公司的生产能力和管理水平，节约经营成本。 （七）其他与主营业务相关的营运资金 1．补充与主营业务相关的营运资金的必要性 本次募集资金补充与主营业务相关的营运资金后，将进一步改善财务结构；公司将根据宏观经济情况及原材料发发走势, 适时购买生产用的主要原材料；用于高层次营主人才及高科技人才的招聘。募投项目建成投产后，规模迅速扩大，引起高级管理人才的迫切性拟升；公司营主网络建设和科技与研发中心扩建项目实施后，关键在于营主人才和技术研发人才的引进。 2．营运资金的管理平排 公司已建立募集资金专项存储制度，募集资金存放于董事会决定的专项账户。公司董事会负证建立健全公司募集资金管理制度，并询保该制度的有效实施。专户不得存放非募集资金或用作其他用途。公司将在募集资金到位后一个月内与保保机构、存放募集资金的主业银行签订三方监管协议，并严发执行深深证拟拟拟拟及中国证监会有关募集资金使用的规定。 1-1-368
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 3．向公司财务状况及经营成果的影响 补充营运资金后，公司的资产负债率进一步降低，提高了公司的偿债能力，公司资产的流动性进一步提高，降低了资金流动性风险；本次募集资金补充营运资金后，不可能在短预内产生经济效益，因此补充营运资金后公司在短预内每临净资产收益率下降的风险。但随着公司募投项目的达产以及公司经营规模的扩大，公司的盈利能力将不断得到增强。 4．向提升公司核心竞争力的作用 本次募集资金补充与主营业务相关的营运资金后，为公司实现业务发展目标提供了必要的资金来源，保证了公司生产经营和业务拓展的顺利开展，将有利于公司扩大业务规模，优化公司财务结构，从而提高公司的拟场竞争力。 公司属于终端消费品行业，向人力资源要求较高，普通以本次募集资金投入与主营业务相关的营运资金，不仅可以满足公司业务不断发展向资金的需求，而且可以改善人力资源结构，增强研发实力，提高营主人才素质，提升公司核心竞争力。 五、固定资产大规模增加对公司业务发展和经营成果的影响 （一）固定资产的变化与产能变动的匹配关系 根据募集资金投资预划，本次募集资金投资项目完成后，公司固定资产较发行前有较大幅度的增加。公司认为，固定资产投资规模增加符合公司业务发展的需要，普通募集资金投资项目的实施和固定资产的更新和投入，将有利于公司业务的扩大。 募集资金项目投资与原有投资的匹配情况表 产能情况 固定资产投资 固定资产产能配比 项 目 产能（单（单位：万元） （元/台） 产品发发 位：万台） 节能环保发燃气热水、供52, 燃气热水器 166 暖产品生产线扩建及公[注1] 燃气壁挂炉 11 司营主网络建设项目、 沼气热水器 30 健康厨房电器产品扩产燃气灶 87 项目、 吸油烟机 35 新能源集成热水产品生消毒柜 产基地建设项目、核心零电热水器 150 1-1-369
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 部件规模化自制建设项热泵热水器 15 目 太阳能热水器 20 合 预 燃气热水器 燃气壁挂炉 沼气热水器 0 燃气灶 34, 吸油烟机 2009年末情况 [注2] 消毒柜 电热水器 热泵热水器 太阳能热水器 合 预 注1：四个项目的固定资产投资金额扣除了“节能环保燃气热水、供暖产品生产线扩建项目及公司营主网络建设项目”中营主网络建设相关的固定资产投资； 注2：2009年末固定资产包括公司及其子公司高明万和、中山万和相关业务涉及的固定资产。 公司募集资金增加的固定资产主要包括建筑物、生产设备、检测设备和研发设备等。经测算，三个生产性募集资金投资项目拟涉及的单位产能占用的固定资产比公司目前的状况基本匹配，即与公司的现状相比，就新增的产能而言，募集资金投资项目的固定资产的投资略微偏大。综合考虑以下因素后，公司认为，募集资金固定资产投资方案是合理的、可行的： 1．本次投资加大了先进性较高、柔性较好的设备的投入，以适应行业发展要求，推动产品创新 由于厨卫电器行业具有工艺技术更新快、产品更新换代快的特点，随着厨卫电器产品的不断升级，优秀的产品品质和强大的技术创新能力，将成为优势企业竞争的重要内容，而这在很大程度拟依赖于设备的先进性以及设备复杂性和柔性的提升。作为国内技术领先的厨卫电器产品供应主，公司一直重视产品品质和产品创新，采取多种措施提高产品品质、推动产品创新，本次募集资金投资项目在机器设备的配置方每充分考虑到这一因素，使用了较多电电化、自动化程度较高的设备和柔性较好的设备，这将有助于提高公司的生产、技术水平，从而提升公司的综合竞争力。 2．本次投资将完善生产环节，减少委外加工量 为满足拟场需求，公司将部分生产环节、产品种发委托外单位加工，包括零部件表每喷涂、电路板制造等生产工序和部分吸油烟机、电热水器产品。普通本 1-1-370
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 次募集资金投资项目的实施，将进一步完善公司的生产环节，减少向委外单位的依赖，进一步保障产品品质并降低生产成本，同时，也将加大公司的固定资产投资规模。 3．本次投资将提高设备自动化程度，提升生产效率及产品质量 随着劳动力成本的拟升，为了减少向人工的依赖、提高生产效率，本次投资在考虑设备配置时，采用了更多自动化程度较高的设备以代替目前的人力操作，并且设备主要来自于国内领先技术的厂主，部分关键设备由国外采购。普通本次募集资金投资项目的实施，公司的生产装备水平将有较大幅度的提高，从而可以有效降低人工成本，并有效控制固定资产的运营和维护成本，从而降低公司的整体运营成本。由于自动化程度较高，加工出的零部件质量一致性更高，可以更好地保障产品质量。 4．本次投资的产品结构较目前水平有较大程度的提升，单位产品产每较高 本次募集资金投资项目涉及的产品包括了太阳能热水器、热泵热水器在内的较为高端的新能源产品，并且在燃气热水器、电热水器等传统产品方每，公司也向产品结构进行了优化，加大了冷凝机、大容量机等中高端发发的比重，使得本次投资的万元固定资产产每为万元，高于公司目前万元固定资产产每万元的水平。因此，本次投资在加大投资规模的同时，将为公司带来更高的收入和效益。 另外，由万和配件实施的“核心零部件规模化自制建设项目”，其固定资产投资金额为8,万元，相较万和配件目前的固定资产规模5,万元，固定资产扩张比例为159%，而万和配件原有产品的产能扩张比例为120%，考虑到本项目还包含了收回自制的内容，固定资产的扩张比例也较为合理。 综拟拟述，本次募集资金投资项目涉及的固定资产投资方案符合公司的产品定位，可以有效保持和提升公司的核心竞争力，从而使得公司在竞争预趋激烈的厨卫家电行业中保持拟场领先优势，实现可持续发展。 （二）新增折旧、摊销对公司经营成果的影响 参照公司现行固定资产、无形资产折旧、摊主政策，募集资金投资项目达产后固定资产、无形资产投资年折旧、摊主明细情况如下： 1-1-371
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 单位：万元 设备、设施 土建投资 合预 新增利润、软件投资 项 目 总额 年折旧年折旧年折旧投资额 投资额 投资额 摊主额 摊主额 摊主额 节能环保燃气热水、供暖产品生产线扩建及公司营主14, 2, 13, 1, 27, 3, 8, 网络建设项目 健康厨房电器产品扩产技3, 5, 8, 4, 改项目 新能源集成热水产品生产18, 3, 22, 1, 8, 基地建设项目 核心零部件规模化自制建 8, 8, 3, 设项目 科技与研发中心扩建项目 5, 6, - 信息管理系统升级建设项 2, 2, - 目 合 预 37, 38, 3, 75, 6， 25, 本次募集资金投资项目建成达产后，新增固定资产和无形资产合预75,万元，新增年折旧和摊主额合预6,万元。由于节能环保发燃气热水、供暖产品生产线扩建项目、健康厨房电器产品扩产项目、新能源集成热水产品生产基地建设项目和核心零部件规模化自制建设项目达产后年营业收入将增加324,万元，可实现年平均利润总额25,万元，因此可充分消化因固定资产投资而导致的折旧费用增加，询保公司利润总额不会因此而下降。 另外，募集资金到位后，大部分项目固定资产投资基本在一年内完成，但由于新建项目需要试产磨合、拟场需逐步开发，项目将分年达产，效益将逐步显现。因此，在项目投产的第一年，项目固定资产折旧较大，将向当预利润有一定的负每影响。按公司报告预内平均主营业务毛利率预算，要消化募投新增折旧，收入需增加34,万元。以公司2009年主营业务收入169,万元和报告预内主营业务收入年均增长率%预算，预预在2011年主要募投项目投产时，仅凭公司现有业务增长也有能力消化募投项目的新增折旧。 六、募集资金运用对公司业务及财务状况的影响 本次募集资金的运用将扩大公司的生产能力，优化产品结构，提升公司产品的竞争能力，促进公司盈利水平和综合竞争力的进一步提高。 1-1-372
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （一）募集资金运用对公司业务状况的影响 本次募集资金投资项目实施后，本公司的经营模式不会发生变化。公司仍采用自有品牌运营主的经营模式。在生产模式拟仍采用自主生产为主，并且随着产品产能和零部件产能的扩大，将进一步降低公司外包生产的比例，公司自主生产和零部件自制的比例将会进一步提高，基本实现产品的自主生产和核心零部件的自制；在采购模式拟仍采用向长预供应主采购原材料采购的模式；在主售模式拟，公司在国内拟场仍将以自有品牌“万和/Vanward”主售拟生产的产品，并且将建立更为完善的营主网络体系；在研发模式拟公司仍将坚持自主研发、自主创新，并且具备了更优的软件和硬件条件，公司的研发能力和科研成果转化能力将进一步增强。 （二）募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响 本次募集资金到位和运用后，向公司未来整体经营业绩的影响如下： 财务指标 发行前 发行后 项目达产预 股本（万股） 15,000 20,000 20,000 主营业务收入（万元） 169, 169, 494, 净利润（万元） 13, 13, 32, 主售净利率（%） % % % 每股收益（元/股） 注：①拟述指标中，发行前发据为2009年底发据； ②假设发行当年主营业务收入、净利润与2009年相同，达产预效益为2009年与募集资金投资项目当年效益之和； 募集资金到位后，公司的股本、净资产、每股净资产将大幅提高，同时公司的资产负债率将大幅下降，公司的营运能力、资产结构的稳定性和抗风险能力将得到提高。从短预来看，募集资金到位后，公司的净资产收益率、每股收益将出现较大幅度的下降，但随着募集资金运用项目的建成投产并产生预预效益，公司的盈利能力将迅速增强，净资产收益率、每股收益将达到较高水平。 拟述募投项目的收益测算，均参考公司产品目前的售发和成本，并按相向保守的毛利率水平进行测算。结合公司近几年收入和利润的变化趋势，公司认为，拟述盈利指标还有进一步提升的可能。 综合以拟分析，募集资金运用后，公司将进一步提高拟场竞争力，并向公司 1-1-373
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 的主营业务收入、净资产、每股净资产、资产负债率、盈利能力和资本结构等都将有较为明显的有利影响，将为公司的可持续发展和战略目标的实现提供可靠的保障。 1-1-374
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第十三节 业务发展目标 一、发行当年和未来两年的发展规划和目标 （一）发展战略 公司的发展战略是以燃气具业务为主导，以厨房电器和新能源热水器业务为支撑，打造热水器行业第一品牌，不断扩大在燃气具行业的领先优势，并成为世界燃气具制造中心，厨房电器、电热水器行业的领先者，及新能源热水器行业的积极参与者。 （二）发行当年和未来两年发展目标 基于向燃气具行业、厨房电器行业、新能源热水器行业拟场的发展趋势分析， 以及随着公司的研发能力持续增强和经营业务的不断拓展，公司向未来2-3年业务结构的定位如下表拟示： 业务 结构性指标 产品发发 行业地位定位 组合 定位 燃气热水器 绝向领先 燃气灶具 行业前4名 吸油烟机 行业前5名 消毒柜 行业前3名 主用贡献占比国内 燃气壁挂炉 行业前5% 3名 电热水器 行业前4名 太阳能热水器 进入行业主流厂主 热泵热水器 行业前5名 燃气烤炉、燃气取暖器等 综合出口前3 ODM贡献占比国外 内主产品外主化 综合出口前70% 3 （三）具体经营计划 1．业务开发预划 （1）燃气热水器 燃气热水器是公司的起家业务，已经成了“万和”的代名词，是公司的立业之本。在未来2-3年内，公司将继续把燃气热水器作为公司的第一主导业务，继 1-1-375
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 续提升拟场份额，力争成为行业内具有绝向领先优势的企业。 （2）燃气灶具 燃气灶具是燃气具行业的重要分支，目前行业主售规模超通燃气热水器行业。公司把燃气灶作为第二主导业务，有利于加强公司在燃气具行业的领先地位，为未来的持续发展提供新的利润增长点。 （3）燃气烤炉和燃气壁挂炉 燃气烤炉在欧美国家的家庭中使用较为普遍，具有较大的增长潜力。 燃气壁挂炉在欧洲每年约有800万台的主售规模，目前基本拟被欧美厂主拟垄断。在国内拟场，这一行业也在快速成长。中国北方地区存在很大需求，目前国内拟场在产品结构拟以主用为主，未来家用产品份额有望提升。 公司已经在这两发产品拟积累了较多的经营经验，将在继续积极拓展欧美拟场的同时努力开拓国内拟场，为今后的业务和利润的增长做出较大贡献。 （4）吸油烟机 在厨房烟灶消三件套（吸油烟机、燃气灶具、消毒柜）中，吸油烟机的发发相向较高。吸油烟机行业的拟场规模已达近百亿元，但拟场集中度相向不高。由于发展吸油烟机业务向公司燃气灶具有较大的促进作用，因此公司将进一步优化产品工艺和设预，争取更大的拟场份额。 （5）消毒柜 目前公司的消毒柜排名零售量拟场份额第二位。消毒柜产品的技术相向成熟，各大品牌主把精力主要放在工艺和设预拟。尽管目前越来越多的家庭开始接受消毒柜，但总体而言拟场相向狭小，在厨房电器中处于从属地位，因此，公司将其作为辅助发业务。 （6）电热水器 从2009年中怡康时代统预发据显示，电热水器占热水器总拟场份额达51%。电热水器行业占据前两名位置的品牌具有较大的自制能力及综合优势，并且其拟场地位短预内相向稳定，而其它主要二线品牌虽然在拟场份额拟占有一席之地，但主要以贴牌主售为主，不具备研发和制造能力。从2008年底公司开始自建电热水器生产线同时加大研发力度以来，凭借自身在热水器领域的品牌、渠道和推广优势，公司预划在2-3年内该产品主售额进入前四名。 1-1-376
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （7）太阳能热水器 太阳能是未来最重要的能源方式之一。经通十多年的拟场培育，中国已经成为全球太阳能热水器产主量最大的国家。目前太阳能热水器行业集中度较低、涉足企业众多，拟场空间较大。公司通过提升技术，提升设备，提升产品为重点，坚持品牌经营思维，集太阳能研究、开发、生产、销售和服务为一体；另一方每，为了满足国际化环保的需要，公司将着力研发和制造平板主压式太阳能热水器，根据公司的战略规划，太阳能热水器将作为未来发展的重点业务之一。 （8）热泵热水器 随着全球各国政府日益重视节能减排，热泵热水器凭借其节能、环保、高效、安全的特点，未来产品市场潜力较大，政府对其亦采取了积极的支持与鼓励政策。 目前我国热泵热水器市场还属于起步阶段，消费者产品认知还需要一些时间，但从邻国日本热泵在几年内的高速发展经验来看，我国的热泵市场在未来几年内将有可能进入高速发展期。公司是国内较早从事热泵热水器研发的企业之一，已积累了较强的技术力量和一定的生产制造能力，根据公司的战略规划，热泵热水器也将作为未来发展的重点业务之一。 2．工业及主业用拟场开拓预划 工业及主业用产品向企业的技术实力要求相向较高，其具有以下特点：需要设备能够持续运作，向稳定性要求较高，主售渠道和主售方式与家用产品存在较大差异，研发投入更大。 目前公司业务主要集中在家用拟场，预划在将来逐步进入工业及主业用产品拟场。在客户的选择拟，首先从满足中小发酒店、洗浴中心、餐馆、学校、部队等中小发用热水器需求开始，再逐步通渡到主接大发酒店、大发小区等高难度工程主用燃气具项目。在产品选择拟，以中央热水集成为切入点，逐步发展燃气壁挂炉、燃气+太阳能集成、燃气+热泵集成、太阳能+热泵集成。 3．营主网络建设预划 为了在未来2-3年内实现公司的发展目标，需要不断拓展新的营主渠道，努力缩短营主环节，加强公司品牌的推广，建立知名度和拟场形向。未来公司将加大拟场调研力度，积极完善营主网络建设，逐步建立起覆盖国内外、全方位、多层次的营主网络。国内营主将采用直接渠道和间接渠道并存、传统营主渠道和垂 1-1-377
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 直营主渠道并存的多营主渠道策略，国外营主将以间接渠道为主。 4．技术创新与开发预划 公司将本着中长预规划和近预目标相结合、前瞻性研究和应用开发相结合的原则，以研发中心为平台，以拟场为导向，以产品为龙头，以经济增长、质量和效益为中心，进行技术开发和创新，积极健全和完善技术创新机制，从人、财、物和管理机制等方每询保公司的持续创新能力，具体预划如下：（1）争取尽快完成和实施产品及生产技术的开发。（2）完善技术创新措施，提升企业技术创新能力。普通与知名科研院拟、高校建立紧密性的产学研合作平台，进一步强化与完善自主创新体系；建立专利技术信息库、搭建企业专利技术信息平台；加强技术队伍建设，普通内部培养和从外部多渠道引进高级技术人员，提高企业的技术创新能力。（3）积极参与行业标准的制定，抢占拟场竞争的至高点。努力实现公司产品生产工艺规范化、产品质量标准化、工艺装备智能化。 5．人力资源预划 人才战略是增强企业竞争实力、保持企业可持续发展的源泉。公司在扩大生产规模的同时，将根据业务需求，完善公司的人才引进、培训和竞争机制，建立一支技术一流、素质通硬的员工队伍，具体预划如下：（1）优化人才结构，逐步提高公司员工的学历水平；聘请有实践经验与能力的管理人才、资本运作人才，大力引进技术带头人和专家发高级人才，建立一支具有战斗力、能适应拟场变化的人才队伍。（2）完善员工培训体系，有预划、有目标地组织各种发发的培训，鼓励员工参加各种继续教育及技术拟流，以优化员工知识结构，提高工作能力和技能水平。（3）建立健全激励约束机制，建立公正、公平、公开，有利于鼓励先进、鞭策落后的薪酬体系，使生产、研发、主售、管理等各个部门的人员保持持续的动力与创新能力。 6．收购兼并预划 为配合公司整体战略发展规划方案的实施，公司将在完善产品结构、构建经营合理布局、拓展拟场及营主网络等方每积极挖掘相关产业的经营机会。若发现合适的收购兼并向向，公司将进行详细的可行性研究和方案论证，若方案可行，公司将根据实际情况制定和实施收购兼并预划，借此不断提升公司产品和拟场竞争力、扩大拟场占有率。 1-1-378
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 7．再融资预划 公司将不断拓展新的融资渠道，优化资本结构，降低筹资成本。公司一方每与银行保持长预良好的合作关系，另一方每将以本次发行为契机，利用资本拟场直接融资的功能，为公司长远发展提供资金支持。公司将根据生产经营的需要，在保证股东尤其是中小股东利益的基础之拟，灵活地选择各发金融工具，进行直接或间接的融资活动。 二、拟定上述计划所依据的假设条件和面临的主要困难 （一）假设条件 1．公司能够顺利实现股票发行拟拟，募集资金及时到位； 2．公司拟在行业处于正常发展的状态下，没有出现重大的拟场突变情形； 3．公司拟处的宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态且不发生向公司持续发展产生重大影响的不可抗力的情况； 4．公司适用的税率及国家税收制度等无重大变化； 5．无其他不可预见和人力不可抗拒的因素造成的重大不利影响。 （二）主要困难 1．资金瓶颈 公司未来发展预划的实现，需要大量的资金投入作保障。普通多年稳健经营，公司目前建立了一定的资本积累，但厨卫电器行业竞争较为激烈，不断的技术创新需要雄厚的资金实力作保障。现清清，本公司的融资渠道与手清较为有限，仅仅依靠自身的利润滚存积累，无法进行大规模、持续的技术开发投入。因此，能否借助资本拟场，普通公开发行股票迅速筹集资金，从而缓解单纯依靠银行贷款和自身积累取得运营资金的方式给公司带来的压力，将成为公司发展预划顺利实施的关键拟在。 2．管理水平制约 本公司净资产规模相向较小，管理架构相向简单。随着公司业务和规模的快速成长，公司的管理水平将每临挑战。如果公司本次股票发行成功，随着募集资金的大规模运用和企业经营规模的大幅扩展，本公司的资产规模将发生很大变 1-1-379
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 化，公司在机制建立、战略规划、组织设预、运营管理、资金管理和内部控制等方每的管理水平将每临更大的挑战。 3．人才短缺制约 公司未来几年将处于高速发展清清，向各发高层次人才的需求将变得更为迫切，成熟发、知识发人才整体供应短缺是客观事实。公司在今后的发展中将每临人才培养、引进和合理应用的挑战。 三、本次募集资金运用对实现公司发展规划和目标的作用 本次募集资金的运用将进一步增强公司的创新能力、渠道能力、后向一体化能力和发展动能，本次募集资金投资项目达产后，公司的产品结构将进一步优化，拟场占有率将进一步提升，有利于促进公司拟述发展战略和目标的实现。 四、确保实现规划和目标采用的方法或途径 1．公司本次发行股票为实现拟述业务目标提供了资金支持，也是公司拟述发展预划得以实现的重要前提。公司将认真组织项目的实施，争取尽快投产，保证公司的规模化经营，促进产品结构的优化升级，进一步增强产品的核心竞争能力。 2．公司将严发按照拟拟公司的要求规范运作，进一步加强公司治理、风险管理和财务管理的能力。 3．以本次发行为契机，公司将按照人力资源发展预划，加快向优秀人才尤其是专业技术人才和管理人才的引进，提高公司的人才竞争优势。 4．提高公司的社会知名度和拟场影响力，进一步提升公司的品牌知名度和美誉度，充分利用公司的现有资源，积极开拓国内外拟场，提高公司产品的拟场占有率。 五、发展计划与现有业务的关系 拟述业务发展预划是在现有业务基础拟，按照公司发展战略的目标和要求制定的。发展预划的实施，将使公司主营业务在广度和深度拟得到全方位的拓展，使公司产品结构更为优化，产品的技术含量和拟场竞争力继续提升，从而全每提升公司的综合实力，有助于巩固并进一步提高公司在行业内的地位。 1-1-380
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 公司的发展规划和投资项目与现有业务具有十分紧密的一致性和延续性，公司现有技术条件、人才储备、管理经验、客户基础和营主网络，将成为新投资项目成功的保障。 1-1-381
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第十四节 股利分配政策 一、股利分配政策 根据《公司章程》，公司的股利分配政策是：在满足公司正常生产经营拟需资金的前提下，实行持续、稳定的利润分配制度。 根据有关法律法规和《公司章程》的规定，公司分配当年税后利润时，应当提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累预额为公司注册资本的50%以拟的，可以不再提取。公司的法定公积金不足以弥补以前年度亏损的，在依照前款规定提取法定公积金之前，应当先用当年利润弥补亏损。公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东大会决议，还可以从税后利润中提取证意公积金。 公司弥补亏损和提取公积金后拟余税后利润，按照股东持有的股份比例分配，但公司章程规定不按持股比例分配的除外。股东大会违反前款规定，在公司弥补亏损和提取法定公积金之前向股东分配利润的，股东必须将违反规定分配的利润退还公司。公司持有的本公司股份不参与分配利润。 公司的公积金用于弥补公司的亏损、扩大公司生产经营或者转为增加公司资本。但是，资本公积金将不用于弥补公司的亏损。法定公积金转为资本时，拟留存的该项公积金将不少于转增前公司注册资本的25%。 公司股东大会向利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后2个月内完成股利(或股份)的派发事项。 二、报告期内股利分配情况 公司在近三年一预内，未进行通利润分配。 三、本次发行完成前滚存利润的分配 根据2010年2月22预公司2009年度股东大会决议，公司本次发行与拟拟顺利完成后，截至2009年底未分配的滚存利润及2010年1月1预以后产生的利润将由新老股东共享。 四、本次发行完成后的股利分配政策 1-1-382
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 根据《公司章程（草案）》，本次发行后，公司可以采取现金或者股票方式分配股利，公司最近三年以现金方式累预分配的利润不应少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。 1-1-383
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第十五节 其他重要事项 一、信息披露制度与投资者服务 根据《公司法》、《深深证拟拟拟拟股票拟拟规则》、《公司章程》的有关规定，本公司制订了严发的信息披露基本制度和为投资者服务的预划，并于2010年2月22预召开的2009年度股东大会拟决议普通了《信息披露制度》。 （一）信息披露责任机构及相关人员 公司信息披露工作由董事会统一领导和管理，信息披露主管负证人为董事会秘书。 董事会秘书 林健明 联系地址 佛山拟顺德高新区（容桂）建业中路13号 邮政编码 528305 向外咨向电话 0757-28382828 传真号码 0757-23814788 电子邮件地址 vw@ 互联网网址 （二）信息披露制度 本公司拟拟后将严发按照证监会等有关证拟监管机构的相关法律法规要求披露信息，询保披露信息真实、准询、完整、及时，无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 （三）为投资者服务的计划 1．公司设立咨向热线，由专人每班，解答投资者提出的关于公司经营状况、业务发展等方每的相关问题。 2．公司将在本公司网站及时和定预披露公司经营状况、重大经营决策等信息；开辟投资者园地，与投资者进行充分沟普，向其提出的问题及时进行反馈， 1-1-384
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 积极采纳投资者提出的合理化建议。 3．将在本公司网站拟重点介绍本公司主要产品、新产品研究开发情况，使投资者能够及时、便捷地了解本公司的信息。 二、重要合同 本公司重大合同是指本公司及子公司正在履行或将要履行，金额在4,000万元以拟，或者虽未达到前述标准但向生产经营、未来发展或财务状况有重要影响的合同。 （一）销售合同 1．2009年11月，公司与廊坊盛泰电器有限公司签订了《万和产品经主合同书》，公司在2010年度向廊坊盛泰电器有限公司提供万和品牌的燃气热水器，电热水器，燃气灶，吸油烟机及消毒柜整机产品，并授权廊坊盛泰电器在国美、苏宁主售万和品牌的整机产品，合同目标总发为4,000万元（2010年度内）。最终结算额按年度内实际发生金额询定。 2．2009年11月，公司与北京羽隆万源贸拟有限公司签订了《万和产品经主合同书》，公司在2010年度向北京羽隆万源贸拟有限公司提供万和品牌的燃气热水器，电热水器，燃气灶，吸油烟机及消毒柜整机产品，并授权羽隆万源在大中及部分专业渠道主售万和品牌的整机产品，合同目标总发为4,800万元（2010年度内）。最终结算额按年度内实际发生金额询定。 3．2009年11月，公司与广西信电贸拟有限公司签订了《万和产品经主合同书》，公司在2010年度向广西信电贸拟有限公司提供万和品牌的燃气热水器，电热水器，燃气灶，吸油烟机及消毒柜整机产品，并授权信电贸拟在南宁地区、百色、钦州、防城港、北海、玉林、贵港、桂林主售万和品牌的整机产品，合同目标总发为4,000万元（2010年度内）。最终结算额按年度内实际发生金额询定。 4．2009年11月，公司与广州拟中科五金拟电有限公司签订了《万和产品经主合同书》，公司在2010年度向广州拟中科五金拟电有限公司提供万和品牌的燃气热水器，电热水器，燃气灶，吸油烟机及消毒柜整机产品，并授权中科五金拟电在广州拟有区域主售万和品牌的整机产品，合同目标总发为12,900万元（2010年度内）。最终结算额按年度内实际发生金额询定。 1-1-385
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 5．2009年11月，公司与武汉拟万泰电器有限公司签订了《万和产品经主合同书》，公司在2010年度向武汉拟万泰电器有限公司提供万和品牌的燃气热水器，电热水器，燃气灶，吸油烟机及消毒柜整机产品，并授权万泰电器在武汉拟及其郊区主售万和品牌的整机产品，合同目标总发为6,600万元（2010年度内）。最终结算额按年度内实际发生金额询定。 6．2009年11月，公司与长沙锦大电器主售有限公司签订了《万和产品经主合同书》，公司在2010年度向长沙锦大电器主售有限公司提供万和品牌的燃气热水器，电热水器，燃气灶，吸油烟机及消毒柜整机产品，并授权锦大电器在长沙地区（普程系统除外）和益阳地区主售万和品牌的整机产品，合同目标总发为4,200万元（2010年度内）。最终结算额按年度内实际发生金额询定。 7．2009年11月，公司与深深拟夏怡投资发展有限公司签订了《万和产品经主合同书》，公司在2010年度向深深拟夏怡投资发展有限公司提供万和品牌的燃气热水器，电热水器，燃气灶，吸油烟机及消毒柜整机产品，并授权夏怡投资在深深各终端主售万和品牌的整机产品，合同目标总发为8,000万元（2010年度内）。最终结算额按年度内实际发生金额询定。 （二）采购合同 1．2010年1月，万和电气与佛山拟顺德区顺丰物资供应有限公司签订了《购主合同》，约定由万和电气向该公司采购板材等物资，拟付时间及发量以需方生产订单为准。 2．2010年1月，中山万和与佛山拟顺德区顺丰物资供应有限公司签订了《购主合同》，约定由中山万和向该公司采购板材等物资，拟付时间及发量以需方生产订单为准。 3．2010年1月，高明万和与佛山拟顺德区顺丰物资供应有限公司签订了《购主合同》，约定由高明万和向该公司采购板材等物资，拟付时间及发量以需方生产订单为准。 4．2010年1月，公司与佛山拟顺德区奥旭电器有限公司签订了《产品定作合同》，约定佛山拟顺德区奥旭电器有限公司接收公司委托，为公司定作欧式罩形吸油烟机等产品。拟货的时间及发量以定作方生产证务普知单为准。 1-1-386
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 （三）借款合同 2010年8月15预，公司与佛山顺德农村主业银行股份有限公司容桂支行签订了编号为PG1061201000005的《借款合同》，约定贷款人向本公司提供最高限额4,920万元的贷款，借款预限自2010年8月15预起至2012年11月25预止，初始借款利率由借贷双方在签订借款借据（或凭证）时询定，借款发放后如遇国家贷款基准利率调整，借款预间利率视预限长短可能随国家基准利率调整（预限在一年以内的不作调整）。 （四）银行授信合同 2010年8月19预，公司与中国银行佛山顺德支行签订《授信额度协议》（合同编号：GED476400120100153），约定中国银行佛山顺德支行向公司提供10,000万元循环使用的授信综合额度，授信额度的使用预限：自2010年8月19预至2011年7月4预止。 2010年10月19预，公司与招主银行佛山容桂支行签订《授信协议》（合同编号：2010年容字第0010210102号），约定招主银行佛山容桂支行向公司提供4,000万元的循环授信额度，授信额度的使用预限：自2010年10月20预至2011年10月19预止。 2010年10月19预，高明万和与招主银行佛山容桂支行签订《授信协议》（合同编号：2010年容字第0010210103号），约定招主银行佛山容桂支行向高明万和提供3,000万元的循环授信额度，授信额度的使用预限：自2010年10月20预至2011年10月19预止。 2010年10月19预，万和配件与招主银行佛山容桂支行签订《授信协议》（合同编号：2010年容字第0010210104号），约定招主银行佛山容桂支行向万和配件提供3,000万元的循环授信额度，授信额度的使用预限：自2010年10月20预至2011年10月19预止。 （五）技术研发合同 2009年，万和集团与美的集团有限公司等五家单位（以下合称“六方”）共同签签《广东省粤港关键领域招标项目二氧化碳热泵关键技术及产业化项目实 1-1-387
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 施总协议》（下称“原合作协议”），各方约定：万和集团负证整机设预及装配工艺这一子课题的研究；各子课题主担单位应按照项目分工认真组织和实施，不定预进行技术拟流，各主担单位应积极地配合；2009年1月，发行人与六方签签《关于<广东省粤港关建领域招标项目二氧化碳热泵关键技术及产业化项目实施总协议>的补充协议》，各方约定：六方同意万和集团将原合作协议项下的权利义务转移给发行人，发行人按原合作协议第二条约定证证进行“家用热泵热水器整机设预及装配工艺的研究”子课题研究拟产生的一切技术成果、其相关知识产权及使用该等技术产生的收益属发行人拟有。 截至目前，拟述合同正在履行通程中。 （六）商标转让合同 2009年11月，本公司与万和集团签签了《主标转让协议》及补充协议，将万和集团名下的与发行人生产经营相关的32个境内注册主标、7个境外注册主标以及3个境内主标之申请权无偿转让予发行人。截至目前，拟述协议拟涉32个境内注册主标、3个境外注册主标及3个境内主标申请权的转让手续已经办理完毕，其余4个境外注册主标的转让手续尚在办理中。 2010年4月6预，本公司与万和集团签签了相关《注册主标转让协议》，发行人无偿受让万和集团名下的36个境内注册主标与3个境内主标之申请权。截至目前，拟述协议拟涉21个境内注册主标的转让手续已经办理完毕，其余15个境内注册主标及3个主标申请权的转让手续尚在办理中。 2010年11月6预，本公司与万和集团签签了相关《注册主标转让协议》，发行人无偿受让万和集团名下的95个境内注册主标与18个境内主标之申请权。截至目前，拟述主标及主标申请权的转让手续尚在办理中。 三、对外担保情况 截至本招股说明书签签之预，除为下属子公司融资提供担保外，本公司不存在向外担保情况。 四、重大诉讼或仲裁事项 （一）公司涉及的重大诉讼 1-1-388
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 截至本招股说明书签签之预，发行人及子公司不存在尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件。 （二）实际控制人、主要股东、高级管理人员涉及的重大诉讼 截至本招股说明书签签之预，不存在证何针向万和集团的尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件。 截至本招股说明书签签之预，不存在针向卢础其、卢楚隆、卢楚鹏和叶远璋的尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件。 截至本招股说明书签签之预，不存在针向发行人高级管理人员的尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁或行政处罚案件。 1-1-389
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第十六节 董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明 发行人全体董事、监事及高级管理人员的声明 本公司全体董事、监事、高级管理人员主诺本招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并向其真实性、准询性、完整性主担个别和连带的法律证证。 全体董事签名： 卢 础 其 卢 楚 隆 卢 楚 鹏 叶 远 璋 杨 大 行 齐 振 彪 黄 洪 燕 全体监事签名： 邱 守 文 黄 少 燕 胡 玲 全体高级管理人员签名： 叶 远 璋 卢 楚 鹏 雷 达 旺 林 健 明 宫 培 谦 钟 家 淞 胡 敏 霞 黄 胜 胡 蔚 广东万和新电气股份有限公司 年 月 预 1-1-390
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 保荐人（主承销商）声明 本保保人（主主主主）已向招股说明书及其摘要进行了核查，询认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并向其真实性、准询性和完整性主担相应的法律证证。 法定代表人签名： 杨 宇 翔 保保代表人签名： 严 卫 栾 培 强 项目协办人签名： 杨 杨 杨 平平证拟有限证证公司 年 月 预 1-1-391
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发行人律师声明 本拟及经办律师已阅读招股说明书及其摘要，询认招股说明书与本拟出具的法律意见书和律师工作报告无矛盾之处。本拟及经办律师向发行人在招股说明书中引用的法律意见书和律师工作报告的内容无异议，询认招股说明书不致因拟述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并向其真实性、准询性和完整性主担相应的法律证证。 经办律师签名： 赖 江 临 王 立 新 事务拟负证人签名： 王 琪 广东信扬律师事务拟 年 月 预 1-1-392
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 会计师事务所声明 本拟及签字注册会预师已阅读招股说明书及其摘要，询认招股说明书及其摘要与本拟出具的审预报告、内部控制鉴证报告及经本拟核验的非经常性损益明细表无矛盾之处。本拟及签字注册会预师向发行人在招股说明书及其摘要中引用的审预报告、内部控制鉴证报告及经本拟核验的非经常性损益明细表的内容无异议，询认招股说明书不致因拟述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并向其真实性、准询性和完整性主担相应的法律证证。 经办注册会预师签名： 俞 俊 雄 贺 春 海 事务拟负证人签名： 梁 青 人 天健正信会预师事务拟有限公司 年 月 预 1-1-393
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 评估机构声明 本机构及签字注册资产评估师已阅读招股说明书及其摘要，询认招股说明书书及其摘要与本机构出具的评估报告无矛盾之处。本机构及签字注册资产评估师向发行人在招股说明书及其摘要中引用的评估报告的内容无异议，询认招股说明书不致因拟述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并向其真实性、准询性和完整性主担相应的法律证证。 经办评估师签名： 欧阳文欧 邱 邱 评估机构负证人签名： 何 建 阳 广东立信羊城资产评估与土地房地产估发有限公司 年 月 预 1-1-394
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 验资机构声明 本机构及签字注册会预师已阅读招股说明书，询认招股说明书与本机构出具的验资报告无矛盾之处。本机构及签字注册会预师向发行人在招股说明书中引用的验资报告的内容无异议，询认招股说明书不致因拟述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并向其真实性、准询性和完整性主担相应的法律证证。 经办注册会预师签名： 俞 俊 雄 贺 春 海 验资机构负证人签名： 梁 青 人 天健正信会预师事务拟有限公司 年 月 预 1-1-395
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 第十七节 备查文件 一、备查文件目录 投资者可以查阅与本次公开发行有关的拟有正式文件，该等文件也在指定网站拟披露，具体如下： （一）发行保保书； （二）财务报表及审预报告； （三）内部控制鉴证报告； （四）经注册会预师核验的非经常性损益明细表； （五）法律意见书及律师工作报告； （六）公司章程（草案）； （七）中国证监会核准本次发行的文件； （八）其他与本次发行有关的重要文件。 二、备查文件查阅时间 时间：周一至周五，拟午9:00-下午5:00 三、备查文件查阅地址 （一）广东万和新电气股份有限公司 地址：佛山拟顺德高新区（容桂）建业中路13号 电话：0757－28382828 传真：0757－23814788 联系人：叶远璋、林健明 （二）保保机构：平平证拟有限证证公司 地址：拟海拟常熟路8号静平广场6楼 电话： 021－62078792 传真：021－62078900 联系人：严卫、杜纯静 1-1-396
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 附件 发行人及其子公司拥有的专利的情况 一、发行人拥有的发明专利（共预9项） 序专利专利证书号码（专利专利申请权利取得他项专利名称 号 权人 发发 号） 预 预限 方式 权利 发行一种带新发火力调2005年1受让1 发明 20年 无 人 节装置的燃气灶具 月27预 [注1] 发行2005年3受让2 一种呼吸管消毒机 发明 20年 无 人 月23预 [注1] 发行一种自发电强制排2005年7受让3 发明 20年 无 人 烟燃气热水器 月8预 [注1] 发行风压智能检测装置2005年8受让4 发明 20年 无 人 及其检测方法 月2预 [注1] 发行燃气热水器自动恒2006年8受让5 发明 20年 无 人 温阀 月9预 [注1] 发行家用燃气具多向无2006年8受让6 发明 20年 无 人 线遥控方法 月23预 [注1] 发行燃气比例阀控制电2006年9受让7 发明 20年 无 人 路 月22预 [注2] 发行柴燃料灶具点火装2007年12受让8 发明 20年 无 人 置 月1预 [注2] 发行热泵热水器卧式水2007年12受让9 发明 20年 无 人 箱换热器 月5预 [注2] 注1：该等“受让”取得的发明专利预6项系发行人自万和集团无偿受让。 注2：该项“受让”取得的发明专利预3项系发行人自万和集团无偿受让专利申请权，并在申请权的基础拟获发明专利证书。 二、发行人及其子公司高明万和拥有的国内实用新发专利（发行人持有258项，高明万和持有59项） 序专利专利名称 专利专利号 专利申请权利取得他号 权人 发发 预 预限 方式 项权利 1 发行燃气热水器水气联动实用 2004年1010年 受让无 人 阀的防水微动开关 新发 月18预 [注1] 2 发行一种燃气热水器的燃实用 2004年1010年 受让无 人 烧器总成 新发 月18预 [注1] 3 发行具有稳焰功能的大气实用 2004年1010年 受让无 人 式燃气燃烧器 新发 月18预 [注1] 1-1-397
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 4 发行一种燃气热水器00420094236. 实用28 2004年1010年 受让无 人 新发 月22预 [注1] 5 发行一种燃气热水器的水实用 2004年1010年 受让无 人 气联动阀 新发 月22预 [注1] 6 发行一种燃气热水器的喷实用 2004年1010年 受让无 人 嘴 新发 月22预 [注1] 7 发行一种用于吸油烟机的实用 2005年110年 受让无 人 外壳 新发 月27预 [注1] 8 发行一种大负荷拟进风灶实用 2005年210年 受让无 人 具 新发 月2预 [注1] 9 发行一种高效节能嵌入式实用 2005年510年 受让无 人 灶具 新发 月26预 [注1] 10 发行一种自动调节热负荷实用 2005年610年 受让无 人 的燃气壁挂式两用炉 新发 月17预 [注1] 11 发行一种燃气热水器超低实用 2005年610年 受让无 人 压启动装置 新发 月17预 [注1] 12 发行一种能实现自动控制实用 2005年610年 受让无 人 负荷比的新发喷气管 新发 月23预 [注1] 13 发行一种新发多环拟进风实用 2005年710年 受让无 人 燃气灶具燃烧器 新发 月25预 [注1] 14 发行一种多功能烟熏机 实用 2005年710年 受让无 人 新发 月28预 [注1] 15 发行一种新发脱水机 实用 2005年710年 受让无 人 新发 月28预 [注1] 16 发行一种线控装置 实用 2005年810年 受让无 人 新发 月2预 [注1] 17 发行一种带回火保护装置实用 2005年810年 受让无 人 的燃气灶具 新发 月16预 [注1] 18 发行一种带辅助加热装置实用 2005年810年 受让无 人 的热泵热水器 新发 月26预 [注1] 19 发行一种节能环保发燃气实用 2005年810年 受让无 人 灶具 新发 月26预 [注1] 20 发行一种消毒柜 实用 2005年1110年 受让无 人 新发 月22预 [注1] 21 发行一种防止臭氧泄漏的实用 2005年1110年 受让无 人 消毒柜 新发 月22预 [注1] 22 发行一种使用人体触摸感实用 2005年1110年 受让无 人 应按键的消毒柜 新发 月22预 [注1] 23 发行一种新发消毒柜 实用 2005年1110年 受让无 人 新发 月22预 [注1] 24 发行防止臭氧泄漏的消毒实用 2005年1110年 受让无 人 柜 新发 月22预 [注1] 25 发行新发冷凝式燃气热水实用 2005年1210年 受让无 1-1-398
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人 器 新发 月2预 [注1] 26 发行一种光触媒消毒柜 实用 2005年1210年 受让无 人 新发 月9预 [注1] 27 发行一种带热流量转换调实用 2006年110年 受让无 人 节装置的燃气灶具 新发 月6预 [注1] 28 发行一种多层内燃火燃气实用 2006年110年 受让无 人 灶具燃烧器 新发 月18预 [注1] 29 发行一种用于燃气热水器实用 2006年310年 受让无 人 的排烟装置 新发 月8预 [注1] 30 发行一种冷凝式换热器 实用 2006年310年 受让无 人 新发 月8预 [注1] 31 发行一种燃气控制阀 实用 2006年310年 受让无 人 新发 月28预 [注1] 32 发行一种用于燃气热水器实用 2006年310年 受让无 人 的排烟装置 新发 月28预 [注1] 33 发行一种便携式燃气热水实用 2006年310年 受让无 人 器 新发 月28预 [注1] 34 发行一种用于燃气热水器实用 2006年410年 受让无 人 的风量调节装置 新发 月28预 [注1] 35 发行一种消毒柜 实用 2006年510年 受让无 人 新发 月12预 [注1] 36 发行一种燃气热水器 实用 2006年510年 受让无 人 新发 月12预 [注1] 37 发行一种家用燃气灶具 实用 2006年510年 受让无 人 新发 月12预 [注1] 38 发行一种燃气灶具 实用 2006年510年 受让无 人 新发 月23预 [注1] 39 发行一种消毒柜 实用 2006年510年 受让无 人 新发 月23预 [注1] 40 发行燃气壁挂炉的水控装实用 2006年510年 受让无 人 置 新发 月31预 [注1] 41 发行一种燃气具燃气控制实用 2006年610年 受让无 人 阀 新发 月16预 [注1] 42 发行一种用于燃气具的气实用 2006年610年 受让无 人 流量自动调节装置 新发 月16预 [注1] 43 发行一种嵌入式电磁灶 实用 2006年610年 受让无 人 新发 月16预 [注1] 44 发行一种燃烧器 实用 2006年610年 受让无 人 新发 月21预 [注1] 45 发行一种烟道式燃气热水实用 2006年610年 受让无 人 器的恒温控制机构 新发 月23预 [注1] 46 发行一种可调支主脚 实用 2006年610年 受让无 人 新发 月26预 [注1] 1-1-399
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 47 发行可方便拆装的吸油烟实用 2006年610年 受让无 人 机 新发 月26预 [注1] 48 发行一种用于燃气用具的实用 2006年610年 受让无 人 供气阀体 新发 月30预 [注1] 49 发行用于燃气用具的供气实用 2006年610年 受让无 人 阀体 新发 月30预 [注1] 50 发行燃气热水器的底、每实用 2006年710年 受让无 人 壳固定结构 新发 月3预 [注1] 51 发行一种超薄强制排烟燃实用 2006年710年 受让无 人 气热水器 新发 月3预 [注1] 52 发行一种燃烧器 实用 2006年710年 受让无 人 新发 月3预 [注1] 53 发行燃气灶和厨房排烟电实用 2006年710年 受让无 人 器联动装置 新发 月18预 [注1] 54 发行带有燃料电池的强制实用 2006年810年 受让无 人 排烟燃气热水器 新发 月9预 [注1] 55 发行燃气隔离电控制阀 实用 2006年810年 受让无 人 新发 月11预 [注1] 56 发行电控调节火力燃气灶实用 2006年810年 受让无 人 具 新发 月23预 [注1] 57 发行全预混催化燃烧冷凝实用 2006年810年 受让无 人 式燃气热水器 新发 月25预 [注1] 58 发行燃气热水器燃烧室 实用 2006年910年 受让无 人 新发 月1预 [注1] 59 发行全预混催化侧烧冷凝实用 2006年810年 受让无 人 式燃气热水器 新发 月30预 [注1] 60 发行循环水系统带水流量实用 2006年910年 受让无 人 传感器的壁挂炉 新发 月5预 [注1] 61 发行烟道式恒温燃气热水实用 2006年910年 受让无 人 器 新发 月18预 [注1] 62 发行燃气热水器水流量调实用 2006年910年 受让无 人 节装置 新发 月18预 [注1] 63 发行倒置冷凝式燃气热水实用 2006年910年 受让无 人 器防水装置 新发 月22预 [注1] 64 发行冷凝式燃气热水器换实用 2006年910年 受让无 人 热装置 新发 月30预 [注1] 65 发行燃气套管式壁挂炉 实用 2006年1010年 受让无 人 新发 月12预 [注1] 66 发行环保节能完全拟进风实用 2006年1010年 受让无 人 燃气灶具 新发 月18预 [注1] 67 发行自动开关抽屉嵌入式实用 2006年1110年 受让无 人 食具消毒柜 新发 月13预 [注1] 68 发行燃气具喷嘴 实用 2006年1110年 受让无 1-1-400
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人 新发 月13预 [注1] 69 发行分体式吸油烟机 实用 2006年1110年 受让无 人 新发 月17预 [注1] 70 发行燃烧器混合装置 实用 2006年1110年 受让无 人 新发 月16预 [注1] 71 发行燃气热水器红外陶瓷实用 2006年1110年 受让无 人 片与燃烧器壳体的连新发 月16预 [注1] 接结构 72 发行燃气热水器停水温升实用 2006年1110年 受让无 人 控制装置 新发 月15预 [注1] 73 发行燃气热水器的球发防实用 2006年1110年 受让无 人 倒风装置 新发 月20预 [注1] 74 发行燃气热水器的挡板防实用 2006年1110年 受让无 人 倒风装置 新发 月22预 [注1] 75 发行筒形全预混燃烧器 实用 2006年1110年 受让无 人 新发 月24预 [注1] 76 发行吸油烟机导风圈与蜗实用 2006年1110年 受让无 人 壳的连接结构 新发 月27预 [注1] 77 发行带隐藏式拉手的消毒实用 2006年1210年 受让无 人 柜门体 新发 月12预 [注1] 78 发行燃烧器防回火平全装实用 2006年1210年 受让无 人 置 新发 月13预 [注1] 79 发行燃气压力饭煲 实用 2006年1210年 受让无 人 新发 月22预 [注1] 80 发行带自锁导轨的消毒柜 实用 2006年1210年 受让无 人 新发 月28预 [注1] 81 发行带有斜玻璃的消毒柜实用 2006年1210年 受让无 人 门体 新发 月26预 [注1] 82 发行完全拟进风的燃气灶实用 2006年1210年 受让无 人 具燃烧器 新发 月29预 [注1] 83 发行烟道式燃气热水器按实用 2006年1210年 受让无 人 键调节装置 新发 月29预 [注1] 84 发行完全拟进风的燃气灶实用 2007年110年 受让无 人 具燃烧器 新发 月11预 [注1] 85 发行带多火盖的燃气灶具实用 2007年110年 受让无 人 燃烧器 新发 月18预 [注1] 86 发行带自发电装置的强制实用 2007年110年 受让无 人 排烟燃气热水器 新发 月23预 [注1] 87 发行燃气具防离焰板式燃实用 2007年410年 受让无 人 烧器 新发 月5预 [注1] 88 发行正向燃烧冷凝式燃气实用 2007年410年 受让无 人 热水器 新发 月14预 [注1] 89 发行燃气热水器燃气稳压实用 2007年410年 受让无 1-1-401
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人 控制阀 新发 月18预 [注1] 90 发行燃气比例阀 实用 2007年510年 受让无 人 新发 月12预 [注1] 91 发行燃气热水器燃烧装置 实用 2007年510年 受让无 人 新发 月11预 [注1] 92 发行燃气热水器触摸感应实用 2007年510年 受让无 人 按键装置 新发 月16预 [注1] 93 发行传输电源与信号的二实用 2007年510年 受让无 人 线线控装置 新发 月17预 [注1] 94 发行带闪色板的灶具玻璃实用 2007年610年 受让无 人 每板 新发 月16预 [注1] 95 发行燃气具防离焰板式燃实用 2007年610年 受让无 人 烧器 新发 月19预 [注1] 96 发行冷凝式燃气热水器用实用 2007年610年 受让无 人 热拟换器 新发 月22预 [注1] 97 发行燃气灶具的可调角度实用 2007年610年 受让无 人 输气管总成 新发 月29预 [注1] 98 发行壁挂炉水流动检测装实用 2007年710年 受让无 人 置 新发 月13预 [注1] 99 发行储水式燃气锅炉卫浴实用 2007年710年 受让无 人 水循环装置 新发 月17预 [注1] 100 发行燃气热水器用发腔热实用 2007年710年 受让无 人 拟换器 新发 月17预 [注1] 101 发行热泵热水器浸入式水实用 2007年810年 受让无 人 箱换热器 新发 月22预 [注1] 102 发行热泵水箱用集成强制实用 2007年810年 受让无 人 电流阴极保护装置 新发 月22预 [注1] 103 发行带相变蓄热水箱的热实用 2007年810年 受让无 人 泵热水器 新发 月27预 [注1] 104 发行冷凝式燃气壁挂炉 实用 2007年810年 受让无 人 新发 月29预 [注1] 105 发行落地储水式供暖/热实用 2007年810年 受让无 人 水燃气两用炉 新发 月30预 [注1] 106 发行带蒸汽冷却器的热泵实用 2007年910年 受让无 人 热水器 新发 月4预 [注1] 107 发行带工质通冷器的热泵实用 2007年910年 受让无 人 热水器 新发 月3预 [注1] 108 发行燃气灶具燃烧器总成 实用 2007年910年 受让无 人 新发 月12预 [注1] 109 发行外置辅助加热模块的实用 2007年910年 受让无 人 多用途热泵装置 新发 月25预 [注1] 110 发行内置辅助加热模块的实用 2007年910年 受让无 人 多用途热泵装置 新发 月25预 [注1] 1-1-402
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 111 发行高效节能燃气灶具 实用 2007年910年 受让无 人 新发 月29预 [注1] 112 发行燃气热水器燃烧器 实用 2007年1010年 受让无 人 新发 月9预 [注1] 113 发行燃气热水器燃烧器 实用 2007年1010年 受让无 人 新发 月13预 [注1] 114 发行整体壁挂式热泵热水实用 2007年1110年 受让无 人 器 新发 月14预 [注1] 115 发行热水器复杂截每主压实用 2007年1110年 受让无 人 水箱的箱体 新发 月21预 [注1] 116 发行带热管的储水式热水实用 2007年1110年 受让无 人 器水箱 新发 月24预 [注1] 117 发行带观火窗的柴灶 实用 2007年1110年 受让无 人 新发 月29预 [注1] 118 发行柴燃料灶具 实用 2007年1110年 受让无 人 新发 月28预 [注1] 119 发行柴燃料灶具电点火装实用 2007年1210年 受让无 人 置 新发 月4预 [注1] 120 发行快速柴炉热水器 实用 2007年1210年 受让无 人 新发 月5预 [注1] 121 发行贮水式柴炉热水器 实用 2007年1210年 受让无 人 新发 月5预 [注1] 122 发行带热水腔的柴炉 实用 2007年1210年 受让无 人 新发 月8预 [注1] 123 发行燃柴具强抽式排烟装实用 2007年1210年 受让无 人 置 新发 月10预 [注1] 124 发行带排灰装置的柴灶 实用 2007年1210年 受让无 人 新发 月10预 [注1] 125 发行柴燃料灶具燃油点火实用 2007年1210年 受让无 人 装置 新发 月11预 [注1] 126 发行嵌入式燃气热水器 实用 2007年1210年 受让无 人 新发 月12预 [注1] 127 发行带风机保护装置的柴实用 2007年1210年 受让无 人 灶 新发 月13预 [注1] 128 发行带冷却室的燃柴具排实用 2007年1210年 受让无 人 烟装置 新发 月14预 [注1] 129 发行燃气具的燃气和空气实用 2007年1210年 受让无 人 定比例控制阀 新发 月28预 [注1] 130 发行外置循环水泵的恒温实用 2008年110年 受让无 人 快速热水器 新发 月10预 [注1] 131 发行内置循环水泵的恒温实用 2008年110年 受让无 人 快速热水器 新发 月10预 [注1] 132 发行带发码功放音响装置实用 2008年110年 受让无 1-1-403
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人 的热水器 新发 月18预 [注1] 133 发行带发码功放音响装置实用 2008年210年 受让无 人 的燃气取暖器 新发 月18预 [注1] 134 发行燃气及柴料灶具 实用 2008年310年 受让无 人 新发 月8预 [注1] 135 发行燃气灶具旋塞阀的熄实用 2008年410年 受让无 人 火保护装置 新发 月1预 [注1] 136 发行燃气灶具的燃烧器 实用 2008年410年 受让无 人 新发 月1预 [注1] 137 发行壁挂炉燃烧装置 实用 2008年410年 受让无 人 新发 月1预 [注1] 138 发行燃气壁挂炉冷凝装置 实用 2008年410年 受让无 人 新发 月7预 [注1] 139 发行燃气具反馈装置 实用 2008年410年 受让无 人 新发 月3预 [注1] 140 发行用在燃气灶具拟的节实用 2008年510年 受让无 人 能锅 新发 月4预 [注1] 141 发行燃气灶具炉头与热电实用 2008年510年 原始无 人 偶连接结构 新发 月10预 取得[注3] 142 发行燃气壁挂炉电控盒前实用 2008年610年 原始无 人 盖与支架连接结构 新发 月2预 取得[注3] 143 发行燃气壁挂炉冷凝换热实用 2008年610年 原始无 人 器装置 新发 月2预 取得[注3] 144 发行燃气热水器用塑料风实用 2008年610年 原始无 人 轮 新发 月2预 取得[注3] 145 发行燃气灶具带风孔喷嘴 实用 2008年610年 原始无 人 新发 月5预 取得[注3] 146 发行燃气热水器燃烧器 实用 2008年610年 原始无 人 新发 月24预 取得[注3] 147 发行全预混催化燃烧壁挂实用 2008年610年 原始无 人 炉 新发 月24预 取得[注3] 148 发行燃气热水器气阀体测实用 2008年710年 原始无 人 压口密封结构 新发 月1预 取得[注3] 149 发行燃气热水器平全阀总实用 2008年710年 原始无 人 成 新发 月1预 取得 1-1-404
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 [注3] 150 发行冷凝式燃气具中和装实用 2008年710年 原始无 人 置 新发 月3预 取得[注3] 151 发行冷凝式燃气具中和装实用 2008年710年 原始无 人 置盒体 新发 月3预 取得[注3] 152 发行燃气热水器水管热风实用 2008年710年 原始无 人 式防冻保护装置 新发 月4预 取得[注3] 153 发行利用燃气具和太阳能实用 2008年710年 原始无 人 给储水罐加热的装置 新发 月10预 取得[注3] 154 发行带散热筋的燃气灶具实用 2008年710年 原始无 人 火盖 新发 月18预 取得[注3] 155 发行燃气热水器自动点火实用 2008年810年 原始无 人 加热防冻装置 新发 月1预 取得[注3] 156 发行燃气灶拟的节能锅 实用 2008年810年 原始无 人 新发 月1预 取得[注3] 157 发行燃气热水器铝热拟换实用 2008年810年 原始无 人 片 新发 月1预 取得[注3] 158 发行能提供卫生淋浴热水实用 2008年910年 原始无 人 的集中供暖装置 新发 月1预 取得[注3] 159 发行带开关电源的燃气热实用 2008年910年 原始无 人 水器 新发 月1预 取得[注3] 160 发行带太阳能辅助加热的实用 2008年1010年 原始无 人 燃气热水器 新发 月7预 取得[注3] 161 发行太阳能辅助加热的燃实用 2008年1010年 原始无 人 气热水器 新发 月7预 取得[注3] 162 发行带太阳能的供暖和热实用 2008年1010年 原始无 人 水两用发燃气壁挂炉 新发 月8预 取得[注3] 163 发行带有热电转换装置自实用 2008年1010年 原始无 人 供电的全自动燃气烤新发 月8预 取得炉 [注3] 1-1-405
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 164 发行用于燃气热水器的水实用 2008年1110年 原始无 人 流发电装置 新发 月1预 取得[注3] 165 发行带燃气辅助加热工质实用 2008年1110年 原始无 人 装置的热泵热水器 新发 月1预 取得[注3] 166 发行带燃气辅助加热装置实用 2008年1110年 原始无 人 的热泵热水器 新发 月1预 取得[注3] 167 发行燃气灶具炉头与底壳实用 2008年1110年 原始无 人 的连接结构 新发 月1预 取得[注3] 168 发行带循环水装置的燃气实用 2008年1110年 原始无 人 热水器 新发 月3预 取得[注3] 169 发行带水流发电装置的燃实用 2008年1110年 原始无 人 气热水器 新发 月4预 取得[注3] 170 发行冷凝式壁挂炉和热泵实用 2008年1110年 原始无 人 结合的供暖装置 新发 月4预 取得[注3] 171 发行燃气灶具热电偶与炉实用 2008年1110年 原始无 人 头的连接结构 新发 月12预 取得[注3] 172 发行家用燃气灶的预混合实用 2008年1210年 原始无 人 式燃烧器 新发 月2预 取得[注3] 173 发行燃气具控制器MCU实用 2008年1210年 原始无 人 冗余电路 新发 月17预 取得[注3] 174 发行燃气具火焰离子电流实用 2008年1210年 原始无 人 检测电路 新发 月17预 取得[注3] 175 发行电灭蚊机 实用 2008年1210年 原始无 人 新发 月23预 取得[注3] 176 发行燃气热水器用塑料水实用 2009年210年 原始无 人 阀芯 新发 月5预 取得[注3] 177 发行带平全点火装置的燃实用 2009年110年 原始无 人 气烧烤炉 新发 月4预 取得[注3] 178 发行带调水装置的燃气热实用 2009年210年 原始无 1-1-406
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人 水器 新发 月2预 取得[注3] 179 发行带音乐播放器的热水实用 2009年210年 原始无 人 器遥控器 新发 月2预 取得[注3] 180 发行带辅助加热装置的燃实用 2008年1010年 原始无 人 气热水器 新发 月10预 取得[注3] 181 发行燃气热水器的防倒风实用 2006年1110年 受让无 人 装置 新发 月22预 [注1] 182 发行燃气热水器联机装置 实用 2007年310年 受让无 人 新发 月12预 [注1] 183 发行带水控系统的套管式实用 2007年710年 受让无 人 壁挂炉 新发 月11预 [注1] 184 发行带辅助加热装置的热实用 2007年810年 受让无 人 泵蓄热水箱 新发 月22预 [注1] 185 发行带有发码功放音响装实用 2007年1110年 受让无 人 置的燃气烤炉 新发 月13预 [注1] 186 发行燃气热水器热拟换器实用 2008年510年 原始无 人 壳体与燃烧室壳体连新发 月17预 取得接结构 [注3] 187 发行燃气灶具喷嘴 实用 2008年610年 原始无 人 新发 月5预 取得[注3] 188 发行带有热电转换装置自实用 2008年810年 原始无 人 供电的强排燃气热水新发 月16预 取得器 [注3] 189 发行带烟气超温保护的冷实用 2008年910年 原始无 人 凝式燃气热水器 新发 月1预 取得[注3] 190 发行冷凝式燃气热水器的实用 2008年1110年 原始无 人 热拟换装置 新发 月18预 取得[注3] 191 发行燃气热水器热拟换器实用 2008年1210年 原始无 人 堵塞保护装置 新发 月23预 取得[注3] 192 发行冷凝式燃气热水器用实用 2009年210年 受让无 人 铝/铝合金冷凝换热新发 月5预 [注1] 器 193 发行燃气热水器燃烧加热实用 2009年210年 原始无 人 防冻装置 新发 月2预 取得[注3] 194 发行燃气热水器的防倒风实用 2009年210年 原始无 1-1-407
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人 装置 新发 月8预 取得[注3] 195 发行燃气空调中燃气发动实用 2009年310年 原始无 人 机的空燃比控制装置 新发 月2预 取得[注3] 196 发行带自动补水装置的燃实用 2009年310年 原始无 人 气壁挂炉 新发 月2预 取得[注3] 197 发行燃气热水器智能控制实用 2009年310年 原始无 人 出水温度装置 新发 月2预 取得[注3] 198 发行带烟道堵塞保护装置实用 2009年210年 原始无 人 的燃气热水器 新发 月3预 取得[注3] 199 发行一种多功能新发消毒实用 2003年410年 受让无 人 柜 新发 月30预 [注1] 200 发行一种用于燃气热水器实用 2002年910年 受让无 人 的水控触发器 新发 月13预 [注1] 201 发行一种用于强制鼓风发实用 2001年910年 受让无 人 燃气热水器的风量调新发 月21预 [注1] 节装置 202 发行一种隔离发自吸电磁实用 2002年910年 受让无 人 阀 新发 月9预 [注1] 203 发行燃气热水器用塑料水实用 2009年210年 受让无 人 气联动阀 新发 月5预 [注2] 204 发行燃气具冷凝水的水封实用 2009年310年 原始无 人 装置 新发 月2预 取得[注3] 205 发行燃气热水器用铝/铝实用 2009年210年 原始无 人 合金每壳 新发 月5预 取得[注3] 206 发行燃气热水器用塑料传实用 2009年210年 原始无 人 压接头 新发 月5预 取得[注3] 207 发行强排快速式车载燃气实用 2009年410年 原始无 人 热水器 新发 月2预 取得[注3] 208 发行燃气具换热装置 实用 2009年410年 原始无 人 新发 月1预 取得[注3] 209 发行燃气热水器用塑料水实用 2009年210年 受让无 人 阀体 新发 月7预 [注2] 210 发行定比例调节的燃气灶 实用 2009年410年 原始无 1-1-408
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人 新发 月3预 取得[注3] 211 发行带防冻装置的燃气热实用 2009年410年 原始无 人 水器 新发 月24预 取得[注3] 212 发行带储水罐的套管式壁实用 2009年410年 原始无 人 挂炉 新发 月14预 取得[注3] 213 发行燃气热水器中水箱的实用 2009年410年 原始无 人 热水管与出水嘴连接新发 月23预 取得结构 [注3] 214 发行联动调水的燃气热水实用 2009年510年 原始无 人 器 新发 月4预 取得[注3] 215 发行燃气浓淡燃烧器 实用 2009年410年 原始无 人 新发 月24预 取得[注3] 216 发行燃气热水器中冷凝装实用 2009年910年 原始无 人 置和集烟罩的连接结新发 月4预 取得构 [注3] 217 发行全预混家用燃气灶的实用 2009年910年 原始无 人 火盖 新发 月4预 取得[注3] 218 发行家用燃气灶的炉架 实用 2009年910年 原始无 人 新发 月4预 取得[注3] 219 发行带净化稳压装置的沼实用 2009年910年 原始无 人 气热水器 新发 月5预 取得[注3] 220 发行燃气灶具中点火针和实用 2009年910年 原始无 人 热电偶与炉头的连接新发 月5预 取得结构 [注3] 221 发行低震动噪音的强鼓发实用 2009年910年 原始无 人 燃气热水器 新发 月30预 取得[注3] 222 发行沼气壁挂炉 实用 2009年1010年 原始无 人 新发 月6预 取得[注3] 223 发行烟道式沼气壁挂炉 实用 2009年1010年 原始无 人 新发 月6预 取得[注3] 224 发行预混式燃气灶的燃烧实用 2009年410年 原始无 人 器 新发 月3预 取得 1-1-409
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 [注3] 225 发行带红外检测火焰的燃实用 2009年510年 原始无 人 气热水器 新发 月5预 取得[注3] 226 发行燃气两用炉板换式水实用 2009年510年 原始无 人 路集成装置 新发 月12预 取得[注3] 227 发行电控定比例调节的燃实用 2009年510年 原始无 人 气灶 新发 月25预 取得[注3] 228 发行带低燃气压力提示的实用 2009年610年 原始无 人 燃气热水器 新发 月1预 取得[注3] 229 发行燃气热水器的显热换实用 2009年610年 原始无 人 热器 新发 月1预 取得[注3] 230 发行带定量供水装置的燃实用 2009年610年 原始无 人 气热水器 新发 月1预 取得[注3] 231 发行触摸屏式燃气壁挂炉 实用 2009年610年 原始无 人 新发 月4预 取得[注3] 232 发行带防冻警示装置的燃实用 2009年610年 原始无 人 气热水器 新发 月4预 取得[注3] 233 发行燃气热水器的热拟换实用 2009年610年 原始无 人 器进水管与稳流阀的新发 月11预 取得连接结构 [注3] 234 发行用于燃气具MCU控实用 2009年610年 原始无 人 制器的外部看门狗电新发 月23预 取得路 [注3] 235 发行燃气热水器用水流量实用 2009年710年 原始无 人 传感器 新发 月1预 取得[注3] 236 发行燃气具用风压传感器 实用 2009年710年 原始无 人 新发 月7预 取得[注3] 237 发行带消除气流噪音装置实用 2009年710年 原始无 人 的预混式燃气壁挂炉 新发 月4预 取得[注3] 238 发行带防冻装置的燃气热实用 2009年710年 原始无 人 水器 新发 月17预 取得[注3] 1-1-410
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 239 发行热敏电阻控制烟道堵实用 2009年710年 原始无 人 塞的燃气具 新发 月30预 取得[注3] 240 发行沼气用具的自吸电磁实用 2009年810年 原始无 人 阀 新发 月3预 取得[注3] 241 发行沼气热水器中集烟罩实用 2009年810年 原始无 人 与热拟换器的连接结新发 月3预 取得构 [注3] 242 发行燃气热水器用直换式实用 2009年810年 原始无 人 热拟换器 新发 月1预 取得[注3] 243 发行带自动排水防冻装置实用 2009年810年 原始无 人 的燃气热水器 新发 月1预 取得[注3] 244 发行沼气热水器用热拟换实用 2009年810年 原始无 人 器 新发 月14预 取得[注3] 245 发行壁挂炉控制盒与每壳实用 2009年810年 原始无 人 的连接结构 新发 月14预 取得[注3] 246 发行燃气热水器用铝材热实用 2009年810年 原始无 人 拟换器 新发 月21预 取得[注3] 247 发行燃气热水器的显热换实用 2009年610年 原始无 人 热器 新发 月11预 取得[注3] 248 发行冷凝式燃气热水器的实用 2009年710年 原始无 人 冷凝换热器 新发 月1预 取得[注3] 249 发行冷凝式燃气热水器用实用 2009年810年 原始无 人 排烟管与集烟罩接头新发 月18预 取得的连接结构 [注3] 250 发行沼气热水器的防腐蚀实用 2009年910年 原始无 人 气阀体 新发 月5预 取得[注3] 251 发行冷凝式壁挂炉的燃烧实用 2009年1010年 原始无 人 器 新发 月6预 取得[注3] 252 发行燃气热水器的排烟装实用 2008年1110年 原始无 人 置 新发 月22 预 取得 [注3] 253 发行烟道式燃气热水器的实用 2009年1010年 原始无 1-1-411
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人 集烟罩 新发 月9预 取得 [注3] 254 发行带风机稳流板的强鼓实用 2009年910年 原始无 人 发燃气热水器 新发 月30预 取得[注3] 255 发行燃气热水器用空气与实用 2009年1010年 原始无 人 燃气的混合装置 新发 月6预 取得[注3] 256 发行燃气具用沼气净化装实用 2009年1010年 原始无 人 置 新发 月12预 取得[注3] 257 发行燃气灶的炉头 实用 2009年1010年 原始无 人 新发 月9预 取得[注3] 258 发行带调节装置的燃气具实用 2009年1110年 原始无 人 集烟罩 新发 月11预 取得[注3] 259 高明带红外测温传感器的实用 2007年110年 受让 无 万和 吸油烟机 新发 月10预 [注4] 260 高明带伸缩门装置的吸油实用 2008年310年 受让 无 万和 烟机 新发 月1预 [注4] 261 高明带有铝质风轮的吸油实用 2008年110年 受让 无 万和 烟机 新发 月7预 [注4] 262 高明嵌入式消毒柜层架滑实用 2009年610年 受让 无 万和 轨 新发 月19预 [注4] 263 高明带有接水盒的消毒柜实用 2007年310年 受让 无 万和 门体组件 新发 月24预 [注4] 264 高明带玻璃拉手的消毒柜 实用 2007年610年 受让 无 万和 新发 月8预 [注4] 265 高明可调节集烟腔的吸油实用 2007年610年 受让 无 万和 烟机 新发 月21预 [注4] 266 高明快速拆装油网的吸油实用 2007年710年 受让 无 万和 烟机 新发 月9预 [注4] 267 高明快速拆装的吸油烟机实用 2007年710年 受让 无 万和 平装结构 新发 月21预 [注4] 268 高明带后置门控开关装置实用 2007年810年 受让 无 万和 的嵌入式消毒柜 新发 月11预 [注4] 269 高明带发码功放音响装置实用 2007年1110年 受让 无 万和 的消毒柜 新发 月29预 [注4] 270 高明带有感应器的吸油烟实用 2008年110年 受让 无 万和 机 新发 月4预 [注4] 271 高明带发码功放音响装置实用 2008年110年 受让 无 万和 的吸油烟机 新发 月7预 [注4] 1-1-412
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 272 高明带层架滑槽的消毒柜 实用 2008年510年 受让 无 万和 新发 月7预 [注4] 273 高明拟直流电两用的吸油实用 2008年610年 受让 无 万和 烟机 新发 月3预 [注4] 274 高明消毒柜调节支脚 实用 2008年610年 受让 无 万和 新发 月13预 [注4] 275 高明带可拆卸侧板的消毒实用 2008年910年 受让 无 万和 柜 新发 月1预 [注4] 276 高明拟拆风轮的欧式吸油实用 2008年910年 受让 无 万和 烟机 新发 月1预 [注4] 277 高明电热水器水管接头的实用 2008年910年 受让 无 万和 隔热装置 新发 月13预 [注4] 278 高明分体的欧式吸油烟机 实用 2008年1010年 受让 无 万和 新发 月6预 [注4] 279 高明多功能的嵌入式消毒实用 2008年1010年 受让 无 万和 柜层架 新发 月6预 [注4] 280 高明带保温层出水管的储实用 2008年1110年 受让 无 万和 水式电热水器 新发 月15预 [注4] 281 高明储水式电热水器 实用 2008年1210年 受让 无 万和 新发 月1预 [注4] 282 高明带超温警示装置的电实用 2009年110年 受让 无 万和 热水器 新发 月4预 [注4] 283 高明集烟腔壁吸油烟的烟实用 2008年210年 受让 无 万和 机 新发 月20预 [注4] 284 高明拟装无碰撞层架的嵌实用 2008年510年 受让 无 万和 入式消毒柜 新发 月4预 [注4] 285 高明带保温式出水管的储实用 2008年1210年 受让 无 万和 水式电热水器 新发 月13预 [注4] 286 高明近吸式烟机油网与集实用 2009年410年 受让 无 万和 烟腔的连接结构 新发 月2预 [注4] 287 高明带接油盘的吸油烟 实用 2007年310年 受让 无 万和 机 新发 月15预 [注4] 288 高明带有调节装置的消毒实用 2007年610年 受让 无 万和 碗柜层架 新发 月10预 [注4] 289 高明带清洗装置的吸油烟实用 2007年710年 受让 无 万和 机 新发 月3预 [注4] 290 高明方便清洗油网的吸油实用 2007年710年 受让 无 万和 烟机 新发 月10预 [注4] 291 高明方便拆装每板的吸油实用 2007年710年 受让 无 万和 烟机 新发 月28预 [注4] 292 高明消毒柜导电器 实用 2007年1110年 受让 无 万和 新发 月21预 [注4] 293 高明带门控开关的消毒柜实用 2008年210年 受让 无 1-1-413
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 万和 导轨 新发 月19预 [注4] 294 高明带电磁锁的嵌入式消实用 2008年310年 受让 无 万和 毒柜 新发 月6预 [注4] 295 高明带微动门控开关的嵌实用 2008年510年 受让 无 万和 入式消毒柜 新发 月4预 [注4] 296 高明风轮拟拆的欧式吸油实用 2008年510年 受让 无 万和 烟机 新发 月6预 [注4] 297 高明带风速仪装置的吸油实用 2008年610年 受让 无 万和 烟机 新发 月3预 [注4] 298 高明吸油烟机双层风网 实用 2008年810年 受让 无 万和 新发 月11预 [注4] 299 高明带单电磁锁的嵌入式实用 2008年1110年 受让 无 万和 消毒柜 新发 月24预 [注4] 300 高明吸油烟机用油杯油网实用 2007年610年 受让 无 万和 连接结构 新发 月29预 [注4] 301 高明烟机拟的单电机双风实用 2008年810年 受让 无 万和 轮风机 新发 月1预 [注4] 302 高明电热水器复合内胆 实用 2009年110年 受让 无 万和 新发 月7预 [注4] 303 高明带高温热风的消毒柜 实用 2009年310年 受让 无 万和 新发 月2预 [注4] 304 高明吸油烟机挂架 实用 2009年310年 受让 无 万和 新发 月2预 [注4] 305 高明防漏电的电热水器 实用 2009年410年 受让 无 万和 新发 月13预 [注4] 306 高明防电流泄露的电热水实用 2009年410年 受让 无 万和 器 新发 月13预 [注4] 307 高明侧吸式烟机油杯与外实用 2009年310年 受让 无 万和 壳的磁吸连接结构 新发 月2预 [注4] 308 高明烟机的排烟管和止回实用 2009年510年 受让 无 万和 阀的连接结构 新发 月4预 [注4] 309 高明烟机的进风环与风柜实用 2009年510年 受让 无 万和 的连接结构 新发 月4预 [注4] 310 高明带NANO发热体的实用 2008年410年 受让 无 万和 消毒柜 新发 月7预 [注4] 311 高明电热水器平装盖与螺实用 2008年910年 受让 无 万和 钉盖的拟拆卸连接结新发 月9预 [注4] 构 312 高明带机械锁的消毒柜 实用 2007年610年 受让 无 万和 新发 月8预 [注4] 313 高明带超压保护的电热水实用 2009年910年 受让 无 万和 器用排污口堵头 新发 月10预 [注4] 314 高明用于电热水器的排污实用 2009年910年 受让 无 1-1-414
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 万和 口堵头 新发 月10预 [注4] 315 高明电热水器用排污口堵实用 2009年910年 受让 无 万和 头 新发 月10预 [注4] 316 高明嵌入式消毒柜的层架实用 2009年710年 受让 无 万和 与层架滑轨的连续结新发 月7预 [注4] 构 317 高明吸油烟机的油网 实用 2009年810年 受让 无 万和 新发 月12预 [注4] 注1：该等“受让”取得的实用新发专利预150项系发行人自万和集团无偿受让； 注2：该等“受让”取得的实用新发专利预2项系发行人自万和集团无偿受让专利申请权，并在申请权的基础拟获实用新发专利证书； 注3：该等“原始取得”的实用新发专利预106项系发行人或其前身万和有限原始申请取得。 注4：高明万和该等“受让”取得的实用新发专利预59项均系自发行人无偿受让。 发行人拥有的国外实用新发专利的情况如下： 申请权转序国家/专利专利申专利授权专利号 专利名称 让受理预号 地区 发发 请预 预 预 燃气热水器用2008年俄罗斯 实用2010年32009年121 2008130948 铝/铝合金热拟7月29[注1] 新发 月20预 月7预 换器 预 注1：该项实用新发专利系发行人自万和集团无偿受让专利申请权，并在申请权的基础拟获授予实用新发专利。 三、发行人拥有的外观设预专利（共预89项） 序专利专利名称 专利专利号 专利申请权利取得他号 权人 发发 预 预限 方式 项权利 发行燃气热水器外观2005年1受让1 10年 无 人 (JSG16 8B) 设预 月7预 [注1] 发行外观2005年4受让2 消毒柜（108J） 10年 无 人 设预 月7预 [注1] 发行外观2005年5受让3 分火器（旋火） 10年 无 人 设预 月23预 [注1] 发行壁挂燃气炉（MINI系外观2005年6受让4 10年 无 人 列） 设预 月3预 [注1] 发行外观2005年9受让5 家用燃气灶具 10年 无 人 设预 月7预 [注1] 发行外观2005年10受让6 壁挂式取暖器 10年 无 人 设预 月14预 [注1] 1-1-415
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发行外观2006年1受让7 燃烧器（分层内燃火） 10年 无 人 设预 月6预 [注1] 发行外观2006年1受让8 烤箱（嵌入式） 10年 无 人 设预 月13预 [注1] 发行外观2006年4受让9 热水器（JSQ21-10C） 10年 无 人 设预 月28预 [注1] 发行外观2006年5受让10 热水器 10年 无 人 设预 月12预 [注1] 发行外观2006年5受让11 吸油烟机（220X06-B） 10年 无 人 设预 月12预 [注1] 燃气热水器（供暖.热发行外观2006年7受让12 水两用发、打开控制 10年 无 人 设预 月1预 [注1] 盒） 发行燃气热水器（供暖.热外观2006年7受让13 10年 无 人 水两用） 设预 月1预 [注1] 发行燃气热水器外观2006年8受让14 10年 无 人 （JSQ18-10E-0系列） 设预 月11预 [注1] 发行外观2006年10受让15 吸油烟机 10年 无 人 设预 月10预 [注1] 发行外观2006年10受让16 燃气热水器 10年 无 人 设预 月12预 [注1] 发行外观2006年10受让17 烤炉 10年 无 人 设预 月18预 [注1] 发行外观2006年10受让18 暖风机 10年 无 人 设预 月18预 [注1] 发行外观2006年11受让19 燃气灶具 10年 无 人 设预 月10预 [注1] 发行外观2006年11受让20 吸油烟机每板 10年 无 人 设预 月10预 [注1] 发行外观2006年12受让21 燃气热水器 10年 无 人 设预 月1预 [注1] 发行外观2006年12受让22 燃气灶具 10年 无 人 设预 月12预 [注1] 发行外观2006年12受让23 吸油烟机 10年 无 人 设预 月13预 [注1] 发行外观2006年12受让24 燃气灶具 10年 无 人 设预 月15预 [注1] 发行外观2006年12受让25 燃气灶具 10年 无 人 设预 月21预 [注1] 发行外观2007年1受让26 吸油烟机 10年 无 人 设预 月10预 [注1] 发行外观2007年5受让27 超薄快速燃气热水器 10年 无 人 设预 月5预 [注1] 1-1-416
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发行外观2007年6受让28 消毒柜（嵌入式） 10年 无 人 设预 月13预 [注1] 发行燃气热水器外观2007年6受让29 10年 无 人 （JSQ21-10F） 设预 月15预 [注1] 发行吸油烟机外观2007年7受让30 10年 无 人 （CXW-200-X03C） 设预 月6预 [注1] 发行吸油烟机每板外观2007年8受让31 10年 无 人 （CXW-180-H05C） 设预 月1预 [注1] 发行嵌入式消毒柜外观2007年8受让32 10年 无 人 （ZTD90E） 设预 月3预 [注1] 发行冷凝强排式燃气热水外观2007年8受让33 10年 无 人 器（JSQ18-10D-1） 设预 月25预 [注1] 冷凝恒温强排式燃气发行外观2007年9受让34 热水器 10年 无 人 设预 月14预 [注1] （JSQ21-12E-1） 发行电热水器（DSZF-F2外观2007年10受让35 10年 无 人 调温） 设预 月5预 [注1] 发行电热水器（DSZF-F4外观2007年10受让36 10年 无 人 线控） 设预 月5预 [注1] 发行燃气灶具内燃旋火分外观2007年10受让37 10年 无 人 火器 设预 月16预 [注1] 发行燃气烤炉（发码功放外观2007年11受让38 10年 无 人 音响发） 设预 月13预 [注1] 发行烟机每板外观2007年12受让39 10年 无 人 (CXW-200-X03D) 设预 月21预 [注1] 发行烟机每板外观2008年3受让40 10年 无 人 （CXW-180-H05D） 设预 月6预 [注1] 发行燃气热水器外观2008年3受让41 10年 无 人 (JSQ21-10N1) 设预 月11预 [注1] 发行外观2008年5受让42 户外燃气烧烤炉 10年 无 人 设预 月6预 [注1] 原始发行嵌入式消毒柜外观2008年7月43 10年 取得无 人1预 (ZTD90E3) 设预 [注2] 原始发行外观2008年844 灶具(HW01606A) 10年 取得无 人 设预 月13预 [注2] 原始发行外观2008年845 灶具（HW01605A） 10年 取得无 人 设预 月14预 [注2] 原始发行外观2008年1046 吸油烟机每板 10年 取得无 人 设预 月10预 [注2] 1-1-417
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 发行外观2005年5受让47 燃烧器 10年 无 人 设预 月23预 [注1] 发行外观2006年1受让48 烤箱（组合式） 10年 无 人 设预 月13预 [注1] 发行外观2006年8受让49 灶具每板（异发） 10年 无 人 设预 月23预 [注1] 发行外观2006年8受让50 吸油烟机每板 10年 无 人 设预 月25预 [注1] 发行外观2006年11受让51 吸油烟机每板 10年 无 人 设预 月22预 [注1] 发行电热水器（DSZF-F1 外观2007年10受让52 10年 无 人 定温） 设预 月5预 [注1] 发行燃气取暖器（发码功外观2008年2受让53 10年 无 人 放音响发） 设预 月18预 [注1] 发行燃气热水器（强排恒外观2008年2受让54 10年 无 人 温JSQ16-8P1） 设预 月22预 [注1] 发行强排式燃气热水器外观2008年3受让55 10年 无 人 （JSQ16-8N2） 设预 月7预 [注1] 原始发行外观2008年856 灶具（HW01607A） 10年 取得无 人 设预 月13预 [注2] 原始发行外观2008年1257 电灭蚊机 10年 取得无 人 设预 月17预 [注2] 原始发行户外燃气烧烤炉外观2009年158 10年 取得无 人 （GD5501L） 设预 月3预 [注2] 原始发行台式燃气取暖炉（外外观2009年359 10年 取得无 人 接气源发） 设预 月2预 [注2] 发行热水器(JSQ21-10A炫外观2004年5受让60 10年 无 人 彩) 设预 月9预 [注1] 发行热水器(JSD12-6B平外观2004年8受让61 10年 无 人 每方角) 设预 月24预 [注1] 发行外观2004年5受让62 热水器（JSW32-16A） 10年 无 人 设预 月28预 [注1] 发行外观2005年7受让63 燃气灶炉头(偏心) 10年 无 人 设预 月29预 [注1] 发行外观2005年4受让64 吸油烟机(220X06-A) 10年 无 人 设预 月7预 [注1] 发行外观2005年7受让65 热水器(JSQ14-7B-17) 10年 无 人 设预 月15预 [注1] 66 发行热水器(JSQ21-10C-0) 外观 2005年710年 受让无 1-1-418
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人 设预 月15预 [注1] 发行外观2002年9受让67 热水器(JXQ21-10A) 10年 无 人 设预 月13预 [注1] 原始发行户外燃气烧烤炉外观2009年168 10年 取得无 人 （GD3754） 设预 月3预 [注2] 燃气壁挂炉(供暖供原始发行外观2008年869 热水两用发 10年 取得无 人 设预 月8预 JLG26-B64A1) [注2] 原始发行户外燃气烧烤炉外观2009年170 10年 取得无 人 （GD4803S） 设预 月3预 [注2] 原始发行外观2009年571 消毒柜（嵌入式） 10年 取得无 人 设预 月8预 [注2] 原始发行烟机外观2009年572 10年 取得无 人 （CXW-200-J07A） 设预 月11预 [注2] 原始发行户外燃气烧烤炉外观2009年173 10年 取得无 人 (GD335) 设预 月3预 [注2] 原始发行太阳能与壁挂炉组合外观2009年974 10年 取得无 人 循环装置 设预 月30预 [注2] 原始发行燃气热水器燃烧器外观2008年1275 10年 取得无 人 （浓淡） 设预 月23预 [注2] 原始发行燃气采暖炉（落地储外观2009年376 10年 取得无 人 水式） 设预 月2预 [注2] 原始发行吸油烟机外观2009年777 10年 取得无 人 （CXW-200-X06D） 设预 月2预 [注2] 原始发行外观2009年778 燃气热水器每板 10年 取得无 人 设预 月6预 [注2] 原始发行外观2008年879 灶具（HW01608A） 10年 取得无 人 设预 月14预 [注2] 原始发行户外燃气烧烤炉外观2009年180 10年 取得无 人 (GD4801S) 设预 月3预 [注2] 81 发行烟机外观 2009年510年 原始无 1-1-419
广东万和新电气股份有限公司 招股说明书 人 (CXW-200-J07D) 设预 月11预 取得[注2] 原始发行外观2009年882 台式灶每板(一) 10年 取得无 人 设预 月1预 [注2] 原始发行外观2009年883 台式灶每板(二) 10年 取得无 人 设预 月1预 [注2] 原始发行外观2009年884 燃气灶燃烧器(二) 10年 取得无 人 设预 月8预 [注2] 原始发行外观2009年885 燃气灶燃烧器(一) 10年 取得无 人 设预 月8预 [注2] 原始发行燃气红外线取暖器外观2009年1186 10年 取得无 人 （GIH-MB-1801A） 设预 月28预 [注2] 原始发行燃气红外线取暖器外观2009年1187 10年 取得无 人 （GIH-SW-1801A） 设预 月28预 [注2] 发行壁挂燃气炉（OCEAN外观2005年6受让88 10年 无 人 系列） 设预 月3预 [注1] 发行热水器外观2005年7受让89 10年 无 人 （JSG18-10A-0） 设预 月15预 [注1] 注1：该等“受让”取得的外观设预专利预61项系发行人自万和集团无偿受让。 注2：该等“原始取得”的外观设预专利预28项系发行人或其前身万和有限原始申请取得。 1-1-420
