第13章 国际股票市场及其特点
XX学院：XXX
XX年X月
主要内容
国际股票市场的特点
国际股票交易的国际监管
国际股票的收益和风险
国际股票市场的特点
国际股票：
国际股票是指外国公司在某个国家的股票市场发行的以本币或外币交易的股票，它是外国发行者在国际资本市场上筹措长期资金的工具。
国际股票市场是国际股票发行和交易的场所和网络。
外国公司在某国股票市场上有一个特殊的标识代码。如N股、L股、T股、S股、H股等。
主要交易所：NYSE、TSE、LSE等。
NYSE：49个国家，463种证券。
国际股票市场的特点
证券交易所国际化：
交易对象国际化
交易主体国际化
交易市场国际化
国际股票市场的特点
股票交易所组织形式：
公司制：LSE
会员制：NYSE
国际股票市场的特点
股票交易所的会员：
股票经纪商
佣金经纪人
专业经纪人
股票交易商
国际股票市场的特点
股票交易所的交易系统：
报价驱动系统
指令驱动系统
国际股票市场的特点
交易指令：
市价指令
限价指令
停损指令
卖空指令
当日指令
开放指令
国际股票市场的特点
国际股票指数：
世界指数（23）
新兴市场国家指数（26）
欧洲、澳大利亚和远东指数（21）
国际股票的收益和风险
国际证券投资的收益
国内收益率：投资某个国家的证券后以该国货币获得的收益率；
国外收益率：外国投资者投资某个国家的证券后以投资者所在国的货币获得的收益率。
国际股票的收益和风险
国际证券投资的收益
外汇收益率：
国际股票的收益和风险
国际证券投资的风险
政治风险：证券所在国的政府对货币的兑换实行限制、征税或完全禁止所造成的跨国投资者不能把投资收益汇回本国的风险；
汇率风险：跨国投资者把在外国获得的收益汇回本国时因汇率变化产生的风险。
国际股票的收益和风险
国际证券投资的风险
国内风险：投资某个国家的证券后以该国货币表示的风险；
国外收益率：外国投资者投资某个国家的证券后以投资者所在国的货币表示的风险。
外汇风险管理
积极的外汇管理
不断调整外汇仓口以取得外汇短期定价不当的利益。
管理步骤：
决定自己管理还是别人管理
考虑外汇管理和证券的选择怎样结合
相互独立进行
一起进行
先选择证券，后进行管理
外汇风险管理
消极的外汇管理
不断地对证券组合的外汇仓口实行控制。
可接受的外汇风险：
风险容忍度
不同货币的相关性和波动性
常用的管理方法：套期保值
远期外汇交易
外汇期货交易
外汇期权交易
谢 谢！
