中国恒大：二零一七年年报.pdf

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China Evergrande Group 中國恒大集團 中 國 恒 大 集 團 二 零 一 七 年 年 報 股份代號 : 3333 (於開曼群島註冊成立的有限責任公司) 二零一七年 年報 二零一七年 年報 207 H 2017 黑龍江省 吉林 遼寧 河北 天津 北京 山東 江蘇 陝西 河南 山西 甘肅 青海 新疆 寧夏 西藏 安徽 浙江 江西 福建 廣東廣西 雲南 重慶四川 內蒙 上海 海南 貴州 湖南 湖北 台灣 南海諸島 海南 中國恒大集團 地產 健康* 旅遊 億平方米 擁有項目 個 個 土地儲備 覆蓋城市 766 228 * 具體的發展戰略由恒大健康（）上市公司規劃運營。 長沙 61 長沙恒大城 62 長沙恒大綠洲 63 長沙恒大雅苑 64 長沙恒大江灣 65 長沙恒大御景半島 66 長沙恒大翡翠華庭 67 長沙恒大御景灣 68 長沙恒大御景天下 69 長沙恒大金融廣場 70 長沙黃興北路項目 71 長沙恒大林溪郡 72 長沙恒大童話世界 73 瀏陽恒大華府 74 長沙恒大珺悅府 75 長沙恒大上林苑 76 長沙恒大譽府 77 寧鄉恒大御景天下城 南京 78 南京恒大金碧天下 79 南京恒大華府 80 南京恒大翡翠華庭 81 南京恒大濱江 82 南京恒大龍珺 83 南京恒大溪山公館 84 南京恒大林溪郡 85 南京恒大悅瀾灣 86 鎮江恒大童世界 成都 87 成都恒大綠洲 88 成都恒大山水城 89 成都恒大御景半島 90 成都恒大帝景 91 成都恒大新城 92 成都曹家巷恒大印象 93 成都恒大中央廣場 94 成都恒大都匯華庭 95 成都恒大廣場 96 成都恒大天府半島 97 成都恒大名城 98 成都恒大天府城邦 99 成都恒大錦城 100 成都恒大望江華府 101 成都恒大上林苑 102 成都恒大未來城 103 成都恒大御龍天峰 104 成都恒大御府 105 成都恒大御景 106 邛崍恒大翡翠華庭 107 成都恒大珺臨閣 108 成都恒大林溪郡 109 成都恒大西辰綠洲 110 成都恒大濱河左岸 111 成都恒大金碧天下 112 峨眉山恒大金碧天下 杭州 113 杭州恒大帝景 114 杭州恒大水晶國際廣場 115 杭州恒大悅龍臺 全國佈局示意圖 北京 1 北京恒大華府 2 北京恒大名都 3 北京恒大翡翠華庭 4 北京恒大濱河左岸 5 北京恒大麗宮 6 保定恒大國際溫泉旅遊城 7 北京恒大京南半島 8 京北恒大國際文化城 9 承德恒大長城小鎮 上海 10 上海恒大華府 11 上海恒大御景灣 12 上海恒大佘山首府 13 上海恒大帝景 14 上海恒大名都 15 上海恒大御瀾庭 16 上海恒大江灣首府 17 啟東恒大海上威尼斯 18 蘇州恒大童世界 廣州 19 廣州第三金碧花園 20 廣州恒大御府 21 廣州恒大珺睿 22 廣州增城恒大山水郡 23 佛山恒大御景半島 24 佛山恒大御景灣 25 佛山恒大金名都 26 佛山恒大悅府 27 清遠恒大金碧天下 28 清遠恒大銀湖城 29 清遠恒大御溪谷 深圳 30 深圳蔡屋圍項目 31 深圳恒大國香山 32 深圳華強北項目 33 深圳恒大天璟 34 深圳恒大城 35 深圳恒大時尚慧谷 36 深圳恒大城市之光 37 深圳恒大都會廣場 38 東莞恒大御景半島 39 東莞恒大綠洲 40 深圳恒大小桂灣 41 惠陽恒大棕櫚島 42 惠州恒大依山海灣 43 惠州恒大帝景 44 惠州恒大悅龍臺 45 惠州恒大雙月長灘 46 惠州恒大御龍灣 47 惠州恒大將軍湖 48 惠州恒大御湖郡 49 惠州恒大御府 武漢 50 武漢恒大城 51 武漢恒大名都 52 武漢恒大御景灣 53 武漢恒大御府 54 武漢恒大首府 55 武漢恒大嘉園 56 武漢恒大龍城 57 武漢恒大常青花園 58 武漢恒大翡翠華庭 59 武漢恒大旅遊科技城 60 鄂州恒大金碧天下 福州 176 福州恒大山水城 177 福清恒大城 哈爾濱 178 哈爾濱恒大綠洲 179 哈爾濱恒大名都 180 哈爾濱恒大城 181 哈爾濱恒大帝景 182 哈爾濱恒大御景灣 183 哈爾濱恒大翡翠華庭 184 哈爾濱恒大珺庭 185 哈爾濱恒大雅苑 186 哈爾濱恒大國際中心 187 哈爾濱恒大錦苑 188 哈爾濱恒大丁香郡 189 哈爾濱恒大御峰 190 哈爾濱恒大御府 191 哈爾濱恒大中央廣場 192 哈爾濱恒大時代廣場 193 哈爾濱恒大錦城 長春 194 長春恒大綠洲 195 長春恒大城 196 長春恒大中心 197 長春恒大御景 198 長春恒大名都 199 長春恒大都市廣場 200 長春恒大御峰 201 長春恒大雅苑 202 長春恒大帝景 203 長春恒大江灣 204 長春恒大淨月公館 205 長春恒大首府 206 長春恒大檀溪郡 207 長春恒大北湖印象 208 長春恒大御水莊園 瀋陽 209 瀋陽恒大綠洲 210 瀋陽恒大城 211 瀋陽恒大名都 212 瀋陽恒大雅苑 213 瀋陽恒大翡翠華庭 214 瀋陽恒大御景灣 215 瀋陽恒大濱江左岸 216 瀋陽恒大御峰 217 瀋陽恒大盛京印象 218 瀋陽恒大中央廣場 219 瀋陽恒大悅龍臺 220 瀋陽恒大頤和盛京世家 221 瀋陽恒大盛京珺庭 222 瀋陽恒大帝景 呼和浩特 223 呼和浩特恒大雅苑 224 呼和浩特恒大名都 225 呼和浩特恒大華府 226 呼和浩特恒大綠洲 227 呼和浩特恒大翡翠華庭 石家莊 228 石家莊恒大御景半島 229 石家莊恒大金碧天下 230 石家莊恒大林溪郡 231 石家莊恒大中央廣場 232 石家莊恒大十里溫塘 西安 116 西安恒大御景 117 西安恒大帝景 118 西安恒大江灣 119 西安恒大翡翠華庭 120 西安恒大御龍灣 121 西安恒大翡翠龍庭 122 西安恒大都市廣場 123 西安恒大國際城 124 高陵恒大雅苑 125 西安恒大悅龍臺 濟南 126 濟南恒大名都 127 濟南恒大綠洲 128 濟南恒大城 129 濟南恒大雅苑 130 濟南恒大帝景 131 濟南恒大翡翠華庭 132 濟南恒大龍奧御苑 133 濟南恒大奧東新都 134 濟南恒大睿城 135 濟南恒大濱河左岸 136 濟南恒大世紀廣場 137 濟南恒大華府 138 濟南恒大金碧新城 139 濟南恒大御峰 140 濟南恒大時代財富中心 太原 141 太原恒大綠洲 142 太原恒大名都 143 太原恒大山水城 144 太原恒大華府 145 太原恒大御景灣 146 太原恒大翡翠華庭 147 太原恒大濱河左岸 148 太原恒大雅苑 149 太原恒大未來城 150 太原恒大城 151 太原恒大江灣 152 太原恒大林語郡 153 太原恒大御府 154 太原恒大天宸 合肥 155 合肥恒大城 156 合肥恒大帝景 157 合肥恒大中心 158 合肥恒大廣場 159 合肥恒大水晶國際廣場 160 合肥恒大悅龍臺 161 巢湖恒大帝景 162 肥東恒大綠洲 南昌 163 南昌恒大城 164 南昌恒大綠洲 165 南昌恒大名都 166 南昌恒大帝景 167 南昌恒大翡翠華庭 168 南昌恒大華府 169 南昌恒大翡翠瓏庭 170 南昌恒大翡翠珺庭 171 南昌恒大林溪府 172 南昌恒大御瀾府 173 南昌恒大時代之光 174 南昌恒大悅龍臺 175 南昌縣蔣巷項目 海口 283 恒大海口文化旅遊城 284 恒大海口灣 285 海口恒大外灘 286 海口恒大美麗沙 287 澄邁恒大御景灣 288 臨高恒大御海天下 289 海口定安恒大御湖莊園 290 萬寧恒大悅瓏灣 烏魯木齊 291 烏魯木齊恒大綠洲 292 烏魯木齊恒大都市果嶺 293 五家渠恒大金碧天下 294 烏魯木齊城市之光 重慶 295 重慶恒大名都 296 重慶恒大雅苑 297 重慶恒大金碧天下 298 重慶恒大翡翠華庭 299 重慶恒大御景半島 300 重慶恒大山水城 301 涪陵恒大山水城 302 重慶恒大御景灣 303 重慶恒大御府 304 重慶恒大世紀城 305 重慶恒大中渝廣場 306 重慶恒大御龍天峰 307 重慶恒大中央廣場 308 重慶恒大翡翠灣 309 重慶恒大香山華府 310 重慶恒大新城 311 重慶恒大麓山湖 312 重慶恒大未來城 313 重慶恒大優活城 314 重慶恒大同景國際城 315 重慶恒大兩江總部智慧生態城 316 重慶恒大綠島新城 317 重慶恒大濱河左岸 318 重慶恒大悅府 天津 319 天津恒大綠洲 320 天津恒大山水城 321 天津恒大金碧天下 322 天津恒大名都 323 天津恒大御景半島 324 天津恒大帝景 325 天津恒大御景灣 326 天津恒大悅府 327 天津恒大花溪小鎮 328 天津恒大鳳凰莊園 329 天津恒大御府 大連 330 大連恒大檀溪郡 331 大連恒大帝景 332 大連恒大御景灣 333 大連恒大海港灣 334 大連恒大城市之光 335 大連恒大四季上東 336 大連恒大雅苑 337 大連恒大公園大道 蘭州 233 蘭州恒大綠洲 234 蘭州恒大都市廣場 235 蘭州恒大山水城 236 蘭州恒大名都 237 蘭州恒大翡翠華庭 238 蘭州恒大帝景 西寧 239 西寧恒大名都 銀川 240 銀川恒大名都 241 銀川恒大御景 242 銀川恒大帝景 243 銀川恒大御景半島 鄭州 244 鄭州恒大綠洲 245 鄭州恒大名都 246 鄭州恒大山水城 247 鄭州恒大翡翠華庭 248 鄭州恒大悅龍臺 249 鄭州恒大雅苑 250 鄭州恒大城 251 新鄭恒大悅龍灣 252 鄭開恒大未來城 253 開封恒大童世界 254 新鄉恒大金碧天下 255 新鄉恒大御景灣 貴陽 256 貴陽恒大城 257 貴陽恒大名都 258 貴陽恒大雅苑 259 貴陽恒大翡翠華庭 260 貴陽恒大帝景 261 貴陽恒大金陽新世界 262 貴陽恒大中央公園 263 貴陽恒大中央廣場 264 貴陽恒大都會廣場 265 貴陽恒大童世界 266 貴陽恒大濱河左岸 267 貴陽恒大未來城 268 貴陽恒大南明御府 昆明 269 昆明恒大金碧天下 270 昆明恒大雲報華府 271 昆明恒大名都 272 昆明恒大玖瓏灣 273 昆明恒大濱河左岸 274 昆明恒大翡翠華庭 南寧 275 南寧恒大綠洲 276 南寧恒大國際中心 277 南寧恒大城 278 南寧恒大帝景 279 南寧恒大名都 280 南寧恒大華府 281 南寧恒大雅苑 282 南寧恒大御景 泉州 391 泉州恒大御景灣 392 泉州恒大翡翠龍庭 393 泉州恒大都市廣場 394 石獅恒大名都 395 安溪恒大御景 396 泉州恒大雅苑 397 泉州恒大新城 南通 398 南通恒大御瀾庭 399 南通恒大悅瓏灣 唐山 400 唐山恒大華府 401 唐山恒大龍庭 402 唐山恒大學庭 403 唐山恒大御海天下 404 唐山恒大桃花源小鎮 濰坊 405 濰坊恒大名都 406 濰坊恒大翡翠華庭 徐州 407 徐州恒大濱河左岸 408 徐州恒大林溪郡 409 徐州潘安湖小鎮項目 中山 410 中山恒大綠洲 411 中山恒大名都 412 中山恒大御府 413 中山恒大御景 汕頭 414 汕頭恒大御景灣 415 汕頭恒大外灘 416 汕頭恒大金碧江灣 珠海 417 珠海恒大海泉灣 418 珠海恒大翡翠華庭 419 珠海卓夫項目 三亞 420 三亞恒大海上帝景 421 三亞恒大御府 廣東省 422 雲浮恒大城 423 韶關恒大城 424 潮州恒大城 425 潮州恒大山水城 426 潮州恒大名都 427 河源恒大名都 428 河源恒大濱江左岸 429 江門恒大御景半島 430 恩平恒大泉都 431 開平恒大悅瓏灣 432 揭陽恒大綠洲 433 揭陽恒大翡翠華庭 434 揭陽恒大華府 435 梅州恒大御景半島 436 陽江恒大海上夏威夷 437 陽江恒大名都 438 陽江恒大帝景 439 陽江恒大悅龍府 青島 338 青島恒大金沙灘 339 青島恒大悅瓏臺 340 青島恒大天御龍灣 341 青島恒大御瀾國際 寧波 342 寧波恒大城市之光 343 寧波恒大山水城 344 象山恒大海上半島 345 余姚恒大觀瀾府 346 奉化溪口項目 347 寧波恒大御景 348 寧波濱海旅遊小鎮 厦門 349 厦門恒大帝景 蘇州 350 蘇州恒大珺睿庭 351 蘇州恒大悅瓏灣 352 張家港恒大雅苑 無錫 353 無錫恒大綠洲 354 無錫恒大御瀾灣 355 無錫恒大悅瓏灣 356 江陰恒大帝景 357 江陰恒大御景 358 宜興恒大東氿華庭 359 無錫恒大天御 360 無錫恒大觀瀾府 361 江陰敔山灣項目 362 無錫恒大御景天下 363 無錫恒大悅龍臺 364 無錫恒大御瀾庭 365 宜興恒大御湖郡 366 宜興恒大山水郡 佛山 367 佛山恒大御景 368 順德恒大帝景 369 佛山恒大翡翠華庭 370 佛山恒大城 371 佛山恒大御湖灣 372 佛山恒大御湖郡 373 佛山恒大酈湖城 374 順德恒大龍江翡翠 375 佛山恒大山水龍盤 376 佛山恒大濱江御府 377 佛山恒大山湖郡 378 佛山恒大雲東海 379 佛山恒大御瀾庭 380 佛山恒大江灣 381 佛山恒大雅苑 382 佛山恒大濱江左岸 東莞 383 東莞恒大御景 384 東莞恒大翡翠華庭 385 東莞恒大江灣 386 東莞恒大濱江左岸 387 東莞恒大珺庭 溫州 388 溫州恒大悅瀾灣 389 溫州恒大悅府 390 溫州龍港新城 503 南陽恒大御景灣 504 南陽恒大翡翠華庭 505 平頂山恒大名都 506 平頂山恒大御景半島 507 平頂山恒大珺睿府 508 濮陽恒大悅龍臺 509 濮陽恒大悅瓏灣 510 商丘恒大名都 511 商丘恒大翡翠華庭 512 商丘商桐路項目 513 新鄉恒大珺睿府 514 信陽恒大名都 515 信陽恒大翡翠華庭 516 信陽恒大御景灣 517 許昌恒大綠洲 518 許昌恒大翡翠華庭 519 許昌恒大悅府 520 許昌恒大悅龍臺 521 周口恒大名都 522 太康恒大帝景 523 駐馬店恒大名都 河北省 524 滄州恒大城 525 滄州恒大悅府 526 滄州恒大童世界 527 邯鄲恒大名都 528 邯鄲恒大翡翠華庭 529 北海莊園 530 邯鄲恒大綠洲 531 恒大塞納河畔 532 邯鄲泰鴻森一期 / 邯鄲恒大龍庭二期 / 邯鄲恒大百花嘉苑 / 邯鄲恒大嘉苑 533 邯鄲恒大華耀悅府 534 邯鄲恒大御景半島 535 衡水恒大城 536 衡水恒大綠洲 537 廊坊恒大名都 538 廊坊中鼎項目 539 廊坊恒大翡翠華庭 540 秦皇島恒大城 541 邢臺恒大城 542 邢臺恒大帝景 543 邢臺恒大名都 544 邢臺恒大山水城 545 邢臺恒大悅府 湖南省 546 常德恒大華府 547 常德恒大御景灣 548 常德恒大御龍天峰 549 常德恒大天璽 550 郴州恒大華府 551 郴州恒大帝景 552 衡陽恒大綠洲 553 懷化恒大帝景 554 懷化恒大御景灣 555 邵陽恒大華府 556 邵陽恒大未來城 557 湘潭恒大翡翠華庭 558 湘潭恒大御景半島 559 湘潭恒大書香門第 560 湘潭恒大華府 561 益陽恒大綠洲 562 岳陽恒大南湖半島 563 岳陽恒大綠洲 564 岳陽恒大御景灣 565 岳陽恒大未來城 440 湛江恒大綠洲 441 湛江恒大帝景 442 惠州恒大雅苑一期 / 惠州恒大雅苑二期 443 肇慶恒大世紀夢幻城 444 肇慶恒大御湖城 445 肇慶恒大翡翠華庭 446 肇慶恒大鼎湖豪庭 447 肇慶恒大城 448 肇慶恒大綠洲 浙江省 449 湖州恒大悅瓏灣 450 湖州恒大悅龍臺 451 湖州恒大珺庭 452 湖州恒大御峰 453 湖州安吉小鎮項目 454 建德恒大御湖莊園 455 嘉興恒大香湖左岸 456 嘉興恒大御景灣 457 衢州恒大御景半島 458 紹興恒大珺睿府 459 嵊州愛湖頭地塊 460 紹興恒大御瀾庭 461 紹興恒大未來城 462 紹興恒大悅瓏府 463 紹興恒大濱江御府 464 紹興恒大御府 465 紹興恒大御景灣 466 台州恒大城市天地 467 台州恒大御景半島 468 舟山恒大御景灣 江蘇省 469 常州恒大御景 470 常州金壇區金沙灣項目 471 淮安恒大名都 472 連雲港恒大城 473 連雲港恒大林溪郡 474 連雲港恒大御峰 475 靖江恒大御景半島 476 泰州恒大華府 477 泰州恒大悅府 478 宿遷恒大華府 479 宿遷恒大翡翠華庭 480 鹽城恒大名都 481 鹽城恒大帝景 482 鹽城恒大翡翠華庭 483 鹽城恒大悅瀾灣 484 儀徵恒大濱河左岸 485 揚州恒大悅龍臺 486 揚州恒大翡翠華庭 487 揚州恒大華府 488 鎮江恒大雅苑 489 鎮江恒大綠洲 490 丹陽恒大名都 491 丹陽恒大城 492 鎮江恒大御府 493 鎮江恒大華府 河南省 494 安陽恒大綠洲 495 鶴壁恒大名都 496 焦作恒大城 497 開封恒大帝景 498 蘭考恒大帝景 499 洛陽恒大綠洲 500 漯河恒大名都 501 漯河恒大御景 502 南陽恒大帝景 山西省 628 大同恒大綠洲 629 大同恒大悅府 630 大同恒大翡翠華庭 631 晋中恒大華府 632 臨汾恒大華府 633 臨汾恒大悅龍臺 634 呂梁恒大華府 635 呂梁恒大御府 636 陽泉恒大帝景 637 運城恒大綠洲 638 運城恒大名都 陝西省 639 安康恒大御景半島 640 安康恒大未來城 641 寶雞恒大御景 642 漢中恒大城 643 漢中恒大帝景 644 渭南恒大珺睿府 645 楊淩恒大城 646 咸陽恒大帝景 江西省 647 贛州恒大翡翠華庭 648 贛州恒大名都 649 贛州恒大帝景 650 贛州恒大御府 651 贛州恒大悅府 652 贛州恒大悅龍臺 653 贛州恒大江灣 654 贛州恒大御景 655 贛州恒大城 656 吉安恒大帝景 657 吉安恒大御景半島 658 景德鎮恒大御景 659 九江恒大御景 660 九江恒大江灣 661 萍鄉恒大御府 662 上饒恒大名都 663 新余恒大雅苑 664 新余恒大城 665 宜春恒大綠洲 666 宜春恒大御景 667 鷹潭恒大綠洲 668 鷹潭恒大御景 安徽省 669 安慶恒大綠洲 670 安慶恒大珺睿府 671 蚌埠恒大翡翠華庭 672 蚌埠恒大濱河左岸 673 亳州恒大城 674 亳州恒大翡翠華庭 675 亳州恒大御景 676 滁州恒大江北帝景 677 阜陽恒大綠洲 678 阜陽恒大御景 679 阜陽恒大林溪郡 680 淮北恒大名都 681 淮北恒大雅苑 682 淮北恒大御景灣 683 淮南恒大綠洲 684 黃山恒大濱江左岸 685 黃山恒大悅府 686 六安恒大御景灣 687 馬鞍山恒大綠洲 688 銅陵恒大綠洲 689 蕪湖恒大御府 690 宿州恒大御景灣 691 宿州恒大名都 692 宣城恒大御景 566 株洲恒大名都 567 株洲恒大華府 568 株洲恒大御景灣 569 株洲恒大林溪郡 570 株洲恒大譽景花園 571 株洲恒大悅瓏臺 湖北省 572 鄂州恒大首府 573 鄂州恒大童世界 574 恩施恒大御瀾庭 575 黃石恒大帝景 576 黃石恒大名都 577 荊門恒大帝景 578 荊州恒大名都 579 荊州恒大金名都 580 荊州恒大翡翠華庭 581 荊州恒大天谷御景 582 十堰恒大城 583 隨州恒大名都 584 隨州恒大御府 585 隨州恒大悅龍臺 586 襄陽恒大名都 587 襄陽恒大翡翠華庭 588 襄陽恒大御景 589 襄陽恒大御府 590 宜昌恒大綠洲 591 宜昌恒大帝景 592 宜昌恒大山水城 593 宜昌恒大名都 594 宜昌恒大林溪郡 四川省 595 達州雍河灣 596 瀘州恒大御景灣 597 瀘州恒大華府 598 瀘州恒大江灣 599 瀘州恒大城 600 眉山恒大悅府 601 綿陽恒大翡翠華庭 602 綿陽恒大翡翠灣 603 南充恒大城 604 南充恒大悅龍臺 605 南充恒大鳳埡華庭 606 攀枝花恒大城 607 資陽恒大城 608 資陽恒大名都 609 自貢恒大綠洲 610 自貢恒大名都 611 自貢恒大未來城 山東省 612 東營恒大黃河生態城 613 東營恒大棕櫚島 614 濟寧恒大名都 615 萊蕪恒大金碧天下 616 臨沂恒大華府 617 臨沂恒大綠洲 618 臨沂恒大翡翠華庭 619 臨沂恒大中央廣場 620 泰安恒大城 621 威海恒大海上帝景 622 威海恒大御瀾庭 623 萊陽丁字灣項目 624 烟臺恒大童世界 625 淄博恒大帝景 626 淄博恒大翡翠華庭 627 淄博恒大正承世家 福建省 693 龍岩恒大綠洲 694 南平恒大御景 695 武夷山恒大山水城 696 寧德恒大御景半島 697 福鼎恒大未來城 698 莆田恒大御景半島 699 三明恒大御府 700 漳州恒大御景半島 701 漳州恒大帝景 廣西壯族自治區 702 北海恒大御景半島 703 北海恒大名都 704 北海恒大海上帝景 705 北海恒大雅苑 706 防城港恒大御景灣 707 防城港恒大城 708 貴港恒大城 709 桂林恒大廣場 710 桂林恒大江灣 711 桂林恒大城 712 柳州恒大翡翠龍庭 713 柳州恒大城 714 柳州恒大華府 715 柳州恒大御府 716 柳州恒大雅苑 717 柳州恒大御景灣 718 欽州恒大綠洲 719 欽州恒大御景半島 720 欽州恒大學府 721 梧州恒大山水城 722 梧州恒大綠洲 723 玉林恒大城 724 玉林恒大御景 725 玉林恒大悅龍臺 貴州省 726 凱里恒大城 727 遵義恒大城 728 遵義恒大翡翠華庭 吉林省 729 吉林恒大華府 730 吉林濱江左岸 731 四平恒大首府 732 松原恒大御景灣 遼寧省 733 本溪恒大綠洲 734 鞍山恒大綠洲 735 鞍山恒大名都 736 撫順恒大華府 737 撫順恒大廣場 738 葫蘆島恒大御景灣 739 遼陽恒大綠洲 740 盤錦恒大華府 741 盤錦恒大濱河世家 742 營口恒大綠洲 743 營口恒大城 744 營口恒大江灣 黑龍江省 745 大慶恒大御湖莊園 746 牡丹江恒大綠洲 747 齊齊哈爾恒大翡翠華庭 748 齊齊哈爾恒大名都 749 齊齊哈爾恒大帝景 海南省 750 昌江恒大棋子灣 751 儋州恒大金碧天下 752 中國海南海花島 甘肅省 753 武威恒大綠洲 雲南省 754 曲靖恒大名都 755 曲靖恒大綠洲 內蒙古自治區 756 包頭恒大華府 757 包頭恒大名都 758 包頭恒大翡翠華庭 759 通遼恒大城 760 烏海恒大綠洲 761 烏蘭浩特恒大綠洲 寧夏回族自治區 762 石嘴山恒大綠洲 763 吳忠恒大名都 西藏自治區 764 林芝援藏項目 新疆維吾爾族自治區 765 伊寧恒大雅苑 766 伊寧恒大綠洲 目錄新恒大 新起點 新戰略 新藍圖 2 董事局及委員會 3 公司及股東資料 6 主席報告書 7 業務回顧 11 業務展望 13 審閱綜合財務資料 13 於聯交所網站和公司網站公佈全年業績 13 致謝 16 管理層討論及分析 16 整體表現 16 收入 16 毛利 16 投資物業公平值收益 16 透過損益按公平值列賬之 財務資產公平值收益 16 銷售及營銷成本 16 行政費用 17 財務回顧 25 合約銷售 26 房地產開發 27 人力資源 28 董事及行政架構 33 投資者關係報告 34 2017主要榮譽及獎項 36 2017大事記 40 企業管治報告 52 董事局報告 63 獨立核數師報告 181 五年財務摘要 目錄 2 董事局及委員會 3 公司及股東資料 6 主席報告書 7 業務回顧 11 業務展望 13 審閱綜合財務資料 13 於聯交所網站和公司網站公佈全年業績 13 致謝 16 管理層討論及分析 16 整體表現 16 收入 16 毛利 16 投資物業公平值收益 16 透過損益按公平值列賬之 財務資產公平值收益 16 銷售及營銷成本 16 行政費用 17 財務回顧 25 合約銷售 26 房地產開發 27 人力資源 28 董事及行政架構 33 投資者關係報告 34 2017主要榮譽及獎項 36 2017大事記 40 企業管治報告 52 董事局報告 63 獨立核數師報告 181 五年財務摘要 中國恒大集團  二零一七年年報2 董事局及委員會 董事局主席 許家印教授 執行董事 許家印教授 夏海鈞博士 何妙玲女士 史俊平先生 潘大榮先生 黃賢貴先生 獨立非執行董事 周承炎先生 何琦先生 謝紅希女士 審核委員會 周承炎先生（主席） 何琦先生 謝紅希女士 薪酬委員會 何琦先生（主席） 許家印教授 謝紅希女士 提名委員會 許家印教授（主席） 何琦先生 周承炎先生 授權代表 許家印教授 方家俊先生 二零一七年年報  中國恒大集團  3 公司及股東資料 總辦事處 中國 廣東省 深圳市南山區 海德三道1126號 郵編：518054 香港營業地點 香港灣仔告士打道38號 中國恒大中心23樓 網址 公司秘書 方家俊先生 香港律師 核數師 羅兵咸永道會計師事務所 主要往來銀行 中信銀行股份有限公司 中國民生銀行股份有限公司 招商銀行股份有限公司 渤海銀行股份有限公司 中國光大銀行股份有限公司 中國工商銀行股份有限公司 中國農業銀行股份有限公司 華夏銀行股份有限公司 北京銀行股份有限公司 浙商銀行股份有限公司 天津銀行股份有限公司 上海浦東發展銀行股份有限公司 國家開發銀行股份有限公司 營口沿海銀行股份有限公司 興業銀行股份有限公司 九江銀行股份有限公司 中國銀行股份有限公司 杭州銀行股份有限公司 甘肅銀行股份有限公司 焦作中旅銀行股份有限公司 股東資料 上市資料 本公司股份在香港聯合交易所有限公司 （「聯交所」）上市 本公司債券在新加坡證券交易所有限公司 （「新交所」）上市 證券代號 股份 香港聯交所：3333 債券 500,000,000美元厘於2020年到期的優先票據 通用號碼：158043068 ISIN:XS1580430681 598,181,000美元厘於2021年到期的優先票據 通用號碼：162759914 ISIN:XS1627599142 1,000,000,000美元厘於2022年到期的優先票據 通用號碼：158043114 ISIN:XS1580431143 1,344,921,000美元厘於2023年到期的優先票據 通用號碼：162759949 ISIN:XS1627599498 1,000,000,000美元厘於2024年到期的優先票據 通用號碼：158786753 ISIN:XS1587867539 4,680,476,000美元厘於2025年到期的優先票據 通用號碼：162759965 ISIN:XS1627599654 18,000,000,000港元厘於2023年到期的可換股債券 通用號碼： 176780096 ISIN:XS1767800961 投資者關係 如有查詢，請聯絡： 投資者關係部 電郵：evergrandeIR@ 電話：(852) 2287 9229 財務日程表 全年業績公佈： 2018年3月26日 暫停辦理過戶登記以決定出席 股東周年大會資格： 2018年6月5日至 2018年6月8日 股東周年大會： 2018年6月8日 4 主席報告書 中國恒大集團  二零一七年年報 5 主席報告書 二零一七年年報  中國恒大集團  房 地 產 恒大地產集團綜合實力行業第一。 公司成立以來，秉承「民生地產」理念， 現已在北京、上海、廣州、深圳等中國200 多個城市擁有項目700多個，按土地儲備原 值計算，一二線城市項目佔比約七成，與 全球800多家知名企業戰略合作，實施精品 戰略，打造高品質、高性價比產品，開創 行業「全精裝修交樓」和「無理由退房」 先河，讓500多萬業主實現宜居夢想。 R E F HT REAL ESTATE TOURISM FINANCE HEALTH R E F HT 旅遊 房地產 健康 金融 6 主席報告書 中國恒大集團  二零一七年年報 許家印 主席 房 地 產 恒大地產集團綜合實力行業第一。 公司成立以來，秉承「民生地產」理念， 現已在北京、上海、廣州、深圳等中國200 多個城市擁有項目700多個，按土地儲備原 值計算，一二線城市項目佔比約七成，與 全球800多家知名企業戰略合作，實施精品 戰略，打造高品質、高性價比產品，開創 行業「全精裝修交樓」和「無理由退房」 先河，讓500多萬業主實現宜居夢想。 R E F HT REAL ESTATE TOURISM FINANCE HEALTH 7 主席報告書 二零一七年年報  中國恒大集團  業務回顧 2017年，世界經濟增長在全球央行 扶持政策下得以繼續。經濟復蘇擴 散至眾多發達與新興經濟體，全球 貿易與跨境資本流動明顯增加。國 際貨幣基金組織在2017年秋季《世界 經濟展望報告》中認為，全球經濟進 入上行周期，上行力度不斷增強，預 計2017及2018兩年全球GDP增長率 將分別達到%和%，高於2016 年的%。 中國經濟繼續保持強勁增長，GDP 連續十個季度保持在%–%的 區間內，2017年全年GDP增長預計 為%，隨著供給側結構性改革深 入推進，去產能、去庫存、去杠杆有 序進行，經濟增長內生動力將持續 釋放。 縱觀2017年的房地產市場，政府堅 持「分類指導」、「因城施策」，地方調 控政策差異化明顯，熱點城市政策 不斷收緊，限購限貸力度及各項監 管措施進一步升級。商品房成交規 模隨之波動，行業整合加劇。在多 方承壓的環境中，中國房地產行業 在剛需和改善住房的需求推動下， 銷售面積和金額再創新高：2017年 商品房銷售額人民幣萬億、同 比增長%；商品房銷售面積17 億平方米、同比增長%；全國庫 存持續下行，年末待售物業面積 億平方米，同比減少%，百強房 企銷售額總計人民幣萬億，較 2016年增長%，市佔率%， 提高個百分點。 各位股東： 本人欣然提呈中國恒大集團（「恒大」或「本公司」），連同其附屬公司 （「本 集 團」）截 至2017年12月31日 止 年 度 之 報 告。本 集 團 全 年 營 業 額及毛利分別為人民幣3,億元及人民幣1,億元， 按年分別 上升%及%。核心業務利潤為人民幣億元，淨利潤為 人民幣億元， 按年分別上升%及%。 8 中國恒大集團  二零一七年年報 主席報告書 城市土儲原值人民幣1,661億元，佔 比31%，平均樓面地價人民幣1,141 元╱平方米。 合約銷售量價齊升，雙雙刷 新集團有史以來最高記錄。 於2017年，集團累計合約銷售金 額 人 民 幣5,億 元，同 比 增 長 %；銷售面積5,萬平方米， 同比增長%；合約銷售均價人 民 幣9,960元╱平 方 米，同 比 增 長 %。全年新開盤項目178個，分 布於北京、深圳、合肥、長沙、成 都、重慶、海口、三亞、大連、長春 等數十個城市；在售項目累計達到 656個。穩定增長的銷售業績，主要 得益於集團不斷提升產品附加值的 能力和舉措，得益於規模龐大的在 售項目數量和可售資源，也與扎實 務實的銷售策略和銷售執行力息息 相關。 新購項目均衡分布於上海、深圳、 長沙、南京、成都、杭州、武漢、 濟南、太原、重慶、鄭州、珠海、 中山、無錫、溫州等一二線及三線 城市。全年新購土地儲備建築面積 億平方米，平均樓面地價人民 幣1,889元╱平方米。 截至2017年12月31日，集團總土地 儲備項目個數766個，分布於中國 228個城市，覆蓋了全部一線城市、 直轄市、省會城市（除臺北、拉薩 外）及絕大多數經濟發達且有潛力 的地級城市，總規劃建築面積 億平方米，平均地價1,711元╱平方 米，土地儲備原值為人民幣5,336億 元，其中已付款人民幣4,104億元， 未到期款項為人民幣1,232億元。其 中一二線城市土地儲備原值達人民 幣3,675億元，佔比69%，平均樓面 地價人民幣2,210元╱平方米，三線 面對國內外形勢的變化和行業競 爭，董事局於2017年初作出一系列 戰略布局。由「規模型」向「規模+效 益型」發展模式轉變，高質量增長 初見成效；由「三高一低」向「三低一 高」經營模式轉變，效果顯著。2017 年，董事局堅持穩中求進，捕捉市 場機遇，旨在使集團經營規模適度 增長，效益顯著提升，負債率大幅 下降。 進一步優化完善項目城市布 局、補充優質土地儲備。 2017年，集團發展模式由「規模型」 向「規模+效益型」轉變，更加注重增 長效益和質量，特別是面對三四線 城市火熱的銷情，有側重地吸納了 一批三線城市優質土地儲備，現有 項目城市布局得以持續優化。全年 集團新購土地儲備226幅，並就現 有39個項目進一步購買周邊土地， 9二零一七年年報  中國恒大集團  主席報告書 利率為7%的優先票據；成功發行10 億美元2022年到期利率為%的 優先票據；於2017年3月29日成功發 行10億美元2024年到期利率為% 的優先票據；於2017年6月28日成 功發行四年期%，六年期%， 八年期%，共計38億美元的優先 票據。上述優先票據的款項均用於 置換本集團較高利息債務及一般公 司營運資金。 同時，集團於2017年6月8日對即將 於2018年至2020年到期的合共32億 美元的現有優先票據（「舊票據」）進 行要約交換。於2017年6月28日， 成功交換億美元，佔舊票據總 數%，加上交換溢價及應付累計 利息交換成共計億美元分別於 2021年、2023年及2025年到期的新 票據。集團已於2017年8月悉數贖回 餘下億美元的舊票據，2020年 之前，集團目前並無到期應歸還的 境外優先票據。上述所有發行的新 票據均於新加坡交易所上市及買賣。 成功進一步增強了多元化產 業布局 集團從八年前開始研究探索多元化 產業，認定文化旅遊為朝陽行業。 恒大旅遊集團以恒大童世界為主打 產品，弘揚中國文化精髓，採用世 審慎統籌工程建設計劃，與 銷售計劃、竣工計劃、交付計 劃嚴謹匹配。 集團全年新開工面積為9,631萬平方 米，較2016年增長%。於2017年 12月31日，集團在建項目628個，在 建面積億平方米，較2016年底 增長%。竣工面積4,514萬平方 米，同比增長%。 2017年，集團有498個項目實現交 樓，交樓金額3,億元。董事局 認為，龐大的開發建設規模不僅將 確保充足的可售資源、進一步推升 銷售，亦可為下一階段交樓結轉收 入奠定堅實基礎。 着力降低負債、改善資本架 構 集團採取多種措施，全面貫徹「三低 一高」經營模式，通過引入戰投、增 加盈利以及控制費用等舉措，成功 降低負債率，2017年底，集團淨資 產增至2,422億元。 2017年，集團還通過一系列資本運 作，改善境外債務結構，延長債務 期限、降低融資成本。新發行63億 美元優先票據，其中：於2017年3月 23日成功發行5億美元2020年到期 界頂級遊樂設備和技術，打造以大 型童話神話主題樂園為核心的大型 文化旅遊綜合體。目前，恒大旅遊 集團共擁有海花島、啟東、長沙、 貴陽、開封、鎮江、蘇州、滄州、煙 臺、鄂州、武漢等11個文化旅遊項 目，總旅遊用地儲備面積4,307萬平 方米，總在建面積1,093萬平方米。 集團經過三年探索，通過控股的恒 大健康，將分享中國十萬億規模的 健康產業市場。恒大健康積極踐行 「健康中國」戰略，創建會員機制、 優化醫療服務、完善健康保障、推 動科研轉化、發展大健康產業，致 力於全面提升國民健康生活水平。 恒大養生谷創建租購旅多方式的會 員機制，提供全齡化養生養老、健 康保險等多重健康管理與服務，目 前已布局三亞、海花島、西安、鄭 州、揚中、長株潭、雲臺山等7個宜 居勝地。博鰲恒大國際醫院是美國 布萊根和婦女醫院（哈佛醫學院主要 教學醫院之一）的唯一一家境外附 屬醫院，是高標準建設的全美腫瘤 專科醫院，提供國際一流的疾病篩 查、診斷、治療和康復服務。 於2017年末，恒大人壽總資產人民 幣1,022億元，同比增長40%；2017 年原保費收入人民幣281億元，同 比增長710%，佔總保費收入的比 10 中國恒大集團  二零一七年年報 主席報告書 在「2017廣東扶貧濟困日」捐款4億 元用於廣東精準扶貧。 教育方面，集團於2017年1月向杭州 西湖區教育基金會捐贈助學款800 萬元，2月向深圳市教育發展基金會 捐贈300萬元，6月向武漢科技大學 教育發展基金會捐贈2,000萬元，向 清華大學捐贈人民幣1,000萬元，持 續支持教育事業發展，並不斷深化 與哈佛大學、清華大學等全球頂級 機構的合作，致力於綠色建築的研 究、應用及推廣。 促進就業方面，集團面向各大高校 和全社會招聘人才，為各類專業人 才提供了良好的就業和發展平臺。 立合作聯盟，並於2017年3月舉行 2017年度戰略合作夥伴高層峰會， 進一步深化與上下游龍頭企業的 戰略合作，實現強有力的產業鏈整 合，助力房地產行業健康發展。 扶貧方面，在全國政協支持鼓勵 下，集 團 從2015年12月 開 始 結 對 幫扶貴州省畢節市大方縣，計劃三 年無償投入人民幣30億元，確保到 2018年底大方縣18萬貧困人口全部 穩定脫貧。截至2017年12月31日， 103個重點扶貧項目全部竣工交付， 已幫扶萬人初步脫貧。2017年 5月3日開始，除大方縣外，恒大又 承擔了畢節市納雍縣、威寧縣、赫 章縣、織金縣、黔西縣、金沙縣、七 星關區、金海湖新區和百里杜鵑管 理區共6縣3區的幫扶工作，再無償 投入80億元，共計投入110億元，計 劃到2020年幫扶全市現有萬貧 困人口全部穩定脫貧。此外，集團 重為77%；期交保費收入人民幣46 億元，同比增長20倍。集團還持有 盛京銀行%的股份，為第一大 股東。銀行2017年底總資產人民幣 萬億元，同比增長%；2017 年淨利潤約人民幣億元，同比 增長%。 企業公民責任 集團穩健快速發展的同時，一如既 往投身民生、扶貧、教育、環保、體 育等慈善公益事業，為踐行企業社 會責任、促進社會和諧進步貢獻力 量。 民生方面，集團秉持民生地產的理 念，為普通老百姓提供高品質、高 性價比的精品住宅，同時繼續實施 「無理由退房」以確保購房者權益。 集團已與國內外861家知名企業建 11二零一七年年報  中國恒大集團  主席報告書 在房地產政策方面，中國政府將繼 續實施分類調控，促進房地產市場 平穩健康發展，堅持住房的居住屬 性而非投機目的，強化地方政府主 體責任，加快建立和完善促進行業 平穩健康發展的長效機制，建立多 主體供應、多渠道保障、租購並舉 的住房制度，以市場為主滿足多層 次需求，以政府為主提供基本保 障。預期將繼續執行各項調控措 施，保持房地產市場的連續性和穩 定性，防範化解市場風險。 董事局將繼續以審慎務實態度審視 中國經濟及房地產市場的發展趨勢 和變化，堅定不移實施「規模+效益」 的發展模式、「三低一高」的經營模 式，以及多元化的布局工作，開拓 進取，銳意創新，積極尋求突破。 實施「規模+效益」的發展模式 規模方面繼續保持適度增長，集團 2018年合約銷售目標為人民幣5,500 億元。集團將採取多種措施增加企 業效益，主要是提升利潤、降低成 本、控制費用。從土地採購階段控 制土地成本，進行嚴格利潤測算確 保毛利水平；持續深入研究切實有 效的項目營銷方式；提升管理信息 社會責任方面，集團連續三年被評 為「中國最佳企業公民」，並獲得「中 國最具社會責任感企業」、「全國精 準扶貧行動先進民營企業」、「中國 婦女兒童慈善獎突出貢獻獎」、「2017 民生示範工程」等一系列殊榮。 業務展望 展望未來，董事局認為，中國經濟 發展已進入新時代，由高速增長轉 向高質量增長。隨著全面建成小康 社會、推動共建「一帶一路」，中國 經濟將不斷增強內生動力、延續穩 中向好態勢，伴隨重要領域深層次 改革持續推進，新動能培育和傳統 動能改造將協同發力，中國將逐步 成為世界經濟增長的主要動力源和 穩定器。 體育方面，集團繼續推動中國體育 事業發展，廣州恒大淘寶足球俱樂 部在2017賽季中超聯賽中奪冠，實 現史無前例的中超七連冠。恒大足 校在校學生近3,000人，是全球規模 最大、硬件設施一流的新型足校， 在2017年各類賽事中奪得冠軍17 個，綜合成績名列前茅。成功舉辦 斯諾克國際A級賽事 — 恒大2017世 界斯諾克中國錦標賽。 榮譽 於2017年，集團榮獲多項殊榮。再 度榮登《財富》世界500強，排名躍至 338名，中國五百強第29名。在「中 國房企500強」排行榜中，集團綜合 實力問鼎行業第一，在「中國房地產 百強企業」評選活動中首次摘得桂 冠；在「綜合發展10強」、「旅游地產 10強」、「責任地產10強」、「城市覆 蓋10強」、「創新能力10強」榜單中名 列榜首。 12 中國恒大集團  二零一七年年報 主席報告書 股息，待分拆重組結束後，本公司 將按2016年以來累計的的可派發利 潤的50%向股東派發特別股息。 股東周年大會 本公司股東週年大會通知將按照上 市規則規定的方式公佈及派發予股 東。 實施多元化的布局工作 2018年，在深入推進多元化產業現 有業務的同時，集團著力將重點放 在各產業的制度建設、隊伍建設、 文化建設方面。目前集團已經制定 實施多元產業千人培養計劃，於各 系統強化各級幹部員工，確保企業 機體高效運轉。 末期股息 由於本集團正在進行分拆重組，根 據中國證監會《上市公司監管法律法 規常見問題與解答修訂彙編》第十條 的有關規定，暫不派發2017年末期 化，增加管理效率，減少人工費用； 系統研究宏觀經濟及房地產行業 動向，做好集團整體資金規劃與運 營，發揮恒大的品牌優勢與信用優 勢，力爭進一步控制融資成本。 實施「三低一高」的經營模式 2018年，集團計劃進一步降低淨負 債率，為此將系統規劃全年業務發 展，主要從謹慎購買土地、大力增 加銷售、控制支出及費用等相關方 面著手。 高周轉方面，繼續推行行之有效的 現行標準化制度、流程，有效管理 開發周期，加快銷售和回款力度。 購買、出售或贖回本公司之上市證券 2017年，本公司自市場購回共722,972,000股股份。所有該等購回股份已被註銷。董事相信購回股份將有助於提高 本集團及其資產及╱或其每股盈利之價值淨額。本公司股份購回的詳情載列如下： 購回月份 購回股份數目 每股最高價格 每股最低價格 總購買價 （港元） （港元） （港元） 2017年3月 33,692,000 221,855,930 2017年4月 689,280,000 6,066,505,690 722,972,000 6,288,361,620 除上文及第9頁「着力降低負債，改善資本架構」一節所披露者外，本公司或其任何附屬公司截至2017年12月31日 止年度概無購買、出售或贖回任何本公司上市證券。 13二零一七年年報  中國恒大集團  主席報告書 致謝 本集團的穩步發展，一直得到所有 股東、投資者、商業夥伴的信任和 支持，以及全體員工的盡忠職守， 本人謹代表董事會表示衷心致謝。 承董事會命 中國恒大集團 主席 許家印 香港，2018年3月26日 會協助董事局就本集團財務報表之 完整、準確及公正以及本集團經營 業務及內部監控的效率及成效提供 獨立審閱。審核委員會已審閱本集 團截至2017年12月31日止年度的全 年業績。 於聯交所網站和公司網站公 布全年業績 全年業績公布已刊載於本公司網站 （）及聯交所 指定網站（）。 期後事項 於2018年2月，本集團發行2023年 到期的本金金額約180億港元利率 %的可換股債券，其所得款項用 於為本集團債務再融資及一般公司 用途。 董事進行證券交易的《標準 守則》 本集團已採納上市規則附錄10所載 上市發行人董事進行證券交易的標 準守則（「標準守則」），作為董事進 行證券交易的操守守則。經作出詳 盡審慎查詢後，本公司確認全體董 事已於截至2017年12月31日止年度 一直遵守標準守則。 審閱綜合財務資料 本公司審核委員會由本公司全體獨 立非執行董事（即周承炎先生、何琦 先生及謝紅希女士）組成。審核委員 14 管理層討論及分析 中國恒大集團  二零一七年年報 15 管理層討論及分析 二零一七年年報  中國恒大集團  旅 遊 恒大旅遊集團以童世界為主打產品，弘揚 中國文化精髓，采用世界頂級遊樂設備和 技術，打造大型童話神話主題樂園為核心 的文化旅遊綜合體。 R E F HT REAL ESTATE TOURISM FINANCE HEALTH R E F HT 旅遊 房地產 健康 金融 16 管理層討論及分析 中國恒大集團  二零一七年年報 整體表現 本集團年內營業額為人民幣3, 億元，較2016年的人民幣2,億 元同比上升%。毛利為人民幣 1,億 元，較2016年 的 人 民 幣 億元同比上升%。本年度 核心業務利潤為人民幣億元， 較2016的核心利潤上升%。核 心業務利潤指淨利潤扣除投資物業 評估增值、匯兌損益、衍生金融負 債之公平值虧損、透過損益按公平 值列賬之金融資產之公平值損益、 出售可供出售金融資產損益及一次 性捐款。 本公司股東應佔利潤上升至人民幣 億元。應佔利潤較去年大幅 上升%，主要由於交付物業增 加、毛利率上升及有效監控銷售、 一般及行政開支。 收入 年 內 收 入 為 人 民 幣3,億 元， 較2016年上升%。其中，物業 發展部分收入增加%至人民幣 3,億元，增長乃主要由於確認 銷售物業面積較2016年增加%， 而物業平均銷售價格較2016年增 加%。物業管理收入達人民幣 億元，較2016年增加%， 主要由於本集團於2017年提供管理 服務的面積增加。投資物業收入達 人民幣億元，增長%，主要 由於我們於2017年度出租更多面積 的投資物業。 毛利 本集團2017年毛利為人民幣1, 億元，較2016年增加%。本年度 毛利增加主要由於交付物業面積較 2016年的交付面積增長%。物 業的平均售價增加%，但物業的 平均成本僅增加約%。因此，毛 利率為%,，較2016年上升8個百 分點。 投資物業公平價值收益 本集團的年內投資物業公平價值收 益達人民幣億元，較2016年增 加%。本集團的投資物業主要包 括建築面積約809萬平方米的居住 社區商業裙樓、寫字樓及約41萬個 車位。公平價值收益增加主要由於 2017年投資物業新增面積增加。 其他虧損淨額 年內其他虧損淨額為人民幣億 元，主要由於出售萬科A股虧損人民 幣億元、匯兌收益及出售聯營 公司收益的綜合影響所致。 銷售及營銷成本 年內，本集團銷售及營銷成本由 2016年的人民幣億元上升至 人民幣億元，主要由於2017年 合約銷售額增加%。然而，2017 年合約銷售及營銷成本與合約銷售 額的比率為%，較2016年下跌 個百分點。為宣傳及推廣活動花費 線下開支，更注重目標客戶。本集 團於2017年實施一系列成本監控措 施，確保不會超出按合約銷售額而 定的預算。同時亦透過互聯網銷售 渠道進行更多推廣活動，以提高成 本效益。本集團充分利用自身研發 的手機應用程式「恒房通」推廣物業 銷售。 行政費用 於2017年，本集團的行政費用由 2016年的人民幣億元上升至人 民幣億元，主要由於本集團於 2017年內持續擴充全國性業務。僱 員薪酬亦有所增加。 旅 遊 恒大旅遊集團以童世界為主打產品，弘揚 中國文化精髓，采用世界頂級遊樂設備和 技術，打造大型童話神話主題樂園為核心 的文化旅遊綜合體。 R E F HT REAL ESTATE TOURISM FINANCE HEALTH 17 管理層討論及分析 二零一七年年報  中國恒大集團  財務回顧 借款 於2017年12月31日，本集團的借款為人民幣7,億元，還款期如下： 2017年12月31日 佔借款總額的 百分比 2016年12月31日 佔借款總額的 百分比 （人民幣十億元） （人民幣十億元） 一年以內 % % 一至兩年 % % 兩至五年 % % 五年以上 % % % % 部分借款由本集團之物業及設備、 土地使用權、投資物業、開發中物 業、持作出售竣工物業、銀行現金 及本集團內若干附屬公司的股本權 益作出抵押。借款於本年度的平均 實際年利率為%，而2016年為 %。 外匯風險 本集團主要以人民幣進行業務。住 宅及投資物業極大部份位於中國大 陸。然而，借款中約%以美元及 港元等外幣計值。 本集團估計，隨著人民幣匯兌制度 日趨以市場為本，人民幣匯率將持 續雙向波動。由於人民幣升值，尤 其是在2017年下半年，故本集團於 2017年錄得匯兌收益。然而，該等 借款到期償還時，有關外幣借款的 實際匯兌損益存在不確定性。 本集團將密切監察匯率風險，如有 需要，將按市況調整債務結構。本 集團並無訂立任何重大遠期外匯合 約對沖外匯風險。 流動資金 於2017年12月31日，本集團現金與 現金等值物以及受限制現金總額為 人民幣2,億元，有充足的營運 資金為本集團提供機會尋找最佳商 機。 18 中國恒大集團  二零一七年年報 管理層討論及分析 土地儲備 2017年，集團新購土地儲備226幅，新項目主要位於上海、深圳、杭州、重慶、成都、武漢、長沙、南京、佛山、珠 海、惠州、青島、蘇州、紹興等城市，於2017年12月31日，新購土地儲備面積約億平方米，平均樓面地價人 民幣1,889元╱平方米。 一二線城市新增項目土儲原值人民幣1,366億元，佔比58%，平均樓面地價人民幣2,513元╱平方米。 三線城市新增項目土儲原值人民幣1,008億元，佔比42%，平均樓面地價人民幣1,414元╱平方米。 下表載列集團2017年新購土地儲備情況。 2017年新取得項目土地儲備表 序號 省份╱城市 項目名稱 土儲原值 土儲面積 樓面地價 控股比例 （億元）（萬平方米）（元╱平方米） （附註一） 1 北京 承德恒大長城小鎮 4,227 % 2 上海 上海恒大江灣首府 23,479 % 3 太倉恒大童世界 1,399 % 4 廣州 清遠恒大御溪谷 3,917 % 5 深圳 深圳恒大城市之光 12,687 % 6 深圳恒大都會廣場 26,866 % 7 惠州恒大將軍湖 3,362 % 8 惠州恒大御湖郡 2,850 % 9 惠州恒大御府 1,805 % 10 武漢 武漢恒大旅遊科技城 910 % 11 長沙 長沙恒大珺悅府 4,232 % 12 長沙恒大上林苑 3,482 % 13 長沙恒大譽府 5,139 % 14 寧鄉恒大御景天下城 2,696 % 15 南京 南京恒大林溪郡 9,099 % 16 南京恒大悅瀾灣 13,234 % 17 句容恒大童世界 1,125 % 18 成都 成都恒大珺臨閣 5,573 % 19 成都恒大林溪郡 1,364 % 20 成都恒大西辰綠洲 751 % 21 成都恒大濱河左岸 5,395 % 22 峨眉山恒大金碧天下 3,369 % 23 成都恒大都江逸家 231 % 24 杭州 杭州恒大悅龍臺 30,387 % 25 西安 高陵恒大雅苑 600 % 26 西安恒大悅龍臺 4,286 % 27 濟南 濟南恒大時代財富中心 1,404 % 28 太原 太原恒大林語郡 824 % 29 太原恒大御府 2,992 % 30 太原恒大天宸 7,843 % 31 南昌 南昌恒大御瀾府 5,735 % 附註一： 項目公司的直接控股公司對其的控股比例。 19二零一七年年報  中國恒大集團  管理層討論及分析 序號 省份╱城市 項目名稱 土儲原值 土儲面積 樓面地價 控股比例 （億元）（萬平方米）（元╱平方米） （附註一） 32 南昌恒大時代之光 8,798 % 33 南昌恒大悅龍臺 9,074 % 34 南昌縣蔣巷項目 3,496 % 35 哈爾濱 哈爾濱恒大時代廣場 3,634 % 36 哈爾濱恒大錦城 2,000 % 37 長春 長春恒大御水莊園 2,076 % 38 瀋陽 瀋陽恒大中央廣場 845 % 39 瀋陽恒大悅龍臺 2,334 % 40 瀋陽恒大頤和盛京世家 969 % 41 瀋陽恒大盛京珺庭 1,600 % 42 瀋陽恒大帝景 6,508 % 43 呼和浩特 呼和浩特恒大綠洲 1,487 % 44 呼和浩特恒大翡翠華庭 941 % 45 石家莊 石家莊恒大中央廣場 10,079 % 46 石家莊恒大十里溫塘 1,132 % 47 鄭州 新鄭恒大悅龍灣 1,415 % 48 開封恒大童世界 666 % 49 貴陽 貴陽恒大濱河左岸 1,263 % 50 貴陽恒大未來城拓地 2,301 % 51 貴陽恒大南明御府 2,587 % 52 昆明 昆明恒大濱河左岸 2,742 % 53 昆明恒大翡翠華庭 1,542 % 54 海口 萬寧恒大悅瓏灣 2,952 % 55 烏魯木齊 烏魯木齊城市之光 1,637 % 56 重慶 重慶恒大兩江總部智慧生態城 2,873 % 57 重慶恒大綠島新城 7,267 % 58 重慶恒大濱河左岸 1,066 % 59 重慶恒大悅府 1,730 % 60 重慶恒大南門金街 4,996 % 61 天津 天津恒大鳳凰莊園 1,480 % 62 天津恒大御府 10,375 % 63 青島 青島恒大悅瓏臺 2,769 % 64 青島恒大天御龍灣 2,901 % 65 青島恒大御瀾國際 415 % 66 寧波 奉化溪口項目 1,471 % 67 寧波恒大御景 3,375 % 68 寧波濱海旅遊小鎮 401 % 69 無錫 無錫恒大天御 8,132 % 70 無錫恒大觀瀾府 8,205 % 71 江陰敔山灣項目 1,947 % 72 無錫恒大御景天下 2,814 % 73 無錫恒大悅龍臺 5,135 % 74 無錫恒大御瀾庭 5,821 % 75 宜興恒大御湖郡 3,545 % 76 宜興恒大山水郡 1,623 % 77 佛山 佛山恒大山水龍盤 3,034 % 78 佛山恒大濱江御府 410 % 79 佛山恒大山湖郡 761 % 80 佛山恒大雲東海 4,587 % 81 佛山恒大御瀾庭 3,813 % 82 佛山恒大江灣 9,730 % 83 佛山恒大雅苑 1,800 % 附註一： 項目公司的直接控股公司對其的控股比例。 20 中國恒大集團  二零一七年年報 管理層討論及分析 序號 省份╱城市 項目名稱 土儲原值 土儲面積 樓面地價 控股比例 （億元）（萬平方米）（元╱平方米） （附註一） 84 佛山恒大濱江左岸 2,937 % 85 溫州 溫州恒大悅瀾灣 4,525 % 86 溫州恒大悅府 8,902 % 87 溫州龍港新城 3,798 % 88 泉州 泉州恒大雅苑 493 % 89 泉州恒大新城 1,350 % 90 南通 南通恒大悅瓏灣 1,310 % 91 唐山 唐山恒大御海天下 633 % 92 唐山恒大桃花源小鎮 418 % 93 徐州 徐州恒大林溪郡 316 % 94 徐州潘安湖小鎮項目 697 % 95 中山 中山恒大御府 2,969 % 96 中山恒大御景 2,419 % 97 汕頭 汕頭恒大金碧江灣 475 % 98 珠海 珠海卓夫項目 30,910 % 99 廣東省 河源恒大濱江左岸 2,797 % 100 開平恒大悅瓏灣 4,385 % 101 陽江恒大帝景 622 % 102 陽江恒大悅龍府 2,508 % 103 惠州恒大雅苑一期 637 % / 惠州恒大雅苑二期 640 % 104 肇慶恒大鼎湖豪庭 1,030 % 105 肇慶恒大城 2,237 % 106 肇慶恒大綠洲 2,382 % 107 浙江省 湖州恒大悅龍臺 2,918 % 108 湖州恒大珺庭 5,800 % 109 湖州恒大御峰 3,579 % 110 湖州安吉小鎮項目 5,482 % 111 建德恒大御湖莊園 829 % 112 嘉興恒大御景灣 6,248 % 113 紹興恒大御瀾庭 2,948 % 114 紹興恒大未來城 2,599 % 115 紹興恒大悅瓏府 4,263 % 116 紹興恒大濱江御府 3,360 % 117 紹興恒大御府 2,967 % 118 紹興恒大御景灣 8,907 % 119 台州恒大城市天地 1,439 % 120 台州恒大御景半島 4,831 % 121 江蘇省 連雲港恒大林溪郡 1,071 % 122 連雲港恒大御峰 760 % 123 靖江恒大御景半島 1,477 % 124 泰州恒大華府 4,203 % 125 泰州恒大悅府 3,887 % 126 鹽城恒大翡翠華庭 858 % 127 鹽城恒大悅瀾灣 3,890 % 128 儀征恒大濱河左岸 1,252 % 129 揚州恒大悅龍臺 5,278 % 130 揚州恒大翡翠華庭 4,290 % 131 揚州恒大華府 6,445 % 132 鎮江恒大御府 1,175 % 133 鎮江恒大華府 8,490 % 134 河南省 鶴壁恒大名都 616 % 135 蘭考恒大帝景 277 % 附註一： 項目公司的直接控股公司對其的控股比例。 21二零一七年年報  中國恒大集團  管理層討論及分析 序號 省份╱城市 項目名稱 土儲原值 土儲面積 樓面地價 控股比例 （億元）（萬平方米）（元╱平方米） （附註一） 136 南陽恒大翡翠華庭 921 % 137 平頂山恒大珺睿府 4,407 % 138 濮陽恒大悅瓏灣 968 % 139 商丘商桐路項目 1,521 % 140 新鄉恒大珺睿府 1,969 % 141 許昌恒大悅府 789 % 142 許昌恒大悅龍臺 2,084 % 143 太康恒大帝景 701 % 144 河北省 滄州恒大悅府 8,008 % 145 滄州恒大童世界 227 % 146 北海莊園 4,708 % 147 邯鄲恒大綠洲 2,227 % 148 恒大塞納河畔 2,227 % 149 邯鄲泰鴻森一期 2,227 % / 邯鄲恒大龍庭二期 2,227 % / 邯鄲恒大百花嘉苑 2,227 % / 邯鄲恒大嘉苑 2,227 % 150 邯鄲恒大華耀悅府 2,121 % 151 邯鄲恒大御景半島 698 % 152 邢臺恒大悅府 3,532 % 153 湖南省 常德恒大御龍天峰 4,188 % 154 常德恒大天璽 3,500 % 155 懷化恒大御景灣 566 % 156 邵陽恒大未來城 1,375 % 157 湘潭恒大書香門第 411 % 158 湘潭恒大華府 1,592 % 159 岳陽恒大御景灣 613 % 160 岳陽恒大未來城 3,190 % 161 株洲恒大御景灣 290 % 162 株洲恒大林溪郡 1,864 % 163 株洲恒大譽景花園 1,411 % 164 株洲恒大悅瓏臺 3,276 % 165 湖北省 鄂州恒大童世界 1,136 % 166 恩施恒大御瀾庭 709 % 167 黃石恒大帝景 1,379 % 168 黃石恒大名都 825 % 169 荊門恒大帝景 543 % 170 荊州恒大天谷御景 1,100 % 171 十堰恒大城 1,284 % 172 隨州恒大悅龍臺 1,456 % 173 襄陽恒大御景 1,545 % 174 襄陽恒大御府 3,797 % 175 宜昌恒大名都 1,192 % 176 宜昌恒大林溪郡 3,325 % 177 四川省 達州雍河灣 619 % 178 眉山恒大悅府 2,624 % 179 綿陽恒大翡翠灣 3,007 % 180 南充恒大城 1,207 % 181 南充恒大悅龍臺 1,759 % 182 南充恒大鳳埡華庭 1,457 % 183 自貢恒大未來城 1,260 % 184 山東省 威海恒大御瀾庭 2,183 % 185 萊陽丁字灣項目 1, 234 % 附註一： 項目公司的直接控股公司對其的控股比例。 22 中國恒大集團  二零一七年年報 管理層討論及分析 序號 省份╱城市 項目名稱 土儲原值 土儲面積 樓面地價 控股比例 （億元）（萬平方米）（元╱平方米） （附註一） 186 煙臺恒大童世界 161 % 187 淄博恒大正承世家 2,251 % 188 山西省 大同恒大悅府 3,552 % 189 大同恒大翡翠華庭 4,541 % 190 晋中恒大華府 2,931 % 191 臨汾恒大悅龍臺 1,549 % 192 呂梁恒大御府 816 % 193 陝西省 安康恒大御景半島 1,196 % 194 安康恒大未來城 1,032 % 195 寶鷄恒大御景 611 % 196 漢中恒大帝景 634 % 197 渭南恒大珺睿府 540 % 198 咸陽恒大帝景 962 % 199 江西省 贛州恒大悅府 2,038 % 200 贛州恒大悅龍臺 2,623 % 201 贛州恒大江灣 3,613 % 202 贛州恒大御景 2,300 % 203 贛州恒大城 3,306 % 204 萍鄉恒大御府 1,108 % 205 宜春恒大御景 1,331 % 206 安徽省 安慶恒大珺睿府 2,918 % 207 蚌埠恒大濱河左岸 747 % 208 亳州恒大御景 580 % 209 阜陽恒大林溪郡 2,748 % 210 淮北恒大御景灣 650 % 211 黃山恒大悅府 1,283 % 212 蕪湖恒大御府 950 % 213 宣城市恒大御景 1,915 % 214 福建省 福鼎恒大未來城 1,110 % 215 漳州恒大帝景 8,142 % 216 廣西省 防城港恒大城 721 % 217 欽州恒大學府 810 % 218 梧州恒大綠洲 838 % 219 玉林恒大御景 1,140 % 220 玉林恒大悅龍臺 1,245 % 221 吉林省 吉林濱江左岸 2,106 % 222 四平恒大首府 925 % 223 遼寧 盤錦恒大濱河世家 709 % 224 黑龍江省 大慶恒大御湖莊園 1,652 % 225 雲南省 曲靖恒大綠洲 355 % 226 內蒙古 通遼恒大城 1,045 % 附註一： 項目公司的直接控股公司對其的控股比例。 23二零一七年年報  中國恒大集團  管理層討論及分析 就現有項目拓展周邊土地儲備 序號 省份╱城市 項目名稱 土儲原值 土儲面積 樓面地價 控股比例 （億元）（萬平方米）（元╱平方米） （附註一） 1 河北 淶水恒大京南半島二期 863 % 2 河北 石家莊林溪郡拓地 1,162 % 3 湖南 長沙恒大林溪郡•觀瀾苑 1,465 % 4 湖南 長沙恒大林溪郡拓地 2,634 % 5 河南 鄭州恒大城三期拓地 2,021 % 6 重慶 同景資產包—博達項目 （重慶恒大同景國際城拓地） 1,578 % 7 甘肅 銀川恒大御景半島拓地 1,550 % 8 山東 濟南恒大翡翠華庭（二期） 2,743 % 9 山東 濟南恒大世紀廣場（二期） 2,571 % 10 山東 濟南恒大華府（二期） 2,607 % 11 黑龍江 哈爾濱恒大珺庭三期 8,684 % 12 河南 信陽恒大翡翠龍庭（華庭拓地） 930 % 13 廣西 梧州恒大綠洲（拓地） 942 % 14 廣西 貴港恒大城 7,214 % 15 江西 九江恒大江灣（二期） 1,559 % 16 河南 平頂山御景半島項目拓地 414 % 17 山東 淄博恒大正承世家拓地 1,079 % 18 浙江 寧波奉化溪口生態旅遊小鎮二期拓地 1,535 % 19 江蘇 宿遷恒大翡翠華庭拓地 1,083 % 20 湖北 宜昌恒大名都二期 1,172 % 21 浙江 紹興恒大御府拓地 3,907 % 22 河南 焦作恒大城二期 2,803 % 23 河南 新鄉金碧天下（第三期拓地） 2,102 % 24 河北 恒大京南半島拓地項目 637 % 25 內蒙古 包頭恒大翡翠華庭 1,388 % 26 重慶 重慶江津御景天下項目拓地 600 % 27 河南 鄭州恒大城二期安置項目 2,119 % 28 山西 太原恒大城二期 2,715 % 29 河北 邯鄲恒大翡翠華庭拓地 4,157 % 附註一： 項目公司的直接控股公司對其的控股比例。 24 中國恒大集團  二零一七年年報 管理層討論及分析 序號 省份╱城市 項目名稱 土儲原值 土儲面積 樓面地價 控股比例 （億元）（萬平方米）（元╱平方米） （附註一） 30 湖北 宜昌恒大名都三期 1,410 % 31 四川 四川樂山峨眉山度假區拓地 3,333 % 32 新疆 烏魯木齊恒大綠洲三期 4,582 % 33 河北 衡水恒大城三期拓地 1,404 % 34 河北 唐山恒大學庭 3,458 % 35 四川 綿陽城南新區紅星D地塊 4,249 % 36 海南 中國海南海花島（17年拓地） 269 % 37 江蘇 啟東恒大海上威尼斯（17年拓地） 1,018 % 38 貴州 貴陽恒大童世界（17年拓地） 1,091 % 39 湖南 長沙恒大童世界（17年拓地） 1,286 % 2, 12, 1,889 * 就現有項目收購周邊土地儲備 附註一：項目公司的直接控股公司對其的控股比例。 25二零一七年年報  中國恒大集團  管理層討論及分析 合約銷售 年內，集團合約銷售額達人民幣5,億元，同比增長%；合 約銷售面積5,萬平方米，同比增長%；合約銷售均價亦同 比增長%，達每平方米人民幣9,960元。全年集團新開盤項目 178個，至2017年12月31日，在售項目累計達到656個，分布於中 國30個省、區、市。 下表載列集團2017年合約銷售額地區分布情況。 序號 省份 合約銷售金額 佔比 （人民幣百萬元） 1 廣東省 53,335 % 2 江蘇省 40,992 % 3 河南省 37,532 % 4 山東省 31,737 % 5 海南省 29,486 % 6 四川省 27,125 % 7 重慶市 24,095 % 8 湖北省 21,992 % 9 湖南省 20,819 % 10 江西省 20,548 % 11 廣西壯族自治區 19,488 % 12 河北省 19,444 % 13 安徽省 19,301 % 14 浙江省 13,693 % 15 貴州省 12,964 % 16 陝西省 12,771 % 17 福建省 12,547 % 18 遼寧省 11,367 % 19 山西省 10,975 % 20 天津市 10,127 % 21 黑龍江省 9,332 % 22 甘肅省 7,989 % 23 雲南省 7,824 % 24 北京市 7,574 % 25 內蒙古自治區 7,541 % 26 吉林省 4,923 % 27 上海市 2,121 % 28 新疆維吾爾自治區 2,099 % 29 寧夏回族自治區 962 % 30 青海省 261 % 合計 500,964 % % 1 廣東省 % 2 江蘇省 % 3 河南省 % 4 山東省 % 5 海南省 % 6 四川省 % 7 重慶市 % 8 湖北省 % 9 湖南省 % 10 江西省 % 11 廣西壯族自治區 % 12 河北省 % 13 安徽省 % 14 浙江省 % 15 貴州省 % 16 陝西省 % 17 福建省 % 18 遼寧省 % 19 山西省 % 20 天津市 % 21 黑龍江省 % 22 甘肅省 % 23 雲南省 % 24 北京市 % 25 內蒙古自治區 % 26 吉林省 % 27 上海市 % 28 新疆維吾爾自治區 % 29 寧夏回族自治區 % 30 青海省 1 2 4 3 5 6 789 10 12 11 15 13 14 16 17 18 19 20 21 23 2728 30 29252622 24 26 中國恒大集團  二零一七年年報 管理層討論及分析 房地產開發 於2017年，集團共有498個項目實現完全或部分竣工，分布於中國 30個省、區、市，竣工建築面積合計4,萬平方米。 下表載列2017年集團項目的竣工面積分布情況。 省份 2017年竣工面積 佔比 （千平方米） 河南省 4, % 廣東省 3, % 山東省 3, % 安徽省 3, % 河北省 2, % 江蘇省 2, % 湖南省 2, % 海南省 2, % 廣西壯族自治區 2, % 四川省 1, % 湖北省 1, % 黑龍江省 1, % 貴州省 1, % 遼寧省 1, % 浙江省 1, % 山西省 1, % 重慶市 1, % 江西省 1, % 福建省 1, % 天津市 1, % 陝西省 % 甘肅省 % 吉林省 % 雲南省 % 北京市 % 寧夏回族自治區 % 內蒙古自治區 % 上海市 % 新疆維吾爾族自治區 % 青海省 % 總計 45, % % 1 河南省 % 2 廣東省 % 3 山東省 % 4 安徽省 % 5 河北省 % 6 江蘇省 % 7 湖南省 % 8 海南省 % 9 廣西壯族自治區 % 10 四川省 % 11 湖北省 % 12 黑龍江省 % 13 貴州省 % 14 遼寧省 % 15 浙江省 % 16 山西省 % 17 重慶市 % 18 江西省 % 19 福建省 % 20 天津市 % 21 陝西省 % 22 甘肅省 % 23 吉林省 % 24 雲南省 % 25 北京市 % 26 寧夏回族自治區 % 27 內蒙古自治區 % 28 上海市 % 29 新疆維吾爾族自治區 % 30 青海省 1 2 4 3 5 6 789 10 12 11 15 13 14 16 17 18 19 20 21 23 272526 28 29 3022 24 27二零一七年年報  中國恒大集團  管理層討論及分析 集團堅信人才是企業最重要的資 源，始終堅持以人為本的人力資源 開發策略，構築起企業與員工和諧 發展、良性互動的工作氛圍。截至 2017年12月31日 止 年 度，集 團 總 僱員成本（包括董事酬金）約人民幣 億 元（截 至2016年12月31日 上年度：約人民幣億元）。 集團積極為員工開展多維度的文化 建設活動，搭建良好的培訓和人才 上升、跨界及重塑渠道。為提升員 工綜合素質，加強梯隊人才培養， 2017年集團繼續聯合清華大學舉 辦項目管理工程碩士研究生班。 集團總部、各地區公司、產業集團 全年為員工提供課堂培訓、專業 講座約75,877堂次，累計培訓人數 約1,227,552人 次，培 訓 總 時 間 約 173,024小時，約小時╱堂次。 人力資源 人才是企業的第一生產力，是集團 寶貴的智力資源。集團全面推進人 才發展戰略，大力招募優秀人才， 加強人才隊伍建設；各種措施切實 保障員工的合法權益，為員工創造 成長的平臺和空間。 於2017年12月31日，集團共有員工 125,526人，其中房地產開發建設系 統中，大學本科及以上學歷人員佔 比近90%，構建起了一支年輕化、高 學歷、高素質的員工隊伍。2017年 上半年，集團面向社會招聘應屆畢 業生3,283人，其中273人來自北京 大學，清華大學等國內綜合排名前 10的高校；市場招聘專業人才到崗 33,338人。 28 董事及行政架構 中國恒大集團  二零一七年年報 59歲，董事局主席，許教授統籌集 團整體發展戰略，其在房地產投 資，房地產開發及企業管理方面擁 有逾30年經驗。許教授現為中國人 民政治協商會議第13屆全國委員 會常委，中國企業聯合會、中國企 業家協會及中國房地產協會副會 長，並曾榮獲國務院頒授的中國最 高榮譽之一「全國勞動模範」的殊 榮。彼於1982年在武漢科技大學畢 業，並於2008年獲西亞拉巴馬大學 （University of West Alabama）頒授的商 業榮譽博士學位。許教授由2003年 迄今一直出任武漢科技大學管理學 教授，並於2010年受聘為該校博士 生導師。 53歲，集團董事局副主席、總裁。夏 博士擁有逾20年的房地產開發及企 業管理經驗。夏博士全面負責集團 日常工作，包括集團的財務及資本 運營管理、綜合監察及法律事務管 理、集團信息化建設、海外事務及 公共事務管理等。夏博士畢業於暨 南大學，於1998年及2001年分別獲 工商管理碩士及產業經濟學博士學 位。 52歲，是我們的執行董事兼副總 裁。何女士負責集團各產業業務的 營銷管理及商業管理等方面工作， 其擁有逾18年的房地產項目營銷策 劃及品牌推廣管理工作經驗，何女 士於1997年8月加盟本集團，並持有 應用數學專業學士學位及工程管理 碩士學位。 許家印 夏海鈞 何妙玲 29 董事及行政架構 二零一七年年報  中國恒大集團  34歲，是我們的執行董事兼副總 裁。史先生現負責集團行政、品牌 建設與維護等工作，擁有逾11年房 地產開發行銷管理及地產、金融等 多元產業品牌戰略運營經驗。史先 生於2006年加入我們，擁有文學、 法學雙學士學位和工程管理碩士學 位。 44歲，是我們的執行董事兼首席財 務官。潘先生全面負責財務管理方 面的工作。潘先生在審計、會計及 財務方面擁有逾22年的經驗。潘先 生畢業於中南財經大學投資經濟管 理專業，是中國認可的經濟師。 47歲，是我們的執行董事兼總裁 助理兼香港公司總經理。黃先生於 2004年加入我們，其先後畢業於 哈爾濱工程大學、英國斯特靈大學 （University of Stirling），獲 化 學 工 程 工學學士、銀行與金融理科碩士學 位。黃先生現負責集團國際資本運 營與投資管理工作，擁有逾19年的 營銷及人力資源管理、外資運營與 管理經驗。黃先生現為恒騰網絡集 團有限公司執行董事。 史俊平 潘大榮 黃賢貴 30 中國恒大集團  二零一七年年報 董事及行政架構 獨立非執行董事 周承炎，54歲，周先生擁有超過20年企業融資經驗，包括首次公開發售新股、中國企業重組及境內外收購合併交 易。周先生曾為香港四大會計師事務所其中之一的合夥人，主管合併和收購及企業諮詢組的主管。彼為香港證券 專業學會的會員、英國及威爾斯特許公認會計師公會的會員、獲英國及威爾斯特許公認會計師公會賦予企業融資 資格。周先生是香港會計師公會會員及曾為香港會計師公會紀律委員會委員。周先生同時也是濟南市政協委員會 委員、香港證券及投資學會董事及於2017年4月1日成為東區尤德夫人那打素醫院醫院管治委員會成員。 周先生現為敏華控股有限公司（股份代號：1999）、理文造紙有限公司（股份代號：2314）、中國恒大集團（股份代 號：3333）、裕田中國發展有限公司（股份代號：313）、恒大健康產業集團有限公司（股份代號：708）、恒騰網路集 團有限公司（股份代號：136）、IDG能源投資集團有限公司（股份代號：650）、亞洲雜貨有限公司（股份代號：8413） 及於2018年4月16日起擔任品牌中國集團有限公司（股份代號：863）之獨立非執行董事。所有前述公司均於聯交 所上市。 周先生亦於2015年5月至2015年6月擔任中國源暢光電能源控股有限公司（股份代號：155）之執行董事、於2013年 6月至2015年9月擔任優派能源發展集團有限公司（股份代號：307）之獨立非執行董事及於2009年7月至2016年6 月擔任精電國際有限公司（股份代號：710）之獨立非執行董事。所有前述公司均於聯交所上市。 何琦，62歲，獨立非執行董事。何先生於2009年10月14日獲選為獨立非執行董事。何先生現任中國房地產企業協 會副秘書長，兼中國房地產協會培訓中心主任級中國房地產業協會中介專業委員會主任。彼於1981年至1994年 任職國家基本建設委員會城市建設局；1995年至1999年為中國房地產企業協會產業發展院主任；1999年至2001 年任江西省吉安市市委副書記；2006年至今任中國房地產企業協會副秘書長。 謝紅希，59歲，獨立非執行董事。謝女士現任華南理工大學工程訓練國家級實驗教學示範中心副主任，高級工程 師，碩士研究生導師。於1982年至2002年期間，彼任職於廣州有色金屬研究院，曾主持或參與了多個重大科研項 目，曾獲得國家科學技術進步獎及科技成果獎。2002年至今在華南理工大學任教，從事運營及管理、本科生實驗 教育以及金屬材料表面技術方向的科學研究工作。彼曾獲得省、校級教學成果獎和優秀教學獎。 31二零一七年年報  中國恒大集團  董事及行政架構 高級管理層 邱火發，57歲，是我們的常務副總裁。邱先生負責集團系統資金管理工作。彼擁有超過31年的金融行業管理經 驗，持有金融學碩士學位，為中國認可的高級經濟師。 時守明，43歲，是我們恒大地產集團總裁。時先生負責地產集團的日常管理工作，在房地產、項目開發和運營管 理方面擁有超過19年經驗。時先生持有工程專業學士學位，為註冊會計師。 肖恩，46歲，是我們恒大旅遊集團董事長。肖先生持有西南政法大學的經濟法專業碩士學位。 談朝暉，49歲，是我們恒大健康集團董事長。談女士於1997年3月加入我們，持有土木工程專業學位。 劉永灼，38歲，是我們的副總裁兼互聯網集團董事長，現負責集團科技產業方面工作，擁有逾16年的人力資源管 理、房地產項目投資運營、多產業公司經營管理經驗，持有工程管理碩士學位。 李國東，54歲，是我們的副總裁。李先生於1996年12月加入我們，現負責協助負責集團融資管理工作。李先生擁 有超過19年的資金運營與管理經驗，持有審計學專業學位。 陳敏，44歲，是我們的副總裁。陳女士負責我們的投資者關係、海外事務、境外資本運營的日常管理。她在投資 銀行業和資本運營領域擁有超過22年經驗，持有哈佛商學院工商管理碩士學位。 姜麗明，55歲，是我們的副總裁，擁有逾32年的金融監管機構和銀行系統管理經驗，現協助負責集團行政及公共 事務管理工作。 許建華，55歲，是我們的副總裁，擁有逾21年的資金運營與管理經驗，協助負責集團非負債融資管理工作。許先 生為金融學博士後、中國高級經濟師。 許智健，33歲，是我們副總裁。許先生負責集團工程、園林建設等方面的管理工作，其持有清華大學工商管理碩 士學位。 32 中國恒大集團  二零一七年年報 董事及行政架構 劉玉芝，49歲，是我們的副總裁兼管理監察中心總經理。劉女士負責集團綜合監察和財務審計工作。她擁有超過 27年房地產開發和建設工作、財務及財務審計的管理經驗，持有工商管理學士學位。 鞠志明，46歲，是我們的副總裁兼財務計劃中心總經理，現負責集團財務計劃及管理工作。鞠先生擁有逾23年的 會計和財務工作經驗，擁有中國中級會計師職稱。 陳東鋒，52歲，是我們集團的信息化總監。陳先生主要負責本集團信息化管理工作，持有通訊與電子工程碩士學 位及管理學博士學位。 二零一七年年報  中國恒大集團  33 投資者關係報告 集團高度重視資本市場，憑借全方位的溝通渠道，持續建設透明通暢、雙向互動的投資者關係。 2017年，集團通過定期發布業績公告、及時合規披露信息、開展全球路演推介、參加投行論壇年會、邀請投資者 參觀考察項目、見面會談、郵件網站發布動態等多種形式及渠道，與資本市場保持緊密聯繫，使公司股東和投資 者們更加深刻理解公司發展戰略、經營業績和經營情況，投資者關係進入了良性發展的新階段，境內外各大主流 機構堅定看多，全年共會見了來自全球的2,450間機構的各類型投資者2,742人次。 集團管理層高度重視與投資者的交流互動，年內共計舉行2次大規模的業績發布會，共與532名投資者進行了溝 通交流；開展2次業績非交易路演，與223家機構的363人次進行了深入溝通；舉辦了2場股東大會，向170名股東 匯報了經營業績；參加了花旗銀行、星展銀行、美銀美林、摩根士丹利、海通證券等投行券商組織的投資者年會 共16次，會見了249家機構的307名投資者；同時，接待了573家機構的608名投資者參觀調研項目；以及與762名 投資者進行了各種形式的會談交流，廣泛聽取了資本市場的意見和建議，不斷優化提升公司管治水平和治理結 構。 集團亦通過網站及電郵等多種方式向投資者傳遞最新的發展戰略、開發進度、銷售業績、市場展望等綜合信息， 目前在冊的固定發放對象超過1,200家投資機構、2,069人次。 2017年各類型活動統計表： 223170 703 573 532 249 363170 762608 532 307 會見機構數 會見人數 路演 活動類型 投行年會 會談及交流 參觀項目 業績會 股東大會 34 中國恒大集團  二零一七年年報 1 3 7 6 4 52 2017最具社會責任企業 2017年中國房地產開發企業500強第一名 2017中國房地產百強企業第一名 2017中國大陸在港上市房地產公司綜合實力TOP10第一名 2017中國房地產開發企業品牌價值10強牌匾 2017中國大陸在港上市房地產公司投資價值TOP10第一名 2017中國房地產上市公司綜合實力10強 1 2 3 4 5 6 7 2017主要榮譽及獎項 35二零一七年年報  中國恒大集團  9 14 15 8 10 16 9 12 11 13 8 9 10 11 12 13 14 15 16 2017中國綠色地產TOP10 2017中國房地產行業領導公司品牌 全國「萬企幫萬村」精準扶貧行動先進民營企業獎牌 2017年度精準扶貧貢獻典範企業 2015–2016年度中國婦女兒童慈善獎 中國婦女兒童慈善獎突出貢獻獎 2017民生示範工程 入選人民日報新時代品牌強國計劃 入選新華社民族品牌工程 36 2017大事記 中國恒大集團  二零一七年年報 一月 I. 1月2日，恒大發布公告，8家戰略投資方合計出資300億獲得恒大地產%股權。 II. 1月6日，恒大發布公告，2016年銷售額3,億，行業第一；銷售面積4,469萬平 方米，行業第一，同比增%；現金餘額3,043億。 二月 III. 2月6日，恒大集團召開2017年度工作會議，董事局主席許家印宣布集團開始由「規模型」發展戰略向「規模+效益型」發展模式轉變，由「三高一低」向「三低一高」經營模 式轉變。 三月 IV. 3月9日上午，全國政協常委許家印出席全國政協記者會，圍繞「精準扶貧精準脫貧」回答記者提問。 V. 3月9日下午，全國政協常委許家印出席全國政協十二屆五次會議，並作了《脫貧攻 堅 重在精准 貴在落實》的大會發言，介紹恒大結對幫扶畢節市大方縣的實踐心 得，六大扶貧措施多管齊下成果及經驗。 VI. 3月16日，恒大與深圳地鐵集團戰略合作簽約儀式舉行，雙方宣布將在城市建設、 軌道交通等方面開展戰略合作。 VII. 3月22日，恒大舉行2017年度戰略合作夥伴高層峰會，深化與上下游龍頭企業的戰 略合作，推動房地產行業持續穩定發展。 37二零一七年年報  中國恒大集團  2017大事記 VIII. 3月16日、22日，「2017中國房地產百強企業」、「2017中國房地產開發企業500強」測 評結果相繼發布，恒大均位列榜首。 IX 3月23日，成功發行5億美元2020年到期利率為7%的優先票據；成功發行10億美元 2022年到期利率為%的優先票據；3月29 日成功發行10億美元2024年到期利率 為%的優先票據；均用於置換本集團較高利息債務及一般公司營運資金。 X 3月28日，恒大在香港發布2016年業績，總資產、銷售額、營業額、核心業務利潤、 現金餘額等多項核心指標均實現大幅提升，總資產超萬億繼續位居行業第一。 五月 XI. 5月3日開始，恒大又承擔畢節市納雍縣、威寧縣、赫章縣、織金縣、黔西縣、金沙縣、七星關區、金海湖新區和百裏杜鵑管理區共6縣3區的幫扶工作，幫扶全市現有 萬貧困人口全部穩定脫貧。 六月 XII. 6月1日，恒大發布公告，第二輪戰略投資者向恒大地產增資395億。 XIII. 6月28日，成功發行四年期%，六年期%，八年期%，共計38億美元的優 先票據。上述優先票據的款項均用於置換本集團較高利息債務及一般公司營運資 金。 38 中國恒大集團  二零一七年年報 2017大事記 同時，集團於2017年6月8日對即將於2018年至2020年到期的合共32億美元的現有 優先票據 （「舊票據」）進行要約交換。成功 交換億美元，佔舊票據總數%， 加上交換溢價及應付累計利息交換成共計億美元分別於2021年、2023年及 2025年到期的新票據。集團已於2017年8月悉數贖回餘下億美元的舊票據， 2020年之前，集團並無到期應歸還的境外優先票據。 XIV. 6月30日，恒大捐贈4億元助力廣東脫貧攻堅，獲得「廣東扶貧濟困紅棉杯金杯」榮 譽。 七月 XV. 7月3日，恒大發布公告，6月實現銷售額億，成房企單月銷冠，上半年權益銷售2,292億行業第一，已贖回全部永續債。 XVI. 7月11日，中國房地產業協會公布2017年信用等級A級以上的房企榜單，恒大地產 集團有限公司獲最高等級AAA。 XVII. 7月20日，中國恒大集團以億美元的營業收入位列《財富》世界500強338名， 大幅上升158位，成為世界500強排名提升最快的企業之一。 XVIII. 7月31日，2017《財富》中國500強榜單發布，恒大以2,億元的營業收入躍居29 名，創歷史新高，成為中國民營企業的成長範本。 八月 XIX. 8月24日，2017中國民營企業500強榜單發布，恒大集團名列第12位，公司資產規模位居榜首，納稅額排名第三，創歷史新高。 XX. 8月27日，恒大旅遊集團舉行「恒大童世界」新聞發布會。童世界將作為恒大文化旅 遊的拳頭產品，布局全國，走向世界。 39二零一七年年報  中國恒大集團  2017大事記 XXI. 8月28日，中國恒大集團發布2017半年業績，多項核心指標行業領先：上半年營業 額1,億，同比大增%；淨利潤億，同比大增224%。半年實現淨負債 率大幅下降近一半，恒大戰略轉型實現歷史最佳業績。 十月 XXII. 10月6日，恒大發布公告，向7,994名中高層管理幹部授予共計億股期權，創行業之最。 XXIII. 10月10日，「萬企幫萬村」精準扶貧行動論壇在北京舉行，恒大集團獲全國工商聯、 國務院扶貧辦等聯合表彰，榮膺全國「萬企幫萬村」精準扶貧行動「先進民營企業」。 XXIV. 10月22日，廣州恒大淘寶隊提前2輪問鼎中超冠軍，成為中國職業足球歷史上第一 支七連冠的球隊，追平職業足球聯賽連續奪冠的世界紀錄。 十一月 XXV. 11月6日，恒大發布公告，第三輪戰略投資者向恒大地產增資600億。 十二月 XXVI. 12月5日，恒大發布公告，公司之香港主要營業地點變更為香港灣仔告士打道38號中國恒大中心23樓。 XXVII. 12月14日，恒大健康集團舉行「恒大 •養生谷」新聞發布會。養生谷是恒大健康的拳 頭產品，提供全方位全齡化養生養老健康服務，填補國內空白。 40 企業管治報告 中國恒大集團  二零一七年年報 41 企業管治報告 二零一七年年報  中國恒大集團  健康 恒大健康積極踐行「健康中國」戰略， 創建會員機制、優化醫療服務、完善健 康保障、推動科研轉化、發展大健康產 業，致力於全面提升國民健康生活水 平。 具體的發展戰略由恒大健康（） 上市公司挸劃運營。 R E F HT REAL ESTATE TOURISM FINANCE HEALTH R E F HT 旅遊 房地產 健康 金融 42 企業管治報告 中國恒大集團  二零一七年年報 本公司深明貫徹高水準的企業管治 對提高企業表現及問責性甚具價值 且攸關重要。本公司董事（「董事」） 局（「董事局」）盡力遵守良好的企業 管治原則，以符合法例及商業準則 及規定，專注於內部監控、風險管 理、公平披露及向本公司股東的問 責性等範疇，惟以下偏離企業管治 守則的情況除外。 根據企業管治守則第條守則條 文，董事局主席應出席本公司股東 週年大會。董事局主席許家印教授 由於其他業務安排未能席於2017年 6月15日舉行之股東週年大會。執行 董事潘大榮先生代為擔任股東週年 大會主席。 除上述偏離外，本公司於截至2017 年12月31日止年度一直按照上市規 則附錄十四所載企業管治守則（「企 業管治守則」）的原則進行業務，並 已遵守企業管治守則的所有守則條 文。 截至2017年12月31日止年度，董事 已檢討本公司風險管理及內部監控 制度的成效，並認為該等制度有效 及充分。 董事局 董事局組成 於截至2017年12月31日止年度及截 至本年報刊發日期內，本公司董事 局由下列執行董事及獨立非執行董 事組成。 許家印教授（主席） 夏海鈞博士（副主席兼行政總裁） 何妙玲女士（執行董事） 史俊平先生（執行董事） （於2017年4月25日獲委任） 徐文先生（執行董事） （於2017年4月25日辭任） 潘大榮先生（執行董事兼 首席財務官） 黃賢貴先生（執行董事） 周承炎先生（獨立非執行董事） 何琦先生（獨立非執行董事） 謝紅希女士（獨立非執行董事） 當前董事局成員的履歷詳情載於本 年報第28至32頁。除為董事局之成 員外，各董事均為獨立及彼此概無 關連。 截至2017年12月31日止年度，董事 局一直遵守上市規則第(1)及 (2) 條所載有關最少委任三名獨立非執 行董事及最少其中一名獨立非執行 董事須具備適當的專業資格或會計 或相關財務管理專長之規定。 各執行董事已與本公司訂立服務合 約，為期三年，直至一方向另一方 發出不少於三個月書面通知終止 為止。各獨立非執行董事已與本公 司訂立委任函，為期一年。該等委 任須遵守本公司組織章程細則（「細 則」）項下董事輪值退任之條文。根 據細則，於本公司每屆股東週年大 會，當時三分之一的董事或（倘人數 非三或三的倍數時）最接近但不少於 三分之一的人數須輪值退任，而每 名董事（包括按特定任期獲委任者） 須至少每三年輪值退任一次。 本公司已接獲各獨立非執行董事根 據上市規則第條之規定而發出 有關其獨立身份之年度確認書。董 事局信納獨立非執行董事的獨立性。 角色及職能 董事局負責制定策略業務發展、檢 討及監察本集團的業務表現、批准 主要撥款及投資建議以及編製及批 准本集團財務報表。董事局亦會就 授予管理層行政及管理本集團職能 的權力發出清晰指示。 健康 恒大健康積極踐行「健康中國」戰略， 創建會員機制、優化醫療服務、完善健 康保障、推動科研轉化、發展大健康產 業，致力於全面提升國民健康生活水 平。 具體的發展戰略由恒大健康（） 上市公司挸劃運營。 R E F HT REAL ESTATE TOURISM FINANCE HEALTH 43 企業管治報告 二零一七年年報  中國恒大集團  根據企業管治守則的守則條文第 條，上市公司主席及行政總裁 （「行政總裁」）的職務應加以區分， 不應由同一人兼任。本公司於回顧 期內遵守守則條文第條，本公 司主席及行政總裁的職位分別由許 家印教授及夏海鈞博士擔任。 董事局負責本集團的內部監控及檢 討其成效。本公司設有程序以保障 資產不會在未經授權下使用或處 置、存備適當的會計記錄為內部使 用或刊發提供可靠財務資料，並遵 守適用法例及條例。截至2017年12 月31日止年度，董事已檢討本集團 內部監控及風險管理制度的整體成 效。內部審核部門已成立，以對本 公司及其附屬公司執行定期財務及 營運審閱以及進行審核及風險管理 評估。內部審核部門進行的工作將 確保內部監控及風險管理制度到位 及發揮預定功能。 外聘核數師在其審核工作的過程中 所注意到本集團內部監控及會計程 序的不足之處，將會向本公司呈報。 董事局將負責履行以下企業管治職 責：(a)制定及檢討本公司的企業管 治政策及常規，並向董事局提出建 議；(b)檢討及監察董事及高級管理 人員的培訓及持續專業發展；(c)檢 討及監察本公司在遵守法律及監管 規定方面的政策及常規；(d)制定、 檢討及監察適用於僱員及董事的操 守守則及合規手冊（如有）；及 (e)檢 討本公司遵守載於上市規則附錄 十四所載的企業管治守則的情況及 在本公司年報內的企業管治報告內 的披露事項。 董事局可將企業管治職責指派予旗 下的委員會負責。董事局定期會晤 以討論及制訂本集團之整體策略以 及營業及財務表現。董事或會親自 或委任代表出席或透過電子通訊方 式參與會議。 截至2017年12月31日止年度，本公 司曾召開8次董事局會議。董事局 常規會議的通知最少在舉行會議日 期前14天發出，以便全體董事安排 出席。至於召開所有其他董事局會 議，亦會發出合理通知。 個別董事出席於截至2017年12月31日止年度舉行的董事局會議及股東大會的次數載列如下： 出席會議次數╱會議舉行次數 董事 股東週年大會 股東特別大會 董事局會議 許家印教授 0/1 0/2 4/8 夏海鈞博士 0/1 0/2 4/8 何妙玲女士 0/1 0/2 4/8 史俊平先生（於2017年4月25日獲委任） 0/1 0/2 6/8 徐文先生（於2017年4月25日辭任） 0/1 0/2 2/8 潘大榮先生 1/1 2/2 8/8 黃賢貴先生 1/1 2/2 8/8 周承炎先生 1/1 2/2 8/8 何琦先生 1/1 2/2 8/8 謝紅希女士 1/1 2/2 8/8 44 中國恒大集團  二零一七年年報 企業管治報告 董事局委員會 本公司已就董事局成立審核委員 會、薪酬委員會及提名委員會。 董事培訓 於回顧年內，本公司全體董事均已 遵照企業管治守則的守則條文第 條出席持續專業發展培訓班。 本公司的公司秘書亦已遵守上市規 則第條項下的15小時培訓規定。 審核委員會 審核委員會包括3名成員，分別為委 員會主席周承炎先生、何琦先生及 謝紅希女士，全部均是獨立非執行 董事。審核委員會已採納大致與企 業管治守則的守則條文第條所 載者相同的書面職權範圍。審核委 員會主要負責（其中包括）下列職務： • 就外聘核數師的委任、續聘及 罷免向董事局提供推薦意見、 批准外聘核數師的薪酬及聘用 條款，及處理任何有關核數師 辭任或辭退的事宜； • 根據適用標準檢討及監察外聘 核數師是否獨立客觀及核數程 序是否有效； • 就委聘外聘核數師提供非核數 服務制定及實施政策； • 監察本公司財務報表、年度報 告及賬目以及中期報告的完整 性，並審閱當中所載的重大財 務申報判斷； • 檢討本公司財務監控、內部監 控及風險管理制度； • 與管理層討論內部監控及風險 管理制度，並確保管理層已履 行職責建立有效的內部監控及 風險管理制度； • 檢討本集團的財務及會計政策 及慣例；及 • 審閱外聘核數師致管理層函 件、核數師就會計記錄、財務 賬目或監控制度向管理層提出 的任何重大詢問及管理層的回 應。 審核委員會分別於2017年3月24日 及2017年8月24日召開兩次會議， 以審閱本集團2016年全年業績及 2017年中期業績，全體委員會成員 均有出席該兩次會議。審核委員會 已向董事局推薦於本公司應屆股東 週年大會上續聘羅兵咸永道會計師 事務所為本公司截至2018年12月31 日止財政年度之外聘核數師。 於截至2017年12月31日止年度，本 集團外聘核數師年度審核及審閱中 期財務報表的酬金為人民幣2,900 萬元。於截至2017年12月31日止年 度，外聘核數師提供非核數服務的 酬金約為人民幣300萬元。 根據細則，本公司核數師的任期將 於2017年股東週年大會結束時屆 滿。審核委員會已向董事局建議， 於2017年股東週年大會上提名續聘 羅兵咸永道會計師事務所為本公司 核數師。 45二零一七年年報  中國恒大集團  企業管治報告 該等風險管理及內部監控系統旨在 管理而非消除未能達成業務目標的 風險，而且只能就不會有重大的失 實陳述或損失作出合理而非絕對的 保證。 風險管理 本年度，本集團通過以下工作在集 團層面搭建了風險管理體系架構， 指引各版塊風險評估工作的開展以 及持續的風險監控活動： • 建立了風險管理組織架構 — 包 括以恒大集團審核委員會為決 策層，業務板塊總裁領導小組 和各版塊管理層為具體執行層 組織架構組成，並進行風險管 理職責劃分，明確風險管理直 接管理責任和風險信息報告路 線。 薪酬委員會 薪酬委員會的職權範圍與企業管治 守則的守則條文第條所載範圍 大致相同。薪酬委員會大部分成員 為獨立非執行董事。於截至2017年 12月31日止年度，薪酬委員會成員 包括許家印教授、何琦先生（薪酬委 員會主席）及謝紅希女士。 薪酬委員會主要負責以下職責： • 就本公司董事及高級管理人員 的薪酬政策及架構，及就制訂 有關薪酬政策設立正規而具透 明度的程序，向董事局提出推 薦建議及提議； • 釐定全體執行董事及高級管理 人員的特定薪酬組合； • 透過參照董事局不時議決的公 司目標及宗旨，檢討及批准按 表現釐定的薪酬； • 檢討及批准向執行董事支付與 失去或終止職務或委任有關的 賠償，以確保有關合約條款及 該賠償乃屬公平並不會對本公 司造成過重負擔； • 檢討及批准因行為失當而解僱 或罷免董事所涉及的賠償安 排，以確保該等安排是按有關 合約條款制定，且有關賠償屬 合理恰當；及 • 確保董事或其任何聯繫人不涉 及釐定本身薪酬。 截至2017年12月31日止年度薪酬委 員會召開一次會議，以批准根據購 股權計劃向若干董事及本公司管理 層授予購股權。 風險管理及內部監控 董事會及管理層的職責 董事會對風險管理及內部監控系統 負責，並有責任檢討該系統的有效 性。董事會負責評估及釐定本集團 達成策略目標時所願意接納的風險 性質及程度，並監督管理層設立並 維護合適及有效的風險管理及內部 監控系統。管理層負責設立並維護 有效的風險管理和內部監控系統， 及向董事會提供有關系統有效性的 確認。 46 中國恒大集團  二零一七年年報 企業管治報告 風險管理體系的主要角色及職責如下： 角色 主要職責 董事會（決策層） • 評估及釐定風險的性質以及接受程度以確保戰略目標的實現； • 確保建立及維護有效的風險管理及內部監控系統； • 監督管理層對於風險管理和內部監控系統的設計、實施和以及監 控； 審核委員會（決策層） • 審核風險管理的架構及職責並持續監控其有效性，審核風險管理基 本制度； • 監督管理層對於風險管理和內部監控系統的設計、實施和以及監 控； • 監察發生重大監控失誤或發現重大監控弱項的次數，及因此導致未 能預見的後果或緊急情況的程度，而該等後果或情況對本公司的財 務表現或狀況已產生、可能已產生或將來可能會產生的重大影響； 集團高級管理層（領導層） • 負責推動風險管理體系建設，定期審議公司風險管理相關的政策和 制度； • 設計、實施及監督集團風險管理工作執行，定期向審核委員會報告 風險管理情況，並向審核委員會滙報及揭示重大風險信息； • 向審核委員會提供有關風險管理系統是否有效的確認； 集團功能中心管理層、下屬板塊、 區域及項目公司功能部門管理層 （執行層） • 定期更新所屬業務的風險清單，開展風險識別及評估等相關工作； • 制定並實施所屬業務的風險應對方案； • 負責具體風險管理措施的執行及實施； • 對所屬業務的各類風險進行監控，及時向風險管理協調崗及風險管 理領導層報告風險信息； • 開展風險管理的其他相關工作； 風險管理協調崗 • 統籌風險識別和評估工作開展； • 組織定期風險評估報告編製，匯總結果提呈風險管理領導層； • 組織和協調風險管理培訓及指導； 內部審計職能 • 為風險管理監督機構，負責監督評價集團及下屬業務板塊風險管理 工作； 47二零一七年年報  中國恒大集團  企業管治報告 • 明確了風險管理檢討頻次 — 確 定了集團風險管理評估及報告 的頻率（至少每年一次），並把 上述關鍵元素通過《中國恒大 集團風險管理手冊》對報告的 形式及頻率進行規範 • 風險管理工作流程 — 建立了包 括識別、分析、回應、監控、 滙報為主要步驟的的風險管理 程序（詳見以下圖一：風險管 理流程），以系統地整理、減輕 以及監控風險。主要元素包括 集團及各業務板塊經營目標為 主導，識別影響其達到該經營 目標的風險因素，並評估每個 具體的風險發生可能性及潛在 影響；針對識別的風險採取具 體的應對措施；以及持續監督 和評估風險的變化，並及時調 整應對措施。 • 建立了風險評估標準 — 根據 本集團及各業務性質和經營特 點、戰略目標，以及管理層風 險偏好，建立各業務板塊適用 的風險評估標準，並運用共同 確認的評估方法與評估標準， 對最有可能影響企業目標實現 的風險進行評估。 匯報 風險管理 流程 識 別 評 估 回應 監 督 （圖一：風險管理流程） 48 中國恒大集團  二零一七年年報 企業管治報告 框架（參見圖二：COSO內部控制管 理框架），建立適用於本集團的內部 監控系統。本集團風險管理體系由 五個相互依存、相互作用、協作運 轉的要素組成，共同保障集團內控 監控功能的發揮。這五個要素具體 為：控制環境、風險評估、控制活 動、信息與溝通及監控活動。 施及改善方向，並向審核委員會就 評估結果進行了滙報。 內部監控 集 團 參 照 COSO (Committee of Sponsor ing Organizat ions of the Treadway Commission)內部控制管理 年內，集團董事會通過審核委員 會，對風險管理系統進行了一次全 面的檢討，並在外部諮詢機構的協 助下，對業務所面臨的前十大風險 進行了識別及應對措施的梳理，明 確了風險主責部門和下一步應對措 控制環境 經營 報告 合規 風險評估 控制活動 信息與溝通 監控活動 公 司 層 面 經 營 區 域 經 營 單 元 功 能 （圖二：COSO內部控制管理框架） 集團的內部監控系統作為風險管理 的重要組成部分，以本集團面臨的 各項風險為基礎而形成。集團總部 管理層、下屬板塊板塊管理層以及 其各部門管理層，針對與財務、運 營、合規相關的流程，設計、實施了 一系列的政策及程序，並監察有關 政策及程序的執行情況及效果。 內部審計 集團設置了內審職能管理層已對內 審發現的漏洞及弱點制訂了改善方 案，並由內審定期作出跟進，以確 保有關改善措施得以及時執行。 風險管理及內部監控系統檢 討 年內，恒大集團董事會透過審核委 員會，對恒大風險管理及內部監控 系統進行了一次全面檢討，期間覆 蓋2017年會計年度，範圍涵蓋集團 及屬下板塊，對所有重要的監控方 面，包括財務監控、運作監控及合 規監控進行了檢討，並考慮了重大 風險的性質及嚴重程度的轉變，以 及本集團應對其業務及外部環境轉 變的能力，並認為該等系統是有效 且足夠的。 審核委員會已檢討會計、內部審核 及財務滙報職能方面的資源、員工 資歷及經驗，以及員工所接受的培 訓課程及有關預算，並認為是足夠 的。 49二零一七年年報  中國恒大集團  企業管治報告 董事進行證券交易 本公司已採納上市規則附錄十所載 上市發行人董事進行證券交易的標 準守則（「標準守則」），作為董事進 行證券交易的操守守則。經作出詳 盡審慎查詢後，本公司確認全體董 事已於截至2017年12月31日止年度 一直遵守標準守則。 董事有關財務報表之責任 董事瞭解彼等有責任按照法定規定 及適用會計準則編製本集團之綜合 財務報表。董事亦瞭解彼等有責任 確保適時刊發本集團之綜合財務報 表。 與控股股東之關係 本公司已接獲鑫鑫 (BVI)有限公司及 許家印教授各自發出遵守彼等各自 以本公司為受益人所訂立不競爭契 據（「契據」）的年度聲明，據此鑫鑫 (BVI)有限公司及許家印教授各自對 提名委員會主要負責以下職責： • 定期檢討董事局架構、人數及 組成（包括技能、知識及經驗 方面），並就任何擬作出的變 動向董事局作出推薦建議及提 議； • 物色具備合適資格可擔任董事 局成員的人士，並挑選提名有 關人士出任董事或就此向董事 局作出推薦建議及提議； • 根據適用法律、規則及規例的 規定，評核獨立非執行董事的 獨立身份；及 • 就本公司委任及重新委任董事 以及董事（尤其是本公司主席 及行政總裁（如有）繼任計劃有 關事宜向董事局作出推薦建議 及提議。 於截至2017年12月31日止年度，提 名委員會於2017年4月25日召開一 次會議，以委任史俊平先生擔任本 公司執行董事。 披露內幕消息的框架 本公司已遵守證券及期貨條例就處 理及披露內幕消息設置框架。該框 架載列適時處理及發佈內幕消息的 程序及內部監控，包括（但不限於） 建立監察業務及公司發展及事務的 監控以即時識別並增加任何潛在內 幕消息，按是否有需要知悉的基準 限制有限數目的僱員閱覽內幕消 息，以及確保持有內幕消息的僱員 完全熟知其保密責任，從而讓全體 股東及利益相關者評估本集團的最 新狀況。 提名委員會 提名委員會的職權範圍與企業管治 守則的守則條文第條所載範圍 大致相同。提名委員會的大部分成 員為獨立非執行董事。於截至2017 年12月31日止年度，提名委員會成 員包括委員會主席許家印教授、何 琦先生及周承炎先生。 50 中國恒大集團  二零一七年年報 企業管治報告 清楚列明股東姓名及其股權、擬為 選舉董事提名的人選的全名，包括 上市規則第(2)條要求有關該人 士的履歷詳情，並由相關的股東（而 非所提名的人選）簽署。 通知亦必須附有經所提名參選的人 士簽署關於其願意競選董事的同意 書。遞交通知的期限將從不早於本 公司寄發選舉本公司董事的相關股 東大會通知翌日開始並在不遲於有 關股東大會日期前七 (7)天結束。 通知將由本公司股份過戶登記分處 驗證，於確認請求乃屬適當及符合 議事規程後，公司秘書將請求本公 司的提名委員會（「提名委員會」）及 本公司的董事局考慮將決議案納入 提呈該人士參選董事的股東大會的 議程中。 免責聲明 本報告「股東權利」一節的內容僅 供參考及為遵從披露規定而作出， 並不代表亦不應被視為向股東作出 的法律或其他專業意見，股東對其 作為本公司股東的權利如有疑問， 有意召開股東特別大會藉以於股東 特別大會上提出建議或動議決議案 的合資格股東必須將經相關合資格 股東簽署的書面請求（「請求」）交回 本公司於香港的主要營業地點（地址 為香港灣仔告士打道38號中國恒大 中心23樓），收件人為公司秘書。 倘董事局未有在請求遞交後21天內 通知合資格股東且未能召開有關股 東特別大會，則合資格股東有權根 據本公司組織章程大綱及細則自行 召開股東特別大會，對於合資格股 東因董事局未有行事而產生的所有 合理費用，本公司應當向有關合資 格股東進行補償。 於股東大會上提名董事人選 的權利 倘股東有意提名非本公司董事的人 士參選董事，則該股東必須將一份 書面通知（「通知」）交回本公司於香 港的主要營業地點（地址為香港灣仔 告士打道38號中國恒大中心23樓）， 或本公司的股份過戶登記分處香港 中央證券登記有限公司（地址為香港 灣仔皇后大道東183號合和中心17M 樓），收件人為公司秘書。通知必須 本公司作出無條件承諾，其將不會 直接或間接參與、持有任何權利或 權益或以其他方法參與任何可能與 本集團業務構成競爭的業務。獨立 非執行董事已審閱並信納鑫鑫 (BVI) 有限公司及許家印教授各自於截至 2017年12月31日止年度遵守契據。 對本公司章程文件的修訂 截至2017年12月31日止年度，本公 司並無修訂其組織章程大綱或其組 織章程細則。 股東權利 召開股東特別大會（「股東特別大 會」）的權利（包括於股東特別大會上 提出建議╱動議決議案的權利）。 任何兩名或多名在遞交請求當日持 有本公司不少於十分之一的附帶本 公司股東大會投票權的已繳足股本 的股東（「合資格股東」）有權隨時向 本公司董事局或公司秘書（「公司秘 書」）遞交書面請求，要求董事局召 開股東特別大會，以處理該請求所 指明的任何事項（包括於股東特別大 會上提出建議或動議決議案）。 51二零一七年年報  中國恒大集團  企業管治報告 於回顧年內，董事及本公司高級管理層曾參與多項路演及投資會議。此 外，本公司亦通過新聞發佈會及本公司網站發放消息及回答媒體提問，並 定期與媒體溝通。 股東、投資者及媒體可透過以下方式向本公司作出查詢： 電話： (852) 2287 9226/2287 9225 郵遞： 香港灣仔告士打道38號中國恒大中心23樓 電郵： evergrandeir@ 應自行徵詢獨立法律或其他專業意 見。本公司不會就股東因依賴「股東 權利」一節中任何內容而招致的一切 責任及損失承擔責任。 投資者關係 本公司重視與機構投資者的溝通， 藉以提高本公司透明度，並著重收 集與回應機構投資者意見的途徑。 中國恒大集團  二零一七年年報52 董事局報告 股本 本集團於年內的股本變動載於財務報表附註19。 末期股息 由於本集團正在進行分拆重組，根據中國證監會《上市 公司監管法律法規常見問題與解答修訂彙編》第十條的 有關規定，暫不派發2017年末期股息，待分拆重組結束 後，本公司將按自2016年起於重組前累計的可派發利 潤的50%向股東派發特別股息。 暫停辦理股份過戶登記手續 為確定股東出席股東週年大會及於會上投票之權利， 本公司將自2018年6月5日至2018年6月8日（首尾兩日 包括在內）暫停辦理股份過戶，期間不會辦理任何股份 過戶事宜。為符合資格出席股東週年大會及於會上投 票，所有過戶文件連同相關股票須於2018年6月4日下 午四時三十分前交予本公司於香港之股份過戶登記分 處香港中央證券登記有限公司（地址為香港灣仔皇后大 道東183號合和中心17樓1712至1716號舖）辦理登記手 續。 儲備 本集團於年內的儲備變動詳情載於財務報表附註20。 物業及設備 年內的物業及設備變動載於財務報表附註6。 本公司董事欣然提呈彼等的報告以及本集團截至2017 年12月31日止年度的經審核綜合財務報表。 主要業務 本集團是大型精品住宅物業項目發展商，亦是中國採 取標準化運營模式的領導者，所管理的多項項目遍佈 中國不同城市。本集團亦於中國從事其他業務，包括房 地產建造、酒店運營、金融業務、旅遊地產業務、健康 業務。年內，本集團的收入分析載於財務報表附註5。 業務回顧 於回顧年內本集團業務回顧及本集團未來業務發展、 可能面臨的風險及不明朗因素及於截至2017年12月31 日止年度所發生對本公司造成影響的重大事件分別載 於本年報第6至13頁「主席報告書」一節及第16至27頁 「管理層討論及分析」一節。 採用財務表現指標就本集團於截至2017年12月31日止 年度表現所作分析載於本年報第16至27頁「管理層討論 及分析」一節。 財務報表 本集團於年內的業績載於綜合全面收益表。本集團於 2017年12月31日的財務狀況載於綜合資產負債表。本 集團於年內的現金流量狀況載於綜合現金流量表。 二零一七年年報  中國恒大集團  53 董事局報告 本集團亦堅持與供應商及承包商建立良好的長期合作 關係，確保本集團業務穩定。我們以積極有效的方式與 供應商及承包商溝通，鞏固業務夥伴關係，藉此確保產 品質素和準時交付。 捐款 年內，本集團於香港及中國作出的慈善及其他捐款合 共達人民幣億元。 董事 年內及截至本報告日期止的在任董事如下： 執行董事 許家印教授 夏海鈞博士 何妙玲女士 史俊平先生（於2017年4月25日獲委任） 徐文先生（於2017年4月25日辭任） 潘大榮先生 黃賢貴先生 獨立非執行董事 周承炎先生 何琦先生 謝紅希女士 董事及高級管理人員的履歷詳情載於本報告「董事及行 政架構」一節。 根據細則第條，周承炎先生、何琦先生及謝紅希 女士各自將於應屆股東週年大會退任，並符合資格且 願重選連任。 主要客戶及供應商 年內，向本集團五大供應商進行的採購合共佔少於本 集團總採購的30%。 本集團五大客戶合共應佔營業額百分比少於本集團總 營業額的30%。據本公司所知，概無董事、彼等的關連 人士及擁有本公司股本超過5%權益的股東於上述供應 商及客戶中擁有任何權益。 與持份者的關係 本集團明白員工、客戶及業務夥伴是可持續發展的關 鍵。本集團致力與員工建立密切及融洽的關係，為客戶 提供優質服務，並加強與業務夥伴的合作。 本公司提供一個公平而安全的工作環境，推動員工多 元化，並根據他們的優點及工作表現，提供具競爭力的 薪酬、福利及事業發展機會。本集團亦繼續努力提供足 夠訓練及發展資源，讓員工可緊貼最新的市場發展及 行業走勢，並持續提升他們在工作崗位的表現及滿足 感。 本集團明白與客戶維持良好關係，並提供能迎合客戶 需求的產品十分重要。本集團透過與客戶不斷互動，增 進雙方了解，令本集團能深入洞悉不斷變化的市場需 求並作出積極應對。本集團亦已建立程序處理客戶的 投訴，確保迅速和及時跟進投訴個案。 中國恒大集團  二零一七年年報54 董事局報告 於2010年4月14日，根據購股權計劃可發行的最高股份 數目為1,500,000,000股，相當於本公司已發行股本的 10%。根據購股權計劃就該等購股權可授出的股份數 目，不得超過緊隨本公司全球發售（定義見招股章程） 完成後本公司已發行股份的10%。於2017年10月3日， 本公司股東決議更新購股權計劃的計劃授權限額至 1,313,501,390股股份，相當於通過更新有關授權限額決 議案日期本公司已發行股份總數的10%。 除非本公司股東於股東大會另行批准，否則於任何12 個月期間可向各參與人士授出的購股權股份數目不得 超過1%（向主要股東（定義見上市規則）授出者除外）， 或向獨立非執行董事或彼等各自的任何關連人士授出 的購股權股份數目合計亦不得超過本公司不時已發行 股份的%。 並無規定購股權可行使前須持有的最短期間，而授出 的購股權須於董事局決定的期間內行使，但並無購股 權可於授出後超過10年行使。 購股權行使價不得低於以下最高者 (a)股份於授出日期 在聯交所每日報價表所報收市價；(b)股份於緊接授出 日期前五個營業日於聯交所每日報價表所報平均收市 價；及 (c)股份面值。 各承授人須於購股權授出時支付港元的代價。 購股權計劃將自採納日期起計10年期間內生效及有 效。購股權計劃的其他詳情載於招股章程。 董事服務合約 本公司概無與擬於本公司應屆股東週年大會重選的任 何董事訂立本公司不可於一年內終止委任而免付賠償 （法定賠償除外）的服務合約。 董事於合約的權益 概無任何本集團成員公司為訂約方而本公司董事於當 中擁有直接或間接重大權益，且於年結日或年內任何 時間仍然生效及與本集團業務有關的重大合約。 董事於競爭業務的權益 概無董事或彼等各自的聯繫人於與本集團所從事業務 構成競爭或可能構成競爭的任何業務中擁有權益。鑫 鑫 (BVI)有限公司由我們的主席許家印教授實益擁有，彼 為本公司控股股東。控股股東已就遵守彼等作出的不 競爭契據提供年度確認。獨立非執行董事已審閱控股 股東有否遵守不競爭承諾，且確認並無任何控股股東 違反彼等作出的不競爭承諾。 購股權計劃 本公司於2009年10月14日採納一項購股權計劃（「購股 權計劃」），據此，董事局可向本集團僱員、行政人員及 高級職員以及購股權計劃所述董事局認為將會對或曾 經對本集團作出貢獻的該等其他人士（「參與人士」）授 出購股權，以認購本公司股份，藉此向彼等給予獎勵及 回報彼等對本集團作出的貢獻。 二零一七年年報  中國恒大集團  55 董事局報告 於2010年5月18日，本公司向137名參與人士授出合共713,000,000份購股權，以認購合共713,000,000股本公司 之股份，相當於授出日期已發行股份數目約%。於2014年10月9日，本公司向8名董事及93名僱員授出合共 530,000,000份購股權，以認購530,000,000股股份，相當於授出日期已發行股份數目約%。於2017年10月6日， 本公司向5名董事及7,989名僱員授出合共743,570,000份購股權，以認購743,570,000股股份，相當於本公司於授 出日期已發行股份總數的約%。已授出購股權的詳情如下： 承授人 授出購股權日期 行使期 行使價 所授出的 購股權數目 於2017年 1月1日 尚未行使的 購股權數目 年內行使╱ 失效╱註銷的 購股權數目 於2017年 12月31日 尚未行使的 購股權數目 （港元） 5名董事 2010年5月18日 附註1 113,000,000 2,335,000 2,335,000 無 130名其他僱員 2010年5月18日 附註1 600,000,000 47,755,000 44,029,000 3,726,000 8名董事 2014年10月9日 附註2 138,000,000 126,000,000 23,614,000 102,386,000 93名僱員 2014年10月9日 附註2 392,000,000 308,560,000 153,166,000 155,394,000 5名董事 2017年10月6日 附註3 5,000,000 — — 5,000,000 7,989名僱員 2017年10月6日 附註3 738,570,000 — 18,340,000 720,230,000 1,986,570,000 484,650,000 241,484,000 986,736,000 附註： 1. 一名參與人士於2010年5月18日獲授的購股權將可按以下方式 分5批行使： (i) 已授出的購股權所涉及的首批20%股份（四捨五入至最接 近的整數）將可由2011年5月18日至2016年5月17日期間 隨時行使； (ii) 已授出的購股權所涉及的第二批20%股份（四捨五入至最 接近的整數）將可由2012年5月18日至2017年5月17日期 間隨時行使； (iii) 已授出的購股權所涉及的第三批20%股份（四捨五入至最 接近的整數）將可由2013年5月18日至2018年5月17日期 間隨時行使； (iv) 已授出的購股權所涉及的第四批20%股份（四捨五入至最 接近的整數）將可由2014年5月18日至2019年5月17日期 間隨時行使；及 (v) 已授出的購股權所涉及的第五批餘下的股份將可由2015 年5月18日至2020年5月17日為止的期間隨時行使。 2. 參與人士於2014年10月9日獲授之購股權將按以下方式分5批行 使： (i) 第一批：在2015年10月9日至2020年10月8日期間任何時 間可行使獲授購股權所涉及股份的20%（四捨五入至最接 近整數）； (ii) 第二批：在2016年10月9日至2021年10月8日期間任何時 間可行使獲授購股權所涉及股份的20%（四捨五入至最接 近整數）； (iii) 第三批：在2017年10月9日至2022年10月8日期間任何時 間可行使獲授購股權所涉及股份的20%（四捨五入至最接 近整數）； (iv) 第四批：在2018年10月9日至2023年10月8日期間任何時 間可行使獲授購股權所涉及股份的20%（四捨五入至最接 近整數）；及 (v) 第五批：在2019年10月9日至購股權期間屆滿日任何時 間可行使獲授購股權所涉及股份的剩餘數目。 中國恒大集團  二零一七年年報56 董事局報告 5. 已授出購股權估值 截至2017年12月31日止年度，已授出購股權之估值乃基於以下 假設按二項式模式釐定： 授出日期 2017年10月6日 於授出日期的股份收市價 港元 每股行使價 港元 無風險年利率 6年期購股權每年% 7年期購股權每年% 8年期購股權每年% 9年期購股權每年% 10年期購股權每年% 預期波幅 6年期購股權每年% 7年期購股權每年% 8年期購股權每年% 9年期購股權每年% 10年期購股權每年% 購股權年限 6–10年 預期股息率 % 各購股權之公平值： 歸屬期 董事 其他僱員 授出日期後一年 港元 港元 授出日期後二年 港元 港元 授出日期後三年 港元 港元 授出日期後四年 港元 港元 授出日期後五年 港元 港元 3. 於2017年10月6日，5名 董 事 及7,989名 僱 員 獲 授 予 合 共 743,570,000份購股權。購股權之行使價為港元，而股份於 緊接授出購股權日期前2017年10月4日之收市價為港元。 購股權將按以下方式分5批行使： (i) 第一批：在2018年10月6日至2023年10月5日期間任何時 間可行使獲授購股權所涉及股份的20%； (ii) 第二批：在2019年10月6日至2024年10月5日期間任何時 間可行使獲授購股權所涉及股份的20%； (iii) 第三批：在2020年10月6日至2025年10月5日期間任何時 間可行使獲授購股權所涉及股份的20%； (iv) 第四批：在2021年10月6日至2026年10月5日期間任何時 間可行使獲授購股權所涉及股份的20%；及 (v) 第五批：在2022年10月6日至2027年10月5日期間任何時 間可行使獲授購股權所涉及股份的20%。 4. 2019年10月13日為購股權計劃的屆滿日期，即根據上市規則第 (11)條不超過10年期間的日期。 二零一七年年報  中國恒大集團  57 董事局報告 債券 於年內任何時間，本公司、其控股公司或其附屬公司並非任何安排的訂約方，以致董事可藉購入本公司或任何其 他法人團體的股份或債券而獲利。 董事於股份、相關股份及債券的權益及淡倉 於2017年12月31日，董事及本公司主要行政人員於本公司或其任何相聯法團（定義見證券及期貨條例（「證券及期 貨條例」）第XV部）的股份、相關股份及債券中，擁有須根據證券及期貨條例第352條規定存置的登記冊所記錄權益 及淡倉，或須根據標準守則知會本公司及聯交所的權益及淡倉如下： (i) 於本公司股份的權益 董事姓名 權益性質 股份數目 股權概約百分比 許家印（附註1） 受控制法團權益 10,162,119,735(L) % 附註： (1) 所持10,162,119,735股股份中，9,370,871,497股股份由許家印教授全資擁有的公司鑫鑫 (BVI)有限公司持有，而791,248,238股股份則 由許家印教授的配偶丁玉梅女士（「許太太」）間接全資擁有的公司均榮控股有限公司持有。根據證券及期貨條例，均榮控股有限公司 於本公司的權益亦被視為由許家印博士持有。 (ii) 於本公司相關股份的權益 董事姓名 權益性質 根據購股權計劃 授出的購股權 涉及的已發行 股份數目 根據本公司現有已發行股本 計算根據購股權計劃授出的 購股權獲行使時的 股權概約百分比 夏海鈞 實益擁有人 89,986,000 % 何妙玲 實益擁有人 6,600,000 % 史俊平 實益擁有人 4,100,000 % 黃賢貴 實益擁有人 3,300,000 % 潘大榮 實益擁有人 3,000,000 % 周承炎 實益擁有人 1,000,000 % 何琦 實益擁有人 600,000 % 謝紅希 實益擁有人 600,000 % 中國恒大集團  二零一七年年報58 董事局報告 (iii) 於本公司相聯法團的權益 董事姓名 相聯法團名稱 證券數目 股權概約百分比 許家印 鑫鑫（BVI）有限公司 100股 100% 均榮控股有限公司（附註） 1股 100% 附註： 根據證券及期貨條例，均榮控股有限公司由許家印教授的配偶間接全資擁有，並被視作本公司的相聯法團。 (iv) 於本公司債券的權益 董事姓名 債券貨幣 所購入債券數量 已發行同類債券數量 夏海鈞 美元 50,000,000 2,300,000,000 除上文披露者外，於2017年12月31日，董事、本公司行政人員或彼等各自的聯繫人並無於本公司或其任何 相聯法團（定義見證券及期貨條例第XV部）的股份、相關股份或債券中擁有須根據證券及期貨條例第352條 規定存置的登記冊所記錄任何其他權益或淡倉，或須根據標準守則知會本公司及聯交所的權益或淡倉。 主要股東的權益及淡倉 據董事或本公司行政人員所知，於2017年12月31日，除上文披露的董事或本公司最高行政人員外，以下人士於本 公司股份或相關股份中擁有須根據證券及期貨條例第XV部第2及第3分部的條文知會本公司的權益或淡倉，或根 據證券及期貨條例第336條規定存置的登記冊所記錄或知會本公司及聯交所的權益或淡倉： 股東名稱 所持權益性質 於股份的權益 股權概約 百分比 許太太 受控制法團權益 10,162,119,735(L)（附註1） % 鑫鑫 (BVI)有限公司 實益擁有人 9,370,871,497(L)（附註2） % 均榮控股有限公司 實益擁有人 791,248,238(L)（附註3） % Yaohua Limited 受控制法團權益 791,248,238 (L)（附註3） % 二零一七年年報  中國恒大集團  59 董事局報告 附註： 1. 所持10,162,119,735股股份中，791,248,238股股份由許太太全資 擁有的公司持有，而9,370,871,497股股份則由許太太的配偶許 家印教授間接全資擁有的公司鑫鑫 (BVI)有限公司持有。根據證 券及期貨條例，鑫鑫 (BVI)有限公司於本公司的權益亦被視為由 許太太持有。 2. 鑫鑫 (BVI)有限公司由許家印教授實益擁有。 3. 均榮控股有限公司由Yaohua Limited全資擁有，而Yaohua Limited 由許太太全資擁有。 附屬公司 本公司於2017年12月31日的主要附屬公司詳情載於財 務報表附註42。 管理合約 年內，概無訂立或存在任何有關本公司全部或任何重 大部分業務管理及行政的合約。 僱員及薪酬政策 於2017年12月31日，本集團共有125,526名僱員。本集 團根據彼等的優勢和發展潛能聘請和提拔個別人士。 本集團參照個人表現和現行市場薪金水平，釐定向全 體僱員（包括董事）提供的薪酬組合。 環境、社會及管治 環境保護 環保是本集團的重點工作。本集團各業務分部貫徹對 環境保護的承諾，善用資源及採用相關的最佳行業慣 例。本集團積極推廣環保理念，以提高僱員的環保意 識，亦持續遵守相關的環保法規。 此外，本集團全力推行不斷改進的管理制度、加強活動 及程序的監察、進行以能源為主題的溝通並加強環保 工作力度。 遵守法律及法規 本集團亦建立程序確保業務運作符合適用的法律、規 則及規例。本公司的審核委員會由董事會委派監察本 集團的政策及守則，以符合法律與其他監管要求，並會 定期檢討有關政策及守則。適用的相關法律、規則及規 例若有任何變動，本集團會在必要時告知相關員工及 營運單位。 就本公司所知，本集團在所有重大方面均符合對本集 團業務及營運影響重大的相關法律及法規的規定。 工作環境質素 本集團是履行平等機會的企業公民，不會歧視任何個 人特質。本集團的員工手冊詳列聘用條款和條件、對員 工職業操守及行為的期望、員工權益等。本集團亦已制 訂及落實多項政策，致力打造和諧互敬的工作環境。 本集團相信員工企業最寶貴的資產，並視人力資源為 企業財富。本集團提供在職培訓及發展機會，助員工提 升事業前途。本集團藉不同類型的訓練，提高員工的企 業營運知識、職場技能與管理技巧，亦為員工舉辦郊遊 等聯誼活動，從而促進員工建立良好關係及鍛煉健康 體魄。 健康及安全 本集團對於能提供安全、高效、親切融洽的工作環境感 到引以為傲，且非常重視員工的健康及福利。本集團已 安排足夠措施、訓練及指引，確保提供既健康又安全的 工作環境。本集團向員工介紹健康及安全資訊，以及舉 辦其他活動，以便提升員工對職業安全的關注度並作 出相應改進。 中國恒大集團  二零一七年年報60 董事局報告 社區投資 本集團秉持「民生為本，產業報國」的企業理念，結合自 身業務特點與資源優勢，積極投身社會公益，助力解 決社會問題。自成立以來，集團重點關注社會民生、扶 貧、環保、教育、體育、文化等慈善公益事業。本集團 勇於承擔社會責任，全力創造社會價值，實現企業與社 會和諧發展。 本公司已遵守上市規則附錄二十七所載環境、社會及 管治報告指引。本公司的《環境、社會及管治報告》將於 本年報刊發後單獨對外披露。 企業管治 本公司致力維持高水平的企業管治，並已遵守上市規 則附錄十四所載企業管治守則。本公司的企業管治常 規進一步資料載於本年報企業管治報告一節。 外匯風險 外匯風險詳情載於財務報表附註3(A)(i)。 培訓及發展 本集團致力促進全體僱員在專業及個人發展方面精益 求精，不斷取得進步，並視訓練與發展為一個持之以恆 的重要過程。本集團向員工提供多項在職培訓，以及 其他訓練課程與計劃，以協助他們鞏固及改進技能與 專業水平。本集團向員工提供研討會等規範的培訓計 劃，藉此培養及釋放他們的潛能，支持組織發展，並鼓 勵發揚團隊精神。本集團鼓勵員工善用有關計劃，充分 掌握專業技能及知識，在本集團內拓闊職業發展機會。 品質至上 本集團一直全力以赴提供優質房地產發展及管理服 務。展望2018年，本公司將繼續研究及投資，以進一步 提升本集團服務質素。 本公司亦將確保服務質素，以客戶需要為先，藉此維持 競爭優勢，為股東進一步提升投資價值。 供應鏈管理 本集團對挑選供應商及服務商均貫徹開放、公平及透 明的準則，並訂立供應商評估制度，以評核其價格、質 素、成本、付運及售後服務。本集團長期監控供應商質 素，定期檢討各供應商表現，並對不同供應商進行抽 查，確保持續獲得優質物料供應及服務。 二零一七年年報  中國恒大集團  61 董事局報告 根據上市規則第條作出披露 據董事所知悉，並無任何情況導致出現須根據上市規 則第條有關本公司向實體提供墊款作出披露的責 任。 其後事項 於2018年2月，本集團發行2023年到期的本金金額約 180億港元利率%的可換股債券，其所得款項用於 為本集團債務再融資及一般公司用途。 五年財務概要 本集團於過去五年的業績、資產及負債概要載於第181 至182頁。 優先購買權 本公司的組織章程細則或開曼群島法例並無任何有關 優先購買權的條文，規定本公司須於發行新股份時，按 本公司現有股東各自的持股比例提呈新股份。 於2017年3月23日，本公司成功發行5億美元7厘於 2020年到期的優先票據及10億美元厘於2022年到 期的優先票據。於2017年3月29日，本公司成功發行10 億美元厘於2024年到期的優先票據。於2017年6月 28日，本公司成功發行5億美元厘於2021年到期的 優先票據、10億美元厘於2023年到期的優先票據及 23億美元厘於2025年到期的優先票據。 於2017年6月8日，本公司宣佈（其中包括）透過發行將 於2021年、2023年及2025年到期的三批新優先票據， 對即將分別於2018年 (%)、2019年（%及%）及 2020年 (%)到期的舊票據進行要約交換。於2017年 6月28日，本公司將億美元舊票據加上交換溢價及 應付累計利息成功交換成共計億美元將於2021年、 2023年及2025年到期的新票據，並於2017年8月總數贖 回餘下億美元的舊票據。 上述所有發行的新票據均於新加坡交易所上市及買賣。 除上文所披露者外，本公司或其任何附屬公司截至 2017年12月31日止年度概無購買、出售或贖回任何本 公司上市證券。 購買、出售及購回股份 於2017年，本公司自市場購回共722,972,000股本公司股份。所有該等購回股份已被註銷。董事相信購回股份將有 助於提高本集團及其資產及╱或其每股盈利之價值淨額。本公司股份購回的詳情載列如下： 贖回月份 購回股份數目 每股最高價格 每股最低價格 購買價值總額 （港元） （港元） （港元） 2017年3月 33,692,000 221,855,930 2017年4月 689,280,000 6,066,505,690 722,972,000 6,288,361,620 中國恒大集團  二零一七年年報62 董事局報告 充足公眾持股量 本公司於2009年上市時，已向聯交所申請有關上市規 則第(1)(d) 條項下有關公眾持股量規定的豁免。受限 於最低公眾持股量應高於 (a)15%，或 (b) 因全球發售下 超額配股權獲行使而增發股份的情況下公眾於緊隨本 公司全球發售完成後持有的股份百分比，聯交所已接 受本公司於上市時較低水平的公眾持股量。誠如本公 司日期為2009年11月27日有關超額配股權獲行使及全 球發售穩定價格期完結的公告，當時公眾持有的股份 百分比為%。因此，本公司應維持的最低公眾持 股量應為%。 本公司於年內一直維持充足的公眾持股量。 核數師 本公司已委聘羅兵咸永道會計師事務所為本公司截至 2017年12月31日止年度的核數師。本公司核數師對本 集團財務報表的審核報告責任載於本年報「獨立核數 師報告」內。本公司將於應屆股東週年大會上提呈決議 案，續聘羅兵咸永道會計師事務所為本公司核數師。 代表董事局 主席 許家印 香港，2018年3月26日 二零一七年年報  中國恒大集團  63 獨立核數師報告 致中國恒大集團全體股東 （於開曼群島註冊成立的有限責任公司） 意見 我們已審計的內容 中國恒大集團（以下簡稱「貴公司」）及其附屬公司（以下簡稱「貴集團」）列載於第70至180頁的綜合財務報表，包括： • 於2017年12月31日的綜合資產負債表； • 截至該日止年度的綜合全面收益表； • 截至該日止年度的綜合權益變動表； • 截至該日止年度的綜合現金流量表；及 • 綜合財務報表附註，包括重大會計政策概要。 我們的意見 我們認為，該等綜合財務報表已根據香港會計師公會頒布的《香港財務報告準則》真實而中肯地反映了　貴集團 於2017年12月31日的綜合財務狀況及其截至該日止年度的綜合財務表現及綜合現金流量，並已遵照香港《公司條 例》的披露規定妥為擬備。 意見的基礎 我們已根據香港會計師公會頒布的《香港審計準則》進行審計。我們在該等準則下承擔的責任已在本報告「核數師 就審計綜合財務報表承擔的責任」部分中作進一步闡述。 我們相信，我們所獲得的審計憑證能充足及適當地為我們的審計意見提供基礎。 中國恒大集團  二零一七年年報64 獨立核數師報告 獨立性 根據香港會計師公會頒布的《專業會計師道德守則》（以下簡稱「守則」），我們獨立於　貴集團，並已履行守則中的 其他專業道德責任。 關鍵審計事項 關鍵審計事項是根據我們的專業判斷，認為對本期綜合財務報表的審計最為重要的事項。這些事項是在我們審計 整體綜合財務報表及出具意見時進行處理的。我們不會對這些事項提供單獨的意見。 我們在審計中識別的關鍵審計事項概述如下： • 投資物業的估計公平值 • 評估開發中物業及持作出售竣工物業的可變現淨值 • 貴集團主要附屬公司策略性投資產生的衍生金融負債的估計公平值 關鍵審計事項 我們的審計如何處理關鍵審計事項 投資物業的估計公平值 請參閱綜合財務報表有關投資物業的會計政策的 附註2(h)、有關重大會計估計及判斷的附註4(a)及 有關投資物業的附註8。 於2017年12月31日， 貴集團投資物業的公平值為 人民幣151,950百萬元，截至該日止年度的綜合全 面收益表錄得重估收益人民幣8,513百萬元。為支 持管理層估計，已為完整物業組合取得獨立外聘 估值。以收入資本化法進行估值的竣工投資物業 取決於需要重大管理判斷的若干主要假設，包括 資本化比率、公平市租及公平市價。以餘值估價法 進行估值的開發中投資物業亦取決於估計竣工成 本及發展商預計利潤率。 我們為處理此關鍵審計事項進行以下程序： (i) 我們了解、評估及驗證　貴集團釐定投資物業公平 值的內部監控程序； (ii) 我們評估獨立外聘估值師的資歷、能力和客觀性； (iii) 我們邀請我們的內部估值專家，根據我們對房地產 行業的了解，評估外部估值師所使用的收入資本化 法及餘值估價法；及 (iv) 我們運用抽樣基準，檢查　貴集團或市場上新近 更新的租約或出售交易的輸入數據（包括資本化比 率、公平市租及公平市價）的準確性和相關性。就 估計竣工成本及發展商預計利潤率而言，我們亦檢 查　貴集團同類物業的施工預算及過往資料。 我們發現用於估值的主要假設獲可得證據支持。 二零一七年年報  中國恒大集團  65 獨立核數師報告 關鍵審計事項 我們的審計如何處理關鍵審計事項 評估開發中物業及持作出售竣工物業的可變現淨值 請參閱綜合財務報表有關重大會計估計及判斷的 附註4(b)、有關開發中物業的附註9及有關持作出 售竣工物業的附註10。 於2017年12月31日，開發中物業及持作出售竣工 物業合共為人民幣954,555百萬元，佔　貴集團資 產總值約54%。開發中物業及持作出售竣工物業按 成本與可變現淨值之較低者列賬。於2017年12月 31日，開發中物業及持作出售竣工物業的賬面值 撇減至可變現淨值的金額為人民幣1,034百萬元。 我們重點關注可變現淨值，因為釐定開發中物業 及持作出售竣工物業的可變現淨值涉及對售價、 變動銷售費用及估計開發中物業竣工成本的重大 會計估計。 我們為處理此關鍵審計事項進行以下程序： (i) 我們根據現行市況，了解、評估及驗證　貴集團釐 定估計開發中物業竣工成本以及開發中物業及持 作出售竣工物業的可變現淨值的內部監控程序； (ii) 作為我們有關此範疇的風險管理的一部分，我們將 相關開發中物業及持作出售竣工物業的結餘與管 理層在過往年度作出可變現淨值評估結果進行比 較，以在事後角度考慮管理層的可變現淨值估算過 程是否受到偏見影響； (iii) 我們然後對管理層有關以下事項的重大估計的合 理性提出質疑： • 基於市場現況考慮的估計售價。我們將估計 售價與市場近期交易進行比較，例如　貴集 團在同一項目的預售單位售價或具有類似大 小、用途及地點的可資比較物業的現行市價； • 估計變動銷售費用佔物業的相關估計售價的 比例。我們將上述估計比例與　貴集團於本 年度的實際平均銷售費用與收入比率進行比 較；及 • 估計開發中物業竣工成本。我們將估計竣工 成本與管理層所批准的預算進行對賬，並運 用抽樣基準對已簽署的施工合同進行審查， 或與　貴集團同類竣工物業的實際成本進行 比較。 我們發現管理層有關為　貴集團物業的可變現淨值作出 的估計有可得證據支持。 中國恒大集團  二零一七年年報66 獨立核數師報告 關鍵審計事項 我們的審計如何處理關鍵審計事項 貴集團主要附屬公司策略性投資產生的衍生金融負債的估計公平值 請參閱綜合財務報表有關衍生金融負債的會計政 策的附註2(k(b)）、有關重大會計估計及判斷的附註 4(c)及有關非控股權益的附註37。 貴集團主要附屬公司恒大地產集團有限公司（「恒 大地產」）年內通過向戰略投資者發行新股份的方 式籌集三輪資金，合共人民幣1,300億元。 根據與戰略投資者簽訂的投資協議，如恒大地產 未能在限定日期之前有效地在深圳證券交易所上 市（「建議重組」），投資者有權要求　貴集團補償戰 略投資者於恒大地產的權益，相當於在補償前由 戰略投資者所持股權的50%。上述股權補償安排構 成嵌入衍生金融負債，須按公平值計量。 於2017年12月31日， 貴集團衍生金融負債的公平 值為人民幣2,840百萬元，截至該日止年度的損益 表錄得重估虧損人民幣820百萬元。為支持管理層 估計，已為衍生金融負債取得獨立外聘估值。以 二項式格子模式法進行估值的衍生金融負債取決 於需要重大管理判斷的若干主要假設，包括恒大 地產可識別資產淨值的公平值，主要由開發中物 業、持作出售竣工物業、自用物業及投資物業的公 平值、估計收入增長率及無法於限定日期前完成 建議重組的可能性組成。持作出售竣工物業及自 用物業以直接比較法參考公平市價進行估值，而 開發中物業則以餘值估價法使用公平市價減估計 竣工成本、發展商預計利潤率及銷售費用進行估 值。 我們為處理此關鍵審計事項進行以下程序： (i) 我們評估獨立外聘估值師的資歷、能力和客觀性； (ii) 我們邀請我們的內部估值專家，根據我們的知識， 評估外部估值師所使用的二項式格子模式法； (iii) 我們評估二項式格子模式法所使用的主要假設的 恰當性，包括： • 運用抽樣基準，檢查持作出售竣工物業、開 發中物業、自用物業及投資物業的公平值估 值所使用的輸入數據的準確性和相關性。就 持作出售竣工物業、開發中物業及自用物業 而言，我們檢查　貴集團新近銷售交易所使 用的公平市價或可比較物業的現行市價。就 開發中物業而言，我們亦檢查估計竣工成本 及發展商預計利潤率，乃至　貴集團同類物 業的施工預算及過往實際施工成本。就投資 物業而言，我們進行投資物業的估計公平值 關鍵審計事項所述的審計程序； • 比較　貴集團的收入增長率及過往銷售表 現；及 • 評估無法於限定日期前完成建議重組的估 計可能性的恰當性，包括了解建議重組的進 展、檢查會議記錄及建議重組的申請材料， 以及對中國政府機關頒佈的規則、法例及新 實施指導和有關中國股票市場的公眾可得資 料進行獨立研究。 我們發現用於估值的主要假設獲可得證據支持。 二零一七年年報  中國恒大集團  67 獨立核數師報告 其他信息 貴公司董事須對其他信息負責。其他信息包括年報內的所有資料，但不包括綜合財務報表及我們的核數師報告。 我們對綜合財務報表的意見並不涵蓋其他信息，我們亦不對該等其他信息發表任何形式的鑒證結論。 結合我們對綜合財務報表的審計，我們的責任是閱讀其他信息，在此過程中，考慮其他信息是否與綜合財務報表 或我們在審計過程中所了解的情況存在重大抵觸或者似乎存在重大錯誤陳述的情況。 基於我們已執行的工作，如果我們認為其他信息存在重大錯誤陳述，我們需要報告該事實。在這方面，我們沒有 任何報告。 董事及治理層就綜合財務報表須承擔的責任 貴公司董事須負責根據香港會計師公會頒布的《香港財務報告準則》及香港《公司條例》的披露規定擬備真實而中 肯的綜合財務報表，並對其認為為使綜合財務報表的擬備不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述所需的 內部控制負責。 在擬備綜合財務報表時，董事負責評估　貴集團持續經營的能力，並在適用情況下披露與持續經營有關的事項， 以及使用持續經營為會計基礎，除非董事有意將　貴集團清盤或停止經營，或別無其他實際的替代方案。 治理層須負責監督　貴集團的財務報告過程。 核數師就審計綜合財務報表承擔的責任 我們的目標，是對綜合財務報表整體是否不存在由於欺詐或錯誤而導致的重大錯誤陳述取得合理保證，並出具包 括我們意見的核數師報告。我們僅向 閣下（作為整體）報告，除此之外本報告別無其他目的。我們不會就本報告 的內容向任何其他人士負上或承擔任何責任。合理保證是高水平的保證，但不能保證按照《香港審計準則》進行的 審計，在某一重大錯誤陳述存在時總能發現。錯誤陳述可以由欺詐或錯誤引起，如果合理預期錯誤陳述單獨或匯 總起來可能影響綜合財務報表使用者依賴綜合財務報表所作出的經濟決定，則有關的錯誤陳述可被視作重大。 中國恒大集團  二零一七年年報68 獨立核數師報告 在根據《香港審計準則》進行審計的過程中，我們運用了專業判斷，保持了專業懷疑態度。我們亦： • 識別和評估由於欺詐或錯誤而導致綜合財務報表存在重大錯誤陳述的風險，設計及執行審計程序以應對這 些風險，以及獲取充足和適當的審計憑證，作為我們意見的基礎。由於欺詐可能涉及串謀、偽造、蓄意遺 漏、虛假陳述，或凌駕於內部控制之上，因此未能發現因欺詐而導致的重大錯誤陳述的風險高於未能發現因 錯誤而導致的重大錯誤陳述的風險。 • 了解與審計相關的內部控制，以設計適當的審計程序，但目的並非對　貴集團內部控制的有效性發表意見。 • 評價董事所採用會計政策的恰當性及作出會計估計和相關披露的合理性。 • 對董事採用持續經營會計基礎的恰當性作出結論。根據所獲取的審計憑證，確定是否存在與事項或情況有 關的重大不確定性，從而可能導致對　貴集團的持續經營能力產生重大疑慮。如果我們認為存在重大不確 定性，則有必要在核數師報告中提請使用者注意綜合財務報表中的相關披露。假若有關的披露不足，則我們 應當發表非無保留意見。我們的結論是基於核數師報告日止所取得的審計憑證。然而，未來事項或情況可能 導致　貴集團不能持續經營。 • 評價綜合財務報表的整體列報方式、結構和內容，包括披露，以及綜合財務報表是否中肯反映交易和事項。 • 就　貴集團內實體或業務活動的財務資料獲取充足、適當的審計憑證，以便對綜合財務報表發表意見。我們 負責　貴集團審計的方向、監督和執行。我們為審計意見承擔全部責任。 除其他事項外，我們與治理層溝通了計劃的審計範圍、時間安排、重大審計發現等，包括我們在審計中識別出內 部控制的任何重大缺陷。 我們還向治理層提交聲明，說明我們已符合有關獨立性的相關專業道德要求，並與他們溝通有可能合理地被認為 會影響我們獨立性的所有關係和其他事項，以及在適用的情況下，相關的防範措施。 二零一七年年報  中國恒大集團  69 獨立核數師報告 從與治理層溝通的事項中，我們確定哪些事項對本期綜合財務報表的審計最為重要，因而構成關鍵審計事項。我 們在核數師報告中描述這些事項，除非法律法規不允許公開披露這些事項，或在極端罕見的情況下，如果合理預 期在我們報告中溝通某事項造成的負面後果超過產生的公眾利益，我們決定不應在報告中溝通該事項。 出具本獨立核數師報告的審計項目合夥人是楊楚豪。 羅兵咸永道會計師事務所 執業會計師 香港，2018年3月26日 中國恒大集團  二零一七年年報70 綜合資產負債表 2017年 2016年 12月31日 12月31日 附註 人民幣百萬元 人民幣百萬元 資產 非流動資產 物業、廠房及設備 6 32,898 20,833 土地使用權 7 7,935 5,401 投資物業 8 151,950 132,045 應收貿易賬款及其他應收款項 11 4,352 9,342 預付款項 12 1,202 2,754 無形資產 253 241 以權益法入賬之投資 13 30,376 24,374 可供出售金融資產 14 4,565 36,805 遞延所得稅資產 22 3,872 4,036 商譽 1,402 1,402 238,805 237,233 流動資產 存貨 126 230 開發中物業 9 851,363 577,851 持作出售竣工物業 10 102,158 80,776 應收貿易賬款及其他應收款項 11 120,782 76,434 預付款項 12 146,923 62,747 可供出售金融資產 14 1,520 — 可收回所得稅 9,203 7,665 透過損益按公平值列賬之金融資產 15 3,150 3,603 受限制現金 17 135,714 105,909 現金及現金等值物 18 152,008 198,420 1,522,947 1,113,635 資產總值 1,761,752 1,350,868 權益 本公司股東應佔資本及儲備 股本及溢價 19 1,270 1,006 其他儲備 20 57,292 4,739 保留盈利 56,210 38,495 114,772 44,240 非控股權益 37 127,436 148,292 權益總額 242,208 192,532 二零一七年年報  中國恒大集團  71 綜合資產負債表 2017年 2016年 12月31日 12月31日 附註 人民幣百萬元 人民幣百萬元 負債 非流動負債 借款 21 376,244 332,164 衍生金融負債 37(b) 2,840 — 其他應付款項 23 4,049 54,354 遞延所得稅負債 22 51,556 38,424 434,689 424,942 流動負債 借款 21 356,381 202,906 應付貿易賬款及其他應付款項 23 399,459 299,905 預收客戶墊款 267,555 194,961 即期所得稅負債 24 61,460 35,622 1,084,855 733,394 負債總額 1,519,544 1,158,336 權益及負債總額 1,761,752 1,350,868 以上綜合資產負債表應與隨附附註一併閱讀。 許家印 潘大榮 董事 董事 中國恒大集團  二零一七年年報72 綜合全面收益表 截至12月31日止年度 2017年 2016年 附註 人民幣百萬元 人民幣百萬元 收入 5 311,022 211,444 銷售成本 27 (198,760) (152,022) 毛利 112,262 59,422 投資物業公平值收益 8 8,513 5,124 其他（虧損）╱收益 25 (6,022) 6,986 其他收入 26 5,547 4,937 銷售及營銷成本 27 (17,210) (15,983) 行政開支 27 (12,246) (9,598) 其他經營開支 27 (5,599) (2,663) 經營利潤 85,245 48,225 透過損益按公平值列賬之金融資產之公平值（虧損）╱收益 15 (437) 141 衍生金融負債之公平值虧損 37(b) (820) — 融資成本 29 (7,917) (11,301) 分佔以權益法入賬之投資收益╱（虧損） 13 1,402 (203) 除所得稅前利潤 77,473 36,862 所得稅開支 30 (40,424) (19,245) 年度利潤 37,049 17,617 其他全面收益 （可重新分類至損益之項目） 可供出售金融資產價值變動，扣除稅項 2,165 (3,039) 分佔以權益法入賬之投資之其他全面收益 2,391 (2,688) 外幣換算差額 (695) 835 3,861 (4,892) 年度全面收益總額 40,910 12,725 以下人士應佔利潤： 本公司股東 24,372 5,091 非控股權益 12,677 12,526 37,049 17,617 二零一七年年報  中國恒大集團  73 綜合全面收益表 截至12月31日止年度 2017年 2016年 附註 人民幣百萬元 人民幣百萬元 以下人士應佔全面收益總額： 本公司股東 27,432 199 非控股權益 13,478 12,526 40,910 12,725 年內本公司股東應佔利潤的每股盈利 （以每股人民幣列示） — 每股基本盈利 31 — 每股攤薄盈利 31 以上綜合全面收益表應與隨附附註一併閱讀。 中國恒大集團  二零一七年年報74 綜合權益變動表 本公司股東應佔 非控股權益 股本 股份溢價 儲備 保留盈利 總計 永久資本工具 其他 小計 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2016年1月1日的結餘 971 — 7,637 42,398 51,006 75,737 15,399 91,136 142,142 全面收益 年度利潤 — — — 5,091 5,091 10,646 1,880 12,526 17,617 其他全面收益 可供出售金融資產價值變動 — — (3,039) — (3,039) — — — (3,039) 分佔以權益法入賬之投資之 其他全面收益 — — (2,688) — (2,688) — — — (2,688) 外幣換算差額 — — 835 — 835 — — — 835 全面收益總額 — — (4,892) 5,091 199 10,646 1,880 12,526 12,725 與擁有人進行交易 轉撥至法定儲備 — — 3,073 (3,073) — — — — — 根據購股權計劃發行股份 （附註19及20） 2 73 (17) — 58 — — — 58 僱員購股權計劃 — — 79 — 79 — — — 79 根據紅利認股權證發行股份 — — 90 — 90 — 78 78 168 購回股份（附註19） (9) (31) 9 (659) (690) — — — (690) 股息（附註32及37） — — — (5,262) (5,262) — (219) (219) (5,481) 發行永久資本工具 — — — — — 59,754 — 59,754 59,754 贖回永久資本工具 — — — — — (25,789) — (25,789) (25,789) 分派至永久資本工具持有人 — — — — — (5,728) — (5,728) (5,728) 附屬公司擁有權權益變動而 控制權不變（附註37） — — (1,194) — (1,194) — (6,297) (6,297) (7,491) 非控股權益注資（附註37(b)(i)） — — — — — — 16,882 16,882 16,882 業務合併產生的非控股權益 （附註37(b)） — — — — — — 6,707 6,707 6,707 收購附屬公司（附註37(b)(ii)） — — — — — — 1,172 1,172 1,172 出售附屬公司（附註37） — — (46) — (46) (1,676) (254) (1,930) (1,976) 與擁有人進行交易總額 (7) 42 1,994 (8,994) (6,965) 26,561 18,069 44,630 37,665 於2016年12月31日的結餘 964 42 4,739 38,495 44,240 112,944 35,348 148,292 192,532 以上綜合權益變動表應與隨附附註一併閱讀。 二零一七年年報  中國恒大集團  75 綜合權益變動表 本公司股東應佔 非控股權益 股本 股份溢價 儲備 保留盈利 總計 永久資本工具 其他 小計 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2017年1月1日的結餘 964 42 4,739 38,495 44,240 112,944 35,348 148,292 192,532 全面收益 — 年度利潤 — — — 24,372 24,372 723 11,954 12,677 37,049 其他全面收益 可供出售金融資產價值變動 — — 1,170 — 1,170 — 995 995 2,165 分佔以權益法入賬之投資之 其他全面收益 — — 2,391 — 2,391 — — — 2,391 外幣換算差額 — — (501) — (501) — (194) (194) (695) 全面收益總額 — — 3,060 24,372 27,432 723 12,755 13,478 40,910 與擁有人進行交易 轉撥至法定儲備 — — 1,403 (1,403) — — — — — 根據購股權計劃發行股份 （附註19及20） 14 623 (139) — 498 — — — 498 僱員購股權計劃 — — 709 — 709 — — — 709 根據紅利認股權證發行股份 — — 1 — 1 — 1 1 2 購回股份（附註19） (50) (323) 50 (5,254) (5,577) — — — (5,577) 股息（附註32及37） — — — — — — (241) (241) (241) 減少永久資本工具（附註37(a)） — — — — — (113,667) — (113,667) (113,667) 附屬公司擁有權權益變動 而控制權不變（附註37(b)(iii)） — — (11,528) — (11,528) — (4,520) (4,520) (16,048) 非控股權益注資（附註37(b)(i)） — — 58,997 — 58,997 — 81,993 81,993 140,990 業務合併產生的非控股權益（附註38） — — — — — 1,701 1,701 1,701 收購附屬公司（附註37(b)(ii)） — — — — — — 406 406 406 出售附屬公司（附註37） — — — — — — (7) (7) (7) 與擁有人進行交易總額 (36) 300 49,493 (6,657) 43,100 (113,667) 79,333 (34,334) 8,766 於2017年12月31日的結餘 928 342 57,292 56,210 114,772 — 127,436 127,436 242,208 以上綜合權益變動表應與隨附附註一併閱讀。 中國恒大集團  二零一七年年報76 綜合現金流量表 截至12月31日止年度 2017年 2016年 附註 人民幣百萬元 人民幣百萬元 經營活動的現金流量 經營所用現金淨額 33 (79,902) (14,628) 已付所得稅 (16,999) (13,106) 已付利息 (54,072) (30,876) 經營活動所用現金淨額 (150,973) (58,610) 投資活動的現金流量 收購附屬公司，扣除已收購現金 38 (37,009) (44,120) 購置物業、廠房及設備以及投資物業 (14,369) (15,927) 出售物業、廠房及設備、土地使用權及無形資產所得款項 362 808 出售投資物業所得款項 2,461 2,378 購買土地使用權 (373) (344) 購置無形資產 (53) (58) 聯營公司投資 (1,821) (10,038) 合營企業投資 (661) (11,384) 出售合營企業及聯營公司所得款項 — 111 買入返售金融資產 — (1,672) 出售附屬公司所收取的現金淨額 3 2,507 購買可供出售金融資產 14 (67,100) (47,060) 出售可供出售金融資產所得款項 93,516 8,824 已收股息 26 614 139 購買透過損益按公平值列賬之金融資產 15 (795) (4,679) 出售透過損益按公平值列賬之金融資產所得款項 15 811 1,524 聯營公司之還款 433 965 合營企業之還款 294 1,686 非控股權益之還款 1,028 — 向聯營公司現金墊款 (20) (823) 向合營企業現金墊款 (4,179) (1,608) 向非控股權益現金墊款 (6,736) (2,951) 收購附屬公司預付款 (17,966) (565) 已收利息 26 4,078 2,728 投資活動所用現金淨額 (47,482) (119,559) 二零一七年年報  中國恒大集團  77 綜合現金流量表 截至12月31日止年度 2017年 2016年 附註 人民幣百萬元 人民幣百萬元 融資活動的現金流量 銀行及其他借款所得款項 33(b) 481,606 425,272 償還銀行及其他借款 33(b) (326,958) (237,892) 中國企業債券所得款項 — 14,112 優先票據所得款項 43,019 4,564 償還優先票據 (4,458) (3,700) 合併投資實體單位持有人所得款項 — 3,333 向合併投資實體單位持有人還款 (1,760) — 已付合併投資實體單位持有人利息 — (179) 永久資本工具所得款項 — 59,754 贖回永久資本工具 (113,667) (31,517) 購回股份 (5,577) (690) 根據購股權計劃發行普通股 498 58 根據紅利認股權證發行股份 2 — 已付股息 33(b) (241) (5,481) 收購附屬公司非控股權益 (16,048) (3,877) 非控股權益注資 37 119,192 16,882 來自聯營公司的現金墊款 — 83 償還聯營公司款項 (450) (334) 來自合營企業的現金墊款 485 274 償還合營企業款項 (325) (547) 來自非控股權益的現金墊款 3,178 4,747 償還非控股權益款項 (9,407) (3,974) 來自附屬公司投資者的墊款 23 — 44,250 就銀行借款作抵押的受限制現金 (14,958) (11,298) 其他借款按金 (1,218) (761) 融資活動所得現金淨額 152,913 273,079 現金及現金等值物（減少）╱增加淨額 (45,542) 94,910 年初現金及現金等值物 198,420 103,090 現金及現金等值物匯兌收益 (870) 420 年終現金及現金等值物 152,008 198,420 以上綜合現金流量表應與隨附附註一併閱讀。 中國恒大集團  二零一七年年報78 綜合財務報表附註 1 一般資料 中國恒大集團（「本公司」）於2006年6月26日根據開曼群島法例第22章公司法（2009年修訂版，經不時綜合 及修訂）在開曼群島註冊成立為獲豁免有限責任公司，並從事投資控股。本公司及其附屬公司（「本集團」）主 要於中華人民共和國（「中國」）從事房地產開發、物業投資、物業管理、房地產建造、酒店運營、金融業務、 互聯網業務及健康業務。其註冊辦事處地址為. Box 309, Ugland House, Grand Cayman, KY1-1104, Cayman Islands。 本公司於2009年11月5日在香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）主板上市。 除另有說明者，綜合財務報表以人民幣（「人民幣」）百萬元列值。綜合財務報表已於2018年3月26日經本公司 董事局（「董事局」）批准刊發。 2 重大會計政策概要 下文載列於編製此等綜合財務報表時應用的主要會計政策。除另有說明者外，此等政策於所有呈報年度一 直貫徹應用。 (a) 編製基準 該等綜合財務報表已根據香港財務報告準則（「香港財務報告準則」）及香港《公司條例》第622章的規定 編製。綜合財務報表已按歷史成本慣例編製，並就可供出售金融資產、透過損益按公平值列賬之金融 資產、投資物業及衍生金融負債（均按公平值列賬）的重估而作出修訂。 編製符合香港財務報告準則的財務報表須使用若干重要會計估計，管理層亦須在應用本集團的會計政 策時作出判斷。涉及高度的判斷或高度複雜性的範疇，或涉及對綜合財務報表作出重大假設及估計的 範疇，披露於附註4。 二零一七年年報  中國恒大集團  79 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (a) 編製基準（續） (i) 本集團所採納之新訂及經修訂準則 以下準則之修訂於2017年1月1日開始的本集團財政年度首次強制生效。採用該等經修訂準則不 會對本集團業績或財務狀況產生任何重大影響。 香港會計準則第7號的修訂要求披露融資活動產生的負債變動，見附註33(b)。 香港會計準則第7號（修訂） 現金流量表 香港會計準則第12號（修訂） 所得稅 香港財務報告準則第12號（修訂） 披露於其他實體之權益 (ii) 已頒佈但未生效的新準則和準則修訂 於2017年1月1日開始的財政年度已頒佈但未生效且本集團尚未提早採納的新準則和準則修訂： 香港財務報告準則第15號 客戶合約收益 1 香港財務報告準則第9號 金融工具 1 香港財務報告準則第16號 租賃 2 香港財務報告準則第2號（修訂） 股份付款交易的分類及計量 1 香港財務報告準則第4號（修訂） 採用香港財務報告準則第4號保險合約時一併應用 香港財務報告準則第9號金融工具 1 香港會計準則第28號（修訂） 於聯營公司及合營企業的投資 1 香港財務報告準則第40號（修訂） 於投資物業的投資 1 香港（國際財務報告詮釋委員會）詮釋第22號 外幣交易及預付對價 1 香港（國際財務報告詮釋委員會）詮釋第23號 所得稅之不確定性之處理 2 香港財務報告準則第17號 保險合約 2 香港財務報告準則第10號及香港會計準則 第28號（修訂） 投資人與其聯繫人士或合營企業之間的銷售或 資產注資 3 1 於2018年1月1日或之後開始的年度期間生效。 2 於2019年1月1日或之後開始的年度期間生效。 3 生效日將由國際會計準則委員會釐定。 中國恒大集團  二零一七年年報80 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (a) 編製基準（續） (ii) 已頒佈但未生效的新準則和準則修訂（續） 本集團已開始評估該等新訂或經修訂準則及修訂的影響，若干新訂或經修訂準則及修訂乃與本集 團業務有關。 香港財務報告準則第15號 香港會計師公會已頒佈確認收入之新準則。該準則將取代涵蓋銷售貨品及服務合約的香港會計準 則第18號及涵蓋建築合約及相關文件的香港會計準則第11號。 新準則之建基原則為收入乃於貨品及服務之控制權轉移至客戶時確認。 該準則容許以全面追溯或經修改之追溯方式採納。 管理層已評估採納新準則對本集團財務報表之影響，並識別出以下範疇將可能受到影響： • 在中國預售開發中物業所得的收入於資產控制權轉移至客戶時確認。視乎合約條款及適用 於合約的法例，開發中物業的控制權可能隨時間逐步或於某一時點轉移。 • 銷售竣工物業的收入確認時間，目前基於物業擁有權的重大風險及回報是否已轉移而確 認，而往後將於相關物業依照控制權轉移模式合法或實際轉移至客戶之較後時點予以確認。 • 本集團現時向客戶提供不同的付款計劃，當合約存在重大財務部份時，將會調整交易價格 及銷售物業的收入金額。 • 本集團為簽訂物業銷售合約的客戶提供不同優惠。若干優惠（如饋贈禮物及物業管理服務） 代表合約中單獨的履約責任。合約代價的一部分將分配予該等履約責任，並於履約責任達 成時方確認為收入。銷售物業的收入金額中亦將扣除向客戶支付不代表客戶提供的貨品或 服務的公平值的任何現金付款。 • 為取得預售物業合約所產生的若干成本，目前直接於損益中支銷，往後將會根據香港財務 報告準則第15號作資本化處理，並且與未來相關合約的收入確認模式匹配。 本集團擬採用經修改之追溯方式對於2018年1月1日的全部未完成合約採納該準則，即表示採納 的累計影響將於截至2018年1月1日的保留盈利中確認，而且將不會重列比較數字。 二零一七年年報  中國恒大集團  81 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (a) 編製基準（續） (ii) 已頒佈但未生效的新準則和準則修訂（續） 香港財務報告準則第15號（續） 本集團現階段未能估計新規則對本集團財務報表之影響。本集團將於未來數月對影響作出更詳細 的評估。 香港財務報告準則第15號對2018年1月1日或之後開始的財政年度強制生效。現時本集團無意於 該準則生效日期前採納該準則。 香港財務報告準則第9號 香港財務報告準則第9號闡述金融資產和金融負債的分類、計量和終止確認，引入有關對沖會計 處理的新規定及金融資產的全新減值模型。 儘管本集團尚未進行詳盡評估，本集團現時分類為可供出售的金融資產似乎符合分類為透過其他 全面收益按公平值列賬條件，故該等資產的會計處理將不會有任何變動。此外，本集團預計目前 透過損益按攤銷成本及公平值計量的金融資產將繼續採取其各自的分類及計量方法。 由於新規定僅影響指定透過損益按公平值列賬的金融負債的會計處理，而本集團並無任何有關負 債，故將不會對本集團金融負債的會計處理產生任何影響。終止確認規定已從香港會計準則第39 號金融工具：確認及計量中轉移，且並無變動。 新減值模式規定根據預期信貸虧損確認減值撥備，而非根據香港會計準則第39號所載僅按已產生 信貸虧損確認減值撥備。新減值模式適用於按攤銷成本分類的金融資產、透過其他全面收益按公 平值計量的債務工具、香港財務報告準則第15號客戶合約收益項下的合約資產、租賃應收款項、 貸款承擔及若干財務擔保合約。儘管本集團尚未詳細評估該新模式將如何影響其減值撥備，此舉 或會導致提早確認信貸虧損。 新準則亦引入擴大的披露規定及呈報方式的變更。預期將改變本集團有關其金融工具的披露性質 及範圍，尤其是於採納新準則的年度內。 香港財務報告準則第9號必須於2018年1月1日或之後開始的財政年度應用。根據香港財務報告準 則第9號完整版本的過渡條文，僅允許於2015年2月1日前開始的年度報告期間提早採納此項準 則。於該日後，新規定必須全面採納。本集團無意於其強制生效日期前採納香港財務報告準則第 9號。 中國恒大集團  二零一七年年報82 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (a) 編製基準（續） (ii) 已頒佈但未生效的新準則和準則修訂（續） 香港財務報告準則第16號 本集團為若干辦公室及樓宇的承租人，現入賬為香港會計準則第17號項下的經營租賃。根據香港 財務報告準則第16號，承租人須於資產負債表就所有租賃合約確認反映未來租賃付款及使用權資 產的租賃負債。承租人亦須於收益表中呈報租賃負債的利息開支及資產使用權的折舊。與香港會 計準則第17號項下的經營租賃相比，此將不僅改變開支分配，亦改變各租期內確認的開支總額。 使用權資產的直線折舊和租約負債應用的實際利率法的組合將導致租約首年在損益扣賬的總開 支較高，以及開支於租約年期後期有所減少。新準則就若干短期租約及低值資產租約提供一個選 擇性豁免，但僅適用於承租人。本集團預期將於2019年1月1日的財政年度起開始應用新準則。 (b) 綜合賬目 (i) 附屬公司 附屬公司為本集團擁有控制權之實體（包括結構實體）。當本集團透過參與該實體而承擔可變回報 之風險或有權享有可變回報，且有能力透過其對該實體的權力影響該等回報時，則本集團即控制 該實體。附屬公司自控制權轉移至本集團之日起綜合入賬，自控制權終止之日起不再綜合入賬。 本集團旗下公司的公司間交易、結餘及未變現交易收益均會對銷。未變現虧損亦會對銷。附屬公 司所呈報的金額已作出必要調整，以確保其與本集團所採納的政策一致。 (ii) 業務合併 本集團採用收購法就業務合併入賬。收購附屬公司所轉讓的代價為所轉讓資產、被購買方前擁有 人所產生負債及本集團所發行股本權益的公平值。所轉讓的代價包括或然代價安排所產生的任何 資產或負債的公平值。業務合併所收購的可識別資產及承擔的負債與或然負債初始按其於收購日 的公平值計量。 本集團按個別收購基準，確認在被購買方方的任何非控股權益。被購買方的非控股權益為現時的 擁有權權益，並賦予其持有人一旦清盤時按比例分佔實體的淨資產，可按公平值或按現時擁有權 權益應佔被購買方可識別淨資產的確認金額比例而計量。非控股權益的所有其他組成部分按收購 日期的公平值計量，除非香港財務報告準則規定必須以其他計量基準計算。 購買相關成本在產生時支銷。 二零一七年年報  中國恒大集團  83 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (b) 綜合賬目（續） (ii) 業務合併（續） 倘業務合併分階段進行，則購買方之前於被購買方持有的股本權益於收購日的賬面值重新計量為 收購日的公平值；該等重新計量產生的任何收益或虧損乃於損益確認。 本集團將轉讓的任何或然代價於收購日按公平值確認。被視為資產或負債的或然代價公平值的其 後變動，會根據香港會計準則第39號於損益確認。被分類為權益的或然代價不予重新計量，而其 後結算乃於權益入賬。 轉讓的代價、被購買方任何非控股權益金額以及被購買方任何之前股本權益於收購日的公平值超 過所購買可識別淨資產公平值的數額乃列為商譽。就議價購買而言，若轉讓的代價、已確認非控 股權益及先前持有的權益所計量的總額低於所購入附屬公司淨資產的公平值，則該差額會直接在 收益表內確認。 (iii) 附屬公司擁有權權益變動而控制權不變 本集團將其與非控股權益所進行不會導致失去控制權的交易入賬為權益交易，即與附屬公司擁有 人（以其作為擁有人的身份）進行的交易。所支付的任何代價的公平值與相關應佔所收購附屬公司 淨資產之賬面值的差額會於權益入賬。向非控股權益進行出售而產生的收益或虧損亦於權益入 賬。 (iv) 出售附屬公司 當本集團不再有控股權，於實體的任何保留權益會重新計量至其於失去控制權當日的公平值，而 賬面值的變動則在損益確認。公平值是聯營公司、合營企業或金融資產的保留權益就後續會計處 理目的而言的最初賬面值。此外，先前就該實體於其他全面收益確認的任何數額乃按猶如本集團 已直接出售相關資產或負債入賬。這可能意味先前於其他全面收益確認的金額乃重新分類至損 益。 (v) 投資附屬公司 在本公司的財務狀況表中，投資附屬公司乃按成本扣除減值列賬。成本包括投資的直接應佔成 本。本公司將附屬公司的業績按已收或應收股息的基準入賬。 倘投資附屬公司收取的股息超過附屬公司於股息宣派期間的全面收益總額或倘有關投資於獨立 財務報表中的賬面值超過投資對象的淨資產（包括商譽）於綜合財務報表中的賬面值，則須於從該 等投資收到股息時對投資附屬公司進行減值檢測。 中國恒大集團  二零一七年年報84 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (c) 聯營公司 聯營公司指本集團對其有重大影響力而無控制權的實體，通常附帶有20%至50%投票權的股權。於一 間聯營公司投資以權益會計法入賬。根據權益法，投資始初按成本確認，而賬面值被增加或減少以確 認投資者應佔被投資者在收購日期後的溢利或虧損份額。本集團於聯營公司的投資包括收購時已識別 的商譽。在收購聯營公司的權益時，收購成本與本集團應佔聯營公司可識別資產和負債的公平值淨額 的差額確認為商譽。 如於聯營公司的權益被削減但仍保留重大影響力，則僅按比例將之前在其他全面收益中確認的數額重 新分類至損益（如適當）。 本集團應佔購買後利潤或虧損於收益表內確認，而應佔其購買後的其他全面收益變動則於其他全面收 益內確認，並相應調整投資賬面值。如本集團應佔一間聯營公司的虧損等於或超過其在該聯營公司的 權益，包括任何其他無抵押應收款，本集團不會確認進一步虧損，除非本集團對聯營公司已產生法律 或推定債務或已代聯營公司作出付款。 本集團在每個報告日期釐定是否有客觀證據證明於聯營公司的投資已減值。如投資已減值，本集團會 計算減值，數額為聯營公司可收回數額與其賬面值的差額，並在收益表中確認於「分佔聯營公司除稅後 虧損」旁。 本集團與其聯營公司之間的上遊和下游交易的溢利和虧損，在本集團的財務報表中確認，惟僅限於無 關連投資者在聯營公司權益的數額。除非交易提供證據顯示所轉讓資產已減值，否則未實現虧損亦予 以對銷。聯營公司的會計政策已作出必要的變動，以確保與本集團採納之政策一致。 於聯營公司的股本權益被攤薄所產生的收益或虧損於收益表確認。 二零一七年年報  中國恒大集團  85 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (d) 合營安排 本集團已應用香港財務報告準則第11號於所有合營安排。根據香港財務報告準則第11號，於合營安排 之投資分類為合營業務或合營企業，乃根據各投資方之合約權利及責任分類。本集團已評估其共同安 排之性質，並釐定該等共同安排為合營企業。合營企業以權益法入賬。 根據權益會計法，於合營企業的權益乃按成本初步確認，其後經調整以確認本集團應佔收購後的損益 及於其他全面收益的變動。本集團於合營企業之投資包括於收購時已識別之商譽。於收購合營企業所 有權權益時，合營企業之成本與本集團分佔合營企業可識別資產及負債公平值淨額之差額入賬列作商 譽。當本集團應佔合營企業的虧損相等於或超出其於該合營企業的權益（包括任何長期權益，而該長期 權益實質上構成本集團於該合營企業的投資淨額之一部分），則本集團不會確認進一步虧損，除非其已 產生責任或代表該合營企業作出付款。 本集團與其合營企業之間的交易產生的未變現收益，按本集團於合營企業的權益抵銷。除非交易提供 證據證明所轉讓的資產出現減值，否則未變現虧損亦被抵銷。合營企業的會計政策已在需要時作出改 變，以確保與本集團採納的政策一致。 (e) 分部報告 經營分部按照與向主要營運決策人（「主要營運決策人」）提供的內部報告貫徹一致的方式報告。主要營 運決策人被認定為作出策略性決定的執行董事，其負責分配資源和評估經營分部的表現。 (f) 外幣換算 (i) 功能及呈列貨幣 各集團實體的財務報表包括的項目乃按該等實體經營業務所在主要經濟環境的貨幣（「功能貨幣」） 計量。綜合財務報表以人民幣呈列，而人民幣為本公司的功能及呈列貨幣。 (ii) 交易及結餘 外幣交易採用交易日或項目重新計量的估值日的當時匯率換算為功能貨幣。除在權益中遞延入賬 為符合資格現金流量對沖和符合資格淨投資對沖者外，結算此等交易所產生以及按年終匯率換算 以外幣計值的貨幣資產和負債所產生的匯兌收益和虧損均在綜合全面收益表確認。 與以外幣計值借款有關的匯兌收益和虧損在綜合全面收益表內的「融資收入╱（成本）淨額」中列 報。所有其他匯兌收益和虧損均在綜合全面收益表內的「其他虧損」中列報。 中國恒大集團  二零一七年年報86 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (f) 外幣換算（續） (iii) 集團實體 功能貨幣與呈列貨幣不同的集團實體（當中沒有嚴重通脹經濟體系的貨幣）的業績及財務狀況，乃 按以下方式換算為呈列貨幣： • 集團實體各資產負債表所示資產及負債，按該結算日的收市匯率換算； • 集團實體各收益表所示收入及開支，按平均匯率換算；及 • 所有因而產生的匯兌差額確認為權益的獨立部分。 於綜合賬目時，換算於海外業務的淨投資所產生的匯兌差額，均列入權益持有人的權益內。當處 置或出售部分海外業務時，該等列入權益的匯兌差額乃於收益表確認為出售收益或虧損的一部 分。 (g) 物業、廠房及設備 物業、廠房及設備按歷史成本扣除折舊及任何減值虧損列賬。歷史成本包括收購該等項目直接應佔的 開支。 只會在與項目相關的日後經濟利益將有可能流入本集團，且有關項目的成本能夠可靠地計量時，其後 成本方會計入資產的賬面值或確認為獨立資產（視適用情況而定）。所有其他維修及保養均於產生期間 在損益確認。 物業、廠房及設備以直線法按以下估計可使用年期分配成本至剩餘價值計算折舊： 樓宇 20–30年 機器 5–10年 運輸設備 5–10年 傢俱、固定裝置及設備 5–10年 資產的剩餘價值及可使用年期於每個結算日審閱，並在適當情況下作出調整。 倘資產的賬面值高於其估計可收回金額，該資產的賬面值會即時撇減至其可收回金額。 二零一七年年報  中國恒大集團  87 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (g) 物業、廠房及設備（續） 出售收益及虧損乃透過比較所得款項與賬面值釐定，並在全面收益表內的其他（虧損）╱收益中確認。 在建資產以歷史成本扣除減值虧損列賬。歷史成本包括開發資產直接應佔開支，包括於開發期間產生 的建築成本、土地使用權攤銷、借款成本及專業費用。於完成時，有關資產轉撥至物業、廠房及設備項 下的樓宇。 不會就在建資產計提折舊撥備。倘在建資產的賬面值高於其估計可收回金額，則有關資產的賬面值將 即時撇減至其可收回金額。 (h) 投資物業 為獲得長期租金收益或資本升值或兩者兼得而持有但並非由本集團佔用的物業，分類為投資物業。現 時在建或開發中以供日後用作投資物業的物業及土地使用權，均會分類為投資物業。 投資物業初步以其成本（包括相關交易成本）計量。 初步確認後，投資物業按公平值列賬。當在建投資物業的公平值不能可靠地計量時，該物業按成本計 量，直至建設完成之日或公平值能可靠地計量之日（以較早者為準）為止。公平值就特定資產的性質、 地點或狀況之任何差異，按經調整（如需要）活躍市價計算。倘若未能取得有關資料，本集團會利用較 淡靜市場的近期價格或貼現現金流量預測等其他估值方法。 只會在與項目有關的日後經濟利益將有可能流入本集團，而項目成本能可靠地計量，方會於資產賬面 值中扣除其後開支。所有其他維修及保養成本均於產生的財政期間在損益確認。 投資物業的公平值變動於損益中確認。 倘投資物業成為業主自用或開始進一步開發以作銷售，則重新分類為物業、廠房及設備及土地使用權 或開發中物業，其於用途改變當日的公平值就會計處理而言成為其成本。 倘物業、廠房及設備項目因用途改變而成為投資物業，該項目於轉撥當日的賬面值與公平值間的任何 差額，將根據香港會計準則第16號於權益內確認為物業、廠房及設備重估。然而，倘公平值收益撥回 過往減值虧損，則收益將以過往作出的減值撥備為限，於損益內確認。 中國恒大集團  二零一七年年報88 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (i) 無形資產 (i) 商標 在業務合併中購入之商標按收購日期之公平值確認。商標均有限定之可使用年期，並按成本減累 計攤銷列賬。攤銷以直線法分配商標之成本至其估計可使用年期少於10年計算。 (ii) 版權 版權按歷史成本確認。版權均有限定之可使用年期，並按成本減累計攤銷列賬。攤銷以直線法分 配版權之成本至其估計可使用年期少於10年計算。 (iii) 客戶關係 在業務合併中取得之客戶關係按收購日期之公平值確認。合約客戶關係均有限定之可使用年期， 並按成本減累計攤銷列賬。攤銷乃使用直線法計算，分配至客戶關係三至五年的預計年期。 (iv) 電腦軟件 購入的電腦軟件使用權根據購買及使用該特定軟件所引起的成本資本化。有關成本按其估計可用 年期（三至十年）攤銷。 (v) 商譽 商譽於收購附屬公司時產生，即所轉讓之代價、於被收購方之任何非控股權益金額，以及於被收 購方任何先前股本權益於收購日期之公平值超出所收購可識別資產淨值之公平值。 就減值測試而言，業務合併所獲得的商譽會分配至預期將受益於合併協同效應的各現金產生單位 （「現金產生單位」）或現金產生單位組別。商譽所分配的各單位或單位組別為實體內就內部管理目 的而監察商譽的最低層次。商譽乃於經營分部層次進行監察。 商譽每年進行減值檢討，或當有事件出現或情況改變顯示可能出現減值時，作出更頻密檢討。包 含商譽現金產生單位之賬面值與可收回金額作比較，可收回金額為使用價值與公平值減出售成本 的較高者。任何減值實時確認為開支，且其後不會撥回。 二零一七年年報  中國恒大集團  89 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (j) 非金融資產減值 可使用年期不確定的資產無須攤銷，惟須每年進行減值測試。當有任何事件或情況有變顯示須攤銷資 產的賬面值可能不能收回時，則會審閱該等資產是否出現減值。減值虧損按資產賬面值超逾其可收 回金額的數額確認。可收回金額為資產的公平值減出售成本與使用價值兩者之較高者。就評估減值 而言，資產按當中存有可獨立識別現金流量的最低水平（「現金產生單位」）分類。倘非金融資產出現減 值，則會於各報告日期審閱撥回減值的可能性。 (k) 金融工具 (a) 金融資產 (i) 分類 本集團將其金融資產分類為透過損益按公平值列賬之金融資產、貸款及應收款項以及可供 出售金融資產。該分類視乎收購金融資產之目的而定。管理層於初步確認其金融資產時決 定有關分類。 透過損益按公平值列賬之金融資產 透過損益按公平值列賬之金融資產為持作交易金融資產。倘收購金融資產之目的為在短期 內進行出售，則有關金融資產分類為此類別。衍生工具分類為持作銷售，除非其獲指定為對 沖工具。倘預期於12個月內結算，則此類別之資產分類為流動資產；否則，則分類為非流動 資產。 貸款及應收款項 貸款及應收款項為具有固定或待定付款，且並非在活躍市場報價的非衍生金融資產，乃計 入流動資產，但到期日為由結算日起計超過12個月者則分類為非流動資產。貸款及應收款 項在資產負債表中分類為「應收貿易賬款及其他應收款項」以及「現金及現金等值物」。 可供出售金融資產 可供出售金融資產乃被指定列入此類別或並無歸入任何其他類別的非衍生金融資產。除非 投資到期或管理層計劃於報告期末起計12個月內出售有關投資，否則可供出售金融資產將 計入非流動資產內。 (ii) 確認及計量 正常買賣金融資產於成交日期，即本集團承諾買賣資產的日期確認。該等投資初步按公平 值加所有未按公平值計入損益的金融資產的交易成本確認。當收取來自投資的現金流量的 權力屆滿或已被轉讓，及本集團已將擁有權的絕大部分風險及回報轉讓時，將不再確認金 融資產。可供出售金融資產其後按公平值列賬。貸款及應收款項其後以實際利率法按攤銷 成本列賬。 中國恒大集團  二零一七年年報90 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (k) 金融工具（續） (a) 金融資產（續） (ii) 確認及計量（續） 「透過損益按公平值列賬之金融資產」類別之公平值變動產生之收益或虧損於產生期間呈列 於收益表內「透過損益按公平值列賬之金融資產之公平值收益」項下。當本集團有權收取有 關付款時，來自透過損益按公平值列賬之金融資產之股息於收益表確認為其他收益。 分類為可供出售貨幣及非貨幣證券的公平值變動於其他全面收益內確認。 當分類為可供出售證券被出售或減值時，於權益確認的累計公平值調整則計入損益。 在本集團收取付款的權力確認時，可供出售股本工具的股息於損益確認。 (iii) 金融工具抵銷 當擁有可合法強制執行權利抵銷已確認金額，且有意以淨額結算或同時變現資產及清償負 債，則金融資產及負債將互相抵銷，並以淨額列報於資產負債表內。法定可執行權利必須不 得依賴未來事件而定，而在一般業務過程中以及倘公司或對手方一旦出現違約、無償債能 力或破產時，這也必須具有約束力。 (b) 衍生金融工具 衍生金融工具初步按訂立衍生工具合約日期時的公平值確認，其後按各報告期末的公平值重新計 量。其後公平值變動即時於損益內「其他收入及收益淨額」確認。 (l) 金融資產減值 (i) 以攤銷成本列賬的資產 本集團於各報告期末評估是否有客觀證據證明金融資產或金融資產組別出現減值。金融資產或金 融資產組別僅於存在客觀證據證明因初步確認資產後發生一宗或多宗事件（「損失事件」），而該宗 （或該等）損失事件對金融資產或金融資產組別的估計未來現金流量所構成的影響能可靠地估計 時，有關金融資產或金融資產組別方被視為減值及出現減值虧損。 減值的證據可能包括以下指標：債務人或一組債務人遭遇嚴重財政困難，逾期或拖欠償還利息或 本金，彼等將可能破產或進行其他財務重組，以及可觀察的資料顯示，估計未來現金流量有可計 量的減少，如欠款變動或與逾期還款有關連的經濟狀況。 二零一七年年報  中國恒大集團  91 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (l) 金融資產減值（續） (i) 以攤銷成本列賬的資產（續） 就貸款及應收款項分類而言，損失金額乃根據資產賬面值與按金融資產原實際利率貼現的估計未 來現金流量（不包括仍未產生的未來信用損失）的現值兩者的差額計量。資產賬面值予以削減，而 損失金額則在綜合全面收益表確認。如貸款或持有至到期日之投資有浮動利率，則計量任何減值 虧損所用的貼現率為按合約釐定的當前實際利率。在實際應用中，本集團可利用可觀察的市場價 格，按工具的公平值計量減值。 如在其後期間，減值虧損的數額減少，而此減少可客觀地與確認減值後所發生的事件（例如債務 人的信用評級有所改善）有關，則先前已確認減值虧損的撥回可在綜合全面收益表確認。 (ii) 分類為可供出售資產 本集團於各報告期末評估是否有客觀證據證明金融資產或金融資產組別出現減值。就分類為可供 出售股本投資而言，有關證券的公平值大幅或長期跌至低於其成本亦為資產減值的證據。倘可供 出售金融資產出現任何該等證據，則累計虧損（按購買成本與現時公平值之間的差額減該金融資 產先前於損益確認的任何減值虧損計量）乃自權益剔除並於損益確認。股本工具於損益確認的減 值虧損不會透過損益撥回。 (m) 開發中物業 開發中物業按成本與可變現淨值兩者之較低者列賬。可變現淨值計及預期最終將會變現的價格減適用 可變銷售開支及預期完成所需成本。 物業開發成本主要包括開發期間產生的建造成本、土地使用權成本、借款成本及專業費用。於竣工 時，該等物業會轉撥至持作出售竣工物業。 除非開發中物業不能於一段正常營運週期內變現，否則會分類為流動資產。 (n) 持作出售竣工物業 於各有關年度結束時仍未售出的竣工物業，按成本與可變現淨值兩者的較低者列賬。 成本包括未售出物業應佔開發成本。 可變現淨值乃參考日常業務過程中的估計售價減適用於作出銷售的估計銷售開支釐定。 中國恒大集團  二零一七年年報92 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (o) 存貨 存貨乃按成本及可變現淨值兩者之較低者列賬。成本利用加權平均法計算。製成品及在製品之成本 包括原材料、直接勞工、其他直接成本及相關之生產經常開支（依據正常營運能力）。這不包括借款成 本。可變現淨值為在日常業務過程中之估計售價，減適用之變動銷售費用。 (p) 應收貿易賬款及其他應收款項 應收貿易賬款為在日常業務過程中就所售出物業或所提供服務應收客戶的款項。倘預期在一年或以內 （倘屬較長期間，須在正常業務營運週期中）收回應收貿易賬款及其他應收款項，有關款項乃分類為流 動資產，否則會作為非流動資產呈列。 應收貿易賬款及其他應收款項初步按公平值確認，其後以實際利率法按攤銷成本扣除減值撥備計量。 (q) 現金及現金等值物 現金及現金等值物包括手頭及銀行現金、銀行活期存款及原定到期日為三個月或以下的其他短期高流 通量投資。 用途受限制的銀行存款分類為「受限制現金」。現金流量表內的現金及現金等值物不包括受限制現金。 (r) 股本 普通股分類為權益。發行新股份或購股權直接應佔的增量成本，在權益內列為除稅後所得款項的扣減。 倘任何集團公司購買公司的股份（庫存股份），所支付的代價（包括任何直接應佔增量成本（扣除所得 稅 )）從公司權益持有人應佔的權益中扣除，直至股份被註銷或重新發行為止。倘有關普通股其後被重 新發行，則任何所收取的代價（扣除任何直接應佔增量交易成本及有關所得稅影響）計入公司權益持有 人應佔權益。 (s) 永久資本工具 並無合約責任以償還其本金或支付任何分派的永久資本工具乃分類為權益的一部分。 二零一七年年報  中國恒大集團  93 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (t) 應付貿易賬款及其他應付款項 應付貿易賬款為就於日常業務過程中從供應商獲得的商品或服務作出付款的責任。如果付款期限為一 年或以下（倘屬較長時間，須在正常業務營運週期中），則應付賬款被分類為流動負債，否則會列為非 流動負債。 應付貿易賬款及其他應付款項初步按公平值確認，其後以實際利率法按攤銷成本計量。 (u) 借款 借款初步按公平值扣除所產生交易成本確認。借款其後按攤銷成本列賬；所得款項（扣除交易成本）與 贖回價值間的任何差額，於借款期間採用實際利率法在損益內確認。 倘有可能提取部分或全部融資，則就設立貸款融資所支付的費用乃確認為貸款交易成本。在此情況 下，有關費用將遞延入賬，直至提取貸款為止。倘無證據顯示有可能將提取部分或全部融資，則有關 費用會被資本化為流動資金服務的預付款項，並於與其有關的融資期間攤銷。 除非本集團有無條件權利延遲清償負債的時間至各結算日後最少12個月，否則借款乃分類為流動負 債。 (v) 借款成本 購買、建造或生產合資格資產（即需要很長時間方能達到擬定用途或可供銷售的資產）直接應佔的一般 及特別借款成本，均加入該等資產的成本，直至該等資產大致上已達到擬定用途或可供銷售為止。有 待就合資格資產支銷的特別借款的暫時投資所賺取的投資收入會由符合資格進行資本化的借款成本中 扣除。其他借款成本在產生期間確認為開支。 借貸成本包括利息開支及外幣借款所產生的匯兌差額，惟以視作利息成本調整的匯兌差額為限。調整 利息成本的匯兌損益包括如實體以其功能貨幣借入資金而將產生的借款成本與外幣借款實際產生的借 款成本之間的息差。該金額乃根據獲得借款時的遠期匯率估計。 當構建合資格的資產的時間超過一個會計期間時，可予資本化的匯兌差額乃於各年度期間釐定及限於 功能貨幣借款的假定利息與外幣借款所產生的實際利息的差額。過往年度並不符合資本化標準的匯兌 差額於其後期間不予資本化。 中國恒大集團  二零一七年年報94 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (w) 即期及遞延所得稅 期內稅項開支包括即期及遞延稅項。稅項乃於損益確認，惟與於其他全面收益或直接於權益確認的項 目有關者則除外。在此情況下，稅項亦分別於其他全面收益或直接於權益確認。 (i) 即期所得稅 即期所得稅開支乃按在本集團實體經營及產生應課稅收入的國家於結算日已實施或實際上已實 施的稅法計算。管理層定期評估就適用稅項法規有待詮釋的情況的稅項申報所採取的措施，並在 適當情況下按預期將支付予稅務機構的款項為基準計提撥備。 (ii) 遞延所得稅 內部基準差異 遞延所得稅就資產及負債的稅基與其於綜合財務報表所示賬面值之間的暫時差額，以負債法確 認。然而，倘於非業務合併的交易中初步確認資產或負債而產生遞延所得稅，而交易當時並無影 響會計或應課稅利潤或虧損，則不會將遞延所得稅入賬。遞延所得稅按結算日前已實施或實際上 已實施，並在變現有關遞延所得稅資產或清償遞延所得稅負債時預期將會適用之稅率釐定。 外部基準差異 遞延所得稅負債就於附屬公司、聯營公司及合營企業的投資所產生的應課稅暫時差額作撥備，惟 倘撥回遞延所得稅負債暫時差額的時間由本集團控制，而在可見未來不大可能撥回暫時差額則除 外。一般而言，本集團無法控制聯營公司暫時差額的撥回，僅在訂有協議賦予本集團權利控制未 確認暫時差額的撥回時則除外。 遞延所得稅資產就於附屬公司、聯營公司及及合營企業投資所產生的可扣減暫時差額予以確認， 惟僅在暫時差額很可能將於日後撥回，且有充足的應課稅溢利而動用暫時差額時方會確認。 (iii) 抵銷 當有法定可強制執行權利將即期稅項資產與即期稅項負債抵銷，且倘遞延所得稅資產與負債涉及 由同一稅務機關對應課稅實體或不同應課稅實體所徵收的所得稅，而實體有意以淨額基準結算結 餘時可將遞延所得稅資產與負債互相抵銷。 二零一七年年報  中國恒大集團  95 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (x) 僱員福利 (i) 僱員假期利益 僱員應享年假及長期服務假期的利益，在僱員應享有該等假期時確認，並就截至結算日因僱員提 供服務而產生的年假及長期服務假期的估計負債作出撥備。 僱員的病假及產假利益於休假時方確認入賬。 (ii) 退休福利 根據中國的規則和法規，本集團的中國僱員參與由中國有關省市政府營辦的多項定額供款退休福 利計劃，據此，本集團和中國僱員須每月按僱員薪金的某個百分比向該等計劃作出供款。 省市政府承諾會承擔根據上述計劃應付所有現有及日後退休中國僱員的退休福利責任。除該等每 月供款外，本集團並無其他涉及支付僱員退休及其他退休後福利的責任。該等計劃的資產由中國 政府管理的獨立管理基金持有，並與本集團的資產分開持有。 本集團亦根據強制性公積金計劃（「強積金計劃」）條例的規則和規例，為其於香港的所有僱員參與 一項退休金計劃，該計劃屬一項定額供款退休計劃。強積金計劃的供款乃按合資格僱員相關收入 總額5%的最低法定供款規定作出。該退休金計劃的資產由獨立管理基金持有，並與本集團的資 產分開持有。 本集團向定額供款退休計劃作出的供款於產生時支銷。 (iii) 離職福利 離職福利於僱員在正常退休日前離職或當僱員自願離職以換取該等福利時支付。本集團會就以下 其會明確承擔的情況確認離職福利：根據詳盡的正式計劃終止僱用現任僱員，且該終止聘用無可 能撤回；或因提出鼓勵自願離職要約而提供離職福利。於結算日後超過12個月到期的福利乃貼現 至現值。 中國恒大集團  二零一七年年報96 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (y) 以股份為基礎的付款 本集團設有多項以股權結算以股份為基礎的薪酬計劃，據此，有關實體以本集團的股本工具（「購股 權」）作為獲得僱員服務的代價。就僱員提供服務而授出購股權的公平值乃確認為開支。將予支銷的總 額乃參考所授出購股權的公平值釐定，當中： (i) 包括任何市場表現狀況（如該實體的股價）； (ii) 不包括任何服務及非市場表現歸屬條件（如盈利能力、銷售增長目標及僱員在某特定時間內留任 實體）的影響；及 (iii) 包括任何非歸屬條件（如要求僱員留任）的影響。 在就預期歸屬的購股權數目作出假設時，非市場表現及服務條件亦加入一併考慮。開支總額於歸 屬期間，即須達致所有指定歸屬條件的期間確認。於各報告期末，本集團根據非市場表現及服務 條件修訂其對預期歸屬的購股權數目所作估計，並在損益確認修訂原來估計所產生的影響（如有） 及對權益作出相應調整。 就認購行使購股權時所發行股份支付的現金扣除任何直接應佔交易成本後，會計入股本（面值）及 股份溢價。 本公司授予本集團旗下附屬公司業務的僱員涉及其股本工具的購股權被視為注資。所接受僱員服 務的公平值乃參考授出日期的公平值計量，於歸屬期間確認為附屬公司業務的投資增加，並相應 計入權益。 (z) 撥備及或然負債 倘本集團因過往事件而須承擔現有法定或推定責任；而履行該責任時很有可能需要資源流出；且該金 額能可靠地估計，則確認撥備。不會就日後經營虧損確認撥備。 倘有多項類似責任，則履行責任時引致流出的可能性乃通過考慮整體責任的類別釐定。即使相同責任 類別中任何一個項目引致流出的可能性不大，仍會確認撥備。 撥備按反映貨幣時間價值及有關責任特定風險的現有市場評估的稅前貼現率貼現，以預期履行責任所 需開支的現值計量。隨時間流逝而產生的撥備增加確認為利息開支。 二零一七年年報  中國恒大集團  97 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (z) 撥備及或然負債（續） 或然負債為可能就過往事件產生的責任，而其存在將須視乎一項或多項不確定且本集團不能完全控制 的未來事件有否發生方能確定，亦可能是因導致需要經濟資源流出的可能性不大或責任涉及的金額不 能可靠計量而並無確認的過往事件所產生的現有責任。 或然負債不予以確認，但會於財務報表附註中披露。倘出現流出的可能性有變而有可能出現流出，則 會確認為撥備。 (aa) 收入確認 收入包括本集團在日常業務過程中銷售物業及提供服務的已收或應收代價的公平值。收入在扣除折扣 及對銷集團實體銷售後列示。 本集團於收入金額能可靠地計量，及日後可能有經濟利益流入實體，且已符合下述本集團各業務的特 定條件時確認收入。本集團按過往業績回報作出估計，並考慮客戶種類、交易種類及各項安排的細節。 (i) 銷售物業 銷售物業的收入於物業的風險及回報轉移買家時，即相關物業建築工程完成及物業已交付買家， 且已合理確定可收回有關應收款項時確認。倘本集團須就已交付買家的物業進行其他工程，則須 同時確認相關開支。於收入確認日期前就售出物業收取的按金及分期付款計入資產負債表的流動 負債項下。 (ii) 物業管理 物業管理所產生收入按合約年期，以直線法於提供服務的會計期間確認。 (iii) 建築及裝修服務 建築及裝修服務所產生收入於提供服務的會計期間，參考按所提供實際服務佔將予提供服務總數 的比例的基準所評估的特定交易完成程度後確認。 (iv) 酒店營運 來自客房租金、餐飲銷售及其他配套服務的酒店收入在交付貨品或提供服務時確認。 (v) 利息收入 利息收入採用實際利率法按時間比例基準確認。倘應收款項出現減值，本集團會減少賬面值至其 可收回金額，即按工具原有實際利率貼現的估計日後現金流量，並繼續解除貼現為利息收入。已 減值貸款的利息收入按原有實際利率確認。 中國恒大集團  二零一七年年報98 綜合財務報表附註 2 重大會計政策概要（續） (aa) 收入確認（續） (vi) 租金收入 根據經營租賃出租物業的租金收入按租期以直線法確認。 (vii) 醫療美容及健康管理收入 醫療美容及健康管理收入在經已向客戶提供服務時確認。提供該等服務的期間一般為一日之內。 (ab) 租賃 出租人保留擁有權的絕大部分風險及回報的租賃均分類為經營租賃。 (i) 本集團為土地使用權經營租賃以外的承租人 根據經營租賃支付的款項扣除從出租人所得的任何優惠後，按租期以直線法自綜合全面收益表扣 除。 (ii) 本集團為土地使用權經營租賃的承租人 經營租賃的土地使用權主要包括用以開發酒店物業及自用樓宇的土地使用權，有關土地使用權按 成本列賬，其後於經營租賃期間按直線法在綜合全面收益表攤銷，減累計減值撥備。 (iii) 本集團為出租人 根據經營租賃出租的資產，計入資產負債表的投資物業項下。 (ac) 股息分派 在本集團及本公司的財務報表內，向本公司權益持有人作出的股息分派於權益持有人或董事局（如適 當）批准股息期間確認為負債。 (ad) 財務擔保負債 財務擔保負債乃本集團就物業買家向銀行及就本公司控股公司提供的財務擔保確認。 財務擔保負債初步按公平值加發出財務擔保負債直接應佔交易成本確認。於初步確認後，該等負債按 清償現有責任所需開支的最佳估計現值與初步確認金額減已確認費用的累計攤銷之間的較高者計量。 財務擔保負債只會於合約列明的責任已履行或註銷或屆滿時，方會於資產負債表終止確認。 二零一七年年報  中國恒大集團  99 綜合財務報表附註 3 財務風險管理 (a) 財務風險因素 本集團的主要金融工具包括現金及銀行存款、應收貿易賬款及其他應收款項、可供出售金融資產、透 過損益按公平值列賬之金融資產、應付貿易賬款及其他應付款項、衍生金融負債以及借款。此等金融 工具的詳情於各附註中披露。有關此等金融工具的風險及如何減輕此等風險的政策載列如下。本公司 管理及監控此等風險，以確保適時有效地採取合適措施。 (i) 外匯風險 本集團主要以人民幣經營業務，惟若干銷售所得款項及借款的收款則以其他貨幣計值。於2017年 12月31日，本集團以外幣計值的貨幣資產和負債於各結算日的賬面值如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 貨幣資產 — 港元 6,810 1,150 — 美元 3,811 9,431 — 歐元 2 — — 其他 412 1 11,035 10,582 貨幣負債 — 港元 30,453 13,878 — 美元 145,977 74,452 — 歐元 15,559 6,104 191,989 94,434 中國恒大集團  二零一七年年報100 綜合財務報表附註 3 財務風險管理（續） (a) 財務風險因素（續） (i) 財務風險因素（續） 下表顯示人民幣兌有關外幣的匯率變動5%的敏感度分析。該敏感度分析僅包括以外幣計值的貨 幣項目，於年終因應外幣匯率變動5%而調整換算。倘人民幣兌有關貨幣升值╱貶值5%，則年內 利潤增加╱（減少）的影響如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣兌港元升值5% 887 477 人民幣兌港元貶值5% (887) (477) 人民幣兌美元升值5% 5,331 2,329 人民幣兌美元貶值5% (5,331) (2,329) 人民幣兌歐元升值5% 583 229 人民幣兌歐元貶值5% (583) (229) (ii) 價格風險 本集團因其持有的可供出售金融資產及透過損益按公平值列賬之金融資產（於證券交易所公開買 賣）而面臨股本證券價格風險。本集團嚴密監察價格波動及評估該等波動對本集團財務報表的影 響。倘本集團投資的股本證券價格上升╱下降5%，截至2017年12月31日止年度之除稅後溢利將 增加╱減少約人民幣118百萬元（2016年：增加╱減少約人民幣135百萬元），主要由於透過損益按 公平值列賬之金融資產之公平值收益增加╱減少所致。其他全面收益將增加╱減少約人民幣92百 萬元（2016年：增加╱減少人民幣1,380百萬元）。 二零一七年年報  中國恒大集團  101 綜合財務報表附註 3 財務風險管理（續） (a) 財務風險因素（續） (iii) 利率風險 本集團的計息資產及負債主要為受限制現金以及現金及現金等值物及借款。本集團的利率變動風 險主要來自其長期借款。按浮動利率計息的借款致使本集團面對現金流量利率風險。按固定利率 發出的借款致使本集團面對公平值利率風險。 於2017年12月31日，倘借款浮動利率上升╱下降100個基點，而所有變數保持不變，則截至2017 年12月31日止年度的除稅後溢利將減少╱增加約人民幣779百萬元（2016年：減少╱增加約人民幣 637百萬元），主要由於浮息借款的利息開支增加╱減少所致。 本集團並無採用任何利率掉期以對沖其利率風險。 (iv) 信貸風險 現金交易只限於信用質素良好的機構。本集團的信貸風險以銀行現金、應收貿易賬款及其他應收 款項的結餘總額為限。存款僅存放於信譽良好的銀行。 至於客戶的信貸風險方面，經評估有關客戶過往信貸記錄並取得本公司高級管理層的批准後，客 戶可獲授信貸期。本集團根據與客戶協定的付款時間表密切監察收取客戶款項的進度。本集團已 制定政策，以確保銷售予具備適當財務實力及作出適當比例首付的客戶。 同時，當客戶逾期付款時，本集團有權取消合約。本集團亦已制定監察程序，以確保採取跟進行 動以收回逾期結餘，而本集團會定期審閱各個別應收貿易賬款及其他應收款項的可收回金額，以 確保就不可收回金額作出充裕減值撥備。本集團的信貸風險乃分散於眾多對手方及客戶中，因此 並無高度集中的信貸風險。 本集團一般就客戶借取用作撥付購買物業高達物業總購買價70%的按揭貸款向銀行提供擔保。該 等擔保的詳細披露載於附註34。倘買家於擔保期內拖欠按揭貸款，持有擔保的銀行可要求本集團 償還結欠貸款本金額及其任何應計利息。在該等情況下，本集團能夠保留客戶的按金，並將物業 轉售以彌補本集團向銀行支付的任何款額。就此，本公司董事認為，本集團的信貸風險已獲大幅 降低。 中國恒大集團  二零一七年年報102 綜合財務報表附註 3 財務風險管理（續） (a) 財務風險因素（續） (v) 流動資金風險 管理層銳意保持充裕的現金及現金等值物，或透過取得足夠的融資金額（包括物業預售所得款 項、已承擔信貸融資以及短期及長期銀行貸款），以應付其建築承擔所需。由於相關業務的動態 性質使然，本集團通過維持充足的現金及現金等值物及通過擁有可用融資來源，以維持資金靈活 性。 為應付本集團業務的迅速擴展，本集團於截至2017年12月31日止年度籌得大額借款。於2017年 12月31日，本集團借款總額為人民幣732,625百萬元。截至2017年12月31日止年度及截至該等綜 合財務報表日期止期間，為妥善管理本集團的流動資金風險及資本架構，本集團已進行以下主要 融資活動： — 於2017年3月23日，本集團已發行三年期%優先票據，本金總額面值為5億美元，以及五 年期%優先票據，本金總額面值為10億美元（附註21(a)）。 — 於2017年3月29日，本集團已發行七年期%優先票據，本金總額為10億美元（附註21(a)）。 — 於2017年6月28日，本集團已發行四年期%優先票據，本金總額面值為5億美元、六年期 %優先票據，本金總額面值為10億美元，以及八年期%優先票據，本金總額面值為23 億美元（附註21(a)）。 — 年內，本集團已獲非控股權益注入資本共人民幣1,300億元，當中人民幣130億元現金已於 2016年收取，而人民幣1,170億元現金已於年內收取。 除上述近期發展外，倘經濟環境發生顯著不利變動，本集團已制定多個備選方案可減少對預計現 金流量所造成的潛在影響。該等備選方案包括控制於土地儲備的投資、調整項目開發時間表以適 應不時變化的地方房地產市場環境、實施成本控制措施、竣工物業的促銷、以更靈活的定價加快 銷售。本集團將根據其對有關未來成本及利益的評估實施有關方案。 透過上述活動及計劃，本公司董事認為本集團的流動資金風險已受控。本公司董事已審閱本集團 截至2017年12月31日止12個月的營運資金預測，並認為本集團將擁有充足營運資金以應付自綜 合資產負債表日期起計未來12個月內到期的財務責任。 二零一七年年報  中國恒大集團  103 綜合財務報表附註 3 財務風險管理（續） (a) 財務風險因素（續） (v) 流動資金風險（續） 下表按於結算日至合約到期日止剩餘期間的有關到期日組別，分析本集團的金融負債。下表所披 露金額乃合約未貼現現金流量。 1年以內 1至2年 2至5年 超過5年 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2017年12月31日 借款 406,176 207,439 166,247 53,702 833,564 應付貿易賬款及其他應 付款項* 391,563 4,170 — — 395,733 797,739 211,609 166,247 53,702 1,229,297 於2016年12月31日 借款 237,568 190,744 174,100 4,980 607,392 應付貿易賬款及其他應 付款項* 297,722 36,916 4,167 13,730 352,535 535,290 227,660 178,267 18,710 959,927 * 不包括應付員工福利及應付其他稅項。 金額未包括以下財務擔保合約： — 倘若本集團根據就本集團物業買家所獲貸款作出有關擔保之安排，於接受擔保之交易方追 討有關款項時，可能需償還全數擔保金額（附註34）。有關擔保會於 (i)發出房屋所有權證（通 常於完成有關擔保之登記後平均兩至三年內可獲發出）；或 (ii)物業買家完成按揭貸款（以較早 者為準）之後終止； — 本公司就其合作方之銀行借貸作出之擔保（附註34）。有關擔保會於有關銀行借貸清還後終 止。 本集團認為，不大可能須根據安排支付任何款項。 中國恒大集團  二零一七年年報104 綜合財務報表附註 3 財務風險管理（續） (b) 資金風險管理 本集團管理資金的目標是保障本集團能以持續經營基準繼續經營業務的能力，藉以為權益擁有人和其 他利益相關者提供回報及利益，同時維持最佳資本結構以減低資金成本。 為維持或調整資本結構，本集團可能會調整向權益擁有人派付的股息金額、發行新股份或出售資產以 減少債務。 與業界其他公司一致，本集團以資本負債比率為基準監控資本。按綜合資產負債表所示，此比率按借 款總額除以資產總值計算得出。 於2017年及2016年12月31日的資本負債比率如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 總計借款（附註21） 732,625 535,070 資產總值 1,761,752 1,350,868 資本負債比率 % % 二零一七年年報  中國恒大集團  105 綜合財務報表附註 3 財務風險管理（續） (c) 公平值估計 (i) 使用估值法按公平值列賬之金融工具不同層級界定如下： • 相同資產或負債於活躍市場之報價（未經調整）（第一級）。 • 第一級所包括之報價以外的資產或負債之可觀察直接（即價格）或間接（即自價格得出）輸入 數據（第二級）。 • 並非基於可觀察市場數據（即不可觀察輸入數據）的資產或負債之輸入數據（第三級）。 第一級 第二級 第三級 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2017年12月31日 資產 可供出售金融資產 2,641 2,424 1,020 6,085 透過損益按公平值列 賬之金融資產 3,150 — — 3,150 總計 5,791 2,424 1,020 9,235 負債 衍生金融負債 — — 2,840 2,840 第一級 第二級 第三級 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2016年12月31日 資產 可供出售金融資產 34,823 938 1,044 36,805 透過損益按公平值列 賬之金融資產 3,603 — — 3,603 總計 38,426 938 1,044 40,408 年內並無層級之間之轉撥。 中國恒大集團  二零一七年年報106 綜合財務報表附註 3 財務風險管理（續） (c) 公平值估計（續） (ii) 使用重大不可觀察輸入數據的公平值計量（第三級） 非上市投資 衍生金融負債 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2016年12月31日的結餘 1,044 — 1,044 添置 — 2,020 2,020 出售 (24) — (24) 衍生金融負債公平值虧損確認的虧損 — 820 820 於2017年12月31日的結餘 1,020 2,840 3,860 有關衍生金融負債公平值計量使用的重大不可觀察輸入數據，請參閱附註4(c)。 4 重大會計估計及假設 編製財務報表所用估計及判斷乃基於過往經驗及其他因素評估及得出，當中包括預計在有關情況下相信為 合理的未來事件。本集團作出有關未來的估計及假設。按定義而言，所得會計估計甚少與有關實際結果相 同。下文討論可能對下一個財政年度的資產與負債的賬面值造成重大影響的估計及假設： (a) 投資物業的估計公平值 公平值的最佳憑證為在活躍市場上附帶類似租約與其他合約的物業的現行價格。倘若並無有關資料， 本集團將金額定於合理公平值估計的範圍內。作出判斷時，本集團會考慮多個來源的資料，包括： (i) 不同性質、狀況或位置或受不同租約或其他合約規限的物業在活躍市場的現行價格，並予以調整 以反映該等差異； (ii) 類似物業在較淡靜市場的最近價格，並予以調整以反映自按該等價格進行交易的日期起任何經濟 狀況的變化；及 (iii) 按日後現金流量的可靠估計作出的貼現現金流量預測，該估計乃源自任何現有租約及其他合約的 條款及（如有可能）源自外來憑證，例如處於相同位置及狀況下的類似物業的現行市場租金，並採 用可反映現金流量金額及時間不明確性的現有市場評估的資本化率計算。 二零一七年年報  中國恒大集團  107 綜合財務報表附註 4 重大會計估計及假設（續） (a) 投資物業的估計公平值（續） (iv) 估計竣工成本及發展商預計利潤率自建築預算及類似物業的歷史資料得出。 本集團根據獨立專業合資格估值師釐定的估值評估其投資物業的公平值。 (b) 開發中物業及持作出售竣工物業之撥備 本集團按照待開發中物業及持作出售竣工物業之可回收金額評估其賬面值，可回收金額乃基於該等物 業之變現能力得出，當中考慮基於過往經驗及承諾合約得出之估計完工成本，以及基於現時市況得出 之預計淨銷售額。如有事件或環境變動顯示賬面值可能無法變現時，則作出撥備。評估要求使用判斷 及估計。 本集團在確認各項銷售成本後估計物業建築成本。該等估計由管理層製備的詳細預算資料予以核證， 並於工程進展期間作出定期評估。倘若該等估計與實際釐定的成本不符，則該等差異將影響已確認銷 售成本的準確性。 (c) 衍生金融負債的估計公平值 本集團參考獨立專業合資格估值師釐定的估值評估其衍生金融負債的公平值。以二項式格子模式法進 行公平值估值的衍生金融負債取決於需要重大管理判斷的若干主要假設，包括開發中物業、持作出售 竣工物業、自用物業及投資物業的公平值、估計收入增長率及無法於限定日期前完成建議重組的可能 性。持作出售竣工物業及自用物業以直接比較法參考公平市價進行估值，而開發中物業則以餘值估價 法使用公平市價減估計竣工成本、發展商預計利潤率及銷售費用進行估值。投資物業的估值詳情於附 註4(a)披露。 上述主要假設改變可能導致金融負債的估計公平值出現重大差異。 (d) 中國企業所得稅及遞延稅項 本集團於中國營運的附屬公司須繳付中國所得稅。釐定所得稅及中國附屬公司未匯返盈利的預扣稅的 撥備須作出判斷。於日常業務過程中有多項最終釐定金額屬不明確的交易及計算。倘該等事項的最終 稅務結果（包括中國附屬公司股息政策變動的影響）與初步入賬的金額不同，則有關差額將影響釐定稅 款期間的所得稅及遞延稅項撥備。 倘管理層認為日後有足夠應課稅利潤用以抵銷暫時差額或稅務虧損，則確認有關若干暫時差額及稅務 虧損的遞延稅項資產。實際動用結果或會有異。 中國恒大集團  二零一七年年報108 綜合財務報表附註 4 重大會計估計及假設（續） (e) 中國土地增值稅 本集團須繳付中國土地增值稅。然而，土地增值稅的實施及結算方式在中國各城市的不同稅務司法管 轄權區均有所不同，而本集團尚未就其物業項目與中國地方稅務機關落實其土地增值稅的計算及付款 方法。因此，須作出判斷以釐定有關土地增值稅的金額。本集團根據管理層按其對稅務規則的詮釋作 出的最佳估計，確認該等土地增值稅。最終稅務結果可能與初步入賬的金額不同，而該等差額將影響 與地方稅務機關落實該等稅項期間的所得稅開支及稅項撥備。 5 分部資料 本集團的主要營運決策人（「主要營運決策人」）識別為本公司的執行董事，負責審閱本集團的內部報告方 式，以評估表現及分配資源。管理層已按該等報告釐定營運分部。本集團的業務分為四個業務分部：房地產 開發、物業投資、物業管理及其他業務。其他業務主要包括房地產建造、酒店運營、金融業務、互聯網業務 及健康業務。由於本集團的主要營運決策人認為，本集團大部分收入及業績均來自中國市場，僅絕少部分 （少於10%）的本集團資產位於中國境外，故並無呈列地區分部資料。 本公司董事根據分部業績計量方式對營運分部之表現進行評估。透過損益按公平值列賬之金融資產公平值 收益、衍生金融負債公平值虧損、可供出售金融資產股息收入、出售可供出售金融資產收益或虧損以及融資 成本及收益並未計入各營運分部的業績。 截至2017年12月31日止年度的收入包括物業銷售、投資物業租金收入、物業管理服務收入以及其他業務的 收入，載列如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 銷售物業 302,384 203,890 投資物業租金收入 811 647 物業管理服務 3,024 1,948 其他業務 4,803 4,959 311,022 211,444 二零一七年年報  中國恒大集團  109 綜合財務報表附註 5 分部資料（續） 截至2017年12月31日止年度計入綜合全面收益表的分部業績及其他分部項目如下： 房地產開發 物業投資 物業管理服務 其他業務 本集團 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 分部總收入 302,384 1,019 4,395 25,712 333,510 分部間收入 — (208) (1,371) (20,909) (22,488) 收入 302,384 811 3,024 4,803 311,022 分佔聯營公司除稅後利潤 4 — — 1,198 1,202 分佔合營企業除稅後利潤 26 — — 174 200 分部業績 83,496 9,353 559 66 93,474 透過損益按公平值列賬之金融資產 之公平值虧損 (437) 衍生金融負債之公平值虧損 (820) 透過損益按公平值列賬之金融資產 之股息收入 364 出售可供出售金融資產虧損 (7,191) 融資成本 (7,917) 除所得稅前利潤 77,473 所得稅開支 (40,424) 年度利潤 37,049 折舊及攤銷 1,097 — 12 885 1,994 投資物業公平值收益 — 8,513 — — 8,513 中國恒大集團  二零一七年年報110 綜合財務報表附註 5 分部資料（續） 截至2016年12月31日止年度計入綜合全面收益表的分部業績及其他分部項目如下： 房地產開發 物業投資 物業管理服務 其他業務 本集團 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 分部總收入 203,890 762 3,698 19,625 227,975 分部間收入 — (115) (1,750) (14,666) (16,531) 收入 203,890 647 1,948 4,959 211,444 分佔聯營公司除稅後（虧損）╱利潤 (9) — — 639 630 分佔合營企業除稅後虧損 (31) — — (802) (833) 出售附屬公司收益 289 — — 6,323 6,612 分部業績 38,849 5,406 362 3,240 47,857 透過損益按公平值列賬之金融資產 之公平值收益 141 透過損益按公平值列賬之金融資產 之股息收入 139 出售可供出售金融資產收益 26 融資成本 (11,301) 除所得稅前利潤 36,862 所得稅開支 (19,245) 年度利潤 17,617 折舊及攤銷 1,048 — 6 910 1,964 投資物業公平值收益 — 5,124 — — 5,124 二零一七年年報  中國恒大集團  111 綜合財務報表附註 5 分部資料（續） 於2017年12月31日的分部資產及負債如下： 房地產開發 物業投資 物業管理服務 其他業務 本集團 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 分部資產 1,492,472 151,950 2,816 92,204 1,739,442 未分配資產 22,310 資產總值 1,761,752 分部資產包括： 於聯營公司之權益 1,943 — — 11,429 13,372 於合營企業之權益 874 — — 16,130 17,004 分部負債 617,493 — 2,556 51,014 671,063 未分配負債 848,481 負債總額 1,519,544 資本開支 3,645 15,689 24 6,169 25,527 於2016年12月31日的分部資產及負債如下： 房地產開發 物業投資 物業管理服務 其他業務 本集團 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 分部資產 1,096,147 132,045 2,135 68,432 1,298,759 未分配資產 52,109 資產總值 1,350,868 分部資產包括： 於聯營公司之權益 196 — — 10,524 10,720 於合營企業之權益 259 — — 13,395 13,654 分部負債 506,297 — 2,006 40,917 549,220 未分配負債 609,116 負債總額 1,158,336 資本開支 2,064 32,430 16 5,246 39,756 中國恒大集團  二零一七年年報112 綜合財務報表附註 5 分部資料（續） 分部間銷售按訂約各方協定條款進行。向管理層呈報的來自外部客戶收入以與綜合全面收益表所採用者一 致的方式計量。 分部資產主要包括物業、廠房及設備、投資物業、土地使用權、在建物業、待售已竣工物業、應收款項、預 付款項及現金結餘，不包括遞延稅項資產、可退回所得稅、可供出售金融資產及透過損益按公平值列賬的金 融資產。 分部負債包括經營負債。未分配負債包括稅項、借款及衍生金融負債。 資本開支包括物業、廠房及設備、投資物業、土地使用權及無形資產的添置。 可呈報分部資產與資產總值對賬如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 分部資產 1,739,442 1,298,759 未分配： 可收回所得稅 9,203 7,665 遞延所得稅資產 3,872 4,036 可供出售金融資產 6,085 36,805 透過損益按公平值列賬之金融資產 3,150 3,603 綜合資產負債表所示資產總值 1,761,752 1,350,868 可呈報分部負債與負債總額對賬如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 分部負債 671,063 549,220 未分配 即期所得稅負債 61,460 35,622 遞延所得稅負債 51,556 38,424 借款 732,625 535,070 衍生金融負債 2,840 — 綜合資產負債表所示負債總額 1,519,544 1,158,336 並無自任何單一外部客戶取得重大收入（2016年：無）。 二零一七年年報  中國恒大集團  113 綜合財務報表附註 6 物業、廠房及設備 樓宇 機器 運輸設備 傢俱、固定 裝置及設備 在建工程 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 截至2016年12月31日 止年度 期初賬面值 8,008 846 678 2,954 4,234 16,720 添置 784 516 484 651 2,741 5,176 收購附屬公司 1,443 26 24 47 33 1,573 轉撥 1,470 25 — 513 (2,008) — 自投資物業轉撥 1,310 — — — — 1,310 出售附屬公司 (661) (682) (19) (94) (340) (1,796) 出售 (323) (3) (5) (185) — (516) 折舊 (703) (150) (205) (576) — (1,634) 期終賬面淨值 11,328 578 957 3,310 4,660 20,833 於2016年12月31日 成本 13,123 710 1,832 5,464 4,660 25,789 累計折舊 (1,795) (132) (875) (2,154) — (4,956) 賬面淨值 11,328 578 957 3,310 4,660 20,833 截至2017年12月31日 止年度 期初賬面值 11,328 578 957 3,310 4,660 20,833 添置 568 312 727 1,815 5,635 9,057 收購附屬公司（附註38） 203 10 8 88 — 309 轉撥 2,342 82 — 731 (3,155) — 自開發中物業轉撥 — — — — 3,503 3,503 自投資物業轉撥 1,329 — — — — 1,329 出售 (269) (1) (26) (65) — (361) 折舊 (730) (123) (209) (710) — (1,772) 期終賬面淨值 14,771 858 1,457 5,169 10,643 32,898 於2017年12月31日 成本 17,279 1,104 2,500 7,993 10,643 39,519 累計折舊 (2,508) (246) (1,043) (2,824) — (6,621) 賬面淨值 14,771 858 1,457 5,169 10,643 32,898 中國恒大集團  二零一七年年報114 綜合財務報表附註 6 物業、廠房及設備（續） 本集團的折舊開支乃計入綜合全面收益表內以下類別： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 銷售成本 655 617 銷售及營銷成本 214 296 行政開支 904 721 1,772 1,634 截至2017年12月31日止年度，本集團已就在建工程的借款成本人民幣595百萬元（2016年：人民幣280百萬 元）撥充資本。借款成本已按其一般借款的加權平均利率%（2016年：%）撥充資本。 於2017年12月31日，為數人民幣11,146百萬元（2016年：人民幣7,633百萬元）的物業、廠房及設備已就本集 團的銀行借款質押為抵押品（附註21） 7 土地使用權 土地使用權與在香港以外的物業有關，租期為40年以上： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 期初賬面淨值 5,401 3,625 添置 373 2,094 自開發中物業轉撥 2,320 — 收購附屬公司（附註38） 11 59 出售 — (38) 出售附屬公司 — (193) 攤銷 (170) (146) 期終賬面淨值 7,935 5,401 土地使用權包括獲得權利使用主要位於中國的若干土地，以於固定期間進行酒店樓宇、自用樓宇及自營物 業開發的成本。 於2017年12月31日，為數人民幣1,576百萬元（2016年：人民幣698百萬元）的土地使用權已就本集團的銀行 借款質押為抵押品（附註21）。 二零一七年年報  中國恒大集團  115 綜合財務報表附註 8 投資物業 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 期初賬面淨值 132,045 97,146 添置 15,689 15,696 收購附屬公司（附註38） — 16,734 出售 (2,293) (2,007) 出售一間附屬公司 — (185) 轉撥至物業、廠房及設備 (1,329) (1,310) 投資物業公平值收益 8,513 5,124 外幣換算差額 (675) 847 期終賬面淨值 151,950 132,045 包括： 已竣工 131,188 108,145 在建 20,762 23,900 於2017年12月31日，本集團並無任何尚未撥備之未來維修及維護相關合約責任（2016年：無）。 於2017年12月31日，為數人民幣14,264百萬元（2016年：人民幣13,052百萬元）的投資物業已就本集團借款 質押為抵押品（附註21）。 截至2017年12月31日止年度，借款成本人民幣1,204百萬元（2016年：人民幣2,235百萬元）已於在建投資物 業中資本化。截至2017年12月31日止年度，借款成本資本化比率為%（2016年：%）。 (a) 本集團的估值程序 本集團按公平值計量其投資物業。本集團投資物業的公平值根據獨立專業合資格估值師世邦魏理仕有 限公司（「世邦魏理仕」）進行的估值釐定。 管理層及估值師每六個月至少討論一次估值程序及結果，與本集團的中期及年度報告日期相符。 (b) 估值方法 估值按照以下任何一項進行： (i) 採用直接比較法，假設該等物業各自按現況交吉出售。經參考有關市場的可資比較銷售交易，選 擇鄰近地區的可資比較物業並就位置及物業規模等因素的差異作出調整。 中國恒大集團  二零一七年年報116 綜合財務報表附註 8 投資物業（續） (b) 估值方法（續） (ii) 採用收益法，計及物業權益的現時租金及重訂租約的可能，隨後分別以租期收益率及復歸收益率 計算物業的市場價值。 (iii) 在評估發展用地時一般採用的餘值估價法，透過設定「猶如」竣工物業的市場價值，適當扣減將產 生的建築成本、專業費用、或然費用、營銷及法律成本以及利息付款、發展商預計利潤、土地收 購成本計算。 估值方法於年內並無變動。 (c) 有關使用重大不可觀察輸入數據的公平值計量（第三級） 物業類別 於2017年 12月31日 的公平值 估值方法 不可觀察輸入數據 不可觀察輸 入數據範圍 已竣工投資物業 商用物業 10,080 收益資本化 法 最終收益率 %至 % 復歸收益率 %至 % 資本化比率 %至 % 預期空置率 %至 % 月租（人民幣元╱ 平方米╱月） 31至670 66,656 直接比較法 市場價格 （人民幣元╱平方米） 3,356至 160,000 停車位 54,473 直接比較法 市場價格 （人民幣元╱停車位） 50,000至 530,000 在建投資物業 商用物業 17,681 餘值法 市場價格 （人民幣元╱平方米） 4,600至 54,400 預算成本 （人民幣元╱平方米） 974至16,652 發展商預計利潤率 %至 % 停車位 3,060 餘值法 市場價格 （人民幣元╱停車位） 99,000至 164,100 預算成本 （人民幣元╱平方米） 487至2,546 發展商預計利潤率 %至 % 二零一七年年報  中國恒大集團  117 綜合財務報表附註 8 投資物業（續） (c) 有關使用重大不可觀察輸入數據的公平值計量（第三級）（續） 物業類別 於2016年 12月31日 的公平值 估值方法 不可觀察輸入數據 不可觀察輸 入數據範圍 已竣工投資物業 商用物業 9,905 收益資本化法 最終收益率 %至 % 復歸收益率 %至 % 資本化比率 %至 % 預期空置率 %至 % 月租（人民幣元╱ 平方米╱月） 21至660 52,865 直接比較法 市場價格 （人民幣元╱平方米） 3,356至 144,633 停車位 45,375 直接比較法 市場價格 （人民幣元╱停車位） 65,000至 530,000 在建投資物業 商用物業 14,887 餘值法 市場價格 （人民幣元╱平方米） 5,500至 40,500 預算成本 （人民幣元╱平方米） 1,233至 7,610 發展商預計利潤率 %至 % 停車位 9,013 餘值法 市場價格 （人民幣元╱停車位） 99,000至 363,100 預算成本 （人民幣元╱平方米） 510至2,562 發展商預計利潤率 %至 % 中國恒大集團  二零一七年年報118 綜合財務報表附註 8 投資物業（續） (c) 有關使用重大不可觀察輸入數據的公平值計量（第三級）（續） 不可觀察輸入數據與公平值的關係： • 最終收益率及復歸收益率越高，公平值越低； • 資本化比率越高，公平值越低； • 預期空置率越高，公平值越低； • 月租越高，公平值越高； • 市場價格越高，公平值越高； • 將產生的預算建築成本越高，公平值越低； • 發展商預計利潤率越高，公平值越低。 (d) 下列金額已於綜合全面收益表確認： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 租金收入 811 647 來自產生租金收入的投資物業的直接經營開支 (76) (130) 根據不可撤銷經營租賃的未來最低應收租金總額如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 不超過1年 344 383 超過1年但不超過5年 881 842 超過5年 622 597 1,847 1,822 截至2017年及2016年12月31日止年度，本集團的投資物業主要位於中國，租期少於20年。 二零一七年年報  中國恒大集團  119 綜合財務報表附註 9 開發中物業 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 計入流動資產項下一個經營週期內的預期竣工的開發中物業 851,363 577,851 開發中物業包括： — 建造成本及資本化開支 288,236 210,437 — 資本化利息 79,693 47,651 — 土地使用權 483,434 319,763 851,363 577,851 所有開發中物業均預期將於一個經營週期內竣工。 開發中物業包括獲得權利使用位於中國的若干土地，以於固定期間進行房地產開發的成本。土地使用權的 租期由40年至70年不等。 於2017年12月31日，為數約人民幣323,269百萬元（2016年：人民幣226,804百萬元）的開發中物業已就本集 團借款質押為抵押品（附註21）。 截至2017年12月31日止年度的借款成本的資本化比率為%（2016年：%）。 10 持作出售竣工物業 所有持作出售竣工物業皆位於中國。 於2017年12月31日，為數約人民幣14,146百萬元（2016年：人民幣26,992百萬元）的持作出售竣工物業已就 本集團借款質押為抵押品（附註21）。 中國恒大集團  二零一七年年報120 綜合財務報表附註 11 應收貿易賬款及其他應收款項 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 應收貿易賬款 — 第三方（附註 (a)） 27,406 24,986 其他應收款項： 97,728 60,790 — 聯營公司（附註 (b)、附註36(b)） 20 433 — 合營企業（附註 (b)、附註36(b)） 5,494 1,609 — 非控股權益（附註 (b)） 9,350 4,235 — 第三方貸款（附註 (c)） 40,043 26,704 — 其他應收第三方款項（附註 (d)） 42,821 27,809 125,134 85,776 減：非即期部分 應收貿易賬款 — 第三方（附註 (a)） (4,352) (9,342) 即期部分 120,782 76,434 於2017年及2016年12月31日，應收貿易賬款及其他應收款項的公平值與其賬面值相若。 (a) 應收貿易賬款主要來自銷售物業。銷售物業所得款項將按照有關買賣協議的條款收取。 應收貿易賬款於各結算日的賬齡分析如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 90天以內 6,500 4,344 90天以上及180天以內 4,039 3,573 180天以上及365天以內 4,477 6,236 365天以上 12,390 10,833 27,406 24,986 二零一七年年報  中國恒大集團  121 綜合財務報表附註 11 應收貿易賬款及其他應收款項（續） (a) （續） 於2017年12月31日，應收貿易賬款人民幣1,123百萬元（2016年12月31日：人民幣601百萬元）為已逾期 但未減值。該等賬目主要與近期並無拖欠記錄的多名客戶有關，由於本集團於收到未結清結餘前，通 常會持有物業抵押，因此本公司董事認為可收回逾期應收貿易賬款且並無就於2017年12月31日的已逾 期應收賬款計提撥備（2016年12月31日：無）。該等應收貿易賬款賬齡分析如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 90天以內 198 199 90天以上及180天以內 146 118 180天以上及365天以內 419 57 365天以上 360 227 1,123 601 於各結算日，信貸風險的最高數額為上述各類應收款項的賬面值。於應收貿易賬款結算之前，本集團 保留售予該等客戶物業的法定業權。 本集團的應收貿易賬款及其他應收款項的賬面值均以人民幣列值。 (b) 該款項為無抵押、免息及按要求償還。 (c) 該款項指透過互聯網金融平台促成之若干第三方貸款。 (d) 金額主要指收購土地使用權、建築項目及借款、出售附屬公司及合作方應收款項的按金。 中國恒大集團  二零一七年年報122 綜合財務報表附註 12 預付款項 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 預付增值稅及其他徵稅 10,906 5,816 預付款項及向第三方墊款（附註 (a)） 137,219 59,685 148,125 65,501 減：非即期部分 — 收購物業、廠房及設備之預付款項 (1,202) (2,754) 146,923 62,747 (a) 該款項指收購土地使用權及附屬公司有關的預付款項及第三方墊款。 13 以權益法入賬之投資 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 聯營公司 13,372 10,684 合營企業 17,004 13,690 30,376 24,374 於損益中確認之金額如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 分佔聯營公司溢利 1,202 630 分佔合營企業溢利╱（虧損） 200 (833) 1,402 (203) 二零一七年年報  中國恒大集團  123 綜合財務報表附註 13 以權益法入賬之投資（續） 於聯營公司之投資 於聯營公司之投資變動如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於1月1日的結餘 10,684 154 添置 1,821 10,038 出售 (43) (75) 已宣派股息 (250) — 分佔聯營公司除稅後溢利 1,202 630 其他全面虧損 (42) (63) 於12月31日的結餘 13,372 10,684 盛京銀行股份有限公司（「盛京銀行」）為本集團的重要聯營公司，主要從事中國銀行服務，包括提供企業及 個人存款、貸款及墊款、結算、資金業務及其他業務。 下文載列盛京銀行於2017年12月31日及截至該日止期間的財務資料概要，本公司董事認為其對本集團而言 屬重大。 資產負債表概要 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 金融資產 84,202 71,376 其他資產 955,528 841,552 資產總值 1,039,730 912,928 金融負債 963,083 843,955 其他負債 17,016 15,153 負債總額 980,099 859,108 淨資產 59,631 53,820 以下人士應佔淨資產： 盛京銀行股東 59,057 53,820 非控股權益 574 — 59,631 53,820 中國恒大集團  二零一七年年報124 綜合財務報表附註 13 以權益法入賬之投資（續） 於聯營公司之投資（續） 全面收益表概要 截至 2017年12月31日 止年度 自收購日至 2016年12月31日 止期間 人民幣百萬元 人民幣百萬元 利息收入 42,278 18,642 利息開支 (30,202) (11,910) 除稅前溢利 7,579 4,665 所得稅開支 (655) (966) 期內溢利 6,924 3,699 其他全面虧損 (244) (384) 全面收益總額 6,680 3,315 以下人士應佔全面收益總額： 盛京銀行股東 6,686 3,315 非控股權益 (6) — 6,680 3,315 財務資料概要對賬 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2017年1月1日╱2016年7月1日之淨資產 53,820 50,505 期內溢利 6,930 3,699 其他全面虧損 (244) (384) 股息 (1,449) — 於12月31日之淨資產 59,057 53,820 於聯營公司之權益 10,205 9,300 商譽 1,210 1,210 賬面值 11,415 10,510 本集團於聯營公司之權益並無或然負債或承擔。 二零一七年年報  中國恒大集團  125 綜合財務報表附註 13 以權益法入賬之投資（續） 於合營企業之投資 於合營企業之權益變動如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於1月1日的結餘 13,690 8,426 添置（附註a） 681 9,227 出售 — (505) 分佔合營企業除稅後溢利╱（虧損） 200 (833) 其他全面收益╱（虧損） 2,433 (2,625) 於12月31日的結餘 17,004 13,690 附註a： 本集團於2015年11月1日收購中新大東方人壽保險有限公司（其後易名為恒大人壽保險有限公司（「恒大人壽保險」）50%的股權，代 價為人民幣3,939百萬元。恒大人壽保險從事保險業務，包括人壽保險、醫療保險等。 本集團分別於2015年及2016年向恒大人壽保險額外注資人民幣3,000百萬元及人民幣9,000百萬元。根據恒大人壽保險的股東大會 決議案，全體股東同意僅由本集團注入的額外注資僅歸屬於本集團及其他股東不會分享資本盈餘。 下文載列恒大人壽保險於2017年12月31日的財務資料概要，本公司董事認為其對本集團而言屬重大。 資產負債表概要 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 現金及現金等值物 2,451 5,075 其他資產 106,734 74,186 資產總值 109,185 79,261 金融負債（不含保險負債） 250 250 其他負債（含保險負債） 90,709 64,102 負債總額 90,959 64,352 淨資產 18,226 14,909 以下人士應佔淨資產： 恒大人壽保險股東 18,217 14,909 非控股權益 9 — 18,226 14,909 中國恒大集團  二零一七年年報126 綜合財務報表附註 13 以權益法入賬之投資（續） 於合營企業之投資（續） 綜合全面收益表概要 截至 2017年12月31日 止年度 截至 2016年12月31日 止年度 人民幣百萬元 人民幣百萬元 收入 31,901 9,201 折舊及攤銷 (24) (12) 利息開支 (3,131) (2,023) 除稅前溢利╱（虧損） 883 (405) 所得稅開支 (8) — 年內溢利╱（虧損） 875 (405) 其他全面收益╱（虧損） 2,433 (2,639) 全面收益╱（虧損）總額 3,308 (3,044) 以下人士應佔全面收益╱（虧損）總額： 恒大人壽保險股東 3,308 (3,044) 非控股權益 — — 3,308 (3,044) 財務資料概要對賬 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於1月1日之淨資產 14,909 8,953 年內溢利╱（虧損） 875 (405) 其他全面收益╱（虧損） 2,433 (2,639) 由本集團注入且歸屬於本集團的資本 — 9,000 於12月31日之淨資產 18,217 14,909 於合營企業之權益 15,094 12,053 商譽 879 879 賬面值 15,973 12,932 二零一七年年報  中國恒大集團  127 綜合財務報表附註 14 可供出售金融資產 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於1月1日 36,805 2,595 添置 67,100 47,060 出售 (96,339) (8,798) 於權益中確認的收益╱（虧損）淨額 (1,481) (4,052) 於12月31日 6,085 36,805 減：非即期部分 (4,565) (36,805) 即期部分 1,520 — 可供出售金融資產包括： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 上市股票證券 2,641 34,823 — 萬科企業股份有限公司（「萬科」） — 31,918 — 其他上市股票證券 2,641 2,905 非上市股票投資 1,281 969 其他非上市投資 2,163 1,013 6,085 36,805 於2017年12月31日，可供出售金融資產以人民幣及美元計值。 截至2017年12月31日止年度，並無就可供出售金融資產作出減值撥備（2016年：零）。 中國恒大集團  二零一七年年報128 綜合財務報表附註 15 透過損益按公平值列賬之金融資產 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於1月1日 3,603 307 添置 795 4,679 出售 (811) (1,524) 公平值（虧損）╱收益 (437) 141 於12月31日 3,150 3,603 於2017年及2016年12月31日，透過損益按公平值列賬之金融資產指本集團於若干在上海證券交易所、深圳 證券交易所及香港聯合交易所有限公司上市之公司之權益投資（於活躍市場報價）。 有關投資之公平值變動記錄於綜合全面收益表之「透過損益按公平值列賬之金融資產之公平值（虧損）╱收 益」。 所有股本證券之公平值乃基於活躍市場截至2017年及2016年12月31日之報價而定。 16 按類別劃分的金融工具 綜合資產負債表所示資產 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 貸款及應收款項 應收貿易賬款及其他應收款項 125,134 85,776 受限制現金 135,714 105,909 現金及現金等值物 152,008 198,420 412,856 390,105 透過損益按公平值列賬之金融資產 3,150 3,603 可供出售金融資產 6,085 36,805 422,091 430,513 二零一七年年報  中國恒大集團  129 綜合財務報表附註 16 按類別劃分的金融工具 綜合資產負債表所示負債 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 按攤銷成本列賬的其他金融負債 借款 732,625 535,070 應付貿易賬款及其他應付款項，不含其他應付稅項及應付薪金 393,056 351,572 1,125,681 886,642 金融衍生負債 2,840 — 1,128,521 886,642 17 受限制現金 受限制現金以下列貨幣列值； 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 — 以人民幣計值 135,587 105,908 — 以其他貨幣計值 127 1 135,714 105,909 將以人民幣列值的結餘換算為外幣及將該等以外幣列值的銀行結餘及現金匯出中國，均須遵守中國政府頒 布的有關外匯管制規則及法規。 於2017年及2016年12月31日，本集團受限制現金主要包括在建項目保證按金、銀行承兌匯票及貸款。 中國恒大集團  二零一七年年報130 綜合財務報表附註 18 現金及現金等值物 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 銀行存款及手頭現金： — 以人民幣列值 144,809 189,918 — 以其他貨幣列值 7,199 8,502 152,008 198,420 將以人民幣列值的結餘換算為外幣及將該等以外幣列值的銀行結餘及現金匯出中國，均須遵守中國政府頒 布的有關外匯管制規則及法規。 銀行存款按每日銀行存款浮動利率賺取利息。 19 股本及溢價 普通股數目 普通股面值 相當於 普通股面值 股份溢價 總計 美元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2016年1月1日 13,798,429,900 137,984,299 971 — 971 根據購股權計劃發行股份 24,123,000 241,230 2 73 75 購回股份（附註a） (127,665,000) (1,276,650) (9) (31) (40) 於2016年12月31日 13,694,887,900 136,948,879 964 42 1,006 於2017年1月1日 13,694,887,900 136,948,879 964 42 1,006 根據購股權計劃發行股份 196,344,000 1,963,440 14 623 637 購回股份（附註a） (722,972,000) (7,229,720) (50) (323) (373) 於2017年12月31日 13,168,259,900 131,682,599 928 342 1,270 (a) 截至2017年12月31日止年度，本公司以總代價6,288百萬港元（相當於約人民幣5,577百萬元）透過聯交 所購回自身股份合共722,972,000股股份。上述購回股份已於2017年5月5日註消。 二零一七年年報  中國恒大集團  131 綜合財務報表附註 20 儲備 合併儲備 其他儲備 法定儲備 僱員購股權 儲備 資本贖回儲備 匯兌儲備 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 （附註 (a)） （附註 (b)） （附註 (c)） 於2016年1月1日的結餘 (986) 926 7,287 176 234 — 7,637 可供出售金融資產重新估 值，扣除稅項 — (3,039) — — — — (3,039) 分配至法定儲備的保留盈利 — — 3,073 — — — 3,073 附屬公司擁有權權益變動而 控制權不變 — (1,194) — — — — (1,194) 根據購股權計劃發行股份 — — — (17) — — (17) 僱員購股權計劃（附註 (c)） — — — 79 — — 79 根據紅利認股權證發行股份 — — — 90 — — 90 購回股份 — — — 9 — 9 分佔以權益法入賬之投資之 其他全面收益 — (2,688) — — — — (2,688) 外幣換算差額 — — — — — 835 835 出售附屬公司 — (46) — — — — (46) 於2016年12月31日的結餘 (986) (6,041) 10,360 328 243 835 4,739 於2017年1月1日的結餘 (986) (6,041) 10,360 328 243 835 4,739 可供出售金融資產重新估 值，扣除稅項 — 1,170 — — — — 1,170 分配至法定儲備的保留盈利 — — 1,403 — — — 1,403 非控股權益注資 — 58,997 — — — — 58,997 附屬公司擁有權權益變動而 控制權不變 — (11,528) — — — — (11,528) 根據購股權計劃發行股份 — — — (139) — — (139) 僱員購股權計劃（附註 (c)） — — — 709 — — 709 根據紅利認股權證發行股份 — — — 1 — — 1 購回股份 — — — — 50 — 50 分佔以權益法入賬之投資之 其他全面收益 — 2,391 — — — — 2,391 外幣換算差額 — — — — — (501) (501) 於2017年12月31日的結餘 (986) 44,989 11,763 899 293 334 57,292 中國恒大集團  二零一七年年報132 綜合財務報表附註 20 儲備（續） (a) 合併儲備 合併儲備指本公司所收購附屬公司的股本╱實繳股本總面值，減為籌備本公司在聯交所上市而於2006 年進行重組時向本集團當時股東已付及應付之代價。 (b) 法定儲備 根據有關於中國成立的外國投資企業的規則及規例以及本集團若干中國附屬公司的公司章程，該等附 屬公司須轉撥部分除稅後利潤至法定儲備金，直至法定儲備金的累計總金額達致其註冊資本的50%。 法定儲備金可以發行紅股的方式分派予股東。 (c) 僱員購股權儲備 購股權乃授予董事及其他經挑選僱員。購股權須待僱員完成若干時間的服務（批授期）方可作實。本集 團並無法定或推定責任購回或以現金結算購股權。 於2010年5月18日，713,000,000份購股權（「2010年購股權」）獲授予董事及僱員，行使價為每股港元。 所有購股權將於批授後5年內可行使。 於2014年10月9日，530,000,000份購股權（「2014年購股權」）獲授予董事及僱員，行使價為每股港 元。所有購股權將於批授後5年內可行使。 於2017年10月9日，743,570,000份購股權（「2017年購股權」）獲授予董事及僱員，行使價為每股港 元。所有購股權將於批授後5年內可行使。 購股權之變動如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 於1月1日的結餘 484,650,000 526,573,000 年內授出 743,570,000 — 年內行使 (196,344,000) (24,123,000) 年內失效 (45,140,000) (17,800,000) 於12月31日的結餘 986,736,000 484,650,000 二零一七年年報  中國恒大集團  133 綜合財務報表附註 20 儲備（續） 購股權於2017年及2016年12月31日的詳情如下： 於12月31日 尚未行使股份數目 授出日期 歸屬期 行使期 行使價 2017年 2016年 2010年購股權： 2010年5月18日 5年 2015年5月18日至 2020年5月17日 港元 3,726,000 50,090,000 2014年購股權： 2014年10月9日 1年 2015年10月9日至 2020年10月8日 港元 — 69,160,000 2014年10月9日 2年 2016年10月9日至 2021年10月8日 港元 — 90,000,000 2014年10月9日 3年 2017年10月9日至 2022年10月8日 港元 84,020,000 91,800,000 2014年10月9日 4年 2018年10月9日至 2023年10月8日 港元 86,880,000 91,800,000 2014年10月9日 5年 2019年10月9日至 2024年10月8日 港元 86,880,000 91,800,000 2017年購股權： 2017年10月6日 1年 2018年10月6日至 2023年10月5日 港元 145,046,000 — 2017年10月6日 2年 2019年10月6日至 2024年10月5日 港元 145,046,000 — 2017年10月6日 3年 2020年10月6日至 2025年10月5日 港元 145,046,000 — 2017年10月6日 4年 2021年10月6日至 2026年10月5日 港元 145,046,000 — 2017年10月6日 5年 2022年10月6日至 2027年10月5日 港元 145,046,000 — 986,736,000 484,650,000 上述所授出購股權加權平均公平值乃參考獨立估值師的估值採用二項式模式編製釐定。 中國恒大集團  二零一七年年報134 綜合財務報表附註 21 借款 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 計入非流動負債的借款： 銀行借款（附註 (d)） 210,913 166,389 優先票據（附註 (a)） 57,682 22,112 中國企業債券（附註 (b)） 53,863 53,761 其他借款（附註 (c)） 273,759 168,066 596,217 410,328 減：非流動借款即期部分 (219,973) (78,164) 376,244 332,164 計入流動負債的借款： 銀行借款 87,555 88,757 非流動借款即期部分 219,973 78,164 — 銀行借款（附註 (d)） 78,028 29,902 — 中國企業債券（附註 (b)） 36,482 6,756 — 其他借款（附註 (c)） 105,463 41,506 其他借款 48,853 35,985 356,381 202,906 借款總額 732,625 535,070 借款總額按以下貨幣計值： 人民幣 598,945 450,433 美元 88,295 74,452 港元 29,826 4,081 歐元 15,559 6,104 732,625 535,070 二零一七年年報  中國恒大集團  135 綜合財務報表附註 21 借款（續） (a) 優先票據 2016年 12月31日 已交換的 舊票據 為交換而發 行的 新票據 新發行 贖回 2017年 12月31日 百萬美元 百萬美元 百萬美元 百萬美元 百萬美元 百萬美元 面值 2018年票據 1,500 (1,073) — — (427) — 2019年票據 300 (197) — — (103) — 2019年私募票據 400 (395) — — (5) — 2020年票據 1,000 (871) — — (129) — 2021年票據 — — 98 500 598 2023年票據 — — 345 1,000 1,345 2025年票據 — — 2,381 2,300 4,681 新2020年票據 — — — 500 500 2022年票據 — — — 1,000 1,000 2024年票據 — — — 1,000 1,000 總計 3,200 (2,536) 2,824 6,300 (664) 9,124 未確認融資費用 (13) (283) 攤銷成本 — 美元 3,187 8,841 攤銷成本 — 人民幣 22,112 57,682 於2013年10月31日，本公司按面值100%發行厘為期五年的優先票據，本金總額為1,000百萬美元 （相當於約人民幣6,141百萬元）。於2013年11月13日，本公司按面值100%進一步發行額外優先票據， 本金總額為500百萬美元（相當於約人民幣3,071百萬元）（「2018年票據」）。 於2015年2月17日，本公司按面值100%發行厘為期五年的優先票據，本金總額為1,000百萬美元 （相當於約人民幣6,133百萬元）（「2020年票據」）。 於2016年1月11日，本公司按面值100%發行厘為期三年的優先票據，本金總額為400百萬美元（相 當於約人民幣2,625百萬元）（「2019年私募票據」），並按面值100%發行厘為期三年的優先票據，本 金總額為300百萬美元（相當於約人民幣1,969百萬元）（「2019年票據」）。 於2017年3月23日，本公司按面值的100%發行厘為期三年的優先票據，本金總額為500百萬美元（相 當於約人民幣3,443百萬元）（「新2020年票據」）及按面值的100%發行厘為期五年的優先票據，本金 總額為1,000百萬美元（相當於約人民幣6,886百萬元）（「2022年票據」）。 於2017年3月29日，本公司按面值的100%發行厘為期七年的優先票據，本金總額為1,000百萬美元 （相當於約人民幣6,886百萬元）（「2024年票據」）。 中國恒大集團  二零一七年年報136 綜合財務報表附註 21 借款（續） (a) 優先票據（續） 於2017年6月8日，本公司宣佈（其中包括）進行有關上述2018年票據、2019年私募票據、2019年票據及 2020年票據（「舊票據」）的交換要約。 於2017年6月28日，本公司將總計2,536百萬美元的舊票據，另加應計及未付利息和交換溢價，成功 交換為三批總計2,824百萬美元的新優先票據。連同發行的3,800百萬美元新優先票據，本公司共發行 6,624百萬美元的優先票據（「新票據」）。 新票據的詳情如下： 於2017年6月28日，本公司按面值的100%發行厘為期四年的優先票據，本金總額為598百萬美元 （相當於約人民幣4,078百萬元）（「2021年票據」）、按面值的100%發行厘為期六年的優先票據，本金 總額為1,345百萬美元（相當於約人民幣9,172百萬元）（「2023年票據」）及按面值的100%發行厘為期 八年的優先票據，本金總額為4,681百萬美元（相當於約人民幣31,921百萬元）（「2025年票據」）。 於2017年8月，本公司贖回本金總額為664百萬美元的所有發行在外的舊票據。 上述優先票據由若干附屬公司共同擔保，並透過抵押該等附屬公司的股份作擔保。 (b) 中國企業債券 於2015年6月19日，本公司一間附屬公司按面值100%發行厘為期五年的公開中國企業債券（「中國 債券」），本金總額為人民幣5,000百萬元。 於2015年7月7日，本公司一間附屬公司按面值100%發行厘為期四年的公開中國債券，本金總額為 人民幣6,800百萬元以及厘為期七年的中國債券，本金總額為人民幣8,200百萬元。 於2015年10月16日，本公司一間附屬公司按面值100%發行厘為期五年的非公開中國債券，本金總 額為人民幣17,500百萬元以及厘為期五年的中國債券，本金總額為人民幣2,500百萬元。 於2016年1月12日，本公司一間附屬公司按面值100%發行厘為期四年的非公開中國債券，本金總 額為人民幣10,000百萬元。 於2016年7月29日，本公司一間附屬公司按面值100%發行厘為期三年的非公開中國債券，本金總 額為人民幣4,200百萬元。 除於2015年10月16日發行的人民幣2,500百萬元的中國企業債券外，其他中國企業債券據包括提早贖 回權。 提早贖回權視為並非與主合約有密切關係的嵌入衍生工具。董事認為，上述提早贖回權的公平值截至 2017年以及2016年12月31日並不重大。 二零一七年年報  中國恒大集團  137 綜合財務報表附註 21 借款（續） (c) 其他借款 中國若干從事房地產項目開發的集團公司與若干金融機構（「受託人」）分別訂立基金安排，據此受託人 為集團公司籌集信託基金並向其作出注資。該等基金按固定利率計息，具有固定還款期。 於2017年12月31日，本集團的其他借款人民幣279,099百萬元（2016年：人民幣148,459百萬元）乃透過 抵押合共人民幣266,605百萬元（2016年：人民幣150,431百萬元）的本集團物業、廠房及設備、土地使 用權、投資物業、開發中物業、持作出售竣工物業、銀行現金、無形資產、應收賬款及若干附屬公司的 股本權益之作擔保。 (d) 銀行借款 於2017年12月31日，本集團的銀行借款人民幣258,572百萬元（2016年：人民幣209,310百萬元）乃透過 抵押合共人民幣331,453百萬元（2016年：人民幣241,976百萬元）的本集團物業、廠房及設備、土地使 用權、投資物業、開發中物業、持作出售竣工物業、銀行現金、無形資產、應收賬款及若干附屬公司的 股本權益作擔保。 銀行及其他借款面臨之利率變動風險及合約重新定價日期或到期日（以較早者為準）如下： 6個月 或以下 6至12個月 1至5年 5年以上 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2017年12月31日 148,347 260,586 278,952 44,740 732,625 於2016年12月31日 140,378 112,653 282,039 — 535,070 借款到期日如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 銀行借款、其他借款、優先票據及中國債券： 1年內 356,381 202,906 1至2年 184,875 161,247 2至5年 145,519 158,720 5年以上 45,850 12,197 732,625 535,070 中國恒大集團  二零一七年年報138 綜合財務報表附註 21 借款（續） (d) 銀行借款（續） 實際利率如下： 2017年12月31日 2016年12月31日 人民幣百萬元 實際利率 人民幣百萬元 實際利率 銀行及其他借款 621,080 % 459,197 % 優先票據 57,682 % 22,112 % 中國債券 53,863 % 53,761 % 非流動借款的賬面值及公平值如下： 2017年12月31日 2016年12月31日 賬面值 公平值 賬面值 公平值 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 銀行及其他借款 301,181 301,181 256,291 256,291 優先票據 57,682 61,852 22,112 23,590 中國債券 — 公開 14,905 15,013 19,852 20,310 中國債券 — 非公開 2,476 2,476 33,909 33,909 本集團銀行借款、其他借款及非公開發行的中國債券的公平值與其於各結算日的賬面值相若，乃由於 貼現的影響並不重大或借款按浮動利率計息。 於2017年12月31日，優先票據的公平值乃直接參考新加坡證券交易所有限公司及香港交易及結算所有 限公司於2017年12月31日（2017年最後買賣日）公布的報價釐定。 於2017年12月31日，公開發行的中國債券的公平值乃直接參考上海證券交易所有限公司及深圳證券交 易所有限公司於2017年12月31日（2017年最後買賣日）公布的報價釐定。 二零一七年年報  中國恒大集團  139 綜合財務報表附註 22 遞延所得稅 倘出現可依法執行的權利將即期稅項資產抵銷即期稅項負債，且遞延所得稅與相同稅務機關相關，則將遞 延所得稅資產與負債互相抵銷。本集團遞延稅項資產及負債的抵銷金額如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 將於12個月內收回的遞延所得稅資產 (2,704) (3,190) 將於超過12個月後收回的遞延所得稅資產 (1,168) (846) 遞延所得稅資產 (3,872) (4,036) 將於12個月內清償的遞延所得稅負債 5,692 3,326 將於超過12個月後清償的遞延所得稅負債 45,864 35,098 遞延所得稅負債 51,556 38,424 47,684 34,388 遞延稅項的變動淨額如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於1月1日 34,388 14,817 收購附屬公司（附註38） 13,627 20,965 與其他全面收益的組成部分有關的稅收扣除 722 (1,013) 出售附屬公司 — (187) 於所得稅開支確認（附註30） (1,053) (194) 於12月31日 47,684 34,388 中國恒大集團  二零一七年年報140 綜合財務報表附註 22 遞延所得稅（續） 遞延稅項資產和負債總額的變動如下： 遞延所得稅資產 集團內 公司間交易 未變現利潤 的暫時差額 稅項虧損 確認銷售 成本及開支 的暫時差額 可供出售 金融資產 重新估值 土地使用權 賬面值低於 稅基的數額 待售物業 壞賬撥備及 撇減 總計 人民幣 百萬元 人民幣 百萬元 人民幣 百萬元 人民幣 百萬元 人民幣 百萬元 人民幣 百萬元 人民幣 百萬元 於2016年1月1日 (603) (1,540) (400) — (45) (164) (2,752) 收購附屬公司 — — — — (35) — (35) 出售附屬公司 — 584 — — — — 584 計入其他全面收益 — — — (1,255) — — (1,255) 計入所得稅開支 (64) (829) (209) — — (76) (1,178) 於2016年12月31日 (667) (1,785) (609) (1,255) (80) (240) (4,636) 於2017年1月1日 (667) (1,785) (609) (1,255) (80) (240) (4,636) 於其他全面收益扣除 — — — 947 — — 947 計入所得稅開支 (1,297) (95) (571) — 25 (158) (2,096) 於2017年12月31日 (1,964) (1,880) (1,180) (308) (55) (398) (5,785) 遞延所得稅資產乃於有可能藉日後應課稅利潤變現有關利益的情況下就結轉稅項虧損確認。於2017年12月 31日 ,本集團並無就若干附屬公司的稅項虧損人民幣16,684百萬元（2016年：人民幣5,388百萬元）確認遞延 稅項資產人民幣4,171百萬元（2016年：人民幣1,347百萬元），乃由於該等附屬公司的末來利潤流並不確定。 稅項虧損項將於以下年度到期： 年度 人民幣百萬元 2018年 1,038 2019年 690 2020年 588 2021年 1,928 2022年 12,440 16,684 二零一七年年報  中國恒大集團  141 綜合財務報表附註 22 遞延所得稅（續） 遞延所得稅負債 土地使用權及 無形資產賬 面值超過稅基 的數額 確認投資物業 公平值收益的 暫時差額 有關未來分派 利潤的預扣稅 可供出售金融 資產重新估值 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2016年1月1日 3,161 13,757 632 19 17,569 收購附屬公司 21,000 — — — 21,000 出售附屬公司 (771) — — — (771) 於其他全面收益扣除 — — — 242 242 （計入）╱扣除所得稅開支 (774) 1,777 — (19) 984 於2016年12月31日 22,616 15,534 632 242 39,024 於2017年1月1日 22,616 15,534 632 242 39,024 收購附屬公司 13,627 — — — 13,627 於其他全面收益扣除 — — — (225) (225) （計入）╱扣除所得稅開支 (2,411) 2,277 1,177 — 1,043 於2017年12月31日 33,832 17,811 1,809 17 53,469 中國恒大集團  二零一七年年報142 綜合財務報表附註 23 應付貿易賬款及其他應付款項 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 應付貿易賬款 — 第三方 257,459 182,994 其他應付款項： 131,994 163,809 — 聯營公司（附註36(b)） — 450 — 合營企業（附註36(b)） 485 325 — 非控股權益（附註 (a)） 19,301 6,052 — 來自附屬公司投資者的墊款 — 44,250 — 合併投資實體單位持有人（附註 (b)） 3,333 5,093 — 互聯網金融業務產品持有人 41,060 27,990 — 收購土地使用權應付款項 38,211 36,291 — 收購附屬公司應付款項 12,670 28,691 — 第三方（附註 (c)） 16,934 14,667 應計費用 3,603 4,769 應付薪金 2,212 1,555 其他應付稅項 8,240 1,132 403,508 354,259 減：非即期部分 其他應付款項： (4,049) (54,354) — 非控股權益（附註 (a)） (615) (871) — 來自附屬公司投資者的墊款 — (44,250) — 合併投資實體單位持有人（附註 (b)） (3,333) (4,643) — 收購附屬公司應付款項 — (4,579) — 第三方 (101) (11) 即期部分 399,459 299,905 (a) 該款項包括若干來自非控股權益的現金墊款約人民幣211百萬元（2016年：人民幣339百萬元），按10% （2016年：12%）的平均年利率計息，並須根據個別協議還款。 (b) 該款項包括若干來自合併投資實體單位持有人的現金墊款約人民幣3,333百萬元（2016年：人民幣5,093 百萬元），按%（2016年：%）的年利率計息及於2019年償還。 (c) 金額主要指按金及暫行收款。 二零一七年年報  中國恒大集團  143 綜合財務報表附註 23 應付貿易賬款及其他應付款項（續） 於報告期末，所呈列之應付貿易賬款按發票日計算之賬齡分析如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 1年內 226,564 162,756 1年以上 30,895 20,238 257,459 182,994 應付貿易賬款及其他應付款項按以下貨幣計值： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 — 以人民幣列值 402,881 345,390 — 以其他貨幣列值 627 8,869 403,508 354,259 24 即期所得稅負債 即期所得稅負債分析如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 應付所得稅 — 中國企業所得稅 29,484 16,292 — 中國土地增值稅 31,976 19,330 61,460 35,622 中國恒大集團  二零一七年年報144 綜合財務報表附註 25 其他（虧損）╱收益淨額 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 出售附屬公司（虧損）╱收益 (1) 6,612 出售合營企業及聯營公司收益 121 348 出售可供出售金融資產（虧損）╱收益（附註a） (7,191) 26 匯兌收益淨額及其他 1,049 — (6,022) 6,986 (a) 於2017年6月9日，本集團出售其於萬科企業股份有限公司的全部投資，總代價約為人民幣29,200百萬 元，產生虧損人民幣7,176百萬元。 26 其他收入 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 利息收入 4,078 3,716 沒收客戶定金 592 380 出售投資物業的收益 168 371 可供出售金融資產股息收入 364 139 其他 345 331 5,547 4,937 二零一七年年報  中國恒大集團  145 綜合財務報表附註 27 以性質劃分的開支 計入銷售成本、銷售及營銷成本、行政開支及其他經營開支的主要開支分析如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 已售物業成本 — 包括建築成本、土地成本及利息成本 189,311 139,228 營業稅及其他徵稅 4,701 7,682 僱員福利開支（附註28） 11,593 8,696 僱員福利開支 — 包括董事酬金 17,259 13,292 減：於開發中物業、在建投資物業及在建工程中資本化的金額 (5,666) (4,596) 廣告開支 10,011 9,065 銷售佣金 1,615 1,107 折舊 1,772 1,634 攤銷 222 330 核數師酬金 32 26 — 核數服務 29 23 — 非核數服務 3 3 經營租賃開支 498 481 待售物業之撇減 350 210 捐獻 4,181 1,608 28 僱員福利開支 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 工資、薪金及紅股 13,257 10,767 退休金成本 — 法定退休金（附註 (a)） 1,228 915 員工福利 1,533 1,123 醫療福利 532 408 僱員購股權計劃 709 79 17,259 13,292 減：於開發中物業、在建投資物業及在建工程中資本化的金額 (5,666) (4,596) 11,593 8,696 中國恒大集團  二零一七年年報146 綜合財務報表附註 28 僱員福利開支（續） (a) 退休金 — 定額供款計劃 本集團的中國附屬公司僱員須參與由地方市政府管理及營運的定額供款退休計劃。本集團的中國附屬 公司按地方市政府協定的平均僱員薪金若干百分比就該計劃供款，以撥付僱員的退休福利。 本集團亦根據強積金計劃的規則和法規，為香港所有僱員參與退休金計劃。強積金計劃的供款乃按合 資格僱員相關收入總額5%的最低法定供款規定作出。 本集團已在綜合全面收益表處理的僱員退休計劃供款詳情如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 計劃供款總額 1,228 915 (b) 五名最高薪人士 於截至2017年12月31日止年度，五名最高薪人士包括一名董事（2016年：一名），其酬金載於附註41呈 列的分析中反映。截至2017年12月31日止年度，其他四名（2016年：四名）最高薪人士的酬金總額載列 如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 薪金及其他福利 127 97 酬金介乎以下範圍： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 20,000,000港元至50,000,000港元 4 4 (c) 於截至2017年12月31日止年度，集團實體並沒有向上述任何董事或最高薪人士支付任何酬金，作為吸 引加入本集團或加入本集團時的獎勵或作為離職補償（2016年：無）。 二零一七年年報  中國恒大集團  147 綜合財務報表附註 29 融資成本 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 利息開支 — 銀行及其他借款 (44,443) (26,099) — 優先票據 (4,511) (1,974) — 中國債券 (3,825) (3,595) — 減：資本化利息 45,053 26,339 (7,726) (5,329) 借款匯兌收益╱（虧損） 1,010 (4,909) 其他融資成本 (1,201) (1,063) (7,917) (11,301) 30 所得稅開支 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 即期所得稅 — 香港利得稅 33 15 — 中國企業所得稅 22,633 11,065 — 中國土地增值稅 18,811 8,359 41,477 19,439 遞延所得稅（附註22） — 中國企業所得稅 (393) (659) — 中國土地增值稅 (660) 465 40,424 19,245 中國恒大集團  二零一七年年報148 綜合財務報表附註 30 所得稅開支（續） 本集團除所得稅前利潤的所得稅有別於使用集團實體原屬國家實施的稅率計算的理論金額，茲載列如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 除所得稅前利潤 77,473 36,862 加：分佔於合營企業及聯營公司之投資（收益）╱虧損淨額 (1,402) 203 76,071 37,065 按中國企業所得稅稅率計算 19,018 9,266 就中國企業所得稅而言可扣稅的中國土地增值稅 (4,538) (2,206) 毋須課稅收入（附註 (a)） (147) (50) 不可扣稅開支（附註 (b)） 3,970 3,494 使用早前未確認稅項虧損 (226) (1,143) 並無已確認遞延所得稅資產的稅項虧損 3,110 528 附屬公司稅率差異的影響 (91) 110 中國企業所得稅 22,273 9,999 中國預扣所得稅 1,177 422 中國土地增值稅 18,151 8,824 40,424 19,245 (a) 截至2017年12月31日止年度的毋須課稅收入主要包括透過損益按公平值列賬之金融資產之公平值收 益。 (b) 截至2017年12月31日止年度的不可扣稅開支主要包括：(i)透過收購公司所收購土地導致的無正式發票 的土地出讓金成本；及 (ii)離岸集團公司產生的借貸成本及行政開支。 二零一七年年報  中國恒大集團  149 綜合財務報表附註 30 所得稅開支（續） 海外所得稅 本公司根據開曼群島法例第22章公司法（2009年修訂，經不時綜合及修訂）在開曼群島註冊成立為獲豁免有 限責任公司，因此獲豁免繳納開曼群島所得稅。本集團在英屬維爾京群島的附屬公司乃根據英屬維爾京群 島國際商業公司法註冊成立，因此獲豁免繳納英屬維爾京群島所得稅。 香港利得稅 本公司已就香港的營運於本期間的估計應課稅利潤按稅率%（2016年：%）作出香港利得稅撥備。 中國企業所得稅 本集團就中國內地業務的所得稅撥備，乃根據當地現行法例、詮釋及慣例，就本年度估計應課稅利潤按適用 稅率25%（2016年：25%）計算。 中國預扣所得稅 根據中國新企業所得稅法，由2008年1月1日起，倘中國境外直屬控股公司的中國附屬公司宣派2008年1月1 日後所賺取利潤的股息，直屬控股公司須繳付10%預扣稅。根據中國與香港的稅項條約安排，倘中國附屬公 司的直屬控股公司在香港成立，則較低的5%預扣稅稅率可能適用。 中國土地增值稅 中國土地增值稅乃就土地價值的增值金額（即出售物業所得款項扣除包括土地使用權及房地產開發開支的可 扣減開支）按介乎30%至60%不等的遞進稅率徵收。 中國恒大集團  二零一七年年報150 綜合財務報表附註 31 每股盈利 (a) 基本 每股基本盈利乃將本公司股東應佔利潤除以年內已發行普通股加權平均數計算得出。 截至12月31日止年度 2017年 2016年 本公司股東應佔利潤（人民幣百萬元） 24,372 5,091 已發行普通股加權平均數（百萬股） 13,296 13,683 每股基本盈利（人民幣元） (b) 攤薄 每股攤薄盈利乃透過調整發行在外普通股之加權平均數計算，以假設所有潛在攤薄普通股均獲悉數兌 換。本公司之潛在攤薄普通股包括購股權。就購股權而言，會按尚未行使購股權所附認購權的貨幣價 值進行計算，以釐定可按公平值（按本公司股份平均年度市場股價釐定）收購之股份數目。按上述方法 計算的股份數目會與假設因購股權獲行使而應已發行之股份數目比較。 截至12月31日止年度 2017年 2016年 本公司權益持有人應佔利潤（人民幣百萬元） 24,372 5,091 已發行普通股加權平均數（百萬股） 13,296 13,683 購股權調整（百萬股） 284 210 就計算每股攤薄盈利之普通股加權平均數（百萬股） 13,580 13,893 每股攤薄盈利（人民幣元） 32 股息 董事局決議不派付截至2017年12月31日止年度的末期股息。 二零一七年年報  中國恒大集團  151 綜合財務報表附註 33 現金流量資料 (a) 經營所得現金淨額 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 年度利潤 37,049 17,617 就以下各項調整： 所得稅開支 40,424 19,245 銀行存款利息收入（附註26） (4,078) (2,728) 融資成本（附註29） 8,927 6,392 匯兌（收益）╱虧損（附註25，附註29） (2,059) 4,909 折舊（附註6） 1,772 1,634 攤銷 222 330 僱員購股權計劃（附註20） 709 79 投資物業公平值收益（附註8） (8,513) (5,124) 透過損益按公平值列賬之金融資產公平值虧損╱（收益）（附註15） 437 (141) 衍生金融負債之公平值虧損（附註37(b)） 820 — 出售投資物業收益（附註26） (168) (371) 出售物業、廠房及設備及無形資產的收益 — (18) 出售附屬公司收益（附註25） (1) (6,612) 分佔以權益法入賬之投資（收益）╱虧損（附註13） (1,402) 203 出售合營企業及聯營公司收益（附註25） (121) (348) 出售可供出售金融資產虧損╱（收益）（附註25） 7,191 (26) 可供出售金融資產股息收入（附註26） (364) (139) 營運資金變動： 開發中物業及持作出售竣工物業 (203,891) (107,801) 存貨 104 (158) 受限制現金（作為興建項目及其他經營活動的擔保） (14,847) (33,679) 應收貿易賬款及其他應收款項以及預付款項 (92,515) (61,310) 應付貿易賬款及其他應付款項以及預收客戶墊款 149,862 153,418 經營活動所用現金淨額 (79,902) (14,628) 中國恒大集團  二零一七年年報152 綜合財務報表附註 33 現金流量資料（續） (b) 融資活動產生的負債對賬如下： 借款 其他應付款項 （附註 (i)） 股息 總計 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2017年1月1日 535,070 56,170 — 591,240 現金流量 — 融資活動流入 524,625 3,663 — 528,288 — 融資活動流出 (331,416) (11,942) (241) (343,599) 非現金變動 — 收購附屬公司 5,032 — — 5,032 — 匯兌調整 (1,009) — — (1,009) — 應計股息 — — 241 241 — 其他非現金變動 323 (24,772) — (24,449) 於2017年12月31日 732,625 23,119 — 755,744 (i) 金額為來自聯營公司、合營企業、非控股權益、附屬公司投資者及綜合投資實體單位持有人的現 金墊款。 二零一七年年報  中國恒大集團  153 綜合財務報表附註 34 財務擔保 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 就本集團物業單位若干買家的按揭融資作出的擔保（附註 (a)） 344,026 252,128 對合作方借款作出的擔保（附註 (b)） 10,200 6,056 對合營企業借款作出的擔保（附註37(b)） 2,229 — 356,455 258,184 (a) 本集團為其物業單位若干買家安排銀行融資，並就該等買家的還款責任提供擔保。該等擔保在下列較 早期間終止：(i)發出一般於完成擔保登記後平均2至3年內取得的房地產權證；或 (ii)物業買家清償按揭 貸款。 根據擔保條款，這些買家拖欠按揭款項時，本集團有責任向銀行償還欠債買家拖欠的未償還按揭本金 連同累計利息和罰款，亦有權收回有關物業的法定業權及管有權。本集團的擔保期限於授出按揭日期 開始。董事認為，買家拖欠付款的可能性甚微以及按公平值計算的財務擔保並不重大。 (b) 金額代表於評估本集團若干合作方（主要為屬獨立第三方的建築轉包商）之信貸歷史後，向此等合作方 就取得借款提供之擔保。本集團密切監察此等合作方相關借款之償還進度。董事認為拖欠還款之可能 性極微以及按公平值計量之財務擔保並不重大。 中國恒大集團  二零一七年年報154 綜合財務報表附註 35 承擔 (a) 經營租賃承擔 不可撤銷經營租賃項下未來最低租金付款總額如下： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 物業、廠房及設備： 不超過1年 512 442 超過1年但不超過5年 760 971 超過5年 80 110 1,352 1,523 (b) 房地產開發及收購附屬公司之承擔 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 已訂約但沒有撥備 — 房地產開發活動 195,317 163,244 — 收購土地使用權 71,487 60,535 — 收購附屬公司 10,574 — 277,378 223,779 二零一七年年報  中國恒大集團  155 綜合財務報表附註 36 有關連人士交易 許家印博士（「許博士」）為本公司的最終控股股東兼董事。 (a) 與有關連人士之交易 除附註11、13及23所披露者外，截至2017年及2016年12月31日止年度，本集團於一般業務過程中與有 關連人士進行以下重大交易： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 交易性質 聯營公司 向聯營公司銷售貨物 — 101 向聯營企業提供服務 — 16 一間聯營企業收取的貸款利息 65 10 65 127 合營企業 向合營企業提供財務擔保 2,229 — 向合營公司銷售貨物 622 39 向合營企業提供服務 47 36 來自合營企業之租金收入 24 6 合營企業收取的廣告服務費 286 267 合營企業收取的租金費用 50 24 向一間合營企業購買貨物 6 10 一間合營企業收取的貸款利息 534 222 3,798 604 上述有關連人士之交易乃根據相關協議之條款進行扣除，本公司董事認為有關條款乃參考特定年度之 市場價格釐定。本公司董事認為，上述有關連人士交易乃於一般業務過程按照本集團與相關有關連人 士協定之條款進行。 中國恒大集團  二零一七年年報156 綜合財務報表附註 36 有關連人士交易（續） (b) 與有關連人士之結餘 於2017年及2016年12月31日，本集團與有關連人士有如下重大非貿易結餘： 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 應收有關連人士 (i) 計入現金及現金等值物： — 聯營公司 31,691 4,220 計入應收貿易賬款及其他應收款項： — 聯營公司 20 433 — 合營企業 5,494 1,609 5,514 2,042 計入預付款項 — 一間合營企業 456 — 應付有關連人士 (i) 計入應付貿易賬款及其他應付款項（附註 (i)） — 聯營公司 — 450 — 合營企業 485 325 485 775 計入借款（附註 (ii)） — 一間合營企業 2,700 2,700 — 一間聯營公司 727 799 3,427 3,499 包含預收客戶墊款內 — 一間聯營公司 — 84 附註 (i)： 有關結餘的性質為現金墊款，為無抵押、免息及按要求償還。 附註 (ii)： 有關結餘的性質為借款，為有抵押、按每年%計息及須按相應的貸款協議償還。 二零一七年年報  中國恒大集團  157 綜合財務報表附註 36 有關連人士交易（續） (c) 主要管理人員薪酬 主要管理人員包括董事及主要營運部門主管。就主要管理人員的服務已付或應付的薪酬列示如下： 截至12月31日止年度 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 薪金及其他僱員福利 841 654 退休金計劃供款 3 2 844 656 37 非控股權益 2017年 12月31日 2016年 12月31日 人民幣百萬元 人民幣百萬元 永久資本工具（附註a） — 112,944 戰略投資者及其他（附註b） 127,436 35,348 127,436 148,292 (a) 永久資本工具 截至2017年 12月31日止年度 人民幣百萬元 於1月1日的結餘 112,944 永久資本工具持有人應佔溢利 723 永久資本工具減少 (113,667) 於2017年12月31日的結餘 — 中國恒大集團  二零一七年年報158 綜合財務報表附註 37 非控股權益（續） (b) 戰略投資者及其他 12月31日 2017年 2016年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於1月1日 35,348 15,399 年度利潤 11,954 1,880 可供出售金融資產價值變動 995 — 外幣換算差額 (194) — 注資（附註 (i)） 81,993 16,882 收購附屬公司 — 收購資產（附註 (ii)）） 406 1,172 收購附屬公司 — 收購業務 1,701 6,707 附屬公司擁有權權益變動而控制權不變（附註 (iii)） (4,520) (6,297) 股息 (241) (219) 出售附屬公司 (7) (254) 根據紅利認股權證發行股份 1 78 127,436 35,348 (i) 於2016年10月3日，本公司間接全資中國附屬公司廣州市凱隆置業有限公司（「凱隆置業」）及凱隆 置業的全資中國附屬公司恒大地產集團有限公司（「恒大地產」）與深圳證券交易所上市公司深圳經 濟特區房地產（集團）股份有限公司（「深深房」）及深深房的控股股東深圳市投資控股有限公司簽訂 合作協議。根據協議，四方同意簽訂重組協議，據此，深深房將以發行人民幣普通股（A股），及╱ 或向凱隆置業支付現金代價的方式，向凱隆置業收購恒大地產的100%股權，此將導致凱隆置業 成為深深房的控股股東，從而使本集團能有效地將房地產相關業務在深圳證券交易所上市（「建議 重組」）。 於2016年12月30日，凱隆置業及恒大地產與若干戰略投資者（「首輪投資者」）簽訂首輪投資協議， 據此，首輪投資者同意向恒大地產注資人民幣30,000百萬元。注資額隨後於2017年3月31日修訂 為人民幣30,500百萬元。於2017年5月31日，凱隆置業及恒大地產與若干戰略投資者（「第二輪投 資者」）訂立第二輪投資協議，據此，第二輪投資者同意向恒大地產注資人民幣39,500百萬元。截 至2017年6月1日，恒大地產已全數收回總注資額人民幣70,000百萬元。 於2017年11月6日，凱隆置業、恒大地產及許家印教授與若干戰略投資者（「第三輪投資者」）訂立 第三輪投資協議，據此，第三輪投資者同意於2017年11月7日向恒大地產注資人民幣60,000百萬 元。恒大地產已於2017年11月7日收回注資額人民幣60,000百萬元。 二零一七年年報  中國恒大集團  159 綜合財務報表附註 37 非控股權益（續） (b) 戰略投資者及其他（續） (i) （續） 該等注資導致本集團非控股權益合共增加人民幣68,938百萬元及本集團儲備增加合共人民幣 59,042百萬元。 凱隆置業、恒大地產、許家印教授、首輪投資者及第二輪投資者於2017年6月28日進一步訂立修 訂協議（「修訂協議」）。根據首輪投資協議、第二輪投資協議、修訂協議及第三輪投資協議，如未 能在2020年1月31日（就首輪及第二輪投資者而言）或2021年1月31日（就第三輪投資者而言）之前 完成建議重組，投資者有權： (a) 要求凱隆置業以其原始投資成本購回投資者於恒大地產的權益 ;凱隆置業可以選擇不購回此 類股權，在此情況下，許家印教授應以原始投資成本購回投資者的股權；或 (b) 要求凱隆置業無償補償投資者於恒大地產的額外股份，相當於在補償前由投資者所持股份 的50%。 上述股權補償安排構成嵌入衍生負債，並確認為財務衍生工具負債。本集團於2017年12月31日 按公平值計量的金融衍生工具負債為人民幣2,840百萬元，重估虧損人民幣820百萬元於截至該日 期止年度的損益中確認。金融衍生工具負債公平值乃參考獨立估值師的估值採用二項式格子模式 法編製釐定。有關金融衍生工具的公平值估值詳情載於附註4(c)。 (ii) 截至2017年12月31日止年度，本集團收購若干中國房地產開發公司的控股權益，總代價約為人 民幣95,856百萬元。該等公司僅持有地塊，並無於本集團收購前開展任何實質經營。因此，董事 認為，收購並不構成業務收購，並應視為收購土地使用權。有關收購導致本集團非控股權益增加 人民幣406百萬元。 (iii) 截至2017年12月31日止年度，本集團向非控股股東收購若干附屬公司的若干股權人民幣4,520百 萬元，並將所支付代價與所收購股權的賬面值之間的差額人民幣11,528百萬元確認為儲備減少。 中國恒大集團  二零一七年年報160 綜合財務報表附註 38 業務合併 截至2017年12月31日止年度期間，本集團收購位於中國的若干物業發展公司及其他公司的控股權益。 截至2017年12月31日止年度期間，本集團收購若干若干房地產開發公司，總代價為人民幣22,409百萬元。 下表概述於收購日期有關收購的已付代價、所收購資產及所承擔負債的公平值。 人民幣百萬元 現金代價 22,246 業務合併前所持有於聯營公司投資之公平值 163 總代價 22,409 所收購可識別資產及所承擔負債的已確認金額 現金及現金等值物 693 物業、廠房及設備 309 土地使用權 11 無形資產 1 開發中物業 52,582 應收貿易賬款及其他應收款項 3,247 遞延所得稅資產 177 借款 (5,032) 應付貿易賬款及其他應付款項 (5,163) 預收客戶墊款 (9,088) 即期所得稅負債 (13,627) 可識別淨資產總值 24,110 非控股權益 (1,701) 已收購可識別淨資產 22,409 商譽 — 二零一七年年報  中國恒大集團  161 綜合財務報表附註 38 業務合併（續） 業務合併之總現金代價與收購之現金流出之對賬如下： 人民幣百萬元 現金代價 22,246 去年預付 (565) 遞延代價 (5,344) 已收購現金及現金等值物 (693) 年內進行業務合併的支付款項 15,644 去年進行業務合併的支付款項 21,365 收購之現金流出金額 37,009 收購相關成本人民幣百萬元已計入截至2017年12月31日止年度的綜合全面收益表行政開支中。 於業務合併中並無確認或然負債。 自各自收購日期至2017年12月31日期間內，所收購業務為本集團帶來人民幣3,357百萬元收入及人民幣245 百萬元虧損淨額。倘收購已於2017年1月1日進行，截至2017年12月31日止年度的綜合收入及綜合利潤分別 為人民幣311,140百萬元及人民幣39,941百萬元。 中國恒大集團  二零一七年年報162 綜合財務報表附註 39 本公司資產負債表及儲備變動 本公司資產負債表 2017年 2016年 12月31日 12月31日 人民幣百萬元 人民幣百萬元 資產 非流動資產 投資附屬公司 2,875 1,432 物業、廠房及設備 7 11 2,882 1,443 流動資產 可供出售金融資產 1,183 — 應收附屬公司款項 73,502 87,552 其他應收款項 1,513 505 現金及現金等植物 567 6,625 76,765 94,682 資產總額 79,647 96,125 權益 本公司股東應佔資本及儲備 股本及溢價 1,270 1,006 其他儲備 2,115 1,495 累計虧損 (7,491) (108) (4,106) 2,393 永久資本工具 — 7,298 權益總額 (4,106) 9,691 負債 非流動負債 借款 57,682 25,612 流動負債 負債 — 34,794 應付附屬公司款項 26,071 24,570 其他應付款項 — 1,458 26,071 60,822 負債總額 83,753 86,434 權益及負債總額 79,647 96,125 本公司資產負債表於2018年3月26日獲董事局批准，並由下列董事代表簽署。 許家印 潘大榮 董事 董事 二零一七年年報  中國恒大集團  163 綜合財務報表附註 39 本公司資產負債表及儲備變動（續） 本公司儲備變動 其他儲備 保留盈利 人民幣百萬元 人民幣百萬元 於2016年1月1日 1,424 5,404 年度虧損 — 1,369 股息 — (5,262) 根據購股權計劃發行股份 (17) — 僱員購股權計劃 79 — 購回股份 9 (659) 分派予永久資本工具持有人 — (960) 於2016年12月31日 1,495 (108) 於2017年1月1日 1,495 (108) 年度利潤 — (1,708) 股息 — — 根據購股權計劃發行股份 (139) — 僱員購股權計劃 709 — 購回股份 50 (5,253) 分派予永久資本工具持有人 — (422) 於2017年12月31日 2,115 (7,491) 40 期後事項 於2018年1月，本公司贖回部分本金總額為人民幣5,482百萬元的厘於2019年到期的中國企業債券。 於2018年2月，本公司發行本金總額面值為18,000百萬港元的厘於2023年到期的可換股債券（「債券」）。 債券將自發行日起計五年內到期，而持有人可選擇於2018年3月27日至債券到期日前第七日期間按轉換價 每股港元轉換為本公司普通股。 中國恒大集團  二零一七年年報164 綜合財務報表附註 41 董事福利及權益 (a) 董事及最高行政人員酬金 截至2017年12月31日止年度，本公司董事的薪酬載列如下： 袍金 薪金 退休金 計劃供款 僱員購股權 計劃 總計 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 許博士 224 — — — 224 夏海鈞先生（行政總裁） 224 280,044 15 17,786 298,069 何妙玲女士 240 12,680 — 1,702 14,622 潘大榮先生 420 6,365 52 2,722 9,559 史俊平先生 164 7,876 52 1,148 9,240 Andrew Huang先生 224 4,530 15 851 5,620 周承炎先生 336 — — 193 529 何琦先生 360 — — 77 437 謝紅希女士 360 — — 116 476 2,552 311,495 134 24,595 338,776 截至2016年12月31日止年度，本公司董事的薪酬載列如下： 袍金 薪金 退休金 計劃供款 僱員購股權 計劃 總計 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 人民幣千元 許博士 251 — — — 251 夏海鈞先生（行政總裁） 251 252,476 16 17,456 270,199 謝惠華先生（附註 (a)） 311 6,348 12 1,047 7,718 潘大榮先生（附註 (b)） 142 8,831 40 — 9,013 徐文先生 240 8,596 49 1,396 10,281 何妙玲女士 240 13,628 — 1,746 15,614 Andrew Huang先生 251 4,817 16 873 5,957 周承炎先生 690 — — 175 865 何琦先生 360 — — 175 535 謝紅希女士 360 — — 175 535 3,096 294,696 133 23,043 320,968 (a)： 於2016年8月30日辭任。 (b)： 於2016年8月30日獲委任。 二零一七年年報  中國恒大集團  165 綜合財務報表附註 41 董事福利及權益（續） (b) 董事退休福利 截至2017年12月31日止年度期間，除上述附註 (a)所披露之退休福利計劃應有者外，董事概無獲得任何 其他退休福利（2016年：同上）。 (c) 董事終止服務福利 截至2017年12月31日止年度期間，董事概無獲得任何終止服務福利（2016年：同上）。 (d) 就提供董事服務而向第三方提供之代價 截至2017年12月31日止年度期間，概無就本公司董事提供服務而向其支付代價（2016年：同上）。 (e) 以董事、該等董事之受控制法團及關連實體為受益人之貸款、準貸款或其他交易之 信息 截至2017年12月31日止年度期間，本公司或本公司運營之附屬公司（倘適用）概無訂立任何以董事為受 益人之貸款、準貸款或其他交易。 (f) 董事於交易、安排或合約中的重大權益 於年末或年內任何時間本公司董事概無於本公司已訂立與本集團業務有關之重要交易、安排及合約中 擁有任何重大直接或間接權益。 42 主要附屬公司之資料 以下為於2017年12月31日之主要附屬公司資料之清單： 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 於英屬維爾京群島註冊成立並於中國經營業務的有限責任公司 安基 (BVI)有限公司 2006年6月26日 100美元 100% — 投資控股 盛建 (BVI)有限公司 2007年1月29日 100美元 — 100% 投資控股 恒善集團有限公司 2008年9月18日 100美元 — 100% 投資控股 中國恒大集團  二零一七年年報166 綜合財務報表附註 42 主要附屬公司之資料（續） 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 於香港註冊成立並於中國經營業務的有限責任公司 雅立集團有限公司 2007年7月5日 1,000港元 — 100% 投資控股 Wisdom Gain Group Limited 2003年6月13日 10,000港元 — 100% 投資控股 Full Hill Limited 2002年1月3日 1美元 — 100% 投資控股 Grandday Group Limited 2008年1月16日 100美元 — 100% 投資控股 於香港註冊成立及經營的有限責任公司 Pioneer Time Investment Limited 2016年1月15日 10,000美元 — 100% 房地產投資 於中國註冊成立並於中國經營的有限責任公司 恒大地產集團有限公司 1996年6月24日 人民幣 2,500,000,000元 — 100% 房地產開發 恒大地產集團重慶有限公司 2006年7月17日 人民幣 4,821,000,000元 — 100% 房地產開發 鄂州恒大房地產開發有限公司 2008年7月11日 人民幣 390,000,000元 — 100% 房地產開發 恒大鑫豐（彭山）置業有限公司 2010年4月23日 人民幣 821,520,000元 — 100% 房地產開發 啟東譽豪置業有限公司 2007年1月1日 66,070,000美元 — 100% 房地產開發 啟東勤盛置業有限公司 2007年1月1日 141,100,000美元 — 100% 房地產開發 二零一七年年報  中國恒大集團  167 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 恒大地產集團洛陽有限公司 2007年9月5日 人民幣 457,000,000元 — 100% 房地產開發 佛山市南海俊誠房地產開發 有限公司 2007年11月23日 人民幣 1,632,653,061元 — 100% 房地產開發 江西宏吉投資有限公司 2012年11月12日 人民幣 383,580,000元 — 100% 房地產開發 天津市津麗湖投資有限公司 2009年11月13日 人民幣 690,000,000元 — 100% 房地產開發 濟南恒大綠洲置業有限公司 2010年1月18日 人民幣 870,000,000元 — 100% 房地產開發 成都天府水城房地產開發 有限公司 2010年3月22日 230,000,000美元 — 100% 房地產開發 濟南恒大金碧房地產開發 有限公司 2010年5月18日 人民幣 740,000,000元 — 100% 房地產開發 石家莊地益嘉房地產開發 有限公司 2010年4月5日 人民幣 5,000,000元 — 100% 房地產開發 榆中俊興房地產開發有限公司 2010年7月28日 人民幣 790,000,000元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 中國恒大集團  二零一七年年報168 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 恒大地產集團呼和浩特有限公司 2010年9月6日 人民幣 390,000,000元 — 100% 房地產開發 哈爾濱市恒大偉業房地產開發 有限公司 2011年1月26日 人民幣 780,000,000元 — 100% 房地產開發 清遠市銀湖城投資有限公司 2009年9月28日 人民幣 800,000,000元 — 100% 房地產開發 濰坊金碧置業有限公司 2011年3月4日 人民幣 600,000,000元 — 100% 房地產開發 恒大地產集團韶關有限公司 2011年3月16日 人民幣 1,003,170,000元 — 100% 房地產開發 六安粵通置業有限公司 2011年7月13日 人民幣 290,000,000元 — 100% 房地產開發 恒大地產集團恩平有限公司 2012年2月21日 人民幣 1,020,000,000元 — 100% 房地產開發 新鄉御景置業有限公司 2012年5月23日 人民幣 100,000,000元 — 100% 房地產開發 寧波御城置業有限公司 2012年5月30日 76,834,508美元 — 100% 房地產開發 海口外灘城房地產有限公司 2012年9月5日 人民幣 700,000,000元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 二零一七年年報  中國恒大集團  169 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 濟南俊匯置業有限公司 2013年5月13日 人民幣 288,000,000元 — 100% 房地產開發 重慶恒大鑫泉置業有限公司 2013年6月6日 人民幣 2,000,000,000元 — 100% 房地產開發 北京沙河恒大置業有限公司 2013年7月12日 人民幣 1,330,000,000元 — 100% 房地產開發 宜昌楚天恒大房地產開發 有限公司 2013年9月10日 人民幣 150,000,000元 — 60% 房地產開發 常德鑫澤置業有限公司 2013年8月26日 人民幣 110,000,000元 — 60% 房地產開發 恒大地產集團北京有限公司 2013年9月11日 人民幣 1,830,000,000元 — 100% 房地產開發 杭州穗華置業有限公司 2013年9月25日 人民幣 1,500,000,000元 — 100% 房地產開發 南京旭泰房地產開發有限公司 2013年11月20日 人民幣 970,000,000元 — 100% 房地產開發 南京美旭房地產開發有限公司 2013年11月20日 人民幣 1,503,000,000元 — 100% 房地產開發 北京恒興盛房地產開發有限公司 2013年11月8日 人民幣 3,520,000,000元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 中國恒大集團  二零一七年年報170 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 天津帝景房地產開發有限公司 2013年12月25日 人民幣 30,000,000元 — 100% 房地產開發 太原市俊恒房地產開發有限公司 2014年1月16日 人民幣 760,000,000元 — 100% 房地產開發 北京正浩置業有限公司 2014年3月4日 人民幣 1,750,000,000元 — 100% 房地產開發 北京恒龍置業有限公司 2014年3月12日 人民幣 1,200,000,000元 — 100% 房地產開發 成都市恒大新西城置業有限公司 2014年4月29日 人民幣 710,000,000元 — 100% 房地產開發 太原金世恒房地產開發有限公司 2014年11月27日 人民幣 1,096,530,000元 — 100% 房地產開發 鄭州恒林置業有限公司 2013年9月6日 人民幣 500,239,600元 — 51% 房地產開發 濟南東進龍鼎置業有限公司 2014年11月3日 人民幣 820,000,000元 — 100% 房地產開發 莆田金碧置業有限公司 2015年4月2日 人民幣 20,000,000元 — 100% 房地產開發 贛州恒大地產有限公司 2015年5月6日 人民幣 261,000,000元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 二零一七年年報  中國恒大集團  171 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 重慶永利置業有限公司 2015年4月22日 人民幣 90,288,000元 — 90% 房地產開發 張家港盛建置業有限公司 2015年5月13日 人民幣 350,000,000元 — 90% 房地產開發 廈門恒大置業有限公司 2015年6月4日 人民幣 20,000,000元 — 100% 房地產開發 重慶恒大鑫溉置業有限公司 2014年8月21日 人民幣 1,000,000,000元 — 100% 房地產開發 北京恒隆興置業有限公司 2015年6月25日 人民幣 1,000,000,000元 — 100% 房地產開發 雲南恒雲置業有限公司 2015年5月26日 人民幣 214,000,000元 — 51% 房地產開發 武漢三江航天嘉園房地產開發 有限公司 2015年11月11日 人民幣 10,000,000元 — 67% 房地產開發 湖北三江航天商業經營有限公司 2015年12月11日 人民幣 10,000,000元 — 67% 房地產開發 重慶中渝物業發展有限公司 2015年7月10日 131,000,000美元 — 60% 房地產開發 愛美高實業（成都）有限公司 2015年7月14日 449,400,000美元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 中國恒大集團  二零一七年年報172 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 儋州中潤旅遊開發有限公司 2015年8月19日 人民幣 20,000,000元 — 100% 房地產開發 儋州信恒旅遊開發有限公司 2015年8月19日 人民幣 800,000,000元 — 100% 房地產開發 江陰雅盛恒泰置業有限公司 2013年7月19日 人民幣 400,000,000元 — 100% 房地產開發 懷來恒天房地產開發有限公司 2015年9月18日 人民幣 750,000,000元 — 100% 房地產開發 重慶尖置房地產有限公司 2015年7月10日 5,880,000,000港元 — 69% 房地產開發 衡水隆澤房地產開發有限公司 2015年12月10日 人民幣 617,293,000元 — 60% 房地產開發 南寧耀世龍庭房地產開發 有限公司 2015年11月25日 人民幣 20,000,000元 — 100% 房地產開發 南京臨江御景房地產開發 有限公司 2015年12月11日 人民幣 1,471,650,000元 — 100% 房地產開發 珠海市恒大海泉灣置業有限公司 2015年12月10日 人民幣 821,812,000元 — 51% 房地產開發 海南陵水棕櫚泉置業有限公司 2015年6月12日 人民幣 1,070,000,000元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 二零一七年年報  中國恒大集團  173 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 杭州晶立置業有限公司 2016年2月2日 370,000,000美元 — 100% 房地產開發 貴陽新世界房地產有限公司 2016年2月18日 301,350,000美元 — 100% 房地產開發 新世界中國地產（海口）有限公司 2016年1月14日 750,000,000美元 — 100% 房地產開發 武漢新世界康居發展有限公司 2016年1月5日 人民幣 96,000,000元 — 60% 房地產開發 上海豐濤置業有限公司 2016年3月14日 人民幣 316,949,620元 — 90% 房地產開發 哈爾濱市佳業恒房地產開發 有限公司 2016年1月18日 人民幣 20,000,000元 — 100% 房地產開發 青島金灣置業有限公司 2016年1月25日 人民幣 1,000,000,000元 — 100% 房地產開發 長沙湘江名苑房地產有限公司 2016年4月22日 人民幣 410,000,000元 — 51% 房地產開發 北京富華房地產開發有限公司 2016年1月11日 29,900,000美元 — 100% 房地產開發 廣盛華僑（大亞灣）房產開發 有限公司 2016年4月29日 20,820,000美元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 中國恒大集團  二零一七年年報174 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 恒大地產集團鹽城城南置業 有限公司 2016年1月27日 人民幣 620,000,000元 — 100% 房地產開發 天津御景灣投資有限公司 2016年2月29日 人民幣 740,000,000元 — 100% 房地產開發 佛山市裕朗通房地產開發 有限公司 2016年2月26日 人民幣 1,600,000,000元 — 100% 房地產開發 瀋陽嘉興置業有限公司 2016年3月28日 人民幣 350,000,000元 — 100% 房地產開發 佛山市南海俊凱房地產開發 有限公司 2016年4月13日 人民幣 1,200,000,000元 — 100% 房地產開發 廣東江門船廠有限公司 2016年10月17日 人民幣 50,000,000元 — 100% 房地產開發 河南恒龍置業有限公司 2016年4月14日 人民幣 500,000,000元 — 100% 房地產開發 甘肅恒源房地產開發有限公司 2016年3月25日 人民幣 60,000,000元 — 100% 房地產開發 哈爾濱高登置業有限公司 2016年3月31日 人民幣 941,200,000元 — 100% 房地產開發 濟南御峰置業有限公司 2016年4月1日 人民幣 500,000,000元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 二零一七年年報  中國恒大集團  175 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 北海君海旅遊文化有限公司 2016年3月31日 人民幣 1,000,000元 — 100% 房地產開發 成都心怡房地產開發有限公司 2016年5月3日 99,500,000美元 — 100% 房地產開發 武漢市金碧翡翠房地產開發 有限公司 2016年5月13日 人民幣 975,000,000元 — 100% 房地產開發 瀋陽嘉景置業有限公司 2016年5月23日 人民幣 350,000,000元 — 100% 房地產開發 開封國際城一號實業開發 有限公司 2010年5月17日 152,500,000美元 — 100% 房地產開發 山西蘭花康宇房地產開發 有限公司 2016年7月1日 人民幣 50,400,000元 — 82% 房地產開發 成都盛世瑞城置業有限公司 2016年7月4日 人民幣 530,000,000元 — 100% 房地產開發 鄭州玖智房地產開發有限公司 2016年7月5日 人民幣 500,000,000元 — 51% 房地產開發 貴陽中渝置地房地產開發 有限公司 2016年12月26日 130,000,000美元 — 100% 房地產開發 梅州大百匯品牌產業園有限公司 2016年6月8日 人民幣 100,000,000元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 中國恒大集團  二零一七年年報176 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 淶水利華房地產開發有限公司 2016年7月8日 人民幣 142,857,000元 — 65% 房地產開發 四川亞天瑞和投資有限公司 2016年6月6日 人民幣 102,500,000元 — 100% 房地產開發 成都樹仁置業有限公司 2016年7月14日 人民幣 10,000,000元 — 100% 房地產開發 上饒市恒大置業有限公司 2016年8月11日 人民幣 50,000,000元 — 100% 房地產開發 大連東方盛都置地有限公司 2016年7月8日 人民幣 110,000,000元 — 100% 房地產開發 新津恒大新城置業有限公司 2016年6月22日 人民幣 483,118,005元 — 100% 房地產開發 無錫雲廈置業有限公司 2016年7月25日 人民幣 560,000,000元 — 100% 房地產開發 濟南源浩置業有限公司 2016年7月18日 人民幣 9,000,000,000元 — 100% 房地產開發 柳州山水韵和置業有限公司 2016年8月24日 人民幣 33,333,400元 — 85% 房地產開發 濟南西開置業有限公司 2016年8月16日 人民幣 18,000,000元 — 100% 房地產開發 濟南西業置業有限公司 2016年8月16日 人民幣 18,000,000元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 二零一七年年報  中國恒大集團  177 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 威海華府置業有限公司 2016年9月6日 人民幣 300,000,000元 — 100% 房地產開發 佛山市三水盈盛房地產發展有限 公司 2016年9月8日 人民幣 880,000,000元 — 100% 房地產開發 成都裕龍壹號房地產開發 有限公司 2016年9月18日 人民幣 525,000,000元 — 100% 房地產開發 唐山市福家房地產開發有限公司 2008年12月11日 人民幣 200,000,000元 — 100% 房地產開發 汕頭市恒合置業有限公司 2015年12月3日 人民幣 200,000,000元 — 100% 房地產開發 湖州市烏虹湖置業有限公司 2016年10月27日 人民幣 1,632,653,061元 — 51% 房地產開發 昆明恒海房地產開發有限公司 2016年10月24日 人民幣 20,000,000元 — 51% 房地產開發 臨沂恒金置業有限公司 2016年9月23日 人民幣 50,000,000元 — 60% 房地產開發 太原恒德隆房地產開發有限公司 2016年11月4日 — — 100% 房地產開發 西安遠聲實業有限公司 2016年12月26日 人民幣 120,000,000元 — 100% 房地產開發 42 主要附屬公司之資料（續） 中國恒大集團  二零一七年年報178 綜合財務報表附註 名稱 註冊成立╱ 成立日期 已發行及 繳足股本╱ 實繳股本的面值 應佔股權百分比 主要業務 直接 間接 重慶同景宏航置地有限公司 2016年12月22日 人民幣 220,000,000元 — 100% 房地產開發 南通盛建置業有限公司 2017年1月9日 人民幣 500,000,000元 — 100% 房地產開發 四川川大科技園（南區）開發 有限公司 2017年1月13日 人民幣 34,482,800元 — 100% 房地產開發 佛山市三水區能潤置地房地產 開發有限公司 2007年4月4日 人民幣 752,000,000元 — 100% 房地產開發 濟南西創置業有限公司 2017年1月18日 人民幣 18,000,000元 — 100% 房地產開發 濟南西實置業有限公司 2017年1月18日 人民幣 18,000,000元 — 100% 房地產開發 四川雍橋置業有限公司 2009年10月26日 人民幣 100,000,000元 — 100% 房地產開發 南京東潤置業有限公司 2017年4月1日 人民幣 640,000,000元 — 100% 房地產開發 此等綜合財務報表所指的若干公司名稱指由管理層盡最大努力對該等公司的中文名稱所作出的翻譯，因為 該等公司並無註冊或提供英文名稱。 42 主要附屬公司之資料（續） 二零一七年年報  中國恒大集團  179 綜合財務報表附註 42 主要附屬公司之資料（續） (a) 非控股權益 下文載列與恒大地產集團有限公司（「恒大地產」）的財務資料概要，恒大地產擁有對本集團而言屬重大 的非控股權益。披露之恒大地產金額未計及公司間抵銷。 綜合資產負債表概要 2017年 12月31日 人民幣百萬元 流動資產 1,384,781 流動負債 (971,551) 流動淨資產 413,230 非流動資產 185,281 非流動負債 (339,838) 非流動淨負債 (154,557) 淨資產 258,673 中國恒大集團  二零一七年年報180 綜合財務報表附註 42 主要附屬公司之資料（續） (a) 非控股權益 綜合全面收益表概要 截至2017年 12月31日 止年度 人民幣百萬元 收入 299,543 年內利潤 41,998 其他全面收益 1,808 全面收益總額 43,806 恒大地產股東應佔全面收益總額 41,004 非控股權益應佔全面收益總額 2,802 綜合現金流量表概要 截至2017年 12月31日 止年度 人民幣百萬元 經營活動的現金流量淨額 (78,398) 投資活動的現金流量淨額 (42,775) 融資活動的現金流量淨額 83,486 現金及現金等值物匯兌虧損 (254) 現金及現金等值物淨減少 (37,941) 二零一七年年報  中國恒大集團  181 五年財務摘要 綜合資產、權益及負債 （於12月31日） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 資產 非流動資產 58,770 90,812 144,691 237,233 238,805 流動資產 289,378 383,650 612,344 1,113,635 1,522,947 資產總值 348,148 474,462 757,035 1,350,868 1,761,752 權益總額 79,343 112,378 142,142 192,532 242,208 負債 非流動負債 80,608 93,847 158,212 424,942 434,689 流動負債 188,197 268,237 456,681 733,394 1,084,855 負債總額 268,805 362,084 614,893 1,158,336 1,519,544 權益及負債總額 348,148 474,462 757,035 1,350,868 1,761,752 中國恒大集團  二零一七年年報182 五年財務摘要 綜合全面收益表 （截至12月31日止年度） 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 人民幣百萬元 收入 93,672 111,398 133,130 211,444 311,022 銷售成本 (66,023) (79,614) (95,717) (152,022) (198,760) 毛利 27,649 31,784 37,413 59,422 112,262 投資物業公平值收益 5,815 9,393 12,859 5,124 8,513 其他收益 — 534 323 6,986 (6,022) 其他收入 1,041 1,431 2,262 4,937 5,547 銷售及營銷成本 (4,310) (9,154) (13,325) (15,983) (17,210) 行政開支 (3,472) (4,039) (6,139) (9,598) (12,246) 其他經營開支 (1,679) (1,396) (1,077) (2,663) (5,599) 經營利潤 25,044 28,553 32,316 48,225 85,245 透過損益按公平值列賬之 財務資產之公平值收益 — 3,757 2,515 141 (437) 衍生金融負債之公平值虧損 — — — — (820) 融資（成本）╱收入淨額 352 (1,015) (2,994) (11,301) (7,917) 分佔以權益法入賬之投資 收益╱（虧損） — (104) (392) (203) 1,402 除所得稅前利潤 25,396 31,191 31,445 36,862 77,473 所得稅開支 (11,687) (13,175) (14,105) (19,245) (40,424) 年度利潤 13,709 18,016 17,340 17,617 37,049 其他全面收益，扣除稅項 (157) 157 30 (4,892) 3,861 年度全面收益總額 13,552 18,173 17,370 12,725 40,910 以下人士應佔全面收益總額： 本公司股東 12,454 12,761 10,490 199 27,432 永久資本工具持有人 657 4,339 5,088 10,646 — 非控股權益 441 1,073 1,792 1,880 13,478 年度全面收益總額 13,552 18,173 17,370 12,725 40,910 207 H 2017 Jilin Heilongjiang Guizhou Liaoning Hebei Tianjin Shandong Jiangsu Anhui Zhejiang Hunan Jiangxi Fujian Taiwan GuangdongGuangxi Yunnan ChongqingSichuan Hubei Shaanxi Henan Shanxi Gansu Qinghai Xinjiang Ningxia Inner Mongolia Shanghai Beijing Tibet CITIES UNDER COVERAGE PROJECTS MILLION SQUARE METRES OF LAND RESERVE SOUTH CHINA SEA Hainan China Evergrande Group Hainan REAL ESTATE HEALTH* TOURISM 312 766 228 207 H 2017 Jilin Heilongjiang Guizhou Liaoning Hebei Tianjin Shandong Jiangsu Anhui Zhejiang Hunan Jiangxi Fujian Taiwan GuangdongGuangxi Yunnan ChongqingSichuan Hubei Shaanxi Henan Shanxi Gansu Qinghai Xinjiang Ningxia Inner Mongolia Shanghai Beijing Tibet CITIES UNDER COVERAGE PROJECTS MILLION SQUARE METRES OF LAND RESERVE SOUTH CHINA SEA Hainan China Evergrande Group Hainan REAL ESTATE HEALTH* TOURISM 312 766 228 設計及製作：鉅京財經印刷服務有限公司 China Evergrande Group 中國恒大集團 香港 灣仔 告士打道38號 中國恒大中心23樓 中國恒大集團 中 國 恒 大 集 團 二 零 一 七 年 年 報 股份代號 : 3333 (於開曼群島註冊成立的有限責任公司) 二零一七年 年報 封面 全國佈局示意圖 內封面 目錄 董事局及委員會 公司及股東資料 主席報告書 業務回顧 業務展望 審閱綜合財務資料 於聯交所網站和公司網站公布全年業績 致謝 管理層討論及分析 整體表現 收入 毛利 投資物業公平價值收益 其他虧損淨額 銷售及營銷成本 行政費用 財務回顧 土地儲備 合約銷售 房地產開發 人力資源 董事及行政架構 投資者關係報告 2017主要榮譽及獎項 2017大事記 企業管治報告 董事局報告 獨立核數師報告 綜合資產負債表 綜合全面收益表 綜合權益變動表 綜合現金流量表 綜合財務報表附註 五年財務摘要 內封底 封底