包装印刷设备融资租赁案例分析
以融通资金方式提供设备的现代设备租赁业在我国的发展还处于探索阶段。现代设备租赁包括融资租赁和经营性租赁，是以融物（设备）的形式达到代替融资的目的。设备租赁对扩大工业资本融资，更新设备，提高技术水平，开拓机电装备、设备市场以及国家的产业导向和调控手段的实现都有好处。设备租赁市场的繁荣可以加快机电工业重大装备国产化进程和繁荣我国的机电装备制造业市场，提高我国的机电装备技术水平。
按欧美等经济发达国家通行的LCC理论（设备的寿命周期费用理论）提出的观点，一流的加工、生产企业根据4～6年的最佳寿命周期费用即应更新设备，并且这些企业应尽量使用领先的装备制造企业最新研制生产的先进设备以保持其加工、生产的技术领先。一流的加工、生产企业淘汰或替换下来的二手设备按不同层次的梯度需求转移到二、三级的加工、生产企业，可以形成多赢局面。政府法规不断制订强制淘汰的落后、高能耗、污染环境的设备目录，就可以形成和促进设备资产整个系统的多维合理流动，从而不断提高整个国家的装备技术水平，并进而提高国家工业生产的技术和质量水平。
E公司印刷设备融资租赁的案例
E公司在现代租赁业的建立、发展以及呼吁相应的政策配套改革等方面，进行了理论和实践的多方位探索，并率先在全国同类企业中创造性地发起设立了租赁公司。它首先与其下属公司上海GH印刷机械有限公司合作，对先进的多色胶印印刷设备进行了限于融资租赁方面的探索，已经走在全国印刷设备同行的前列，并已形成较为稳定的经营模式。本文以GH印刷机械有限公司销售价为485万元的四色胶印机的融资租赁方案为例，进行印刷设备融资租赁的探讨。
⑴机器型号：对开（1020 mm×720 mm）四色胶印机
⑵机器价格：485万元（人民币，下同）
⑶承租人首付：95万元
⑷融资额：390万元
⑸融资年限：三年
⑹年利率：%平利
⑺手续费：按融资额的%一次性收取万元
⑻每期租金：万元，实际支付33个月
⑼预付租金：万元，首付时预付3个月
⑽总租金：390万元×%/年×3年+390万元=万元
⑾保险费：485万元×%/年×年=万元（交保险公司）
⑿公证费：390万元×%/年=5850元（交公证处）
⒀残值处理：1000元
⒁实际首付：95万元+万元+万元+万元+万元=万元
案例分析与说明如下。
1.融资租赁考察和评估 租赁公司一般按承租人的印刷业务量饱满程度，包括承印单位的知名度和资信度，以及承租人的资金能力、信用状况和盈利能力进行全面的印刷工厂实地考察，并要求提供一整套承租人企业的工商、税务、会计师事务所和财务报表、合同以及股东私人信息等资料（内容附后），以对承租人的还贷能力进行全面的融资租赁考察和评估。
2.首付比例 租赁公司一般规定按实际首付金额占机器价格的20%±%（最低比例）至50%±%（最高比例）收取承租人的首付款。首付比例的确定要依据国家宏观经济形势和承租人的固定资产、资金能力、信用状况、盈利能力以及有无抵押物等具体情况而定，正常情况下，一般定为30%左右。本例的首付比例为：（÷485）×100%=%
3.手续费 手续费包括了租赁公司办公、差旅、邮电、银行等费用。本例承租人按融资额的%需一次性支付390万元×%=万元的手续费。
4.利率和实际利率 在目前国家的基准利率水平下，租赁公司一般规定按三年期%和二年期%的年利率平利向承租人收取融资利息，并承诺随国家基准利率的升降按某一基准日作相应升降。事实上，本例的平利分期等额偿还贷款的利息是按贷款初期的全额计算的，没有考虑到承租人逐期还贷后贷款额在逐期递减，因此其融资的实际利率将发生很大变化。
按承租人在租赁期内分36期支付390万元本金及名义利率%/年×3年的利息款万元，根据分期等额偿还贷款的实际利率公式：
⑴
式中：T—每期还款天数；I—贷款利息；M—融资面值；n—贷款期内的还款次数。
将T=30；I=；M=390；n=36代入公式⑴，计算出本次融资实际利率=（2×360/30×）÷（390×37）=%。
5.每期租金 本例租赁公司按总租金万元分摊到三年即36个月，实际收取承租人的每期租金万元。事实上，目前我国金融市场更多地采用基于每期复利计息的年金法计算每期租金。
为了与本例的分期等额偿还贷款利息的每期租金作比较，下面按等额年金法后付租金的计算公式计算本例的每期租金。
⑵
式中：P—初始融资额；n—付租期数；i—每期月利率。
由于本例中租赁公司给出了平利%的年利率，需要折算成复利月利率：
⑶
计算出i=‰
将P=390；n=36；i=‰代入公式⑵，计算出年金法的每期租金为万元，低于本例的每期租金万元达万元。
6.预付租金 本例承租人在实际首付时已预付了3个月的租金计万元，若承租人完全按方案每期正常足额支付，则本次融资租赁的实际利率更高，相当于按公式⑴计算的实际利率带有补偿余额条件，则带有补偿余额条件的实际利率=%÷（
若承租人在租期内没有按方案正常足额支付，则租赁公司可以有效规避承租人三期延期支付租金的风险。
通过以上对印刷设备融资租赁的探讨分析，不难发现，通过机制和操作流程对风险的有效控制，设备融资租赁能够达到“多赢”的效果：E公司的租赁公司在较短的时间内就在租赁行业站稳了脚跟，并取得较好的经济效益；E公司的下属公司上海GH印刷机械有限公司也由于为客户找好了融资加融物的有效途径而扩大了多色胶印机产品的销路；而对印刷企业而言，融资租赁相当于降低了承租人印刷设备更新和改造的门槛，加快了其印刷设备技术改造的步伐，提高了其资金利用率，这一点对广大融资无门的中小印刷企业而言显得尤为重要。
E公司租赁有限公司融资租赁承租人所需提供的资料
·承租人营业执照、法人代码证、税务登记证复印件、印刷许可证及相关行业批文
·工商局提供的公司章程复印件、公司基本情况打印件（均带有工商局印章）
·验资报告复印件
·法人代表身份证复印件、家庭住址及电话
·2年的年度财务报表（会计事务所审计的提供审计报告）和最近一个月的财务报表
·贷款卡号和查询密码，有贷款的提供银行借款合同、借款借据
·固定资产（注明购买日期、型号及价格）、应收账款、应付账款明细表
·连续半年的主要银行对账单及所有银行账户的清单
·连续半年的主要销售发票、销售合同（大、中、小抽样）
·连续一年上缴税务局的报税单（增值税纳税申报表）
·现有厂房购买合同、房产证或租赁合同
·公司简介及公司主管个人简介
（注：以上所有复印件须加盖承租人单位公章。）
结 论
随着我国金融市场改革的不断深入发展，可以预见，将有更多的金融机构会参与到印刷设备融资租赁的竞争中来，而且更多的金融创新工具将被采用，并向更广、更深入的领域拓展，印刷设备融资租赁的操作方案以及相应的服务也必将会更加完善。E公司印刷设备融资租赁的运作模式会在全国的印刷设备制造企业推广，从而加快提高我国印刷业和印刷设备制造业的技术水平。
