《企业财务通则》讲解.ppt

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《企业财务通则》讲解 河南财经学院 ：王庆娟 Email：flying3636@ 2006年12月4日以财政部部长令的形式颁布了新的《企业财务通则》，于2007年1月1日在具备法人资格的国有及国有控股企业执行,金融企业除外。其他企业参照执行。 全文分总则、企业财务管理体制、资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、重组清算、信息管理、财务监督和附则等10章共78条。 一、绪论 二、新《通则》内容讲解 三、新《通则》对企业财务管理的影响 四、企业实施新《通则》应注意的问题 课程安排 企业财务管理概述 新《通则》出台的背景 新《通则》修订的基本思路和目标 新《通则》的框架 绪论 企业财务管理概述 企业财务的概念 企业财务管理的概念 企业财务管理的原则 企业财务管理要素 企业财务的概念 企业财务是企业在生产经营过程中客观存在的财务活动及其体现的经济利益关系。 企业财务是企业财务活动和企业财务关系的统一，前者表明了企业财务的内容和形式特征，后者揭示了企业财务的实质。财务并非简单的资金收付活动，其实质是企业财务关系的体现。 企业财务活动 原材料 生产费用 在产 品 产成 品 对外 投资 筹资活动 分配活动 债 权 人 股 东 营运资金周转 投资 活动 商业 信用 销售、管理费用 应收项目 货币 资金 固定资产 无形资产 企业财务关系 1.企业与所有者之间 2.企业与债权人之间 3.企业与债务人之间 4.企业与被投资单位之间 5.企业与政府之间 6.企业与供应商和客户 7.企业内部单位 8.企业与职工 企业财务管理的概念 企业财务管理是按照国家法律法规和政策以及企业经营要求，遵循资本营运规律，对企业财务活动进行组织、预测、决策、计划、控制、分析和监督等一系列管理工作的总称。 企业财务管理是利用价值形式对企业财务活动及其体现的财务关系进行的综合性管理工作。 企业财务管理的原则 资本结构优化原则 资源有效配置原则 现金收支平衡原则 成本效益最优原则 收益风险均衡原则 分级授权管理原则 利益关系协调原则 企业财务管理的要素 资金筹集 资产营运 成本控制 收益分配 信息管理 财务监督 新《通则》出台的背景 1.原有企业财务制度面临的问题 企业主体地位不够突出，不利于企业自主理财 财务特征不突出，与公司法、税法协调差 与会计准则协调不好，内容交叉过多，概念不统一 2.经济的发展对企业财务管理提出了新的要求 适应促进企业科学管理和决策的需要 适应全面推进现代企业制度建设 适应保护和平衡企业各方利益的需要 新《通则》修订的基本思路和目标 基本思路 转换财务管理观念 还原财务管理的本质 顺应产权制度改革 拓宽财务管理领域 2.目标 建立具有开放性的企业财务制度体系 建立权责分明的企业财务管理规范 建立健全企业财务运行机制 新《通则》的框架 第一章 总则 第二章 企业财务管理体制 第三章 资金筹集 第四章 资产营运 第五章 成本控制 第六章 收益分配 第七章 重组清算 第八章 信息管理 第九章 财务监督 第十章 附则 第一章 总 则 第二章 资金筹集 第三章 流动资产 第四章 固定资产 第五章 无形资产、递延资产和其他资产 第六章 对外投资 第七章 成本和费用 第八章 营业收入、利润及其分配 第九章 外币业务 第十章 企业清算 第十一章 财务报告与财务评价 第十二章 附则 企业财务通则（2006） 企业财务通则（1992） 总论 企业财务管理体制 资金筹集 资产营运 成本控制 收益分配 重组清算 信息管理 财务监督 新《通则》内容讲解 总论 企业财务管理的基本要求 企业财务管理的目标 企业财务管理的基本内容 企业的纳税义务 财政职责 企业财务隶属关系 企业财务管理的基本要求 1．确定内部财务管理体制 2．建立健全内部财务管理制度 3．有效控制企业财务风险 企业财务管理的目标 企业价值最大化：努力提高企业的收益能力，控制企业的风险 企业价值最大化 权衡风险和报酬 投资決策 融资決策 营运资金管理 利润分配政策 投资方案的可行性分析 投资方案的控制调整 筹资规模的确定 筹资时机的选择 筹资结构的确定 筹资方式的选择 现金管理 应收帐款管理 存货管理 股利支付比例的确定 股利支付方式的确定 企业财务管理的基本内容 1.制定财务战略，发挥财务职能 2.合理筹集资金，有效营运资产 3.控制成本耗费，增加企业收益 4.规范收益分配，增强企业活力 5.规范重组清算财务行为，妥善处理各方权益 6.加强财务监督，实施财务控制 7.加强财务信息工作，提高财务管理水平 企业的纳税义务 企业应当依法纳税。企业财务处理与税收法律、行政法规规定不一致的，纳税时应当依法进行调整 。 财政职责 财政部负责制定企业财务规章制度 各级财政部门(以下通称主管财政机关)应当加强对企业财务的指导、管理、监督，其主要职责有： 1.提供企业财务管理的基础制度 2.对企业财务实施监督 3.促进企业改革发展 4.为企业财务管理提供服务。 企业财务管理的基本内容 1．确定内部财务管理体制 2．建立健全内部财务管理制度 3．有效控制企业财务风险 企业财务隶属关系 各级人民政府及其部门、机构出资的企业，其财务关系隶属同级财政机关。 企业财务管理体制 企业财务管理体制，是协调企业利益相关主体之间财务关系的基本规则和制度安排，是构建企业财务管理制度的基础和框架。 企业财务管理体制分为宏观和微观两个层面 。 建立企业财务管理体制的基本原则和要求 资本权属清晰 财务关系明确 符合法人治理结构要求 财务管理级次 政府宏观财务 出资者财务 经营者财务 财务管理运行体制 财务决策制度 财务风险管理制度 财务预算管理制度 长期战略规划 销售预算 资本预算 生产预算 期末存货预算 销售及管理费用预算 直接人工预算 制造费用预算 直接材料预算 现金预算 产品成本预算 预算损益表 预算资产负债表 长期销售预算 全面预算体系： 深圳市思捷达企业管理咨询有限公司 全面预算编制流程 公司年度 经营计划 财务部 销售部门 生产 部门 采购部 下属 公司 公司 领导层 编制收入、成本/费用预算 编制损益预算 审批 编制现金流量预算 编制资产负债预算 销售收入 预算 直接材料预算 直接人工预算 间接费用预算 成本 预算 销售费用预算 管理费用预算 行政等 财务费用预算 损益预算 实缴税金计划 现金流量 预算 归还贷款计划 固定资产计划 货款回收计划 采购支出计划 编制资产 负债预算 费用 支出 计划 预算 审批 组织调整 或形成正式 预算 下属公司预算 资金筹集 企业的设立和发展，必须有足够的资金作为保障，如何合理地筹措资金是企业面临的一大课题。资金的筹措结构不仅会影响到企业的收益，而且也决定了企业的风险，企业必须结合自身的情况，确定合适的筹资策略。 1、筹资渠道和方式 筹资渠道 是指筹措资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。 目前我国的筹资渠道主要包括：国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其它法人资金、居民个人资金、资本市场、企业内部资金、国外和我国港澳台资金。 基本概念 筹资方式 是指企业筹措资金所采取的具体形式，体现着资金的属性。 我国现有的融资方式主要有：吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行贷款、租赁筹资、商业信用、发行短期融资券等。 2、筹资方式的分类： 按资金的不同性质：权益资金和借入资金 按照资金的期限长短：短期资金和长期资金 按资金的来源渠道：内部筹资和外部筹资 按筹资是否以金融机构为媒介：直接筹资和间接筹资 权益筹资 权益筹资是企业最基本的筹资方式，权益资本构成了企业基本的资金来源，是企业债务的基础和保证。 具有法定性和永久性的特点。 债务筹资 债务筹资是企业筹措的，按照约定期限、方式使用和还本付息的资本。 债务筹资对企业具有双重影响：有可能获得杠杆利益、增大财务风险。 债务筹资的主要方式 银行借款 发行债券 融资租赁 商业信用 债务的类别： 短期债务：商业信用、自发负债、短期借款、短期 融资券 长期债务：长期借款、融资租赁、发行债券 3、筹资成本和筹资风险： 筹资成本：企业的投资人和债权人把资金投资于企 业，其目的是为了获得相应的报酬。企业从不同来源 筹集的资金是不能无偿使用的，而必须付出相应的代 价，即支付给投资人和债权人一定的报酬。企业为筹 集资金所付出的代价成为资金成本。 一般来说，债务筹资的资金成本等于税后利息支出/筹资净额； 权益筹资成本一般用股东要求的最低报酬率来估计：无风险利率+股票贝塔系数×(市场预期收益率—无风险利率) 通常，债务资金的资本成本小于权益筹资；短期资金的资金成本小于长期资金； 企业的加权平均成本等于各种筹资方式资金成本的加权平均数。 筹资风险：是企业因利用负债经营而带来的风险。企 业以举债方式筹集的资金，必须定期付息，到期还 本。如果企业在偿付期内不能归还到期的本金和利 息，则说明企业出现了财务上的风险。（狭义的财务 风险概念） 按风险产生的原因，可分为两大类： 现金性筹资风险 收支性筹资风险 债务筹资风险与以下因素有着密切关系： 举债经营效益的不确定性； 现金收支调度失控； 资本结构不合理； 金融市场客观环境变化。 企业取得各类财政资金的管理 属于国家直接投资、资本注入的，按照国家有关规定增加国家资本或者国有资本公积； 属于投资补助的，增加资本公积或者实收资本 属于贷款贴息、专项经费补助的，作为企业收益 属于政府转贷、偿还性资助的，作为企业负债管理 属于弥补亏损、救助损失或者其他用途的，作为企业收益处理 企业股票回购 许公司在减少公司注册资本，与持有本公司股份的其他公司合并，将股份奖励给本公司职工，股东因对股东大会作出的合并、分立决议持有异议而要求公司收购其股份等四种情形下，回购本公司股份，并在一定时限内持有。 负债资金和权益资金比例的确定 一般情况下，企业的资产负债率为60%左右时，比较安全，但也因行业和企业的不同生命周期而定。 在考虑资产负债率时，还要考虑企业经营的风险等因素。 一种分析工具：杠杆分析： 1、风险的类别 企业风险(Economic Risk)，按照来源分为： 经营风险（Operational Risk) 财务风险（Financial Risk) 经营风险（Operational Risk)：由企业经营上的原因导致的风险，经营风险因具体行业、具体企业以及具体时期而异。 影响因素： 市场需求、销售价格、成本水平、对价格的调整能力、固定成本等因素的不确定性。 固定成本与变动成本比例对其反映最为综合。 财务风险（Financial Risk)：亦称筹资风险，尤其指为企业在筹资活动中利用负债筹资可能导致股东收益率下降的风险，甚至导致企业破产的风险。 影响因素：主要与资本结构与金融市场利率有关。 15% 3% 10% 4% 100 100（利率5%） 股东投入 债权人投入 有负债 10% 4% 10% 4% 100 0 股东投入 债权人投入 无负债 股东收益率 投资回报率 4,656 -18% 6,734 +18% 5,695 税后利润 2,294 -18% 3,316 +18% 2,805 减:所得税 6,950 -18% 10,050 +18% 8,500 税前利润 2,500 0% 2,500 0% 2,500 减:固定利息支出 9,450 -14% 12,550 +14% 11,000 息税前利润 20,000 0% 20,000 0% 20,000 固定成本 18,050 -5% 19,950 +5% 19,000 减:变动成本 47,500 -5% 52,500 +5% 50,000 销售收入 销售收入-5% 销售收入+5% 预期数 XYZ公司风险评估测算表 风险的传导与放大 经济状况 政治社会环境 销售 收入 息税前 利润 税后 利润 市场结构 竞争优势 财务风险 经济风险 经营风险 -5% +5% +14% -14% +18% -18% 何为风险? 风险就是不确定性 风险的类别 经济风险(Economic Risk) 环境风险(经济条件、政治及社会环境） 市场风险（市场结构、企业竞争优势） 经营风险（Operational Risk) 固定成本与变动成本比例 财务风险（Financial Risk) 资本结构与金融市场利率 营业风险 Business Risk 利润易变性 Profit Volatility 传 导 传 导 财务风险 Financial Risk 2、风险的量化：杠杆 在财务上，由于固定成本的存在，会导致当某 一财务变量以较小幅度变动时，另一相关财务 变量会以较大幅度而变动，这种作用称为杠杆 效应。 经营杠杆 财务杠杆 总杠杆 经营杠杆 经营杠杆是指企业在某一固定成本下，销售收入较小的变动导致息税前盈余较大的变化。 固定成本 销售收入 息税前 利润 经营杠杆= 息税前利润变动率 销售收入变动率 边际贡献 边际贡献-固定成本 = XYZ公司的经营杠杆=15%/4%= =31000/11000= 在固定成本不变的情况下，销售额越大，经营杠杆系数越小，经营风险也就越小，反之，销售额越小，经营杠杆系数越大，经营风险也就越大。 在销售额处于盈亏临界点前的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而递增；在销售额处于盈亏临界点后的阶段，经营杠杆系数随销售额的增加而递减；当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数近于无穷大。 财务杠杆 财务杠杆是指在企业的资本总额中，由于使用利息固 定的债务资金，息税前盈余较小的变动导致税后利润 较大的变化。 固定利息 息税前 利润 税后利润 财务杠杆= 息税前利润变动率 税后利润变动率 息税前利润 息税前利润-固定利息 = XYZ公司的财务杠杆=18%/14%= =11000/8500= 在资本总额、息税前利润相同的情况下，负债比率越高，财务杠杆系数越高，财务风险越大，但在资本回报率大于利息率时，预期每股收益也越高。 总杠杆 总杠杆是指企业在某一固定成本和固定利息费用下，销售收入较小的变动导致税后利润较大的变化。 固定成本和利息 销售收入 税后利润 总杠杆= 税后利润变动率 销售收入变动率 边际贡献 边际贡献-固定成本-固定利息 = XYZ公司的总杠杆=18%/5%= =*= 息税前利润变动率 销售收入变动率 息税前利润变动率 税后利润变动率 = × =经营杠杆×财务杠杆 能够估计销售的变动对每股收益造成的影响。 使我们看到了经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系。 小结： 杠杆分析给我们提供了一条思路：当公司的经营风险比较低时，可以提高资产负债率，利用负债的杠杆利益；当企业的经营风险比较高时，则应保持较低的资产负债率，因为一旦经营失败，企业就会因资金问题而更加雪上加霜，遭受灭顶之灾。 长短期资金比例的确定 企业的长期资金和短期资金对于企业的影响也是不同的，长期资金给企业提供了相对稳定的资金支持，但其成本较高，而短期资金给企业提供了短期资金支持，稳定性较差，但其成本较低，如何结合企业经营的特点，确定常短期资金的比例，是企业筹资决策的主要内容之一。 临时性 资产 永久性 资产 流动负债 长期负债 股东权益 长期资金 资产负债表 资产=短期资金+长期资金 企业筹资结构分析 短期资金 1、基本概念： 临时性资产：由于季节性销售原因，而额外增加的流动资产的投入； 永久性资产：包括长期资产和保持企业正常运营的最低流动资产 1、基本概念： 临时性资产：由于季节性销售原因，而额外增加的流动资产的投入； 永久性资产：包括长期资产和保持企业正常运营的最低流动资产 长期资金：长期借款和权益资金，还包括一部分稳定的商业融资 短期资金：短期借款 长期资金的风险小，成本高 短期资金的风险大，成本低 2、长短期资金比例组合策略 配合型 保守型 冒险型 临时性 资产 流动负债 长期负债 股东权益 长期资金 永久性 资产 将资产和负债的期间相配合，以降低企业不能偿还到期债务的风险和尽可能降低债务成本 配合型筹资政策 配合型融资策略在经营的淡季，没有短期借款。这种策略的基本思想是将资产与负债的期间相配比，以降低公司不能偿还到期债务的风险和尽可能地减低债务的资金成本。 这种融资策略要求企业要准确地预测各种资产的变现性，并据此安排负债的到期结构。一旦预测不准确，或外部环境发生变化，会使企业面临资金问题。 临时性 资产 长期负债 股东权益 长期资金 永久性 资产 流动负债 保守型的筹资政策 保守型融资策略下，长期资金所占比重大，公司资金成本较高。 该种策略的资金较为稳定，风险较小，企业在经营的淡季，可以将闲置资金投资于短期有价证券，以备旺季只需。 临时性 资产 长期负债 股东权益 长期资金 永久性 资产 流动负债 冒险型筹资政策 冒险型融资策略下，临时性债务所占比重大，公司资金成本较低。 但是，在这种策略下，为满足长期资金需要，公司必然要在临时性债务到期时，重新举债或申请债务展期，从而有可能面临增大筹资难度。 该策略使用于短期融资能力较强的企业。 小结： 财务风险是一把“双刃剑”，对其运用需要技巧性。 企业在运用财务风险时要综合考虑各种因素： 企业的行业特征 销售稳定性和增长率 资产收益能力 企业资产结构 企业抗风险的能力 现有资本结构 金融市场环境 影响资金结构的因素 企业的行业特征 销售稳定性和增长率 资产收益能力 企业资产结构 企业抗风险的能力 现有资本结构 金融市场环境 正常的筹资组合策略，成本适中，风险适中； 冒险的筹资组合策略，成本较小，风险较大； 保守的筹资组合策略，成本较大，风险较小。 一般情况下，切忌短贷长投 资产运营 资产营运是指企业为了实现企业价值最大化而进行的资产配置和经营运作的活动。 在市场经济条件下，安全与收益是对资产营运的两个根本要求。因此，企业在进行资产营运决策时，应在风险与收益之间取得平衡，并且采取一定的措施，对资产营运全过程进行有效的监督和控制，包括现金流量管理、资产利用、资源优化配置、资产规范处置与资产安全控制等。 资产营运的原则 风险收益均衡原则 资产合理配置原则 成本效益最优原则 资产周转最快原则 资产结构 资产结构一般可理解为流动资产和非流动资产的比例。 一般来说，企业资产的流动性强时，风险较低，但收益也较低；反之，则风险较高，收益较高。 企业应根据风险和收益均衡的原则和经营需要，确定合适的资产结构。 企业的资产结构可以分为三种类型：保守型、风险型、中庸型。 资产运营的控制 资金调度控制管理 销售合同的财务审核以及应收款项管理 存货管理 固定资产管理 对外投资管理 无形资产管理 对外担保和对外捐赠管理 高风险业务管理 代理业务管理 资产损失或减值准备管理 资产损失或减值准备管理 关联交易管理 销售合同的财务审核以及应收款项管理 销售合同的审批 客户信用风险评估 加强应收账项管理 开发客户 争取订单 签订合同 按时发货 到期收款 收回欠款 初选客户 资信调查 信用政策 货款监控 早期催收 特殊处理 信息开发 信息更新 合同评审 指标控制 收帐程序 特殊程序 数据库和信 用管理软件 信用分析 模型 监控指标 系统 债务分析 模型 资信管理制度 （签约前风险控制） 客户授信制度 （签约风险控制） 帐款监控制度 （履约风险控制） 技术支持 系统 客户风险 控制链 信用销售 流程 内部风险 控制链 制度保障 体系 信用管理组织体系和信用风险管理部门 5C评分法： 品德——客户信誉 能力——客户的偿债能力 资本——客户的资本实力 抵押品——有无可能抵押 条件——经济环境 信用评分法： 采用定量和定性指标评议，然后加总评分的方法。 客户风险评级的方法： 权衡收益和成本 收益：信用销售增加的收益 成本： 机会成本：应收账款占用资金而失去的收益； =应收账款占用资金×资金利润率 管理成本：调查费用、信息费用、收款费用 坏账损失成本：无法收回造成的资金损失 信用政策制定 资产投资决策 对内投资 对外投资 财务 规划 如何进行企业投资规划 投资总额、资金来源、销售规模和结构、成本费用、纳税、盈亏及利润分配和投资评估（现金流量、投资回报率、净现值、内含报酬率、获利指数）敏感性分析等。 财务分析和投资评估 市场、材料或商品供应、厂房设备、环境、技术、组织机构、人力资源和经济等方面的可行性分析。 可行性研究 市场需求分析、行业分析、竞争对手分析。 市场调查 专家论证、董事会决定、经理层实施。 决策程序 具体内容 项目 项目管理流程图（程序、责任人、进度、结果等）、各环节责任人前牵制关系、专家论证、项目核算、项目管理软件等 措施 违规、拖延进度、支付费用不合理 选址、合作伙伴、签约、审批 立项审批 造价高、质量差、拖延工期 施工成本、质量、进度 施工 资金不到位，预期收益风险 融资规模、结构、风险、收益 融资 功能不合理、设计和施工成本过高 设计方案功能成本评价 设计 无创新，论证评价不科学、不客观 创意、论证、评价 策划 风险 关键控制点 环节 对内投资的内部控制 1、货币时间价值观念： 货币的时间价值是货币在投资中随 着时间的推移而发生的价值增值。 即使不存在通货膨胀， 现在的1元 ≠ 未来的1元 案例： 世界上最合算的投资？ 1626年荷兰人以24美元从印第安人手中买下了曼哈顿 岛，这笔交易到2006年大约有380年了。按8%的复利增 长率计算其终值： 24*（1+8%）380=24*5万亿=120万亿 2、风险报酬观念： 风险是预期结果（收益）的不确定性， 风险价值观念意味着对于风险较高的投资项目，投资者有着更高的期望报酬率。 肯定的1元 ≠ 不肯定的1元 风险的衡量 衡量指标： 方差（标准差）、标准离差率、 ß系数 计算步骤： 确定概率分布 计算报酬率（或现金流）的均值 计算方差和标准差 计算标准离差率 ⑴ 确定未来收益的概率分布 概率分布：把决策方案所有可能的结果及每一结果可能出现的机会都排列出来，则形成概率分布； 某企业现有两个投资项目，A项目和B项目。A项目是一个高科技项目，B项目是一各传统项目。假设未来的经济情况有三种：繁荣、一般、萧条。根据市场预测，A项目和B项目在不同经济情况下的预期报酬率和概率分布如下表所示。 10% -50% 萧条 20% 30% 一般 30% 60% 繁荣 B项目 A项目 预期报酬率（ Ki） 发生概率 （ Pi） 经济情况 ⑵ 计算报酬率平均值 报酬率均值是指各种可能的预期报酬率以其概率为权数计算的加权平均报酬率，是反映未来发展趋势的一种量度。 A的平均报酬率=60%*+30%*+（-50%）* = 20% B的平均报酬率=30%*+20%*+10%* = 20% ⑶ 计算方差和标准差 方差和标准差是反映各种可能的报酬率相对于期望报酬率离散程度的指标。 K K A项目 B项目 A的方差=（）2 ×+（）2 ×+（）2 ×= A的标准差=（）1/2=% B的方差=（）2 ×+（）2 ×+（）2 ×= B的标准差=（）1/2=% 方差等于每一种情况偏离均值的平方的加权平均数。 ⑷ 计算标准离差率 标准离差率是标准差同期望值的比值。 A的标准离差率=%/= B的标准离差率=%/= 风险报酬率： R=Rf+bv Rf：无风险报酬率 b：风险价格系数 V：标准离差率 Rf R V 另一种方法： R=Rf+ ß（Rm-Rf） Rf：无风险报酬率 ß ：贝塔系数 Rm：市场平均收益率 Rf R ß 1 Rm ß系数反映资产收益率的波动相对于市场平均收益率的波动程度，是衡量资产风险的相对数标准。 各大证券机构一般会采用一定的方法计算并定期公布上市公司的ß系数。 企业在确定投资项目风险时，可以以业务性质类似的上市公司的ß系数作为参照物。 我国几家上市公司的ß系数： 湖北兴化 伊利股份 一汽四环 渤海化工 仪征化纤 600886 600887 600742 600847 600871 ß系数 公司名称 股票代码 3、现金流量观念： 现金是至高无上的，而非利润 现金流量更符合货币时间价值观念 一些投资支出在利润中得不到确认 利润的计量的主观性较强 利润和现金流量的区别： 收入的对应方；费用的对应方? 现金流入的对应方；现金流出的对应方? 反映：权责发生制与收付实现制的财务效应 谁重谁轻?长期与短期? 确认现金流量时，应注意： 固定资产成本 非现金费用 净营运资本的变化 现金流量分析中可以不考虑利息 4、增量现金流量观念： 增量现金流量：实施投资项目与不实施投资项目所产生的现金流量差额。一些投资支出在利润中得不到确认 应考虑机会成本 不考虑沉没成本 税后原则 整体性原则 机会成本：放弃其他投资机会所发生失去的收益。 比如新项目利用原有厂房，所失去的厂房的租金收入 对于机会成本虽然是并没有实际发生的成本，但是不能无视这一现金流量的存在。 机会成本：放弃其他投资机会所发生失去的收益。 对于机会成本虽然是并没有实际发生的成本，但是不能无视这一现金流量的存在。 比如：新项目利用原有厂房，所失去的厂房的租金收入、资产的变现价值 沉没成本：已经发生的成本。 沉没成本是过去发生的，并不因为接受或拒绝某个项目的决策而改变，所以不应考虑。 比如：项目前期的市场调研费、资产的账面价值 税后原则：在考虑任何一项流入和流出时，要考虑是否对所得税发生影响。 税负节约是一种现金流入，税负增加是一种现金流出 税后收入和税后费用 整体性原则：在考虑项目的现金流时，要考虑对现有产品的影响。 竞争关系 互补关系 某公司开发一项新产品，前期市场调研费10万元，经过 调研后认为市场可行，开始着手财务预算。 以前购入一批价值20万元的专用材料，因规格不符无法 投入使用，拟以15万元变价处理，并已找到购买单位。该 材料经化验可用于新产品的生产，故不再对外出售。 该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备 出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租， 以防止对本公司产品形成竞争；另外需要购入设备，总成 本1000万元。另外需垫支营运资金50万元。 新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果 本公司不经营此产品，竞争对手也会推出新产品。 案例： 思考：如果该公司所得税税率为20%，该项目的现金流出？ 市调费10万元，属于沉没成本，不予考虑。 专用材料账面价值20万属于沉没成本，不予考虑；其变现价值15万属于机会成本，应该考虑。另外，失去的变现账面损失5万元的抵税收入1万元应该考虑。 固定资产租金收入属于无关现金流量，新固定资产购置成本1000万和流动资金垫支50万应该考虑。 对老产品的收益冲击可不考虑。 5、在竞争市场上没有利润特别高的项目 竞争使得行业利润率下降，在竞争市场上很获得高额利润。 善于发现商机，投资非完全竞争市场 优势创造价值 产品差异 成本优势 三、项目现金流量的估算 实务中，现金流量的估算一般按年归集计算。 一般假定投资的现金流量发生在年初，经营的现金流量发生在年末。 一般以预计利润为基础进行调整。 现金流量估算，一般分三个阶段进行： 初始现金流量 营业现金流量 终结现金流量 投资的评价指标 静态指标：投资回收期和投资报酬率 动态指标：净现值、现值指数、内部报酬率 静态投资回收期（） 是指回收初始投资所需的时间。 投资回收期的计算： 如果每年的经营净现金流量NCF相等 相等如果每年经营净现金流量NCF不相等 该指标的决策规则： 回收期越短，则该项投资收回就越快，在未来时期所冒的风险就越小，方案越有利； 和基准回收期作比较，短于基准回收期时可行 一般认为短于项目寿命期一半时可行 该指标的特点： 是反映投资风险的一个指标，投资项目早期收益大，则回收期短，风险小，可避免将来环境变化的不利影响。 不能考虑回收期以后的现金流量，且没有考虑货币时间价值因素，通常作为辅助指标使用，主要用来测试方案的流动性而盈利性。 投资报酬率 投资报酬率是投资项目寿命周期内平均每年利润与年平均投资额的比率，又成为会计收益率。 该指标的决策规则： 和事先设定的收益率（基准收益率）作比较，大于基准收益率时，则该项目可行。反之，不可行。 该指标的特点： 简单、易懂。 没有考虑货币时间价值和风险因素。 作为辅助指标使用。 净现值（NPV） 净现值是投资项目未来经营净现金流量（营业现金流和终结现金流）按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去投资现值后的余额，亦即从投资开始至项目寿命终结时所有一切现金流量（包括现金流出和现金流出）的现值之和。 净现值计算： =经营流入量现值之和 — 投资额现值之和 =A — B 该指标的决策规则： 方案的可行性决策： NPV≥0时采纳， NPV<0时，就放弃； 互斥选择决策： NPV最大的项目较优。 该指标的特点： 反映了投资项目在其整个经济年限内的新增价值。 考虑货币时间价值和风险因素。 不能反映项目内在的收益率。 计算的结果受到折现率大小的影响，折现率的高低会影响方案的优先次序。 现值指数（PI） 又称获利指数，是指投资项目的经营现金流入量现值之和与原始投资现值之比。 现值指数计算： =经营流入量现值之和 /投资额现值之和 =A /B 该指标的决策规则： 方案的可行性决策： PI≥1时采纳， PI<1时，就放弃； 互斥选择决策： PI最大的项目较优。 该指标的特点： 反映了投资回收的程度。 考虑货币时间价值和风险因素。 不能反映项目内在的收益率。 计算的结果受到折现率大小的影响，折现率的高低会影响方案的优先次序。 内含报酬率（IRR） 是使项目在寿命期内现金流入的现值等于现金流出现值的折现率，也就是使项目净现值为零的折现率。也称内部收益率，反映了投资项目的实际报酬率。 内含报酬率计算： 满足净现值=0条时的折现率 即：经营期净流量现值之和-投资额现值之和 　 =A-B=0时的折现率 成本控制，是指企业按照国家有关财务制度的要求以及自身的财务目标，运用各种成本管理方法，将各项成本掌握在一定范围内的财务活动。 成本控制 成本控制原则 成本效益原则 因地制宜原则 全面控制原则 管理层推动原则 成本控制系统 组织系统 信息系统 考核制度 奖励机制 成本控制方法 成本预算控制 质量成本控制 成本定额管理 全面成本管理 费用控制 费用控制管理 研发费用管理 业务费用管理 薪酬办法 职工劳动报酬与劳动保护 职工社会保险 职工住房及其他福利 缴纳政府非税收入的义务 企业财务开支的责任界限 收益分配就是企业将净利润在投资者、经营者以及其他有特殊贡献的职工、企业留存之间进行的合理有效的分配。 收益分配 企业收入的管理 收入的内容 销售价格管理制度 企业定价策略 销售风险的控制 出售股权投资的处理 收入内容 企业销售商品收入、劳务收入、利息收入、使用费收入、租金收入、股利收入以及投资者、经营者因履行职务或者以企业名义开展业务所取得的佣金、手续费、提成、返利等各项收入 。 销售价格管理制度 岗位责任制度 定价和调价管理制度 内部价格报告和检查制度 定价策略 新产品价格策略 ：撇脂定价策略、渗透定价策略、中间价格策略 折扣定价策略 地区定价策略 心理定价策略 差别定价策略 销售风险控制 审查对方的资信状况 检查合同价格，控制商业折扣 控制信用规模和信用期限 合理选择结算方式 出售股权投资及其收益的管理 企业出售股权投资，应当按照规定的程序和方式进行。 股权投资出售底价，参照资产评估结果确定，并按照合同约定收取所得价款。 在履行交割时，对尚未收款部分的股权投资，应当按照合同的约定结算，取得受让方提供的有效担保。 上市公司国有股减持所得收益，按照国务院的规定处理。 年度经营亏损的弥补 企业发生的年度经营亏损，依照税法的规定弥补。税法规定年限内的税前利润不足弥补的，用以后年度的税后利润弥补，或者经投资者审议后用盈余公积弥补。 年度利润的分配 分配的顺序： 弥补以前年度亏损； 提取10％法定公积金。法定公积金累计额达到注册资本50％以后，可以不再提取； 提取任意公积金。任意公积金提取比例由投资者决议； 向投资者分配利润。 影响利润分配的因素 企业发展战略对利润分配的影响 职工利益对企业利润分配的影响 比较利润分配的资金成本 研究分析利润分配的方式和比例 制定的利润分配方案应贯彻同股同权原则 年度利润的例外 利润分配顺序例外 ：中外合作者在合作企业 利润分配内容例外：外商投资企业 投资者利润分配例外：股份有限公司 年度利润的例外 利润分配顺序例外 ：中外合作者在合作企业 利润分配内容例外：外商投资企业 投资者利润分配例外：股份有限公司 国有资本收益分配的特殊规定 属于各级人民政府及部门、机构出自的企业，应将应付国有利润上交财政。 公司回购股份在利润分配中的处理 股份有限公司依法回购后暂未转让或者注销的股份，不具有投票权、收益分配权、优先认股权、资产清偿权以及相关义务，不得参与利润分配。 以股份回购实施期权奖励的，在拟定利润分配方案时，应当预留回购股份所需利润。 职工要素分配的管理 企业经营者和其他职工以管理、技术等要素参与企业收益分配的，应当按照国家有关规定在企业章程或者有关合同中对分配办法作出规定，并区别以下情况处理： ①取得企业股权的，与其他投资者一同进行企业利润分配。 ②没有取得企业股权的，在相关业务实现的利润限额和分配标准内，从当期费用列支。 广义的企业重组，是指投资者或投资者授权经营者以企业战略目标为导向，以长期资产和其他资源为对象，以控制权的转移为核心，进行资源的重新组合和优化配置行为。 企业清算是指企业按照章程规定解散、破产或者因其他原因终止经营时，为结束债权、债务和其他各种经济关系，保护债权人、投资者等利益相关者的合法权益，由专门的工作机构依法对企业财产进行清查、估价、变现，清理债权、债务，分配剩余财产的行为。 重组清算 企业重组 重组的类型 改制 产权转让 合并 分立 托管 重组中的重大财务事项 ①清查财产，核实债务，委托会计师事务所审计。 ②制订职工安置方案，听取重组企业的职工、职工代表大会的意见或者提交职工代表大会审议。 ③与债权人协商，制订债务处置或者承继方案。 ④委托评估机构进行资产评估，并以评估价值作为净资产作价或者折股的参考依据。 ⑤拟订股权设置方案和资本重组实施方案，经过审议后履行报批手续。” 分立重组 明晰企业产权关系 办妥债务承继 分割资产和经营业务 合并重组 资产、债权与债务、经营业务的承继 债务重组 办理变更登记 企业合并中资产的税收处理 区域扩张、技术领先、投机获利、高速发展、低成本扩张等等。 其他策略 通过并购整合上游、下游产业，从而形成竞争力，如家电工商业并购、海航相关产业并购等等。 产业链 整合 通过并购形成主要行业板块，包括关联行业、非关联行业的并购，如海尔、联想、金蝶、惠普等等。 多元化 通过横向并购形成规模，从而在行业中形成垄断地位。 如湘火炬、青岛啤酒、普华永道、海航、科龙等。 规模经济 并购策略分析 策略 如何进行企业并购规划 平衡和联盟 集聚 规模化 初创阶段 产业集中度 发展时间 市场完全分散，集中度低。 规模越来越重要，产业领导者开始进行产业整合。 成功企业扩展核心业务，出售或关闭附属部门，加强竞争。 少数几个企业处于统治地位，产业集中度高达９０％，形成产业巨头。大公司与巨头建立联盟。 速 度 成 长（ 规 模、 技 术 创 新、 多 元 化 ） 成本控制 管理 创 新 技术 创 新 经 营 创 新 初始投资 增资扩股 再融 资 并 购 重 组 内部管理型发展战略 外 部 交 易 型 发 展 战 略 托管经营 托管经营的一般程序 托管经营的财务监管 受托企业的义务和责任 企业重组中国有资源的财务处理 继续采取划拨方式的，可以不纳入企业资产管理，但企业应当明确划拨土地使用权权益，并按规定用途使用，设立备查账簿登记。 采取作价入股方式的，将应缴纳的土地出让金转作国家资本，形成的国有股权由企业重组前的国有资本持有单位或者主管财政机关确认的单位持有。 采取出让方式的，由企业购买土地使用权，支付出让费用。 采取租赁方式的，由企业租赁使用，租金水平参照银行同期贷款利率确定，并在租赁合同中约定。 企业重组中国有资源的财务处理 继续采取划拨方式的，可以不纳入企业资产管理，但企业应当明确划拨土地使用权权益，并按规定用途使用，设立备查账簿登记。 采取作价入股方式的，将应缴纳的土地出让金转作国家资本，形成的国有股权由企业重组前的国有资本持有单位或者主管财政机关确认的单位持有。 采取出让方式的，由企业购买土地使用权，支付出让费用。 采取租赁方式的，由企业租赁使用，租金水平参照银行同期贷款利率确定，并在租赁合同中约定。 企业重组中劳动债权的清偿 企业重组过程中，对拖欠职工的工资和医疗、伤残补 助、抚恤费用以及欠缴的基本社会保险费、住房公积 金，应当以企业现有资产优先清偿。 企业清算 企业清算的原因 企业解散 企业合并与兼并 企业破产 其他原因清算 企业清算的类型 解散清算和破产清算 自愿清算和强制清算 普通清算和特别清算 企业清算的一般程序 确定清算人 发布清算公告 清理财产，编制资产负债表和财产清单 处理未了结业务 清缴所欠税款 清偿债务 分配剩余财产 提出清算报告 企业清算的一般程序 确定清算人 发布清算公告 清理财产，编制资产负债表和财产清单 处理未了结业务 清缴所欠税款 清偿债务 分配剩余财产 提出清算报告 解除职工劳动关系的财务处理 企业重组中发生的，依次从未分配利润、盈余公积、资本公积、实收资本中支付。 企业清算时发生的，以企业扣除清算费用后的清算财产优先清偿。” 2、改革内容 强化了对成本费用的控制 改革了企业职工福利费的财务制度 规范了职工激励制度 财务信息管理，是国家综合经济管理部门和企业经营者为提高决策水平和管理效率，运用现代信息技术和管理手段，对企业财务信息进行收集、整理、分析、预测和监督的活动。 财务信息管理是企业财务管理的基础和要素之一，具有涉及面广，综合性强等特点，它贯穿企业财务管理的全过程。 信息管理 信息管理的方法和手段 企业信息化财务管理 企业资源计划系统 财务预警 财务报告 财务评价 财务信息的使用 企业信息化财务管理 信息化管理要求建立企业财务业务一体化信息处理系统。 鉴于我国企业财务管理现状，《通则》要求企业逐步建立财务和业务一体化的信息处理系统，体现了制度的灵活性和可操作性。 信息管理实际应用方案：财务应用方案、整体应用方案。 企业资源计划系统 企业资源计划系统是以业务流程为主线，对人、财、物等资源进行全面整合，实时信息共享的企业管理信息系统 。 ERP在实际总的应用问题： 管理理念的转变、业务流程的优化、本土化、维护成本。 企业财务预警 财务预警就是利用财务指标度量企业财务状况偏离预警线的强弱程度、发出财务警戒信号的过程。 财务预警的方法：定性分析、定量分析 定性分析：四阶段症状分析法 财务经营秩序混乱 财务信誉持续降低 债务拖延偿付 债务到期不支付 资本结构不合理 宣布倒闭 资金周转困难 缺乏财务的预警作用 企业资产流动性差 负债超过资 产，丧失偿付能力 经营者无心 经营业务， 专心于财务周转 自有资本不足过 分依赖外部资 金，利息负担过重 ①销售额下降 ②销售额上升 利润额下降 危机实现期 危机恶化期 危机发作期 危机潜伏期 定量分析：单变量模型 比率分析法 利息及票据贴现费用判别分析法 安全率分析法 比率分析法 现金流量债务总额比（现金流量/债务总额） 总资产报酬率（净收益/总资产） 资产负债率（总负债/总资产） 利息及票据贴现费用判别分析法 倒闭型 缩小均衡型 维持现状型 健康型 企业状况 7% 5% 3% 1% 批发业 10% 7% 5% 3% 制造业 利息及 票据贴 现费用 占销售 额的百 分比 安全率分析法 企业随时可能发生财务危机。 经营状况良好，但财务状 况已存在问题。若不能及 时改善财务状况，将影响 企业的经营状况。 小于0 财务状况良好，但经营状况 已存在问题。若不能及时改 善经营状况，将影响企业未 来的财务状况。 经营状况、财务状 况良好 大于0 资金 安全 率 小于0 大于0 经营安全率 安全率情况 经营安全率＝（现有或预计销售额-保本销售额）/现有或预计销售额 资金安全率＝资产变现率—资产负债率 资产变现率＝资产变现金额/资产账面价值 定量分析：多变量模型 Z=++++ Xl一营运资金/资产总额； X2一留存收益/资产总额； X3—息税前利润/资产总额； X4一普通股和优先股市场价值总额/负债账面价值总额； X5一销售收入/资产总额。 财务失败可能性非常大 Z≤ 灰色地带 ＜ Z≤ 财务失败的可能性很小 Z＞ Z值 财务预警的实际应用 财务指标预警 大幅度下降 销售净额／应收账款平均余额 应收账款周转率 大幅度下降 销售成本／平均存货 存货周转率 降到150％以下 流动资产／流动负债×100％ 流动比率 该指标大幅上升 负债总额／资产总额×l00％ 资产负债率 该指标小于1 经营活动现金净流量/（本期到期债务本金+现金利息支出） 到期债务本 息偿付比率 财务危机的征兆 计算公式 财务指标 财务报表预警 稳健型 风险型 危机型 财务报告 财务会计报告编制制度 财务会计报告报送制度 财务会计报告审计制度 财务信息内部公开制度 财务评价 内部财务控制的有效性评价 企业财务状况的评价 财务评价的指标 定量指标 定性指标 财务评价的标准 经验标准 历史标准 行业标准 财务评价的方法 财务指标 非财务指标 综合评价 企业财务指标评价体系 偿债能力 盈利能力 资产营运能力 发展能力 社会贡献 偿债能力 ①资产负债率＝负债总额／资产总额 ②已获利息倍数＝息税前利润／利息支出 ③流动比率＝流动资产／流动负债 ④速动比率＝速动资产／流动负债 ⑤现金流动负债率＝经营现金净流量／流动负债 ⑤不良资产比率=年末不良资产总额/年末资产总额 盈利能力 ①净资产收益率=净利润／平均净资产 ②总资产报酬率=息税前利润总额／平均总资产 ③资产保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益／年初所有者权益 ④主营业务利润率=主营业务利润／主营业务收入 ⑤盈余现金保障倍数=经营现金净流量／净利润 ⑥成本费用利润率=利润总额／成本费用总额 资产营运能力 ①总资产周转率(次)=主营业务收入／平均资产总额 ②流动资产周转率(次)=主营业务收入／平均流动资产 ③应收账款周转率(次)=主营业务收入／平均应收账款 ④存货周转率(次)=主营业务成本／平均存货 ⑤不良资产比率=年末不良资产总额／年未资产总额 发展能力 ①销售(营业)增长率=本年主营业务收入增长额／上年主营业务收入总额 ②资本积累率=本年所有者权益增长额／年初所有者权益 ③固定资产增长率=本年固定资产增长额/上年固定资产总额×100％ ④技术投入比率=当年技术转让费支出与研发投入/主营业务收入净额×100％ 社会贡献 ①社会贡献率=企业社会贡献总额/企业平均资产总额 ②社会积累率=上交国家财政总额/企业社会贡献总额 企业内部综合财务分析法 利润总额×（1-T） 平均股东权益 （ ） = = 息税前利润 股东权益 利息 股东权益 － （ ） （1-T） × 权益净利率 ] － 息税前利润 总资产 净利息 总债务 × 总资产 股东权益 总债务 股东权益 × [ ×(1-T) ] ×(1-T) =[总资产回报率+（总资产回报率-利息率）× 总债务 股东权益 总资产回报率 息税前利润 平均总资产 息税前利润 销售收入 = 平均总资产 销售收入 × =销售经营利润率×总资产周转率 ） （ 权益净利率 总资产回报率 负债贡献率 + × （总资产回报率-利息率） 负债 股东权益 × 销售经营利润率 总资产周转率 权益利润率 × 1-所得税税率 财务信息的使用 主管财政机关及其工作人员应当恰当使用所掌握的企 业财务信息，并依法履行保密义务，不得利用企业的 财务信息谋取私利或者损害企业利益。 财务监督是对企业财务活动进行检查、控 制、督促和处理处罚等活动的总称。 财务监督是规范管理企业财务的必要的手 段 ，是企业财务活动合法、有序、高效进行的保证。 财务监督 企业财务监督的体系 外部监督 内部监督 行政机关 中介机构 投资者 经营者 财政机关 审计机关 税务机关 股东大会 董事会 监事会 企业内部财务监督的手段 建立健全法人治理结构 内控监督 预算监督 核算监督（会计对业务的监督） 内部审计监督（审计对会计的监督） 采购流程基本框架 财务违法行为的责任 企业财务处理违法行为的法律责任 企业建立财务制度方面的法律责任预算监督 企业违反财务会计报告制度的法律责任 企业违反财政税收制度的法律责任 国家机关工作人员的法律责任 总结：新通则的特点和意义 观念的转变（财务和会计的分离） 理清资本权属、明确财务关系 为企业的财务行为提供依据 强调财务监督和信息管理（前瞻性） 体现了和公司法和会计准则的统一 还原财务管理本质 规范政府在企业财务活动中的作用 彰显对国家利益的保护 有助于企业完善治理结构 规范与扶持并举 对财务管理的研究与发展具有重要影响 新《通则》对企业财务管理的影响 还原财务管理本质 1992年11月30日，财政部发布了《企业会计准则》、《企业财务通则》和分行业的会计制度与财务制度，并于1993年7月1日起在所有企业实施。随着会计制度的不断发展，其覆盖的领域不断扩大，1997年起陆续发布的具体会计准则以及2001年起执行的《企业会计制度》，已经基本吸纳了《企业财务通则》规定的确认和计量内容。2006年2月发布的企业会计准则体系更是构建了比较完整的有机统一体系，实现了与国际会计惯例的趋同。因此，财务制度作为会计要素确认和计量的功能已经基本被会计准则所取代。 1994年发布的《中华人民共和国企业所得税暂行条例实施细则》规定，“纳税人的财务、会计处理与税收规定不一致的，应依照税收规定予以调整，按税收规定允许扣除的金额，准予扣除”，使税收制度得以从企业财务制度中分离出来。2000年国家税务总局发布了《企业所得税税前扣除办法》，对企业纳税扣除事项作出了全面规定，彻底取代了企业财务制度的纳税扣除功能。 而本次修订后的《企业财务通则》，还原了财务管理的本质，交还了会计与税收承担的功能。主要强化企业财务管理中对资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、重组清算和信息管理的作用。 规范了政府在企业财务活动中的作用 新《通则》规范了政府在企业财务活动中的作用，一方面是解决国家代替企业制订大一统的财务制度，以及过多地直接管理企业财务事项的“越位”行为；另一方面则是解决在市场经济体制下政府对企业财务制度的指导和服务存在的“缺位”问题。 所谓“越位”是指政府把企业“大事小事、该管不该管的都管了”。随着我国市场经济体制的逐步完善，政府显然已经不再适宜详细地为企业统一制订标准化的财务管理制度，也不宜过多地采取直接方式管理国有企业的内部事务。政府这个“婆婆”也应该给“儿女”一定的自由度来经营自己的未来。 新《通则》第二章“企业财务管理体制”中的第八条明文规定，“企业应当按照国家有关规定建立有效的内部财务管理级次。企业集团公司自行决定集团内部财务管理体制”。点明企业应该在国家政策之下，自己建立企业内部的财务管理制度。 而所谓的“缺位”，就是针对国有或国有控股企业，政府作为企业的股东，尤其是控股股东，应当对企业进行合理的管束，而现实是国家的管束还有“缺位之处”。 同时，原《通则》对于投资者的财务职责和经营者的财务职责缺乏相应的规范。国家既是国有及国有控股企业的投资者，又是社会的管理者，在维护国有利益的同时，还要保护其他投资者以及经营者、企业职工等各方的利益，其中所涉及的各方权利、义务亟需明确。 由于我国的资本市场发展相对落后，难以通过银行等市场主体对企业筹资、资本运作等重要财务管理事项予以有效的监督，而国家的宏观经济管理，也需要在一定的法律规范下适当转化为企业财务制度，以合理界定政府管理与企业自主管理的界限和责任。因此，继公司法和企业会计准则体系的出台之后，规范企业财务管理的企业财务通则的出台，也是完善企业经营法律法规环境的重要举措。 彰显对国家利益的保护 1.财政资金取得及财务处理： 按照国际会计准则，政府补助应作为企业本期利润核算。但在我国现阶段，国家基本建设投资、财政支持企业的资金大量存在，如果完全按照国际会计准则处理，会造成以财政拨款给股东分红的结果，有违财政扶持企业发展的目的。因此，新《通则》在借鉴国际通行做法的前提下，明确了企业取得的政府投资等五类财政资金的处理方式。 根据新《通则》有关规定，企业取得的各类财政资金，并非均可作为企业本期利润核算，而是需要区分各种情况进行处理： ①属于国家直接投资、资本注入的，按照国家有关规定增加国家资本或者国有资本公积； ②属于投资补助的，增加资本公积或者实收资本； ③属于贷款贴息、专项经费补助的，作为企业收益处理； ④属于政府转贷、偿还性资助的，作为企业负债管理； ⑤属于弥补亏损、救助损失或者其他用途的，作为企业收益处理。 另外从企业进行重组时，对已占用的国有划拨土地的相关规定表现出对国有土地资源的保护。比如，采取作价入股方式的，将应缴纳的土地出让金转作国家资本；采取租赁方式的，由企业租赁使用。 表明土地作为国家资源应参与到企业经营的收益分配中，“白用国家土地，滥用国家土地”的时代已经一去不复返了。这项政策对拥有大量国有土地资源的企业将产生较大影响。 2.国有企业利润上缴： 新《通则》明确规定：“属于各级人民政府及其部门、机构出资的企业，应当将应付国有利润上缴财政”。事实上，政府以投资者身份向企业投入资本，便享有企业相应的所有权，政府与企业之间是投资者与被投资者的关系，企业有义务向包括政府在内的投资者分配利润。 有助于企业完善治理结构 国家将通过《企业财务通则》对企业的财务制度提供指引，强化企业财务管理中对资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、重组清算规范和财务信息管理的作用。而企业根据《企业财务通则》和本企业的实际情况自主决定内部财务管理制度。 规范与扶持并举 规范的主要内容： ①规范职务行为 新《通则》第六章第47条规定“投资者、经营者及其他职工履行本企业职务或者以企业名义开展业务所得的收入，包括销售收入以及对方给予的销售折扣、折让、佣金、回扣、手续费、劳务费、提成、返利、进场费、业务奖励等收入，全部属于企业”。这项规定避免了“借企业之名，行私利之实”导致掏空企业的现象。 ②规范股权激励与股份回购 《公司法》第一百四十三条规定，因将股份奖励给本公司职工而收购本公司股份时，用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出。由于对职工进行股权激励以换取其提供的服务，实质上属于职工薪酬的组成部分，因此应当在其提供服务的会计期间计入成本费用，而不能作为利润分配处理。《股份支付》会计准则也对此做了明确规定。 新《通则》也要求“以回购股份对经营者及其他职工实施股权激励的，在拟订利润分配方案时，应当预留回购股份所需利润”。因此，上市公司回购股份的资金来源固然是“税后利润”，但其支出仍应计入成本费用。 ③高管的薪酬办法允许特殊化 新《通则》第41条规定，“企业可以根据法律、法规和国家有关规定，对经营者和核心技术人员实行与其他职工不同的薪酬办法，属于本级人民政府及其部门、机构出资的企业，应当将薪酬办法报主管财政机关备案”。这里不同的薪酬办法如：采取与公司效益挂钩、股权激励等薪酬办法，这项规定能够有效激发经营者和核心技术人员积极提升公司业绩，是符合国际化惯例的薪酬分配体系。 扶持的主要内容 新《通则》对自主创新的支持力度较大。新《通则》第三十八条规定，企业技术研发和科技成果转化项目所需经费，可以通过建立研发准备金筹措，据实列入相关资产成本或者当期费用。符合国家规定条件的企业集团，可以集中使用研发费用，用于企业主导产品和核心技术的自主研发。允许集团公司合并使用整个集团的研发费用，将改变目前很多企业在研发时“撒胡椒面”的状况，有助于企业集中财力攻克技术难关。 对财务管理的研究与发展有重要影响 对财务概念的影响 对财务管理主体（层次）的界定 财务目标的探讨 财务管理对象的探讨 做好企业内部新旧财务制度平稳过渡 注意落实投资者、经营者不同的财务管理权限与责任 改革职工福利费的管理制度 贯彻企业集团发展方针，由集团公司组织实施新通则 强化企业财务风险管理 注意处理好与企业会计准则的关系 注意处理好与国家税收制度的关系 注意配套制度的贯彻与实施 企业实施新《通则》应注意的问题 做好企业内部新旧财务制度平稳过渡 新旧财务制度体系截然不同，新《企业财务通则》实施后，由于配套办法需要逐步出台，除了原《企业财务通则》以外，原有的行业企业财务制度以及其他财务规定暂时还不能完全被替代，但凡是与修订后的《企业财务通则》不一致的，企业应当以修订后的《企业财务通则》为准；凡是原有制度和修订后的《企业财务通则》都没有规定的，企业应当随时向财政部门反映。 注意落实投资者、经营者不同的财务管理权限与责任 新《企业财务通则》对于企业重大财务事项，明确应当由投资者审议决定，或者按照企业内部授权审批制度执行，并规定了相关的法律责任。企业首先应当对照检查各项内部财务管理办法，该修订的修订，该补充的补充，该制定的制定，然后在实际中严格执行，加强内部财务监督。当然，投资者履行财务管理职责与权限时，应当按照规定通过企业股东会、董事会或者类似权力机构进行，而不是游离于企业法人治理结构之外。 改革职工福利费的管理制度 新《企业财务通则》施行后，企业不再按照职工工资总额计提14%的职工福利费，原有的应付福利费账面余额，应当按照财政部有关财务政策结转处理。企业原来按规定在应付福利费列支的医药费或者医疗保险费等项目，应在国家规定标准内改从成本、费用中列支。 贯彻企业集团发展方针，由集团公司组织实施新通则 对企业集团内部，需要避免众多成员企业各自为政，以便调整企业集团内部财务体制，统一企业集团的财务政策，实施企业集团的发展战略，增强企业集团的竞争力；对集团外部，需要统一归口主管财政机关的管理，加强与有关部门、机构的沟通、协调，争取有利的理财环境。 强化企业财务风险管理 企业经营失败，不仅投资者、债权人受到损失，还会引起一系列连锁反映，并有可能转化为宏观风险，如财政风险。因此，企业应根据新《通则》要求，建立企业内部财务风险管理制度和财务预警机制，以防范、控制可能发生的财务风险的程度及范围。 注意处理好与企业会计准则的关系 企业会计准则是对资产、负债、权益、收入、成本、利润等会计要素进行确认、计量和报告，为有关方面提供决策依据，会计核算为企业财务管理提供基础，重在对财务行为的过程核算和结果反映。企业财务管理围绕企业资金筹集、资产营运、成本控制、收益分配、信息管理、财务监督等财务要素，为企业提供财务行为规范。企业财务管理需要利用会计信息，重在对财务行为的前期决策和过程约束，对企业经营风险进行控制，对企业的经营成果进行评价。因此，财务制度与会计制度可以互为补充。 注意处理好与国家税收制度的关系 税收管理是对企业财务成果的法定分配，企业规范的财务管理，可以为税收征管奠定良好的基础。企业财务管理是对财务行为前期的决策和过程的规范，需要遵循依法纳税的原则。企业纳税属于财务行为，但不是财务行为的全部内容。因此，企业财务制度与国家税收制度是两种并行的制度体系，相辅相成。 注意配套制度的贯彻与实施 为了进一步贯彻新《通则》，财政部将制订以下相应的配套制度，一是指导企业财务管理的意见，包括企业财务风险管理指导意见、企业财务预警指导意见等；二是企业具体财务行为规范，包括企业计提损失准备的资产监管办法、企业财务信息披露规则等；三是财政监管规定，包括企业内部控制有效性评估办法、有关财政资金监管办法等。这些配套制度是对修订后的《企业财务通则》相关规定的具体化，将进一步促进企业财务制度建设。 总之，实施新《企业财务通则》，对企业加强财务管理，依法处理各种利益关系，实现企业与社会的协调发展，具有深远的影响。 谢 谢！