（绩效与薪酬）重新对银行进
行战略定位设计新的绩效考核
和薪酬体系
银行业一周扫描
（第 2004－002期）
中国资讯行有限公司 2004年 1月 12-18日
一、国内银行新业务、新动态
1. 各大银行争抢节前个人外汇理财市场
2. 不良贷款率大降六个百分点 农行力搏
2007年上市
3. 中国银监会：统计银行业不良贷款新标准
将启用
4. 央行调整分配办法 医院和学校不交跨行
手续费
5. 建行上网推介 178亿抵债资产 降低不良
资产
6. 部分行业和商户将优惠享受银行卡跨行
交易
7. 内地“银联”银行卡在香港地区正式使用
8. 四大国有银行报喜：不良贷款比率分别大
幅下降
二、外资银行在中国
9. 建行、花旗密商战略合作 一次性冲销损
失类资产
10. 外资投行大都看好中国建行上市 欲收购
股权
11. 渣打银行洽购交通银行股权打造中国业
务立足点
三、银行业趋势分析
12. 450亿美元外汇注资背后：中央政府改革
思路转变
13. 人民银行行长周小川：完善社会主义金融
体制
14. 国有商业银行改革值得研究的八个问题
四、银行业政策透视
15. 央行人才新政等待海归 职能增加导致人
才短缺
五、其它热点
16. 央行公布 2003年度金融报告 外汇储备
4033亿美元
17. 农行今年背水一战 新发贷款不良率超 1%
行长下课
18. 中国去年外汇储备增加最多 年增一千多
亿
一、国内银行新业务、新动态
1. 各大银行争抢节前个人外汇理财市场
外币储蓄存款利率的持续下降，单纯储蓄不太合算；炒汇要面对国际市场时刻的风吹草动，风险不小
———不少手持外币的市民还真有点茫然。这几天京城有两家银行不约而同叫卖个人外汇理财产品，称能
获得比单纯定期储蓄高出几倍的综合收益，且本金和收益有保障，大有在储蓄和炒汇二者之间走“捷径”
的意思。不过理财专家提示：投资此类业务仍然要面对一定风险。
上周一，建行北京分行和兴业银行同时推出个人外汇业务，分别取名“汇如意”个人外汇结构性存款
和“万汇通”外汇资产管理顾问。据介绍，两家银行的此项业务的门槛都不太高，起点购买金额为 1000
至 3000美元之间，适合中小投资者。而其推广活动又不约而同地在本周中结束，大有争抢节前市场的意
思。
据建行人士介绍，以投资者存入 10000美元为例，在现行美元利率不变的情况下，若采用单纯的定期
存款方式，存期一年，按目前美元的一年定期存款利率 %及征收国家规定的代扣代缴利息税后计算，
收益仅为 45美元。若投资于建行的“汇如意”个人外汇结构性存款且协定期权费率为 %，建行于交易
起始日起一年后行使了终止权，则客户可获得的收益为 225美元。
兴业银行此次推出的外汇理财分三种：汇利灵、汇利升和汇利宝。相对于普通储蓄，银行打理有什么
好处呢，兴业银行介绍说：如果买 5万美元“汇利升”产品，假设首年预期收益率 %，之后每年递增
%。半年后即可得到 美元，三年可共获取收益 美元。即使该产品在一年后因市场利率
下调而被银行提前终止，投资者仍可获得 %的年收益率，大大高于同期存款利率水平（目前一年期小
额美元定期存款利率为 %）。
虽然银行推出这项业务个人投资者在储蓄和炒汇之间多了一种选择，但其中的收益风险也不能不注意，
银行方面和理财专家提示：“汇如意”个人外汇结构性存款如果在交易存续期内美元市场的利率大幅上扬，
甚至超过了 %，那么对于投资者而言，就会觉得很不划算。而兴业的三种产品则针对投资期限不同、
风险承受能力不同、期望投资回报率不同的投资者。也就是说，银行帮你打理外汇也不是完全的避风港，
投资者还要遇到利率和汇率风险。
20040112 <<北京日报>>
2. 不良贷款率大降六个百分点 农行力搏 2007年上市
2006年完成改制，2007年上市。尽管被排在了四大行上市时间表的最后一位，但在两家试点银行上
市冲刺时，农行已开始蹒跚起步。
昨天，该行披露消息，2003年不良贷款率下降近 6个百分点。
农行称，2003年全年经济效益大幅提升，经营利润 196亿元，同比增盈 亿元，增幅 %。按
五级分类，不良贷款余额占比下降了近 6个百分点。
但该行没有透露不良贷款率的具体数字。去年农行初次公布，按四级分类，2002年不良贷款率
%，为四大国有商业银行中最高。
不过，该行的资本充足率也是四大行中最低的，离巴塞尔协议要求的 8%相差甚远，但具体数字也没有
透露。对“两率”避而不谈，足见二者已成为农行的“心病”。
标准普尔去年 11月给中国农业银行的评级为ＢＢｐｉ，在四大行中最低，并称其信用风险“相当高”
且资本率和盈利能力“相当弱”。
但上市倒计时已经开始。根据拟订的四大行上市时间表：2004年建行上市，中行完成改制；2005年
中行上市，工行完成改制；2006年工行上市，农行完成改制；2007年农行上市。
农行必须在三年时间里扭转乾坤。
“国家的政策是一行一策，农行的改制计划还没有确定，但行动已经开始。”知情人士告诉记者，降
低不良贷款率是首要前提。
建行与中行得到 450亿美元的注资消息无疑对农行是个鼓舞。有消息称，国务院的大略已定，将有相
当于 1200亿美元左右的资金用于四大国有商业银行改造，农行将可能获得 400亿美元左右的支持。
20040113 <<北京晨报>>
3. 中国银监会：统计银行业不良贷款新标准将启用
中国银监会周二宣布，银监会今后将用一种更为可信的计算方法统计中国银行业不良贷款季度数据，
并予以公布。
银监会发言人介绍，从今年开始，银监会将使用一种更加严格的 5级分类制度统计不良贷款。银监会
已经正式宣布，中国国有商业银行从 2004年开始必须使用这种新标准。
为成功吸引外商对中国四大国有商业银行进行战略投资，以更好地实施银监会更为广泛的改革和重组
计划，四大银行必须提供可信度更高的资产负债表。
分析师将乐于听到这位发言人的此番讲话。上周日，银监会通过网站发布声明，公布了截至 2003年
末的中国银行业不良贷款数据。这些数据是用一个此前的国内统计标准计算出来的，外界有的认为过低地
计算了中国银行业的不良贷款数据。
银监会在周日的声明中表示，截至 2003年末，银行业金融机构平均不良贷款率为 %，比年初减
少 个百分点。不过，独立分析师对中国银行业不良贷款问题的估计显示，新的 5级分类制度中也存
在瑕疵。
银监会将公布使用新标准统计的截至 2003年底的国有银行不良贷款率。
20040114 新浪
4. 央行调整分配办法 医院和学校不交跨行手续费
央行简单划一的手续费标准使一些大额支付场所因惧怕高额手续费而拒绝刷卡。不过这种局面将从 3
月 1日起得到改观。央行对银行卡跨行交易收益分配办法作出重大调整，将对不同种类的商户按不同标准
收取手续费。
记者看到新的《分配办法》与原有收费办法存在很大差别，最突出的表现是细化了商户的分类。过去
银行卡受理商户所承担的结算手续费标准被简单规定为 2%和 1%两大类，不分商户类型、收益水平和金额
大小，简单划一的手续费标准已成为银行和受理商户之间合作的瓶颈。而新的《分配办法》对宾馆、餐饮、
娱乐、珠宝金饰、工艺美术品类的商户和一般类型商户分别实行两种收费标准。每成功完成一笔跨行交易，
前一类商户向发卡行支付交易金额的 %，向银联支付交易金额的 %。一般类型商户，分别向发卡行
和银联支付交易金额的 %和 %。
同时，对房地产、汽车销售、批发类等一些特殊类型商户，央行通过降低发卡行收益和银联网络服务
费的方式，鼓励收单机构拓展商户受理银行卡。比如，房地产、汽车销售类商户，发卡行收益每笔最高不
超过 40元，银联网络服务费最高不超过 5元；对批发类的商户，发卡行收益每笔最高不超过 16元银联
网络服务费最高不超过 2元；对航空售票、加油、超市等类型的商户，发卡行固定收益及银联网络服务费
比照一般类型商户减半收取；而对公立医院和公立学校，则暂不收取手续费。
据央行统计 2003年 1至 10月份，全国通过中国银联转接的银行卡跨行交易为 亿笔，交易金额 2959
亿元，分别比 2002年同期增长 95%和 115%。央行有关负责人表示，随着银行卡的商户越来越普及，一些
大额支付场所也逐步实现刷卡消费。但由于不同类型商户经营成本存在差异明显，而交易各环节的利益分
配又没有结合市场变化及时调整。因此，不分商户类型、收益水平和金额大小，简单划一的手续费标准已
成为银行和受理商户之间合作的瓶颈。尤其在全国实现联网通用后，因收益倒挂，部分收单机构拒绝受理
他行异地银行卡支付的现象频频发生，严重损害了广大消费者持卡消费的权利。
另据新华社消息，我国地市以上城市目前基本实现银行卡跨行通用，持卡人在这些城市可随意办理各
种跨行交易。
20040106 <<北京娱乐信报>>
5. 建行上网推介 178亿抵债资产 降低不良资产
降低不良资产作为当前国有商业银行的紧迫任务，不断催生着各种新的处置方式。中国建设银行近日
推出了上网推介抵债资产的举措，通过“中国建设银行抵债资产管理信息系统”搭建了一个面向社会的运
作平台。
由于信贷风险的难以完全规避，尽管银行放出去的全是真金白银的贷款，但是最终收回的资产清单里
却出现了小至日用百货、大到宾馆厂房的抵债资产。银行毕竟不是百货公司，如何在最短的时间、以最低
的损失率处置盘活这些积压在手的抵债资产，成了我国各大商业银行急需求解的一大业务难题。建行开发
的这一系统不仅为建设银行内部提供了信息采集、信息查询、统计分析等多种抵债资产的管理功能，同时
也为广大社会投资者“淘金”建行抵债资产，提供了多角度的动态信息查询服务。
目前在这一信息平台上，建行全部待处理抵债资产有分布于全国各地的房地产、汽车、机器设备、生
活资料、股权等共 6大类 32小类，资产总数 6758项，价值达 178亿元，附有图片 8000余张。其中不乏
有百姓关注的商品房、汽车、相机手机、金银首饰、衣物食品等日常生活用品，也有金额更大、值得机构
投资者关注的宾馆、饭店、别墅、工厂厂房和设备等。
建行资产保全部门负责人告诉记者，这一系统的意义不仅在于节约内部管理成本、提高管理效率，更
重要的是系统通过对待处置抵债资产信息的定期发布，可使不良资产的推介和处置不间断进行，增加了资
产处置渠道，降低了资产处置成本。
20040115 <<中国经济时报>>
6. 部分行业和商户将优惠享受银行卡跨行交易
从 2004年 3月 1日起，部分行业和商户在进行银行卡跨行交易时将享受适当优惠。
中国人民银行 15日公布了《中国银联入网机构银行卡跨行交易收益分配办法》（以下简称《办法》）。
《办法》规定，对于超市、加油、航空售票等类型的商户，发卡银行固定收益及中国银联股份有限公司网
络服务费比照一般类型商户减半收取，分别为交易额的 %和 %；对
一般类型商户，发卡银行和银联网络服务费为交易额的 %和 %，不再提出商户结算手续费不低于
1%和 2%的要求。
使用ＰＯＳ机跨行交易时，对宾馆、餐饮、娱乐、珠宝金饰、工艺美术品类的商户，发卡银行固定收
益为交易额的 %，银联网络服务费标准为交易额的 %。
对房地产、汽车销售类商户和批发类商户，发卡银行固定收益及银联网络服务费比照一般类型商户的
办法和标准收取，但发卡银行收益每笔最高分别不得超过 40元和 16元，银联网络服务费每笔最高分别不
得超过 5元和 2元；对公立医院和公立学校，发卡银行和银联暂不参与收益分配。
人民银行有关负责人说，我国现行银行卡跨行交易手续费率水平相对较低，收单机构与商户签订的实
际手续费率在 1%至 2%之间。《办法》所规定的发卡银行收益和中国银联股份有限公司网络服务费用比例只
构成收单机构应当收取的商户结算手续费率的一部分，并不包含收单机构自身的经营成本和应取得的收益，
不能代表收单机构应当与特约商户签订的结算手续费率。收单机构须遵循市场规律和原则，根据自身业务
成本与商户协商自主确定结算手续费率。
20040116 新华网
7. 内地“银联”银行卡在香港地区正式使用
中国人民银行批准，自 2004年 1月 18日起，中国银联开办中国内地“银联”人民币卡在香港地区使
用的业务。
内地居民持内地银行发行的“银联”标识人民币卡(含信用卡和借记卡)可以在香港贴有“银联”标识
的 POS上使用，用于购物、餐饮、住宿等旅游消费支付；也可以在香港贴有“银联”标识的自动取款机(ATM)
上提取每日不超过等值 5000元人民币的港币现钞。
此项业务的开办，是落实中国人民银行［2003］第 16号公告的一项具体措施。这将更加方便内地居
民在香港的旅游购物和支付活动，密切内地与香港的经贸、旅游往来，促进两地经济发展。
20010117 新浪
8. 四大国有银行报喜：不良贷款比率分别大幅下降
工行经营利润 621亿元 不良贷款率降至 %
中国工商银行近日宣布，2003年该行实现经营利润 621亿元(其中实现账面利润 21亿元，其余 600亿
元用于提取拨备和消化包袱)，比 2002年增盈 178亿元，增长 40%，资产经营利润率、资本经营利润率分
别为 %、%，均创历史最高水平。在效益大幅扬升的同时，该行的资产质量进一步优化。2003年
不良资产余额净下降 698亿元，其中不良贷款余额下降 433亿元，下降了 个百分点，非信贷资产和财
务包袱下降 265亿元。按国际通行的五级分类标准，2003年底工商银行不良贷款率为 %。
据悉，2000年以来，工行经营利润连续四年大幅攀升，累计实现经营利润 1500多亿元，其中 2000年
实现 100亿元，2001年实现 347亿元，2002年实现 443亿元，2003年实现 621亿元，年增长率分别为
247%、%和 40%。
农行经营利润增长 56% 五级分类不良贷款占比下降 6个百分点
中国农业银行行长杨明生近日宣布：2003年，农业银行经营绩效大幅攀升，全年实现经营利润 197亿
元，同比增盈 亿元，增幅 %，其中账面利润 亿元，消化历史包袱 178亿元；按五级分类，
不良贷款余额下降 22亿元，占比下降 6个百分点。全年清收不良资产本息 447亿元，盘活不良资产本息 252
亿元。
据悉，去年农行各主要经营指标创历史最高水平：全行本外币各项存款比年初增加 5100亿元，同比
多增 1213亿元，其中储蓄存款增量居同业首位。全行本外币各项贷款比年初增加 亿元，同比多增
986亿元。新增贷款 90%以上投向了优势行业、优良客户和低风险业务品种。优良客户占比提高了 个
百分点。当年人民币资金交易量为 40790亿元，同比增长一倍，在全国银行间市场综合排名和各单项排名
均为第一。
中行经营利润五百七十亿元 不良资产比率为百分之十五点九二
中国银行新闻发言人宣布，中国银行集团 2003年实现拨备和消化历史包袱前经营利润 亿元，
比上年增加 亿元，上升 %，资产收益率为 %。若剔除减持中银香港股权而获得投资收益因
素，共实现营业利润 亿元，同比增加 亿元。2003年，中银集团的营业利润几乎全部用于提
取准备金和消化非信贷资产损失，全年共提取呆账准备金 亿元，消化非信贷资产损失 亿元，
两项合计 亿元，比上年增加 95亿元。因此，账面利润较上年有所下降，为 亿元。
2003年，中行还实现了不良授信余额和不良授信比率的双下降。截至 2003年末，按照五级分类口径，
中国银行集团不良授信余额为 3438亿元，比上年末减少 647亿元；不良资产比率为 %，比上年末下
降 个百分点。
据悉，2003年，中行境外机构主要业务稳步发展，海内外联动取得成效。中银香港、卢森堡分行、纽
约分行、伦敦分行、巴黎分行等海外机构积极参与银团贷款一级市场业务，建立并逐步完善了银团贷款包
分销网络。
建行拨备前利润五百一十二亿元 消化资产损失八百八十四亿元
2003年，中国建设银行坚持以效益为核心，以强化管理、深化改革、严格内控为工作重点，各项业务
持续保持平稳增长，经营效益再创历史最高水平。2003年，该行还大量消化不良资产，资产质量大幅提高，
不良资产率大幅下降。全行境内外业务实现拨备前利润 亿元，比上年增加 亿元，增长 %；
账面税前利润 亿元；共消化资产损失约 884亿元，比上年多消化 583亿元。
据介绍，2003年建行开展了一场以压缩不良资产余额为重点的降低不良资产攻坚战，建行总行及时调
整了经营绩效计量方式和有关资源配置政策，引导各级行关注不良资产结构和潜在损失的变化，促进了全
行资产质量的切实提高。
2003年，建行推出了“一卡双币种、境内外通用”的双币种龙卡贷记卡，使建行龙卡形成了贷记卡、
准贷记卡、国际借记卡、储蓄卡等能够满足广大客户不同需求的系列产品。该行还将住房储蓄业务引进中
国，与德国施豪银行合资组建中德储蓄银行的筹备工作已近尾声，即将正式营业。
20040117 <<人民日报>>
二、外资银行在中国
9. 建行、花旗密商战略合作 一次性冲销损失类资产
随着 450亿美元外汇储备的注入，中国银行和建设银行这两家股份制改造试点银行的上市方案轮廓渐
清。
按照“一行一策”的原则，中国银行和建设银行的上市方案略有不同。据中国人民银行知情人士透露，
高层已经确定的改革思路是：建设银行将改组成为中国建设银行集团(简称“建设银行集团”)和中国建设
银行集团股份有限公司(简称“建设银行股份”)，其中，建设银行集团是建设银行股份的母公司，而前去
上市的将是建设银行股份。而中国银行则整体改造成为中银集团股份有限公司，从而实现整体上市。
作为股份制改造的重要一步，两家银行都在积极引入战略投资者，且目标都锁定在国际知名银行身上。
2004年 1月 8日，建设银行和花旗银行已就建立战略投资者关系举行了秘密会谈；而中国银行寻找战略投
资者的工作也在紧锣密鼓地进行之中。
决策层倾向于整体上市
在四大国有商业银行中，近年来资产质量稳居同行前列的建设银行，一直努力争取作为国有银行上市
第一股。从 2003年 2月第一次向国务院上报上市方案开始，建设银行就开始了上市前的冲刺。据知情人
士称，经过对方案的不断完善补充，建设银行的最终上市方案将于近期正式出台。
权威人士表示，计划上市的建设银行股份所对应的资产，有关部门一直倾向于是建设银行的整体资产，
也就是说，将建设银行的 38家内地一级分行、5家海外分行以及总行营业部的业务及资产，经过整体股份
制改造，组成建设银行股份，并由母公司建设银行集团持股。在这种方案中，建设银行集团旗下除了建设
银行股份外，还有中德住房储蓄银行、香港建新银行、中金公司等多家金融机构，已经初步具有金融控股
集团的雏形。
但是，由于整体上市需要花大力气处置不良资产，所需时间也相对较长，因此，建设银行也曾提出了
将该行东南沿海 5省市分行分拆上市的方案，即是把建设银行上海、浙江、宁波、江苏、苏州等 5家优质
分行的资产和业务单独分拆上市，再将余下部分分块重组改制，而后逐步注入上市公司。这样，上市的过
程可能更快，在资本市场上出售的价格也可能更高。
不过，从近期多位财经界重要人士公开或非公开的谈话中推测，高层仍倾向于将建设银行整体上市，
也就是说，将建设银行股份对应的建设银行之整体资产投入资本市场。其中一例可为佐证——2004年 1
月 8日，财政部副部长楼继伟在“商业银行风险管理与内部控制论坛”上明确表示，“国有独资商业银行，
要建立起责权明确的公司治理结构。我们的意见是，两家银行应该整体上市。”
与建设银行相比，中国银行的上市框架则几乎没有任何悬疑。
在今年 1月 6日国务院宣布注资两家国有商业银行后，中国银行行长办公室总经理、新闻发言人王兆
文随即在当天向媒体发布了新闻稿。其中谈到，“中国银行将整体改造为中银集团股份有限公司，实现产
权多元化，建立规范的股东大会、董事会、监事会以及高级管理层制度。”
“做实”资本金
以国家注资为标志，国有商业银行的改革已经进入攻坚阶段。业内人士分析，从这次用外汇储备注资
450亿美元来看，决策层对于国有商业银行的改革力度之大远远超乎人们的想象。
央行有关人士透露，国家确定国有商业银行改革的基本步骤与原则为：核销、剥离、充实资本金及股
份制改造。而四大行都将按照这样的基本步骤和原则进行改革。对于中国银行和建设银行这两家试点银行
来说，目前已经走完了充实资本金的阶段，即将进行最后一步——股份制改造。
按照上述改革路线图，各银行首先要进行财务重组。值得一提的是，商业银行享受国家注资有一个前
提条件，即银行原来的信贷基金和自有资本金，加之近几年的利润，这个总额要能够把该行的不良资产冲
销为零。央行有关人士说，在这个前提条件下，目前只有中国银行和建设银行能够达标，这也是为何选择
中国银行和建设银行作为股份制改造试点银行的理由。
今年 1月 5日下午，注资消息公布的前夕，央行曾召集部分经济学家征求注资的意见。央行人士在此
场合称，450亿美元的注资完成后，中国银行和建设银行的资本充足率分别达到了 %和 %。而令
诸多人士迷惑的是，按照两家银行 2002年年报公布的数据，注资所带来的资本充足率增长应该比央行所
言大得多。
具体来说：建设银行 2002年末资本净额 1283亿元，其中，核心资本 1072亿元，核心资本充足率
%，附属资本 454亿元，总的资本充足率 %。按照这次注资 225亿美元计算，新投入资金将超过原
来核心资本和附属资本之和，那么，建设银行的资本充足率应该为 15%左右，但如今为何只有 %？中
国银行的情况也与此类似。按照中国银行公布的 2002年年报，该行年末资本净额 1882亿元，其中，核心
资本 1814亿元，风险资产加权是 23099亿元，资本充足率已经达到了 %。经过这次注资，中国银行的
资本充足率理应达到 15%左右，为何注资后只有 %？
上述疑问，央行有关人士解释，这次注资，国家的要求是将银行资本金“做实”。按照这个要求，两
家试点银行已经将五级分类下的损失类资产全部冲销，因此，注资后的资本金就小于原有的资本金与新注
入的资本金之和。
这位人士还说，这次试点银行的改革力度之大不仅表现在巨额的外汇储备注资，而后还将有大动作。
虽然注资完成后，中国银行和建设银行的资本充足率都已经达标，但仍将获准发行次级债，每家的规模初
步确定在数百亿元。
花旗拟“战略投资”建行
2004年 1月 8日，花旗集团的高层来到北京，出席由建设银行、花旗集团和武汉大学共同主办的“商
业银行风险管理与内部控制论坛”。包括花旗集团首席执行官查尔斯·普宁思，花旗集团执行委员会主席、
美国前财政部长鲁宾，集团国际总裁 Stanley Fischer在内的花旗集团的重量级人物悉数出席。也就是在
这次会议期间，建设银行与花旗银行就战略投资者问题举行了秘密会谈，建设银行有意引入花旗银行作为
战略投资者，而后者也对此表示了极大兴趣。
作为世界上最大的金融集团之一，花旗对中国内地正在渐次开放的金融市场布局已久。截止到 2003
年年底，花旗银行已经在北京、广州、深圳、上海浦东和天津成立了五家分行，在上海浦西设立支行，在
厦门和成都建立代表处，其中国区总部也设在上海浦东。2002年年底，花旗银行以 6亿元作价，首期取得
浦东发展银行 5%的股份，不久，花旗银行成为首家能够在内地向国内外公司和个人同时提供全面网上银行
服务的外资银行。倘若这次能够成为建设银行的战略投资者，无疑将为花旗在中国市场上添助最重一块砝
码。
另一方面，建设银行在合作中也将受益匪浅。花旗最担心的，莫过于双方“联姻”后，建设银行的公
司治理结构没有相应改善，而这也是国务院在注资后最担心的地方。对此，建设银行行长张恩照在前述 1
月 8日的论坛上指出，建行将进一步深化改革、加快创新，围绕风险管理的文化、体系、机制、技术等方
面加以完善和提高。
虽未正式确定战略投资者关系，花旗集团此行还是把风险管理的经验和做法向建设银行进行了介绍。
其中包括首席执行官在风险管理中所起的作用及其职责，企业债信风险管理政策、程序和模型以及在向发
展中国家授信过程中遇到困难的一些原因，消费者债信风险管理和花旗集团管理其消费者资产组合时使用
的一些工具等。
业内人士分析，如果中外银行能在公司治理结构上达成共识，花旗成为建行的战略投资者几乎没有什
么悬念，这样建设银行的股份制改造进程也会大大加快。也正是在这次论坛上，一向以稳重、务实著称的
张恩照透露，“今年内我们要完成股份制改造并择机上市。”
20040114 <<21世纪经济报道>>
10.外资投行大都看好中国建行上市 欲收购股权
外国投资银行为争夺担任中国建设银行上市顾问的竞争正日趋激烈。一些公司提出收购这家国有银行
的股权，以赢得利润丰厚的顾问资格。
据《金融时报》消息，中国建行将上市筹资 50亿美元。目前德意志银行已提出收购部分上市股份，
作为对中国建行具有信心的表示。尽管上月中国建行从中国政府那里获得了 225亿美元的注资，但该行的
坏账水平仍处于高位。
买入部分股权还能减少在香港与纽约出售给投资者的股票数量，从而促进这家中国“四大”银行之一
的首次公开发行。
在中国建行决定上市顾问前夕，德意志银行采取了上述不寻常举动，将迫使正竭力争取在建行首次公
开发行中分一杯羹的其他投行效仿，其中包括花旗集团、汇丰银行与 JP摩根。
了解建行上市事宜的银行业人士透露，花旗集团也提出了类似要求。该集团在这笔交易上获得了美国
前财政部长罗伯特·鲁宾的帮助。花旗集团与德意志银行均拒绝发表评论。
摩根士丹利也在竞争担任建行的上市顾问。但由于它最有希望在这笔首次公开发行中获得主导地位，
因此不大可能采用类似策略。成为建行上市顾问的几家银行有望分享 亿美元左右的顾问费。
公司治理专家表示，投资银行购买即将上市客户股权的做法可能导致利益冲突。
20040114 <<羊城晚报>>
11.渣打银行洽购交通银行股权打造中国业务立足点
目前，渣打银行(Standard Chartered)正在谈判收购中国第五大银行交通银行的股权，以便在中国获
得业务立足点赶上国际竞争对手。
中国官员表示，这家英国银行正与总部位于上海的交通银行进行谈判。但他们警告说，由于渣打银行
也在与中国其它银行商洽谈股权交易事宜，因此它与交通银行的交易可能不会实现。交通银行可能于 2005
年上市，银行一直在寻求外国投资者的帮助，以便在上市前改善财务和风险管理。
另外，渣打银行表示会合并其香港业务，以利用新出台的法规，新法规使得香港企业进入中国内地时
更为便利。
渣打银行在香港组建，总部位于伦敦，但业务集中在亚洲。该行能够更自由地充分利用《内地与香港
关于建立更紧密经贸关系的安排》(简称 CEPA)协议，并获得中国金融服务市场的潜在机会。CEPA是香港
与中国大陆间的一个自由贸易协定。
对渣打银行而言，收购交通银行股权将是它首次参股一家中国银行，这将会极大地拓展银行在中国市
场的业务。考虑到中国的经济扩张与高储蓄水平，渣打认为中国市场是银行发展的关键所在。
目前尚不清楚渣打将购入多少股权，但分析师认为可能会在 5%至 10%之间。
在中国 13个城市拥有小规模业务的渣打银行，上周通过出售持有的中银国际(Bank of China
International)%股权，获得了 3600万美元的利润。中银国际是中国银行的海外子公司。渣打银行表
示，将把这笔收益投入中国的商业银行。据悉，渣打银行三分之二的利润来自亚洲。
渣打银行表示：“我们将继续考虑在中国的投资机会，但对市场猜测不予置评。”
由于外资银行在中国的业务活动受到限制，购买中国内地银行的股权是打入该国市场的最有效途径。
截至 2002年底，交通银行的总资产达到 7660亿元人民币(合 920亿美元)。若双方达成交易，拥有 2700
家分支机构、业务遍及中国约 86个城市的交通银行将为渣打提供中国最大的业务网络之一。
20040116 新浪
三、银行业趋势分析
亿美元外汇注资背后：中央政府改革思路转变
从财政无偿注资到成立汇金公司用外汇储备有偿注资，中央政府在国有银行改革思路上发生了重大转
变：不再为四大国有银行提供免费午餐，也不再采取“排队分果果”式的同赏同罚
出人意料的并非是对国有商业银行的注资——此举早在预料之中，不在预料之中的是注资方式：居然
采用了罕见的外汇储备，而非传统的财政注资。
1月 6日，国务院宣布选择中国建设银行和中国银行为股份制改革试点，并动用 450亿美元外汇储备
对二者注资，同日，国家外汇管理局宣布注资已经于 2003年的最后一天完成。
上述消息立即引起举世关注，在国内，沪深两市的银行类个股则应声而涨，出现了一波行情。
1月 7日，标准普尔信用评级机构宣布把两家银行的长期外币评级展望由稳定提升为正面。1月 8日，
穆迪宣布将财务评级为 D-的中国银行和 E+建设银行确定为稳定。
瑞士信贷第一波士顿亚洲首席经济学家陶冬说：“此举给中国银行改革注入新活力，使中国银行改革
重新迈开步伐。”花旗环球金融大中华区首席经济学家黄益平则简明扼要地评价说：“这意味着中国的银
行改革提速。”
很明显，改革路径的选择凸显了中央政府一石二鸟的战略意图：加快国有商业银行改革，同时缓解人
民币升值压力，而前一个意图又居于核心地位。
对筹划良久的国有商业银行改革来说，这是一个激动人心的开始。
不再有免费午餐
2003年末，中国外汇储备规模达到 亿美元，比 2002年年末激增 11684亿美元，是历史上外汇
储备增加最多的一年。但是，外汇储备的增加并非全是利好，它会增加中央银行的压力，并且在国内出现
经济过热苗头的情况下，又会助长通货膨胀。
同时，财政情况并不乐观。去年中央财政的收入为 2万亿元左右，赤字在 3000亿元左右，需要财政
掏钱的地方越来越多，诸如填补社保基金窟窿、建设足以应对诸如 SARS这样的紧急疫清所需要的快速反
应医疗体系和基础医疗体系等事情都需要财政掏出大量资金。
采用罕见的外汇储备，而非传统的发行次级债、特别国债或者财政直接拨款，这是本次注资不可忽视
的背景之一，但显然并非问题的全部。
在注资方式的表面变更之后，实际上隐含着中央政府在国有银行改革思路上的重大转变：中央政府不
再为四大国有银行提供免费午餐，也不再采取“排队分果果”式的同赏同罚。
之所以如此，是因为在长达 10年的国有银行商业化改革——这一改革在 1993年启动——中，这种改
革方式被证明效果不彰。
1998年和 1999年，中央政府曾经启动一次大刀阔斧的改革。1998年，财政向四大银行注资 2700亿
元，1999年，又通过四大资产管理公司剥离 万亿元的不良资产。中央政府当时曾经警告说：“这是最
后的免费午餐”
但是从那以后到现在的 5年内，留在四大行体内的未剥离不良资产和新增不良资产的累计又已经达到
2万亿元。经济学家们把这种现象视为“道德风险”的典型。
这种并不成功的改革，促使中央银行改变思路，新方法是：利用四大行对竞争的担心，区别不同情况
给予奖励。那些获得关键性奖励——比如第一个得到资金注入，第一个获准上市——的国有银行，将获得
先发优势，成为行业领头羊，这一点对四大行来说，具备致命的诱惑力。
方案的设计已经彰显这一思路。
450亿美元——折合人民币 3800亿元——的外汇储备并非泽惠全部四家国有独资商业银行，而是给予
了其中的两家——建设银行和中国银行，它们备获得 225亿美元的注资。此前—年，建设银行、中国银行
和工商银行已经展开激烈的上市竞赛，上报了股份制改革方案，但是，前二者最终胜出，原因在于二者有
更好的资产质量，相对充足的资本金规模。
注资并非免费获得，两家银行必须向新成立的中央汇金投资有限责任公司支付利息。中国银行的新闻
发言人王兆文表示：“从收到这笔钱的第一个小时起，我们就必须为其支付利息。”
必须指出的是，中央汇金是作为出资人身份出现的。国家外汇管理局负责人强调说：“用外汇储备向
银行注资不是财政拨款，而是一种资本金投入。”也就是说，一旦建设银行和中国银行成为股份公司，汇
金公司就可以将这些注资转为股权，从而成为两家银行的股东。而汇金公司的既定职责，按照外管局负责
人的描述，是“督促银行落实各项改革措施，完善公司治理结构，力争股权资产获得有竞争力的投资回报
和分红收益”。
这家去年 12月 16日才成立的公司，将由中国人民银行、财政部、银监会担任董事和监事。
显然，上述改革方案设计与 1998年和 1999年的注资和剥离大不相同。前者设计了明确的返还和约束
机制，并且在四大行内部引入了竞争，而后者对四大行的扶持是“一视同仁”的，四大行享受到的是“免
费午餐”。国有独资商业银行在中国银行体系内处于事实垄断地位——四大行资产占银行业资产总量的 60，
国有重点企业贷款份额的 80，国有重点建设项目贷款的 70，在这种清况下，后者的改革并不能形成自发
的竞争动力。
央行研究局前研究员陆磊说：“这次改革提了两句话，一是在处置不良资产时要严肃追究银行内部责
任人，一是要严厉打击逃废债。这是第一次注资和剥离时没有明确过的。”
注资仅是第一步
450亿美元的外汇注资，将使中国建设银行和中国银行的资本充足率——在 2002年末两家的资本充足
率分别是 、——提升到约 15左右，但由于这些注资不被允许用来核销不良资产，在短期内，两
家银行的不良资产率——截至 2003年 9月末，两家的数据分别是 和 ——都难以迅速大幅下
降。
这样的不良资产率水平，高于央行的降到 10%以内的要求，也远高于外资银行的普遍坏账水平，比如
花旗银行和汇丰银行的不良贷款率就分别只有 27和 3。
也就是说，资本金的补充，仅仅是完成两家国有商业银行改制的第一步，如果不良资产问题不能得到
解决，那么二者在国际资本市场上的吸引力仍然十分有限。
按照常规，核销坏账的资金首先来源于拨备(呆账准备金)，其次来源于拨备前利润，再次来源于资本
金。
建设银行 2002年必须计提 100准备金的损失类不良资产就达到 569亿元，但是相应的准备金只有 350
亿元；中国银行的损失类不良资产为 1874亿元，准备金也只有 900亿元。以 2002年的情况来看，两家银
行的拨备都不足以核销不良资产。
至于拨备前利润，陶冬介绍说，依据他们的测算，按照现在四大行的利润增长水平，至少需要 20年
时间才能化解不良资产。显然，这也不是快速降低不良资产率的捷径。
剩下的途径就是用资本金冲抵了。由于四大行是国有独资商业银行，所有者权益人是财政部，因此用
资本金冲抵坏账必须经过财政部批准。
根据《财经时报》报道，财政部副部长楼继伟日前透露，将允许两家试点银行用原有的 3000多亿元
所有者权益对不良资产损失进行冲销。如果此言不虚，那么建设银行和中国银行的不良资产难题将很快迎
刃而解。
如果此言为虚，那么建设银行和中国银行仍需与不良资产打一场硬仗。这场战斗可能包括向中央银行
争取不良资产证券化、自主处置不良资产、中外金融机构合作处置不良资产等方面的新措施和优惠措施，
以及加强对新增贷款风险的控制。
对新增贷款的风险控制可能是重中之重。黄益平警告说，得益于宏观经济好转和巨大利差，过去两年，
银行获取了大量利润，并因此勾销了大笔坏账，但是同时，银行也迅速发放了大量贷款，并且这些新贷款
中的很大部分进入了带有很大泡沫的行业，比如房地产和汽车行业，必顿警惕经济增长放慢的影响。
从“输血”到“造血”
最近两个月，中国人民银行行长周小川、副行长李若谷、银监会主席刘明康多次在不同场合阐述中国
国有独资商业银行的改革思路。
这一改革思路，大而言之，是要先选择一到两家国有独资商业银行进行改革试点，具体来说，则是所
谓的“三步走”：第一，解决不良贷款和内部经营机制问题；第二，把它们改组为股份制公司，按照公司
治理的原则建立良好的公司治理结构；最后是在时机成熟之际，让它们上市。
这个“三步走”的第一步，现在看来，为四大国有银行“输血”的成分多些，而后两步则着重于“造
血”机制的建设。显然，如何“花钱买到机制”，实现从“输血’到“造血”的平滑过渡是改革的关键。
国务院发展研究中心研究员魏加宁认为，这个机制包括：补充资本金后的国有商业银行，能否真正建
立起规范的现代公司制度，能否建立起完善的公司治理结构，能否建立起真正的董事会，能否成功引入战
略投资者，以及最后成功上市。
显然，这些机制的建立和完善会牵涉到诸多复杂问题，比如改革国有银行过长的管理链条，削减庞大
的员工队伍，重新对银行进行战略定位，设计新的绩效考核和薪酬体系，以及建立有效的风险控制体系等。
因此，从“输血”到“造血”势所难免，但还有一段长路要走。
不管如何，450亿美元的外汇储备往资毕竟启动了新一轮的国有独资商业银行的大规模改革。1月 8
日，周小川对外强调，国有商业银行改革将全面提速，下一阶段的改革将出台若干“重头戏”。
分析人士相信，中国建设银行和中国银行会在未来的 12个月到 18个月内接踵上市。建设银行有望拔
得头筹，通过上市筹集超过 50亿美元的资金。
之前，中保财险和中国人寿接踵在国际资本市场上市，特别是后者，筹资规模达到 亿美元，为 2003
年国际资本市场最大的公开招股，民生银行也将于近期在 H股上市。如此大密度的国内金融机构海外上市，
会不会使国际资本市场的投资者失去兴趣或者失去承受能力？
“大家都在看中国市场，这是毫无疑问的，承受能力也不是问题，关键是投资者对你有没有信心。”
黄益平说。
国际投资者和评级机构对中国的银行业一向比较悲观，他们总是抱怨无法依据公开信息来判断银行的
真实问题和真实业绩。黄益平说：“中国银行业要扭转国际投资者的这种悲观看法，必须改变外在形象，
增加透明度，另外要改善资产质量。”
除了要致力于赢得投资者信心外，两家银行上市还面临着是分拆上市还是整体上市，是在内地、香港
还是纽约市场上市的系列问题。
而上市的最终成功与否，很大程度上还要依赖于大规模的资产重组是否成功。
20040115 <<南方周末>>
13.人民银行行长周小川：完善社会主义金融体制
党的十六届三中全会通过的《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》(以下简称
《决定》)，是进一步深化经济体制改革，促进经济和社会全面发展的纲领性文件。《决定》对深化金融企
业改革、健全金融调控机制和完善金融监管体制等提出了明确的目标、任务和要求，为人民银行在新的形
势下更好地履行中央银行职责指明了方向。
健全金融调控机制
在完善社会主义市场经济体制、全面建设小康社会的征程中，人民银行肩负着制定和执行货币政策、
综合研究制定金融业改革发展规划、维护金融稳定和提供金融服务的重要使命。为落实《决定》提出的“健
全金融调控机制”的要求，人民银行将着力开展以下几项工作：
完善经济金融运行趋势的监测指标体系，增强货币政策的前瞻性和科学性。要进一步完善反映经济金
融运行状况和趋势的指标体系，同时充分考虑人口老龄化趋势等非经济因素的影响，并根据经济金融运行
规律对经济形势和趋势作出准确的分析判断，及时采取预调和微调的政策措施，不断改进中央银行金融调
控水平。
稳步推进利率市场化，充分发挥利率机制的调控作用。在今后较长时期内，存、贷款业务仍是我国商
业银行经营活动的主要构成部分，实现存、贷款利率市场化是实现我国利率市场化改革目标的关键。下一
步利率市场化改革将进一步扩大贷款利率浮动幅度，逐步过渡到取消贷款利率上限，对贷款利率实行下限
管理。存款利率将在条件成熟时实行上限管理，允许商业银行存款利率向下浮动。
完善人民币汇率形成机制，增强汇率杠杆对经济的调节作用。从中国实际情况出发，稳步推进人民币
可兑换进程，逐步放松外汇管制，改进现行结售汇制度，放宽对企业和居民用汇限制，积极培育外汇市场，
使汇率更加真实地反映外汇市场供求关系的变化，并保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促
进国际收支平衡。
建立健全金融市场体系，完善货币政策传导机制。金融市场是实施货币政策的操作平台，也是传导货
币政策的重要渠道。我们将进一步发展以同业拆借市场、银行间债券市场和票据市场为主体的货币市场，
鼓励金融机构开发新的金融工具。大力促进直接融资发展，改善社会融资结构，推动货币市场、资本市场
与保险市场有机结合、协调发展。
建立健全中央银行与有关部门间的合作机制，提高货币政策调控的效力。货币政策操作主要是通过公
开市场买卖政府债券来进行的，货币政策的有效实施需要了解政府长短期的资金流动情况。在金融分业监
管体制下，中央银行的金融调控还有赖于各监管当局的密切配合。人民银行将努力建立健全与财政部以及
银行、证券、保险等监管部门间的信息交流和政策协调机制，使货币政策调控更加强而有力。
加快推进国有商业银行股份制改革试点进程
国有商业银行是我国金融业的主体，多年来为支持经济体制改革，促进国民经济发展，维护社会稳定
作出了重要贡献。目前，四大国有商业银行吸收了 65%的居民储蓄，承担着全社会 80%的支付结算服务，
其提供的贷款占全部金融机构贷款的 56%。大力推进国有商业银行改革，既是中国经济发展的迫切需要，
也是提高其国际竞争力的必由之路。
党中央、国务院对国有商业银行股份制改革的方向是明确的。《决定》再次明确了这一改革方向。加
快推进国有商业银行改革，主要是采取多种措施处置国有商业银行不良资产，充实资本金，通过股份制改
革，完善公司治理结构，并为上市创造条件。
农村金融体制改革是系统工程
完善农村金融服务体系，深化农村金融体制改革，是巩固农业基础地位、增加农民收入、促进农村经
济全面发展的一项重大政策，也是金融体制改革的一个重要环节。目前，我国农村金融服务已有了一定的
发展，但由于多方面的原因，农村金融服务仍存在许多问题，特别是农民贷款难的问题比较突出，一些农
村金融机构的历史包袱较重、经营困难、潜在风险较大，不适应建设现代农业、发展农村经济和增加农民
收入的客观需要。因此，必须大力深化农村金融体制改革，完善农村金融服务体系。
农村金融体制改革是一项涉及面广泛的系统工程。主要包括：深化农村信用社改革，政府给予必要的
资金和政策支持，并合理解决历史包袱，真正建立起产权清晰、约束有效、财务健康、监管到位、有可持
续发展能力、主要为农村社区服务的地方性金融企业；继续完善和发展农村政策性金融服务，形成农村政
策性金融与商业性金融分工明确、各负其责、共同支持农村经济发展的格局；改变对新增邮政储蓄实行利
差补贴政策，并结合邮政储蓄体制改革，逐步解决存量部分的利差补贴问题，减少农村资金外流；参考其
他国家实行的社区再投资法等做法，使有关金融机构从农村社区吸收的资金，有一定比例要用于本社区；
发展农业保险、大宗农产品期货等，分散农村信贷风险；探索建立农村存款保险机制，保障农户存款与农
村金融机构的可持续发展；实事求是地认识民间借贷的作用，规范和引导民间借贷；积极探索新的农村金
融组织形式和金融产品。
肩负起防范系统性风险重任
作为法定支付手段的惟一提供者和支付清算体系的监护者，中央银行扮演着维护金融市场运行和金融
体系稳定的角色。我国在经济转轨过程中积累的金融风险和历史包袱较重，在深化市场改革和扩大对外开
放中还会面临新的金融风险，人民银行防范和化解系统性风险、维护金融稳定的任务异常艰巨。不再承担
对银行业金融机构的监管职能后，人民银行将及时转变维护金融稳定的方式，积极探索维护金融稳定的新
手段。
具体来讲，就是要从过去对银行业金融机构的直接监管转变为加强对金融业整体风险、金融控股公司
及交叉性金融工具的风险进行监测和评估；加强对货币市场、外汇市场和黄金市场的监管，密切关注货币
市场、外汇市场、资本市场、保险市场、房地产市场之间的相互影响，防范跨市场风险；综合研究制定金
融业改革发展规划，按照我国加入世贸组织的承诺，促进银行、证券、保险三大行业对外开放，提高我国
金融业的国际竞争力，维护国家利益；加强与外汇管理相配套的政策的研究与制定工作，防范国际流动资
本的冲击。
20030113 <<中国金融杂志>>
14.国有商业银行改革值得研究的八个问题
中国银行体制的改革，可以说是从“大一统”银行体制到建立和完善中央银行与商业银行体制的制度
变迁过程。银行体制的变革，核心围绕两方面：一是完善中央银行制度，由传统的直接调控转向间接调控
过渡，建立与市场经济体制相适应的金融宏观调控体系；二是完善商业银行制度，建立与市场经济体制相
适应的、产权明晰的微观银行体系。
商业银行的改革大体经历了企业化经营、商业化改革、加强银行内部经营管理、明确股份制改革目标
等几个阶段。因此，很多人认为，当前银行体制改革的目标很明确，即完成股份制改造，国有商业银行发
行上市。其实，银行制度的变革并不是这么简单，从大的方面讲，企业制度是银行制度的基础，没有现代
企业制度，就不可能建立起现代银行制度；就银行本身的改革而言，搞股份制只是明晰产权、建立现代银
行制度的重要步骤，而不是银行改革的全部。
根据党的十六届三中全会精神，结合当前世界银行业的发展趋势，我认为，我国商业银行的改革有以
下八个方面的问题值得深入研究：
1.深化产权制度改革，建立产权明晰的法人治理结构。目前问题的关键是国有商业银行如何明晰产权？
是坚持国有制，还是搞股份制？如果是搞股份制，是由国家控股？还是由其他法人控股？搞股份制，是否
一定就要上市？是整体上市，还是部分上市？是搞一级法人，还是多级法人？是搞金融控股公司，还是搞
银行集团？在中国目前情况下，是否“一股就灵”？搞了股份制，就能建立起产权明晰的法人治理结构吗？
2.如何处置国有商业银行的不良资产。国有商业银行的不良资产是制约国有商业银行综合改革的重要
因素之一。目前的问题是如何处置这些不良资产。是继续划拨四大资产管理公司，还是由商业银行自行处
置？是根据不良资产形成的不同原因分类处置，还是由银行或资产管理公司统一处置？处置不良资产，是
以市场的方法，还是用行政的方法，或市场与行政有机结合的方法？是坚持银行内部消化，还是由财政买
单，或银行内部消化与财政买单的结合，此外，银行新增的不良资产又应如何处理，由谁来处理？
3.各类商业银行如何确立自己的市场定位，形成自身特色或核心竞争力。目前，我国各类商业银行缺
乏明确的市场定位，没有自己的特色，产品趋同、服务趋同、客户趋同，竞争手段趋同，竞争对手也趋同。
大银行大量从事零售银行业务和政策性银行业务；而中小商业银行则大量从事批发银行业务。一方面，优
质客户大家抢，贷款和风险集中于少数大项目、大客户；另一方面，相当大的市场没有银行去开拓。各银
行竞争的主要手段是拼关系、拼后台、拼成本、拼资金实力，没有形成自己的核心竞争力，不是靠自己的
产品、特色服务去赢得客户、占领市场。因此，各类商业银行如何确立自己的市场定位，确立自己的客户
群体，逐步形成自己的核心竞争力，这是当前改革中急需解决的另一重大问题。
4.各类商业银行如何形成自己的战略管理理念，是商业银行改革中面临的又一重要课题。一般来说，
银行的战略管理通常考虑四大要素，一是自身的价值取向和市场定位，是追求银行的规模、银行所占有的
市场份额，还是追求资产质量，办精品银行？自己的主要服务对象是谁？二是研究外部环境，包括所在地
的经济金融运行态势，政府的经济政策及法律框架，企业及其他客户的状况，技术进步与发展趋势。三是
研究竞争对手，包括竞争对手的势力、竞争优势或劣势，竞争对手的竞争策略。四是正确认识自己的能力，
包括自己的有形资源如资金实力、管理能力，能为客户提供的特色产品、特色服务，无形资源如品牌、信
誉等。根据自己的竞争优势或劣势，确立自己的战略管理的目标，调整自己的战略管理模式。
5.如何强化银行的内控制度与风险管理。近年来，各类商业银行在强化内控制度与风险管理方面，有
了很大的进步，银行的各种风险和事故明显减少。但是，仍有以下几个方面的问题值得研究，一是如何建
立和完善适合于中国国情的、独立的银行风险管理体制，保证风险管理人员在风险管理方面的绝对权力；
二是如何形成自己独特的风险管理文化和风险管理技术，培养每个员工必须具备的风险意识，防止和降低
内部作案与内部差错；三是如何从实际出发，贯彻巴塞尔协议精神，用资本金约束银行的业务扩张行为；
四是不仅要注意银行的贷款风险、表内风险，还要注意如何控制银行的利率风险、汇率风险、财务风险、
表外风险，以及其他信用风险。
6.如何形成有效的激励机制和约束机制。经过这些年的改革，银行的大锅饭分配体制逐渐打破，初步
形成了自身的激励机制和约束机制，提高了银行的经营效率。但是，仍有三个问题值得研究，一是如何克
服官本位文化的影响，树立银行行长和高级管理人员都是商人的文化理念；二是如何有效地约束各级行长
及高级管理人员；三是如何建立有效的激励机制，防止银行内部各阶层人员普遍存在的道德风险。
7.业务创新能力差，这是困拢我国商业银行改革发展的又一难题。不断地创新业务，这是银行在竞争
中立于不败之地的关键所在。西方商业银行围绕客户的需求，不断推出新的产品和新的服务，其业务品种
上万种，而我国银行的业务品种只有 100~200种。这里，有两个问题我们不得不思考，一是为什么银行的
业务创新能力差，是什么因素影响或阻碍了银行的业务创新；二是银行业务创新的动力机制是什么，如何
解决银行业务创新的动力机制。
8.如何降低成本，提高经营效益。这几年，国有商业银行在减员增效，精简机构，提高经营效益方面，
作了不少努力，也取得一定的成效，但并没有从根本上解决问题。这就需要研究两个问题，一是如何真正
转换机制，解决预算软约束，克服“国企病”；二是如何建立一套完整的成本管理和成本控制制度，把业
务经营成本、管理成本、客户成本、人工成本等分解到各分支机构、各职能部分乃至各个岗位。
20多年的银行体制改革，取得了很大的成就，为中国经济的持续稳定增长提供了强有力的金融支持，
为推动中国的整个经济体制改革，为中国人民的脱贫致富作出了巨大贡献。但是，也应该看到银行改革只
是经济体制改革的一个重要组成部分，我国经济体制改革的目标远未完成，银行改革的任务仍非常艰巨，
搞股份制改造，建立产权明晰的法人治理结构，这只是银行改革的重要内容之一，而不是银行改革的全部。
我们只有多管齐下，按市场经济体制的要求，瞄准西方商业银行的发展趋势，改造我们的传统银行制度，
才能建立起具有竞争力的现代商业银行体制。
20040104 <<中国金融杂志>>
四、银行业政策透视
15.央行人才新政等待海归 职能增加导致人才短缺
从正处到副局，需要多长的时间？
一步之遥。但对不少政府官员来说，这一过程或许意味着一生的时间。至少按照规定，政府官员只有
在正处这一级别上干满 5年时间才有资格升职到副局级。
不过，在去年刚刚完成职能调整的中国人民银行(以下简称央行)，这一过程变得更具确定性，时间也
在缩短。一些年轻的官员甚至在正处级上干满三年就能提升到副局级。倍受瞩目的央行货币政策司副司长、
货币政策委员会秘书长王煜就是刚刚从秘书处处长提拔上来的。
即使在过去的央行，这也是无法想象的。年轻干部的快速提拔，并不是过去一些行政事业单位的突击
提干，而是在增加大量重要职能之后，央行人才短缺的一个反映。
当然，近年来惹人关注的“海归”们有了一个更好的去处——央行，但前提，你必须是一流的宏观经
济研究人员。
职能增加
去年，央行的职能经历了重大调整。
2003年 3月，十届全国人大一次会议决定成立中国银监会，由其承担银行监管职能；制定和执行货币
政策以及维护金融稳定等职责，则由央行承担。
9月底，中央编制办公室在央行“三定”方案中明确：中国人民银行为国务院组成部门，是中华人民
共和国的中央银行，是在国务院领导下制定和执行货币政策、维护金融稳定、提供金融服务的宏观调控部
门。“三定”方案中，中国人民银行机关行政编制调整为 602名。
调整后，央行的主要职责有 14项。除了完善有关金融机构运行规则，依法制定和执行货币政策，确
定人民币汇率政策，维护合理的人民币汇率水平，实施外汇管理，管理和经营国家外汇储备和黄金储备等
央行传统的职能以外，还新增了四项职责，分别是：监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场、外
汇市场、黄金市场；防范和化解系统性金融风险，维护国家金融稳定；组织协调国家反洗钱工作，指导、
部署金融业反洗钱工作，承担反洗钱的资金监测职责和管理信贷征信业，推动建立社会信用体系。
随后，央行成立了相应的四个司局：金融市场司、金融稳定局、征信管理局和反洗钱局(保卫局)。这
其中，只有反洗钱局是中国人民银行在承接公安部承担的组织协调国家反洗钱工作的职责上建立的。
这些调整并不仅仅是简单地增加了一些职能，而是意味着央行的职能真正发生了重大变化。有人说，
从职能上看，央行正在向美联储或者英格兰银行那样在宏观经济调控和金融稳定中发挥主导作用的新央行
迈进。
对中编办的“三定”方案，央行行长周小川在内部的座谈会上认为，这进一步强化了中国人民银行作
为中国的中央银行在实施金融宏观调控、保持币值稳定、促进经济可持续增长和防范化解系统性金融风险
中的重要作用。
在周小川看来，全面履行好新形势下的中央银行职责，关键靠人才。
官员短缺
央行原有的工作人员已经远远不能满足需要。
“我是惟一留在研究局的老人”，央行研究局副局长焦瑾璞笑言。2003年 12月，原研究局局长谢平调
任金融稳定局局长，而副局长景学成也出任巡视员。随后，研究局的很多工作人员也跟随谢平进入到金融
稳定局，“目前的工作人员已经所剩无几了”。
在央行新成立的四个司局中，除反洗钱局的人员来自公安部以外，其他三个司局的人员大都从其他司
局抽调和提拔，很少从其他部委引进。在专家看来，对于从事金融宏观调控的人员，必须具有较高的专业
理论水平、较强的宏观研究分析能力、较宽的知识面和一定的外语水平。从某种意义上说，央行更需要的
是精英。
央行的官员“短缺”，很大程度上是由于新成立司局主要从央行内部其他司局抽调人员而引发的。
新成立的金融市场司，在原货币政策司市场处的基础上扩充为一个司，“目前架子搭起来了，但是工
作人员并没有全部到位，短缺很多”。央行内部人士透露，金融司一位副司长在处长职位上没满三年就提
拔上来的。
由原货币政策司司长戴根有担任局长的征信管理局，同样面临着“工作人员如何尽早到位”这一大问
题。这主要是由于中国征信体系的落后，熟悉信用管理的人才本来就少，这些人又主要供职于商业机构。
反洗钱局的情况稍好一些，大多数工作人员来自公安部。过去，反洗钱工作一直是公安部承担，因此
这些人员大都有较多经验。但到目前为止，局长一职仍然空缺。
央行内部人士透露，由于新组建司局的工作人员多从其他部门抽调而来，因此真正胜任工作的明显不
够，普遍存在缺编的情况。
事实上，整个央行都缺人。
在将银行监管职能分离到银监会后，央行并不是简单地将负责银行监管的五个司的人员调到银监会，
办公厅、国际司、会计司、统计司等司局的部分工作人员也随之调到银监会工作。这些职能部门同样也存
在着人手不足的情况。而且，随着职能调整，一些司局的职能增多，同样需要增设新的处室，如货币政策
司就新设了房地产金融处，其人员就是从信贷处抽调而来。
目前的央行出现了司局长、副司局长、处长、具体办事人员级级缺人的状况。
人才新政
“人员要精干、结构要改善、素质要提高”。这是国务院总理温家宝在中编办呈报的央行“三定”调
整意见上作出的批示。
而目前，央行系统的干部人才队伍与其面临的形势和所承载的任务相比，还有较大的差距。尤其是银
行监管职能分离、部分人员划转后，央行人员结构相对老化、适应新职能的专业人才严重不足。因此，在
央行行长周小川意识里，干部和人才队伍的建设尤为重要和紧迫。
按照周的规划，央行应尽快建立一支学习型、研究型、专家型、务实型和开拓型的干部人才队伍，汇
聚起一大批懂理论、懂业务、懂管理、具有宏观分析能力的一流专家，为全面做好新形势下的中央银行工
作提供可靠的智力支持和人才保证。
央行提出了新的人才战略。央行内部规定：对优秀、发展潜力大的干部，可破格提拔；特别优秀的或
工作特殊需要的，可按规定越级提拔。总行各部门和各分支机构在调整配备领导班子时要注意加大年轻干
部的比例，一部分年龄较大、文化水平及身体状况不适应繁重工作的领导干部，可改任非领导职务。一批
年轻的处级干部正因此提前走上副局级的重要岗位。
选拔后备干部，央行准备多选拔一些年龄比较轻、学历比较高、工作成绩比较突出、发展潜力大的优
秀干部进入后备干部队伍，完善后备干部的知识、专业和年龄结构。
向业务部门倾斜。在人员总量控制的前提下，提高业务部门人员的比例和素质，在确定人员编制、领
导干部职数和非领导职务职数时向业务部门倾斜。具体而言，可继续办理内部退养，为引进和选用新的人
才创造条件。同时，引入竞争机制，解决干部能上能下的问题。结合干部的调整补充，加大公开选拔领导
干部的力度，引入竞争机制，推行聘任制，改进委任制，完善选任制。总行各部门和分支行领导班子成员
实行委任任期制，中层及其以下干部原则上逐步实行聘任制，逐步推行员工持证上岗制度，建立和完善干
部正常退出机制。
可以看出，一些年轻干部的破格提拔仅仅是央行人才新政的第一步，接下来央行在引进人才和选拔人
才方面将会有更大的动作。
等待“海归”
“海归”们进入到央行的视线里。
在通过内部选拔人才的同时，央行更准备从外部，甚至海外引入新鲜血液。
周小川的提法是，要多渠道引进人才。扩大选人用人视野，不仅要从央行系统内，也要注意从各金融
机构、大学或科研机构引进；不仅要从国内培养的各类人才中选拔，也要从优秀留学回国人员中选拔。更
重要的是，要为国内和海外归国人才提供同等的发展机会。
实际上，在西方发达国家，一流的宏观经济研究人才主要集中在中央银行。如美国联邦储备委员会和
英格兰银行都聘用了许多世界一流的宏观经济学家。
而在国内，央行非常缺乏高级研究人才，尤其是宏观经济的高级研究人才。2002年 4月，时任央行研
究局局长的谢平就对一些在海外颇有影响的华人经济学家伸出了橄榄枝，希望他们能够到央行工作。“作
为国家宏观经济决策部门，央行和财政部最需要第一流的宏观经济学家”。在谢平看来，经济学家在央行
从事宏观经济研究和参与决策时更能够发挥他们的学术专长和影响力，要比“每天看上市公司的报表有意
义得多”。如今，央行在对宏观经济和金融市场分析、监测、预警方面的任务很艰巨，而这些工作都需要
良好的宏观经济研究功底，因此，更加需要第一流的宏观经济学家加盟央行，壮大央行的宏观经济研究力
量。
据了解，下一步，央行将就引进国内外经济、金融、法律等高级专门人才问题制定具体规划，逐步实
施。
一则未经证实的消息是：央行已经空出了一批副局级岗位“虚位以待”，希望有一些出色的“海归”
人才能够到央行工作。
联想到周小川在出任中国证监会主席的两年时间中，一大批“海归”汇聚旗下，证监工作得有声有色，
未来的央行是否也会有同样的光景？
20040117 <<经济观察报>>
五、其它热点
16.央行公布 2003年度金融报告 外汇储备 4033亿美元
1月 15日，央行网站上公布了《二 OO三年中国金融运行平稳》的报告，以下为报告全文：
二 OO三年我国金融运行平稳
2003年，中国人民银行在党中央、国务院的正确领导下，继续实行稳健的货币政策，
切实加强和改进金融宏观调控，努力提高货币政策的科学性、前瞻性和有效性，综合运用多种货币政
策工具，有效调节货币供应，取得明显效果。整体看，全年金融运行平稳，促进了国民经济持续、快速、
协调、稳定增长。
一、货币供应量增长速度加快，货币环境较为宽松
2003年 12月末，广义货币供应量(M2)余额为 万亿元,比上年末增长 %，增幅比上年末加快
了 个百分点；狭义货币供应量(M1)余额为 万亿元,比上年末增长 %，增幅比上年末加快了
个百分点；市场货币流通量(M0)余额为 2万亿元,比上年末增长 %，增幅比上年末加快了 个百分点。
全年投放现金 2468亿元,比上年多投放现金 879亿元。M2和 M1的增长幅度均将大大高于 2003年国内生产
总值 GDP的增长幅度，货币环境较为宽松。
二、金融机构各项存款快速增长，银行资金较为充裕
12月末，全部金融机构本外币各项存款余额为 22万亿元，比上年末增长 %，全年增加 万亿
元，比上年多增 8351亿元。人民币各项存款余额为 万亿元，比上年末增长 %，增幅比上年加快
了 个百分点；全年增加 万亿元，比上年多增 9399亿元。其中:企业存款余额为 万亿元,比上
年末增长 %，全年增加 万亿元，比上年多增 3013亿元;城乡居民储蓄存款余额为 万亿元,比
上年末增长 %,增幅比上年末提高 个百分点，全年增加 万亿元，比上年多增 3399亿元，其中：
定期储蓄存款增加 9675亿元，比上年多增 2243亿元，活期储蓄存款增加 6957亿元，比上年多增 1156亿
元，在新增储蓄存款中，定期储蓄存款占 58%，比上年末上升了 2个百分点，保持了较强的稳定性。外汇
各项存款余额为 1487亿美元，比上年末下降 %，其中：企事业单位存款余额为 519亿美元，比上年末
增长 1%；储蓄存款余额为 855亿美元，比上年末下降 %。
三、金融机构各项贷款增加较多，贷款周转速度加快
12月末，全部金融机构本外币各项贷款余额为 17万亿元，比上年末增长 %，全年贷款增加 3万
亿元，比上年多增 万亿元。人民币各项贷款余额为 万亿元，比上年末增长 %，增幅比上年末
提高 个百分点，当年贷款增加 万亿元，比上年多增 9177亿元。从贷款投向上看，短期贷款增加
9496亿元，比上年多增 1741亿元，其中，工业贷款增加 2574亿元，比上年少增 138亿元，农业贷款增加
1531亿元，比上年多增 354亿元，建筑业贷款增加 249亿元，比上年少增 636亿元，其他各类贷款增加 5143
亿元，同比多增 2161亿元；中长期贷款增加 万亿元，比上年多增 6040亿元，其中，基本建设贷款增
加 6373亿元，比上年多增 3199亿元，个人中长期消费贷款增加 4784亿元，比去年多增 1265亿元，票据
融资增加 3403亿元，比去年多增 1171亿元。外汇贷款余额为 1302亿美元，比上年末增长 %，全年增
加 276亿美元，比上年多增 185亿美元，其中：短期贷款余额为 451亿美元，比上年末增长 %，全年
增加 142亿美元，比上年多增 100亿美元；中长期贷款余额为 465亿美元，比上年末增长 %，全年增
加 91亿美元，比上年多增 46亿美元。从贷款增加的投向上看，农业贷款、基本建设贷款、个人消费贷款
和票据融资增加较多。
贷款周转速度加快。2003年银行及信用社累计发放贷款 万亿元，比上年多发放 万亿元，增
长 %，贷款周转次数为 次，比上年加快 次；贷款周转天数为 354天，比上年加快 60天。
四、外汇储备增加较多，人民币汇率保持稳定
截至 12月末，国家外汇储备余额达 4033亿美元,同比增长 %，增长幅度比上年末提高了 个百
分点，全年累计增加 1168亿美元,同比多增 426亿美元，年末，人民币汇率为 1美元兑 元人民币,
比上年末上升了 6个基本点，人民币汇率继续保持稳定。
20040115 搜狐
17.农行今年背水一战 新发贷款不良率超 1%行长下课
“今年新发贷款不良率必须控制在 1%以内，否则，行长必须引咎辞职。”昨天，中国农业银行行长杨
明生立下铁规。
2004年，杨的“第一刀”砍向了最令农行气短的不良贷款，这是他在上市之路上的背水一战。
目前，农行被排在四大行上市时间表最后一位，眼看着建行、中行 450亿美元国家注资到手，杨明生
无法心平气和，放言要“奋力直追”。因此，昨天的 2004年农行工作会议成了一场誓师大会。
“同舟共济，背水一战。”杨明生这样鼓舞士气，并立出条条铁规。
根据银监会的要求，2005年四大国有银行不良贷款率要下降到 15%。尽管去年农行不良贷款余额占比
下降近 6个百分点，但业界分析该行不良贷款率仍在 30%以上，居四大行之首。
杨宣布，2004年，农行不良贷款再降 60亿元，再降 个百分点。
今年，农行要削减员工 9780人，2003年这家银行已经削减员工 4万多人。
银监会的一份报告也给了农行刺激，这份报告说农行是“占利润收入 70%的信贷业务，管理流于形式”。
会上，杨明生以此敲打下属，他宣布，以基础管理、贷后管理、科技创新和人才培养为核心的“四大工程”
全面启动。
积弊已久的农行决心以大整改来争取国家注资，将股改时间提前。杨明生说，股改一行一策，“农行
的改革必须与整个农村金融体制改革统筹考虑。”
去年农行已向国务院上报股改方案，初步拟订 2006年完成股改，2007年上市。
在过去的几个月里，中国四大国有银行的改革序幕正式拉开，国家将陆续动用 1200亿美元的外汇储
备为它们注资。
去年 12月 31日前，国家已动用 450亿美元的外汇储备成功向中行和建行注资，增加了其资本金充足
率。
随后，业界又传来下一步向中国工商银行这家中国最大的银行注资的消息，其额度也将高达 400亿美
元左右，最后一步棋是中国农业银行，它可能也将得到数百亿美元的注资。
20040116 <<北京晨报>>
18. 中国去年外汇储备增加最多 年增一千多亿
到二○○三年底，中国国家外汇储备规模再创新高，达四千零三十三亿美元，比上年末增加一千一百
六十八亿美元，同比多增四百二十六亿美元，是外汇储备增加最多的一年。
据统计，截至去年十二月末，中国国家外汇储备余额同比增长百分之四十点八，增长幅度比上年末提
高了六点八个百分点。
此前，中国决定动用四百五十亿美元国家外汇储备为中国银行和中国建设银行补充资本金。国家外汇
局称，这部分资产不再计入国家的外汇储备规模，外汇储备规模已作了相应扣减。
去年六月末，中国外汇储备余额为三千四百六十五亿美元，同比增长百分之四十二点七，增长幅度比
上年同期提高八点五个百分点。
业内人士认为，中国外汇储备增长迅猛的主要原因是：中国出口收益的增长和外国直接投资的强劲流
入；个人结汇意愿明显增强；企业用自有外汇或通过外汇贷款购买进口商品的付汇增加。
20040116 <<中国新闻网>>
