摘要：本文回顾了人民币汇率改革的历史进程，对本次汇率改革
的必要性进行解读；通过分析升值对我国主要出口行业的影响以及
人民币升值后的市场走势，探讨出口行业新形势下面临的迫切问题，
并提出了解决问题的对策。
关键词：人民币升值；出口行业；利弊；对策
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人民币升值与出口企业对策
（汕头大学 商学院，广东 汕头 ABACDB）
! 许佩勤
一、人民币升值对出口企业的影响
B; 汇率改革后人民币币值的市场表现
这次改革对人民币做出了 EF左右的上调幅度，远远低于市
场上对人民币升值的预期，在央行允许汇率每天以 GH浮动区间
内按市场供求波动下，人民币有可能以每天 GH的幅度升值。积
少成多，不用多长时间，人民币升值的幅度就会对出口企业产生
较大负面影响。
E; 升值对出口企业的影响
人民币升值意味着中国产品的出口价格竞争力下降，对严
重依赖国际市场的出口型行业来说，其业绩的增长将面临一定
的汇率损失，短期的冲击将不可避免。在其他条件不变的情况
下，我国的总出口增速将因此减少 B; A I E个百分点，以 ECCD年
出口交货值占工业总产值的比例来作为度量出口依存度的指
标，三大行业受到的冲击将比较明显。
!通信设备、计算机及其他电子设备制造业出口损失超 EC
亿美元。虽然以“三来一补”为主的通信设备、计算机及其他电子
设备制造业因进口原材料及机器设备成本的下降而分享人民币
升值带来的好处，但由于出口依存度高，其受到的负面影响将是
显而易见的。ECCD年，我国通信设备、计算机及其他电子设备制
造业的出口依存度高达 JC; BF，其中，电子计算机制造、电子器
件制造、电子元件制造的出口依存度分别为 KL; GF、AK; MF、
AD; DF，一半以上的产品价值都是通过国际市场实现的。在人民
币升值的情况下，如果以外币标价不变，则相应人民币标价下
降，相当于电子产品价格下降，电子厂商收入将减少。根据测算，
人民币升值 EF，通信设备、计算机及其他电子设备制造业出口
损失将超过 EC 亿美元，工业总产值增速因此下降 E个百分点左
右。
"纺织业出口将减少 EA 亿美元。纺织服装、鞋、帽制造业是
我国仅次于电子通信行业的第二大出口行业，出口依存度高达
ABF，而且其不断扩大的国际市场份额又是建立在劳动力成本
优势和价格优势之上的因此，人民币升值后，将大大削弱我国纺
织服装产品在国际市场的价格竞争力，纺织服装行业将成为人
民币升值的重灾户。根据测算，人民币升值 EF，作为我国出口大
户的纺织业出口将减少 EA 亿美元，工业总产值增速下降近 G; A
个百分点。相对而言，在该行业中，化纤行业因原材料进口成本
相对下降而出口比重较小，负面冲击不会很大，而出口依存度较
高的服装行业的受损则较大。在外销产品利润率下降的情况下，
很多产品将由外销转为内销，加剧国内市场的竞争。
#家电行业出口利润损失 LF。中国加入 N)O使得全球贸
易壁垒大幅弱化，中国家电产品的低成本而获得的相对比较优
势得以在国际市场充分体现，同时在全球范围内的家电资源配
置中，中国已经成为家电巨头的重要生产基地。跨国公司在中国
的合资力度增长和独资生产规模的不断增长，均是以全球市场
作为生产的主要导向，促进了出口数量的提高。目前出口已经成
为拉动家电行业增长的重要力量，ECCA年 B I A 月累计家用电器
行业的出口交货值占工业销售产值的比重平均达到 EK; KDF，比
上年进一步提高，其中通风电器和厨房电器制造业的出口交货
值分别占其工业销售产值的 DL; LAF和 AG; CKF。消费电子行业
中，影视设备制造业和音响设备制造业的出口交货值分别占工
业销售产值规模的 DD; EGF和 LE; CEF。可见出口市场已经成为
家电行业主要的需求来源，而出口增长形势对家电行业整体的
经济增长具有重要意义。显然，人民币升值对家电产品的出口形
成了较大的不利影响，使其本来就不高的利润率进一步下降。据
EKC 特区经济 !"#$%&’ ()*# +$)*),- ECCJ年 J月
对策与战略
万方数据
!""#年 #月 !"#$%&’ ()*# +$)*),- 特区经济 !$%
测算，人民币升值 !&，将造成家电出口中 ’&左右的利润损失，
影响家电工业总产值增速下降 (个百分点。 此外，人民币升值
后，我国制造业中的文教体育用品制造业、仪器仪表及文化、办
公用机械制造业、皮鞋、毛皮、羽毛 )绒 * 及其制品业、自行车制
造、家具制造业、集装箱及金属包装容器制造也将受到比较大的
冲击，短期内这些行业的盈利水平将有所下降，出口增长速度将
有所放缓。而且随着预期人民币升值的不断扩大，其负面影响将
更加深远。
二、出口企业对人民币升值的对应策略
%+ 进行产品结构调整，大力开拓国际市场，实施出口的多元
化战略
目前，很多产品特别是轻工出口产品中高附加值和高科技
含量的产品仍然较少，企业应该逐步进行产品结构调整和资源
整合，大力开拓国际市场，实施出口的多元化战略，实现由产品
输出到资本输出、品牌输出，调整产品结构，提高产品质量和档
次，提高产品的附加值，以获取国际竞争力。只有这样才能避免
国外频繁以反倾销、特保等措施来给中国企业施压。
!+ 加速产品换代，走差异化、品牌化之路
中国是一个超级制造大国，某种产品畅销，一夜之间就会有
众多名目繁多的同质化产品出现，出口企业更是如此，中国的很
多企业都处在求生存的阶段，缺乏品牌长远规划，出口产品大多
以低价取胜，世界经济全球化的今天，众多国际化品牌的产品已
经纷纷进驻中国市场，中国企业面临的市场是与世界品牌竞争
的市场。国外知名大品牌的设计能力与内涵，文化积淀历经了数
十年甚至数百年，而中国品牌如何在这场竞争中取得有利地位
是我们的企业首先要想到的问题。要利用本次利率调整的时机，
加速产品的升级换代、从而提高出口产品的价格，化不利为契
机，走差异化、品牌化之路，提高品牌内涵及设计能力。
(+ 开发高附加值产品
对于以美元结算的出口企业，人民币升值无疑会造成其资
产缩水，所以如何规避汇率风险是企业应对人民币升值的中
心。目前看来，中国大多数的一般贸易企业，特别是占大头的纺
织品出口企业，平均利润率基本上在 %"&以内，人民币升值
%"&对其的影响将是“致命性”的。但要实现“产品升级”，对于很
多企业来说，显然并非一朝一夕可成。企业要提升自身实力，不
能只看眼前。重要的是要大量投入研发，提高技术，为企业的日
后长期发展打下基础。此轮人民币升值，我们都应该以此为改变
现状的动力，提高产品品牌度和附加值，就如前中国外经贸部副
部长、现博鳌亚洲论坛秘书长龙永图所言，即使人民币升值
%""&，中国出口企业仍具有竞争力。因为中国企业立足内地本
身就具有成本上的比较优势，制造环节向中国的转移也是不可
逆转的。
,+ 向客户转嫁成本或压低制造成本
和客户共同分担人民币升值带来的利润空间压缩的损失，
是很多出口企业很自然能想到的避险方式，但是这要冒着客户
流失的风险；对于纯外贸企业来说，还可以压低采购价格，在这
种情况下，上游产品供应商来说很可能选择不通过外贸企业，直
接做自营出口。
-+ 使用金融工具，规避贸易支付的汇率风险
!正确选择计价货币、收付汇和结算方式。一般来说，企业
在出口商品、劳务或对资产业务计价时，要争取使用汇价趋于上
浮的货币。还应当根据实际情况选用合适的结算方式，即要求能
够及时安全的收汇，因为及时收汇则汇率变动的时间因素风险
会大大缩小。一般而言，. / .和即期 0 / 1最符合及时收汇的原
则，远期 0 / 1、2 / 3、2 / 4安全性依次减弱。当然为促销自己的产
品，亦可根据对方资信，慎重灵活地选择适当的结算方式。
"运用套期交易。套期交易是目前国内外涉外企业广泛使
用的确实可靠的避险形式。它不致引起价格混乱，并可以把国际
汇率变动的风险转移到国际金融市场。套期交易运用的金融工
具主要有远期合同交易、期货、期权。
5+ 远期合同交易。涉外企业在外汇市场上进行远期合同交
易是为避免在货物成交到支付款项期间内因汇率变动而遭受的
风险。当涉外企业在未来要支付或收入外汇，并已预测外汇汇率
要发生变动时，则在现在签定一个协议，规定在未来按照远期汇
率交割一笔外汇，数额与货款相等，方向相反，确保公司的外汇
数额的价值。
6+ 期货交易与期权交易。金融期货交易的实际操作和具体
做法与远期交易基本相同，它也是根据目前约定的远期汇率在
将来到期日办理交割的一种避险交易。所不同的是：远期交易中
多以实际外汇收支需要为基础，而外汇期货通常可以不需要实
际外汇收支为背景；远期交易按照企业实际外汇收支确定交易
金额，而期货交易则是以标准化合约为标的物，可以不断对冲，
金额难以与实际需求完全吻合；远期外汇交易，事实上只是到期
外汇交易在交割时间上的延长，性质仍属现货交易，而外汇期货
则是一种衍生的交易工具。此外，涉外企业可与办理期权交易的
外汇银行签订一份期权合同，规定享有在某一时间以商定的价
格买入或卖出某一种外币的权利，但并不承担义务。涉外企业在
经营出口业务时，如计价外币预计会下跌，则卖出看跌期权，若
在合同期满时，计价外币汇价下跌，即市场价格低于协定价格，
则卖权所有者可按协定价格结汇，若计价货币上升，则可放弃出
售权而按市场价格结汇。
随着人民币汇率机制的初步完善，关于如何有效化解人民
币升值压力的探讨还将不断深入，也是摆在所有出口企业面前
的一个现实问题。 !
参考文献：
7 % 8石良平 + 人民币升值利大于弊 7 9 8 + 沪港经济，!""-，) "% * +
7! 8武峰 + 人民币升值的好处 7: 8 + 国家信息中心发展研究部 +
7 ( 8陈强 + 出口行业直面人民币升值冲击 7 : 8 + 国家信息中心经济预
测部 +
作者简介：许佩勤，女，广东汕头人，汕头大学商学院在职研
究生，研究方向：产业经济理论与政策。
万方数据
