金融学
四川农业大学经济管理学院
第二章 信用
信用
信用及其与货币的联系
高利贷
信用活动的基础
信用的形式
股份公司
若干基本概念的识记
信用(credit):建立在信任基础上以还本付息为条件的借贷活动.
☆原义包括信任、声誉、遵守诺言或实践成约.经济学中的信用专指借贷活动.
☆信用活动双方所形成的是债权债务关系,这种关系的建立以债权人对债务人的信任为基础.
若干基本概念的识记
高利贷(usurious loan):以谋取高额利息为特征的一种借贷活动.
☆高利贷盛行于前资本主义时期.
☆高利贷的利率一般都高于经济活动中的社会平均收益率,且无上限.
☆高利贷没有统一的市场利率.
若干基本概念的识记
实物借贷(physical credit):以实物为对象进行借贷的活动.
☆实物借贷的存在背景:商品货币关系不普及,自然经济占主导地位的社会.
☆实物借贷的局限性:借贷对象的供求需要巧合;偿还时有数量与质量的要求并易产生矛盾.
若干基本概念的识记
货币借贷(monetary credit):以货币为对象进行的借贷活动.
☆货币借贷是现代经济生活中的主要借贷形式.
☆货币借贷克服了实物借贷的局限性,使借贷更为便利和灵活.
☆货币借贷的出现使货币与信用从两个完全独立的经济范畴,走向相互结合并日益紧密融合为金融范畴.从此以后货币与信用的发展互为条件,相互促进.
若干基本概念的识记
国际信用（international credit）：是指跨国的借贷活动.
☆债务人和债权人不是同一个国家的居民，区别于反映本国居民之间借贷活动的国内信用；
☆国际信用活动状况是一个国家国际收支平衡表统计和反映的内容之一.
若干基本概念的识记
直接融资(direct financing ):没有金融中介机构介入的融资方式.
★直接融资是资金供求双方通过特定的金融工具直接形成债权债务关系或所有权关系.
★直接融资的工具主要是商业票据、股票、债券等.
★直接融资与直接信用的差异主要在于借贷的对象,直接融资的借贷对象仅限于货币资金.
若干基本概念的识记
间接融资(indirect financing ):通过金融中介机构进行的资金融通方式.
★间接融资中的资金供求双方不构成直接的债权债务关系,而是分别与中介机构发生债权债务关系.
★金融中介机构在间接融资中同时扮演债权人和债务人的双重角色.
★典型的间接融资是银行的存贷款业务.
若干基本概念的识记
信用风险(credit risk ):即违约风险，指债务人不能或不愿按时还本付息使债权人受损的可能性.
★信用风险源于信用的特征.
★信用活动中始终存在着信用风险，人们只能设法控制和降低信用风险，却难以完全消除它.
★信用风险不仅造成债权人的损失，而且往往会引起连锁反映，中断信用链条，破坏债权债务关系，动摇公众信心，引发信用危机.
若干基本概念的识记
信用制度(credit system )：是规范和约束社会信用活动和信用关系的行为规则.
★狭义信用制度是指国家管理信用活动的规章制度和行为规范.
★广义信用制度则是由相互联系、相互制约的信用形式、信用工具及其流通方式、信用机构和信用管理体制有机结合的统一体.
若干基本概念的识记
信用评估：是对企业、金融机构、社会组织和个人履行各类经济承诺的能力及可信程度的评价.
★主要是偿还债务的能力及其可偿债程度的综合评价,评估结果通常用特定的等级符号来表示.
★对个人进行信用评估的重点是对影响个人及其家庭的内在的和外在的主客观环境进行综合考察，对企业的信用评估则是从企业信用记录、企业素质、经营水平、外部环境、财务状况、发展前景以及可能出现的各种风险等各方面进行客观、科学、公正的分析研究 .
若干基本概念的识记
赊销(sale on account ):商品买卖双方采用的一种延期付款的销售方式.
★赊销方式把商品购买与支付货款分离为两个环节.
★赊销方式对于买卖双方都有利.
★赊销方式实际上是销货者在出售商品的同时向购货者提供了短期资金融通.
若干基本概念的识记
商业票据(commercial bill )：是商业信用工具，它是提供商业信用的债权人为保证自己对债务的索取权而掌握的一种书面债权凭证.
★商业票据主要分为期票和汇票两种.
★商业票据可以作为购买手段和支付手段流通转让.
若干基本概念的识记
★背书(endorsement )：商业票据经债权人在票据背面作转让签字后，可以作为购买手段和支付手段流通转让。这种在票据背面签字转让的手续就叫“背书”.
▲背书人对票据负有连带责任.
★票据贴现:当票据的持有者在票据未到偿还期而又需要进行支付时，票据持有人就可以经过背书，然后把它以一定的价格转让给金融机构，获得现款满足支付需求，这种活动称作票据贴现.
若干基本概念的识记
★买方信贷(buyer’s credit) ：在消费信贷中，银行及其它金融机构采用信用放款或抵押放款方式对购买消费品的消费者直接发放贷款的消费信用方式.
★卖方信贷(seller’s credit)：在消费信贷中，以分期付款单作抵押对销售消费品的商业企业发放贷款，或由银行和以信用方式出售商品的商业企业签订合同，银行向商业企业放款，消费者偿还银行贷款的消费信用方式.
若干基本概念的识记
出口信贷（ export credit ）:出口国政府为支持和扩大本国产品的出口，提高产品的国际竞争能力，通过提供利息补贴和信贷担保的方式，鼓励本国银行向本国出口商或外国进口商提供的中长期信贷.
★附有采购限制，只有用于购买贷款条约所指定的产品；
★贷款利率低于国际资本市场利率，利差由贷款国政府补贴；
★属于中长期信贷，最长不超过10年.
若干基本概念的识记
国际金融租赁:指由出租人根据承租人的决定，向承租人选定的第三者（供货人）购买承租人选定的设备，并将该设备的使用权转让给承租人，并在一个不间断的长期租赁合同期内，通过收取租金的方式，收回全部或大部分投资.
★是一种采用“融物”形式进行的中长期融资活动
若干基本概念的识记
直接投资（ direct investment ）：指一国居民直接对另一个国家的企业进行生产性投资，并由此获得对投资企业的管理控制权.
主要采用以下方式:
★在国外开办独资企业；
★收购或合并国外企业，包括建立附属机构；
★在东道国与当地企业合资开办企业；
★对国外企业进行一定比例的股权投资；
★利用直接投资的利润在当地进行再投资.
需要重点把握和理解的几个问题
(一)信用的基本特征是什么?
★价值的单方面让渡.贷者在没有取得等值品的情况下就将出借品给了借者,双方构成的是债权债务关系而非等价交换关系,所以信用伴生着风险.
★以还本付息为条件.由于在信用活动中贷者并没有放弃所有权,故必须偿还;贷者之所以愿意借出,是因为可以从中获益,借者之所以能够借入,是因为承诺了付息的责任,故付息成为信用活动的基本条件.
(二)信用是怎样产生和发展的?
★从逻辑的分析阐释信用的产生.
★从历史的角度考察信用的产生:剩余产品、贫富差别和私有制的出现是信用产生的基础和条件.
★从信用的发展看,有两个大的飞跃:
▲信用方式的进化:从实物借贷→货币借贷.
▲信用活动领域的扩大:从单纯的消费领域→生产流通领域→宏观经济领域.
(三)怎样从历史的角度看待高利贷?
★把握高利贷产生的历史根源与存在的客观基础.
★把握高利贷的主要特点:高利盘剥;与社会再生产没有直接联系,具有资本的剥削方式,却不具有资本的生产方式.
★把握高利贷历史作用的两重性.
★正确认识新兴资产阶级反对高利贷的斗争.
(四)如何认识信用与货币的关系?
★信用与货币关系经历了三个发展阶段:
▲最初彼此独立发展的阶段.
▲彼此联系,相互促进阶段:货币借贷扩展了信用的范围和规模;信用的发展促进了货币形式和货币流通的发展.
▲相互融合阶段:现代经济中几乎没有不含货币因素的信用,也几乎没有不含信用因素的货币,二者融为一体时 金融.
(五)如何理解现代市场经济是信用经济?
从现代市场经济运作的特点来分析；
以负债经营为主,具有明显的扩张性；
债权债务关系是最主要和最普遍的经济关系，
信用货币是最基本的货币形式；
从信用关系中的各部门来分析;
从信用对现代市场经济的作用来分析.
（六）信用在现代经济中有何作用？
★积极作用：
▲可以促进社会资金的合理利用；
▲可以优化社会资源配置；
▲可以推动经济的增长.
★消极作用：主要表现在信用风险和经济泡沫的出现.
（七）如何理解现代信用体系的构成？
★现代信用体系由信用形式、信用机构、信用管理体系、社会征信系统等相互联系和影响的各个方面共同构成.
▲信用机构又包括信用中介机构、信用服务机构和信用管理机构.
▲社会征信系统又包括五个子系统：信用档案系统、信用调查系统、信用评估系统、信用查询系统以及失信公示系统.
(八)如何认识商业信用的特点与作用?
★商业信用是工商企业之间在买卖商品时提供的信用,典型的形式是赊销,商业信用的工具是商业票据.
★商业信用的特点:
▲以商品买卖为基础;
▲双方都是商品生产者或经营者,是企业间的直接信用;
▲商业信用直接受实际商品供求状况的影响.
★商业信用的作用:
▲有利于润滑生产和流通;
▲加速了商品价值的实现过程和资本周转;
▲商业信用的作用受自身在规模、方向和期限上局限性的影响.
1997—2002年中国商业汇票发生额
(九)怎样理解银行信用的特点及其与商业信用的关系？
★银行信用是银行以货币形态提供的信用.
★特点:
▲以银行作为信用中介，是一种间接信用;
▲是以货币形态提供的信用,无对象的局限；
▲贷放的是社会资本,无规模局限；
▲在期限上相对灵活,可长可短.
★与商业信用的关系:
▲银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生发展起来的;
▲银行信用的出现使商业信用进一步得到发展;
▲银行信用与商业信用是并存而非取代关系.
1985-2001年中国银行信用规模图
(十)政府信用的作用及其与银行信用的关系是什么?
★政府信用是以政府作为债务人或债权人的信用.政府信用的主要工具是债券.
★政府信用的作用:
▲调节国库年度收支的临时失衡;
▲调节财政收支,弥补财政赤字;
▲调节经济总量与结构;
▲配合其他经济政策的实施.
★政府信用与银行信用的联系与区别
改革以来中国的政府信用规模概况
(十一) 消费信用的作用与制约因素是什么?
★消费信用:消费信用是企业、银行或其他机构向消费者提供的直接用于消费的信用.消费信用的形式主要有赊销、分期付款、消费信贷等.
★消费信用的作用:促进商品销售,有利于再生产;扩大即期消费需求;增加消费者总效用.
★消费信用的制约因素:总供给能力与水平;居民的实际收入与生活水平;资金供求关系;消费观念与文化传统.
商业银行住房贷款增长概况
(十二)国际信用主要有哪些形式?
★国际信用是指一切跨国的借贷活动.
★国际信用的主要形式包括:
▲出口信贷(买方信贷和买方信贷)
▲国际商业银行贷款(独立贷款和银团贷款)
▲政府贷款
▲国际金融机构贷款
▲国际资本市场融资
▲国际租赁(经营性租赁 和融资租赁)
(十三)信用与股份公司的存在与发展有何关系?
★股份公司:依法发行股份募集资本而设立的以营利为目的公司制企业.
★股份公司的存在和发展与信用密切相关:
▲股票是一种广义的信用工具,股票的发行与转让是信用关系的延伸.
▲股份有限责任公司是信用关系原则在投资领域的应用.
▲按信用原则组建的股份公司使私人资本变成社会资本→众多的所有者无法共同经营→所有权与经营权分离→交由值得信任的人去经营→形成企业家阶层.
1995-2002年中国股票市场概况
（十四）对我国目前信用关系的若干看法
★信用关系发展迅速，信用规模快速扩大。金融资产总值从1978年的2042亿元增长到 2002年亿元.
★各种形式基本齐备，信用关系的覆盖面已经很广.
★信用结构不合理，间接融资的比重过大.
★信用制度建设相对落后，相关法律法规不健全.
★社会信用的基础薄弱：
各经济主体难以通过相应的信用形式便利地授受信用；
信用价值理念和是非观念不立，守信习惯与意愿不足；
信用规则缺乏约束力和制衡力，信用秩序混乱；
社会信用机构体系不完善，缺乏有效的社会征信系统.
我国1995-2002年融资结构简图 单位：%
