自 1825年英国爆发第一次资本主义经济危机以来，经济
危机每隔若干年就爆发一次，使整个资本主义世界饱受折磨和
痛苦的打击。时下源于美国次货危机所引发的美国金融危机，
又一次致使多家房地产和金融公司破产，并最终引起了全球性
经济危机，直接导致全球经济形势恶化，世界上很多国家经济
发生倒退，全球乃至各国的金融体系面临严峻的考验。那么，面
对经济危机，究其根源到底是什么，我国的对策出路又在哪里
呢？
经典的马克思经济危机理论运用矛盾分析方法，从生产
（供给）、交换（市场）、消费（需求）到社会经济制度对经济危机
的成因进行了系统全面的分析，认为危机源于“生产过剩”。这
种过剩不是绝对过剩，而是相对过剩。这是由于资本主义生产
资料私人占有和生产社会化的深刻矛盾，这种生产过剩不可避
免，并直接引发资本主义世界周期性的经济危机。马克思由此
断言，只有消灭资本主义制度，才能从根本上克服资本主义生
产方式的基本矛盾，避免经济危机。
一、经济周期理论
现代市场营销学理论认为，每一种产品都有一定的生命周
期，包括市场导入期、成长期、成熟饱和期以及淘汰期。每当市
场上出现一批新产品时，随着这些新产品成功地引入市场，并
迅速占领市场，就会引发一轮经济繁荣；而当这些产品市场需
求逐渐饱和时，经济就会逐渐停滞下来，进入萧条状态，直到又
一批新产品问世，经济才会逐渐复苏，进入新一轮经济繁荣时
期。据此分析，摆脱经济危机的关键在于开发新的产品、新的市
场。如果人们能够对每一种产品的生命周期进行科学理性的研
究，对产品的市场需求饱和程度做出合乎事实的预期，主动地、
有计划地控制好每一种产品的产量，及时进行产品更新换代，
就有可能避免经济波动。但问题是现代市场经济条件下，许多
产品都由许多企业分散经营，市场需求更是由大量个人随机决
定，生产和需求都有很大的盲目性和随机性，这就决定了经济
周期从根本上来说是不可避免的。
二、经济危机与有效需求的关系
经济危机的根源归根到底还是有效需求不足。所谓“有效
需求”是指一个国家的总需求或总购买力。它包含三层含义：其
一是指社会总需求，而不是指单个厂商或单个消费者的需求；
其二是指市场上有支付能力的需求，它表现为收入的支出,包括
消费需求、投资需求、政府需求和国外需求；其三是它反映的是
总需求价格与总供给价格相等的社会总需求价格，也就是企业
生产能够获得最大利润的总需求价格。当总需求价格大于总供
给价格，资本家感到有利可图，就会扩大规模，增加就业，提高
总就业水平，直到总需求价格与总供给价格相等为止。这时的
社会总需求，英国经济学家凯恩斯称为有效需求，并认为，有效
需求不足是三大基本心理规律作用的结果：（1）边际消费倾向递
减规律。当所得增加时，人们将增加其消费，但消费量之增加不
会以同一绝对量增加。即在每一个收入增量中，用于消费的越
来越少，用于储蓄的逐渐增加，这就引起了消费需求不足，进而
导致有效需求不足。凯恩斯又在消费倾向的基础上，建立了乘
数理论。乘数本身是一个系数，它的经济含义是投资的增加所
导致的收入增加的倍数，用公式表示为 △Y=K·△I。在凯恩斯看
来，投资乘数与边际消费倾向有关，增加的收入中，用于消费的
比例越大，投资引起的连锁反应越大，总收入增加得越多。故公
式中 K为 1－△C/△Y。凯恩斯的乘数理论告诉人们，投资是经济
发展的原动力，它能够拉动经济发展。资本边际效用不断下降，
利息率居高难下，私人资本家不愿投资；边际消费倾向递减，私
人消费需求不足，经济萧条。当私人投资不足，国家便负起直接
投资之责；当私人消费不足时，国家便应扩大公共开支，增加社
会福利。（2）资本边际效率递减规律。资本品供给价格上升和资
本资产预期收益降低，使企业不愿投资，结果就会出现社会投
资需求不足。并且企业的投资需求还与预期的纯利润（即总利
润与利息的差额）有关，而利息率的变动又受灵活偏好的制约。
（3）灵活偏好规律。灵活偏好，也叫流动偏好，即“人们有把一定
量货币保存在手边的偏好，以便应付日常的未能预料到的或紧
急的开支需要，特别是想把一定量货币资金保存在手边，以应
付投机活动的需要。而利息就是人们放弃货币、牺牲流动性的
报酬。”灵活偏好有三个动机：交易动机、谨慎动机和投机动机。
凯恩斯认为，如果预期资本边际效率等于甚至低于利息率，企
经济危机背景下我国有效需求不足的问题探讨
唐艳辉
（重庆电子工程职业学院，重庆 401331）
【摘 要】 文章通过对目前经济危机深层剖析，提出了有效需求不足是经济危机爆发的根本原因，并借助经济学理
论，指出要解决好政策调整与渐进转换、扩大国债投资的”乘数效应“和收入分配政策完善三方面问题才能在根本解决有
效需求不足的状况，治理经济发展环境，抵御经济危机对我国经济发展的负面影响。
【关键词】 经济危机；有效需求；乘数效应；收入分配
【中图分类号】 【文献标识码】A 【文章编号】1004- 2768（2009）10- 0068- 02
【收稿日期】2009- 01- 12
【作者简介】唐艳辉（1968-），男，重庆人，重庆电子工程职业学院讲师，研究方向：管理学。
《生产力研究》
专 题 研 究
《生产力研究》
輪輶
业就不愿意进行投资，结果造成投资需求不足，进而导致有效
需求不足。既然消费需求和投资需求受三大基本心理规律的制
约，那么总需求自然会低于社会总供给，从而导致生产过剩和
经济危机。其中，资本边际效率递减规律居于主导地位，而经济
危机正是由于企业对投资前景失去信心，资本边际效率“突然
崩溃”造成的。于是，凯恩斯便逻辑地得出了消除生产过剩和经
济危机的结论：设法提高资本边际效率或设法降低利息率，以
刺激投资；设法提高消费倾向，以扩大消费。
三、我国自身有效需求不足的体现
凯恩斯分析的是比较成熟的资本主义经济运行中出现的
问题，整个理论框架是可行的。但是我国经过 30年的改革开
放，有效需求不足形成了自身的一些特殊性，主要表现在以下
三个方面。
（一）降低利率已不能有效抑制储蓄、刺激消费
根据 IS- LM曲线图可知，自发储蓄的增加会使 IS曲线向
左下方移动，自发储蓄的减少会使 IS曲线向右上方移动。图
中，自发储蓄为 Sa1时，IS曲线为 IS1，IS1和 LM曲线的交点 E1，
对应的均衡国民收入和均衡利息率为 Y1和 r1。
图 1 IS- LM曲线图
当 Sa从 Sa1增加到 Sa2时，IS曲线从 IS1移动到 IS2，IS2与
LM曲线的交点 E2，对应的均衡国民收入和均衡利息率为 Y2和
r2。Y2＜Y1，r2＜r1。可见，自发储蓄的增加会使均衡国民收入减
少，均衡利息率下降。反之，则相反。而关于自发储蓄变化作用
的结论，只要方向反过来，就适用于自发消费。因此，均衡利息
下降，会引起自发消费的增加。因此，适当下调利率水平，可以
增加消费，为实现经济增长目标创造有利条件。但社会经济生
活的种种迹象表明，影响投资、消费的各种障碍依然存在。银行
利率下调后，企业并没有增加资金需求，市场进一步疲软，物价
下降幅度快于降息幅度，实际利率不降反升。作为调控经济运
行的手段之一，降息并没有发挥它的最佳效果。
（二）有需求意愿和支付能力，但未能实现其社会需求
需求是指在一定时间内和一定价格条件下，买方对市场上
的商品和劳务的需要的能力。这里的需求概念是指买方即消费
者有支付能力的需要，是社会消费者拥有的货币量决定能够购
买商品和劳务的能力。“需”是指需要，“求”是指满足需要的能
力。如马克思指出的，没有支付能力的需要不能称为需求。我国
经济运行中，存在着如下问题，直接影响了市场的需求。
1.需求压抑与相对过剩。改革开放以来，我国居民储蓄存
款一直保持高速增长，连年的降息也并未有所抑制。据中国人
民银行公布的数据，2005年我国城乡居民储蓄存款为 141 051
亿元，比 2004年增长 %。这远超过已实现的购买力的增
长，说明我国买方市场的形成与居民压抑消费需求有密切关
系，并非物质产品极大丰富。
2.非稳定与相对稳定。从我国目前商品市场的供求状况看，
产品积压、滞销的多是质量不高、货不对路的商品，而适应当前
居民消费水平的部分市场畅销的商品仍显不足，从而形成了以
下矛盾现象：一方面一些部门的生产能力过剩，另一方面有些
产品及其服务还不能较好地满足需要，如居住和交通，以及医
疗保健、精神文化消费等，居民需求的满足程度还比较低；一方
面适应日益增长的较高层次需求的产品供给不足，另一方面相
当一部分一哄而上的一般消费品又无人问津。
3.消费断层与结构失衡。自 20世纪 90年代以来，我国城
镇居民收入呈阶梯状态，贫富差距呈扩大趋势，导致了消费断
层的产生，一部分乡村及城镇居民还只能满足基本的温饱，给
企业产业结构的逐步升级与产品结构的有序替代造成了困难，
导致市场结构失衡。而城市需求不足有四个特点：“消费不足”
与“消费不起”并存；“实现的购买力不足”与“潜在的购买力充
足”并存；支出预期与收入预期同时都不稳定；城市居民中存在
一种“收入－消费黑洞”的独特现象。这些现象的存在制约了我
国经济的快速增长。
如果能够在经济中找出一个在量上和其相当，有支付能
力、有需求愿望但未能得到满足的“存量需求”，将这个能量需
求释放出来，实现其社会需求，就能够较快地走出有效需求不
足的困境。
（三）菲利普斯曲线失灵
根据菲利普斯曲线的规律，经济增长与通货膨胀之间关系
的高增长总是伴随着高通胀，低增长则伴随着低通胀，两者之
间基本呈正相关关系。此外，经济增长与物价上涨率之间的关
系，可称之为“产出—物价”菲利普斯曲线。这是许多经济学家
所惯常使用的。这条曲线表明，失业率的变动率与经济增长变
动率之间具有反向的对应变动关系，即经济增长，失业率降低，
但在我国经济运行中经历着 2003 年低通胀高失业率和 2008
年高通胀高失业率，意味着中国经济增长与就业增长之间存在
着非一致性，即一方面经济保持较快的增长，另一方面失业率
也在增长，就业增长率却不断下降。
四、刺激有效需求不足需要注意的问题
在经济危机环境背景下，除了实施积极的财政政策和货币
政策来拉动内需，刺激消费，我们更应该注重解决以下几点关
键问题，才能在很大程度上解决有效需求不足的状况。
（一）政策的适时调整与渐进转换问题
我国实行的积极财政政策，是在经济增长乏力，增长速度
下滑时，通过扩大财政赤字增加政府支出，把社会的闲置资本
利用起来，从而刺激经济，变下滑为上升。这种做法是在当今世
界市场失灵现象反复出现、经济活动复杂化和国民经济景气循
环的不规则化条件下，政府对经济活动进行的调节，以实现国
民经济持续增长、稳定物价和充分就业。它已成为各国普遍认
同的选择。既然积极的财政政策具有阶段性的明显特点，并非
一种长期的或常规性的政策选择，那就必然有一个政策调整或
政策转换的问题，这是我们必须清醒认识并要预先做准备的。
事实上，无论就近中期国家财力资源供给的可持续性，以扩大
国债规模、增加财政赤字为主要途径的政府融资的后续可行
性，还是从剩余经济资源、生产要素的可利用状况来看，当前的
财政政策都是难以长期为继的。一方面既不可能长久实行积极
的财政政策；另一方面又要保持我国经济的持续稳定增长，问
题的关键就在于，能否出现或找到替代当前财政政策“拉力”或
“推力”的因素和条件。从中长期看，这样的因素或拉力有三个
方面。
1.市场和消费替代。即当前财政政策和货币政策的着力点，
应放在有利于进一步开拓市场和刺激最终消费需求方面，逐步
减轻经济增长对扩大政府投资规模的依赖。如有序推进银行的
消费信贷；适当增加财政对刺激居民消费需求的支出比重，特
别是增加对低收入者的财政转移性支出数量（因为这样的支出
转化为直接消费的比重最高，速度也最快）等。（下转第 106页）
輪輷
渡，从而实现优势互补，提升自身层次和水平。
总之，制造业与物流业相辅相承，两业联动在实现双赢的
同时，还可提高两业的综合运作效率，甚至全面提升整个供应
链的竞争实力，对辽宁的经济建设产生重大影响，对老工业基
地的振兴具有重要意义。
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（责任编辑：X 校对：Z）
（上接第 69页）
2.民间和企业投资替代。社会资金是永远流动和相互转化
的。为实现预定的经济增长目标，除了某些社会公共产品、公共
服务的提供，主要依靠国家财政投入以外，增加民间和企业的
投资，为政府基于拉动经济增长目的而进行投入的适时退出创
造条件。在这方面，我国是存在很大潜力的。
3.出口需求替代。虽然国际经济形势动荡不定，不确定的
因素较多，但通过深化我国外经贸体制改革，加强结构调整，改
革改善政策激励措施，提升产品国际竞争力等途径所能产生的
能量，也是不可低估的。
（二）扩大国债投资的“乘数效应”
当社会总需求小于潜在的社会总供给能力，两者之间的缺
口如何弥补，什么力量才是弥补的启动力量？总供需缺口意味
着社会再生产运动遇到了障碍。在社会再生产过程中，商品运
动和货币运动持续不断地进行着，它们已经在运动。但我们也
可以假设，如果运动停顿，或者运动体中的某一局部停顿，出现
电影艺术中的定格时，又怎样重新进入运动呢?
显然，在企业之间，在工业、农业和商业之间，没有一个单
位可以成为启动力量。它们若不卖出，使商品转化为货币，便不
可能买入，使货币再转为商品。职工和农民也不可能成为启动
力量。因他们若得不到货币支付，便不可能购买。而他们的货币
支付来自企业，如果工业、农业和商业没有把商品售出，便不可
能向职工支付货币。正因为这样，启动力量要引进一个外生变
量，投入一笔货币，使“定格”进入运动。这只有国家财政能够做
到。因为只有国家财政可以搞赤字，通过举借内债外债引入一
笔额外的资金，扩大财政开支，增加向商业购买，商业又向工业
购买，工业卖钱后又购回原材料、发放工资和向财政上交，职工
得到工资后又向商业购买，这样受到阻碍而停顿的那一部分就
运动起来了。
扩张性财政作为启动力量来使用，能够刺激经济增长，是
因为由投资拉动的需求具有乘数效应。当总投资增加时，可以
使总收入增加若干倍于增加的投资。因为增加了投资，就要增
加投资所需的生产资料的生产，从而可以增加就业，可以使一
部分由于市场约束而陷入困境的企业经营状况有所改善，增加
企业和工人的收入；企业和工人把这一收入再用于生产和生活
的消费，又转化为另一些企业和工人收入。如此循环往复，投资
的增加可以导致收入和消费需求的成倍增加，刺激生产，增加
就业。然而，这一循环往复的过程长短，投资乘数大小，是和人
们取得收入后把多少钱用于消费，多少钱用于储蓄联系着的。
乘数 K的计算公式是：K＝△y/△I＝(△y - △c)＝1/（1－△c/△y），
式中 △c/△y为边际消费倾向，而乘数 K则等于 1减边际消费倾
向的倒数。边际消费倾向越高，投资乘数就越大。如果边际消费
倾向为 ，那么乘数 K就为 1/（1- ）=10，即社会增加 l 000
亿元投资，将增加 1万亿元的需求。如果人们增收 100元而只
消费 50元（边际消费倾向为 ），那么乘数 K只有 2，社会增
加 1 000亿元投资，只形成 2 000亿元需求。
（三）收入分配政策完善问题
近年实施积极的财政政策，对投资需求起了明显的拉动作
用，但对最终消费需求的提升作用还有待加强。如何通过收入
分配体制改革以稳定、提高城镇居民的收入预期，同时通过建
立健全适合中国国情的社会保障制度以稳定居民的支出预期，
就成了扩大我国即期和中远期消费需求的一个关键性环节。
1.加大财政投入。无论是改革收入分配体制，还是加快建
立和健全社会保障制度的步伐，都需要国家财政投入大量资
金。从当前我国的现实出发，增加国家财政的可支配收入，改善
低收入者的收入状况，提高工薪阶层的收入水平及其预期，充
实社会保障资金来源，调整、优化财政支出结构，“调”出一部分
财政资金用来满足上述需求。
2.增加居民收入。我国现实生产力水平比较低，还不能大
幅度提高居民的收入水平，但通过调整分配关系可使大多数人
的收入有所增加。当前，启动消费应从增加居民收入，公平收入
政策入手，要改革收入预期下降，支出预期增加，高收入者消费
欲望不强，低收入者消费能力不足的状况。一项基本的政策是
涨工资。从当前的国家财力看，涨工资有很大的压力，但涨工资
有可能增加居民收入，可增强其即期消费的能力，可消除预期
收入下降的不良影响，增强居民消费的信心。
3.缩小收入差距。制定和完善收入分配政策，对现行居民
收入进行调整，尽可能地缩小不同收入阶层之间的收入差距，
特别是保证中低收入阶层的收入水平不再降低。对高收入者加
强个人所得税征收力度，开征遗产税等新的税种，将不纳税，少
纳税的高收入者的额外收入通过再次分配流向其他国民，通过
征收所得税把富人的金融收益变成政府的转移支出，并以再分
配方式在低收入人群手中转化为现实购买力，从而拉动消费。
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大学学报，2006，8（2）. （责任编辑：L 校对：Z）
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