Electronic Bussiness 电子商务
中小投资者基于互联网平台的理财行为研究
汤惠蓉 朱幸 李晓智 安徽大学文典学院 520000
基金项 目：2015年度校级大学生创新创业训练计划项 目，编号201510357427
摘要：随着互联网和通信技术的快速发展，一种新兴事物 “互联网理财”凭借其高收益、低门槛的特点逐渐走进
大众的视野。多家互联网公司先后推出多种互联网金融理财产品，呈现了以 “余额宝”为代表的一批 “宝类”产
品迅速涌现的现象，然而，这些产品的设计是否真的适用，主要取决于投资者的使用情况。本文从中小投资者的
角度入手，通过问卷调查收集数据，利用SPSS16．0对数据进行描述性分析、相关分析等分析影响投资者选择互联
网理财产品的主要影响因素，探究各因素对投资者使用互联网金融理财产品的影响程度，研究发现投资者对互联
网理财产品的了解程度、理财产品的收益率、资金安全性与投资者的投资意愿呈正相关关系，最后根据研究结果
为中小投资者理财投资及互联网金融公司的发展提出我们的建议。
关键词：互联网金融理财；中小投资者；影响因素；相关分析
～
、 研 究背景
随着互联网和通信技术的快速发展，各个行业之间的界限越
来越模糊，行业融合表现在互联网、电子商务和金融业，就演变
成 了互联网金融。随着 智能手机 的快速普及，给用户带来 了新
的支付方式的改变，人们逐渐将理财矛头 由传统理财转向互联 网
理财。中小投资者是互联 网环境中成长起来的新兴人群，对于互
联网金融理财这种新兴事物比较能接受，另外随着国民经济的增
长，居 民收入的提高，人们 对闲置资金 的增值理财意识越来越
强。自201 3年以采，多家互联网公司相竞与基金公司合作，先后
推 出各种互联 网金融理财产品，凭借投资门槛低、功能多样化、
经营成本低等优点吸引大批中小投资者纷纷将闲置资金进行网络
化理财，造成各种 “宝们”不断涌现 ，其中，以余额宝为代表的
互联网理财产 品将分散、小额的资金聚集起来，通过支付宝平台
与货 币型基金对接，拥有高收益和高流动性的特点，颠覆了人们
对传统的银行活期存款理财的概念，尤其对于中小投 资者这类特
定人群，小额资金的理财投资需求极为迫切 ，这对传统的商业银
行和金融机构形成了很大的冲击作用。
不过，现阶段 中围信用体系尚不完善，互联网金融的相关法
律还有待配套，互联网金融违约成本较低，容易诱发恶意骗贷、
卷款跑路等风险问题 ，中国互联网安全 问题突出，网络金融犯罪
问题不容忽视，一旦遭遇黑客攻击，互联网金融的正常运作会受
到影响，危及消费者的资金安全和个人信息安全，并且大部分的
中小投资者在投资理财方面尚缺乏理性，而投资者应如何科学理
性的选择理财产品?理财产品如何最大化满足客户需求?已经成
为互联网金融发展面临的主要 问题 ，为此研究中小投资者基于互
联网平台的理财行为显得尤为重要。
二、研究对象及研究方法
针对该项 目课题 ，我们设计 了调查问卷，问卷 以随机、双肓
为主要原则，采用分层抽样、系统抽样相结合的抽样调查方式，
拟定调查 问卷，并以纸 质发 放为主 ，网络发放为辅 的方式随机
发放．以确保调研的随机性和有效性，从201 5年¨月至20l6年2
月，共发放了301份 问卷，有效回收300份 。
本项 目的调研对象为中小投资者，这一类投资者一般指的是
理财资金低于lO万的人群 ，因为进行互联网理财的多为年轻群
体 ，所以我们 以各大高校 的在校学生、中小企业职员以及合肥市
民为主要对象进行问卷调查 ，问卷设置了19个 问题 ，内容包括
36 现代商业 MODERN BUSINESS
被调查者的基本情况，被调查者对互联网金融理财产品的了解状
况、使用情况 以及关注因素等，我们将每一个问题 当做一个变
量，构建中小投资者选择互联网金融理财产品的因素变量 ，如表
l所示 。
表 1变量列衰
变爨 椽蕊 燹薰 梅签 蛰置 簿整
7a．rI 正 0a e1 ￥ar{幻 le L=bel n able LabEl
性别 是孬糗耀过 鼍‘ 弼购凌数
零龄 穗用产品种袭 § 耱益霉
玛 学历 篾} 投渣瑚黻 鼍} 惩陵技
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纛惩程建
三、问卷数据分析
(一)描述性分析
表 2(总样本数为300)
变量 选顼 徉零数 眈铡
霁 王32 44篙 {生剐
女 l 窭 5 甏
l8岁以下 iQ 3．33
l8-29岁 24,5 81 67强
年龄 ：30-《9岁 38 l2 鑫?蒜
50-'69岁 3 1．OH
7O岁及以上 4 1．33％
稠卒骚以下 王王 3 87％
黢育毽发 篱中、大专 63 21 0勰
大学零辩及以上 226 75。33
i}塞融据关誊’韭在校生 重§鑫 52．67％
金融据关专韭在棱生 59 1 67强 韭
{#金融疆j式艰业人爨 71 23。8彳臻
金融锈域从业大爨 l2 4 0暇
1500烫以下 26 8。87簧
覆盛平i匀 1 500-3500 80 26．6≯鬣
舄艘入 S ◇O一550 87 29．0
5500-7500 嘻4 14。6 蒜
7500疑以上 63 21。◇0糯
表 3
变量 迭顼 徉零数 比
对委联潮 #常了解 7 2。3 ≤
理财产品的 比较了解 66 22
了瓣程度 了解一点 l唾8 4◇ 33
不了瓣 79 26。3
投资互 网 强烈 32 l ．67鬣
理嬖葶产品的 一艇 232 77 33麓
意愿程赓 不愿意 36 王2 ◇锻
3oool：J,下 l83 6王。◇
投瓷资金 300O-6000 50 王 67％
毅模 600 10000 32 王◇。6穰
羔OO0◇以上 35 。8
隧时黢出 l9羔 83。87％
镢向的 1-3个蜀 41 l3。鑫
瑷赙产品 3-6个月 35 l王。6穰
投资期限 6一l2个周 l8
1年以上 l5 5。0
鹱绩：篷盈联网乎惫投资 88 29 3
如何使用 窝{笨目鬻交出 王45 48 33麓
赚来的钱 毂出去线下投资 29 9。67
萁怒 38 l2。67
表 4
变羹 选顼 撵本数 冼倒
与拷绕理爨季 基本捆网 96 32。00％
稍蒿 185 61。67 比萁l交益率
j￡鬻鬻 19 6 3描
与传统理财 基本掴同 100 3：3 3勰
比萁风险憷 鞘高 l88 56 0 ％
罩暮鬻裹 32 l0。67％
与传线瑷萋才 传统{茏于互联网毽财 46 l5 3
比其姿金 基本相同 l王9 3：9。67％
滚动馑 传统劣予互联网理财 135 45 0
攀安全 王3 《。3
与传统理财 比较安全 63 21。00％
一 般 王3嚏 44。6 比萁安全性
不太安全 82 27。3
i 常不安全 8 2。S7％
电子商务 l Electronic Bussiness
如表2所 示，调查对象 中，男性 占44％，女
性 占56％，投资者中男女分布基本均衡 ，而女性
比男性多一点，说明女性比男性更擅于理财。年
龄在 1 8—29岁的投资者人数占81．67％，人数最
多，其次 ，3O一49岁的投 资者人数 占1 2．67％，
l8岁以下及5O岁以上的投资者比例较小，因为l8
岁以下的群体大多为初高中在校学生，平常以学
业为重，且无收入来源，理财意识淡薄，也无需
理财 ，又因为互联网金融理财是近年来刚兴起的
新事物，5O岁以上的群体接受新事物的能力较差
以及受传统观念影响，他们更倾向于银行理财，
所以本项 目以年轻群体为调研对象是有依据可言
的。
教育程度在大学本科及 以上的投资者最多，
占75．33％，高中、大专人数 占21．O％，初中及以
下学历的投 资者最少 ，仅占3．67％，这说明，学
历越高的群体，接受新事物的能力越强。调查者
的职业中，非金融相关专业在校学生占比最大，
为52．67％，其次金融相关专业在校生及非金融领
域从业人员也 占有一定比例 ，分别为l9．67％和
23．67％，由于现在 的大学生一般都是随着互联
网发展成长起来的人群，他们接受新事物的能力
较强，对互联网比较感兴趣 ，也乐于参与其 中，
并且大学生有一定的闲散资金和闲散时间，尤其
是金融相关专业的大学生，更是将理论付诸于实
践，相对于银行理财，他们更愿意尝试互联网理
财这种新事物。29．O％的投资者家庭平均月收入
为3500-55O0元，其次，26．67％的投资者家庭平
均月收入为1 500-35O0元，21．O％的投资者家庭
平均月收入为7500及 以上。以上数据分析说明，
参与互联网金融理财的中小投资者具有年轻化、
高学历、中低收入的特征。
如表3所示，49．33％的投资者对互联网理财
产品了解一点，26．33％的投资者不了解互联网理
财产品，22．O％的投资者对互联网理财产品比较
了解，仅有2．33％的投资者非常了解互联网理财
产品。77．33％的调查者对投资互联网理财产品只
有一般的意愿程度，而仅有10．67％的调查者有着
强烈的意愿，另外还有12．O％的调查者不愿意投
资互联 网理财产 品，因为互联网理财的发展才刚
刚起步 ，很多人还不太 了解这种新型理财方式，
所以绝大多数人对这种理财方式仅抱有一般的意
愿，传统理财方式在人们心里仍 占有不可替代的
份量。
对 投资者投资互联 网理财 产品资金规模的
分析发现，61．O％的人投资规模在3000元以下，
16．67％的人投资规模在3000-6000元，说明投资
者选择互联 网理财产品的一部分原因是其投资门
槛低，且只愿意拿出小额资金进行投资理财，对
互联网理财的信心不足 。63．67％的群体倾 向于资
金可随时取出的理财产品，l3．67％的群体倾向于
投资期限为卜3个月，投资期 限越长 ，投资者人
数越少，说明投资者希望理财产品具有流动性大
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的特征，而这也是互联网理财产品优于传统理财的一点。48．33％
的调查者将互联网理财赚来的钱用作 日常支出，29．33％的调查者
继续在互联网平台投资，这说明大多数中小投资者进行互联网理
财只是小额投 资用于满足 日常支出需要，并没有进行大额连续投
资以获取高回报的想法。以上数据分析说明，互联网理财产 品具
有投资门槛低、投资期限短、灵活性大的特点。
如表4所示，与传统银行理财产 品相比，61．67％的投 资者认
为互联 网理财产品的收益更高，32．O％的投资者认为两者收益基
本相同 ，56．0％的投资者认为互联网理财产品的风险性更高，
33．33％投资者认为两者风险性基本相同，说明大多数投资者虽然
只是小额投资，但普遍认为其收益性高于银行理财产品，愿意尝
试这种新事物，看好其发展，也有一半以上的投资者认为其风险
性高于银行理财产品，这也是投资者不敢注入大额资金的原因，
也体现 了经济学中收益越大，风险越高的原则。45．0％的投资者
表 5
cl rel毹IO¨s
认为互联网理财的资金流动性火于传统理财 ，39．67％的投资者
认为两者基本相同，44．67的投 资者认为互联网理财的安全性一
股，另有相当的投 资者认为不太安全或比较安全。以上数据分析
说明，互联网理财产品具有高收益、高风险、流动性大、安全性
一 般的特点。
另外，本问卷还设计 了三个多选题，在调查者投资的产品种
类中，36．O％的投资者选择信用卡，3O．33％的调查者选择互联 网
金融类 产品，20．67％的调 查者选择投资股票，1 7．0％的调查者
选择投资基金 ，56．0％的调查者投资互联 网理财产品是想获得经
济收益 ，32．67％的投 资者是觉得新鲜想感受一下 ，还有相当大
的群体认为互联网理财行情好或受周围环境影响，这些说明互联
网金融理财的发展越来越好，影响力越来越大，已逐步为大多数
人所接受。在对投资者投资互联网理财产品最关注的因素分析中
发现，56．67％的人关注产 品收益率，42．33％的人关注产品风险
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N 300 SO0 300 300 300 300 300 300 300
x1 6 Pea rson
Correl alion {O0 ．058 -035 050 201’ 328 1 {20 ．227’。
Sigf2- taile~) 083 7 54g 388 O00 000 C37 000
N 300 300 300 300 300 300 300 300 300
鲥7 Pea rson
Correla~en ．034 002 1 g7“ ·027 084 00“ 120 { 。’2g。
8I孽{2一 tailed》 555 c．75 001 645 1 49 002 037 025
N 300 300 300 300 300 300 300 3笳 300
8 Pea rson
Correla{ion 009 2：1“ 1 7s¨ 01 002 —039 ．227‘’ {29 I
Sig 0 ta~ed) 88{ 000 002 855 ~79 506 000 0"25
N 300 300 300 300 300 300 300 300 300
Corret舒on is significant a{the 0 Oi level f2-tailed)
’Correlationis si{In~canI atthe B 05level{2-tailedl
38 现代商业 MODERN BUSINESS
性 ，37．33％的人关注资金安全性 ，l8．67％的人关注
资金流动性，仅有少数人关注产品所属公司的信誉程
度 。以上数据分析说明，投资者更关注产品的收益风
险以及资金的安全性，不太考虑资金的流动性 。
(二)相关分析
相关分析：研究现象之 间是否存在某 种依存关
系，并对具体有依存关系的现象探讨其相关方向以及
相关程度 ，是研究随机变量之间的相关关系的一种统
计方法 。
奉项 目将问卷调查中的每个问题的每个选项用数
字表示 ，比如A、B、C、D分别 用1、2、3、4来代
替，以此类推，将定性变量转换为定量变量，问卷 中
的定性变量包括无序分类变量和有序分类变量 ，无序
变量指的是所分类别或属 性之 间无程度和顺 序的差
别，有序变量指的是各类别之间有程度的差别，为进
行两两变量之间的相关分析，本文剔除了部分变量，
只保 留有 序变量x5、x6、x 7、x1 0、xl1、xl 5、
xl6、x1 7、x18，利用SPSS16．0统计软件进行相关分
析，本研究采用PeaTson相关系数对变量间的相关关
系进行测量，如表5所示。
如表5所示 ，在0．05显著性水平下，家庭平均月
收入(x5)与投资的资金规模 (Xl1)、收益率(X15)问的
相关系数分别为0．348、0．121，存在显著的正相关
关系 ，即家庭平均月收入越高，投资的资金规模越
大，认为投资收益率越高。了解程度 (x6)与意愿程度
(x7)、投资期限(x10)、投资的资金规模 (xl1)、收益
率 (xl5)、安全性 (x18)问的相关系数分别为0．341、
0．1 39、0．197、0．259、O．22l，存在显著的正相关
关系，即了解程度越高，投 资的意愿程度越高，投资
期限越长、投资的资金规模越大，投资收益率越高，
安全性也越高。
意 愿程度 (X 7)与 收 益率 (Xl 5)、资金 流动 性
(X1 7)、安全性 (Xl8)间的相关 系数分别 为0．273、
0．197、0．176，存在显著的正相关关系，即购买的意
愿程度越高，投资收益率越大，资金流动性越大 ，安
全性越高。投资期限(x10)与投资的资金规模(xl1)间
的相关系数为0．161，存在显著的正相关关系，即投
资期限越长，资金规模越大。
