技术经济学(复习)
参考教材：《技术经济学》 徐莉 武汉大学出版社
2007年8月第2版
第一章 绪论
第二章 现金流量的构成
第三章 资金时间价值与等值计算
第四章 经济效果评价方法 第五章 不确定性分析
第六章 可行性研究与项目的财务评价 第八章 设备磨损的补偿及技术经济分析
考试方式：笔试闭卷
总评成绩：平时(出勤率、作业)20％, 卷面80％
第一章 绪论
* 技术与经济关系
1) 技术是人类进行社会实践和生产斗争的手段，
经济是人类进行生产斗争的目的。
2) 技术与经济互相促进
3) 技术与经济互相制约
技术的实现与当时、当地的自然条件与社会条
件有关，条件不同，技术所带来的经济效果不同。
4) 技术与经济的关系是一种辨证统一的关系。
* 技术经济学定义
技术经济学是适应市场经济的需要而产生的一门技术科学与经济科学相互渗透的边缘科学，是专门研究技术方案经济效益和经济效率问题科学。
《技术经济学》
徐莉 武汉大学出版社
技术经济学是应用经济学的一个分支，是一门自然
科学与社会科学的交叉科学。是对为达到某种预定目的而可能被采用的各项不同技术政策、技术方案、技术措施的经济效果进行计算、分析、比较和评价，从而选择技术上先进、经济上合理的最优方案的科学。
（1）比值表示法
经济效果 = 产出 / 投入= 成果 / 劳动消耗
（2）差额表示法
经济效果 = 产出 – 投入= 成果 –劳动消耗
（3）差额 - 比值表示法
经济效果 =（产出– 投入）/ 投入
=（成果 – 劳动消耗）/ 劳动消耗
* 经济效果评价原则
经济效果的概念
* 基本原则：产出 〉投入
* 评价原则：
在技术经济分析中，为实现同一目标的方案有多个时，
劳动消耗最少的技术方案经济效果最好。
* 提高经济效果的途径:
经济效果 = 产出 / 投入
= 成果 / 劳动消耗
（1） 成果↑ 劳动消耗↓
（2） 劳动消耗↑ 成果↑↑
成果↓ 劳动消耗↓↓
（3） 成果→ 劳动消耗↓
劳动消耗 → 成果↑
第二章 现金流量的构成
* 总投资的构成 总投资的概念？
建设项目总投资:
固定资产投资
固定资产投资方向调节税
建设期借款利息
流动资金
固定资产投资:
工程费用(建筑工程费、设备购置费、安装工程费)
工程建设其他费用
预备费用（基本预费备、涨价预备费）
* 成本费用的构成
成本费用的概念？
成本费用的构成：生产成本、管理费用、
财务费用、销售费用
经营成本
= 总成本费用 – 折旧费 – 摊销费
– 维简费 – 利息支出
经营成本 = 总成本费用 – 折旧费
（不考虑摊销费，维简费，利息支出）
* 成本费用的划分：
固定成本、可变成本
单位固定成本、单位可变成本
固定成本概念？ 单位固定成本概念？
固定成本特点？ 单位固定成本特点？
可变成本概念？ 单位可变成本概念？
可变成本特点？ 单位可变成本特点？
* 折旧费的计算
固定资产折旧费计算方法的特点：
直线折旧法：年折旧额相等，按平均相同速度折旧。
年数总和法：每年折旧额等额递减，前期折旧多，
后期折旧少。
双倍余额递减法：年折旧率不变，余额逐年减少，
最后一年折余价值是残值。
工作（生产）量法：按使用程度折旧，多使用多折旧。
* 直线折旧法、年数总和法、双倍余额递减法折旧速度？
* 采用快速折旧法的原因？
* 销售收入，税金与利润的估算
产品销售收入
销售税金及附加
企业所得税
销售收入、成本与利税的关系：
销售收入－经营成本 = 企业利润＋税金＋折旧费
（不考虑摊销费，维简费和利息支出）
* 投资方案的现金流量
现金流量？
现金流入？
现金流出 ？
净现金流量？
* 现金流量的构成的要素：
固定资产投资、流动资金投资、经营成本、
销售收入、 税金、固定资产残值、收流动资金。
投资方案寿命期内的净现金流量（从企业角度考虑）：
1）建设期内年度现金流量。（为负值）
净现金流量 = 固定资产投资 + 流动资金投资
2）生产期内年度净现金流量
净现金流量 = 销售收入 – 经营成本 – 税金
3）生产期末年度净现金流量
净现金流量 = 销售收入 – 经营成本 – 税金
+ 固定资产残值 + 回收流动资金
第三章 资金时间价值与等值计算
* 利息定义与计息种类
利息？
计息种类：单利计息、复利计息
单利计息： F = P (1 + n i ) 复利计息： F = P (1 + i ) n
* 现金流量图
用现金流量图描述现金流入与流出发生的时间和数值。
第一年 第二年 第三年 第四年
0 1 2 3 4
水平线表示时间坐标，时间的推移从左到右。
本期末与下期初重合。
垂直箭线表示现金流量多少，箭头向上表示现金流入，
箭头向下表示现金流出。
现金流量图的画法与观察、分析问题的角度有关。
例: 某厂2004 年初借5000万元，2005年末又借3000万元，此两笔借款从2007年开始连续3年每年末以等金额方式偿还，问每年末应偿还多少？
试绘出其现金流量图.（设年复利率为10%）。
5000 3000
2003 04 05 06 07 08 09
X X X
* 普通复利公式
普通复利公式的计算、现金流量图的特点、
画现金流量图以及复利公式的综合应用。
一次支付复利因子（一次支付终值系数）
一次支付现值因子（一次支付现值系数）
等额多次支付复利因子（等额分付终值系数）
等额多次支付偿债基金因子 （等额分付偿债基金系数）
等额多次支付资本回收因子 （等额分付资本回收系数） 等额多次支付现值因子 （等额分付现值系数）
运用6条复利公式应注意：
(1) P、F、A定位；
(2) 采用的复利公式应与现金流量图相对应；
(3) 表示现金流量的箭头指向。
P
1.
A
A
A
A
0 1 2 3 4 5 6 7
= ?
判 断 题：
１）P=A（P/A，i，7）
２）P=A（P/A，i，4）
３）P=A（P/A，i，4）（P/F，i，3）
４）P=A（P/A，i，4）（P/F，i，4）
0 1 2 3 4
A A A A
P’
A A A A
0 1 2 3 4 5 6 7
P =
？
P’=A（P/ A，i，4）
P = F（P/ F，i，3）＝ P’（P/ F，i，3）
P = A（P/ A，i，4）（P/ F，i，3）
第３个答案是正确的
0
1 2 3
P = ? F = P’
2.
A A A A
0 1 2 3 4 5 6 7
F = ?
１） F＝A（ F / A， i，7 ）
２） F＝A（ F / A， i，4 ）
３） F＝A（ F / A， i，4 ）（ F /Ｐ， i，１）
４） F＝A（ F / A， i，4 ）（ F /Ｐ， i，２）
A A A A
0 1 2 3 4
F’
0 1 2
P = F’ F =?
0 1 2 3 4 5 6 7
A A A A
F= ？
F’ ＝A（ F / A， i，4 ）
F＝Ｐ（ F /Ｐ， i，2）= F’ （ F /Ｐ， i，2）
F＝A（ F / A， i，4 ）（ F /Ｐ， i，２）
第4个答案是正确的
* 复利公式参数计算
一次支付 P, F, n 或 i ， 求 i 或 n 等额多次支付 P, F, A, n或i ， 求i 或n
解：
F
-3 -2 -1 0 1 2
100
i贴
例：某企业3年前购买债券100万元，定期5年，到期以5 %年单利计息，现企业因急需资金，计划办理贴现手续，若现办理贴现手续可得到110万元，问年贴现率（以复利计）为多少？
单利计息：
F = P
( 1 + n
i ) = 100 ( 1+5
×5%) = 125
复利计息：
F = P
( 1 + i )
n
2
125 = 110 (1+
i贴 = %
i贴
)
110
例：某企业现借入资金400万元，若年利率为20%，问多少年后企业应还1000万元？
1000 = 400 (1+ 20%)
n
n
=
n = lg / lg
= 5
n
F = P ( 1+ i )
第一种解法：
解：
P = 400
0 1 2 …… n
F = 1000
P = 400
0 1 2 …… n
F = 1000
第二种解法：
F = P( F/ P, i, n )
1000 = 400 ( F/ P, 20%, n )
( F/ P, 20%, n ) =
n = 5+
= ≈5年
X / (6-5)=() / (- )
X=
5
6
n
X
( F/ P, 20%, 5 ) =
( F/ P, 20%, 6 ) =
n = 5:
n = 6:
查表:n= 5～6年
等额多次支付 P, F, A, n或i , 求i 或n
求：i
例：某人购买人寿保险，每年支付400元，
若无意外，15年后此人可得10000元，
问年复利率为多少？
已知: A = 400, n = 15, F = 10000 求: i
解
:
F = A (F / A , i , n) = A [(1+ i )
n
– 1 ] / i
10000 = 400 [ (1+ i )
15
– 1 ] / i
( F/A, i , 15) = [( 1+ i )
15
– 1 ] / i = 25
已知: A = 400, n = 15, F = 10000 求: i
( F / A, i , 15 ) = 25
i 4% 5% 6% 7% 8% 10%
( F/A, i, 15)
i 计
25
i 7%
6%
i
(F/A, i, 15)
X
δ
i 计
δ
X
25
i 7%
6%
i
(F/A, i, 15)
直线内插法求 i
X / (7% - 6%) = (25 - ) / ( - )
X = %
i = 6% + X = %
求n 例：新建某厂在建设期5年内投资情况如下图所示，
若工程投产后，每年可得净收入2000万元，
问全部投资多少年可回收（从投产期算起）？
若全部投资希望在5年内回收（从投产期算起），
那么每年净收入（等额多次支付）应为多少？
（设年利率10%）
2000 2000 2000
·····
0 1 2 3 4 5
·····
1000 1000 1000 1000 1000
2000
1000 1500 F
→
P
6 7 8
解：(1) 第5年末投资总额：
F = 2000（F/P, 10%,5）+1000(F/P,10%,2)
+1500(F/P,10%,1)+1000(F/A,10%,5) = 12186
投产期初投资总额：P = F =12186
n
n
n
设全部投资 n 年回收（从投产期算起）
P = A (P/A, 10%, n )
12186 = 2000[(1+10%) -1] / [(1+10%) 10%]
(1+10%) =
n· = lg
n= ≈10年
2000 2000 2000
·····
0 1 2 3 4 5
·····
1000 1000 1000 1000 1000
2000
1000 1500 F
→
P
6 7 8
设全部投资 n 年回收（从投产期算起）
P = A (P/A, 10%, n )
12186 = 2000 (P/A, 10%, n )
(P/A, 10%, n ) =
查表: n= 9～10年
n 年的计算可通过查表得到:
当 n=9年: (P/A, 10%, 9 ) =
当 n=10年: (P/A, 10%, 10 ) =
9 n 10
x
X / (10-9) = ( - ) / ( - )
X =
n=≈10年
A A A
·····
0 1 2 3 4 5
·····
1000 1000 1000 1000 1000
2000
1000 1500 F
→
P = 12186
6 7 8
(2)
若投资回收期为5 年（从投产期算起），
则每年净收入A（等额多次支付）为：
A = P(A/ P, i, n)
= 12186 (A/P, 10%, 5)
= 12186×
=
* 名义利率和实际利率
名义利率 = 实际期利率 × 每年计息次数
实际期利率 = 名义利率 / 每年计息期数
名义利率与实际利率关系：
m
i = (1 + r/m) – 1
每季度末存款一次300元，银行每月计息一次，年利率
为12%,问一年后可得多少？
F = ?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
300 300 300 300
* 支付间隔期长于复利期
F = ?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
300 300 300 300
F = 300(F/P,1%,9) +300(F/P,1%,6)
+ 300(F/P,1%,3) + 300
=
解：1）已知P求F ，每月计息一次
P = 300 i月= 12% / 12 = 1%
i 季= [1 (1+1%) - 1 ] / 1 = %
3
F = ?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
300 300 300 300
2) 已知A求F, 每季度计息一次，
A = 300 n =4
关键：支付间隔期等于复利期
F = 300 ( F/A, %, 4 ) =
3) 已知A求F, 每月计息一次
i月= 12% / 12 = 1% n =12
关键：支付间隔期等于复利期
F = ?
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
300 300 300 300
每月支付值A = 300(A/F,1%,3) = 99
F = 99(F/A,1%,12) =
* 等值的概念
金额的大小
金额发生的时间
利率
确定资金等值应考虑的因素：
等值的两现金流量按同一利率折算到同一时间，
则金额大小相同。
若两现金流量不等值，则按同一利率折算到同一时间，
金额大小不相同，价值大的始终是大的。
等值是以特定的利率为前提的，当利率改变时，
等值关系不再存在。
练习题：
现有两个购买商品房方案，房屋售价为20万元。
方案1：先现金支付首期4万元，剩余的款项分期支付，
5年还清，每年年末付万元。
方案2：以一次付款方式支付，可享受八折优惠，即付
16万元即可购得该商品房。
试从买主立场来选择购房方案。（设年利率为8%）
解：
方案
1
：
0 1 2 3 4 5
方案
2
：
0
4
16
P
1
= 4+ ( P /A, 8%, 5 ) =
P
2
= 16
∵
P
1
> P
2
∴
选择一次付款方式。
分析： 若现有16万元，选择分期付款方式 是否合适？
当年利率增加时，会倾向于选择 哪一个方案？
当年利率为多少时才会选择分期付款方式？
1 ）若现有16万元，选择分期付款方式是否合适？
1
2
3
4
5 ？
年
年初存入
年末利息
年末本利和
年末支付
年末尚余
分析：
2）分析：
当年利率增加时，会倾向于选择
哪一个方案？
年利率↑
P1值↓
倾向于选择分期付款方案
P
1
= 4+ ( P /A, i , 5 )
P
2
= 16
3）当年利率为多少时才会选择分期付款方式？
P 1 = 4+ ( P / A, i , 5 ) = P 2 = 16
由计算可得 i = %
当年利率
< 1
%
，
选择一次付款方式，
当年利率
>
1
%
，
选择分期付款方式。
练习题：
建某厂 2000年初贷款1200万元，2002年初
又贷款500万元，2003年末再贷款300万元，
该厂从2000年初起施工，为期5年。若该厂
计划投产后5年内还清本息，每年末应等额
偿还多少？若在投产后第5年末一次偿还本
息，应偿还多少？
（年复利率10%）
1200 500 300 F
→
P
99 2000 01
02 03 04 05 06 07 08 09
A A A A
A =
？
建设期
投
产
期
F =
？
解：建设期末共贷款为：
F = 1200(F/P, 10%, 5) + 500(F/P, 10%, 3)
+ 300 (F/P,10%,1) =
投产期5年内每年等额偿还本息:
P = F =
A =
(A/P, 10%, 5) =
第
5
年末一次偿还本息，
F =
(F/P, 10%, 5) =
1200 500 300 F
→
P
99 2000 01
02 03 04 05 06 07 08 09
A A A A
A =
？
建设期
投
产
期
F =
？
考虑问题：
1、若投产期5年内每年等额偿还本息500万元，那么
从借款期算起多少年可以还清借款？
2、当借款年复利率为多少时，在投产期5年内每年等额
偿还本息只需500万元？
3、若以投产期初的借款总额作为还款的本金，投产期
5年内每年等额偿还本息万元， 那么每年
偿还的本金与利息各为多少？
第四章 经济效果评价方法
经济效果评价指标
价值型指标（以货币单位计量）
效率型指标（反映资源利用效率）
时间型指标（以时间为单位计量）
动态评价指标（考虑资金时间价值）
静态评价指标（不考虑资金时间价值）
静态分析指标与方法 动态分析指标与方法
静态分析指标与方法 投资收益率法、投资回收期法、借款偿还期、
追加投资效果评价法、最小费用法
动态分析指标与方法 净现值法、内部收益率法、增量投资的评价方法、
净现值指数（净现值率）法、年值法、
投资回收期法
计算公式、评价依据、适用范围、具体应用计算公式、
评价依据、适用范围。
* 投资收益率（投资效果系数）
计算公式： R = M / K
年净收入涉及因素： 企业利润 、税金 、 折旧费
（未考虑摊销费与利息支出）
评价依据：若 R ≥ R0 ，则方案可行。
若 R 〈 R0 ，则方案不可行。
适用范围？
* 静态分析指标与方法
投资收益率 = （企业利润 + 税金 + 折旧费） / 总投资
投资收益率 = （企业利润 + 折旧费） / 总投资
投资利税率 = （企业利润 + 税金）/ 总投资
投资利润率 = 企业利润 / 总投资
*投资回收期
按达产年净收入计算
按累计净收入计算
*按达产年净收入计算
计算公式 ： T = K / M
适用范围？
某投资项目投资与年净收入如下表所示
单位：万元
年 份 1 2 3 4 5 6 …... 12
投 资 额 -5000 -3000
年净收入 1000 2000 3000 3000 …... 3000
* 按累计净收入计算
单位：万元
年份
投入及回收金额
累计净现金流
建设期
第1年
- 5000
-5000
第2年
- 3000
-8000
生产期
第3年
1000
-7000
第4年
2000
-5000
第5年
3000
-2000
第6年
3000
每年投资回收情况
1000
第5年
第6年
-2000
1000
x
X / (6–5) = 2000 / (2000 + 1000)
X = 2 / 3 =
T = 5 + X =
常用计算公式：
投资回收期=累计净现金流量开始出现正值年份数
+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量
投资回收期 T= 6–1+2000/3000=
* 投资回收期法
评价依据：
若 T ≤ T0 ，则方案可行。
若 T 〉T0 ，则方案不可行。
适用范围？
* 借款偿还期
借款偿还期：指项目投产后偿还固定资产投资借款
本金和建设期利息所用的时间，是反映项目借款偿还
能力的指标。
可用于偿债的资金：
折旧费、摊销费、未分配利润
利息简化计算：
借款发生当年均在年中支用，按半年计息，
其后年份按全年计息。还款当年按年末偿还，
按全年计息，每年应计利息的近似计算公式：
借款发生当年:
每年应计利息
=（年初借款本息累计+本年借款额 /2）×年利率
还本付息方式的选择：
1、本利等额偿还方式
2、本金等额偿还方式
3、期末还本，各年付息偿还方式
4、本利期末一次偿还方式
* 追加投资效果评价法
适用范围？
考虑追加投资和节约成本的评价问题。
评价指标：追加投资效果系数、追加投资回收期
计算公式：
Ta = △K/△C = (K1 – K2 ) / (C2 – C1)
Ra = △C/△K = (C2 – C1 ) / (K1 – K2)
评价依据： 若： Ra≥ R0 或 Ta ≤T0
则：选择投资大的方案
若： Ra < R0 或 Ta > T0
则：选择投资小的方案
* 最小费用法
评价指标：标准偿还年限内年平均费用
标准偿还年限内总费用
计算公式： Z年= C + K / T0
Z总 = K + T0· C
评价依据：若 Z年最小，则方案经济效果最好；
若 Z总最小，则方案经济效果最好。
适用范围？
* 静态分析方法适用性与优缺点
优点？
缺点？
适用范围？
* 动态分析指标与方法
净现值法
内部收益率法
增量投资的评价方法
净现值指数（净现值率）法
年值法
投资回收期法
* 净现值法（NPV法）
现值？ 净现值？ 基准收益率？基准时间（0年末）？
净现值的经济涵义？
净现值的计算？
评价依据：
对于单一方案评价：
NPV ( i0 ）≥0，方案可行。
NPV ( i0 ）〈 0，方案不可行。
对于两方案比较：
若NPV ( i0 ） A 〉NPV ( i0 ） B
则方案A优于方案B
单一方案
：
若内部收益率
i
*
≥
i
0
，
方案可行。
i*
〈
i
0
,
方案不可行。
两方案比较：若
i
*
A
〉
i
*
B
则
A
优于
B
。
* 内部收益率法( IRR法）
内部收益率？ NPV (i*) = 0
内部收益率的经济涵义？
内部收益率的计算？
评价依据：
内部收益率的计算
方案A
400 400 400 400
0
1 2 3 4
1000
NPV(i
*
A
) = -1000+400(P/A,
i*
A
, 4) =0
NPV(i*A) = -1000+400(P/A,i*A,4) =0
取 i1 = 20%, NPV(20%) =
i2 = 23%, NPV(23%) =
X / (23%-20%) = / ( + )
X = %
i*A = 20% + X
= %
* 内部收益率与净现值的关系：
i 0 〈 i* 、NPV(i0) 〉0 可行？ i 0 = i* 、 NPV(i0) = 0 可行？ i 0 〉i* 、NPV(i0)〈 0 可行？
计算NPV时，首先要确定i 0
采用NPV和 IRR比选两个互斥方案，
结论可能会不一致。
* 引起两方案净现值曲线相交的原因： 现金流入发生的时间？ 投资规模？
* 两方案比较时指标的选择：净现值？内部收益率？
* 增量投资的评价(投资增额的评价)
增量投资净现值法
增量投资内部收益率法
对于两方案比较：
净现值法
增量投资净现值法 比较的结论一致
增量投资内部收益率法 比较的结论
可能不一致
内部收益率法
增量投资评价法只能反映增量投资现金流量的经济性，
不能判别方案的取舍。
* 增量投资净现值法
增量投资净现值的计算？
评价依据：若 KA > KB , NPV( i0)A - B > 0, 则 A优于B。
* 增量投资内部收益率法
增量投资内部收益率的计算？
评价依据：若 KA > KB , i* A - B > i0 ，
则 A优于B。
* 年值法
净年值 （ NAV）？ 年值 （AW）？ 年成本 （费用年值）（AC）？
净年值的经济涵义？
净年值、年值、年成本的计算？
评价依据：
*净现值法与年值法的关系：
当n, i0 相同时，净现值、年值两者代表相同的评价尺度。
单一方案： 若AW (i0)≥ 0，则方案可行。
两方案比较： 若 AW (i0)A 〉AW (i0)B，则A方案优于B方案。
若 AC (i0)A〈 AC (i0)B, 则A方案优于B方案。
* 净现值指数法 （净现值率法）（净现值比率法）
净现值率 ？ 净现值率 = 净现值 / 投资额现值
净现值率的经济涵义？
净现值率的计算？
评价依据？
某项目0年末投资2500万元，第2年末投资1500万元，
第3年初投产，生产期为8年，每年净收入2000万元，
若i0 = 10%，求此项目的净现值率。
* 投资回收期法
投资回收期？
投资回收期的经济涵义？
投资回收期的计算？
评价依据？
* 动态投资回收期若等于方案的寿命期，这时
基准收益率刚好等于项目方案的内部收益率。
投资回收期的计算：
（ 1 ）年净收入为等额支付型现金流量
n
n
P = A
·
(P/A, i
0
,n) = A
·
[(1+ i
0
)
-1 ] /
[
(1+ i
0
)
·
i
0
]
设：
T = n,
求：
T = ?
A A A A A
0 1 2 3 T n
P
X 3
18
年
末
0 1 2 3 4
现
金
流
量
-1000 300 400 500 600
现
值
-1000 278 343 397 441
累计净现值
-1000 - 722 -379 18 459
用直线内插法求解
X /
（
3
-
2
）
= 379 /
（
379+18
）
2
年
年
X = 0
T = 2 + X =
379
300 400 500 600
0 1 2 3 4
1000
* 独立方案技术经济分析的指标：
1. 静态分析指标
投资收益率
投资利润率
投资利税率
投资回收期
借款偿还期
2. 动态分析指标
净现值
内部收益率
净年值
净现值比率
投资回收期
1. 静态分析指标与方法
投资收益率
投资利税率
投资利润率
投资回收期
借款偿还期
追加投资收益率
追加投资回收期
标准偿还年限内年平均费用
标准偿还年限内总费用
* 互斥方案的技术经济分析指标与方法
2. 动态分析指标与方法
1）寿命期相等的互斥方案比较
净现值
内部收益率
净年值
净现值比率
投资回收期
增量投资净现值
增量投资内部收益率
2）寿命期不等的互斥方案比较
最小公倍数法
研究期法
考虑未使用价值
不考虑未使用价值
净现值？
净年值？
* 受资金限制约束条件下独立方案群的选优
净现值比率法与净现值法相结合使用，
才能在受资金限制条件下选择出最大经济效果的
投资方案组合。
第五章 不确定性分析
盈亏平衡分析
敏感性分析
风险性分析
* 盈亏平衡分析
盈亏平衡分析?
盈亏分析的方法：
代数法、图解法、边际贡献法
盈亏分析方法的应用？
影响企业盈亏值的主要因素：
产品产量
单位产品售价
产品总成本
固定成本
可变成本
* 代数法的应用
B = p Q
C = F + v Q
D = B — C
Q = ( F + D ) / ( p — v )
Q0= F / ( p — v )
1）求保本量 Q 0 2）预测利润 D 3）计算销售量 Q 4）计算销售单价 p 5） 确定目标成本 F 或 v
销售收入线： B = p Q 总成本线： C = F + v Q
可变成本线： V = v Q 固定成本线： F
金额
B
D
C
盈亏平衡点
V
F
F
0
Q
0
产销量
Q
* 图解法 — 作盈亏平衡图
盈亏平衡点的表示方法：
2、以生产能力利用率表示的盈亏平衡点：
（Q* / Q）·100 %
3、以销售收入表示的盈亏平衡点： B*= p Q*
1、 以产量表示的盈亏平衡点： Q*
4、以产品单价表示的盈亏平衡点（达产时）：
p =V + F / Q
5、以单位产品变动成本表示的盈亏平衡点（达产时）：
V = p – F / Q
* 边际贡献法
B
金额
D
C
M
F
M F
V
F
M
V
0
Q
2
Q
0
Q
1
产量
Q
边际贡献
=
销售收入
—
可变成本
,
M = B — V
边际贡献
=
利润
+
固定成本，
M = D + F
边际贡献
=
销售收入
—
可变成本
M = B — V
边际贡献
=
利润
+
固定成本，
M = F + D
作用：边际贡献用于补偿固定成本
M= F + D
M
〉
F,
D
〉
0
，
盈利
M
= F
，
D = 0
，
盈亏平衡
M
〈
F
，
D
〈
0
，
亏损
单位边际贡献： m = p – v
边际贡献率： M’ = m / p = M / B
盈利或亏损时产量：
Q =（F + D）/ m
盈亏平衡时产量：
Q 0 = F / m
边际贡献法的应用：
接受低价订货可能性分析
互斥方案的盈亏平衡分析
* 边际贡献率与可变成本率的关系：
边际贡献率 + 可变成本率 = 1
边际贡献率： M’ = m / p = M / B
可变成本率： K = v / p = V / B
M / B + V / B
= （B – V）/ B + V / B
= 1
* 考虑税收的盈亏平衡分析
1）考虑所得税
销售量 = 固定成本 + 税后利润 / （1 – 所得税税率）
销售单价 – 单位可变成本
2）在利润前扣除的税金
a. 与产销量或销售额增减变动关系不大的 税金，
可视作固定成本处理. b. 与产销量或销售额增减变动关系较大的税金，
可视作可变成本处理。
* 判断企业经营状况
(1) 经营安全率 = [(Q – Q0) / Q]·100 %
(2) 盈亏平衡点率 = （Q0 / Q）·100 %
经营安全率 与 盈亏平衡点率的关系？
判断依据？
提高经营安全率途径？
* 提高经营安全率途径？
金额
盈利区
B
亏损区
C
0 Q
0
Q
产量
经营安全率 = [ ( Q – Q0 ) / Q ]·100 %
盈亏平衡点率 = （Q0 / Q）·100 %
* 敏感性分析
敏感性分析？
敏感性分析的评价指标？
敏感性分析的可变因素？
确定敏感因素？
* 风险性分析
风险性分析的方法
期望值分析 方差分析（或标准差分析）
风险性分析的方法的计算？
风险性分析的方法的评价依据？
第六章、可行性研究与项目财务评价 可行性研究？
可行性研究的三种类型：
机会研究 初步可行性研究 最终可行性研究（详细可行性研究）
可行性研究的内容？
* 项目经济效果评价
企业经济评价（财务评价）
国民经济评价（经济评价）
* 财务评价
财务评价？
财务评价从企业角度考虑投资项目收入与支出，
以项目投资的获利能力作为评价标准。
财务评价的特点？ 1）按国家现行财务制度规定计算，分析投资
项目微观效果。 2）采用市场价格估算投资项目利益 和费用。
* 财务评价的基本报表
（1）现金流量表（全部投资现金流量表）
（2）现金流量表（自有资金现金流量表）
（3）损益表
（4）资金来源与运用表
（5）资产负债表
*现金流量表（全部投资现金流量表）的结构与
现金流量表（自有资金现金流量表）的结构的异同？
* 财务评价的内容
盈利能力分析
清偿能力分析
外汇平衡分析
* 盈利能力分析 考察投资项目的盈利水平。
全部投资现金流量表：
财务净现值 财务内部收益率 全部投资回收期
自有资金现金流量表：
财务净现值 财务内部收益率
损益表：
投资利润率 投资利税率 资本金利润率
* 清偿能力分析 考察投资项目各年的财务状况和债务偿还能力。 资产负债表：
资产负债率
流动比率
速动比率
资金来源与运用表：
借款偿还期
第七章、设备磨损的补偿及技术经济分析
设备磨损形式: 有形磨损（机械磨损）
无形磨损（精神磨损）
引起设备有形磨损的原因?
引起设备无形磨损的原因?
（1）第一种有形磨损。
设备在运转过程中其零部件在外力作用下，
因冲击、振动、磨擦、疲劳等原因，导致设备
实体损坏。
引起设备有形磨损的原因?
（2）第二种有形磨损。
设备闲置过程中,受自然因素的影响。
设备在自然力的作用下，其实体受到损坏
（如金属锈蚀、橡塑材料老化等）。
（1）第一种无形磨损：
在科学技术进步影响下，生产同样设备所需的社会
必要劳动相对减少，生产成本和销售价格相应降低，
使现有设备的价值相应贬值，但不影响现有设备使用.
引起设备无形磨损的原因?
（2）第二种无形磨损：
在技术进步影响下，制造出性能更完善、生产效率
更高，耗能低、结构更先进合理的新型设备，从而
使现有设备在技术上相对陈旧、 落后，产生贬值。
使设备部分或全部丧失使用价值.
设备的经济寿命: 设备从投入使用之时起到其年度总费用
（年平均总费用）最小的期限。
0 1 2 n
设备年度总费用的构成
年平均使用费
运行费
设备年度总费用
维修费
年平均购置费用(分摊的设备购置费用)
费用
设备年度总费用
设备年平均使用费
设备年平均购置费用
（经济寿命）
年限
设备更新方案比较的基本原则:
不考虑沉没成本，考虑设备目前的实际价值。
以客观的立场比较两个不同方案的现金流量
（更新设备或保留旧设备）。
例：某厂在4年前用22000元买了机器A，预计可使用10年，残值为零，每年运转费用为7000元。现市场上有新型机器B，估价为24000元，估计可使用10年，每年运转费用为4000元，残值为零。如果现在将机器A出售可得售价8000元。是否应选择购置机器B，售出机器A的方案？
（年复利率15%）
更换新机：
（购置B )
保留旧器
：
0 1 2 3 4 5 6
7000 7000
0 1 2 3 10
8000
（
A
）
4000
4000
24000
（
B
）
（购置A)
以客观的立场（从第三者角度）分析两方案 （更新设备或保留旧设备）现金流量。 取研究期为6年，考虑未使用价值。
保留旧机A：
C(15%)A = 8000(A/P,15%,6) + 7000 = 9110
更新(购置新机B):
C(15%)B = 24000(A/P,15%,10) + 4000 = 8780
∵ C A 〉CB
∴ 要进行更新,购买新机器B。
（
3
）若现出售旧设备更换新设备，则旧设备最低售价应为多少？
设
X
为机器
A
现出售的最低价。
更换新机：
（购置B )
保留旧器
：
0 1 2 3 4 5 6
7000 7000
0 1 2 3 10
X
（
A
）
4000
4000
24000
（
B
）
（购置A)
则： X(A/P,15%,6) + 7000 = 24000(A/P,15%,10) + 4000
X = 6750
若机器A实际价值〈6750元，则保留机器A。
若机器A实际价值 〉6750元，则购买机器B更换A。
现机器
A
实际价值为
8000
元〉
6750
元，
因此应购买机器
B
更换
A
。
