财务计划与分析讲义
张俊民
本课程基本结构：
第一讲 会计的本质
第二讲 现金流量、所得衡量与损益表
第三讲 资产负债表
第四讲 财务比率分析
第五讲 现金流量表
第六讲 成本会计制度
第七讲 预算规划与控制
第八讲 资本支出决策评估
第一讲 会计本质
1.引言
会计是一个为有关部门提供某一会计主体的有关财务信息的信息系统。会计所涉及的主要事项：
·收集与记录（凭证、账簿）财务性交易及事项
·汇总并编制财务报告
·分析财务报告资料以便评估企业主体的经营业绩
会计通常被视为提供如下信息的一种服务：
■用于计量、处理和传送有关经济实体的财务信息
■会计向决策人提供重要信息，以便在商务和经济活动中对稀缺的资源做出选择
■会计将经济活动与决策者链接起来
■通过会计数据对经济活动进行计量以供将来使用
■对财务数据进行存储，届时取出并经处理成为有用的信息
■对决策有用的信息通过报告的形式传递给决策者
2.会计目标
会计目标是协助会计信息的使用者进行决策，实现资源配置的公平与效率。会计信息的使用者主要有：
●股东与投资者----投资决策与管理决策
●管理当局----公司管理决策，包括规划、决策、控制
●银行与其它债权人----授信决策
●供货商与顾客----供货或采购及信用决策
●员工----评估工作的稳定性与薪酬
●竞争者----以同业的财务信息为比较的标准来衡量自己的业绩，评估企业的财务优势等
●政府----使用财务信息进行课税、统计报告、检查法规的遵守情况和签订政府合约
3.会计报告的类型
●损益表----综合反映企业一定时期经营成果的财务报表
●资产负债表----综合反映企业某一特定时日财务状况的财务报表
●现金流量表----综合反映企业某一会计期间的现金流入与现金流出量的报表
4.主要的会计概念与政策
1）会计假设、公认会计原则又称为会计基本概念
●企业主体----企业被看成一个独立的主体，与其业主分离开来以便公正合理考核企业业绩
●货币计量----会计核算仅限于能以货币计量的事项
●历史成本----会计计量以历史成本为基础
●持续经营----在可预见的未来企业将持续地经营下去而不采用清算价格计价
●会计期间----指会计年度，会计报告的期间
●收入实现原则----在交付商品或提供劳务并取得收取相应款项权力时确认收入，相应的费用的确认也以次为原则
●配比/权责发生制----在同一会计期间的费用必须与相关的收入配比
●一致性原则----企业必须采用一致的方法记录会计交易及事项，以便于确保财务绩效的可比性
●客观性----会计核算不应有任何偏见，应基于客观事实而不添加任何个人的意见
●审慎性原则----会计核算不能高估利润低估损失
2）会计政策----企业实体所选择并一致遵循的会计基础（会计基础指会计概念发展成会计方法，用于决定损益确定的会计期间及资产负债表所表达的数额），以便适合企业所处环境并能最充分表达其经营成果与财务状况。会计政策很多，如：存货及在产品的计价，坏帐准备提取、固定资产折旧、长期合同收益的确认、租赁、外币交易换算、研究开发与投资交易事项、产品或服务的担保等
5.会计信息的质量特征
●相关性----指财务信息必须与使用者所要制定的经济决策需求相关
●可靠性----财务信息必须真实准确，不能出现偏差与错误
●可比性----不同企业的会计核算资料应具有可比性
●可理解性----财务信息必须能被使用者所理解并便于使用
6.财务信息的局限性
局限性主要来自财务会计信息的历史性与决策所需信息的未来性之间的矛盾性
第二讲 现金流量、所得衡量与损益表
1.引言
●现金流量----现金流入量、现金流出量、净现金流量
●所得衡量----收益、费用及其衡量
●现金流量信息的相关性----现金流量在决策中与所得具有同等重要性
例如：张君新开张一家餐饮店，第一年营业情况为：
场地租金每月初支付800元；现金采购设备20000元预计可使用5年；全年支付工资费24000元；支付广告费3000元；全年购进食物材料24000元；年度其他费用支付现金12200元；全年销货收入90000元，其中现金销售收入89000元；年初积欠食物500元，年底欠工资500元未付，年底积欠食物2400元。
据以上资料编制损益表为: 销售收入 90000 减：销货成本 （24000+500-2400）22100 租金（800*12） 9600 设备 (20000/5) 4000 工资费（24000+500） 24500 广告费 3000 其它费用 12200（75400） 利润 14600
编制现金流量表为：
现金流入量
现金销售 89000
现金流出量
租金支付 9600
设备 20000
工资 24000
广告费 3000
材料费支付 24000
其他费用支付 12200
现金流出量合计 （92800）
现金流量净额 （3800）
2.损益表
●概念----综合反映企业一定时期经营成果的财务报表
●损益表的格式有单步式和多步式两种，单步式将全部收入项目列上半部，费用项目列下半部，一步计算出利润；多步式按损益各项目的配比关系及重要程度分步骤排列，便于分析利润的构成和损益形成情况。通常使用多步式的利润表。
第三讲 资产负债表
学习目的
完成本主题并经深入学习后，应能够：
解释 资产负债表的目的；
定义 何谓“资产”、“负债”、“资本或权益”
说明 资产负债表等式；
区别 固定资产与流动资产：
编制一份简明资产负债表。
区别 长期负债与流动负债；
1、引言
资产负债表是提供一个企业财务状况信息的报表，它列出该企业在某一特定日期的资产与负债情形。
2、资产负债表的构成要素
资产负债表等式：
资产=负债+资本（权益）
该等式说明了一个企业各个构成要素之间的关系；它显示出该企业所拥有的资产是以负债（外部人）与权益（所有人）来融资。该企业个体与其所有人是独立与分离的关系，其拥有的与所积欠的是一种平衡的状况。
资产-负债=资本（权益）
大多数企业的资产价值大于负债价值，因为有一部分资金是由所有人提供，而且企业的营运利润亦再投入企业中。因此，企业若以继续经营的方式出售，则出售资产所得之现金扣除支付债权人的负债以后，余额将全数归于业主。
3、资产
资产的定义为：企业由于过去之交易或其它事项所获得或控制的能带来未来经济效益的经济资源。意即除非对企业具有某种未来价值，否则不能看成资产，企业必须能控制该资产，因为过去所有行为，例如采购、建造、租用、和长期租赁。
资产通常分成两大类，即流动资产与固定资产。
固定资产意指所获取并长期保留在企业中的资产，它们被用于帮助企业在数年期间产生利润。持有它们的目的，并非出自再出售给顾客的意图。例如，土地及建筑物、固定物、设备、运输工具等。固定资产可再分成有形与无形固定资产。
有形固定资产以实物形式存在；无形固定资产则不以实物形式存在，例如商誉、专利权或版权。
b) 流动资产包括存货、应收账款、现金与企业在获取时意图于一年内将其转换成现金的其它资产。
4、负债
负债的定义为“由于过去的交易或其它事项，一个企业转移经济利益的义务”。一个企业由于过去的银行、债权人借款或交易费用、应付费用等形式的财务义务构成的财务义务构成该企业的负债。
负债分为两大类，即长期负债与流动负债。
长期负债指企业在资产负债表日起一年以后方需偿还的财务义务；
短期负债为企业必须在资产负债表日起一年内偿还的财务义务。
5、权益
权益广义的权益包括负债，狭义的权益通常称为业主资本或业主权益，它是企业对业主的财务义务。在股份制企业称为股东权益。在我国会计制度中称为所有者权益其项目有四项即实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润
资产负债表有两种格式即垂直式和平行式，通常使用平行式资产负债表，平行式又称为账户式。
账户式资产负债表格式及内容
资产项目在左，权益项目在右，各项目分别按流动性强弱顺序排列。
资产 负债及所有者权益
流动资产 50 流动负债 40
长期投资 10 长期负债 20
固定资产 100 所有者权益 140
无形资产及其它资产40
资产总计 200 负债及所有者权益总计 200
6.会计等式
会计等式反映的是会计要素间的相互关系，如果将会计要素分成六项的话，会计等式为：
资产=负债+所有者权益--------------（1）
收入-费用=利润------------------------（2）
资产=负债+所有者权益+（利润）-（3）
会计恒等式：第一等式其特点是经济业务无论怎样发生变化均保持资产总额与负债及所有者权益总额的相等关系
经济业务基本变化类型有四种：同类有增有减，增减金额箱等；异类同增同减，增减金额相等
举例说明如下：
AB兄弟公司2001年12月31日的财务状况资料如下（金额单位万元）：
资产 负债及所有者权益
流动资产 50 流动负债 40
长期投资 10 长期负债 20
固定资产 100 所有者权益 140
无形资产及其它资产40
资产总计 200 负债及所有者权益总计 200
2002年1月份发生下列经济业务：
1、1/2 A追加投资汽车一辆价值5万元。
2、1/3 以现金2万元归还前欠材料款。
3、1/4 以现金1万元购买小型配套设备交付安装。
4、1/5 B先生由于在公司筹建期间应付工资2万元现经二人同意改作B先生投资。
将上列业务登记入账其结果为：
流动资产 50-2-1=47 流动负债 40-2-2=36
长期投资 10 长期负债 20
固定资产 100+5+1=106 所有者权益 140+5+2=147
无形资产及其它资产40
资产总计 203 负债及所有者权益总计 203
同样发生有关费用或收入项目也将如此，如以现金支付管理费用1万元。这项业务一方面引起现金减少1万元，另一方面使费用增加1万元，费用增加即为利润的减少，此项业务属异类同减。
7、复式记账
概念----利用相等的金额在两个或两个以上的账户中进行登记的一种记账方法。
复式记账法主要有三种，现在使用的只有借贷记账法一种。
借贷记账法是以借和贷作为记账符号的一种复式记账法。
对于资产类账户借记增加、贷记减少；负债及权益类账户借记减少、贷记增加；费用类账户与资产类账户记账方向相同，收入类账户与权益类账户记账方向相同。
账户是记载经济业务增减变化及其金额的场所，其T型账户格式如：
借方 现金（账户名称 ） 贷方
期初余额1000
①销货 1000 ②支付费用1500
③提现 1000
借方发生额 2000 贷方发生额1500
期末余额 1500
账户基本分类及分类账
永久性账户和临时性账户：资产负债表账户称为永久性账户又称实账户，期末有余额；损益表账户称为临时性账户又称虚账户，期末无余额。
分类账是集合登记各种账户资料的簿籍，其格式如后文所示。
课堂讨论
AB公司一月份还发生以下业务：
5、1/8 生产甲产品领用材料40000元，乙产品领用材料20000元。
6、1/10 应付甲产品生产工人工资20000元，乙产品工人工资10000元，车间管理人员工资5000元，公司管理人员工资10000元。
7、1/30 计提车间机器设备及厂房折旧4000元，管理用房折旧1000元。
8、1/30 预提本月银行借款利息2000元。
9、1/20 支付机器修理费用900元，预计可维持本月及以后两个月。
10、 1/20 销售甲乙产品各800件，甲产品每件售价100元，乙产品每件售价80元，现销为80%，赊销为20%。
11、1/31 将制造费用按工资比例分摊记入生产成本。
12、1/31 本月生产甲乙产品各1000件，计算产品成本。
13、1/31 结转已销产品销售成本。
14、1/31 支付广告费用3000元，按2%支付推销人员佣金。
15、1/31 按30%的税率计提应缴所得税。
16、1/31 办理利润结转。
17、1/31 按税后利润的10%计提盈余公积金。
18、1/31 AB合伙人决定等额分红净利的20%。
19、1/31 办理利润分配结转账务。
20、1/31 登记分类账。
21、1/31 分别编制一月份资产负债表和损益表。
AB公司分类账
20000
60000
45000
5000
实收资本
材料
应付工资
累计折旧
20000
60000
30000
5000
10000
4000
1000
应付工资
生产成本
生产成本
制造费用
管理费用
制造费用
管理费用
投入资本
生产领料
应付工资
计提折旧
50000
20000
10000
20000
金额
50000
20000
10000
20000
金额
会计科目
会计科目
实收资本
银行存款
银行存款
应付工资
固定资产
应付账款
固定资产
管理费用
投入资本
还购料款
现购设备
筹建报酬
1/31
贷 方
借 方
交易摘要
日期
AB公司分类账（续表）
79440
产成品
79440
主营业务成本
已销成本
1/31
99300
生产成本
99300
产成品
产品入库
1/31
9300
制造费用
9300
生产成本
分配制造费用
1/31
144000
主营业务收入
115200
28800
银行存款
应收账款
销售产品
1/31
900
银行存款
300
600
制造费用
待摊费用
付修理费
1/31
2000
金额
预提费用
2000
财务费用
应计利息
1/31
金额
会计科目
会计科目
贷 方
借
交易摘要
方
日期
AB公司分类账（续表）
144000
本年利润
144000
主营业务收入
利润结
转1
1/31
7704
应交税金
7704
所得税
应缴所得税
1/31
79440
31000
2000
5880
7704
5880
金额
126024
5880
金额
主营业务成本
管理费用
财务费用
销售费用
所得税
银行存款
会计科目
贷 方
会计科目
本年利润
销售费用
借 方
付广告费
1/31
利润结
转2
1/31
业务摘要
日期
AB公司分类账（续表）
利润分配
----提取
利润分配
----分利
利润分配
----未分配
利润分配结转2
应付利润
利润分配
----分利
分配利润
1/31
17976
金额
17976
金额
会计科目
会计科目
本年利润
利润分配
----提取
借 方
利润分配结转1
盈余公积
业务摘要
盈余公积
1/31
利润分配
----未分配
1/31
贷 方
日期
AB公司主要账户
制造费用
1/10 5000
1/30 4000
1/20 300 1/31 9300
9300 9300
生产成本—甲
1/8 40000
1/10 20000
1/31 6200 1/31 66200
66200 66200
制造费用分摊率
=制造费用总额/生产工人工资总额
=9300÷30000=
甲产品应分摊制造费用=20000×=6200
乙产品应分摊制造费用=10000×=3100
生产成本—乙
1/8 20000
1/10 10000
1/31 3100 1/31 33100
33100 33100
利润分配账户结账
利润分配 本年利润
--未分配利润 销售成本 79440 销售收入 144000
17976 销售费用 5880
管理费用 31000
财务费用 2000
所得税 7704
发生额 126024 发生额 144000
余额 17976
利润分配账户结账
利润分配 利润分配
--提取盈余公积 --未分配利润
17976
利润分配 17976
--应付利润
AB公司1月份资产负债表
2122680
2000000
权益总计
2122680
2000000
资产总计
200000
850000
620000
200000
800000
600000
1400000
长期借款
实收资本A
实收资本B
盈余公积
未分配利润
所有者权益合计
100000
1060000
5000
1055000
400000
1555000
100000
1000000
--
1000000
400000
1500000
长期投资
固定资产
减：累计折旧
固定资产净值
无形资产
长期资产合计
300000
80000
45000
7704
2000
300000
100000
400000
短期借款
应付账款
应付工资
应付利润
应交税金
预提费用
流动负债合计
178420
128800
259860
600
567680
100000
100000
300000
500000
现金
应收账款
存货
待摊费用
流动资产合计
期末数
年初数
负债及所有者权益
期末数
年初数
资产
AB公司损益表
144000
79440
64560
36880
2000
25680
--
--
--
25680
7704
17976
销售收入
减：销售成本
销货毛利
减：销售与管理费用
财务费用
营业利润
加：投资收益
营业外收入
减：营业外支出
利润总额
减：所得税
净利润
金额
项目
第四讲 财务比率分析
1.引言
前一讲主要说明了六要素核算及财务报告中的资产负债表及损益表的编制，本讲讲讨论如何采用一种专门的技术方法将财务信息有系统地连结起来，以便从财务报表中获得更多的信息，这种专门的技术方法称为财务比率分析。
2.财务比率分析的目的
1）评估公司的财务状况、经营情况及成长潜力；
2）找出公司财务结构的弱点；
3）评估企业投资者和债权人的风险；
4）与同行业相比较或与一般企业比较评估公司的业绩。
3.财务比率分析的方法
财务分析的方法主要有比率分析法、比较分析法、趋势分析法、因素分析法等。其中比率法、比较法是最常用的方法。比率法通常有以下几种比较：
1）同一公司不同时期的比较；
2）同一公司不同部门之间的比较；
3）与公司的预算或预测数字比较；
4）与类似产业的比较；
5）与不同产业的比较；等。
4.财务比率的类型（主要财务比率）
1）获利能力比率：
a.长期资产报酬率=利润/长期资产
b.权益报酬率=利润总额/权益总额
c.毛利率=毛利/销售额
d.资产周转率=销售额（或销售成本）/平均资产额
主要财务比率(续）
e.每股盈余（每股收益）=利润净额/发行在外股数 2）价值比率（评价企业的价值与现金股息发放） a.市盈率=每股盈余/每股市价 市盈率=市价/每股盈余） b. 每股有形净资产=有形净资产/发行在外股数 c.股票收益率=现金股利/每股市价 d.股利支付率=每股股利/每股盈余 3）短期变现比率（短期偿债能力） a.流动比率=流动资产/流动负债 b.速动比率（酸性试验）=速动资产/流动负债 c.应收账款周转天数=365/应收账款周转次数 应收账款周转次数=赊销收入净额/应收账款平均余额 d.存货周转天数=365/存货周转次数 存货周转次数=销货成本/存货平均余额 4）长期偿债比率 a.长期负债与股东权益比率=长期负债/股东权益
主要财务比率(续）
B.长期负债占长期资金比率=长期负债/长期资产
C.利息保障倍数=息税前利润/利息费用 应用举例：
损益表 单位：千元
2000 2001
销售收入 9000 11000
销售成本 5200 5600
销售毛利 3800 5400
销售及管理费用 2900 4200
税息前利润 900 1200
利息费用 20 80
税前利润 880 1120
所得税 260 330
税后利润 620 790
现金股利 120 120
留存盈余 500 670
资产负债表 单位：千元
2000 2001
流动资产
现金 170 80
应收账款 2000 4200
存货 1520 3820
小计 4470 8100
固定资产
厂房 5000 7000
机器设备（净值) 2000 4000
小计 7000 11000
流动负债
应付账款 1100 2200
应付税金 220 300
应付股息 120 120
短期借款 10 2400
小计 1450 5020
续表
长期负债
长期借款 1200 3600
股东权益
股本（面值$1） 3000 3000（每股市价$10）
股本溢价 3000 3000
未分配利润 2820 4480
股东权益合计 8820 10480
据以上资料计算下列财务比率：
资产报酬率=息税前利润/(长期负债+股东权益)=1200/14080=%
权益报酬率=税前纯利/股东权益=1120/10480=%
税前净利率=税前收益/销售收入=1120/11000=%
销货毛利率=销售毛利/销售收入=5400/11000=%
资产周转率=销售收入/资产净额=11000/19100=
每股盈余=税后收益/普通股股数=790000/3000000=
市盈率=每股市价/每股盈余=10/=
每股有形净资产=有形净资产/普通股股数=10480/3000=
股利收益率=每股股利/每股市价=120/3000/10=
股利支付率=现金股利/税后收益=120/790=%
流动比率=流动资产/流动负债=8100/5020=2
速动比率=（流动资产-存货）/流动比率=4280/5020=1
应收账款收现天数=应收账款*365/销售收入=4200*365/11000=139（天）
存货周转天数=存货*365/销售成本=3820*365/5600=249（天）
应付账款支付天数=应付账款*365/销货成本=2200*365/5600=143（天）
长期负债与股东权益比=长期负债/股东权益=3600/10480=
长期负债占长期资金比率=长期负债/（长期负债+股东权益）=3600/（3600+10480）=%
利息保障倍数=营业利润/利息费用=1120/80=14
5.使用财务比率分析的局限性
在评估时，某些相关因素可能无法获知；
详细信息的可获取性的限制；
解释信息的差异性；
物价水平波动的影响；
财务信息中会计政策的差异性；
间接制造费用分摊政策的影响；
转移价格政策的影响；
盈余与资产质量有差异；
粉饰财务报表情况的存在；等。
第五讲 现金流量表
学习目标：
解释现金流量表的目的；
定义“现金”与“流动资源”；
列举现金流入量与现金流出量的主要目的；
解释现金流量表。
1.概述
现金流量表的目的是提供一个企业在某一会计期间的现金流入与现金流出方面的信息。
现金流量表的作用：
1）揭示企业产生未来现金流量的能力；
2）重大事件的影响；
3）企业承担未来的某些义务的能力，如贷款与利息的偿还，纳税及法律义务等；
4）企业未来的融资需要。
2.现金流量表的编制
1）现金流量表的基本结构内容
营业活动—与销售商品、提供劳务有关的活动；
投资活动—与非流动资产之取得或处置有关的活动；
筹资活动—涉及企业财务规模的更改或财务结构组成变化的活动。
美丽零售公司2001年度有关资料如下：销售净收入180000元，销售成本110000元，应收账款年初余额50000元、年末余额80000元，存货年初余额30000元、年末余额20000元，应付账款年初余额80000元、年末余额10000元，管理费用10000元、待摊费用年初余额5000元、年末余额1000元，经营费用5000元，累计折旧年初余额22000元、年末余额26000元，所得税3500元、应交所得税年初余额5000元、年末余额1000元。
要求：编制现金流量表
计算：销货收现=180000-30000=150000
购货付现=110000-10000+70000=170000
各项费付现=10000-4000+5000-4000=7000
所得税付现=3500+4000=7500
营业活动所得现金=150000-170000-7000-3500=-30500
2）编制举例
第六讲 成本会计制度
学习目标：1、掌握成本基本概念，成本单位、成本中心、直接成本、间接成本等；2、列举成本计算步骤；3、掌握成本计算方法。
1.概述
1）成本是指生产一项产品或者提供一项服务所使用的经济资源的价值。所有的成本要素均包括所使用资源的数量与该资源的价格两项。
2）成本单位是指与成本支出相关联的一个单位的产出或服务，即企业所要销售的产品或服务。如汽车工厂的汽车、造船厂的船等。
3）成本中心是指企业与各项成本支出有关联的单独可辨认的部门，如生产成本中心、行政成本中心、销售成本中心等。
4）成本分类 A.按成本习性分（成本与业务量关系）：固定成本与变动成本 固定成本是与时间有关而与企业的活动水平无关的成本。
变动成本是随着企业的活动水平变动的成本。
成本中同时含有固定成本与变动成本的成分称为半变动成本。如出租车费。
B.按成本与成本对象的关系来划分，分为间接与直接成本
间接成本是指无法直接归属给某一成本单位的支出，通常称为制造费用。
直接成本是指可以直接归属给某一成本单位的成本，通常称为生产成本。
2.产品与服务成本的计算
产品成本组成要素—直接材料、直接人工、其他直接成本和制造费用
产品成本计算方法—完全成本法、制造成本法；分批成本计算法、分步成本计算法
产品成本计算的基本步骤：a.搜集成本信息；b.将直接成本归属至成本单位；c.将制造费用分配至成本中心；d.将成本中心的制造费用分摊制成本单位。
制造费用的分摊
A.与单一成本中心有关的，直接计入；B.与若干成本中心有关的，按一定的方法分摊计入。
制造费用分摊标准主要有：直接人工小时；数量（如加热成本）；机器小时；资本价值（如折旧费、保险费）；元工人数等。
制造费用的吸收----成本单位吸收制造费用的多少称为制造费用吸收率，计算公式为:
制造费用吸收率（OAR)=成本中心总制造费用/用于吸收制造费用的分摊标准
如果预计制造费用吸收率中制造费用大于实际的制造费用着称为过渡吸收，反之如果小于实际制造费用着称为不足吸收。
应用举例：
某一批4200单位的生产组件发生下列费用：
直接材料4200公斤，每公斤$50，计$210000
直接人工5000小时，每小时$28，计$140000
机器小时 1060小时
预算的制造费用 $百万
预算的机器小时 125000小时
预计制造费用吸收率=12400000/125000=（美元/小时）
该批产品应负担制造费用=*1060=105152
该批产品的成本=210000+140000+105152=455152
单位产品成本=$455152/4200=$
3.作业基础成本制度（ABC法）
ABC法的核心是成本单位所吸收的制造费用应该是基于引起制造成本发生的作业量，既成本单位应基于成本动因来吸收制造费用。如成本库为机器设置则其成本动因应为机器运转，又如一般维修的成本动因应是机器小时，物料处理的成本动因为请料次数等。
应用举例
成本库 制造费用预算 成本动因 预算数量 成本动因率
原料采购 1100千元 订单次数 4500 1100/4500=
原料处理 1850 搬动次数 2750 1850/2750=
设置 900 设置次数 525 900/525=
维修 2650 维修时数 21000 2650/21000=
品质控制 2300 检验次数 8500 2300/8500=
机器 3600 机器小时125000 3600/125000=
总计 12400
现某批次 生产4200单位的组件发生以下直接成本：
直接材料4200公斤，每公斤$50，计$210000
直接人工5000小时，每小时$28，计$140000
84次原料订单；49次原料搬动；22次设置；610维修小时；90次检验；1060机器小时。用ABC法计算该批次成本：
直接成本=直接原料210000+直接人工140000=350000
制造费用
84次原料订单，每次$244，计$20496
49次原料搬动，每次$673，计32977
22次设置， 每次1714，计37708
610维修小时 每小时$126，计76860
90次检验， 每次$271， 计24390
1060机器小时，每小时$计30528
合计 222959
批次成本=350000+222959=572959
单位成本=572959/4200=
4.边际成本法
在边际成本法下，只有变动成本才算入个别成本单位与生产成本中，固定成本计入成本中心并未被个别单位分摊或吸收，固定成本在相应的损益科目中列账（既列为期间成本）。
例如：销货收入（10000单位*每单位$15）$150000
变动成本：
直接原料 40000
直接人工 30000
变动制造费用 20000 （90000）
总边际贡献 60000
总固定成本 （50000）
净利润 $10000
5.损益两平分析
损益两平（保本）是指公司既没有利润又没有亏损时的经营水平。这对于准确计算使企业产生利润的作业量的大小是很重要的。
保本总销售额=总变动成本+总固定成本 总边际贡献=总收益-总变动成本
保本销售量=总固定成本/单位边际贡献
保本销售额=总固定成本/边际贡献率 边际贡献率=边际贡献额/销售额
为实现目标利润的销售量=（总固定成本+目标利润）/每单位边际贡献
为实现目标利润的销售额=（总固定成本+目标利润）/边际贡献率
应用举例：单位售价$15，单位变动成本$9，单位边际贡献$6，总的固定成本$50000；
边际贡献率=6/15=40%
损益两平销售量=50000/6=8333单位
损益两平销售额=50000/=$125000
如果预算销售量为10000单位，
则安全边际为1667单位（10000-8333）；
如果要求投资报酬率为30%，则目标利润为50000*30%=15000
实现目标利润的销售量=（50000+15000）/6=10833
实现目标利润的销售额=（50000+15000）/=162500
6.使用边际成本观念制定决策（教材26章）
使用边际成本观念制定决策属于短期决策，因为没有涉及固定成本的改变。主要有四种类型的短期决策：
1）特殊订单决策
这类决策通常是在企业仍有多余生产能力而且可以接到低于正常售价水平的特殊订单。
一般的法则是：当特殊价格比边际成本高时即可接受订单。
例如：某企业目前只适用其80%的生产能力，相关资料如下：
生产并销售200000单位；销售单价$5，变动成本$，固定成本$1，总固定成本$200000
现某客户提出以$3的价格采购剩余的20%产能，请问可否接受该订单？
计算：销售200000单位的收入为$1000000，总变动成本为$500000，则边际贡献为$500000
净利=边际贡献-固定成本=500000-200000=300000
显然由于目前的销量已能回收全部的固定成本，而且特殊售价也比边际成本高，故可以接受订单，增加的利润为（$3-$）*50000=$25000。
2）停产短期决策
一般法则：若该产品能提供正的边际贡献，则该产品就步应停产；反之，则应停产。
如：P公司为一家多种经营的集团公司，该公司现正在检查A部门的三种产品的绩效，其中一种产品明显亏损，有关资料如下：
X Y Z 合计
销售额（千元） 400 600 650 1650
总成本（千元） 460 530 560 1550
利润（千元） （60） 70 90 100
总成本中可变成本占60%，固定成本40%。
要求：计算每种产品的边际贡献，并针对产品X给A部门提出生产决策建议。
计算：按边际成本的观念重新排列：
X Y Z 合计
销售额 400 600 650 1650
变动成本 276 318 390 984
边际贡献 124 282 260 666
固定成本 566
净利 100
X产品提供了正的边际贡献，顾不应将其停产。
如若停产X，其结果将为：YZ的总边际贡献为282+260=542
则净利为：542-566=–38
3）有限资源的决策
一般性的法则为：基于每单位有限资源所能提供的最佳边际贡献来选择生产何种产品。
应用举例：某公司下一期将生产四种产品：
A B C D
每单位边际贡献 24 24 48 42
需求（单位） 5000 5000 5000 5000
单位人工小时 3 2 7 5
最高人工小时总数：50000小时（有限人力资源）
选择最佳生产状况应先检查每一小时的边际贡献：
每一单位有限资 A B C D
源的边际贡献 24/3 24/2 48/7 42/5
8/小时 12/小时
等级 第三 第一 第四 第二
（接下页）
最大利润的人工使用情形为：
B：5000单位*每单位2小时=10000小时
D：5000单位*每单位5小时=25000小时
A：5000单位*每单位3小时=15000小时
总人工小时数 50000小时
最大边际贡献为：
B：5000单位*每单位24=$120000
D：5000单位*每单位42=$210000
A：5000单位*每单位24=$120000
总边际贡献 $450000
4）自制或者外购的决策
在公司能够自制或者外购品质一致的零部件，而且固定成本不会有任何变动时，做出自制或者外购决策。一般性的法则为：将自制时的变动成本与外购的购价作一比较，如果购价比变动成本高，则该零部件应自制；反之则反。如设计企业的有限资源，则应将机会成本加进变动成本中一起考虑。
举例：某厂生产A产品其中零件F一年需要18000个，向外部市场购买每个进价为60元，如果自制每个F的直接材料30元，直接人工20元，变动制造费用8元，固定制造费用6元，合计64元。自制零部件成本=18000*（30+20+8）=1044000元，外购零部件成本=18000*60=1080000元，自制零部件的差量收益=1080000-1044000=36000元。
计算结果表明：由于自制零部件在不增加固定成本时，尽管其单位成本64元高于外购价60元，但仍可节约成本36000元。
第七讲 预算规划与控制
学习目标：解释编制预算的目的；描述编制预算的程序；描述弹性预算在预算控制中的角色；应用责任会计的原理于预算控制中；解释差异分析的性质；计算与解释差异。
1.预算概念----预算又称全面预算是以货币表达的计划，对企业活动有效的规划与控制的工具和手段。确保资源的有效使用。参见教材第24章P654。预算有多种多样如销货预算、生产预算、人工预算、现金预算等；按技术方法分有零基预算、增量预算、定期预算、滚动预算、固定预算基弹性预算等。预算期通常为一年。
2.预算规划的基础
1）预算目的
A.规划 B.控制 C.沟通 D.协调 E.动机 F.评估
2）预算程序（参见教材P662-668）
3.弹性预算----在不同成本形态下，所设计的随着产出数量变动而变动的预算。
弹性预算与预算控制应用举例
预算（千元） 实际
弹性区间 90% 100% 105%
数量 45000（单位）50000 52500 37500
收益（$30） 1350 1500 1575 1075
成本：
原料（$） 375
人工成本（$9）405 450
生产间接费用
（$30000+$2x) 120 130 135
管理间接费用 70 70 70
成本合计 1025
净利 475
预算控制（计算时预算数应按实际数）
弹性预算 实际 差异
单位数量（单位） 37500 37500
收益（$30) 千元 1125 1075 50（不利）
成本：
原料（$） （不利）
人工成本（$9） 14（不利）
生产间接费用
（$30000+$2x) 105 （不利）
管理间接费用 70 （有利）
成本合计 （不利）
净利 （不利）
4.差异分析
差异分析是指企业通过计算实际成本或收益业绩与预先制定的预算或标准成本或收益业绩的差异来分析考核企业业绩实现情况的一种方法。差异分析是控制环节的重要环节，分析的结果是管理者考核业绩、制定决策的重要依据。
标准成本（见教材第19章P522）应用举例：
某企业甲产品的直接材料标准成本如下：
标准 材料A 材料B 材料C
标准价格（1） 15元 5元 10元
标准用量（2） 1公斤 2公斤 3公斤
成本标准（3） 15元 10元 30元
单位产品直接材料标准成本为55元。
甲产品直接人工标准
车间 单价标准 标准用量 标准成本
一车间 元/小时 小时
二车间 12元/小时 小时
合计
变动制造费用标准
一车间 小时
二车间 9/小时 小时
合计
固定制造费用标准
一车间 小时
二车间 小时
合计
本月预算生产、销售4000件，标准成本（元）：
费用项目 标准用量 单价 标准成本 直接材料—A 4000公斤 15元 60000
----B 8000公斤 5元 40000
----C 12000公斤 10元 120000
直接人工----一车间 2000小时 21600
---- 二车间 1600小时 12 19200
变动制造费用----一车2000小时 14400
----二车1600小时 9 14400
固定制造费用----一车2000小时 25680
----二车1600小时 28720
合计 344000
本月实际生产4000件，销售3000件，实际成本（元）：
费用项目 实际用量 实际单价 实际成本
直接材料—A 4000公斤 14元 46000
--B 8000公斤 6元 48000
--C 12000公斤 10元 120000
直接人工—一车 4000*小时 10元 24000
--二车 4000*小时 12元 19200
变动制造费用—一车 2400小时 7元 16800
--二车 1600小时 9元 14400
固定制造费用—一车 2400小时 30816
--二车 1600小时 28720
合计 347936
差异分析：标准加成50元，标准售价（86+50）136元，实际售价140元
预算 实际 差异
销售收入 544000 420000 -124000（不利）
材料—A 60000 46000 -14000（有利）
--B 40000 48000 8000（不利）
--C 120000 120000 0
人工—一车 21600 24000 2400（不利）
--二车 19200 19200 0
变动费用—一车 14400 16800 2400（不利）
--二车 14400 14400 0
固定费用—一车 25680 30816 5136（不利）
--二车 28720 28720 0
净利 200000 72064 -127936（不利）
第八讲 资本支出决策评估
学习目标—理解资金成本概念，说明货币的时间价值，定义未来价值与现在价值的意义，使用NPV法与IRR法进行投资决策分析，评估投资方案的相关现金流量。
1.投资原理
A.概念：资本投资是指企业改变或扩大生产经营能力所进行的投资，属长期性投资。P769
B.投资决策涉及将现金流量投入：
内部投资计划，如：新产品、新市场、固定资产重置、研究与发展等。
外部投资计划，如：接收与合并、撤资（出售不要的资产）等。
C.现金流量因素涉及：
投资的总成本；投资项目的期限；未来的现金流入量与流出量；现金流量发生的时间等。
2.资金成本的概念
资金成本在资本投资决策中可以定义为一个折现率；也可看成股东所要求的最低报酬率，用于评估投资计划。为了使股东的财富最大化，基本的决策法则是：当投资方案的现金流量以资金成本折现后，得到负值，则应拒绝该投资方案；反之，若得到正值，这应该接受该投资方案。可见，正确计算资金成本是做好投资决策的重要基础。
资金成本有三部分内容所组成：货币时间价值、风险报酬及通货膨胀补贴。其中货币时间价值可参照同期银行存款利率或国库券利率计算；风险报酬率可根据具体投资项目投资报酬率期望值及其风险程度和相应的风险报酬系数确定；通货膨胀补贴可借助国家定期公布的通货膨胀补贴率数值并进行通货膨胀预期而定。
3.货币时间选择（价值）
使得货币具有时间价值的因素有三项：
1）选择当天就将货币消耗掉
2）通货膨胀
3）企业风险
所以货币的时间价值就是资金成本。货币的时间价值有单利计算法和复利计算法两种。复利计算又有两种方法—终值和现值
终值计算公式：FV=PV(1+r)n 式中r为利率，n为期间，FV为final value的缩写，PV为present value的缩写。
现值计算公式：PV=FV/(1+r)n 或 =FV(1+r)-n
解释以上两个公式：
某人可以选择今日得到$10000或者5年后得到$15000，他应选择何者？
若利率为6%，则$10000的终值为$10000*（1+6%）5=$13382，故应选择五年之后的$15000。
若利率为10%，则$10000的终值为$10000*（1+10%）5=$16105，则应选择今日的$10000。
折现公式计算：
若利率为6%，则$15000的现值为$15000*（1+6%）-5=$11209，故选$15000
若利率为10%，则$15000的限制为$15000*（1+10%）-5=$9314，故选$10000。
4.折算现金流量法
长期投资决策分析方法通常按其是否考虑货币的时间价值而区分为两类：非货币时间价值法和货币时间价值法。
非货币时间价值法主要由年平均报酬率法（=年平均净利/初始投资额）和投资回收期法（投资回收期=初始投资/年现金净流量）等。
货币时间价值法主要有净现值法、内涵报酬率法等。
1）净现值法（NPV）--通过计算净现值进行投资决策的一种方法。净现值为投资计划扣除投资成本后的净现金流量的折现值。既：
净现值=现金流入的现值总额-现金流出的现值总额（正值接受负值不接受）
2）内涵报酬率法（IRR）--通过计算比较内涵报酬率指标进行决策的一种方法。内涵报酬率（IRR）=投资计划提供的收益率。IRR计算的是使现金流入的现值等于投资的现值的报酬率—使NPV等于零的报酬率。当NPV﹥0时，IRR大于资金成本，投资方案可行；当NPV﹤0时，IRR小于资金成本，投资方案不可行。
内涵报酬率根据每期现金流入量的规律，可以采用两种方法计算：
A.每期现金流入量相等时，内涵报酬率（IRR）=偏低的贴现率+（偏高贴现率的净现值-本项目的年金现值系数）/（偏高贴现率的净现值-偏低贴现率的净现值）*（偏高贴现率-偏低贴现率）
B.每期现金净流入量不相等时，内涵报酬率（IRR）=较低贴现率+（较高贴现率-较低贴现率）*∣较低贴现率的净现值∣/（∣较低贴现率的净现值∣+∣较高贴现率的净现值∣）
公式A中也可不减“本项目的年金现值系数”
举例：某投资计划在第0年投资$50000，且预期在第1年至第五年每年收入$15000，资金成本为10%，要求计算该投资计划的NPV与IRR。
计算NPV：
年 净现金流量 折现率 现值
0 （50000） 1 （50000）
1 15000 13635
2 15000 12390
3 15000 11265
4 15000 10245
5 15000 9315
NPV=56850-50000=6850
NPV为正值，故应接受该投资计划。
计算IRR：按折现率20%计算的NPV为：
年 净现金流量 折现率 现值
0 （50000） 1 （50000）
1 15000 12495
2 15000 10410
3 15000 8685
4 15000 7230
5 15000 6030
NPV=44850-50000=（5150）
IRR=10%+〔6850/（6850-(-5150))〕*(20%-10%) ≈16%
因为IRR为16%大于资金成本10%，故应接受该计划。
