第8章 纵向一体化战略
Chapter 8 Vertical Integration
纵向一体化战略的概述
Introduction of Vertical Integration Strategies
纵向一体化战略的动因与价值
Motives and Value of Vertical Integration Strategies
纵向一体化战略的组织与实施
Organizing and Implementing of Vertical Integration
小结
Summary
©孟卫东，张卫国，龙勇
纵向一体化战略的概述
Introduction of Vertical Integration Strategies
纵向一体化的定义
Defining Vertical Integration
纵向链条（Vertical chains）:
从获取原材料开始到最终产品的分配和销售的过程.
纵向一体化战略（Vertical Integration Strategies):
是指企业充分利用自己在产品、技术、市场上的优势，根据企业的控制程度和物资流动的方向，使企业不断地向深度发展的一种战略。
包括：前向一体化（forward vertical integration）：
企业增加所从事的价值链阶段数，且使它们更加靠近一种产品或服务的最终用户；
后向一体化（backward vertical integration）：
企业增加所从事的价值链阶段数，且使它们当更加远离最终用户。
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纵向一体化战略的概述
Introduction of Vertical Integration Strategies
适合采用前向一体化战略的情况包括：
企业现在利用的销售商或成本高昂、或不可靠、或不能满足企业的销售需要。
可利用的高质量销售商数量很有限，采取前向一体化的公司将获得竞争优势。
企业所参与竞争的产业明显快速增长或预计将快速增长。当企业主营产业蹒跚不前时，前向一体化会降低企业进行多元经营的能力。
企业具备销售自己产品所需要的资金和人力资源。
当稳定的生产对企业十分重要时。这是由于通过前向一体化，企业可以更好地预见对自己产品的需求。
现在利用的经销商或零售商有较高的利润。这意味着通过前向一体化，企业可以在销售自己的产品中获得高额利润，并可以为自己的产品制定更有竞争力的价格。
适合采用后向一体化战略的情况：
当公司目前的供货方不可靠、供货成本太高或不能满足公司需要时，尤其适合采用后向一体化战略。
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纵向一体化战略的概述
Introduction of Vertical Integration Strategies
具有较高的纵向一体化程度的最能盈利的企业往往有如下特征：
（1）企业所属的公司是高度多元化的（即是说，它涉足许多种互不相干的经营领域）。
（2）该企业隶属于一个中等规模的公司。
（3）工厂与设备帐面总价格对销售额的比例较低（低于37%）。纵向一体化应当以一个最小的投资额达到。
（4）这些企业出售的产品对公司的直接客户来说相对“不那么重要”。
（5）客户的分散程度较低。
（6）新产品占整个销售额的百分比较低（不到1%）。
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纵向一体化战略的概述
Introduction of Vertical Integration Strategies
机会主义威胁
The Threat of Opportunism
1、专用性资产与机会主义
Asset Specificity and Opportunism
2、不确定性，复杂性与机会主义
Uncertainty,Complexity and Opportunism
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纵向一体化战略的概述
Introduction of Vertical Integration Strategies
交易费用
Transaction Cost
资产专用性与一体化战略选择的关系
费用
M(K)
C(K)
C(K)+B
资产专用性K
一体化战略
市场购买
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纵向一体化战略的概述
Introduction of Vertical Integration Strategies
买方企业战略 卖方企业战略
长期合同协议
参股
市场
购买
一体化
卖方资产专用性K
卖方资产专用性K
高
高
低
低
长期合同协议
参股
市场
购买
一体化
卖方资产专用性K
卖方资产专用性K
高
高
低
低
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纵向一体化战略的概述
Introduction of Vertical Integration Strategies
纵向一体化程度的衡量Level of Vertical Integration
Maddigan(1979)指出，作为销售额百分比的增加值在许多情况下，是衡量一个企业纵向一体化垂度的合适方法。
作为销售额百分比的增加值由下式计算得到：
纵向一体化度i= 增加值i－（净收益i＋所得税i）
销售额i－（净收益i＋所得税i）
其中：
纵向一体化度i=企业i的纵向一体化程度
增加值i=企业i的增加值
净收益i=企业i的净收益
所得税i=企业i的所得税
销售额i=企业i的销售额
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纵向一体化战略的动因与价值
Motivations and Value of Vertical Integration Strategies
纵向一体化的利益分析
Value Analysis of Vertical Integration
纵向一体化的经济性
内部控制和协调经济 ; 信息经济 ; 节约交易成本的经济 ; 稳定经济关系 ; 联合经营的经济
纵向一体化可以有效缓解供需矛盾
纵向一体化可以有效抵御竞争对手的攻击
纵向一体化可以提高行业的进入壁垒 ;
纵向一体化可以获得产业信息，并避免私有信息的泄露
纵向一体化可以达到价格歧视
纵向一体化是专用性投资的需要
©孟卫东，张卫国，龙勇
纵向一体化战略的动因与价值
Motivations and Value of Vertical Integration Strategies
纵向一体化的成本分析
Cost Analysis of Vertical Integration
克服移动壁垒的成本
增加经营杠杆
降低改换或改变的灵活性
较高的全面退出壁垒
资本投资需求
封阻获得供应商及顾客的研究技能的通道
保持平衡
不同的管理要求
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纵向一体化战略的组织与实施
Organizing and Implementing of Vertical Integration
纵向一体化战略的组织与实施步骤有：
递增企业价值
重新界定企业边界
发展关联能力
建立快速反应的供应链
确立评价标准与实施评价
企业的定期治理与提高企业道德水准
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纵向一体化战略的组织与实施
Organizing and Implementing of Vertical Integration
组织结构
Organizational Structure
典型的U型组织结构
U-form Organizational Structure
CEO
Chief Executive Officer
研发
Research and Development
制造
Manufacturing
销售
Sales
财务
Finance
人力资源
Human Resources
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小结
Summary
纵向一体化是指企业沿着某一产品或服务价值链的前后方向纵向拓展其业务。一个企业所从事的价值链中的阶段数确定了该企业的纵向一体化程度，而一体化的方向以更靠近还是更远离最终用户为参照，又可再分为前向一体化和后向一体化。
可以用交易费用经济学来解释纵向一体化。当市场不确定性高，机会主义威胁大，造成交易费用高时，应当考虑进行纵向一体化。纵向一体化还可带来竞争和管理上的一些收益。但是，纵向一体化也会带来成本。应仔细权衡一体化的收益和成本，审慎地选择外购、合作还是一体化。
一体化战略可以采用一些步骤来保证其顺利实施。实施一体化战略的最佳组织结构是U型结构。可以采用一些管理方法来保证U型结构作用的充分发挥，同时减少或防止可能出现的问题。
©孟卫东，张卫国，龙勇
END
第八章完
©孟卫东，张卫国，龙勇
