国际经济学
International Economics
南京财经大学国际经济贸易系
凌冬梅
meilinra@
本课程的内容安排
第一章 绪论
第二章 比较优势原理
第三章 国际贸易的标准理论
第四章 要素禀赋与H—O理论
第五章 规模经济、不完全竞争与国际贸易（国贸新理论）
第六章 关税
第七章 非关税与新保护主义
第八章 经济一体化
第九章 外汇市场与汇率
第十章 国际收支平衡表
第十一章 价格调整机制
第十二章 收入调整机制和自动调整的综合
第十三章 国际货币体系
参考书目
(1)海闻等著：《国际贸易》，上海人民出版社，2003年。
(2)姜波克著：《国际金融新编》，复旦大学出版社
（3）[美]彼得．林德特著:《国际经济学》，第11版，经济科学出版社，2001年。
（4）[美]保罗．克鲁格曼等著：《国际经济学 》，第五版，中国人民大学出版社，1998年。
（5） Dominick Salvatore，INTERNATIONAL ECONOMICS，8th，ed. Prentice-Hall，Inc.，A Simon & Schuster Company
成绩评定
作业6次（每次4％）
随机考勤（6％）
期末考试（70％）
第一章 绪论
国际经济学的重要性
市场全球一体化或者说消费的国际化
生产全球一体化；参见P1-DELL的案例
金融投资的自由化和各种限制；
贸易自由化和贸易保护等
市场全球一体化：
各国国内市场正在形成一个巨大的全球市场。
不同国家居民的口味和偏好朝全球标准趋同
各国贸易额的增长，以中国为例
生产一体化：
波音777大型客机的132500个零件由全世界545家公司生产。
737飞机尾翼包括水平尾翼、垂直尾翼和机身尾部48段等三个部分，全部共5000多个零件，分别由中国上海、西安和沈阳三个飞机制造厂生产。全球正在服役的万架波音飞机中，有中国制造重要部件的飞机约占四分之一。
-新华网
第二节 国际经济学的研究对象和内容
一、研究对象
1、国际经济学是研究各国之间的经济活动和关系。
查尔斯· 金德尔伯格
2、国际经济学是研究国际分工、国际商品交换、国际间劳动力和资本流动的数量、原因、过程及其趋势， 以及不同经济制度、不同发展程度的国家之间的经济关系。
第尔伯特·斯奈德
3、国际经济学是研究稀缺资源在世界范围内的最优配置过程中的经济活动和经济关系。
瓦尔特
4、国际经济学是研究独立主权国家相互作用的一些经济问题：贸易利得（收益）、贸易格局（模式）、贸易政策、国际收支、汇率确定、国际政策合作和国际资本市场。
保罗.克鲁格曼
国际经济学研究国家之间经济的相互依存性。它也分析一国与世界其他国家间商品、劳务和资金的流向，分析直接约束这个流向的政策，以及这些政策对国家的福利所产生的效应
二、研究内容
国际经济学的微观部分：国际贸易纯理论，国际贸易政策。是分析国际贸易发生的原因、国际贸易的模式、 国际贸易的利益产生和分配、以及国际贸易政策对国际贸易利益分配的影响。
国际经济学的宏观部分：外汇理论、外汇市场和国际收支平衡、 国际储备、开放经济条件下的对内平衡和对外平衡的政策。
第三节 国际经济学的沿革和发展
国际贸易理论的发展
一、重商主义（Mercantilists)
1、背景
15 世纪末， 资本主义的生产方式在西欧萌发， 封建庄园瓦解。 西欧各国采取措施， 鼓励发展对外贸易。早期的资本主要是以商品资本的形态出现，重商主义应运而生。
2、重商主义的主要观点
重商主义的财富观是贵金属。
扩大财富的途径：增加对国内金银的开采；开展对外贸易或者掠夺。
世界的贵金属是有限的， 在国际贸易中一国的盈利就是另一国的损失。（零和游戏）
为了实现国家贵金属存量的增加的目的， 国家必须积极干预经济。实行保护性贸易的政策。--重商主义最基本的观点
二、亚当·斯密的绝对利益理论
1、产生： 亚当·斯密（Adam·Smith) 1766年在其“国富论”（国民财富的性质和原因研究”）(Inquiry into Nature and Causes of the Wealth of Nations) 中提出了经济自由主义和国际分工的观点， 创立了绝对利益理论。
2、基本观点：各国生产、出口本国成本绝对低的商品，进口成本绝对高的商品。
三、大卫·李嘉图的比较利益理论
大卫·李嘉图（David·Ricardo）在1817年在“政治经济学和税负原理”（On the Principles of Political Economy and Taxation) 中提出了比较利益理论：
如果一个国家出口有最大比较利益的产品和服务以及进口其最小比较利益产品和服务， 这个国家就能在贸易中获利。
比较利益理论成为近代国际贸易理论的核心。
四、穆勒的相互需求法则
约翰·穆勒（John·Mill) 1848年在“政治经济学原理（Principles of Political Economy)中， 提出了相互需求法则
( The Law of reciprocal demand )：
1 进口商品的价值不是由其生产成本决定的， 而是由获得成本决定的。 获得成本是指为了获得进口商品所偿付的出口商品的数量决定的。
2 物物交换的比率是在交易双方的国内交换比率所形成的界限之间摆动。
3 这一比率所形成的国际价值必须满足国际需求方程
4 国际价值的摆动方向和幅度取决于两国的需求和价格弹性。
五、米德技巧和提供曲线
米德（J·E· Meade)利用生产可能性曲线表示供给， 并且和无差异曲线相结合， 推导出提供曲线， 得出国际贸易的均衡价格。 这种分析方法称为米德技巧(Meade’s Technique )
马歇尔（Alfred·Marshall)使用均衡分析的方法，利用提供曲线解释了穆勒的相互需求学说
六、要素禀赋理论
如果两国的生产率水平相同， 是否存在国际贸易的基础？？
瑞典经济学家赫克歇尔和他的学生俄林（B·Ohlin ) 提出了要素禀赋理论。提出要素禀赋的差异也是国际贸易的基础。
此后美国经济学家保罗·萨缪尔逊在此基础上提出了要素的相对价格和绝对价格均等理论。（H-O-S 理论）
七、列昂惕夫之谜
美国经济学家列昂惕夫对美国的国际贸易模式进行了实证分析， 发现美国的贸易模式和H-O 理论相悖。这被称为列昂惕夫之谜。
解释列昂惕夫之谜成为现代国际贸易理论发展的契机：
基辛的人类技能理论
凯能的人力资本理论
波士纳的技术差距理论
弗农的产品周期理论
林德的偏好相似理论
格鲁贝尔、保罗·克鲁格曼的产业内贸易理论
波特的国家竞争优势理论 等等。
国际贸易的理论发展和基本结构
斯密之前的贸易思想：重商主义
古典贸易理论（绝对优势学说和比较优势学说）
新古典贸易理论 （H—O贸易模型）
国际贸易新理论（产品生命周期论、不完全竞争和规模经济等贸易理论）
国际金融理论的沿革
大卫·休谟(David·Hume) 1752 年在其 ‘政治讲义’中， 提出了黄金物价流动机制理论（Gold - Specie-flow mechanism ), 开创国际金融理论的先河：国际贸易顺差－黄金内流－通货扩张－对商品需求增加－物价上升－出口成本上升－出口减少－进口增加－ 黄金外流－国际贸易收支均衡。
詹姆斯·斯图亚特(James· Steuart ) 1776 年在其“政治经济学及其原理” 提出了近代意义的国际收支的概念。
葛逊（G·Goschen) 1861 年在其“外汇理论”书中，对金本位制度下的汇率决定进行了研究，提出国际借贷理论 (Theory of International Indebtedness）。认为汇率变化的主要原因是国际借贷引起的对外汇供求决定的。
瑞典经济学家卡塞尔对纸币制度下的汇率决定进行了大量的研究后提出了购买力平价理论。
凯恩斯在1936 年在其“就业、利息和货币通论”中对国民经济进行了总量分析，以消费倾向、乘数、流动偏好等概念分析了非充分就业条件下， 国民收入和国际贸易的相互影响。
1937 年凯恩斯学派的罗宾逊夫人利用马歇尔的弹性理论分析国际贸易的收支， 提出了进口需求弹性的概念，分析了汇率变化对国际收支的影响。
经济学家勒纳提出马歇尔－勒纳条件，结合进口需求弹性和出口需求弹性，进一步完善了罗宾逊夫人的结论。
1952年 亚力山大（Sidney·Alexander)在“ 贬值对于贸易差额的影响” 的论文中，提出了在充分就业条件下， 有关国际收支调整的吸收理论.
米德在其” 国际贸易政策之原理：国际收支” 提出了米德法则：经济系统的两大目标-国内经济均衡和对外经济均衡， 可以利用收入调整和价格调整实现这两大目标。
1962年罗伯特·蒙代尔在“固定汇率条件下适当援用财政和货币政策” 提出财政和货币政策搭配理论（ Fiscal - Monetary policy mix)。认为货币政策比较财政政策在调节对外平衡上有比较优势。
70 年代以来，货币主义学派的代表米尔顿·弗里德曼( M·Friedman)在购买力平价理论的基础上提出了一价定理。（在一价定理的基础上， 货币主义认为汇率是货币的价格， 两国间的汇率是决定于两国货币的相对供需关系law of One Price )
资产选择分析( The theory of portfolio selection )的汇率决定。
1973 年以来，国际资本流动加快，现在的国际交易额中的三分之二发生在资本项目。因此，货币被当成一种资产， 是本国居民拥有的诸多金融资产的一部分。汇率的决定取决于人们对金融资产的供需。
第四节国际经济学中常用的术语
一、国际贸易、对外贸易和海外贸易
国际贸易是指世界各国之间商品和劳务的交换活动。
对外贸易是指一个国家（或地区）与别国（或地区间）的商品或劳务交换活动。
出口贸易
进口贸易
一些海岛国家或地区或主要以海洋运输为主的国家如英国、日本、台湾等将对外贸易称之为海外贸易。
二、有形贸易与无形贸易
有形贸易是指进行交换的商品是有形的、看得见的商品的贸易。
无形贸易是指无形商品的交换活动。而无形商品是指参与交换的各种劳务，包括运输、保险、金融、旅游、信息以及技术等方面的劳务交换
三、直接贸易、间接贸易、转口贸易与过境贸易
直接贸易是指商品生产国对消费国的直接出口贸易。
间接贸易是指商品生产国通过第三国商人对消费国的出口贸易。
转口贸易是指在间接贸易中，本国商人充当中间商的角色，从生产国进口，又向消费国出口。
过境贸易是指商品由生产国运往消费国途中，途经其他国家，对途经国来说即为过境贸易。
四、总贸易与专门贸易
总贸易与专门贸易源于国境与关境的不一致。
总贸易是以国境（border）为界作为进出口统计的标准。进入本国国境的货物计入进口，称为总进口；离开本国国境的货物计入出口，称为总出口。
专门贸易是以关境（Customs ）为界作进出口统计的标准。进出关境的货物分别为专门进口和专门出口。
五、贸易额与贸易量
贸易额又称贸易值，是以货币表示的贸易数值。
对外贸易额是指一国在一定时期内，进口贸易额与出口贸易额的总和。
国际贸易额是指全世界各国在一定时期内出口贸易额的总和。
贸易量是消除了价格变动的贸易值，反映贸易的实际规模。
六、贸易差额
一国在一定时期内出口贸易额与进口贸易额之间的差额。
贸易出超（Trade Surplus）：当出口额大于进口额时称为贸易出超，也称为贸易顺差（Favorable Balance of Trade）或贸易盈余。
贸易入超（Trade Deficit）：当进口额大于出口额时，也称贸易赤字或贸易逆差（Unfavorable Balance of Trade ）
七、贸易的地理方向和商品结构
国际贸易的地理方向反映一国在国际贸易中的地位。
对外贸易的地理方向是指一国进出口贸易额的国别分布。
对外贸易的商品结构是指各类商品的贸易额在总贸易额中所占的比重。
进口贸易的商品结构
出口贸易的商品结构
对外贸易的商品结构
国际贸易的商品结构
八、贸易依存度
贸易依存度：是用来衡量一国对国际贸易依赖程度或者说是一国对外开放程度的。一般用进出口额占国内生产总值的比重来表示。
出口依存度
进口依存度
第二章 比较优势原理
第一节 重商主义的贸易观点
一、重商主义（Mercantilism)的产生
1、重商主义产生于15世纪的意大利，盛行于16世纪和17世纪欧洲各国
2、是资本主义原始积累时期的一种保护贸易主义思潮
二、重商主义的基本观点
重商主义的财富观是贵金属，认为金银是财富的唯一形态。
扩大财富的途径：一是增加对国内金银的开采；二是开展对外贸易或者掠夺。
世界的贵金属是有限的， 在国际贸易中一国的盈利就是另一国的损失。
为了实现国家贵金属存量的增加的目的， 国家必须积极干预经济，实行保护性贸易的政策。
三、两大流派－早期重商主义和晚期重商主义
早期的代表人物是英国的Stanford 和法国的Montchrestien。
主张在对外贸易中的每笔交易都保持顺差， 以增加货币的流进。因此被称为“货币差额论”、“重金主义” 。
晚期的代表人物是英国的Thomas·Mun。
主张保持全国的对外贸易顺差，以增加货币的流进。因此被称为“贸易差额论”。
早期重商主义的对外政策：直接管制汇率和贵金属交易的方法实现国内贵金属的存量增加
禁止金银出口。
禁止出口商接收外国非金银货币。
汇率由官方直接控制，实行固定汇率制。
外国商人离境时 只能带走商品， 不能带走本国货币。
晚期重商主义的对外政策：以贸易管制政策为主要手段，实现国内贵金属的存量增加。
利用关税和法令适当限制制成品和奢侈品进口。
限制原料出口， 以保证国内加工业的发展。
鼓励中转贸易
保护本国弱小企业的发展。
实行奖励出口政策。
四、重商主义的缺陷
1、贸易顺差积累财富的观点 （大卫.休谟黄金价格自动调节原理指出在金本位制下，贵金属的流入会增加国内的货币供给量，抬高国内的物价水平。使得该国出口商品竞争力下降，出口减少。相反进口商品的价格相对低廉，进口增加，贵金属流向国外）
2、财富就是金银的观点 （亚当.斯密指出一国的实际财富不是贵金属的存量，而是该国国民所能消费的本国和外国的商品劳务的种类和数量）
3、财富产生于流通领域（货币-商品-货币）
4、国际贸易是零和游戏
重商主义开始让位于自由贸易主义
18 世纪60年代到19世纪60年代， 欧美先进的国家相继完成了工业革命， 产业资本占据了主导地位。
重商主义的保护主义从根本上阻碍了新兴资产阶级从海外获得生产所需要的廉价原料和在海外寻找产品市场的努力
第二节 基于绝对优势的贸易
一、绝对优势理论的提出
亚当.斯密在1776年发表的《国富论》中提出经济自由主义和国际分工， 创立了绝对利益理论。
“每一个精明的家长都会遵循以下的准则，从不在家生产那些比购买的还贵的产品。 裁缝不会试图自己做鞋， 而是从鞋匠那里买鞋。”
“ 在每个私人家庭行为中是精明的事情， 在一个大国的行为中不会是荒唐的。如果外国能以比我们自己制造还便宜的商品供应给我们，那么， 我们最好就用我们具有某些优势的行业中生产出来的部分产品向他们购买。”
二、绝对优势理论的基本观点
1、每个国家都应利用其在生产上的优势进行生产和分工，应该出口其具有绝对优势的产品，进口其具有绝对劣势的产品，结果会使两国受益
2、一国相对另一国在某种商品的生产上有更高效率（或成本更低），则其在该商品上就有绝对优势，反之则反是
3、各国应通过自由贸易获利，倡导自由贸易政策
三、绝对优势的来源
1、自然形成的（自然禀赋优势）：是超乎人力范围之外的气候、土壤、矿产等优势。
2、后天获得的（获得性优势）：是在经济发展过程中逐步形成的特殊技术和技巧等。
四、绝对优势理论的举例分析
1、分工格局（贸易格局）
美国：专业生产出口小麦，进口布匹
英国：专业生产出口布匹，进口小麦
2、贸易利益
表现： 1）生产效率提高 2）消费可能增加
衡量：假设1：1交换，美国获利2C；英国获利24C
小麦W（蒲式尔/劳动小时） 6 1
布匹C（码/劳动小时） 4 5
美国 英国
五、绝对优势理论的评价
1、一定程度上反映了国际贸易中的某些规律（贸易是双赢的；贸易是解决生产过剩和消费过剩的方法），为产业资本的发展提供了支持
2、斯密的假设（一国参加贸易必须至少有一种产品相对于贸易伙伴有绝对优势）不完全符合现实
3、劳动价值论不彻底，不能正确区分价值和交换价值
4、只能解释现在世界贸易中的一小部分交易
如果一个国家没有绝对利益怎么办？这种担心一直存在于那个时代的英国人的头脑里， 如果荷兰人在制造任何产品上都比他们更有效率怎么办？
第三节 基于比较优势的贸易
一、比较优势原理的提出
大卫.李嘉图在1817年出版的著作《政治经济学及赋税原理》中进行阐述（英国托伦斯最早提出思路）
李嘉图所处的时代是英国工业革命迅速开展的时代， 当时英国社会的主要矛盾是工业资产阶级和地主贵族阶级之间的矛盾， 在经济方面， 这一矛盾集中在“谷物法“的存废上。
谷物法规定：必须在国内谷物价格上升到一定限额以上， 才允许进口。而谷物法又不断提高这个限额。
二、比较优势理论的假设条件：
2×2×1模式： 两个国家、两种商品、一种要素
要素国内自由流动，国际间不能；处于充分就业状态；
进行贸易的国家国际收支处于完全平衡状态， 出口价值等于进口价值；
完美市场：商品和要素市场完全自由竞争;自由贸易，不存在贸易限制
不考虑运输成本；
不考虑货币因素的影响；
三、比较优势理论的主要内容
各国应集中生产出口优势较大或者劣势较小的商品，进口优势较小或劣势较大的商品，这样的国际分工对贸易各国都有利
优势较大或者劣势较小的商品就是该国具有比较优势（或比较利益或相对优势）的商品
国际分工和国际贸易应遵循“两利相权取其重，两弊相衡取其轻”的原则。
四、比较优势理论的数字分析
四、比较优势理论的举例分析1
1、贸易格局：
相对成本（优势）的比较： 1:6<2:4
美国在小麦上有相对优势，英国在布上有相对优势
美国：专业生产出口小麦；进口布匹
英国：专业生产出口布匹；进口小麦
注意：在两国两种商品的世界里，一旦断定一国在某种商品上有比较优势，则另一国一定在另一种商品上有比较优势。
小麦W（蒲式尔/小时） 6 1
布匹C（码/小时） 4 2
美国 英国
2、贸易所得
假设美国用6单位小麦与英国的6单位布交换：
美国获利：2单位布
英国获利：6单位布
3、贸易交换比的范围
在美国：6W=4C；
在英国：1W=2C（ 6W=12C ）
国际贸易的交换比范围：4C≤6W≤12C
4码布＝6蒲式耳小麦＜12码布（对英国有利）
4码布＜6蒲式耳小麦＝12码布（对美国有利）
4码布＜6蒲式耳小麦＜12码布（英美两国互利)
举例分析2（李嘉图）
分工前生产(消费)
从上表可知，在毛呢和酒这两种商品的生产上，葡萄牙都占有绝对优势地位，但在酒上优势较大，而英国都处于绝对劣势，但在毛呢上劣势较小。
1
1
产量（桶）
1
1
产量（匹）
120
80
劳动日（天）
酒
劳动日（天）
100
90
毛 呢
英 国
葡萄牙
分工后生产
1：1交换后消费
0
170/80=
产量（匹）
220/100=
0
产量（匹）
0
80+90
=170
劳动日（天）
酒
劳动日（天）
100+120=220
0
毛 呢
英 国
葡萄牙
1单位
单位
英 国
单位
1单位
葡萄牙
酒
毛 呢
五、比较优势原理的例外
当一国在两种商品上的绝对劣势相同，那么两国间不会有互惠贸易发生
小麦W（蒲式尔/小时） 6 3
布匹C（码/小时） 4 2
美国 英国
六、考虑货币的比较优势
假设：美国工资6$/t，英国工资1&/t
假设：1英镑＝2美元
相对成本的比较： 1:6<2:4
相对价格的比较： 1:2<:1
英国在布的生产上有相对优势，美国在小麦的生产上有相对优势。
小麦W（蒲式尔/小时） 6 1
布匹C（码/小时） 4 2
美国 英国
1蒲式尔小麦 1$ 2$（ 1&）
1码布 $ 1$ （&）
美国 英国
P27 在货币化的假定下，国际贸易的优势不仅取决于劳动生产率的差异，还取决于工资率和汇率
处于绝对劣势的国家只要劳动的低效率能被其低工资率补偿，就能贸易，但工资和汇率存在上下限（工资率的界限与生产率的界限相同，汇率的界限在商品相对价格之间）。
（隐含的结论：在保持国际贸易模式的假设下,一个国家的生产率越高，支付的工资也能越高。或者说，一国的高工资是建立在高生产率的基础之上的）
思考题
已知：生产每单位X产品需投入2单位劳动力，6单位资本；生产每单位Y产品需投入4单位劳动力，2单位资本。又知，在发生国际贸易前：A国每单位劳动力的价格为100美元；每单位资本的价格为20美元；B国每单位劳动力价格为60美元；每单位资本价格为10美元。试求：
1、用比较利益理论分析两国将会如何分工
2、计算两国分工后，同样的投入可增加的产出？
第四节 比较优势与机会成本
一、比较优势与劳动价值论
西方经济学家认为：
劳动不是唯一的生产要素；
劳动的不同质性；
所以，西方经济学家认为比较优势原理可以不建立在劳动价值论的基础上。
二、机会成本理论
1936年哈伯勒·戈特弗里德用机会成本理论（Opportunity cost theory)解释了比较优势理论。
机会成本：是指生产一单位商品而必需放弃的另一种商品的生产量。
当一国在一种商品生产上有较低的机会成本时，该国在该商品生产上就有比较优势
例如：
美国：一单位小麦的机会成本是2/3单位的布
英国：一单位小麦的机会成本是2单位的布
三、固定成本下的生产可能性曲线
1、机会成本可以用生产可能性曲线说明， 生产可能性曲线是一个国家在一定技术条件下，使所有资源得到充分利用状况下两种产品的所有组合。
2、固定成本是指某国生产1单位某种商品必需放弃固定数量的另一种商品。这就是不变机会成本。
3、由于国与国之间的机会成本不同，所以国际贸易成为可能
表2—4表明：
在美国，每放弃30单位小麦，所得的资源恰好可额外生产20单位布。即30单位小麦＝20单位布（两者均需同样的资源）。因此，１单位小麦的机会成本是２/３单位布，而且保持不变。
在英国，每放弃10单位小麦，所得的资源恰好额外生产20单位布。即10单位小麦＝20单位布（两者均需同样的资源）。因此，１单位小麦的机会成本是2单位布，而且保持不变。
图2－1英国、美国的生产可能性曲线
四、机会成本与相对商品价格
1、生产可能性曲线的斜率（边际转换率）等于机会成本
2、在生产成本等于价格及每个国家都生产两种商品的假设下， 机会成本等于相对商品价格
在美国，180×Pw＝120×Pc Pw / Pc ＝2/3，在英国，60×Pw＝120×Pc Pw / Pc ＝2。美国的Pw/Pc 值低于英国，这表明美国在小麦的生产上有比较优势。同样地,英国的Pc/ Pw值较低。表明它在布匹的生产上有比较优势。
3、结论：两国相对商品价格的不同（由转换曲线的斜率决定）是它们比较优势的反映。这为两国开展互惠贸易提供了基础。
第五节 固定成本下的贸易基础
与贸易所得
一、贸易所得的分析（图解分析）
没有贸易时，美国可能选择的生产与消费的组合点A（90W，60C），英国可能选择的组合为A´（40W，40C）
图2－2贸易所得
1、分工与贸易的利益
美国专门生产小麦，在生产可能性曲线上的点B（180W，0C）；英国专门生产布匹，在点B´（0W，120C）。
如果美国用70单位小麦交换英国的70单位布，它的最终消费组合为点E（110W和70C），在英国最终消费组合为点E´（70W，50C）。
美国贸易的获利为20单位小麦和10单位布，英国的获利为30单位小麦和10单位布。
2、福利增加的原因和来源
A、两国消费了更多的小麦和布的原因在于两国专门生产其有比较优势的产品，使得产量增加。
B、福利增加来源于贸易
二、有贸易时的相对商品价格
1、有贸易时商品的价格是由需求和供给共同决定的。图2—3显示了专门化生产与贸易的条件下价格的决定过程。
图2—3 有贸易时的价格决定
2、完全专业化生产与价格的决定
A、完全专业化生产时，每一种商品的均衡相对价格就处在每个国家贸易前的相对商品价格之间
B、如果左图中，需求曲线DW很低，与供给曲线SW相交于SW的OB线段之间，即PW/PC=2/3，则贸易将在小麦贸易前的相对商品价格PW/PC=2/3时发生（与美国国内价格相同），英国将获得所有的贸易利益。
C、如果英国是一个小国，专门生产布匹，而美国是一个大国，同时生产两种商品，这种情况就会发生。这就是所谓的小国情况（small country case），表明了“作为不重要角色的重要性”。
第六节 李嘉图模型的经验检验
一、对模型的检验
1、方法
2、结论：劳动生产率和出口呈正相关关系，也就是说高的生产率伴随着更高的出口比率。
即实际的贸易模式基于两国间不同产业的劳动生产率，劳动力成本以外的其他因素不能破坏这种关系
二、李嘉图模型的评价
1、李嘉图模型是一项最重要，至今仍然未受到挑战的经济学原理，具有极强的实用价值，它揭示了贸易的原因和贸易的互利性
2、不能解释贸易主要发生在比较利益差距较小的发达国家之间这一现象，也不能说明国际贸易的根本原因
3、假设过于苛刻，不符合国际贸易实际
4、劳动价值论不彻底
第三章 国际贸易的标准理论
第一节 生产可能性曲线和无差异曲线
一、成本递增条件下的生产可能性曲线
1、机会成本递增意味着一国为了获得每多生产一单位某商品的资源而必须减少越来越多的另一商品的产量。
2、边际成本递增使得生产可能性曲线是一条凹向原点的曲线，而不是一条直线。见图3－1
3、边际转换率可用生产可能性曲线的斜率来表示
图3—1成本递增下A国和B国的生产可能性曲线
二、社会无差异曲线
1、社会无差异曲线反映了能使社会和国家获得同等满足程度的两种商品的不同组合
2、无差异曲线凸向原点，较高的无差异曲线反映较高的满足程度
3、边际替代率可用无差异曲线的斜率的绝对值表示
第二节 没有贸易条件下的均衡和比较优势
一、没有贸易条件下的均衡
1、 在不发生对外贸易的条件下，当一国达到其生产可能性曲线所允许的最高的无差异曲线时，该国就达到了均衡状态，其时福利最大化。
2、均衡状态是唯一的
图 3—3孤立均衡
图3—3解析：在不发生贸易的条件下，A国在A点组织生产和消费，B国在A'点生产和消费
A国PA=1/4，对于B国PA'=4。由于X在A国的均衡相对价格低于B国，故A国对于X，B国对于Y具有比较优势。
二、相对均衡价格和比较优势
1、没有贸易下，商品的国内相对均衡价格是生产可能性曲线和无差异曲线的公切线的斜率
2、无贸易条件下，
A国PA=1/4 < B国PA‘=4，因此A国再X商品上有比较优势，B国在Y商品上有比较优势
3、实际生活中，比较优势的判断可以通过对某商品的进出口的比例进行比较得到（案例）
第三节 成本递增条件下的贸易基础和所得
一、贸易基础
1、两国之间同一商品相对价格的差异是两国具有不同比较优势的表现，也构成了互利贸易的基础。
2、每一国家都应专门生产本国具有比较优势的商品（即生产比国内需求数量更多的商品），并将其部分出口以用来交换自己具有比较劣势的商品。
3、生产的机会成本在不断递增，所以，一旦两国同一商品的相对价格相同，分工就会停止，贸易就在这一价格水平上达到均衡。
4、有贸易的条件下，共同的相对价格（斜率）将处于贸易前相对价格1/4和4之间的某一水平。在这一点贸易达到均衡。在图3—4 中，均衡价格为PB=PB=1。
图3—4 成本递增条件下的贸易所得
二、贸易所得
①、通过贸易，A国的生产组合从A点移到了B点，其最终消费组合为无差异曲线Ⅲ上的点E（70X和80Y）。这样，A国比无贸易均衡时多获得了20单位X和20单位Y。
②、同样地，B国的生产组合从A点移到了B点，B国的最终消费组合为无差异曲线Ⅲ上的点E（100X和60Y）。这样，B国同样在贸易中获得了20单位X和20单位Y。
三、贸易条件下的相对均衡价格
1、 贸易条件下的相对均衡价格是贸易均衡时贸易双方共同的相对价格。在图3—4中，这个价格是PB=PB=1。
2、如果两国贸易前相对价格是相同的（这一般不会发生），对任何一个国家都谈不上比较优势、劣势，也就不会发生生产分工和共同贸易所得。
四、 不完全分工
⑴ 不完全分工的表现
与固定成本条件下的贸易模型不同，在机会成本递增条件下，贸易中A国生产更多 X（其具有比较优势的商品）的同时，仍继续生产一部分Y（即不完全分工）。同样地，B国在贸易中仍继续生产一部分X 。
A、当一国专门生产X时，它生产X的机会成本也在不断提高。同样地，随着B国Y产品产量的增加，它生产Y的机会成本也在不断提高（这意味着X的机会成本不断下降）。
B、在两国的商品相对价格相等以后，任何一个国家都不会继续扩大其原来具有比较优势的商品的生产，这通常发生在任何一个国家在生产上达到完全分工之前
⑵ 不完全分工发生的原因
⑶ 成本递增情况下的小国情况
在固定成本下，生产完全分工的唯一例外是小国情况。而在递增成本下，即使小国也存在着不完全分工。
（4） 小国与贸易利益
小国A国的出口不会影响到B国（假设代表世界其余各国）中X的相对价格，故A国获得了贸易中的全部所得。
五、贸易利益(或比较利益)的分解
1、一国在贸易中的所得可以分为交易所得和分工所得。
2、交易所得是在资源不变、产出不变、未实行产品专业化生产的条件下，产品以国际价格进行贸易而产生的利益(即交易带来的消费增加)
3、分工所得是资源按照比较利益原则进行重新配置和专业化生产后产生的利益(即专业化分工和生产带来的消费增加)
图 3—5 交易和分工所得
图3—5中的交易和分工所得
如果A国在开展贸易的条件下，不分工生产X，仍生产A点的商品组合，A国可以以国际价格PW=1的条件用20X交换20Y，最终消费组合为无差异曲线Ⅱ上T点，从A点到T点的消费增加就是A国的交易所得。
如果A国随后分工生产X，生产B点的商品组合，其最终消费组合为无差异曲线Ⅲ上的E点，从T点到E点的消费增加是A国分工生产X的所得。
第四节 基于不同偏好的贸易
一、偏好不同
1、对某种商品的需求偏好低，会使得该商品的相对价格较低
2、两国的需求偏好不同，可能会导致互利贸易的发生
二、基于不同偏好的贸易（图解）P54
PA
A
E
C
B
B′
C′
E′
A′
Ⅰ
Ⅲ
Ⅰ′
Ⅲ′
PA′
图3-6 基于不同偏好的贸易
120
160
180
120
160
180
第五节 多种商品多个国家下的比较优势
一、 多种商品时的比较优势
表3—2给出了美国和英国5种商品的价格或成本（在经济学中，成本是指所有要素的回报，包括正常利润(normal profit)。因此，成本与价格在此可以互换）
Table 3—2 Commodity Prices in .
表3—3 美、英两国商品的价格（1英镑=2美元）
在这种汇率下，商品A和B的美元价在美国低；商品C在两国同价；商品D和E在英国价格低。因此，美国出口商品A和B到英国，从英国进口商品D和E，商品C是非贸易商品(non-traded goods)。
表3—4 美、英两国商品的价格（1英镑=3美元）
表3—5 美、英两国商品的价格（1英镑=1美元）
汇率与贸易：结论
本币贬值有利于商品出口，而升值会促进商品进口。因此，汇率政策将影响贸易。
二、 多国时的比较优势
假设不是5种商品，而是两种商品（小麦和布）和5个国家（A、B、C、D和E）。表3—6对5国PW/PC由低到高排列。由贸易时，PW/PC将固定在1和5之间。1＜PW/PC＜5。
表3—6 5国小麦相对价格的排序
在表3—6中，如果有贸易时PW/PC =3，国家A、B将向D、E出口小麦换布。C将不参与贸易，因为其贸易前的PW/PC值与贸易时的均衡PW/PC值相同。如果贸易均衡时的 PW/PC =4，A、B、C将向E出口小麦换布，D将布参加国际贸易。若贸易均衡时PW/PC =2，则A将向其他各国（除了B）出口小麦以换取布。
当然，上述讨论很容易被推广到多个国家，然而，将讨论同时推广到多种商品和多个国家是麻烦的和无所谓的。所以重要的是简单的两国、两种商品导出的模型可以被推广并且使用于多国和多种商品。
思考题
已知：生产每单位X产品需投入2单位劳动力，6单位资本；生产每单位Y产品需投入4单位劳动力，2单位资本。又知，在发生国际贸易前：A国每单位劳动力的价格为100美元；每单位资本的价格为20美元；B国每单位劳动力价格为60美元；每单位资本价格为10美元。试求：
1、用比较利益理论分析两国将会如何分工
2、计算两国分工后，同样的投入可增加的产出？
3、用生产要素禀赋理论分析两国将会如何分工？
第四章 要素禀赋
与赫克歇尔－俄林理论
第一节 赫克歇尔－俄林理论的假设
一、假设条件
两国，两种商品，两种生产要素
两国在生产中使用相同的技术
在两国，商品的要素密集度不变
在两国，两种商品的生产都是规模报酬不变的
两国在生产中均为不完全分工
两国需求偏好相同
商品与要素市场都是完全竞争的
国内要素可以自由流动，国际间不能流动
9. 没有运输成本，没有关税或其他贸易壁垒
10.两国的贸易是平衡的
二、假设的含义
第二节 要素密集度、要素充裕度和生产
可能性曲线
一、要素密集度
要素密集度是指一个产品生产中所投入的诸种要素的比率。
如果生产Y时的资本/劳动比率大于生产X时的资本/劳动比率，则商品Y为资本密集型商品，反过来，X为劳动密集型商品。
图解分析：如果以坐标系的纵轴表示资本（K）的使用量，以坐标系的横轴表示劳动（L）的使用量，而且生产沿着一条从原点出发的射线进行，则该射线的斜率就是生产该种商品的资本/劳动比率（K/L）。见图5—1。
图5-1 A国和B国商品X和商品Y的要素密集度
要素密集度与要素的相对价格：如果资本的相对价格下降，生产者为了减少其生产成本，必定会用资本来代替劳动。结果两种商品都会变得更为资本密集化。只有在任何可能的相对要素价格下，生产Y的资本/劳动比率均大于生产X的资本/劳动比率，Y才可以被视为资本密集型商品。
注意：要素的密集度只有在不同的产业或产品之间进行比较时才有意义。
二、要素丰裕度
⑴ 要素丰裕度的两种定义：
① 以实物单位定义：即以各国所有可以利用的资本拥有量和劳动拥有量的比率来定义。如果B国的可用总资本和可用总劳动的比率（TK/TL）大于A国的这一比率，B国就是资本丰裕的。
注意：在这种定义方法下，我们使用的是总资本和总劳动的比率，而不是可用资本和可用劳动的绝对数量。
② 以相对要素价格定义：即以各国资本的租用价格和劳动时间的价格来定义。在这种定义方法下，如果B国的资本租用价格和劳动时间价格的比率（PK/PL）小于A国的这一比率，则B国是资本丰裕的国家。
注意：要素的丰裕度只有在不同的国家或不同的地区间比较时才有意义。
⑵ 两种定义方法的差异
用实物单位定义只考虑了供给方面的因素； 用相对要素价格来定义则同时考虑了供求两方面的因素。
如果两国的需求偏好相同，定义要素丰裕度的两种方法得出的结论将是相同的。这是因为：B国的TK/TL大于A国，在相同的需求条件下，B国的PK/PL就会较小。这样在两种定义下，B国都是资本丰裕的国家。
如果两国的需求偏好不同，我们就应该使用相对要素价格定义法
三、要素丰裕度和生产可能性曲线的形状
B国是资本资本丰裕的，且商品Y是资本密集型的商品。B国就可以比A国生产相对更多的商品Y。
A国是劳动丰裕的，商品X又是劳动密集型的产品，A国就可以比B国生产相对更多的商品X。见图5—2。
图 5-2 A国和B国生产可能性曲线的形状
第三节 要素禀赋与赫克歇尔—俄林理论
一、赫－俄理论的产生
1、 瑞典经济学家俄林（Bertil Ohlin）在1933年出版了《区际贸易与国际贸易》（Interregional and International Trade）中系统提出。
2、俄林的著作中包含了赫克歇尔的所有工作，且理论的核心思想是由赫克歇尔提出的，故将这一理论称为赫克歇尔—俄林理论（H—O理论）
二、赫－俄理论
⑴赫－俄理论的主要观点：
一国应当出口本国相对丰裕和便宜的要素密集型产品，进口本国相对稀缺和昂贵的要素密集型产品
⑵ 对比较优势存在原因的解释
H—O定理认为，各国的相对要素丰裕度即要素禀赋（factor endowments）是国际贸易中各国具有比较优势的基本原因和决定因素。
正是因为这个原因，H—O理论又常被称为要素比例或要素禀赋理论。
三、H—O理论的一般均衡框架
图5—3清晰地表示出所有经济力量是如何共同决定最终商品价格的。
俄林假设各国需求偏好以及收入分配是相同的，这使得各国对最终产品和生产要素的需求相等。不同国家对各种生产要素的不同供给就成为导致各国相对要素价格不同的唯一原因。
最后，相同的生产技术和不同的要素价格导致了不同的相对商品价格（不同的比较优势），从而导致贸易的进行。
图 5－3 赫－俄理论的一般均衡框架
技术
要素供给
偏好
要素的分配
商品的最终需求
要素的派生需求
要素价格
商品价格
四、赫-俄贸易模型的几何解析
图5－4 赫－俄模型
第四节 要素价格均等与收入分配
一、要素价格均等定理
1、基本观点：国际贸易会使各国同质要素获得相同的相对与绝对收入。也就是说，国际贸易会使A国和B国的工资相等，会使贸易各国的利率相等，会使要素的相对价格相等和绝对价格相等。
国际贸易成为了国际要素流动的替代品。
2、 要素价格均等化的原因
当A国分工生产商品X（劳动密集型商品）并减少Y（资本密集型产品）的产量时，对劳动的相对需求就会上升，从而提高工资率。同时对资本的相对需求下降，引起利率的下降。而B国所发生的一切与A国相反。即B国分工Y并降低X的产量时，对劳动的需求下降，从而引起工资率下降，对资本需求的增加，从而提高了利率。
二、要素价格均等化证明
相对价格均等
⑴ 要素相对价格均等化的语言逻辑证明
A、B两国和X、Y两种产品的贸易模型中，A国为劳动丰裕的国家，B国为资本丰裕的国家， 则有：
（w/r）A国＜（w/r）B国 （其中w、r为劳动与资本的价格）
又知：X产品为劳动密集型产品，Y产品为资本密集型产品。
根据要素禀赋理论，A国会出口X产品，进口Y产品，B国则相反。结果A国X产品出口的增加引起的劳动价格的提高大于资本价格的提高，从而造成A国的（w/r）比率上升。同理，A国进口Y产品也会造成（w/r）上升。
相反，B国出口Y产品和进口X产品，都会B国的（w/r）比率下降。
最后，两国的（w/r）的比率就会趋于均等。
以上证明过程可以图示如下：
A国出口
X产品
国内X
产量↑
劳动需求↑↑→w↑↑
资本需求↑→r↑
w/r↑
A国进口
Y产品
国内Y
产量↓
劳动需求↓→w↓
资本需求↓↓→r↓↓
w/r↑
⑵ 要素相对价格均等化的图解证明
要素相对价格均等也可以用图5—5所示的图形予以证明
图5—5 相对要素价格均等
要素绝对价格均等化定理证明
要素绝对价格均等化定理的证明要利用欧拉定理（不要求掌握）。
三、贸易对收入分配的影响
⑴ 国际贸易对生产要素收入的短期影响
要素都不能流动下
在短期内，由于劳动和资本还没有足够的时间来变换工作和重新投资，所以，出口行业（价格上升的行业）的所有生产要素都会获益，而进口行业（价格下降的行业）的所有生产要素都会受损。
一种要素不能流动下 见特定要素模型
特定要素模型
1、假设：
产品：X产品（劳动密集型），Y产品（资本密集型）
要素：劳动（用于生产X和Y，可以在产业间流动），资本不能流动
2、结论
贸易对流动要素（劳动）的影响是不明确的，同时将有利于该国出口商品的非流动要素（资本），而不利于该国进口商品的非流动要素（资本）。
⑵ 国际贸易对生产要素收益的长期影响
在长期内，由于生产要素可以在国内各产业和各地区间充分流动，所以国内所有产业的同一同质要素的收入将相等。国际贸易对生产要素收益的长期影响是：在出口（价格上升的）产品生产中，密集使用的生产要素的报酬提高。在进口（价格下跌）产品生产中，密集使用的生产要素的报酬降低，而不论这些要素在哪个行业中使用。
在国际经济学中被称为斯托尔珀—萨缪尔森定理。
（3）贸易影响收入分配的政策建议
国际贸易会降低美国（资本丰裕、劳动稀缺的国家）的真实工资和劳动的真实收入。那么美国政府是否应当限制贸易？
回答是否定的。原因是，贸易导致的劳动者的损失小于贸易导致的资本所有者收入的增加。用合适的税收政策可以使收入在资本所有者和劳动者之间重新分配，使得两种生产要素得所有者都可以在国际贸易中获利。
四、现实与理论的差距
1、在现实世界中，国际贸易并没有真的使各国同质要素收入相等
2、原因是H—O—S定理所依赖的一些假设在当今世界的大多数是不成立的。
与H—O—S定理的假设不同，现实世界常常是：
各国并非使用相同的技术
各国间的运输成本和贸易壁垒也阻碍着各国相对商品价格均等
多数企业处于不完全竞争的市场上
企业的运作不是规模报酬不变
技术在进步，进步的速率在国家间存在着很大的差异
3、结合现实的要素价格均等化定理
基于现实与H—O—S定理假设的差异，应该说国际贸易减少了同质要素收益的国际差距，而不是将其完全消除，这是比较符合实际的。
第五节 对赫俄模型的经验检验
一、赫俄模型的经验检验
1、1951年，美国经济学家瓦西里 · 里昂惕夫(1973年诺贝尔经济学奖得主)利用美国1947年的数据对H—O贸易模型进行了第一次经验检验。
2、1956年，里昂惕夫又利用美国1951年数据进行了重新检验
3、鲍德温利用1962年的数据进行了检验
2、里昂惕夫的检验结果
美国进口替代品的资本密集程度比美国出口商品的资本密集程度高出大约30%。这意味着，美国进口的是资本密集型商品（capital-intensive product），而出口的反而是劳动密集型商品（labor-intensive）。
这与H—O理论的预测完全相反，这就是著名的里昂惕夫之迷（Leontief Paradox）。
二、对里昂惕夫之迷的解释
1、鲍德温等也得出了与里昂惕夫同样的结论。但是人们并未否认H—O定理，而是从H—O模型的基本假设出发，来解释里昂惕夫之迷。
2、对里昂惕夫之迷的主要解释
⑴ 两种要素假设不符合实际
H—O模型假设只有两种生产要素。但是，如果某一产品包含了第三种要素，并且在其中起决定作用就会产生不同的结果。
比如，有两种产品A和B，含有三种要素：自然资源（R）、资本和劳动，比例为：A产品，R：K：L=6：3：2；B产品，R：K：L=1：1：3。显然A产品是资源密集型产品，B产品为劳动密集型产品。如果忽略资源要素，A产品成为资本密集型产品。
⑵要素同质的假设存在缺陷
H—O模型假设各国要素同质。其实，劳动力常常是不同。换句话说，不同的劳动力因为所受教育的水平、工作培训和健康状况方面的差异而有不同的人力资本（human capital）含量。如果将人力资本加到实物资本上，则会提高美国出口产品的资本密集度。
或者将美国高效率劳动（美国的劳动效率是外国的3倍）进行折算就会发现美国是一个劳动丰裕的国家
⑶要素密集度固定的假设存在缺陷
① 要素密集度颠倒的内涵
有时，同一产品所含的要素比例在不同的国家会发生重大的改变，造成要素密集度颠倒（factor intensity reversal）。要素密集度颠倒是指这样一种情况：一种产品在劳动丰裕的国家是劳动密集型产品，而在资本丰裕的国家是资本密集型产品。
② 要素密集度颠倒发生的原因
要素密集度颠倒发生的原因在于要素价格发生变化时，一种产品比另一种产品更易于进行要素替代。
在图5—6中，XX和YY分别代表商品X与Y的等产量曲线。等产量曲线的斜率代表资本对劳动的边际技术替代率。
图5—6 要素密集度转换
⑷各国消费者偏好相同的假设存在缺陷
如果美国的需求偏好强烈地偏向资本密集型商品，这使得美国资本密集型商品的相对价格提高，美国就可能出口劳动密集型商品
⑸自由贸易的假设不符合现实
美国的关税保护的影响
第五章 规模经济、不完全竞争
与国际贸易（国贸新理论）
第一节 产业内贸易P142
一、产业内贸易的概念
一国既出口又进口同类型产品的贸易。
产业内贸易的产品必须具备两个基本条件：
一是产品中使用的生产要素相近或相似；
二是消费具有相互替代性。
二、产业内贸易的测度（产业内贸易指数）
三、产业内贸易的理论解释
1、简单偶然的原因：气候、地理、政府政策等原因，如季节变化带来的农产品的产业内贸易
2、理论解释
偏好相似理论
1961年瑞典经济学家林德() 在 《论贸易和转变》一书中提出了偏好相似理论（Preference Similarity Theory）。同以往理论不同，它从需求的角度解释国际贸易产生的原因。
林德理论主要包括以下两个方面。
1.一种新产品首先是为满足本国的需求而生产
林德认为，一种新产品首先是为满足本国的需求而生产。只有当新产品发展到一定程度，国内市场有限时才出口到国外。
2.两个国家的需求结构越相似，贸易量就越大
两个国家需求结构越相似，它们之间的工业品贸易的可能性越大,如果两国之间的需求结构一致，两国的消费者就会要求同等质量的商品。
3、收入水平是影响需求结构的最主要因素。 人均收入水平相近的工业发达国家，相似的高档消费品和高技术的资本货物的贸易量很大。这些国家相互出口的往往是种类相同但商标不同的产品。
而高收入国家与低收入国家之间的工业制成品贸易取决于两国需求的重叠部分。因为高收入国家中有低收入消费者，低收入国家中也有高收入消费者，这两部分人存在共同需求。
如图中的阴影部分。阴影部分越大，两国贸易的可能性就越大。图中横轴为不同水平的人均收入，纵轴为不同档次的商品，与两点相应的两个矩形分别表示两国所需商品档次的范围。阴影部分表示两国的重合需求。
产品的异质性（产品的差别）
产品的异质性指同一类产品的商标、款式、包装、规格、销售服务等方面存在差异。
产品的异质性可以使不同生产者的产品满足不同消费层次、消费偏好的需求，从而形成不同生产者的优势地位，在此基础上产生产业内贸易。例如，美国和日本之间的汽车贸易
规模经济
规模经济促进了各国产业内部发展专业化生产，使建立在产业内专业化分工基础上的产业内贸易得以迅速发展。
第二节 国际贸易的技术差距理论与
产品生命周期理论
一、国际贸易的技术差距理论
1、产生：技术差距理论(Theory of Technological Gap)以科学发明、技术创新的推广过程来解释国际贸易的发生和发展。它是美国经济学家波斯纳()1961年 在《国际贸易和技术变化》一文中首先提出的。
2、观点：技术差距理论认为，新产品总是在工业发达国家最早产生，然后进入世界市场。先进国家可以在一段时间内垄断这一产品，在国际贸易中获得比较利益。但随着新技术向国外转移，其他国家开始模仿生产并不断加以扩大，创新国的比较优势逐渐丧失，出口下降，以至可能从其他国家进口该新产品。
3、原因：波斯纳提出了需求滞后和模仿滞后。
需求滞后是指创新国出现新产品后，其他国家消费者没有产生需求到逐步认识到新产品的价值而开始进口的时间间隔。
模仿滞后是指创新国制造出新产品到模仿国能完全仿制这种产品的时间间隔。模仿滞后由反应滞后和掌握滞后所构成。
反应滞后指创新国生产到模仿国决定自行生产的时间间隔。
掌握滞后指模仿国从开始生产到达到创新国的同一技术水平并停止进口的时间间隔。
见下图
横轴表示时间，纵轴上方表示创新国生产和出口数量，下方表示模仿国生产和出口数量。t0-t1为需求滞后，t0-t2为反应滞后，t2-t3为掌握滞后，t0-t3为模仿滞后。
二、国际贸易的产品生命周期理论
1、美国学者弗农(Vernon)提出了产品生命周期理论，这是对技术差距理论的总结与扩展。
2、产品生命周期指的是产品要经历投入、成长、成熟和衰退等时期。它将周期理论与国际贸易理论相结合，从动态的角度分析国际贸易的产生和国际贸易的利益。
3、按照这一理论，从创新国和模仿国的角度，产品生命周期可以分为5个阶段。（见下图）
第一阶段（OA），即新产品阶段。在创新国（如美国）生产和消费。
第二阶段（AB），即产品成长阶段。创新国在国内和国际市场拥有完全垄断地位。主要是面向与创新国经济发展水平相似的国家（如西欧、日本等发达国家）出口。
第三阶段（BC），即产品成熟阶段。新产品在创新国已经标准化，创新厂商开始授权外国厂商生产这种产品。其他发达国家的厂商的新产品在本国市场上能与美国的产品相抗衡，故减少进口规模，自己生产。
第四阶段（CD），其他发达国家参与新产品的出口市场竞争。由于模仿国的劳动力成本和其他成本同创新国相比要低，其产品在第三国（一些发展中国家）市场能够同美国产品相竞争。而美国的出口全面下降 。
第五阶段（D点以后），美国由出口国变成为进口国。新产品在美国的生命周期即告结束。美国又会致力于新的技术革新以引入新产品。
※产品生命周期理论是一个动态理论。其动态含义表现为：
1.生产要素的动态变化
工业制成品的生产要素随其生命周期不断变化。在新产品阶段，产品属于技术密集型。到了成熟阶段，产品由技术密集型转向资本密集型。进入标准化阶段，价格竞争成为能否占领市场的关键（劳动密集型 ）。
2.贸易国比较利益的动态转移
根据产品生命周期各阶段的要素密集型的特点，比较优势将发生国与国之间的转移。
在产品生命周期的不同阶段比较优势是不同的。美国在开发新产品方面具有比较优势。其他发达国家生产某些产品具有比较优势，发展中国家半熟练劳动资源丰富，在生产标准化产品上具有比较优势。
第三节 国家竞争优势理论
一、理论的产生
1990年，美国哈佛商学院的教授波特(Porter) 出版了《国家竞争优势》一书。波特认为，现有的国际贸易理论只能对国际贸易模式作出部分解释，但不能说明为什么一个国家能在某一行业建立和保持竞争优势的能力。
二、理论观点
波特认为国内4种基本变量影响企业在国际市场上建立和保持竞争优势的能力。
①要素禀赋；
②需求状况；
③相关产业和辅助产业；
④企业战略、结构和竞争。
这些因素相互作用构成所谓的国家“钻石”(diamond)系统。
此外，机遇和政府是两个不可或缺的因素，即附加变量。
国家竞争优势的决定因素
企业战略、结构和竞争
要素禀赋
需求状况
相关产业
和
辅助产业
要素禀赋
波特把要素区分为基础要素和高级要素。
基础要素是指自然资源、气候、地理位置、人口等。
高级要素则指通讯设施、受过高等教育人才、科研设施和技术诀窍。
需求状况
波特强调需求在提高竞争优势方面所发挥的作用。企业对于其最接近顾客的需求最敏感，所以，国内需求特征对于国内产品特性的形成和促进创新与提高质量方面特别重要。
相关产业和辅助产业
国内是否具备具有国际竞争力的相关行业和辅助产业，是决定一国在某一产业中竞争优势的第三大因素。相关产业或辅助产业对高级生产要素的投入所产生的效益可以波及到另一产业，从而帮助该产业在国际市场上确定竞争地位。
例如：80年代以前，美国在半导体工业的领先地位为美国在个人电脑和其他技术先进的电子产品方面的成功提供了基础。
再如：瑞士在制药业方面的成功也是与其过去染料工业的国际性成功密切相关。
波特在研究中发现一种普遍现象，即一国在国际市场具有竞争力的成功产业一般是由很多相关产业组成的一个产业群。德国的纺织服装就是这样一个产业群。它包括高质量的棉花业、合成纤维业，纺织机针制造业和一系列纺织机械制造业。
企业战略、结构和竞争
不同国家有差异程度不同的企业战略和结构。
德国企业有等级森严的组织和管理惯例，高级经理通常都有技术背景、具有产业技术和工程背景是企业巨大成功的特征。
意大利中小企业注重战略，在具有自己特色的很小细分市场经营生产目标顾客的特色产品，避免标准化产品的生产。
政府的作用
政府在增强国家竞争中起着个别企业做不到的作用，能为企业创造有利环境。
政府政策在间接影响宏观经济格局时不应限制市场直接配置资源的作用，应鼓励企业间竞争，而不是去障碍有利于生产力发展、经济生机和企业创新的市场竞争。
国家都应出口钻石系统中四个组成部分都处于有利地位的产业中的产品，进口四个组成部分都处于不利地位产业的产品。
第七章 贸易壁垒：关税
第一节 引言
一、对外贸易政策的类型
1、自由贸易政策是指政府取消对进出口贸易的限制，也不对本国商品和服务的进出口活动提供各种特权和优惠，从而使商品能够自由地进出口的贸易政策。
-实质是“不干预政策”
2、保护贸易政策：是政府为保护本国产业和市场免受竞争而对商品和服务的进出口进行干预的政策。
-实质是“奖出限入”政策
二、对外贸易政策的演变
1、16－18世纪中期，西欧各国实行保护贸易政策(重商主义)。
2、18中期－19后期，英国、荷兰等实行全面的自由贸易政策，而美国和德国实行保护贸易政策。
3、19世纪末20世纪初到二战前的垄断资本主义阶段实行超保护贸易政策。
4、二战至20世纪70年代，贸易自由化政策。
5、20世纪70年代以来的新贸易保护主义浪潮和管理贸易政策。
6、20世纪90年代中期开始出现商品、劳务、资金自由化浪潮。
三、贸易保护主义
（一）保护幼稚工业论
1、最早是由美国财政部长汉密尔顿提出的，德国经济学家李斯特系统而深刻地论述了保护幼稚工业论。
2、主要观点
A、主张政府保护本国暂时还无法与先进国家同类成熟产业相抗衡的幼稚产业。
B、保护的手段是关税、进口配额和补贴等
C、保护的目的是为了不保护。因此不是全面保护，而是有选择的保护。
（二）其他保护主义的观点
经济论点：保护和增加就业；促进本国产业多样化；改善国际收支；保护公平竞争
政治论点：保障国家安全；维护社会公平
第二节 国际贸易政策措施－关税概述
一、关税的含义及特点
1、含义：是一个国家的海关对进出关境的货物征收的一种税收。
2、特点：强制性、无偿性、固定性
3、关税是一种间接税，作为纳税人的进出口商可以将税负转移给消费者。
二、关税的作用
1、增加财政收入（财政关税）
2、保护国内产业和市场（保护关税）
3、调节国内经济，保持国际收支平衡。
三、关税的种类
（一）进口税
1、定义：是进口国家的海关在外国商品输入时，对本国进口商所征收的正常关税。
2、种类
最惠国税：适用于与该国签订有贸易协定国家和地区所进口的商品。
普通税：适用与没有签订贸易协定的国家和地区所进口的商品。
3、关税壁垒
是指对进口商品征收高额的进口税以阻碍外国商品的进入。
（二）出口税
1、定义：是指出口国的海关在本国商品输往国外时，对出口商品所征收的关税。
2、原因：保护国内生产和国内消费、改善贸易条件、取得财政收入等
（三）进口附加税
1、含义：在征收正常关税后，出于某种目的对进口商品又额外征收的关税。
2、目的：
有效保护国内产业；
应付国际收支危机，维持进出口平衡；
对某个国家实行歧视或报复；
抵制外国商品低价销售；
3、进口附加税的常见形式
A、反倾销税：是对实行商品倾销的进口商品所征收的一种进口附加税。
所谓商品倾销：是指一国以低于国内市场价甚至以低于成本的价格在国际市场进行商品销售的行为。
反倾销税征收的条件：倾销存在、实质性损害、因果关系
B、反补贴税：是对直接或间接接受任何津贴或补贴的外国商品在进口时所征收的一种进口附加税。
（四）差价税
1、按照国内价格与进口商品价格间的差额征收的关税（差额税、滑动关税）
2、欧盟的“闸门价格”
（五）特惠关税
1、定义：是指某一国家或经济集团对某些国家的所有进口商品或一部分商品在关税方面给予特别优惠的低关税或免税待遇。
2、洛美协定：欧盟给予非洲、加勒比海和太平洋地区60多个国家和地区的特惠关税。
内容：全部工业品和％的农产品免税；“稳定出口收入制度”
（六）普遍优惠制GSP
1、定义：简称普惠制，是发达国家对来自发展中国家的某些产品，特别是工业制成品和半制成品给予的一种普遍的、非歧视的、非互惠的关税减免制度。
2、基本原则：普遍的、非歧视的、非互惠的
普惠制是由各给惠国的普惠制方案构成的。这些方案是各给惠国和国家集团单独制订的，各有特色，不尽相同，但基本内容主要包括受惠国家和地区、受惠商品范围、关税削减幅度、保护措施和原产地规则。
给惠国的保护措施是为了保护本国产业和市场。保护措施一般有以下几种：
1.例外条款（Escape Clause）
当某种受惠商品的进口量增加到对本国同类产品或有竞争关系的商品生产者造成或即将造成损害时，给惠国保留对该产品完全或部分取消关税优惠待遇的权利。
2.预定限额（Prior Limitation）
给惠国预先规定一定时期受惠商品优惠关税进口限额，超过这一限额，则取消普惠制待遇，按最惠国税率征税。
3.竞争需要标准（Competitive Need Clause）
对来自受惠国的某种进口商品，如超过当年所规定的进口额度，则取消下一年度该种商品关税优惠待遇。
4.毕业条款（Graduation Clause）
给惠国认为受惠国的国民生产水平和某种产品的出口竞争能力达到一定程度，符合毕业标准而取消对其所享受的普惠制待遇。毕业标准分为两种：产品毕业和国家毕业。
原产地规则强调享受普惠制待遇的受惠产品必须原产于受惠国或在受惠国内经过实质性的加工和制作。原产地规则由原产地标准、直接运输规则和原产地书面证明文件组成。
1、原产地标准规定来自受惠国的受惠商品必须符合下列条件之一：一是不含任何进口成分，全部由受惠国生产、制造、加工的产品；一是含有进口成分，但经过实质性变化的产品。
各国对实质性改变的标准可分为两种：
（1） 加工标准（Process Criterion）
加工标准是根据受惠国出口制成品的税则号和进口制成品的税则号有无变化来确定是否发生实质性变化。欧盟、瑞士、挪威、日本等国采用这项标准。
（2）增值标准（Value-added Criterion）
又称百分比标准。即根据进口成分或本国成分占出口商品价值的百分比来确定是否发生了实质性变化。澳大利亚、新西兰、加拿大、美国、等国均采用这一标准。
2、直接运输规则要求受惠产品必须从受惠国直接运往给惠国，其目的是为了保证原产于受惠国的商品在运输途中不被伪装或再加工。因地理条件的限制或运输困难，受惠商品可以通过邻国领土转运，但必须在海关监管之下。
3、受惠国要享受普惠制待遇还必须向给惠国提供原产地证明书（Form A）。对于Form A要填写正确，符合要求。
五、征收关税的依据和方法
1、从量税：按照货物的计量单位征收的关税。
2、从价税：以进口商品的价格为标准征收的关税。
3、混合税：从量税和从价税同时征收的一种关税。
4、选择税：选择从量税和从价税中有利的税率来征收的一种关税。
第三节 关税的局部均衡分析
－贸易小国为例
一、关税的经济效应
1、指的是关税对进出口国经济的多方面的影响。
2、进口关税对贸易小国的经济效应
消费效应：关税带来的国内消费量的减少和价格的上涨
生产效应：关税导致的国内产量和利润的增加
贸易效应：关税导致的进口量和收入的减少
财政收入效应：政府从关税中得到财政收入
收入再分配效应：收入从国内消费者向国内生产者的转移
二、关税的局部均衡效应（图形分析）
Sp
A
C
B
J
G
H
Sp+T
N
M
E
Sx
Dx
5
4
3
2
1
0
10 20 30 40 50 60 70 80
Px($)
关税消费效应
关税导致的国内消费减少，图中对应为 BN
关税生产效应
关税导致的国内生产增加，图中对应为 CM
关税贸易效应
关税导致的对外进口减少，图中对应为 BN+CM
关税收入效应
关税导致的政府收入增加，图中对应为 MJHN
三、消费者和生产者剩余的关税效应
1、消费者剩余的减少
消费者剩余是消费者对每单位商品愿意支付的价格与其实际支付的价格的差。
在图形上消费者剩余表现为需求曲线之下和实际购买价格水平线之上的那部分区域
2、生产者剩余的增加
消费者与生产者剩余的关税效应
E
5
4
3
2
1
0
Px($)
30 50 70
R
Dx
K
B
A
H
Q
G
N
当关税使商品的价格从Px= $ 1
增加到Px= $ 2时，消费者剩余从
SARB减少到SGRH，或者是说减
少了阴影部分AGHB
5
4
3
2
1
0
Px($)
10 20
消费者与生产者剩余的关税效应
Sx
A
C
J
G
左图表明关税增加了
生产者的剩余，即Sacjg
四、关税的成本和利益－关税效应的测算
1、关税的成本 ＝消费者剩余的损失＋生产者剩余的增加＋政府财政收入的增加
（ 关税的净损失＝1/2*单位税额*进口量减少值）
2、关税的成本是贸易保护的代价，或是经济的净损失
3、净损失的生产部分是由于征收关税后，生产资源从更有效率的出口部门转移到了低效的进口部门。
净损失的消费部分是由于关税引起价格上涨导致消费者消费量减少。
关税成本与利益的局部均衡图
5
4
3
2
1
0
10 20 30 40 50 60 70 80
Px($)
E
R
Sx
Dx
A
C
B
G
J
H
M
N
消费者剩余减少为 -SAGHB
生产者剩余增加为 +SAGJC
政府关税收入增加为+ SMJHN
剩下的 为-SCJM和 -SNHB
第四节 关税结构理论
一、有效保护率和名义保护率
1、名义保护率：是指一国征收关税使某商品的国内市场价格高于国际市场价格的百分比。
名义保护率＝（国内市价－进口价）/进口价=从价税率
2、有效保护率：是指一国征收关税使受保护行业每单位最终产品附加价值增加的百分比
有效保护率＝（V'－V）/V
V'是征收关税后每单位产品的附加价值
V是自由贸易下每单位产品的附加价值
或者有效保护率g
t – aiti
1-ai
g =
g = 对最终产品生产者的有效保护率
t = 最终商品的名义关税
ai = 无关税时进口要素价格与
最终产品价格比
ti = 进口要素的名义税率
例：假定在自由贸易下，美国自行车的价格为200美元，型钢等原材料的成本为140美元，
1、假设现在美国开始对进口商品征税，自行车进口税为10%，型钢等原料的进口税为5%，请问自行车的有效保护率是多少？
2、原料的进口税为10%，有效保护率是多少？
3、原料的进口税为15%时，有效保护率又是多少？
二、有效保护率和名义保护率的关系
1、最终产品的名义税率大于原材料等中间产品的名义税率时，最终产品的有效保护率大于名义税率
2、最终产品的名义税率等于原材料等中间产品的名义税率时，最终产品的有效保护率等于名义税率
3、最终产品的名义税率小于原材料等中间产品的名义税率是，最终产品的有效保护率小于名义税率
三、有效保护率的一般化及其评价
t – aiti
1-ai
g =
如果ai=0，g=t。
对给定的ai和ti值，t值越大g越大。
对给定的t和ti值，ai值越大g越大。
当ti小于、等于或大于t时，g值大于、等于、或小于t。
当ai、ti值大于t，有效的保护率是负的。
四、关税结构－“瀑布式”的关税结构
发达国家常采用逐步升级的关税结构：原料进口几乎免税，半制成品适度关税，制成品特别是劳动密集型的制成品较高关税
作业：
1、已知一单位纺织品A的进口价为10美元，生产每单位纺织品A须投入价值3美元的棉纱和价值4美元的尼龙。求当纺织A、棉纱和尼龙的进口税分别为15%、5%、10%时，纺织品A的有效关税是多少？
2、P219第4题
一、 小国关税的一般均衡效应
1、 一个小国征收关税时，不会影响世界市场的价格。然而它的进口商品的国内价格却会增加一个与关税相同的数额。
2、单个生产者和单个消费者面对的进口商品的国内价格却会增加一个与关税相同的数额，但对小国作为一个整体来说，价格是不变的
第五节 小国关税的一般均衡分析
二、小国关税一般均衡效应的图形说明
G
PW=1
B
E
I
I`
80
65
95
100
40
140
85
55
120
60
40
Y
X
PF=2
F
A
H
H’
小国征收进口税的一般均衡效应总结：
生产效应或保护效应：表现为征收关税后生产点由B点向F点移动，国内进口替代商品X的生产增加，出口商品Y的生产减少，这种资源转移的效率损失由过F点的虚线与生产可能性曲线相交（而非相切）表示，即X商品生产的机会成本高于X商品在世界市场的相对价格，表明国内生产是无效率的。
消费效应：表现为征收关税后消费点由较高的无差异曲线II上的E点向较低的无差异曲线I上的H'点移动，可进口商品X的消费减少，消费损失表现为消费福利下降。
贸易效应：由进口效应和出口效应共同构成。由于对X商品征收进口关税，使得A国X商品的进口和Y商品的出口同时减少。
财政收入效应：可以通过比较以要素成本表示的国民产出价值与以关税后商品的国内价格表示的总量消费支出的差额来决定。事实上，征收关税以后，总量消费支出超过国民产品价值的部分就是关税收入。
收入分配效应。根据斯托尔珀和萨缪尔逊的研究，当某种商品的相对价格上升时（例如由于征收进口关税使进口商品的相对价格上升），生产该种商品所密集使用的生产要素的报酬将上升。
三、斯托尔帕—萨缪尔逊定理（关税的要素报酬效应）
假定：当商品相对价格上升时（例如由于关税造成价格上升）会增加在商品生产中密集使用的要素的回报率或收益率。因此，该国生产所用的稀缺要素的真实回报率会随着关税而上升。
当一个小的、资本丰富的国家，对劳动力密集型商品征收进口关税时，工资上升。这就是工业国家青睐进口关税的原因。然而，由于资本所有者收入的减少大于劳动力收益的增加，对于整个国家而言，受到损失。
－－关税阻碍了贸易使要素价格不均等
第八章 非关税壁垒与新保护主义
第一节 引言
一、非关税壁垒的概念
非关税壁垒（Non-Tariff Barries-NTBS）是指除关税以外的一切限制进口的措施。它是与关税壁垒相对而言的。
二、非关税壁垒的特点
1. 更具灵活性和针对性
2. 更具有效性
3．更具隐蔽性和歧视性
三、主要的非关税壁垒措施
1、非关税壁垒措施主要有 ：进口配额制、进口许可证制、“自动”出口配额制、复杂苛刻的技术标准、卫生检疫规定等
2、从对进口限制的作用上分类
直接限制是指进口国直接对进口商品的数量或金额加以限制或迫使出口国直接对出口数量或金额加以限制。如进口配额制、进口许可证制
间接限制是指进口国未直接规定进口商品的数量或金额，而是对进口商品制订种种严格的条例，间接地影响和限制商品的进口。如进口押金制、最低限价制等
第二节 进口配额
一、进口配额的含义（Import Quotas ）
进口配额又称进口限额，是一国政府在一定时期内，对某些商品的进口数量或金额加以直接的限制，在规定的期限内，配额以内的商品可以进口，超过配额不准进口，或者征收较高关税后才能进口。
二、进口配额的类型
1．绝对配额（Absolute Quotas）
即在一定时期内，对某些商品的进口数量或金额规定一个最高数额，达到这个数额后，便不准进口。
1 ）全球配额（Global Quotas ; Unallocated Quotas）
它是指一国当局在一定时期内对某种商品规定一个全球性配额额度，对来自任何国家或地区的商品一律适用，直到配额总额用完为止，超过总额就不准进口。
2） 国别配额（Country Quotas）
它按照国别和地区分配给固定的最高配额， 超过规定的配额便不准进口。
3）进口商配额：配额直接分配给进口商
2、关税配额（Tariff Quotas）
关税配额是指对商品进口的绝对数额不加限制，而规定配额以内的进口商品，给予低税、减税或免税待遇；对超过配额的进口商品则征收较高的关税，或征收附加税或罚款。
它限制或禁止了超过配额以外的商品进口。
三、进口配额的局部均衡效应分析（小国）
Sp
A
C
B
J
G
H
Sp+T
N
M
E
Sx
Dx
5
4
3
2
1
0
10 20 30 40 50 60 70 80
Px($)
如果配额的限制使进口商品价格上涨幅度与征收进口关税相同（等效关税），那么
配额产生的消费效应、生产效应、贸易效应与关税的局部均衡效应相同
财政收入效应：如果政府将许可证拍卖给出价最高者，则财政收入效应与等效关税相同
四、进口配额和进口关税的比较
配额与等效进口关税在消费效应、生产效应、贸易效应、财政收入效应上都类似
两者的差异
1．对于给定的进口配额，当需求增加时，会比等效的进口关税导致更高的国内价格和更多的国内产量，而对于进口关税，当需求增加时导致更高的消费量和进口量
2．进口配额与等价的关税的另外一个区别是，进口配额对实施配额管制的国家的国内市场结构有重要的影响。
3．进口配额的贸易效果是更确定的，保护效果更好的，而关税的贸易效果不确定
4、两种的管理方法存在差异，配额容易产生腐败现象
第三节 其他的非关税壁垒
一、自动出口限制（有秩序销售安排）
1、是出口国或地区在进口国的要求或压力下， “自动”规定在某一时期内某些商品的出口限额。（案例研究）
2、与进口配额的比较
消费效应、生产效应、贸易效应与进口配额等效
收入效应或垄断利润由出口国或出口者获得
限制进口的效果不如进口配额
二、进口许可证制
是指一国政府规定某些商品的进口，必须申请领取进口许可证，否则将不准进口的制度。
有定额的进口许可证
无定额的进口许可证
一般进口许可证
特种进口许可证
三、外汇管制
外汇管制是指国家根据一定法令对外汇买卖所实行的限制性措施。(数量性外汇管制、成本性外汇管制)
四、进口押金制
又称进口存款制，是指进口商在进口商品之前，需在国家指定的银行按进口金额的一定比例无息存放一笔现金，从而增加了进口商的资金负担和商品成本，起到了限制进口的作用。
五、歧视性的政府采购政策
六、技术性贸易壁垒
是指进口国广泛地颁布过严的技术标准、认证制度、卫生检验规定、商品包装标签规定等，造成进口障碍，以限制商品进口。
七、环境贸易壁垒（绿色壁垒）
是以保护环境、保护人类和动植物生命健康等为理由构筑的壁垒。它常被包括在技术性贸易壁垒中。
其他：最低限价、国内税等
第四节 鼓励出口措施
一、出口补贴
1、出口补贴：是一国政府为了降低出口商品的价格，增强其竞争力，在出口商品时给予出口商的现金补贴或财政上的优惠待遇。（见案例研究）
2、形式
直接补贴：现金补贴
间接补贴：优惠待遇，如税收、贷款、运费等
3、 小国出口补贴的局部均衡效应图
Sx
Dx
C'
J'
M'
4 G'
A‘
H'
N'
B'
E
a'
b'
c'
d'
10
20
35
40
小国出口补贴的局部均衡经济效应
1）贸易条件效应：出口补贴可使出口产品在国际市场上的销售价格降低，因此对本国贸易条件不利 2）出口扩大效应，即出口产品价格下跌可刺激出口增加 （或使不能出口的产品可以出口）
3）出口补贴的福利净效果=生产者剩余增加-消费者剩余损失-政府补贴，一般这一结果为负值，即出口补贴将会降低出口国的福利效果
4、出口补贴的原因P241
利益集团的影响和游说
促进产业的发展
二、出口信贷
1、含义：是出口国政府鼓励本国银行对本国出口厂商、外国进口银行、进口商提供的贷款，以促进本国商品的出口。
2、形式
卖方信贷：对本国出口商提供的贷款。实际上是银行直接资助出口商向外国进口商提供延期付款的便利，以促进和扩大出口。
买方信贷：对进口商或进口国银行提供的贷款，限制条件是贷款必须用于购买债权国的商品。
三、出口信贷国家担保制
是国家为了扩大出口而设立专门机构，对本国出口商或银行提供的贷款予以保险的一种制度。承保范围常是一般商业保险公司不承保的出口风险（政治风险和经济风险）
四、出口减免税和出口退税
出口减免税是指政府对出口商品的生产和经营减免各种国内税和出口税，其目的在于降低出口商品的生产成本，以提高出口商品的价格竞争力。
出口退税是指本国商品出口时，政府将征收该产品的国内税返还给出口商的措施。
五、商品倾销和外汇倾销
1、商品倾销：以低于正常价值销售的行为。
偶然性倾销：偶然以低于国内正常价格或低于成本的价格向国外大量销售商品。
通常是处理滞销或剩余货物。 属于临时性倾销。由于时间较短，影响相对较小，进口国较少采取反倾销措施。
掠夺性倾销：以低于国内价格甚至低于成本的价格，在某一国外市场上销售商品，当打败竞争对手，取得垄断地位后，再提高价格，牟取暴利的倾销方式。具有强烈的排他性。
进口国要征收反倾销税
持续性倾销：长期地、持久地以低于国内的价格，在国外市场出售商品
2、外汇倾销：通过本币对外贬值，来提高出口商品价格竞争力和扩大出口的方法。
条件：一是本国货币对外贬值的程度大于由此引起的国内通货膨胀的程度。二是其他国家不采取相应的报复措施或报复程度低于本国货币对外贬值的程度。
六、其他：经济特区、提供信息和咨询服务等
第五节 保护主义的论点
与战略性贸易政策
一、关于保护的错误观点与有问题观点
错误观点：
1、贸易限制可以保护国内劳动力
2、科学关税观
问题观点：
3、贸易保护可以减少失业
4、贸易保护可以消除国际收支赤字
二、有一定合理性的保护观点和保护手段
1、幼稚工业保护论
2、保护国防等重要产业
三、谁得到了保护P244
受益者：
生产者能从保护中获利，往往游说政府进行保护，而消费者虽然利益受损，不过抵制保护的意识不强。
受益行业：
1、发达国家，倾向于保护劳动密集型产业
2、高度组织的产业也会得到更多的保护
3、地理上分散而且雇佣大量工人的产业更容易得到保护
4、过去受保护的产业现在被保护的可能性也更大些（贸易政策倾向于维持现状）
四、战略性贸易政策
1、是20世纪80年代在新贸易理论基础上提出的一种新的贸易政策理论，它认为在不完全竞争市场和规模经济条件下，一国应凭借生产补贴、出口补贴或保护国内市场等手段来保护和扶持本国战略性产业的发展。
2、创始人：布朗德和斯潘塞
3、效果：实施战略性贸易政策的国家将提高自身的福利（见下表）
0，0
0，1亿
不生产
1亿，0
-1000万，-1000万
生产
波音
不生产
生产
空 中 客 车
0，0
0，1亿1500万
不生产
1亿，0
-1000万，500万
生产
波音
不生产
生产
空 中 客 车
没有补贴下的损溢表
政府对空客补贴1500万下的损溢表
第六节 GATT与WTO
一、GATT的产生与发展
1、GATT的产生
1947年10月30日在日内瓦签订关税与贸易总协定，1948年1月临时生效，到1995年1月1日世界贸易组织成立，共存在了47年。
它本身只是一项协定，而不是一个组织。但事实上却在总协定的基础上形成了一个国际组织。它有常设秘书处，有缔约国大会和理事会，还有各种工作委员会。
2、GATT主持的多轮贸易谈判P256
关税与贸易总协定前七轮多边贸易谈判情况简表
关税水平下降35%，使发达国家制成品关税降至%，达成多项非关税壁垒协议和守则，通过了给予发展中国家优惠待遇的“授权条款”。
关税减让、
非关税壁垒消除
102
1973，9~1979，4
7
以 关税统一减让的方式就影响世界贸易额约400亿美元的商品达成关税减让，使关税税率平均水平下降35%。
关税减让、反倾销
62
1964，5~1967，6
6
达成4400项商品的关税减让，使占进口值20%的商品平均降低关税20%。
关税减让
26
1960，9~1962，7
5
达成近3000项商品的关税减让，使占进口值16%的商品平均降低关税15%。
关税减让
26
1956，1~5
4
达成近9000项商品的关税减让，使占进口值 %的商品平均降低关税26%。
关税减让
38
1950，9~1951，4
3
达成近5000项商品的关税减让，使应征关税进口值56%的商品平均降低关税35%。
关税减让
13
1949，4~10
2
达成45000项商品的关税减让，使占进口值54%的商品平均降低关税35%。
关税减让
23
1947，4~10
1
谈判主要成果
谈判议题
参加国家和地区数
谈判时间
届次
3、乌拉圭回合谈判
1)1986年9月15日至20日，在乌拉圭埃斯特角城的部长级会议上决定开始第八轮谈判
2)特点
A 谈判的范围广
B 时间长：1986年9月到1993年12月15日
C 难度大：关于农产品补贴
D 责任全：谈判的最终结果采取的是一揽子协议，要么全部同意要么全部接受
E 影响深：成立WTO；达成多个协议
二、WTO的产生与发展
1、GATT的缺陷
GATT缺陷主要表现为：
一是在贸易争端机制方面没有法律约束性手段。
二是GATT的例外条款过多。
三是GATT的适用范围有限。比如农产品、纺织品、服务贸易、知识产权等都游离于GATT之外
2、WTO的产生与发展
根据《关于建立世界贸易组织的协定》，1995年1月1日世界贸易组织宣告成立
3、突出的贸易问题P257
第九章 区域经济一体化：
关税同盟与自由贸易区
第一节 引言
一、区域经济一体化的含义
“区域经济一体化”是指地理位置相邻近的两个或两个以上国家（地区）通过拆除商品和要素流动的各种障碍而形成的经济集团（的过程）。
二、区域经济一体化的形式
包括：
自由贸易区
(Free Trade Area)
关税同盟
(Customs Union)
共同市场
(Common Market)
经济同盟
(Economic Union)
完全经济一体化
(Complete Economic Integration)
自由贸易区
(Free Trade Area)
FTA：由签订有自由贸易协议的国家组成的贸易区。在成员国之间废除关税与数量限制，使区域内各成员国的商品自由流动，但每个成员国仍保持对非成员国独立的贸易壁垒。例如欧洲自由贸易联盟与北美自由贸易区等。
自由贸易区
(Free Trade Area)
关税同盟
(Customs Union)
CU：指两个或两个以上的国家完全取消关税或其它壁垒，对非成员国实行统一的关税壁垒而缔结的同盟。它开始带有超国家的性质。例如东非共同市场和70年代初期的欧洲经济共同体。
自由贸易区
(Free Trade Area)
关税同盟
(Customs Union)
共同市场
(Common Market)
CM：共同市场是指共同市场成员国间除完全废除关税与数量限制，建立非成员国的共同关税外，成员国间的生产要素也实现自由移动。
自由贸易区
(Free Trade Area)
关税同盟
(Customs Union)
共同市场
(Common Market)
经济同盟
(Economic Union)
EU:经济同盟指成员国间除实现商品与生产要素完全自由移动，对非成员国建立共同关税壁垒外，而且要求成员国制订和执行某些共同经济政策和社会政策，逐步废除政策方面的差异。
自由贸易区
(Free Trade Area)
关税同盟
(Customs Union)
共同市场
(Common Market)
经济同盟
(Economic Union)
完全经济一体化
(Complete Economic Integration)
CEI：完全经济一体化是经济一体化的最高阶段。在此阶段，各成员国间在完全消除商品、资本、劳动力等自由流动的人为障碍的基础上，实现区域内和国内经济、金融、财政等政策方面差异的完全消除，实现统一化。
三、区域经济一体化的形成与发展
三次发展浪潮
第一次浪潮发生在 20 世纪 50－60 年代
以1957年成立的欧洲经济共同体为标志。
第二次浪潮发生于 20 世纪 90 年代初期
标志是欧洲统一市场的形成,北美自由贸易区和亚太经合组织的诞生。
20 世纪 90 年代末期 , 全球区域经济一体化出现了迅速发展的态势 , 掀起了第三次浪潮,并一直延续至今。
这次浪潮的特点是区域贸易协定特别是双边 FTA 在全球各地涌现。
四、区域经济一体化的尝试P280
欧洲
欧洲联盟不仅形成了统一市场 , 而且还发行了统一的货币 , 发展到了区域合作的最高水平。欧洲的区域经济一体化正向着完全经济一体化方向迈进
保加利亚、捷克、匈牙利、波兰、罗马尼亚、斯洛伐克和斯洛文尼亚签署了中欧自由贸易协定,04年5月1日正式加入欧盟，成员国扩大为25个。波罗的海地区的爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛也其建立了自由贸易区。
美洲
北美自由贸易区
北美自由贸易区之外 ， 美国推动组建几乎包含所有美洲国家的美洲自由贸易区 (FTAA)。
加拿大与智利达成了双边 FTA，与欧洲自由贸易联盟的双边FTA 谈判也已经接近尾声
2000 年 7 月墨西哥与欧盟达成了双边 FTA
美国在 2000 年与约旦达成了双边FTA
在加勒比地区 ，有13个成员的加勒比共同体与多米尼加和古巴达成了双边 FTA。
亚洲
东盟自由贸易区（AFTA）
亚太经合组织（APEC )
北美自由贸易区的影响（案例研究）
从1993年到2002年，墨对美国出口增长234%，达到1360亿美元；
同期墨对加拿大出口增长约203%，从29亿美元增长到80亿美元。
在1993年以前的10年中，墨吸收外国直接投资累计达亿美元。而此后10年达到亿美元，增长354%。
1994年至2001年，美国共向墨投资700亿美元。协定给墨创造了新的就业机会。墨出口部门的职工收入要比工业部门其他职工高40%。
第二节 区域经济一体化理论
---关税同盟理论
据维纳的理论，关税同盟具有以下贸易效应：
静态效应
（一）贸易创造效应
1、贸易创造效应是指关税同盟内部取消关税，实行自由贸易后，关税同盟内某成员国高成本的产品或原先从同盟外国家的高价购买被同盟内其它成员国低成本的进口产品所替代，从而创造或扩大了贸易的现象。
2、举例说明：
假设在一定固定汇率下，商品X的价格在三国已折换成同一种货币，如图所示
贸易创造效应图
Px($)
Sx
Dx
2
1
S1
S1+T
E
G
J
A
C
H
B
10
20
50
70
3
4
B国贸易创造关税同盟
福利增加：阴影部分三角形面积
M
N
A国自由贸易价PX＝1
C国自由贸易价PX＝
B国征收100％关税
AB组成关税同盟
3、产生贸易创造的条件
成员国之间以前的贸易壁垒较高
关税同盟成员国与其他国家的贸易壁垒较低
关税同盟的成员国数量较多规模较大
同盟国间经济竞争程度高于互补程度
成员国之间的地理位置较靠近
（二）贸易转移效应 贸易转移效应是指关税同盟对内取消关税，对外实行统一的保护关税后，成员国从原来同盟外非成员国低成本产品进口转为从同盟内其他成员国高成本的产品进口，从而使贸易方向发生了转变。 （往往同时也产生贸易创造）
贸易转移效果示例
贸易转移效应图
SX
DX
E
G
J
G`
C`
J`
H
H`
B`
M
N
1
2
10 15 20 50 60 70
B国贸易转移关税同盟
福利损失：阴影矩形与阴影三角形之差
S1
S3
S1+T
PX($)
A国自由贸易价PX＝1
C国自由贸易价PX＝
B国征收100％关税
BC组成关税同盟
贸易创造效应和贸易转移效应的比较：
1、贸易创造效应通常被视为一种正效应。因为从世界范围来看，这种生产转换提高了资源配置效率。
2、贸易转向效应通常被视为一种负效应。因为贸易转向导致低成本的商品生产不得不放弃，而高成本的商品生产得以扩大。从世界范围来看，这种生产转换降低了资源配置效率。 P276
（三）其他的福利效应：贸易扩大效应、贸易条件效应、减少走私、减少海关等部门的行政费用、提高经济地位
（贸易条件效应是指建立关税同盟后，同盟内国家向同盟外国家进出口商品的贸易条件所发生的变化。）
1、一般来说，关税同盟的贸易转移导致外部世界市场的供应价格下降。这样，同盟成员国的贸易条件就可能会得到改善 ，而贸易创造则可能产生相反的效应
2、 组成同盟后，使成员内的市场规模扩大，成为一个共同对外的大贸易体，从而可按对同盟最为有利的方向影响国际市场价格，改善同盟各成员的贸易条件。
关税同盟的动态效应：
首先，关税同盟最大的动态效应是促进了成员国企业间竞争的加强。
其次，关税同盟另一个重要的动态效应是大市场效应（规模经济效应）。
第三，关税同盟的建立有助于吸引外部投资（关税工厂）。
第四，关税同盟的建立可以使经济资源得到更好地利用。
第十章 外汇市场与汇率
第一节 外汇与外汇市场
动态：
静态
指把一国货币兑换为另一国货币，用以清偿国际间债权债务的行为。
广义：
狭义：
泛指一切以外国货币表示的资产。
指以外币表示的、用于国际结算的支付手段。
一、外汇的含义
外 汇
1、定义：指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产。
包括的内容：1、外国货币（纸币、铸币）
2、外币支付凭证（票据、存款凭证等）
3、外币有价证券（债券、股票等）
4、其他外汇资产
2、作为外汇应具备的条件：
（2）普遍接受性
（3）可偿还性
（4）自由兑换性
（1）非本币性
按能否 自由兑换
自由外汇：
记帐外汇：
指无需货币发行国批准，可以自由兑换成他国货币的外汇。（美元、英镑等）
指未经货币发行国批准，不能自由兑换成他国货币或向第三国办理支付的外汇，是经两国政府协商在双方银行各自开立专门帐户记载使用的外汇。
3、外汇的种类
（1）
按来源与用途
贸易外汇：
非贸易外汇
指由商品输出入引起收付的外汇。
：指由非贸易往来引起收付的外汇。（如劳务外汇、旅游外汇等）
（2）
二、 外汇市场
（一）外汇市场的含义
1、含义：外汇市场是指从事外汇买卖的交易场所，或者说是各种不同货币相互之间进行交易的场所 。
2、主要的外汇市场
伦敦是目前最大的外汇市场
纽约第二
此外，东京、新加坡、法兰克福也是重要的外汇市场
（二）外汇市场的功能
1、把资金和购买力从一个国家（地区）和一种货币转移到另一个国家（地区）和另一种货币
2、提供套期保值和投机的机会
（三）外汇市场的参与者
主要的参与者：
1、各国的中央银行
2、外汇银行（专营或兼营外汇业务的商业银行）
3、外汇经纪人公司
4、客户（各种外汇买卖者，如进出口商、旅游者等）
三种层次的交易：
银行与客户之间；银行同业之间；银行与中央银行之间
交易的类型：
90%交易是纯金融交易
10%交易是传统的贸易产生的交易
第二节 外汇汇率
一、外汇汇率的概念
1、定义：是不同货币之间兑换的比率或比价;也可以说是以一种货币表示的另一种货币的 “价格”。（汇价）
2、外汇汇率具有双向表示的特点，即既可以用本币来表示外币，也可以用外币来表示本币
二、汇率的标价方法
它是以一定单位的外币为标准来计算其能折算成多少单位的本国货币的标价方法
－－－外币不动本币动
－－－应付标价法
我国外汇市场某日汇价：
1美元=元人民币
1英镑=元人民币
（1）直接标价法：
它是以一定单位的本国货币为标准来折算一定数量的外币的标价方法。（应收标价法）
－－本币不动外币动
－－英国、美国采用
1美元=日元（美国外汇市场）
1英镑=元人民币（英国外汇市场）
（ 2）间接标价法：
是指以一定单位的美元表示的其他国家货币的价格。
－－在国际金融中心使用的一种汇价表示法
－－美元是关键货币或主要货币，据此套算
1美元=元人民币
1美元=欧元
（3）美元标价法：
中国人民银行公布的人民币汇价表
外币 外币数量 人民币元
美元 1
港币 1
澳元 1
（直接标价法）
伦敦外汇市场（英镑）
货币名称 1英镑合 货币名称 1英镑合
美元 加拿大元
欧元 瑞士法郎
（间接标价法）
伦敦外汇市场的美元标价法
货币名称 1美元合 货币名称 1美元合
英镑 加拿大元
欧元 日元
港元 人民币元
求：
1欧元= 日元
三、汇率的种类
（一）买入汇率、卖出汇率和中间汇率
买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。
卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。
中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。
某日外汇牌价
1,445
1,
1,
1,
英镑 (GBP)
欧元 (EUR)
日元 (JPY)
港币 (HKD)
美元 (USD)
卖出价
现钞买入价
现汇买入价
中间价
币种
（二)即期汇率和远期汇率
所谓交割（Delivery），是指买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受行为。
即期汇率（Spot Rate），也称现汇汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日（Working Day）以内办理交割所使用的汇率。
远期汇率（Forward Rate），也称期汇汇率，是指买卖双方成交时，约定在未来某一时间进行交割所使用的汇率。
两者的差价称为升水或贴水，远期汇率高于即期汇率称为升水，反之是贴水
（三）同业汇率和商业汇率
同业汇率：是银行同业之间买卖外汇时使用的买入汇率和卖出汇率。买卖价之间的差距很小。
商业汇率：是银行对一般顾客买卖外汇的买入汇率和卖出汇率。它是根据同业汇率适当增（卖出价）减（买入价）而形成，故其买卖价之间的差距比同业汇率价差稍大些。
（四）单一汇率和多种汇率
单一汇率：凡是一国对外仅有一个汇率，各种不同来源与用途的收付均按此计算，称为单一汇率。
多种汇率：一国货币对某一外国货币的汇价因用途及交易种类的不同而规定有两种或两种以上汇率，称为多种汇率，也叫复汇率。
（五）官方汇率和市场汇率
官方汇率（法定汇率）：一国政府（或外汇管理当局）规定的本币对外币的比价，是正式挂牌的汇价。
市场汇率：是外汇市场上进行外汇买卖的实际汇率。
官方汇率往往只起基准汇率的作用，通常各国货币当局允许市场汇率根据供求情况在官方汇率一定范围内自由波动。
（六）固定汇率、浮动汇率
固定汇率：是指有关货币之间的比价基本固定，汇率波动仅限于一个较小的范围内。
浮动汇率：一国货币对外国货币的汇率，依据外汇市场的供求变化而涨落，各国政府原则上不进行干预。
它有“自由浮动”和“管理浮动”之分，后者居多。我国也是有管理的浮动汇率。
（七）基础汇率和套算汇率
基础汇率是一国制定的本国货币与基础货币之间的汇率。
套算汇率：通过第三种货币为中介计算得出的汇率。（交叉汇率）
四、均衡外汇汇率
1
2
－
A
F
B
G
H
C
E
D¢
S¢
200
50
R=$/¢
百万欧元
图示说明：
1、对外汇的需求曲线是斜率向下的负的曲线，它说明汇率越低，对外汇的需求量越大，这是因为汇率越低，进口或对外投资越便宜
2、对外汇的供给曲线是递增的曲线，这是因为汇率越高，本国商品和投资越便宜，越能吸引外汇的流入
3、外汇需求曲线和供给曲线的交点决定了均衡的外汇汇率。
4、供给曲线或需求曲线的变化都会改变均衡外汇汇率
五、套汇（套利）
（一）概念：套汇者利用不同地点汇价上的差异进行贱买贵卖，从中牟利的一种外汇交易，具有数量大时间短等特点。
（二）套汇交易
1、直接套汇：两地或双角套汇，利用两个市场的汇率差价，将资金从一个市场调往另一个市场，从中牟利。
纽约外汇市场：1欧元＝美元
法兰克福市场：1欧元＝美元
2、间接套汇：三地、三角、多角套汇，是指在三地及三地以上转移资金，利用各地市场汇率差异贱买贵卖，赚取汇率差价。纽约外汇市场：1欧元＝美元
法兰克福市场：1欧元＝英镑
伦敦外汇市场：英镑＝1美元
六、汇率变动的影响因素
1、国际收支：长期巨额顺差会导致外币汇率下降
2、相对通货膨胀率：货币对内贬值则对外也贬值
3、相对利率：利率上升汇率上升
4、总需求和总供给：总需求中对进口的需求增长快于总供给中出口供给的增长时本币贬值
5、其他：
心理预期、财政赤字、国际储备
第三节 外汇风险、套期与投机
一、外汇风险
广义的外汇风险是指由于汇率的变化以及交易者到期违约和外国政府实行外汇管制等给外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性。
狭义的外汇风险仅指由于汇率的变化以给外汇交易者和外汇持有者带来经济损失的可能性。
种类：P408
（一）交易风险：是指一个经济实体在以外币计价的国际贸易、非贸易收支活动中，由于汇率波动而引起应收账款和应付账款的实际价值发生变化的风险。
（二）经济风险：是指企业或个人的未来预期收益因汇率变化而可能受到损失的风险。
（三）会计风险：又称“折算风险”和“评价风险”，指经济实体在将各种外币资产负债转换成记账货币的会计处理业务中，因汇率波动而出现账面损失的可能性。
二、套期保值交易
案例：美进口商从欧盟进口10万欧元的货物，3个月后用欧元支付。当前的即期汇率为1欧元＝1美元。
3个月后即期汇率变为1欧元＝美元－－进口商多付1万美元
避免外汇风险的方法：P408
即期借贷外汇－－损失利息而且占有资金
套期保值（对冲交易）－－远期外汇法（损失保值费）
套期保值（对冲交易）－－ 外汇期货或期权法（损失保值费或期权购买费）
远期外汇交易保值案例
例：法国出口商
出口10万美元商品
美国，3个月后能收汇，
当时汇率为USD1=,出于保值目的，该出口商
出售一笔10万美元的3个月期汇
巴黎银行。
按当时外汇市场上3个月远期汇率
三、投机（贱买贵卖）
1、即期市场的投机
1）预计货币未来的汇率上升－－买入再卖出赚取汇率的差额
2）预计汇率将来下跌－－借外币，兑换成本币存入银行获取利息
2、远期市场的投机
1）将来的即期汇率高于现行的远期汇率－－先买入远期再即期卖出获利
2）将来的即期汇率低于于现行的远期汇率－－先卖出远期再即期买入获利
3、投机下多头空头
1、多头：
2、空头：
投机者预测某种外汇升值，先买期汇后卖现汇。（买空）
投机者预测某种外汇贬值，先卖期汇后买现汇。（卖空）
第四节 利率套利和外汇市场的效率
一、利率套利
1、定义：是指短期流动资本在国际间由利率较低的国家流向利率较高的国家以获得利差。
2、利率套利的类型
无抛补套利
抛补套利
无抛补套利
一、概念:
资金持有者利用两个金融市场上短期利率的差异,将资金从低利率国家调往高利率国家以获取利差的同时没有进行风险规避的外汇交易行为。
无抛补套利通常是在相关货币汇率较稳定的情况下进行。
例如，若美国三个月的国库券利率为8％，而英国三个月期的短期国库券利率为10％，如投资者将资金从美国调往伦敦购买英国国库券，就可以稳获2%的利差收入。 设一人在纽约拥有100万美元资产，如投资于美国国库券（三个月期），利率为8％，本利共为108万美元。但此时若他进行套利，则获利便可增加。
如即期市场汇率为￡1= ＄2．00，则他在即期市场卖出100万美元，获50万英镑。他将50万英镑调往伦敦并投资于三月期英国国库券，三个月后可获利 55万英镑。
若美元对英镑汇率没有变化，那么，他将在伦敦投资的收益换成美元则为110万美元，比他不进行套利交易多赚2万美元。
若三个月后汇率为￡1＝＄1．90或更低汇率，三个月后可获得万美元或更少－－相对国内损失了万美元 或更多损失
二、分析结论
1、高利率货币的预期汇率下降幅度与利率差异相当时，套利者无利可图。
2、两国利率差异率大于高利率货币的预期贬值率，套利者有利可图。
3、套利的真正条件：利差率大于预期汇率变动率与单位外汇交易的手续费之和。
抛补套利
1、定义：指套利者在把资金从甲地调往乙地以获取较高利息的同时，还通过在外汇市场上卖出远期的乙国货币以防范外汇风险。
2、案例分析
仍按上例，套利者不将100万美元投资于美同国库券以谋取8％的利息收入，而是在即期市场上将这笔美元卖出以换得英镑，随后将钱调往伦敦投资于利率10％的英国三个月短期国库券，由此他在三个月后可获得55万英镑。
（设三个月后汇率可能为￡1= ＄2．00 或＝＄1．90或更低，三个月后可能获得110万美元或万美元或更少－－相对国内多获得了2万美元，或损失了万美元 或更多损失 ）－不确定性
假设套利者在资金流动的同时在远期外汇市场上订立契约，卖出三个月期的55万英镑以买进美元。－－消除不确定性
3、结论
抛补套利可以规避外汇风险，消除不确定性
抛补套利下，由于高息货币远期通常为贴水，所以投资的净回报约等于利差减去远期贴水值
二、外汇市场的有效性
1、外汇市场的有效性指的是汇率能够反应相关信息的程度，如果有效性强，市场参与者将很难通过分析和处理有关信息而得到额外的投机利润。
2、类型：弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场
3、有效性的表现
1）如果远期汇率精确地预测了未来的即期汇率，则外汇市场是有效率的
2）远期汇率超过即期汇率的次数与不及的次数大致相当，则外汇市场也是有效率的
第五节 汇率理论简介
一、铸币平价理论
1、铸币平价和黄金输送点
1）在金铸币本位制度下，两国货币间的比价要用其各自的含金量来折算。而两种货币的含金量之比称为铸币平价
2）铸币平价是金铸币本位制度下决定两国货币汇率的基础。
3）黄金输送点：是黄金输出输入的上下界限，一般在金平价之上加一个正负百分数，这一百分数是根据两国之间黄金的输送费用和利息计算的。
2、金本位制度下汇率的决定
金铸币本位制度下，铸币平价是决定两国货币汇率的基础，而汇率波动的界限是黄金输送点。即汇率围绕铸币平价在黄金输送点范围内上下波动，黄金输出点为上限，黄金输入点为下限。
二、 购买力平价理论
购买力平价理论的基本观点：货币的价值和需求（对外币的）在于其购买力，因此，货币的汇率主要取决于两国货币购买力的比较。而购买力实际上是一般物价水平的倒数，所以货币的汇率与价格水平之间有直接的关系。
（一）一价定律：
在统一的商品市场上，一种商品只能有一种价格。
如果A国国内市场与B国国内市场是 统一的，那么用A国货币（或B国货币) 表示的某一商品在两个国家的价格应该 是相同的，
（二）绝对购买力平价理论
基本假设：
1、本国和外国之间不存在自然的贸易壁垒（如运输和保险费用）和人为的贸易壁垒（如关税或配额）。
2、本国和外国的所有商品都是国际贸易商品。
3、本国和外国的价格指数所包含的商品相同，各种商品的权重相同。
绝对购买力平价式：
∑aipi＝ｅ*∑aipi* ------------(1)
ｅ为汇率，ai 为权重pi为国内价格，pi*为国外价格
E= P/ P＊ ------------(2)
式中E为汇率，以本币表示的单位外币（直接标价法）。P和P＊分别表示本国和外国的综合物价水平。
绝对购买力平价理论的含义：汇率取决于不同货币衡量的价格水平之比，即不同货币的购买力之比
举例说明
如果同一种商品在美国卖10美元，在英国卖5英镑，绝对购买力平价就为1英镑等于2美元。否则，就会存在有利的国际间的商品套购机会。这类国际间商品套购行为最终将驱使现实汇率调整到与购买力平价相等的水平。
假定汇率是1英镑等于美元，即美元定值过低，英镑定值过高。在这种情况下，就会出现商品在美国与英国之间的套购行为，即贸易商在美国以10美元的价格买入这种商品，运到英国出售，获得5英镑，再以1英镑兑美元的汇率换回美元，净赚美元。
最终，贸易商不断卖出英镑、买进美元，势必使英镑贬值、美元升值。直到绝对购买力平价成立。
绝对购买力平价理论的证明和评价
1、证明：见案例研究，案例研究
2、评价：
三、相对购买力平价
（一）平价理论的表达式
根据绝对购买力平价理论
E0 =P0 /P0＊ -------（1）
E1 =P1 /P＊1 -------（2）
将(1)式两边分别除以(2)式两边，则有
E1 P1 / P0
－ = ———---------（3）
E0 P＊1 / P0＊
式中P1／P0和P＊1／P0＊分别表示以t0为基期，t1时刻本国和外国的物价指数。
。
E1 1+ π
－ = ——— ---------（4）
E0 1+ π＊
式中π和π＊分别表示从t0至t1时间内本国和外国的通货膨胀率
当π＊很小时，假定1＋π＊近似等于1 ，将（4）整理得
E 1ˉ E0
—— ≈ π –π＊ ---------（5）
E0
（5)式即为相对购买力平价的简化式，
它表明
汇率变化率与同期本国与外国的通货膨胀率之差成正比。如果本国通货膨胀率高于外国，则本币贬值外币升值。
如果基期汇率水平E0是已知的，那么t1期的购买力平价汇率可以从两国价格指数的变化中推算出来。
（二）结论：
相对购买力平价的基本内涵是：不同国家货币购买力之间的相对变化，是汇率变动的决定性因素。
相对购买力平价理论可以从绝对购买力平价理论推导出来。在实际操作中，前者比后者更具有适用性。
如果绝对购买力平价有效，则相对购买力平价也有效，但是当相对购买力平价有效时，绝对购买力平价不一定有效
（三）相对购买力平价的举例
假如一种综合性商品在英国由原来的5英镑上升到6英镑，在美国由原先的10美元上升到15美元，那么英镑兑美元的汇率就会上升25%，由原来1英镑兑2美元上升到1英镑兑美元。计算过程如下：
Et =
15/10
6/5
*E0 = 英镑/美元
如果用物价指数来说明，就有：由于商品价格在英国
上涨20%，在美国上涨50%，英镑兑美元的汇率就会
上升25%，即150%÷120%－1。
（四）相对购买力平价理论的检验
1、实证检验案例见P434
2、结论：
1）预期在个别有很大贸易量的商品时有效
2）长期更有效
3）在高通货膨胀时效果更好
（五）对购买力平价理论的评价
（一）贡献：揭示了汇率变动的中长期原因，其理论地位重要，其中，相对购买力平价与绝对购买力平价相比，更富有意义，因为它在理论上避开了一价定律的严格假设。
（二）缺陷：
1、假定缺陷
2、忽视了汇率对价格的作用
3、忽视了资本流动对汇率的影响
三、利率平价理论
利率平价理论是关于远期汇率决定和变动的理论， 是1923年凯恩斯最早提出的
他认为，汇率的本质是两国货币（资产）的相对价格即利率，而不是象购买力平价理论把汇率看成是两国货币相对购买力的比率。
1、假定前提条件：
（1）国际金融市场比较发达和完善，国际资本流动不受限制，国际间的套利活动可以自由地进行
（2）国际金融资产具有充分的可替代性，不考虑各种金融资产在收益率、期限和流动性等方面的差异
（3）套利活动的交易成本为零，不考虑信息费、手续费和经纪人佣金等费用
（4）套利资金的供给弹性无穷大，不考虑套利成本、信用风险、流动性偏好、货币政策等各种因素对套利资金供给的影响。
2、（抛补）利率平价表达式 ：
F - E
—— =i - i *
E
其中i*为外国利率，E是即期汇率，F是远期汇率，汇率用直接标价法，即用本币表示单位外币
该式反映了远期升贴水率与两国利差之间的相互关系：
在没有交易成本和其他资金流动障碍的假设下，远期汇率变化率约等于两国的利差。
如果国内利率与国外利率相等，则远期汇率与即期汇率也相等，远期汇率变化（升水或贴水）为零
如果国内利率高于外国利率，则远期外汇变化为升水
如果若国外利率高于国内利率，远期外汇变化为贴水
远期外汇升水率约等于国内利率高于国外利率之差。
远期外汇贴水率约等于国外利率高于国内利率之差。
rd-rf
(F-S/S)
rd-rf=(F-S/S)
A
0
利率平价图
3、对利率平价理论的评价
利率平价理论的贡献
1）其研究角度从商品转移到资金流动，指出了汇率与利率之间存在的密切关系。
2）其具有特别的实践价值。它为央行对外汇市场进行灵活的调节提供了有效的途径
利率平价理论的缺陷
1）前提假定的缺陷
2）只描述了汇率与利率的关系
4、购买力平价理论和利率平价理论的比较
购买力平价理论是通过对商品的套利决定的；
利率平价理论则是建立在对资本套利的基础上。
四、国际收支平衡和汇率调节的货币法
（一） 理论背景和提出：60年代末货币主义经济学家蒙代尔和约翰逊从货币数量和市场均衡出发，提出汇率的决定理论
（二）固定汇率体系下的货币法 P436
A、货币需求：Md=kPY，表明货币需求在长期是稳定的，与本国价格水平和真实国民收入成正比
B、货币供给：Ms=m(D+F)，表明货币供给等于基础货币乘以货币乘数
C、一国的过度货币供给会导致该国储备外流，或者在固定汇率体系下导致国际收支逆差
D、超额的货币需求将导致国际储备的流入，或者在固定汇率下导致国际收支盈余
E、固定汇率体系下，国际收支盈余或逆差长期能被自动修正
假定在固定汇率条件下，初始点为货币供给等于货币需求。
货币当局通过公开市场购入政府证券，增加货币供给
这种扩张的货币政策会导致过度的货币供给
人们手中持有的货币余额和在银行帐户上保有的现金余额
超过了他们意愿的现金余额，人们会试图减少自己的现金余额。
1、经常帐户上：
人们会增加对商品和劳务
的需求，导致价格（P）
上升；
如果存在工资刚性或者
其他刚性的因素；
经济处于非充分就业
状态，实际收入水平
（Y）也会上升。
如果部分增加的收入
被储蓄，会导致财富
的增加。
国内价格的上升，
会使得进口上升，
出口下降；
收入上升会使的
进口上升；
财富增加也会增加
个人的购买；从而
导致经常帐户的赤
字。
2、资本帐户：
过度的现金余额会导致人们购买金融资产，购买行为会导致资产价格上升，
和利率下降。
为了实现分散化的资产组合，人们会购买外国资产。
利率下降也会导致资金外流，
私人帐户会出现赤字
3、国际收支赤字：
货币供给过度会引发收入增加、价格上升、利率下降、货币需求上
升；同时国际收支的赤字增加，导致国际储备的减少从而降低货币
供给量，实现货币供需平衡
如果央行再通过扩张的公开市场操作来抵销货币供给的减少
（称为由国际收支赤字引发的货币供给的对冲政策）
国际收支的赤字继续发展，国际储备继续减少，直至耗尽
（三）浮动汇率体系下的货币法
1、浮动汇率下汇率的决定：
A、本国的货币供需：Md=kPY Ms
B、外国的货币供需：M*d=k*P*Y* M*s
C、供需平衡：Md=Ms；M*d= M*s
M*s/ Ms＝ k*P*Y* /kPY
P/P*＝ Ms k*Y* / M*s kY
E＝ P/P*＝ Ms k*Y* / M*s kY
上式表明了两国经济和政策对汇率的影响：在其他因素不变的条件下
1、如果A国的货币供给增加， 会导致A国的货币贬值；
2、如果B国的货币供给增加， 会导致A国的货币升值；
3、如果A国的收入增加， 会导致A国货币升值；
4、如果B国的收入增加， 会导致A国货币贬值；
D、结论1：在浮动汇率下，汇率的变化与Ms成正比，与 M*s成反比；也就是说超额货币供给在浮动汇率下会导致该国货币的贬值，超额的货币需求则会引起相反的情况。
结论2：在浮动汇率条件下，早期的国际收支差额（逆差或盈余）可以通过汇率的变动消除
假定在浮动汇率条件下，初始点为货币供给等于货币需求。
货币当局通过公开市场购入政府证券增加货币供给
这种扩张的货币政策会导致过度的货币供给
人们手中持有的货币余额和在银行帐户上保有的现金余额
超过了他们意愿的现金余额，人们会试图减少自己的现金余额。
1、经常帐户上：
人们会增加对
商品和劳务的需求，
导致价格（P）上升；
如果存在工资刚性或
者其他刚性的因素；
经济处于非充分就业
状态，实际收入水平
（Y）也会上升。
如果部分增加的收入
被储蓄，会导致财富、
的增加。
国内价格的上升，
会使得进口上升，
出口下降；
收入上升会使的
进口上升；
财富增加也会增加
个人的购买；从而
导致早期的经常帐
户的赤字，导致
本币贬值。
2、私人资本帐户：
过度的现金余额会导致人们购买金融资产，购买行为会导致资产价格上升，
和利率下降。
为了实现分散化的资产组合，人们会购买外国资产。
利率下降也会导致资金外流，
私人帐户会出现赤字，导致本币贬值
所以， 在可变汇率制度下，增加货币供给制会导致早期的国际收支赤字（incipient
BOT deficit ) 。贬值意味着存在过度的货币供给。
（四）汇率失衡的调节和国际收支平衡表P402
第十一章 国际收支平衡表
第一节 引言
一、国际收支
1.概念：是一国居民在一定时期内与非居民之间全部政治、经济、文化往来所产生的各种经济交易。
2、内涵的进一步解释
① 国际收支是一个流量的概念。
② 国际收支所反映的是全部经济交易：有外汇收支的交易和无外汇收支的交易。
③所记载的经济交易必须发生于一国居民与非居民之间。
注意：关于居民与非居民的界定
二、国际收支平衡表
1.概念是把一国的国际收支，即一定时期内的国际经济交易，按照特定帐户分类和复式记帐原则所编制出来的报表。
2、国际收支平衡表的主要目的：让政府了解国家的状况，以帮助政府制定货币、财政和贸易政策
3、国际收支平衡表记录的交易内容和类型：
A、交换部分：如进出口
B、转移部分：如单方面转移和馈赠
C、移居部分：
D、其他：如投资收益的再投资
第二节 国际收支平衡表
一、国际收支平衡表的内容
各国国际收支平衡表均由三大部分组成:
经常帐户、资本和金融帐户、错误与遗漏帐号
每大类帐户包括若干个二级帐户，每项二级帐户下又包括若干个三级帐户。
经常帐户：是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的帐户，它是最基本的，最重要的项目。通常包括四个主要收支项目：商品，劳务，收益和无偿转移。
资本和金融帐户：记录了资本在本国与它国间的转移，包括资本流入和流出。又分为资本帐户和金融帐户两大类。资本帐户包括资本转移，非生产，非金融资产的收买或放弃。金融帐户包括：直接投资，证券投资，其他投资和储备资产。
错误与遗漏帐户：它是人为设立的一个抵消统计偏差的帐户。
二、国际收支平衡表的编制方法
首先，按照“有借必有贷，贷借必相等”的复式簿记原理记录每一笔国际经济贸易。
第二，贷方记录从外国收到付款的交易；借方记录向外国付款的交易。
因此，凡是有利于国际收支顺差增加或逆差减少的资金来源增加或资金占用减少记入贷方：如在外资产减少，负债增加的金融项目和表明出口的经常项目
逆差增加或顺差减少的资金占用增加或资金来源减少记入借方：如资产增加，负债减少的金融项目和反映进口的经常项目。
三、国际收支平衡表的标准构成
一 经常帐户 贷方 借方
（一） 商品和劳务
1.商品
2.劳务
（1）运输
（2）旅行
（3）通讯服务
（4）建筑服务
（5）保险服务
（6）金融服务（除保险外）
（7）电脑和信息服务
（8）电脑和信息服务
（9）电脑和信息服务
（10）其他私人服务
（11）政府服务
（二）收益
1.雇员报酬
2.投资报酬
（1）直接投资收益
（2）证券投资收益
（3）其他投资收益
（三）转移
1.中央政府转移
（1）债务豁免
（2）其他赠予
（3）中央政府的其他转移
2.其他部门的转移
（1）债务豁免
（2）其他赠予
（3）工人汇款
（4）移居转移
（5）其他转移
二 资本和金融帐户
（一）资本帐户，不包括储备资产
（二）金融帐户
1直接投资
（1）本国在国外的投资
（2）外国在本国的投资
2证券投资
（1）本国的对外资产
（2）本国的对外负债
3.其他资本
（1）本国的对外资产
（2）本国的对外负债
三、错误和遗漏
四、储备资产
1.货币性黄金
2.特别提款权
3.在基金组织的储备头寸
4.外汇资产
（1）外国通贷和存款
（2）外币证券
5．其他债权
四、案例
例1．一家美国公司向法国出口计算机，法国进口商用他在美国的银行存款120万美元支付。美国商品出口记贷方，资本流出即外国在本国的资产减少记借方。
借：资本流出即外国在本国的资产减少 120万美元
贷：商品出口 120万美元
例2．美国人去瑞士旅游，支付10万美元食宿等费用。美国人在瑞士银行用美元旅行支票换成瑞士法朗，瑞士银行反过来把美元支票存入美国银行的户头上。美国从外国得到旅游服务记借方， 外国在美国的资产增加记贷方
即 借：购买劳务 10万美元
贷：资本流入即外国在美国的资产增加10万美元
例3．一家美国公司购进一家德国公司51%的普通股，价值140万美元，用其在德国银行的马克存款支付。
美国对外长期投资记借方、对国外金融资产减少记贷方。即
借：对外长期投资 140万美元
贷：对外短期债权减少 140万美元
例4．美国政府动用官方储备50万美元向墨西哥提供无偿援助，同时，还提供相当于50万美元的轵食品、药物援助。
美国官方储备减少记贷方，相当于50万美元的物品出口记贷方，美国将其无偿援助给外国记借方。即
借：官方无偿援助 100万美元
贷：官方储备 50万美元
出口 50万美元
例5．美国一公司在菲律宾投资所得利润100万美元，其中，60万用于在东道国的再投资，40万购买当地商品后运往美国。
美国获国外投资利润记贷方，在东道国再投资属对外长期投资记借方，进口记借方。即
借：对外长期投资 60万美元
进口 40万美元
贷：投资利润收入 100万美元
第三节 国际收支平衡表的分析
一、国际收支的平衡与失衡
1、自主性交易、调节性交易
按动机分：
A、自主性交易：是个人和企业为某种自主性的商业目的而从事的交易。所有经常项目和资本项目的交易都是自主性交易。
B、调节性交易：是为弥补国际收支不平衡而发生的交易。如储备资产交易。
2、国际收支的帐面平衡是通过调整项目来实现的，真正能反映国际收支状况的是自发项目，通常意义上讲的国际收支状况实际上指的就是自主性交易收支的平衡或失衡
3、国际收支差额和国际收支平衡与失衡
A、国际收支差额是指自主性交易的差额。
B、国际收支差额为零时国际收支平衡，否则不平衡
C、国际收支顺差是指经常项目和资本项目中贷方总额超过借方总额，是盈余。
国际收支逆差是指经常项目和资本项目中借方总额超过贷方总额，是赤字
D、官方结算余额是官方储备资产帐户中的借贷差额。
3.国际收支失衡的原因和影响
国际收支失衡的原因
[1]周期性:经济周期波动引起的。衰退时进口需求下降，国际收支盈余
[2]收入性：收入增长导致进口增长超过出口增长引起的
[3]货币性 ：货币供应增加使得物价上升引起出口减少进口增加导致的
[4]结构性：经济、产业结构不适应市场变化而引起的
[5]临时性：短期的、非确定的、偶然因素引起的
国际收支失衡的影响
国际收支均衡状况对外汇市场上外汇供求关系产生影响，进而影响到国内的总供给和总需求。
第十三章 可变与固定汇率制下的价格调整机制
第一节 引 言
一、国际收支调整过程主要有两种机制：
价格调节，是通过汇率和货币量的变动来影响商品、劳务以及金融资产的价格，恢复国际收支的均衡
－－也称为弹性法
收入调节，是通过总支出或生产的变动来调节国际收支。
二、国际收支调整的弹性方法是指在收入不变动的情况下，运用汇率与价格的变动对经常项目失衡进行调节，由于这一调整机制与进出口商品的供求弹性关系密切，所以被称为弹性论。
三、重要假设：国际收支只由贸易收支决定，不考虑资本流动
第二节 可变汇率下的调节
一、外汇需求曲线的推导P468
1、以美国为例，美国对外汇欧元的需求
2、美国对欧元的需求曲线来自于以欧元计价的美国进口的供求曲线
二、外汇供给曲线的推导
1、以美国为例，美国对外汇欧元的供给
2、美国对欧元的供给曲线来自于美国出口的供求曲线
三、国际收支调节与汇率变动
2
1
R=$/¢
8 10 12 Q¢(10亿)
E*
S¢*
D¢*
D¢
S¢
E
C
F
A
B
赤字
1、假设汇率是1美元＝1欧元，供需曲线是D¢和 S¢时，则存在国际收支逆差40亿欧元
美元贬值20%，汇率调整为美元＝1欧元，这时逆差消除
2、假设汇率是1美元＝1欧元，供需曲线是D¢*和 S¢*时，存在国际收支逆差40亿欧元
美元贬值20%，汇率调整为美元＝1欧元，这时逆差缩小为30亿欧元，
当美元贬值100％使汇率调整为2美元＝1欧元时，逆差完全消除
结论：
1、当本币贬值时，在国外价格不变的假设条件下，以本币表示的进口价格将上升；结果会使得进口量可能减少；而当本币贬值时，如果以本币表示的出口商品价格不变，但换算成外币后在国外的销售价格将下降，所以出口商品的数量可能要增加。
最终，本国货币贬值可能使得贸易收支（国际收支）改善，国际收支逆差得以调节
调整过程: 本币贬值 进口价格上升出口价格下降
进口减少出口增加 收支逆差改善
2、相反，本国货币升值，可能会调节国际收支顺差
3、当本国货币贬值或升值时，国际收支的变动将是不确定的，因为它的变动还与进出口商品的需求弹性有关。（马歇尔—勒纳条件 ）
第三节 汇率变动对国内价格及贸易条件的影响
一、汇率变动对国内价格的影响
1、本国货币贬值会刺激进口替代品及出口品的生产，并导致国内物价上涨（通货膨胀倾向），见案例研究
2、
本币贬值 国内物价上涨
本币贬值 进口价格出口价格
货币贬值的价格优势 大幅度贬值消除收支逆差不可能
二、汇率变动对贸易条件的影响
1、本币贬值将导致进出口价格变化，最终影响贸易条件，贸易条件可上升、下降或不变，这取决于进出口商品的供求弹性
SxSm>DxDm时，贸易条件恶化
SxSm<DxDm时，贸易条件改善
SxSm=DxDm时，贸易条件不变
其中，Sx是出口商品的供给弹性Sm进口商品的供给弹性Dx出口商品的需求弹性Dm进口商品的需求弹性
2、荷兰病：由于过度使用本国先前进口的资源引起的国家货币的升值，使国家传统产业失去竞争力。
第四节 外汇市场的稳定性
一、稳定与不稳定的外汇市场
1、稳定的外汇市场：当一均衡汇率的波动使汇率上升或下降之后，又能使其自动恢复原均衡状态的外汇市场。
2、不稳定的外汇市场：当一均衡汇率的波动使汇率上升或下降之后，不能使其自动恢复原均衡状态而是进一步远离原均衡状态的外汇市场
3、外汇市场稳定和不稳定的条件及影响
外汇供给曲线的斜率为正时，或者斜率为负但是比外汇需求曲线弹性小（更陡峭）时，外汇市场是稳定的
外汇供给曲线的斜率为负而且比需求曲线弹性大（更平坦）时，外汇市场是不稳定的
外汇市场不稳定时，可变汇率制将增强而不是削减国际收支失衡程度，因此，为削减逆差必须使本币增值
二、马歇尔—勒纳条件
1、定义： 马歇尔—勒纳条件说明的是在供给弹性无穷大的情况（即国内外价格不变）下，进出口需求弹性之和大于1时，外汇市场是稳定的，贬值才能够改善贸易收支。
2、马歇尔—勒纳条件的数学表示
满足|ηx＋ηm|>1， （ηx为出口需求弹性， ηm为进口需求弹性）这一充分条件下，外汇市场就是稳定的，货币贬值就能发挥其扭转贸易状况，改善国际收支的作用。
满足|ηx＋ηm|<1，外汇市场是不稳定的，为削减逆差必须使本币增值
满足|ηx＋ηm|＝1，汇率变动不影响国际收支
三、进出口需求弹性的估计
1、实证研究发现弹性之和要么小余1，要么近似于1
2、弹性的估计结果表明外汇市场要么是不稳定的要么是勉强稳定的（弹性悲观主义）
四、货币贬值的时滞效应和J曲线效应
1、Ｊ型曲线的定义： 是一国货币贬值后，最初使国际收支状况进一步恶化，随后经过一段时滞以后，又使贸易收入增加，并改善国际收支状况的趋势（或现象）
如果用横轴表示时间，用纵轴表示贸易收支的变动，那么贸易收支对货币贬值的反应如图16—5所示 。该曲线形状类似英文大写字母Ｊ，呈现先降后升的趋势, 故名Ｊ曲线
2、J曲线形状的原因解释： 这是因为贬值之后进口的本币价格上升趋势可能比出口价格来的快，而进出口数量最初变化不是很大。随着时间推移出口数量上升进口数量下降，出口价格赶上了进口价格，贸易逆差才被抑制并扭转，也就是说存在货币贬值的时滞。 （１） 货币贬值后，本国出口商品的新价格的信息还不能立即为需求方所了解，即存在认识时滞； （２） 存在着决策时滞，即供求双方都需要一定时间判断价格变化的重要性； （３） 供给方国内对商品和劳务的供应不能立即增加，即生产时滞； （４） 供给方和需求方都需要一定时间处理以前的存货，即存在取代时滞； （５） 把商品、劳务运经国际市场还需一段时间，即存在着交货时滞。
第五节 金本位制下的调节
一、金本位制
1、盛行时间：1880年至一战前
2、金本位至下汇率的确定：金平价
3、黄金输出点与输入点
二、价格黄金流动机制
1、它是金本位制下的自动调节机制，由休谟提出：国际贸易顺差－黄金内流－通货扩张－物价上升－出口成本上升－出口减少－进口增加－ 黄金外流－国际贸易收支均衡
2、国际金本位制下的国际收支自动调整机制
大卫·休谟所揭示的价格——黄金流动机制
黄金外流
货币供给量下降
价格下降
出口增加进口减少
国际收支盈余
黄金内流
货币供给增加
价格上升
出口减少进口增加
国际收支赤字
第十四章、收入调节机制与自动调节的结合
第一节 封闭经济中收入的决定
一、封闭经济中均衡国民收入的决定
（一）收入支出法
在不包括政府部门的封闭经济中，均衡条件是
Y=C（Y）+I
预期或计划投资I是外生的，即独立与国民经济水平。 消费支出C（Y）是收入的函数
如图17-1,消费函数为C=100+，其中，MPC=△C/ △Y=边际消费倾向<1
假设预期投资支出150，我们得到一个总支出函数Y=100++150
总支出函数与450线上的交点为总消费及投资支出等于产量水平1000.
当Y大于1000时，预期支出少于产出，企业有一个未销售商品存货增加，因而减少产量。
Y小于1000时，预期支出超过产出，企业非计划的存货减少，因而增加产量。
因此国民收入水平Y=1000是稳定的收入水平。
（二）注入漏出法
封闭经济下平衡条件是 I=S
储蓄函数S（Y）=Y—C（Y）＝－100＋（如图17-1下）
MPS= △S/ △Y=边际储蓄倾向=1-MPC。
如图17-1下，以储蓄和投资为纵轴，横轴为国民收入
当Y大于1000时，过度的预期储蓄超过预期投资，代表着有一非预期或未计划的存货投资，因此产量与收入向Y=1000处下降.
当Y小于1000时，过度的预期储蓄小于预期投资，代表着有一非预期或未计划的存货投资减少，因此产量与收入向Y=1000处上升.
二、封闭经济中的乘数
如果由于某种原因，投资由150上升到250，均衡点变为Y=1400.
I增加100导致Y增加400，根据均衡调节I=S，S也增加100才能达到一个均衡.
即△I=△S=MPS* △Y
或者为△Y =(1/ MPS) △I
乘数k= △Y / △I=1/MPS=1/ 1-MPC
即封闭经济中凯恩斯乘数K等于边际储蓄倾向的倒数.
第二节小型开放经济中收入的决定
一、进口函数
含义:进口函数M（Y）表明该国的进口与国民收入之间的 关系.
如图， M（Y）＝150＋
边际进口倾向(MPM):进口变动除以收入变动
平均进口倾向(APM):进口与收入之比，一般它是随收入而下降的
进口收入弹性MPM/APM，案例研究
二、小型开放经济下均衡国民收入的决定
在开放经济中，出口就像投资，代表着注入；进口就像消费，意味着漏出
小型开放经济的均衡条件为I+X=S+M
X－M＝S－I，意味着贸易顺差等于储蓄超过国内投资部分
I+（X-M）=S
其中， X-M：代表净对外投资.上述公式表示国内投资加上净对外投资等于储蓄.
三、均衡国民收入的图表决定
假设出口是外生的,假定为300,投资为150，投资加出口函数为 I＋X=150+300=450
而S(Y)=Y-C(Y)=Y-(100+)=-100
M(Y)=+150
储蓄加进口函数S(Y)+M(Y)=+50
见图上， 由I+X=S+M条件，可知国民收入的均衡水平为Y=1000.这时,I=S=150,X=M=300,贸易平衡
四、对外贸易乘数
1、乘数的推导
由均衡条件I+X=S+M
△I+△X= △S+ △M
当收入有变化时，储蓄与进口的被动变化为：
△S=（MPS）（ △Y）
△M=（MPM）（ △Y）
△I+△X=（MPS+MPM）（ △Y）
△Y =1/（MPS+MPM）* （△I+△X）
对外贸易乘数K*=1/（MPS+MPM）
2、如图17-3所示，如果出口有一个外生增加200，从X=300变为500
K*=1/（+）=
△Y=△X（K*）=200*=500
YE* = YE + △Y=1000+500=1500
△S=（MPS）（ △Y）=125
△M=（MPM）（ △Y）=75
△I+△X= △S+ △M（0+200=125+75）
贸易余额△（X－M）＝200－75＝125，由此看来在新的收入均衡水平上，出口超过进口125，所以国际收支的调整是不完全的。
3、如果投资I增加200，国家将面临持续的贸易逆差75，大小等于进口的增加。
4、如果储蓄S增加200，国家将面临贸易顺差75
5、如果进口M增加200，国家将存在贸易逆差125
第三节 国外的反应
一、有反应时的贸易乘数K"
（一）A国出口自主增长的贸易乘数
K " =△Y1/△X1 =1/MPS1+MPM1+MPM2（MPS 1 /MPS2）
其中下标1和2代表A国与B国。
如果A国有MPS1 =， MPM1 =，B国有MPS2=， MPM2 =， 则
K " =
发现：A国出口增长的对外贸易乘数在有国外反响的情况下，比没有反响时要小
（二） A国出口自主增长下贸易余额的变化
假设A国出口自主增长200导致有国外反响时，
均衡国民收入增长（200）*=380， （而国外没有反响时为500）
△ M1 =380*=57
△ S1 =380*=95
△I+△X= △S+ △M，
△X1= 95+57=152。
A国的贸易余额△（X－ M）在有国外反响时为152－57＝95，为贸易顺差，比没有反应时的125提高得也就小多了。
三、A国相应自主投资增长的对外贸易乘数
K* =△Y1/△I1 =（1+MPM2 /MPS2）
/MPS1+MPM1+MPM2+（MPS 1 /MPS2）
同样条件下 K* =
四、 A国相应自主投资增长下的贸易余额
假设投资自主增长200
A国△ Y＝200*=572，不同于无国外反响时的500。
A国△ M＝572*=，
△ S=572*=143
由△I+△X= △S+ △M，得到△X=。
A国的△（X－ M）为负，即贸易逆差为=57，而无反响时为75，
结论：
国外的反响使得贸易顺差与贸易逆差都小于无国外反响时。
国外反响使得国际经济活动在国际间传递。
第四节 吸收法
一、亚历山大吸收法：
产出或者收入（Y）等于消费（C）加上国内投资（I）加上外国投资即贸易差额（X-M）即：
Y=C+I+（X-M），
令A等于国内吸收（C+I），B等于贸易差额（X-M）则有：
Y=A+B
Y- A =B（国内产出减去国内吸收等于贸易差额）
二、贸易差额的改善
如果通过贬值改善贸易差额，必须使Y上升或者A下降。如果该国充分就业，产出与实际收入Y无法上升，那么只有依靠紧缩财政政策与货币政策使国内吸收（支出）下降，贬值才有效。
三、结论：弹性法强调需求一面，并假设经济中存在着可以利用的资源，使得出口及进口替代的额外需求得到满足，但吸收法强调供给一面，并假设该国出口及进口替代有充足的需求。
第五节货币调整与自动调整的综合
一、货币调整：
国际收支逆差将会减少该国货币的供给（因为额外需求的外币是中央银行用本币兑换外汇得来的）。储备的损失导致货币供给量下降，数量为贸易逆差的一个倍数，近而引起利率的上升。
利率的上升抑制国内投资并减少国内收入，引起进口下降，这将缩小逆差。此外带来外国的投资，因而融通该国逆差。
货币供给与收入的减少将降低逆差国的物价，这将进一步改善收支平衡。
结论：货币调整机制在长期能消除贸易逆差与失业
二、自动调整的综合
自动价格、收入、货币调整机制都可以进行时，国际收支失衡的调节或多或少是完全的。但这种自动调节常存在严重缺陷
一国自主的变动，会带来收入、物价、利率、汇率及其它项目的变化，甚至影响其它国家，而其它国家又反过来影响该国。
三、自动调整的缺陷
自由浮动汇率的缺陷是汇率反复无常的波动。它干扰了国际贸易的流动，而且增加了昂贵的调整成本（改变分工模式）。
在有管理的浮动汇率下，可以避免波动，但有可能人为地贬值来刺激本国经济，可能会招致报复。
固定汇率下的贬值会导致不稳定的国际贸易流动。
自主收入变动也存在着严重的缺陷。例如为了减少贸易逆差，只能降低国民收入。
所有这些自动调整往往以牺牲内部平衡为代价。
第十五章国际货币体系：过去、现在与未来
第一节 引言
一、国际货币体系的含义
国际货币体系是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯和历时沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的综合。
二、国际货币体系的类型
1.根据本位货币的性质可分为三类：
纯粹黄金本位，如金本位；纯粹信用本位，如不兑换纸币本位； 混合本位，如金汇兑本位
2.根据汇率决定的方式可分为:
固定汇率制；浮动汇率制；介于二者之间的汇率制
三、国际货币体系的评价
1、好的国际货币体系应使国际贸易和投资的总量最大化，并将国际贸易的收益在各国间进行公平的分配。
2、国际货币体系的评价标准
调整：是指纠正国际收支失衡的过程，一个好的国际货币体系应该事调整成本和时间最小。
流动性：是指可以用来应付国际收支暂时失衡问题的储备资产的数量，好的国际货币体系应提供足够的储备资产，以使一国弥补国际收支赤字却不会使本国经济紧缩或使世界经济通涨。
可靠性：是指调节机制具有正常允许的自动机制，能够保持国际储备的绝对和相对价值。
第二节 金本位制和两次大战之间的经验
一、金本位制度产生背景和特征
金本位制度，大约实行于1880－1914年，起源于英国，是迄今最早的国际货币制度。 1.货币：黄金（货币性黄金，金铸币），自由输出入
2.汇率：由各自货币的含金量决定，形成了固定汇率制
3.具有自动调节国际收支的机制
4.自觉遵守“游戏规则”
二、汇率决定及国际收支调节
1.汇率决定：由各国货币的含金量比例决定
2.国际收支调节：价格——铸币流动机制（休谟）
国际资本流动（陶西格）
三、金本位制的崩溃及评价
1.崩溃的原因
2.评价：稳定的货币制度
二、两次大战之间的经验－－金汇兑本位制
1、金汇兑本位制的基本概况 与国际金块本位制同时期的另外一种国际货币体系。二战间德国、英国等实行过
2、金汇兑本位制的特征
（1）国内不流通金币，只流通银行券；
（2）银行券在国内不能兑换成黄金或金币；
（3）实行这种货币制度的国家需将本国货币与另一个实行金本位制国家的货币挂钩，实行固定汇率，并在该国存放外汇和黄金作为储备金；
（4）通过自由买卖外汇维护本国货币币值的稳定。实际上是一种“盯住汇率制度”。
3、金汇兑本位制的崩溃：1931年英镑贬值宣告金汇兑本位制的崩溃
第三节 布雷顿森林体系
一、布雷顿森林体系概述 1、1944年7月1日在美国新罕布什尔州的布雷顿森林由44个国家参加会议，并商定建立的以美元为中心的国际货币制度。 2、布雷顿森林体系的核心是：在全球范围内建立的一套统一的固定汇率体系，其中美元是这一体系的核心。各个国家的货币与美元相挂钩，美元与黄金相挂钩。其实质类似于金汇兑本位制。
二、布雷顿森林体系的内容与特征
1、本位制度
A．布雷顿森林体系规定，美元与黄金挂钩。 1美元=克纯金， 35美元=1盎司黄金 美国承担向各国政府或中央银行按官价兑换美元的义务；
B．为了维护黄金与美元的官价兑换，各国政府需协同美国政府干预市场的金价。
2、固定汇率制度 A．按照布雷顿森林体系的规定，成员国货币与美元挂钩。国际货币基金组织成员国之间的汇率是固定汇率。各国不能任意改变其含金量。 B．国际货币基金组织允许其成员国的汇率波动度为正负1%，但其条件是只有在成员国的国际收支发生根本性不平衡时，才能改变其货币平价。 C．如果某种货币的含金量需要做10%以上的调整，就必须得到国际货币基金组织的批准。
3、储备制度 在储备制度方面，美元取得了与黄金具有同等地位的国际储备资产的地位。
4、组织形式 为了保证上述货币制度的贯彻执行，1945年成立了国际货币基金组织和国际复兴开发银行（或世界银行）。
三、从国际货币基金组织的借款
第四节布雷顿森林体系的运作及对其的评价
一、运作
1、实际运作情况：逆差国家不愿货币贬值，顺差国家也不愿货币汇率变动
2、运作的后果：
第一：布雷顿森林体系丧失了灵活性和对收支失衡的调节作用
第二：收支失衡时不调整汇率平价，导致了大量的投机性资本流动，加剧了国际货币制度的不稳定
二、评价
尽管布雷顿森林体系可以在经济实力较强和较弱的国家之间维持一种货币、特别是汇率的稳定。但是当它作为国际货币制度的基础时，存在着一国能否支撑的问题——“特里芬难题”。（运行中的制度问题，即制度本身僵硬化及美元信用的不断下降）
第五节 美国国际收支赤字
与布雷顿森林体系的崩溃
一、美国国际收支赤字
二、布雷顿森林体系的崩溃
无论美国的国际收支是顺差还是逆差，都会给这一货币体系的运行带来困难。具体地说：
1）如果美国要保持国际社会有足够的美元用于国际支付，那么人们就会担心美国持有的黄金能否兑换各国持有的美元，从而对美元的信心，进而是布雷顿森林体系的信心发生动摇；
2）如果美国力图消除国际收支逆差，以维持人们对美元的信任，美元的供应就不可能充足。 1971年8月，当美国最终宣布停止美元兑换黄金的时候，布雷顿森林体系瓦解
布雷顿森林货币体系的崩溃过程
彻底瓦解
1972— 1973
第四次美元危机
史密森协议
1971
第三次美元危机
黄金双价制
1968
第二次美元危机
“借贷总安排协定”“黄金总库”
1960 /10
第一次美元危机
挽救措施
时间
危机
最佳货币区理论与实践
一、最佳货币区的基本概念
1、蒙代尔和麦金农20世纪60年代提出
2、概念：是采用单一货币或几种货币之间的汇率永久固定、对外统一浮动的经济区域或经济集团。
二、最佳货币区的主要优缺点P592
1、主要优点：
2、主要缺点：
三、最佳货币区的建立条件
1、价格与工资弹性
2、要素市场融合
3、金融市场融合
4、商品市场高度融合
5、宏观经济协调和政治融合
四、最佳货币区的实践---欧元的诞生
